公司业务 - 公司主要业务包括零售葡萄酒、啤酒和烈酒，运营和支持加拿大各地的零售大麻店，生产、分销和销售大麻，以及投资全球大麻行业[339] - 公司的报告部门包括酒类零售、大麻零售、大麻运营和投资[340] - 公司在加拿大和国外服务成年人使用的大麻行业，作为大麻生产商、零售商、出口商和全球大麻行业中其他企业的投资者[344] 零售业务 - 公司通过Spirit Leaf品牌支持一系列特许经营的Spiritleaf品牌零售大麻店，销售大麻产品、大麻配件和其他符合法规的产品[365] - 公司的零售业务并不严重依赖于任何个别零售大麻店、许可证或租约，但保持由省级监管机构颁发的许可证和授权对我们的零售业务的成功至关重要[383] 大麻生产与销售 - 公司目前在加拿大成年人用大麻市场生产和销售大麻产品[384] - 公司的主要重点是生产和分销高端可吸入产品和品牌[385] - 公司目前在市场上推广成年人用产品，包括其Top Leaf（高端）、Sundial Cannabis（高端核心）、Palmetto（核心）和Grasslands（价值）品牌[386] - 公司在Olds和Atholville拥有约448,000平方英尺和380,000平方英尺的种植空间[387] - 公司的室内模块化种植房使其能够以小批量生产大量大麻[388] 竞争与优势 - 公司面临来自竞争对手、政府零售商和非法市场的竞争，竞争主要集中在获得零售大麻店牌照和监管批准、大麻产品和配件的可用性、以及吸引和保留关键人员和客户等方面[368] - 公司认为管理层在零售和大麻领域的经验将继续是在高度监管的市场中获得竞争优势的关键[374] - 公司的管理团队在大麻种植、消费品包装、产品开发、战略、分析测试和法律法规方面拥有丰富经验和专业知识[389] 法规与合规 - 阿尔伯塔省酒类供应商AGLC是阿尔伯塔省唯一的酒类产品进口商[428] - AGLC要求每种产品都有一个批发价格，并禁止个别零售商与酒类供应商进行议价[432] - 根据《大麻法案》，卫生部授权建立和维护全国大麻追踪系统，目的是跟踪大麻在供应链中的流向[471] - 大麻产品销售受《大麻法规》规定，包括大麻产品的THC含量、单次使用量和含CBD的大麻产品[473] - 大麻包装必须是防篡改和儿童安全的[481] 公司治理 - 公司的审计委员会由Greg Mills和Lori Ell组成，由Bryan Pinney担任主席[730] - 公司的董事会已经通过了适用于所有董事和员工的行为准则，包括首席执行官和首席财务官[731] - 公司的审计委员会负责预先批准公司审计师提供的所有非审计服务[736] - 公司于2022年6月20日起任命Marcum LLP为其新的独立注册公共会计师[739]

净收入和现金流 - 2022年全年净收入达7.122亿加元，较上一年增长1170%[5] - 2022年第四季度净现金流为创纪录的2,860万加元，较第三季度增长233%[6] 毛利润和净亏损 - 2022年毛利润达1.404亿加元，较上一年增长1660%[7] - 2022年净亏损为3.724亿加元，主要受到与Alcanna Inc.交易相关的商誉减值等非现金费用影响[10] 公司收购和业务发展 - SNDL于2022年收购了Alcanna，创造了加拿大最大的私营酒类和大麻零售网络[15] - SNDL于2023年1月收购了The Valens Company，预计将成为加拿大最大的成人用大麻制造商和零售商之一[17] 酒类和大麻零售业务 - SNDL的酒类零售业务在2022年实现了4.8%的销售增长，毛利润占销售额的23%[20] - SNDL的大麻零售业务在2022年实现了销售额的大幅增长，毛利润占销售额的23%[26] 品牌和合作伙伴关系 - SNDL成功推出了私人品牌计划，提高了品牌知名度和客户忠诚度[29] - SNDL与Nova Cannabis达成战略合作伙伴关系，通过垂直整合模式创建了一个资本充裕的大麻零售平台[30] 大麻业务部门财务表现 - 2022年大麻业务部门的毛收入为6190万美元，同比增长21%[34] - 2022年第四季度的毛收入为1870万美元，同比增长19%[35] - 2022年第四季度省级委员会收入增加680万美元，归因于产品组合策略的成功实施和产品质量的显著改善[36] - 2022年大麻业务部门的毛利为负1330万美元，较2021年的负1550万美元有所改善[37] 投资和资产收购 - SNDL于2022年11月收购了Zenabis Global Inc.的资产，包括新不伦瑞克省Atholville大麻生产设施[38] - 公司将其国家分销网络扩展到了所有10个省份，将SNDL品牌产品引入纽芬兰和拉布拉多[39] 公司运营和发展策略 - 在季度结束后，SNDL宣布通过调整在阿尔伯塔Olds的大麻种植规模，专注于优质产品和品牌[40] - 截至2022年第四季度结束，公司已向与大麻相关的投资组合投入了6.384亿美元，其中包括对SunStream的投资[41] - 2022年第四季度，投资组合产生了600万美元的利息和费用收入，较2021年第四季度的360万美元有所增长[42] - SNDL继续专注于通过垂直整合、现金资源的增值部署、扩展零售分销网络、提供高质量品牌以及进一步简化公司运营结构来建立长期股东价值[46] 公司整体情况和前景展望 - SNDL是加拿大最大的私营酒类和大麻零售商，拥有多个零售品牌[58] - 公司在2022年全年和第四季度的财务和运营结果[61] - 公司的前瞻性信息中包含了关于运营目标、产品需求、盈利能力、投资表现、产品扩展和市场份额扩张等内容[59]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入达2.3亿加元，较2022年第二季度的2.23亿加元增长3%，较2021年第三季度的1400万加元增长超1500% [24] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1800万加元，较2022年第二季度增长169%，较2021年第三季度增长74% [24] - 2022年第三季度经营活动现金流为860万加元，2022年第二季度经营活动使用现金1790万加元，2021年第三季度经营活动使用现金5600万加元 [24] - 2022年第三季度毛利润增至5000万加元，创公司成立以来新高，较2022年第二季度增长17%，较2021年第三季度增长超2700% [25] - 2022年9月30日止三个月的一般及行政开支为4500万加元，2021年9月30日止三个月为900万加元，增加3500万加元 [25] - 2022年9月30日止三个月净亏损9880万加元，2021年9月30日止三个月净收入1670万加元，净亏损增加1.15亿加元 [26] - 截至2022年9月30日，公司拥有9.88亿加元现金、有价证券和长期投资，无未偿还债务 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 酒类零售业务 - 2022年第三季度酒类零售总营收1.52亿加元，较2021年第三季度增长4% [27] - 2022年第三季度毛利润3500万加元，占销售额23%，2021年第三季度为3300万加元 [28] - 2022年第三季度销售额1.525亿加元，较2021年第三季度增长4.5%，较2022年第二季度增长5% [36] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1370万加元，较上一年增长198% [37] - 2022年第三季度毛利润3560万加元，占销售额23%，较2021年第三季度的3360万加元增长5.7% [37] - 2022年第三季度首选标签销售额为1070万加元，较2021年第三季度增加约100万加元 [38] - 2022年第三季度工资成本较上一季度降低3%，运营费用较上一季度降低约6%，从600万加元降至570万加元 [39] - 客户数量同比增长1%，平均购物篮价值增长3% [40] - 2022年第三季度Wine and Beyond销售额增长3380万加元，较2021年第三季度增长43% [41] 大麻零售业务 - 2022年第三季度两大品牌总营收6600万加元，2021年第三季度为610万加元，增长985% [29] - 2022年第三季度毛利润1450万加元，占销售额22%，2021年第三季度为370万加元 [29] 大麻运营业务 - 2022年第三季度大麻运营业务总营收1650万加元，较2022年第二季度的1540万加元增长7%，较2021年第三季度的1100万加元增长49% [30] - 2022年第三季度毛利润达20万加元，创历史新高，2021年9月30日止三个月为负190万加元，上一季度为负430万加元 [30] - 截至2022年9月30日的三个月，大麻运营业务在未进行公允价值调整前的毛利润为360万加元，占比31%，2021年第三季度为负490万加元，增长860万加元或176% [48] 投资业务 - 截至2022年第三季度末，公司大麻相关投资账面价值为6.77亿加元，其中SunStream Bancorp, Inc.合资企业为5.26亿加元 [31] - 2022年第三季度投资组合产生利息和费用收入430万加元，2021年第三季度为330万加元 [31] - SunStream投资产生的权益法核算被投资单位利润份额为920万加元，2021年第三季度为990万加元 [32] - 2022年第三季度有价证券投资损失550万加元，2021年第三季度为1800万加元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 艾伯塔省酒类零售业务市场份额在2022年第三季度约为17.6%，与上一季度基本持平 [43] - Wine and Beyond在艾伯塔省的市场份额约为3%，与上一季度持平 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注运营执行和可持续盈利，推动收入和经营现金流创新高 [6] - 酒类零售业务在疫情后恢复正常运营，预计第四季度业绩季节性强劲，正开发跨部门忠诚度计划，并计划在2023年提供销售点分析服务 [8] - 规模对公司成功至关重要，行业整合将加剧，公司垂直整合的大麻业务使其在未来加拿大寡头市场中具备优势 [9][10] - 公司零售战略基于优质门店位置、广泛产品和差异化零售体验，拥有并运营加拿大最大室内大麻种植和加工设施，品牌组合多样 [11] - 大麻零售和运营是垂直整合战略的关键推动者，公司将利用零售网络数据调整创新战略，2023年继续推进整合和成本控制举措 [12] - 收购Valens后，公司旨在成为加拿大领先制造商，具备广泛大麻产品能力、低成本采购优势和一流创新潜力 [13] - 投资方面，截至2022年第三季度，公司已向多个大麻相关投资项目投入资金，公允价值约6.78亿加元，未来几周将提供SunStream投资组合活动更多信息 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加拿大合法大麻市场推出不完善、供应过剩和价格侵蚀，但行业接近低谷，公司有理由乐观，团队努力将行业逆风转化为顺风 [6][7] - 公司转型远未完成，但凭借改善的投资组合、成本控制和持续的有机及收购增长，有望实现可持续自由现金流和长期股东价值目标 [18] - 公司垂直整合模式、专业团队、优质资产负债表和规模是竞争优势，将引领公司下一阶段增长 [19] 其他重要信息 - 2022年7月25日起，公司普通股按1:10进行合并，截至2022年9月30日和11月11日，无限制现金余额分别为2.91亿加元和3.61亿加元，截至11月11日，合并后流通股总数为2.36亿股 [33] - 2022年9月30日止九个月，公司以加权平均价格3.61加元（2.75美元）回购并注销170万股普通股，总成本610万加元，股份回购计划原定于2022年11月19日到期，11月11日董事会批准将该计划延长一年 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于大麻业务，第三方数据显示9月成人用品销售下降并持续到10月，能否说明原因，以及是否已实现Alcanna交易的大部分收入协同效应，有无其他方式扩大品牌销售？ - 公司按计划推进自有零售和垂直整合战略，注重通过产品组合、销量和定价提升利润率，而非短期市场份额 [61] - 市场份额方面，公司关注预卷产品和大规格花卉产品，预计这些领域将在第四季度及2023年带来增长 [62][63] - 收购Zenabis提供低成本花卉采购灵活性，待收购的Valens将加速开拓市场空白 [63][64] - Alcanna交易于3月底完成，货架份额从零开始，这是一个为期两年的可持续过程，公司将谨慎管理产品组合和品类 [65] 问题2: 对美国业务的看法，公司资产负债表强劲，是否会借鉴Canopy USA结构在美国进行机会性投资，还是专注建立信贷业务？ - 美国市场成熟，花卉价格面临压力，加拿大市场周期领先美国数年，预计美国市场竞争将加剧 [67] - 公司通过Sun Stream合资企业拥有5000万加元信贷组合，2023年该业务将充满机遇，公司将根据情况提供资本支持或参与企业重组 [67] 问题3: 大麻零售业务中Spirit Leaf门店数量本季度减少，原因是什么，加盟商经济状况如何，公司如何改善？ - 零售业务组合在不断调整，包括开店和关店，部分选址和加盟商选择由前任管理层决定，公司正优化网络，这是在竞争激烈环境下的自然调整过程，整体网络运营正常 [69][70] 问题4: 本季度首次向以色列发货，收购Zenabis后国际销售潜力如何，是否考虑其他市场如德国？ - 公司对第三季度向以色列的首次出口交易执行情况满意，收购Zenabis后正探索更多机会 [71] - 出口业务为运营业务提供了选择，公司主要关注国内市场，同时对现有合同和其他市场保持关注，但进入德国等市场仍需时间 [72]

财务数据关键指标变化 - 2021年末现金为42,808千加元，2020年末为60,885千加元[19] - 2021年末应收账款为1,517千加元，2020年末为3,260千加元[19] - 2021年末存货为95,794千加元，2020年末为88,542千加元[19] - 2021年末应付账款及应计负债为24,955千加元，2020年末为32,103千加元[19] - 2021年末股东权益为193,920千加元，2020年末为129,715千加元[19] - 2020年净收益（亏损）为68,268千加元，2021年为38,576千加元[21] - 2020年综合收益（亏损）为68,605千加元，2021年为31,867千加元[21] - 2020年与非控股股东交易影响为 - 13,607千加元，2021年为32,338千加元[21] - 2021年末商誉33,869千加元，2020年末为14,599千加元[19] - 2021年末长期债务为0千加元，2020年末为75,883千加元[19] - 2021年销售额为726,272千加元，2020年为680,291千加元，同比增长6.76%[23] - 2021年净收益为31,867千加元，2020年为68,141千加元，同比下降53.23%[23][25][27] - 2021年基本每股收益为1.02加元，2020年为1.72加元，同比下降40.70%[23] - 2021年经营活动提供的现金为6,382千加元，2020年为47,338千加元，同比下降86.52%[27] - 2021年投资活动提供的现金为65,063千加元，2020年为34,132千加元，同比增长90.62%[27] - 2021年融资活动使用的现金为89,610千加元，2020年为31,958千加元，同比增长180.39%[27] - 2021年库存成本为95794千美元，2020年为88542千美元；2021年计入销售成本的库存费用为567783千美元，2020年为521964千美元[130] - 2021年末财产和设备账面净值为86021千美元，2020年末为74074千美元[132] - 截至2021年12月31日，在建或开发中的财产和设备金额为4701千美元，2020年为1068千美元[134] - 2021年无形资产账面净值为5374千美元，2020年为6328千美元[136] - 2021年末使用权资产为175937千美元，2020年末为174451千美元；2021年末租赁负债为235637千美元，2020年末为235004千美元[140] - 2021年使用权资产净增加18115千美元，租赁负债净增加18644千美元[140] - 2021年使用权资产折旧为17757千美元，2020年为15479千美元；2021年租赁负债增值为16230千美元，2020年为15947千美元[140] - 2021年末当前租赁负债为18101千美元，非当前租赁负债为217536千美元；2020年末当前租赁负债为15703千美元，非当前租赁负债为219301千美元[140] - 2021年末商誉达33869千美元，较年初的14599千美元因收购增加了19270千美元[141] - 2020年末4.70%债券余额75,969美元，2021年赎回后余额为零，赎回时未偿本金77,600美元，应计未付利息930美元[157][161] - 信贷安排额度7000万美元，2021年12月31日借款基数为5900万美元（2020年为6290万美元），含1500万美元无承诺借款额度，2021年末适用利率2.45% [152][153] - 2021年和2020年融资成本分别为19,468美元和21,877美元，其中长期债务利息费用分别为346美元和784美元[162] - 2021年和2020年公允价值调整分别为 - 105美元和2,393美元，其中赎回义务分别为 - 65美元和1,951美元[163] - 2021年持续经营业务税前亏损2273.6万加元，2020年为178.5万加元；2021年所得税费用1048.3万加元，2020年为所得税回收854.2万加元[165] - 截至2021年12月31日，公司确认递延所得税资产769.9万加元，2020年为1763.7万加元[167] - 2021年12月31日，加拿大非资本损失结转总额为4516.5万加元，2034年开始到期；未确认递延所得税资产的非资本损失为2981.6万加元，2020年为零[168] - 未确认递延所得税资产的加拿大资本损失结转额为5951.9万加元，2020年为9407万加元，该资本损失可无限期结转[169] - 公司对Nova Cannabis Inc.的投资未实现损失7020万加元，2020年为零[170] - 2021年公司未确认递延所得税资产2942.6万加元，2020年为2843.4万加元[171] - 截至2021年12月31日，公司发行在外普通股为3622.6143万股，2020年为4004.8887万股[177] - 截至2021年12月31日，公司有224.4987万份Nova股份认股权证在外流通，加权平均剩余寿命为1.45年，2020年为零[182] - 2021年公司确认业绩认股权证公允价值收益32.9万加元（2020年为零）[194] - 新星公司2021年流动资产为2.1091亿加元，流动负债为1.341亿加元，净流动资产为768.1万加元[200] - 新星公司2021年非流动资产为9760.5万加元，非流动负债为4652万加元，非流动净资产为5108.5万加元[200] - 新星公司2021年净资产为5876.6万加元，累计非控股权益为3072.1万加元[200] - 新星公司2021年销售额为1.34364亿加元，亏损及综合亏损为2061.4万加元，其中分配给非控股权益的亏损为681.8万加元[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司运营170家零售酒类商店，2020年为205家，同比减少17.07%[31] - 截至2021年12月31日，Nova运营74家零售大麻商店，2020年为34家，同比增长117.65%[31] - 2021年Nova完成13,334,000股Nova股份的私募配售，每股3.00加元，总收益40,002千加元[35] - 2021年公司出售剩余便利型零售酒类商店，退出不列颠哥伦比亚省便利型零售酒类业务[34] - 2021年3月22日公司与YSS Corp.完成业务合并协议，公司获35750000股Nova股份，Alcanna为会计收购方，构成反向收购[95][96] - 业务合并后，前YSS Corp.股东和Alcanna分别持有约17.5%和82.5%的Nova股份（基本非摊薄基础）[97] - 业务合并购买对价为22950000加元，其中非控股权益保留普通股公允价值22750000加元等[99] - 收购的可辨认净资产和负债公允价值为3680000加元，商誉19270000加元[99] - 2021年对使用权资产等进行调整，使用权资产减少328000加元等[99] - 从业务合并完成日至2021年12月31日，前YSS Corp.业务贡献24439000加元销售和2612000加元持续经营净亏损，约63%归属于公司股权股东[103] - 若业务合并于2021年1月1日完成，公司2021年合并预估销售和净亏损分别为731946000加元和29254000加元[103] - 新星交易相关交易成本为3106000美元，其中2020年为910000美元，2021年为2196000美元[104] - 2021年2月11日，ACS FinCo出售13334000份认购收据，每份3美元，总收益40002000美元[105] - 新星交易完成后，阿尔坎纳持有约63%的新星股份，前YSS Corp.股东和前ACS FinCo认购收据持有人分别持有约13%和24% [106] - 促进同步融资的交易成本为3594000美元，包括支付给代理商的现金2400000美元等[107] - 截至2021年12月31日，公司通过持有35750000股A类普通股拥有新星约63%的所有权[108] - 2020年1月24日，公司以13000000美元收购联盟剩余29%的合伙单位，交易后Ace约占公司股份的7.3% [112] - 2020年6月1日，公司出售阿拉斯加业务，净收益26509000美元，税后收益23673000美元[115][117] - 2020 - 2021年，公司出售不列颠哥伦比亚省业务，2021年净收益86028000美元，税后收益57294000美元[118][121][123] - 2021年和2020年，公司终止经营业务的税后净收益分别为59927000美元和5843000美元[126] - 2021年和2020年，公司终止经营业务的净现金流分别为87134000美元和44376000美元[128] 会计政策与估计 - 公司至少每年对商誉和使用寿命不确定的无形资产进行减值测试，其他非金融资产在有减值迹象时进行测试[43] - 确定递延税项涉及诸多假设和变量，这些假设和变量的变化可能导致递延税项记录金额的重大变化[44] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，需对未来零售价格波动、季节性和销售成本进行估计[45] - 公司在确定控制并合并的实体、非金融资产分组、资产持有待售和终止经营分类以及租赁期限等方面需运用判断[48] - 收入来自酒类和大麻产品的零售销售，在销售时点确认[50] - 财产和设备按成本减累计折旧和累计减值准备记录，折旧采用直线法，不同资产有不同的估计使用寿命[51] - 零售酒类和大麻许可证、商标具有不确定的使用寿命，不进行摊销；软件有有限的使用寿命，按成本减累计摊销记录[53][58] - 租赁在租赁资产可供使用时确认为使用权资产和相应的租赁负债，租赁付款包括固定付款、基于指数或比率的可变付款等[56][59] - 企业合并采用收购法核算，商誉反映收购对价等超过可辨认净资产公允价值的部分，至少每年进行减值测试[62][63] - 非金融资产在每个合并财务状况表日进行减值审查，若有减值迹象，将估计的可收回金额与账面价值进行比较[64] - IAS 12所得税修订案2023年1月1日起生效，公司不打算提前采用，正评估影响[94] - 公司股权结算股份支付计划包括受限奖励和绩效奖励，现金结算包括递延股份计划[73][75] - 基本每股收益按归属于公司股权所有者的当期净收益（亏损）除以当期加权平均流通普通股股数计算，摊薄每股收益考虑稀释性工具影响[90][91] 业务相关其他信息 - 2021年10月1日酒类和大麻CGU组合的商誉账面价值分别为14,599美元和19,270美元，可收回金额均远超账面价值，2020和2021年均无减值费用[144] - 2021年酒类和大麻CGU组合的终值增长率均为2.0%，酒类和大麻的折现率分别为11.6%和13.3% [145] - 公司有以1,750美元加常规调整购买安大略零售点权益或被以1,000美元加常规调整出售该权益的选择权，均需获安大略酒精和博彩委员会批准[146] - 2021年5月11日公司以1,085美元现金收购安大略零售点，结算后赎回义务余额降为零，公允价值调整净收益65美元，2020年为净损失1,951美元[150] - 酒类CGU组合2022年销售增长率为0%，后续年份为2.0%；大麻CGU组合开店不足一年的门店预计有12个月销售爬坡期[148] - 信贷安排要求公司最近30天超额可用性不低于计算借款基数的10%，否则需维持1.0:1.0的固定费用保障比率，2021和2020年均达标[155] - 2020年7月1日起，阿尔伯塔省公司税率降至8%[165] 股权与认股权证相关 - 2021年5月12日，公司完成大宗发行人要约，回购384.615万股普通股，占当时已发行和流通普通股的约9.6%，总价3000万加元[178] - 基础认股权证可兑换的合并后新星股份数量为90,817股，代理认股权证为533,360股；基础认股权证公允价值为14美元，代理认股权

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入达2.237亿加元，较2021年同期的920万加元增长超2000% [9][27] - 2022年第二季度毛利润增至4310万加元，为公司成立以来最高，较2021年第二季度的亏损280万加元增长超1600% [10][27] - 2022年第二季度调整后EBITDA亏损2590万加元，2021年同期亏损20万加元；剔除投资业务影响，调整后EBITDA为960万加元 [28] - 截至2022年6月30日，公司拥有9亿加元现金、有价证券和长期投资，无未偿债务；截至2022年8月11日，公司拥有3.626亿加元不受限制的现金 [28] - 2022年第二季度一般及行政费用为4030万加元，2021年同期为1010万加元，主要因收购Alcanna和Spirit Leaf导致薪资、工资及办公和一般费用增加 [29] - 2022年第二季度净亏损7400万加元，2021年同期净亏损5230万加元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 酒类零售业务 - 2022年第二季度酒类零售业务总营收1.486亿加元，毛利润3350万加元，占销售额的22.6% [32][41] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1550万加元 [41] - 年初至今客户数量下降5%，平均客单价上涨2% [43] 大麻零售业务 - 2022年第二季度大麻零售业务营收6350万加元，较2021年第一季度的750万加元增长746%；系统内大麻零售销售总额（含特许经营伙伴）为9280万加元 [33] - 2022年第二季度毛利润1390万加元，占销售额的21.9%，较2022年第一季度的330万加元显著增加 [33] 大麻种植和生产业务 - 2022年第二季度大麻业务营收1540万加元，较2022年第一季度的1130万加元增长36%，环比增长21% [35] - 2022年第二季度净亏损800万加元，调整后EBITDA为350万加元，2021年同期为负1100万加元，为公司大麻业务首个正调整后EBITDA季度 [35] 投资业务 - 2022年第二季度投资业务营收亏损3510万加元，2021年同期为240万加元，主要因非现金公允价值调整 [36] - 截至2022年第二季度末，公司大麻信贷和股权投资公允价值为5.62亿加元，其中Sunstream合资企业相关为4.62亿加元，加拿大信贷和股权持有为1亿加元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司酒类业务在阿尔伯塔省的市场份额为17.6%，其中Wine & Beyond仅11家门店，市场份额达2.9% [43] - 2022年第二季度Value Buds和Spirit Leaf在私有化省级市场的综合市场份额约为9.8% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更名为SNDL Inc，新品牌体现业务演变及对受监管产品领域卓越的承诺 [6][7] - 公司业务分为酒类零售、大麻零售、大麻种植和生产、投资四个板块 [8] - 公司致力于成为加拿大受监管产品行业领导者，通过阿尔坎纳收购成为加拿大最大私营酒类零售商，加速零售增长和垂直整合战略 [9][12] - 公司计划将现有零售许可证整合为单一企业，打造上市纯大麻零售业务，为加拿大消费者提供独特零售体验 [15] - 公司认为行业整合将加剧，规模对成功至关重要 [11] - 公司将继续优化酒类零售业务盈利能力和现金流，拓展Wine & Beyond门店，发展自有品牌计划 [43][44] - 公司将继续推进大麻业务垂直整合战略，提升产品组合，拓展国际市场 [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战、成本通胀、利率上升、大麻价格压缩和激烈竞争，公司仍在推动业绩改善 [10] - 随着疫情限制解除，酒类零售销售趋于正常化，公司通过定价和产品组合策略稳定了利润率 [13] - 大麻零售市场高度分散，有待整合，公司扩大的零售网络巩固了市场份额 [14] - 公司大麻业务首次实现正调整后EBITDA，对未来发展感到鼓舞 [16][47] - 北美大麻市场面临价格和利润率压缩、供应过剩、税收和监管挑战以及资本获取困难等问题 [18] - 公司认为当前估值与资产基础存在显著脱节，回购股票具有吸引力 [19] - 公司预计在各运营板块实现成本节约，Alcanna整合工作将持续到2023年初 [21] 其他重要信息 - 2022年7月25日，公司普通股按1:10进行合并，已重新符合纳斯达克最低收盘价要求 [30] - 本季度公司回购52.8万股，成本为200万加元 [30] - 公司已获得国际出口许可证，计划在2022年第三季度向以色列发送首批货物 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍Wine & Beyond的经济效益、与其他品牌的差异以及开设新店的资本支出 - 公司计划在不列颠哥伦比亚省、萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省再开设2 - 3家Wine & Beyond门店 [63] - Wine & Beyond吸引更多客户，提供酒类零售领域最多的产品选择和最具竞争力的价格 [64] - 目前开设一家Wine & Beyond门店的资本支出在150 - 180万加元之间，受材料价格等因素影响可能会有所波动 [65] 问题2：请分析Spirit Leaf和Nova Cannabis的不同表现以及提升Spirit Leaf业绩的计划 - Spirit Leaf采用公司自有门店和特许经营相结合的模式，目标客户与Nova不同，Nova以折扣为重点，具有更高的销售速度和盈利潜力 [66] - 公司将优化零售业绩，谨慎考虑开店或收购其他品牌，认为多品牌零售有优势 [67][68] 问题3：请介绍公司的国际战略，是否有其他感兴趣的国际市场以及监管进展 - 公司尚未向以色列发货，预计在2022年第三季度进行 [74] - 公司短期和中期重点仍在加拿大，同时将在以色列市场开展业务，并关注德国、澳大利亚等其他市场机会 [75][77] 问题4：OCS网络攻击对公司两个零售业务的影响以及应对措施 - 公司预计OCS网络攻击不会对零售业务造成重大干扰，同时看到各地监管改革的积极变化 [80][81] 问题5：请详细说明Sunstream资产减记情况、投资组合集中度以及监管问题 - 公司因保密义务未提供个别贷款详细信息，但可在投资者报告中查看无名称的收入瀑布图 [87] - 公司每季度对所有资产进行IFRS公允价值评估，本季度减记是由于无风险利率上升等因素，预计不会持续 [88] - 若有机会，公司将披露相关交易的结构细节 [89] 问题6：在当前市场条件下，公司是否应更积极地进行股权投资 - 北美大麻股市表现不佳，多数股票下跌70% - 90%，公司将根据市场情况谨慎选择投资形式 [91] 问题7：请解释SAF在Sunstream合作中的作用和收益分配 - SAF是加拿大西部顶级另类投资公司，公司与SAF合作可获得分析和后台专业知识，避免自行组建团队的高额成本 [95] - 公司是共同管理团队的一半，获得基于市场的管理费回扣，不与SAF共享实际资本基础 [96] 问题8：请分解加拿大1亿加元信贷投资组合的构成 - 该信贷投资组合包括对Zenabis的投资、对部分零售商的小额信贷以及在加拿大的小额股权投资 [101]

财务数据关键指标变化 - 2021年末现金为42,808千加元，较2020年末的60,885千加元有所减少[65] - 2021年末存货为95,794千加元，高于2020年末的88,542千加元[65] - 2021年末商誉达33,869千加元，相比2020年末的14,599千加元大幅增加[65] - 2021年销售达726,272千加元，高于2020年的680,291千加元[69] - 2021年销售成本为567,985千加元，高于2020年的522,234千加元[69] - 2021年经营亏损3,296千加元，而2020年经营利润为22,648千加元[69] - 2021年净亏损22,736千加元，2020年净亏损1,785千加元[69] - 2021年净利润31,867千加元，低于2020年的68,141千加元[69] - 2021年归属于股东的基本每股收益为1.02加元，2020年为1.72加元[69] - 2021年归属于股东的摊薄每股收益为1.02加元，2020年为1.69加元[69] - 2021年净收益为31,867千加元，2020年为68,141千加元[71] - 2021年综合收入为31,867千加元，2020年为68,605千加元[71] - 2021年经营活动提供的现金为6,382千加元，2020年为47,338千加元[73] - 2021年投资活动提供的现金为65,063千加元，2020年为34,132千加元[73] - 2021年融资活动使用的现金为89,610千加元，2020年为31,958千加元[73] - 2021年和2020年，公司终止经营业务的净收益分别为59927千加元和58430千加元[170] - 2021年和2020年，公司终止经营业务的净现金流分别为87134千加元和44376千加元[172] - 2021年和2020年，公司存货分别为95794千加元和88542千加元，2021年存货费用为567783千加元[174] - 2021年和2020年，公司终止经营业务的基本每股收益分别为1.59加元和1.47加元，摊薄每股收益分别为1.59加元和1.45加元[170] - 2021年末，公司财产和设备成本为145,844千加元，较年初的130,633千加元增长11.64%；累计折旧和减值损失为59,823千加元，较年初的56,559千加元增长5.77%；净账面价值为86,021千加元，较年初的74,074千加元增长16.13%[176] - 2021年末，处于建设或开发阶段、未进行折旧的财产和设备金额为4,701千加元，2020年为1,068千加元[178] - 2021年，公司对部分资产加速折旧，折旧费用为2,913千加元，2020年为1,632千加元[179] - 2021年末，无形资产成本为10,675千加元，较年初的10,387千加元增长2.77%；累计摊销和减值损失为5,301千加元，较年初的4,059千加元增长30.60%；净账面价值为5,374千加元，较年初的6,328千加元下降15.07%[180] - 2021年末，使用权资产为175,937千加元，较年初的174,451千加元增长0.85%；租赁负债为235,637千加元，较年初的235,004千加元增长0.27%[184] - 2021年末，当前租赁负债为18,101千加元，非当前租赁负债为217,536千加元[184] - 截至2021年12月31日，公司租赁负债的合同未折现现金流量在2022 - 2026年及以后分别为32,961千加元、29,835千加元、25,930千加元、21,969千加元、18,376千加元、47,607千加元[185] - 2021年末，商誉金额为33,869千加元，较年初的14,599千加元增长131.99%[185] - 2021年财务成本为19468000加元，2020年为21877000加元[206] - 2021年公允价值调整为 - 105000加元，2020年为2393000加元[208] - 2021年持续经营业务税前亏损22736000加元，2020年为1785000加元；2021年加拿大企业混合税率23.0%，2020年为24.5%[211] - 2021年所得税费用10483000加元，2020年所得税回收8542000加元[211] - 截至2021年12月31日，公司确认递延所得税资产7699000加元，2020年为17637000加元[213] - 2021年12月31日，加拿大非资本损失结转总额45165000加元，2020年无未确认递延所得税资产的非资本损失，2021年为29816000加元[214] - 2021年12月31日，未确认递延所得税资产的加拿大资本损失结转额为59519000加元，2020年为94070000加元[215] - 公司对Nova Cannabis Inc.的投资有7020万加元未实现损失，2020年无[216] - 2021年公司未确认29426000加元递延所得税资产，2020年为28434000加元[217] - 2021年持续经营业务归属于股东的基本和摊薄每股亏损均为0.57加元，2020年分别为0.25加元和0.24加元[250] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司运营170家零售酒类商店，2020年为205家[77] - 截至2021年12月31日，Nova运营74家零售大麻商店，2020年为34家[77] - 子公司Nova 2021年净资为58,766,000加元，累计非控股股东权益为30,721,000加元[246] - Nova 2021年销售额为134,364,000加元，亏损及综合亏损为20,614,000加元，分配给非控股股东的亏损为6,818,000加元[247] - Nova 2021年经营活动净现金使用量为9,978,000加元，投资活动净现金使用量为12,374,000加元，融资活动净现金流入为31,442,000加元，现金增加9,090,000加元[248] 业务交易相关 - 2021年Nova完成13,334,000股Nova股份的私募配售，每股3加元，总收益40,002千加元[80] - 2021年公司完成一系列资产购买协议，退出不列颠哥伦比亚省便利店形式的零售酒类业务[80] - 2021年公司与YSS Corp.完成业务合并协议，获得35,750,000股Nova股份[78] - 2021年3月22日公司与YSS Corp.完成业务合并协议，公司获35,750,000股Nova股份，Alcanna为会计收购方[138][139] - 业务合并完成但未进行同步融资前，原YSS Corp.股东和Alcanna分别持有约17.5%和82.5%的Nova股份[140] - 业务合并购买对价为22,950千加元，收购净资产公允价值为3,680千加元，商誉19,270千加元[142] - 从业务合并完成日至2021年12月31日，原YSS Corp.业务贡献24,439千加元销售额和2,612千加元持续经营净亏损，约63%归属于公司股东[146] - 若业务合并于2021年1月1日完成，公司2021年合并预估销售额和净亏损分别为731,946千加元和29,254千加元[146] - 与业务合并相关的交易成本为3,106千加元，2020年为910千加元，2021年为2,196千加元[147] - 2021年2月11日，ACS FinCo出售13,334,000份认购收据，总价40,002千加元[147] - 业务合并完成后，Alcanna、原YSS Corp.股东和原ACS FinCo认购收据持有人分别持有约63%、13%和24%的Nova股份[148] - 同步融资交易成本为3,594千加元[149] - 截至2021年12月31日，公司通过持有35,750,000股A类普通股拥有Nova约63%的所有权[150] - 2019年1月14日，公司旗下联盟以9000千加元现金和15759451个合伙单位收购资产，交易后LSLP持有联盟71%合伙单位，Ace持有29%[153] - 2020年1月24日，公司以2927928股普通股（每股4.44加元）从Ace收购联盟剩余29%合伙单位，交易价值13000千加元，交易后Ace约持有公司7.3%股份[154] - 2020年6月1日，公司出售阿拉斯加业务，净收益26509千加元（19449千美元），实现税后收益23673千加元[157][159] - 2020年10月30日，公司出售不列颠哥伦比亚省温哥华岛8家便利店式零售酒类商店，净收益21078千加元[161] - 2021年，公司分三次出售不列颠哥伦比亚省23家便利店式零售酒类商店，净收益共86028千加元，实现税后收益57294千加元[164][165][166] - 2020年，公司将与美国业务相关的累计汇兑差额9927千加元和4383千加元从其他综合收益重分类[169] - 2021年公司完成实质性发行人要约，回购注销3846150股普通股，总价30000000加元，交易成本372000加元[224] - 截至2021年12月31日，公司在正常发行人要约中回购注销95558股普通股，加权平均成本6.49加元[227] 会计政策相关 - 零售销售在销售点确认收入[94] - 存货按加权平均成本与可变现净值孰低计量，跌价准备可在后续转回[95] - 固定资产按成本减累计折旧和减值准备记录，折旧采用直线法，不同资产有不同估计使用寿命[96] - 零售酒类和大麻许可证、商号有不确定使用寿命，不进行摊销，每年或更频繁进行减值测试[98][100] - 软件有有限使用寿命，按成本减累计摊销记录，摊销采用直线法[103] - 租赁在租赁资产可供使用时确认为使用权资产和租赁负债，租赁付款按一定规则分配[101] - 企业合并采用收购法，商誉不摊销，至少每年进行减值测试[108][110] - 非金融资产在每个财务状况表日审查是否有减值迹象，如有则进行减值测试[110] - 公司的股份支付计划包括董事递延股份计划和员工激励奖励计划，有权益结算和现金结算两种方式[118] 商誉减值测试相关 - 2021年10月1日，酒类和大麻CGU组的商誉账面价值分别为14,599千加元和19,270千加元，测试表明可收回金额均远超账面价值，未记录减值费用[188] - 公司每年10月1日进行年度减值测试，若有迹象表明商誉可能减值，则会更频繁进行测试[187] - 2021年酒类和大麻的终端增长率均为2.0%，酒类折现率为11.6%，大麻折现率为13.3%[189] - 酒类CGU分组2022年销售增长0%，后续年份增长2.0%；终端增长率为2.0%[192] 债务相关 - 2020年长期债务中4.70%债券有效利率6.89%，金额76710000加元[195] - 信贷额度上限7000万加元，2021年12月31日借款基数为5900万加元，2020年为6290万加元[196] - 2021年12月31日信贷额度借款适用利率为2.45%[198] - 4.70%债券2021年已完成赎回，赎回时本金77600000加元，应计未付利息930000加元[201][205] 税率相关 - 2020年7月1日起，阿尔伯塔省公司税率降至8%[210] 股份相关 - 截至2021年12月31日，2244987份Nova股份认股权证未行使，加权平均剩余寿命1.45年，2020年无[228] - 2021年3月22日，公司对三组业绩认股权证进行重新估值，分别为2018年6月28日发行的19,496,666份、2018年12月18日发行的2,166,769份和2019年6月13日发行的1,883,333份[234] - 2

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1760万美元，较2021年第一季度增长超78%；若Alcanna收购于2022年1月1日完成，收入将增加约1.62亿美元 [6] - 2022年第一季度毛利润为340万美元，2021年第一季度为亏损350万美元，提升200%；若Alcanna收购于2022年1月1日完成，毛利润约为3600万美元 [24] - 2022年第一季度净亏损3800万美元，较2021年第一季度的1.34亿美元亏损减少9600万美元 [24] - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损70万美元，2021年第一季度为330万美元 [25] - 截至2022年3月31日，公司拥有超10亿美元现金、有价证券和长期投资，无未偿债务；截至5月13日，有3.61亿美元不受限制现金 [27] - 2022年第一季度投资组合产生利息和费用收入390万美元，SunStream股权收益410万美元，有价证券投资损失1770万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 大麻种植和生产 - 2022年第一季度毛利润为负20万美元，2021年同期为负350万美元 [28] - 2022年第一季度总收入为1130万美元，较2021年第一季度小幅下降3% [29] 大麻零售 - 2022年第一季度总收入为750万美元，含Nova一天销售额70万美元；毛利润为330万美元；系统零售销售总额为3460万美元 [31] - Nova零售门店一天总收入70万美元，毛利润20万美元；第一季度总收入4980万美元，毛利润940万美元，利润率18.8% [32] 酒类零售 - 收购Alcanna后一天酒类零售总收入130万美元，毛利润30万美元；Alcanna第一季度零售点总收入1.15亿美元，毛利润2700万美元，利润率24.1% [33] 投资业务 - 截至2022年第一季度末，公司在大麻相关投资上投入6.5亿美元，其中4.53亿美元投入SunStream Bancorp合资企业 [13][34] - 2022年第一季度投资和贷款收入为负980万美元，包括直接信贷利息390万美元、SunStream合资企业股权收益410万美元、有价证券未实现损失1780万美元 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大大麻市场波动大，低质量产品过多，部分地区零售饱和；2022年第一季度公司平均净销售价格较2021年第一季度增长5%，较2021年第四季度增长11% [37][38] - 2022年1 - 2月魁北克省行业销售额下降约3% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Alcanna成为加拿大最大私营酒类和大麻分销商，将继续评估自有品牌机会，制定零售组合商品策略 [5][11] - 公司致力于发展Spiritleaf和Value Bud品牌，6月将举办Circle活动；Nova的Value Bud品牌在加拿大行业具有颠覆性，单店年平均销售额约300万美元 [12] - 公司专注垂直整合，扩大零售网络，精简运营结构，为消费者提供优质品牌，以实现长期股东价值 [20] - 行业可能加速整合形成寡头垄断，公司无债务且现金储备充足，有优势应对市场挑战 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加拿大大麻市场困难，行业变化快，未来12 - 24个月将有很大不同，公司专注未来业务和行业发展，让消费者满意 [18] - 公司认为自身被低估，将不懈追求股东价值创造，对加拿大受监管产品未来持乐观态度 [16][19] 其他重要信息 - 公司终止与Sun 8 Holdings的服务和销售协议，支付约310万美元现金和290万美元股票，取消每年260万美元特许权使用费 [30] - 2022年第一季度公司优先SKU全国分销增加1389个点，与省级委员会合作新增159个吸入产品全国上市 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股票回购计划的衡量指标 - 公司不会公布具体衡量指标，所有交易将按证券法规备案，市场会了解交易情况 [52] 问题2: 对Village Farms和Valens投资的看法 - 近期这两项投资按市值计价影响较大，但也带来机会，若考虑行业整合或并购，股价下跌是好事；公司认为Valens有独特制造和加工能力，Village Farms是运营良好的上游种植商，预计行业将进一步整合 [53][54] 问题3: SunStream投资组合加权平均固定利率及实际回报率风险 - 投资组合加权平均回报率约13%，第一季度固定利率变化影响略超600万美元 [56] 问题4: SunStream Bancorp竞争环境变化及增长计划 - 美国出现一些类似业务模式，部分市场有供应过剩和饱和问题，存在定价和利润率压力；公司处于资本结构优先位置，董事会暂无更新或增加SunStream有限合伙基金策略的计划，仍在处理现有投资组合 [59][60] 问题5: 公司是否会大规模进入大麻科技或金融科技领域 - 公司目前专注于Alcanna交易整合，待实现更稳定盈利后再考虑其他机会，目前专注现有四个业务板块 [62]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后EBITDA达3210万加元，上一年为亏损2560万加元；Q4调整后EBITDA为1840万加元，2020年Q4为亏损560万加元 [34][36] - 2021年持续经营业务净亏损2.3亿加元，上一年为2.06亿加元；Q4净亏损5480万加元，2020年Q4为亏损6410万加元 [36][38] - 2021年一般及行政费用（G&A）为3840万加元，较上一年增长20%；Q4为1160万加元，2020年Q4为650万加元 [38][39] - 2021年销售和营销费用为500万加元，较上一年减少12%；Q4为150万加元，2020年Q4为230万加元 [39][41] - 截至2021年12月31日，公司无未偿还债务，现金、有价证券和长期投资共计11亿加元；无限制现金余额为5.58亿加元，2022年4月25日为3.78亿加元 [7][42] - 2022年4月25日，总流通普通股为24亿股，投资组合中担保债务和混合证券共计5.97亿加元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 大麻种植和生产 - 2021年毛利润为负1550万加元，上一年为负4990万加元；净收入为4000万加元，上一年为6090万加元；Q4净收入为1280万加元，上一年为1390万加元 [43][45][47] - 2021年批发销售降至980万加元，2020年为1800万加元 [47] 零售业务 - 2021年7月20日至12月31日，零售总收入为1610万加元，Q4为1000万加元 [47][48] - 2021年7月20日至12月31日，SpiritLeaf网络系统销售额为7490万加元，Q4为4140万加元 [49] - 2021年7月20日至12月20日，零售业务毛利润为850万加元 [50] 投资业务 - 2021年公司在十多项大麻相关投资中投入超5.78亿加元，Q4投入8900万加元 [52] - 2021年投资组合净投资收入为160万加元，Q4投资收入为负1900万加元 [53][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年4月25日，公司投资组合中担保信贷相关投资的加权平均年化利率为12.3% [54] - 2022年1 - 2月，公司大麻平均THC potency分别为23.3%和24.3%，较2021年同期分别增长3.6%和4.9% [62] - 2022年1月，公司大麻产量较2021年1月增长58%，2月较2021年2月增长21% [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为领先的受监管产品平台，通过消费者洞察和创新提供一流产品 [8] - 2022年公司将继续推进Alcanna收购后的整合工作，预计实现显著协同效应 [26] - 公司计划在2022年实现自由现金流为正，为股东创造可持续的长期价值 [9] - 公司将继续投资大麻行业有吸引力的风险回报机会，包括债务、股权和混合投资 [51] - 2022年大麻业务重点关注五项关键举措，包括种植卓越、成本优化、增强产品组合、垂直整合和分析洞察 [68] - 行业面临价格压缩、股价下跌、资本获取受限和并购活动等挑战，公司认为这些情况带来了投资机会 [20][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司转型之年，团队使公司从财务困境走向连续两个季度调整后EBITDA创纪录 [6] - 公司认为行业将出现更多整合和门店关闭，这将减轻幸存零售商的压力 [81] - 公司预计通胀压力将影响信贷质量，但相信价格传导至消费者需要时间，未来12个月大麻定价将有重大变化 [83][85] - 公司对Alcanna的零售团队和基础设施感到兴奋，正在推进整合工作，预计采取措施稳定和提高酒类业务的盈利能力 [87][89] 其他重要信息 - 公司延迟提交2021年年报，主要原因是根据萨班斯 - 奥克斯利法案第404B节要求进行内部控制审计，这是公司快速发展的结果 [10][11][13] - 若市场条件无重大变化，公司计划在2022年第三季度实施反向股票分割，需获得股东批准 [27] - 公司修订了Alcanna交易的对价，包括约5400万加元现金，减少了需发行的股份数量 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售业务新店扩张放缓原因及年底门店数量和公司与加盟店的预期组合 - 公司表示行业环境动荡且市场饱和，不进行激进的门店扩张，预计行业将出现更多整合和门店关闭，减轻幸存零售商压力，目前不提供相关指导 [79][80][81] 问题2: 通胀对信贷组合和实际回报率的影响 - 公司认为通胀在业务各层面产生压力，借款人也面临同样问题，信贷质量将受影响，价格传导至消费者需要时间，预计未来12个月大麻定价将有重大变化 [82][83][85] 问题3: 对Alcanna业务的增长展望及是否投资 - 公司对Alcanna的零售团队和基础设施感到兴奋，正在推进整合工作，预计采取措施稳定和提高酒类业务的盈利能力，未来将分享相关举措 [86][87][89]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from to OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF ...

加拿大大麻行业宏观数据 - 加拿大大麻行业合法化三年来贡献约450亿美元GDP和150亿美元税收[4] - 预计加拿大将有近1000家零售店关闭[20] 公司交易数据 - 2021年第一季度公司交易340亿股，最高单日交易量约30亿股[9] 公司筹资数据 - 2020年末至2021年年中公司从零售投资者处筹集近12亿加元[10] 公司种植产能数据 - 公司拥有加拿大最大纯室内模块化种植设施，年产能超7万公斤[16] - 公司产能利用率从约75%降至约35%后开始改善[17] 公司合资企业数据 - 公司与SAF Group的合资企业信贷组合价值超4亿加元[19] 公司零售店数据 - 公司收购的Spiritleaf零售店从86家增至104家，已关闭11家[20] - 公司收购Alcanna后成为加拿大最大私营酒精和大麻分销商，运营171家门店[21] 公司净流动性及债务数据 - 2021年底公司无债务且净流动性超10亿加元[23] - 2021年6月30日净流动性为11.09亿美元[28] - 2022年3月31日净流动性为 - 1.433亿美元[28] - 2022年6月30日净流动性为 - 1.164亿美元[28] - 2022年9月30日净流动性为 - 9310万美元[28] - 2022年12月31日净流动性为6570万美元[28] - 2023年3月31日净流动性为9.59亿美元[28] 公司注册发行及股份收购数据 - 2020年8月15日进行2000万美元的注册发行[28] - 2021年5月4日收购Valens超过10%的股份[28] - 2022年1月4日披露持有Village Farms 7%的股份[28] - 2022年3月31日完成对Alcanna的收购[28]