All investors love getting big returns from their portfolio, whether it's through stocks, bonds, ETFs, or other types of securities. But when you're an income investor, your primary focus is generating consistent cash flow from each of your liquid investments.Cash flow can come from bond interest, interest from other types of investments, and of course, dividends. A dividend is that coveted distribution of a company's earnings paid out to shareholders, and investors often view it by its dividend yield, a me ...

Investors interested in stocks from the Banks - Southeast sector have probably already heard of Synovus Financial (SNV) and First Bancorp (FBP) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank is a proven strategy that tar ...

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value investors use tried-and-true metrics an ...

Shares of Synovus ( SNV ) have been a strong performer over the past year, thanks to improving credit quality metrics. However, even that has not protected shares from underperforming during the recent market sell-off, and SNV has lost aboutOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me k ...

业绩总结 - 2025年第一季度净利息收入为454,384千美元，同比增长8%[7] - 2025年第一季度总收入为570,850千美元，同比增长6%[7] - 2025年第一季度调整后的每股摊薄收益为1.30美元，同比增长65%[7] - 2025年第一季度调整后的预拨备净收入为265,301千美元，同比增长22%[7] - 2025年第一季度非利息支出为308,034千美元，同比下降5%[7] 用户数据 - 2025年第一季度贷款余额为42,649百万美元，同比下降2%[9] - 2025年第一季度存款余额为50,843百万美元，同比增长1%[9] - 2025年第一季度不良贷款率为0.67%，较去年同期的0.81%有所改善[9] - 2025年第一季度核心一级资本比率为10.75%，接近10年来的高点[9] - 2025年第一季度信贷损失准备金为5.29亿美元，信贷损失准备金与不良贷款比率为185%[74] 未来展望 - 2025年贷款增长预期为3% - 5%，受宏观经济不确定性影响，较之前预期有所下调[43] - 2025年调整后的非利息收入预期为4.85亿至5.05亿美元，增长率为3% - 6%[43] - 2025年核心存款预计增长3% - 5%，假设非利息存款余额相对稳定[43] - 2025年第二季度调整后的非利息支出预计为约3.15亿美元，增长率为2% - 4%[43] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度总贷款额为430亿美元，第一季度贷款生产同比增长89%[45][48] - 2025年第一季度总存款额为510亿美元，第一季度存款余额环比减少607百万美元[49] 负面信息 - 2025年第一季度非利息收入为1.16亿美元，环比下降7%[59][61] - 2025年第一季度的30天以上逾期比率为0.25%，90天以上逾期比率为0.17%[101] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度的商业房地产贷款组合总额为121亿美元，投资物业占CRE组合的93%[104][106] - 2025年第一季度的消费者贷款组合总额为83亿美元，消费者抵押贷款占比为63.8%[111] - 2025年第一季度的商业和工业贷款组合总额为223亿美元，贷款组合多样化[100]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.30美元，较第四季度增长4%，同比增长65%；剔除FDIC特别评估后，同比增长53% [7][8] - 调整后收入同比增长7%，调整后非利息支出同比下降3%；剔除FDIC特别评估后，调整后非利息支出基本持平 [15] - 净利息收入为4.54亿美元，同比增长8%，环比持平；净利息收益率为3.35%，较上一季度提高7个基点 [16] - 核心存款同比增长3%，平均存款成本降至2.26%，存款成本改善使总存款贝塔系数达到46% [20][21] - 调整后非利息收入为1.17亿美元，环比下降6%，同比增长1%；核心银行业务手续费同比增长6%，资本市场收入增长5% [22] - 第一季度净冲销额为2100万美元，占比20个基点，低于此前预期的25 - 35个基点；不良贷款率降至0.67%，信贷损失拨备率降至1.24% [25][26] - 一级普通股权益比率为10.75%，总风险加权资本比率为13.65%，一季度完成1.2亿美元股票回购 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长业务线（包括中端市场、专业贷款和企业与投资银行贷款）年化增长率为8%，批发银行贷款业务量创两年新高 [18] - 核心商业业务势头良好，贷款业务管道强劲，预计全年贷款增长将保持稳定 [19] - 财富管理业务收入受季节性和交易因素影响有所下降，资本市场业务收入因贷款业务组合和市场环境变化而波动 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度商业客户调查显示，17%的客户预计未来12个月业务活动将下降，高于上一季度的10%；20%的客户认为关税增加将对业务产生重大影响；41%的客户认为业务活动将增加，与上一季度持平 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度推进多项战略举措，包括招聘关系经理、扩大结构化贷款团队、深化金融机构行业覆盖、推出法律行业存款业务等 [29][30] - 预计2025年贷款增长3% - 5%，核心存款增长3% - 5%，调整后收入增长3% - 6%，调整后非利息收入4.85 - 5.05亿美元，非利息支出增长2% - 4% [32][35][36] - 公司将继续审慎投资，优化长期增长，同时控制费用增长，使其与短期收入增长高度相关 [31] - 公司致力于在不确定的经济环境中，通过多元化业务组合、加强风险管理和客户关系管理，提升市场竞争力 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期关税政策变化给商业环境带来不确定性，但仍有41%的客户预计业务活动将增加，公司贷款业务有望继续增长 [44][45] - 公司对贷款增长前景充满信心，预计快速增长业务线将继续保持10% - 15%的增速，同时新招聘的人才和业务拓展将为贷款增长提供支持 [47][49] - 公司将密切关注经济环境变化，采取措施应对风险，同时积极把握机会，实现可持续增长 [11][12] 其他重要信息 - 公司首席信贷官Ann Fortner首次参加财报电话会议，她在公司拥有17年工作经验，具备丰富的信贷行业经验 [13] - 公司通过多种方式应对政策变化带来的风险，包括识别潜在风险客户、与大客户沟通、开展客户调查、借助专业工具等 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈贷款环境及影响贷款增长指导区间高低端的因素 - 近期关税政策带来不确定性，但41%的客户预计业务活动增加，贷款业务仍有增长空间；第一季度贷款业务量环比增长，业务管道高于当季业务量，预计第二季度业务量将继续增长 [44][45][46] - 快速增长业务线预计全年增速为10% - 15%，新招聘人才和业务拓展将推动贷款增长；还款活动减少和额度利用率提高也将为贷款增长提供支持 [47][49][50] - 业务量超预期增长和额度利用率提高可能使贷款增长达到指导区间高端 [52] 问题: 市场份额增长是否是贷款增长的重要因素 - 新招聘人才有助于公司获取更多市场份额，公司目标是贷款增长率高于市场1 - 2个百分点 [54] 问题: 如何看待净利息收益率的短期走势 - 预计第二季度净利息收益率相对稳定，但如果美联储在第二季度降息，可能会对净利息收益率造成一定压力 [56][57] - 全年预计有四次降息，降息带来的短期滞后影响将被资产重新定价的长期收益抵消，净利息收益率有望保持在3.30%左右 [57][58] 问题: 上一季度强劲的贷款业务量是否与借款人在关税实施前囤积库存有关 - 公司通过每日额度利用率监测工具未发现明显的库存囤积迹象，贷款业务量增长是广泛的，并非提前拉动未来需求 [64][65] 问题: 费用指导下调是否意味着战略增长目标或招聘计划有变化 - 商业关系经理招聘计划基本不变，但由于市场波动，财富管理业务扩张可能会放缓 [67][68] - 费用指导下调还得益于项目成本降低、设施成本减少、信贷相关成本和欺诈费用降低等因素 [70][71] 问题: 信贷冲销中涉及的办公室贷款是否已清理完毕 - 该办公室贷款与不良贷款关系相关，尚未完全解决，公司希望在本季度末或下季度找到解决方案 [76] 问题: 信贷损失拨备对不利情景的权重增加是截至3月31日的情况吗，第二季度是否会继续增加 - 这是截至3月31日的情况，当时经济已受到一定影响；穆迪4月发布的情景有所恶化，但公司会在季度末综合评估并确定合适的权重 [78][79] - 贷款组合表现改善使信贷损失拨备与贷款比率的模型输出显著降低，但经济不确定性和前景导致该比率有所上升 [80] 问题: 如何考虑剩余的股票回购计划 - 公司核心目标是保持资本比率稳定，优先支持客户贷款增长 [85] - 如果贷款业务增长迅速，将减少股票回购；如果贷款业务稳定，预计会进行股票回购 [87] 问题: 能否提供受政策变化影响的客户群体的具体规模和比例 - 公司难以准确评估政策变化的影响，但通过行业分类评估发现，制造业、运输业、政府合同和折扣零售等行业受影响较大，但公司在这些行业的敞口相对有限 [91][92] - 与前100大借款人沟通发现，约15%的客户认为政策变化将对业务产生重大直接影响；季度调查显示，约20%的客户认为关税将直接影响业务 [93][95] 问题: 一季度股票回购的平均价格是多少 - 一季度股票回购的平均价格为49.41美元 [100] 问题: 固定资产重新定价的预期是否有更新 - 固定利率资产重新定价的利率风险主要集中在曲线中段和长期端，近期波动较大，但今年和明年的预期与之前基本一致 [103] - 在利率持平的情况下，预计到年底净利息收益率将达到3.40%左右，体现了固定利率资产重新定价对资产负债表和损益表的收益 [104] 问题: 请解释资本市场收入低于预期的原因及未来趋势 - 本季度资本市场收入较第四季度减少500万美元，其中500万美元为衍生品互换费用，150万美元为牵头银团安排费用；债务资本市场、外汇和SBA政府担保销售有所增加 [108] - 收入下降主要是由于大型贷款通过银团平台的数量减少，以及客户因利率预期而减少固定利率互换需求 [109] - 随着贷款业务量增加和利率环境变化，预计未来银团费用和互换收入将增加 [110] 问题: 存款成本贝塔系数的未来走势及存款结构变化能否持续 - 本周期存款成本贝塔系数实际为48%，预计下一阶段宽松周期的贝塔系数约为45% [115][116] - 第一季度定期存款下降是由于消费者成功转向货币市场账户，预计这种幅度的下降不会持续 [117][118] - 预计全年核心存款增长将由非到期付息存款、货币市场和NOW账户带动，非利息存款将保持相对稳定 [119][120] 问题: 如果贷款增长和费用目标未达成，是否有进一步削减费用的空间 - 公司对战略举措的2% - 4%增长目标有信心，部分增长已体现在今年的支出中 [122] - 如果经济前景严重恶化，公司可以暂停招聘和部分战略举措，有可能在2025年实现费用零增长 [124][125] 问题: 过去的技术投资是否有助于应对当前的动态环境，对战略投资有何启示 - 技术投资使公司能够实时监测客户现金流入和流出，以及每日额度利用率，为信用风险评估提供早期预警 [130][131] - 技术投资还改善了风险管理流程和资产负债表多元化，使公司能够更好地应对不确定性 [131][132] 问题: 信贷表现改善主要体现在哪些方面 - 零售业务的贷款生命周期损失估计略有上升，而商业房地产（CRE）业务的损失估计有所下降 [134] - 高级住房投资组合有所改善，有一些重大升级和并购活动；CRE业务中的多户住宅业务表现良好，无冲销、不良贷款和次级应计贷款 [135][136] - 办公室投资组合仍面临压力，但估值有一些改善迹象 [137] 问题: 贷款还款情况如何，是否会对贷款增长构成风险 - 商业贷款还款活动仍高于长期平均水平，但已开始下降，预计随着利率下降将恢复正常 [142][144] - 消费者抵押贷款还款活动可能会根据10年期国债走势增加，但公司可以通过增加业务量来弥补 [145] 问题: 贷款定价情况如何，未来几个月的走势如何 - 市场竞争导致贷款利率和利差下降，但符合公司预期，对净利息收入指导无影响 [147][148] - 第一季度新业务收益率为6.90%，上一季度为7.19%；新存款收益率为2.58%，新贷款与新存款利差为4.32% [148][149] - 公司通过工具评估合理价格，认为当前定价具有竞争力，有助于提高净利息收益率 [147][151] 问题: 是否考虑调整利率敏感性策略 - 公司试图保持对短期利率曲线前端的中性立场，以吸引投资者关注公司的增长前景和审慎经营 [155] - 通过对冲操作维持利率中性，例如第一季度以4%的固定利率锁定5亿美元的两年期资金 [156] - 公司目前的对冲策略基于当前的资产和负债贝塔系数，但利率变化时可能需要调整对冲规模 [157][159]

文章核心观点 - 介绍2025年第一季度Synovus Financial的营收、每股收益情况，与去年同期及华尔街预期对比，并展示该公司在一些关键指标上的表现 [1][3][4] 营收与每股收益情况 - 2025年第一季度公司营收5.7167亿美元，同比增长6.3%，超出Zacks共识预期0.26% [1] - 该季度每股收益1.30美元，去年同期为0.79美元，超出共识预期17.12% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -12.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 应税等效净息差为3.4%，高于四位分析师平均预期的3.3% [4] - 效率比率 - TE为53.8%，低于四位分析师平均预期的55.2% [4] - 季度净冲销/平均贷款为0.2%，低于三位分析师平均预期的0.3% [4] - 总生息资产平均余额为551.3亿美元，低于三位分析师平均预期的556.5亿美元 [4] - 不良贷款（NPLs）为2.8663亿美元，低于两位分析师平均预期的3.1840亿美元 [4] - 不良资产（NPAs）为2.8719亿美元，低于两位分析师平均预期的3.1915亿美元 [4] - 总非利息收入为1.1647亿美元，低于四位分析师平均预期的1.2536亿美元 [4] - 应税等效净利息收入为4.5596亿美元，高于三位分析师平均预期的4.4953亿美元 [4] - 净利息收入为4.5438亿美元，高于三位分析师平均预期的4.4394亿美元 [4] - 卡费为2123万美元，高于两位分析师平均预期的1919万美元 [4] - 资本市场收入为694万美元，低于两位分析师平均预期的1083万美元 [4] - 经纪收入为2036万美元，低于两位分析师平均预期的2128万美元 [4]

每股收益相关 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为1.30美元，2024年第一季度为0.78美元，同比增长67%[2][3] - 2025年第一季度摊薄后每股收益1.30美元，较2024年第一季度增长67%[10] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为1.30美元，2024年第四季度为1.25美元，2024年第一季度为0.79美元[27] 净利润相关 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.837亿美元，2024年第四季度为1.788亿美元，2024年第一季度为1.148亿美元[4] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润1.83691亿美元，较2024年第一季度增长60%[10] - 2025年第一季度净利润1.94872亿美元，较2024年第一季度增长57%[10] - 2025年第一季度调整后净收入为1.95561亿美元，2024年第四季度为1.8886亿美元，2024年第一季度为1.25221亿美元[27] 拨备前净收入相关 - 2025年第一季度拨备前净收入为2.628亿美元，较2024年第四季度下降3%，较2024年第一季度增长22%[4] 净利息收入相关 - 2025年第一季度净利息收入较2024年第一季度增加3550万美元，增幅8%，净息差扩大7个基点至3.35%[4] - 2025年第一季度净利息收入4.54384亿美元，较2024年第一季度增长8%[10] - 2025年第一季度，净利息收入为4.55亿美元，净息差为3.35%[17] - 2025年第一季度净利息收入（TE）为4.55961亿美元，2024年第四季度为4.56423亿美元，2024年第一季度为4.20156亿美元[26] 贷款与存款相关 - 期末贷款较2024年第四季度增加3970万美元，期末核心存款为460亿美元，较上一季度减少2.238亿美元[4] - 2025年第一季度总贷款为426.487亿美元，较2024年第四季度增加3970万美元，较2024年第一季度减少6.612亿美元，降幅2%[5][8] - 截至2025年3月31日，贷款净额为421.71亿美元，较2024年12月31日的421.22亿美元增长0.12%[16] - 截至2025年3月31日，存款总额为508.43亿美元，较2024年12月31日的510.95亿美元下降0.49%[16] - 截至2025年3月31日，公司总贷款为42,648,738千美元，较2024年12月31日基本持平，较2024年3月31日下降2%[18] 非利息收入相关 - 2025年第一季度非利息收入为1.165亿美元，较上一季度减少910万美元，较2024年第一季度减少240万美元，降幅2%[7] - 2025年第一季度非利息收入1.16466亿美元，较2024年第一季度下降2%[10] - 2025年第一季度，调整后非利息收入为117,282千美元，调整后非利息支出为307,942千美元[25] - 2025年第一季度，总非利息收入为116,466千美元，总非利息支出为308,034千美元[25] 信贷损失拨备相关 - 2025年第一季度信贷损失拨备为1090万美元，较上一季度下降67%，较2024年第一季度下降80%[7] - 2025年第一季度信贷损失拨备1092.1万美元，较2024年第一季度下降80%[10] 不良贷款和资产比率相关 - 2025年第一季度不良贷款和资产比率降至0.67%，净冲销率为0.20%[7] - 2025年第一季度，净冲销额为21,366千美元，净冲销额与平均贷款的季度比率为0.20%[21] 一级普通股权益比率相关 - 2025年第一季度末一级普通股权益比率为10.75%[7] - 截至2025年3月31日，普通股一级资本比率为10.75%，一级资本比率为11.87%，总风险加权资本比率为13.65%[22] 公司资产与分行相关 - 公司约有600亿美元资产，截至2025年3月31日有244家分行[12] - 截至2025年3月31日，公司总资产为603.39亿美元，较2024年12月31日的602.34亿美元增长0.17%[16] - 2025年3月31日有形资产为598.2699亿美元，2024年12月31日为597.18886亿美元，2024年3月31日为593.11659亿美元[28] 非利息支出相关 - 2025年第一季度非利息支出3.08034亿美元，较2024年第一季度下降5%[10] - 2025年第一季度调整后有形非利息支出为3.05315亿美元，2024年第四季度为3.06149亿美元，2024年第一季度为3.16011亿美元[26] 税前收入相关 - 2025年第一季度税前收入2.51895亿美元，较2024年第一季度增长56%[10] 平均资产回报率相关 - 2025年第一季度平均资产回报率为1.32%，较2024年第一季度增加47个基点[15] - 2025年第一季度调整后平均资产回报率（年化）为1.32%，2024年第四季度为1.25%，2024年第一季度为0.85%[27] 各业务平均余额及收益相关 - 2025年第一季度，商业贷款平均余额为342.62亿美元，利息收入为5.43亿美元，收益率为6.43%[17] - 2025年第一季度，总投资证券平均余额为107.60亿美元，利息收入为0.93亿美元，收益率为3.47%[17] - 2025年第一季度，总生息资产平均余额为551.32亿美元，利息收入为7.68亿美元，收益率为5.65%[17] - 2025年第一季度，计息负债平均余额为410.41亿美元，利息支出为3.12亿美元，利率为3.09%[17] 利息收入包含费用相关 - 2025年第一季度，利息收入包含费用1320万美元，2024年第四季度为1370万美元，2024年第一季度为1060万美元[17] 公司股东权益相关 - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为53.91亿美元，较2024年12月31日的52.45亿美元增长2.78%[16] 非执行贷款与资产相关 - 2025年3月31日，非执行贷款总额为286,629千美元，较2024年12月31日下降7%，较2024年3月31日下降18%[19] - 2025年第一季度，非执行资产为287,192千美元，较2024年第一季度下降23%[21] 贷款损失准备金相关 - 2025年第一季度，贷款损失准备金为478,207千美元，较2024年第一季度下降3%[21] 普通股每股账面价值相关 - 2025年3月31日，公司普通股每股账面价值为34.86美元，有形普通股每股账面价值为31.19美元[22] 逾期贷款相关 - 逾期90天以上仍在计息的贷款为40,886千美元，占未偿还贷款的0.10%[21] 调整后收入相关 - 2025年第一季度调整后收入（TE）为5.73243亿美元，2024年第四季度为5.81054亿美元，2024年第一季度为5.36745亿美元[26] 调整后有形效率比率相关 - 2025年第一季度调整后有形效率比率为53.26，2024年第四季度为52.69，2024年第一季度为58.88[26] 调整后平均普通股权益回报率相关 - 2025年第一季度调整后平均普通股权益回报率（年化）为15.54%，2024年第四季度为14.71%，2024年第一季度为10.27%[28] 有形普通股权益比率相关 - 2025年第一季度有形普通股权益比率为7.26%，2024年第四季度为7.02%，2024年第一季度为6.67%[28]

文章核心观点 - 即将发布的Synovus Financial财报预计季度每股收益增长40.5%，营收增长6%，过去30天每股收益共识预期下调0.7%，分析关键指标预测有助于全面了解公司业绩，公司股价近一月变动-10.4%，Zacks排名为3（持有） [1][2][9] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益1.11美元，同比增长40.5% [1] - 分析师预测营收5.702亿美元，同比增长6% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调0.7% [2] 关键指标预测 利润率与比率 - 净息差（应税等价）共识预期为3.3%，去年同期为3% [5] - 效率比率（TE）预计为55.2%，去年同期为59.9% [5] 资产相关 - 平均生息资产余额预计达556.5亿美元，去年同期为555.1亿美元 [5] - 不良贷款预计达3.184亿美元，去年同期为3.5045亿美元 [6] - 不良资产预计达3.1915亿美元，去年同期为3.7166亿美元 [6] 收入相关 - 非利息总收入平均预测为1.2536亿美元，去年同期为1.1889亿美元 [6] - 净利息收入（应税等价）预计达4.4953亿美元，去年同期为4.2016亿美元 [7] - 净利息收入预计达4.4394亿美元，去年同期为4.1885亿美元 [7] - 卡费预计为1919万美元，去年同期为1949万美元 [8] - 资本市场收入预计达1083万美元，去年同期为663万美元 [8] - 经纪收入预计为2128万美元，去年同期为2271万美元 [9] - 抵押贷款银行业务收入预计为331万美元，去年同期为342万美元 [9] 股价表现与排名 - 公司股价近一月变动-10.4%，Zacks S&P 500综合指数变动-6.1% [9] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内紧跟整体市场表现 [10]

文章核心观点 - 受交易量、关税暂停及盈利预期等因素影响 Synovus Financial股价上涨 但盈利预估下调需关注后续走势 同行业First Bancorp股价也有上涨 [1][2][4] 公司表现 Synovus Financial - 上一交易日股价上涨11.9% 收于42.82美元 过去四周下跌12.7% [1] - 因特朗普宣布暂停多数贸易伙伴互惠关税 改善经济前景 提振投资者对银行股信心 [2] - 预计即将发布的季度报告每股收益1.11美元 同比增长40.5% 收入5.702亿美元 同比增长6% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调0.7% 目前Zacks排名为3（持有） [4] First Bancorp - 上一交易日股价上涨6% 收于38.19美元 过去一个月回报率为 -7% [4] - 即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.78美元 同比增长27.9% 目前Zacks排名为3（持有） [5]