公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2023年12月31日和9月30日，公司总资产分别为48.463亿美元和52.584亿美元[16] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司总负债分别为25.446亿美元和27.401亿美元[16] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司股东权益分别为23.008亿美元和25.176亿美元[16] - 截至2023年12月31日，公司总资产为49.366亿美元，较2023年9月30日的53.473亿美元下降7.68%[29] - 截至2023年12月31日，股东权益总额为24.882亿美元，较2023年9月30日的26.897亿美元下降7.49%[29] - 截至2023年12月31日，普通股数量为3.08亿股，较9月30日减少450万股[22] - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为4.454亿美元，较期初减少3.085亿美元[27] - 截至2023年12月31日，公司因购买协议相关未结算款项确认应付账款2690万美元和其他长期负债260万美元[55] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司确认的赔偿应付款分别为1480万美元和2530万美元[56] - 截至2023年12月31日和9月30日，产品退货准备金分别为1630万美元和1280万美元[59] - 截至2023年12月31日和9月30日，贸易应收账款的信用损失准备金分别为780万美元和770万美元[61] - 截至2023年12月31日和9月30日，两个大型零售客户分别占合并净贸易应收账款的47.9%和39.8%[62] - 截至2023年12月31日，公司循环信贷额度借款可用性为4.869亿美元，未偿还信用证为1310万美元[74] - 截至2023年12月31日，公司预计未来12个月从累计其他综合收益转入收益的外汇衍生品净损失为840万美元，2023年12月31日和9月30日，指定为现金流量套期的外汇衍生品合约名义价值分别为3.293亿美元和3.202亿美元[78] - 2023年12月31日和9月30日，未指定为套期的外汇衍生品合约名义价值分别为7.095亿美元和6.715亿美元[80] - 截至2023年12月31日，公司有4.25亿欧元4%票据指定为净投资套期[85] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司债务的账面价值分别为13.966亿美元和15.555亿美元，公允价值分别为13.55亿美元和14.186亿美元[86] - 截至2023年12月31日和9月30日，SB/RH从母公司应收的美国联邦所得税分别为8870万美元和7780万美元[99] - 截至2023年12月31日，环境修复负债为530万美元，其中140万美元计入其他流动负债，390万美元计入其他长期负债；9月30日为540万美元，其中150万美元计入其他流动负债，390万美元计入其他长期负债[102] - 截至2023年12月31日和9月30日，产品责任负债分别为280万美元和300万美元，计入其他流动负债[103] - 截至2023年12月31日和9月30日，产品保修应计费用均为30万美元，计入其他流动负债[104] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司在合并财务状况表其他流动负债中分别确认召回成本380万美元和600万美元，在简明合并财务状况表其他应收款中分别确认第三方赔偿款610万美元和710万美元[105] - 截至2023年12月31日，公司流动资产为23.82亿美元，非流动资产为19.547亿美元；流动负债为11.711亿美元，非流动负债为17.01亿美元[177] - 截至2023年12月31日，公司对非担保子公司的当前应收款为3680万美元，长期应收款为1.099亿美元；当前应付款为6400万美元，长期债务为210万美元[177] 公司整体经营业绩关键指标变化 - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司净销售额分别为6.922亿美元和7.133亿美元[18] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司净利润分别为2920万美元和亏损2050万美元[18] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司基本每股收益分别为0.85美元和亏损0.51美元[18] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司稀释每股收益分别为0.85美元和亏损0.51美元[18] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司每股股息均为0.42美元[18] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司基本加权平均流通股分别为3400万股和4090万股[18] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，公司稀释加权平均流通股分别为3410万股和4090万股[18] - 2023年12月31日止三个月净收入为2920万美元，上年同期净亏损2050万美元[20][27] - 2023年12月31日止三个月外币折算调整净额为2100万美元，上年同期为3540万美元[20] - 2023年12月31日止三个月套期保值衍生工具净未实现损失为400万美元，上年同期为2070万美元[20] - 2023年12月31日止三个月综合收益为4550万美元，上年同期综合亏损600万美元[20] - 2023年12月31日止三个月经营活动净现金使用量为430万美元，上年同期为6420万美元[27] - 2023年12月31日止三个月投资活动净现金提供量为1.336亿美元，上年同期为净使用1360万美元[27] - 2023年12月31日止三个月融资活动净现金使用量为4.398亿美元，上年同期为提供5640万美元[27] - 2023年12月31日止三个月持续经营业务支付利息现金为2180万美元，上年同期为1660万美元[27] - 2023年第四季度净销售额为6.922亿美元，较2023年第一季度的7.133亿美元下降2.96%[31] - 2023年第四季度毛利润为2.449亿美元，较2023年第一季度的2.019亿美元增长21.29%[31] - 2023年第四季度经营收入为2550万美元，而2023年第一季度经营亏损为2010万美元[31] - 2023年第四季度净收入为2990万美元，而2023年第一季度净亏损为2030万美元[31] - 2023年第四季度综合收入为4620万美元，而2023年第一季度综合亏损为580万美元[33] - 2023年第四季度持续经营业务的净收入为1820万美元，而2023年第一季度持续经营业务净亏损为3980万美元[31] - 2023年第四季度已终止经营业务的收入为1170万美元，较2023年第一季度的1950万美元下降39.99%[31] - 2023年第四季度外币折算调整净额为2100万美元，较2023年第一季度的3540万美元下降40.68%[33] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，净收入分别为2990万美元和 - 2030万美元[41] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，持续经营业务净现金分别为180万美元和 - 6760万美元[41] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，投资活动净现金分别为1.336亿美元和 - 1360万美元[41] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，融资活动净现金分别为 - 4.234亿美元和6690万美元[41] - 2023年12月31日和2023年1月1日结束的三个月内，现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为4.443亿美元和2.269亿美元[41] - 2023年第四季度和2023年第一季度，公司总营收分别为6.922亿美元和7.133亿美元[57] - 2023年第四季度和2023年第一季度，两个大型零售客户分别占合并净销售额的38.2%和36.2%[57] - 2023年第四季度和2023年第一季度，百得产品净销售额分别为9410万美元（占合并净销售额的13.6%）和8670万美元（占合并净销售额的12.2%）[58] - 2023年第四季度和2023年第一季度，财产、厂房和设备的折旧费用分别为1440万美元和1220万美元[64] - 2023年第四季度，公司确认无形资产减值400万美元[65] - 2023年第四季度和2023年第一季度，无形资产摊销费用分别为1110万美元和1040万美元[66] - 2023年第四季度，公司因信贷协议产生400万美元费用，其中320万美元费用资本化并在信贷协议期限内摊销为债务发行成本[74] - 2023年第四季度，公司在公开市场折价回购1.79亿美元高级票据，包括810万美元2029年到期5%高级票据、1.328亿美元2030年到期5.5%高级票据和3810万美元2031年到期3.875%高级票据，产生470万美元债务回购收益[75] - 2023年第四季度和2023年第一季度，指定为现金流量套期的外汇合约未实现损益分别为 - 1060万美元和 - 2570万美元，重新分类至持续经营业务的损益分别为 - 510万美元和250万美元[79] - 2023年第四季度和2023年第一季度，未指定为套期的外汇合约对损益表的税前影响分别为 - 1310万美元和 - 2230万美元[81] - 2023年第四季度，公司回购460万股普通股，总金额3.262亿美元，平均价格71.39美元/股，还签订2亿美元10b5 - 1回购计划，截至2023年12月31日已回购1110万美元[89] - 2023年第四季度，SBH和SB/RH的股份支付费用分别为390万美元和380万美元，2023年第一季度分别为330万美元和310万美元[93] - 截至2023年12月31日的三个月内，SBH和SB/RH发放的受限股票单位（RSU）总价值分别为2840万美元和2700万美元[94] - 2023年第四季度，累计其他综合收益（AOCI）变动后余额为 - 2.332亿美元，2023年第一季度变动后余额为 - 2.889亿美元[96] - 2023年第四季度，SBH和SB/RH的有效税率分别为41.6%和40.2%，2023年第一季度分别为23.3%和23.5%[98] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，GPC净销售额分别为2.769亿美元和2.775亿美元，H&G分别为7200万美元和7140万美元，HPC分别为3.433亿美元和3.644亿美元，净销售额总计分别为6.922亿美元和7.133亿美元[108] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，SBH可报告分部调整后EBITDA中，GPC分别为5270万美元和3720万美元，H&G分别为 - 70万美元和 - 240万美元，HPC分别为2670万美元和1320万美元，总调整后EBITDA分别为7870万美元和4800万美元[111] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，SB/RH可报告分部调整后EBITDA中，GPC分别为5270万美元和3720万美元，H&G分别为 - 70万美元和 - 240万美元，HPC分别为2670万美元和1320万美元，总调整后EBITDA分别为7870万美元和4800万美元[113] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，持续经营业务归属于控股股东的净利润分别为1740万美元和 - 4030万美元，已终止经营业务归属于控股股东的净利润分别为1170万美元和1940万美元，归属于控股股东的净利润分别为2910万美元和 - 2090万美元[114] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，基本加权平均流通股数分别为3400万股和4090万股，摊薄加权平均流通股数分别为3410万股和4090万股[114] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，基本每股持续经营业务收益分别为0.51美元和 - 0.99美元，基本每股已终止经营业务收益分别为0.34美元和0.48美元，基本每股收益分别为0.85美元和 - 0.51美元[114] - 2023年12月31日和2024年1月1日三个月期间，摊薄每股持续经营业务收益分别为0.51美元和 - 0.99美元，摊薄每股已终止经营业务收益分别为0.34美元和0.48美元，摊薄每股收益分别为0.85美元和 - 0.51美元[114] - 2023年12月31日三个月期间，GPC有机净销售额为2

公司业务板块概况 - 公司是多元化全球品牌消费品和家居必需品公司，业务分全球宠物护理（GPC）、家居与园艺（H&G）、家居与个人护理（HPC）三个板块[17] 全球宠物护理（GPC）业务数据 - 2023财年全球宠物护理（GPC）业务中，沃尔玛和亚马逊占该业务板块销售额约33.4%[22] - 2023财年全球宠物护理（GPC）业务各季度销售额占全年净销售额比例分别为：第一季度24%、第二季度26%、第三季度24%、第四季度26%[24] 全球宠物护理（GPC）业务介绍 - 全球宠物护理（GPC）业务主要销售伴侣动物和水生动物相关产品，品牌众多[21] - 全球宠物护理（GPC）业务主要竞争对手有玛氏公司、雀巢普瑞纳和中央花园与宠物公司[23] 家居与园艺（H&G）业务数据 - 2023财年家居与园艺（H&G）业务中，劳氏、家得宝和沃尔玛占该业务板块销售额约63.1%[29] 家居与园艺（H&G）业务介绍 - 家居与园艺（H&G）业务产品涵盖家用、户外控制、驱虫、清洁等类别，品牌多样[28][29] - 家居与园艺（H&G）业务主要竞争对手包括 Scotts Miracle - Gro 公司、SC Johnson & Son 公司等[30] 公司整体销售季度占比 - 2023财年各季度销售占全年净销售额比例：第一季度12%，第二季度29%，第三季度35%，第四季度24%[31] - 2023财年各季度销售占全年净销售额比例：第一季度27%，第二季度23%，第三季度23%，第四季度27%[41] 公司许可协议情况 - 与Stanley Black+Decker的许可协议2025年6月30日到期，最低年特许权使用费1500万美元，2024年1月1日起不再适用[35] - Emeril许可协议2023年12月31日到期，最低年特许权使用费160万美元，续约期增至180万美元[36] 细分市场销售占比 - 2023财年Walmart和Amazon占细分市场销售额约37.1%[38] 公司业务出售情况 - 2021年9月8日公司与ASSA ABLOY AB达成协议出售HHI业务，2023年6月20日完成剥离，确认出售收益28亿美元[43] - 公司出售HHI业务获得现金收益43亿美元[43] 公司员工情况 - 截至2023年9月30日，公司全球约有3100名全职员工[45] - 约25%的劳动力受集体谈判协议覆盖，其中约25%的协议正在谈判或12个月内到期[45] 公司研发策略 - 公司研究与开发战略聚焦新产品开发和现有产品性能提升[26] - 公司研发策略聚焦新产品开发和现有产品性能提升[32,42] 公司经营影响因素 - 公司经营业绩受经济、外汇、消费市场等多种因素影响[18] 公司面临的风险 - 公司业务受全球经济不确定性影响，可能面临需求减少、合作伙伴财务困难等问题，还可能影响股票回购和股息支付[55] - 全球供应链中断可能对公司业务结果产生负面影响，原因包括劳动力问题、贸易政策变化等[56] - 公司在竞争激烈的市场中可能失去市场份额和销售，受新竞争对手、价格竞争等因素影响[57][58] - 消费者购物趋势和分销渠道变化可能损害公司业务，如电商竞争加剧、实体店关闭等[59][60] - 零售商整合和对少数关键客户的依赖可能对公司业务产生负面影响，如客户要求降价、减少订单等[61][62] - 公司面临库存管理风险，如满足需求困难、库存积压等，受零售商库存控制策略影响[64] - 产品销售具有季节性，可能导致运营结果和营运资金需求波动，受天气条件和原材料价格影响[66][67][68] - 公司面临制造设施相关风险，设施受多种危害影响，保险可能无法完全弥补损失[72] - 公司销售第三方供应商产品，供应商可能违规，影响公司业务和财务状况[73] - 经济环境、税收政策等因素会对公司运营和流动性产生重大不利影响[74] - 公司需遵守多德 - 弗兰克法案中关于冲突矿物的规定，可能产生成本和供应问题[75] - 俄乌冲突、巴以战争等影响公司业务，可能导致业务调整、收款困难和成本增加[76] - 2021和2022财年，公司因疫情和供应链限制，货物接收出现延迟[77] - 公司转换第三方物流服务提供商，可能导致销售损失和业务受影响[78] - 公司积累大量美国联邦和州净运营亏损和税收抵免，可能无法充分利用[83] - 2022年2月18日公司完成收购Tristar业务，整合困难影响运营表现和合作关系[87][88] - 公司业务整合面临诸多困难，可能导致意外问题、费用和损失[89] - 截至2023年9月30日，公司认为已评估适当风险并确认适用损失和准备金，但收购Tristar业务及其整合可能带来额外风险[90] - 公司预计在整合或剥离业务时会产生一次性成本和非经常性成本，虽预计消除重复成本和实现效率提升可抵消增量成本，但近期未必能实现净收益[91] - 公司可能无法实现业务收购的预期收益和协同效应，还可能承担某些负债和整合成本，整合困难可能对业务产生重大不利影响[92] - 公司可能无法留住关键人员或招募合格人员，这可能对业务产生重大不利影响并导致额外招聘成本[95] - 政府、客户、消费者和投资者对可持续性问题的关注增加，可能使公司产生额外成本、影响业务和声誉[96] - 新冠疫情及未来大流行病可能增加公司成本、影响销售、损害经营业绩和流动性，影响持续时间无法预测[99] - 公司有大量债务，可能限制财务和运营灵活性，增加债务会加大相关风险，利率上升会提高偿债要求[100][101] - 债务协议中的限制性契约可能限制公司业务战略的实施，若无法遵守契约，可能导致借款加速偿还且难以获得有利再融资[102] - 公司未来融资活动可能影响杠杆和财务状况，国际业务面临重大风险，可能导致经营业绩波动[104] - 在2023年9月30日结束的财年，约41%的净销售额以外国货币计价，随着国际业务增长，外汇风险敞口可能增加[106] - 公司从中国和其他亚洲国家采购产品，人民币等货币兑美元汇率波动会影响公司经营业绩，且未来中国当局可能放宽人民币汇率波动限制并减少外汇市场干预[107] - 公司国际业务中很多产品通过美元计价交易采购，用当地货币在各自市场销售，当地货币兑美元汇率恶化可能影响公司定价和实现运营利润率的能力[108] - 公司在欧洲销售的部分电子电气产品受欧盟两项指令约束，目前遵守《电气电子设备中限制使用某些有害物质指令》对公司影响不大，遵守《废弃电气电子设备指令》的当前估计成本不高，但实际成本可能与估计不同[110] - 美国政府实施关税措施，引发其他国家的对等关税，公司在美国销售的很大一部分产品在中国生产或采购，关税导致公司提高产品价格或降低毛利率[113] - 公司进口商品和材料面临供应商违规风险，可能导致公司承担责任并影响经营业绩，还可能面临无法获得足够合规材料以及库存减值风险[114] - 公司可能无法充分建立和保护知识产权，保护知识产权的成本可能很高，外国知识产权保护不力可能削弱公司竞争优势[116][117] - 公司从第三方获得商标、商号和专利许可，若许可终止、未能续约或无法达成新协议，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[118] - 若公司无法保护专有信息和技术诀窍的机密性，可能导致竞争对手复制或使用这些信息，削弱公司竞争地位[119] - 美国联邦政府的变化导致贸易伙伴关系和条约存在不确定性，美国退出《跨太平洋伙伴关系协定》，《美墨加协定》虽维持大部分关键条款，但额外的贸易政策可能影响公司供应链和市场[112] - 公司进口商品面临政治或金融不稳定、贸易限制、关税、汇率、劳动力条件等多种风险，可能影响库存供应和价格，税收政策变化也可能对经营业绩和流动性产生重大不利影响[115] - 知识产权侵权诉讼可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[121] - 网络安全漏洞或关键信息技术系统故障可能对公司业务或声誉造成重大不利影响[122] - 公司需遵守不断变化的隐私和数据保护相关法律法规，合规成本高且可能阻碍新产品开发[125] - 集体诉讼和衍生诉讼以及政府调查可能导致公司产生重大成本，分散管理层注意力[129] - 公司可能面临产品责任索赔和产品召回，影响盈利能力[131] - 公司前身及其子公司的活动可能使公司面临未来索赔或诉讼，影响资本资源[132] - 公司可能因环境责任产生重大资本和其他成本[133] - 气候变化相关法律法规的变化可能增加公司产品的制造成本[134] - 公司可能因历史活动对环境造成的影响而产生重大未预见费用[135] - 公司产品和设施需遵守公共健康、消费者保护等法规，无法获得或取消注册可能对业务产生不利影响[139] - 公司部分产品受《消费品安全法》约束，产品回购或召回成本高且损品牌声誉，未及时通知潜在安全隐患会被罚款[140] - 公司部分产品及包装材料受FDA监管，各州也有相关规定[141] - 《食品质量保护法》为食品用农药设定标准，EPA持续评估公司产品中农药成分，结果难测[142] - 公司HG业务销售的农药产品受多机构监管，合规或增成本且可能无法满足额外要求[143] - 公司部分产品可能需通过指定回收计划处理，虽目前预计成本不重大，但未来责任可能重大[146] - 公司未达可持续发展报告目标或未满足利益相关者ESG期望，会影响公众看法和股东支持[149] - 公司长期资产含大量商誉和无形资产，若减值需记额外费用，或对业务和财务有重大不利影响[152] - 公司运营效率和多年重组计划执行对业务增长重要，但存在风险，可能影响成本节约和业务运营[154] - 公司重述章程规定特拉华州衡平法院为多数纠纷专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[156] - 公司普通股流动性低于其他股票，价格易波动，可能影响股价和公司未来融资能力[158] 公司股权计划情况 - 2011年股权计划授权发行710万股普通股，截至2023年9月30日已发行690万股受限股单位，剩余授权发行20万股[161] - 2020年综合股权计划授权发行260万股普通股，截至2023年9月30日已发行50万股股票单位，剩余授权发行210万股[161] 公司市场风险及外币情况 - 公司面临利率、外汇、关税和商品价格变化带来的市场风险[269] - 截至2023年9月30日，完成相关交易后无实质性未偿可变利率债务[270] - 外币销售和采购主要涉及欧元、英镑、墨西哥比索、加元和澳元[271] - 截至2023年9月30日，公司有4.562亿美元等值的外币债务，其中4.488亿美元为4.00%的欧元票据[272] - 假设基础汇率出现10%不利变化，截至2023年9月30日，未到期外汇衍生品工具公允价值潜在变化将导致1.014亿美元损失[273] - 考虑基础外币敞口变化影响后，对报告收益的净影响将是1710万美元净收益[273] 公司其他举措 - 公司实施了多元化、公平和包容（DEI）相关举措，包括聘请顾问、创建咨询委员会等[55] - 公司采取了多项疫情防控措施，如温度筛查、安全审计等[55]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额下降1.2%，剔除1130万美元有利外汇影响后，有机净销售额下降2.7% [12] - 运营收入基本持平，为1620万美元；GAAP净收入和摊薄后每股收益因利息收入、较低利息成本、所得税优惠和较低股份数量而增加；调整后摊薄每股收益增长183%，调整后EBITDA增长52% [13] - 全年净销售额下降6.8%，剔除5100万美元不利外汇影响和8990万美元收购销售额后，有机净销售额下降8.1% [40] - 毛利润增加490万美元，毛利率为33%，增加100个基点；SG&A费用为2.22亿美元，占净销售额的30%，保持持平 [38] - 第四季度利息费用为2300万美元，减少近400万美元；现金税为390万美元，比去年低340万美元；折旧和摊销为2360万美元，比去年高90万美元；股份支付增加600万美元；重组、优化和战略交易成本现金支付为1840万美元，低于去年的4030万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 全球宠物护理业务 - 报告净销售额增长1.6%，有机净销售额下降0.7%；全年毛利润减少6600万美元，毛利率为31.7%，增加10个基点，下半年毛利率为34.4%，增加150个基点；调整后EBITDA增长7% [15][41] - 伴侣动物销售，特别是消耗品持续增长，有利定价抵消了因类别需求放缓导致的单位销量下降；水产类别销售仍面临挑战，但环比第三季度有所增长 [16] 家居与园艺业务 - 第四季度报告净销售额增长7.2%；调整后EBITDA增长60%，达到2100万美元 [19][21] - POS方面，控制和家用驱虫剂类别同比增长，个人驱虫剂类别POS下降；控制类别中，Spectracide实现两位数POS增长并持续获得市场份额 [19] 家居与个人护理业务 - 报告净销售额下降6.3%，剔除480万美元有利外汇影响后，有机净销售额下降7.7%；调整后EBITDA下降27.5%，至2030万美元 [48][49] - 厨房电器销售在本季度出现两位数下降，部分被个人护理和服装护理的增长所抵消；预计2024财年HPC销售将下降，特别是在上半年 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，个人护理、服装护理和厨房电器类别（除PowerXL受空气炸锅销售影响较大外）销售增长；EMEA、APAC和拉丁美洲市场均实现两位数增长，PowerXL品牌在国际市场的电商业务增长强劲 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024财年计划聚焦三个关键要素：投资员工以提高商业能力和推动问责文化；投资品牌和新产品路线图，专注推出更少但更大更好的创新产品；投资运营以提高效率和降低成本 [8][35] - 公司已开始在第四季度重新投资业务，预计2024财年将继续增加在广告和促销方面的支出 [34] - 行业竞争方面，家居与个人护理领域竞争激烈，公司预计将面临一定的定价压力 [37][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年公司面临宏观经济环境挑战、消费者需求下降、库存成本压力和高杠杆率等问题，但通过采取成本节约措施，缓解了部分EBITDA下降的压力 [5][7] - 随着HHI交易完成和资产负债表的加强，公司已开始从防御转向进攻，利用强大的资产负债表和不断改善的利润率寻找机会 [6] - 预计2024财年净销售额将出现低个位数下降，调整后EBITDA将实现高个位数增长；上半年业务将面临需求压力，特别是家居与个人护理业务和家居与园艺业务的零售商库存策略将对营收产生影响，但公司有信心实现全年目标 [10][25][26] 其他重要信息 - 公司在2023财年退出了约1000个SKU，部分影响将延续到2024年第一季度；公司将继续改善库存质量 [60] - 预计2024年折旧和摊销在1.15亿 - 1.25亿美元之间，包括约1500万 - 2000万美元的股份支付；重组、优化和战略交易成本现金支付约为4000万美元，低于2023财年的8500万美元；资本支出预计在7500万 - 8500万美元之间；现金税预计在4500万 - 5500万美元之间 [72] - 公司将投资者关系职责从Faisal过渡到Joanne Chomiak [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈2024年宏观经济形势的看法，以及停产产品对业务的影响和零售客户退出水产业务的情况 - 公司认为宏观经济存在不确定性，消费者市场可能会走弱；公司在2023年退出了一些未达利润率和库存周转率门槛的SKU，GPC和HPC业务在2024年上半年预计每个季度受到约1000万美元的营收影响；关于零售客户退出水产业务，实际情况比计划慢 [80][81][84] 问题2：2023年和2024年品牌投资金额分别是多少，如何确定投资金额和预期ROI - 公司未提供具体金额，但预计2024年在品牌投资（包括广告、营销、研发和IT）上比以往多投入4000万 - 5000万美元；投资金额的确定会考虑业务和品牌情况，目标是在2024年使业务恢复健康，并在2025年加速增长 [64][90] 问题3：今年的资本分配优先级是什么，特别是股票回购 - 公司正在完成5亿美元的回购计划，未来如果能继续缩减流通股并增加收益，可能会继续回购股票；同时也会考虑对宠物和家居与园艺业务的潜在收购机会 [115] 问题4：如何看待2024年的库存情况，以及销售展望中价格和销量的预期 - 公司认为从谨慎角度出发，应考虑到业务变化和市场不确定性；预计2024年价格总体持平，低个位数的销售下降主要来自HPC业务的销量下降 [98][100] 问题5：公司展望的保守程度如何，如何看待EBITDA的阶段性表现以及对下半年改善的信心来源 - 公司在制定预测时考虑了第四季度市场情况、消费者和零售客户反馈，并增加了一定保守预期；认为2024年是稳定的一年，有望在三个业务板块实现EBITDA增长，并为2025年的更好发展奠定基础 [104][105][106] 问题6：HPC业务的竞争对手有何不同，公司如何看待HPC业务的分离和并购机会 - 竞争对手可能在创新和广告投入上较大，公司正在努力使HPC业务恢复健康，若能实现几个季度的良好运营势头，将增加实现目标的机会；目前希望先提升业务财务状况和盈利能力，再考虑分离或并购等选项 [114][141][142] 问题7：营销支出的短期和长期目标是什么，不同业务的营销支出策略如何 - 不同业务和品牌的营销支出策略不同，全球宠物护理业务的一些高端品牌不需要传统高额广告投入；HPC业务希望投入比2022 - 2023年更多，但占销售额1.5% - 2%即可；家居与园艺业务基于价值主张策略，营销支出不会达到销售额的4% [148][149][159] 问题8：各业务部门恢复EBITDA利润率的进展如何 - HPC业务希望在未来几年将利润率从低个位数提升至高个位数或低两位数；全球宠物护理业务关键在于增长营收并投入品牌和新产品；家居与园艺业务若能迎来更正常的销售季节，利润率有望提升 [151][152][161] 问题9：如何看待股票回购和现金分配 - 公司认为自身股价被低估，预计会继续回购股票，但需先完成当前5亿美元的ASR计划 [162][163]

2023财年全年业绩 - 净销售额为29.19亿美元，较2022财年的31.33亿美元下降6.8%[17][37][38][40][85] - 调整后EBITDA为3.03亿美元，较2022财年的2.83亿美元增长7.0%[13][40] - 有机销售额下降8.1%，GAAP净亏损增加1.567亿美元[18][41] 2023财年第四季度业绩 - 净销售额为7.41亿美元，较2022财年第四季度的7.50亿美元下降1.2%[26][27] - 调整后EBITDA为1.14亿美元，较2022财年第四季度的7500万美元增长52.2%[28][29] - 有机销售额下降2.7%，GAAP净收入增加7830万美元[30] 各业务板块第四季度表现 - 全球宠物护理业务净销售额2.92亿美元，调整后EBITDA 5300万美元，有机销售额下降0.7%，GAAP营业利润增长64.9%[43][44][46][47] - 家居与园艺业务净销售额1.25亿美元，调整后EBITDA 2100万美元，有机销售额增长7.2%，GAAP营业利润增长146.9%[53][54][50] - 家居与个人护理业务净销售额3.23亿美元，调整后EBITDA 2000万美元，有机销售额下降7.7%，GAAP营业亏损1630万美元[57][58][60][61] 2024财年展望 - 净销售额预计较上一年度呈低个位数下降 - 调整后EBITDA预计较上一年度呈高个位数增长 - 预计现金税4500 - 5500万美元，现金交易约4000万美元，资本支出7500 - 8500万美元，折旧与摊销1.15 - 1.25亿美元[62][65] 战略重点 - 提高运营效率，进行资本投资以提升长期竞争力 - 投资品牌，推出更少但更大更好的创新产品 - 投资人才，提升团队能力，营造问责文化[19][21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净销售额下降10.1%，剔除350万美元不利外汇影响后，有机净销售额下降9.7% [77] - 第三季度持续经营业务运营亏损1.247亿美元，GAAP净亏损和摊薄后每股收益下降，主要因运营亏损增加和利息费用上升 [78] - 第三季度持续经营业务利息费用3890万美元，较之前增加1290万美元，其中包括860万美元债务偿还的非现金费用冲销 [79] - 第三季度资本支出1840万美元，去年同期为2090万美元；战略交易、重组相关项目和其他非常规一次性调整的现金支出为1030万美元，去年同期为2930万美元 [80] - 预计折旧和摊销在1.05亿 - 1.15亿美元之间，包括约1500万 - 2000万美元基于股票的薪酬；全年利息费用预计在1.2亿 - 1.3亿美元之间，包括约1500万美元非现金项目 [5] - 现金支付的重组、优化和战略交易成本预计在6500万 - 7000万美元之间；资本支出预计在5500万 - 6500万美元之间；现金税（不包括HHI出售收益）预计在2500万 - 3500万美元之间 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 全球宠物护理业务 - 报告净销售额下降6.2%，剔除有利外汇影响后，有机销售额下降6.4%，主要因全球水产市场疲软 [81] - EMEA地区销售额因伴侣动物类别增长而增加，所有计划的价格上涨已成功实施 [82] - 调整后EBITDA增长31%至5360万美元，主要得益于有利定价、低利润率SKU退出和成本降低措施 [84] 家居与园艺业务 - 第三季度净销售额下降6%，主要因多个关键地区天气凉爽，导致销售点（POS）疲软和零售合作伙伴补货订单减少 [86] - 驱虫剂新产品线Cutter Eclipse和Repel Realm受消费者欢迎，将拓展到新的全国性客户 [88] - 调整后EBITDA为3860万美元，下降主要因销售额下降，部分被积极定价、固定成本重组和成本改善举措抵消 [119] 家居与个人护理业务 - 报告净销售额下降16%，剔除430万美元不利外汇影响后，有机净销售额下降14.7%，主要因厨房电器消费需求下降和零售商库存减少 [89] - 调整后EBITDA增至1140万美元，主要得益于低成本库存、同比积极定价和成本改善举措，部分被销量下降和不利外汇汇率影响抵消 [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，厨房小电器市场本季度下降中到高个位数，空气炸锅和烤箱需求远低于疫情前高点，预计剩余时间仍有压力 [120] - EMEA地区，个人护理和厨房电器类别销售额实现两位数增长，通过电商渠道增长赢得市场份额 [148] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成HHI出售后，公司成为净无债务公司，将专注核心业务，实现盈利和长期增长 [62][92] - 致力于通过战略和有机方式提升家居与个人护理业务价值，改善盈利能力并探索战略选择 [70] - 简化业务模式，降低成本，以更精简组织运营，保持财务纪律 [72] - 宠物护理业务将战略投资广告和贸易促销，推动营收增长和提高市场份额 [116] - 家居与园艺业务将利用市场积极势头，通过创新产品提升市场地位 [118] - 家居与个人护理业务将专注减少库存，推动与消费者相关的创新，简化运营模式 [149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临短期逆风，特别是家居与园艺业务，但对业务长期发展轨迹有信心，盈利能力正逐步改善 [102] - 现金流量管理取得成效，资产负债表更强劲，能够为长期盈利和成功做出决策 [102] - 预计2023财年收益处于盈利框架低端（不包括HHI收益投资收入），第四季度预计有3000万美元投资收入 [121] - 对公司未来乐观，相信2024财年能实现盈利增长，HHI出售后的战略转型将带来光明未来 [123] 其他重要信息 - 公司已偿还11亿美元银行贷款，获董事会授权10亿美元股票回购计划，并启动5亿美元加速股票回购计划 [69] - 自2022财年末，公司库存水平降低超2.5亿美元，决定停止参与应收账款保理和提前付款计划 [105] - 公司在宠物护理业务推出新的猫零食产品线，在EMEA地区扩展猫食品系列并推出新的湿猫粮产品线 [83][114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑出售或剥离家居与个人护理业务（HPC），可能的选择和潜在时间表是什么？ - 公司将在接下来几个季度努力改善家电业务盈利状况，并在2024财年持续评估，但战略目标不变，只是进度稍有延迟 [152] 问题: 疫情对宠物和家居与园艺业务盈利能力有何影响，中期增长前景和关键驱动因素是什么？ - 疫情期间因通胀提价影响了单位销量，且高杠杆限制了业务增长动力；未来可加强品牌营销和投资；宠物业务中，猫零食业务有创新和增长潜力；家居与园艺业务受天气和零售库存影响，今年表现不佳，但公司仍看好其长期发展 [128][129] 问题: 应收账款保理业务2.5亿美元影响在第三季度是否发生，还是都在未来？ - 第三季度只有少量影响，大部分在第四季度 [132] 问题: 公司盈利恢复到4亿美元目标的时间和关键因素是什么？ - 这是一个多年过程，需先改善运营状况；公司已聘请新人才、制定新战略和推出新产品；2023年是改善营运资金的一年；第四季度三个业务将适度增加品牌投资，根据回报情况确定2024财年投资规模 [160][166] 问题: 各业务今年销售点（POS）增长或下降预期如何？ - 家居与园艺业务全年持平至低个位数下降，期间有高个位数下降和上升情况；全球宠物护理业务中，伴侣动物和消费品业务有低个位数增长，水产业务下降两位数，其中环境业务下降25% [199] 问题: 公司处于净现金状态，长期目标是净杠杆2 - 2.5倍，剩余近10亿美元收益如何在未来几年配置？ - 未明确提及具体配置方式 [180] 问题: 目前是否不考虑近期进行战略并购？ - 目前没有合适的并购目标，认为公司股票更具价值，但不排除未来有合适机会 [126] 问题: 第四季度股份数量是否会比第三季度大幅减少，加速股票回购计划（ASR）是否会在本季度完成？ - 第四季度股份数量将大幅减少约500万股，无论ASR是否完成都会实现；无法确定ASR完成时间 [167] 问题: 如果改善家居与个人护理业务基本面，是否可以将其剥离，还是需要扩大规模、进行合资或其他方式？ - 过去尝试与战略合作伙伴合作，认为有协同效应；若有必要，董事会可控制进行剥离操作 [171]

业绩总结 - 第三季度净销售额为736百万美元，同比下降9.7%[14] - 第三季度调整后的EBITDA为9850万美元，同比增长23%[10] - 第三季度GAAP净亏损增加至1.75亿美元[15] - 预计FY23净销售将中等个位数下降，调整后的EBITDA也将低至中个位数下降[11] 财务状况 - 截至季度末，偿还了11亿美元的银行债务，现金余额为29亿美元，债务为21亿美元[10] - 2023年7月2日的现金及现金等价物为29.302亿美元，较2022年9月30日的2.437亿美元大幅增加[39] - 2023年7月2日的总资产为63.544亿美元，较2022年9月30日的57.756亿美元有所上升[39] - 2023年7月2日的总负债为37.945亿美元，较2022年9月30日的45.065亿美元有所减少[39] - 2023年7月2日的股东权益为25.587亿美元，较2022年9月30日的12.632亿美元显著增长[39] 用户数据 - 家庭与个人护理(HPC)和家庭与花园(H&G)的有机销售分别下降14.7%和6.0%[24][21] - 2023年7月2日，GPC的净销售额为272.3百万美元，同比下降6.4%[42] - 2023年截至7月2日的九个月，总净销售额为2,178.1百万美元，同比下降9.8%[43] 未来展望 - FY23全年的利息支出预计在1.2亿至1.3亿美元之间[28] - 由于零售商库存减少和外汇压力，H&G和HPC的销售面临压力[11] 新产品与技术研发 - 第三季度的利息支出为3900万美元，同比增加1290万美元[16] 负面信息 - 第三季度的利息支出为3900万美元，同比增加1290万美元[16] - 2023年7月2日的稀释每股收益为GPC -4.27美元，H&G 0.07美元，HPC -7.06美元[53] 其他新策略 - Spectrum Brands以43亿美元现金完成HHI交易，预计净收益为38亿美元[30]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年7月2日，公司现金及现金等价物为29.302亿美元，较2022年9月30日的2.437亿美元大幅增加[9] - 截至2023年7月2日，公司存货为5.279亿美元，较2022年9月30日的7.806亿美元有所减少[9] - 2023年7月2日，公司总负债为37.945亿美元，较2022年9月30日的45.065亿美元有所下降[9] - 2023年7月2日，公司股东权益为25.599亿美元，较2022年9月30日的12.691亿美元大幅增加[9] - 2023年第二季度，公司净销售额为7.355亿美元，较2022年同期的8.18亿美元有所下降[10] - 2023年前九个月，公司净销售额为21.781亿美元，较2022年同期的23.83亿美元有所下降[10] - 2023年第二季度，公司净利润为18.596亿美元，较2022年同期的3290万美元大幅增加[10] - 2023年前九个月，公司净利润为17.855亿美元，较2022年同期的5750万美元大幅增加[10] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为46.07美元，较2022年同期的0.80美元大幅增加[10] - 2023年前九个月，公司基本每股收益为43.81美元，较2022年同期的1.39美元大幅增加[10] - 2023年7月2日结束的三个月内净收入为18.596亿美元，2022年7月3日结束的三个月内为3290万美元[11] - 2023年7月2日结束的九个月内净收入为17.855亿美元，2022年7月3日结束的九个月内为5750万美元[11] - 2023年7月2日结束的三个月综合收入为18.944亿美元，2022年7月3日结束的三个月为140万美元[11] - 2023年7月2日结束的九个月综合收入为18.511亿美元，2022年7月3日结束的九个月为3000万美元[11] - 截至2023年7月2日，普通股数量为3.57亿股，2022年9月30日为4.08亿股[12] - 截至2023年7月2日，股东权益总额为25.599亿美元，2022年9月30日为12.691亿美元[12] - 2023年7月2日结束的九个月内，持续经营业务净亏损为2.878亿美元[12] - 2023年7月2日结束的九个月内，已终止经营业务收入为20.316亿美元[12] - 截至2022年7月3日，普通股数量为4.08亿股，2021年9月30日为4.18亿股[13] - 截至2022年7月3日，股东权益总额为13.122亿美元，2021年9月30日为14.79亿美元[13] - 九个月期间，公司净收入从2022年的57500万美元增长至2023年的17.855亿美元[14] - 截至2023年7月2日，公司现金及现金等价物为29.29亿美元，较2022年9月30日的2.424亿美元大幅增加[15] - 九个月期间，公司净销售额从2022年的23.83亿美元降至2023年的21.781亿美元[16] - 九个月期间，公司持续经营业务净亏损从2022年的5100万美元扩大至2023年的2.888亿美元[16] - 九个月期间，公司终止经营业务收入从2022年的1.097亿美元增长至2023年的20.761亿美元[16] - 九个月期间，公司综合收入从2022年的3120万美元增长至2023年的18.529亿美元[17] - 九个月期间，公司经营活动提供的净现金从2022年的 - 1.384亿美元变为2023年的1.043亿美元[14] - 九个月期间，公司投资活动提供的净现金从2022年的 - 33540万美元变为2023年的42.815亿美元[14] - 九个月期间，公司融资活动使用的净现金从2022年的 - 5.43亿美元变为2023年的 - 17.071亿美元[14] - 截至2023年7月2日，公司总负债为40.147亿美元，较2022年9月30日的47.28亿美元有所减少[15] - 截至2023年7月2日，公司股东权益总额为29.295亿美元，较2022年9月30日的11.331亿美元增长158.54%[18] - 2023年前九个月，公司持续经营业务净亏损2.888亿美元，2022年同期净亏损0.51亿美元[20] - 2023年前九个月，公司已终止经营业务税后收入为20.761亿美元，2022年同期为1.097亿美元[20] - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金为9310万美元，2022年同期使用的净现金为1.708亿美元[20] - 2023年前九个月，投资活动提供的净现金为37.815亿美元，2022年同期使用的净现金为3.354亿美元[20] - 2023年前九个月，融资活动使用的净现金为11.958亿美元，2022年同期提供的净现金为5.755亿美元[20] - 2023年前九个月，现金、现金等价物和受限现金净增加26.866亿美元，2022年同期增加5780万美元[20] - 2023年前九个月，持续经营业务支付的利息现金为8920万美元，2022年同期为6070万美元[20] - 2023年前九个月，已终止经营业务支付的利息现金为4530万美元，2022年同期为3690万美元[20] - 2023年7月2日和2022年7月3日结束的三个月内，总重组费用分别为120万美元和1750万美元；九个月内分别为800万美元和5140万美元[39] - 2023年7月2日和2022年7月3日结束的三个月内，公司总营收分别为7.355亿美元和8.18亿美元；九个月内分别为21.781亿美元和23.83亿美元[39] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，产品退货备抵分别为1400万美元和1550万美元[42] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，贸易应收账款的信用损失备抵分别为690万美元和730万美元[43] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，存货分别为5.279亿美元和7.806亿美元[46] - 2023年7月2日和2022年7月3日止三个月，无形资产摊销费用分别为1050万美元和1310万美元；2023年7月2日和2022年7月3日止九个月，分别为3140万美元和3990万美元[54] - 2023年7月2日，公司总债务21.008亿美元，长期债务净额16.192亿美元；2022年9月30日，总债务31.938亿美元，长期债务净额31.445亿美元[56] - 2023年7月2日，公司外汇衍生合约指定为现金流量套期的名义价值3.316亿美元，2022年9月30日为2.895亿美元；预计未来12个月从AOCI重分类至收益的衍生净损失为1360万美元[62] - 2023年7月2日，公司未指定为套期的外汇衍生合约名义价值5.836亿美元，2022年9月30日为5.137亿美元[64] - 2023年7月2日，公司衍生资产公允价值820万美元，衍生负债公允价值2130万美元；2022年9月30日，衍生资产公允价值2220万美元，衍生负债公允价值600万美元[65] - 截至2023年7月2日和2022年7月3日的三个月和九个月期间，净投资套期在其他综合收益中确认的未实现收益（损失）分别为180万美元、2480万美元、-4460万美元和4730万美元[68] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，金融工具的账面价值和估计公允价值：衍生资产分别为820万美元和2220万美元；衍生负债分别为2130万美元和600万美元；债务分别为19.4亿美元和28.159亿美元[68] - 截至2023年7月2日和2022年7月3日的三个月和九个月期间，股票回购情况：2023年三个月ASR回购530万股，均价74.86美元，金额4亿美元；2022年九个月公开市场回购130万股，均价97.34美元，金额1.34亿美元[72] - 截至2023年7月2日和2022年7月3日的三个月和九个月期间，SBH的股份支付费用分别为480万美元、-70万美元、1250万美元和1140万美元；SB/RH分别为430万美元、-110万美元、1140万美元和1070万美元[72] - 截至2023年7月2日的九个月内，SBH和SB/RH的RSU授予情况：SBH时间型授予总计270万股，公允价值1430万美元；绩效型授予220万股，公允价值1390万美元；SB/RH时间型授予总计240万股，公允价值1280万美元；绩效型授予270万股，公允价值1400万美元[73] - 截至2023年7月2日的九个月内，AOCI各组成部分的变化：外币折算、衍生工具、设定受益养老金的余额分别从2022年9月30日的-2.859亿美元、1680万美元、-3400万美元变为-1.954亿美元、-770万美元、-3550万美元，总计从-3.031亿美元变为-2.386亿美元[74] - 截至2023年7月2日的三个月和九个月期间，AOCI重分类至合并利润表的收益（损失）：三个月净销售、商品销售成本、其他非经营费用（收入）、已终止经营业务收入分别为10万美元、-370万美元、-100万美元、-2840万美元；九个月分别为20万美元、-620万美元、-120万美元、-2830万美元[74] - 2023年7月2日和2022年7月3日，SBH三个和九个月期间有效税率分别为-8.8%、40.2%、10.3%、28.5%；SB/RH分别为-10.8%、34.9%、9.2%、28.6%[76] - 2023年7月2日止九个月，公司记录了与商誉和某些无形资产减值相关的5610万美元离散税收优惠[76] - 2023年7月2日止三个月，公司因HHI剥离实现美国应税收益，利用了所有可用美国联邦和几乎所有可用美国州净运营亏损和抵免[77] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，SB/RH与母公司的美国联邦所得税应付账款分别为5.057亿美元和应收账款270万美元[79] - 截至2023年7月2日，环境修复负债为590万美元，其中150万美元计入其他流动负债，440万美元计入其他长期负债[82] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，公司确认产品责任负债均为340万美元[83] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，公司确认的保修应计费用分别为30万美元和40万美元[84] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，公司与召回成本相关的其他流动负债分别为620万美元和750万美元[85] - 截至2023年7月2日和2022年9月30日，公司与赔偿条款相关的其他应收款分别为710万美元和470万美元[85] - 2023年和2022年九个月期间，公司净销售额分别为21.781亿美元和23.83亿美元，下降8.6%；三个月期间分别为7.355亿美元和8.18亿美元，下降10.1%[144] - 2023年和2022年九个月期间，公司毛利润分别为6.799亿美元和7.509亿美元，下降9.5%；三个月期间分别为2635万美元和2760万美元，下降4.5%[144] - 2023年和2022年九个月期间，公司调整后EBITDA分别为1.897亿美元和2.094亿美元；调整后EBITDA利润率分别为8.7%和8.8%[141][143] - 2023年和2022年九个月期间，公司持续经营业务净亏损分别为2.872亿美元和5230万美元，亏损扩大449.1%；三个月期间分别为1.722亿美元和300万美元[144] - 2023年和2022年九个月期间，公司利息费用分别为1.039亿美元和7240万美元，增长43.5%；三个月期间分别为3890万美元和2600万美元，增长49.6%[144] - 2023年和2022年九个月期间，公司所得税费用（收益）分别为 - 3300万美元和 - 2080万美元，变化58.7%；三个月期间分别为1390万美元和200万美元，增长595.0%[144] - 2023年和2022年九个月期间，公司终止经营业务收入分别为2.0727亿美元和1098万美元，增长显著；三个月期间分别为2.0318亿美元和299万美元[144] - 2023年前九个月SBH经营活动现金流为7250万美元，SB/RH为6130万美元，较去年均有增加[161] - 2023年前九个月SBH投资活动现金流因HHI剥离增加46.107亿美元，SB/RH因向母公司贷款减少[162] - 2023年前九个月公司融资活动现金流因偿还债务和回购股票增加22.5

财务数据和关键指标变化 - 第二季度持续经营业务净销售额下降9.7%，剔除1.94亿美元不利外汇影响和2.21亿美元收购销售额后，有机净销售额下降10.1% [51] - 毛利润减少4110万美元，毛利率为29.4%，较去年下降220个基点 [51] - 运营费用为2.915亿美元，增长10.5%，占净销售额的40% [51] - 运营亏损7700万美元，GAAP净亏损和摊薄后每股收益下降 [51] - 调整后EBITDA为5100万美元，调整后摊薄每股收益降至亏损0.14美元 [51] - 第二季度利息费用为3160万美元，较去年增加690万美元 [25] - 现金税为570万美元，较去年减少670万美元 [25] - 折旧和摊销为2240万美元，较去年减少330万美元 [25] - 基于股份和激励的薪酬减少210万美元 [25] - 资本支出为1590万美元，去年为1020万美元 [25] - 用于战略交易、重组相关项目和其他非常规一次性调整的现金支付为2250万美元，去年为2870万美元 [25] - 季度末现金余额为3.28亿美元，11亿美元现金流循环信贷额度中可用3.62亿美元，未偿还总债务约32亿美元 [25] - 预计全年折旧和摊销在1.05 - 1.15亿美元之间，包括约700 - 1200万美元基于股票的薪酬 [30] - 预计全年利息费用在1.2 - 1.25亿美元之间，包括约500万美元非现金项目 [30] - 预计用于重组、优化和战略交易成本的现金支付在6500 - 7000万美元之间 [30] - 预计资本支出在5500 - 6500万美元之间 [30] - 预计现金税（不包括HHI业务出售收益）在2500 - 3500万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 全球宠物护理业务 - 报告净销售额增长0.5%，剔除760万美元不利外汇影响后，有机销售额增长3.1% [26] - 调整后EBITDA增至4630万美元，增加570万美元 [27] 家居与园艺业务 - 净销售额下降22%，调整后EBITDA为1510万美元 [54][55] 家居与个人护理业务 - 报告净销售额下降11.7%，剔除1180万美元不利外汇影响和Tristar收购影响后，有机净销售额下降14.9% [55] - 调整后EBITDA降至亏损190万美元 [55] 各个市场数据和关键指标变化 全球宠物护理业务 - 美国和国际市场有机销售额均同比增长，EMEA地区受不利外汇汇率影响，调整后因伴侣动物类别增长而销售增加 [26] 家居与园艺业务 - 关键市场季末不利天气影响害虫控制类别POS，导致补货订单减少 [12][54] 家居与个人护理业务 - 北美市场PowerXL空气炸锅零售库存高，需求远低于疫情高峰；EMEA地区销售下降，主要受外汇和消费者需求减少影响 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已同意将硬件和家居改善部门以43亿美元出售给Assa Abloy，预计6月30日前完成交易，交易完成后将加强资产负债表，实现去杠杆，向纯宠物和家居园艺公司转型 [9][18] - 继续专注现金生成，减少库存，优先考虑现金流和库存减少而非收益 [11] - 简化业务模式，降低运营成本，实施固定成本削减和裁员 [20] - 致力于通过战略和有机方式提升家居与个人护理业务价值，用交易所得偿还定期贷款和循环信贷额度，通过股票回购向股东返还现金，长期净杠杆目标为2 - 2.5倍 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临短期逆风，特别是家居与园艺业务的消费者库存行动比预期严重，将影响23财年业绩 [19] - 全球宠物护理业务表现良好，家居与个人护理业务虽面临逆风但仍有改善 [22] - 预计家居与园艺业务本财年无法实现全部盈利潜力，全年营收将下降中个位数，调整后EBITDA将下降低中个位数 [23] - 对公司未来持乐观态度，认为完成HHI出售交易后将加强资产负债表，有能力实现运营目标并在23财年产生现金流 [58] 其他重要信息 - 公司已基本售罄年初资产负债表上约5500万美元的超额资本化差异库存，近期月度业绩已超过预期盈利转折点 [48] - 全球宠物护理业务的全球狗咀嚼业务零售销售额突破10亿美元 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 股票回购计划的规模和形式 - 公司表示股价越低回购规模越大，目前尚未完成交易，待完成HHI交易、重组资产负债表后会进一步沟通，但会进行股票回购 [35][61] 问题: 墨西哥监管批准情况及交易完成时间 - 公司认为墨西哥会批准交易，预计不会有问题，打算在6月30日或之前完成交易 [83] 问题: 今日讨论是否影响24年业务展望 - 公司认为从基本面看，完成交易后资产负债表将变干净，无净债务，虽本季度业绩不佳，但对清理资产负债表和展示更清晰前景感到兴奋；此外，Q2结束时年初的5500万美元资本化差异基本消除，这对下半年和2024年是利好 [65][66][67] 问题: 能否立即达到长期杠杆目标及交易净现金预期 - 公司称若获得43亿美元现金，因债务仅30亿美元，交易完成后净杠杆为负；目标是偿还定期贷款和循环信贷额度，评估剩余债务，剩余现金用于股票回购或其他战略举措；预计净现金收益在35 - 36亿美元之间 [74][75][117] 问题: 各业务正常化后的规模 - 公司认为全球宠物护理业务EBITDA超2亿美元、家居与园艺业务超1.2亿美元的预期仍然合理 [90] 问题: 草坪和园艺业务销售受影响因素及HPC业务战略替代方案的时机 - 公司认为草坪和园艺业务销售受影响主要是零售策略转变，零售商库存回到疫情前水平，导致订单减少；HPC业务需要几个季度恢复盈利能力和健康状况，董事会对成为纯宠物、家居和园艺公司感兴趣，将在夏季至秋季积极推进，但会先培育业务、提升EBITDA [94][96] 问题: 用于并购和业务投资的资金需求 - 公司目前没有收购计划，未来将根据市场和经济情况，在资产配置上做出明智决策 [109][113] 问题: 财政24年EBITDA增长预期及利润率和销售恢复情况 - 公司认为Q3开始成本商品销售中的资本化差异将基本消除，全球宠物护理业务下半年表现会很好，HPC业务也有边际改善，家居与园艺业务24年情况会好转 [80] 问题: 正常环境下的自由现金流转换率 - 公司通常在长期模型中假设为EBITDA的50%，对供应链团队有信心，认为库存是自由现金流转换的唯一不确定因素 [119] 问题: 出售交易后NOL情况及费用更新 - 公司将使用全部美国NOL来保护收益，交易后将成为常规美国纳税人；预计税后和费用后的净收益在35 - 36亿美元之间 [124][125] 问题: 董事会授权股票回购是否需等收益到账及市场未认可资本结构变化的原因 - 公司已有10亿美元股票回购授权，目前还有7500万美元可用，因资产负债表杠杆高，想先去杠杆再根据股价决定；市场未认可可能是因为股东基础变化，交易吸引了很多量化投资者和短期投资者，他们倾向于股价上涨时卖出，降低杠杆和持续增长EPS将吸引不同的股东基础，这需要时间 [127][129] 问题: 2 - 2.5倍长期净杠杆比率目标的时间安排 - 公司目前没有明确时间，目标是降低业务杠杆，提升公司盈利水平，专注有机增长，建立良好节奏和韵律 [136] 问题: 今年价格上涨情况及利润率正常化时间 - 公司认为基于目前投入，今年不会有重大额外价格上涨，成本商品销售在Q1和Q2升高是由于资本化差异，Q3和Q4将减少并改善利润率 [139]

现金及现金等价物情况 - 截至2023年4月2日，现金及现金等价物为3.278亿美元，较2022年9月30日的2.437亿美元有所增加[10] - 2023年4月2日现金及现金等价物和受限现金期末余额为3.278亿美元，2022年同期为1.958亿美元[15] - 截至2023年4月2日，公司现金及现金等价物为3.266亿美元，较2022年9月30日的2.424亿美元增长34.7%[16] - 2023年4月2日现金及受限现金期末余额为3.266亿美元，2022年4月3日为1.942亿美元[21] 存货情况 - 截至2023年4月2日，存货为5.856亿美元，较2022年9月30日的7.806亿美元有所减少[10] - 2023年4月2日存货为5.856亿美元，较2022年9月30日的7.806亿美元下降24.9%[16] - 2023年4月2日存货为5.856亿美元，2022年9月30日为7.806亿美元[46] 净销售额情况 - 2023年第一季度净销售额为7.292亿美元，低于2022年同期的8.078亿美元[11] - 2023年前六个月净销售额为14.425亿美元，低于2022年同期的15.65亿美元[11] - 2023年第一季度净销售额为7.292亿美元，较2022年同期的8.078亿美元下降9.7%[17] - 2023年前六个月净销售额为14.425亿美元，较2022年同期的15.65亿美元下降7.8%[17] - 2023年4月2日和2022年4月3日结束的三个月内，公司总营收分别为7.292亿美元和8.078亿美元；六个月内分别为14.425亿美元和15.65亿美元[41] - 2023年4月2日和2022年4月3日三个和六个月期间，公司净销售额分别为7.292亿美元、8.078亿美元、14.425亿美元、15.65亿美元[75] - 2023年4月2日止三个月，公司净销售额72.92亿美元，较2022年同期的80.78亿美元下降9.7%[121][124] - 2023年4月2日止六个月，公司净销售额144.25亿美元，较2022年同期的156.5亿美元下降7.8%[123][124] - 2023年4月2日和2022年4月3日对比，SB/RH三个月净销售7.292亿美元降至8.078亿美元，降幅9.7%；六个月从15.65亿美元降至14.425亿美元，降幅7.8%[132] - 截至2023年4月2日的六个月期间，第三方净销售额为9.022亿美元，2022年9月30日为19.558亿美元[155] - 截至2023年4月2日的六个月期间，净销售额为9.078亿美元，2022年9月30日为19.702亿美元[155] - 截至2023年4月2日的六个月，第三方净销售额为9.022亿美元，2022年9月30日财年为19.558亿美元[155] - 截至2023年4月2日的六个月，净销售额为9.078亿美元，2022年9月30日财年为19.702亿美元[155] 毛利润情况 - 2023年第一季度毛利润为2.145亿美元，低于2022年同期的2.556亿美元[11] - 2023年前六个月毛利润为4.164亿美元，低于2022年同期的4.749亿美元[11] - 2023年4月2日止三个月，公司毛利润21.45亿美元，毛利率29.4%；2022年同期分别为25.56亿美元和31.6%[124] - 2023年4月2日止六个月，公司毛利润41.64亿美元，毛利率28.9%；2022年同期分别为47.49亿美元和30.3%[124] - 截至2023年4月2日的六个月期间，毛利润为2.387亿美元，2022年9月30日为5.512亿美元[155] - 截至2023年4月2日的六个月，毛利润为2.387亿美元，2022年9月30日财年为5.512亿美元[155] 经营亏损情况 - 2023年第一季度经营亏损为7700万美元，2022年同期为亏损810万美元[11] - 2023年前六个月经营亏损为9720万美元，2022年同期为亏损3200万美元[11] - 2023年第一季度营业亏损为7630万美元，2022年同期为亏损730万美元[17] - 2023年前六个月营业亏损为9650万美元，2022年同期为亏损3080万美元[17] - 截至2023年4月2日的六个月，经营亏损为1.491亿美元，2022年9月30日财年为1.904亿美元[155] 净亏损/净利润情况 - 2023年第一季度净亏损为5360万美元，2022年同期净利润为1600万美元[11] - 2023年前六个月净亏损为7410万美元，2022年同期净利润为2460万美元[11] - 2023年4月2日止三个月净亏损5360万美元，2022年同期净利润1600万美元；六个月净亏损7410万美元，2022年同期净利润2460万美元[12] - 2023年第一季度净亏损为5330万美元，2022年同期净利润为1650万美元[17] - 2023年前六个月净亏损为7360万美元，2022年同期净利润为2520万美元[17] - 2023年前六个月综合亏损为4290万美元，2022年同期综合收益为2920万美元[18] - 2023年4月2日止三个月，归属于控股股东的持续经营业务净亏损为7.51亿美元，2022年4月3日为2.51亿美元；六个月期间，2023年为11.53亿美元，2022年为5.53亿美元[78] - 2023年4月2日止三个月，归属于控股股东的终止经营业务净收入为2.14亿美元，2022年4月3日为4.10亿美元；六个月期间，2023年为4.07亿美元，2022年为7.94亿美元[78] - 2023年4月2日止三个月，基本每股持续经营业务亏损为1.83美元，2022年4月3日为0.61美元；六个月期间，2023年为2.82美元，2022年为1.35美元[78] - 2023年4月2日止三个月，基本每股终止经营业务收益为0.52美元，2022年4月3日为1.00美元；六个月期间，2023年为1.00美元，2022年为1.94美元[78] - 2023年4月2日止三个月，基本每股收益为 - 1.31美元，2022年4月3日为0.39美元；六个月期间，2023年为 - 1.82美元，2022年为0.59美元[78] - 2023年4月2日止三个月，公司持续经营业务净（亏损）收入为-7.50亿美元，调整后EBITDA为5.10亿美元，净销售额为72.92亿美元，调整后EBITDA利润率为7.0%[117] - 2022年4月3日止三个月，公司持续经营业务净（亏损）收入为-2.51亿美元，调整后EBITDA为7.90亿美元，净销售额为80.78亿美元，调整后EBITDA利润率为9.8%[117] - 2023年4月2日止六个月，公司持续经营业务净（亏损）收入为-11.50亿美元，调整后EBITDA为9.08亿美元，净销售额为144.25亿美元，调整后EBITDA利润率为6.3%[119] - 2022年4月3日止六个月，公司持续经营业务净（亏损）收入为-5.53亿美元，调整后EBITDA为12.83亿美元，净销售额为156.50亿美元，调整后EBITDA利润率为8.2%[119] - 2023年4月2日止三个月，公司持续经营业务净亏损7.52亿美元，2022年同期为2.46亿美元[121] - 2023年4月2日止六个月，公司持续经营业务净亏损11.5亿美元，2022年同期为5.47亿美元[123] - 截至2023年4月2日的六个月期间，持续经营业务净亏损为1.764亿美元，2022年9月30日为2.632亿美元[155] - 截至2023年4月2日的六个月，持续经营业务净亏损为1.764亿美元，2022年9月30日财年为2.632亿美元[155] 股东权益情况 - 截至2023年4月2日，普通股数量为4.1亿股，股东权益总额为11.822亿美元[13] - 截至2023年4月2日，股东权益总额为10.537亿美元，较2022年9月30日的11.331亿美元下降7.0%[16] 现金流量情况 - 2023年4月2日止六个月，经营活动产生的净现金为1.776亿美元，2022年同期使用净现金2.069亿美元[15] - 2023年4月2日止六个月，投资活动使用净现金3380万美元，2022年同期使用净现金3.51亿美元[15] - 2023年4月2日止六个月，融资活动使用净现金6960万美元，2022年同期提供净现金5.667亿美元[15] - 2023年4月2日止六个月，持续经营业务支付利息现金为5680万美元，2022年同期为5090万美元[15] - 2023年4月2日止六个月，持续经营业务支付税金现金为1170万美元，2022年同期为1900万美元[15] - 2023年4月2日止六个月经营活动净现金为1.672亿美元，2022年4月3日为-2.393亿美元[21] - 2023年4月2日止六个月投资活动净现金为-3380万美元，2022年4月3日为-3.51亿美元[21] - 2023年4月2日止六个月融资活动净现金为-5910万美元，2022年4月3日为5.992亿美元[21] - 2023年4月2日止六个月持续经营业务支付利息5680万美元，2022年为5090万美元[21] - 2023年4月2日止六个月终止经营业务支付利息2990万美元，2022年为3020万美元[21] - 2023年4月2日止六个月持续经营业务支付税款1170万美元，2022年为1900万美元[21] - 2023年4月2日止六个月终止经营业务支付税款1350万美元，2022年为1010万美元[21] - 截至2023年4月2日和2022年4月3日的六个月，SBH经营活动现金流从 - 2.122亿美元增至1.486亿美元，SB/RH从 - 2.446亿美元增至1.382亿美元[140] 业务出售情况 - 公司拟以43亿美元出售HHI业务，若因反垄断条件未满足于2023年6月30日前未完成交易，ASSA需支付3.5亿美元终止费[29][32] - 截至2023年4月2日，HHI待售业务资产总计17.996亿美元，负债总计4.018亿美元[34] - 2021年9月8日，公司与ASSA ABLOY AB签订协议，以43亿美元现金出售HHI部门，相关资产和负债已归类为待售资产，业务归类为终止经营业务[85] - 公司与ASSA的HHI业务出售交易预计在2023年6月30日前完成，增量成本预计在交易完成后12 - 24个月内产生[92] 已终止经营业务收入情况 - 2023年4月2日和2022年4月3日结束的三个月内，来自已终止经营业务的税前收入分别为5950万美元和7100万美元；六个月内分别为1.044亿美元和1.309亿美元[35] 重组成本情况 - 2023年4月2日结束的三个月和六个月内，公司新重组计划累计退出和处置成本为450万美元；2022年9月30日结束的年度内，相关成本为1.05亿美元；同年退出俄罗斯业务累计成本为130万美元[36][37][38] - 2023年4月2日和2022年4月3日结束的三个月内，总重组费用分别为480万美元和1640万美元；六个月内分别为680万美元和3380万美元[40] - 2023年4月2日结束的三个月和六个月内，财政2023年重组成本分别为450万美元和450万美元，财政2022年分别为10万美元和60万美元[105] 客户销售占比情况 - 2023年4月2日和2022年4月3日结束的三个月内，有两个大型零售客户分别占合并净销售额的33.5%和33.3%；六个月内分别占34.8%和33.1%[41] - 截至2023年4月2日，有一个大型零售客户占合并净贸易应收款的19.7%；截至2022年9月30日，有两个大型零售客户占21.9%[45] B&D产品销售情况 - 2023年4月2日和2022年4月3日结束的三个月内，B&D产品净销售额分别为8510万美元（占合并净销售额11.7%）和9800万美元（占12.1%）；六个月内分别为1.719亿美元（占11.9%）和2.298亿美元（占14.7%）[42] - B&D品牌许可协议续签至2025年6月30日，含2025年4月1日至6月30日的清

财务业绩 - 2023财年第二季度净销售额7.292亿美元，较2022年同期8.078亿美元下降9.7%；有机净销售额下降10.1%[17][93] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为5100万美元，较2022年同期7900万美元下降35.4%；调整后EBITDA利润率为7.0%，低于2022年同期的9.8%[17][18][87][91] - 2023财年第二季度GAAP净亏损增加5000万美元；稀释后每股持续经营业务收益为 - 1.83美元，2022年同期为 - 0.61美元[20][92] 业务板块表现 - 全球宠物护理业务净销售额从2022年第二季度的2.951亿美元增至2023年的2.967亿美元，调整后EBITDA从4100万美元增至4600万美元，有机销售额增长3.1%[36][37][38][39][93] - 家居与园艺业务净销售额从2022年第二季度的1.966亿美元降至2023年的1.533亿美元，调整后EBITDA从3800万美元降至1500万美元，有机销售额下降22.0%[47][48][49][52][93] - 家居与个人护理业务净销售额从2022年第二季度的3.161亿美元降至2023年的2.792亿美元，调整后EBITDA从1060万美元降至 - 190万美元，有机销售额下降14.9%[60][61][62][63][93] 运营与战略 - 本季度实现库存减少1.7亿美元，过去9个月累计减少3.4亿美元，带来正自由现金流[15] - 同意解决美国司法部诉讼，预计2023年6月底前以43亿美元将硬件和家居改善业务出售给ASSA BLOY，预计获得约35亿美元净收益[7] - 2023财年收益框架预计净销售额呈中个位数下降，调整后EBITDA呈低至中个位数下降[29][64]