经常性收入（ARR）数据 - 2024财年全年经常性收入（ARR）增长15%，达到42亿美元[1] - 2024财年第四季度总ARR为42.08亿美元，增长15%；云ARR为21.86亿美元，增长23%[1] - 截至2024财年，有899个客户的总ARR超过100万美元，增加了109个客户[1] 总收入数据 - 2024财年第四季度总收入为14.86亿美元，增长19%；云收入为5.03亿美元，增长22%[1] - 2024财年全年总收入为42.16亿美元，增长15%；云收入为18.37亿美元，增长26%[2] 净收入数据 - 2024财年第四季度GAAP净收入为4.27亿美元，非GAAP净收入为5.79亿美元[1] - 2024财年全年GAAP净收入为2.64亿美元，非GAAP净收入为10.32亿美元[2] - 2024财年第一季度净收入为426,549千美元，2023年同期为268,792千美元；2024财年全年净收入为263,734千美元，2023财年为 - 277,862千美元[18] - 2024年1月31日财年，GAAP净收入为263,734美元，非GAAP净收入为1,031,641美元[27] - 2023年1月31日财年，GAAP净亏损为277,862美元，非GAAP净收入为499,596美元[29] 现金流数据 - 2024财年全年运营现金流为10.08亿美元，增长124%；调整后自由现金流为10.07亿美元，增长136%[2] - 2024财年第四季度运营现金流为4.21亿美元，增长53%；调整后自由现金流为4.18亿美元，增长56%[1] - 2024财年第一季度经营活动提供的净现金为421,347千美元，2023年同期为275,988千美元；2024财年全年为1,008,363千美元，2023财年为449,630千美元[18] - 2024财年第一季度投资活动提供的净现金为392,389千美元，2023年同期为 - 414,260千美元；2024财年全年为935,668千美元，2023财年为 - 1,070,160千美元[18] - 2024财年第一季度融资活动使用的净现金为 - 96,106千美元，2023年同期为 - 4,070千美元；2024财年全年为 - 989,026千美元，2023财年为 - 117,574千美元[18] - 2024财年第一季度非GAAP自由现金流为416,777千美元，2023年同期为268,621千美元；2024财年全年为985,646千美元，2023财年为427,228千美元[24] - 2024财年第一季度非GAAP调整后自由现金流为417,909千美元，2023年同期为268,621千美元；2024财年全年为1,006,703千美元，2023财年为427,228千美元[24] 收购交易信息 - 与思科的收购交易预计在日历年第一季度末或第二季度初完成[6] 非GAAP税率信息 - 公司应用20%的非GAAP税率于2024年和2023年1月31日结束的三个月和十二个月[19] - 文档中提到的非GAAP所得税调整使用估计的非GAAP税率为20%[26][27][29] 毛利率数据 - 2024年1月31日结束的三个月，GAAP云服务毛利率为71.4%，非GAAP为74.5%[25] - 2024年1月31日结束的三个月，GAAP总毛利率为85.0%，非GAAP为87.4%[25] - 2024年1月31日财年，云服务GAAP成本收入为544,807美元，非GAAP成本收入为475,391美元，GAAP毛利率为70.4%，非GAAP毛利率为74.1%[27] - 2023年1月31日财年，云服务GAAP成本收入为490,299美元，非GAAP成本收入为423,497美元，GAAP毛利率为66.4%，非GAAP毛利率为70.9%[29] 运营利润率数据 - 2024年1月31日结束的三个月，GAAP营业利润率为29.1%，非GAAP为47.8%[25] - 2024年1月31日财年，GAAP运营费用为3,123,428美元，非GAAP运营费用为2,287,269美元，GAAP运营收入为239,504美元，非GAAP运营收入为1,218,826美元，GAAP运营利润率为5.7%，非GAAP运营利润率为28.9%[27] - 2023年1月31日财年，GAAP运营费用为3,073,219美元，非GAAP运营费用为2,330,122美元，GAAP运营亏损为235,506美元，非GAAP运营收入为644,064美元，GAAP运营利润率为 - 6.4%，非GAAP运营利润率为17.6%[29] 各项费用数据 - 2024年数据中，研发GAAP费用为943,933美元，非GAAP费用为603,889美元；销售和营销GAAP费用为1,671,102美元，非GAAP费用为1,381,866美元；一般和行政GAAP费用为508,393美元，非GAAP费用为301,514美元[27] - 2023年数据中，研发GAAP费用为997,170美元，非GAAP费用为660,273美元；销售和营销GAAP费用为1,621,518美元，非GAAP费用为1,344,076美元；一般和行政GAAP费用为454,531美元，非GAAP费用为325,773美元[29] 所得税数据 - 2024年所得税GAAP为33,437美元，非GAAP为257,910美元；2023年所得税GAAP为12,411美元，非GAAP为124,899美元[27][29]

文章核心观点 - Splunk公司将于2月27日收盘后公布2024财年第四季度财报，此前业绩表现良好，受多因素影响有望实现营收同比增长，但模型预测本季度不会实现盈利超预期 [1][2] 财报信息 - 公司上一季度盈利超预期38.4%，过去四个季度平均盈利超预期99.3% [1] - Zacks对云服务业务净销售额的共识预期为5.0383亿美元，较去年同期的4.1393亿美元有显著增长；许可证业务贡献预计为5.8692亿美元，低于去年同期的6.7亿美元 [4] - 12月季度总收入的Zacks共识预期为12.55亿美元，较去年同期的12.51亿美元有所增长；调整后每股收益预计为1.87美元，低于上一年度的2.04美元 [4] 影响业绩因素 积极因素 - 软件应用广泛，用户基础不断扩大，净留存率和竞争胜率高，订单增加，有助于营收增长 [2] - 随着企业向云端转型，云服务产品愈发重要，企业安全解决方案也有发展前景，推动营收增长 [2] - 与亚马逊网络服务集成，帮助客户应对潜在威胁，有望在即将到来的季度使公司受益 [3] - 不断用先进人工智能能力提升核心平台和高端产品，帮助企业获取见解、检测异常、自动化数据分析，实现成本降低和产出扩大 [3] - 战略收购策略对业绩有积极贡献，可再生定期合同数量增加，可能推动营收增长 [4] 消极因素 - 公司的盈利ESP为0.00%，虽Zacks排名为3，但模型不预测本季度盈利超预期 [5] 其他公司推荐 - CommScope将于2月29日公布季度财报，盈利ESP为+9.09%，Zacks排名为3 [6] - Heico将于2月26日公布季度财报，盈利ESP为+1.77%，Zacks排名为2 [6] - VTEX将于2月27日公布季度财报，盈利ESP为+500.01%，Zacks排名为2 [6]

文章核心观点 文章围绕Splunk公司展开，介绍其最新交易情况、过往表现、即将公布的财报预期、分析师评级、估值等信息，为投资者提供参考 [1][2][3] 公司交易表现 - 最新交易中，Splunk收盘价为154.50美元，较前一日上涨0.05%，跑赢标普500指数（当日下跌1.37%）、道指（下跌1.35%）和纳斯达克指数（下跌1.8%） [1] - 过去一个月，公司股价上涨1.16%，同期计算机和科技板块上涨8.88%，标普500指数上涨5.1% [1] 公司财报预期 - 公司定于2024年2月27日公布财报，分析师预计每股收益1.87美元，同比下降8.33% [1] - 最新共识估计营收为12.5亿美元，较上年同期增长0.28% [1] 分析师评级 - 分析师估计的近期修正反映短期业务趋势，积极修正表明对公司业务和盈利潜力有信心 [2] - Zacks Rank是包含估计变化的量化模型，Splunk目前Zacks Rank为3（持有），过去30天Zacks共识每股收益估计未变 [2] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为31.42，行业平均为33.08，相对折价交易 [3] - 公司PEG比率为1.06，行业平均为1.75 [3] 行业情况 - 互联网 - 软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为79，处于250多个行业的前32% [3] - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks Rank评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3]

文章核心观点 - 分析Splunk公司的股价表现、盈利预期、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 最新收盘价为153.34美元，较前一日变动-0.02%，表现逊于标普500指数当日1.25%的涨幅，道指0.97%的涨幅和纳斯达克指数1.3%的涨幅 [1] - 过去一个月股价上涨0.8%，落后于计算机和科技板块2.42%的涨幅以及标普500指数1.58%的涨幅 [1] 盈利预期 - 预计公司将公布每股收益1.10美元，较去年同期下降46.08% [1] - 最新共识估计预计营收为12.5亿美元，较去年同期增长0.28% [1] - 过去一个月，Zacks共识每股收益估计上升了13.29%，目前Zacks排名为3（持有） [2] 估值情况 - 目前的远期市盈率为35.85，高于行业平均的32.99 [3] - 目前的PEG比率为1.21，行业平均PEG比率为1.65 [3] - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为76，处于所有250多个行业的前31% [3]

股价及盈利预期 - Splunk (SPLK) 最新收盘价为$153.36，较前一交易日上涨了0.04%[1] - Splunk 公司预计将发布的每股收益为$1.87，较去年同期下降了8.33%，预计营收为$1.25亿，较去年同期增长了0.28%[3] 公司表现及评级 - Splunk 公司目前的Zacks Rank为1 (Strong Buy)，具有较好的业绩表现[7] - Splunk 公司的前瞻市盈率为35.83，高于行业平均值[8] - SPLK 目前的PEG比率为1.21，低于互联网-软件行业的平均值[9] 行业排名及评级 - 互联网-软件行业属于计算机和技术行业，行业排名为53，位于所有250+行业的前22%[10] - Zacks Industry Rank显示，评级较高的行业通常表现优于评级较低的行业[11]

公司业务 - Splunk提供软件解决方案，帮助企业实时获取运营情报，提高服务水平，降低运营成本，减少安全风险和保持合规性[3] - Splunk的软件可在各种计算环境中部署，受益于云解决方案的高需求，企业安全解决方案也很有潜力[5] 股价表现 - Splunk Inc. (SPLK) 在2023年股价上涨了77%，显示出健康的客户参与度，竞争胜率高，大订单增长势头强劲[1]

文章核心观点 - 分析Splunk公司股价表现、盈利预期、估值指标等情况，并提及所在行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 上一交易日收盘价为152.65美元，较前一日收盘价下跌0.05%，表现逊于标准普尔500指数当日涨幅0.08%，道指下跌0.31%，纳斯达克指数上涨0.02% [1] - 过去一个月股价上涨0.57%，落后于计算机和技术板块2.68%的涨幅以及标准普尔500指数3.52%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的每股收益预计为1.87美元，较去年同期下降8.33%，预计营收为12.5亿美元，较去年同期增长0.28% [1] - 全年每股收益预计为4.28美元，营收预计为39.6亿美元，同比分别增长59.11%和8.52% [2] 分析师评级与股价表现关联 - 分析师预估的最新变化反映近期业务趋势，预估上调表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度，且与股价表现直接相关 [2] - Zacks Rank是包含预估变化的量化模型和评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名1的股票年均回报率为25% [2][3] - 过去30天Zacks共识每股收益预估未变，目前Splunk的Zacks Rank为1（强力买入） [3] 公司估值指标 - 预期市盈率为35.7，高于行业平均预期市盈率35.54 [3] - 目前PEG比率为1.21，行业平均PEG比率为1.71 [3] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和技术板块，目前Zacks行业排名为33，处于所有250多个行业的前14% [4] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [4]

公司发展计划 - 公司计划继续投资于产品开发，以提供额外功能和性能增强，部署模型和解决方案，以应对新市场[74] - 公司计划继续进行收购，以促进长期增长目标[74] - 公司预计将继续投资于具有互补技术和商业模式的私人公司，以建立长期战略关系[75] 财务状况 - 公司在2023财年看到了由于宏观经济环境不确定性导致的客户购买模式变化，包括对云服务扩展和迁移的减缓[75] - 公司在2023财年前三个月的合并相关费用约为2200万美元，主要包括在“一般和行政费用”中[77] - 公司使用云年度重复收入（Cloud ARR）和总年度重复收入（Total ARR）来识别客户合同的年度重复价值[79] - 公司监控云ARR大于100万美元和总ARR大于100万美元的客户数量[80] - 公司计算自由现金流和调整后的自由现金流以更好地了解影响公司绩效和流动性的因素和趋势[82] - 公司使用云美元净留存率（Cloud DBNRR）来衡量现有云客户的净扩展[83] - 总RPO订购额为2,698,433万美元，较去年同期增长[84] 财务表现 - 云服务收入增长25.5%，许多行业的客户采用我们的云服务[97] - 总成本增长4.1%，主要是云服务成本增加，但维护和服务成本下降[98] - 研发费用减少3.7%，主要是第三方费用减少，但裁员成本和股权补偿增加[99] 费用情况 - 2023年10月31日，销售和营销费用增加了1550万美元，主要原因是薪资和福利增加了2920万美元，第三方费用减少了1010万美元[100] - 2023年10月31日，总体和行政费用增加了2020万美元，主要是由于与Merger相关的费用增加了2220万美元[100] - 2023年10月31日，利息和其他收入（费用）净额增加了2910万美元，主要是由于投资于计息证券的增加[102] - 2023年10月31日，所得税费用为6523千美元，主要由外国所得税组成，有效税率与美国法定税率不同[103] 财务报表 - 2023年10月31日，总收入增加了3.268亿美元，主要是由于云服务增加了2.907亿美元，许可收入增加了4510万美元[104] - 2023年10月31日，总成本增加了1.84亿美元，主要是由于交付云服务的成本增加，维护和服务成本减少[105] - 2023年10月31日，研发费用减少了4560万美元，主要是由于第三方费用和薪资福利减少[106] 现金流 - 2023年10月31日，经营活动产生的净现金为5.87亿美元，较去年同期的1.736亿美元有所增加[116] 风险提示 - 公司在财报电话会议中提到，根据特许许可安排，公司可能会为客户、供应商及其关联方承担损失，主要涉及知识产权侵权和其他第三方索赔，但未对公司的财务报表产生重大影响[123] - 公司在财务报表中强调了对未经审计的财务报表的编制过程中所做的估计和假设，这些估计和假设可能会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额，实际结果可能与管理层的估计有显著差异[124] - 公司表示，与2023年1月31日结束的财年的年度报告中描述的关键会计估计相比，未经审计的财务报表中没有重大变化[124]

财务数据和关键指标变化 - 总ARR增长16%至38.58亿美元,超出预期 [10] - 云ARR增长27%至19.18亿美元 [42] - 总收入增长14%至9.11亿美元,超出预期 [43] - 云收入增长29%至4.45亿美元 [43] - 云毛利率达到73.8%,创历史新高 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务持续强劲,公司在安全和可观测性领域的统一解决方案受到客户欢迎 [39] - 可观测性业务增长迅速,公司在该领域的领先地位得到认可 [30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门业务持续增长,与一家大型联邦机构签署了8位数的安全扩展和续约合同 [35] - 欧洲市场表现良好,公司在该地区获得了新客户和现有客户的扩展 [33][34] 公司战略和发展方向 - 公司加快创新步伐,推出了Splunk AI等新产品和功能,提升安全和可观测性能力 [14][15][16][17] - 与微软建立战略合作伙伴关系,在Azure上提供原生Splunk云解决方案 [22][23] - 持续投资边缘创新,推出Splunk Edge Processor和Splunk Edge Hub等产品 [24][25][27] - 积极应对Cribl诉讼,保护自身知识产权 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在不确定性,但公司有能力在当前环境下保持稳定增长和盈利 [12] - 预计未来宏观环境不会出现明显好转,但公司将继续提高运营效率和成本控制 [49][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Hedberg 提问** 如何看待未来增长动力 [64] **Gary Steele 回答** 安全和可观测性业务持续强劲,国际市场也有良好表现,为未来增长奠定基础 [65][66] 问题2 **Brent Thill 提问** 如何看待当前需求环境以及成本控制 [68][69] **Brian Roberts 回答** 需求环境保持稳定,公司将继续提高运营效率和成本控制 [69][70][71] 问题3 **Andrew Nowinski 提问** 微软合作对客户转化有何影响 [83][84] **Gary Steele 回答** 微软合作为客户提供了更多选择,有助于吸引客户转化 [84]

数字系统的重要性 - 公司认为数字系统的弹性对几乎所有组织都至关重要，数字系统的持续重要性使得 Splunk 在为客户提供安全和可靠运营方面发挥着核心作用[61] 产品开发和市场投资 - 公司计划继续投资于产品开发，以提供额外功能和性能增强，部署模型和解决方案，以应对新市场[62] 全球经济不确定性 - 全球经济不确定性和负面趋势，包括金融和信贷市场波动、利率上升、政治动荡和社会动荡等，可能继续对公司的业务运营或财务结果产生不利影响[63] 客户合同价值和业务增长 - 公司使用 Cloud ARR 和 Total ARR 来识别客户合同的年度重复价值，并监测转向云服务交付模式的重复业务增长[64] 财务指标计算 - 公司计算 Cloud DBNRR 以衡量现有云客户的净扩展，通过将当前期 Cloud ARR 除以前 12 个月同一组客户的 Cloud ARR 来计算[66] - 公司计算总 RPO Bookings 作为总收入加上或减去总 RPO 的变化，以衡量整体预订势头[67] 财年运营情况 - 公司历史上在财年下半年看到许可收入增加，因为行业购买模式导致的，同时公司的运营费用主要由与人员相关的成本组成，包括工资、股票补偿、福利和激励性补偿计划费用[68] - 公司看到财年下半年有更大的预订和账单，导致现金收款在第四季度和第一财季最多，其他季度有季节性下降[69] 运营费用管理 - 公司的运营费用主要分为三类：研发、销售和市场营销以及一般和行政费用[74] - 公司采取平衡的方式管理业务，优先考虑业务投资，并可能采取控制和减少运营成本的措施[75] - 公司预计收入增长将超过支出，预计研发、销售和市场营销以及一般和行政费用将作为收入的百分比继续下降[76] 财务费用和税务 - 利息和其他收入（费用）主要包括与债券相关的利息费用、外汇收益和损失，以及对投资和现金等价物余额的利息收入[77] - 公司的所得税费用主要包括联邦、州和外国所得税，由于公司在美国的运营亏损历史，已对美国的递延税资产设立了全额减值准备[78] 财务表现 - 公司的总收入在2023年7月31日的三个月内增加了1.118亿美元，主要是由于云服务收入增加[81] - 总成本增加主要是由于提供云服务的成本增加，但维护和服务成本减少[82] - 研发费用减少主要是由于第三方费用和薪酬福利减少[83] - 销售和市场费用增加主要是由于薪酬和福利增加[84] - 公司的所得税费用主要由外国所得税组成，有效税率与美国法定税率不同，主要是由于对美国亏损的减值准备[85] 现金流和投资 - 2023年7月31日，公司的现金及现金等价物为15.23亿美元，投资为9.25526亿美元[94] - 2023年7月31日，公司的经营活动净现金流为5.016亿美元，较去年同期的1.247亿美元有显著增长[96] - 2023年7月31日，公司的投资活动净现金流为3.916亿美元，主要由市场证券到期405.9万美元、购买固定资产和设备5.9万美元、内部使用软件开发支出5.2万美元和战略投资购买3.3万美元组成[97]