业绩总结 - 2023年第三季度总营收达到了34亿欧元，同比增长11% [3] - 总月活跃用户（MAUs）达到了574百万，同比增长26% [3] - 付费订阅用户达到了226百万，同比增长16% [3] - 广告支持的月活跃用户达到了361百万，同比增长32% [3] - 付费业务总收入达到了29.1亿欧元，同比增长10% [3] - 广告支持业务总收入达到了44.7亿欧元，同比增长16% [3] - 总体毛利润率达到了26.4% [3] - 在第三季度，公司的自由现金流达到了21.6亿欧元 [3] - 公司的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资总额为38亿欧元 [6] - 公司全球员工总数为9241人 [7] - 上一年度总体营收增长10%至29.1亿欧元，按不变汇率计算增长16%[8] - 付费用户数量增长16%，但付费用户平均收入下降6%至4.34欧元[8] - 广告支持收入增长16%，按不变汇率计算增长24%[9] - 付费用户毛利率为29.1%，较去年同期提高111个基点[9] - 营销费用和人员成本下降导致运营费用同比下降13%[10] - 上一季度自由现金流为2.16亿欧元，较去年同期增加，主要受益于净收入增加和净营运资本减少[11] - 总活跃用户数同比增长26%，达到5.74亿[13] - 付费用户同比增长16%，达到2.26亿[14] - AI DJ在50个市场推出，新增了Jam和daylist等功能[16] - 推出了新的赞助推荐Showcase，让创作者随时在Spotify首页推广新的和目录音乐[18] - 公司在中国市场创下iPhone销售收入纪录[110]

财务数据和关键指标变化 - Spotify在2023年第二季度的月活跃用户（MAU）增长了3600万，总数达到5.51亿，创下历史最高增长 [8][16] - 订阅用户增加了1000万，总数达到2.2亿，超出预期 [9][16] - 收入同比增长11%，达到32亿欧元，外汇中性增长为14% [17][20] - 调整后的毛利率为25.5%，符合预期 [19] - 自由现金流为900万欧元，展望第三季度，预计MAU将达到5.72亿，订阅用户224百万，收入33亿欧元，毛利率26% [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务在第二季度表现良好，尽管整体广告市场疲软，但广告收入增长与用户增长不成比例 [100][104] - 播客广告收入在季度内有所改善，特别是通过SPAN的推动 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布在50多个市场进行价格上涨，预计将对第四季度的收入产生显著影响 [12][22] - 公司将继续专注于提高效率，优化运营成本，以增强未来的盈利能力 [13][30] - 在竞争方面，Spotify认为与TikTok等竞争对手的竞争是常态，且公司在用户和订阅者增长方面表现出色 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为用户和订阅者的增长势头将持续 [21][22] - 管理层强调，尽管面临价格上涨的挑战，但历史数据表明价格上涨对用户增长的影响有限 [21][39] 其他重要信息 - 公司在播客和有声书领域的投资仍在继续，预计将成为未来的重要增长点 [88] - 公司正在进行用户界面的重大改进，预计将提升用户参与度和留存率 [66] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于效率的提升 - 管理层表示，未来新投资的门槛将显著提高，且将更加关注运营支出 [27][30] 问题: 关于AI的应用 - 管理层认为AI在内容个性化和广告生成方面具有巨大潜力，能够提高用户参与度和降低成本 [32][36] 问题: 关于第三季度的收入指导 - 管理层指出，第三季度的收入指导考虑了价格上涨的时间安排，预计对收入的影响有限 [39][40] 问题: 关于广告市场的表现 - 管理层表示，广告市场在第二季度表现良好，预计第三季度将进一步改善 [46][104] 问题: 关于播客内容的经济性 - 管理层确认播客的毛利率正在改善，并预计将在未来达到盈亏平衡 [57] 问题: 关于家庭计划的定价能力 - 管理层认为家庭计划提供了极具吸引力的价值，未来可能会考虑价格上涨 [59] 问题: 关于用户界面的影响 - 管理层表示新用户界面的推出将提升用户参与度和留存率，预计将在今年内全面推出 [66] 问题: 关于播客内容策略的演变 - 管理层强调将更加注重数据驱动的决策，优化播客内容的投资 [70][78]

业绩总结 - Q2 2023公司总月活跃用户（MAUs）达到551百万，比预期高出21百万[3] - Q2 2023公司总高级订阅用户达到2.2亿，比预期高出3百万[3] - Q2 2023公司总营收达到32亿欧元，符合预期[5] - Q2 2023公司总毛利率为24.1%，低于预期的25.5%[5] - Q2 2023公司调整后毛利率为25.5%，符合预期[5] - Q2 2023公司营运亏损为2.47亿欧元，高于预期的1.29亿欧元[5] - Q2 2023公司调整后营运亏损为1.12亿欧元，高于预期的1.29亿欧元[5] - 2023年第二季度总月活跃用户（MAUs）为551万，同比增长27%[7] - 2023年第二季度总收入为30.42亿欧元，同比增长11%（或者同比常货币计价增长14%）[8] - 2023年第二季度总营业费用为9.22亿欧元，同比增长13%（或者同比常货币计价增长16%）[8] - 2023年第二季度净现金流为5.9亿欧元[8] - 广告支持收入同比增长12%（或者同比常货币计价增长15%），主要受到音乐广告收入增长和播客广告收入再次增长的影响[12] - 调整后的总体毛利率为25.5%，同比增长22个基点[15] - 调整后的营运亏损为11.2亿欧元，主要受到社会费用和人员成本的影响[8] - 公司在2023年第二季度保持了35亿欧元的现金及现金等价物储备[8] 用户数据 - 总月活跃用户同比增长27%，达到5.51亿，超出了我们的指导范围2100万，主要受到净增长创纪录的影响，所有地区的表现都超过了Rest of World和拉丁美洲的表现[24] - 付费订阅用户同比增长17%，达到2.2亿，超出了上季度的2.1亿，主要受到史上最大规模的Q2订户净增长的影响[25] 未来展望 - 预计2023年Q3的总月活跃用户将达到5.72亿，总付费订户将达到2.24亿，总收入将达到33亿欧元，毛利率为26.0%，营业收入为负4500万欧元[32] 新产品和新技术研发 - 公司在过去一年内，中国市场的iPhone销售创下收入纪录[110] 市场扩张和并购 - 公司的毛利润为766百万欧元，与去年同期持平，毛利率为24%[41] - 公司在过去三年，我们的自由现金流平均约为2亿欧元，截至2016年初，我们累计产生了14亿欧元的自由现金流，支持我们强劲的资产负债表和35亿欧元的现金及现金等价物、受限制的现金和短期投资余额[21]

业绩总结 - Q2 2023总月活跃用户（MAUs）为551百万，较去年同期增长27%[3] - 付费订阅用户（Premium Subscribers）达到220百万，较去年同期增长17%[3] - 广告支持的月活跃用户（Ad-Supported MAUs）达到343百万，较去年同期增长34%[3] - 总收入达到3,177亿欧元，较去年同期增长11%[3] - 调整后的毛利率为25.5%，较去年同期增长22个基点[4] - Q2净增用户数达到36百万，为公司历史上最高的季度净增用户数[4] - 付费订阅用户净增达到10百万，较预期高出3百万，为公司历史上Q2最高[4] - 全球各地区的月活跃用户净增均超过去年同期，受到改善的留存率和营销效率的支持[4] - 公司在Q2表现强劲，势头良好，鼓舞人心[3] - 自由现金流为9亿欧元[3] - Q2营收为31.77亿欧元，同比增长11%[7] - 广告支持收入同比增长12%[8] - 调整后的毛利率同比增长22个基点[9] - 营运亏损为2.47亿欧元，调整后的营运亏损为1.12亿欧元[7][10] - Q2自由现金流为9百万欧元[7][11] - 总月活跃用户同比增长27%，达到5.51亿[13] - 付费订阅用户同比增长17%，达到2.2亿[14] - 推出AI DJ功能和11种新语言和方言[16] - 在Spotify上有超过10万个视频播客[17] - GENESIS成为有史以来在发布后一周内在Spotify上流媒体播放量最高的墨西哥音乐专辑[18] - “Tattoo”在Spotify全球达到6亿多次播放量[18] - 预计2023年Q3总活跃用户数为5.72亿，净增约2100万[19] - 预计2023年Q3总付费订阅用户数为2.24亿，净增约400万[19] - 预计2023年Q3总收入为33亿欧元，考虑到外汇汇率波动，增长率将受到约600个基点的影响[19] - 预计2023年Q3总毛利率为26.0%，主要受播客和其他成本的改善驱动[19] - 预计2023年Q3营业收入为负4500万欧元，考虑到外汇波动，营业费用增长率将受到约600个基点的影响[19] 用户数据 - Q2 2023总月活跃用户（MAUs）为551百万，较去年同期增长27%[3] - 付费订阅用户（Premium Subscribers）达到220百万，较去年同期增长17%[3] - 广告支持的月活跃用户（Ad-Supported MAUs）达到343百万，较去年同期增长34%[3] - Q2净增用户数达到36百万，为公司历史上最高的季度净增用户数[4] - 付费订阅用户净增达到10百万，较预期高出3百万，为公司历史上Q2最高[4] - 全球各地区的月活跃用户净增均超过去年同期，受到改善的留存率和营销效率的支持[4] - 总月活跃用户同比增长27%，达到5.51亿[13] - 付费订阅用户同比增长17%，达到2.2亿[14] 未来展望 - 预计2023年Q3总活跃用户数为5.72亿，净增约2100万[19] - 预计2023年Q3总付费订阅用户数为2.24亿，净增约400万[19] - 预计2023年Q3总收入为33亿欧元，考虑到外汇汇率波动，增长率将受到约600个基点的影响[19] - 预计2023年Q3总毛利率为26.0%，主要受播客和其他成本的改善驱动[19] - 预计2023年Q3营业收入为负4500万欧元，考虑到外汇波动，营业费用增长率将受到约600个基点的影响[19] 新产品和新技术研发 - 推出AI DJ功能和11种新语言和方言[16] - 在Spotify上有超过10万个视频播客[17] - GENESIS成为有史以来在发布后一周内在Spotify上流媒体播放量最高的墨西哥音乐专辑[18] - “Tattoo”在Spotify全球达到6亿多次播放量[18]

财务数据和关键指标变化 - 总月活用户增长至5.5亿,超出预期1500万,环比增加2600万,创历史同期最大净增长 [21] - 付费订阅用户达2.1亿,超出预期300万,增长势头广泛 [22] - 收入同比增长14%,超过30亿欧元,创历史同期新高 [23] - 毛利率25.2%,超出预期30个基点 [23] - 营业亏损优于预期3800万欧元 [24] - 自由现金流为5700万欧元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 付费订阅用户增长带动了收入增长,但ARPU略低于预期,主要受家庭和优惠计划用户增加影响 [41][42] - 广告收入略低于预期,但仍创历史同期新高,第一季度广告收入超3亿欧元 [31][32] - 播客业务亏损持续收窄,预计全年可实现盈亏平衡 [95][96] 各个市场数据和关键指标变化 - 用户和订阅者增长广泛分布在各个地区,没有单一市场主导 [10] - 一些新兴市场的广告收入表现仍有待提升,公司正在持续投资以提升当地广告能力 [97][98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于长期投资和创新,近期推出的新用户界面和AI DJ等功能标志着最大规模的产品升级 [13][14][45][46] - 公司将继续优化效率,包括审慎评估内容投资、房地产等成本,以提升盈利能力 [18][19][38][39][50][51] - 公司对未来价格调整保持谨慎乐观,正与合作伙伴就此进行谈判 [63][64][104] - 公司密切关注人工智能技术发展,既要支持创新,又要保护创作者权益 [34][35][84][85][86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司当前的强劲增长势头和未来发展前景保持乐观 [9][10][11][12][25] - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司有信心通过提升效率和持续创新来应对 [18][19][27][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Thornton 提问** 广告收入在第一季度有所反弹,这是否意味着广告市场表现好于预期?[30] **Paul Vogel 回答** 广告收入略低于预期,但公司相对市场表现良好。第一季度广告收入有起伏,但公司对未来保持谨慎乐观。[31][32] 问题2 **Justin Patterson 提问** 公司如何衡量效率提升的初步进展?这些举措何时能在毛利率和营业费用上体现出来?[37][38] **Daniel Ek 和 Paul Vogel 回答** 公司已经在新的工作方式下取得一些进展,体现在决策速度的提升。从财务指标来看,预计毛利率和营业亏损将在2023年逐步改善。[39][40] 问题3 **Rich Greenfield 提问** 对于苹果与EPIC的最新裁决,以及您最近访问华盛顿的情况,您有何评论?[52][53] **Daniel Ek 回答** 尽管裁决结果令人失望,但仍包含一些积极的进展,如允许应用内外的价格比较。公司将继续推动相关法规的制定,以促进创新和消费者利益。[54][55][56]

业绩总结 - Spotify在2023年的Stream On活动中宣布了超过20项新功能和更新[1] - Spotify已经超过了500百万月活跃用户[2] - Spotify在2022年进行了大量投资，包括增加工程师和研发能力，以推出新产品[5] - Spotify对于未来30%的毛利率和10%的EBIT利润率的目标保持承诺[9] 用户数据 - Spotify已经超过了500百万月活跃用户[2] 未来展望 - Spotify对于未来30%的毛利率和10%的EBIT利润率的目标保持承诺[9] - 公司计划逐步提高Spotify的定价，相信自身产品优势将有助于提高价格[14] 新产品和新技术研发 - Spotify在2023年的Stream On活动中宣布了超过20项新功能和更新[1] - Spotify在2022年进行了大量投资，包括增加工程师和研发能力，以推出新产品[5] - 公司在AI领域的投资已经开始见效，未来将继续投资以获得技术优势[16] 市场扩张和并购 - 公司目前对广告市场的乐观态度没有改变[10] 负面信息 - 无 其他新策略和有价值的信息 - 公司仍然看好播客业务的发展前景，特别是在创新方面取得了巨大进展[12] - 公司在各种设备上的普及性优势，使用户可以随时随地无缝切换使用Spotify[18]

克里斯蒂娜·斯滕贝克不再竞选连任董事会成员 - 2023年2月2日，公司宣布克里斯蒂娜·斯滕贝克将不在2023年年度股东大会上竞选连任董事会成员[2] - 斯滕贝克女士将继续担任董事直至年度股东大会召开之日[2] - 斯滕贝克女士不竞选连任董事会并非与公司存在分歧[2] 对斯滕贝克女士贡献的感谢 - 公司创始人兼首席执行官丹尼尔·埃克感谢斯滕贝克女士近六年为公司做出的贡献[2]

法律法规影响 - 公司业务受到全球复杂和不断变化的法律法规的影响，可能导致索赔、业务实践变化、罚款增加等[49] - 公司难以准确验证第三方在平台上提供的大量内容的合法性，并且难以审查或调整这些内容以确保其符合政策[49] - 公司可能会因收购或投资其他公司或技术而分散管理注意力，扰乱业务并影响经营业绩[49] - 公司收购或投资可能导致未预期的成本或责任，分散管理注意力，损害品牌声誉，并可能减少经营利润[49] - 公司与某些合作伙伴的战略联盟可能分散管理注意力，导致额外的许可或监管要求，并可能产生不利影响[50] 流媒体内容许可 - 公司依赖第三方许可证来获取大部分流媒体内容，任何对这些许可证的不利变化或丧失可能会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[51] - 公司无法保证能够成功获取所有必要的流媒体内容许可证，或者目前可用的许可证将来会以有利或商业上合理的条件继续可用[51] - 公司对流媒体内容的许可协议的续订存在不确定性，可能会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[51] - 公司无法控制提供流媒体内容的第三方供应商，这可能会对公司的音乐和其他内容获取造成不利影响[51] - 公司的许可协议中规定了许多义务，可能会对公司的业务运营造成困难，违反这些协议可能会对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响[53] 知识产权 - 公司依赖对每个内容提供商拥有的流媒体内容市场份额的估计，以及自身用户增长和预期广告收入，来预测这些财务承诺是否能够收回实际内容采购成本[57] - 公司依赖第三方协助发出意向通知，以获取《版权法》第115条规定的强制许可[58] - 公司可能面临侵权、违约或其他索赔，因为音乐作品许可方面的挑战[58] - 第三方可能声称公司侵犯了其版权、专利和其他知识产权，可能对公司业务、运营结果和财务状况造成损害[58] - 公司依赖第三方许可获取音频内容的知识产权，包括音乐作品、播客和有声读物，以及音乐视频、片段、专辑封面艺术等相关内容[58] 技术基础设施和系统安全 - 公司的产品和服务容易受到软件错误、计算机黑客、恶意代码、员工盗窃、错误使用、网络攻击等的威胁，这可能导致操作中断或未经授权访问、损坏或丢失机密信息[65] - 公司的系统和第三方系统容易受到自然灾害、网络攻击、人为破坏等影响，可能导致服务中断和数据被未经授权访问或篡改[67] 国际业务和法律法规 - 公司因为国际化运营，受到来自不同国家的复杂和不断变化的法律法规的影响，可能导致增加运营成本、业务活动受阻等问题[67] - 欧盟数字单一市场版权指令对版权保护和在线内容共享服务提供商的规定可能影响公司成本或用户获取许可内容的条件[68] - 美国通信公平法第230条可能发生变化，导致公司在内容管理决策和第三方内容上面临更高的责任和诉讼成本[68] - GDPR对于收集和处理欧盟居民个人数据的要求严格，违规可能面临高达全球年营业额4%的罚款[68]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总月活跃用户达到489万,超出指引1000万,环比增长33万,创历史第四季度最大净增长 [20] - 2022年第四季度付费订阅用户达到2.05亿,超出指引300万,得益于多个地区的广泛增长,尤其是拉丁美洲 [21] - 2022年第四季度收入同比增长18%至约32亿欧元,受益于600个基点的汇率推动,但低于预期200个基点 [21] - 2022年第四季度毛利率为25.3%,超出指引80个基点,主要由于播客内容支出降低以及核心音乐业务的广泛改善,尤其是市场营销业务 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 音乐业务毛利率持续改善,是公司毛利率改善的主要驱动因素 [49][50] - 播客业务毛利率预计将在2023年持续改善,成为公司毛利率改善的另一个重要推动力 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度,公司在多个地区,尤其是拉丁美洲,实现了广泛的付费订阅用户增长 [36] - 公司在新兴市场如东南亚的用户增长表现出色,显示了产品和平台的竞争优势 [114] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注提高效率和速度,这与6月份投资者日上述的计划一致,但执行力度将更加强烈 [15][17] - 公司将继续投资于未来平台,如播客和有声读物等新机会,但将更加注重效率 [16] - 公司重组组织架构,旨在加快决策速度和提高效率,这是应对业务复杂性增加的举措 [17] - 公司认为自身在用户和订阅者方面的优势地位,将有助于长期提高用户收益和提高用户粘性 [16] - 公司对未来前景保持乐观,认为自身处于更强的竞争地位 [9][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司的投资年,尽管取得了不错的成果,但管理层认为相对于市场不确定性,可能有些过度投资了 [12][14] - 公司将在2023年更加注重提高效率,但不会改变战略,仍将继续投资于新机会 [15][16] - 管理层对公司在2023年的用户和订阅者增长保持乐观,并预计毛利率和营业亏损将在全年内持续改善 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Thornton 提问** Spotify是否从竞争对手最近的价格上涨中获得了订阅用户的提升?如果没有,这是否给Spotify增加价格的信心?Spotify为什么可能不会提价? [31] **Daniel Ek 回答** - 公司的首要目标是尽可能快速增加收入 [32] - 在早期市场,公司的策略是吸引更多用户加入平台,而不是过早提价 [32][33] - 公司已在40多个市场提高价格,会根据市场成熟度采取不同策略 [34] - 公司会与版权方合作,寻求双赢的价格调整方案 [35] 问题2 **Michael Morris 提问** 环球音乐CEO最近呼吁改变流媒体音乐的商业模式,称低质内容增加正在转移经济利益远离艺术家。公司是否认为这种情况正在发生在自己的平台上?未来公司将如何与唱片公司合作? [37] **Daniel Ek 回答** - 用户音乐品味个性化程度不断提高,导致更多本地音乐受众增加,这是一个积极的趋势 [38][39][40] - 公司一直与版权方保持密切沟通,努力平衡用户选择多样性和艺术家可持续发展的需求 [41] - 总体来看,公司看到了音乐行业的积极变化,艺术家获得受众的能力不断提升 [41] 问题3 **Doug Anmuth 提问** 随着2022年投资年的结束,公司是否仍然预计2023年毛利率将有所改善?主要驱动因素是什么? [43] **Paul Vogel 回答** - 是的,公司预计2023年毛利率将在全年内持续改善,第一季度将是全年的低点 [43][44] - 核心音乐和播客业务毛利率将持续改善,之前的一些投资影响将逐步减弱 [43][44] - 公司预计播客业务毛利率将在未来几年内实现盈亏平衡,综合毛利率也有望在5年内达到30% [49][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总月活用户增长至4.56亿，是历史上第三季度净增用户最多的一次；剔除退出俄罗斯市场的影响，年初至今的净增用户数创历史新高，预计到年底将保持这一趋势 [19] - 第三季度末，高级订阅用户达到1.95亿，比指引多100万，主要得益于各地区的广泛增长，尤其是拉丁美洲 [19] - 第三季度营收同比增长21%，略超30亿欧元，略高于指引，主要受外汇因素推动 [19][20] - 广告业务同比增长19%，由播客业务的强劲两位数增长带动，但整体结果略低于预期 [20] - 第三季度毛利率为24.7%，低于指引50个基点，主要受大型出版合同续约、宏观经济放缓对广告业务的影响以及货币波动的影响 [21][22] - 第三季度运营费用增长略低于预测，但货币波动影响大于预期，运营亏损略低于指引，货币因素使运营费用增加8500万美元，同比增长超过14个百分点 [24] - 连续第十个季度实现正自由现金流，过去12个月的自由现金流约为2亿美元，预计第四季度自由现金流可能为负，但全年仍将为正 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高级订阅业务：第三季度末用户数达1.95亿，比指引多100万，得益于各地区的广泛增长，尤其是拉丁美洲 [19] - 广告业务：同比增长19%，由播客业务的强劲两位数增长带动，但整体结果略低于预期 [20] - 播客业务：参与度强劲，播客月活用户占总月活用户的比例持续增加，第三季度再次上升，每个播客月活用户的消费量也同比增长 [69] - 票务业务：推出了自己的票务销售网站，早期结果令人鼓舞，更多人看到了更多的票务信息，转化率和整体票务销售都有所提高，但目前无法披露具体数据 [43][44] - 市场业务：与预期趋势一致，与票务业务分开计算 [43][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告市场：从地理角度看，疲软主要出现在欧洲、中东和非洲地区，在北美地区也有一定影响；10月份的数据比一个月前有所改善，但仍存在不确定性；SPAN平台的广告客户参与数量持续增加，表明广告业务的整体结构健康 [77][78][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为用户终身价值（LTV）是指导业务决策和判断战略及投资是否有效的主要工具，目前的投资虽然对近期利润率有拖累，但预计2023年将开始扭转这一局面 [10] - 未来投资将考虑两个标准：一是在投资期内对利润率有增值作用；二是从长期来看，能加强对用户和创作者的价值主张 [14] - 公司认为在经济低迷时期可能会出现新的机会，如广告成本下降可能降低用户获取成本，从而增加市场份额 [14] - 公司认为自己在音乐和播客市场具有竞争优势，用户粘性高、流失率低，并且在产品创新和用户体验方面不断投入 [11][61][62] - 公司计划通过扩大内容垂直领域（如有声读物）、提高定价能力、优化成本结构等方式来提高利润率 [58] - 公司认为TikTok的竞争是一个需要关注的因素，但目前尚未对其市场份额造成影响，公司将通过加快产品创新和提高运营效率来保持竞争力 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观环境存在不确定性，但公司业务在全球范围内表现良好，除广告业务外，其他业务受影响较小 [8] - 公司对实现长期目标和投资者日设定的雄心壮志充满信心，尽管2022年是投资年，对毛利率和运营费用有影响，但预计2023年盈利能力将有所改善 [17][30][31] - 公司认为广告业务的短期放缓是周期性的，长期增长前景仍然健康，并且公司在音频广告市场具有独特的竞争优势 [81][82] 其他重要信息 - 公司在过去两年中在全球多个市场进行了超过46次价格上调，结果符合或超出预期，表明公司具有较强的定价能力 [34] - 公司认为苹果公司在应用程序审批、支付方式选择和API访问等方面设置了障碍，影响了公司的业务发展，而在安卓设备和谷歌平台上的体验较好 [46][47][49] - 公司推出的有声读物业务处于早期阶段，用户参与度和留存率表现良好，但在iOS平台上的购买体验低于预期，公司正在努力改进 [87][88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于定价的想法以及Hi-Fi功能或单独高级计划的更新 - 公司在过去两年中在全球多个市场进行了超过46次价格上调，结果符合或超出预期，表明公司具有较强的定价能力；竞争对手提高价格对公司有利，公司将与唱片公司合作伙伴就美国市场的价格上调进行讨论 [34][35][36] - 关于Hi-Fi功能或单独高级计划，未提供具体更新 [33] 问题: 对2022年毛利率接近谷底并在2023年出现拐点的信心如何，关键驱动因素是什么，是否有因素可能阻碍这一趋势 - 公司仍然对投资者日给出的利润率指引充满信心，预计2023年利润率将有所改善；播客业务目前对利润率有拖累，但预计未来将减少拖累并最终带来收益；宏观不确定性可能会影响利润率改善的速度，但不会改变整体趋势 [37][38][39] 问题: 新推出的票务销售网站的表现如何，是否会影响2022年约2亿美元的市场业务收入和2023年的健康两位数增长预期 - 票务业务与市场业务分开计算，票务业务处于早期阶段，结果令人鼓舞，但目前无法披露具体数据；市场业务与预期趋势一致 [43][44][45] 问题: 对苹果公司的不满以及希望苹果公司做出的改变，以及谷歌Play合作的更新 - 公司希望能够自由选择与客户沟通的方式、支付方式，并获得与苹果公司自身服务相同的API访问权限；苹果公司在应用程序审批方面设置了障碍，导致应用程序多次被拒；在安卓设备和谷歌平台上的体验较好 [46][47][49] - 未提供谷歌Play合作的具体更新 [46] 问题: 第三季度毛利率疲软的驱动因素以及第四季度展望，2023年有何变化 - 第三季度毛利率疲软的主要原因包括大型出版合同续约的应计调整、宏观经济放缓对广告业务的影响以及货币波动；第四季度预计广告业务疲软、货币波动和播客业务的一次性重组费用将对毛利率产生影响；2023年，随着收入增长和成本控制的改善，利润率预计将有所提高 [51][53][55] 问题: 未来几年扩大毛利率300 - 500个基点的主要杠杆是什么 - 音乐业务的毛利率将继续提高；播客业务的投资预计在2023年开始减少，对利润率的拖累将减轻；随着收入结构向非音乐内容（如播客和有声读物）转移，整体毛利率将提高 [56][58] 问题: 如何看待TikTok的竞争威胁，以及Spotify的竞争地位 - 公司对TikTok的执行能力印象深刻，但认为自己在市场上具有较强的竞争地位，TikTok尚未对其市场份额造成影响；公司将通过加快产品创新和提高运营效率来保持竞争力 [60][61][62] 问题: 5年后的Spotify机器是什么样的，有何信心在有声读物和其他产品上取得与播客相同的成功 - Spotify机器是一个统一的用户体验平台，通过共享技术和用户基础，能够快速进入新的内容垂直领域；公司认为有声读物市场具有巨大的增长潜力，将通过改善免费体验、个性化和普及性来推动其发展 [63][64][65] 问题: 播客业务的参与度和盈利预期如何 - 播客业务的参与度强劲，播客月活用户占总月活用户的比例持续增加，每个播客月活用户的消费量也同比增长；公司认为在构建货币化工具、扩大受众和提高覆盖率方面取得了进展，有望实现盈利目标 [69][70] 问题: 如何看待2023年及以后的高级订阅用户年度净增数 - 2022年的高级订阅用户净增数受到退出俄罗斯市场的影响，剔除该因素后，2021年和2022年的净增数相似；公司尚未提供2023年的指导，将在下次财报电话会议上公布 [71][72] 问题: 第四季度高级订阅和广告业务的毛利率预期如何，如何看待2023年高级订阅毛利率的扩张 - 第三季度广告业务的收入疲软将影响广告业务的毛利率，而对高级订阅业务的影响较小；其他对综合毛利率的影响将在两者之间平均分配；2023年，随着收入和成本增长动态的逆转，高级订阅毛利率预计将开始扩张 [73][74][75] 问题: 音频数字广告市场的当前趋势如何，按广告客户类型或地理区域有何细微差别，9月份广告业务的退出速度如何 - 从地理角度看，广告市场的疲软主要出现在欧洲、中东和非洲地区，在北美地区也有一定影响；10月份的数据比一个月前有所改善，但仍存在不确定性；SPAN平台的广告客户参与数量持续增加，表明广告业务的整体结构健康 [77][78][80] 问题: 价格上调时，唱片公司条款如何影响公司的决策，是否有可能通过协商使增量定价的版税份额降低，实现双方共赢 - 公司无法评论具体的唱片公司条款，但认为任何价格上调都应该对双方有利，这是与唱片公司合作伙伴讨论定价时的重要考虑因素 [86] 问题: 有声读物业务的早期反馈如何，如何设想产品的未来发展 - 有声读物业务处于早期阶段，用户参与度和留存率表现良好，但在iOS平台上的购买体验低于预期，公司正在努力改进；公司对2023年的发展前景感到乐观，认为能够实现规模扩张 [87][88] 问题: 发现模式和双边市场需要发生什么才能进一步扩大高级订阅毛利率 - 双边市场的发展需要同时拉动需求和供应两端，即增加艺术家和音乐发布数量，提高消费者需求和市场产品的可见性；市场业务实际上对毛利率有很大帮助，但公司选择将部分收益重新投资于业务，因此综合毛利率尚未明显扩张 [89][90][91] 问题: 在当前环境下如何考虑员工人数投资的节奏，是否有机会减缓运营费用增长并提高生产力 - 公司意识到当前宏观环境的变化，资本成本增加，因此新投资的门槛将提高；公司已经计划在2023年减缓运营费用的增长，并且将更加谨慎地管理运营费用；预计未来收入增长和费用增长的动态将发生逆转，公司将开始利用之前的投资实现增长 [92][93][94] 问题: 除了固定价格的全包式产品，是否有其他创新价格和功能的方式 - 公司可以通过结合订阅和广告两种模式来提高每用户平均收入（ARPU），例如在视频领域的创新；还可以通过提供单点购买的产品（如有声读物和现场音乐会门票）来增加收入来源；公司在东南亚地区的全包式产品模式上已经进行了一些创新，未来可能会推广到其他地区 [95][96][97] 问题: 2023年播客内容投资的回报预期如何，资本成本上升是否会导致重新审视播客投资计划 - 公司将通过评估投资对LTV的影响来决定播客内容的投资；由于资本成本上升，新投资的门槛将提高，公司将更加谨慎地投入资本；公司将综合考虑内容投资、广告收入和用户增长等因素来做出投资决策；预计2023年播客业务的利润率将随着收入增长快于内容成本增长而改善 [99][100][102]