财务数据和关键指标变化 - Q3营收8800万美元，较去年同期1.77亿美元下降44%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为810万美元，较上一季度增长33%，但较去年同期的1580万美元下降49%，占毛利润的22%；调整后毛利润为3700万美元，较去年同期下降18% [10][17][46][47] - 运营费用净额为2910万美元，较去年同期下降3%，反映了全年成本削减措施的影响 [19] - 预计Q4营收在9300万 - 9600万美元之间，中点较去年同期下降33%；调整后EBITDA在750万 - 950万美元之间，中点较上一季度增长5%，且是业务连续第四个季度实现EBITDA增长；预计毛利润在3500万 - 3700万美元之间，中点较去年同期下降16% [21][22][49] - 截至目前，公司拥有约1.4亿美元现金和3.7亿美元的有担保定期贷款债务 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 自有运营业务 - 自有运营业务收入为6600万美元，较Q2下降14%，主要受广告支出环比下降15%的推动；产生了超过9亿次会话，较Q3增加了超过1亿次，每次会话的价差超过0.025美元 [5] - 自有运营广告业务收入较去年同期下降54%；收入减去广告支出为2400万美元，较去年下降36% [17][18] 网络广告业务 - 网络广告业务收入为2200万美元，毛利润为1500万美元，较上一季度增长3%；Q3签署了90个新合作伙伴，其中40个在本季度上线；过去12个月签署了275个新合作伙伴，包括平台上目前排名前十的高收入合作伙伴中的五个 [38] - 网络广告业务收入较去年同期增长63%；收入减去代理费用为1530万美元，较去年的1030万美元增长49%；每会话收入（RPS）保持在0.03美元/会话不变 [17][18][46] - 预计Q4网络广告业务毛利润较去年增长约29% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 全年来看，每会话成本（CPS）和每会话收入（RPS）均呈下降趋势；Q3中，RPS环比下降0.02美元至0.07美元/会话，CPS下降0.01美元至0.05美元/会话，两者价差略低于0.03美元 [46] - 预计Q4 RPS和CPS将保持持平或同步下降，RAMP平台每会话价差维持在0.03美元左右 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售Total Security订阅业务，专注于广告业务，认为这将使公司更成功，且广告业务在2024年有望实现良好增长 [9] - 持续将AI集成到RAMP平台和业务流程中，以实现广告活动的规模化 [6] - 与Ecosia等建立新的搜索货币化合作伙伴关系，并与一家大型浏览器公司签署保密协议，预计2024年将有所贡献 [11] - 计划在产品组合中以合作形式推出更多市场领先产品，扩大合作伙伴关系 [31][32] - 公司在广告业务上具有独特性，在数百个不同垂直领域和众多营销渠道开展数千个广告活动 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临不确定的广告市场、高债务负担带来的流动性挑战等问题，但认为做出的决策为公司长期成功奠定了基础 [12][40] - 对2024年持乐观态度，认为公司已做好恢复稳健增长的准备，拥有优秀技术、强大合作伙伴关系且实现盈利，但也表示对整体经济环境存在不确定性 [13] - 预计数字广告市场将恢复正常，不会出现大幅下滑；视频领域将是2024年的重要增长机会 [29][58] 其他重要信息 - 公司出售Total Security订阅业务，交易价值约3.4亿美元，其中包括2.4亿美元现金；买家承担约6700万美元公司欠Total Security的内部债务，豁免约6000万美元潜在的业绩奖励付款；约2910万股A类普通股被回购并注销，占公司已发行股份的约25% [36][44] - 产品方面，RoadWarrior驾驶方向应用进行了关键功能改进，CouponFollow推出了合作伙伴网络，将向第三方提供促销代码技术 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待未来网络和自有运营（O&O）业务的重点平衡，以及恢复业务规模时的激进程度 - 网络业务增长良好，新的RAMP产品受市场认可，预计网络合作伙伴将继续增加；AI融入RAMP平台后，在广告投放规模上有积极表现，可实现广告活动自动化和创意迭代 [53][54][55] 问题2：如何应对市场变化，如谷歌取消cookie，以及能否维持价差 - 公司可通过调整采购端价格来适应销售端收入，维持价差；视频领域开始取得进展，预计2024年将是重要增长机会 [57][58] 问题3：关于债务减少的方式和时间 - 目前杠杆率在6倍以上，公司希望降至3倍左右，考虑到广告市场的不确定性，预计在2024年末至2025年初实现该目标 [62] 问题4：O&O业务还有哪些举措和机会，哪些领域有竞争优势 - CouponFollow有促销代码数据库和自动输入促销代码的产品，将向第三方提供白标解决方案；Mapquest业务提供地图API给第三方 [71][72] 问题5：如何看待2024年的杠杆率，规模、成本和投资各占多大因素 - 出售Total Security获得的资金用于偿还部分债务，以降低杠杆率；预计毛利润增长将直接转化为EBITDA增长，运营费用将保持相对稳定，团队有能力在不显著增加人员的情况下扩大业务规模 [75][76][77]

业务运营情况 - 截至2023年9月30日，公司通过RAMP平台每天处理约1.55亿次广告活动优化，每天摄入超80亿行数据，涵盖近40个广告垂直领域[159] - S1 Holdco成立于2013年，目前拥有并运营超40个网站，包括info.com和Startpage.com等搜索引擎，以及HowStuffWorks、Mapquest和ActiveBeat等数字媒体和实用工具网站[160] - 公司主要在美国运营，同时在加拿大、英国和荷兰也有业务，不进行套期保值活动以应对外汇汇率波动[161] - 2021年6月28日，公司与S1 Holdco和Protected达成业务合并协议，2022年1月26日完成合并，采用“Up - C”结构[163] 财务业绩表现 - 2023年第三季度，公司持续经营业务净亏损2611.8万美元，2022年同期为2.99622亿美元；2023年前九个月净亏损8740.7万美元，2022年同期为3.55072亿美元[170] - 2023年第三季度，公司总营收8781.8万美元，2022年同期为1.56895亿美元；2023年前九个月总营收3.05851亿美元，2022年同期为4.72158亿美元[170] - 2023年第三季度，公司运营亏损2084.8万美元，2022年同期为3.55196亿美元；2023年前九个月运营亏损6749.8万美元，2022年同期为4.03315亿美元[170] - 2023年第三季度，成本收入比（不包括折旧和摊销）为58%，2022年同期为71%；2023年前九个月为62%，2022年同期为72%[171] - 2023年第三季度总营收87,818美元，较2022年同期的156,895美元下降44%；前九个月总营收305,851美元，较2022年同期的472,158美元下降42%[174] - 2023年第三季度自有和运营广告业务营收66,187美元，较2022年同期的143,600美元下降54%；前九个月该业务营收249,512美元，较2022年同期的428,436美元下降48%[174] - 2023年第三季度合作伙伴网络业务营收21,631美元，较2022年同期的13,295美元增长63%；前九个月该业务营收56,339美元，较2022年同期的43,722美元增长19%[174] - 2023年第三季度成本为50,585美元，较2022年同期的111,217美元下降55%；前九个月成本为190,195美元，较2022年同期的341,693美元下降50%[177][178] - 2023年第三季度调整后总毛利润为39,198美元，较2022年同期的47,562美元下降18%；前九个月调整后总毛利润为121,651美元，较2022年同期的136,100美元下降18%[180] - 2023年第三季度薪资和福利为26,689美元，较2022年同期的30,270美元下降12%；前九个月薪资和福利为82,484美元，较2022年同期的106,340美元下降40%[181][182] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为11,808美元，较2022年同期的11,572美元增长2%；前九个月该费用为42,004美元，较2022年同期的36,962美元下降20%[184] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为19,584美元，较2022年同期的18,923美元增长3%；前九个月该费用为58,666美元，较2022年同期的50,369美元增长14%[186][187] - 2023年第三季度净利息费用为13,053美元，较2022年同期的9,733美元增长34%；前九个月净利息费用为36,789美元，较2022年同期的21,987美元增长60%[189] - 2023年第三季度和前九个月关联方债务重组损失均为619美元，较2022年同期增长超100%[190] - 2023年第三季度所得税收益为-920美元，较2022年的-69,796美元下降99%；前九个月所得税收益为-10,626美元，较2022年的-84,341美元下降87%[193] - 2023年第三季度终止经营业务净亏损（税后）为-137,209美元，较2022年的-14,077美元增长超100%；前九个月为-163,222美元，较2022年的-35,849美元增长超100%[194][195] 现金状况与资金安排 - 截至2023年9月30日，公司可用现金及现金等价物为4,853美元，累计亏损646,242美元，前九个月经营活动现金流出5,908美元[196][199] - 公司每季度需支付约15,000美元的本金和利息，截至文件提交日，2023年循环票据无剩余可用额度[199] - 2023年前九个月，经营活动现金使用5,908美元，主要因净亏损调整非现金项目；投资活动现金使用6,859美元，源于购买财产设备和软件开发成本；融资活动现金使用1,054美元，主要因偿还关联方贷款和定期贷款[208][210][214][216] - 2022年1月27日至9月30日，经营活动现金使用742美元；投资活动现金使用452,429美元，主要因收购业务；融资活动现金使用22,552美元，主要因赎回股份和偿还贷款[208][211][214][217] - 2022年1月1日至1月26日，经营活动现金使用10,603美元；投资活动现金使用441美元，源于软件开发成本；融资活动无现金收支[208][212][215][218] - 2022年8月，董事会授权最高25,000美元用于回购A类普通股和认股权证，2023年前九个月未进行回购，截至2023年9月30日，剩余授权额度23,878美元[219] 业务交易与协议 - 2023年9月6日，公司宣布收到JDI对Protected业务的非约束性收购意向书，报价包括24万美元现金、承担特定或有支付款项以及交付约29138股System1股票[166] - 公司制定并实施改善流动性计划，包括重组金额、获得债务融资、签订保理协议和裁员，预计节省14,500美元；还计划出售Total Security Limited，预计获240,000美元现金流入，但无法保证交易完成[200] - 2023年11月8日公司与OAREX Funding签订应收账款买卖协议，初始最高预支金额为5000美元，可增至20000美元，预支比例最高80%，购买后前30天每张发票收取预支金额1.3%费用，之后每10天收取面值0.43%费用[220] - 2023年6月公司与网络服务提供商签订多年协议，2023年7月至2026年6月每年需花费5000美元，截至2023年9月30日仍需花费13118美元[223] 债务情况 - 2022年1月27日，公司子公司签订5.5年期定期贷款，本金400,000美元，净收益376,000美元；2023年4月10日，子公司签订20,000美元循环票据，截至财务报表发布日无剩余可用额度[203][205] - 2022年1月27日公司子公司签订5.5年期定期贷款，本金400000美元，净收益376000美元，2022年循环信贷额度为50000美元；截至2023年9月30日，循环信贷额度欠款50000美元，定期贷款本金欠款370000美元[224] - 定期贷款利率为调整后的Term SOFR加4.75%，2022年循环信贷额度利率为调整后的Term SOFR加2.5%，有0%下限[225][226] - 截至2023年9月30日，公司债务账面价值（扣除折扣、递延融资和债务发行成本）为403273美元，2022年12月31日为414525美元[227] - 2023年4月10日Orchid Sub与Lone Star和CEE签订20000美元的2023年循环票据，利率为SOFR加3.15%，到期日为2024年7月10日，有自动展期条款[228][230] - 2023年9月6日System1 OpCo签订5156美元的本票，利率为SOFR加3.15%，需在特定情况下提前还款，截至2023年9月30日本金欠款5156美元[231][232] - 2023年10月6日Orchid Sub签订2500美元的定期票据，利率为SOFR加5.75%，到期日为2024年12月31日，需在特定情况下提前还款[233][234] - 2023年10月6日Protected签订10000美元的有担保信贷安排，利率8.5%，到期日为2024年10月6日或控制权变更日较早者[236][237] 商誉减值情况 - 2022年第三季度因宏观经济不利影响，公司对四个报告单位进行定量商誉减值测试，出版和潜在客户生成报告单位全额减值329133美元，合作伙伴网络报告单位部分减值10976美元[246] - 2022年12月31日止季度，公司调整报告结构，搜索与应用报告单元并入出版与潜在客户生成报告单元，新单元更名为自有与运营广告[247] - 截至2022年12月31日，自有与运营广告的26200美元商誉全额减值[247] - 截至2022年12月31日，合作伙伴网络报告单元公允价值超过账面价值9%[247] - 截至2022年12月31日，合作伙伴网络相关商誉达82407美元[248] - 2022年12月31日，合作伙伴网络报告单元估值折现率提高100个基点，其估计公允价值将下降约7%，公允价值超过账面价值比例降至约1%[248] - 2023年9月30日止九个月，公司对符合待售条件的订阅报告单元进行减值定量评估，2023年9月30日止三个月在终止经营业务中记录115483美元减值费用[249] - 截至2023年9月30日，合作伙伴网络报告单元无触发事件，无需进行减值定量评估[249] 宏观经济影响 - 由于经济活动的不确定性，包括地缘政治发展、利率上升、通货膨胀和供应链中断等宏观经济因素，公司无法预测对收入和经营业绩影响的规模和持续时间[162]

业绩总结 - 2022财年收入为8.39亿美元[30] - 2022财年调整后毛利润为1.21亿美元，调整后EBITDA为2.5亿美元，EBITDA利润率为49%[17][32] - 2022财年公司实现了40%的年复合增长率（CAGR）[19] - 2022年S1 Holdco的收入为774百万美元，较2021年的688百万美元增长了12.5%[97] - 2022年S1 Holdco的调整毛利为235百万美元，较2021年的167百万美元增长了40.7%[97] - 2022年S1 Holdco的调整EBITDA为118百万美元，较2021年的89百万美元增长了32.6%[96] - 2022年S1 Holdco的净亏损为442百万美元，较2021年的33百万美元增长了1241.2%[96] - 2022年S1 Holdco的每股收益为-7.00美元，较2021年的0.33美元下降了2121.2%[96] - 2022年S1 Holdco的收入年复合增长率（CAGR）为40%[77] 用户数据 - 截至2023年6月30日，付费订阅用户约为280万[17][30] - 2023年6月，S1 Holdco的月度访客达到1.08亿，生成490百万次月会话[69] - 2023年6月，RAMP平台每月处理640百万次查询，日均内容推荐超过1300万条[64] 市场与广告 - 2022财年公司在数字广告上的支出为6.25亿美元，覆盖约40个主要广告类别[30] - 公司预计国际业务收入占平台广告收入的比例将低于20%[36] - 公司计划通过优化广告和货币化策略来推动增长[36] 数据与技术 - 2023年6月，S1 Holdco的每日创意和竞标优化超过9400万次[80] - 2023年6月，S1 Holdco的第一方数据生成超过70亿行数据，支持机器学习管道[69]

财务数据和关键指标变化 - 调整后毛利润为5300万美元，同比下降21% [13] - 收入为1.47亿美元，较去年的2.2亿美元下降33% [32] - 调整后EBITDA为1460万美元，去年为3400万美元，同比下降57%，占毛利润的27% [41] - 第二季度末现金余额为2620万美元，其中860万美元不受限制，总债务为4.3亿美元 [15] - 预计下半年毛利润在1 - 1.05亿美元之间，中点同比下降16%；调整后EBITDA在3500 - 4000万美元之间，较上半年增长50% [17] - 预计下半年收入在2.89 - 2.97亿美元之间，中点同比下降24% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 自有运营业务广告支出为4970万美元，环比下降35%，产生超8亿次会话，每次会话收益0.03美元 [6] - 自有运营广告业务收入减去广告支出下降25%至2800万美元 [13] - 网络广告业务收入和毛利润为1960万美元，环比增长30% [27] - 网络收入减去代理费用增长6%至1480万美元 [40] 订阅业务 - 新增超55万付费订阅用户，净流失后订阅用户数从上个季度的260万增至近280万 [5] - 订阅收入减去获客支出同比下降22%至1780万美元 [13] - 订阅用户每用户平均收入（ARPU）为20美元，同比基本持平 [14] - 订阅业务账单同比增长17%至5420万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度每次会话收入（RPS）环比下降0.01美元至0.09美元，每次会话成本（CPS）也下降0.01美元至0.06美元，两者价差维持在0.03美元 [33] - 网络广告业务RPS维持在每次会话0.03美元 [33] - 预计广告业务RPS和CPS将保持持平或下降趋势，每次会话价差维持在0.03 - 0.04美元之间，下半年广告支出与第二季度持平，预计第三、四季度部署约1亿美元，去年下半年为2亿美元 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期内专注成本结构和产生运营现金流，过去一年整体裁员约15%，并削减非薪资相关运营费用 [10] - 持续将大语言模型集成到ramp平台，预计随着AI系统的完善，将提高效率和带来更多收益 [29] - 预计网络广告业务下半年网络收入同比增长超60% [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字营销不再像2022年下半年和今年第一季度那样快速下滑，但仍有波动，目前还不能确定市场反弹，不过持谨慎乐观态度 [4] - 尽管近期财务表现受市场条件影响，但公司有成熟商业模式，短期内将精简成本结构，同时投资和配置资源到最有吸引力的机会上 [44] - 对通过不确定宏观前景运营的能力持乐观态度，管理层与股东利益高度一致，过去曾应对商业周期，此次也不例外 [30] 其他重要信息 - 7月下旬，一个网络合作伙伴被主要广告合作伙伴终止合作，调整后EBITDA因此产生330万美元负面影响，若排除此调整，EBITDA将在指导范围内 [24][34] - 第三季度初业务遇到阻力，客户获取营销总支出显著增加 [14] - 运营费用（扣除加回项）为3870万美元，同比增长17%，预计从第三季度起恢复到去年下半年的季度水平 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

业务运营数据 - 截至2023年6月30日，公司通过RAMP平台每天处理约9500万次广告活动优化，每天摄入超70亿行数据，涉及近40个广告垂直领域[115] - 截至2023年6月30日，Protected公司的产品拥有约280万活跃订阅用户[115] 营收情况 - 2023年第二季度公司总营收1.47238亿美元，较2022年同期的2.19797亿美元下降33%；2023年上半年总营收3.15092亿美元，较2022年同期的3.85905亿美元下降28%[121][124] - 2023年第二季度，自有运营广告业务营收7730万美元，较2022年同期的1.57952亿美元下降51%；2023年上半年该业务营收1.83325亿美元，较2022年同期的2.84836亿美元下降45%[124] - 2023年第二季度，合作伙伴网络业务营收1961.4万美元，较2022年同期的1907.7万美元增长3%；2023年上半年该业务营收3470.7万美元，较2022年同期的3042.7万美元增长2%[124] - 2023年第二季度，订阅业务营收5032.4万美元，较2022年同期的4276.8万美元增长18%；2023年上半年该业务营收9706万美元，较2022年同期的7064.2万美元增长37%[124] 亏损情况 - 2023年第二季度，公司运营亏损3642.2万美元，2022年同期运营亏损3111.3万美元；2023年上半年运营亏损7391.4万美元，2022年同期运营亏损7060.3万美元[121] - 2023年第二季度，公司净亏损4417.7万美元，2022年同期净亏损3384.4万美元；2023年上半年净亏损8730.3万美元，2022年同期净亏损7722.2万美元[121] 业务会话与收入情况 - 2023年第二季度，自有运营广告业务的会话数从2022年同期的10.13亿减少至8.2亿，每会话收入从0.16美元降至0.09美元；2023年上半年会话数从2022年同期的19.88亿减少至18.46亿，每会话收入从0.17美元降至0.10美元[124] - 2023年第二季度会话数从3.61亿增至6.77亿，增加3.16亿；上半年从6.7亿增至11.25亿，增加4.55亿；每会话收入（RPS）均下降约0.02美元[125] 业务营收增长原因 - 合作伙伴网络业务营收增长得益于公司持续投资及新合作伙伴带来更多流量，但受宏观经济条件恶化部分抵消[124] 成本与利润情况 - 2023年第二季度收入成本为93,882美元，较去年同期下降38%；上半年为214,284美元，较去年同期下降32%[126] - 2023年第二季度调整后总毛利润为60,317美元，较去年同期下降18%；上半年为114,528美元，较去年同期下降16%[126][127] 各项费用情况 - 2023年第二季度薪资和福利为43,991美元，较去年同期下降11%；上半年为82,389美元，较去年同期下降36%[128] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为17,735美元，较去年同期增长6%；上半年为34,907美元，较去年同期下降27%[129][130] - 2023年第二季度折旧和摊销费用为28,052美元，较去年同期下降13%；上半年为57,426美元，较去年同期增长4%[131] - 2023年第二季度净利息费用为12,342美元，较去年同期增长69%；上半年为23,793美元，较去年同期增长81%[132] - 2023年第二季度所得税收益为6,605美元，较去年同期增长超100%；上半年为11,013美元，较去年同期下降30%[136] 现金与亏损情况 - 截至2023年6月30日，公司可用现金及现金等价物为8,603美元，累计亏损514,809美元，上半年经营活动产生的现金流量为1,352美元[137][140] 公司应对措施 - 公司面临持续经营的重大疑问，已制定成本削减计划并评估战略替代方案，但无确定计划或协议[140] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金135.2万美元，主要源于折旧和摊销费用5742.6万美元、股份支付3165.6万美元和应收账款减少1615.8万美元[143] - 2023年上半年投资活动使用净现金506.8万美元，源于购买财产和设备158.1万美元以及内部使用软件开发成本资本化支出348.7万美元[144] - 2023年上半年融资活动使用净现金936.8万美元，主要源于偿还关联方贷款3400万美元、偿还定期贷款1000万美元等，部分被关联方贷款所得3900万美元抵消[145] 股票回购情况 - 截至2023年6月30日，2022年股票回购计划授权剩余238.78万美元可用于回购A类普通股和认股权证[146] 协议支出情况 - 2023年6月公司与网络服务提供商签订多年协议，2023年7月至2026年6月需支出150万美元，截至6月30日仍需支出140.7万美元[148] 贷款情况 - 截至2023年6月30日，2022年循环信贷安排未偿还金额为50万美元，定期贷款未偿还本金为375万美元[149] - 2023年4月公司子公司与关联方签订200万美元循环票据协议，截至报表发布日可用余额为100万美元[151] - 公司预计每季度需支付本金和利息约15万美元[150] 商誉减值情况 - 2022年第三季度因宏观经济不利影响，公司对四个报告单元进行商誉减值测试，出版和潜在客户生成报告单元全额减值3291.33万美元，合作伙伴网络报告单元部分减值109.76万美元[156] - 截至2022年12月31日，自有与运营广告的26200美元商誉全额减值[157] 报告单元公允价值情况 - 订阅报告单元和搜索与应用报告单元的公允价值分别超过其账面价值13%和2%[156] - 截至2022年12月31日，合作伙伴网络和订阅报告单元的公允价值分别超过账面价值9%和18%[157] 报告单元商誉情况 - 截至2022年12月31日，合作伙伴网络和订阅报告单元的商誉分别为82407美元和433184美元[157] 假设敏感性分析情况 - 2022年12月31日，公司对合作伙伴网络和订阅报告单元估值的折现率提高100个基点进行假设敏感性分析，其估计公允价值分别下降约7%和13%[157] - 折现率提高后，合作伙伴网络和订阅报告单元公允价值超过账面价值的比例分别降至约1%和5%[157] 商誉减值评估情况 - 2023年6月30日止六个月，管理层确定无触发事件，无需进行商誉减值定量评估，未记录商誉减值费用[157] 报告结构调整情况 - 2022年12月31日止季度，公司调整报告结构，搜索与应用报告单元并入出版与潜在客户生成报告单元，新单元更名为自有与运营广告[157]

业务运营数据 - 截至2023年3月31日，公司通过RAMP每天处理约3300万次广告活动优化，摄入超50亿行数据，涉及超40个广告垂直领域[107] - 截至2023年3月31日，Protected.net的产品拥有超260万活跃订阅用户[107] 营收情况 - 2023年第一季度公司营收1.67854亿美元，2022年同期为1.66108亿美元，2022年前身同期为5271.2万美元[113] - 2023年第一季度自有和运营广告业务收入1.06025亿美元，较上年同期下降40%，会话量从9.75亿增至10.26亿，每会话收入从0.18美元降至0.10美元[116] - 2023年第一季度合作伙伴网络业务收入1509.3万美元，较上年同期增长2%，会话量从3.09亿增至4.48亿，每会话收入从0.05美元降至0.03美元[116] - 2023年第一季度订阅业务收入4673.6万美元，较上年同期增长68%，主要因订阅用户增加、续订数量增加和订阅价格提高[116] 利润与亏损 - 2023年第一季度公司净亏损4312.6万美元，归属于System1的净亏损为3395.2万美元[113] - 2023年第一季度自有和运营广告业务调整后毛利润2983.9万美元，较上年同期下降22%[119] - 2023年第一季度合作伙伴网络业务调整后毛利润1021.7万美元，较上年同期下降11%；订阅业务调整后毛利润1415.5万美元，较上年同期增长12%[119] 成本与费用 - 2023年第一季度收入成本为1.20402亿美元，较上年同期下降26%，每会话成本从0.14美元降至0.07美元[118] - 2023年第一季度薪资和福利为38,398美元，较去年同期下降52%，主要因基于股票的薪酬减少4200万美元[120] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为17,172美元，较去年同期下降44%，主要因去年合并产生的额外成本[122] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为29,374美元，较去年同期增长28%，主要因2022年第一季度合并及其他收购增加了无形资产[123] - 2023年第一季度利息支出为11,451美元，较去年同期增长97%，主要因利率上升[124] - 2023年第一季度所得税（收益）拨备为 - 4,408美元，较去年同期下降71%，有效税率为9%[126] 现金与融资 - 截至2023年3月31日，公司可用现金及现金等价物为8,267美元，因宏观经济条件恶化，公司实施计划筹集20,000美元额外融资[130] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为5,801美元，投资活动净现金使用量为2,392美元，融资活动净现金使用量为9,132美元[133] 股份回购 - 2022年8月董事会授权最高25,000美元用于回购A类普通股和认股权证，截至2023年3月31日，剩余授权金额为23,878美元[138] 协议支出 - 2021年6月公司与服务提供商签订多年协议，截至2023年3月31日，仍需支出2,165美元[140] 会计政策 - 公司按GAAP编制财务报表，自2022年年报以来关键会计政策和估计无变化[143] 商誉减值 - 2022年第三季度，因宏观经济不利影响，公司对四个报告单元进行商誉减值测试，出版与潜在客户生成报告单元全额减值329,133美元，合作伙伴网络报告单元部分减值10,976美元，订阅报告单元和搜索与应用报告单元公允价值分别超出账面价值13%和2%[145] - 2022年第四季度，公司调整报告结构，搜索与应用报告单元并入出版与潜在客户生成报告单元并更名为自有与运营广告，该单元26,200美元商誉全额减值，合作伙伴网络报告单元和订阅报告单元公允价值分别超出账面价值9%和18%[145] - 截至2022年12月31日，合作伙伴网络和订阅报告单元的商誉分别为82,407美元和433,184美元[146] - 截至2022年12月31日，公司对合作伙伴网络和订阅报告单元进行假设敏感性分析，折现率提高100个基点，两单元估计公允价值分别下降约7%和13%，公允价值仍超账面价值，但超出比例降至约1%和5%[146] - 2023年第一季度，管理层未发现触发事件，无需进行定量减值评估，未记录商誉减值费用[146]

公司基本情况与营收风险 - 公司成立于2013年，运营历史有限，虽有营收增长但难以维持该增速和现有营收水平[86] - 2022年1月27日至12月31日，公司68%的总收入来自与谷歌的协议[88] 信息安全与隐私风险 - 公司收集处理消费者信息，安全漏洞可能导致潜在责任、诉讼和声誉损害[90] - 客户对API的使用增加了系统的安全和运营风险，公司虽采取措施但无法保证成功，API使用导致的故障或安全漏洞可能损害公司业务[104] - 公司收集客户个人信息，相关法规变化可能增加合规成本，影响业务[155] - 公司收集和存储IP地址、设备标识符和电子邮件地址等可能被视为个人数据的信息，受美国和欧洲等地数据隐私和安全法律监管[161] - 隐私和数据保护法规可能使公司产生额外成本，改变业务模式[160] - 违反CCPA每项违规最高可处7500美元民事罚款，受特定数据泄露影响的私人诉讼方有权获得重大法定赔偿[161] - 违反GDPR最高可处2000万欧元或全球年度总收入4%的高额罚款，违反英国《2018年数据保护法》最高可处1750万英镑或全球营业额4%的罚款[162] - 公司需遵守GDPR和英国《2018年数据保护法》，这需要大量时间、资源和费用，可能增加运营成本或限制业务扩张[163] - 数据跨境传输机制存在不确定性，若无法合法跨境传输个人数据，可能导致政府执法行动、诉讼、罚款和声誉受损[164] - 监管调查和执法行动可能要求公司改变业务做法，公司的法律风险部分取决于客户对隐私法律法规的遵守情况[165] - 公司业务依赖访问、收集和使用用户的第一方数据，若数据访问受限或使用受限制，可能导致业绩下降和收入损失[167] - 公司使用设备标识符进行广告活动，若无法维护或增加相关数据，可能影响为消费者和广告商提供的价值，对业务和财务结果产生重大不利影响[168] - 数据隐私法规或致公司业务运营、产品服务改变，影响业务、财务状况和运营结果[171] - 数据隐私和安全问题或损害公司声誉，阻碍客户使用产品和服务[172] 业务运营与市场竞争风险 - 公司依赖谷歌、Facebook和Taboola等大规模收购营销渠道获取消费者互联网流量[92] - 流量建设和转化举措需大量在线广告和营销支出，可能不成功或不具成本效益[94] - 公司营销依赖绩效营销渠道，广告商评估指标的变化和不准确可能损害声誉和业务[97] - 公司平台的运营和性能问题，如无法扩展以满足需求、执行功能出错、出现故障等，可能损害业务、财务状况和经营业绩，还可能导致负面宣传和客户索赔[103] - 付费流量市场竞争激烈，新进入者和新技术的出现可能加剧竞争，公司可能面临市场份额下降、定价压力增加和销售费用上升等问题[105] - 公司需不断创新和做出正确投资决策，以应对市场变化和竞争，否则可能失去市场份额，导致收入和经营业绩下降[106] - 若竞争对手提供更有吸引力的产品，公司可能失去客户或客户减少对其产品和服务的使用，影响业务和经营业绩[107] - 公司在多个垂直领域竞争，面临多样化的竞争对手，若竞争对手在某些市场获得份额，可能导致公司广告销售困难和收入下降[108] - 公司竞争广告支出，若无法维持或增加广告商的广告支出份额，业务将受到损害，且广告支出仍集中在传统线下媒体，在线营销市场发展不确定[109] - 公司的收入和经营业绩可能因多种因素（包括季节性）在季度和年度之间大幅波动，可能无法达到预期[109] - 公司业务增长需投入大量资源，包括开发网站、新产品、拓展国际市场等，但投资未必能带来预期回报[110] - 广告业务依赖移动、展示和视频广告，若客户对其信心下降或公司无法拓展渠道，将影响业务[111] - 网站或产品服务的技术变化、操作系统和浏览器升级若影响用户，会对公司业务和前景产生不利影响[112] - 公司业务依赖用户互联网接入，网络服务提供商的行为及相关法律法规可能影响公司业务[113] - 全球经济不利条件，如政治冲突、疫情等，可能导致公司产品需求下降、广告收入减少[114] - 公司依赖第三方搜索引擎、展示广告等吸引消费者，若无法有效引流或搜索引擎等修改展示方法，业务可能受损[144] - 若在线展示广告无效或因广告拦截软件无法触达消费者，业务会受影响[145] - 公司大量访客来自第三方网站发布商，若媒体供应减少或价格上涨，会导致收入下降或成本增加[146] - 若无法满足广告商和库存供应商的内容与库存标准，会损害品牌声誉和业务[149] - 若使用的非专有技术等不可用、条款无法达成一致或表现不佳，业务会受损害[152] - 互联网相关新法规的颁布可能影响公司业务，增加运营成本和责任[153] - 广告业务可能因内容问题面临潜在责任和声誉损害[182] 财务报告与内部控制风险 - 截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，导致多期财务报表重述和错报[115][121] - 重大缺陷包括控制环境、应对风险控制、收购交易控制等多方面不足[115][116][117] - 重大缺陷还涉及会计政策、应计负债、商誉估值、复杂金融工具会计等控制缺失[118][119][120][123] - 信息技术一般控制存在缺陷，虽未造成重大错报，但可能影响依赖信息技术的控制有效性[125][126] - 公司制定了补救计划，包括招聘人员、设计实施控制、聘请顾问等措施[126][127] - 公司正在努力补救财务报告内部控制的重大缺陷，补救措施耗时且成本高，将持续到2023年12月31日之后[128] - 若无法维护有效财务报告内部控制，可能影响财务报告准确性和及时性，损害投资者信心和股价[129] 资产与减值情况 - 截至2022年12月31日，其他无形资产净账面价值为10.083亿美元，占总资产的87%[131] - 2022年第三季度，公司记录了3.401亿美元的商誉减值费用，2022年12月31日年度商誉减值测试又记录了2620万美元的减值费用[132] - 有限寿命无形资产总计4.927亿美元，摊销期长达10年[132] 收购、扩张与人才风险 - 公司可能会对公司、技术进行收购，或进行战略投资、结盟，但存在谈判、融资、尽职调查等方面的风险[139] - 国际扩张会带来额外成本和风险，包括管理、财务、法律等方面，且可能无法成功增长业务[136] - 公司未来成功依赖关键员工，人才市场竞争激烈，员工流失可能影响业务[141] 定价与法律诉讼风险 - 激烈竞争和经济环境可能迫使公司改变定价模式，影响收入和利润率[142] - 公司不时面临诉讼和调查，需耗费管理时间和法律费用，不利结果会影响业务[143] - 公司可能卷入各类法律诉讼，不利结果会对业务和财务状况产生重大不利影响[156] - 公司受反贿赂等法律约束，违规会面临刑事处罚和声誉损害[157] 证券与市场价格风险 - 发行额外普通股、认股权证或其他可转换证券可能稀释股东权益，影响股价[183] - 公司作为新兴成长型公司，直到满足特定条件前可享受部分报告要求豁免，如总年营收达12.35亿美元、发行超10亿美元非可转换债务等[186] - 公司选择不放弃新兴成长型公司的延长过渡期，可能使与其他公司的会计标准比较困难[187] - 公司普通股和认股权证市场价格可能波动或下跌，受经营业绩、市场预期等多种因素影响[188][189] - 若证券分析师不发布研究报告、发布不利评论或下调评级，公司普通股和认股权证价格可能下跌[190][191] - 作为上市公司，公司面临报告要求，导致法律、会计等费用增加，可能分散管理注意力[192] - 公司预计未来不会对普通股支付股息，将保留资金用于业务发展[193] - 特定情况下，公众认股权证只能以无现金方式行使，获得的普通股数量少于现金行使[194][195] - 经至少65%已发行公众认股权证持有人批准，公司可修改认股权证条款，可能对持有人不利[196] - 认股权证协议指定纽约州法院或纽约南区联邦地方法院为特定诉讼的专属管辖法院，可能限制持有人选择有利司法管辖区的能力[197][198] - 公司发行证券可能调整转换比率，优先股发行可能限制普通股股息支付能力，未来发行受市场条件等因素影响[184] - 公司可在认股权证可行使后至到期前赎回，赎回价格为每份0.01美元，条件为A类普通股参考价值达到一定标准[199] 利率与外汇风险 - 公司面临利率和外汇汇率市场风险[274] - 定期贷款利息为调整后的有担保隔夜融资利率加4.75%，循环信贷融资利率为有担保隔夜融资利率加2.5%[275] - 截至2022年12月31日，定期贷款未偿还本金总额为4.15亿美元，循环信贷融资未偿还金额为5000万美元[275] - 假设利率变动1个百分点，定期贷款和循环信贷融资的利息费用每年将相应变动约415万美元[275] - 公司外汇风险主要与加元交易有关[276] - 截至2022年12月31日，外汇汇率不利变动10%将导致约1306.5万美元的外汇损失[276] 信贷与融资风险 - 公司已签订或未来可能签订包含运营和财务契约的信贷安排，限制业务和融资活动[98] - 截至文件提交日，公司未按信贷协议要求向美国银行交付2022年12月31日财年的审计财务报表，美国银行有权要求公司立即偿还定期贷款和循环信贷额度的未偿本金余额43万美元，这引发了对公司持续经营能力的重大怀疑[100] - 公司未来业务增长需额外资金，但无法保证能以合理条件获得额外融资，若无法获得足够资金，可能影响业务增长和履行信贷协议义务的能力，还可能导致现有股东股权稀释[101][102] 技术与知识产权风险 - 公司需持续投入研发以开发新的和增强的订阅解决方案，否则业务和运营结果可能受影响[96] - 使用开源软件可能影响公司保护专有软件能力，面临诉讼风险[173] - 公司专有权利难以执行，可能被他人复制使用，削弱竞争优势[175] - 公司可能被第三方起诉商标或知识产权侵权，导致额外费用和潜在损失[181] 苹果政策变化风险 - 苹果将要求用户在允许访问其唯一标识符（IDFA）之前进行选择加入，这一转变可能对移动广告生态系统产生重大影响并损害公司在该渠道的增长[169]

公司业务运营情况 - 截至2022年9月30日，公司通过RAMP平台每天处理约2700万次广告活动优化，每天摄取60亿行数据，涉及40多个广告垂直领域[233] - 截至2022年9月30日，Protected.net的产品拥有超230万活跃订阅用户[235] - 公司有三个可报告的业务板块，分别是自有运营、合作伙伴网络和订阅[247] - 公司通过与网络合作伙伴的收入分成安排以及直接获取流量连接广告合作伙伴来赚取收入，前者按净额确认，后者按总额确认[242][243] - 公司使用总广告支出、自有运营会话数、合作伙伴网络会话数等指标来跟踪运营情况[244] - 公司主要在美国运营，在加拿大、英国和荷兰也有业务，不进行套期保值活动以减轻外汇汇率波动风险[236] 公司业务合并情况 - 2021年6月28日公司签订业务合并协议，2022年1月27日完成合并，合并代价为4.42168亿美元现金和4.21047亿美元股权，S1 Holdco股权持有人保留的B类单位产生的非控股权益估计价值为1.98691亿美元[237][238] 公司费用分类情况 - 公司的运营费用分为四类，包括收入成本、薪资佣金和福利、销售一般及行政费用、折旧和摊销[248][249][250][251] - 其他费用包括利息费用和认股权证负债公允价值变动[252] 公司税务情况 - S1 Holdco是美国联邦及多数适用州和地方所得税的穿透实体，公司作为法人实体对从S1 Holdco分配的收入缴纳企业联邦、州和地方税[253] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总营收2.01176亿美元，较2021年同期的1.71446亿美元增长17%；2022年前九个月总营收5.87081亿美元，较2021年同期的4.88586亿美元增长31%[256][259][261] - 2022年第三季度运营亏损4230.7万美元，2021年同期运营收入1602.7万美元；2022年前九个月运营亏损1.05961亿美元，2021年同期运营收入4329.4万美元[256] - 2022年第三季度净亏损3757.9万美元，2021年同期净收入1136.8万美元；2022年前九个月净亏损1.09703亿美元，2021年同期净收入2988.3万美元[256] - 2022年第三季度收入成本1.37681亿美元，较2021年同期的1.28885亿美元增长7%；前九个月收入成本4.1037亿美元，较2021年同期增长24%[256][265][266] - 2022年第三季度调整后总毛利7287.3万美元，较2021年同期的4504.2万美元增长62%；前九个月调整后总毛利2.05054亿美元，较2021年同期增长65%[268][269] - 2022年第三季度薪资、佣金和福利费用5586.2万美元，较2021年同期的1513.9万美元增长超100%[270] - 2022年前九个月，薪资、佣金和福利为144,876美元，较去年同期增长超100%，主要因1.08亿美元基于股票的薪酬等因素[271] - 2022年第三季度，销售、一般和行政费用为16,520美元，较去年同期增长超100%，主要因近期收购和上市相关成本[272] - 2022年前九个月，销售、一般和行政费用为47,668美元，较去年同期增长超100%，主要因合并、收购和上市相关成本[273] - 2022年第三季度和前九个月，折旧和摊销费用分别为33,420美元和90,128美元，较去年同期增长超100%，主要因合并和收购增加无形资产[275] - 2022年第三季度和前九个月，利息费用分别为10,011美元和22,111美元，较去年同期分别增长超100%和82%，因合并增加未偿还贷款余额[277] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为31,933美元[280] - 2022年1月27日至9月30日，经营活动提供的净现金为521,000美元，主要因折旧和摊销等费用[292] - 2022年1月27日至9月30日，投资活动使用的净现金为453,425,000美元，主要因收购多家公司[295] - 2022年1月27日至9月30日，融资活动使用的净现金为22,552,000美元，主要因赎回股份和偿还贷款等[298] - 2022年8月，董事会授权最高25,000,000美元用于回购A类普通股和认股权证，10月回购190股，总价1,122,000美元[300] - 2021年6月公司与服务提供商签订多年协议，2022年7月至2023年6月需支出8000美元，截至2022年9月30日仍需支出5933美元[302] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度自有运营业务收入1.4688亿美元，较2021年同期的1.62606亿美元下降10%；前九个月收入4.40844亿美元，较2021年同期增长6%[259][261] - 2022年第三季度合作伙伴网络业务收入1001.5万美元，较2021年同期的884万美元增长13%；前九个月收入3131.4万美元，较2021年同期增长33%[259][261] - 2022年第三季度订阅业务收入4428.1万美元，2021年同期无此项收入；前九个月收入1.14923亿美元，2021年同期无此项收入[259][261] - 2022年前九个月自有运营业务会话增加6.99亿，每会话收入下降约0.04美元；合作伙伴网络业务会话增加7900万，每会话收入增加约0.01美元[262][263] 公司业务奖励情况 - 若Protected.net业务在2023年12月31日前达到特定财务指标，符合条件的受助人将获得价值50000美元的A类普通股全额归属股份奖励；2022年8月30日公司修改2023年奖励，取消运营目标并将奖励减至40000美元，分四期以现金支付[316] - 若Protected.net业务在2024年12月31日前达到特定财务指标，符合条件的受助人将获得价值50000美元的A类普通股全额归属股份奖励，股份将在2024年12月31日后30天内发放[316] 公司商誉处理情况 - 公司每年12月31日进行商誉减值测试，本季度报告期内未发现触发事件，未记录商誉减值费用[313] - 公司对商誉按ASC 350进行会计处理，至少每年在报告单元层面进行减值测试[310] - 公司可选择进行定性分析或定量减值测试评估商誉是否减值[311] 公司会计处理情况 - 公司将与业务合并相关的交易成本在发生时计入销售、一般和行政费用[308] - 公司对基于时间服务条件的股份支付奖励按直线法在归属期（通常为四年）内确认费用[314] - 公司将或有对价在收购日按公允价值记录，并在每个报告期重新计量[308] - 公司在业务合并中按收购日公允价值分配购买价格，超出可辨认净资产的部分确认为商誉[307]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.01亿美元，去年同期为2.1亿美元，同比下降4% [36] - 调整后毛利润为6300万美元，去年同期为5800万美元，同比增长9% [37] - 运营费用（扣除加回项后）为3400万美元，去年同期为2100万美元 [44] - 调整后EBITDA为2900万美元，去年同期为3700万美元，占毛利润的46% [45] - 季度末资产负债表上现金为3200万美元，总债务为4.39亿美元，LTM账单基础EBITDA为1.48亿美元，净杠杆率为2.75倍 [46] - 预计Q4营收在1.78 - 1.93亿美元之间，中点较Q3下降8%；全年营收基本与去年持平 [49] - 预计Q4调整后毛利润在5750 - 6250万美元之间，中点较Q3下降6%；全年调整后毛利润同比增长21% [50] - 预计Q4调整后EBITDA在2450 - 2950万美元之间，中点较Q3下降8%；2022年EBITDA与去年持平 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅业务 - Q3新增33.8万新订阅用户，平均CTA在60美元左右；TotalAdBlock连续第三个季度新增超10万新用户 [20] - 订阅业务营收同比增长16%，订阅用户ARPU为19.4美元，去年同期为17.13美元 [41] - 总订阅用户数季度环比持平，同比增长约4%，因2020和2021年Q2高峰疫情期获取用户周年续约导致流失率增加 [41] - Q3订阅客户获取营销支出近2200万美元，高于此前预计的1900万美元，同比增加500万美元 [42] 广告业务 - 自有和运营广告业务同比下降10%，网络收入增长13% [36] - 自有和运营广告业务广告支出原预计1.15亿美元，实际部署1.06亿美元；每会话收入为0.14美元，环比下降0.02美元，同比下降0.05美元；每会话获取成本为0.1美元，环比和同比均下降0.02美元 [38] - RAMP在本季度为自有和运营广告业务获取超10亿会话，同比增长25% [39] - 网络广告业务季度环比营收和调整后毛利润下降，同比营收增长13%，网络会话增长31%；平台上有3.64亿会话，季度环比增长8%，但每会话收入从0.04美元降至0.03美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 自1月以来，纳斯达克下跌超30%，科技股在2022年表现不佳 [10] - 国际广告收入在Q3占平台广告收入的19%，高于Q2的18%和去年Q3的15% [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注升级RAMP平台、推出新订阅产品、整合近期收购业务和拓展新营销领域，虽短期影响财务，但长期投资将带来回报 [11][12] - 2023年预计运营费用最小化增长，增长将来自技术投资、现有广告市场拓展、国际扩张和订阅产品规模化 [31] - 继续评估股票回购计划，作为资本使用方式 [53] - 持续关注战略并购机会，但等待并购市场价格调整 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年下半年宏观经济环境和数字广告市场困难，影响公司业务，但团队专注业务，长期战略不变 [10][30] - 虽未达2022年增长预期，但业务具韧性，能产生大量现金流，管理团队有能力应对经济逆风 [32] - 对RAMP平台迁移和业务长期增长有信心，广告市场反弹时公司将显著增长 [35] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测不同 [3][4] - 讨论涉及非GAAP财务指标，应结合GAAP结果考虑，相关信息可在投资者关系网站查询 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待潜在战略并购的市场格局 - 公司持续关注市场机会，但认为并购市场价格尚未调整到合理水平，需等待 [58] 问题2: 监测数字广告反弹的因素及反弹对业绩的影响 - 类似2020年疫情时，市场变化公司系统会相应调整；此次数字广告市场较为平稳，未出现预期的假日购物季增长，希望感恩节前后市场回升 [59][60] 问题3: 各业务类别表现如何 - 金融、就业、健康等类别受负面影响，旅游同比大幅增长，汽车基本持平或略有上升，购物领域增长慢于预期 [62][63] 问题4: 如何考虑明年的费用管理以及增长和利润率的指导原则 - 2023年及以后预计运营费用无显著增加，认为很多费用是一次性增长；预计毛利润很大程度直接转化为EBITDA；持续关注RAMP和订阅业务的利润率 [69][70][72] 问题5: 如何看待零售媒体生态系统的支出变化及公司业务的影响 - 认为谷歌在数字营销领域将保持强大；CouponFollow有直接广告需求，但Q4消费者购物需求未达预期；市场正常化后，直接广告需求将等待更多消费者 [76][77][78] 问题6: 平台在市场干扰中是否有机会获取市场份额 - 市场条件变化时公司平台会相应调整，能找到有消费者需求的领域维持利润率；数字广告市场低迷使订阅业务在广告拍卖中更具优势，推动订阅用户增长 [80][81][84] 问题7: RAMP 2.0相比RAMP 1.0的潜在好处 - 主要在买卖双方提升每会话货币化能力，增加利润率；随着流量迁移和算法优化，有望在广告市场正常化时实现良好增长；新平台在国际业务上因速度优化有优势 [89][90][92] 问题8: 国际扩张情况及强势美元对广告业务的影响 - 国际广告收入占比持续增长，仍是重要举措，目标占广告业务的25% - 30%；广告业务在国际市场受外汇影响小，因主要以美元交易 [94][95][96] 问题9: 当前社交网络环境对公司盈利的影响 - 购买流量能力未发生大变化，Facebook支出略有增加；在TikTok广告业务开始有一定规模，订阅业务也找到有趣的营销技巧，且广告格式有望在视频平台通用 [97][98][99]

业绩总结 - 2022年预计收入为8.38亿美元[23] - 2022年调整后毛利润预测为1.28亿美元，调整后毛利率为49.5%[24] - 2022年调整后EBITDA预测为2.58亿美元[24] - 公司在2022年的调整后毛利润为1.35亿美元，较2020年的3.41亿美元增长了39%[83] - 公司2022年的调整后EBITDA为8,800万美元，较2020年的7,300万美元增长了20%[81] - 公司在2021年的总收入为6.88亿美元，较2020年的4.76亿美元增长了44%[83] - 公司在2021年的调整后毛利润为1.67亿美元，较2020年的1.35亿美元增长了24%[83] - 公司在2022年第一季度的广告收入为2,580万美元，较2021年第一季度的1,350万美元增长了91%[71] - 公司在2022年第一季度的调整后EBITDA为880万美元，较2021年第一季度的730万美元增长了20%[71] 用户数据 - 2022年付费订阅用户超过230万[24] - 每月访问量超过1.8亿，生成超过4.75亿次会话[35] - 每月处理超过6.25亿次查询，支持搜索堆栈[35] - 每天进行超过2500万次创意和出价优化[35] 市场展望 - 公司国际业务目前占平台广告收入的不到20%[50] - 公司在2022年的广告收入中，显示广告和搜索广告是主要的收入来源[51] - 公司在2022年的年均增长率（CAGR）为42%[69] - 2020年至2022年，调整后毛利润年复合增长率（CAGR）为42%[28] - 2020年至2022年，调整后EBITDA年复合增长率（CAGR）为43%[29] 新产品与技术研发 - 公司计划通过RAMP平台的整合来扩大客户获取和提高续订率[56] 其他信息 - 2022年包括Protected.net的结果，时间为2022年1月1日至2022年1月26日[24]