公司股权与股票交易相关 - 2018年3月公司完成首次公开发行1300万份美国存托股票（ADS），代表52万股A类普通股[283] - 2017年10月公司进行1比2的股票拆分，已发行和流通的普通股和优先股均拆分为两股[282] - 2021年8月公司进行美国存托股票（ADS）反向拆分，ADS代表A类普通股的比例从25比1变为2比1[285] - 2021年12月6日公司批准一项股票回购计划，授权在未来24个月内以ADS形式回购至多1500万美元的A类普通股[296] 监管政策相关 - 2022年1月4日国家互联网信息办公室发布修订后的《网络安全审查办法》，2月15日生效，规定关键信息基础设施运营者和平台运营者相关情况需进行网络安全审查[298] - 2021年7月6日中国监管部门发布《关于严格打击非法证券活动的意见》，加强对非法证券活动和中资企业海外上市的监管[302] - 2021年12月24日中国证监会发布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》等，要求境内企业境外上市需在申请后三个工作日内向证监会提交文件[303] - 《外国公司问责法案》于2020年12月18日颁布，若美国证券交易委员会确定公司提交的审计报告由连续三年（从2021年开始）未接受美国公众公司会计监督委员会检查的注册会计师事务所出具，将禁止公司股票或美国存托股票在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[329] - 自2022年1月1日起，提供增值电信服务属于受限活动，外资持股比例不能超过50%（电子商务、国内多方通信、存储转发和呼叫中心除外）[405] - 2019年3月15日公布的《外商投资法》于2020年1月1日生效，预计将取代三部现有外商投资法律[406] - 现有在《外商投资法》生效前设立的外商投资企业可在五年内保留其公司形式[406] - 《外商投资法》规定中国对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度[408] - 2019年12月26日，最高人民法院颁布《关于适用〈中华人民共和国外商投资法〉若干问题的解释》，自2020年1月1日起施行[409] - 若一方声称投资合同因投资于外商投资准入负面清单中禁止的行业或违反受限行业的特定行政措施而无效，人民法院应予以支持[409] - 外商投资企业可在2020年1月1日后五年内选择修改法律形式或公司治理并完成变更登记，或保持原状[410] - 外国投资者在投资涉及国防安全等领域及重要领域并获得目标企业控制权时，需向工作机制办公室申报安全审查，控制指持股超50%等情况[411] - 自2020年1月1日起，外国投资者或外商投资企业应通过市场监管总局系统提交投资信息[412] - 增值电信服务运营商须从工信部或其省级部门获得增值电信业务经营许可证[414] - 从事商业ICP服务的公司须获得互联网信息服务增值电信业务经营许可证，涉及特定领域需先获专项审批[415] - 北京太阳鸟的ICP许可证有效期至2024年7月2日，尚仁创业的ICP许可证有效期至2025年4月2日[416] - 除特定情况外，外商投资增值电信服务企业的外资持股不得超过50% [417] - 2015年6月19日后，外商可在电子商务业务运营商中持股超50%，但其他增值电信服务仍受限[420] - 民办学校举办者可自主选择设立非营利或营利性民办学校，但义务教育阶段学校须为非营利性[426] - 2021年9月1日起，利用互联网技术开展的在线教育活动应获民办学校办学许可证并遵守相关规定[427] - 2016年12月30日，营利性私立学校的设立、分立、合并等重大变更需先获教育或劳动和社会保障部门批准，再到工商行政管理部门登记，营利性私立培训机构类推适用[430] - 2021年7月24日，发布《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，对校外辅导机构提出运营要求[431][433] - 2019年8月10日，规定教育移动应用需在2019年底前向省级教育监管部门备案，备案前需获ICP许可证或完成ICP备案等，违规未及时整改可能被撤销备案等，12个月内获12个及以上罚分或严重投诉，可能被撤销备案等[434] - 2011年2月17日，从事商业“互联网文化活动”的ICP服务提供商需从文化部获互联网文化经营许可证，2019年5月14日明确在线音乐等活动属该证范围，教育直播活动不视为在线表演，但地方执行情况不明[435][436] - 2016年2月4日，在中国境内提供在线出版服务需获互联网出版许可证，公司网站上的音视频剪辑和课程材料可能被视为在线出版物，但地方执行情况不明[439] - 制作和运营广播电视节目需获相关许可证，无许可证将被没收工具设备并罚款1万至50万元人民币[440] - 从事出版物分销活动需获国家新闻出版广电总局或其地方对应部门许可，从事出版物零售需获县级对应部门颁发的出版物经营许可证，开展在线出版物分销业务需在15天内备案[441] - 2007年12月20日，互联网视听节目服务提供者需获国家新闻出版广电总局颁发的许可证或完成注册程序，提供者须为国有或国有控股实体，业务需符合总体规划和指导目录，2010年明确互联网视听节目服务有四类十七个子类，第二类第三子类别涵盖教育内容的视听节目制作等，但“互联网视听节目”范围解释和实施存在不确定性[444][445] - 2016年11月4日，互联网直播服务提供者运营时需核实并备案用户身份信息[447] - 互联网直播服务公司需在2017年7月15日起向当地主管部门备案，否则可能面临行政处罚[448] - 非法获取、出售或提供50条以上轨迹、通信内容等信息，或500条以上住宿、通信记录等信息，或5000条以上其他个人信息，或使用非法收集信息获利超5万人民币，或转售个人信息达规定标准50%，经营者将承担刑事责任[449] - 平台运营者拥有超100万用户个人信息且拟境外上市，必须申请网络安全审查[463] - 未经当地政府人事管理部门批准设立职业介绍机构或从事职业中介服务，将被责令停止业务，最高罚款1万元；有违法所得的，最高可处违法所得3倍罚款，最高3万元[465] - 修订后的《著作权法》自2021年6月1日起生效，将版权保护扩展到互联网活动等[467] - 《专利法》规定发明和实用新型专利有效期为20年，外观设计专利为15年，均自申请日起算[469] - 2021年5月1日起实施的《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》明确学习教育类应用必要个人信息为注册用户手机号码[455] - 2021年9月1日起实施的《数据安全法》规定开展数据活动的主体和个人需履行数据安全和隐私义务[457] - 2021年11月1日起实施的《个人信息保护法》旨在保护个人信息权益，规范个人信息处理[462] - 2022年2月15日起实施的《网络安全审查办法》规定关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务等影响国家安全需申请审查[463] - 2019年11月1日生效的商标法修正案规定，恶意商标注册申请将被驳回，恶意申请人将受行政处罚[471] - 2021年1月1日生效的民法典规定，故意严重侵犯他人知识产权，被侵权方有权请求惩罚性赔偿[472] - 域名注册遵循“先到先得”原则，注册申请人需提供真实准确完整的身份信息[470] 公司VIE架构相关 - 公司是开曼群岛公司，通过在中国的子公司和可变利益实体（VIE）开展业务，子公司通过一系列合同安排控制VIE[304] - 公司不持有VIE的股权，通过合同安排控制VIE可能不如直接所有权有效，且存在法律风险[305] - 根据中国法律法规，公司可通过贷款向VIE汇款，VIE主要用经营和融资活动产生的现金为运营提供资金[306] - 2019 - 2021年，中国子公司向可变利益实体（VIEs）提供的营运资金支持分别为11.104亿元、14.753亿元和1250万元（200万美元）[308] - 截至2021年12月31日，中国子公司通过中间控股公司向其累计注资2亿美元[308] - 2019 - 2021年，VIEs根据合同安排向中国子公司转移的服务费分别为12.302亿元、1710万元和6260万元（980万美元）[309] 税务相关 - 假设应税收益为100%，法定税率25%的所得税后，可分配净利润为75%，标准税率10%的预扣税后，向母公司/股东的净分配为67.5%[311] - 外国投资企业向中国境外的直接控股公司分配股息，需缴纳10%的预扣所得税；若直接控股公司注册在香港或有税收协定的地区，可适用5%的较低税率[312] - 若所有税务筹划策略失败，VIEs向中国子公司进行不可抵扣转移，税后收入将降至税前收入的约3.1%[314] - 外资企业分配股息需从累计利润中支出，每年需从税后累计利润中提取至少10%作为储备基金，直至累计金额达到企业注册资本的50%[476] - 国家税务总局规定，在中国工作的员工行使股票期权或获得限制性股票需缴纳个人所得税，海外上市公司的中国子公司有申报和代扣义务，未履行义务可能面临制裁[482] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三方净收入为25.07817亿元，其中主要受益方VIEs为19.70224亿元，VIEs及其子公司为5.37273亿元[316] - 2020年第三方净收入为22.03791亿元，其中主要受益方VIEs为11.61098亿元，VIEs及其子公司为10.42693亿元[317] - 2019年第三方净收入为21.93902亿元，其中主要受益方VIEs为1.44441亿元，VIEs及其子公司为20.49461亿元[318] - 2021年公司净收入为2.19056亿元，2020年为 - 4.30542亿元，2019年为 - 3.94817亿元[316][317][318] - 截至2021年12月31日，公司合并总资产为2592620千元，较2020年的3260894千元下降20.49%[319][321] - 截至2021年12月31日，公司合并总负债为2971119千元，较2020年的4473021千元下降33.58%[319][321] - 2021年公司经营活动净现金使用量为373251千元，较2020年的188641千元增加97.87%[322][324] - 2021年公司投资活动净现金生成量为342681千元，2020年为使用349306千元[322][324] - 2021年公司融资活动净现金使用量为38904千元，较2020年的59079千元下降34.15%[322][324] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物和受限现金为676723千元，较2020年的760710千元下降11.04%[319][321] - 截至2021年12月31日，递延收入为2348179千元，较2020年的3024443千元下降22.36%[319][321] - 2019 - 2021年，公司净收入分别为21.939亿元、22.038亿元和25.078亿元（3.935亿美元），总账单分别为23.585亿元、23.504亿元和19.7亿元（3.091亿美元）[339] - 2019 - 2020年公司净亏损分别为3.952亿元和4.31亿元，2021年净利润为2.124亿元（3330万美元）[339] - 截至2019 - 2021年12月31日，公司递延收入分别为32.288亿元、30.244亿元和23.482亿元（3.685亿美元）[339] - 2019 - 2021年新学生入学人数分别为363,013、434,240和434,228 [352][361] - 2019 - 2021年学生总数分别为1,039,733、1,130,650和1,104,630 [361] - 2019 - 2021年，公司学生贷款覆盖率分别为70.4%、54.9%和24.8%[390] - 2019 - 2021年，公司向信贷机构支付的利息分别为1.18亿元人民币、8330万元人民币和3690万元人民币（580万美元）[390] - 2019 - 2021年营销有效性比率分别为40.2%、46.9%和41.6% [373] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，自学考试课程分别占公司净收入的约80.5%、66.8%和41.3%，占总账单的约75.1%、53.1%和18.4%，占新学生入学人数的约75.4%、46.2%和19.8%[346] - 2019 - 2021年，专业认证准备和专业技能课程分别占公司净收入的约7.1%、12.2%和31.7%，占总账单的约6.9%、19.9%和46.0%，占新学生入学人数的约15.6%、43.5%和69.6%[348] 公司运营与服务相关 - 公司自2003年成立，2014年转型为在线教育模式，提供多种大专及专业教育课程，包括自学考试、硕士学位等课程[332] - 公司自2014年转型在线教育模式后，已服务约254万名学生，2019 - 2021年学生数量分别为1039733、1130650和1104630，新学生入学人数分别为363013、434240和434228[333] - 2021年，公司学生自学考试平均通过率为59.5%，而2012 - 20

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为1.508亿元人民币，而2020年同期净亏损7350万元人民币，实现连续三个季度盈利 [15] - 2021年第四季度净收入利润率大幅扩大至25.6%，同比提高38.2个百分点，环比提高10个百分点 [15] - 2021年第四季度净收入为5.889亿元人民币，同比增长0.7% [16] - 2021年第四季度收入成本降至8940万元人民币，同比下降8.6% [16] - 2021年第四季度毛利润增至4.995亿元人民币，同比增长2.6% [16] - 2021年第四季度运营费用为4.005亿元人民币，同比下降40.5% [16] - 2021年第四季度销售和营销费用降至3.394亿元人民币，同比下降44.2% [17] - 2021年第四季度一般和行政费用为5050万元人民币，同比下降7.6% [17] - 2021年第四季度产品开发费用增至1070万元人民币，同比增长0.5% [17] - 2021年第四季度其他费用为310万元人民币，而2020年第四季度其他收入为1.094亿元人民币 [18] - 2021年第四季度基本和摊薄后每股净收入为22.89元人民币 [18] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为6.767亿元人民币，短期投资为1.842亿元人民币 [18] - 截至2021年12月31日，公司递延收入余额为23.482亿元人民币，而2020年12月31日为30.244亿元人民币 [18] - 2021年第四季度资本支出为520万元人民币，而2020年第四季度为470万元人民币 [19] - 公司预计2022年第一季度净收入在5.9亿元至6.1亿元人民币之间，同比下降15%至12.1% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 专业认证和技能课程 - 2021年第四季度净收入和总账单分别同比增长37.5%和16.5% [9] 高等教育课程 - 硕士学位课程第一季度和全年净收入分别同比增长5.5%和37.6% [10] - 2021年全年该细分市场总账单和新学生入学人数呈上升趋势，但第四季度同比有所下降 [11] STE课程 - 2021年第四季度销售和营销费用、一般和行政费用分别同比下降44.2%和7.6%，产品开发费用同比增长0.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于精简运营，采用更精简的组织和严格的成本控制措施，优化产品组合，专注需求旺盛的全球市场，提高服务质量和招生效率 [6] - 专业认证和技能课程将继续丰富课程目录，满足不同学习者群体的需求 [9] - 高等教育课程将战略转向硕士学位课程，利用团队在MBA考试准备方面的经验，扩大课程组合，优化教学和服务 [9][11] - STE课程将继续丰富课程内容，提高运营效率和服务质量，控制成本，提高招生效率 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年宏观和教育行业层面充满不确定性，公司通过明确的战略计划和坚定的执行，实现了盈利 [6] - 公司在2021年行业格局变化中展现出了韧性和灵活性，未来将继续使业务运营与战略目标保持一致，为各利益相关方创造价值 [13][14] 问答环节所有提问和回答 无提问和回答内容

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为9280万元人民币，而2020年第三季度净亏损为1.658亿元人民币 [16] - 2021年第三季度净收入同比增长9.9%，达到5.951亿元人民币，主要受2020年下半年至2021年第一季度总账单同比增长的推动 [13] - 2021年第三季度收入成本同比下降10.6%，降至8310万元人民币，主要是由于学生购买的综合在线教育服务套餐的保险相关成本降低 [14] - 2021年第三季度毛利润同比增长14.1%，达到5.12亿元人民币 [14] - 2021年第三季度运营费用为4.306亿元人民币，同比下降35.2% [14] - 2021年第三季度销售和营销费用同比下降37.9%，降至3.535亿元人民币，主要是由于品牌和营销活动支出减少以及销售和营销人员的薪酬费用降低 [14] - 2021年第三季度一般和行政费用同比下降17%，降至6320万元人民币，主要是由于薪酬费用减少 [15] - 2021年第三季度产品开发费用同比下降24.7%，降至1400万元人民币，主要是由于薪酬费用减少 [15] - 2021年第三季度其他收入为1290万元人民币，而2020年第三季度为4730万元人民币，主要是因为国家新冠疫情救济措施中的增值税减免于2021年4月结束 [15] - 截至2021年9月30日，公司拥有6.612亿元人民币的现金及现金等价物和1.788亿元人民币的短期投资 [16] - 截至2021年9月30日，公司递延收入余额为25.409亿元人民币 [16] - 2021年第三季度资本支出为180万元人民币，而2020年第三季度为1430万元人民币，主要用于支持公司运营的IT基础设施设备和租赁改良 [16] - 公司预计2021年第四季度净收入在5.9亿元至6.1亿元人民币之间，同比增长0.9%至4.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业证书和技能课程收入和总账单分别同比增长148.2%和49.3%，得益于课程内容的优化和用户需求的满足 [7] - 硕士学位导向课程净收入同比增长20.8%，但新入学人数和总账单分别同比下降22.2%和10.2%，公司在该季度与海外大学建立了更多合作伙伴关系，并继续多元化课程组合 [8] - STE课程总账单和新入学人数有所缓和，部分原因是继续教育的许可规定和广告限制，公司实施了严格的合规标准 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行平衡的长期增长和盈利战略，通过优化产品组合、改善服务、降低成本和提高学生获取效率来增强竞争力 [6][7] - 行业动态迅速演变，随着中国K - 12课后辅导法规的实施，越来越多的公司进入成人教育业务 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于中国某些地区新冠疫情的反复，给业务运营和更广泛的经济复苏带来挑战，租户采取措施提高运营效率和降低成本 [5] - 人才招聘方面，许多公司在选择人才时更加谨慎，导致第三季度劳动力市场竞争更加激烈，促使在职专业人士寻求进修课程以提高竞争力 [6] - 公司对第三季度的财务指标感到满意，实现了连续两个季度的盈利，并将继续专注于提高运营效率、优化产品组合和改善服务，以应对未来的机遇和挑战 [5][12] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为2210万元人民币，而2020年同期净亏损为1.261亿元人民币 [6][13][17] - 2021年第二季度净收入同比增长22.8%，从2020年第二季度的5.125亿元人民币增至6.295亿元人民币 [5][14] - 2021年第二季度收入成本同比下降2.3%，从2020年第二季度的9960万元人民币降至9730万元人民币 [15] - 2021年第二季度毛利润同比增长28.9%，从2020年第二季度的4.129亿元人民币增至5.322亿元人民币 [15] - 2021年第二季度运营费用同比下降7.2%，从2020年第二季度的5.6亿元人民币降至5.196亿元人民币 [15] - 2021年第二季度销售和营销费用同比下降7.9%，从2020年第二季度的4.879亿元人民币降至4.491亿元人民币 [15] - 2021年第二季度一般和行政费用同比下降8%，从2020年第二季度的5610万元人民币降至5160万元人民币 [16] - 2021年第二季度产品开发费用同比增长17.6%，从2020年第二季度的1600万元人民币增至1880万元人民币 [16] - 2021年第二季度其他收入为820万元人民币，而2020年第二季度为1750万元人民币 [16] - 截至2021年6月30日，公司拥有8.354亿元人民币的现金及现金等价物和4990万元人民币的短期投资 [17] - 截至2021年6月30日，公司递延收入余额为26.902亿元人民币 [17] - 2021年第二季度资本支出为780万元人民币，而2020年第二季度为100万元人民币 [17] - 公司预计2021年第三季度净收入在5.7亿元至5.9亿元人民币之间，同比增长5.2%至8.9% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硕士学位课程和专业认证与技能课程同比分别增长91.7%和584.6% [5] - 新入学人数保持相对稳定，超过8.6万人，同比增长4.8%，主要受专业认证与技能课程同比增长168.7%的推动 [5] - 硕士学位课程的总账单同比增长23.7% [8] - 专业认证与技能课程新入学人数同比增长168.7%，该季度总账单同比增长196.2% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行战略调整以优化产品组合，平衡增长、成本和盈利能力 [5] - 公司致力于开发更多优质课程，提升在线学习平台，为成年学习目标群体提供更好的学习体验 [10] - 公司通过为各行业公司提供员工培训服务来扩大用户群，提高市场渗透率并降低客户获取成本 [11] - 公司凭借学习资源、学习平台、课程框架和专业教学人员的优势，与竞争对手形成差异化 [11] - 教育部发布的成人教育培训行业指南，公司认为凭借现有严格标准和全面内部审查流程将获得优势 [12] - 公司将与学术研究团队和教学人员合作，设计高质量课程，创造创新有效的互联网和最佳学习工具 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度，高等教育和专业认证与技能课程需求增加，就业市场竞争加剧促使工人通过职业教育提升竞争力 [7] - 公司对第二季度业绩感到满意，有信心继续在硕士学位和专业技能课程领域提供优质课程并巩固市场份额，未来季度有望继续取得强劲业绩 [5][13] - 公司将坚持成本效益营销和运营优化，凭借成人职业教育业务的现有优势、更好的课程和高效管理，有望进一步增长并提高盈利能力 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [19]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入达6.943亿元人民币，同比增长22.9%，主要因自2020年下半年以来总账单同比增长 [5][13] - 第一季度总账单增至5.937亿元人民币，同比增长14.9% [5] - 第一季度新入学人数同比增长107.6%，超过14.5万名学生 [5] - 第一季度收入成本从2020年第一季度的9690万元人民币增至1.064亿元人民币，同比增长9.8%，主要因薪酬费用增加 [13] - 第一季度毛利润从2020年第一季度的4.682亿元人民币增至5.879亿元人民币，同比增长25.6% [13] - 第一季度运营费用为6.666亿元人民币，较2020年第一季度的5.678亿元人民币增长17.4% [14] - 第一季度销售和营销费用从2020年第一季度的4.579亿元人民币增至6.064亿元人民币，同比增长32.5%，主要因销售和营销人员薪酬费用增加以及品牌和营销活动支出增加 [14] - 第一季度一般和行政费用为4230万元人民币，同比下降52.2%，主要因薪酬费用下降 [14] - 第一季度产品开发费用从2020年第一季度的2140万元人民币降至1790万元人民币，同比下降16.3%，主要因产品和技术开发人员薪酬费用减少 [15] - 第一季度其他收入从2020年第一季度的2900万元人民币降至2130万元人民币，主要因国家新冠疫情救济措施中相关部门提供的增值税免税减少 [15] - 第一季度净亏损为5330万元人民币，而2020年第一季度为6560万元人民币，同比收窄18.7% [12][15] - 2021年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为7.87元人民币 [15] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为8.266亿元人民币，短期投资为3.065亿元人民币 [15] - 截至2021年3月31日，公司递延收入余额为29.025亿元人民币，而截至2020年12月31日为30.244亿元人民币 [16] - 第一季度资本支出为170万元人民币，而2020年第一季度为700万元人民币，主要用于支持公司运营的IT基础设施设备和租赁改良 [17] - 公司预计2021年第二季度净收入在6亿至6.2亿元人民币之间，同比增长17.1% - 21% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硕士学位导向课程总账单同比增长73.6%，占总账单约34%，而去年同期为22%；计费入学人数同比增长72.8% [6] - 公司继续关注专业认证市场机会并取得显著进展 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于扩展和完善硕士学位导向课程，认为该课程针对有全职工作的学生，结合品牌建设和课程投入，将助力扩大市场份额 [6] - 公司关注专业认证市场机会，认为疫情使人们更习惯在线课程，就业市场竞争促使人们参加专业认证课程，且政府政策支持有利于该业务发展 [7] - 公司对STE项目有信心，将继续微调并扩展产品供应，认为STE市场规模可观 [8] - 公司优先保证教学质量，致力于招聘一流教师，建立教师评级和培训系统，部署教学案例和模板数据库，建立多元化教学渠道，以确保教学标准，提升学生满意度 [9] - 公司继续扩大和改进学术研究团队，借助人工智能技术完善新课程研发框架，引入新课程，认为学术研究的协同效应将巩固竞争地位 [10] - 公司未来将利用硕士学位导向和专业技能课程获取经济效益，巩固STE项目市场领先地位，为学生提供最佳学习体验，为所有利益相关者创造价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度净收入再次超出预期并创历史新高，硕士学位导向和专业技能课程品牌认可度提升推动了收入增长势头，持续从STE项目多元化发展以及优化学生体验的承诺，使公司有信心维持这一势头 [12] - 营销部门将继续探索提升品牌知名度的途径，销售团队将提高推荐率和销售转化率以推动未来增长，管理层将关注实施为所有股东带来最佳回报的策略 [12][13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否提供STE、MBA业务和其他证书部门的收入或总账单细分情况 - 总账单结构中，STE占24%，MBA占33.8%，第三类占42%；净收入结构中，STE占60.4%，MBA占22.6%，第三类占34% [22][25] 问题2: 为什么第一季度总账单低于净收入 - 公司预收学生的所有总账单，但需在服务期间确认收入，收入并非总是等于总账单；收入确认速度取决于产品组合，过去几个季度证书和MBA课程占比越来越高，这两类服务期比STE短，随着结构变化，收入确认期缩短，所以现在收入大于总账单 [20][22]

公司业务发展历程 - 公司于2003年8月开展教育服务业务，2014年转型为纯在线教育模式[217] - 2017年10月，公司进行了1比2的股票拆分[220] - 2018年3月完成首次公开募股，发行1300万份美国存托股票，代表52万股A类普通股[221] 学生相关数据 - 自2014年转型以来，公司已服务约210.6万名学生，2019年和2020年学生数量分别为103.9733万和113.065万，新学生入学人数分别为36.3013万和43.424万[230] - 2020年，公司学生自学考试平均通过率为60.2%，而2012 - 2016年自学学生和私立学校学生的平均通过率分别为43.4%和35.6%[235] - 2018 - 2020年，公司新学生入学人数分别为526,014、363,013和434,240[249] - 2018 - 2020年，公司学生总数分别为1,025,959、1,039,733和1,130,650[259] - 2018 - 2020年，公司新学生入学人数分别为526,014、363,013和434,240，学生总数分别为1,025,959、1,039,733和1,130,650[403] 整体财务数据关键指标变化 - 2018 - 2020年，公司净收入分别为19.74亿元、21.939亿元和22.038亿元（3.377亿美元），总账单分别为32.144亿元、23.585亿元和23.504亿元（3.602亿美元），净亏损分别为9.27亿元、3.952亿元和4.31亿元（6610万美元）[236] - 截至2018 - 2020年12月31日，公司递延收入分别为32.86亿元、32.288亿元和30.244亿元（4.635亿美元）[236] - 2018 - 2020年，公司营销有效性比率（营销支出除以总账单）分别为29.1%、40.2%和46.9%[273] - 2018、2019和2020年，公司学生贷款覆盖率分别为78.3%、70.4%和54.9%[289] - 2018、2019和2020年，公司向信贷机构支付利息分别为1.599亿元、1.18亿元和8330万元（1280万美元）[289] - 2018 - 2020年销售和营销费用分别为21.528亿元、17.923亿元和21.236亿元（3.255亿美元），2019 - 2020年增长主要因人员薪酬和品牌营销活动支出增加[410] - 2018 - 2020年营销效果比率分别为29.1%、40.2%和46.9%[410] - 2018 - 2020年净收入分别为19.74亿元、21.939亿元和22.038亿元（3.377亿美元）[413] - 截至2018 - 2020年底，递延收入分别为32.86亿元、32.288亿元和30.244亿元（4.635亿美元）[414] - 2018 - 2020年营收成本分别为3.304亿元、3.963亿元和3.873亿元（5940万美元）[416] - 2018 - 2020年教师和导师薪酬成本分别为2.398亿元、2.344亿元和2.202亿元（3380万美元），占营收成本比例分别为72.6%、59.1%和56.9%[416] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年，学位或文凭导向的大专后课程净收入为19.04477亿元，总账单为18.81992亿元，新学生入学人数为24.5419万[241] - 2020年，专业认证准备和专业技能课程净收入为2.68051亿元，总账单为4.68412亿元，新学生入学人数为18.8821万[241] - 2018 - 2020年，STE课程分别占公司净收入的85.8%、80.5%和66.8%，占总账单的88.3%、75.1%和53.1%，占新学生入学人数的80.1%、75.4%和46.2%[243] - 2018 - 2020年，专业认证准备和专业技能课程分别占公司净收入的8.1%、7.1%和12.2%，占总账单的6.2%、6.9%和19.9%，占新学生入学人数的16.5%、15.6%和43.5%[246] - 2020年学位或文凭导向的高等教育课程净收入占比86.4%，专业认证准备和专业技能课程占比19.6%等[415] 课程相关情况 - 截至2020年12月31日，公司自学考试课程涵盖19个专业[231] - 2020年公司扩大课程组合，与更多海外大学建立合作关系，提供面向硕士学位课程的联合项目[243] - 公司提供直播课程，具有时间效率高、无地理限制、互动性强和学习灵活性大等优点[248] - 公司建立虚拟学习社区，增强学生和教师的学习和教学体验[251] - 公司课程设置以社区为导向，培养互动学习环境[253] - 截至2020年12月31日，学位或文凭导向的大专后课程加权平均时长约30个月，专业认证准备和专业技能课程加权平均时长约9个月[407] - 公司持续评估课程时长组合，课程时长组合的重大变化可能对经营业绩产生重大影响[408] 人员相关情况 - 截至2020年12月31日，公司教师主要由171名教师和640名导师组成，分布在北京、广州和武汉[261] - 截至2020年12月31日，公司有销售和营销人员约5700人[274] - 截至2020年12月31日，公司有技术开发人员324人[282] 公司运营与市场情况 - 公司主要通过搜索引擎营销和移动营销等在线渠道获客[276] - 截至2020年12月31日，公司在北京等主要地铁站进行线下品牌展示，并设立78个招生中心[279] - 公司推出AI个性化学习计划，可分析学生行为和理解程度，预测考试结果并制定学习方案[286] - 公司提供一次性预付和分期付款两种学费支付方式[289] - 近年来，中国在线教育行业年增长率超20%[400] - 公司净收入和总账单主要来自学生学费，受学生数量、新入学人数和教育服务定价影响[402] 公司资质与知识产权 - 截至年报日期，公司已注册44个商标、100个软件版权和273个域名[292] - 北京太阳鸟ICP许可证有效期至2024年7月2日，尚仁崇业ICP许可证有效期至2025年4月2日[303] 法律法规相关 - 自2020年7月23日起，提供增值电信服务属受限活动，外资持股比例一般不能超过50%[298] - 外国投资者在增值电信服务企业中持股不得超50%，电商、国内多方通信、存储转发和呼叫中心除外[304][307] - 2019年3月15日公布《外商投资法》，2020年1月1日生效，此前设立的外商投资企业可在五年内保留公司形式[299] - 2019年12月26日公布《外商投资法实施条例》，2020年1月1日生效，规定外商投资企业境内投资适用该法及条例等内容[299] - 2019年12月30日发布《外商投资信息报告办法》，2020年1月1日生效，外国投资者或外商投资企业需通过系统提交投资信息[299] - 2016年2月6日修订的《电信条例》将电信服务分为基础设施和增值电信服务，增值电信服务运营商需获许可证[301] - 2015年12月28日发布《电信业务分类目录》，2016年3月1日生效，2019年6月6日修订，互联网信息服务属增值电信服务[302] - 2000年9月25日发布《互联网信息服务管理办法》，2011年1月8日修订，从事商业ICP服务需获ICP许可证[302] - 2016年6月28日发布《移动互联网应用信息服务管理规定》，2016年8月1日生效，移动互联网应用提供者需满足相关要求[303] - 2016年11月7日《关于修改〈中华人民共和国民办教育促进法〉的决定》发布，2017年9月1日生效，民办学校可选择营利或非营利性[310][311] - 2018年8月10日，司法部发布《民办教育促进法实施条例（修订草案征求意见稿）》，截至年报日期仍未生效，规定提供在线学历教育课程需获相关许可证，提供培训等活动需获互联网经营许可证并备案[315] - 2000年7月5日，教育部规定设立教育网站和在线教育学校需经相关教育部门批准，获批后需在网站标明批准信息[317] - 2004年6月29日，国务院保留“在线教育学校”行政许可，取消“教育网站”行政许可；2014年1月28日，取消高等教育“在线教育学校”行政审批[318] - 2016年2月3日，国务院取消教育网站和在线教育学校运营审批要求[319] - 2019年8月10日，多部门要求教育类移动应用在2019年底前向省级教育监管部门备案，备案前需获ICP许可证等；11月11日，教育部要求现有教育类移动应用在2020年1月31日前完成备案[320] - 2011年2月17日，文化部规定从事商业“互联网文化活动”需获互联网文化经营许可证；2019年5月14日，明确在线音乐等活动属该证范围，教育直播活动不视为在线表演[321][323] - 2002年6月27日，相关部门规定从事互联网出版需获互联网出版许可证；2016年2月4日，新规定对在线出版活动规定更详细，公司网站部分内容可能被视为在线出版物[324][325] - 电视节目制作和发行受相关法规监管，无许可证生产经营广播电视节目将被没收工具设备并罚款1万至50万元[326] - 2016年5月31日，相关部门规定从事出版物发行业务需获许可，从事零售需获出版物经营许可证，开展在线发行需在15天内备案[328] - 2004年7月6日，相关部门规定从事视听节目传输业务需获许可证，外资企业不得从事；2016年5月4日，该规定被废止[329] - 2007年12月20日，国家新闻出版广电总局和工信部联合颁布《互联网视听节目服务管理规定》，2008年1月31日生效，2015年8月28日最新修订[330] - 2016年11月4日，国家互联网信息办公室发布《互联网直播服务管理规定》，2016年12月1日生效[334] - 2017年7月12日，国家互联网信息办公室发布通知，要求互联网直播服务企业自2017年7月15日起向当地主管部门备案[335] - 2018年8月1日，工信部等多部门联合发布通知，要求直播服务提供商在上线服务后30天内向当地公安部门备案[335] - 2019年1月23日，多部门联合发布公告，对违规收集和使用个人信息的移动应用进行专项整治[341] - 2019年11月28日，多部门联合发布通知，对非法收集和使用个人信息进行分类认定[341] - 2021年1月1日起施行的《中华人民共和国民法典》规定，自然人的隐私权和个人信息受法律保护[342] - 非法获取、出售或提供50条以上轨迹、通信、信用、财产信息，或500条以上住宿、通信记录等信息，或5000条以上其他个人信息，或使用非法收集信息获利超5万人民币，或转售个人信息达规定标准50%，经营者及责任人承担刑事责任[336,338] - 未经劳动行政部门批准设立职业介绍所或从事职业中介服务，县级以上劳动行政部门责令停止业务，最高罚款1万元；有违法所得，最高处违法所得3倍罚款，最高3万元[343,345] - 2021年6月1日起施行的专利法修正案规定，发明和实用新型专利有效期20年，外观设计专利有效期15年，均自申请日起算[348] 税收与财务相关法规 - 外资企业和中外合资企业每年需从税后累计利润中至少提取10%作为储备基金，直至累计金额达到企业注册资本的50%[355] - 高新技术企业可享受15%的企业所得税税率，而非25%的统一法定税率[364] - 符合条件的小型微利企业企业所得税按20%的优惠税率征收[364] - 自2008年1月1日起，中国子公司业务产生的应付给外国投资者的股息，若外国投资者被认定为非居民企业，可能需缴纳10%的预提税[364] - 2008年1月1日前产生的收益分配免征中国预提税[364] - 境外设立但“实际管理机构”在中国境内的企业，就全球所得按25%的统一企业所得税税率纳税[365] - 中国“居民企业”向非中国企业股东支付股息等收入时，需按10%的税率缴纳中国预提税[365] - 符合条件的香港企业从中国内地企业获得股息的预扣税税率可从10%降至5% [366] - 2019年4月1日起，增值税率16%和10%分别调整为13%和9% [370] - 2019年4月1日至2021年12月31日，提供生产和生活服务的纳税人可按实际进项税额加计10%抵扣 [371] - 2019年10月1日至2021年12月31日，提供生活服务的纳税人可按可抵扣进项税额加计15%抵扣 [371] - 2020年1月至2021年3月31日，部分服务的增值税因疫情暂时免征 [372] - 2020年2月起，部分企业社保缴费可减免，中小企业最长免缴5个月，大企业最多减缴50%、最长3个月 [375] - 2020

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入达5.846亿元人民币，同比增长6.3%，超出指引上限4.4% [5][15][16] - 第四季度营收成本降至9780万元人民币，同比下降3.6%，主要因学生购买综合在线教育服务套餐的保险相关成本减少 [16] - 第四季度毛利润增至4.867亿元人民币，同比增长8.6% [16] - 第四季度运营费用为6.737亿元人民币，同比增长12.5% [17] - 第四季度销售和营销费用增至6.085亿元人民币，同比增长27.8%，主要因销售和营销人员薪酬费用增加及品牌和营销活动支出增加 [17] - 第四季度一般和行政费用降至5470万元人民币，同比下降44.6%，主要因薪酬费用减少 [18] - 第四季度产品开发费用降至1060万元人民币，同比下降56.4%，主要因产品和技术开发人员薪酬费用减少 [18] - 第四季度其他收入增至1.094亿元人民币，主要因相关部门提供7750万元人民币的增值税减免 [18] - 第四季度净亏损为7350万元人民币，较2019年第四季度的1.395亿元人民币大幅收窄，净亏损率从25.4%降至12.6% [15][19] - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为7.607亿元人民币，短期投资为5.178亿元人民币 [19] - 2020年12月31日，公司递延收入余额为30.244亿元人民币，较2019年12月31日的32.288亿元人民币有所下降 [19] - 第四季度资本支出为470万元人民币，较2019年第四季度的1040万元人民币有所下降 [19] - 公司预计2021年第一季度净收入在6.7亿至6.9亿元人民币之间，同比增长18.6% - 22.1% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度新学生入学人数同比显著增加51.8%，超过14万人 [5] - 硕士学位导向课程2020年总账单收入达6.329亿元人民币，同比增长49.5% [8] - 第四季度专业认证和技能课程新入学人数同比增长超6倍 [10] - 2020年10月STE考试班级参与者数量同比增加29.3%，通过率保持在16%以上 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续战略聚焦开发多元化产品、提高学生获取效率和增强课程效果，抓住高等教育和职业技能课程市场需求增长的机会 [5] - 公司开发更多本科导向课程，以满足不断变化的需求，进一步多元化收入来源并巩固市场地位 [9] - 公司通过B2B培训服务拓展销售渠道，与企业和机构合作已开始取得成果，相信整合针对个人用户和企业客户的各种渠道将进一步提高市场渗透率和用户基础，并优化用户获取成本 [11] - 公司致力于提供高质量在线教育，建立采购和培训一流教师的程序，提高服务质量，鼓励积极参与式学习 [12] - 公司将前沿人工智能技术应用于教学产品，能够根据学生练习表现预测考试成绩，准确率达18%，并能分析和预测最常考问题 [13] - 2021年公司将保持灵活性和适应性，致力于开发和推出一流的多元化产品和服务，同时密切关注提高运营效率和拓展销售渠道 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战和变化的一年，但公司在第四季度实现了稳定增长 [5] - 新冠疫情影响许多行业，就业市场不确定性增加，研究生教育的重要性得到更多认可，公司有能力应对不断增长的需求 [7] - 在线教育在中国变得更易获取和广泛接受，政府支持职业和继续教育，公司认为优质在线课程需求将继续增长，有能力抓住这些机会 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无回答 [21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛账单达到6.543亿元人民币，同比增长6.6%，环比增长23.1% [5] - 净收入同比增长2.7%，达到5.416亿元人民币，超出指引上限4.2% [6] - 第三季度新入学人数约为14万，同比增长47.8%，环比增长70.5% [6] - 第三季度成本收入从2019年第三季度的1.137亿元人民币降至9290万元人民币，下降了18.2% [15] - 第三季度毛利润从2019年第三季度的4.136亿元人民币增至4.487亿元人民币，增长了8.5% [15] - 第三季度运营费用为6.641亿元人民币，较2019年第三季度的5.469亿元人民币增长了21.4% [15] - 第三季度销售和营销费用从2019年第三季度的4.292亿元人民币增至5.694亿元人民币，增长了32.7% [16] - 2020年第三季度一般和行政费用为7610万元人民币，同比下降16.7% [16] - 第三季度产品开发费用从2019年第三季度的2640万元人民币降至1860万元人民币，下降了29.7% [16] - 2020年第三季度其他收入从2019年第三季度的510万元人民币增至4730万元人民币 [17] - 第三季度净亏损为1.658亿元人民币，2019年第三季度为1.298亿元人民币 [17] - 2020年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为24.62元人民币 [17] - 截至2020年9月30日，公司有11亿元人民币的现金及现金等价物和2.344亿元人民币的短期投资 [17] - 截至2020年9月30日，公司递延收入余额为30.903亿元人民币，而2019年12月31日为32.288亿元人民币 [17] - 第三季度资本支出为1430万元人民币，2019年第三季度为1180万元人民币 [18] - 公司预计2020年第四季度净收入在5.4亿元至5.6亿元人民币之间，同比下降1.8%至增长1.9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度硕士学位导向课程毛账单贡献约31%，而去年同期约为17%，同比增长93.3%，环比增长48.4% [7] - 第三季度专业认证、职业教育和热门兴趣课程毛账单为1.399亿元人民币，同比增长301.9%，环比增长135%，占总毛账单的21.4%，而2019年第三季度为5.7% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据中国大多数大学已公布的2021年招生申请数量，预计2021年研究生入学考试申请人数将超过2020年的341万 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在通过扩大课程类别、增加招生途径和提高潜在客户转化率来推动收入增长，同时通过节省成本和应用人工智能技术优化利润 [13] - 公司继续推进与海外大学的合作，已与10多所外国大学建立联合课程项目，以增强吸引力和竞争力 [7][8] - 公司持续将人工智能技术融入在线平台，定制课程和教学材料，以提升用户体验和教学效果 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年上半年新冠疫情对业务有短期影响，但第三季度公司毛账单和净收入同比稳步增长，得益于中国宏观经济的复苏和业务优化举措 [5] - 公司对硕士学位导向课程和联合课程项目的持续需求有信心，认为这些项目有可持续增长的途径 [9] - 公司相信专业认证、职业教育和热门兴趣课程长期需求将不断增长，且这些课程毕业生更有可能再次购买公司服务 [10] - 公司认为通过产品和服务升级以及内部运营优化的双重努力，将为用户和股东带来长期价值 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答 [19]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入为5.125亿元人民币，同比下降7.3%，主要因去年总账单减少 [16] - 2020年第二季度收入成本增至9960万元人民币，同比增长4.1%，主要因教育机构服务费增加 [17] - 2020年第二季度毛利润降至4.129亿元人民币，同比下降9.7% [17] - 2020年第二季度运营费用为5.6亿元人民币，同比增长12.3% [17] - 2020年第二季度销售和营销费用增至4.879亿元人民币，同比增长25.2%，主要因人员薪酬和品牌营销活动支出增加 [17] - 2020年第二季度一般和行政费用为5610万元人民币，同比下降33.9%，主要因薪酬费用减少 [18] - 2020年第二季度产品开发费用降至1600万元人民币，同比下降33.6%，主要因产品和技术开发人员薪酬减少 [18] - 2020年第二季度其他收入增至1750万元人民币，主要因疫情期间相关部门提供1500万元增值税免税 [18] - 2020年第二季度净亏损为1.261亿元人民币，2019年同期为1290万元人民币，2020年第二季度基本和摊薄后每股净亏损为18.7元人民币 [18] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为10.794亿元人民币，短期投资为2.886亿元人民币 [19] - 截至2020年6月30日，公司递延收入余额为30.66亿元人民币，2019年12月31日为32.288亿元人民币 [19] - 2020年第二季度资本支出为100万元人民币，2019年同期为220万元人民币 [19] - 公司预计2020年第三季度净收入在5 - 5.2亿元人民币之间，同比下降5.2% - 1.4% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务主要集中在STE、硕士学位导向课程和专业认证技能课程三个类别 [7] - STE课程保持稳固市场地位和市场份额，2020年第二季度总账单同比增长6.8%，新学生入学人数和平均售价均增加 [11] - 硕士学位导向课程成为新的强劲增长动力，连续八个季度同比增长，2020年第二季度总账单达到1.352亿元人民币新高，同比增长58.7%，占总账单的25.4%，高于2019年的17.9%和2018年的5.5% [9] - 专业认证和技能课程2020年第二季度总账单为5950万元人民币，同比增长38.4%，占总账单的11.2%，高于2019年的6.9%，预计该板块将持续强劲增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 据教育部数据，2020年研究生申请人数预计达到341万，同比增加51万，增幅17.6%，教育部宣布2020年招生人数比去年增加18.9万 [8] - 据中国教育在线数据，2018年参加研究生入学考试的考生中，前学生（主要是在职专业人士）占45% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用STG平台和教师教学经验，开发适合成人的在线短期课程，扩大用户群并优化课程设置 [11] - 公司将继续优化成本结构，专注于在线课程多元化以及技术和运营能力提升 [15] - 公司将继续多元化学生获取策略，升级转化模式，提高销售转化率和效率，推动可持续长期增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和宏观经济环境严峻，但公司第二季度总账单同比增长超20%，达到重要转折点，对未来持续增长有信心 [14] - 公司有信心保持现有服务类别的市场领先地位，通过技术和运营进步提高学生学习效果，对市场机会和课程设置可能性持乐观态度 [13] 其他重要信息 - 第二季度公司武汉校区和北京总部平均复工率约为80% [6] - 公司8000多名员工均安全健康 [6] - 第二季度新学生入学人数同比增长10.2%，主要得益于产品和服务多元化、培训课程类别扩展、销售团队效率提高以及全体员工努力 [7] - 第二季度学生在学习平台上的在线课程总时长为2230万小时，同比增长16.4%，环比增长25%，在线课程总参会人数增至75.8万，平均每位学生本季度花费近30小时 [12] - 本季度直播课程总时长的24.5%（3550万小时）由免费试用或免费课程的学生贡献，是去年同期的8倍，本季度试用课程学生占总上课学生的27%，试用计划有助于提高新学生留存率、扩大潜在用户池、了解学生兴趣并节省成本 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [20]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为5.651亿人民币，与2019年第一季度基本持平 [16] - 2020年第一季度收入成本从2019年第一季度的8550万人民币增加13.4%至9690万人民币，主要是由于教育机构费用增加 [16] - 2020年第一季度毛利润从2019年第一季度的4.787亿人民币下降2.2%至4.682亿人民币 [16] - 2020年第一季度运营费用为5.678亿人民币，较2019年第一季度的6.127亿人民币下降7.3% [17] - 2020年第一季度销售和营销费用从2019年第一季度的4.973亿人民币下降7.9%至4.579亿人民币，主要是由于营销支出减少和相关人员费用降低 [17] - 2020年第一季度一般和行政费用为8850万人民币，与2019年第一季度基本持平 [17] - 2020年第一季度产品开发费用从2019年第一季度的2700万人民币下降20.6%至2140万人民币，主要是由于相关人员薪酬减少 [17] - 2020年第一季度其他收入从2019年第一季度的29.8万人民币增加至2900万人民币，主要是由于疫情期间相关部门提供的1980万人民币增值税减免和840万人民币政府补贴 [18] - 2020年第一季度净亏损为6560万人民币，而2019年第一季度为1.129亿人民币 [18] - 2020年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为9.62人民币 [18] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为13.402亿人民币，短期投资为1.434亿人民币，而截至2019年12月31日分别为14.022亿人民币和2.176亿人民币 [18] - 截至2020年3月31日，公司递延收入余额为31.055亿人民币，而截至2019年12月31日为32.288亿人民币 [19] - 2020年第一季度资本支出为700万人民币，而2019年第一季度为110万人民币 [19] - 公司预计2020年第二季度净收入在5亿至5.2亿人民币之间，同比下降9.5%至5.9% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度实现总账单收入5.168亿人民币，净利润率提高，净亏损率收窄8.4个百分点至11.6% [6] - 2020年第一季度硕士学位课程占总账单收入的22.5%，显著高于2019年的12.1%和2018年的3.7% [9] - 自新推出的B2B培训服务上线以来，已有315家企业客户签约 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年第一季度开始尝试新的学生获取方法，以提高销售效率和学生转化率 [8] - 继续多元化在线课程，包括更多硕士导向、专业证书和非学位课程 [8] - 利用在线教育专业知识和基础设施，满足更广泛学生群体需求，提高学生付费意愿和参与度 [9] - 建立新的业务部门，为企业提供在线员工培训服务 [10] - 长期将进一步关注学生获取策略、课程多元化、产品升级和IT基础设施投资，以满足学生需求和加强品牌价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司第一季度仍取得了稳健的业绩，产能利用率逐渐提高到约80% [6] - 疫情带来了在线学习的新兴机会，学生学习参与度提高，预计将提高考试成绩并促进课程推广 [7][8] - 随着疫情条件逐渐改善，公司有信心在今年剩余时间内提升财务和运营业绩 [11] - 公司认为在线教育行业是中国最有前景的行业之一，未来将透明、开放和负责地向资本市场传达公司战略、运营表现和公司治理情况 [13] 其他重要信息 - 自4月30日起，Selena Lv Lu担任公司首席财务官，她自2015年加入公司以来一直担任首席战略官 [11] - 为支持抗疫，公司捐赠了约500万人民币现金，并向武汉提供免费在线课程 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无 [20]