智通财经APP获悉，周一，尚德机构(STG.US)涨近12%，报10.824美元。消息面上，近日，尚德机构公 布了2025年第二季度及上半年未经审计的财务数据。财报显示，该公司上半年实现营收10.27亿元，净 利润2.02亿元。其中，第二季度营收达5.39亿元，同比增长9.5%；净利润1.27亿元，同比增长54%，净 利率由去年同期的16.7%提升至23.5%。 ...

公司业绩表现 - 2025年第二季度营收5.39亿元，同比增长9.5%，超过预测上限5.2亿元 [1] - 净利润1.27亿元，同比增长54% [1] - 股价收盘上涨7.9%，今年以来累计上涨78% [1] - 这是连续13个季度营收下降后的首次增长 [1] - 2021年第二季度扭亏为盈，2023年第三季度经营现金流转正 [4] 业务转型 - 传统自考培训业务营收占比从91%降至不足10% [6] - 非学历业务收入占总营收78%，兴趣教育成为第二增长曲线 [6] - 兴趣教育主要用户为老年人，采用线上线下混合教学模式 [6] - 本季度新增用户15.9万人次，付费银发用户累计破百万 [6] 成本与费用 - 本季度成本和费用同比下降，可能由于AI降本增效 [5] - AI技术应用使销售人员人均接待学员数增长30%，作业批改速度提升8倍 [5] - 2021年第二季度研发费用大降17.6% [4] - 成本和费用在2023年后呈现连续小幅抬升趋势 [5] 老年教育市场 - 老年教育市场需求增加但供给滞后，供需缺口明显 [7][8] - 全国老年大学7.6万所，学员2000多万人，仅占65岁以上人口的10% [7] - 老年教育课程单价达几千元，公司采取高频低价与分层社群运营策略 [8] - 老年人对陪伴服务需求强于学习需求，导致运营成本较高 [8] 行业对比 - 量子之歌个人在线学习业务营收同比下降31.2%，转向药食同源和潮玩产品 [7] - 老年大学数量年均增长4.7%，低于65岁以上人口6.4%的年均增速 [7]

财务表现 - 2025年上半年营收10.27亿元，净利润2.02亿元，第二季度营收5.39亿元（同比增长9.5%），净利润1.27亿元（同比增长54%）[1] - 第二季度净利率从去年同期16.7%提升至23.5%，实现收入与利润双增长[2] 运营优化与AI技术应用 - 通过高留存获客渠道和动态预算机制降低获客成本，教研体系向智能驱动转型，组织架构扁平化改革提升管理效率[3] - AI技术应用覆盖销售端（运营效率提升50%，人均接待学员数增长30%）、教学端（70%作业自动化批改，速度提升8倍，准确率95%）及学员情绪识别等场景[4] - 自研工具积累数千万用户数十亿次学习行为数据，AI驱动教学内容生成和学习路径规划[3] 战略转型与业务结构 - 课程结构从"学历教育"扩展至"学历+职业技能+兴趣素养"三大模块，非学历业务收入占比达78%[6] - 兴趣教育市场规模预计2027年达2964亿元（复合增长率14.1%），银发用户付费规模突破百万，完课率80%，复购率超60%[5][6][7] - 银发群体服务采用适老化界面设计、AI助教和"学习陪伴官"机制，用户满意度超90%[7] 行业趋势与竞争壁垒 - 成人教育行业转向精细化运营和技术驱动，尚德通过AI构建竞争壁垒[2][4] - 用户生命周期价值（LTV）延伸至社交互动与自我实现，形成可持续现金流结构[7][8]

8月15日，尚德机构(STG)盘中上涨3.79%，截至01:36，报9.715美元/股，成交5.29万美元，总市值1.31亿 美元。 财务数据显示，截至2025年03月31日，尚德机构收入总额4.88亿人民币，同比减少6.81%；归母净利润 7517.6万人民币，同比减少33.32%。 大事提醒： 8月14日，尚德机构将于(美东)盘前披露2025财年中报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美 国当地时间，实际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，尚德科技集团("尚德机构")于2014年6月6日起,从线下培训模式全面转型为互联网教育模式,建 立起国内领先的成人教育在线直播平台。截至目前,尚德机构已累计服务全国百余万学员。凭借先进的 技术优势、不断创新的教学产品、领先的互联网教育运营理念以及"大班直播课+班主任"的模式优势,尚 德机构正朝着成为"中国新锐互联网大学"的目标大步迈进。 本文源自：金融界 作者：行情君 2018年3月23日,尚德机构成功登陆美国纽交所,成为国内首家赴美上市的成人在线教育机构,股票代 码"STG"。目前,尚德机构的培训内容涉及学历教育培训,职业资格证书培训以及国际教育。 ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收达5 39亿人民币 同比增长9 5% [6][14] - 净利润1 266亿人民币 净利率23 5% 同比提升154% 环比提升158 5% [6][15] - 营业利润4 694亿人民币 同比增长12 9% [19] - 连续17个季度实现盈利 [16] - 现金及现金等价物5 867亿人民币 短期投资1 666亿人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非学位课程(职业认证 实用技能 兴趣课程)占总营收77 6% [9][15] - 兴趣课程同比增长超15% 2024年注册人数51 7万 2025年达30万 [9][15] - 学位课程资源向高增长高毛利领域转移 [7] - 银发用户(15-75岁)累计付费用户超100万 课程完成率80% 复购率60% [10][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国成人教育市场规模预计2027年超1万亿人民币 五年复合增长率12 6% [8] - 在线教育细分市场增速17 3% [8] - 银发经济成为核心增长引擎 用户满意度超95% [10][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型为三支柱模型：学位课程 职业技能 兴趣课程 [8][9] - AI技术驱动个性化学习 推出支持方言的AI助教 [11][12] - 构建学习社区生态 形成社交裂变效应 [10] - 聚焦课程结构优化与学习体验升级 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 成人教育需求从学历导向转向技能与兴趣 [7][8] - 2025年营收指引5-5 2亿人民币 同比增幅1 8%-5 8% [21] - 行业数字化趋势明确 公司具备先发优势 [12] 其他重要信息 - 递延收入8 143亿人民币 [21] - 销售费用3 025亿人民币 同比增长1 7% [19] - 研发费用690万人民币 同比下降9 3% [20] 问答环节所有提问和回答 - 无投资者提问环节 [22][23]

8月12日，尚德机构(STG)盘中上涨3.42%，截至03:54，报9.98美元/股，成交12.52万美元，总市值1.35亿 美元。 资料显示，尚德科技集团("尚德机构")于2014年6月6日起,从线下培训模式全面转型为互联网教育模式,建 立起国内领先的成人教育在线直播平台。截至目前,尚德机构已累计服务全国百余万学员。凭借先进的 技术优势、不断创新的教学产品、领先的互联网教育运营理念以及"大班直播课+班主任"的模式优势,尚 德机构正朝着成为"中国新锐互联网大学"的目标大步迈进。 2018年3月23日,尚德机构成功登陆美国纽交所,成为国内首家赴美上市的成人在线教育机构,股票代 码"STG"。目前,尚德机构的培训内容涉及学历教育培训,职业资格证书培训以及国际教育。 本文源自：金融界 作者：行情君 财务数据显示，截至2025年03月31日，尚德机构收入总额4.88亿人民币，同比减少6.81%；归母净利润 7517.6万人民币，同比减少33.32%。 大事提醒： 8月14日，尚德机构将于(美东)盘前披露2025财年中报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美 国当地时间，实际披露日期以公司公告为准）。 ...

大事提醒： 8月14日，尚德机构将于(美东)盘前披露2025财年中报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美 国当地时间，实际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，尚德科技集团("尚德机构")于2014年6月6日起,从线下培训模式全面转型为互联网教育模式,建 立起国内领先的成人教育在线直播平台。截至目前,尚德机构已累计服务全国百余万学员。凭借先进的 技术优势、不断创新的教学产品、领先的互联网教育运营理念以及"大班直播课+班主任"的模式优势,尚 德机构正朝着成为"中国新锐互联网大学"的目标大步迈进。 2018年3月23日,尚德机构成功登陆美国纽交所,成为国内首家赴美上市的成人在线教育机构,股票代 码"STG"。目前,尚德机构的培训内容涉及学历教育培训,职业资格证书培训以及国际教育。 本文源自：金融界 8月8日，尚德机构(STG)盘中上涨2.44%，截至22:59，报9.65美元/股，成交984.0美元，总市值1.30亿美 元。 作者：行情君 财务数据显示，截至2025年03月31日，尚德机构收入总额4.88亿人民币，同比减少6.81%；归母净利润 7517.6万人民币，同比减少33.32%。 ...

股价表现 - 8月6日盘中上涨3 89%至8 675美元/股 成交额8 72万美元 总市值1 17亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年03月31日 收入4 88亿人民币 同比减少6 81% [1] - 归母净利润7517 6万人民币 同比减少33 32% [1] 公司动态 - 8月14日(美东时间)盘前披露2025财年中报 [2] 公司背景 - 2014年6月6日从线下培训转型为互联网教育模式 [2] - 累计服务全国百余万学员 采用"大班直播课+班主任"模式 [2] - 2018年3月23日登陆纽交所 股票代码"STG" [2] - 国内首家赴美上市的成人在线教育机构 [2] 业务范围 - 学历教育培训 职业资格证书培训 国际教育 [2]

教育行业AI革命 - 全球86%的教育机构正在使用生成式AI，比例位居所有行业之首 [1] - AI从辅助工具升级为教学核心架构，导致数字教育企业出现显著分化 [1] - 行业洗牌由AI技术驱动，呈现冰火两重天格局 [2] 营收两极分化 - 新东方Q4净营收12.4亿美元（+9.4%），但净利润同比下滑73.7%至710万美元 [1] - 高途一季度营收15亿元（+58%），51Talk营收同比激增93.1% [1] - 网易有道、尚德机构、一起教育营收集体下滑，降幅最高达15% [1] - 新东方剔除东方甄选后核心教育业务营收10.9亿美元（+18.7%），但全年营收指引仅5%-10% [4] - 高途连续三季增速超50%，净利润1.24亿元，运营利润3477万元超预期 [4] - 51Talk东南亚市场收入1.28亿元（+74.6%），活跃学员数81100人（+75.5%） [5] - 网易有道Q1营收13亿元（-7%），学习服务净收入下降16.1% [8] - 尚德机构营收4.88亿元（-7%），连续13个季度同比下滑 [8] - 一起教育科技营收2167万元（-15%），毛利率36.2% [8] 利润格局重构 - 高途Non-GAAP净利润1.4亿元，净利率9.2%，AI批改覆盖90%作业优化人力成本 [11] - 网易有道经营利润1.04亿元（+247.7%），AI订阅服务收入5000万元（+140%） [11] - 尚德净利润7518万元但利润率从21.5%降至15.4% [12] - 新东方Q4因商誉减值净利润下滑73.7% [12] - 中公教育AI学习机招生超3000人，归母净利润3999万元 [14] 竞争焦点转向 - 全球K12学习管理系统市场规模预计从2024年18.1亿美元增至2033年89.3亿美元（CAGR 19.4%） [16] - 网易有道发布"子曰-o1"模型专攻K12数学场景 [16] - 一起教育科技升级"智慧纸笔+AI"教学系统实现全流程数据驱动 [16] - 高途投入35亿元现金储备建设教师生态 [17] - 51Talk东南亚收入占比计划达40%，新东方海外业务转型全周期留学服务 [17] - 国内智慧课堂市场规模达373.66亿元，职业培训AI课程需求激增 [17] 未来趋势 - 技术深度、场景渗透和生态构建成为三大竞争维度 [16][17] - AI与教育本质融合能力成为企业分层核心标尺 [18] - 海外市场和垂直场景是增长关键，如51Talk东南亚战略和新东方全球化布局 [17]

公司财务公告 - 公司将于2025年8月14日美国市场开盘前公布2025年第二季度未经审计财务业绩 [1] - 管理层将在业绩公布后于美国东部时间上午6:00（北京时间/香港时间下午6:00）举行电话会议 [2] 投资者会议安排 - 参会者需在会议开始前30分钟通过指定链接完成注册 注册后将收到拨号号码、个人PIN码及参会指引邮件 [3] - 会议直播及存档内容可在公司投资者关系网站获取 [3] 公司业务概况 - 公司是中国成人在线教育市场及成人个人兴趣学习领域的领导者 提供在线职业课程及兴趣课程 涵盖职业认证考试辅导、职业技能提升及学位/文凭课程 [4] - 平台采用一对多直播模式 支持PC端和移动端访问 通过虚拟学习社区及自适应学习内容库构建个性化互动环境 [4] - 自主研发"学习成果树"知识管理系统 深度理解学员需求并提供定制化解决方案 [4] 联系方式 - 投资者及媒体联系邮箱为sl-ir@sunlands.com [5]