财务数据和关键指标变化 - 2019年Q4调整后EBITDA达1640万美元，较去年同期820万美元实现翻倍，较第三季度990万美元实现强劲环比增长 [6] - 调整后营收略有上升，毛利润同比增长超50%，达3340万美元，去年同期为2130万美元 [6][23] - 总债务较上一年减少2500万美元，至4.907亿美元 [28] - 第四季度经营活动产生的现金为3620万美元，去年同期为510万美元，同比增加3110万美元 [29] - 第四季度净亏损760万美元，合每股0.09美元，去年同期净亏损9900万美元，合每股1.13美元；调整后净亏损560万美元，合每股0.06美元，去年同期为980万美元，合每股0.11美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 植物基食品和饮料业务 - 第四季度营收增长25%，毛利润同比翻倍多，毛利率提高770个基点，至18.7%，成为最盈利业务板块 [11] - 第四季度毛利润较2018年增长1050万美元 [11] - 65%的Q4增长来自新产品或新客户，肉汤业务假日执行出色，案例填充率超98.5% [12] 水果基食品和饮料业务 - 第四季度营收同比下降11.7%，主要因一个大型餐饮服务客户收入降低及非核心业务减少；排除这些活动，营收同比基本持平 [18] - 第四季度冷冻水果实现略正的毛利润率，公司计划提高定价和降低成本以改善利润率 [18] 全球配料业务 - 第四季度调整后营收下降5.7%，主要因荷兰可可制造工厂新生产线调试的技术生产挑战和北美市场果蔬的竞争压力 [19] - 毛利率从去年的9.5%提高至10.2% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 植物基饮料约占牛奶饮料总量的15%，且正持续向植物基饮料迁移，预计这种结构性变化将持续数十年 [13] - 植物基饮料类别年增长率约为11%，其中燕麦饮料等细分领域呈数百百分比的爆发式增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点关注植物基饮料业务，已宣布并正在进行扩大提取能力的重大资本投资，董事会还批准了另外两个扩张项目，预计2020年第四季度末上线，以推动2021 - 2022年的增长 [16][17] - 2020年将专注于改善全球配料业务的利润率和资本回报率，减少对低利润率业务的敞口，重新投资于高利润率业务 [20] - 行业方面，植物基饮料市场存在供需不平衡，进入壁垒相对较高，公司认为自身具备资产、专业知识和团队，能够成为美国领先品牌和零售商的低成本、高质量、可靠合作伙伴 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第四季度的业绩感到满意，认为业务转型取得了显著进展，但仍有很大的改进空间 [5][7] - 尽管全球配料业务在第四季度面临一些挑战，但公司认为这些压力基本已过去，预计2020年将实现稳步改善 [7] - 基于目前情况，公司认为受冠状病毒影响较小，预计对2020年业绩无重大影响，但会根据情况重新评估 [30] 其他重要信息 - 第三季度宣布的公司重组计划按计划进行，预计每年可减少SG&A成本800 - 1000万美元，但会有一些抵消因素，如激励性薪酬和某些类别的成本通胀 [8][9] - 公司已重新调整财务报告结构，与业务视角保持一致，并在网站上公布了按新业务板块重述的季度历史财务结果 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 植物基食品和饮料业务增长的驱动因素、饮料和肉汤业务的贡献以及增长来源 - 25%的营收增长主要来自植物基饮料业务；增长来自现有客户、新客户、新产品和现有产品的增长 [34] 问题2: 饮料业务的产能情况以及未来是否需要额外的资本支出或投资 - 公司在2022年有能力实现与2019年全年相似的增长率，新宣布的三个扩张项目将为2021 - 2022年的持续增长提供保障 [36] 问题3: 三个扩张项目的具体情况，包括提取能力项目的市场机会和另外两个项目的重点 - 提取能力项目是制作植物基饮料的第一阶段，预计可带来4000 - 5000万美元的业务；另外两个项目主要集中在核心业务的加工和灌装方面 [38] 问题4: 提取能力项目的投产时间、商业化时间和地点 - 项目位于明尼苏达州亚历山大市，预计第四季度中期上线并开始生产，但第四季度不会带来显著的营收增长 [39] 问题5: 肉汤业务的现状和未来发展趋势 - 公司对肉汤业务的利润率感到满意，将继续在该领域积极发展，该业务可提供季节性补充，提高产能利用率，并使公司在产品定价上更具竞争力 [43] 问题6: 水果业务毛利润率的进展和预期 - 公司目标是在年底使冷冻水果业务的毛利润率达到两位数，目前正从低个位数向两位数迈进，公司对实现这一目标持谨慎乐观态度 [45] 问题7: 水果业务更换总经理的原因和新总经理的优势 - 新总经理来自公司的贸易部门，在水果业务的全球大宗商品交易方面有十五年的经验，能为公司带来农业、种植者关系、全球定价和竞争等方面的专业知识 [46] 问题8: 导致水果业务营收下降的大型餐饮服务客户问题是否会持续影响业务 - 该问题已过去，2020年不会有重大影响 [48] 问题9: 公司债务再融资的路线图和对第二留置权的处理计划 - 公司目前已完成了预期的债务处理工作，第二留置权票据还有11个季度到期，公司将在未来7个季度内处理该问题，2020年的重点是继续改善业务和提高EBITDA [50] 问题10: 三个业务板块的长期毛利润率和EBITDA利润率目标 - 全球配料业务的利润率目标为低两位数；水果业务目标是在2020年底恢复到低两位数的盈利能力；植物基业务的利润率表现符合预期 [54] 问题11: 肉汤市场的增长情况 - 肉汤市场在过去几年一直保持两位数增长，主要驱动因素包括Instant Pot的普及和消费者对骨汤营养益处的关注 [55] 问题12: 植物基领域中除燕麦外的早期新兴类别 - 燕麦在植物基饮料市场仍有巨大的增长空间；未来可能出现的新兴类别是大麻奶，但可能还需要五年时间 [56]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收2.96亿美元，调整后同比增长6.6% [7] - 第三季度调整后EBITDA为990万美元，上年同期为1630万美元 [6][38] - 第三季度毛利润2630万美元，较2018年第三季度的3410万美元减少780万美元 [32] - 第三季度毛利率为8.9%，去年同期为11.1%；若排除2018年第三季度设备启动和新产品商业化成本190万美元，去年毛利率约为12.4% [35] - 第三季度综合运营亏损350万美元，占营收的1.2%，去年同期运营收入450万美元，占营收的1.5% [36] - 第三季度归属普通股股东的亏损为1380万美元，合每股亏损0.16美元，去年同期亏损660万美元，合每股亏损0.08美元 [37] - 调整后净亏损为990万美元，合每股亏损0.11美元，去年同期为380万美元，合每股亏损0.04美元 [38] - 截至第三季度总债务为5.149亿美元，2018年末为5.092亿美元 [41] - 第三季度经营活动产生的现金为430万美元，2018年第三季度为1050万美元 [44] - 第三季度投资活动使用的现金为760万美元，上年同期为600万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 健康饮料平台 - 第三季度调整后营收增长31%，各饮料类别均实现增长 [8] - 利润率表现超内部预期，处于此前沟通的长期目标范围内 [9] 健康零食平台 - 营收同比下降23%，因二季度有客户将订单从三季度提前至二季度；年初至今营收与上年持平，毛利率更高 [11] 健康水果平台 - 调整后营收下降2.4%，销量下降部分被每磅收入的提高所抵消 [14] - 第三季度负毛利率约为5%，预计第四季度和2020年将逐步改善 [14] 全球原料业务 - 调整后销售额增长0.3%，有机可可、糖和谷物表现强劲，但有机水果和蔬菜、咖啡和坚果销量下降 [15] - 国内向日葵和烘焙原料业务调整后营收下降5.3%，主要因带壳和去壳向日葵产品需求下降，部分被烘焙零食销量增加所抵消 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 未来5年将植物性饮料业务收入翻倍至约5亿美元，通过快速扩大制造、包装和市场推广能力实现 [17] - 到2020年底实施水果利润率优化计划，通过自动化、多元化和合理定价实现 [17] - 在水果和植物性饮料业务中创造并推出增加利润率的创新产品 [17] - 在Tradin Organic继续寻找和开发新的有机原料来源，保持在采购潮流原料方面的领先地位，未来5年实现高个位数的营收增长 [17] - 进一步投资制造业务，为Tradin Organics增加价值，支持该业务实现14%的总体毛利率 [18] - 将水果业务视为一个协同运营的整体，快速识别和利用销售和利润率协同效应 [18] - 扩大在墨西哥的业务，加强与加州种植者的关系，拓展全球业务，降低天气对水果供应的影响 [18] - 精简组织，实现更快决策、明确问责和更多授权 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入第四季度，预计调整后EBITDA将环比和同比改善，有能力推动业务增长，改善健康水果平台的盈利状况 [26] - 健康水果业务短期内仍面临营收和利润率压力，但定价努力将在第四季度见效，在水果利润率优化计划于2020年底全面实施前，水果平台将实现低个位数利润率 [39] 其他重要信息 - 9月新首席财务官Scott Huckins加入公司，他有30年财务管理和资本市场经验 [27] - 第三季度对组织进行了规模调整，减少了消费品部门和公司职能部门的高层和中层管理人员数量，全面实施后每年可减少SG&A费用800 - 1000万美元 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球资产抵押信贷工具续约成本及对利息费用的影响 - 目前主要关注续约或再融资能否达成，未看到重大障碍，预计利息费用不会有重大调整 [48][50] 问题2: 2019年第四季度和2020年饮料业务增长情况及与2018年第四季度的对比 - 公司目前状况更好，第三季度饮料业务增长超一半来自植物性饮料，其季节性弱于肉汤业务，预计2019年第四季度饮料业务表现将比2018年第四季度显著改善 [54] 问题3: 新饮料业务的利润率情况 - 新业务的利润率与历史业务相比没有重大差异 [56] 问题4: 食品业务利润率触底的依据 - 第三季度的库存返工成本在第四季度不会产生重大影响，且此前为纠正2018年激进定价的努力将在第四季度充分体现收益 [59] 问题5: SG&A费用节省的计算方式 - 成本节省是实时实现的，但业务中可能存在通胀成本，如员工绩效加薪和加州劳动力成本上升等会有一定抵消作用，公司会通过定价来应对通胀压力 [60][62] 问题6: 2020年的优先事项 - 执行水果优化计划，推动饮料业务增长，通过创新、拓展业务和资本投资扩大能力和产能；在Tradin Organics方面，利用全球网络采购新兴商品的有机原料，并利用全球制造布局为采购的原料增加价值 [65] 问题7: 2022年到期债券的计划 - 首要任务是延长资产抵押信贷工具的到期日，其次是提高公司的EBITDA表现，为后续再融资创造条件 [66] 问题8: 第四季度EBITDA改善的原因及新增饮料业务产能的利用率 - EBITDA改善得益于水果业务的提升、SG&A费用节省和饮料业务的改善，但部分业务在第四季度的营收不如第三季度，是多种因素综合的结果 [68] 问题9: 健康饮料业务利润率改善情况及各业务板块的长期利润率目标 - 健康饮料业务利润率在第三季度持续改善；全球原料业务长期利润率目标为14%，消费品业务目标为19% - 20% [71][74] 问题10: 是否有更多资产可变现 - 目前不会宣布资产出售，但董事会有一个积极的战略审查委员会，正在评估资产组合是否能为股东提供长期价值和回报 [75] 问题11: 对自由现金流和资本支出的看法 - 会关注营运资金和资产负债表效率，但业务增长也需要投入营运资金；长期来看，资本支出维持在2500 - 3000万美元的范围是合理的，部分资本支出有融资机会 [78][79] 问题12: 与大股东的关系 - 与大股东关系良好，他们全力支持公司的战略和执行活动，是公司的重要资产和合作伙伴 [80]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收2.93亿美元，调整后同比增长2.4%，增长由消费产品和全球原料业务推动 [26] - 第二季度毛利润2730万美元，较2018年同期的3430万美元减少700万美元，主要因冷冻水果供应短缺及2018年有第三方供应商索赔回收收益 [36] - 第二季度营业亏损250万美元，占营收0.9%，2018年同期营业利润460万美元，占营收1.5%，主要因毛利润降低和SG&A费用增加 [47] - 第二季度归属普通股股东净亏损1110万美元，合每股亏损0.13美元，调整后净亏损900万美元，合每股亏损0.10美元，2018年同期净亏损510万美元，合每股亏损0.06美元 [49] - 第二季度调整后EBITDA（不包括已处置业务）为1010万美元，2018年同期为1270万美元 [50] - 第二季度末总债务4.985亿美元，较2018年12月29日减少1070万美元，主要因大豆和玉米业务出售所得净收益，部分被草莓收获季节性债务增加抵消 [51] - 第二季度经营活动现金使用量3170万美元，较2018年同期的3420万美元减少260万美元，主要因营运资金现金使用量减少，部分被综合亏损增加抵消 [52] - 第二季度投资活动现金使用量1290万美元，较2018年同期的1000万美元增加290万美元，主要因2019年4月收购Sanmark [53] 各条业务线数据和关键指标变化 消费产品业务 - 健康饮料业务第二季度调整后营收加速增长至9.3%，高于第一季度的6%，增长因销量增加和客户产品组合有利，预计下半年及以后营收将进一步加速增长 [27] - 健康零食业务调整后增长加速至21.2%，部分受益于关键客户销售提前至第二季度，日常用品和自有品牌机会增加，业务增长将更稳定 [29] - 健康水果业务调整后营收下降4.9%，因酸奶客户对水果原料需求减少和冷冻水果营收下降，受墨西哥和加州草莓短缺影响，6月包装量低于计划，田间价格上涨 [30] 全球原料业务 - 调整后销售额增长1.4%（不包括大宗商品、货币变化及已处置和收购业务影响），增长由油类、坚果、咖啡和可可销量增加推动，部分被果蔬发货时间和谷物、糖及液体甜味剂销量下降抵消 [32] - 有机可可加工设施季度末吞吐量提高，预计下半年业务持续增长，有机果蔬销量也将增加，Sanmark收购后表现良好，整合工作按计划进行 [32] - 国内向日葵和烘焙原料业务调整后营收下降5.5%，主要因带壳和仁用向日葵产品需求下降，部分被烘焙零食销量增加抵消 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略优先级 - 投资组合优先级：专注优势业务，明确各业务差异化竞争点，优先配置资源以获取最佳回报，如2020年将扩大植物蛋白提取能力4倍，利用核心竞争力成为燕麦饮料和食品领域领导者 [10][11] - 以客户为中心的创新速度：利用产品开发能力，加速燕麦饮料、燕麦冰淇淋、骨汤等品类创新，创造高利润产品 [14] - 水果业务的生产力和定价实现：通过自动化、多元化和合理定价，在2020年底前实现健康水果业务利润率优化，提高毛利润和EBITDA表现 [15] 关键策略 - 未来五年将植物蛋白饮料业务收入翻倍至约5亿美元，通过扩大制造、包装和市场推广能力实现 [23] - 按时完成水果利润率优化计划，通过自动化、多元化和合理定价，在2020年底前实现目标 [23] - 在水果和植物蛋白饮料业务中推出高利润创新产品 [23] - 在Tradin Organic继续开发有机原料新来源，保持采购趋势性原料的领先地位，未来五年实现高个位数营收增长 [23] - 进一步投资制造，提升Tradin Organic整体价值，实现14%的净业务毛利率 [24] - 将水果业务视为协同运营，快速识别和利用销售及利润协同效应 [24] - 扩大墨西哥业务，加强与加州种植者关系，拓展全球业务，降低天气对水果供应的影响 [24] - 精简组织，实现更快决策、更明确问责和更多授权 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务与消费者关注的健康、可持续趋势相符，有能力实现营收和利润增长，对业务发展前景乐观 [6] - 健康饮料和全球原料采购平台发展势头良好，下半年及以后有望加速增长 [33][55] - 水果业务虽面临挑战，但已采取措施应对，利润率优化计划部分措施已见成效，长期来看将改善业务运营、成本结构和盈利能力 [20][21] 其他重要信息 - 草莓短缺预计在未来三个季度继续影响毛利润，预计总体影响在2000万 - 3000万美元之间，其中约1200万 - 1800万美元将在2019年下半年确认，约400万 - 600万美元将延续至2020年上半年 [41] - 预计第三季度健康水果业务毛利润为负，毛利率较第二季度下降约400 - 600个基点，第四季度毛利润有望转正，2020年第一季度仍有利润率压力，第二季度进入新作物周期后有望实现低两位数利润率目标 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：冷冻水果业务营收在第三和第四季度的表现如何？ - 公司正在寻找南美等地的替代水果供应，以维持销售。目前来看，短缺对营收的压力可能更多出现在明年第一和第二季度初。第四季度因与大型餐饮服务客户的季节性业务，营收可能会稍低，但与作物短缺无关 [59] 问题2：提到的原料短缺是否会持续到下半年？ - 原料短缺主要影响水果预处理业务，该市场需求未增长，更多是需求问题，而非短缺问题 [60] 问题3：无菌饮料业务在第三和第四季度是否会有更大的销售增长？ - 预计第三和第四季度该业务将实现两位数加速增长，得益于骨汤业务的推进和植物蛋白业务的增长 [61] 问题4：列出的八项优先事项中，有多少是有抱负的，在未来两到三年是否能看到营收和利润率的切实好处？ - 公司相信能在所有列出的事项上取得进展 [63] 问题5：如果冷冻水果业务持续面临挑战，是否会考虑将表现良好的业务部分货币化？ - 公司董事会有一个战略审查委员会，正在评估投资组合的所有潜在举措，包括进入和退出哪些业务 [67] 问题6：如何看待公司2019年全年的盈利情况以及明年水果业务的预期？ - 其他业务组合的增长和盈利能力将有助于抵消水果业务的部分不利影响。如果加州和墨西哥的收获情况恢复正常，加上公司的生产力和定价努力，水果业务有望实现预期利润率 [70][73] 问题7：第二季度EBITDA下降，是否意味着其他业务没有积极贡献？ - 2018年的EBITDA包含了盈利的大豆和玉米业务，去除该业务后，可看到其他业务的增长 [74] 问题8：饮料业务的资本投资、产能和能力提升计划及时间安排和利用方式是怎样的？ - 公司正在投资提取环节，将使燕麦奶生产能力提高四倍，总投资约2000多万美元，大部分费用将在2020年支出。完全投产后，预计带来超过5000万美元的营收，还可通过进一步加工获得额外利润 [75][76] 问题9：无菌饮料业务下半年的增量销售和毛利率情况如何？ - 下半年增量销售主要来自约3500万美元的新骨汤业务，毛利率在高 teens [78][79] 问题10：增量销售是否在现有植物蛋白无菌业务增长基础上？且下半年是否会持续增长？ - 是在现有业务增长基础上，预计下半年将持续增长 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收3.05亿美元，调整后同比增长6.2% [18] - 第一季度毛利润2820万美元，较2018年同期3370万美元减少550万美元 [25] - 第一季度毛利率为9.2%，去年同期为10.8%；排除已处置业务的影响，毛利率约为9.5%，去年同期调整后为10.7% [27] - 第一季度营业收入为30万美元，占营收的0.1%，去年同期为170万美元，占营收的0.5% [30] - 第一季度归属普通股股东的收益为2370万美元，摊薄后每股收益0.26美元，2018年同期亏损630万美元，摊薄后每股亏损0.07美元 [31] - 第一季度调整后净亏损790万美元，每股亏损0.09美元，2018年同期亏损640万美元，每股亏损0.07美元 [31] - 第一季度调整后EBITDA（排除已处置业务）为1110万美元，上年同期为1100万美元 [31] - 第一季度末总债务为4.542亿美元，较2018年12月29日减少5500万美元 [32] - 第一季度经营活动产生的现金为100万美元，去年同期为750万美元 [33] - 2019年第一季度资本支出为800万美元，上年同期为670万美元；预计2019年资本支出约为2500万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 消费产品业务 - 健康饮料平台持续增长，调整后营收同比增长6% [18] - 健康零食平台业绩强劲，调整后营收增长13.6% [19] - 健康水果平台营收基本持平，零售销量增加，但受墨西哥草莓短缺和水果基料及配料销售下降影响 [20] 全球配料业务 - 调整后销售额增长9.7%，主要受有机果蔬、有机可可和有机油业务的推动 [23] - 向日葵和烘焙配料业务国内营收调整后下降9.8%，主要因带壳和仁用向日葵产品需求下降 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者在零食上的支出近750亿美元，公司健康零食产品有增长机会 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 执行价值创造计划，包括投资无菌植物基饮料业务和有机配料采购业务，评估业务组合 [11][12] - 未来有三个战略重点：业务组合优先排序、以客户为中心的创新速度、冷冻水果的生产率和定价实现 [14] 行业竞争 - 公司在健康和 wellness 食品领域有优势，受益于多个宏观趋势，如自有品牌增长、有机产品需求增加、向植物基饮料转变、零食消费增加等 [5][6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽未充分利用平台优势实现稳定业绩，但在食品安全、质量、员工安全和客户服务等方面有改进 [10][12] - 预计第二季度营收将继续增长，但EBITDA与第一季度相似，水果业务仍面临利润率压力 [29] - 对公司未来发展乐观，认为能通过战略举措实现持续盈利增长 [10] 其他重要信息 - 公司全资子公司 Tradin Organic 在全球采购有机配料方面有独特优势，自2008年被收购以来收入增长了五倍 [9][10] - 阿伦敦饮料工厂新增灌装和加工产能，预计2019年第三季度初投产，有助于燕麦奶业务发展 [15] - 冷冻水果业务成本降低自动化项目第一阶段按计划进行，新设备已安装测试，预计第四季度开始产生效益 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在Safeway的经验如何助力SunOpta向自有品牌转型 - 回答：能帮助公司理解客户对合作伙伴的看法和价值需求，明白速度对客户的重要性，以及从创新、质量和成本三个角度看待品类 [38] 问题2：各业务的目标利润率情况 - 回答：历史上公司目标EBITDA利润率为10%，相信通过努力和策略可以达到该水平 [39] 问题3：冷冻水果业务第四季度利润率改善的假设及与作物延迟的关系 - 回答：水果利润率优化计划第一阶段资产已就位并运行，预计可降低劳动力成本、提高产量，第四季度水果总成本将降低；虽面临墨西哥供应短缺压力，但仍预计第四季度水果利润高于去年 [40][41] 问题4：如何更好地利用Tradin业务 - 回答：要在供应链中更多地体现Tradin在供应链前端创造的价值，而不仅仅是将配料出售给他人进一步加工 [45] 问题5：SunOpta作为自有品牌供应商的市场看法及提升空间 - 回答：客户对公司在食品安全、产品质量和客户服务方面反馈积极；要提升首选供应商地位，需提高响应速度、客户服务水平、确保食品安全，并为客户带来创新和增长业务的想法；植物基饮料和水果业务创新是关键增长领域 [49][50] 问题6：燕麦奶新产能情况及业务机会 - 回答：阿伦敦2200万美元的扩产项目可释放其他工厂产能，公司目前在燕麦奶业务的各个环节都有参与，市场需求强劲，燕麦奶业务有很大增长潜力 [53] 问题7：定价在水果利润率优化计划中的作用及能否在短期内发挥作用 - 回答：定价和收入提升在恢复历史利润率中占比约30%，需更好地管理定价，通过创新增加产品价值以实现更高定价 [55] 问题8：未来两个季节水果利润率改善幅度 - 回答：预计今年第四季度和2020年第四季度利润率改善，考虑到前期成本压力，2020年的改善可能更大 [56][57] 问题9：业务组合优先排序的含义及未来业务组合变化 - 回答：要明确业务重点，做出正确的战略选择，将投资和精力集中在能带来增长的业务上 [59] 问题10：第二季度EBITDA情况 - 回答：由于水果业务的天气相关问题和成本上升，第二季度EBITDA可能不如去年同期 [60][61] 问题11：市场潜力和新客户情况 - 回答：公司在无菌空间的扩张和冷冻水果业务的创新有机会增加营收，客户管道情况良好 [68] 问题12：阿伦敦投产后三个工厂的生产能力 - 回答：三个工厂在产品格式和包装方面有很大的互换性，全国性网络有助于降低成本 [69] 问题13：第三季度无菌业务产能建设与肉汤业务的关系及产能建设规模 - 回答：阿伦敦新增产能有助于提前规划肉汤生产，提高供应链管理效率 [72] 问题14：肉汤业务的营收规模 - 回答：去年肉汤业务新增约5000万美元业务，发货量不到2000万美元，对整体饮料平台营收增长贡献约10% [73] 问题15：除肉汤外其他业务的增长情况 - 回答：植物基产品需求增长良好，果汁业务因季节性因素略有下降 [75] 问题16：肉汤业务与其他饮料业务的利润率比较 - 回答：肉汤业务利润率较高，公司会确保产能利用具有利润率增值性 [76]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入增长16%，全球原料和消费产品部门均实现两位数增长 [16] - 第四季度调整后EBITDA为910万美元，上年同期为940万美元 [19][54] - 第四季度GAAP净亏损9900万美元，合每股亏损1.13美元，上年同期净亏损1.194亿美元，合每股亏损1.38美元 [53] - 第四季度经营活动产生的现金流量为510万美元，上年同期为4890万美元 [55] - 2018年资本支出为3160万美元，2017年为4110万美元，预计2019年资本支出在2500 - 3000万美元之间 [56] - 截至第四季度末，总债务为5.092亿美元 [57] - 预计2019年现金利息支出在3000 - 3200万美元之间，非现金利息支出约为250万美元，A类优先股现金股息支付约为700万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 全球原料业务 - 第四季度收入增长15.5%，其中国际有机原料采购增长17.1%，国内原材料采购和供应增长11.3% [17] - 第四季度外部客户收入约为1.399亿美元，报告增长10.3%，剔除商品相关定价和外汇变动影响后增长15.5% [43] 消费产品业务 - 第四季度收入增长16.3%，其中健康饮料平台增长17.8%，健康水果增长17.3% [17] - 第四季度收入为1.806亿美元，报告增长9.1%，剔除商品价格和已停产业务影响后增长16.3% [44] 健康饮料平台 - 2018年全年收入增长7.7%，调整后毛利率提高260个基点 [25] - 第四季度增长17.8%，尽管一些非乳制品客户降低了库存水平 [25] 健康零食业务 - 2018年全年收入增长22.3%，调整后毛利率提高640个基点 [27] - 第四季度表现疲软，收入和毛利润环比下降 [26] 健康水果业务 - 第四季度零售和食品服务渠道的冷冻水果销售额同比增长20%，销量增长33% [28] - 2018年全年调整后毛利率下降880个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 冷冻水果市场，在过去12周内，该类别销售额持平，销量增长4%，自有品牌销售额增长6%，销量增长16% [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括在健康水果和饮料类别创新和增长、投资和发展高效集成供应链、关注食品安全和质量以及最佳运营绩效 [6][7] - 2019年的首要任务是通过水果利润率优化计划推动长期利润率提升 [9] - 出售北美特种和有机大豆及玉米业务，专注于国际有机业务和消费产品业务 [11] - 公司认为自身与消费者对有机和非转基因食品的趋势相契合，在该市场具有竞争优势 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年实现可持续增长充满信心，在关键类别和关键客户方面处于有利地位 [19] - 预计2019年上半年收入将实现低至中个位数增长，下半年将实现中至高个位数增长 [60] - 预计2019年前三季度调整后EBITDA增长有限，第四季度将有所改善 [62] 其他重要信息 - 前首席执行官和总裁David Colo已被解雇，董事会已启动寻找新首席执行官的程序，Katrina Houde将担任临时首席执行官 [3] - 公司与Pipeline Foods达成多年供应协议，继续为饮料和零食消费平台采购某些有机和非转基因原料 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何解雇David Colo - 公司表示整体业绩是主要因素，董事会认为是时候进行领导层变更，以更好地推动公司实现计划目标 [67] 问题: 新领导层是否会改变价值创造计划的运营指标和变革速度 - 公司认为目前计划进展未达预期，不同阶段需要不同的领导技能，未来需要加速销售和提高毛利率及利润，因此需要不同的领导技能 [68] 问题: CPG利润率的逆风因素以及EBITDA增长预期 - 公司表示2019年前三季度EBITDA增长有限，主要逆风因素是水果业务，预计第四季度EBITDA将有所改善，主要是由于水果优化计划的实施和业务季节性因素 [70] 问题: 2018年水果业务的拖累程度 - 公司表示2018年水果业务同比下降3300万美元，第四季度较上年同期下降700万美元，其中包括310万美元的库存减记 [73] 问题: 为何在此时进行领导层变更 - 公司认为业绩未达预期且进展不够快，尤其是第四季度的表现，更换领导层有助于加速销售和提高毛利率及利润 [76] 问题: 第四季度水果业务销售情况，按零售和工业及食品服务部分解析，以及是否有一次性因素提升销售 - 公司表示第四季度水果业务销量在零售和食品服务领域均有增长，其中食品服务领域的学校午餐项目有季节性异常增长，约为700 - 800万美元 [78] 问题: 水果业务的下一步里程碑 - 公司表示下一步是准备包装季节，执行运营和供应链效率计划，进行资本投资以提高自动化水平，最后是进行创新 [82] 问题: 墨西哥冷冻浆果季节延迟对成本和供应的风险程度 - 公司表示墨西哥冷冻浆果季节延迟6周，目前正在积极应对，预计不会影响整体利润率改善计划，且草莓到货量已大幅增加 [84] 问题: 水果业务的多次减记与实现中个位数利润率目标是否冲突 - 公司表示虽然进行了减记，但水果利润率优化计划是首要任务，公司有信心通过该计划使业务恢复到历史中个位数利润率水平 [88] 问题: 2019年EBITDA增长预期，以及是否有增长和增长基数 - 公司表示预计2019年前三季度EBITDA增长有限，第四季度将有所改善，2019年的增长基数应考虑出售大豆和玉米业务的影响，调整后EBITDA为460万美元 [89][90] 问题: 资产负债表情况，是否有契约问题以及如何应对 - 公司表示出售大豆和玉米业务后，债务减少约6400万美元，全球资产抵押信贷额度增加近5000万美元，目前没有契约问题，有能力继续执行价值创造计划 [91][92] 问题: 首席执行官搜索的时间线 - 公司表示已成立搜索委员会并开始与候选人讨论，希望能在第一季度前有更新 [94] 问题: 冷冻水果包装季节的时间 - 公司表示加利福尼亚工厂的包装季节大致在5 - 7月，具体时间取决于种植者从新鲜水果向冷冻水果的转换速度 [95] 问题: 全球原料和消费产品部门的运营利润率目标是否有变化 - 公司表示目前的目标是调整后EBITDA占收入的10% - 11%，全球原料部门的毛利率目标为14% - 15%，消费产品业务的毛利率目标为18% - 19% [96] 问题: 董事会如何看待公司资产的战略选择，是否考虑变现欧洲业务或无菌业务 - 公司表示水果业务影响了计划进度，出售大豆和玉米业务的倍数较为可观，公司看好所有业务的增长潜力，董事会会考虑所有选项 [100][102][103] 问题: 新首席执行官需要具备的技能 - 公司表示需要具备业绩记录和执行能力、能够推动更有利可图的增长以及有成熟的自有品牌经验 [104][105] 问题: 墨西哥作物延迟是否已纳入预期，是否会影响后续业务 - 公司表示这是一个担忧，团队正在采取措施应对，包括与客户讨论定价等，有信心应对挑战 [106] 问题: 价值创造计划中2019年1000万美元毛利润提升目标的性质和实现方式 - 公司表示这是通过持续改进计划实现的结构性运营增强目标，是一个毛额目标，可用于抵消部分成本压力，同时业务增长也将带来更多贡献 [109]