文章核心观点 - 公司股票虽近四周涨1.8%，但华尔街分析师短期目标价显示仍有上涨空间，不过仅依赖目标价投资不明智，分析师上调盈利预期及公司Zacks排名显示其短期有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 公司上一交易日收盘价5.20美元，近四周涨1.8%，华尔街分析师设定的平均目标价7.67美元，显示有47.5%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由三个短期目标价构成，标准差1.53美元，最低目标价6美元，较当前价格涨15.4%，最乐观目标价9美元，涨73.1% [2] 目标价参考的局限性 - 仅依赖目标价投资不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 全球多所大学研究表明目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，因公司业务激励，旨在提高与其有业务关系或想建立关系的公司股票的关注度 [6] 目标价参考的积极意义 - 目标价标准差小表明分析师对股票价格走势的方向和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 公司上涨潜力的其他依据 - 分析师上调每股收益预期的高度共识表明他们对公司盈利前景越来越乐观，实证研究显示盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks对公司本年度的共识预期增长112.5%，一个预期上调且无负面修正 [10] - 公司目前Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票的前20%，显示其短期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”不同，是“高买更高卖”，但确定趋势股的入场点不易，投资传统动量参数的股票有风险，可投资近期有价格动量的低价股，如The ONE Group Hospitality, Inc.（STKS），此外还有其他筛选股票的方法和工具 [1][2][3] 动量投资特点 - 动量投资本质上是“高买更高卖”，与“低买高卖”理念不同，投资者期望在更短时间赚更多钱 [1] 动量投资风险 - 确定趋势股的正确入场点不容易，当股票未来增长潜力无法支撑其膨胀估值时会失去动力，仅依据传统动量参数投资股票有风险 [2] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选法可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] STKS股票分析 - 投资者对STKS股票兴趣增加，过去四周股价上涨1.8% [4] - STKS在较长时间能带来正回报，过去12周股价上涨50.3%，且动量快，贝塔值为2.4，走势比市场波动大140% [5] - STKS动量评分为A，表明此时入场利用动量获利概率高 [6] - STKS盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [7] - STKS虽有快速动量特征，但估值合理，市销率为0.49倍，即每1美元销售额投资者只需支付49美分 [7] 其他投资信息 - 除STKS外，还有其他股票通过“低价快速动量”筛选，可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [8] - 有超45种Zacks高级筛选法，可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [9] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略，可点击注册免费试用 [10]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，Zacks开发的Style Scores系统可帮助寻找特定特征股票，The ONE Group Hospitality（STKS）可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [2][3][7] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票，价值投资者可关注其“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] The ONE Group Hospitality（STKS）情况 - STKS目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，当前市盈率为22.78，行业平均市盈率为23.11，过去一年其远期市盈率最高30.03，最低7.41，中位数10.88 [4] - 价值投资者常用市销率（P/S），STKS市销率为0.52，行业平均市销率为0.86 [5] - STKS市现率（P/CF）为9.97，行业平均市现率为18.24，过去12个月其市现率最高10.98，最低5.19，中位数8.86 [6] - 上述数据表明STKS可能被低估，考虑其盈利前景，它是市场上较强的价值股之一 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP总收入为8500万美元，较去年同期的8260万美元增长3% [4][8] - 拥有餐厅净收入为8150万美元，较去年同期的7860万美元增长3.7%，主要归因于自2023年7月以来新开的六家餐厅，但可比销售额下降7.9%，其中STK下降6.8%，Kona Grill下降9.7% [8] - 2024年第一季度餐厅营业利润率为16.1%，2023年第一季度为16.4% [9] - 2024年第一季度归属The One Group Hospitality, Inc.的调整后EBITDA为1050万美元，2023年第一季度为1090万美元 [10] - 拥有餐厅销售成本占拥有餐厅净收入的比例从2023年的24%降至2024年的23%，拥有餐厅运营费用占比从2023年第一季度的59.6%升至2024年第一季度的60.9% [58] - 2024年第一季度利息费用为210万美元，2023年第一季度为180万美元；2024年第一季度所得税收益为30万美元，2023年第一季度所得税费用为20万美元 [59] - 2024年第一季度归属公司的净亏损为210万美元，即每股净亏损0.07美元，2023年第一季度净收入为260万美元，即每股净收入0.08美元；调整后净亏损为60万美元，即每股调整后净亏损0.02美元，2023年第一季度调整后净收入为320万美元，即每股调整后净收入0.10美元 [93] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管理、许可和激励费用收入为350万美元，较2023年第一季度的400万美元下降12.3%，主要由于北美STK餐厅收入下降以及2023年第四季度整合伦敦业务退出STK Westminster [74] - STK可比销售额下降6.8%，客单价下降4%，平均客单价下降2.5%，其中定价上涨4% [21][42] - Kona Grill可比销售额下降9.7%，客流量下降14%，平均客单价上涨4.5%，其中定价上涨7% [21][42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年关键战略优先事项包括：推动销售增长，继续推广优惠菜单并创新高端餐饮项目；提高Kona Grill利润率，新Kona Grill目标AUV为500万美元，餐厅层面利润率为70%；依靠自有资金实现公司自有业务增长，预计今年再开5 - 7家STK和Kona Grill门店等；成功整合Benihana，实现协同效应；通过股票回购向股东返还价值，今年董事会授权额外500万美元股票回购计划 [5][54][56] - 公司认为自身在高端和精致休闲氛围餐饮领域处于领先地位，收购Benihana和RA Sushi将使品牌组合更多样化和强大 [52][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售环境具有挑战性，销售可预测性较差，但消费者倾向于欢乐时光和低价菜品 [33] - 尽管餐厅环境具有挑战性，但公司对新一年开局满意，相信强大的领导团队和战略举措能应对市场变化并抓住增长机会 [7] 其他重要信息 - 2024年第一季度预开业费用为290万美元，2023年为130万美元，增长与STK华盛顿特区店及在建餐厅的工资、培训和非现金预开业租金有关 [29] - 公司更新2024年目标，包括纳入Benihana的预测，预计年度系统范围内餐饮收入将超过10亿美元，GAAP收入约9.5亿美元，调整后EBITDA将超过1.4亿美元 [60][77] - 许可周期从历史的3 - 6个月延长至9个月，回复速度变慢 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度消费者行为及与预期的对比，以及消费者对体验式餐饮的需求与价值导向的契合度 - 目前价值为王，消费者倾向于价值主张，但高端消费者仍会选择和牛等高端产品；Benihana消费者行为变化不大，有引入高端产品的空间；消费者倾向于欢乐时光，3美元、6美元、9美元的价格点表现良好 [16][17][33] 问题2: 今年预计新开的8 - 11家餐厅的细分情况及二季度开业预期 - 包括1家公司自有RA餐厅、1 - 2家公司自有Benihana门店、1家丹佛的Salt Water Social、2 - 3家Kona Grill和3 - 4家STK；接下来将开业的是佛罗里达州阿文图拉的STK，其他几家餐厅预计在第三季度中期及后期开业 [38][18] 问题3: STK和Kona Grill第一季度可比销售额细分情况，以及客流量和定价情况 - STK可比销售额下降6.8%，客单价下降4%，平均客单价下降2.5%，定价上涨4%；Kona Grill可比销售额下降9.7%，客流量下降14%，平均客单价上涨4.5%，定价上涨7% [21][42] 问题4: Kona Grill新门店和旧门店的利润率情况 - 新门店表现符合预期，劳动力成本控制较好，随着生命周期推进盈利能力将提升；Kona Grill品牌核心约18家餐厅平均利润率约13%以上，有6家餐厅因房地产问题表现不佳，需制定改善计划 [43] 问题5: 合并公司的协同效应来源 - 初期协同效应主要在供应链方面，已开始整合牛肉供应链，还包括回扣等效率提升；运营方面，可通过呼叫中心实现餐厅劳动力效率提升 [107] 问题6: 交易完成后资产负债表的现金和长期债务情况 - 此前投资者关系报告显示资产负债表上现金略高于5000万美元，交易后债务约3.5亿美元，预计净债务约3亿美元 [90] 问题7: 新门店环境、许可和劳动力延迟情况 - 许可周期延长至9个月，回复速度变慢；新门店开业会带来大量业务，消费者对新的体验式餐厅有需求 [64][98]

公司场所情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有、运营、管理或授权63个场所，包括28家STK、27家Kona Grill和8个ONE Hospitality餐饮场所[55][56] - 公司计划在2024年开设6 - 8家新的STK或Kona Grill场所[56] 公司收购及融资情况 - 2024年5月1日，公司以3.65亿美元收购Safflower Holdings Corp. 100%已发行和流通的股权[57] - 为完成收购，2024年5月1日，公司向HPC III Kaizen LP出售并发行价值1.5亿美元优先股等证券，向HPS投资者出售并发行价值1000万美元证券，均有5%原始发行折扣[58] - 2024年5月1日，公司与多家机构签订信贷协议，获得3.5亿美元高级有担保定期贷款和4000万美元高级有担保循环信贷额度，当日提取3.5亿美元定期贷款[60] - 2024年5月1日，公司为收购Safflower Holdings Corp.借入3.5亿美元定期贷款，有4000万美元循环信贷额度，同时发行1.6亿美元A类优先股，初始股息率13%[91] - 2024年5月1日，公司为收购Safflower Holdings Corp.借入3.5亿美元定期贷款，有4000万美元循环信贷额度可用[91] - 2024年5月1日，公司发行1.6亿美元A类优先股，初始复合股息率为13% [91] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为8500万美元，较2023年同期增加240万美元，增幅3.0% [61] - 2024年第一季度总营收8499.5万美元，较2023年的8255.6万美元增长243.9万美元，增幅2.95%[64] - 2024年第一季度同店销售额较2023年第一季度下降7.9%，其中STK下降6.8%，Kona Grill下降9.7% [61] - 2024年第一季度餐厅运营利润为1320万美元，较2023年同期增加30万美元，增幅2.0% [61] - 2024年第一季度餐厅运营利润占自有餐厅净收入的16.1%，低于2023年第一季度的16.4% [61] - 2024年第一季度营业亏损60万美元，较2023年同期营业利润430万美元减少490万美元[61] - 2024年第一季度自有餐厅净收入8150万美元，较2023年增长290万美元，增幅3.7%；可比餐厅销售额下降7.9%[69] - 2024年第一季度管理和许可费收入350万美元，较2023年减少50万美元，降幅12.3%[69] - 2024年第一季度自有餐厅销售成本1870万美元，较2023年减少20万美元，降幅0.7%；占自有餐厅净收入比例从24.0%降至23.0%[71] - 2024年第一季度自有餐厅运营费用4960万美元，较2023年增加280万美元；占自有餐厅净收入比例从59.6%升至60.9%[71] - 2024年第一季度折旧和摊销费用530万美元，较2023年的370万美元增加160万美元[71] - 2024年第一季度开业前费用290万美元，较2023年的130万美元增加160万美元[71] - 2024年第一季度交易和退出成本约150万美元，其中约120万美元与5月1日完成的收购有关[73] - 2024年第一季度净利息支出210万美元，加权平均利率为12.3%；2023年分别为180万美元和11.4%[75] - 2024年第一季度所得税收益为30万美元，有效所得税税率为9.9%；2023年所得税费用为20万美元，有效所得税税率为6.5%[75] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1540万美元，长期债务为7350万美元，循环信贷额度可用金额为1060万美元[76] - 2024年第一季度资本支出为1580万美元，其中1410万美元用于过去六个月内五家餐厅开业，160万美元用于现有餐厅维护[76] - 2024年第一季度净资本支出为1540万美元，预计未来三个月将收到220 - 280万美元的房东出资[77] - 2024年第一季度经营活动提供净现金1040万美元，2023年同期为660万美元；投资活动使用净现金1580万美元，2023年同期为1190万美元；融资活动使用净现金20万美元，2023年同期为110万美元[83][84] 餐厅开发及成本情况 - 公司限制在建自有餐厅数量为四家，新餐厅开发已签署租约最多约十二份，使在建餐厅年现金租金承诺控制在300 - 400万美元[80] - 自有STK餐厅目标面积8000平方英尺，每平方英尺现金投资约515 - 675美元，不含房东每平方英尺200美元出资；自有Kona Grill餐厅目标面积7000平方英尺，每平方英尺现金投资约510美元，不含房东每平方英尺150美元出资[82] 股票回购情况 - 2022年9月公司董事会授权最高1000万美元普通股回购计划，2023年5月追加500万美元，截至2023年12月31日已回购230万股，花费1500万美元，2024年3月追加500万美元，2024年第一季度无回购[97] - 2022年9月，公司董事会授权最高1000万美元流通普通股回购计划[97] - 2023年5月，公司董事会为回购计划额外授权500万美元[97] - 截至2023年12月31日，公司已按计划回购230万股，花费1500万美元[97] - 2024年3月，公司董事会为回购计划额外授权500万美元[97] - 2024年第一季度，公司无股票回购[97] 财务报告相关情况 - 公司认为近期会计声明不会对合并财务状况或经营成果产生重大影响[85] - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2024年3月31日，披露控制和程序有效，该季度财务报告内部控制无重大变化[86][87] - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[86] - 截至2024年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大变化[87] 法律诉讼情况 - 公司面临行业常见法律诉讼，虽认为不会产生重大不利影响，但诉讼结果难预测[88][89][90]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP总收入为8500万美元，同比增长3.0%，即240万美元[2][10] - 2024年第一季度GAAP净亏损为210万美元，即每股净亏损0.07美元，而2023年同期净利润为250万美元，即每股0.08美元[2][17] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1050万美元，同比下降3.6%，即40万美元[2][19] - 2024年第一季度总营收8499.5万美元，2023年同期为8255.6万美元，其中自有餐厅净收入占比95.9%（2023年为95.2%），管理、许可和激励费用收入占比4.1%（2023年为4.8%）[36][37] - 2024年第一季度净亏损243万美元，2023年同期净利润233万美元，归属于公司的净亏损为206.9万美元，2023年同期净利润260.6万美元[36] - 2024年3月31日现金及现金等价物为1537.4万美元，较2023年12月31日的2104.7万美元有所下降[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1021.9万美元，2023年同期为1067.9万美元，归属于公司的调整后EBITDA为1048.1万美元，2023年同期为1086.8万美元[42] - 2024年第一季度总运营成本和费用为8561.5万美元，占总营收的100.7%，2023年同期为7827.8万美元，占比94.8%[36][37] - 2024年第一季度利息费用净额为207.8万美元，2023年同期为178.7万美元，占总营收的比例分别为2.4%和2.2%[36][37] - 2024年第一季度公司净亏损2069美元，2023年同期净利润2606美元[48] - 2024年第一季度交易和退出成本为1523美元，2023年同期为0美元[48] - 2024年第一季度非现金开业前费用为341美元，2023年同期为426美元[48] - 2024年第一季度其他费用为32美元，2023年同期为157美元[48] - 2024年第一季度调整后税前净亏损173美元，2023年同期净利润3189美元[48] - 2024年第一季度调整对所得税的影响为亏损398美元，2023年同期为亏损38美元[48] - 2024年第一季度调整后净亏损571美元，2023年同期净利润3151美元[48] - 2024年第一季度调整后基本每股净亏损0.02美元，2023年同期每股净利润0.10美元[48] - 2024年第一季度调整后摊薄每股净亏损0.02美元，2023年同期每股净利润0.10美元[48] - 2024年第一季度计算基本每股收益所用股份数为31306417股，2023年同期为31677232股[48] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度综合可比销售额下降7.9%，STK同店销售额下降6.8%，Kona Grill同店销售额下降9.7%[12] - 2024年第一季度餐厅运营利润为1320万美元，同比增长2.0%，即30万美元，运营利润率降至16.1% [14] - 2024年第一季度自有和管理单位的食品和饮料总销售额为1.09612亿美元，2023年同期为1.09281亿美元[40] - 2024年第一季度美国STK自有餐厅同店销售额下降6.0%，管理餐厅下降8.6%，Kona Grill餐厅下降9.7%，综合同店销售额下降7.9%[41] - 2024年第一季度餐厅运营利润为1315.6万美元，2023年同期为1289.7万美元，占自有餐厅净收入的比例分别为16.1%和16.4%[45] - 2024年第一季度STK餐厅运营利润为1112.2万美元，占STK收入的21.7%（2023年为22.1%），Kona Grill餐厅运营利润为206.1万美元，占Kona Grill收入的6.8%（2023年为8.1%）[46] 公司收购与融资 - 2024年5月1日，公司以3.65亿美元现金完成对Safflower Holdings Corp.的收购，交易由3.9亿美元定期贷款和循环信贷安排以及1.6亿美元优先股融资[9] 公司发展计划 - 公司计划2024年开设8 - 11家新餐厅，包括3 - 4家STK、2 - 3家Kona Grill、1 - 2家Benihana、1家Salt Water Social和1家RA Sushi [20] 公司股票回购计划 - 2024年3月，公司董事会授权500万美元股票回购计划，但第一季度未进行回购[22] 公司目标更新 - 公司更新2024年目标，预计GAAP总收入达7 - 7.4亿美元，调整后EBITDA达9500 - 1亿美元[23][24] - 预计到2024年12月31日，年度GAAP总收入约9.5亿美元，调整后EBITDA超1.4亿美元[24]

公司场所情况 - 公司目前拥有、运营、管理或授权63个场所，包括28家STK、27家Kona Grill和8个餐饮场所[145] - 2023年公司新开8个场所，2024年计划新开6 - 8个场所[146][147] - 公司预计将STK和Kona Grill品牌分别拓展至200家餐厅，每年分别新开5 - 6家STK和3 - 5家Kona Grill [153][156] 财务数据关键指标变化 - 2023年总营收增加1610万美元，达3.328亿美元，同比增长5.1% [150] - 2023年餐厅运营利润减少40万美元，降至5040万美元，同比下降0.8% [151] - 2023年营业收入减少700万美元，降至930万美元 [152] - 2023年归属于公司的净利润为470万美元，2022年为1350万美元 [152] - 2023年总营收为332,769千美元，2022年为316,638千美元，2023年自有餐厅净收入占比95.4%，2022年为95.0%[186][188] - 2023年总运营成本和费用为323,475千美元，2022年为300,332千美元，2023年占总营收97.2%，2022年为94.9%[186][188] - 2023年运营收入为9,294千美元，2022年为16,306千美元，2023年占总营收2.8%，2022年为5.1%[186][188] - 2023年净收入为4,026千美元，2022年为13,319千美元，2023年占总营收1.2%，2022年为4.2%[186][188] - 2023年EBITDA为24,958千美元，2022年为28,440千美元；2023年调整后EBITDA为39,733千美元，2022年为41,324千美元[191] - 2023年餐厅运营利润为50,389千美元，2022年为50,805千美元，2023年占自有餐厅净收入15.9%，2022年为16.9%[192] - 截至2023年12月31日，公司总资产为317,245千美元；截至2022年12月31日，为291,024千美元[193] - 2023年资本资产增加额为53,550千美元，2022年为32,629千美元[193] - 2023年自有餐厅净收入为3.174亿美元，较2022年的3.009亿美元增加1650万美元，增幅5.5%，但可比餐厅销售额下降2.7%[194] - 2023年管理、许可和激励费用收入为1540万美元，较2022年的1580万美元减少40万美元，降幅2.4%[195] - 2023年自有餐厅食品和饮料成本为7570万美元，较2022年的7540万美元增加30万美元，增幅0.5%，占收入百分比从25.0%降至23.9%[196] - 2023年自有餐厅运营费用为1.913亿美元，较2022年的1.747亿美元增加1660万美元，增幅9.5%，占自有餐厅净收入百分比从58.1%升至60.3%[197] - 2023年利息费用（扣除利息收入后）约为700万美元，2022年为210万美元，2023年加权平均利率为11.9%，2022年为6.9%[204] - 2023年所得税收益为 - 180万美元，2022年所得税费用为90万美元，有效税率分别为 - 77.7%和6.2%[205] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2100万美元，长期债务为7350万美元，循环信贷额度可用余额为1060万美元[208] - 2023年资本支出为5350万美元，其中4180万美元用于新餐厅建设，840万美元用于现有餐厅维护，290万美元用于未来计划开业餐厅，扣除470万美元房东出资后，净资本支出为4880万美元[209] - 2023年经营活动提供的净现金为3080万美元，2022年为2530万美元，增长主要归因于应付账款和应计费用增加[224] - 2023年投资活动使用的净现金为5350万美元，主要用于建设6家餐厅等，2022年为3260万美元[225] - 2023年融资活动使用的净现金为1120万美元，主要是股票回购，2022年融资活动提供净现金3910万美元[226] - 截至2023年12月31日，公司有60万美元的估值备抵与外国税收抵免有关[233] - 截至2023年12月31日，财产和设备净值为1.399亿美元，使用权资产为9510万美元[235] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年同店销售额下降2.7%，STK同店销售额下降3.0%，Kona Grill同店销售额下降2.2% [150] - 2023年STK和Kona Grill可比餐厅平均每客账单分别为130美元和63美元 [167] - 2023年STK和Kona Grill可比餐厅平均收入分别为1730万美元和520万美元 [168] - 2023年STK餐厅运营利润为38,531千美元，占STK收入20.9%；2022年为37,259千美元，占比21.5%[192] - 2023年Kona Grill餐厅运营利润为12,305千美元，占Kona Grill收入9.3%；2022年为13,695千美元，占比10.8%[192] 公司运营限制与规划 - 公司通常将在建自有餐厅数量限制为4家，新餐厅开发签署租约数量上限为12份，以将开发中餐厅年现金租金承诺控制在300 - 400万美元[215] 公司风险情况 - 2023年和2022年未识别出餐厅长期资产减值迹象，未确认相关减值损失[237] - 通胀在2022年和2023年影响公司运营，未来仍可能显著影响[246] - 截至2023年12月31日，公司有7350万美元的借款受可变利率影响，利率基于SOFR加6.5%的利差[247] - 公司餐厅在英国、欧洲、加拿大、墨西哥和中东面临外汇风险，但对合并报表影响不重大[248] - 公司面临牛肉、海鲜等食品价格波动风险，目前未使用金融工具对冲[245] 公司债务情况 - 2022年12月公司借入5000万美元延迟提取定期贷款，季度还款25万美元，最终还款日期为2026年8月[204][217]

总GAAP收入变化 - 2023年第四季度总GAAP收入从8830万美元增至8990万美元，增长1.8%[6][10] - 2023年全年总GAAP收入从3.166亿美元增至3.328亿美元，增长5.1%[6][18] - 2023年全年总营收为3.32769亿美元，2022年为3.16638亿美元[36] - 2023年第四季度总营收为8993.7万美元，2022年同期为8831.1万美元[36] - 2023年Q4和全年，GAAP收入分别为8993.7万美元和3.32769亿美元，2022年同期分别为8831.1万美元和3.16638亿美元[42] 调整后EBITDA变化 - 2023年第四季度调整后EBITDA从1300万美元增至1450万美元，增长11.3%[6][17] - 2023年全年调整后EBITDA从4130万美元降至4010万美元，下降2.9%[6][24] - 2023年Q4和全年，调整后EBITDA分别为1447.1万美元和3973.3万美元，2022年同期分别为1300.3万美元和4132.4万美元[44] 餐厅营业利润变化 - 2023年第四季度餐厅营业利润从1590万美元增至1650万美元，增长3.8%[6][13] - 2023年全年餐厅营业利润从5080万美元降至5040万美元[6][22] - 2023年Q4和全年，餐厅运营利润分别为1647.3万美元和5038.9万美元，占自有餐厅净收入的比例分别为19.3%和15.9%；2022年同期分别为1587万美元和5080.5万美元，占比分别为18.9%和16.9%[47] 餐厅开设计划 - 2023年公司新开6家餐厅，2024年计划新开6 - 8家[5][25] 股票回购情况 - 截至2023年12月31日，公司在股票回购计划中回购230万股，花费1500万美元，董事会又授权增加500万美元[26] 2024年目标 - 2024年公司总GAAP收入目标为3.6亿 - 3.8亿美元[28] - 2024年公司调整后EBITDA目标约为4500万美元[28] 净利润变化 - 2023年全年净利润为4026万美元，2022年为1.3319亿美元[36] - 2023年第四季度净利润为4534万美元，2022年同期为4980万美元[36] - 2023年Q4和全年，公司净收入分别为453.4万美元和402.6万美元，2022年同期分别为498万美元和1331.9万美元[44] 现金及资产负债情况 - 2023年12月31日现金及现金等价物为2104.7万美元，2022年为5512.1万美元[40] - 2023年12月31日总资产为3.17245亿美元，2022年为2.91024亿美元[40] - 2023年12月31日总负债为2.49885亿美元，2022年为2.22434亿美元[40] 营收占比情况 - 2023年全年自有餐厅净收入占总营收的95.4%，2022年为95.0%[38] - 2023年全年总成本及费用占总营收的97.2%，2022年为94.9%[38] - 2023年全年经营收入占总营收的2.8%，2022年为5.1%[38] 食品和饮料销售额情况 - 2023年Q4和全年，公司自有和管理门店的食品和饮料总销售额分别为1.1497亿美元和4.3639亿美元，2022年同期分别为1.18859亿美元和4.26763亿美元[42] 综合同店销售额情况 - 2023年与2022年相比，综合同店销售额全年下降2.7%，各季度分别为1.6%、-4.7%、-3.0%、-4.3%[43] 各餐厅运营利润及占比情况 - 2023年Q4和全年，STK餐厅（公司自有）运营利润分别为1254.7万美元和3853.1万美元，占STK收入（公司自有）的比例分别为24.5%和20.9%；2022年同期分别为1174万美元和3725.9万美元，占比分别为22.6%和21.5%[48] - 2023年Q4和全年，Kona Grill餐厅运营利润分别为411.7万美元和1230.5万美元，占Kona Grill收入的比例分别为12.2%和9.3%；2022年同期分别为415.1万美元和1369.5万美元，占比分别为13.1%和10.8%[48] 调整后净收入及每股净收入情况 - 2023年Q4和全年，调整后净收入分别为527.3万美元和779万美元，调整后每股净收入（基本）分别为0.17美元和0.25美元；2022年同期分别为645.2万美元和1873.9万美元，调整后每股净收入（基本）分别为0.20美元和0.58美元[50] 利息费用情况 - 2023年Q4和全年，利息费用（扣除利息收入后）分别为192.7万美元和702.8万美元，2022年同期分别为72.6万美元和211.3万美元[44] 税务相关情况 - 财报反映2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月调整相关的税务费用[51] - 公司使用当年和上一年的法定税率[51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总GAAP收入为7690万美元，较去年同期的7300万美元增长5.3% [20] - 管理、许可和激励费用收入为320万美元，较2022年第三季度的350万美元下降8.6%，主要因英国伦敦一处管理物业收入降低 [21] - 2023年第三季度自有餐厅运营费用占自有餐厅净收入的比例从2022年第三季度的62%升至62.9%，主要因工资通胀、营销费用增加和运营成本通胀 [22] - 报告期内，一般及行政费用为730万美元，高于去年的640万美元，归因于基于股票的薪酬费用增加和新餐厅开业前的额外投资 [23] - 开业前费用为310万美元，高于去年的270万美元，与2023年7月开业的Kona Grill Riverton、10月开业的STK Charlotte和Kona Grill Phoenix以及在建餐厅的工资、培训和非现金开业前租金有关 [24] - 归属于The ONE Group Hospitality, Inc.的净亏损为310万美元，即每股净亏损0.10美元，而2022年第三季度净收入为50万美元，即每股净收入0.01美元；调整后净亏损为240万美元，即每股调整后净亏损0.08美元，而2022年第三季度调整后净收入为240万美元，即每股调整后净收入0.07美元 [25] - 调整后EBITDA为620万美元，低于2022年第三季度的710万美元 [26] - 第三季度末现金为2210万美元，循环信贷安排下有一定额度可用 [27] - 预计全年新增8家新店，已开业6家，计划在年底前在马萨诸塞州和犹他州盐湖城再开2家自有STK餐厅 [18] - 预计管理许可和激励费用收入在1450万 - 1500万美元之间；自有餐厅总运营费用占自有餐厅净收入的比例为84% - 83%；不包括基于股票的薪酬的总一般及行政费用约为2600万 - 2700万美元；调整后EBITDA为4000万 - 4500万美元；餐厅开业前费用约为800万美元；有效所得税税率在5% - 10%之间 [45] - 预计2023年总GAAP收入在3.35亿 - 3.45亿美元之间 [66] - 总资本支出（扣除从房东处获得的补贴后）约占公司自有收入的2.5%，新公司自有场所约为400万美元 [100] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度自有餐厅净收入为7370万美元，较去年同期的6950万美元增长6%，主要因2022年8月开设4家自有场所，但可比销售额下降3%部分抵消了增长 [37] - 2023年第三季度自有餐厅销售成本占自有餐厅净收入的比例从去年的24.9%改善至24.7%，主要得益于菜单组合管理、定价和运营成本降低举措，但商品价格上涨部分抵消了改善效果 [38] - 2023年第三季度餐厅运营利润率为12.3%，低于2022年第三季度的13.1%，因公司为增长进行大量投资影响了利润率 [39] - 与上一季度相比，一般及行政费用和调整后一般及行政费用分别改善70万美元和80万美元；调整后一般及行政费用在2023年第三季度为600万美元，去年同期为540万美元 [40] - 2023年第三季度利息费用为170万美元，高于2022年第三季度的40万美元，因未偿还余额和基准利率同比增加；2023年第三季度所得税收益为40万美元，2022年第三季度为30万美元 [41] - 第三季度回购约50万股普通股，截至2023年10月，根据回购计划共购买220万股，约占已发行股份的7% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管销售环境疲软，但同店销售额较第二季度有所改善；本季度综合可比销售额下降2%，其中Kona Grill增长1.1%，STK下降5.5%；与2019年（疫情前基准年）相比，综合可比销售额增长41.7%，其中STK增长61%（客流量增长40%，平均客单价增长20%），Kona Grill增长23.7% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续为STK和Kona Grill的客人提供卓越难忘的体验，以区别于竞争对手 [16] - 持续投资数字营销，推广日常价值套餐，如早午餐、酒吧午餐、欢乐时光等 [7] - 优化定价，在假日季各品牌提价3% - 4%以抵消行业通胀 [34] - 以稳定的速度开设新餐厅，2024年初计划在华盛顿特区、佛罗里达州阿文图拉开设自有STK餐厅，并开设一家授权STK餐厅 [36] - 通过提高食品和运营用品采购效率、提高生产力、评估第三方供应商关系和降低差旅费等方式提高餐厅运营利润和整体盈利能力，同时不影响客人体验 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 10月在北卡罗来纳州夏洛特开设新STK餐厅，在亚利桑那州凤凰城开设新Kona Grill餐厅，两家餐厅开局良好，增强了公司对开发管道长期EBITDA和盈利潜力的信心 [4] - 第四季度活动预订增加，公司为感恩节、圣诞节和新年前夜准备了精彩的节日和季节性菜单，对节日期间业务表现感到兴奋 [5] - 尽管近期市场环境更具挑战性，但两个品牌仍保持了市场份额的增长 [14] - 公司处于长期增长战略的早期阶段，将继续打造高销量品牌组合，为股东带来可观回报 [46] 其他重要信息 - 公司认为全球可开设200家STK餐厅，美国国内可开设200家Kona Grill餐厅，投资回报率可达40% - 50% [9] - 公司的夜场菜单性价比高，STK每人69美元，Kona Grill每人39美元，公司通过数字营销推广该套餐和欢乐时光 [15] - 公司的3美元、6美元和9美元欢乐时光计划很有吸引力，在销售环境挑战下，该计划的业务增长加速，是公司的关键举措 [32] - 公司投资数字营销渠道，虽短期内影响利润率，但有助于保持过去几年获得的强大市场份额 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各品牌同店销售情况及消费者购买趋势 - Kona Grill本季度同店销售额增长1.1%，客单价上升，客流量表现良好，有7%左右的提价，但消费者存在购买商品降级现象；STK客单价下降约5.8%，本季度提价约6.5%，也出现消费者购买商品降级现象 [49] 问题2: 新餐厅开业环境及许可延迟情况 - 公司对新餐厅开发管道质量感到兴奋，未来计划开设多家STK餐厅；目前注重开发的灵活性，平衡财务和人力资源；许可和项目时长是开发周期中密切管理的两大因素 [52][53][54] 问题3: 对第四季度高单位贷款利润率的信心 - 本周进行了假日提价，有助于提高利润率；提前在11月第三周推出假日菜单也有帮助；在季度内销售较慢的几周谨慎安排劳动力；仍需应对牛肉等商品价格上涨的挑战 [56][57] 问题4: 各月可比销售额及10月销售情况 - 从业务模式来看，各月差异不显著；公司的指导体现了对第四季度（包括10月及后续月份）的预期 [58][81] 问题5: 第四季度注重价值与菜单提价的平衡及价值信息传递 - 利用低价套餐（如Kona Grill的39美元、STK的69美元套餐和欢乐时光）使品牌对更广泛的人群具有吸引力；菜单提价针对高端客户群体；通过营销和定位传递品牌可及性信息，吸引顾客后让核心客户有机会选择高端产品 [84][93] 问题6: 成本削减举措及影响范围 - 餐厅方面，合理安排人员排班，确保按每周每日和不同时段的客流量配备适当员工；优化运营用品成本；公司层面，减少差旅开支，如提前预订航班和选择合适酒店；减少非关键岗位，如G&A岗位的人员补充；减少秘密顾客报告频率 [87][88][95] 问题7: 私人活动在第四季度假日季的前景 - 目前活动预订情况良好，但部分餐厅空间有限，关键在于12月的四到五周内管理好容量；未来几周还会进行促销和营销活动，对活动前景持乐观态度 [61] 问题8: 本季度经营结果与预期对比及核心消费者实力 - 未明确提及本季度经营结果与预期对比情况；餐厅周五和周六表现强劲，周一至周三面临挑战；第四季度强调价值，注重推广欢乐时光和夜场套餐 [72] 问题9: 第四季度利润率情况 - 数字策略过去两年注重体验和高端产品，现在更强调价值信息；假日季推出高端产品线，如WIGU促销活动，有助于提高百分比和美元利润率，但仍面临一些挑战 [107][109]

公司场所情况 - 截至2023年10月31日，公司拥有、运营、管理或授权64个场所，包括25家STK、27家Kona Grill和12个ONE Hospitality餐饮场所[68][69][71] - 公司计划在2023年开设8家新场所，截至目前已开设6家[71] - 2023年前10个月已开设4家公司自有餐厅，未来6个月预计再开3 - 5家[125] - 2023年公司计划开设6家自有餐厅，已开4家，2022年开设2家[133] 总营收情况 - 2023年第三季度总营收为7690万美元，较2022年同期的7300万美元增长390万美元，增幅5.3%[75] - 2023年前九个月总营收为2.428亿美元，较2022年同期的2.283亿美元增长1450万美元，增幅6.4%[77] - 2023年第三季度总营收7688.4万美元，2022年同期为7302万美元；2023年前三季度总营收2.42833亿美元，2022年同期为2.28326亿美元[84] 同店销售额情况 - 2023年第三季度同店销售额较2022年同期下降3.0%，其中STK同店销售额下降5.5%，Kona Grill同店销售额增长1.1%[75] - 与2019年第三季度相比，2023年第三季度同店销售额增长41.7%，其中STK增长61.0%（客流量增长40.0%，平均客单价增长21.0%），Kona Grill增长23.7%[75] - 2023年第三季度自有餐厅净收入较2022年同期增加420万美元，增幅6.0%，达7370万美元；可比餐厅销售额较2022年第三季度下降3.0%[91] - 2023年前九个月自有餐厅净收入增至2.322亿美元，较2022年同期增加1520万美元，增幅7.0%，可比餐厅销售额下降2.1%[104] 营业利润情况 - 2023年第三季度餐厅营业利润为910万美元，与2022年同期持平；营业亏损为200万美元，较2022年同期的营业利润50万美元减少250万美元[75][76] - 2023年前九个月餐厅营业利润为3390万美元，较2022年同期的3490万美元减少100万美元[77] - 2023年前九个月营业利润为440万美元，较2022年同期的1040万美元减少600万美元[77] - 2023年第三季度运营亏损195.5万美元，2022年同期运营收入49.1万美元；2023年前三季度运营收入436.8万美元，2022年同期为1044.6万美元[84] - 2023年第三季度调整后EBITDA为612万美元，2022年同期为708.2万美元；2023年前三季度调整后EBITDA为2526.6万美元，2022年同期为2832.1万美元[88] - 2023年第三季度餐厅运营利润为909.8万美元，占自有餐厅净收入的12.3%；2022年同期为912.1万美元，占比13.1%[89] - 2023年前三季度餐厅运营利润为3391.9万美元，占自有餐厅净收入的14.6%；2022年同期为3493.5万美元，占比16.1%[89] 收入占比情况 - 2023年第三季度，自有餐厅净收入占比95.9%，管理、许可和激励费用收入占比4.1%；2022年对应占比分别为95.2%和4.8%[82] - 2023年前三季度，自有餐厅净收入占比95.6%，管理、许可和激励费用收入占比4.4%；2022年对应占比分别为95.0%和5.0%[82] 资本资产及相关情况 - 2023年第三季度资本资产增加额为1451.5万美元，2022年同期为921.8万美元；2023年前三季度资本资产增加额为3841.1万美元，2022年同期为2130.9万美元[84] - 截至2023年9月30日，总资产为2.95016亿美元；截至2022年12月31日，总资产为2.91024亿美元[84] - 2023年前9个月资本支出3840万美元，其中3100万美元用于新餐厅建设，710万美元用于现有餐厅[125] - 截至2023年9月30日的9个月，净资本支出3660万美元，含180万美元房东出资，未来3个月预计收到房东出资400 - 440万美元[126] 成本费用情况 - 2023年第三季度自有餐厅食品和饮料成本增至1820万美元，较2022年同期增加90万美元，增幅5.5%，占净收入百分比从24.9%降至24.7%[93] - 2023年前九个月自有餐厅食品和饮料成本增至5630万美元，较2022年同期增加110万美元，增幅1.9%，占净收入百分比从25.5%降至24.2%[106] - 2023年前九个月自有餐厅运营费用增至1.42亿美元，较2022年同期增加1520万美元，占净收入百分比从58.4%增至61.1%[108] - 2023年前九个月一般及行政成本增至2280万美元，较2022年同期增加220万美元，增幅10.8%，占收入百分比从9.0%增至9.4%[109] - 2023年前九个月利息净支出为510万美元，2022年同期为140万美元，加权平均利率从6.4%升至11.8%[114] 管理、许可和激励费用收入情况 - 2023年第三季度管理、许可和激励费用收入降至320万美元，较2022年同期减少30万美元，降幅8.6%[92] - 2023年前九个月管理、许可和激励费用收入降至1060万美元，较2022年同期减少70万美元，降幅6.3%[105] 公司资金及信贷情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2210万美元，长期债务为7400万美元，循环信贷额度可用余额为1060万美元[117] - 信贷协议修订后，提供1200万美元有担保循环信贷额度和2500万美元定期贷款（从4800万美元下调），定期贷款季度还款10万美元，2026年8月还清[128] - 2022年12月28日借入5000万美元延迟提取定期贷款，2024年3月31日起季度还款25万美元，2026年8月还清[129] - 修订后信贷协议贷款年利率基于SOFR利率，下限1.00%，加6.50%利差[129] 现金流量情况 - 2023年前9个月经营活动提供净现金1520万美元，2022年同期为1630万美元[132] - 2023年前9个月投资活动使用净现金3840万美元，2022年同期为2130万美元[133] - 2023年前9个月融资活动使用净现金960万美元，2022年同期为80万美元[134] 餐厅建设投资情况 - 公司新建自有餐厅时，1万平方英尺的STK餐厅平均现金投资约380万美元，8000平方英尺的Kona Grill餐厅预计约250万美元[121] 公司盈利举措 - 公司实施多项举措提高餐厅营业利润和整体盈利能力，包括采购效率、智能排班、评估第三方供应商关系和降低差旅费[78]