财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度截至3月14日，公司综合可比销售额两年基础上增长0.5% [6] - 2020年第四季度，国内综合可比销售额下降14.8%，STK可比销售额下降20.7%，Kona Grill可比销售额下降8% [29] - 2021年1月，综合可比销售额下降13.3%，STK可比销售额下降23.2%，Kona Grill可比销售额下降1.4% [21][22] - 2021年2月，综合可比销售额仅下降1.1%，STK下降1.7%，Kona Grill下降0.3% [22] - 2021年3月1日至14日，综合可比销售额增长24% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年10月，STK和Kona Grill可比销售额均呈积极趋势，综合增长4.2% [8] - 2020年11月和12月，综合可比销售额分别下降18.4%和26.4% [9] - 2020年第四季度，Kona Grill可比销售额仅下降8%，超过多数其他精致休闲餐饮连锁店 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度截至3月14日，拉斯维加斯综合可比销售额两年基础上增长7.1% [7] - 自2021年初以来，公司销售趋势有所改善，多个关键市场政府容量限制进一步放宽，如3月15日起拉斯维加斯容量变为50% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将所有VIBE业务永久合并至一个地点，并密切监测该市场业务状况进展，后续再决定是否重新开设第二个地点 [31] - 公司计划在今明两年开设13家新场所，目前有4家STK和3家其他品牌餐饮管理餐厅正在建设中 [26] - 公司认为自身是高端差异化餐饮领域的领导者，提供的服务超越美食和独特鸡尾酒，还包括卓越服务、活力氛围和难忘用餐体验 [14] - 公司强调数字营销，拥有超130万“Friends with Benefits”数据库成员，今年将加强忠诚度计划，合并为“VIBE Society” [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第四季度业绩和2021年积极趋势感到鼓舞，认为公司目前状况较几个月前有所改善，得益于团队努力 [33] - 随着新冠病例减少、疫苗普及和限制解除，公司预计业务量将增加，重点关注运营准备情况 [24] - 公司认为外卖和外送业务将成为业务的重要且高利润组成部分，即使餐厅恢复堂食，该业务仍将保持重要地位 [12] 其他重要信息 - 2020年第四季度，外卖和外送约占销售额的50%，与2020年第一季度相比几乎增长两倍 [11] - 公司调整菜单，特别是STK，增加适合外卖的菜品，以推动外卖销售 [12] - 2021年1月，公司在亚利桑那州斯科茨代尔开设的STK餐厅表现出色，每周平均销售额达18万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月是否为业绩低谷，如何看待全年业务，STK和Kona Grill哪个恢复更好 - 管理层认为1月是过渡月，受寒冷天气和户外设施限制影响较大，2月起天气转好且限制放宽，业务呈积极态势 [40] - 管理层表示STK和Kona Grill恢复情况都很好，Kona Grill因位于郊区，一周七天表现均衡，STK周四至周日表现出色 [42] 问题2: 新餐厅开业节奏、运营模式及2021年计划开业的Kona Grill数量 - 公司1月4日开业的斯科茨代尔STK餐厅表现出色，接下来计划开业的有华盛顿州贝尔维尤餐厅、墨西哥卡波餐厅和英国餐厅，英国餐厅预计6月或更晚开业，3家餐饮餐厅预计在第二季度末或第三季度初开业 [44][45][46] - 目前计划开业的均为STK和其他餐饮品牌餐厅，暂无Kona Grill [47] 问题3: 随着容量限制放宽，招聘员工是否遇到困难 - 管理层表示目前未遇到明显困难，虽失业救济金延长可能带来一定压力，但餐厅员工留存率提高，且员工喜欢忙碌的工作环境 [48][49] 问题4: 如何优化吸引完美客人、优化设施，包括日期、时段、菜品搭配、食物与酒水比例等 - 管理层认为当前更注重翻台率，STK目标是90分钟，Kona Grill目标是75分钟 [56] - 管理层表示现在将早午餐视为核心业务，有助于在高需求的周六和周日利用更多座位 [57] - 管理层称团队会严格测量和监控餐桌服务步骤，确保服务按时进行，同时平衡翻台需求和客人体验 [58][59] 问题5: 如何在当前环境下优化开发策略，平衡低资本密集型许可业务、STK高收入业务和Kona Grill主流业务 - 管理层认为对于酒店餐饮运营商，由于入住率低，他们更倾向引入能带来高经济效益的餐饮合作伙伴，公司餐厅在周五和周六的高人气也成为酒店的一项优势 [61][63] - 管理层表示在Kona Grill发展方面会非常谨慎，目前专注于STK业务，只有在经济回报极高的情况下才会考虑Kona Grill项目 [65][66] 问题6: 如何优化资产负债表 - 管理层认为优化资产负债表应强调门店层面的经济效益，通过提高门店盈利能力来吸引资本，同时利用品牌优势与房东和开发商达成有利合作，减少资本支出并创造现金流 [69][70] 问题7: 餐厅是否因空间限制拒绝潜在客人，需求压力如何，无新冠限制时餐厅的隐含容量是多少 - 管理层表示周五、周六和周日晚上6:30至9:30，餐厅需求远超供应能力，公司通过预订和营销策略将部分客流转移至其他时段 [76][77] - 管理层称周一至周三通常有更多可用容量，公司通过举办社交活动如约会之夜来填补业务需求的不足 [78][79] 问题8: 与疫情前相比，当前饮品和主菜销售占比是否有差异 - 管理层表示疫情前酒类销售占比超30%，疫情期间在25% - 30%之间，酒类销售占比下降是因为公司为提高翻台率而调整策略，以及部分区域酒吧无法正常使用 [80][82][83] 问题9: 外卖和外送订单中，现有客户和新客户的占比情况 - 管理层表示目前外卖和外送业务处于推广初期，大部分交易为新交易，超过50%的流量来自尝试产品的新客户，公司希望通过优质体验将这些新客户转化为长期忠实客户 [85][86][87] 问题10: 外卖和外送客户与到店客户类型是否有显著差异 - 管理层认为很多是同一批客户，但消费场景不同，外卖和外送菜单价格较低，吸引新客户尝试品牌，公司希望这些客户在特殊场合选择到店消费 [88][89][90]

业绩总结 - STK品牌在2019年的美国销售额达到了1.15亿美元[10] - 第三季度2020年公司自营收入为1500万美元，同比下降22%[27] - 第三季度2020年调整后的EBITDA为470万美元，同比增加81%[27] - 2020年第三季度公司自营餐厅的可比销售下降了20.6%[27] - 2020年10月的可比同店销售增长为4.2%[35] - 2019年GAAP收入为1.207亿美元，年复合增长率（CAGR）为19%[94] - 2019年第三季度调整后EBITDA为467万美元，2020年第三季度为466万美元[108] 用户数据 - STK餐厅的平均消费为115美元[73] - 自有和管理单位的食品和饮料总销售额为2.256亿美元，年复合增长率（CAGR）为13%[94] - 2019年同店销售增长率为1-2%[100] - Kona Grill在2019年的同店销售增长为1.9%[22] 未来展望 - STK计划在全球扩展约200家餐厅，目标是每年新增3-5家[58] - 预计在全球至少达成50个酒店管理协议，每年新增1-2个[58] - 预计未来3年内实现112%的增长[69] 新产品和新技术研发 - STK大型市场的收入为800万美元，EBITDA为160万美元，投资回报率为42%[73] - STK中型市场的收入为500万美元，EBITDA为100万美元，投资回报率为36%[73] - STK许可业务的收入范围为500万至800万美元，管理费用为5%至6.5%[73] 财务数据 - 调整后EBITDA为1.4288亿美元，年复合增长率（CAGR）为47%[94] - STK的现金投资为380万美元[73] - STK的管理和许可收入分别为30万美元和25万美元[77] - STK的餐厅EBITDA在扣除许可和管理费用前为100万美元[77] - 2019年第四季度现金为1230万美元，第三季度现金为2660万美元[97] - 2019年第四季度净营运资本为320万美元，第三季度为1300万美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总GAAP收入为3960万美元，较去年同期的2210万美元增长79% [20] - 国内综合同店销售额本季度下降15.6%，10月增长4.2% [21] - 管理、许可和激励费用收入从2019年第三季度的290万美元降至2020年第三季度的170万美元 [22] - 2020年第三季度调整后EBITDA为470万美元，较2019年第三季度的260万美元增长77% [27] - 归属The ONE Group Hospitality, Inc.的净亏损为87.5万美元，即每股净亏损0.03美元，而2019年第三季度净收入为46万美元，即每股净收入0.02美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - STK品牌：第三季度同店销售额下降24.2%，9月下降10.4%，10月增长0.3%；10月可比餐厅平均每周销售额超25万美元；排除受容量限制影响较大的市场，9月和10月同店销售额分别增长14.6%和17.9% [11][21] - Kona Grill品牌：第三季度同店销售额下降7.3%，9月增长2.3%，10月增长8.6% [13][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：截至目前，36家国内餐厅中有34家恢复堂食，但受州和地方规定限制，座位容量有限 [7] - 欧洲市场：伦敦再次关闭一个月，米兰实施更严格宵禁，晚上6点截止 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 第四季度计划推动活动业务，但因疫情和餐厅批量限制，预计同比销售额下降，同时开展其他促销活动推动假日销售 [15] - 已在部分STK和Kona Grill门店测试早午餐，预计在美国全公司范围内推出 [15] - 假日期间计划在所有门店推出高级菜单 [16] - STK Meat Market电子商务平台运营良好，可让顾客在家享受牛排馆品质牛排 [16] - 公司通过提供卓越难忘的客人体验、开发新闻节目、利用社交媒体和数字能力与客人互动等方式保持STK品牌领先地位 [12] - Kona Grill品牌通过推出新焦点菜单、增加新美食、重启酒吧和定时节目、积极营销等策略实现业务反弹 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在疫情期间展现出韧性，专注日常执行有效转化为强劲损益表，目前状况比几个月前好很多，未来将更强大 [31] - 因疫情市场状况前所未有的不确定性，无法合理估计业务何时完全恢复正常运营，去年3月已暂停2020年所有财务指引，将根据情况提供业务更新 [29] 其他重要信息 - 公司严格遵循CDC、联邦和地方当局指南，制定详细员工手册确保员工和客人安全 [6] - 为确保餐厅安全，进行大量日常运营投资 [7] - 第三季度产生约170万美元与COVID - 19相关的直接成本，主要用于场地定期静电清洁、个人防护设备和卫生用品 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度露台业务情况及第四季度天气变化对其影响 - 露台业务对Kona Grill有益，特别是8月和9月温暖月份，但10月作用减弱，不过10月同店销售最佳 [34] 问题2: 10月同店销售及整个季度同店销售改善中价格与客流量情况 - STK品牌客单价约2% - 3%，Kona Grill约4% - 5%，Kona Grill 10月客流量为正 [35] 问题3: 两个连锁店酒精销售组合在本季度的变化 - 露台业务使酒精销售组合表现较好，虽多数餐厅将酒吧区域用作额外座位区，弱化酒吧饮酒，但整体保持良好；与去年相比，销售组合略有下降但不显著 [36] 问题4: 租金减免情况及本季度租金中一次性收益或未来不会出现的情况 - 销售额下降和部分餐厅关闭时，公司争取到尽可能多的百分比租金协议；随着销售额逐季改善，租金减免收益减少；长期来看，与房东达成的安排对双方都有利，本季度无一次性情况；一次性活动主要在第二季度，4、5、6月获得最多房东减免 [37][38] 问题5: 过去几周因病例增加，纽约等大城市餐厅开业或容量限制是否有变化 - 埃尔帕索的一家Kona Grill餐厅仅提供外卖和送餐服务，芝加哥餐厅仅允许户外用餐；欧洲伦敦再次关闭一个月，米兰实施更严格宵禁，但对公司整体业绩影响不显著 [39][40] 问题6: 本季度各品牌平均容量情况 - 全球范围内，餐厅允许容量约为50%；公司通过测试早午餐等方式延长餐厅使用时间以应对容量限制；Kona Grill午餐业务较好，容量限制影响相对较小，STK无午餐业务，影响较大；拉斯维加斯旗舰店限制约150人，纽约餐厅仅允许使用25%的用餐区域 [45][46] 问题7: STK品牌中，有零售门面的餐厅与管理型餐厅同店销售是否有差异 - 10月各地餐厅都很忙，未发现明显模式；B类市场（较小市场）同店销售表现明显优于大城市市场 [47] 问题8: 将酒吧区域改为餐厅座位以及推出早午餐对同店销售的影响 - 将酒吧改为T形站，每个地点平均增加16个用餐座位，减少20 - 25个酒吧座位，用高收入座位取代低收入座位，有助于缓解餐厅座位减少影响；本季度重点关注餐桌周转时间，执行90分钟用餐限制，确保餐桌充分利用；公司总部有物流规划团队，每天为餐厅制定用餐计划，有助于在有限容量下运营 [49][50][53] 问题9: STK和Kona Grill未来的增长方向 - Kona Grill：一些房东注意到品牌成功，对其项目需求增加，但公司暂无相关计划；STK：目前有10个项目正在筹备中，合作伙伴推动公司继续发展，这是很长时间以来最好的项目储备 [58][59]

财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日公司现金及现金等价物为2350万美元 8月12日现金余额无重大变化 近期销售业绩改善 目前正产生正现金流 [19] - 2020年第二季度GAAP总收入为1670万美元 较去年同期2360万美元下降29.4% [19] - 2020年第二季度自有餐厅净收入为1650万美元 较2019年第二季度2090万美元下降约21.1% 国内综合同店销售额下降66.7% STK同店销售额下降81.4% Kona Grill同店销售额下降52.8% [20] - 2020年第二季度管理、许可和激励费用收入从去年同期270万美元降至13.5万美元 [22] - 2020年第二季度自有餐厅销售成本占自有餐厅净收入的比例较去年同期下降110个基点至25.3% [23] - 2020年第二季度自有餐厅运营费用占自有餐厅净收入的比例较2019年第二季度增加约770个基点至72.8% 本季度餐厅运营利润为31.7万美元 [24] - 2020年第二季度报告的总基础上 包括基于股票的薪酬在内的一般及行政费用为240万美元 较去年同期270万美元有所下降 作为总收入的百分比 一般及行政费用增加310个基点至14.6% 调整后一般及行政费用为200万美元 占总收入的百分比下降220个基点至11.7% 第二季度与COVID - 19相关的直接成本约为69.5万美元 [25][26] - 2020年第二季度扣除利息收入后的利息支出为120万美元 去年同期为21.8万美元 2020年第二季度所得税收益为320万美元 2019年第二季度为1.5万美元 归属于The ONE Group Hospitality, Inc.的净亏损为290万美元 即每股净亏损0.10美元 2019年第二季度为32.2万美元 即每股净亏损0.01美元 [27] - 2020年第二季度归属于The ONE Group Hospitality, Inc.的调整后EBITDA为负82.4万美元 去年同期调整后EBITDA为210万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外卖和配送业务目前占公司总收入的14% 从固定美元角度看 从第一季度末到第二季度初 外卖和配送业务的固定美元金额持续增长 疫情前该业务约占总业务的5% [48][49] - STK Meat Market电商平台表现良好 为业务增添新层面 即使疫情消退也将继续利用该平台 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月 不包括拉斯维加斯、纽约和迈阿密 公司美国大陆STK门店同店销售额下降17% 拉斯维加斯STK品牌旗舰店7月同店销售额下降34% 纽约和迈阿密市场7月同店销售额合计下降54% [11] - 7月Kona Grill同店销售额同比下降16% 正朝着正常化方向发展 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强外卖和配送业务能力 目标是显著增长该业务 并对STK菜单进行调整以适应外卖环境 [49] - 利用STK超150万订阅者的“朋友福利”数据库和Kona Grill超30万订阅者的Konavore忠诚度计划开展多轮电子邮件营销活动 并在关键平台上利用社交媒体进行有针对性的广告宣传 [14] - 计划在条件允许时恢复STK Miami的堂食服务并重新开放STK San Juan [7] - 考虑在未来增长计划中纳入Kona Grill品牌在小型酒店和小型场所的管理和许可业务 [70] - 行业竞争环境发生变化 部分竞争对手未及时适应市场变化 公司认为拥有健康的餐厅核心有助于长期获取市场份额 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在艰难时期展现出强大的韧性和适应能力 对品牌未来充满信心 [16] - 由于市场情况前所未有的不确定性 无法合理估计业务何时能完全恢复正常运营 因此在3月暂停了2020年所有财务指引 会根据情况提供业务更新 [29] - 随着餐厅重新开业和销售业绩的改善 公司目前正产生正现金流 且预计管理和许可业务收入在第三季度将大幅增加 [19][55] 其他重要信息 - 公司将员工和客人的健康、安全和福祉放在首位 严格遵循相关指南 并为每个餐厅制定详细员工手册 [6] - 公司36家国内STK和Kona Grill餐厅中的34家已恢复堂食服务 国际上8家STK餐厅中的6家也恢复了堂食服务 [6][7] - 公司已让近3000名员工重返工作岗位 [8] - 公司正在积极管理运营成本 并就租金减免与房东进行谈判 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月同店销售额趋势是否包含开闭店情况 若包含 开放餐厅的情况如何 有无潜在趋势差异 - 报告的同店销售额包含所有餐厅 不排除未开放运营的餐厅 在美国大陆只有两家未开放 即将开业 在不受当地限制且餐厅有就餐空间并接近满负荷运营的市场 业务已恢复到正常水平 这得益于营销资源和项目向社交场合的转移 以及市场上竞争对手减少 [34][35] 问题2: 哪种类型的客户最先回流 - 观察到回流客户主要是35岁左右人群 社交场合业务居多 如约会、生日庆祝等 在Kona Grill的郊区门店 很多人出来享受乐趣 商务业务尚未恢复 [43][44] 问题3: 食品和饮料趋势如何 与之前相比有无变化 - 酒吧关闭后 将欢乐时光等项目转移到餐厅内 餐厅内食品和酒精的销售比例未发生变化 [46] 问题4: 外卖和配送业务情况如何 本季度占收入的百分比是多少 - 目前外卖和配送业务占总收入的14% 从固定美元角度看 从第一季度末到第二季度初 该业务的固定美元金额持续增长 疫情前该业务约占总业务的5% 公司计划继续大力发展该业务 [48][49] 问题5: 本季度每周销售额的跟踪情况如何 - 随着7月时间推移 销售趋势持续改善 这得益于公司对数字营销的大力投入 [50] 问题6: 让员工回来工作是否有困难 - 最初有挑战 因为员工可获得600美元的失业补贴 但随着餐厅开业 已召回所有需要的员工 目前正在招聘 且发现有大量高素质的劳动力 招聘情况有所改善 [52] 问题7: 餐厅重新开业后 特许权使用费何时开始恢复 以及到年底的增长预期如何 - 管理和许可业务是最后恢复的部分 随着拉斯维加斯、伦敦等地的餐厅重新开业 第三季度该业务收入将大幅增加 [55] 问题8: 6月和7月STK和Kona Grill的同店销售额分别是多少 8月的趋势如何 - 6月STK同店销售额下降59.9% Kona Grill下降21.9% 7月STK下降35% Kona Grill下降16% 8月目前还难以评论 但7月最后几周的趋势令人鼓舞 [58][59] 问题9: Kona部分门店是否在100%容量的市场运营 - 有几家餐厅如佐治亚州的门店有较大空间 升级速度比其他地方快 整体来看 除纽约、迈阿密、新泽西和加利福尼亚州的圣地亚哥只能进行户外用餐外 其他地方平均限制在50%的容量 [60] 问题10: STK和Kona品牌在现金流方面的盈亏平衡点的同店销售额是多少 - 本季度EBITDA负不到100万美元 目前收入远高于该水平 从同店销售额来看 远高于盈亏平衡点 目前公司正产生正现金流 [61] 问题11: 供应商和房东的救济方案情况如何 是否会在某一时刻结束 STK旅游市场相关业务是否有重组计划 有无新开业计划 - 与供应商保持良好关系 应付账款基本正常 与房东逐案合作 并将根据未来容量限制情况继续协商 对拉斯维加斯和奥兰多的业务前景乐观 纽约业务虽未开放堂食但户外用餐需求高 迈阿密曾短暂开放堂食表现良好 因疫情再次关闭 亚利桑那州斯科茨代尔的餐厅接近开业 华盛顿州贝尔维尤的餐厅预计年底开业 还有一些餐饮合作机会正在考虑中 [64][65][67] 问题12: 鉴于Kona品牌运营良好 是否有扩张计划 - 目前没有内部扩张计划 但已有相关意向 首要目标是使Kona Grill同店销售额同比持平 度过第三、四季度 观察假日季表现后再考虑增长计划 [69] 问题13: Kona品牌是否会一直采用自有和运营模式 - 目前是 但已有合作伙伴询问小型酒店和小型场所的管理和许可业务 会将其纳入未来增长计划 目前首要任务是使餐厅同店销售额恢复正增长 [70] 问题14: 市场竞争情况如何 有无机会 - 行业竞争环境发生变化 部分竞争对手未及时适应市场变化 一些重新开业的餐厅仍沿用以前的模式 而公司能够灵活调整营销和运营策略 为客人提供优质体验 认为这是获取市场份额的机会 [72][73]

业绩总结 - 2019年GAAP收入为102.7百万美元，较2018年增长20.5%[118] - 2019年调整后的EBITDA为14.3百万美元，较2018年增长36.5%[83] - 2019年餐厅营业利润为12.0百万美元，营业利润率为11.8%[91][92] - 2019年食品和饮料销售从自营和管理单位总计为225.6百万美元，较2018年增长29.7%[118] - 2019年管理和激励费用收入为11.7百万美元，较2018年增长0.9%[118] - 2019年同店销售增长率为1-2%[110] - 2019年资本投资回报率（ROI）为42%[97] - 2019年公司计划实现3-5个新单位的年增长[110] - 2019年公司目标是实现20%以上的调整后EBITDA增长[110] 用户数据 - STK Steakhouse的“朋友福利”数据库拥有151万订阅者，已部署多次电子邮件营销活动以推广外卖和送餐服务[43] - STK Steakhouse通过社交媒体营销，覆盖超过27万名粉丝，进行有针对性的广告创意[47] - STK Steakhouse的外卖和送餐服务通过Kona Grill的315,000名订阅者的数据库进行推广[55] 市场扩张 - 公司在全球拥有55个餐饮场所[14] - STK餐厅在北美、欧洲和中东地区有10个新场所在运营或建设中[11] - STK计划在全球范围内扩展约200家餐厅，目标是每年新增3-5家STK餐厅[66] - STK的长期目标是每年新增1-2个酒店管理协议，预计在全球至少有50个酒店管理协议的机会[66] 新产品和新技术研发 - STK Steakhouse推出了$9.99的Wagyu汉堡特价，以提高在丹佛、圣地亚哥和迈阿密市场的外卖可见度[42] - STK Steakhouse推出了“STK在家”餐盒，包含2份6盎司的菲力牛排、STK调味酱、奶酪通心粉和芦笋[52] - STK Steakhouse的“Surf, Turf & Vine”促销活动在复活节期间取得成功，推出了与酒瓶搭配的Surf & Turf套餐[54] 未来展望 - 公司目标是在每个运营市场中成为最佳餐厅，提供卓越的客户体验[8] - 公司计划在未来的餐饮服务中实现每年800万至1000万美元的食品和饮料销售[12] - STK和Kona Grill的同店销售在2020年第一季度分别下降了12.8%和53.7%[27][29]

财务数据和关键指标变化 - 截至3月31日，公司现金及现金等价物为820万美元，净长期债务为4510万美元 [26] - 2020年第一季度GAAP总收入为4070万美元，较去年同期的2280万美元增长78.8% [27] - 国内综合同店销售额下降14.1%，2月同店销售额增长10%，3月因疫情下降55.9% [29] - 2020年第一季度管理、许可和激励费用收入降至220万美元，下降19.4% [30] - 2020年第一季度自有餐厅销售成本占净收入的比例升至26.2%，较去年同期增加约120个基点 [31] - 2020年第一季度自有餐厅运营费用占净收入的比例升至68.7%，较2019年第一季度增加约540个基点 [32] - 2020年第一季度包括股票薪酬在内的一般及行政费用为340万美元，占总收入的比例降至8.3%，下降330个基点 [33] - 调整股票薪酬后，2020年第一季度调整后的一般及行政费用为310万美元，占收入的比例降至7.5%，下降330个基点 [34] - 2020年第一季度公司因收购Kona Grill产生110万美元的整合成本 [34] - 2020年第一季度公司因疫情产生约130万美元的直接成本 [35] - 2020年第一季度无餐厅开业前成本，2019年第一季度为48.2万美元 [36] - 2020年第一季度净利息收入为120万美元，2019年同期为26.9万美元；2020年第一季度所得税收益为65.3万美元，2019年第一季度所得税为9.6万美元 [36] - 2020年第一季度公司净亏损460万美元，合每股净亏损0.16美元，2019年第一季度净收入为85.4万美元，合每股净收入0.03美元 [37] - 2020年第一季度调整后EBITDA为160万美元，较去年同期的270万美元下降41.4% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - STK同店销售额下降12.8%，2月同店销售额增长11.4%，3月下降58.1% [29] - Kona Grill同店销售额下降15.5%，2月同店销售额增长8.4%，3月下降53.7% [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在州和地方条例允许的情况下尽快重新开放餐厅，并遵循严格的安全指南和协议 [5] - 公司将外卖和配送业务作为长期业务的补充，预计即使餐厅堂食重新开放，这些渠道仍将继续增长 [10] - 公司通过多种营销手段推广外卖和配送服务，包括利用会员数据库进行电子邮件营销、社交媒体广告和餐厅前的标识宣传 [15] - 公司推出STK Meat Market电子商务平台，允许客户购买牛排并全国配送 [18] - 公司在Kona Grill采用与STK相同的运营策略，利用忠诚度计划进行营销，并推出自己的电台 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司无法合理估计何时能恢复正常运营，因此在3月暂停了2020年的所有财务指引，但会随着情况的发展提供进一步的业务更新 [39] - 公司认为疫情带来的经济不确定性使得接受薪资保护计划贷款是必要的，这有助于公司召回员工并为餐厅提供更高水平的安全保障 [41] - 公司对重新开放餐厅后的餐饮销售情况感到鼓舞，但无法预测何时能重新开放其他关闭的餐厅并恢复正常堂食运营 [22] 其他重要信息 - 4月公司外卖和配送服务的周平均销售额为38万美元，且从月初到月末每周增长1.5倍 [9] - 公司采取了一系列措施来保存现金，包括停止所有资本支出、暂停未完成餐厅的开发、员工减薪、递延现金奖金支付、高管和非员工董事接受股权补偿等 [11] - 公司与大多数供应商达成延期付款协议，并与房东沟通争取更多支持，许多门店已递延4、5、6月的租金支付 [13] - STK和Kona Grill餐厅集团均申请并获批了薪资保护计划贷款，总计1830万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已开业的餐厅中是否有STK，目前的容量计划、服务模式和菜单情况如何，以及STK和Kona Grill的需求预期对比 - 截至当天结束，有两家STK餐厅（亚特兰大店和纳什维尔店）和14家Kona Grill餐厅开业 [47] - 不同地区餐厅的容量限制不同，公司对餐厅的座位布局进行了调整以符合社交距离要求，员工需戴口罩，菜单为一次性且初期有限，之后会恢复全菜单 [48][50][51] - 郊区餐厅需求强劲，城市餐厅周五、周六和周日需求较强，周一至周三较慢，预计商务旅行较多的市场恢复时间更长，但公司过去两年的多元化战略将有助于应对新的市场环境 [56][57][59] 问题2: 租赁终止费用是针对潜在未来开业餐厅还是永久关闭餐厅的变更 - 租赁终止费用来自之前的租赁，并非针对未来餐厅 [64] 问题3: 在召回员工方面是否存在限制或问题，以及员工返回工作的意愿如何 - 部分休无薪假的员工通过失业救济计划获得的收入更高，这给召回员工带来了挑战，但厨房员工、经理和一些高级服务人员在接到召回通知后愿意返回工作 [66][68] 问题4: 周销售额38万美元是否仅来自外卖和配送，还是有餐厅堂食的贡献 - 4月的销售额全部来自外卖和配送 [69] 问题5: 周销售额的增长是纯粹由消费者需求驱动，还是公司增加了产品供应的结果 - 销售额增长是由消费者需求驱动，公司计划充分利用外卖和配送业务，将其作为未来商业模式的重要组成部分 [70][71] 问题6: Kona Grill在1、2月的同店销售情况，以及增长是由价格还是客流量驱动 - Kona Grill在1、2月的同店销售额增长8.4%，STK增长11.4% [76] 问题7: Kona Grill在第四季度增长3.9%，1、2月增长8%的驱动因素是什么 - 公司采取了一系列举措，包括重新配置欢乐时光菜单、推出玛格丽特天堂策略、增加特色菜单项目、加强社交媒体营销、推出新音乐节目、更换制服等，这些举措从去年第四季度开始实施，并在1、2月开始显现效果 [77][78][79] - 公司计划在重新开业时推出新的音频菜单，并强调Kona Grill的下一代菜单，增加牛排和新的配菜、汤和沙拉等 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司营收增长41%，STK餐厅同店销售额增长8.3%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长36% [8] - 目前公司拥有950万美元现金，循环信贷协议可用额度为1070万美元 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 24家Kona Grill餐厅第四季度同店销售额增长3.9% [9] - Kona Grill餐厅外带和外卖业务占比在3% - 6% [55] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受新冠疫情影响，公司将业务重心转向外卖和外带服务，除拉斯维加斯、洛杉矶、奥兰多和波多黎各的四家STK餐厅暂时关闭外，其他国内餐厅均提供外卖和外带服务；部分国际餐厅，如米兰和多哈的餐厅也暂时关闭 [6][10][11] - 为保留现金，公司暂停所有资本支出，停止未完成餐厅的开发；同时对成本结构进行重大调整，员工数量从约4000人减至不足100人，递延员工现金奖金支付，高管团队选择以股权形式领取2019年激励薪酬，非员工董事选择以公司股权形式领取2020年全部薪酬 [12][13][14] - 公司积极与房东协商租金减免或延期支付，目前已达成协议的餐厅占美国营收的近45%；与主要食品供应商达成协议，将欠款支付推迟至至少2020年5月，并在之后至少10周内分摊支付；暂停所有非必要外部服务 [16][18] - 公司推出STK电台和Kona Grill电台，可在Spotify上收听，让顾客在家中也能体验餐厅氛围 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前是酒店行业有史以来最具挑战性的时期，新冠疫情的迅速发展要求公司采取前所未有的行动 [5] - 公司将员工和顾客的健康、安全和福祉放在首位，严格遵守美国疾病控制与预防中心（CDC）以及联邦和地方当局的指导方针 [7] - 公司相信通过调整业务模式和成本结构，在可预见的未来拥有足够的流动性；期待疫情不确定性消退、限制措施解除后业务反弹，团队有能力在合适的时候迅速恢复业务 [14][20][21] - 由于无法合理估计业务何时恢复正常运营，公司暂停2020年财务指引 [21] 其他重要信息 - 公司最新的斯科茨代尔STK餐厅建设已完成，场地已通过相关许可和执照要求，管理团队和员工已招聘并培训完毕，等待开业许可 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前公司情况如何，如何看待现金消耗或最坏情况？ - 公司目前拥有约900万美元现金，团队在外卖和外带业务方面表现出色，相信在可预见的未来有足够现金；公司已重新安排和调整了许多合同，包括与房东的租赁协议，以尽可能保留现金；目前业务模式下，由于大幅削减了一般及行政费用（G&A），公司认为短期内现金状况良好，并将继续调整业务模式以维持运营 [23][24][25] 问题2: 请介绍新店开业前的准备流程，以及如何让员工回归岗位并尽快恢复餐厅运营？ - 公司确保目前运营的美国大部分餐厅的总经理和行政总厨参与外卖和外带业务，保留了核心运营团队；关闭餐厅时，对电气系统、销售点系统（POS）等进行了全面检查和维护，确保随时可以恢复运营；公司提前与供应商和主要业务合作伙伴进行沟通，保持良好合作关系；目前在职员工具备多技能和跨职能能力，能够在业务恢复时迅速投入工作 [28][30][33] 问题3: 公司是否会像芝士蛋糕工厂一样不支付租金？假设不支付租金且员工人数缩减至100人，每月现金消耗率是多少，假设每周销售额约30万美元？ - 公司目前外卖和外带业务每周销售额约30多万美元，工资支出（包括G&A）每周在10 - 15万美元之间，支付工资后有足够现金用于其他需求；公司已与占美国销售额约45%的房东达成租金安排，包括百分比租金协议或受当地法律保护无需支付租金；公司正与其他房东协商，希望达成友好解决方案，优先考虑长期合作，最终目标是保留现金 [39][40][41] 问题4: 公司现有信贷额度约1000万美元，是否会提前支取？支取有无限制？ - 公司信贷协议规定，现金余额低于400万美元时才能支取信贷额度；目前公司现金余额远高于此，在可预见的未来预计不会降至该水平，因此暂时不会支取 [45] 问题5: 公司每周销售额是否在30 - 40万美元之间？ - 是的，这是外卖和外带业务的销售额 [49] 问题6: 公司费用中固定成本和可变成本各占多少，未来如何变化？ - 公司计划将工资支出控制在每周10 - 15万美元，这是目前主要的固定成本；与房东协商成功后，除水电费、保险费和劳动力成本外，其他固定成本将很少；公司已与主要食品供应商达成有利的付款安排，外卖和外带业务的短期采购成本预计在20% - 25%之间；扣除成本后，短期内外卖和外带业务仍会有剩余现金 [50][51][53] 问题7: 第四季度销售额中外卖和外带订单占比多少？ - Kona Grill餐厅外卖和外带业务占比在3% - 6%；由于当前情况前所未有的，消费者思维模式发生变化，需要谨慎评估，公司有专业营销团队，将努力在可预见的未来最大化该业务 [55][56][57]

业绩总结 - 2020年Kona Grill销售预计约为1亿美元[12] - 2020年GAAP收入预计在2亿到2.1亿美元之间[12] - 全球食品和饮料收入预计在3.1亿到3.2亿美元之间[12] - 调整后的EBITDA预计在2300万到2500万美元之间[12] - 2019年，Kona Grill的食品和饮料销售为157.2百万美元[92] - 2019年，Kona Grill的总收入预计为119百万美元[92] - 2019年第三季度的调整后EBITDA为7772万美元[132] - 2019年第三季度的GAAP收入为625万美元，EBITDA贡献为100万美元[111] - 2019年第三季度的净收入为1075万美元[132] - 净收入为4,760千美元，同比增长114.0%[135] - 净收入归属于The ONE Group Hospitality, Inc.为4,160千美元，占总收入的4.4%[135] 用户数据 - Kona Grill同店销售增长在2019年为-10.1%至-11.6%[27] - STK同店销售增长在2019年为6.0%至15.0%[24] - 外卖和外带业务占总收入的约13%[46] - 私人活动和餐饮服务占总收入的8%[46] 未来展望 - 2020年目标食品和饮料销售最低为800万到1000万美元[13] - 预计2020年资本支出为800万至1000万美元（扣除来自房东的补贴）[121] - 同店销售增长目标为2%至3%[121] - 预计2020年总调整后的G&A费用占GAAP收入的6%至7%[121] 新产品和新技术研发 - STK品牌2019年美国销售创下115百万美元的纪录[13] - 预计有超过200个STK餐厅的全球扩展机会[51] - STK餐厅的平均单位销售额为1100万美元，较传统全服务餐厅高出51%[67] - STK餐厅的现金回报率为42.9%，高于传统全服务餐厅的31.8%[67] 市场扩张和并购 - 2019年，STK在多地开设新餐厅，包括Nashville、Doha和Puerto Rico[70] - 2019年，STK的管理协议预计将增加至每年1-2个[51] - STK大型市场的收入为800万美元，EBITDA为160万美元，投资回报率为42%[101] - STK中型市场的收入为500万美元，EBITDA为100万美元，投资回报率为36%[101] - STK许可业务的收入范围为500万至800万美元，管理费用占比为5%至6.5%[101] 负面信息 - 2019年，Kona Grill同店销售增长为负[27] - 自有餐厅销售成本为19,208千美元，占自有餐厅净收入的26.0%[135] - 自有餐厅运营费用为44,597千美元，占自有餐厅净收入的60.5%[135] - 总运营费用为72,343千美元，占总收入的87.9%[135] - 利息支出为1,008千美元，占总收入的1.1%[135] - 所得税费用为425千美元，占总收入的0.5%[135]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度GAAP总收入为2210万美元，较去年同期增长10.5% [11][15] - 国内同店销售额增长9.3%，上一季度增长6.9%，两年同店销售额增长16.2%，超过第二季度两年复合增长率13.9%的230个基点 [11] - 调整后EBITDA在第三季度增长30%，达到260万美元，去年同期为200万美元 [12][20] - 拥有餐厅的销售成本占净收入的百分比从去年同期的26.4%降至26.1%，运营费用占比从63.9%降至63% [17] - 2019年第三季度净收入为46万美元，合每股0.02美元，去年同期净亏损30.5万美元，合每股亏损0.01美元 [19] - 预计2019年全年国内和公司自有、管理的STK餐厅同店销售额增长约6% - 8%，总GAAP收入在1.18亿 - 1.2亿美元之间，增长38% - 40% [22][23] - 预计2020年同店销售额增长约2% - 3%，总GAAP收入在2亿 - 2.1亿美元之间，增长67% - 78%，调整后EBITDA在2300万 - 2500万美元之间，增长60% - 80% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第三季度自有餐厅净收入为1710万美元，较2018年第三季度的1530万美元增长约11.8%，主要因国内公司自有STK餐厅同店销售额增长7.8%以及2019年3月开设的STK纳什维尔餐厅 [15] - 2019年第三季度自有食品、饮料和其他净收入从2018年第三季度的200万美元增长5.4%至210万美元 [15] - 2019年第三季度管理、许可和激励费用收入增长7.4%至290万美元，受现有国际管理地点业绩增长推动，但部分被英镑和欧元走弱的负面货币影响所抵消 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 10月4日以2500万美元现金和承担约1100万美元营运资金负债完成对Kona Grill品牌及其资产的增值收购，交易资金来自手头现金和新的高级担保信贷安排 [6] - 计划将Vibe Dining元素引入Kona Grill餐厅，提升其氛围、酒吧体验和菜单质量，通过基于影响者的社交媒体策略传播品牌故事，同时提高餐厅利润率，降低G&A占总收入的百分比 [8][9] - 预计Kona Grill在2019年第四季度贡献约2300万 - 2400万美元收入和超过100万美元调整后EBITDA，明年增加约1亿美元的年度食品和饮料销售额，并对摊薄后每股收益有增值作用 [10] - 2019年10月开设了波多黎各圣胡安的许可STK餐厅和意大利佛罗伦萨的ANGEL Roofbar & Dining管理餐饮场所，12月计划在亚利桑那州斯科茨代尔开设并管理STK餐厅 [13][14] - 2020年有6 - 8个开业计划，包括5 - 6家STK餐厅和1 - 2个餐饮场所，认为STK品牌有很大发展空间，可在全球75个主要大都市地区开设约200家门店，代表超过10亿美元的全系统食品和饮料收入机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司今年表现出色，预计第四季度将强劲收官，得益于出色的营销、强大的活动促销努力和健康的感恩节、圣诞节和新年前夜假期预订 [27] - 对Kona Grill收购带来的销售和调整后EBITDA增长感到兴奋，计划利用公司基础设施、酒吧业务知识和独特的Vibe Dining计划提升Kona Grill品牌体验，为股东创造长期价值 [27] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，不保证未来表现，受众多风险和不确定性影响，公司无义务根据新信息或未来事件修订或公开披露这些陈述的修订内容 [3] - 会议提及某些非GAAP财务指标，其展示不应孤立考虑或替代按照GAAP编制的结果，相关指标与GAAP指标的对账及为何认为这些指标有用的讨论见今日早些时候发布的收益报告 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财报中7.8%的国内STK同店销售额与新闻稿中8.1%的差异原因，以及价格上涨和成本效率的进展和机会 - 公司自有门店同店销售额为7.8%，包含国内管理门店后为8.1% [31] - 成本节约效率方面，在商品销售成本方面仍处于早期阶段，同比改善约30个基点至26.1%，第四季度通常是商品成本最好的季度，公司指导为25% - 26%，仍有持续工作要做 [32] 问题2: 将Vibe Dining元素引入Kona Grill的近期机会，Kona Grill目前状况，以及2020年品牌收入目标是否为过高目标 - 目前主要关注酒吧业务，Kona Grill的酒吧一直是其优势，去年推出的欢乐时光计划已取得成效，公司刚推出的玛格丽塔天堂计划也很成功，重点是将欢乐时光的势头转化为餐厅用餐交易 [34] - 认为Kona Grill明年2% - 3%的同店销售额目标是可以实现的，并非过高目标 [35] 问题3: Kona Grill目前的酒精销售占比以及潜在机会 - 目前Kona Grill的酒吧业务或酒类销售占比约为30%，认为应接近35%，有很大提升空间，这不仅有助于增加收入，还能显著提高利润率 [37] 问题4: Kona Grill按日时段的销售组合情况以及推动晚餐业务销售组合的机会 - 各日时段都有机会，但从长期来看，晚餐是商业模式的关键组成部分，需要赢得晚餐业务的竞争，目前Kona Grill的晚餐产品不错，但仍需完善菜单和呈现方式，要将欢乐时光的顾客转化为晚餐顾客，还需在欢乐时光的份量、定价等方面努力 [39] 问题5: 2020年1.31亿 - 1.32亿美元自有和管理餐饮销售目标的构成 - 是现有业务加上Kona Grill的1亿美元目标，再加上明年新开业门店的增长以及第四季度开发项目的增加 [40] 问题6: 核心STK业务的酒精销售趋势以及商品价格情况 - STK目前强调鸡尾酒项目，推出了新的高级饮品计划，每年至少2 - 3次引入新的季节性饮品，同时配合强大的欢乐时光计划，2020年将在所有餐厅大力发展酒吧业务 [42][43] - 公司锁定了牛肉（特别是菲力牛排的里脊肉）的价格，预计商品价格或通胀影响约为1% - 2%，近期也签订了虾等商品的合同，以锁定价格，避免通胀影响 [44] 问题7: 新餐厅的表现情况 - 纳什维尔餐厅非常成功，有大量私人用餐室，可长期利用这些资源推动业务；圣地亚哥餐厅整体表现良好，虽然餐厅在市场上较新，但有屋顶和餐厅，整体令人满意；中东市场表现出色；波多黎各餐厅开局良好 [45] 问题8: Kona Grill门店的租金谈判情况 - 收购的餐厅位置都很好，在破产过程中清理了投资组合，获得了想要的门店，大部分租约已重新谈判，获得了大量优惠，投资组合非常强大 [48][49] 问题9: 2020年EBITDA指导中的一次性收购费用、预开业成本、资本支出情况，以及未来开店计划和净债务、自由现金流情况 - 2020年预计有100万美元的过渡费用 [51] - 公司自有门店每个预算约40万美元的预开业费用，2020年资本支出指导为800万 - 1000万美元 [52] - 明年可能只有一家公司自有门店，预开业费用约为40万美元 [53] - 目前没有开设Kona Grill的计划，未来主要是STK和STK相关物业 [54] - 信贷安排规模为4800万美元定期贷款和1200万美元循环贷款，摊销很低；预计2020年有大量自由现金流，因为EBITDA预计为2300万 - 2500万美元，净资本支出约为800万 - 1000万美元 [57] 问题10: 年末活动业务的进展和展望，以及2020年G&A指导的全负荷数字构成 - 今年活动业务预订情况非常强劲，与去年持平或更好，今年增加了活动和私人用餐副总裁职位，预计第四季度活动业务将非常活跃 [60] - 建模时可将2亿 - 2.1亿美元的收入乘以6.5% - 6.7%的中点，增加Kona Grill将使G&A从目前的基线增加约300万美元，即历史G&A加上约200万美元 [62]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度GAAP总收入为2360万美元，较去年同期增长16.2% [24] - 2019年第二季度自有餐厅净收入为1880万美元，较2018年第二季度增长约21.2% [25] - 2019年第二季度管理许可和激励费用收入与去年持平，为270万美元 [26] - 2019年第二季度自有食品、饮料和其他净收入与2018年第二季度持平，为210万美元 [28] - 2019年第二季度自有餐厅销售成本占自有餐厅净收入的比例从去年同期的26%升至26.9% [28] - 2019年第二季度自有餐厅运营费用占自有餐厅净收入的比例从2018年第二季度的60.6%升至63% [31] - 2019年第二季度包含股票薪酬的总管理费用为270万美元，占总收入的比例降至11.5% [32] - 调整后2019年第二季度管理费用降至220万美元，占收入的比例降至9.5% [34] - 2019年第二季度餐厅开业前成本为10万美元，较2018年第二季度减少60万美元 [35] - 2019年第二季度净利息支出约为20万美元，低于去年同期的30万美元 [35] - 2019年第二季度所得税收益微不足道，而2018年第二季度所得税费用为16.9万美元 [37] - 2019年第二季度净亏损为32.2万美元，合每股亏损0.01美元，而2018年为净收入18.1万美元，合每股0.01美元 [37] - 2019年第二季度调整后EBITDA为210万美元，低于去年同期的250万美元 [38] - 预计2019年总GAAP收入在9500万 - 9700万美元之间，同店销售额全年增长约4% - 6% [40] - 预计2019年自有和管理门店的食品和饮料销售总额在1.9亿 - 2亿美元之间，食品和饮料总成本约为25% - 26% [41] - 预计2019年调整后EBITDA为1300万美元，较2018年增长约25% [41] - 预计2019年总资本支出净额在300万 - 400万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有和管理的STK餐厅同店销售额增长6.4% [24] - 国内自有STK餐厅同店销售额增长7.8% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动同店销售，强调欢乐时光和晚餐前时段，鼓励尝试并转化为正餐，同时强调团体用餐 [14][15] - 提高餐厅运营效率，如菜单优化、争取更有利的服务合同和改进员工排班 [16][17] - 降低公司层面的G&A，第二季度G&A占总收入的比例降至11.5%，调整后降至9.5%，预计年度调整后G&A占GAAP收入的比例低于10% [18][19] - 专注轻资产增长，计划在年内再开设2 - 4家STK餐厅和1 - 2个餐饮场所，长期有2020 - 2021年的扩张计划，可寻址市场约有200个地点，系统食品和饮料收入机会超10亿美元 [20][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年业绩指引感到安心，尽管第二季度调整后EBITDA同比下降，但销售势头已延续到第三季度，假日派对预订情况良好 [13][42] 其他重要信息 - 新STK门店存在运营效率问题，达到规模经济通常需要6 - 9个月 [10] - STK Midtown因周边施工暂时失去露台，已重新调整市场策略，与房东达成租金减免协议，每年可节省超22.5万美元 [11] - 因优质大虾成本临时飙升，公司选择保留菜单项目并签订六个月的更优惠价格合同，同时评估供应链效率 [12] - 英镑和欧元兑美元走弱，对英国和意大利的管理和许可门店产生负面影响 [13] - 公司与美国银行达成新信贷安排，每年可节省约40万美元利息支出，但本季度再融资和股份登记成本近60万美元 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 纳什维尔和圣地亚哥门店情况如何 - 纳什维尔门店损益表存在典型早期低效问题，但营收表现强劲，运营正在改善；圣地亚哥是季节性市场，第二季度销售较低，后续会加快步伐 [46][47] 问题: 汇率影响有多大 - 汇率对管理许可渠道的影响本季度约为10万美元 [48] 问题: 大宗商品市场情况如何 - 公司大部分牛肉已签订合同，本季度大虾市场供应短缺导致成本增加，公司已签订3万磅大虾的优惠合同，其他大宗商品无明显变化 [49][50] 问题: 新门店开业时间及进展如何 - 意大利佛罗伦萨的餐饮项目可能是下一个宣布的项目；波多黎各门店已建成，正在培训团队；斯科茨代尔门店将于第四季度末开业 [52]