IPO发行详情 - StubHub通过首次公开募股筹集8亿美元资金 发行价格定于市场区间的中点即每股23.5美元[2][4] - 公司出售3400万股股票 发行价格区间为每股22至25美元[3][4] - 此次发行使公司估值达到约88亿美元 基于S-1文件中披露的IPO后3.73亿股流通股（假设超额配售权完全行使）[3] 市场环境与历史背景 - 此次IPO是StubHub第三次尝试上市后的成功举措[2][4] - 2025年迄今IPO市场融资规模已达到2021年以来的最高水平 2021年是创纪录年份[3] - 公司上一次上市尝试在4月因前总统特朗普的"解放日"关税扰乱市场而中止 当时Klarna等公司也推迟了上市计划[3] 行业比较表现 - 近期上市表现不如几个月前活跃 当时设计软件平台Figma首日股价上涨超过两倍[4] - 本月先买后付公司Klarna和Winklevoss双胞胎拥有的加密货币交易所Gemini上市首日股价涨幅约为15%[4] - StubHub的IPO出现在蓬勃发展的IPO市场中 近期上市案例包括Klarna和Gemini[4]

IPO定价与估值 - 在线票务平台StubHub将其IPO发行价定为每股2350美元 该价格处于预期区间的中点[1] - 此次IPO使公司估值达到86亿美元[5] 市场定位与商业模式 - 平台被描述为允许票务转售者（黄牛）发布门票的场所 其商业模式类似于推动价格的市场[1] - 公司为消费者提供了支付溢价获取热门活动门票的渠道 例如泰勒·斯威夫特演唱会等需求极高的场合[5] 交易信息 - 公司股票预计在纽约证券交易所开始交易 交易代码为"STUB"[6]

NEW YORK (AP) — StubHub received a lackluster reception on Wall Street Wednesday. The ticket marketplace's stock fell 6.4% from its initial public offering price of $23.50 per share on its first day of trading. The company's shares are trading on the New York Stock Exchange under the symbol “STUB." StubHub offered just over 34 million shares and raised approximately $800 million. At the closing price, the company has a market valuation of about $8.1 billion. StubHub plans to use proceeds from the sale t ...

IPO发行详情 - 首次公开募股发行价定为每股23.50美元，处于推介区间22至25美元的中点 [1] - 通过发行3400万股股票筹集8亿美元资金 [1] - 按IPO发行价计算，公司市值达86.4亿美元 [1] 公司历史与上市历程 - 至少自2022年起就启动上市计划，最初拟通过直接上市，当时预计估值超过130亿美元 [2] - 去年曾借助泰勒·斯威夫特演唱会带动票务销售激增的契机推进上市，但因市场环境不利推迟 [2] - 今年4月因美国加征关税导致股市暴跌，再次暂停上市尝试 [2] 业务运营与合作伙伴关系 - 正着力拓展新票发行业务，但目前该业务在整体票务销售额中占比很小 [2] - 本月与美国职业棒球大联盟达成多年期合作协议，将负责销售大联盟赛事门票 [2] - 截至6月30日的六个月内，商品交易总额增至44亿美元，高于去年同期的39亿美元 [2] 财务表现 - 截至6月30日的六个月内，实现营收8.279亿美元，净亏损7600万美元 [5] - 去年同期营收为8.035亿美元，净亏损为2400万美元 [5] 公司控制权结构 - 联合创始人兼首席执行官Eric Baker在IPO后将持有公司4.2%的A类普通股 [4] - 通过持有每股拥有100票投票权的B类普通股，Baker将掌控公司88.3%的投票权 [4] - IPO后，Madrone Partners LP预计拥有2.7%投票权，WestCap Management控制1.3%投票权，Bessemer Venture Partners持有1%投票权 [4] 行业监管环境 - 美国监管机构和立法者正加强对票务行业的审查 [3] - 美国联邦贸易委员会正对Live Nation旗下的Ticketmaster展开调查，聚焦其是否充分阻止"机器人程序"非法转售门票 [3] - 美国司法部及数十个州的总检察长已联合提起诉讼，要求拆分Live Nation与Ticketmaster的合并实体，案件定于明年3月开庭审理 [3] 市场背景与承销安排 - 美国IPO市场自9月1日以来募资总额约达47亿美元（剔除特殊目的收购公司等金融工具） [1] - Klarna Group Plc、Figure Technology Solutions Inc 等企业股票在上市首日均实现大幅上涨 [1] - 此次IPO由摩根大通和高盛担任主承销商，另有十余家银行参与承销 [5] - 公司股票预计在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码为"STUB" [5]

IPO基本信息 - 发行价定为每股23.50美元[1] - 共发行3404万股普通股[1] - 预计筹集总额约8亿美元[1] - 将于2025年9月17日在纽约证券交易所开始交易[1] - 股票代码为"STUB"[1] 公司业务概况 - 成立于2000年[1] - 是连接全球超过200个国家粉丝的领先平台[1] - 业务覆盖体育赛事、音乐会和戏剧表演票务[1] - 最近宣布与美国职业棒球大联盟达成多年合作协议[1] 承销商信息 - 摩根大通和高盛担任此次发行的主要联合账簿管理人[1]

IPO定价与融资 - 票务转售平台StubHub将其首次公开募股发行价定为每股23.50美元 [1] - 发行价位于公司此前设定的每股22美元至25美元的市场营销价格区间内 [1] - 此次IPO筹集资金约8亿美元 [1] 市场地位与事件性质 - 此次IPO标志着公司期待已久的公开市场亮相 [1] - 公司被定义为票务转售平台 属于在线票务服务行业 [1]

IPO定价与发行细节 - 公司以每股23.5美元的价格公开发行34,042,553股A类普通股 [1] - 承销商获30天期权可额外购买最多5,106,382股A类普通股 [1] 交易安排与时间表 - 股票预计于2025年9月17日在纽约证券交易所开始交易 代码为"STUB" [2] - 发行预计于2025年9月18日完成 [2] 承销商阵容 - 摩根大通和高盛担任联合主账簿管理人 [3] - 美国银行证券、Evercore ISI等7家机构担任额外联合账簿管理人 [3] - Citizens资本市场等4家机构担任联合经理人 [3] 公司业务概况 - 公司是全球领先的现场活动二级票务市场 通过StubHub和viagogo平台运营 [6] - 业务覆盖超200个国家地区 支持30多种语言和45种货币支付 [6] - 提供体育、音乐、喜剧、舞蹈、节日和戏剧等多品类票务服务 [6] 行业合作动态 - 公司与美国职业棒球大联盟(MLB)达成多年技术合作协议 [9] - 被指定为MLB官方票务合作伙伴 [9]

IPO计划与估值 - StubHub计划通过IPO筹集最多8.51亿美元资金并在纽约证券交易所上市[1][3] - 此次IPO将使公司估值达到约92亿美元[1][3] - 公司计划从传统的二级票务市场转向规模达1530亿美元的一级票务销售行业[3] 战略转型 - 公司正从转售市场平台转型为直接票务销售平台[1][3] - 直接票务发行可为公司提供更有利的监管和竞争地位[1][4] - 公司CEO表示目前"仅触及市场表面"[4] 财务表现 - 2024年收入达到17.7亿美元较2023年的13.7亿美元增长30%[4] - 2024年出现280万美元亏损而2023年实现4.05亿美元盈利[5] - 调整后EBITDA利润率从2023年的26%下降至2024年的17%2025年上半年进一步降至12%远低于35-40%的长期目标[5] 业务规模 - 票务销售覆盖超过200个国家销售量超过4000万张[4] - 几乎所有票务都不具有平台专属性难以建立品牌忠诚度[5] 行业监管环境 - 主要竞争对手Ticketmaster正面临美国监管机构对机器人和转售行为的严格审查[3][6] - 联邦贸易委员会正在调查Ticketmaster是否充分执行2016年BOTS法案[6][7] - 每次BOTS法案违规最高可处以5.3万美元罚款若系统性违规可能面临数十亿美元责任[7] 竞争格局 - Ticketmaster声称每天拦截2亿次机器人尝试是2019年的五倍[7] - 司法部已提起反垄断诉讼要求分拆Live Nation和Ticketmaster审判定于2026年3月进行[8] 行业发展趋势 - 高收入家庭将可支配支出转向音乐会现场娱乐和奢侈旅行的速度是零售商品的两倍[10] - 消费者既重视价格也重视可靠的数字访问权限[11] - 优质活动需求保持韧性而中等收入家庭正在缩减支出[11] 市场机遇与挑战 - 行业处于十字路口若StubHub扩大直接销售而Ticketmaster受罚则权力可能向StubHub倾斜[9] - 平台能否提供更顺畅的无机器人购买体验将决定其建立持久忠诚度的能力[11] - 消费趋势指向持久的"体验优先"经济为能够锁定优质票务供应的平台提供结构性顺风[10]

The StubHub logo is seen at its headquarters in San Francisco.Online ticket platform StubHub is pricing its IPO at $23.50, CNBC's Leslie Picker confirmed on Tuesday.The pricing comes at the midpoint of the expected range that the company gave last week. At $23.50, the pricing gives StubHub a valuation of $8.6 billion. StubHub will trade on the New York Stock Exchange under the symbol "STUB." The San Francisco-based company was co-founded by Eric Baker in 2000, and was acquired by eBay for $310 million seven ...

公司业务与市场定位 - 公司StubHub作为二级市场票务平台，面临高票价批评 [1] - 公司即将上市，并认为其服务在市场中具有必要性 [1]