财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度归属SunCoke的净收入为每股0.23美元，较上年同期增加0.04美元 [13] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6790万美元，2023年第一季度为6710万美元，增长主要因高炉焦炭销量增加和国内物流码头业务量增加，部分被CMT业务量下降抵消 [13] - 第一季度末现金余额为1.201亿美元，经营活动产生的现金流为1000万美元，受营运资金变化时间影响为负5000万美元，预计全年影响将逆转，重申全年经营现金流指引为1.85 - 2亿美元 [7] - 第一季度按每股0.10美元的比率支付了900万美元股息，资本支出为1550万美元，季度末流动性状况为4.701亿美元 [7] - 第一季度末，按过去12个月调整后EBITDA计算的总杠杆率约为1.86倍 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第一季度国内焦炭调整后EBITDA为6140万美元，焦炭销量为99.6万吨，国内焦炭业务继续满负荷运行，调整后EBITDA增加主要因高炉焦炭销量增加 [6] - 全年国内焦炭销量指导仍约为410万吨，鉴于本季度国内焦炭业务表现强劲，有望实现全年国内焦炭调整后EBITDA在2.38 - 2.45亿美元的指导范围内 [6] 物流业务 - 2024年第一季度物流业务调整后EBITDA为1300万美元，2023年第一季度为1350万美元，减少主要因CMT吞吐量下降，部分被国内码头业务量增加抵消，CMT本季度API2价格调整收益有限 [32] - 2024年第一季度码头总吞吐量约为550万吨，2023年同期为530万吨，国内码头处理了360万吨，是过去五年中业务量最好的一个季度，增长部分因巴尔的摩桥梁事故导致东海岸港口拥堵 [12][14][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取平衡且机会主义的资本配置方法，继续推进Granite City GPI项目，持续评估业务资本需求、资本结构和回报股东的需求，并据此做出资本配置决策 [8] - 公司认为自身拥有最新的焦炭生产资产，并持续进行重大投资，有能力长期服务高炉，在市场竞争中，自疫情以来公司在不断变化的市场中运营良好且盈利，未来也有信心继续有效竞争并获取市场份额 [36][71] - 北美高炉焦炭市场规模约为850 - 1000万吨，公司约占30% - 40%的市场份额（仅指360万吨的合同产能），还在北美及全球进行现货和铸造焦炭销售 [63][64][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的强劲业绩感到满意，有望实现全年综合调整后EBITDA在2.4 - 2.55亿美元的指导范围 [5][34] - 物流业务第一季度国内码头表现是过去五年最佳，但该业务可能波动较大，公司确认物流业务全年指导，若市场上下波动且疲软，符合预期 [29] - CMT码头长期前景仍具吸引力，尽管商品市场疲软、煤炭出口不佳，但预计全年能达到按年计算的煤炭提货或付款最低要求 [30][46] 其他重要信息 - 公司首席执行官Mike Rippey将在两周后退休，公司团队祝愿他退休生活顺利，他后续将担任公司顾问 [4] - 安全是公司首要任务，公司将继续注重安全和环境绩效，专注安全执行运营和资本计划以充分利用焦炭生产资产，同时努力在物流码头增加新业务，并关注扩大客户群的未来机会 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于利用率的长期展望，以及客户对Middletown合同的评论和公司对现有焦炭船队长期需求的信心 - 客户关于Middletown合同的公告对公司无影响，公司与Cliffs的合同到2032年底到期，暂不推测2033年的机会，公司认为自身有最新的焦炭生产资产，持续投资使其有能力长期服务高炉 [36] 问题2: 近期合同续签时，是否预计更多吨数转向铸造或现货高炉焦炭市场，还是合同与现货量比例保持大致相同 - 关于Granite City焦炭合同，是GPI项目谈判的一部分，对于与其他客户的合同，公司不评论相关讨论 [37] 问题3: 若Middletown在2029年转换为DRI，合同续签期限是否会比以往更短 - 公司不评论与客户的合同讨论，也不进行推测 [38] 问题4: 关于Granite City项目与美国钢铁公司的最新进展 - 公司继续与美国钢铁公司合作进行GPI项目的详细工程设计，期待未来与Nippon合作，不评论详细工程完成时间 [40] 问题5: Granite City项目的资本投入量级 - 从现金资本支出角度看，大约是两年的自由现金流加上一些循环信贷借款 [22][42] 问题6: 巴尔的摩港口重新开放后，后续季度业务量是否会下降，还是有机会超过原指导 - 若下半年业务量增加，结果会体现出来，目前公司确认物流业务EBITDA指导为3000 - 3500万美元 [53] 问题7: CMT第一季度是否达到煤炭提货或付款最低要求，是按季度还是年度计算，以及对未来几个季度出口煤炭需求和API2价格调整趋势的看法 - 提货或付款是按年度计算，CMT第一季度共处理180万吨，符合预期，预计全年能达到最低要求 [46] 问题8: 国内焦炭业务EBITDA每吨高于全年指导范围的驱动因素 - 第一季度高炉焦炭销量增加，特别是现货高炉焦炭销量时间上异常前置，使第一季度国内焦炭业务表现出色，全年仍预计按原指导范围运行 [47] 问题9: 考虑到第一季度现货焦炭销售前置，如何看待2 - 4季度的销售组合，以及是否有计划内维护会影响EBITDA每吨 - 预计3、4季度有计划内停机，会影响业绩，合同销售分布较为均匀，现货焦炭第一季度集中后，下半年会减少，全年有65万吨等效高炉和铸造焦炭待售 [48] 问题10: 北美高炉焦炭市场的规模现状 - 除Granite City高炉关闭外，北美市场与过去两三年相比变化不大，市场规模约为850 - 1000万吨，包括加拿大的Algoma、Dofasco和Stelco [63][64][65] 问题11: 公司在市场中的份额 - 公司约占30% - 40%的市场份额（仅指360万吨的合同产能），还在北美及全球进行现货和铸造焦炭销售 [66] 问题12: 公司是否能与综合产能有效竞争并获取份额 - 自疫情以来公司在不断变化的市场中运营良好且盈利，未来有信心继续有效竞争并获取市场份额 [71] 问题13: 北美现货高炉焦炭市场是否因客户停机而增加机会 - 公司不单独讨论现货高炉焦炭，而是将现货高炉和铸造焦炭结合讨论，这部分市场情况未变 [72] 问题14: 商销焦炭方面的竞争对手规模及情况 - 美国另一家商销焦炭生产商DTE产能在80 - 100万吨之间，采用传统焦炭生产方法并有副产品 [50][75]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2024年第一季度销售及其他营业收入为4.884亿美元，2023年同期为4.878亿美元[8] - 2024年第一季度净利润为2.11亿美元，2023年同期为1.77亿美元[8] - 2024年第一季度归属于公司的净利润为2亿美元，2023年同期为1.63亿美元[8] - 2024年第一季度基本每股收益为0.24美元，2023年同期为0.19美元[8] - 2024年第一季度公司综合收益为2.1亿美元，2023年同期为1.79亿美元[9] - 2024年第一季度总销售及其他营业收入为4.884亿美元，较2023年的4.878亿美元增长0.6亿美元[41][42][44][53] - 2024年第一季度调整后EBITDA可报告部分为7680万美元，较2023年的7630万美元增长50万美元[44] - 2024年第一季度净利润为2110万美元，较2023年的1770万美元增长340万美元[46][50][53] - 2024年第一季度总销售及其他营业收入为4.884亿美元，较2023年同期的4.878亿美元增加0.6百万美元；调整后EBITDA为6790万美元，较2023年同期的6710万美元增加80万美元[62] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 2024年3月31日现金及现金等价物为1.201亿美元，2023年12月31日为1.401亿美元[10] - 2024年3月31日应收账款净额为1.109亿美元，2023年12月31日为0.883亿美元[10] - 2024年3月31日存货为1.882亿美元，2023年12月31日为1.826亿美元[10] - 2024年3月31日总资产为16.533亿美元，2023年12月31日为16.604亿美元[10] - 2024年3月31日总负债为10.001亿美元，2023年12月31日为10.149亿美元[10] - 2024年3月31日总权益为6.532亿美元，2023年12月31日为6.455亿美元[10] - 2024年3月31日总库存为1.882亿美元，2023年12月31日为1.826亿美元[16] - 2024年3月31日无形资产净值为2.72亿美元，2023年12月31日为2.77亿美元[17] - 2024年3月31日总债务为4.908亿美元，2023年12月31日为4.903亿美元[21] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司总债务公允价值估计分别为4.509亿美元和4.502亿美元，账面价值均为5亿美元[38] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1亿美元，2023年同期为3.02亿美元[11] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.51亿美元，2023年同期为2.23亿美元[11] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1.49亿美元，2023年同期为1.46亿美元[11] - 2024年3月31日现金及现金等价物余额为12.01亿美元，2023年同期为8.33亿美元[11] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1000万美元，较2023年的3020万美元减少2020万美元[50] - 2024年一季度经营活动提供净现金1000万美元，较2023年同期的3020万美元减少2020万美元；投资活动使用净现金1510万美元，2023年同期为2230万美元；融资活动使用净现金1490万美元，较2023年同期的1460万美元增加30万美元[74][75][76] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2024年第一季度无形资产摊销费用为0.05亿美元，与2023年同期持平[17] - 2024年第一季度有效税率为25.2%，2023年同期为27.8%[18] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为3330万美元，较2023年的3530万美元减少200万美元[44][53] - 2024年第一季度资本支出为1550万美元，较2023年的2260万美元减少710万美元[44] - 2024年一季度持续资本支出为1450万美元，较2023年同期的2170万美元减少；扩张资本支出为100万美元，较2023年同期的90万美元略有增加；总资本支出为1550万美元，较2023年同期的2260万美元减少[81] - 2024年第一季度基本每股收益计算中，加权平均普通股股数为8500万股，稀释后为8530万股；2023年对应数据分别为8450万股和8490万股；2024年和2023年第一季度有060万股和140万股股票期权因反稀释未纳入稀释每股收益计算[35] 业务相关 - 股票与奖励 - 2024年第一季度，公司授予202,465个受限股票单位，加权平均授予日公允价值为每股10.96美元[27] - 2024年第一季度，公司授予162,510个绩效股票单位，加权平均授予日公允价值为每股11.51美元；绩效衡量指标50/50分配，最终授予数量受三年总股东回报与纳斯达克钢铁指数对比影响，影响范围在最终绩效衡量结果的80% - 120%；每个绩效股票单位奖励可在原授予单位的25% - 200%之间归属[28][29][30] - 2024年第一季度，公司发行165,384个以现金结算的受限股票单位，加权平均授予日公允价值为每股10.96美元；该负债在2024年3月31日为120万美元，2023年12月31日为280万美元[31][32] - 2024年第一季度，公司授予长期现金补偿奖励，总授予日公允价值约为260万美元；该奖励负债在2024年3月31日为570万美元，2023年12月31日为810万美元[33] 业务相关 - 履约义务与收入 - 截至2024年3月31日，公司焦炭销售协议有2110万吨未履行或部分履行的履约义务，预计在约10年的加权平均剩余合同期内交付[39] - 公司物流业务中，预计2024年3月31日未履行或部分履行的履约义务将在未来三年确认约2820万美元的或有收入[40] 业务相关 - 各业务线数据 - 国内焦炭业务2024年第一季度销售及其他营业收入为4.595亿美元，调整后EBITDA为6140万美元[44] - 巴西焦炭业务2024年第一季度销售及其他营业收入为830万美元，调整后EBITDA为240万美元[44] - 物流业务2024年第一季度销售及其他营业收入为2060万美元，调整后EBITDA为1300万美元[44] - 国内焦炭产能利用率连续两年一季度均为100%；2024年一季度产量为100万吨，较2023年同期的99.4万吨增加6000吨；销量为99.6万吨，较2023年同期的95万吨增加4.6万吨[62] - 物流业务2024年一季度处理量为545.3万吨，较2023年同期的530.9万吨增加14.4万吨；销售及其他营业收入为2060万美元，较2023年同期的2110万美元减少50万美元；调整后EBITDA为1300万美元，较2023年同期的1350万美元减少50万美元[62][66] - 巴西焦炭业务2024年一季度销售及其他营业收入为830万美元，调整后EBITDA为240万美元，与2023年同期基本持平[66] - 公司及其他业务2024年一季度调整后EBITDA亏损890万美元，与2023年同期的920万美元基本持平[66] 业务相关 - 其他事项 - 公司披露重大环境法律诉讼涉及政府机构且可能有货币制裁时的披露门槛为100万美元[23] - 非控股权益代表公司印第安纳港炼焦设施14.8%的第三方权益[58] - 2024年2月1日和5月1日，公司董事会分别宣布每股0.1美元的现金股息，分别于3月1日和6月3日支付[77] - 截至2024年3月31日，公司遵守所有适用债务契约，预计不会违反这些契约[78] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司会计政策无重大变化[82] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司未采用对自身有重大影响的新会计准则[83] - 公司自保2013年2月1日前产生的黑肺病负债需提供4040万美元抵押品，此前为840万美元，增幅较大；新规则若实施，自保公司需按预计终生黑肺病负债总额的120%提供抵押品[25]

业绩总结 - 2024年第一季度合并调整后EBITDA为6790万美元，同比增长0.8百万美元[4] - 2024年第一季度每股收益为0.23美元，同比增长0.04美元[7] - 2024年第一季度的净收入为2110万美元[67] - 2023财年的合并调整后EBITDA为2.688亿美元，销售量为4,046,000吨，调整后EBITDA每吨为61.25美元[39] 用户数据 - 国内焦炭销售量为996千吨，同比增长46千吨[6] - 2024年第一季度的销售量为996,000吨，调整后EBITDA每吨为61.65美元[39] - 物流业务量为5453千吨，同比增长144千吨[6] 未来展望 - 2024财年合并调整后EBITDA指导范围为2.4亿至2.55亿美元[4] - 2024年国内焦炭EBITDA指导范围为2.38亿至2.45亿美元[31] - 2024年预计的自由现金流（FCF）范围为1.05亿至1.25亿美元[53] 财务状况 - 截至2024年第一季度末，流动性为4.701亿美元[16] - 公司维持强劲的流动性，现金余额为1.2亿美元[64] - 2024年第一季度的净债务为3.8亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率为1.41倍[64] 资本支出 - 2023财年的总资本支出为8000万美元至7500万美元[53] 其他信息 - 物流调整后EBITDA为1300万美元，同比下降0.5百万美元[6]

公司基本信息 - 公司普通股面值为0.01美元，交易代码为SXC，在纽约证券交易所上市[1] - 公司注册地为特拉华州，委员会档案编号为001 - 35243，美国国税局雇主识别号为90 - 0640593[1] - 公司主要行政办公室地址为伊利诺伊州利斯尔市沃伦维尔路1011号600套房，邮编60532，联系电话为(630)824 - 1000[1] 2024年第一季度财务结果发布 - 2024年5月1日公司发布新闻稿宣布2024年第一季度财务结果[2] - 2024年5月1日公司将在电话会议的幻灯片演示中介绍2024年第一季度财务结果的更多信息[3] 季度现金股息宣告 - 2024年5月1日公司发布新闻稿宣布季度现金股息的宣告[5]

前瞻性陈述相关 - 年报中包含前瞻性陈述，涉及未来经营结果、业务策略等内容，且未来股息声明需经董事会批准[12] - 前瞻性陈述基于管理层当前知识、信念和预期，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新陈述[13] 外部环境风险 - 国际冲突和人道主义危机可能影响全球商品价格、通胀压力和网络活动[14] - 通胀会对工资和运营费用产生影响[14] - 钢铁行业及相关行业的波动和周期性低迷会影响公司业务[14] 公司业务运营风险 - 公司面临客户财务困难、违约等风险，影响收款能力[14] - 公司需维修老化焦炉以维持运营性能[14] - 公司在环境合规方面面临风险，包括许可证获取和法规遵守[16] - 替代炼钢技术的竞争可能减少或消除焦炭使用[16] ESG评估风险 - 公司对ESG评估及相关问题的讨论受多种ESG标准和框架影响，信息可能不符合联邦证券法“重大性”要求且易变[19] 投资与业务发展风险 - 公司面临能否以有利条款完成投资并整合到现有业务的风险[20] - 公司存在开发、设计、建设和运营新炼焦设施的能力风险[20] 信息技术风险 - 公司信息技术基础设施可能受黑客攻击、员工失误等因素干扰[20] 环境义务风险 - 公司对复垦和其他环境义务的估计准确性存在风险[20] - 公司遗留煤矿业务剥离相关的矿产租赁义务存在风险[20] 法规政策风险 - 现有或新的法规、政策、税收及会计方法的变化可能影响公司[20] - 公司可能面临不符合法定或监管要求的索赔[20] 保险市场风险 - 保险市场变化可能影响公司保险成本、范围和保险公司履约能力[20] 财务数据可靠性风险 - 公司历史合并财务数据可能无法可靠预示未来结果[20]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度归属于SunCoke的净利润为每股0.16美元，较2022年第四季度增加0.02美元；2023年全年归属于SunCoke的净利润为每股0.68美元，较2022年全年减少0.51美元 [57] - 2023年第四季度合并调整后EBITDA为6230万美元，较2022年第四季度增加340万美元；2023年全年调整后EBITDA为2.688亿美元，较2022年创纪录的2.977亿美元减少2890万美元 [58][59] - 2023年运营现金流为2.49亿美元，资本支出为1.092亿美元，高于指引；减少未偿还的总债务4380万美元，年末循环信贷无未偿还余额；向股东返还资本3100万美元，股息从每股0.08美元提高到0.10美元；年末现金余额为1.401亿美元，流动性约为4.9亿美元 [61][62] - 预计2024年资本支出在7500万 - 8000万美元之间，运营现金流在1.85亿 - 2亿美元之间，自由现金流在1.05亿 - 1.25亿美元之间 [35] - 预计2024年合并调整后EBITDA在2.4亿 - 2.55亿美元之间 [63][72] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 2023年国内焦炭业务满负荷运营，全年调整后EBITDA为2.478亿美元，略高于全年指导范围；2024年预计调整后EBITDA在2.38亿 - 2.45亿美元之间，预计销售约410万吨，其中约360万吨按长期照付不议协议签订合同，剩余65万吨将在铸造和现货焦炭市场销售 [52][55] 巴西焦炭业务 - 巴西焦炭调整后EBITDA将持平或增加100万美元 [53] 物流业务 - 2023年物流业务调整后EBITDA为4430万美元，同比减少540万美元；2024年预计调整后EBITDA在3000万 - 3500万美元之间，预计通过CMT出口约410万吨煤炭和约380万吨非煤炭吞吐量 [60][70] 企业及其他业务 - 2023年企业及其他费用同比增加250万美元；2024年预计费用将增加约300万 - 500万美元 [60][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为随着许多资产投资不足且老化，焦炭供应将继续退出市场，公司拥有北美最新的焦炭生产设施和领先技术，将继续投资设施以确保安全、高效、可靠和环保合规，为扩大客户和产品基础提供基础 [24] - 2024年将继续专注于在CMT增加新客户和产品，进一步扩大铸造和现货高炉焦炭客户群；追求平衡且机会主义的资本配置方法，继续推进Granite City GPI项目 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年公司有很大潜力实现财务目标并为利益相关者创造价值，铸造市场强劲，2024年销售基本确定，预计全年满负荷运营，但物流业务将面临大宗商品市场疲软带来的重大逆风 [13][43][72] 其他重要信息 - 2023年完成铸造筛分机项目，提高了处理效率，扩大了铸造市场参与度；与Cleveland - Cliffs延长了印第安纳港合同至2035年9月 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国内焦炭业务铸造和出口焦炭市场健康状况及2024年展望 - 公司第一季度现货焦炭销售已售罄，铸造和高炉销售大部分已确定，预计全年满负荷运营；铸造市场强劲，2024年销售基本确定 [12][13] 问题: 65万吨高炉焦炭当量的相关情况及受现货价格波动影响的数量 - 65万吨高炉焦炭当量与去年相同，公司因铸造和现货高炉焦炭市场规模较小，无法披露两者差异，但受价格影响的数量不显著，约为几十万吨 [16][18] 问题: 是否锁定了将煤炭转化为焦炭的所有煤炭价格 - 由于现货高炉销售提前三到六个月销售，公司将煤炭采购与现货高炉销售挂钩，因下半年仍有部分现货高炉焦炭销售未完成，所以尚未完全购买2024年的煤炭需求 [21] 问题: Granite City项目的劳动力影响及工会立场 - 公司期待与工会合作开展Granite City GPI项目，目前与美国钢铁公司合作良好，工会尚未对该转换项目表态 [32][38] 问题: 净债务目标及资金使用计划 - 公司长期目标是总杠杆率达到3倍或更低，目前远低于该目标；2024年预计产生的现金流将为Granite City GPI项目储备资金，若项目启动，预计杠杆率将回到3倍左右 [74][80] 问题: Granite City合同到期是否会加快决策进程及合同能否与GPI项目协议相互独立 - 焦炭合同是与美国钢铁公司就GPI项目讨论的一部分，目标是在项目完成后将合同再延长10年，合同可以延长，且与GPI项目协议可以相互独立 [88][89] 问题: CMT煤炭照付不议合同的吨数、是否为最后一年及其他产品发货情况和增加发货量的举措 - CMT与客户的煤炭照付不议合同为400万吨，指导范围预计处理略高于该最低照付不议量；关于是否为最后一年未明确答复；其他产品发货量指导略低于去年但不显著，今年将继续在CMT寻找机会和其他产品 [91][96] 问题: 目前未固定或承诺的焦炭业务量 - 铸造和现货高炉焦炭总量为65万吨，铸造焦炭全年销售已确定且价格年初固定，现货部分从第二季度起价格可能波动 [100][101]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度净利润为每股0.08美元，较上年同期下降0.41美元，税收调整影响每股收益0.29美元，排除调整后每股收益环比下降0.12美元 [41][42] - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6540万美元，较2022年第三季度的创纪录结果减少1830万美元 [43] - 第三季度末现金余额约1.26亿美元，经营活动现金流约9400万美元，本季度支付股息840万美元，资本支出3410万美元，期末流动性状况约4.76亿美元 [47] - 公司预计全年调整后EBITDA达到2.5亿 - 2.65亿美元指引区间的高端 [1][15] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第三季度国内焦炭调整后EBITDA为6400万美元，焦炭销量为101.6万吨，国内焦炭业务有望实现2.34亿 - 2.42亿美元指引区间高端的调整后EBITDA [44] 物流业务 - 2023年第三季度物流业务调整后EBITDA为840万美元，处理的总吞吐量约为500万吨，上年同期分别为1290万美元和570万吨，预计全年物流业务调整后EBITDA达到4700万 - 5000万美元指引区间的低端 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际海运市场价格有所下跌，但产品仍有一定的市场出清价格 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估业务资本需求和资本结构，并据此进行资本配置决策 [1] - 公司将继续采取平衡机会主义的资本配置方法，专注安全执行运营和资本计划，充分利用焦炭制造资产 [49] - 公司继续与美国钢铁公司合作推进GPI项目，该项目是公司的重中之重 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件具有挑战性，但公司已完成全年所有非合同高炉焦炭销售，仍有望实现全年调整后EBITDA指引区间的高端 [1][15] - 第四季度有大量计划内停产工作，这已在指引中考虑，虽会影响每吨EBITDA，但公司仍处于有利地位实现指引目标 [8][21] - 物流业务方面，预计第四季度API2价格调整将回升，物流业务量将增加，但全年吞吐量将略低于此前指引 [23][24] 其他重要信息 - 公司宣布将于2023年12月1日向股东支付每股0.10美元的股息 [15] - 铸造焦炭扩建项目已于第二季度提前完成，目前筛分机已满负荷运行，该项目预计投入1200万 - 1500万美元 [35][36] - 资本支出方面，第三季度为3400万美元，年初至今约8500万美元，原指引为9500万美元，预计第四季度资本支出较低，但由于通胀压力和GPI项目前期工程工作，实际资本支出将略高于指引 [27] - 税收法律变化是一次性事件 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 高炉焦炭业务中，这些吨数通常如何定价，是什么导致贡献利润率出现波动？ - 贡献利润率取决于现货高炉焦炭价格销售情况，本季度由于剩余的现货销售，贡献利润率较低 [17][18] 问题: 花岗岩城GPI项目谈判中剩余的最大障碍是什么？ - 该项目涉及资本、选址等多方面因素，情况复杂，需要时间来推进，但公司有信心解决这些问题 [20] 问题: 计划内停产是否会影响每吨调整后EBITDA，对运营产出有何影响？ - 计划内停产会导致运维成本增加，影响每吨EBITDA，但这已在年初的指引中考虑 [21] 问题: 物流业务第四季度的情况如何，全年吞吐量有何更新？ - 第四季度API2价格调整将回升，物流业务量将增加，但全年吞吐量将略低于此前指引，CMT约1000万吨，其他物流业务约1200万吨 [23][24] 问题: CMT煤炭运输和其他运输的拆分情况如何，是煤炭业务疲软还是其他产品的问题？ - 大部分波动来自煤炭业务，附属业务季度间相对稳定，煤炭需求受API2价格影响 [26] 问题: 资本支出方面，第三季度为3400万美元，年初至今约8500万美元，原指引为9500万美元，第四季度预计大幅下降至约1000万美元，这种理解是否正确？ - 这种理解正确，第四季度焦炭厂计划内停产主要是运维成本增加，而非资本支出增加，但由于通胀压力和GPI项目前期工程工作，实际资本支出将略高于指引 [27] 问题: 税收法律变化是一次性事件还是需要考虑新的税率？ - 这是一次性事件 [29] 问题: 鉴于国际煤炭价格与炼焦煤价格的关系，海运市场目前是否开放？ - 国际海运市场价格有所下跌，但产品仍有一定的市场出清价格，公司会综合考虑各种选择 [33] 问题: 铸造焦炭扩建项目的时间安排和资本密集程度如何？ - 该项目已于第二季度提前完成，原计划在第三季度完成，预计投入1200万 - 1500万美元 [35] 问题: 铸造焦炭扩建项目目前是否满负荷运行？ - 筛分机已满负荷运行，公司今年的销售已确定 [36] 问题: 幻灯片8中未提及花岗岩城项目，是否意味着该项目已搁置或优先级较低？ - 并非如此，公司继续与美国钢铁公司合作推进该项目，这是公司的重中之重 [37] 问题: 鉴于美国钢铁公司正在进行的战略流程，自8月以来项目进展是增多还是减少？ - 项目继续推进，进展情况保持不变 [38]

财务业绩 - 2023年前三季度公司销售收入15.426亿美元，2022年同期为14.585亿美元[17] - 2023年前三季度公司净利润4820万美元，2022年同期为9210万美元[17] - 2023年前三季度基本每股收益为0.52美元，2022年同期为1.06美元[17] - 2023年第二季度，公司净收入为700万美元，非控股权益净收入为150万美元，总计850万美元[26] - 2023年前九个月，公司净收入为4370万美元，非控股权益净收入为450万美元，总计4820万美元[30] - 2022年第二季度，公司净收入为4140万美元，非控股权益净收入为110万美元，总计4250万美元[28] - 2022年前九个月，公司净收入数据未明确提及，但从各季度数据可进行推算[28] - 2023年前三季度公司净收入4820万美元，较2022年的9.21亿美元减少4390万美元；第三季度净收入850万美元，较2022年的4250万美元减少3400万美元[91][101][103] - 2023年前三季度公司销售及其他营业收入为15.426亿美元，较2022年的14.585亿美元增加8410万美元；第三季度为5.204亿美元，较2022年的5.168亿美元增加360万美元[103] - 2023年前三季度公司产品销售成本及经营费用为12.812亿美元，较2022年的11.632亿美元增加1.18亿美元；第三季度为4.361亿美元，较2022年的4.134亿美元增加2270万美元[103] - 2023年前三季度公司销售、一般及行政费用为5530万美元，较2022年的5790万美元减少260万美元；第三季度为1910万美元，较2022年的2010万美元减少100万美元[103] - 2023年前三季度公司折旧和摊销费用为1.072亿美元，较2022年的1.067亿美元增加50万美元；第三季度为3550万美元，较2022年的3570万美元减少20万美元[91][103] - 2023年前三季度公司净利息费用为2100万美元，较2022年的2430万美元减少330万美元；第三季度为660万美元，较2022年的800万美元减少140万美元[91][103] - 2023年前三季度公司所得税费用为2970万美元，较2022年的1430万美元增加1540万美元；第三季度为1460万美元，较2022年的 - 290万美元增加1750万美元[91][103] - 2023年前三季度总销售及其他营业收入为15.426亿美元，较2022年的14.585亿美元增加8410万美元；调整后EBITDA为2.065亿美元，较2022年的2.388亿美元减少3230万美元[112] - 2023年前三季度国内焦炭产能利用率为101%，较2022年的100%提升1%；产量为302.4万吨，较2022年的300万吨增加2.4万吨；销量为300.9万吨，较2022年的299.1万吨增加1.8万吨[112] - 2023年前三季度巴西焦炭产量为117.5万吨，较2022年的120.8万吨减少3.3万吨[112] - 2023年前三季度物流处理量为1546.1万吨，较2022年的1676.6万吨减少130.5万吨[112] - 国内焦炭业务2023年前三季度销售及其他营业收入为1.4604亿美元，较2022年的1.3718亿美元增加8860万美元；调整后EBITDA为1926万美元，较2022年的2169万美元减少243万美元[112] - 物流业务2023年前三季度销售及其他营业收入（不含内部销售）为5640万美元，较2022年的5880万美元减少240万美元；调整后EBITDA为3360万美元，较2022年的3800万美元减少440万美元[112][116] - 巴西业务2023年前三季度收入为2580万美元，与2022年的2790万美元基本一致；调整后EBITDA为690万美元，较2022年的1140万美元减少450万美元[112][117] - 公司及其他业务2023年前三季度调整后EBITDA亏损2660万美元，与2022年的2750万美元基本一致[112][118] 资产负债情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.259亿美元，2022年底为9000万美元[22] - 截至2023年9月30日，公司总资产为16.792亿美元，2022年底为16.546亿美元[22] - 截至2023年9月30日，公司总负债为10.374亿美元，2022年底为10.319亿美元[22] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为6.418亿美元，2022年底为6.227亿美元[22] - 截至2023年6月30日，公司普通股股份为99,160,699股，金额为100万美元，库藏股股份为15,404,482股，金额为 - 1.84亿美元，总权益为6.424亿美元[26] - 截至2023年9月30日，公司普通股股份为99,160,699股，金额为100万美元，库藏股股份为15,404,482股，金额为 - 1.84亿美元，总权益为6.418亿美元[26][30] - 截至2022年6月30日，公司普通股股份为98,795,825股，金额为100万美元，库藏股股份为15,404,482股，金额为 - 1.84亿美元，总权益为5.741亿美元[28] - 截至2022年9月30日，公司普通股股份为98,806,795股，金额为100万美元，库藏股股份为15,404,482股，金额为 - 1.84亿美元，总权益为6.116亿美元[28] - 截至2022年9月30日，公司总权益为6.116亿美元，2021年12月31日为5.354亿美元[32] - 截至2023年9月30日，公司存货总计2.068亿美元，2022年12月31日为1.752亿美元[38] - 截至2023年9月30日，公司无形资产净值为2.82亿美元，2022年12月31日为2.98亿美元[39] - 截至2023年9月30日，公司应计负债总计5490万美元，2022年12月31日为6080万美元[46] - 截至2023年9月30日，公司总债务和融资义务为4.961亿美元，2022年12月31日为5.322亿美元[47] - 截至2023年9月30日，公司长期债务和融资义务为4.898亿美元，2022年12月31日为5.289亿美元[47] - 截至2023年9月30日，循环信贷安排无未偿还余额，可用额度为3.5亿美元，另有信用证总额2170万美元，不减少可用余额[48] - 截至2023年9月30日，黑肺福利负债为6000万美元，2023年前九个月实际支付410万美元，负债增值600万美元[55] - 2023年9月30日，公司普通股加权平均基本股数为8.48亿股，稀释股数为8.51亿股；2022年同期基本股数为8.39亿股，稀释股数为8.47亿股[72] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司总债务公允价值分别估计为4.3亿美元和4.719亿美元，账面价值分别为5.063亿美元和5.438亿美元[75] - 截至2023年9月30日，公司资产总额为16.792亿美元，2022年12月31日为16.546亿美元[88] 现金流情况 - 2023年前三季度经营活动产生的净现金为1.926亿美元，2022年同期为1.206亿美元[24] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为8540万美元，2022年同期为5210万美元[24] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为7130万美元，2022年同期为7300万美元[24] - 2023年前三季度公司经营活动提供的净现金为1.926亿美元，较2022年的1.206亿美元增加7200万美元；第三季度为9370万美元，较2022年的5440万美元增加3930万美元[101] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为1.926亿美元，较去年同期增加7200万美元[126][127] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为8540万美元，较去年同期增加3330万美元[126][128] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为7130万美元，2022年同期为7300万美元[126][129] - 2023年前九个月现金及现金等价物净增加3590万美元，去年同期净减少450万美元[126] 业务运营情况 - 公司在美国拥有五个炼焦设施，年产能约420万吨，在巴西运营一个炼焦设施，年产能约170万吨[35] - 公司物流终端年混合和/或转运能力超4000万吨，存储能力约300万吨[36] - 公司通过国内焦炭、巴西焦炭和物流三个可报告业务部门报告业务[84] 税务情况 - 2023年第三季度公司所得税费用为1.46亿美元，有效税率63.2%；前九个月所得税费用为2.97亿美元，有效税率38.1%[42] 债务契约情况 - 循环信贷安排要求公司的合并净杠杆比率最高为4.50:1.00，合并利息覆盖率最低为2.50:1.00，公司债务协议包含其他惯常契约和违约事件[49] - 截至2023年9月30日，公司遵守所有适用债务契约，预计不会违反，也不会限制运营或获取额外融资的能力[51] - 截至2023年9月30日，公司遵守所有适用的债务契约[131] 股权奖励情况 - 2023年前九个月，公司授予352,646个受限股票单位，加权平均授予日公允价值为每股8.97美元[60] - 2023年前九个月，公司授予147,232个绩效股票单位，加权平均授予日公允价值为每股9.84美元，每个PSU奖励可能在授予原始单位的25%至200%之间归属[61][62] - 2023年前九个月，公司发行216,547个以现金结算的受限股票单位，加权平均授予日公允价值为每股9.24美元，截至2023年9月30日负债为220万美元[63][64] - 2023年前九个月，公司授予现金激励奖，授予日公允价值约为220万美元，截至2023年9月30日负债为770万美元[66][67] - 2023年第三季度，股权奖励补偿费用为110万美元，负债奖励补偿费用为150万美元；2023年前九个月，股权奖励补偿费用为360万美元，负债奖励补偿费用为420万美元[68] - 2023年和2022年前九个月，公司分别向董事会发放基于股份的薪酬70万美元和40万美元[70] 合同履约情况 - 截至2023年9月30日，公司焦炭销售协议约有2270万吨未履行或部分履行的履约义务，预计将在约10年的加权平均剩余合同期内交付[76] - 预计2023年9月30日未履行或部分履行的履约义务将在未来三年确认约2830万美元的物流合同照付不议收入[82] - 2023年4月，公司与Cliffs Steel的印第安纳港长期照付不议协议延长至2035年9月30日，每年将继续向其供应122万吨产品[102] 其他情况 - 2023年前九个月，公司股份发行净减少340万美元[30] - 2023年前九个月，公司向非控股权益进行现金分配810万美元[30] - 2023年前三季度，公司调整后EBITDA为2.331亿美元，2022年同期为2.663亿美元[88] - 2023年前三季度，公司折旧和摊销费用为1.072亿美元，2022年同期为1.067亿美元[88] - 2023年前三季度，公司资本支出为8450万美元，2022年同期为5570万美元[88] - 2023年和2022年第三季度无形资产摊销费用均为0.5亿美元，2023年和2022年前九个月分别为1600万美元和1500万美元[40] - 若公司对劳工部黑肺病义务追加抵押的上诉不成功，或新拟规则生效，可能会降低公司流动性[124][125] - 2023年8月1日和11月1日，公司董事会宣布每股0.10美元的现金股息[130] - 2023年前九个月持续资本支出为7320万美元，2022年为5240万美元[133] - 2023年前九个月扩张资本支出为1130万美元，2022年为330万美元[133] - 2019年10月28日，公司董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2023年9月30日，尚有9630万美元可用[146] - 2023年前九个月公司会计政策、采用的会计准则、市场风险、风险因素无重大变化[134][135][136][145]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后EBITDA为7400万美元，同比增长270万美元[11] - 第二季度每股收益为0.24美元，比去年同期增加0.03美元[4] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为7400万美元，较第一季度的6710万美元增长约10.3%[64] - 截至2023年6月30日，公司的净收入为22百万美元，较2023年第一季度的17.7百万美元有所增长[39] - 2023年预计调整后EBITDA在2.5亿至2.65亿美元的高端范围内[31] 用户数据 - 2023年第二季度销售量为1043千吨，较第一季度的950千吨增长约9.8%[64] - 2023年国内焦炭销售量预计约为400万吨[49] - 2023年国内焦炭的调整后EBITDA每吨预计在59至61美元之间[49] 财务状况 - 公司维持强劲的流动性，第二季度现金约为4.28亿美元[22] - 公司在第二季度的总债务为5.07亿美元[24] - 截至2023年6月30日，公司的总债务为507百万美元，较2022年12月31日的544百万美元有所下降[36] - 截至2023年6月30日，公司的毛债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为1.79倍，较2022年12月31日的1.83倍有所改善[36] - 2023年公司的自由现金流（FCF）预计在105百万至120百万美元之间[49] 未来展望 - 2023年公司的资本支出预计约为95百万美元[49] - 2023年公司的现金税预计在12百万至16百万美元之间[49] 业务表现 - 国内焦炭业务的调整后EBITDA为7660万美元，较2022年第二季度的6430万美元增长了19.2%[2] - 物流部门的调整后EBITDA为1170万美元，同比下降0.8百万美元[13] - 2023年第二季度每吨调整后EBITDA为65.39美元，较第一季度的63.58美元增长约2.8%[64] 其他信息 - 公司已完成铸造焦炭扩建项目，按时按预算完成[11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度归属于SunCoke的净利润为每股0.24美元，较上年同期增加0.03美元 [34] - 2023年第二季度调整后EBITDA为7400万美元，较2022年第二季度增加270万美元，主要因有利的煤炭到焦炭收率和更高的焦炭销量，部分被非合同高炉焦炭销售的较低贡献利润率和物流部门的较低销量所抵消 [34] - 截至季度末，公司总杠杆率在过去12个月调整后EBITDA基础上约为1.79倍 [32] - 公司季度末现金余额约7800万美元，经营活动产生的现金流约6900万美元，季度内还清3500万美元循环信贷余额，资本支出2780万美元，以每股0.08美元的股息率支付720万美元股息，最终季度末流动性状况约4.28亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第二季度国内焦炭调整后EBITDA为6820万美元，焦炭销量为104.3万吨，调整后EBITDA较上年同期增加390万美元，因运营表现出色，国内焦炭厂实现更高的煤炭到焦炭收率，且第二季度焦炭发货时间从第一季度转移，实现了更高的焦炭销量，但非合同高炉焦炭销售的较低贡献利润率部分抵消了这些运营成果 [35] - 国内焦炭业务有望在23400 - 24200万美元的指导范围内实现较高水平的调整后EBITDA [36] 物流业务 - 2023年第二季度物流业务产生1170万美元的调整后EBITDA，处理的总吞吐量约为520万吨，而上年同期分别为1250万美元和580万吨，调整后EBITDA的下降主要由于大宗商品市场条件疲软导致吞吐量下降 [37] - 预计物流全年调整后EBITDA将在4700 - 5000万美元的指导范围内 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年焦炭出口市场发生变化，过去主要出口到欧洲和南美，2023年部分运往南美，且北美焦炭用户需求增加，包括国内采购商和加拿大 [53][57] - 煤炭出口市场疲软且波动，冶金焦出口市场也面临同样情况，煤炭方面在下半年量价均有小幅下降，但公司物流业务全年发货指导未变 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估业务的资本需求、资本结构和对长期股东的回报，并据此做出资本配置决策，目前增加季度股息是资本配置策略的一部分 [43] - 除常规维护资本支出外，公司考虑的增长资本支出项目为GPI项目，目前正与美国钢铁公司合作推进 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品市场疲软且波动，不仅影响物流业务量，也影响剩余非合同高炉焦炭的价格，预计下半年API2价格调整会带来一定收益，但不如上半年水平 [9] - 第二季度公司成本较低是时间因素导致，预计下半年会升高 [10] - 基于运营部门的可靠性和表现，同时考虑到市场波动，公司有望实现全年调整后EBITDA指导范围2.5 - 2.65亿美元的高端水平 [43] 其他重要信息 - 公司董事会批准将季度股息从每股0.08美元提高25%至每股0.10美元，自2023年9月1日起生效 [30] - 公司铸造焦炭业务表现良好，铸造焦炭扩建项目按时按预算完成，使公司在保持高炉和铸造焦炭生产灵活性的同时扩大市场参与度 [31][42] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司如何考虑股票回购在资本回报框架中的因素 - 公司在进行资本配置决策时会考虑所有选项，目前认为增加股息是回报长期股东的最佳方式，同时考虑到现金流的稳定性和GPI项目 [49] 问题2: 焦炭出口业务的大致年出口量是多少 - 全年约65万吨等效高炉焦炭进入现货高炉和铸造焦炭市场，公司总产能420万吨，其中360万吨已签约，60 - 65万吨等效高炉焦炭进入铸造和出口现货高炉焦炭市场，出于商业原因不细分铸造焦炭和现货高炉焦炭的数量 [52] 问题3: 焦炭出口业务的大致地理分布是怎样的 - 2021 - 2022年主要出口到欧洲和南美，2023年部分运往南美，且北美焦炭用户需求增加，包括国内采购商和加拿大 [53][57] 问题4: 北美需求增加的驱动因素是什么 - 主要是焦炭供需平衡的变化，疫情后库存水平下降，北美钢铁生产商重新评估焦炭情况和高炉运行数量，同时过去一年半市场上大量焦炭供应退出也有影响 [60][61] 问题5: 这种额外需求是否会转化为对长期合同的需求，360万吨的合同水平未来会如何变化 - 公司对现有合同焦炭业务满意，其提供了稳定现金流，但也受益于现货焦炭销售，未来会继续寻找最有利可图的方式将焦炭推向市场 [63] 问题6: 大部分焦炭现货销售是否来自Jewell - 现货销售主要来自Haverhill，Jewell也有少量，两者共同构成现货焦炭（包括铸造和现货高炉焦炭）的销售 [65] 问题7: 焦炭出口是通过墨西哥湾还是东海岸 - 通常通过墨西哥湾出口 [67] 问题8: 公司是否有可能超过全年调整后EBITDA指导，下半年有哪些潜在不利因素 - 大宗商品市场疲软且波动，影响物流业务量和剩余非合同高炉焦炭价格，预计下半年API2价格调整收益不如上半年，第二季度公司成本较低是时间因素导致，预计下半年会升高，第二季度是创纪录的季度，不能基于此进行预测，第三季度末会有更清晰的情况并重新评估 [9][10] 问题9: 物流部门是否有更新的销售指导 - 物流业务量的指导目前保持不变 [11] 问题10: API2价格调整的收益是否会逐季下降，从煤炭合作伙伴处看到的出口煤炭情况如何 - API2价格在本季度有所下降，第三季度仍会有一定收益但不如上半年，出口市场目前疲软且波动，公司在制定指导时已充分考虑 [14] 问题11: 出口市场疲软是指煤炭还是物流整体 - 主要指冶金焦出口市场，煤炭方面量价在下半年有小幅下降，但公司物流业务全年发货指导未变 [15] 问题12: 除了Jewell的铸造焦炭扩建项目，2024年及以后是否还有其他项目，维护资本支出是否仍在8000 - 8500万美元的水平 - 除常规维护资本支出外，考虑的增长资本支出项目为GPI项目，目前正与美国钢铁公司合作推进，若无该项目，维护资本支出仍维持在8000 - 8500万美元的水平 [17][18]