公司概况 - 公司是美洲最大的独立高品质焦炭生产商，有超60年焦炭生产经验[8] 业务板块划分 - 公司业务通过国内焦炭、巴西焦炭和物流三个板块报告业绩[8] 炼焦设施产能 - 公司在美国拥有5个炼焦设施，年产能约420万吨高炉焦炭；在巴西运营1个炼焦设施，年产能约170万吨[8] - 公司拥有和运营的炼焦设施年铭牌产能总计424万吨，运营的巴西炼焦设施年产能170万吨，总计594万吨[10] - 米德尔敦炼焦厂“全炉产量”基础上的年铭牌产能为57.8万吨[11] 国内焦炭业务 - 国内焦炭板块核心业务是为钢铁制造商提供替代自有炼焦设施的选择，采用高效的现代热回收技术[9] - 公司国内焦炭产能大部分被长期协议占用，对国内现货价格风险敞口有限，长期协议包含成本转嫁条款，可降低煤炭价格变动和通胀成本影响[14][15] - 2022年，公司三份焦炭销售协议运营成本固定，另四份协议运营成本转嫁客户，实际运营成本超上限或预算会影响国内炼焦设施盈利能力[15][16] - 公司国内焦炭业务收入主要来自高炉焦炭长期协议销售，还通过Jewell炼焦厂生产销售铸造焦炭，铸造焦炭销售一般基于年度协议，无提货或付款数量承诺[17] - 近年来，公司国内焦炭业务约占美国高炉焦炭市场产能的35%，是30多年来美国唯一新建炼焦设施的生产商[21] - 公司国内焦炭业务收入无季节性，但炼焦盈利能力与煤焦转化率有关，第三季度煤焦转化率更有利，极端天气会影响运营成本和生产[24] - 公司每生产1吨高炉焦炭约需1.4吨冶金煤，2022年购买600万吨冶金煤，2023年冶金煤合同一般基于焦炭生产需求[25] 巴西业务 - 公司巴西业务收入来自许可和运营费用，基于客户生产水平和设施运营成本全额转嫁[18] 物流业务 - 公司物流业务终端年混合和/或转运能力超4000万吨，存储能力约300万吨[8] - 公司物流业务中，CMT年转运能力1500万吨，2022年占美国墨西哥湾沿岸动力煤出口约42.5%，占美国动力煤总出口约19.5%；KRT年混合和转运能力2500万吨[19][20][21] - 公司物流业务通过提供装卸和/或混合服务按吨收费，多数运输和货运成本由客户直接支付给运输供应商[19][26] 客户与协议 - 长期照付不议协议客户包括克利夫斯钢铁、美国钢铁和阿尔戈马钢铁[12] - 朱厄尔和哈弗希尔一号在2022 - 2025年每年向克利夫斯钢铁联合供应40万吨焦炭[13] 研发情况 - 公司研发计划旨在改进现有和开发新炼焦技术，多年来产生多项与热回收炼焦设计和运营相关的专利[27] 人力资本 - 公司人力资本战略注重吸引、培养和留住多元化人才，公司领导和董事会积极参与监督人力资本管理项目[28] - 截至2022年12月31日，公司在美国有887名员工，约40%的国内员工由美国钢铁工人联合会代表，约3%由国际运营工程师工会代表；在巴西维多利亚的炼焦厂有285名员工，均由工会代表[30] - 公司全球员工中约9%为女性，美国员工中少数族裔约占17%[30] - 2022年公司员工离职率低于1%[31] - 公司领导平均有近20年领导经验，在公司平均任期超过10年[31] 安全指标 - 2022年公司总可记录事故率（TRIR）目标为0.80，实际为0.69[35] - 2021年其他石油和煤炭产品（焦炭）制造业TRIR为4.3，钢铁厂行业为2.8[36] - 2020 - 2022年公司TRIR分别为0.81、0.76、0.69[36] 环境标准与法规 - 2010年更严格的环境空气质量标准（NAAQS）中关于二氧化氮和二氧化硫的标准生效，2013年7月EPA确定29个地区为二氧化硫非达标区，2017年12月确定公司设施所在地区的达标情况[41] - 2012年更严格的细颗粒物（PM 2.5）NAAQS生效，2015年公司部分设施所在地区被指定为未分类或未分类/达标区[42] - 2015年EPA修订地面臭氧NAAQS标准，2018 - 2022年不同设施所在地区有不同臭氧达标指定情况，新标准可能影响公司运营[43] - 2010年EPA通过规则要求新的温室气体主要排放源安装设备或采用BACT程序，目前控制温室气体的BACT信息较少[45] - 2016年EPA向公司炼焦设施发出信息和测试请求，原定于2022年12月26日敲定MACT标准变更，现延期至2024年5月23日[55] - 2020年11月5日，弗吉尼亚州环境质量部要求Jewell设施分析区域雾霾计划下SO₂潜在控制措施，目前正在审查[56] - 2022年4月6日，EPA提出适用于某些焦化厂运营的区域臭氧运输联邦实施计划，公司提交评论请求澄清规则不适用于其设施[57] - 公司设施受CWA影响，需遵守水质标准、NPDES计划及相关许可程序[61] - 公司设施需遵守GHG报告规则，2010年规则使设施某些改造可能面临额外许可和排放义务[65] 财务相关义务 - 截至2022年12月31日，公司有290万美元与预计矿山复垦成本相关的资产退休义务[52] - 截至2022年12月31日，公司已为未来复垦提供了960万美元的担保债券或其他形式的财务担保[53] - 公司与黑肺病福利相关的义务在2022年12月31日为5810万美元[72] 公司领导信息 - 截至2023年2月24日，首席执行官Michael G. Rippey 65岁[74] - 截至2023年2月24日，总裁Katherine T. Gates 46岁[74] - 截至2023年2月24日，高级副总裁兼首席财务官Mark W. Marinko 61岁[74] - 截至2023年2月24日，高级副总裁P. Michael Hardesty 60岁[74] - 截至2023年2月24日，副总裁兼主计长Bonnie M. Edeus 39岁[74] - 截至2023年2月24日，副总裁Shantanu Agrawal 36岁[74] - 截至2023年2月24日，副总裁兼首席技术官John F. Quanci 61岁[74] - 截至2023年2月24日，副总裁Patrick G. Nigl 56岁[74] - P. Michael Hardesty在矿业有超30年经验[76] 公司领导任命情况 - Mark W. Marinko于2022年3月被任命为公司高级副总裁兼首席财务官[74] - P. Michael Hardesty自2015年10月1日起担任公司高级副总裁，负责商业运营等事务[75] - Bonnie M. Edeus于2021年7月被任命为公司副总裁兼控制器[77] - Shantanu Agrawal于2021年7月被任命为公司副总裁、财务和司库，并于2023年1月承担采购职能[77] - John F. Quanci于2019年5月被任命为公司副总裁、首席技术官[77] - Patrick G. Nigl于2022年1月被任命为公司副总裁、焦炭运营[77] 设施监管与安全情况 - 公司Haverhill和Middletown设施销售电力受FERC监管，符合PURPA规定的合格设施，可按市场价格销售电力[59][60] - 公司设施受OSHA或MSHA根据《职业安全与健康法》及其他机构监管，公司一直处于美国焦炭和煤炭化学品协会衡量和报告的OSHA可记录伤害率前四分之一[70] - 公司认为在设施安全方面基本符合所有适用法律法规[71]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后EBITDA为2.977亿美元，超出修订后指引范围上限，创公司纪录，较2021年全年增加2230万美元 [6][33] - 2022年全年归属于SunCoke的净利润为每股1.19美元，较2021年全年增加0.67美元 [9] - 2022年第四季度归属于SunCoke的净利润为每股0.14美元，较2021年第四季度下降0.01美元 [32] - 2022年第四季度合并调整后EBITDA为5890万美元，较2021年第四季度下降400万美元 [33] - 2022年物流部门调整后EBITDA同比增加约620万美元，全年达到4970万美元 [34] - 2022年公司产生约1.33亿美元自由现金流，处于修订后指引范围1.2 - 1.35亿美元内 [29] - 2022年公司运营现金流约2.09亿美元，资本支出7550万美元，略低于约8000万美元的指引 [35] - 2022年公司通过普通股股息形式向股东返还约2400万美元现金，第三季度将股息从每股0.06美元提高至0.08美元，增幅33% [36] - 2022年底公司现金余额约9000万美元，流动性约4.05亿美元 [37] - 2022年公司将未偿还总债务减少约8300万美元，总杠杆率从2.28倍降至1.83倍 [12] - 预计2023年调整后EBITDA在2.5 - 2.65亿美元之间 [14][19] - 预计2023年国内焦炭调整后EBITDA将减少2200 - 3000万美元 [14] - 预计2023年公司及其他部门费用将增加约600 - 900万美元 [16] - 预计2023年物流调整后EBITDA在4700 - 5000万美元之间，与2022年表现相近或略低300万美元 [18][39] - 预计2023年资本支出约9500万美元，包括铸造焦炭扩建项目，自由现金流在1.05 - 1.2亿美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 焦炭业务 - 2022年国内焦炭部门全年调整后EBITDA为2.634亿美元，远超全年修订后指引范围，包括巴西业务，焦炭业务调整后EBITDA为2.779亿美元 [10] - 2023年预计国内焦炭调整后EBITDA在2.34 - 2.42亿美元之间，预计销售约400万吨合同、铸造和出口焦炭 [40] - 2023年巴西焦炭调整后EBITDA将减少500 - 600万美元，因先前交易的技术费到期 [38] 物流业务 - 2022年物流部门调整后EBITDA同比增加约620万美元，全年达到4970万美元 [34] - 预计2023年物流调整后EBITDA在4700 - 5000万美元之间，预计CMT吞吐量与去年持平，但正常化的高水位成本可能影响盈利能力 [18][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年预计约360万吨焦炭根据长期照付不议协议签订合同，预计将在铸造和出口焦炭市场销售剩余65万吨熔炉当量吨 [17] - 预计2023年CMT煤炭出口量约570万吨，非煤炭吞吐量约430万吨，与去年相近 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将继续专注于安全和环境绩效，追求卓越运营，优化资产，特别是铸造和出口焦炭业务 [43] - 公司将推进Granite City GPI项目开发，评估业务资本需求、资本结构和股东回报需求，进行资本分配决策 [44] - 公司认为焦炭供应将继续退出市场，因其许多资产投资不足且老化严重，而SunCoke拥有北美最年轻的国内炼焦设施和领先技术，有望长期成功 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年各部门表现满意，认为这是公司历史上的成功一年，2023年公司核心炼焦和物流业务有潜力实现财务目标，为股东创造价值 [11][45] - 预计2023年出口焦炭市场价格波动较大，上半年市场较弱，下半年有望改善 [41][70] 其他重要信息 - 2017 - 2022年，SunCoke每年从巴西焦炭设施获得约500万美元技术费，该设施由ArcelorMittal Brazil拥有，SunCoke根据运营协议提供运营和技术服务 [15] - 铸造焦炭吨数与高炉焦炭吨数并非一对一替换，例如1吨铸造焦炭约替代2吨高炉焦炭 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 阻碍向股东大幅提高资本回报的因素是什么 - 公司目前专注于Granite City的GPI项目发展，炼焦资产满负荷运行，CMT有增长机会，但需持续做好现有业务、产生现金并合理配置以造福股东，且行业具有周期性，公司不会过度杠杆化，会继续像2022年一样回报股东 [46][47][62] 问题2: 公司长期债务的毛额或净额目标是多少 - 公司目标是将杠杆率控制在3倍以下，2022年已成功将其降至3倍以下，减少了8300万美元债务，未来将继续降低循环信贷余额 [49] 问题3: 2023年资本支出中维持性资本和增长性资本的细分情况如何 - 公司未提供具体项目的资本细分，但9500万美元的资本支出包含Jewell铸造焦炭的增长扩张项目，预计持续维护资本支出约8000 - 8500万美元 [63][64] 问题4: 国内焦炭部门今年出口销售价格在未来四个季度的变化节奏如何 - 预计2023年随着时间推移市场会有所改善，下半年情况好于第一、二季度 [70] 问题5: 2023年CMT焦炭出口量与2022年相比情况如何，以及在API2价格回调情况下是否仍能获得价格补贴 - 2023年CMT焦炭出口量与2022年基本持平，公司对API2价格调整已纳入全年指引，目前对该指引感到满意，且当前正在获得价格补贴，指引也包含全年获得补贴的预期 [71][85] 问题6: 巴西焦炭部门EBITDA下降后，未来几年是否有机会恢复部分EBITDA，今年约1000万美元的EBITDA是否为未来的合理运行水平 - 公司正在与美国钢铁公司进行讨论，并持续评估资本和其他项目要求，基于巴西业务结构，公司在资本和运营方面无风险，预计未来可稳定获得1000万美元 [51][73] 问题7: Granite City项目目前仍在分析的方面有哪些，主要关注什么 - 主要关注项目的资本需求，即改造为生铁设施所需投入的资本 [76] 问题8: 当前的资本回报政策是否取决于Granite City项目的决策 - 目前公司专注于为GPI项目保留现金 [78] 问题9: 公司是否有最低流动性目标 - 公司没有明确的最低流动性目标，目标是偿还循环信贷余额，杠杆率不超过3倍，预计用运营现金流为GPI项目提供资金，可能会有少量循环信贷借款，但公司流动性充足 [79][80] 问题10: Granite City项目分析是否有预计完成时间 - 未提供预计完成时间 [89]

2022年业绩回顾 - 实现调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）2.977亿美元，较2021年增长2230万美元[4][8] - 产生自由现金流约1.334亿美元[5] - 成功将所有未签约焦炭销售至出口和铸造焦炭市场，铸造业务市场参与度提高[6][7] 财务指标变化 - 2022财年每股收益（EPS）为1.19美元，较上一年度增加0.67美元[19] - 总债务从6.27亿美元降至5.44亿美元，净债务从5.63亿美元降至4.54亿美元，总杠杆率从2.28倍降至1.83倍，净杠杆率从2.05倍降至1.52倍[36][77] - 季度股息从每股0.06美元提高至0.08美元，增幅达33%[7][36] 业务板块表现 - 国内焦炭业务2022年调整后EBITDA为2.634亿美元，主要受出口焦炭销售贡献利润率提高推动；预计2023年为2.34 - 2.42亿美元，多数铸造焦炭销售已敲定且预计产量增长，但出口销售价格实现预期降低[21][28][48] - 物流业务2022年调整后EBITDA为4970万美元，预计2023年为4700 - 5000万美元，预计CMT业务量同比持平[31][41] 2023年展望与计划 - 预计2023年合并调整后EBITDA为2.5 - 2.65亿美元，自由现金流为1.05 - 1.2亿美元[43][65] - 继续使焦炭业务满负荷运营，约360万吨合同炉焦已确定，剩余约65万吨将在铸造和出口市场销售，第一季度出口焦炭销售已敲定[40] - 计划完成铸造焦炭扩建项目，继续扩大铸造市场参与度，加强客户关系[17][67]

财务业绩 - Q3 2022调整后EBITDA为8370万美元，同比增加980万美元，稀释后每股收益为0.49美元，同比增加0.22美元[8][11] - 国内焦炭业务调整后EBITDA为7660万美元，预计将超过2.55亿美元的指导上限，预计2022年焦炭销量约410万吨[19] - 物流业务为Q3 2022调整后EBITDA贡献1290万美元，预计全年调整后EBITDA在4800 - 5200万美元之间[22] 业务运营 - 焦炭和物流业务持续表现强劲，出口焦炭市场因全球经济不确定性出现疲软[8] - 董事会批准资本项目，使Jewell工厂能生产100%铸造焦炭，预计2023年Q3完成[8] 流动性与杠杆 - 维持约3.42亿美元的强劲流动性，Q3 2022总债务为5.77亿美元，毛杠杆率为1.91倍，净杠杆率为1.71倍[14][15] 指导与目标 - 有望超过2.85亿美元的调整后EBITDA指导上限，自由现金流预计在1.2 - 1.35亿美元之间[8][34] 关键举措 - 实现安全/运营卓越，抵消通胀压力，拓展物流业务新客户，推动铸造/出口业务商业成功[23] - 追求平衡的资本分配，实现2022年财务目标[24]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度调整后EBITDA为8370万美元，较2021年第三季度增加980万美元，主要因出口销售利润率提高 [13] - 第三季度归属于SunCoke的净利润为每股0.49美元，较上年同期增加0.22美元，主要得益于出口焦炭销售利润率提高以及外国税收和研发税收抵免带来的所得税优惠 [13] - 本季度末公司记录了1590万美元的递延税项收益，原因是对现有外国税收抵免结转的递延税项资产估值备抵的释放以及研发抵免的确认 [14] - 第三季度末现金余额约为5900万美元，经营活动产生的现金流约为5400万美元，本季度资本支出约为2200万美元，债务减少近3400万美元，还支付了660万美元股息，每股股息为0.08美元，季度末流动性状况强劲，约为3.42亿美元 [15] - 本季度末总杠杆率在过去12个月调整后EBITDA基础上约为1.9倍 [11] - 公司预计将超过全年调整后EBITDA指引区间上限2.85亿美元 [11][24] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第三季度国内焦炭调整后EBITDA创纪录达到7660万美元，焦炭销量为102.2万吨，调整后EBITDA较上年同期增加1150万美元，主要因出口焦炭销售利润率提高和能源销售价格上涨，2022年剩余时间所有未签约销售吨数已全部承诺 [16] - 预计将超过国内焦炭调整后EBITDA指引上限2.55亿美元，焦炭销量指引维持在约410万吨不变 [17] 物流业务 - 2022年第三季度物流业务调整后EBITDA为1290万美元，上年同期为1160万美元，调整后EBITDA增加主要因各码头吞吐量和价格提高 [18] - 本季度物流码头吞吐量为570万吨，上年同期为490万吨，CMT较上年同期多处理约20万吨，国内码头因现有和新客户处理服务需求增加，较上年同期多处理近60万吨，预计全年将保持强劲表现，物流全年调整后EBITDA指引区间4800万 - 5200万美元不变 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 铸造焦炭市场保持稳定，出口焦炭市场波动性显著增加，第三季度公司受益于有利的出口市场条件，但目前出口焦炭市场出现疲软，价格较第三季度大幅下降 [9][22][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准了一项新的资本项目，使双设施能够生产100%铸造焦炭，预计2023年第三季度完成，项目完成后该设施仍可灵活切换高炉焦炭和铸造焦炭生产，公司将继续在铸造焦炭市场发展 [9][10] - 公司继续与美国钢铁公司就Granite City GPI机会达成互利协议，同时通过大幅增加股息回报股东，上季度股息增加33%，并持续推进去杠杆化举措，减少循环信贷余额 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对铸造和出口焦炭市场的持续成功感到满意，目前专注于执行铸造扩张项目，以在铸造焦炭市场实现显著增长，同时保留生产灵活性 [21] - 尽管铸造市场稳定，但出口焦炭市场波动加剧，公司已将出口焦炭市场疲软因素纳入指引，对物流码头服务的持续需求和新客户感到满意，预计物流业务全年表现良好 [22] 其他重要信息 - 会议进行网络直播，稍后可查看回放，若未在电话中解答问题，可联系投资者关系团队 [4] - 会议中有关未来预期的言论构成前瞻性陈述，美国证券交易委员会文件中的警示性语言适用于本次言论，相关文件及非公认会计原则财务指标的对账信息可在公司网站查询 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 焦炭利润率的可持续性，合理的每吨利润率是多少 - 2022年第三季度公司受益于强劲的出口市场条件，生产100万吨焦炭，产生7660万美元EBITDA，但未来出口市场条件已疲软，价格较第三季度大幅下降，2021年第三季度产出与2022年相近，产生6510万美元EBITDA，约为每吨60美元的运行率，在更正常的情况下，这是一个可参考的运行率，但海运焦炭市场会有波动 [28][29][30] 问题: 密西西比河下游水位低对公司物流业务是机会还是风险 - 对公司而言是中性影响，不会因水位低增加流量，也不会出现业务恶化情况，因为公司大部分材料通过铁路运输，目前向Granite City工厂的焦炭交付未受影响，且有备用计划确保工厂供应 [33]

公司产能情况 - 公司在美国拥有5座炼焦厂，年产能约420万吨；在巴西运营1座炼焦厂，年产能约170万吨[87] - 公司物流业务年混合和/或转运煤炭及其他骨料超4000万吨，仓储能力约300万吨[88] - 2022年6月28日，公司与美国钢铁公司达成意向，拟收购两座高炉，建设年产能200万吨的粒状生铁厂，初始销售期限10年[92] 财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度，净利润为9210万美元，2021年同期为3480万美元，增加5730万美元；第三季度净利润为4250万美元，2021年同期为2410万美元，增加1840万美元[91] - 2022年前三季度，经营活动净现金为1.206亿美元，2021年同期为1.84亿美元，减少6340万美元；第三季度为5440万美元，2021年同期为7940万美元，减少2500万美元[91] - 2022年前三季度，调整后EBITDA为2.388亿美元，2021年同期为2.125亿美元，增加2630万美元；第三季度为8370万美元，2021年同期为7390万美元，增加980万美元[91] - 2022年前三季度，销售收入和其他营业收入为14.585亿美元，2021年同期为10.907亿美元，增加3.678亿美元；第三季度为5.168亿美元，2021年同期为3.665亿美元，增加1.503亿美元[94] - 2022年前三季度，净利息费用受益于未偿高级票据利率从7.5%降至4.875%以及平均债务余额降低[97] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，总销售及其他营业收入分别为5.168亿美元和14.585亿美元，较上年同期分别增加1.503亿美元和3.678亿美元[103] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，调整后EBITDA分别为8370万美元和2.388亿美元，较上年同期分别增加980万美元和2630万美元[103] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1.206亿美元，较上年同期减少6340万美元[114][115] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为5210万美元，与上年同期持平[114][116] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为7300万美元，较上年同期减少5270万美元[114][117] - 2022年前九个月持续资本支出为5.24亿美元，2021年为4.46亿美元；扩张资本支出为3300万美元，2021年为7500万美元；总资本支出为5.57亿美元，2021年为5.21亿美元[122] - 2022年前九个月，发行人及担保子公司合并收入为107.41亿美元，2021年全年为108.07亿美元；净收入为8.01亿美元，2021年全年为2.34亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司合并总资产为150.38亿美元，2021年12月31日为143.54亿美元；总负债为121.1亿美元，2021年12月31日为120.52亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司现金为1.28亿美元，2021年12月31日为1.09亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司来自非担保子公司的当前应收账款为8600万美元，2021年12月31日为2.57亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司其他流动资产为2.77亿美元，2021年12月31日为1.752亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司物业、厂房及设备净值为11.228亿美元，2021年12月31日为11.582亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司其他非流动资产为8260万美元，2021年12月31日为6540万美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司流动负债为1.764亿美元，2021年12月31日为1.432亿美元[130] - 截至2022年9月30日，发行人及担保子公司长期债务和融资义务为5.612亿美元，2021年12月31日为6.104亿美元[130] 债务相关情况 - 2021年第二季度，公司发行5亿美元4.875%的2029年高级票据，将循环信贷额度到期日延长至2026年6月，额度降至3.5亿美元，赎回7.5%的2025年到期高级票据，产生债务清偿损失3190万美元[93] 非控股权益情况 - 非控股权益代表公司印第安纳港炼焦厂14.8%的第三方权益，随该工厂财务表现波动[99] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年国内焦炭产能利用率在三个月和九个月期间分别为101%和100%，较上年同期分别变动1%和 - 1%[103] - 2022年国内焦炭生产和销售体积在三个月和九个月期间均有下降，生产体积分别减少1.3万吨和13.1万吨，销售体积分别减少3.4万吨和16.6万吨[103] - 2022年物流处理吨数在三个月和九个月期间分别为572.1万吨和1676.6万吨，较上年同期分别增加78.1万吨和142.2万吨[103] 现金及信贷额度情况 - 截至2022年9月30日，公司有5930万美元现金及现金等价物和2.83亿美元循环信贷额度借款可用性[112] 股息情况 - 2022年8月2日和10月31日，公司董事会分别宣布每股0.08美元的现金股息[118] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情或其他广泛传播的传染病可能对公司及其客户和供应商的运营和财务产生潜在影响，也会影响行业及美国和全球经济[133] - 俄乌危机可能对全球大宗商品价格、通胀压力和国家支持的网络活动产生实际或潜在影响[133] - 通胀可能影响公司的工资和运营费用[133] - 钢铁行业及公司客户和/或供应商所在其他行业的波动和周期性低迷可能影响公司[133] - 市场变化可能影响公司炼焦业务，包括焦炭产品的供需以及外国生产商焦炭进口增加[133] - 煤炭业务的商业环境和市场的波动、周期性低迷及其他变化可能影响公司物流业务的客户或潜在客户[133] - 公司主要客户的严重财务困境、破产、违约等事件可能影响公司收款能力[133] - 公司修复老化焦炉以维持运营绩效的能力存在风险[133] - 公司炼焦业务及子公司、主要客户、商业伙伴和/或供应商运营中使用的设备和设施的可靠性、效率和产能的变化可能影响公司[133] - 公司资产的预期运营水平变化可能影响公司[133]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司实现归属于SunCoke的净利润为每股0.21美元，较上年同期增加0.32美元，主要因2021年第二季度再融资时无债务清偿相关费用的影响 [12] - 2022年第二季度调整后EBITDA为7130万美元，较2021年第二季度增加330万美元，主要得益于出口销售利润率提高和CMT的API2煤炭价格调整收益，但部分被产品组合和停产时间导致的焦炭销量下降所抵消 [12] - 第二季度末，公司现金余额约为6300万美元，经营活动产生的现金流接近4400万美元，季度内资本支出约2100万美元，债务减少近3100万美元，还支付了超过500万美元的股息，季度末流动性状况约为3.13亿美元 [13] - 公司将全年调整后EBITDA指引提高至2.7亿 - 2.85亿美元，原指引为2.4亿 - 2.55亿美元；自由现金流指引为1.2亿 - 1.35亿美元，原指引为1.1亿 - 1.25亿美元；预计营运资金提取高于原预期，因煤炭库存价值增加和煤炭付款条款变化 [11][21][22] - 董事会批准从2022年9月1日起将季度股息提高33%，从每股0.06美元增至0.08美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第二季度调整后EBITDA为6430万美元，销售焦炭略超100万吨，较上年同期增加290万美元，主要因出口焦炭销售利润率提高，但部分被焦炭销量和产量下降所抵消 [15] - 焦炭生产和销售受计划内停产时间和铸造焦与高炉焦生产组合变化的负面影响 [16] - 公司将国内焦炭调整后EBITDA指引提高至2.47亿 - 2.55亿美元，原指引为2.29亿 - 2.35亿美元；焦炭销量指引维持在约410万吨不变 [17] 物流业务 - 2022年第二季度，物流业务调整后EBITDA为1250万美元，上年同期为1140万美元，增长主要因CMT的API2煤炭价格调整收益，但国内码头利润率受燃料成本上升的负面影响 [18] - 该季度物流业务吞吐量为580万吨，上年同期为510万吨，CMT处理量与上年同期相近；国内码头处理量比上年同期增加约70万吨，因新客户对处理服务的需求增加 [18][19] - 公司将物流全年调整后EBITDA指引范围提高至4800万 - 5200万美元 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司出口和铸造焦业务表现良好，物流业务国内码头吞吐量增加，CMT受益于煤炭供应和铁路运输问题的缓解 [8] - 公司宣布与美国钢铁公司签署无约束力意向书，拟收购其Granite City高炉并建设一座年产200万吨的粒状生铁设施，初始期限为10年，该项目将增强公司在钢铁行业的多元化供应能力 [9][10] - 公司继续推进资本配置战略，包括与美国钢铁公司就Granite City项目达成协议、提高季度股息以及继续推进去杠杆化计划 [26][27] - 公司将继续关注安全和运营绩效，执行运营和资本计划，预计物流设施下半年表现良好 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对铸造和出口焦炭市场的成功感到满意，铸造市场稳定，商品价格风险有限，出口焦炭市场波动较大，上半年受益于较低的煤炭成本和出口销售，但预计下半年出口市场将疲软，已将此因素纳入修订后的指引 [25] - 基于各业务部门的可靠性和表现，同时考虑下半年出口市场状况，公司有望实现2022年调整后EBITDA指引2.7亿 - 2.85亿美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待Granite City交易的商品风险，是否会采用与历史相同的成本转嫁和锁定利润率结构？ - 目前评估该机会尚早，无法提供更多评论，但公司对该机会感到兴奋，认为这是一个强大的供应链，若交易完成，将为股东带来多年的盈利增长机会 [31][32][34] 问题: 在Granite City交易完成前，还有哪些主要事项需要协商或解决？ - 公司与美国钢铁公司有原则性协议，但仍需了解项目的整体可行性，资本成本是其中之一，公司正在全面确定完成该项目所需的资本投入 [35] 问题: 2023年焦炭销售组合（国内高炉焦、出口高炉焦和国内铸造焦）是否会有重大变化？ - 合同业务方面没有重大变化，公司正在探索继续发展铸造业务的机会，预计铸造市场将继续增长，这可能会牺牲一些出口销售 [36][37] 问题: 国内焦炭业务调整后EBITDA每吨在第一季度为79美元，第二季度为64美元，全年指引提高至60 - 62美元/吨，下半年预计下降的原因是什么，该范围是否保守？ - 第一季度受益于较低的煤炭成本和上升的出口市场，第二季度没有这种优势，下半年出口煤炭市场机会将有所软化，因此下半年的变化反映了出口市场价格的减速和可用性 [39][40][41] 问题: CMT煤炭全年预计约600万吨，处于初始指引的低端，尽管煤炭供应和物流有所改善且出口动力煤价格仍处高位，但出货量为何未达预期？ - 第一季度供应中断，第二季度进行了追赶，下半年将恢复正常运行率，若需求和供应充足，公司将充分利用设施产能，全球动力煤需求仍然很高，价格对公司有利 [42][43] 问题: CMT的API2价格调整是否为分层结构，公司是否会从创纪录的价格中获得更多收益？ - 公司不提供超出已披露内容的合同细节，仅表示高于一定水平会有价格调整 [44][45] 问题: 假设Granite City项目继续推进，何时需要为项目提供资金，考虑到近期市场波动，可能会考虑哪些资金来源？ - 完成讨论并达成协议后，预计建设周期约为2年，项目资金将来自运营现金流和可能的循环信贷借款 [51] 问题: 2023 - 2024年公司其他业务的资本支出需求与2022年相比有何方向上的考虑？ - 2022年资本支出约8000万美元具有代表性，公司正在努力应对通胀对资本支出和运营费用的负面影响，2023年的指引将考虑具体项目和通胀影响 [52]

公司产能情况 - 公司在美国拥有5座炼焦厂，年产能约420万吨；在巴西运营1座炼焦厂，年产能约170万吨[87] - 公司物流业务年混合和/或转运煤炭及其他骨料超4000万吨，储存能力约300万吨[88] 财务数据关键指标变化 - 2022年上半年，公司净利润为4960万美元，2021年同期为1070万美元，增加3890万美元；调整后EBITDA为1.551亿美元，2021年同期为1.386亿美元，增加1650万美元[91] - 2022年上半年，公司经营活动净现金流为6620万美元，2021年同期为1.046亿美元，减少3840万美元[91] - 2022年上半年，公司销售收入和其他营业收入为9.417亿美元，2021年同期为7.242亿美元，增加2.175亿美元；总成本和运营费用为8.586亿美元，2021年同期为6.521亿美元，增加2.065亿美元[95] - 2022年上半年，公司销售、一般和行政费用为3780万美元，2021年同期为3300万美元，增加480万美元[95] - 2022年上半年，公司折旧和摊销费用为7100万美元，2021年同期为6650万美元，增加450万美元[95] - 2022年上半年，公司净利息费用为1630万美元，2021年同期为2690万美元，减少1060万美元[95] - 2022年Q2和H1总销售及其他营业收入分别为5.019亿美元和9.417亿美元，较2021年同期分别增加1.376亿美元和2.175亿美元[104] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为7130万美元和1.551亿美元，较2021年同期分别增加330万美元和1650万美元[104] - 2022年上半年经营活动净现金流入为6620万美元，较2021年同期减少3840万美元；投资活动净现金流出为3400万美元，较2021年同期增加30万美元；融资活动净现金流出为3260万美元，较2021年同期减少3500万美元[114] - 2022年上半年持续资本支出3.12亿美元，扩张资本支出0.28亿美元，总资本支出3.4亿美元；2021年上半年持续资本支出2.78亿美元，扩张资本支出0.59亿美元，总资本支出3.37亿美元[122] - 2022年上半年，发行人及担保子公司合并收入6.918亿美元，成本和运营费用6.139亿美元，运营收入0.779亿美元，净收入0.418亿美元；2021年全年，合并收入10.807亿美元，成本和运营费用9.612亿美元，运营收入1.195亿美元，净收入0.234亿美元[130] - 截至2022年6月30日，发行人及担保子公司合并资产总计14.807亿美元，负债总计12.161亿美元；截至2021年12月31日，合并资产总计14.354亿美元，负债总计12.052亿美元[130] - 2022年上半年末现金为1770万美元，2021年末为1090万美元[130] - 2022年上半年末对非担保子公司的当前应收账款为900万美元，2021年末为2570万美元[130] - 2022年上半年末其他流动资产为2.553亿美元，2021年末为1.752亿美元[130] - 2022年上半年末物业、厂房和设备净值为11.316亿美元，2021年末为11.582亿美元[130] - 2022年上半年末其他非流动资产为6710万美元，2021年末为6540万美元[130] - 2022年上半年末流动负债为1.591亿美元，2021年末为1.432亿美元[130] - 2022年上半年末长期债务和融资义务为5.946亿美元，2021年末为6.104亿美元[130] 公司重大事项 - 2022年6月28日，公司与美国钢铁公司达成非约束性意向书，拟收购两座高炉并建设年产能200万吨的粒状生铁厂[92] - 2021年第二季度，公司债务再融资，发行5亿美元4.875%的2029年高级票据，将循环信贷额度到期日延长至2026年6月，额度降至3.5亿美元[93] - 2022年5月2日，公司董事会宣布每股0.06美元现金股息，于6月1日支付；8月2日宣布每股0.08美元现金股息，将于9月1日支付[118] - 2020年第一季度，美国劳工部要求公司提供约3200万美元额外抵押品以担保黑肺义务，公司已上诉[113] 公司资金状况 - 截至2022年6月30日，公司有6340万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下有2.5亿美元借款额度[112] 公司信用评级情况 - 2022年5月，标普全球评级重申公司BB - 企业信用评级和稳定展望；6月，穆迪投资者服务重申公司B1企业信用评级，并将展望从稳定上调至正面[120] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年国内焦炭产能利用率为99%，较2021年同期下降2%；产量为197.2万吨，较2021年同期减少11.8万吨；销量为196.9万吨，较2021年同期减少13.2万吨[104] - 2022年Q2和H1物流处理量分别为580.9万吨和1104.5万吨，较2021年同期分别增加70.5万吨和64.1万吨[104] 公司面临的风险 - 新冠疫情或其他广泛传播的传染病可能对公司及其客户、供应商的运营和财务产生潜在影响，还会影响行业及美国和全球经济[133] - 俄乌危机可能对全球大宗商品价格、通胀压力和国家支持的网络活动产生实际或潜在影响[133] - 通胀会影响公司的工资和运营费用[133] - 钢铁行业及公司客户和/或供应商所在其他行业的波动和周期性低迷会产生影响[133] - 市场变化可能影响公司炼焦业务，包括焦炭产品的供需以及外国生产商焦炭进口增加[133] - 煤炭业务的商业环境和市场的波动、周期性低迷及其他变化会影响公司物流业务的客户或潜在客户[133] - 市场变化可能影响公司物流业务，包括动力煤和冶金煤的供需[133] - 公司主要客户的严重财务困境、破产、违约等事件会影响公司收款能力[133] - 公司修复老化焦炉以维持运营绩效的能力存在风险[133] - 公司炼焦业务及子公司、主要客户、商业伙伴和/或供应商运营中使用的各种设备和运营设施的可靠性、效率和容量的变化存在风险[133] 公司债务契约遵守情况 - 截至2022年6月30日，公司遵守所有适用债务契约，预计不会违反[119]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度归属于SunCoke的净收入为每股0.35美元，较上年同期增加0.15美元，主要受出口焦炭销售推动 [13] - 2022年第一季度合并调整后EBITDA为8380万美元，较2021年第一季度增加1320万美元，增长原因是出口销售利润率提高和CMT的API2价格调整收益 [13] - 第一季度末现金余额约为8000万美元，经营活动产生的现金流接近2300万美元，受应收账款时间、煤炭库存增加和煤炭付款条款变化影响 [19] - 第一季度资本支出约为1300万美元，债务增加1400万美元，主要因营运资金需求，还按每股0.06美元的比率支付了500万美元股息，季度末流动性状况约为3亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第一季度调整后EBITDA为7600万美元，销售了96.2万吨焦炭，调整后EBITDA同比增加受出口焦炭销售利润率提高和2021年低成本结转煤炭一次性收益驱动 [14] - 预计将略微超过国内焦炭调整后EBITDA指引范围2.29亿 - 2.35亿美元 [15] 物流业务 - 2022年第一季度物流业务调整后EBITDA为1260万美元，上年同期为1090万美元，增长主要因CMT的API2价格调整收益和国内码头吞吐量增加 [16] - 本季度物流业务处理吞吐量为520万吨，上年同期为530万吨，CMT处理量比上年同期减少约60万吨，主要因煤炭供应和铁路运输问题，国内码头因新客户处理服务需求增加，吞吐量有所上升 [17] - 预计将略微超过物流调整后EBITDA指引范围3400万 - 4000万美元，销量指引保持不变 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取平衡且机会主义的资本配置方法，预计去杠杆化举措将继续，降低循环信贷余额，同时关注有机和并购增长机会，会根据业务资本需求、资本结构和回报股东需求做出资本配置决策 [24] - 公司在铸造和出口焦炭市场取得成功，将继续建立客户关系，增加市场份额，使煤炭厂满负荷运行 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管冬季天气异常潮湿带来挑战，但大宗商品市场强劲和产品需求上升为公司提供有利背景，国内焦炭业务和物流业务表现良好，第一季度是创纪录的季度 [8][9] - 公司有望略微超过2022年全年合并调整后EBITDA指引2.4亿 - 2.55亿美元，将在下次财报电话会议上根据下半年情况更新指引 [11][25] 其他重要信息 - 公司继续按每股0.06美元的比率支付季度股息，按过去12个月调整后EBITDA计算的总杠杆率约为2.2倍 [10] - 第一季度延长了CMT的煤炭处理合同至2024年，基本费率提高，合同仍包含API2价格调整条款，有潜在上行空间 [9][18] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前在运营成本和资本支出方面如何应对成本通胀，以及资本支出计划在今年剩余时间的情况 - 资本支出方面，公司在去年财报电话会议中已预计到资本项目工作中的意外通胀，并将通胀影响纳入2022年预测，今年的资本支出计划已考虑通胀影响 [29] - 运营成本方面，公司在去年财报电话会议中已意识到通胀影响，并努力抵消，煤炭是运营成本的重要驱动因素，公司在合同账户中有成本转嫁机制，在出口市场会使煤炭价格和采购决策与销售相匹配，避免大宗商品市场通胀风险 [30][31] 问题2: 公司预测今年EBITDA和自由现金流增加，讨论了并购和有机增长机会，但未提及股东回报，是否意味着目前重点是加强资产负债表，股东回报后续再讨论 - 公司目前重点是继续对资产负债表去杠杆，主要针对循环信贷，董事会会持续评估回报股东的机会，如增加股息或其他形式，但目前重点是去杠杆 [33] 问题3: 公司目前未正式提高全年EBITDA指引，未来三个季度有何因素影响，以及下一季度需要看到什么情况才会提高指引 - 公司将在第二季度末审查指引，目前全球市场和出口销售存在不确定性，第二季度末进入第三季度时对下半年出口活动有更清晰认识后，会再次评估全年指引 [39] 问题4: 国内焦炭业务调整后EBITDA每吨79美元，是什么因素推动该数字上升 - 一是出口市场取得成功，二是受益于2021年结转至2022年的煤炭，该一次性收益在本季度略超过1000万美元 [40] 问题5: 铁路运输物流情况是否有所改善，以及劳动力方面情况 - 物流供应链问题在第一季度初有明显改善，劳动力方面，公司看到的是与经济中其他企业相同的普遍工资通胀，无特定于SunCoke的情况 [41][43]

公司炼焦厂产能情况 - 公司在美国有5个炼焦厂，年产能约420万吨，在巴西有1个炼焦厂，年产能约170万吨[77] 公司物流业务情况 - 公司物流业务年混合和/或转运煤炭及其他骨料超4000万吨，储存能力约300万吨[78] - 2022年第一季度物流业务处理量523.6万吨，2021年同期为530万吨，减少6.4万吨[93] 公司财务关键指标变化 - 2022年第一季度净利润3.06亿美元，2021年同期为1.82亿美元，增加1.24亿美元[82] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2.27亿美元，2021年同期为6.48亿美元，减少4.21亿美元[82] - 2022年第一季度调整后EBITDA为8.38亿美元，2021年同期为7.06亿美元，增加1.32亿美元[82] - 2022年第一季度销售及其他营业收入4.398亿美元，2021年同期为3.599亿美元，增加7990万美元[84] - 2022年第一季度高级票据利率从7.5%降至4.875%[87] - 2022年第一季度公司及其他调整后EBITDA亏损900万美元，2021年同期亏损830万美元[99] - 截至2022年3月31日，公司有7970万美元现金及现金等价物，循环信贷安排下有2.2亿美元借款额度[100] - 2022年第一季度经营活动净现金流入2270万美元，较2021年同期减少4210万美元；投资活动净现金使用1300万美元，较2021年同期减少710万美元；融资活动净现金流入620万美元，2021年同期净现金使用3910万美元[104] - 2022年第一季度持续资本支出1140万美元，扩张资本支出150万美元，总资本支出1290万美元；2021年同期分别为1640万美元、370万美元和2010万美元[112] - 截至2022年3月31日，发行人及担保子公司合并后三个月收入3.218亿美元，运营收入4580万美元，净利润2640万美元；2021年全年收入10.807亿美元，运营收入1.195亿美元，净利润2340万美元[121] - 截至2022年3月31日，发行人及担保子公司合并后资产总计14.993亿美元，负债总计12.581亿美元；2021年12月31日资产总计14.354亿美元，负债总计12.052亿美元[121] 国内焦炭业务数据变化 - 2022年第一季度国内焦炭产能利用率为99%，2021年同期为101%，下降2个百分点[93] - 2022年第一季度国内焦炭产量97.5万吨，2021年同期为103.6万吨，减少6.1万吨[93] 公司股息情况 - 2022年2月1日和5月2日，公司董事会分别宣布每股0.06美元的现金股息[108] 公司债务契约遵守情况 - 截至2022年3月31日，公司遵守所有适用债务契约[109] 公司历史额外抵押品事件 - 2020年第一季度，美国劳工部要求公司提供约3200万美元额外抵押品以担保黑肺义务[102] 报告前瞻性陈述说明 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无更新义务[122][123] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情或其他广泛传染病可能对公司、客户和供应商运营及财务，以及行业和美国及全球经济产生潜在影响[124] - 俄乌危机可能对全球大宗商品价格、通胀压力和国家支持的网络活动产生实际或潜在影响[124] - 通胀可能影响公司工资和运营费用[124] - 钢铁行业及公司客户和供应商所在其他行业的波动和周期性低迷可能影响公司[124] - 市场变化可能影响公司炼焦业务，包括焦炭产品供需及外国生产商焦炭进口增加[124] - 煤炭市场的波动、周期性低迷和其他变化可能影响公司物流业务的客户[124] - 公司主要客户的严重财务困难、破产、违约等事件可能影响公司收款能力[124] - 公司维修老化焦炉以维持运营性能的能力存在风险[124] - 公司资本支出或运营费用水平的变化，包括环境资本、运营或修复支出的变化[124] - 煤炭和焦炭的生产水平、产能、定价和利润率的变化可能影响公司[124]