财务业绩 - Q2 2021调整后EBITDA为6800万美元，较上年同期增长900万美元；稀释后每股收益为 - 0.11美元，较上年同期下降0.19美元[9][12] - 国内焦炭销售和物流业务量分别为106.3万吨和510.4万吨，较上年同期分别增加8.6万吨和225.1万吨[13] 业务展望 - 2021年调整后EBITDA指引上调至2.55 - 2.65亿美元，原指引为2.15 - 2.30亿美元[9] - 国内焦炭业务调整后EBITDA预计为2.34 - 2.38亿美元，较原指引增加约1500万美元；预计产量约415万吨，较原指引增加约5万吨[19] - 物流业务调整后EBITDA指引上调至4500 - 4800万美元，预计全年处理量约2150万吨[21] 流动性与杠杆 - 债务再融资后，2026年前无重大债务到期；Q2 2021总债务6.67亿美元，总杠杆率2.98倍，净杠杆率2.75倍[16][17] 公司举措 - 持续提升运营卓越性，优化资产利用率，执行资本计划[26] - 通过出口和铸造销售支持产能充分利用，开发铸造客户，参与焦炭出口市场[26] - 为焦炭业务和CMT的长期成功定位，解决未签约焦炭吨数，振兴CMT[26] - 稳定和加强资本结构，执行去杠杆和向股东返还资本的资本分配优先事项[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度调整后EBITDA为6800万美元，较2020年第二季度增长15% [9] - 第二季度净亏损为每股0.11美元，较上年同期减少0.19美元，本季度每股收益受债务再融资相关债务清偿费用影响为0.27美元 [14] - 第二季度末现金余额为5170万美元，总债务余额增加900万美元，达到约6.67亿美元 [17][19] - 基于LTM调整后EBITDA计算，总杠杆率略低于3倍，预计全年剩余时间将继续去杠杆 [19] - 2021年全年调整后EBITDA指引从2.15亿 - 2.30亿美元提高到2.55亿 - 2.65亿美元 [13][25] - 资本支出预计约为9000万美元，高于原指引的8000万美元，主要受通胀压力影响 [26] - 修订后的自由现金流指引为8500万 - 1亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第二季度每吨调整后EBITDA为58美元，销售量为106.3万吨 [20] - 国内焦炭业务调整后EBITDA指引从2.19亿 - 2.24亿美元提高到2.34亿 - 2.38亿美元 [21] - 预计焦炭产量将比原指引增加5万吨 [21] 物流业务 - 2021年第二季度物流业务调整后EBITDA为1140万美元，上年同期为300万美元 [22] - 本季度物流业务吞吐量为510万吨，上年同期为290万吨 [23] - 预计2021年全年物流业务调整后EBITDA在4500万 - 4800万美元之间，高于原指引的2000万 - 2500万美元 [24] - 预计2021年CMT将处理约750万吨煤炭和350万吨其他产品，国内煤炭码头的销量指引保持在约1050万吨不变 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 继续专注于进一步发展客户群，参与出口和铸造焦炭市场 [29] - 继续努力降低债务余额，长期来看将不断评估业务的资本需求、资本结构以及回报股东的需求，并据此做出资本配置决策 [31] - 寻找相邻机会，通过取悦客户为股东创造价值，优先考虑有机增长，同时寻找与公司业务互补、管理良好且回报超过资本成本的优质资产 [62][63][64] - 支持减少钢铁生产碳足迹的倡议，凭借高质量焦炭和领先的环保技术，有望在行业碳减排趋势中占据有利地位 [47][48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于上半年的创纪录表现以及对钢铁和煤炭市场全年剩余时间持续强劲的预期，提高了全年调整后EBITDA指引 [13] - 公司在第二季度末已售罄2021年的产品，订单充足，各业务板块表现可靠，有望实现2021年调整后EBITDA指引 [29][32] - 全球大宗商品市场强劲，API2价格处于高位且远期曲线仍保持高位，对CMT的前景感到鼓舞 [55][56] - 经济中存在一定的结构性通胀，公司面临劳动力和材料成本上升的压力，但通过提高效率、延长维护间隔、部署自动化等方式来应对成本通胀 [67][68][72] 问答环节所有提问和回答 问题1: 下半年预计的债务偿还金额以及资本配置和杠杆目标的变化 - 公司表示根据已给出的指引，提问者的计算基本准确，目前的重点是继续偿还债务，使杠杆率低于3倍，未来会更多讨论资本配置问题 [35][36][37] 问题2: 2022年的最低客户承诺以及公司在碳减排方面的长期定位 - 公司目前未准备好讨论2022年的情况，但今年已成功在出口和铸造焦炭市场销售了一定数量的产品，明年该数量将从约45万吨增加到约80万吨。公司支持碳减排倡议，凭借高质量焦炭和领先的环保技术，有望在行业碳减排趋势中占据有利地位 [44][45][50] 问题3: 物流业务的长期安排以及是否考虑出售CMT - 公司对CMT的表现感到满意，过去团队成功将其从 captive 设施重新定位为 merchant 设施。目前全球大宗商品市场强劲，对CMT的前景感到鼓舞，将继续专注于在此基础上取得更大成功，暂无出售计划 [52][55][56] 问题4: CMT目前的吞吐量与铭牌容量相比是否还有提升空间 - 公司表示还有一定提升空间，希望长期内通过该设施处理1500万吨货物，已进行了一些消除瓶颈的投资。今年达到1100万吨就会满意，1200万吨将创历史纪录，但即便达到1200万吨也不会满足，会继续消除瓶颈以实现1500万吨的目标 [57][58] 问题5: 公司在并购环境中是否有机会发挥作用 - 公司一直在寻找相邻机会，优先考虑有机增长，同时也在寻找与公司业务互补、管理良好且回报超过资本成本的优质资产，但目前尚未找到符合所有标准的项目 [62][63][64] 问题6: 并购是否能在协同效应后实现去杠杆 - 公司表示不确定，不会预测未来 [66] 问题7: 如何应对成本通胀 - 公司面临劳动力和材料成本上升的压力，但通过提高效率、延长维护间隔、部署自动化、提高产量和吞吐量等方式来应对成本通胀 [67][68][71] 问题8: 请提供CMT在本季度煤炭和其他产品的销量细分 - 公司表示全年预计煤炭销量为750万吨，其他产品为350万吨，本季度情况需查看，且第二季度与第一季度情况类似 [78][80][81] 问题9: 请解释2Q与1Q相比国内业务每吨EBITDA的连续下降以及巴西焦炭的利润率差异 - 国内业务方面，第二季度比第一季度有更多的停运工作，且存在一定的季节性因素；巴西业务方面，主要是焦炭产量和销售量的时间差异导致每吨美元数在Q1高于Q2，并非利润率问题 [88][89]

公司产能情况 - 公司在美国有5个炼焦设施，年产能约420万吨，在巴西有1个炼焦设施，年产能约170万吨[93] - 物流业务年混合和/或转运能力超4000万吨，存储能力约300万吨[100] 钢铁生产利用率 - 2021年上半年美国钢铁生产利用率从1月的75%增至6月的83%[96] 财务关键指标变化 - 2021年第二季度净亏损750万美元，2020年同期净利润780万美元；2021年上半年净利润1070万美元，2020年同期为1370万美元[104] - 2021年第二季度经营活动净现金为3980万美元，2020年同期为2180万美元；2021年上半年为1.046亿美元，2020年同期为4860万美元[104] - 2021年第二季度调整后EBITDA为6800万美元，2020年同期为5900万美元；2021年上半年为1.386亿美元，2020年同期为1.211亿美元[104] - 2021年第二季度和上半年销售及其他营业收入分别为3.643亿美元和7.242亿美元，较2020年同期分别增加2630万美元和350万美元[107] - 2021年第二季度和上半年营业成本和运营费用分别为3.304亿美元和6.521亿美元，较2020年同期分别增加1730万美元和减少1570万美元[107] - 2021年第二季度和上半年净亏损分别为750万美元和净利润1070万美元，较2020年同期分别减少1530万美元和300万美元[107] - 2021年上半年经营活动净现金流入为1.046亿美元，较去年同期增加5600万美元；投资活动净现金流出为3370万美元，较去年同期减少320万美元；融资活动净现金流出为6760万美元，去年同期为2770万美元[125] - 截至2021年6月30日六个月，发行人及担保子公司合并营收5.36亿美元，2020年全年为9.626亿美元[147] - 截至2021年6月30日六个月，发行人及担保子公司合并运营收入6090万美元，2020年全年为5600万美元[147] - 截至2021年6月30日六个月，发行人及担保子公司合并净亏损310万美元，2020年全年为660万美元[147] - 截至2021年6月30日，发行人及担保子公司现金为2850万美元，2020年末为4460万美元[147] - 截至2021年6月30日，发行人及担保子公司总资产为14.325亿美元，2020年末为14.524亿美元[147] - 截至2021年6月30日，发行人及担保子公司总负债为12.22亿美元，2020年末为12.304亿美元[147] 债务情况 - 2021年第二季度公司发行5亿美元4.875%的2029年高级票据，将循环信贷工具到期日延长至2026年6月，容量降至3.5亿美元[106] - 公司用2029年高级票据收益和循环信贷工具借款赎回所有7.5%的2025年高级票据，产生3190万美元债务清偿损失[106] - 2021年Q2，公司发行5亿美元2029年高级票据，赎回所有2025年高级票据，利率从7.5%降至4.875%，循环信贷额度到期日从2024年延长至2026年，总借款能力减少5000万美元至3.5亿美元[131][132] - 截至2021年6月30日，未来五年长期借款到期金额分别为2021年160万美元、2022年320万美元、2023年330万美元、2024年540万美元、2026年及以后6.53亿美元[133] 物流业务数据 - 2021年公司国内物流终端吞吐量预计约1000万吨，2020年约900万吨[103] - 2021年第二季度和上半年物流业务调整后EBITDA分别为1140万美元和2230万美元，较2020年同期分别增加840万美元和1600万美元[116] - 2021年Q2和上半年物流业务收入分别为2410万美元和4680万美元，调整后EBITDA分别为1140万美元和2230万美元，较去年同期均有增长[119] 国内焦炭业务数据 - 2021年第二季度和上半年国内焦炭业务调整后EBITDA分别为6140万美元和1.249亿美元，较2020年同期分别减少20万美元和10万美元[116] - 2021年第二季度和上半年国内焦炭产能利用率分别为100%和101%，较2020年同期分别提高6%和3%[116] - 2021年第二季度和上半年国内焦炭产量分别为105.4万吨和209万吨，较2020年同期分别增加6.7万吨和3.4万吨[116] - 2021年第二季度和上半年国内焦炭销量分别为106.3万吨和210.1万吨，较2020年同期分别增加8.6万吨和6万吨[116] - 2021年Q2国内焦炭业务销售及其他营业收入为3.386亿美元，调整后EBITDA为6140万美元；上半年销售及其他营业收入为6.739亿美元，调整后EBITDA为1.249亿美元[118] 巴西焦炭业务数据 - 2021年第二季度和上半年巴西焦炭业务调整后EBITDA分别为400万美元和850万美元，较2020年同期分别增加80万美元和120万美元[116] - 2021年Q2和上半年巴西业务收入分别为900万美元和1750万美元，调整后EBITDA分别为400万美元和850万美元，较去年同期均有增长[120] 非控股权益情况 - 非控股权益代表公司印第安纳港炼焦厂14.8%的第三方权益，2021年上半年该炼焦厂净收入增加，使非控股权益净收入增加[112] 现金及借款额度情况 - 截至2021年6月30日，公司有5170万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下有1.849亿美元借款额度[122] 股息情况 - 2021年4月28日和7月26日，公司董事会分别宣布每股0.06美元的现金股息[130] 资本支出情况 - 2021年上半年持续资本支出为2780万美元，扩张资本支出为590万美元，预计2021年资本支出约为9000万美元[138] 调整后EBITDA指引情况 - 公司预计2021年调整后EBITDA在2.55亿至2.65亿美元之间，超过原2.15亿至2.3亿美元的指引范围[106] - 2021年调整后EBITDA指引为2.55 - 2.65亿美元，归属于公司的调整后EBITDA为2.46 - 2.56亿美元[142] 债务担保情况 - 公司100%控股子公司预计为债务提供担保，印第安纳港合伙企业等除外[145] - 担保子公司的担保在出售或处置等情况下终止[146] 财报相关说明 - 公司财报包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[148,149] 公司面临风险因素 - 公司面临如疫情、行业波动、客户财务困境等多种风险因素[150,152] - 冶金煤供应的可用性、质量和供应变化会影响公司[152] - 地质条件、天气、自然灾害等不可控风险会影响公司[152] - 设施运营、危险材料运输和储存的不良事件会影响公司[152] - 公司财产存在有害物质或环境污染会影响公司[152] - 公司需遵守许可、监管批准和合同义务等要求[152] - 公司偿债能力和债务契约情况会影响公司[152] - 股权和债务融资的可用性和成本变化会影响公司[152] - 信用评级变化对公司流动性和融资能力有影响[152] - 替代炼钢和其他技术的竞争会影响公司[152] - 公司与客户、供应商的关系和相关情况会影响公司[152]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为7060万美元，较2020年第一季度增长14%，即增加850万美元 [7][9][10] - 2021年第一季度归属SXC的净收入为每股0.20美元，较上年同期增加0.14美元 [9] - 第一季度末现金余额约为5400万美元，经营活动产生的现金流接近6500万美元 [13] - 第一季度资本支出为2010万美元，包括去年的一些结转付款 [13] - 第一季度债务减少3300万美元，主要是循环信贷安排的还款 [8][13] - 第一季度以每股0.06美元的股息率支付了510万美元的股息 [14] - 第一季度末流动性状况约为3.86亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第一季度调整后每吨EBITDA为61美元，销售吨数为103.8万吨 [11] - 2021年第一季度国内焦炭业务恢复满负荷生产，铸造和出口销售补充了长期照付不议合同销售 [11] 物流业务 - 2021年第一季度物流业务调整后EBITDA为1090万美元，上年同期为330万美元 [12] - 本季度物流业务处理吞吐量为530万吨，上年同期为420万吨，CMT处理量比上年同期增加160万吨 [12] - 预计第二季度出口量将保持强劲，目前预计物流调整后EBITDA将达到指导范围2000万 - 2500万美元的高端，甚至可能超出 [12] - 预计在CMT处理约500万吨煤炭，其他产品处理量为250万 - 300万吨，国内煤炭码头的销量指导保持在约1050万吨不变 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于铸造和出口焦炭增长计划，进一步开发客户群并参与这些市场 [16] - 通过引入新产品和新客户来振兴CMT，新的铁矿石照付不议协议是其中一步 [17] - 继续执行去杠杆化计划，目标是到今年年底实现长期总杠杆率达到3倍或更低 [8] - 持续评估业务的资本需求、资本结构以及持续回报股东的需求，并据此做出资本分配决策 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 钢铁和煤炭出口市场持续强劲，加上第一季度出色的业绩，公司预计全年业绩将达到调整后EBITDA指导范围的高端 [18] - 物流业务方面，由于全球需求强劲、API2指数定价和天然气价格上涨，美国动力煤出口增加，预计出口量在第二季度将保持强劲 [12] 其他重要信息 - 第一季度公司实现0起可记录工伤事故，创公司记录 [6] - 公司继续采取必要措施确保员工健康和安全，实施政策和程序以遵循CDC、OSHA和地方卫生及政府当局的指导方针 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度铸造焦炭的销量是多少？ - 公司不打算讨论铸造焦炭或出口销售活动的具体销量或价格组成部分，铸造业务进展符合预期，第一季度焦炭业务运行良好，实现满负荷生产 [21] 问题2: 物流业务季度发货量幻灯片中缺少CMT的EBITDA，是政策改变还是疏忽？ - 这是有意为之，因为公司正在重新定位CMT，预计将服务不同的客户、市场，详细讨论CMT的盈利能力可能会使公司在商业市场竞争中处于不利地位 [23] 问题3: 铁矿石照付不议合同的客户是美国客户还是外国客户？ - 是美国客户 [26] 问题4: 该美国客户是否为投资级评级客户？ - 公司未进一步透露 [27] 问题5: 关于全年现金流指导，如果接近其他指标指导范围的高端，是否意味着计划在未来三个季度尽可能降低循环信贷余额？ - 提问者的理解正确 [29] 问题6: 公司业务表现好于预期的驱动因素是什么？ - 并非销量因素，公司在各市场的销量符合预期，表现出色主要是因为成本控制方面，团队在第一季度表现出色，且第一季度没有大量停产检修工作，对生产无影响，此外，本季度冬季相对温和也有一定帮助 [32] 问题7: 2022年国内焦炭最低销量有进一步下降，公司有何计划？ - 公司正在与国内客户进行讨论，同时继续寻求扩大出口和铸造焦炭业务，目前尚不能确定哪种方案最终会胜出，随着接近2022年，公司将提供相关进展更新 [34] 问题8: 2021年的预期是指哪一年？ - 指2021年，公司预计2021年将保持满负荷生产，并填补40万吨的缺口 [36] 问题9: 如果2022年的三个计划中有一个未能实现，是否会担心产能利用率下降，应急计划是什么？ - 如果计划未能实现，公司可能无法满负荷生产，但公司认为自身产品质量高、成本低，有信心实现满负荷生产 [37] 问题10: 能否提供铁矿石照付不议合同的期限和数量等更多背景信息？ - 出于商业原因，公司不会透露这些新协议的具体细节 [40] 问题11: 公司在环保型煤炭方面有哪些优势，这如何与2022年的情况相契合？ - 公司的环保记录良好，自1998年以来美国新建的焦炭电池均采用公司技术，生产过程无废水排放，能控制颗粒物排放并产生电力和蒸汽。公司产品强度高，可使钢铁制造商减少高炉中焦炭的使用量，用其他材料替代，从而减少钢铁生产过程中的温室气体排放 [45]

前瞻性声明 - 声明包含对财务结果、疫情影响、管理层行动和政府措施的预期，但存在不确定性和风险，实际结果可能与预期有重大差异[3][4][5] Q1 2021亮点 - 运营表现强劲，安全零事故，调整后EBITDA达7060万美元，创第一季度纪录[9] - 出口和铸造焦炭增长计划符合预期，CMT有新协议，去杠杆化持续推进，有望年底实现3.0倍或更低的总杠杆目标[9] Q1 2021财务表现 - 稀释后每股收益0.20美元，较去年同期增加0.14美元；调整后EBITDA为7060万美元，较去年同期增加850万美元[12] - 国内焦炭销量103.8万吨，物流业务量530万吨，焦炭调整后EBITDA增加50万美元，物流业务增加760万美元[13] 各业务板块情况 - 国内焦炭业务产能利用率高，运营卓越，成本控制严格，预计2021财年国内焦炭调整后EBITDA/吨为53 - 55美元[18] - 物流业务贡献1090万美元调整后EBITDA，有新协议，预计二季度业务量保持强劲，有望超20 - 25万美元的指导范围[20] 流动性与杠杆率 - 总债务6.58亿美元，保持约3.86亿美元的强劲流动性，目标是加强资产负债表[22] - 总杠杆率3.07倍，净杠杆率2.82倍，循环信贷偿还3230万美元[23] 2021关键举措 - 追求卓越运营，优化资产基础，通过出口和铸造销售支持满负荷生产，为焦炭业务和CMT的长期成功定位[25] - 稳定和加强资本结构，实现2.15 - 2.30亿美元调整后EBITDA的财务目标[26] 2021指导总结 - 预计达到2021年调整后EBITDA指导范围的上限，国内焦炭EBITDA为2.19 - 2.24亿美元，物流EBITDA为2000 - 2500万美元[37] - 国内焦炭产量约410万吨，国内焦炭调整后EBITDA/吨为53 - 55美元/吨，总资本支出约8000万美元[37]

Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35243 SUNCOKE ENERGY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ______________________________________________________________________ Delaware 90-0640593 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 205 ...

钢铁生产产能与利用率 - 米德尔敦“全炉次”基础铭牌产能为每年57.8万吨[16] - 2020年上半年美国钢铁生产利用率从80%降至55%，2021年1月回升至75%[19] 物流业务数据 - 物流业务年混合和/或转运能力超4000万吨，存储能力约300万吨[22] - 2021年国内物流终端吞吐量预计从约900万吨增至约1000万吨[24] - 物流业务年混合和/或转运煤炭及其他集料能力超4000万吨，总存储能力约300万吨[302] 煤炭业务数据 - 2020年第四季度API2价格上涨15%，墨西哥湾沿岸动力煤出口量增长约70%[23] - 2021年预计CMT出口400 - 500万吨煤炭[23] - 2020年购买540万吨冶金煤，每吨焦炭生产约需1.4吨冶金煤[28] - 2020年CMT占美国墨西哥湾沿岸动力煤出口量约55%，占美国动力煤出口总量约15%[37] 焦炭业务数据 - 国内焦炭业务占美国高炉焦炭市场容量约30%[36] - 公司在美国有5个炼焦厂，年产能约420万吨；在巴西为安赛乐米塔尔巴西公司运营1个炼焦厂，年产能约170万吨[300] - 2020年公司开始探索铸造焦炭市场，进行了产能测试和成功试销，2021年将商业化生产和销售[300] - 2020年公司通过长期照付不议合同销售约380万吨焦炭[333] - 2020年公司与克利夫斯钢铁的合同预计占国内炼焦产能的75%，2022年预计占65%[332] - 2020年公司向克利夫斯钢铁/美国安赛乐米塔尔和克利夫斯钢铁/AK钢铁的合并销售额为10.431亿美元，占总销售额和其他营业收入的78.3%[336] 员工相关数据 - 截至2020年12月31日，公司在美国约有841名员工，约41%的美国员工由美国钢铁工人联合会代表，约3%由国际运营工程师联盟代表[43] - 截至2020年12月31日，公司在巴西维多利亚的炼焦厂约有292名员工，均由工会代表，劳动协议于2021年11月30日到期[44] - 公司全球员工中约11%为女性，美国员工中约17%为少数族裔[45] - 2020年公司遗憾离职率低于1%，领导团队平均有20年领导经验，在公司平均工作超10年[51] - 2020年公司填补的107个职位中，47个（44%）从内部选拔[55] - 2020年末美国约有841名员工，约41%的国内员工由美国钢铁工人联合会代表，约3%由国际运营工程师工会代表[324] - 2020年末巴西维多利亚炼焦厂约有292名员工，均由工会代表，劳动协议于2021年11月30日到期[325] 安全指标数据 - 2020年公司全公司总可记录事故率（TRIR）目标为0.70，年底实际为0.81[61] - 2019年石油和煤炭产品制造行业TRIR为1.3，钢铁厂行业为2.4，公司安全表现优于行业平均[62] - 2018 - 2020年员工TRIR分别为0.59、0.9、1.08，承包商TRIR分别为1.03、0.8、0.38[63] 许可证相关信息 - 公司炼焦厂建设许可证有效期至少18个月，运营许可证可能是州运营许可证或Title V运营许可证[67] 环保相关信息 - 2013年7月，美国环保署确定16个州的29个地区为1小时二氧化硫国家环境空气质量标准不达标地区[69] - 2015年1月，Granite City和Indiana Harbor设施所在地区被指定为PM 2.5无法分类地区，Haverhill和Jewell设施所在地区被指定为PM 2.5无法分类/达标地区[69] - 2015年4月，Middletown设施所在地区被指定为PM 2.5无法分类/达标地区[69] - 2015年11月，美国环保署修订地面臭氧国家环境空气质量标准使其更严格[69] - 2018年1月，Haverhill和Jewell设施所在地区被指定为臭氧达标/无法分类地区[69] - 2018年6月，Granite City、Indiana Harbor和Middletown设施所在地区被指定为臭氧边缘不达标地区[69] - 2020年12月，俄亥俄州环境保护局告知包括Middletown设施在内的利益相关者，预计2021年末美国环保署将把辛辛那提和克利夫兰不达标地区重新分类为中度不达标地区[69] - 2016年，美国环保署向公司炼焦设施和其他公司发出信息和测试请求，作为推焦和熄焦MACT标准残留风险和技术审查以及焦炉和装煤排放MACT标准技术审查的一部分[74] - 2020年12月，EPA发布最终规则，不对煤炭产品制造行业管理危险物质施加财务担保要求[77] - 2010年，EPA最终确定规则，要求主要温室气体排放源的新设施安装设备或采用最佳可行控制技术程序[77] - 2015年8月，EPA发布最终清洁电力计划规则，2016年2月该计划实施被暂停，2017年10月提议废除，2018年10月9日最高法院驳回进一步挑战[77] 公司义务相关数据 - 2020年12月31日，公司资产退休义务为200万美元，与预计矿山复垦成本相关[72] - 2020年12月31日，公司已为未来复垦张贴960万美元的担保债券或其他形式的金融担保[72] - 公司在2020年12月31日与黑肺福利相关的义务为6460万美元，该金额基于各种假设估算得出[83] - 截至2020年12月31日，公司黑肺福利负债为6460万美元[276] 公司管理层信息 - 公司总裁兼首席执行官Michael G. Rippey年龄为63岁，于2017年12月1日上任[84] - 公司高级副总裁兼首席财务官Fay West年龄为51岁，于2014年10月上任[84][85] - 公司高级副总裁、首席法律官兼首席人力资源官Katherine T. Gates年龄为44岁，于2019年11月14日上任[84][86] - 公司高级副总裁、商业运营、业务发展、码头和国际焦炭业务负责人P. Michael Hardesty年龄为58岁，于2015年10月1日上任[84][87] - 公司副总裁、财务总监兼司库Allison S. Lausas年龄为41岁，于2018年5月3日任副总裁、财务总监，2019年7月31日任司库[84][89] - 公司副总裁、首席技术官John F. Quanci年龄为59岁，于2019年5月上任[84][90] 市场风险相关信息 - 公司主要市场风险包括煤炭价格、利率和外汇汇率的变化，且不进行任何用于交易目的的市场风险敏感工具交易[257] - 公司国内焦炭业务中，焦炭价格最大组成部分是煤炭成本，但在满足特定煤焦转化率目标时，煤炭价格对部分设施盈利能力影响不大[259] - 公司焦炭销售协议要求达到最低生产水平，若未达标需按市场价格采购替代焦炭，面临市场风险[260] - 公司可能在未来不时使用衍生金融工具来管理市场风险敞口[258] - 2020年和2019年年底，公司可变利率借款的日均未偿还余额分别为1.479亿美元和1.521亿美元，假设LIBOR变动50个基点，2020年和2019年的利息费用将分别受到70万美元和80万美元的影响[261] - 2020年12月31日，公司在循环信贷安排下有8830万美元的可变利率未偿还借款[261] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4840万美元和9710万美元，假设相关利率变动50个基点，2020年和2019年的利息收入将分别受到50万美元和60万美元的影响[262] - 若货币汇率变动10%，公司2020年和2019年的净收入预计将分别受到约30万美元和40万美元的影响[263] 会计准则与审计相关信息 - 公司自2019年1月1日起因采用会计准则更新改变租赁会计方法[268] - 审计机构认为公司2020年和2019年的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，且2020年维持了有效的财务报告内部控制[267] - 毕马威自2015年起担任公司的审计机构[279] 财务关键指标变化 - 2020年、2019年和2018年，公司销售及其他营业收入分别为13.33亿美元、16.003亿美元和14.509亿美元[282] - 2020年、2019年和2018年，公司净收入（亏损）分别为880万美元、 - 1.484亿美元和4700万美元[282] - 2020年、2019年和2018年，归属于公司的净收入（亏损）分别为370万美元、 - 1.523亿美元和2620万美元[282] - 2020年、2019年和2018年，公司综合收入（亏损）分别为610万美元、 - 1.497亿美元和5510万美元[285] - 2020年、2019年和2018年，归属于公司的综合收入（亏损）分别为100万美元、 - 1.536亿美元和3430万美元[285] - 截至2020年和2019年12月31日，公司总资产分别为16.134亿美元和17.538亿美元[288] - 截至2020年和2019年12月31日，公司总负债分别为11.125亿美元和12.354亿美元[288] - 截至2020年和2019年12月31日，公司总权益分别为5.009亿美元和5.184亿美元[288] - 2020年净收入为8800万美元，2019年净亏损14.84亿美元，2018年净收入为4.7亿美元[290] - 2020年经营活动提供的净现金为15.78亿美元，2019年为18.19亿美元，2018年为18.58亿美元[290] - 2020年投资活动使用的净现金为7.53亿美元，2019年为10.98亿美元，2018年为9.58亿美元[290] - 2020年融资活动使用的净现金为13.12亿美元，2019年为12.07亿美元，2018年为6.45亿美元[290] - 2020年现金及现金等价物净减少4.87亿美元，2019年净减少4.86亿美元，2018年净增加2.55亿美元[290] - 2020年末现金及现金等价物为4.84亿美元，2019年末为9.71亿美元，2018年末为14.57亿美元[290] - 2020年支付的利息净额为5.18亿美元，2019年为5.82亿美元，2018年为5.96亿美元[290] - 2020年支付的所得税净额为1100万美元，2019年为9500万美元，2018年为3700万美元[290] - 2018年净收入为4.7亿美元，其中公司部分为2.62亿美元，非控股权益部分为2.08亿美元[292] - 2018年末公司总权益为68.27亿美元，其中公司权益为46.31亿美元，非控股权益为21.96亿美元[292] - 2018年12月31日，普通股数量为72,233,750股，金额为0.7百万美元；库存股数量为7,477,657股，金额为 - 140.7百万美元；公司总权益为682.7百万美元[295] - 2019年12月31日，普通股数量为98,047,389股，金额为1.0百万美元；库存股数量为13,783,182股，金额为 - 177.0百万美元；公司总权益为518.4百万美元[295][297] - 2020年12月31日，普通股数量为98,177,941股，金额为1.0百万美元；库存股数量为15,404,482股，金额为 - 184.0百万美元；公司总权益为500.9百万美元[297] - 2019年净亏损152.3百万美元，非控股权益收益3.9百万美元，综合净亏损148.4百万美元[295] - 2020年净收入3.7百万美元，非控股权益收益5.1百万美元，综合净收入8.8百万美元[297] - 2020 - 2018年资本化利息分别为0.2百万美元、2.3百万美元和3.2百万美元[310] - 2020年、2019年和2018年公司税前收入分别为1910万美元、 - 2.031亿美元和5700万美元[335] - 2020年、2019年和2018年公司所得税费用（收益）分别为1030万美元、 - 5470万美元和460万美元[337] - 2020年末公司净递延所得税负债为1.593亿美元，2019年末为1.476亿美元[340] - 2020年末和2019年末公司均无不确定的税务状况，且在2020年、2019年和2018年均未确认相关利息或罚款[343] - 2020年末公司库存总计1.266亿美元，2019年末为1.47亿美元[344] - 2020年公司因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》预计获得约480万美元的退税，并记录了150万美元的税收优惠[338] - 2020年末物业、厂房及设备净值为13.28亿美元，2019年末为13.902亿美元[345] - 2019年公司对物流业务商誉全额减值，减值金额为7350万美元[347] - 2019年公司记录长期资产减值费用1.739亿美元，其中物流业务长期无形资产减值1.133亿美元，物业、厂房及设备减值6060万美元[35

业绩总结 - 2020年全年调整后EBITDA为2.059亿美元，较2019年下降了4200万美元[8] - 2020年自由现金流约为8400万美元，超出预期[8] - 2020年国内焦炭销售量为3789千吨，较2019年下降了9.2%[11] - 2020年物流销售量为14678千吨，较2019年下降了30.5%[11] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3700万美元，较2019年下降了910万美元[12] - 2020年第四季度每股收益为-0.06美元，较2019年下降0.04美元[12] - 2020年总债务为6.91亿美元，杠杆比率为3.35倍[17] - 2020年公司成功减少债务1.1亿美元，目标杠杆比率为3.0倍或更低[8] 未来展望 - 2021年预计调整后EBITDA为2.15亿至2.30亿美元，主要受益于国内焦炭工厂满负荷运行[20] - 2021年预计将继续从低煤炭成本和较低的企业费用中受益[20] - 2021年国内焦炭业务的调整后EBITDA预计为2.19亿至2.24亿美元，较2020年的2.17亿美元有所增长[21] - 2021年物流业务的调整后EBITDA指导范围为2000万至2500万美元，2020年实际为1730万美元[22] - 2021年预计的调整后EBITDA总额为2.15亿至2.30亿美元，2020年实际为2.059亿美元[23] - 2021年自由现金流预计为8000万至1亿美元，2020年实际为8390万美元[23] - 2021年国内焦炭生产预计约为410万吨，2020年实际为384万吨[23] - 2021年国内焦炭每吨调整后EBITDA预计为53至55美元，2020年为57美元[23] - 2021年总资本支出预计约为8000万美元，2020年实际为7390万美元[23] - 2021年CMT预计处理4.0至5.0百万吨煤，2.5至3.0百万吨其他产品[22] 现金流与收入 - 2020年实际运营现金流为1.578亿美元，预计2021年低端为1.6亿美元，高端为1.8亿美元[42] - 2020年资本支出为7390万美元，预计2021年资本支出为8000万美元[42] - 2020年自由现金流（FCF）为8390万美元，预计2021年低端为8000万美元，高端为1亿美元[42] - 2021年净收入预计低端为1500万美元，高端为3500万美元[43] - 2021年预计的调整后EBITDA低端为2.15亿美元，高端为2.3亿美元[43] 其他信息 - 2020年折旧和摊销费用为1.438亿美元，2021年预计为1.337亿美元[44] - 2020年调整后EBITDA每吨为57.27美元[47] - 2020年第四季度调整后EBITDA每吨为49.20美元[47] - 2020年全年销售量为3789千吨，2021年预计自由现金流每股为0.97美元至1.21美元[43] - 2020年净收入（损失）为370万美元，2021年预计的净收入（损失）为1220万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后EBITDA为2.059亿美元，超出修订后的指引范围1.9亿 - 2亿美元，较2019年下降4200万美元 [8][15] - 2020年第四季度归属SXC的净亏损为每股0.06美元，较2019年第四季度下降0.04美元；2020年全年归属SXC的GAAP净利润为每股0.04美元，较2019年全年增长2.02美元；调整后2020年摊薄每股收益较上一年低0.25美元 [14] - 2020年第四季度合并调整后EBITDA为3700万美元，较2019年第四季度下降1380万美元 [15] - 2020年运营现金流约1.58亿美元，高于全年修订后的指引范围1.16亿 - 1.36亿美元 [20] - 2020年资本支出7400万美元，低于指引，其中约1100万美元用于铸造相关扩建工作 [20] - 2020年减少总债务1.1亿美元，净债务约减少6100万美元，包括以约6300万美元面值的高级票据进行的机会性公开市场购买 [11] - 2020年第一季度回购约160万股，花费700万美元；全年支付每股0.24美元的股息，使用现金约2000万美元；2020年底现金余额约4800万美元，流动性约3.48亿美元 [21] - 预计2021年调整后EBITDA在2.15亿 - 2.3亿美元之间 [26] - 预计2021年资本支出约8000万美元，自由现金流在8000万 - 1亿美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 2020年国内焦炭业务对调整后EBITDA的贡献为2.17亿美元，超出国内焦炭修订后的指引范围 [8] - 2020年焦炭业务调整后EBITDA下降1220万美元，主要因销量下降，部分被运营成本降低抵消 [15] - 2021年国内焦炭调整后EBITDA预计在2.19亿 - 2.24亿美元之间，销量约410万吨；约385万吨按长期照付不议协议签订合同，剩余将在铸造和出口市场销售；铸造和出口焦炭总销量预计在25万 - 27万吨之间，相当于约40万吨高炉焦炭 [28] 物流业务 - 2020年物流业务调整后EBITDA同比下降2530万美元，主要因Foresight Energy破产及随后CMT合同被拒 [19] - 2021年物流调整后EBITDA预计在2000万 - 2500万美元之间，较2020年增加300万 - 800万美元；预计2021年从CMT出口煤炭400万 - 500万吨；非焦炭吞吐量预计在250万 - 300万吨之间；预计2021年国内煤炭码头处理量为1050万吨，2020年约为950万吨 [30][31] 公司及其他业务 - 2020年公司及其他业务不利影响450万美元，员工相关成本降低被非现金遗留负债费用和铸造相关研发成本抵消 [19] - 预计2021年公司及其他业务改善约400万 - 800万美元，主要因员工相关成本降低和某些离散项目（如铸造相关研发费用）的缺失 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年疫情前钢铁行业产能利用率稳定在80%左右，疫情期间降至52%，年末热卷价格达到多年未见水平，需求和产能利用率基本恢复到疫情前水平 [22] - 2020年第四季度API2价格较上一季度上涨约15%，墨西哥湾沿岸和东海岸港口出口煤炭运输量大幅增加 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有北美自由贸易协定地区最年轻的国内焦炭生产设施，持续投资以确保安全高效运营，技术领先，环境绩效出色，是EPA MACT标准的认可企业，焦炭生产过程清洁且碳强度低 [23] - 进入新的铸造和出口市场，实现客户和市场多元化；CMT将从主要的煤炭出口码头转型为多元化码头，是公司的重点工作之一 [24][35] - 长期目标是将总杠杆率降至3倍或更低，继续执行既定的资本分配目标，平衡债务偿还、业务资本需求和股东回报 [21][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对钢铁行业来说是过山车式的一年，预计2021年行业将持续复苏，基础设施法案的通过和工业的持续复苏将为行业提供良好背景 [22] - 公司认为自身具备长期成功的条件，随着一些旧的焦炭供应进入生命周期末期，以及钢铁市场的新发展，可能为公司带来机会 [23] - 对2021年充满期待，将专注于执行运营和资本计划，在新市场取得成功，优化资产基础，扩大客户和产品范围 [35] 其他重要信息 - 公司实施全公司范围的成本节约计划，预计每年节省约1000万美元，该计划在2020年已产生效益，并将在未来持续 [8] - 2020年延长了Jewell、Haverhill 1和Haverhill 2的现有合同；第四季度与Javelin签订了为期两年的照付不议煤炭处理协议 [9] - 铸造焦炭项目在2020年进展顺利，已实现商业化，2021年计划满负荷生产，出口和铸造市场需求将支撑该生产水平 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第四季度业绩强劲表现的原因 - 第四季度天气温和，运营表现良好；成本降低计划在第四季度全面见效；2021年有更多资本工作，在一定程度上影响了运维成本 [40] 问题2: 2020 - 2021年国内焦炭业务的产量和销量情况 - 公司在满负荷生产时约有420万吨产量，长期照付不议合同下约有380万吨已签约，剩余40万吨将投放出口或铸造市场；铸造焦炭生产周期长，单位时间产量少，与高炉焦炭不是吨对吨的替换关系 [43][46] 问题3: 铸造焦炭和长期合同焦炭的利润率差异 - 公司未提供具体利润率信息，认为不同产品的相对盈利能力大致相同，铸造业务有内部降本和提高利润的机会 [47] 问题4: Javelin新合同中额外400万吨煤炭的情况 - 2020年为Javelin处理了350万吨煤炭，新合同为照付不议合同，2021年增量约为50万吨 [52][53] 问题5: 物流业务每吨收入是否会回升 - 公司未就吞吐量和该业务部门的EBITDA提供更多信息 [55] 问题6: 2021年自由现金流用于偿还债务后，是否会调整债务目标或增加股东回报 - 2021年的首要任务是将债务水平降至3倍或更低，公司有足够的超额现金流来实现这一目标 [57] 问题7: 与国内焦炭客户关于合同最低量增加的讨论情况 - 公司与现有客户的合同谈判和续约工作一直在进行，同时也在与潜在客户进行讨论，以实现客户多元化和设施满负荷运行 [60][61] 问题8: 市场强劲是否影响与客户的持续对话 - 市场正在改善，产能利用率接近80%，但与客户的对话不仅仅取决于钢铁周期，公司和客户都采取长期视角 [62] 问题9: CMT的全部潜力 - 公司未对物流或焦炭业务2022年及以后的EBITDA进行预测，但CMT目前存在未充分利用的产能，过去曾处理过1200万吨货物，未来有机会通过合理投资扩大处理量 [64] 问题10: 2020年国内焦炭业务的发货量拆分 - 2020年全部为国内业务，无商业出口或铸造业务量 [66] 问题11: 国内照付不议业务量的增长情况 - 2021年国内照付不议业务量相对平稳或有适度增长 [67] 问题12: 潜在生铁机会的情况 - 生铁机会可能在2021年出现，加拿大生产商已开始生产，国内高炉生产商也在积极探索；美国每年进口约500万吨生铁，存在经济和环境方面的机会 [69] 问题13: 国内钢铁行业在减排方面的发展情况 - 国内钢铁行业的二氧化碳减排和环境绩效改善已有数十年历史，取得了巨大进展，仍有提升空间；与世界其他地区相比，部分进口钢铁的生产企业对环境责任的重视程度不够，需要加强贸易法律和执法力度 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度摊薄每股收益为亏损0.03美元，2019年第三季度为亏损1.81美元，剔除2019年第三季度1.94美元的非现金减值费用后，每股收益环比下降0.16美元，主要因各业务板块销量降低 [10] - 2020年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4780万美元，2019年第三季度为6670万美元，焦炭业务调整后EBITDA较上年同期减少1180万美元，物流业务调整后EBITDA较2019年第三季度减少530万美元 [11] - 截至季度末现金余额为8600万美元，本季度运营现金流为7450万美元，资本支出为1650万美元，偿还了部分循环信贷借款，支付了每股0.06美元的股息，使用现金500万美元 [16] - 截至季度末，按过去12个月计算，总杠杆率为3.37倍，净杠杆率为2.98倍，公司计划继续执行长期资本配置优先事项，主要目标是将总杠杆率降至3倍或更低 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 焦炭业务 - 本季度销售焦炭86.8万吨，所有工厂的销量均受为客户提供的产量减免影响，2020年第三季度调整后每吨EBITDA约为56美元，2019年第三季度为57美元，下降主要因销量降低，但成本回收良好和成本管理有效在很大程度上抵消了这一影响 [14] 物流业务 - 2020年第三季度物流调整后EBITDA为430万美元，2019年第三季度为960万美元，CMT对2020年第三季度调整后EBITDA的贡献为170万美元，2019年第三季度为740万美元，主要因价格降低；2020年第三季度国内码头处理量约为220万吨，2019年第三季度为340万吨，国内物流码头的低销量被降低成本的措施所抵消，包括大幅裁员 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续采取措施确保员工和承包商的健康与安全，遵循疾控中心、职业安全与健康管理局及地方卫生和政府当局的指导方针，新冠疫情特别工作组持续监测和评估形势并做出调整 [6] - 尽管宏观环境充满挑战，炼焦业务表现良好，各工厂成本控制出色，季度内与AK Steel延长了Haverhill II合同两年至2025年6月30日，体现了与客户关系的稳固和长期性 [7] - 公司将进入铸造焦炭市场，相关测试、开发和资本部署活动进展顺利，已在冲天炉中对铸造焦炭进行测试，结果令人鼓舞，有望在2021年盈利进入该市场 [8] - 公司专注于核心业务，优化运营，包括物流资产，与客户合作应对当前市场挑战和长期供应需求，降低成本结构并增加短期稳定性，同时维护资产基础以确保长期高效运营 [20][21] - 公司拥有行业内最高质量的资产，致力于充分利用和维护这些资产，有信心实现修订后的财务目标 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度通常是较弱的季度，公司有大量停机维护工作，而第三季度通常在无停机工作时较强，今年受疫情和产量下调影响更为明显，预计第四季度EBITDA会下降 [79] - 随着进入2021年，市场环境有适度改善的迹象，希望公司的努力能在改善的环境中取得成效，但目前预测市场走向还为时尚早 [56] - 公司希望看到美国市场产能利用率超过80%，目前已从年初的51%恢复到70%，仍需进一步提升，多数终端市场正在良好复苏，但能源市场是一个担忧因素，若能通过基础设施法案将有助于未来需求 [68][69] 其他重要信息 - 公司在季度内的企业费用中包括约100万美元的铸造相关研发成本，还受到递延薪酬按市值计价调整的影响，这是由公司股价变化驱动的 [13] - 预计第四季度营运资金将逆转，因为要建立煤炭库存以应对冬季，并为2021年的生产增加做准备，公司将在第四季度消耗部分现金，可能会再次动用循环信贷额度，但全年自由现金流仍在3600万 - 5600万美元的指导范围内 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年与ArcelorMittal和AK Steel的合同量变化情况 - 2021年，Jewell和Haverhill工厂为ArcelorMittal提供的焦炭量合计为80万吨，比之前合同减少45万吨；2022 - 2025年供应40万吨；Haverhill II为AK Steel的合同在2021年恢复满负荷生产，有12.5万吨产量在2020年被削减后于2021年恢复；Middletown合同在2021年将比2020年增加7.5万吨产量 [27][28][31][33] 问题2: 铸造焦炭的利润率和经济收益情况以及是否会成为新业务板块 - 铸造焦炭是公司的新产品，公司预计这将是一项盈利投资，但不会讨论不同产品在不同市场的具体盈利能力，且它不会成为新的业务板块 [34][35] 问题3: 物流业务拓展产品的努力是否会因铸造焦炭业务而搁置 - 物流业务和铸造焦炭业务的团队相互独立开展工作，CMT物流业务面临挑战，宏观经济环境困难，虽有一些小的成功，但要打破现有供应链仍有很大挑战，公司会继续努力寻找新机会 [37] 问题4: 第四季度自由现金流和循环信贷额度使用情况 - 今年前三个季度自由现金流约为7000万美元，全年自由现金流指导范围为3600万 - 5600万美元，第四季度会消耗现金，可能会再次动用循环信贷额度，但公司会密切监控现金余额和信贷额度使用情况，确保效率 [38] 问题5: 实现总杠杆率3倍目标是否意味着2021年继续偿还债务 - 公司资本配置的首要任务是将总杠杆率降至3倍或更低，今年已成功偿还近5300万美元债务，预计2021年资本配置优先事项不变，将继续偿还债务以实现目标 [39][40] 问题6: 偿还循环信贷借款和回购债券的选择依据 - 公司会尽可能把握机会，评估债券交易价格等因素，今年平均以0.87美元的价格回购了债券 [42] 问题7: 作为焦炭供应商，如何在客户降低碳足迹的需求下定位自己 - 公司的技术和设备是美国和加拿大最新、最现代化的焦炭炉，采用了排放方面的最高可实现技术标准，是环境友好型的，符合客户减少环境足迹的需求 [44] 问题8: 与客户讨论中，客户对焦炭设施的看法和预期寿命 - 公司不讨论与客户的具体对话内容，但与客户保持定期沟通，今年已成功延长与ArcelorMittal和AK Steel的合同 [45] 问题9: 公司目标的最低流动性金额 - 公司在现金余额和循环信贷额度方面有充足的流动性，历史上希望资产负债表上保持约7500万美元现金，目前正在评估这一最低现金余额，随着业务结构简化，有机会适当降低该金额 [47] 问题10: 是否考虑用部分多余现金回购股票 - 公司目前的想法是继续支付已设定的普通股股息，未提及回购股票相关内容 [49] 问题11: 美国高炉钢铁行业整合对公司的影响 - 目前推测该问题还为时尚早，市场似乎认可ArcelorMittal和AK Steel的整合，公司受益于客户的强大，希望与客户保持良好关系，客户需要高质量、低成本的焦炭供应 [51][52] 问题12: 2021年物流业务是否乐观，能否有合同签订或新业务 - 公司未提供2021年指导，难以预测市场走向，近期欧洲天然气价格上涨带来了更多动力煤需求，公司已将其纳入今年剩余时间的修订预测，希望这种情况能持续到明年，但目前推测还太早；总体而言，进入2021年市场环境有适度改善迹象，希望公司的努力能取得成效 [54][56] 问题13: 2021年高炉焦炭最低产量情况 - 公司未讨论2021年的具体产量，将在公布第四季度业绩时提供相关信息，公司预计成功进入铸造焦炭市场，并希望明年各工厂满负荷运行，包括寻找出口市场机会 [62] 问题14: 目前有吸引力的焦炭出口市场和历史出口量 - 过去有少量出口，目前欧洲和亚洲（特别是印度）有出口机会，具体出口量将在2021年指导中提供 [64][65] 问题15: 美国钢铁产能利用率需反弹到什么水平，公司2021年产量才有提升空间 - 公司希望美国市场产能利用率超过80%，目前已从年初的51%恢复到70%，仍需进一步提升；即使目前预计国内产能利用率不会持续超过80%，公司仍期望明年满负荷运行 [68][71] 问题16: 公司全年调整后EBITDA指导为1.9亿 - 2亿美元，目前已达1.69亿美元，意味着第四季度EBITDA中点下降约50%，原因是什么 - 第四季度通常是较弱的季度，公司有大量停机维护工作，而第三季度通常在无停机工作时较强，今年受疫情和产量下调影响更为明显；2020年第四季度有两座工厂进行停机维护，其中一座为重大维护，还提前进行了一些常规维护工作；全年产量减少55万吨，大部分在下半年，Jewell工厂在第四季度的影响比第三季度更大；此外，为2021年1月1日满负荷生产做准备会产生一些增量费用，这些因素导致第四季度EBITDA下降 [79][80] 问题17: 第三季度的成本和EBITDA表现能否在当前产量水平上长期维持 - 公司按全年提供EBITDA和每吨EBITDA指导，因为季度间存在因停机计划、维护工作和资本支出时间等因素导致的差异；第三季度每吨调整后EBITDA为56美元，公司对该表现满意；2020年的成本降低措施并非一次性的，未来将持续节省成本，这有助于理解公司的成本结构和EBITDA情况 [82][83]