财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后EBITDA为2.754亿美元，创公司历史新高，超出修订后的指引范围2.55 - 2.65亿美元；自由现金流为1.01亿美元，也高于修订后的指引范围8000 - 1亿美元 [9] - 2021年第四季度归属SXC的净收入为每股0.15美元，较2020年第四季度增加0.21美元；2021年全年归属SXC的净收入为每股0.52美元，较2020年全年增加0.48美元 [15] - 2021年第四季度合并调整后EBITDA为6290万美元，较2020年第四季度增加2590万美元；全年调整后EBITDA为2.754亿美元，较2020年全年增加6950万美元 [16] - 2021年运营现金流约为2.33亿美元，高于全年修订后的指引范围2.09 - 2.24亿美元；资本支出约为9800万美元，高于修订后的指引 [20] - 2021年债务再融资每年节省利息超1700万美元，债务减少约6400万美元，杠杆率同比下降超1倍；向股东返还2000万美元，支付每股0.24美元的年度股息 [13][23] - 预计2022年调整后EBITDA在2.4 - 2.55亿美元之间；资本支出约为8000万美元；自由现金流在1.1 - 1.25亿美元之间 [24][35] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 2021年国内焦炭业务调整后EBITDA为2.434亿美元，包括巴西业务，焦炭业务调整后EBITDA为2.606亿美元 [18] - 预计2022年国内焦炭调整后EBITDA将减少800 - 1400万美元，主要因出口销售价格实现假设降低；预计销售约410万吨，其中约355万吨有长期照付不议合同，剩余70万吨将在铸造和出口市场销售 [24][27] 物流业务 - 2021年物流业务调整后EBITDA约为4350万美元，同比增加约2600万美元，主要因吞吐量增加、价格实现提高以及CMT新增产品 [18] - 预计2022年物流业务调整后EBITDA将减少400 - 1000万美元，预计从CMT出口550 - 700万吨煤炭，还包括约300 - 350万吨非煤炭吞吐量 [26][30] 公司及其他业务 - 2021年公司及其他费用同比减少1320万美元，主要因非现金遗留负债费用降低和铸造相关研发费用减少，部分被员工相关费用增加抵消 [19] - 预计2022年公司及其他业务费用将增加约600 - 800万美元，主要因非现金遗留负债费用正常化以及IT和保险成本增加 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年成功进入铸造和出口焦炭市场，预计2022年将进一步增加在这两个市场的参与度；铸造和出口焦炭订单稳固，2022年第一季度销售已确定 [10][29] - API2煤炭指数期货合约近期波动较大，预计短期内仍将如此；预计2022年CMT基于API2煤炭价格指数的价格激励收益将低于上一年 [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将继续推进2021年取得的进展，关注安全和运营绩效，执行运营和资本计划 [37] - 应对通胀压力，制定持续改进计划，优化资产基础，特别是Convent Marine Terminal [37][38] - 加强在铸造和出口焦炭市场的关系，提高品牌知名度，扩大市场份额 [39] - 继续采取平衡且机会主义的资本配置方法，推进去杠杆化，寻找有机和并购增长机会，同时回报股东 [40] - 认为焦炭供应投资不足且接近生命周期尾声，将继续退出市场；公司拥有北美自由贸易协定地区最年轻的国内焦炭生产设施，技术领先，环境绩效出色 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史性的一年，在财务业绩和公司转型方面取得进展，对进入铸造和出口焦炭市场的成功感到满意 [8][39] - 预计2022年通胀将在制造业市场动态中占据更大比重，公司将采取措施应对 [37] - 认为公司在2022年之后具备长期成功的条件，有望利用焦炭制造和物流业务的优势实现财务目标，为股东创造价值 [41][43] 其他重要信息 - 2022年开始与Algoma Steel签订为期五年的照付不议协议，每年平均供应15万吨高炉焦炭，该合同解决了部分未签约焦炭吨数，并实现客户多元化 [12] - 铸造焦炭和高炉焦炭的生产工艺不同，1吨铸造焦炭约相当于2吨高炉焦炭 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国内焦炭业务EBITDA预期下降是否保守，是否假设下半年市场正常化，CMT价格激励预期降低是否同理，是否参考API2远期曲线，以及自由现金流的使用优先级和偿还左轮手枪贷款后是否会增加资本回报 - 公司认为这是目前的最佳估计，有不确定性和上下行风险，假设下半年市场正常化，CMT价格激励预期降低同理，参考API2远期曲线；资本使用优先降低公司杠杆，偿还左轮手枪贷款，其次维护设施、寻找有机和并购增长机会，最后回报股东；偿还左轮手枪贷款后，将根据公司增长机会决定是否增加资本回报 [48][49][55][58] 问题2: Algoma合同的类型、对国内焦炭利润率的影响、供应设施，以及物流业务指引看似保守的原因、历史高水位成本、API2价格激励对物流指引的上行影响，和是否应降低杠杆目标 - Algoma合同与其他合同类似，对利润率无影响，预计从Haverhill供应；物流业务指引考虑了高水位成本正常化和API2价格激励假设，历史高水位成本约为200 - 300万美元，若API2价格激励持续，物流业务将类似2021年；公司杠杆目标仍为3倍或更低，进入新市场后保持谨慎 [62][63][71][79] 问题3: 劳动力可用性和成本问题，4Q CMT产量低于指引的原因及进展，以及2021年铸造和出口市场焦炭销售量 - 公司招聘劳动力不困难，受COVID影响小，主要面临工资通胀；4Q CMT产量低是因客户煤矿问题，目前正在恢复；2021年在铸造和出口市场销售约45万吨高炉当量焦炭，2022年预计增至70万吨 [87][91][96] 问题4: M&A和有机增长机会是否需要额外融资，成本通胀的具体数字和可见性，以及正常化资本支出的预期 - 目前的机会不需要额外借款；2022年成本已锁定，担心2023年及以后通胀的结构性变化；正常化资本支出预计在8000万美元左右，假设通胀率在2% - 3%，长期估计在7500 - 8800万美元 [101][102][104] 问题5: 与信用评级机构的互动及评级进展 - 公司与评级机构定期沟通，再融资时评级得到确认，降低杠杆是为在业务更依赖现货市场时维持评级 [109][110]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度调整后EBITDA为7390万美元，创第三季度业绩纪录，较上年同期增长2610万美元 [7][12] - 第三季度归属于SXC的净收入为每股0.27美元，较上年同期增加0.30美元 [11] - 截至第三季度末，现金余额为5460万美元，第三季度经营活动产生的现金流接近7900万美元 [17] - 第三季度资本支出为1840万美元，支付股息500万美元，股息率为每股0.06美元 [17] - 第三季度债务减少5170万美元，主要是偿还循环信贷安排，截至第三季度末总债务余额约为6.15亿美元 [18] - 预计2021年全年调整后EBITDA将略高于2.55亿 - 2.65亿美元的指引范围 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 焦炭业务 - 第三季度国内焦炭业务调整后EBITDA为每吨62美元，销售量为156万吨，较上年同期有所增长 [13] - 预计全年国内焦炭调整后EBITDA将略高于2.34亿 - 2.38亿美元的指引范围 [14] 物流业务 - 2021年第三季度物流业务调整后EBITDA为1160万美元，上年同期为430万美元 [15] - 该季度物流业务吞吐量为490万吨，上年同期为330万吨 [16] - 全年物流业务量和调整后EBITDA指引与第二季度提供的一致 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于安全运营，执行运营和资本计划，进一步拓展新市场的客户群体 [20][21] - 在物流方面，将继续推动CMT的振兴，为其长期成功奠定基础 [22] - 资本分配上，短期内继续偿还循环信贷安排，长期将评估业务资本需求、盈利增长机会和股东回报需求 [22] - 公司凭借高质量产品和高效运营，在市场中具有竞争力，能够应对客户减少炼焦煤需求和行业环保要求提高的挑战 [42][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 钢铁和煤炭市场持续强劲，公司有望略超2021年全年调整后EBITDA指引 [10][22] - 尽管第四季度国内焦炭业务有计划内停产，但已包含在全年指引中，预计全年国内焦炭调整后EBITDA仍将略高于指引范围 [14] - 物流业务受飓风艾达影响有限，CMT设施迅速恢复正常运营，对第四季度业务表现有信心 [8][32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 国内焦炭业务更新后的EBITDA指引略超先前范围，但预计第四季度产量和盈利能力会降低，是与什么相比？请说明停产工作情况，并确认是否仍能达到415万吨的生产指引 - 产量和盈利能力降低是与上一季度相比，第四季度安排了大量常规维护和资本工作，部分是由于疫情导致获取设备和劳动力困难，工作被推迟到第四季度 [28][29] - 公司仍有信心接近全年9000万美元的资本支出目标 [30][31] 问题2: 物流业务第三季度受飓风艾达影响较弱，全年指引不变，第四季度CMT业务量需达到约300万吨，公司为何有信心实现全年目标 - 飓风艾达导致CMT设施停电约三周，影响了业务量，但设施在电力恢复后48小时内恢复运营，且API2价格强劲，预计第四季度业务量良好，公司对实现全年指引有信心 [32][34] 问题3: 第三季度提到的价格调整机制（价格踢腿）在第四季度仍将持续，API2价格达到多少可触发该机制？该机制能否延续到2022年及以后 - 公司不愿分享合同相关细节，但该机制有可能延续到2022年 [35] 问题4: 国内焦炭业务今年已售罄，上季度提到2022年已售出约80万吨，目前情况如何 - 公司正在积极洽谈2022年的销售业务，已售出部分货物，但不会在2022年初就售罄，有信心在2022年实现满负荷运营 [36][48] 问题5: 公司某大客户在财报电话会议上表示将继续减少炼焦煤需求，公司如何应对 - 公司对此表示赞赏，因为客户添加替代燃料会增加对高质量焦炭的需求，而公司生产的焦炭具有高CSR值，能够满足这一需求 [41][43] 问题6: 2022年焦炭和CMT业务的订单情况如何，预计何时能全部售罄 - 焦炭业务方面，公司正在积极洽谈，已售出部分货物，销售形式可能包括年度合同、季度合同或单批货物合同，有信心在2022年实现满负荷运营 [47][48] - CMT业务方面，资产重新定位取得进展，业务量较之前有所增加，预计2022年业务量与目前水平相近，但暂不提供2022年指引 [50] 问题7: 当前焦炭价格处于高位，对公司业务有何影响，是否会导致利润率扩张，是否会使合同签订更困难 - 煤炭价格对公司来说大多是转嫁成本，影响不大，但公司需要向客户解释煤炭价格上涨的情况，并将成本变化传递给市场 [52][53] - 公司凭借产品质量和煤炭转化效率在市场中具有竞争力，不依赖煤炭价格竞争 [53] 问题8: 过去几年，煤炭价格变化导致公司收益波动达数千万美元，该机制目前是否仍然有效，波动幅度是否仍在数千万美元左右 - 煤炭价格变化对公司收益仍有影响，但不会达到数千万美元的幅度，具体影响取决于合同类型，公司将在确定煤炭价格和业务量后提供2022年指引 [54][55] 问题9: 随着钢铁公司在美国追求更环保的目标，使用内部焦炭资源（可能更老旧、排放报告更困难）与使用SunCoke较新、更清洁的焦炭相比，对公司业务有何影响 - 公司认为自身在更注重ESG的未来具有优势，其设施较新、环保且高效，能够满足客户减少碳排放的需求 [60][61] - 随着市场对低质量焦炭需求减少，高成本、污染严重的生产商将退出市场，公司有能力服务客户并帮助其减少碳足迹 [63] 问题10: 公司似乎已接近2021年自由现金流指引，但第四季度资本支出增加以达到9000万美元的指引，预计自由现金流将为负，为何还表示将继续偿还循环信贷安排 - 公司表示，如果EBITDA略高于指引，可能会产生额外的现金流，这些多余的现金将用于偿还循环信贷安排 [64][65] 问题11: 第四季度自由现金流是否会为正 - 这取决于EBITDA和资本支出情况，以及煤炭采购成本，可能会有小幅正现金流 [66]

公司产能情况 - 公司在美国有5个炼焦设施，年产能约420万吨，在巴西有1个炼焦设施，年产能约170万吨[93] - 公司物流业务年混合和/或转运能力超4000万吨，存储能力约300万吨[100] 钢铁生产利用率 - 2021年1月至9月，美国钢铁生产利用率从75%提升至85%，预计第四季度保持稳定[96] 财务关键指标变化 - 2021年第三季度净利润2410万美元，2020年同期亏损140万美元，增长2550万美元[104] - 2021年前三季度净利润3480万美元，2020年同期1230万美元，增长2250万美元[104] - 2021年第三季度经营活动净现金7940万美元，2020年同期7450万美元，增长490万美元[104] - 2021年前三季度经营活动净现金1.84亿美元，2020年同期1.231亿美元，增长6090万美元[104] - 2021年第三季度调整后EBITDA为7390万美元，2020年同期4780万美元，增长2610万美元[104] - 2021年前三季度调整后EBITDA为2.125亿美元，2020年同期1.689亿美元，增长4360万美元[104] - 2021年公司将调整后EBITDA预期从2.15 - 2.3亿美元提高至2.55 - 2.65亿美元，预计将略超预期上限[106] - 2021年第三季度和前九个月销售及其他营业收入分别为3.665亿美元和10.907亿美元，较2020年同期分别增加6430万美元和6780万美元[107] - 2021年第三季度和前九个月产品销售成本及运营费用分别为2.773亿美元和8.299亿美元，较2020年同期分别增加3900万美元和2470万美元[107] - 2021年第三季度和前九个月净利息支出分别为790万美元和3480万美元，较2020年同期分别减少580万美元和840万美元[107] - 2021年前九个月所得税费用受州税法变更影响，产生130万美元州税收益；2020年前九个月因州税率重估产生650万美元递延所得税费用，部分被150万美元救济法案收益抵消[111] - 2021年前三季度经营活动产生的净现金为1.84亿美元，较2020年同期增加6090万美元；投资活动使用的净现金为5210万美元，较2020年同期减少270万美元；融资活动使用的净现金为1.257亿美元，较2020年同期增加4630万美元[126] - 截至2021年9月30日的九个月和2020年12月31日，发行人及担保子公司合并后，收入分别为8.125亿美元和9.626亿美元，净收入（亏损）分别为1670万美元和 - 660万美元[146] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，发行人及担保子公司合并后，总资产分别为14.281亿美元和14.524亿美元，总负债分别为12.016亿美元和12.304亿美元[146] 非控股权益情况 - 非控股权益代表公司印第安纳港炼焦厂14.8%的第三方权益，随该工厂财务表现波动[112] 国内焦炭业务数据 - 2021年第三季度和前九个月国内焦炭业务调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为6510万美元和1.9亿美元，较2020年同期分别增加1640万美元和1630万美元[116] - 2021年第三季度和前九个月国内焦炭产能利用率分别为100%和101%，较2020年同期分别提高18%和9%[116] - 2021年第三季度和前九个月国内焦炭产量分别为104.1万吨和313.1万吨，较2020年同期分别增加16.4万吨和19.8万吨[116] - 2021年公司国内焦炭业务拓展至出口焦炭市场和铸造焦炭市场，分析结果方式有所改变[117] - 国内焦炭业务2021年前三季度销售及其他营业收入为10.142亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.9亿美元，较2020年同期分别增加3840万美元和1630万美元[118] 物流业务数据 - 2021年第三季度和前九个月物流业务处理量分别为494万吨和1534.4万吨，较2020年同期分别增加159.4万吨和493.1万吨[116] - 物流业务2021年前三季度收入为7010万美元，调整后息税折旧摊销前利润为3390万美元，较2020年同期分别增加2900万美元和2330万美元[119] 巴西业务数据 - 巴西业务2021年前三季度收入为2670万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1300万美元，较2020年同期分别增加390万美元和250万美元[120] 公司及其他业务数据 - 公司及其他业务2021年前三季度调整后息税折旧摊销前利润亏损2440万美元，较2020年同期减少150万美元[121] 公司资金情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5460万美元，循环信贷额度下可用借款为2.359亿美元[123] 公司债务情况 - 2021年第二季度，公司发行5亿美元2029年高级票据，用于赎回2025年高级票据，利率从7.5%降至4.875%，循环信贷额度到期日从2024年延长至2026年，总借款额度减少5000万美元至3.5亿美元[132] - 截至2021年9月30日，未来五年长期借款到期金额合计6.147亿美元[133] 公司资本支出情况 - 2021年前三季度持续资本支出为4460万美元，扩张资本支出为750万美元，总资本支出为5210万美元，预计2021年资本支出约为9000万美元[138] 公司信用评级情况 - 2021年6月，标普全球评级重申公司企业信用评级为BB -（稳定），穆迪投资者服务公司重申公司企业信用评级为B1，展望稳定[135] 公司调整后EBITDA指引 - 2021年调整后EBITDA指引中，净收入低至3000万美元，高至4000万美元，调整后EBITDA低至2.55亿美元，高至2.65亿美元，归属于公司的调整后EBITDA低至2.46亿美元，高至2.56亿美元[142] 公司暂搁注册声明情况 - 公司于2019年11月8日提交现有暂搁注册声明，用于延迟或持续发售债务和/或证券[143] - 公司所有100%控股子公司（除印第安纳港合伙企业及部分公司融资、国际和遗留煤矿开采子公司外）预计将作为暂搁注册声明中债务的担保人[144] - 担保子公司的担保在出售子公司或其全部或大部分资产、向第三方出售子公司多数资本股票等情况下终止[145] 公司前瞻性陈述情况 - 公司在季度报告中作出了前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前可用信息的信念、期望和假设[147] - 前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，实际结果可能与陈述内容存在重大差异[148] - 公司不打算或无义务更新前瞻性陈述，除非适用法律要求[148] 公司风险因素 - 风险因素包括COVID - 19影响、钢铁和煤炭行业波动、市场变化、客户和供应商问题等[149][151] - 新冠疫情或其他广泛传播的传染病可能对公司及其客户、供应商的运营和财务产生潜在影响，也会影响行业及美国和全球经济[149] - 钢铁行业及公司客户和/或供应商所在其他行业的波动和周期性低迷存在风险[149] - 市场变化可能影响公司炼焦业务，包括焦炭产品供需变化以及外国生产商焦炭进口增加[149] - 煤炭业务环境和市场的波动、周期性低迷及其他变化会影响公司物流业务的客户或潜在客户[149] - 市场变化可能影响公司物流业务，包括动力煤和冶金煤的供需[149] - 公司主要客户出现严重财务困难、破产、违约等情况会影响公司收款能力[149] - 公司修复老化焦炉以维持运营绩效的能力存在不确定性[149] - 公司炼焦业务及子公司、主要客户、商业伙伴和/或供应商运营中使用的设备和设施的可靠性、效率和产能变化存在风险[149] - 公司资产预期运营水平的变化存在风险[149] - 公司资本支出或运营费用水平的变化，包括环境资本、运营或修复支出水平的变化存在风险[149]

前瞻性声明 - 前瞻性声明包含公司财务预期、疫情影响及应对措施等内容，存在不确定性和风险[3] - 风险包括国内外经济、政治等因素，以及疫情对公司业务的影响[4][5] Q3 2021 业绩亮点 - 调整后 EBITDA 达 7390 万美元，创 Q3 纪录，同比增长 54.6% [8][11] - 稀释每股收益为 0.27 美元，较去年同期增长 0.30 美元[11] 业务板块表现 - 国内焦炭业务调整后 EBITDA/吨约 62 美元，预计 FY2021 该业务 EBITDA 超 2.34 - 2.38 亿美元[14] - 物流业务贡献 1160 万美元调整后 EBITDA，预计全年 CMT 煤炭约 750 万吨，其他产品约 350 万吨，非 CMT 物流约 1050 万吨[16] 流动性与债务 - 债务再融资后，2026 年前无重大债务到期，持续偿还循环信贷[18] - Q3 2021 总债务 6.15 亿美元，总杠杆率 2.46 倍，净杠杆率 2.25 倍[19] 2021 年目标与指引 - 目标为实现 2.55 - 2.65 亿美元调整后 EBITDA [22] - 有望小幅超出调整后 EBITDA 指引，国内焦炭产量约 415 万吨[29]

财务业绩 - Q2 2021调整后EBITDA为6800万美元，较上年同期增长900万美元；稀释后每股收益为 - 0.11美元，较上年同期下降0.19美元[9][12] - 国内焦炭销售和物流业务量分别为106.3万吨和510.4万吨，较上年同期分别增加8.6万吨和225.1万吨[13] 业务展望 - 2021年调整后EBITDA指引上调至2.55 - 2.65亿美元，原指引为2.15 - 2.30亿美元[9] - 国内焦炭业务调整后EBITDA预计为2.34 - 2.38亿美元，较原指引增加约1500万美元；预计产量约415万吨，较原指引增加约5万吨[19] - 物流业务调整后EBITDA指引上调至4500 - 4800万美元，预计全年处理量约2150万吨[21] 流动性与杠杆 - 债务再融资后，2026年前无重大债务到期；Q2 2021总债务6.67亿美元，总杠杆率2.98倍，净杠杆率2.75倍[16][17] 公司举措 - 持续提升运营卓越性，优化资产利用率，执行资本计划[26] - 通过出口和铸造销售支持产能充分利用，开发铸造客户，参与焦炭出口市场[26] - 为焦炭业务和CMT的长期成功定位，解决未签约焦炭吨数，振兴CMT[26] - 稳定和加强资本结构，执行去杠杆和向股东返还资本的资本分配优先事项[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度调整后EBITDA为6800万美元，较2020年第二季度增长15% [9] - 第二季度净亏损为每股0.11美元，较上年同期减少0.19美元，本季度每股收益受债务再融资相关债务清偿费用影响为0.27美元 [14] - 第二季度末现金余额为5170万美元，总债务余额增加900万美元，达到约6.67亿美元 [17][19] - 基于LTM调整后EBITDA计算，总杠杆率略低于3倍，预计全年剩余时间将继续去杠杆 [19] - 2021年全年调整后EBITDA指引从2.15亿 - 2.30亿美元提高到2.55亿 - 2.65亿美元 [13][25] - 资本支出预计约为9000万美元，高于原指引的8000万美元，主要受通胀压力影响 [26] - 修订后的自由现金流指引为8500万 - 1亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第二季度每吨调整后EBITDA为58美元，销售量为106.3万吨 [20] - 国内焦炭业务调整后EBITDA指引从2.19亿 - 2.24亿美元提高到2.34亿 - 2.38亿美元 [21] - 预计焦炭产量将比原指引增加5万吨 [21] 物流业务 - 2021年第二季度物流业务调整后EBITDA为1140万美元，上年同期为300万美元 [22] - 本季度物流业务吞吐量为510万吨，上年同期为290万吨 [23] - 预计2021年全年物流业务调整后EBITDA在4500万 - 4800万美元之间，高于原指引的2000万 - 2500万美元 [24] - 预计2021年CMT将处理约750万吨煤炭和350万吨其他产品，国内煤炭码头的销量指引保持在约1050万吨不变 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 继续专注于进一步发展客户群，参与出口和铸造焦炭市场 [29] - 继续努力降低债务余额，长期来看将不断评估业务的资本需求、资本结构以及回报股东的需求，并据此做出资本配置决策 [31] - 寻找相邻机会，通过取悦客户为股东创造价值，优先考虑有机增长，同时寻找与公司业务互补、管理良好且回报超过资本成本的优质资产 [62][63][64] - 支持减少钢铁生产碳足迹的倡议，凭借高质量焦炭和领先的环保技术，有望在行业碳减排趋势中占据有利地位 [47][48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于上半年的创纪录表现以及对钢铁和煤炭市场全年剩余时间持续强劲的预期，提高了全年调整后EBITDA指引 [13] - 公司在第二季度末已售罄2021年的产品，订单充足，各业务板块表现可靠，有望实现2021年调整后EBITDA指引 [29][32] - 全球大宗商品市场强劲，API2价格处于高位且远期曲线仍保持高位，对CMT的前景感到鼓舞 [55][56] - 经济中存在一定的结构性通胀，公司面临劳动力和材料成本上升的压力，但通过提高效率、延长维护间隔、部署自动化等方式来应对成本通胀 [67][68][72] 问答环节所有提问和回答 问题1: 下半年预计的债务偿还金额以及资本配置和杠杆目标的变化 - 公司表示根据已给出的指引，提问者的计算基本准确，目前的重点是继续偿还债务，使杠杆率低于3倍，未来会更多讨论资本配置问题 [35][36][37] 问题2: 2022年的最低客户承诺以及公司在碳减排方面的长期定位 - 公司目前未准备好讨论2022年的情况，但今年已成功在出口和铸造焦炭市场销售了一定数量的产品，明年该数量将从约45万吨增加到约80万吨。公司支持碳减排倡议，凭借高质量焦炭和领先的环保技术，有望在行业碳减排趋势中占据有利地位 [44][45][50] 问题3: 物流业务的长期安排以及是否考虑出售CMT - 公司对CMT的表现感到满意，过去团队成功将其从 captive 设施重新定位为 merchant 设施。目前全球大宗商品市场强劲，对CMT的前景感到鼓舞，将继续专注于在此基础上取得更大成功，暂无出售计划 [52][55][56] 问题4: CMT目前的吞吐量与铭牌容量相比是否还有提升空间 - 公司表示还有一定提升空间，希望长期内通过该设施处理1500万吨货物，已进行了一些消除瓶颈的投资。今年达到1100万吨就会满意，1200万吨将创历史纪录，但即便达到1200万吨也不会满足，会继续消除瓶颈以实现1500万吨的目标 [57][58] 问题5: 公司在并购环境中是否有机会发挥作用 - 公司一直在寻找相邻机会，优先考虑有机增长，同时也在寻找与公司业务互补、管理良好且回报超过资本成本的优质资产，但目前尚未找到符合所有标准的项目 [62][63][64] 问题6: 并购是否能在协同效应后实现去杠杆 - 公司表示不确定，不会预测未来 [66] 问题7: 如何应对成本通胀 - 公司面临劳动力和材料成本上升的压力，但通过提高效率、延长维护间隔、部署自动化、提高产量和吞吐量等方式来应对成本通胀 [67][68][71] 问题8: 请提供CMT在本季度煤炭和其他产品的销量细分 - 公司表示全年预计煤炭销量为750万吨，其他产品为350万吨，本季度情况需查看，且第二季度与第一季度情况类似 [78][80][81] 问题9: 请解释2Q与1Q相比国内业务每吨EBITDA的连续下降以及巴西焦炭的利润率差异 - 国内业务方面，第二季度比第一季度有更多的停运工作，且存在一定的季节性因素；巴西业务方面，主要是焦炭产量和销售量的时间差异导致每吨美元数在Q1高于Q2，并非利润率问题 [88][89]

公司产能情况 - 公司在美国有5个炼焦设施，年产能约420万吨，在巴西有1个炼焦设施，年产能约170万吨[93] - 物流业务年混合和/或转运能力超4000万吨，存储能力约300万吨[100] 钢铁生产利用率 - 2021年上半年美国钢铁生产利用率从1月的75%增至6月的83%[96] 财务关键指标变化 - 2021年第二季度净亏损750万美元，2020年同期净利润780万美元；2021年上半年净利润1070万美元，2020年同期为1370万美元[104] - 2021年第二季度经营活动净现金为3980万美元，2020年同期为2180万美元；2021年上半年为1.046亿美元，2020年同期为4860万美元[104] - 2021年第二季度调整后EBITDA为6800万美元，2020年同期为5900万美元；2021年上半年为1.386亿美元，2020年同期为1.211亿美元[104] - 2021年第二季度和上半年销售及其他营业收入分别为3.643亿美元和7.242亿美元，较2020年同期分别增加2630万美元和350万美元[107] - 2021年第二季度和上半年营业成本和运营费用分别为3.304亿美元和6.521亿美元，较2020年同期分别增加1730万美元和减少1570万美元[107] - 2021年第二季度和上半年净亏损分别为750万美元和净利润1070万美元，较2020年同期分别减少1530万美元和300万美元[107] - 2021年上半年经营活动净现金流入为1.046亿美元，较去年同期增加5600万美元；投资活动净现金流出为3370万美元，较去年同期减少320万美元；融资活动净现金流出为6760万美元，去年同期为2770万美元[125] - 截至2021年6月30日六个月，发行人及担保子公司合并营收5.36亿美元，2020年全年为9.626亿美元[147] - 截至2021年6月30日六个月，发行人及担保子公司合并运营收入6090万美元，2020年全年为5600万美元[147] - 截至2021年6月30日六个月，发行人及担保子公司合并净亏损310万美元，2020年全年为660万美元[147] - 截至2021年6月30日，发行人及担保子公司现金为2850万美元，2020年末为4460万美元[147] - 截至2021年6月30日，发行人及担保子公司总资产为14.325亿美元，2020年末为14.524亿美元[147] - 截至2021年6月30日，发行人及担保子公司总负债为12.22亿美元，2020年末为12.304亿美元[147] 债务情况 - 2021年第二季度公司发行5亿美元4.875%的2029年高级票据，将循环信贷工具到期日延长至2026年6月，容量降至3.5亿美元[106] - 公司用2029年高级票据收益和循环信贷工具借款赎回所有7.5%的2025年高级票据，产生3190万美元债务清偿损失[106] - 2021年Q2，公司发行5亿美元2029年高级票据，赎回所有2025年高级票据，利率从7.5%降至4.875%，循环信贷额度到期日从2024年延长至2026年，总借款能力减少5000万美元至3.5亿美元[131][132] - 截至2021年6月30日，未来五年长期借款到期金额分别为2021年160万美元、2022年320万美元、2023年330万美元、2024年540万美元、2026年及以后6.53亿美元[133] 物流业务数据 - 2021年公司国内物流终端吞吐量预计约1000万吨，2020年约900万吨[103] - 2021年第二季度和上半年物流业务调整后EBITDA分别为1140万美元和2230万美元，较2020年同期分别增加840万美元和1600万美元[116] - 2021年Q2和上半年物流业务收入分别为2410万美元和4680万美元，调整后EBITDA分别为1140万美元和2230万美元，较去年同期均有增长[119] 国内焦炭业务数据 - 2021年第二季度和上半年国内焦炭业务调整后EBITDA分别为6140万美元和1.249亿美元，较2020年同期分别减少20万美元和10万美元[116] - 2021年第二季度和上半年国内焦炭产能利用率分别为100%和101%，较2020年同期分别提高6%和3%[116] - 2021年第二季度和上半年国内焦炭产量分别为105.4万吨和209万吨，较2020年同期分别增加6.7万吨和3.4万吨[116] - 2021年第二季度和上半年国内焦炭销量分别为106.3万吨和210.1万吨，较2020年同期分别增加8.6万吨和6万吨[116] - 2021年Q2国内焦炭业务销售及其他营业收入为3.386亿美元，调整后EBITDA为6140万美元；上半年销售及其他营业收入为6.739亿美元，调整后EBITDA为1.249亿美元[118] 巴西焦炭业务数据 - 2021年第二季度和上半年巴西焦炭业务调整后EBITDA分别为400万美元和850万美元，较2020年同期分别增加80万美元和120万美元[116] - 2021年Q2和上半年巴西业务收入分别为900万美元和1750万美元，调整后EBITDA分别为400万美元和850万美元，较去年同期均有增长[120] 非控股权益情况 - 非控股权益代表公司印第安纳港炼焦厂14.8%的第三方权益，2021年上半年该炼焦厂净收入增加，使非控股权益净收入增加[112] 现金及借款额度情况 - 截至2021年6月30日，公司有5170万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下有1.849亿美元借款额度[122] 股息情况 - 2021年4月28日和7月26日，公司董事会分别宣布每股0.06美元的现金股息[130] 资本支出情况 - 2021年上半年持续资本支出为2780万美元，扩张资本支出为590万美元，预计2021年资本支出约为9000万美元[138] 调整后EBITDA指引情况 - 公司预计2021年调整后EBITDA在2.55亿至2.65亿美元之间，超过原2.15亿至2.3亿美元的指引范围[106] - 2021年调整后EBITDA指引为2.55 - 2.65亿美元，归属于公司的调整后EBITDA为2.46 - 2.56亿美元[142] 债务担保情况 - 公司100%控股子公司预计为债务提供担保，印第安纳港合伙企业等除外[145] - 担保子公司的担保在出售或处置等情况下终止[146] 财报相关说明 - 公司财报包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[148,149] 公司面临风险因素 - 公司面临如疫情、行业波动、客户财务困境等多种风险因素[150,152] - 冶金煤供应的可用性、质量和供应变化会影响公司[152] - 地质条件、天气、自然灾害等不可控风险会影响公司[152] - 设施运营、危险材料运输和储存的不良事件会影响公司[152] - 公司财产存在有害物质或环境污染会影响公司[152] - 公司需遵守许可、监管批准和合同义务等要求[152] - 公司偿债能力和债务契约情况会影响公司[152] - 股权和债务融资的可用性和成本变化会影响公司[152] - 信用评级变化对公司流动性和融资能力有影响[152] - 替代炼钢和其他技术的竞争会影响公司[152] - 公司与客户、供应商的关系和相关情况会影响公司[152]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为7060万美元，较2020年第一季度增长14%，即增加850万美元 [7][9][10] - 2021年第一季度归属SXC的净收入为每股0.20美元，较上年同期增加0.14美元 [9] - 第一季度末现金余额约为5400万美元，经营活动产生的现金流接近6500万美元 [13] - 第一季度资本支出为2010万美元，包括去年的一些结转付款 [13] - 第一季度债务减少3300万美元，主要是循环信贷安排的还款 [8][13] - 第一季度以每股0.06美元的股息率支付了510万美元的股息 [14] - 第一季度末流动性状况约为3.86亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第一季度调整后每吨EBITDA为61美元，销售吨数为103.8万吨 [11] - 2021年第一季度国内焦炭业务恢复满负荷生产，铸造和出口销售补充了长期照付不议合同销售 [11] 物流业务 - 2021年第一季度物流业务调整后EBITDA为1090万美元，上年同期为330万美元 [12] - 本季度物流业务处理吞吐量为530万吨，上年同期为420万吨，CMT处理量比上年同期增加160万吨 [12] - 预计第二季度出口量将保持强劲，目前预计物流调整后EBITDA将达到指导范围2000万 - 2500万美元的高端，甚至可能超出 [12] - 预计在CMT处理约500万吨煤炭，其他产品处理量为250万 - 300万吨，国内煤炭码头的销量指导保持在约1050万吨不变 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于铸造和出口焦炭增长计划，进一步开发客户群并参与这些市场 [16] - 通过引入新产品和新客户来振兴CMT，新的铁矿石照付不议协议是其中一步 [17] - 继续执行去杠杆化计划，目标是到今年年底实现长期总杠杆率达到3倍或更低 [8] - 持续评估业务的资本需求、资本结构以及持续回报股东的需求，并据此做出资本分配决策 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 钢铁和煤炭出口市场持续强劲，加上第一季度出色的业绩，公司预计全年业绩将达到调整后EBITDA指导范围的高端 [18] - 物流业务方面，由于全球需求强劲、API2指数定价和天然气价格上涨，美国动力煤出口增加，预计出口量在第二季度将保持强劲 [12] 其他重要信息 - 第一季度公司实现0起可记录工伤事故，创公司记录 [6] - 公司继续采取必要措施确保员工健康和安全，实施政策和程序以遵循CDC、OSHA和地方卫生及政府当局的指导方针 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度铸造焦炭的销量是多少？ - 公司不打算讨论铸造焦炭或出口销售活动的具体销量或价格组成部分，铸造业务进展符合预期，第一季度焦炭业务运行良好，实现满负荷生产 [21] 问题2: 物流业务季度发货量幻灯片中缺少CMT的EBITDA，是政策改变还是疏忽？ - 这是有意为之，因为公司正在重新定位CMT，预计将服务不同的客户、市场，详细讨论CMT的盈利能力可能会使公司在商业市场竞争中处于不利地位 [23] 问题3: 铁矿石照付不议合同的客户是美国客户还是外国客户？ - 是美国客户 [26] 问题4: 该美国客户是否为投资级评级客户？ - 公司未进一步透露 [27] 问题5: 关于全年现金流指导，如果接近其他指标指导范围的高端，是否意味着计划在未来三个季度尽可能降低循环信贷余额？ - 提问者的理解正确 [29] 问题6: 公司业务表现好于预期的驱动因素是什么？ - 并非销量因素，公司在各市场的销量符合预期，表现出色主要是因为成本控制方面，团队在第一季度表现出色，且第一季度没有大量停产检修工作，对生产无影响，此外，本季度冬季相对温和也有一定帮助 [32] 问题7: 2022年国内焦炭最低销量有进一步下降，公司有何计划？ - 公司正在与国内客户进行讨论，同时继续寻求扩大出口和铸造焦炭业务，目前尚不能确定哪种方案最终会胜出，随着接近2022年，公司将提供相关进展更新 [34] 问题8: 2021年的预期是指哪一年？ - 指2021年，公司预计2021年将保持满负荷生产，并填补40万吨的缺口 [36] 问题9: 如果2022年的三个计划中有一个未能实现，是否会担心产能利用率下降，应急计划是什么？ - 如果计划未能实现，公司可能无法满负荷生产，但公司认为自身产品质量高、成本低，有信心实现满负荷生产 [37] 问题10: 能否提供铁矿石照付不议合同的期限和数量等更多背景信息？ - 出于商业原因，公司不会透露这些新协议的具体细节 [40] 问题11: 公司在环保型煤炭方面有哪些优势，这如何与2022年的情况相契合？ - 公司的环保记录良好，自1998年以来美国新建的焦炭电池均采用公司技术，生产过程无废水排放，能控制颗粒物排放并产生电力和蒸汽。公司产品强度高，可使钢铁制造商减少高炉中焦炭的使用量，用其他材料替代，从而减少钢铁生产过程中的温室气体排放 [45]

前瞻性声明 - 声明包含对财务结果、疫情影响、管理层行动和政府措施的预期，但存在不确定性和风险，实际结果可能与预期有重大差异[3][4][5] Q1 2021亮点 - 运营表现强劲，安全零事故，调整后EBITDA达7060万美元，创第一季度纪录[9] - 出口和铸造焦炭增长计划符合预期，CMT有新协议，去杠杆化持续推进，有望年底实现3.0倍或更低的总杠杆目标[9] Q1 2021财务表现 - 稀释后每股收益0.20美元，较去年同期增加0.14美元；调整后EBITDA为7060万美元，较去年同期增加850万美元[12] - 国内焦炭销量103.8万吨，物流业务量530万吨，焦炭调整后EBITDA增加50万美元，物流业务增加760万美元[13] 各业务板块情况 - 国内焦炭业务产能利用率高，运营卓越，成本控制严格，预计2021财年国内焦炭调整后EBITDA/吨为53 - 55美元[18] - 物流业务贡献1090万美元调整后EBITDA，有新协议，预计二季度业务量保持强劲，有望超20 - 25万美元的指导范围[20] 流动性与杠杆率 - 总债务6.58亿美元，保持约3.86亿美元的强劲流动性，目标是加强资产负债表[22] - 总杠杆率3.07倍，净杠杆率2.82倍，循环信贷偿还3230万美元[23] 2021关键举措 - 追求卓越运营，优化资产基础，通过出口和铸造销售支持满负荷生产，为焦炭业务和CMT的长期成功定位[25] - 稳定和加强资本结构，实现2.15 - 2.30亿美元调整后EBITDA的财务目标[26] 2021指导总结 - 预计达到2021年调整后EBITDA指导范围的上限，国内焦炭EBITDA为2.19 - 2.24亿美元，物流EBITDA为2000 - 2500万美元[37] - 国内焦炭产量约410万吨，国内焦炭调整后EBITDA/吨为53 - 55美元/吨，总资本支出约8000万美元[37]

Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35243 SUNCOKE ENERGY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ______________________________________________________________________ Delaware 90-0640593 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 205 ...