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Sensient(SXT) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-05-02 23:30
营收数据变化 - 2023年和2022年第一季度营收分别为3.69亿美元和3.555亿美元,增长主要因有利定价,外汇使综合营收减少约1%[31] 毛利率变化 - 2023年和2022年第一季度毛利率分别为33.8%和35.1%,下降主要因投入成本上升和销量下降[32] 销售及管理费用占比变化 - 2023年和2022年第一季度销售及管理费用占营收比例分别为20.0%和20.3%,下降因公司及其他部分基于绩效的高管薪酬减少[33] 营业收入及利润率变化 - 2023年和2022年第一季度营业收入分别为5080万美元和5280万美元,利润率分别为13.8%和14.8%,下降因投入成本上升和销量下降[34] 利息费用变化 - 2023年和2022年第一季度利息费用分别为600万美元和300万美元,增长因平均利率和未偿还债务增加[35] 有效所得税税率变化 - 2023年和2022年第一季度有效所得税税率分别为24.9%和25.6%,均受上一年度外国税收项目最终确定及外国收益结构变化影响[36] 公司收购情况 - 2022年10月3日,公司以2330万美元现金收购Endemix,扣除承担的130万美元债务,170万美元暂扣12个月[37] 现金流量变化 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为300万美元,2022年为90万美元;投资活动净现金使用量分别为2290万美元和1220万美元;融资活动净现金流入分别为2460万美元和1490万美元[51][52][53] 净债务及股息情况 - 2023年和2022年第一季度净债务分别增加4950万美元和3380万美元,现金主要用于支持资本支出投资,股息分别为1730万美元和1720万美元,每股股息均为0.41美元[53][54] 关键会计政策和市场风险敞口情况 - 2023年第一季度公司关键会计政策和市场风险敞口无重大变化[55][56]
Sensient(SXT) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-04-29 00:53
财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收3.69亿美元,去年同期为3.555亿美元;营业收入5080万美元,去年同期为5280万美元 [44] - 外币使本季度营收减少约1%,营业收入减少约2%;利息费用从去年第一季度的300万美元增至今年的600万美元;公司综合税率从去年第一季度的25.6%降至今年的24.9% [45] - 摊薄后每股收益从去年第一季度的0.88美元降至今年的0.80美元,外币换算使每股收益减少约0.02美元 [46] - 2023年第一季度资本支出为2200万美元,预计全年约为9500万美元;净债务与信贷调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)之比为2.7 [47] - 预计2023年当地货币每股收益与2022年调整后每股收益3.29美元相比持平或有低个位数增长;当地货币营收将有中个位数增长,当地货币调整后EBITDA将以中至高个位数的速度增长 [48][51] 各条业务线数据和关键指标变化 颜色业务组 - 第一季度当地货币营收增长10%,当地货币营业利润增长超6%,营收增长得益于低两位数的价格上涨,但因去库存有中个位数的营收逆风 [29] - 食品和制药产品线当地货币营收增长16%,有可观的销量增长,新销售订单量高,成功抵消了客户去库存的影响 [30] - 个人护理产品线第一季度营收下降低个位数,主要因北美客户去库存和去年同期基数较高,预计下半年恢复增长 [31] 香料和提取物业务组 - 本季度当地货币营收下降约1%,强劲的订单率和定价被客户去库存以及北美多数产品类别的市场低迷所抵消 [32] - 预计该业务组在2023年下半年恢复中个位数的增长态势,全年实现中个位数的营收增长和低个位数的营业利润增长 [41] 亚太业务组 - 第一季度当地货币营收增长15%,当地货币营业利润增长18%,未受到去库存的影响,预计2023年实现中至高个位数的营收和营业利润增长 [49][139] 各个市场数据和关键指标变化 - 糖果市场有所复苏,饮料方面,能量饮料销量大幅上升,但其他饮料类别在第一季度略有下降,这是由于许多品牌的定价活动导致的临时现象 [8] - 欧洲市场新产品推出活动在第一季度同比增长约10%,2022年上半年欧洲新产品推出量下降了14% - 15%,下半年有所改善,全年略有下降 [56] - 从地域上看,去库存现象在美国最为明显,其次是拉丁美洲,欧洲相对较轻,亚太地区市场有机增长,几乎没有去库存现象 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于可控因素以推动业务增长,包括注重销售执行、提供优质客户服务、拥有广泛的产品组合以及实施战略定价举措 [43] - 行业竞争始终是公司面临的挑战,但公司通过业务重组,剥离了一些处于周期性衰退、产品组合陈旧、竞争激烈的业务,减轻了系统性逆风 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 去库存现象在第二季度仍将持续,但部分领域去库存速度较快,预计到第三季度,某些地区和客户类型的去库存现象将大幅减少甚至消失 [72][141] - 尽管整体通胀有所缓和,但食品通胀在美国和欧洲仍处于中两位数水平,公司将继续通过定价来应对成本上升 [78][96] - 公司对各业务的发展机会感到兴奋,对2023年各业务的前景保持乐观 [44] 其他重要信息 - 公司在2022年取得了出色的新销售订单成绩,2023年第一季度新订单率仍保持在较高水平,在所有产品线和大部分地理区域都有新业务斩获 [27][28] - 公司正在实施定价策略以应对持续的通胀,尽管供应链和原材料成本前景在某些方面有所改善,但部分地区的能源和大宗商品成本仍然较高 [39] - 公司计划在年内继续管理库存水平,预计随着库存下降,现金流将得到改善 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述公司在生产力方面的预期,以及去库存活动具体发生在哪些类别 - 欧洲新产品推出活动在第一季度表现良好,同比增长约10%;从地域上看,去库存在美国最为明显,其次是拉丁美洲,欧洲相对较轻,亚太地区几乎没有去库存现象;从客户类型来看,去库存现象较为广泛,包括本地和地区性的B类和C类客户,以及一些大型跨国公司;在业务部门方面,香料和提取物业务组、生物营养业务组、传统香料(尤其是饮料类别)、个人护理和化妆品部门都有明显的去库存现象 [56][57][70] 问题2: 颜色业务板块中,食品和制药产品线未受去库存显著影响的原因是什么 - 该产品线有效管理了价格,维持并可能提高了毛利率,同时凭借创新的天然颜色产品组合和优质的客户服务,获得了大量新业务,成功克服了去库存的影响 [30][65] 问题3: 是否能了解额外库存的位置,以及各业务板块去库存何时结束 - 大部分库存集中在客户层面,零售商的库存水平基本处于理想状态;终端消费者层面的去库存主要发生在2022年初;预计去库存现象在第二季度仍将持续,部分可能会持续到年底,但到第三季度,某些地区和客户类型的去库存现象将大幅减少 [74][76][141] 问题4: 加州禁止Skittles事件是否会推动从合成色素向天然色素的立法转换,对公司财务有何影响 - 该事件可能会对客户行为产生一定影响,但在美国进行相关立法变革较为困难;公司业务中天然色素占比已超过50%,若市场发生转换,公司有能力满足客户需求,且从财务角度看可能是有利的 [80][81][82] 问题5: 从长期来看,公司可能面临哪些潜在的不利因素 - 行业竞争始终是挑战,同时潜在的立法变化可能会对业务造成干扰,但公司通过业务重组减轻了许多系统性逆风 [85] 问题6: 香料和提取物业务组利润率同比变动的驱动因素是什么 - 主要是销量因素,公司定价有效,平均提价略高于11%,能够覆盖成本并维持毛利率;随着去库存现象缓和、市场推出活动增加以及市场整体改善,预计下半年销量将有更强劲的表现 [95] 问题7: 公司资本分配的优先事项是什么 - 目前公司的首要任务是对内部进行投资,有一些不错的项目值得投入以实现增长和节约成本;在并购方面,预计会继续关注附加型并购;多余资金将用于偿还债务,以应对当前的利率环境 [103][121] 问题8: 请详细说明SNE业务的终端市场需求情况,以及香料和提取物业务组的新订单势头和业务管道情况 - 第一季度,由于客户提价,部分产品销量下降,客户在定价和销量之间进行权衡;长期来看,随着终端客户确定消费方向和价格稳定,前景较好;公司注重销售团队的管理和激励,新订单情况良好,在颜色和香料业务方面都有广泛的订单,不过在咸味香料方面近几个月订单相对较少 [125][126][110] 问题9: 颜色业务的利润率方面,目前运营杠杆低于预期的原因是什么,未来是否会改善 - 主要是原材料成本未能完全通过定价覆盖,存在一定的时间差;随着时间推移,运营杠杆有望得到改善 [129][130] 问题10: 亚太业务的高增长水平能否持续 - 亚太地区市场规模大,机会多,当地公司在市场中占据重要地位;公司在该地区拥有优秀的团队和领导,预计中至高的营收增长水平在未来几年内是可持续的 [113][133]
Sensient(SXT) - 2023 Q1 - Earnings Call Presentation
2023-04-28 21:03
公司概况 - 为食品饮料、制药和个人护理客户提供定制解决方案,专注核心市场,剥离非核心产品线并收购相关公司[4][10] - 2022年全球收入中,颜色集团6.04亿美元,风味与提取物集团1.44亿美元,亚太集团1.44亿美元[12][16][26][29][32] 业务板块表现 - 2022年颜色集团食品和制药、个人护理业务收入占比分别为73%、27%,2023年Q1当地货币收入变化分别为+16.2%、-2.9%[14] - 2022年风味与提取物集团收入占比67%,2023年Q1当地货币收入变化-0.1%,当地货币经营收入-19.5%[16][33] - 2023年Q1亚太集团当地货币收入和经营收入分别增长14.6%、18.0%[33][46][53][54][57][73] 财务指标 - 2023年Q1合并当地货币收入增长5.2%,经营收入下降1.5%,摊薄每股收益下降6.8%,调整后息税折旧摊销前利润下降2.0%[57] - 2023年财务展望:当地货币收入中个位数增长,调整后当地货币息税折旧摊销前利润中至高个位数增长,摊薄每股收益持平至低个位数增长[43] 风险因素 - 公司面临经济和资本市场状况、宏观经济和地缘政治波动、新冠疫情、俄乌冲突等多种风险,可能影响未来财务表现[2] 非GAAP财务指标 - 报告包含非GAAP财务指标,用于提供额外运营结果和同期可比表现信息,应与GAAP指标结合考虑[3] 资本配置 - 优先考虑投资回报率高的资本项目,通过股息和机会性股票回购将多余资本返还给股东[61] ESG信息 - 在环境、社会和治理方面有明确承诺和目标,如减少能源、水和危险废物强度,遵守道德行为准则等[71]
Sensient(SXT) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-02-18 00:02
公司业务收购与出售 - 2021年7月15日,公司以1490万美元现金收购Flavor Solutions, Inc.大部分资产,该业务现属风味与提取物部门[14] - 2022年10月3日,公司以2330万美元现金(扣除承担的130万美元债务)收购Endemix,其中170万美元暂扣12个月,该业务现属色彩部门[15] - 2020年6月30日,公司出售油墨产品线,2021年和2020年分别收到50万美元和1160万美元净现金[16] - 2020年9月18日,公司出售酸奶水果制品产品线,2022年收到250万美元净现金,2021年和2020年各收到100万美元净现金[17] - 2021年4月1日,公司以3630万美元净现金出售香水产品线(精油产品线除外)[18] - 自2020年以来,公司完成了油墨、酸奶水果制品和香料(精油产品线除外)产品线的剥离[127] - 2021年7月15日公司收购Flavor Solutions, Inc.大部分资产[250] - 此次收购现金价格为1490万美元[250] - 公司收购净资产为40万美元[250] - 公司识别无形资产为500万美元[250] - 剩余950万美元分配至商誉[250] - 被收购业务现属香料与提取物部门[250] 业务部门信息 - 截至2022年12月31日,风味与提取物部门主要制造工厂位于美国、比利时、哥斯达黎加、墨西哥、德国和英国等地[23] - 截至2022年12月31日,色彩部门主要制造工厂位于美国、巴西、加拿大、中国等国家[26] - 公司认为自身是美国第二大脱水洋葱和大蒜产品生产商(按销售额计)[22] - 公司认为自身是全球最大的合成和天然色素生产商之一,也是全球最大的认证食用色素制造商(按销售额计)[25] 公司人员情况 - 截至2022年12月31日,公司研发、质量保证、质量控制和实验室技术岗位共雇佣789人[34] - 截至2022年12月31日,公司全球员工总数为4094人,其中约44%在美国,约56%在海外;行政员工506人,生产员工2575人,研发员工477人,销售和营销员工536人[49] - 截至2023年2月17日,公司有多位高管,年龄从42岁到61岁不等,部分高管任职时间不足五年[142] 公司业务战略与运营 - 公司战略重点是高性能组件的制造和营销[36] - 香料与提取物业务组专注于开发响应消费者趋势和食品饮料客户加工需求的成分、香料等[38] - 颜色业务组专注于食品饮料产品线的增值产品开发,还生产个人护理、制药等应用的颜色和成分[39] - 截至2022年10月,公司拥有位于土耳其伊斯坦布尔附近的天然食用色素业务,具备黑胡萝卜等天然色素产品的垂直整合生产加工能力[40] - 公司所有产品在竞争激烈的市场销售,竞争主要基于工艺和应用专业知识、质量、研发带来的技术进步以及客户服务和支持[43] - 公司未来成功取决于吸引、留住和激励员工的能力,董事会监督人力资本管理计划[50] - 公司重视健康和安全计划,采取多项措施确保工作场所安全,还设有企业物理安全计划[56] - 2020和2021年公司执行运营改进计划,进一步整合个人护理业务线的制造设施并提高效率[83] 公司面临的风险 - 公司业务面临激烈竞争、经济条件不利发展、制造运营中断等风险[58][60][63] - 2020 - 2022年疫情期间,公司在中国和印度的工厂曾因当地政府的疫情限制措施而关闭[67] - 俄乌军事冲突增加了供应链中断的可能性,公司主要从乌克兰供应商处采购葵花籽油,难以找到价格合适且可靠的替代来源[73] - 俄乌军事冲突导致公司运输、能源和原材料成本增加,可能影响盈利能力[74] - 公司部分产品线的销售集中于少数客户,失去重要客户可能影响特定产品线或业务部门的销售和盈利能力[77] - 近年来公司许多客户进行了合并,合并产生的大客户议价能力增强,可能影响公司产品定价和盈利能力[79] - 自新冠疫情开始,公司部分客户新产品发布规模减小,限时产品供应减少,影响公司业绩[81] - 2021和2022年洋葱收成受干旱和洪水影响,导致公司天然成分业务中洋葱产品供应减少[85] - 新冠疫情以来公司持有大量原材料和成品库存,疫情影响减弱后,可能无法有效将库存降至正常水平[87] - 公司面临原材料、能源、劳动力和运输成本波动及通货膨胀挑战,可能难以通过提价抵消成本增加[89] - 公司客户面临竞争和消费者偏好变化压力,部分客户可能破产或接管,影响公司收款和业务[92] - 汇率波动可能对公司业绩、财务状况和流动性产生负面影响[93][94] - 公司在海外和新兴市场运营面临经济、政治、安全和国际运营等风险[95][96][97] - 关税和贸易壁垒影响公司制造、采购、出口和销售,也影响客户需求[99][100] - 利益相关者对ESG期望变化和新法规可能增加公司成本和风险[101][102][103] - 世界事件和自然灾害影响公司营收和盈利能力,如加州业务受气候影响[104][105] - 公司产品可能面临产品责任索赔和召回,影响盈利能力和企业形象[106][107][108] - 公司需遵守众多法律法规,合规成本高,违规可能导致处罚和运营风险[109][110][111] - 公司业务受反贿赂和反腐败法律约束,违规调查和处罚影响经营和财务状况[116][117] - 公司依赖关键人员,人员流失可能损害业务并导致商业秘密泄露[122] - 公司面临关键人员流失、战略交易、知识产权保护、信息技术和网络安全等方面的风险[123][124][128][130] 公司股权与股息情况 - 截至2023年2月9日,公司普通股的在册股东数量为1990名[149] - 2022财年,公司向股东支付的现金股息总额为每股1.64美元,最近一次宣布的股息为每股0.41美元,将于2023年3月1日支付给2023年2月7日在册的股东[150] - 2017年10月19日,董事会授权回购最多300万股股票,截至2022年12月31日,已回购1267019股,剩余可回购数量为1732981股[151] - 假设2017年12月31日投资100美元并再投资股息,截至2022年12月31日,公司普通股累计股东总回报为111美元,同期标准普尔中型股特种化学品指数为128美元、标准普尔中型股食品产品指数为137美元、标准普尔500指数为157美元[152] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日和2021年,公司外汇合约的净公允价值分别为负债0.2百万美元和资产0.1百万美元[202] - 假设公司未到期外汇合约的货币出现10%的波动,截至2022年12月31日,合约公允价值的潜在损益约为180万美元[202] - 假设外币汇率有10%的波动,2022年12月31日公司未偿还的外币债务的年度美元等效利息费用潜在增减约为80万美元[203] - 假设利率有10%的波动,2022年12月31日浮动利率债务的年度利息费用潜在增减为110万美元[204] - 2022年公司收入为14.37039亿美元,2021年为13.80264亿美元,2020年为13.32001亿美元[207] - 2022年公司净利润为1.40887亿美元,2021年为1.18745亿美元,2020年为1.09472亿美元[207] - 2022年公司基本每股收益为3.36美元,2021年为2.82美元,2020年为2.59美元[207] - 2022年12月31日公司总资产为19.81614亿美元,2021年为17.45493亿美元[209] - 2022年12月31日公司总负债和股东权益为19.81614亿美元,2021年为17.45493亿美元[209] - 2022年公司经营活动提供的净现金为1207万美元,2021年为1.45218亿美元,2020年为2.1878亿美元[210] - 2022年公司投资活动使用的净现金为9844.8万美元,2021年为3556万美元,2020年为3342.1万美元[210] - 2022年公司融资活动提供的净现金为8617.9万美元,2021年使用的净现金为1.07761亿美元,2020年使用的净现金为1.84153亿美元[210] - 2022年和2021年12月31日成品和在制品库存分别为3.852亿美元和2.802亿美元,原材料和用品分别为1.789亿美元和1.314亿美元[223] - 2021年和2020年公司在已剥离产品线的产品销售成本中分别记录了10万美元和180万美元的非现金费用,2022年无相关费用[224] - 2019年第四季度公司为油墨和香料产品线剥离分配840万美元商誉并认定全部减值,2020年重新分配220万美元,2021年额外分配80万美元[227] - 2022 - 2020年净利润分别为1.40887亿美元、1.18745亿美元和1.09472亿美元[244] - 2022 - 2020年基本每股收益分别为3.36美元、2.82美元和2.59美元,摊薄后每股收益分别为3.34美元、2.81美元和2.59美元[244] - 2022 - 2020年研发成本分别为4220万美元、3430万美元和3850万美元[246] - 2022 - 2020年广告成本分别为190万美元、240万美元和200万美元[247] 公司财务政策 - 公司将原始到期日在三个月或更短时间的高流动性投资视为现金等价物[220] - 应收账款按面值记录,减去呆账备抵,呆账备抵基于客户特定分析和一般情况确定[221] - 存货按成本或可变现净值孰低计量,成本采用先进先出法确定[223] 公司办公地点 - 公司租赁位于威斯康星州密尔沃基的公司总部办公室,拥有位于密苏里州圣路易斯的Color Group总部办公室,租赁位于新加坡的亚太集团总部办公室,部分拥有并部分租赁位于伊利诺伊州霍夫曼 Estates的风味与提取物集团总部办公室[133]
Sensient(SXT) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-02-11 01:57
财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现10%调整后当地货币收入增长和13%调整后当地货币EBITDA增长,超出指引 [76] - 2022年第四季度调整后当地货币EBITDA增长近1%,调整后当地货币每股收益下降6.8%,主要因利息费用增加 [63] - 2022年资本支出约8000万美元,预计2023年在8500万 - 9500万美元之间 [62] - 截至2022年12月31日,净债务与信贷调整后EBITDA比率为2.4 [63] - 预计2023年利息费用比2022年全年的1450万美元增加约1100万美元,即每股约0.20美元 [64] - 预计2023年当地货币收入较2022年实现中个位数增长,调整后EBITDA实现中至高个位数增长,当地货币每股收益持平至低个位数增长 [85] - 预计2023年全年税率约为25%,季度间会有波动 [86] - 预计2023年初汇率为逆风因素,全年略微有利 [86] - 2022年库存增加约1.5亿美元,约三分之一与成本通胀有关 [108] - 预计2023年公司未分配的企业费用约为5700万美元,有3%的正常通胀增长 [120] 各条业务线数据和关键指标变化 颜色业务集团 - 2022年调整后当地货币收入和营业利润均增长15%,年度收入增长由高个位数销量增长和高个位数定价驱动 [57] - 个人护理产品线2022年调整后当地货币收入增长10%,第四季度增速放缓至中个位数,主要因客户去库存 [58] - 食品和制药产品线2022年调整后当地货币收入增长17%,第四季度增长15% [58][79] - 预计2023年该集团实现中个位数当地货币收入增长和中至高个位数当地货币营业利润增长 [80] 风味与提取物业务集团 - 2022年调整后当地货币收入增长6%,营业利润增长10%,营业利润率提高80个基点 [59] - 2022年第四季度调整后当地货币收入增长3%,营业利润下降4%,主要因投入成本上升和天然成分产品线客户去库存 [60] - 预计2023年该集团实现中个位数收入增长和中至高个位数营业利润增长 [60] 亚太业务集团 - 2022年调整后当地货币收入增长14%,营业利润增长23%,全年实现中个位数定价和高个位数销量增长 [82] - 2022年第四季度调整后当地货币收入增长6%,营业利润增长4% [82] - 预计2023年该集团实现中至高个位数收入增长和中至高个位数营业利润增长 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场2022年上半年新产品推出数量下降14% - 15%,下半年降幅收窄至1%,美国市场全年下降5% - 6%,较2021年有所改善,且第四季度美国市场推出活动略有上升 [22][23] - 2022年欧洲食品和饮料市场新产品推出中,40%为产品线延伸,30%为新产品,25%为包装改进 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续增加资本支出,关注小型附加收购,剩余资金用于偿还债务 [11] - 持续推进产品线多元化,在个人护理业务中取得进展 [19] - 关注创新,在天然色素、个人护理、风味与提取物、生物营养等业务推出新产品 [27][28][29] - 持续评估合理的收购机会,支持核心产品线战略举措 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀整体有所稳定,但部分领域仍存在通胀,2023年定价可能更有针对性 [1][2] - 2022年成功应对去库存和价格回调问题,实现10%增长,2023年指引可能偏保守,存在销量和价格上行空间 [4] - 个人护理业务2022年反弹,2023年前景良好,中国市场开放将带来积极影响 [17][18] - 新产品推出的拐点对公司2023年营收、利润和杠杆有积极影响 [23] 其他重要信息 - 2022年调整后结果剔除了与酸奶水果制备业务剥离相关的收入 [48] - 2021年调整后结果剔除了剥离相关成本、剥离业务运营结果以及运营改进计划相关成本和收入 [75] - 2022年第四季度宣布收购土耳其天然色素和提取物公司Endemix,占颜色业务集团第四季度收入约1% [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年定价和通胀假设,是否考虑通缩 - 仍存在通胀,2023年定价可能更有针对性,部分成本如海运和能源已企稳或下降,但仍有通胀领域,整体通胀在业务中似乎已稳定,定价必要性较2022年降低 [1][2] 问题: 利息费用对资本分配优先级的影响 - 公司杠杆率合理,债务与EBITDA比率为2.4,有足够灵活性,将继续增加资本支出和关注小型附加收购,剩余资金偿还债务 [11] 问题: 资本支出相关问题,包括重大投资和是否持续高位 - 过去几年和2023年有很多ROI项目,预计2023年资本支出在8500万 - 9500万美元,2024年可能接近该水平,2025年可能收获投资,基线为现有折旧和摊销约5000万美元 [12][15][16] 问题: 个人护理业务现状和预期 - 2022年业务反弹,第四季度和2023年第一季度因去库存放缓,2023年前景良好,中国市场开放有利,欧洲和北美第一季度仍有去库存情况 [17][18] 问题: 客户创新率变化及公司创新产品 - 欧洲2022年上半年新产品推出数量下降,下半年改善,美国全年下降幅度较2021年减小且第四季度略有上升;公司在天然色素、个人护理、风味与提取物、生物营养等业务有新产品推出 [22][23][27] 问题: 2023年指导中销量增长来源,是现有客户还是新客户 - 中个位数增长指导包含价格和销量,风味与提取物业务新客户将是持续成功因素,颜色业务集团也有很多新客户相关收入 [32][34][35] 问题: 今年提价面临客户反弹风险及成本通胀预期 - 提价是销售人员不喜欢的话题,需谨慎考虑时机和幅度,找到双赢方案;通胀已基本稳定,但2023年仍有不确定性,公司将与客户密切合作,有信心覆盖成本;成本通胀难以预测,但预计不会像2022年那么严重 [36][37][38] 问题: 天然成分原材料供应情况 - 未明确提及供应情况,但表示会通过定价覆盖成本 [44][72] 问题: 去库存动态及客户渠道库存情况,去库存是否在第一季度结束 - 去库存主要在欧洲和美国,亚太地区较少,第四季度影响较大,预计第一季度是去库存高峰;部分客户去库存幅度较大;第一季度风味与提取物业务会受一定影响,但第二季度会改善,颜色和亚太业务第一季度能应对,后续也会改善 [90][91][95] 问题: 2023年产品推出组合是否向新产品转变,新产品和产品线延伸在收入或利润贡献上的差异 - 预计今年会有更多全新产品推出;新产品和产品线延伸在利润上无显著差异,但新产品影响可能更大,风险也更高 [117][118] 问题: SNI业务反弹情况及可能带来的顺风影响 - SNI业务2022年是拖累因素,2023年将反弹,是优秀业务,能拓宽风味与提取物业务组合 [113][115]
Sensient(SXT) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-11-01 23:42
整体营收情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月营收分别为3.611亿美元和3.443亿美元,九个月营收分别为11亿美元和10亿美元,2022年三个月和九个月营收增长分别主要因售价提高和售价与销量提高,外汇汇率影响使2022年三个月和九个月合并营收分别减少约4%和3%[72] - 2022年第三季度GAAP收入为36.1076亿美元,较2021年的34.4287亿美元增长4.9%;前九个月GAAP收入为108.8303亿美元,较2021年的103.9816亿美元增长4.7%[93] 整体毛利率情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月毛利率分别为33.7%和33.4%,九个月毛利率分别为34.7%和32.9%,2022年三个月和九个月毛利率增长主要因定价与销量增加,部分被更高的投入成本和不利的产品组合抵消[73] 整体销售及管理费用情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月销售及管理费用占营收百分比分别为20.6%和19.8%,九个月分别为20.4%和20.5%,2021年三个月和九个月销售及管理费用包含剥离及其他相关费用、运营改进计划成本和收入分别为70万美元和1150万美元,2022年无此类费用[74][75] 整体营业利润及利润率情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月营业利润分别为4750万美元和4700万美元,营业利润率分别为13.2%和13.6%,2022年营业利润率下降主要因投入成本增加和产品组合不利,部分被定价与销量提高以及当期无剥离及其他相关费用和运营改进计划成本抵消[78] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月营业利润分别为1.555亿美元和1.296亿美元,营业利润率分别为14.3%和12.5%,2022年营业利润率增加主要因定价与销量提高以及当期无剥离及其他相关费用和运营改进计划成本,部分被投入成本增加和产品组合不利抵消[79] - 2022年第三季度GAAP运营收入为4.7493亿美元,较2021年的4.6958亿美元增长1.1%;前九个月GAAP运营收入为15.5526亿美元,较2021年的12.9608亿美元增长20.0%[93] 整体利息费用情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月利息费用分别为370万美元和300万美元,九个月分别为970万美元和980万美元,2022年三个月利息费用增加主要因平均债务余额和平均利率高于上年同期,九个月利息费用减少主要因当期平均利率低于上年同期[80] 整体有效所得税税率情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月有效所得税税率分别为17.7%和22.8%,九个月分别为23.3%和23.6%,有效税率受与上一年度外国税务项目最终确定相关的估计变化、外国收益组合和估值备抵变化影响,2021年还受审计和解以及新颁布税率导致的递延税项资产和负债变化影响[81] 整体剥离相关情况 - 2020年6月30日公司完成油墨产品线出售,9月18日完成酸奶水果制品产品线出售,2021年4月1日完成香水产品线(不包括精油产品线)出售获3630万美元净现金,2021年截至9月30日的三个月和九个月剥离相关成本分别为20万美元和1350万美元,2022年无此类成本[82][83] 整体收购情况 - 2021年7月15日公司以1490万美元现金收购Flavor Solutions, Inc.大部分资产,收购净资产40万美元,确定无形资产(主要是客户关系)500万美元,其余950万美元分配至商誉[87] 非GAAP财务指标情况 - 公司报告某些非GAAP财务指标,包括调整后营收、调整后营业利润、调整后净收益和调整后摊薄每股收益,以及按调整后当地货币计算的营收、营业利润和摊薄每股收益百分比变化,以提供有关基础运营结果和同比业绩的额外信息[90] 整体净利润及每股收益情况 - 2022年第三季度GAAP净利润为3.6048亿美元,较2021年的3.3912亿美元增长6.3%;前九个月GAAP净利润为11.1766亿美元,较2021年的9.1516亿美元增长22.1%[93] - 2022年第三季度摊薄后每股收益(GAAP)为0.85美元,较2021年的0.80美元增长6.3%;前九个月摊薄后每股收益(GAAP)为2.65美元,较2021年的2.16美元增长22.7%[93] 风味与提取物部门收入情况 - 风味与提取物部门2022年前三季度收入分别为1.87亿美元和5.591亿美元,较2021年分别增长约3%和下降约1%,外汇汇率分别使收入减少约3%和2%[102][103] 风味与提取物部门运营收入情况 - 风味与提取物部门2022年前三季度运营收入分别为2630万美元和8390万美元,较2021年分别增长约5%和9%,外汇汇率分别使运营收入减少约1%[104][105] 颜色部门收入情况 - 颜色部门2022年前三季度收入分别为1.515亿美元和4.562亿美元,较2021年分别增长约9%和12%,外汇汇率分别使收入减少约6%和4%[107][108] 颜色部门运营收入情况 - 颜色部门2022年前三季度运营收入分别为2820万美元和9000万美元,较2021年分别增长约4%和13%,外汇汇率分别使运营收入减少约7%和5%[109][110] 亚太部门收入情况 - 亚太部门2022年前三季度收入分别为3520万美元和1.09亿美元,较2021年分别增长约5%和10%,外汇汇率分别使收入减少约9%和7%[111][112] 亚太部门运营收入情况 - 亚太部门2022年前三季度运营收入未单独给出,但整体运营收入前三季度分别增长约5.3%和19.5%,外汇汇率分别使运营收入减少约11.0%和9.6%[98] - 亚太地区2022年和2021年第三季度运营收入分别为700万美元和660万美元,增长约5%,运营收入占收入百分比均为19.7%[113] - 亚太地区2022年和2021年前九个月运营收入分别为2290万美元和1910万美元,增长约20%,运营收入占收入百分比分别为21.0%和19.2%[114] 企业及其他运营费用情况 - 企业及其他2022年和2021年第三季度运营费用分别为1400万美元和1210万美元[115] - 企业及其他2022年和2021年前九个月运营费用分别为4130万美元和4570万美元,减少主要因前期含1350万美元剥离及其他相关费用[117] 经营活动净现金情况 - 2022年和2021年前九个月经营活动净现金分别为1490万美元和1.161亿美元,减少主因2022年库存现金使用增加[120] 投资活动净现金情况 - 2022年和2021年前九个月投资活动净现金分别为5170万美元和1310万美元,2021年获3680万美元剥离活动现金收益[121] 融资活动净现金情况 - 2022年和2021年前九个月融资活动净现金分别为4630万美元和 - 9350万美元,净债务分别增加1.001亿美元和减少1190万美元[122] 股息支付情况 - 2022年和2021年前九个月分别支付股息5170万美元和4950万美元,每股股息分别为1.23美元和1.17美元[122] 关键会计政策情况 - 2022年9月30日止季度公司关键会计政策无重大变化[124] 市场风险敞口情况 - 2022年9月30日止季度公司市场风险敞口无重大变化[125]
Sensient Technologies Corporation (SXT) Q3 Earnings Call Transcript
2022-10-22 02:33
纪要涉及的行业和公司 - 行业:食品、制药、个人护理、香精香料、天然色素提取物等行业 - 公司:Sensient Technologies Corporation(森馨科技集团) 纪要提到的核心观点和论据 公司整体业绩与展望 - 2022年第三季度各业务集团营收和营业利润均实现增长,年初至今表现出色,延续2021和2020年的强劲态势 [7] - 确认2022年增长预期,预计全年实现中个位数营收增长和中至高个位数营业利润增长;对2023年前景充满信心,各业务集团预计实现中个位数营收增长和中至高个位数营业利润增长 [9][10][23][24] - 尽管面临输入成本上升、供应链挑战和全球经济环境不稳定等问题,但通过定价行动和维持高库存水平应对,公司具有抗衰退能力 [9] 各业务集团表现 - **Color Group(色素集团)** - 第三季度调整后当地货币营收增长15%,营业利润增长11%,营业利润率为18.6%,受原材料等成本上升影响 [11] - 食品和制药色素以及个人护理业务均表现强劲,营收增长得益于高个位数价格上涨和中个位数销量增长 [11] - 近期收购Endemix将加强供应链,支持天然色素项目的成功,预计整合将持续到2023年 [12] - 长期来看,预计实现中个位数营收增长和20%的营业利润率 [13] - **Flavors & Extracts Group(香精香料集团)** - 第三季度调整后当地货币营收增长7%,营业利润增长6%,营业利润率为14.1%,较上年同期上升10个基点,年初至今营业利润率为15%,上升120个基点 [14] - 营收增长受益于本季度12%的价格上涨,但天然成分业务受供应不足影响,销量面临逆风,预计未来销量将改善 [14] - 除天然成分业务外,其他业务营收和营业利润实现两位数增长,主要受价格和适度销量增长推动 [15] - 预计全年实现高个位数营收增长和两位数营业利润增长;长期来看,预计实现中个位数营收增长,营业利润率每年提高50 - 100个基点 [15] - **Asia Pacific Group(亚太集团)** - 第三季度调整后当地货币营收增长14%,营业利润增长16%,营业利润率为19.7% [16] - 几乎所有地区都实现了稳健的营收增长,营收增长几乎平均来自价格和销量 [16] - 预计全年实现两位数营收增长和两位数营业利润增长;长期来看,预计在当前利润率水平下实现中个位数营收增长 [16] 财务指标 - 第三季度GAAP摊薄每股收益为0.85美元,2022年无调整项;2021年第三季度GAAP结果包含剥离和运营改进计划成本,调整后每股收益为0.85美元 [18] - 2022年第三季度合并调整后营收按当地货币计算增长9.9%,达到3.611亿美元;调整后当地货币EBITDA增长7.8%,调整后当地货币每股收益增长7.1% [18] - 第三季度外汇汇率使调整后每股收益减少约0.06美元 [19] - 战略投资库存导致今年运营现金流较低,预计未来库存增加幅度较小;第三季度资本支出为1920万美元,预计今年和明年资本支出接近1900万美元 [19] - 债务与调整后EBITDA比率为2.0,资产负债表状况良好,能够支持资本支出、合理的并购和长期股息 [19] - 维持2022年GAAP每股收益将以高十几的增长率增长的指引,预计第四季度及以后成本将继续增加,利息费用也将继续上升;维持调整后EBITDA和每股收益高个位数至两位数增长的指引,以及营收高个位数增长的指引;预计2022年全年货币因素对GAAP报告结果造成约0.20美元的逆风 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2022年前六个月美国和欧洲市场食品和非食品新产品推出数量同比下降两位数,第三季度下降约3%,但仍有新产品推出活动,为公司业务发展提供机会 [26] - 各业务集团客户存在去库存现象,主要与供应链可靠性有关,欧洲地区去库存现象可能更明显,亚太地区影响较小;公司通过维持高库存水平应对,多数产品保质期较长,更关注库存利用和工厂利用率 [32][34][35] - 天然色素销售持续强劲,全球约78% - 80%的新产品推出使用天然色素;美国市场90%以上的香精为天然香精 [42] - 公司在并购方面保持纪律性,注重寻找双赢机会,Endemix收购符合公司战略,未来将继续寻找合适的并购目标,尽管利率上升会影响估值,但在公司关注的规模范围内影响相对较小 [44] - 第三季度SG&A费用增加,约一半是由于股票和其他激励措施,另一半是由于差旅、工资和薪水的增加;公司费用中的股票薪酬在过去几年因业绩表现不佳而归零,目前处于第三年的回升阶段,预计明年将恢复正常增长 [49][50] - 预计第四季度利息费用对每股收益的影响约为0.04美元,外汇因素的逆风约为0.08美元 [52][53]
Sensient(SXT) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-10-22 00:26
公司概况 - 为食品饮料、制药和个人护理客户提供定制解决方案,是全球市场领导者[6] - 2021年全球收入中,颜色集团5.45亿美元,风味与提取物集团7.39亿美元,亚太集团1.35亿美元[11] 业务发展 - 2020 - 2021年剥离非核心产品线,2021年收购Flavor Solutions公司,2022年10月收购Endemix公司[8] 各业务板块表现 - 颜色集团2022年前三季度本地货币调整后收入增长16.0%,营业利润增长17.3%[28] - 风味与提取物集团2022年前三季度本地货币调整后收入增长6.9%,营业利润增长14.6%[28] - 亚太集团2022年前三季度本地货币调整后收入增长17.2%,营业利润增长29.6%[28] 财务指标 - 2022年前三季度合并本地货币调整后收入增长11.0%,营业利润增长16.7%,摊薄后每股收益增长15.0%,EBITDA增长16.8%[33] 资本分配 - 优先考虑ROI资本项目,保持财务灵活性以进行并购,2021年股息支付增加5.1%[40] 2022财务展望 - 稀释每股收益(GAAP)、本地货币稀释每股收益、本地货币收入和调整后本地货币EBITDA增长指引不变[41] 投资亮点 - 竞争地位强,业务有粘性,全球布局,专注于提高回报和增长[44] 风险因素 - 新冠疫情、俄乌冲突、原材料成本、消费者偏好变化等因素可能影响公司未来财务表现[2]
Sensient Technologies (SXT) Presents At Sidoti Small Cap Virtual Conference - Slideshow
2022-09-24 01:46
公司概况 - 为食品饮料、制药和个人护理市场提供定制解决方案,是全球市场领导者[6] 业务板块 - 风味与提取物业务2021年营收7.39亿美元,调整后营收7.12亿美元,同比增长9.4%[7] - 色彩业务2021年营收5.45亿美元,调整后营收5.43亿美元,同比增长9.4%[7] - 亚太业务2021年营收1.35亿美元,调整后营收1.35亿美元,同比增长10.1%[7] 财务指标 - 2021年调整后营业收入1.80391亿美元,2020年为1.63592亿美元,2019年为1.65012亿美元[30] - 2021年综合调整后营业利润率为13.4%,2020年为13.4%,2019年为14.0%[34] 资本分配 - 优先考虑高回报率资本项目,保持财务灵活性以进行并购 - 2021年股息支付增加5.1%,通过机会性股票回购向股东返还多余资本[23] 投资亮点 - 竞争地位强,业务粘性高,全球布局,涉足稳定增长市场,注重提高回报和增长[24] 风险因素 - 新冠疫情、俄乌冲突、新产品推出、消费者偏好和技术变化、成本变动等因素可能影响公司未来财务表现[2]
Sensient(SXT) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-08-02 23:47
财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月营收分别为3.717亿美元和3.358亿美元,六个月营收分别为7.272亿美元和6.955亿美元,2022年营收增长主要因定价和销量增加,六个月营收增长部分被2021年4月1日出售香水产品线所抵消,外汇汇率使2022年合并营收减少约3%[72] - 2022年Q2和H1的GAAP营收分别为3.72亿美元和7.27亿美元,较2021年同期增长10.7%和4.6%[93] - 2022年Q2和H1总营收分别同比增长10.7%和4.6%,外汇汇率分别使总营收下降3.4%和2.8%[96] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月毛利率分别为35.2%和33.2%,六个月毛利率分别为35.2%和32.7%,增长主要因定价和销量增加,部分被更高的投入成本抵消,2022年三个月还受不利产品组合影响[73] 财务数据关键指标变化 - 销售和管理费用占比 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月销售和管理费用占营收的百分比分别为20.4%和22.6%,六个月分别为20.3%和20.8%,2021年相关费用含剥离及其他相关费用和运营改进计划成本,2022年无此类成本[74][75] 财务数据关键指标变化 - 运营收入及利润率 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月运营收入分别为5520万美元和3580万美元,运营利润率分别为14.9%和10.6%;六个月运营收入分别为1.08亿美元和8270万美元,运营利润率分别为14.9%和11.9%,增长主要因定价和销量提高以及无剥离等相关成本,部分被投入成本和产品组合不利影响抵消[78][79] - 2022年Q2和H1的GAAP运营收入分别为5524.4万美元和1.08亿美元,较2021年同期增长54.5%和30.7%[93] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月利息费用分别为310万美元和330万美元,六个月分别为610万美元和680万美元,减少主要因当期平均利率低于上年同期[80] 财务数据关键指标变化 - 有效所得税税率 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月有效所得税税率分别为25.9%和20.0%,六个月分别为25.7%和24.1%,受上年外国税务项目最终确定估计变化和外国收益组合影响,2021年还受估值备抵变化和审计和解影响[81] 财务数据关键指标变化 - 剥离费用 - 2020年6月30日公司完成油墨产品线出售,9月18日完成酸奶水果制品产品线出售,2021年4月1日完成香水产品线(不含精油产品线)出售,获净现金3630万美元[82] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月公司因剥离产生1170万美元和1330万美元费用,主要为非现金净损失,2022年无此类费用[83] 财务数据关键指标变化 - 运营改进计划收支 - 2021年截至6月30日的三个月和六个月公司因运营改进计划分别录得350万美元和250万美元收入,主要与新泽西租赁终止收益360万美元有关,2022年无相关成本或收入[86] 财务数据关键指标变化 - 收购情况 - 2021年7月15日公司以1490万美元现金收购Flavor Solutions, Inc.大部分资产,其中约100万美元暂扣12个月,收购净资产40万美元,确认无形资产500万美元,其余950万美元分配至商誉[87] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年Q2和H1的GAAP净利润分别为3864.7万美元和7571.8万美元,较2021年同期增长49.0%和31.4%[93] 财务数据关键指标变化 - 摊薄后每股收益 - 2022年Q2和H1的摊薄后每股收益分别为0.92美元和1.80美元,较2021年同期增长50.8%和32.4%[93] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 六个月经营活动净现金2022年为2280万美元,2021年为8930万美元,2022年库存现金使用增加致其减少[118] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 六个月投资活动净现金2022年使用3080万美元,2021年提供1060万美元,2021年有3630万美元剥离活动现金收入,资本支出2022年为3250万美元,2021年为2560万美元[119] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 六个月融资活动净现金2022年提供140万美元,2021年使用9270万美元,净债务2022年增加3790万美元,2021年减少3660万美元,2021年回购2250万美元普通股,2022年无回购,股息支付2022年为3440万美元,2021年为3300万美元,每股股息2022年为0.82美元,2021年为0.78美元[120] 财务数据关键指标变化 - 会计政策与市场风险敞口 - 截至2022年6月30日季度,公司关键会计政策无重大变化[121] - 截至2022年6月30日季度,公司市场风险敞口无重大变化[123] 各条业务线数据关键指标变化 - 风味与提取物业务 - 风味与提取物业务2022年Q2和H1营收分别为1.89亿美元和3.72亿美元,同比分别增长6%和下降2%,外汇汇率分别使营收下降约2%[100][101] - 风味与提取物业务2022年Q2和H1运营收入分别为3000万美元和5760万美元,同比分别增长22%和12%,外汇汇率分别使运营收入下降约1%[102][103] 各条业务线数据关键指标变化 - 色彩业务 - 色彩业务2022年Q2和H1营收分别为1.56亿美元和3.05亿美元,同比分别增长17%和13%,外汇汇率分别使营收下降约4%和3%[105][106] - 色彩业务2022年Q2和H1运营收入分别为3120万美元和6180万美元,同比分别增长22%和18%,外汇汇率分别使运营收入下降约5%和4%[107][108] 各条业务线数据关键指标变化 - 亚太业务 - 亚太业务2022年Q2营收为3730万美元,较2021年同期增长16%,外汇汇率使营收下降约8%[109] - 亚太地区六个月营收2022年为7380万美元,2021年为6620万美元,增长约12%,外汇汇率使营收减少约7%[110] - 亚太地区三个月运营收入2022年为770万美元,2021年为580万美元,增长约33%,外汇汇率使运营收入减少约10%,本季度运营收入占营收比例为20.7%,去年同期为17.9%[111] - 亚太地区六个月运营收入2022年为1590万美元,2021年为1250万美元,增长约27%,外汇汇率使运营收入减少约9%,本六个月运营收入占营收比例为21.6%,去年同期为19.0%[112] 各条业务线数据关键指标变化 - 企业及其他业务 - 企业及其他三个月运营费用2022年为1370万美元,2021年为2020万美元,2021年含1170万美元剥离及相关费用和350万美元运营改进计划收入[113] - 企业及其他六个月运营费用2022年为2730万美元,2021年为3370万美元,2021年含1330万美元剥离及相关费用和250万美元运营改进计划收入[115]