财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP摊薄每股收益为78美分，其中包括140万美元（约合每股3美分）与剥离业务及其他相关成本以及运营改进计划成本，还包括约4美分与拟剥离业务相关的收益，该业务本季度营收约2360万美元；去年第三季度GAAP结果包括约2美分来自拟剥离业务的每股收益以及约3410万美元的营收 [21] - 剔除上述项目后，本季度合并调整后营收为3亿美元，与2019年第三季度相比，当地货币计算增长约6.1% [21] - 合并调整后运营收入在2020年第三季度按当地货币计算增长10.1%，达到4150万美元 [22] - 本季度调整后摊薄每股收益为77美分，去年同期为74美分 [23] - 自年初以来，公司已减少约6000万美元债务，债务与EBITDA比率从年初的2.9降至2.6 [23] - 2020年前九个月运营现金流为1.43亿美元，较上年增长12%；资本支出为3400万美元，2019年前九个月为2610万美元；自由现金流增长7%，达到1.09亿美元 [23][24] - 公司重申此前发布的全年GAAP每股收益指引为2.10 - 2.35美元/股，该指引现还包括基于当前汇率约5美分的货币逆风影响；重申全年调整后每股收益指引为2.60 - 2.80美元/股，预计第四季度外汇影响极小；维持调整后EBITDA低至中个位数增长的指引 [24][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 风味与提取物业务 - 今年该业务表现出色，调整后当地货币营收增长13%，利润增长24%，连续三个季度营收增长，带动利润和利润率持续改善；运营利润率本季度提高110个基点；长期来看，预计该业务将实现中个位数营收增长，利润率持续改善 [11][12] - 天然成分业务当地货币销售额增长14.5%，得益于调味料、零食和包装食品的强劲需求；风味、提取物和风味成分业务当地货币销售额增长12%，其强大的技术平台、风味调制和增强能力、清洁标签解决方案和应用专业知识是业务增长的主要因素 [12] 色素业务 - 食品和制药色素业务营收本季度实现低个位数增长，市场对天然色素需求强劲，消费者对功能性天然提取物和营养保健品也有浓厚兴趣；调整后运营利润增长3%，食品和制药色素业务利润增长超20%，前九个月增长约15%；运营利润率本季度提高110个基点；长期来看，待新冠疫情影响消退、需求恢复正常后，预计食品和制药色素以及个人护理业务都将实现中个位数营收增长 [13][14] - 个人护理业务营收因新冠疫情对彩妆市场的负面影响持续下滑，欧洲、北美和亚洲全年彩妆需求大幅下降，预计该化妆品产品线仍将面临挑战 [14] 亚太业务 - 该业务在某些地区实现了稳健的销售增长，但部分地区的下滑抵消了增长，政府的新冠疫情限制措施仍严重影响许多销售渠道 [15] - 本季度利润增长约15%，前九个月增长17%；运营利润率本季度提高200个基点，连续三个季度利润强劲改善；长期来看，随着与新冠疫情相关的限制措施缓解，预计该业务将恢复中至高个位数营收增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国超市可能会降低对一些B和C类品牌的重视程度，这种情况在欧洲市场稍弱，在拉丁美洲和亚太地区影响更小 [32][33] - 亚洲的封锁措施比美国和欧洲更广泛，美国的封锁措施更具针对性 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新了业务部门和产品线，香料和香精业务部门更名为风味与提取物业务部门，同时对部分产品线名称进行了小调整，聚焦食品、制药和个人护理市场 [4][5] - 去年宣布三项剥离业务，今年第二季度完成油墨业务出售，第三季度完成酸奶水果制备业务出售，预计不久将完成香料业务的剥离，这些举措使公司能够专注于关键客户和市场 [10] - 第三季度公司启动一项主要用于整合全球化妆品制造业务的计划，预计2021年上半年完成，成本估计约为500 - 700万美元 [20] - 短期内公司将继续偿还债务，同时评估收购机会，若无收购计划，有能力回购股票；预计每年资本支出在5000 - 6000万美元之间 [27][28] - 公司认为Christian Hansen是强大的竞争对手，在新的所有权下将继续保持竞争力 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情对公司产生负面影响，但各业务部门表现良好，公司整体业绩符合预期和全年指引 [6][7] - 基于当前趋势，预计公司将实现全年每股收益预期，业务基础依然稳固，专注客户服务、按时交付和销售执行，在2019年下半年和今年上半年通过新产品赢得了大量营收 [8] - 随着疫情持续，部分公司新产品开发放缓，公司专注于夺回失去的业务并在客户中获取市场份额，这一策略已取得成效，并将在未来持续受益 [9] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些非GAAP财务指标，认为这些指标能为投资者提供更多评估公司业绩的信息，并提高不同报告期结果的可比性，但这些指标不应孤立看待或替代按照GAAP计算的财务信息，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息可在公司网站投资者信息部分查询 [3] - 公司在电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能因新冠疫情、政府补救措施以及经济活动恢复正常的时间等不确定因素而与预期有重大差异 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：超市的优先级策略对公司客户群体和市场准入有何影响？ - 美国超市可能会降低对一些B和C类品牌的重视，这种情况在欧洲市场稍弱，在拉丁美洲和亚太地区影响更小；公司客户有多种销售渠道，如专卖店、线上渠道等，这些渠道仍在增长 [32][33] 问题2：当地限制措施的演变情况如何，公司在亚洲生产的产品有多少留在当地？ - 公司在客户所在地区进行生产，供应链相对本地化，但也会从亚洲采购原材料供应其他地区业务；亚洲的封锁措施比美国和欧洲更广泛，美国的封锁措施更具针对性；尽管面临挑战，公司仍能保持按时交付和服务水平，亚洲业务实现了营收增长和出色的利润增长 [34][35][36] 问题3：为何在本季度业绩强劲的情况下未上调业绩指引？ - 公司管理层可能较为保守，虽然对业务持续表现有信心，但考虑到税收、新冠疫情及可能的额外封锁措施等不确定因素，决定维持全年指引 [40][41] 问题4：风味业务的增长是否有一次性或特殊因素，销量和价格对增长的贡献分别是多少？ - 风味业务的增长并非一次性因素导致，需求稳定且广泛，各产品类别均有良好表现，但快餐服务餐厅等领域需求仍面临挑战；公司风味业务的流失率大幅下降，剥离部分业务消除了增长的不利因素，对未来风味业务实现中个位数营收增长有信心 [42][43] 问题5：新冠疫情在第三季度对每股收益的影响如何，以及未来的发展趋势？ - 截至目前，新冠疫情带来的直接成本约为500万美元，但因差旅和其他费用降低得到一定程度的抵消；负面影响主要体现在营收方面，尤其是色素业务中的化妆品业务，本季度营收下降约12%，截至目前公司因新冠疫情导致的营收下降超过2000万美元，相当于每股收益约20美分 [47][48] 问题6：运营改进计划是否是新冠疫情的结果，还是原本就计划实施以提高效率？ - 运营改进计划是公司日常业务的一部分，旨在提高运营效率，降低固定成本；过去公司进行了一系列重组活动，目前仍在各业务领域寻找机会，如自动化流程、标准化等，以提高运营利润率；预计2021年风味业务的运营利润率将再提高50 - 100个基点 [49][50] 问题7：个人护理业务方面，此前认为有良好的扩张机会，目前情况是否有变化？ - 个人护理业务是公司出色的业务，多年来盈利丰厚，技术驱动性强，市场和客户优质；业务包括彩妆、护肤、护发以及口腔护理等产品，其中彩妆业务占比超50%；目前市场存在一些暂时因素影响业务，但随着限制措施缓解和疫苗推出，预计业务将恢复良好；公司将继续多元化该业务，该业务仍将是公司未来的重要组成部分 [52][53][54] 问题8：除了客户从合成产品向天然产品的转变，是否还有其他积极趋势？ - 天然色素、天然风味以及提取物和功能性成分等领域的趋势将持续对公司有利；尽管大型跨国公司的新产品推出可能暂时放缓，但B和C类客户的产品推出和产品线仍很活跃，公司在这些领域持续赢得新项目，这些趋势并非一时的潮流 [55] 问题9：餐厅以降低容量的方式恢复营业，如果这成为未来一年左右的新常态，公司是否需要进一步缩减业务规模？ - 快餐服务餐厅仍受到疫情影响，但公司可以缓解其影响；传统坐式餐厅在公司业务组合中占比不大，因此即使这种情况持续，公司也无需对食品业务的生产或供应链进行重新配置 [60] 问题10：第四季度现金流可能受到哪些因素影响，以及如何看待明年的营运资金？ - 截至目前，公司现金流表现良好，运营现金流增长约12%，第三季度略有下降，主要是由于税收支付延期后在第三季度补缴，以及部分产品线销售强劲导致应收账款的时间因素；公司在降低库存方面取得了进展，尤其是风味与提取物业务，预计明年将有较小的增量改善 [61] 问题11：公司的食品和饮料业务与Christian Hansen相比如何？ - Christian Hansen是强大的竞争对手，在新的所有权下将继续保持竞争力 [65]