净销售额表现 - 2025年第二季度净销售额为1379.8万美元，同比增长19.0%[75] - 公司2025年上半年净销售额2685.1万美元，同比增长20.5%，其中国内市场增长29.3%，国际市场下降18.9%[98][99] 各业务线销售额表现（季度） - 赌场和游戏市场销售额762.9万美元，同比增长42.4%[75] - 食品服务技术市场销售额476.1万美元，同比增长14.0%[75] - POS自动化市场销售额59.0万美元，同比下降48.7%[75] - TransAct服务集团（TSG）全球销售额为81.8万美元，同比下降10.2%，其中国内销售额下降17.9%至58.4万美元[87] 各业务线销售额表现（上半年） - 食品服务技术(FST)销售额966.9万美元同比增长29.3%，硬件销售增长76.6%至405.4万美元[100] - POS自动化销售额120.8万美元同比下降33.0%，主要由于竞争压力导致销量和均价下降[102] - 博彩业务销售额1434.8万美元同比增长29.8%，其中国内销售增长68.0%至1078.1万美元[103] 地区销售额表现 - 国际销售额231.6万美元，同比下降16.7%[75] - 国际博彩销售额下降23.1%至356.7万美元，主要由于欧洲客户库存调整影响[104] - 国际赌场和游戏销售额下降23.4%至167万美元，主要受欧洲OEM客户库存调整影响[86] 食品服务技术（FST）业务细分 - 食品服务技术（FST）全球销售额在2025年第二季度达到476.1万美元，同比增长14.0%[79] - FST国内销售额为435.4万美元（占91.5%），同比增长15.2%；国际销售额为40.7万美元（占8.5%），同比增长2.0%[79] - FST硬件销售额为180.2万美元（占37.8%），同比增长28.5%；软件、标签和其他经常性收入为295.9万美元（占62.2%），同比增长6.6%[79] - 2024年第二季度因重要客户流失损失约30万美元收入，但2025年剩余时间FST收入预计将高于去年同期[80][81] 硬件设备销量 - 硬件设备销量增长21%至约26,300台[76] 利润与毛利率 - 2025年第二季度毛利润为665.2万美元（毛利率48.2%），同比增长8.9%，但毛利率下降450个基点[89] - 公司2025年上半年毛利润为1301.1万美元，同比增长10.9%[107] - 公司2025年上半年毛利率为48.5%，同比下降420个基点[107] 费用情况（季度） - 工程研发费用为172.5万美元（占销售额12.5%），同比下降4.1%；销售营销费用为210.3万美元（占销售额15.2%），同比下降4.3%[90][91] - 公司2025年第二季度一般及行政费用为308.2万美元，同比增长20.8%，占总销售额比例22.3%[92] 费用情况（上半年） - 公司2025年上半年研发费用为336万美元，同比下降10.8%[108] - 公司2025年上半年销售与营销费用为418.8万美元，同比下降2.1%[109] - 公司2025年上半年行政费用为573.6万美元，同比增长5.7%[110] 营业利润/亏损 - 公司2025年第二季度营业亏损减少18万美元至25.8万美元，同比下降41.1%，主要受益于销售额增长19%[93] - 公司2025年上半年营业亏损为27.3万美元，同比改善84.3%[111] 其他收入与支出 - 公司2025年第二季度净利息收入4万美元，同比增长53.8%，主要由于投资现金水平增加[94] - 公司2025年第二季度外汇收益11.5万美元，同比增加15.4倍，主要来自英国子公司外汇波动[95] - 公司2025年第二季度所得税费用4万美元，有效税率38.8%，去年同期为所得税收益8.6万美元[96] 净利润/亏损 - 公司2025年上半年净亏损为12.4万美元，同比改善91.1%[115] 现金流与资金状况 - 公司截至2025年6月30日现金及等价物为1770万美元，较2024年底增长23%[116] - 公司2025年上半年经营活动产生现金流340万美元，去年同期为流出90万美元[117] - 公司信贷额度下可用借款额度为160万美元，未偿还借款300万美元[125] 运营效率与成本控制 - 公司库存水平从2024年底减少约320万美元[72] - 成本削减计划预计每年节省约200万美元[72] 外部因素与公司行动 - 对泰国进口商品征收19%关税于2025年8月7日生效[68] - 收购BOHA!软件源代码总对价为255万美元[65]

投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 而是通过“买高卖更高”策略在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯追逐快速上涨趋势股可能存在风险 因估值超过增长潜力后可能失去动量并导致下行 [2] - 采用“折价动量”筛选策略可识别价格合理且具备动量特征的股票 平衡风险与收益 [3] 个股分析（TransAct Technologies） - 近期价格动量显著 四周涨幅达2.9% 反映市场关注度提升 [4] - 中长期动量表现强劲 十二周累计上涨5.3% 且贝塔系数为1.27 波动率高于市场27% [5] - 动量评分获A级 显示当前具备较高成功概率的入场时机 [6] 基本面与估值 - 盈利预测上调推动Zacks评级升至2（买入） 覆盖分析师调升预期吸引更多投资者关注 [7] - 估值水平合理 市销率仅0.83倍 相当于每美元销售额仅需支付0.83美元 [7] - 兼具动量特征与折价空间 为后续上涨提供充足潜力 [8] 策略工具 - Zacks提供超过45种专业选股策略屏幕 可根据投资风格定制化筛选标的 [9] - 研究向导工具支持策略历史回测 包含多组经市场验证的成功选股策略 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净销售额为1380万美元 环比增长6% 同比增长19% [23] - 食品服务技术(FST)收入480万美元 同比增长14% 其中经常性收入300万美元 同比增长7% [13][23] - 每用户平均收入(ARPU)为792美元 同比增长10% [13][24] - 博彩业务收入760万美元 环比增长14% 同比增长42% [16][23] - POS自动化销售额同比下降49%至59万美元 [26] - 毛利率48.2% 同比下降450个基点 环比下降50个基点 [27] - 运营亏损25.8万美元 占净销售额1.9% 同比有所改善 [29] - 净亏损14.3万美元 合每股亏损0.01美元 同比有所改善 [30] - 调整后EBITDA为47.8万美元 同比显著改善 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务技术(FST) - 第二季度售出1942台BOHA终端 同比增长32% 上半年累计4292台 [6] - 采用"先进入后扩展"策略 新增2个新客户 [15] - 终端安装基数约4万台 包括9700台Accudate和第一代BOHA终端 [14] - 正在推进与大型快餐连锁店的合作 未来有望增加软件组件 [40] 博彩业务 - EPYC TR80热敏打印机在体育博彩终端等应用获得初步成功 [19] - 新增一个非赌场慈善博彩应用的OEM客户 [16][18] - 与Casino Track的合作持续发展 Epicentral集成到其产品中 [19] - 预计2025年剩余时间将维持当前销售水平 [16] 公司战略和发展方向 - 以255万美元收购BOHA软件源代码永久许可权 预计2027年初完成内部部署 [8][11] - 预计该交易将在4-5年内实现净盈利 [32] - 提升全年收入指引至4900-5300万美元 调整后EBITDA指引为盈亏平衡至150万美元 [21] - 继续执行"先进入后扩展"策略 专注于销售流程改进和运营效率 [14] - 在博彩业务中采取更积极的竞争策略 逐步侵蚀竞争对手市场份额 [42] 行业竞争和经营环境 - 食品服务技术市场处于过渡期 公司认为存在大量低垂果实 [7] - 博彩行业经历波动但正在稳定 公司对中长期前景保持乐观 [19][20] - POS自动化领域竞争加剧导致价格压力 [27] - 关税政策变化导致成本上升 已实施价格调整措施 [28] 问答环节所有提问和回答 关于食品服务技术业务进展 - 管理层对FST业务进展表示满意 强调销售流程改进和客户获取成本优化 [36] - 正在与大型快餐连锁客户讨论增加软件组件 [40] 关于博彩业务市场份额 - 公司采取更积极竞争策略 调整销售激励政策以鼓励获取新客户 [42] - 非赌场慈善博彩领域可能成为重要增长机会 [43] 关于BOHA终端销售 - 大型快餐连锁客户采购仍以硬件为主 对ARPU造成拖累 [25] - 预计这种情况将在近期持续 [25]

源代码购买与许可协议 - 源代码购买和许可协议于2025年8月5日生效，由Avery Dennison Corporation与TransAct Technologies Incorporated签订[3] - TransAct支付总购买价格为255万美元，其中100万美元在协议生效日支付[15] - 第二阶段支付77.5万美元在过渡SOW中描述的第四阶段验收时支付[15] - 第三阶段支付77.5万美元在支持阶段完成或生效日后12个月时支付（以较早者为准）[15] - 逾期付款将按月利率1%收取利息[16] - 协议授予TransAct非排他性、不可撤销的永久全球许可权利，可对代码进行商业使用、营销和分发[11] - 转Act在业务资产出售时可转让协议权利，但需提前90天书面通知艾利丹尼森[37] 代码修改与保证条款 - 代码修改权利：TransAct可自行修改代码（TransAct修改），但若未支付费用，所有修改权将自动归AD所有[13] - AD保证代码交付时无重大缺陷，且不含病毒或恶意代码[24] - 除有限保证外，所有代码和许可软件均按"现状"提供，不承担任何默示保证[25] 源代码交付内容 - 艾利丹尼森将提供BOHA解决方案的完整源代码，包括BOHA Control Center、BOHA Ops（含Labeling、Media、Checklist、Timers模块）、BOHA Temp和BOHA Sense[51] - 源代码将通过Git仓库交付，后续所有更改将同步更新至客户方新建的Git仓库[57] 托管环境配置 - 艾利丹尼森将配置完整的托管环境，包括开发、预生产和生产三层架构[63] - 托管环境就绪（Readiness）后，客户需承担BOHA解决方案的持续运营和监控责任[60] - 若客户选择不符合要求的托管环境，额外工作需双方书面协议并另行计价[59] 培训安排 - 初始应用走查培训安排为远程研讨会形式，总计8天（每个应用2天）[62] - 可选深度培训提供4个额外工作日（每个应用1天），另设不超过每应用1天的临时答疑环节[62] - 培训包括初始2天远程研讨会、可选1天深度探讨和1天问答环节[65] 会议机制 - 指导委员会会议每两周召开一次，频率变更需双方协商一致[56] - 联合规划会议需在SOW签署后3周内完成，差旅费用需客户预先批准[53] 项目成本与支付 - 项目总成本为100.7万美元[83] - 专业服务费用根据过渡SOW中的付款计划支付[16] - 付款里程碑包括项目启动、阶段1、3、4、8完成和项目签收，每个里程碑完成后15个工作日内支付相应比例款项[86] 项目阶段与时间安排 - 阶段1源代码交付目标时间为启动后80个工作日[80] - 阶段2技术文档交付目标时间为阶段1完成后56个工作日[80] - 阶段3构建管道设置目标时间为阶段1完成后28个工作日[80] - 阶段4托管环境设置目标时间为阶段3完成后42个工作日[80] - 阶段10开发运维和Confluence数据传输构成项目最终阶段[74] 支持与验收 - 客户验证期为28个日历日[66] - 提供90天的电子邮件支持期[67]

行业概述 - 行业涵盖计算机输入、输出和存储设备，包括键盘、鼠标、LCD面板、智能眼镜、3D打印机等产品 [3] - 视频游戏配件如游戏鼠标、有线游戏耳机和控制器也是重要组成部分 [3] - 行业竞争激烈，公司通过创新产品强化产品组合 [3] 行业趋势 - 消费者偏好从移动游戏转向专业游戏体验，推动高级游戏设备和电子竞技联赛需求 [4] - 3D打印市场长期向好，医疗、航空航天和汽车行业需求增长 [4] - 全球市场扩张，亚太和中东&非洲地区通过低成本产品渗透 [5] 需求驱动因素 - 商用PC需求改善，微软Windows 10支持终止前的换机潮和AI PC兴趣提升推动需求 [6] - PC出货量连续六个季度增长，2025年预计增长4.1%，利好显示面板供应商 [31] - 智能手机销售强劲，进一步刺激显示面板需求 [31] 挑战与风险 - 宏观经济逆风如高利率和通胀抑制IT支出，影响计算机外设需求 [2][7] - 美国关税政策增加进口成本，对行业短期前景构成压力 [2][7] - 高研发和营销投入推高运营费用，挤压短期利润率 [8] 行业表现与估值 - 行业过去12个月下跌7.1%，跑输标普500（+12.3%）和科技板块（+10.2%） [13] - 行业当前远期P/S为0.62X，低于标普500（5.28X）和科技板块（6.65X） [16] - 五年内行业P/S区间为0.20X-4.81X，中位数0.74X [16] 重点公司 - **TransAct Technologies**：专注交易打印机市场，受益于企业自动化趋势，2025年亏损预期收窄 [20][21][22] - **Immersion**：触觉技术领导者，专利覆盖游戏、汽车和VR领域，客户包括索尼和三星 [25][26][27] - **LG Display**：显示面板供应商，PC和智能手机需求推动增长，2025年EPS预期25美分 [30][31][32] 行业排名与前景 - 行业Zacks排名第57位，位列前23%，显示强劲短期前景 [10] - 行业盈利修正趋势乐观，分析师看好增长潜力 [11] - 行业前50%的Zacks排名行业平均表现优于后50%两倍以上 [10]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统"低买高卖"理念相反 主张"高买更高卖"以在更短时间内获取更高收益 [1] - 仅依赖传统动量参数选股存在风险 需结合估值合理性筛选兼具价格动能与低估特性的标的 [1][2] - Zacks动量评分系统通过追踪股价及盈利趋势识别优质动量股 其"低价快动量"筛选模型可定位估值合理的快速上涨股票 [2] TransAct Technologies (TACT) 投资亮点 - 近期价格动能显著 四周涨幅达0_5% 十二周累计上涨2_8% 显示持续吸引力 [3][4] - 贝塔系数1_2 显示股价波动幅度比市场基准高20% 符合快动量特征 [4] - 获Zacks动量评分A级 且位列强力买入榜第一名 分析师盈利预测上调进一步强化动量效应 [5][6] 估值优势 - 市销率仅0_82倍 相当于每美元销售额仅需支付0_82美元 估值处于吸引力区间 [6] - 在保持快动量特征的同时 当前估值水平为后续上涨预留充足空间 [6][7] 筛选工具应用 - Zacks提供超过45种专业选股筛选器 "低价快动量"模型为其中之一 可系统性挖掘符合特定标准的标的 [7][8] - 研究向导工具支持策略回溯测试 验证历史盈利能力以优化选股逻辑 [9]

关税政策变化 - 2025年4月2日，美国政府对从泰国进口商品征收10%的基准关税，4月9日宣布的36%对等关税推迟至7月[62] 成本削减成果 - 2024年成本削减举措实现约300万美元的年化节省，预计2025年实现类似节省[66] - 2024年第二季度额外成本削减举措预计实现约200万美元的年化节省[67] 整体净销售额变化 - 2025年第一季度净销售额为1.3053亿美元，较2024年第一季度增加236.6万美元，增幅22.1%[69] 各业务线市场净销售额变化 - 2025年第一季度食品服务技术市场净销售额为490.8万美元，占比37.6%，较2024年增加160.8万美元，增幅48.7%[69] - 2025年第一季度POS自动化市场净销售额为61.8万美元，占比4.7%，较2024年减少3.3万美元，降幅5.1%[69] - 2025年第一季度赌场和博彩市场净销售额为671.9万美元，占比51.5%，较2024年增加102.3万美元，增幅18.0%[69] - 2025年第一季度TransAct服务集团净销售额为80.8万美元，占比6.2%，较2024年减少23.2万美元，降幅22.3%[69] - 2025年第一季度国际销售额为230.7万美元，占比17.7%，较2024年减少61.5万美元，降幅21.0%[69] 硬件销售情况 - 2025年第一季度打印机、终端和其他硬件单位销量增长28%至约24700台，平均售价上涨5%[70] 各业务线产品销售额变化 - 2025年第一季度全球FST产品销售额为4908000美元，较2024年的3300000美元增长48.7%，主要因国内硬件销售增加[73] - 2025年第一季度POS自动化产品销售额为618000美元，较2024年的651000美元下降5.1%，主要受竞争压力和平均售价降低影响[77] - 2025年第一季度全球赌场和博彩产品销售额为6719000美元，较2024年的5696000美元增长18%，国内销售增长49%，国际销售下降23%[79] - 2025年第一季度TSG市场销售额为808000美元，较2024年的1040000美元下降22.3%，主要因彩票打印机旧零件和旧耗材销售及服务收入降低[81] 各业务线销售预期 - 公司预计2025年FST收入高于2024年，将专注增加终端安装基数和相关经常性收入[75] - 公司预计2025年POS自动化销售低于2024年，将持续面临竞争压力[78] - 公司预计2025年TSG销售略低于2024年，将在年底停止销售剩余旧耗材产品[82] 毛利润及毛利率变化 - 2025年第一季度毛利润为6359000美元，较2024年的5624000美元增长13.1%，毛利率降至49%，主要因BOHA!硬件产品销售增加[82] 各项费用变化 - 2025年第一季度工程、设计和产品开发费用为1635000美元，较2024年的1966000美元下降16.8%，因成本削减举措[83] - 2025年第一季度销售和营销费用为2085000美元，较2024年的2083000美元增长0.1%，基本持平[84] - 2025年第一季度一般及行政费用为265.4万美元，较2024年的287.6万美元减少22.2万美元，降幅7.7%，占总销售额比例从26.9%降至20.3%[86] 经营亏损情况 - 2025年第一季度经营亏损为1.5万美元，较2024年的130.1万美元减少130万美元，降幅98.8%，占总销售额比例从12.2%降至0.1%[87] 利息及其他收入情况 - 2025年第一季度净利息收入为2.2万美元，低于2024年的4.8万美元[88] - 2025年第一季度其他净收入为6.3万美元，而2024年为亏损6万美元[89] 所得税情况 - 2025年第一季度所得税费用为5.1万美元，有效税率72.9%，2024年为所得税收益27.7万美元，有效税率 - 21.1%[90] 现金及现金等价物余额变化 - 2025年第一季度末现金及现金等价物余额为1420万美元，较2024年12月31日减少21.6万美元，降幅2%[91] 各活动现金使用情况 - 2025年前三个月经营活动使用现金16.1万美元，2024年同期为150万美元；投资活动资本支出为1万美元，2024年同期为10.6万美元；融资活动使用现金5万美元，2024年同期为7.1万美元[92][93] 信贷安排情况 - 公司与Siena Lending Group LLC的信贷安排提供最高1000万美元的循环信贷额度，借款利率为浮动利率，截至2025年3月31日，有300万美元未偿还借款，利率9.25%，净借款能力为330万美元[96][100] - 信贷安排要求公司维持至少300万美元的未偿还借款本金，到期日为2027年3月31日[99] 应收、存货及负债情况 - 2025年应收账款增加250万美元，存货减少180万美元；2024年净亏损100万美元，存货增加140万美元，应收账款减少200万美元，应计及其他负债减少100万美元[98]

TransAct Technologies shares have lost about 17.1% since the beginning of the year versus the S&P 500's decline of -0.6%. What's Next for TransAct Technologies? While TransAct Technologies has underperformed the market so far this year, the question that comes to investors' minds is: what's next for the stock? TransAct Technologies Incorporated (TACT) reported break-even quarterly earnings per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.10. This compares to loss of $0.10 per share a year ago. ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净销售额为1310万美元，较上一季度增长28%，较去年同期增长22% [19] - 第一季度FST总营收增至1490万美元，同比增长49%，经常性FST收入保持稳定，本季度实现正净收入和调整后EBITDA [6] - 第一季度赌场和博彩收入为670万美元，同比增长18%，环比增长41% [13] - 第一季度POS自动化销售较去年下降5%至61.8万美元 [21] - 第一季度TSG销售额同比下降22%至80.8万美元，预计未来将保持该季度运行率 [22] - 第一季度毛利率为48.7%，低于去年同期的52.6%，预计2025年剩余时间将保持在40%中高位 [22] - 第一季度总运营费用较去年第一季度下降8%至640万美元 [25] - 第一季度工程和研发费用同比下降17%至160万美元，销售和营销费用持平于210万美元，G&A费用下降8%至270万美元 [25] - 第一季度营业亏损1.5万美元，占净销售额的 - 0.1%，去年同期营业亏损130万美元，占净销售额的 - 12.2% [25] - 第一季度实现正净收入1.9万美元，去年同期净亏损100万美元 [25] - 第一季度调整后EBITDA为54.4万美元，去年同期为 - 70.1万美元 [26] - 现金及现金等价物稳定在1420万美元，债务余额与年末持平，仅为1000万美元信贷额度下的300万美元最低借款额 [26] - 维持全年营收指引在4700万 - 5200万美元，调整后EBITDA预计在盈亏平衡至 - 150万美元之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务技术（FST）业务 - 第一季度FST总营收增至1490万美元，同比增长49%，主要受硬件销售驱动，经常性FST收入保持稳定 [6] - 第一季度经常性FST销售为270万美元，环比下降3%，同比增长10% [20] - 2025年第一季度每用户平均收入（ARPU）为761美元，环比下降13%，同比增长15% [20] 赌场和博彩业务 - 第一季度赌场和博彩收入为670万美元，同比增长18%，环比增长41%，增长受市场需求改善和新OEM订单推动 [13] POS自动化业务 - 第一季度POS自动化销售较去年下降5%至61.8万美元，主要因竞争环境激烈 [21] 交易服务集团（TSG）业务 - 第一季度TSG销售额同比下降22%至80.8万美元，主要因去年同期对旧备件的强劲需求未重复，预计未来将保持该季度运行率 [22] 各个市场数据和关键指标变化 食品服务市场 - FST业务在食品服务市场表现强劲，第一季度总FST营收同比增长49%，实现正净收入和调整后EBITDA [6] 赌场和博彩市场 - 赌场和博彩市场出现反弹，第一季度收入同比增长18%，环比增长41%，主要受市场需求改善和新OEM订单推动 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在FST业务采用“落地并扩张”战略，先确保初始部署，再扩大业务范围，如在便利店市场取得成功 [11] - 公司继续针对约4万台Accudate 9700安装基数进行升级，认为这是一个重要的长期机会 [9] - 公司新推出的EPYC TR80热卷打印机已进入市场，预计2025年销售额将稳步增长，补充现有赌场和博彩产品组合 [14] - 公司与Casino Track的合作继续推动Epicentral销售，通过其插槽套件提供基于订阅的收入，增强玩家参与度并支持经常性收入流 [15] - 由于宏观经济环境不确定性增加，董事会和管理层决定暂停战略审查过程，待条件更有利或机会出现时再恢复，目前专注于增量增长和执行公司计划 [15] - POS自动化业务面临激烈竞争，其他市场参与者已完全恢复供应链，公司将根据需要调整定价以保持市场活跃度 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对FST业务的发展势头感到鼓舞，认为团队执行修订后的市场战略和重组销售团队的能力较强，预计2025年第一季度可能是最强劲的季度，但对全年增长仍有信心 [5] - 赌场和博彩业务出现反弹，公司预计该业务在中期内无系统性挑战，行业正在复苏，对全年前景充满信心 [13] - 公司认为BOHA!平台具有多功能性，可应用于多个行业，如医疗保健食品服务领域，为公司开辟了新的增长途径 [12] - 公司维持全年营收指引，预计全年营收在4700万 - 5200万美元之间，调整后EBITDA预计在盈亏平衡至 - 150万美元之间，认为业务仍会有起伏，但同比有望持续改善 [17] 其他重要信息 - 公司在适用的进口商品（主要是赌场和博彩打印机）上增加了小额关税附加费以维持利润率，目前BOHA!终端免征关税，公司将继续监测关税情况并适时更新 [23][24] - 公司在2023年和2024年采取了几轮成本削减措施，实现了约500万美元的年化节省，这些节省在2024年下半年开始完全体现，并预计在2025年继续体现，尽管会受到一些年度生活成本和其他通胀因素的抵消 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题1: FST管道的转化进展如何，目前在哪些终端市场最有吸引力？ - 公司表示FST业务进展良好，原以为餐厅会是技术的大用户，但大型食品服务管理公司和即食市场更有潜力，即食寿司市场和食品服务管理市场表现出色，医疗领域也有机会，公司与相关供应商建立了合作关系 [29][30][32] 问题2: FST管道的转化率如何？ - 公司称上季度新增六个新客户，潜在订单约1800台，转化率较好，正在完善客户获取成本（CAC）和终身客户价值（LCV）等指标，通过优化管道管理提高转化率 [34] 问题3: 在QSR推广方面，完成4万台旧设备升级的进度如何？ - 公司认为目前处于第二或第三局，进展顺利，已获得全球销售许可，市场反馈积极 [38] 问题4: 全年营收指引在各季度的分布情况如何？ - 公司表示业务仍有起伏，订单具有不确定性，但预计同比会持续改善 [40][41]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净销售额为1310万美元，较上一季度增长28%，较去年同期增长22% [17] - 第一季度调整后EBITDA为54.4万美元，去年同期为 - 70.1万美元 [24] - 第一季度实现净利润1.9万美元，去年同期净亏损100万美元 [23] - 第一季度毛利率为48.7%，去年同期为52.6%，预计全年毛利率维持在40% - 50% [20] - 第一季度总运营费用为640万美元，较去年同期下降8% [22] - 第一季度工程和研发费用为160万美元，较去年同期下降17% [22] - 第一季度销售和营销费用为210万美元，与去年同期持平 [23] - 第一季度G&A费用为270万美元，较去年同期下降8% [23] - 全年营收指引维持在4700万 - 5200万美元，调整后EBITDA预计在盈亏平衡至 - 150万美元之间 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务技术（FST）业务 - 第一季度FST营收为1490万美元，同比增长49% [6] - 第一季度FST硬件销售推动整体增长，经常性FST收入保持稳定 [6] - 第一季度FST销售为490万美元，较上一季度增长14%，较去年同期增长49% [17] - 第一季度经常性FST销售为270万美元，较上一季度下降3%，较去年同期增长10% [18] - 2025年第一季度每用户平均收入（ARPU）为761美元，较上一季度下降13%，同比增长15% [18] 博彩业务 - 第一季度博彩业务营收为670万美元，同比增长18%，环比增长41% [12] POS自动化业务 - 第一季度POS自动化销售为61.8万美元，较去年同期下降5% [19] 交易服务集团（TSG）业务 - 第一季度TSG销售为80.8万美元，较去年同期下降22%，预计未来将保持该季度的运行率 [20] 各个市场数据和关键指标变化 食品服务市场 - 公司在便利店市场取得进展，与一家拥有700多家门店的全国性便利店连锁达成BOHA! Terminal 2升级订单 [9] - 在医疗保健食品服务市场获得合同，为营养标签和合规以及医院和护理设施厨房部署BOHA!终端 [11] 博彩市场 - 国内博彩市场出现反弹，主要美国原始设备制造商（OEM）合作伙伴恢复采购 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司暂停战略审查流程，专注于增量增长和执行公司计划，同时保持审慎的支出纪律 [14] - 采用“落地并扩张”战略，先确保初始部署，再扩大市场份额 [10] - 持续针对约4万台Accudate 9700安装基数进行升级，将其视为长期机会 [8] - POS自动化业务面临激烈竞争，公司将根据需要调整价格以保持市场竞争力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的业绩感到满意，认为BOHA!平台在便利店、医疗保健等领域展现出价值，博彩业务也出现预期的反弹 [16] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司认为博彩业务中期内没有系统性挑战，行业正在复苏 [14] - 公司拥有强大的资产负债表和充足的营运资金，能够抵御经济和潜在的不利因素 [16] 其他重要信息 - 公司对适用的进口商品（主要是博彩打印机）增加了小额关税附加费，目前BOHA!终端免征关税 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FST管道的转化进展如何，目前在哪些终端市场最有吸引力？ - 公司在抓拿即走市场和食品服务管理市场表现出色，抓拿即走寿司领域与多家大型全国寿司供应商合作良好，食品服务管理市场有Sodexo、Aramark等客户 [27][28][29] - 医疗领域也是一个机会，公司在老年生活社区提供温度和传感功能设备，在医院食品服务市场也有发展机会 [30] 问题2: FST管道的转化率如何？ - 上一季度公司新增六个新客户，潜在订单约1800台设备 [32] - 公司正在完善管道管理，关注客户获取成本（CAC）、客户终身价值（LCV）等指标，努力提高销售漏斗各环节的转化率 [33] 问题3: 在QSR推广方面，完成4万台旧设备升级的进度如何？ - 公司认为目前处于第二或第三局，进展顺利，并且获得了全球销售许可，市场机会扩大 [36] 问题4: 全年营收指引在各季度的分布情况如何？ - 业务收入仍存在波动，订单交付时间不确定，但公司预计同比业绩将持续改善 [39][40]