文章核心观点 - 公司在SunTrust合并执行、核心市场份额及差异化增长路径方面存在问题，股价表现落后，但资产有潜力，保险业务出售后市场或因业绩改善给予回报 [1] 公司表现 - 自上次更新以来股价落后同业约10%，过去五年落后超15%，过去十年落后35% [1] - 自现任CEO上任后，表现落后同行约15% [6] - 2023年表现略低于预期，2024年核心银行业务和保险业务出售致预期数据下调 [5] 保险业务出售 - 出售速度快于预期，获18倍EBITDA的合理价格，但该业务资本效率高、收益和现金流风险低 [2] - 出售税后所得超100亿美元用于重新配置资产负债表，出售近280亿美元低收益证券，税后亏损51亿美元，买入187亿美元收益率约5.3%的证券，提升证券收益率和净利息收入约11亿美元 [2] - 剩余资金保留为现金和短期证券，为未来行动储备资金，也使银行更好应对监管变化 [2] 盈利预期 - 未来几年有形股权回报率从15%-20%降至10%-15% [5] - 预计未来五年及更长期核心增长率约2%-3%，更快实现10%的净资产收益率 [5] - 基于核心收益、ROTCE驱动的P/TBV和2025财年每股收益估算，公允价值约43美元，市盈率倍数仍低于长期平均约0.5倍 [5] 市场竞争 - 东南部市场有吸引力，但小银行如Pinnacle等争夺市场和人才，公司在多个关键市场失去有机市场份额 [9] - 贷款和存款增长低于平均水平，但在净息差、资产收益率、存款成本和运营效率方面表现较好，非利息存款保留情况较好 [10] - 信贷质量与同行趋势一致，商业房地产投资组合问题不大，损失占比不到2% [10] 发展机会 - 受益于高利率环境下的持续重新定价，每季度增加高收益贷款，预计存款贝塔系数开始趋于平稳 [11] - 经济和贷款需求复苏时可扩大贷款业务，无需像部分地区银行进行信用或流动性修复 [11] - 有机会投资非银行增长机会，如资本市场、支付业务等 [11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2024年第二季度的业绩指引保持不变 [6] - 公司在5月7日完成了TIH业务的出售,并进行了资产负债表的重组调整 [7][8][13] - 资产负债表重组的目标包括:替代TIH业务的收益贡献、提升流动性和资产负债管理状况、维持资本优势以支持未来增长 [13][14][15] - 公司在利率管理方面保持相对中性的头寸,并通过利率互换等工具来管理利率风险 [17][20][21][22] - 公司存款方面仍面临一定的压力,但压力有所缓解,公司将继续关注存款的规模和结构 [26][27] - 公司贷款增长方面仍较为温和,但正在采取措施积极拓展贷款业务,包括调整资产组合、加强与客户的沟通等 [29][30][31][32][33] - 公司信贷质量整体保持良好,但办公楼贷款和多户型住宅贷款面临一定压力,公司已采取措施进行管理 [49][50][51][58] - 公司费用方面保持严格管控,并通过多种措施来提升运营效率,包括调整组织架构、优化技术投入等 [90][91][92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Betsy Graseck 提问** 公司如何管理资产负债表重组后的证券投资组合,尤其是在利率下降的情况下 [16] **Mike Maguire 回答** 公司整体保持相对中性的利率敏感头寸,通过利率互换等工具来管理利率风险,即使利率下降也能为公司带来收益 [17][20][21][22] 问题2 **Betsy Graseck 提问** 公司如何看待未来贷款增长的机会和挑战 [27][63] **Mike Maguire 回答** 公司正积极采取措施拓展贷款业务,但最终需要依赖于客户需求的恢复,公司不会放松信贷标准来获取业务 [29][30][63][64][65][66] 问题3 **Betsy Graseck 提问** 公司未来费用管理的目标和措施 [84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **Mike Maguire 回答** 公司将继续保持严格的费用管控,通过多种措施提升运营效率,并将保持积极的收入增长来实现良好的营运杠杆 [90][91][92][93][94][95][96][97]

文章核心观点 - 投资者当前热衷英伟达股票，但“债券之王”比尔·格罗斯认为应关注的是Truist Financial而非英伟达，不过也有人认为投资者有比Truist更值得关注的股票 [1][2][9] 英伟达情况 - 2024年以来英伟达股价飙升近130%，过去五年回报率超33倍，公司最新季度更新预计顺风因素将延续至明年及以后 [1] 比尔·格罗斯对银行股态度转变 - 2月下旬格罗斯表示因摩根大通CEO杰米·戴蒙对美国经济前景的担忧言论，不愿投资地区银行股 [3] - 近一个月后格罗斯在投资展望更新中指出应在约一个月后对Truist Financial股票持乐观态度 [3] Truist Financial业绩情况 - 2024年第一季度Truist总营收同比下滑1.4%，收益同比下降近23%，平均存款较上一季度减少1.6% [4] - 自格罗斯表态以来Truist股价仅略呈正值，且自其认可后略有下跌 [3] 比尔·格罗斯看好Truist Financial原因 - 估值方面，3月Truist市净率仅0.89，当前0.97的倍数也不高，低于账面价值易吸引价值投资者 [5] - Truist在商业房地产方面相对“干净”，一季度其商业房地产仅占总贷款和租赁组合的7.3%，相比同行没那么脆弱 [6] - 格罗斯谨慎乐观认为美联储2024年晚些时候会降息，这将有助于Truist，且3 - 4月核心PCE仅上涨0.2%，为2024年以来最慢，增加了降息可能性 [7] 对格罗斯观点的质疑 - 其他银行股估值更具吸引力，如花旗集团市净率仅0.63倍，一季度排除资产剥离影响后营收同比增长 [9] - 银行业外有很多比Truist更值得关注的股票，英伟达就在其中 [9]

文章核心观点 Truist基金会宣布向11家非营利组织提供超400万美元慈善资金，以支持小企业发展并为服务不足社区创造职业途径，展示企业慈善在催化创新和推广成功解决方案方面的作用 [1][2] 资金提供背景 - 许多非营利组织在扩大业务规模时难以获得有意义的资金支持 [1] - 超半数受访非营利组织过去一年创建了新的项目或服务，近半数组织将业务增长和解决方案推广视为首要挑战 [1] Truist基金会理念 - 贴近社区挑战是解决方案是否相关、有效和可持续的关键指标，非营利组织更了解所在社区，企业慈善应支持新想法或跨社区推广有效方案 [2] - 企业慈善应催化未取得成果的有前景解决方案，并将在一个地区证明有效的方案推广到其他地区，以帮助非营利组织解决社会问题、验证假设并最大化积极成果 [6] 受资助组织及项目 启动试点项目 - 佐治亚复原力与机会基金：启动机会叙事与文化投资组合，通过参与者故事讲述和社交媒体参与推动佐治亚三个社区居民的就业和财务健康 [4] - 大华盛顿社区基金会：通过职业加速器和财务健康中心，促进华盛顿特区地区黑人和有色人种ALICE群体的财富积累和经济流动性 [4] - Project Equity：在东南部推进员工所有制，加强小企业、为工人积累财富并创造更具韧性的经济，选择亚特兰大、伯明翰和迈阿密作为试点城市 [4] - Prosperity Now：帮助社区发展金融机构和创业者服务组织获取和有效利用“绿色经济”倡议中的政府资金 [4] - 城市制造业联盟：加强与社区领袖和当地贷款机构合作，改善中小企业与州小企业信贷倡议资金和技术援助的联系；在南方建立包容性生态系统，为制造业创造更多优质职业途径 [4] - 战士学者项目：通过定制专业发展计划和聘请校友项目主任，帮助退伍军人和现役军人在高等教育及未来职业中取得成功 [4] 扩大现有项目 - Centro社区合作伙伴：建立专注服务美国东南部的区域总部，为创业者提供文化和语言相关支持服务，为非营利组织进行能力建设，并为中低收入小企业主提供小额贷款和赠款 [8] - Digitalundivided：支持全国商业加速器和孵化器项目，帮助创业者推进创业发展进程并将商业想法变为现实 [8] - LiftFund：将小额贷款服务扩展到佛罗里达州小企业，大部分资金用于循环贷款基金，小部分用于利息减免和技术援助 [6][8] - 永远忠诚与美国基金：支持非营利组织学徒计划中的创业活动，为退伍军人提供支持以拥有和经营自己的小企业 [8] - 塑造我们的阿巴拉契亚地区公司：帮助肯塔基州东部就业不足居民在完成免费在线培训课程后找到工作 [8] Truist基金会简介 - 致力于Truist金融公司激励和建设更美好生活与社区的目标，是2020年成立的捐赠型私人基金会，运营预算独立于Truist金融公司 [7] - 围绕两个重点领域进行战略投资，即建立通往经济流动性的职业途径和加强小企业，主要举措包括激励奖和起点计划 [7]

文章核心观点 Truist Financial Corporation宣布将于2024年6月9日赎回2025年6月9日到期的浮动利率优先票据，本金总额为1亿美元 [1] 分组1：票据赎回信息 - 公司将赎回本金总额1亿美元的浮动利率优先票据，赎回日期为2024年6月9日 [1] - 优先票据赎回价格为100%本金加截至赎回日（不含）应计未付利息，赎回日后停止计息 [2] - 优先票据赎回款将通过美国存管信托公司支付 [2] 分组2：公司介绍 - Truist是一家以使命为导向的金融服务公司，致力于改善生活和社区 [3] - 作为美国领先商业银行，在多个高增长市场占据领先份额 [3] - 公司通过批发和消费业务提供广泛产品和服务，包括消费和小企业银行、商业银行等 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，截至2024年3月31日总资产5350亿美元，是美国前十大商业银行 [3]

文章核心观点 - 美国夏洛特地区住宅建筑行业劳动力短缺问题严峻 新成立的BuildStrong Academy of Charlotte培训设施将为有兴趣从事建筑行业的个人提供免费培训 以缓解劳动力短缺问题 [1][2] 行业现状 - 夏洛特地区建筑行业熟练劳动力短缺达到临界水平 导致项目延误、成本增加和增长机会受限 [2] - 美国多年来未产生足够的建筑劳动力 老工人退休后无人替代 [4] 培训项目情况 - BuildStrong Academy of Charlotte是一个免费培训设施 参与者可在9周内免费学习入门级建筑技能 获得木工和电气行业认可证书 [1][3] - 培训前四周提供基础建筑知识 包括使用工具和安全操作规范 后五周进行特定行业培训 学生毕业时获得OSHA - 10安全认证并可就业 [3] 各方表态 - HBI总裁兼首席执行官表示HBI致力于培训下一代技术工人 确保建筑劳动力供应 [4] - 菲奥雷蒂家族慈善基金代表称该项目可服务夏洛特劳动社区和建筑行业 为弱势群体提供教育和就业机会 且项目具有可扩展性和可持续性 [4] - 家得宝基金会执行董事称新学院将缩小技能劳动力差距 确保未来有合格建筑专业人才 [5] - DEWALT相关负责人表示支持HBI新学院 以培养有韧性的下一代劳动力 [5] - 特鲁斯特零售业务负责人称支持该学院体现了其建设更具包容性和可持续劳动力的承诺 [5] 参与机构介绍 菲奥雷蒂家族慈善基金 - 利用创业愿景、关系和资本 对贫困儿童和年轻家庭产生重大影响 促进教育、生活工资工作、经济适用房和创业 [6] 家得宝基金会 - 家得宝的非营利部门 致力于改善美国退伍军人的住房和生活 支持受自然灾害影响的社区 培训技术工人以填补劳动力缺口 自2011年已在退伍军人事业投资超5亿美元 改善超6万处退伍军人住房和设施 承诺到2030年在退伍军人事业投资7.5亿美元 并通过Path to Pro计划投资5000万美元培训下一代技术工人 [7] DEWALT - 史丹利百得旗下品牌 成立100周年 为客户提供全面的工地和户外解决方案 应用最新技术应对当今技术行业挑战 引领未来工地发展 [8] 特鲁斯特基金会 - 致力于特鲁斯特金融公司的宗旨 即激励和建设更美好的生活和社区 2020年成立的捐赠私人基金会 运营预算独立 围绕建立职业发展途径和加强小企业两个重点领域对非营利组织进行战略投资 [9] HBI - 为建筑行业培训技术工人 是美国住宅建筑行业领先的非营利性贸易技能培训提供商 通过行业认可课程 培训木工、电气等多种技能 为不同人群提供学徒前培训和认证项目 目标是培训、认证学生并使其进入行业相关就业或接受高等教育 [10][11]

文章核心观点 - 公司凭借良好贷款需求、高利率、战略重组举措和手续费收入增长，具备营收增长优势，但费用上升和资产质量下降构成阻力 [1] 营收增长因素 净利息收入 - 净利息收入增长态势良好，虽2024年第一季度有所下降，但在2019 - 2023年实现16.9%的复合年增长率，受贷款需求、并购交易和利率上升推动 [1] - 预计2024年净利息收入下降2.9%，2025年和2026年分别回升5.2%和3.8% [2] 净利息收益率 - 2023年净利息收益率微降至3%，高利率对净利息收入和净利息收益率有积极影响，但资金成本上升会产生压力 [2] - 预计2024 - 2026年净利息收益率分别为2.94%、3.03%和3.10% [2] 非利息收入 - 非利息收入注重增长和多元化，2019 - 2023年复合年增长率达12.5%，主要得益于并购交易以及稳健的财富管理和保险业务，2024年第一季度保持上升趋势 [3] - 预计2024年非利息收入因第二季度资产负债表调整产生的证券损失而下降，2025年将显著增长 [3] 战略重组 - 管理层积极推进战略业务重组，2024年5月完成保险子公司Truist Insurance Holdings剩余80%股权剥离，2023年4月已剥离20%股权 [4] - 2024年2月宣布出售资产管理子公司Sterling Capital Management LLC [4] 债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务654亿美元，其中40%为短期债务，银行现金及应收款项50亿美元 [5] - 截至2024年5月8日，公司获标普全球A - /A - 2和惠誉评级A/F1投资级发行人评级，利于进入债务市场，近期有能力应对债务 [5] 股价表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去三个月股价上涨12.6%，跑赢行业11.9%的涨幅 [6] 发展阻力 运营费用 - 过去五年（2018 - 2023年）总运营费用复合年增长率达25.4%，主要因人员费用增加、数字化投入和并购交易 [7] - 2024年第一季度费用下降，但整体费用因技术升级仍将维持高位，预计2024年调整后非利息费用稳定，2025年增长2.5% [7] 资产质量 - 截至2023年的五年内，信贷损失拨备复合年增长率达30.1%，虽2024年第一季度下降，但因经济放缓预计将上升，2024年预计增长4.3% [8][9] 其他银行推荐 北方信托公司 - 过去一周当前年度盈利预测微降，过去六个月股价上涨10.2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [10] 富国银行 - 过去30天当前年度盈利预测微升，过去六个月股价上涨42.4%，目前Zacks排名为2（买入） [11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为5349.59亿美元，较2023年12月31日的5353.49亿美元略有下降[19] - 2024年第一季度，公司总利息收入为61.84亿美元，较2023年同期的57.84亿美元增长6.9%[22] - 2024年第一季度，公司总利息支出为28.12亿美元，较2023年同期的19.17亿美元增长46.7%[22] - 2024年第一季度，公司净利息收入为33.72亿美元，较2023年同期的38.67亿美元下降12.8%[22] - 2024年第一季度，公司非利息收入为14.46亿美元，较2023年同期的14.21亿美元增长1.7%[22] - 2024年第一季度，公司非利息支出为29.53亿美元，较2023年同期的30.15亿美元下降2.1%[22] - 2024年第一季度，公司净利润为12亿美元，较2023年同期的15.15亿美元下降20.8%[22] - 2024年第一季度，公司可供普通股股东分配的净利润为10.91亿美元，较2023年同期的14.1亿美元下降22.6%[22] - 截至2024年3月31日，公司普通股流通股数量为13.38096亿股，较2023年12月31日的13.33743亿股有所增加[19] - 2024年第一季度，公司综合收益总额为4.84亿美元，较2023年同期的25.35亿美元大幅下降[25] - 2024年第一季度净收入为12亿美元，2023年同期为15.15亿美元[30] - 2024年第一季度经营活动净现金为 - 9.9亿美元，2023年同期为1.18亿美元[30] - 2024年第一季度投资活动净现金为59.03亿美元，2023年同期为 - 20.5亿美元[30] - 2024年第一季度融资活动净现金为 - 5.72亿美元，2023年同期为17.107亿美元[30] - 2024年3月31日现金及现金等价物为34.985亿美元，2023年同期为36.596亿美元[30] - 2024年第一季度利息支出为28.26亿美元，2023年同期为16.67亿美元[30] - 2024年和2023年第一季度，持续经营业务的所得税拨备分别为2.32亿美元和3.61亿美元，有效税率分别为17.0%和20.4%[102] - 2024年和2023年第一季度，确定受益养老金计划的净定期（福利）成本分别为 - 3900万美元和 - 400万美元[103] - 2024年第一季度可负担住房项目等投资税收抵免为1.85亿美元，2023年同期为1.57亿美元；可负担住房项目等摊销及账面价值变动为1.71亿美元，2023年同期为1.48亿美元[108] - 2024年第一季度持续经营业务归属于普通股股东的净利润为10.27亿美元，2023年同期为13.07亿美元；终止经营业务归属于普通股股东的净利润为6400万美元，2023年同期为1.03亿美元[156] - 2024年第一季度基本每股收益为0.82美元，2023年同期为1.06美元；摊薄每股收益为0.81美元，2023年同期为1.05美元[156] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为11亿美元，同比下降23%；摊薄后每股收益为0.81美元，同比下降0.24美元，降幅23%[193] - 2024年第一季度持续经营业务净收入为11亿美元，2023年第一季度为14亿美元；2024年第一季度终止经营业务净收入为6700万美元，2023年第一季度为1.05亿美元[194][195] - 2024年第一季度应税等效净利息收入同比下降4.93亿美元，降幅13%，净息差为2.89%，下降28个基点[195][207] - 2024年第一季度非利息收入同比增加2500万美元，增幅1.8%；非利息支出同比下降6200万美元，降幅2.1%[196][199] - 截至2024年3月31日，不良贷款和租赁占比0.45%，较2023年12月31日上升1个基点；贷款损失准备金率为1.56%，上升2个基点[208] - 2024年第一季度公司普通股股息为每股0.52美元，股息支付率为64%，未进行股票回购[208] - 2024年一季度末总生息资产平均余额4761.11亿美元，收益率5.26%，利息收入62.37亿美元，较2023年增加4.02亿美元[212] - 2024年一季度末总付息负债平均余额3471.21亿美元，付息率3.26%，利息支出28.12亿美元，较2023年增加8.95亿美元[212] - 2024年一季度平均利率差为2.00%，较2023年的2.53%有所下降；应税等效净息差为2.89%，较2023年的3.17%下降[212] - 2024年一季度应税等效净利息收入34.25亿美元，较2023年减少4.93亿美元[212] - 2024年一季度信贷损失拨备为5亿美元，2023年同期为5.02亿美元[215] - 2024年一季度非利息收入为14.46亿美元，较2023年增加2500万美元，增幅1.8%[217] TIH业务线数据关键指标变化 - 2024年2月20日公司协议出售TIH剩余普通股股权，企业价值155亿美元[43] - 2024年第一季度TIH已终止经营业务净收入为6400万美元，2023年同期为1.03亿美元[43] - 2024年5月6日完成出售TIH，税后现金收益约101亿美元，税后收益约47亿美元[45] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，TIH在Truist Bank的存款分别为12亿美元和16亿美元[46] - 2024年5月6日公司完成出售TIH剩余股权，税后现金收益约101亿美元，税后收益约47亿美元[176] - 出售TIH后，公司出售277亿美元低收益可供出售投资证券，2024年第二季度税后损失51亿美元，出售证券账面价值344亿美元，加权平均账面收益率2.80%[177] - 公司将187亿美元投资于短期投资证券，收益率5.27%，剩余207亿美元持有现金，新投资证券和现金的混合再投资率为5.22%[178] - 2024年2月20日公司达成协议出售TIH普通股剩余股权，5月6日完成出售，TIH不再作为可报告分部[159] - 2024年5月6日公司出售TIH剩余股权，税后现金收益约101亿美元，税后收益约47亿美元[204] - 出售TIH后，公司出售277亿美元低收益可供出售投资证券，2024年第二季度税后损失51亿美元[205] - 公司将187亿美元投资于短期投资证券，收益率5.27%，剩余207亿美元持有现金，混合再投资率为5.22%[206] 证券业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司协议买入返售证券8.83亿美元，较2023年12月31日的11.68亿美元有所下降；借入证券12.08亿美元，较2023年12月31日的12.10亿美元基本持平；两者总计20.91亿美元，较2023年12月31日的23.78亿美元下降[47] - 截至2024年3月31日，公司协议卖出回购证券总计15.89亿美元，较2023年12月31日的24.27亿美元下降[47] - 截至2024年3月31日，公司可供出售（AFS）证券的摊销成本为782.86亿美元，公允价值为660.50亿美元；持有至到期（HTM）证券中住宅类机构抵押贷款支持证券（Agency MBS）的摊销成本为533.69亿美元，公允价值为430.41亿美元[48] - 截至2023年12月31日，公司AFS证券的摊销成本为788.49亿美元，公允价值为673.66亿美元；HTM证券中住宅类Agency MBS的摊销成本为541.07亿美元，公允价值为446.30亿美元[48] - 2024年3月31日，FNMA发行的MBS证券摊销成本为393.45亿美元，公允价值为320.03亿美元；FHLMC发行的MBS证券摊销成本为398.21亿美元，公允价值为321.83亿美元[48] - 2024年3月31日，AFS证券中美国国债按期限划分，一年及以内到期的摊销成本为28.71亿美元，公允价值为28.50亿美元；1 - 5年到期的摊销成本为65.66亿美元，公允价值为61.33亿美元等[49] - 2024年3月31日，AFS证券中GSE按期限划分，1 - 5年到期的摊销成本为7000万美元，公允价值为7000万美元；5 - 10年到期的摊销成本为1.2亿美元，公允价值为1.1亿美元等[49] - 2024年3月31日，AFS证券中住宅类Agency MBS按期限划分，1 - 5年到期的摊销成本为12亿美元，公允价值为11.3亿美元；5 - 10年到期的摊销成本为44.7亿美元，公允价值为42亿美元等[49] - 2024年3月31日，AFS证券中商业类Agency MBS按期限划分，5 - 10年到期的摊销成本为7.1亿美元，公允价值为6.6亿美元；10年以上到期的摊销成本为27.51亿美元，公允价值为21.42亿美元[49] - 2024年3月31日，AFS证券中市政及政治分区证券按期限划分，一年及以内到期的摊销成本为4.9亿美元，公允价值为4.8亿美元；1 - 5年到期的摊销成本为4.8亿美元，公允价值为4.7亿美元等[49] - 截至2024年3月31日，可供出售（AFS）证券公允价值为6.3579亿美元，未实现损失为1.2695亿美元；持有至到期（HTM）证券公允价值为4.3041亿美元，未实现损失为1.0328亿美元[51] - 截至2023年12月31日，AFS证券公允价值为6.6222亿美元，未实现损失为1.1505亿美元；HTM证券公允价值为4.463亿美元，未实现损失为0.9477亿美元[51] - 2024年3月31日和2023年12月31日，分别有4.64亿美元和4.59亿美元的投资因按净资产价值估值而未列入表格，主要为某些小企业投资公司基金[128] - 截至2024年3月31日，三级资产中贷款和租赁余额为1.4亿美元，贷款服务权余额为34.17亿美元，净衍生品余额为 - 2.1亿美元；截至2023年3月31日，对应余额分别为1.7亿美元、33.03亿美元和 - 1.8亿美元[131] - 2024年3月31日，交易贷款公允价值为16.92亿美元，未偿本金余额为17.75亿美元，差额为 - 0.83亿美元；2023年12月31日，对应数值分别为15.75亿美元、16.64亿美元和 - 0.89亿美元[132] - 2024年3月31日，按公允价值计量的待售贷款（LHFS）公允价值为12.01亿美元，未偿本金余额为11.85亿美元，差额为0.16亿美元；2023年12月31日，对应数值分别为8.52亿美元、8.28亿美元和0.24亿美元[132] - 截至2024年3月31日，非经常性公允价值计量的LHFS账面价值为0.8亿美元，贷款和租赁为65.9亿美元，其他为24.4亿美元；截至2023年12月31日，对应数值分别为1.9亿美元、84亿美元和45.4亿美元[133] - 2024年第一季度，非经常性公允价值计量的LHFS估值调整为 - 0.9亿美元，贷款和租赁为 - 27.2亿美元，其他为 - 8.3亿美元；2023年同期对应数值分别为0亿美元、 - 16.6亿美元和 - 4.4亿美元[134] - 2024年3月31日和2023年12月31日，未融资承诺的公允价值近似值（RUFC账面价值）分别为2.97亿美元和2.95亿美元[139] - 2024年3月31日和2023年12月31日，持有至到期（HTM）证券的公允价值分别为430.41亿美元和446.30亿美元，账面价值分别为533.69亿美元和541.07亿美元[139] - 2024年3月31日和2023年12月31日，持有待售（HFI）贷款和租赁净额的公允价值分别为2947.59亿美元和3008.30亿美元，账面价值分别为3024.07亿美元和3072.48亿美元[139] - 2024年3月31日和2023年12月31日，定期存款的公允价值分别为416.41亿美元和433.68亿美元，账面价值分别为418.36亿美元和435.61亿美元[139] - 2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务的公允价值分别为387.59亿美元和383.53亿美元，账面价值分别为390.71亿美元和389.18亿美元[139] - 2024年3月31日和2023年12月31日，衍生工具的名义总额分别为3830.88亿美元和3659.59亿美元[141] - 2024年3月31日和2023年12月31日，未指定为套期的衍生工具的名义总额分别为3177.39亿美元和3098.40亿美元[141] - 2024年3月31日和2023年12月31日，现金流量套期的利率互换（对冲

财务数据和关键指标变化 - 调整后费用环比增长不到1%，同比下降4%，二季度费用环比增速将上升，但公司仍致力于实现2024年费用目标，剔除TIH后调整后费用与2023年基本持平 [12] - 一季度持续经营业务净利润10亿美元，合每股0.76美元；已终止经营业务净利润6400万美元，合每股0.05美元；调整后归属于普通股股东的净利润12亿美元，合每股0.90美元 [27][28] - 总营收（剔除TIH）环比下降1.4%，主要因净利息收入下降，部分被投资银行和交易等非利息收入增长抵消；调整后费用（剔除TIH）环比增长0.7% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 平均贷款环比下降1.3%，商业贷款平均下降0.9%，消费贷款平均下降2%，但3月消费贷款余额实现正增长，预计二季度平均贷款余额将小幅下降 [32][33] 存款业务 - 平均存款环比下降1.6%，非利息存款下降4.9%，占总存款比例从29%降至28%，存款成本上升，总存款成本和计息存款成本均环比上升11个基点 [34][35][36] 收入业务 - 净利息收入环比下降4.2%，净利息收益率环比下降7个基点；非利息收入环比增加8300万美元，增幅6.1%，主要因投资银行和交易收入增加 [37][38] 费用业务 - GAAP费用30亿美元，环比减少66亿美元，调整后非利息费用环比增长0.7%，主要因人员费用增加，部分被其他费用下降抵消 [40][41] 资产质量业务 - 不良贷款相对稳定，总逾期率环比下降6个基点，净核销率上升7个基点至64个基点，贷款损失准备金率升至1.56% [43][45] 资本业务 - CET1比率环比稳定在10.1%，出售TIH预计将产生230 - 255个基点的CET1资本，提高有形账面价值每股33% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售TIH以增强资本实力，为核心银行业务增长创造空间，评估资本部署机会，包括资产负债表重新定位和恢复股票回购 [20] - 专注服务客户，提供合适产品和客户体验，支付有竞争力的利率维护客户关系，应对市场竞争 [5] - 加强数字能力建设，提升零售数字客户满意度，通过T3战略加速数字应用和提高效率 [21][23] - 在投资银行领域增加市场份额，加大人才和行业垂直领域投资；在支付业务领域进行关键领导招聘，寻求增长机会 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业利率环境变化，公司对NII预期调整，预计二季度NII触底，下半年小幅改善，利率下调次数少于预期将给NII带来压力 [3][55] - 贷款需求仍相对疲软，但商业贷款管道有所改善，消费贷款3月实现增长，公司有资本能力推动消费和批发业务贷款增长 [18][70] - 对公司未来前景乐观，认为一季度业绩是积极一步，将利用增强的财务实力实现更好业绩 [72] 其他重要信息 - 一季度新增近8600个小企业账户，存款7亿美元；Truist社区资本团队承诺投入超2.52亿美元支持经济适用房等项目 [9] - 宣布Truist社区催化剂倡议的首批赠款接受者，该计划为期三年，旨在支持四个关键领域 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利率环境变化对证券账簿重组和资本部署的影响 - 公司仍致力于2月制定的框架，评估出售TIH后重新定位资产负债表的计划；短期利率曲线变化在现金再投资和债券再投资率方面有一定好处，但也会带来更高的实现损失 [77][78] - 资本部署选项包括业务增长投资、在消费和批发业务寻求机会、恢复股票回购，将综合考虑以提高短期和长期回报 [80][83] 问题2: 本季度投资银行业务强劲的原因及二季度展望 - 市场改善和公司多年来的投资共同推动业务增长，公司对二季度及全年业务势头有信心 [85] 问题3: 商业贷款管道改善情况及执行要求，以及高质量间接汽车贷款的定义和与企业客户相关性增加的原因 - 一季度商业贷款管道改善，客户讨论业务扩张计划，公司在市场、产品、能力和客户相关性方面表现更好，新增业务中近60%为新客户 [95][96] - 高质量间接汽车贷款指核心优质汽车业务，公司与经销商关系深厚，增加该业务可增强投资组合 [100] - 企业业务方面，公司保持风险纪律，新增业务更具增值性 [101] 问题4: TIH交易完成时间、后续影响及核心NII下半年走势 - 不确定具体完成日期，但对二季度完成交易信心增加，完成后有机会在季度内沟通后续情况 [117] - 预计二季度NII触底，三季度和四季度有适度改善，利率下调次数减少会带来压力 [107] 问题5: 出售保险业务对有形账面价值的提升及10亿美元现金部署对收入增长的影响 - 出售TIH将使有形账面价值每股提高约三分之一 [178] - 全年指导不包括现金收益，10亿美元现金按5%收益率计算可增加2%的同比收入增长 [121] 问题6: 如何让股东更满意 - 公司认为目的和业绩紧密相连，股东是利益相关者的关键组成部分，目前采取的行动和创造的势头表明公司同样关注股东利益 [151] 问题7: 与同行相比的表现及达到目标的速度 - 出售TIH后的回报是起点，短期和中期可通过证券重新定位和股票回购提高回报，长期需根据资本规则和规划确定具体目标 [154][155] 问题8: 中期合适的资本水平及当前调整后CET1比率 - 由于规则仍在提案阶段，难以确定具体目标，完成TIH交易后公司资本状况相对和绝对都较强，目前有一定超额资本 [158] - 截至季度末CET1比率为10.1%，与上季度持平，按完全实施的提议规则计算约为5.9% - 6% [159] 问题9: 是否可以对持有至到期投资组合进行重组，以及Basel III规则延迟对重组决策的影响 - 持有至到期投资组合不符合重新定位条件；公司一直在关注Basel III规则演变，最终规则延迟，但公司对前进道路有信心 [161] 问题10: 商业房地产组合的情况 - 除办公室板块外，其他商业房地产板块表现良好，多户住宅板块主要是迁移至观察名单，未出现不良贷款或损失，公司与借款人合作良好，对整体商业房地产账簿和发展轨迹有信心 [163] 问题11: 证券重组时是否会用其他证券替代，以及证券占盈利资产的持续比例 - 目标是缩短资产负债表，提高应对更严格流动性要求的准备，交易不仅关乎资本，还能推动公司更广泛发展，会综合考虑市场和权衡不同投资选择 [165][172] 问题12: 平衡表重组的时间安排及是否有税收时间限制 - 文档未提及明确回复 问题13: 若今年无利率下调，考虑现金因素后是负面还是中性情景 - 文档未提及明确回复

业绩总结 - 2024年第一季度的收入为48.71亿美元，较2023年第四季度下降1.4%[45] - 2024年第一季度的净收入为10.84亿美元，较2023年第四季度增长9.2%[45] - 2024年净收入为8.8亿美元，较上季度的净亏损25亿美元有所改善[35] - 2024年第一季度的每股收益为0.76美元[46] - 2024年第一季度的净利息收入为34.25亿美元[45] - 2024年第一季度的非利息收入为9.85亿美元，较上季度增加9200万美元，增幅为10%[36] 用户数据 - 平均贷款余额为1830亿美元，较上季度下降11亿美元，降幅为0.6%[22] - 2024年第一季度的平均贷款和租赁余额为3260亿美元，较2023年第四季度下降1.3%[50] - 不良贷款比例(NPL)保持相对稳定，拨备因贷款余额减少和较少的准备金增加而下降[5] - 不良贷款比率较上季度增加7个基点，反映消费者和商业投资组合的持续正常化[102] 未来展望 - 预计2024年第二季度收入将下降约2%，不包括待售TIH的利息收入影响[11] - 2024年整体收入预计下降约4%-5%，同样不包括待售TIH的利息收入影响[12] - 预计有效税率约为16%，全职员工基础上约为19%[13] 新产品和新技术研发 - 2024年第一季度的特殊FDIC评估费用为7500万美元，影响每股收益0.04美元[46] - 2024年第一季度的调整后支出预计将上升约4%[126] 市场扩张和并购 - 预计2024年将继续进行股票回购[70] 负面信息 - 净利息收入下降13%，主要由于融资成本上升和收益资产减少[1] - 调整后的非利息支出较上季度增加2000万美元，增幅为0.7%[3] - 存款的总成本为203个基点，比上个季度上升11个基点[82] - 贷款损失准备金(ALLL)比率较上季度增加2个基点[103] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第一季度的效率比率为61.3%，较2023年第四季度的195.8%显著改善[45] - 资本充足率为10.1%，符合当前巴塞尔III规则的要求[124] - 有形普通股东权益为28,950百万美元，较2023年12月31日的29,122百万美元下降约0.6%[158] - 平均普通股东权益的回报率为8.4%，较2023年12月31日的-36.6%显著改善[158]