文章核心观点 Azimuth与Truist Financial Corp扩大战略合作伙伴关系，Truist将实施Azimuth的VALIDATOR软件以实现多业务自动化合规监测，双方认为此举对彼此发展重要且能提升效率、降低成本 [1][3][4] 合作情况 - 双方于2021年12月开始合作，Truist Ventures进行投资并与Truist多个业务线和产品集成 [2] - 此次达成多年期协议扩大合作，Truist将实施Azimuth的VALIDATOR软件，在多个消费业务中部署自动化、全量合规监测 [1] 双方表态 - Azimuth创始人兼CEO Rohin Tagra称Truist是长期信任的合作伙伴，此次合作对双方重要，期待继续合作 [3] - Truist临时首席信息官Brad Bender表示扩展与Azimuth的合作将提高效率、降低成本，继续致力于在合规工作中利用最新技术 [4] 公司介绍 - Azimuth是监管合规技术领先提供商，提供创新解决方案，使命是通过合规技术确保公平公正对待，帮助金融机构轻松精准满足监管要求 [5] - Truist Financial Corporation是有明确目标的金融服务公司，是美国领先商业银行，在多个高增长市场有领先份额，提供多种金融产品和服务，截至2024年9月30日总资产5230亿美元 [6]

公司基本信息 - 公司为Truist Financial Corporation于2019年12月由SunTrust和BB&T合并而成总部位于北卡罗来纳州夏洛特市资产达5200亿美元存款3850亿美元在25个最大的MSAs中有23个拥有前5的市场份额 [1] - 公司有一个中期ROTCE目标从12% - 13%提升到mid - teens水平 [2] - 公司的Donta Wilson领导20000名员工通过数字银行虚拟服务中心和1900多个社区银行分支为零售高端和小企业客户提供服务同时监管核心存款和贷款产品包括抵押汽车和Truist全国性消费贷款业务他是运营委员会成员并于2016年被任命为执行领导团队成员 [2] 会议流程 - Donta将先进行演示然后进入问答环节 [3] 会议注意事项 - 演示包含前瞻性陈述和某些非GAAP财务指标请查看演示文稿第2和第3页的披露以及附录以获取与GAAP的适当对账 [4]

一、涉及公司 Truist Financial Corporation（NYSE:TFC）[1] 二、核心观点与论据 （一）公司概况与优势 1. **规模与市场地位** - 公司于2019年12月由SunTrust和BB&T合并而成，总部位于北卡罗来纳州夏洛特。资产达520亿美元，存款385亿美元，在25个最大的都市统计区（MSAs）中的23个拥有前5名的市场份额[1]。是美国第七大银行，拥有1,900个分支机构，处于17个美国增长最快的市场中，在其运营的市场中，加权平均存款份额达20%[7][8][9]。 2. **价值观与业务模式** - **价值观**：强调关爱（caring）和成功（success）两个价值观。关爱体现在以提供坚定不移的关怀和专业知识为基础的市场进入策略；成功定义为客户、公司和股东三方共赢[6]。 - **业务模式**：以客户细分（segment - based）而非产品为基础的核心业务模式，提高整体业务运营效率，同时拥有全国性消费贷款业务，带来战略优势[11]。 （二）业务板块表现 1. **消费者与小企业银行业务（Consumer and Small Business）** - **存款业务**：存款达211亿美元，拥有领先的51%的效率比率，为1,400万客户提供服务，客户平均任期达10年（最长达18年）。客户选择公司是因为被赋予权力、得到支持和奖励，例如Truist One账户[10]。 - **业绩表现**：在转型后，以6%的复合年增长率（CAGR）增长营收，以6%的CAGR降低费用，从而实现了12%的拨备前利润（PPNR）增长。拥有多元化的投资组合，存款组合中46%为支票账户，资金成本低，贷款组合中8%为商业贷款，其余为房贷和消费贷款，其中40%的消费业务具有竞争优势[12]。 - **业务驱动框架（3Ds）** - **存款（Deposits）**：核心稳定的存款业务是最有价值和盈利的业务。衡量存款成功的标准包括余额、净新增账户以及在新账户中的首要地位（primacy），目前首要地位比率为82%，逐年增长，拥有首要账户的家庭每户可多产生20%的收入，且有助于深化客户关系[21][22][23]。 - **深化（Deepening）**：深化与现有客户的关系是提高盈利能力的最重要机会，通过银行家与客户进行关怀性对话，引入各类专家提供解决方案，相比2022年，客户解决方案交付量增长了50%，带来14%的CAGR[24][25]。 - **数字化（Digital）**：每天有250万客户进行数字登录，是使用最多且服务成本最低的渠道，目前65%的交易为数字化交易。Truist Assist虚拟数字机器人能解决86%的客户提问，释放员工能力去关注存款和深化业务[26][27][28]。 2. **特定业务平台与业务** - **Sheffield**：是销售点领先平台提供商，在为购买动力运动设备的消费者和购买户外动力设备（如割草机、拖拉机、拖车）的企业提供贷款产品方面处于领先地位，通过向借款人收费和原始设备制造商补贴盈利[13]。 - **Service Finance**：在家装改善贷款业务中排名第二，2021年被收购后，资产翻倍且盈利，同时保持良好的风险和定价纪律[14]。 - **LightStream**：专注于为超级优质客户提供数字化端到端服务的公司，2012年被收购，提供基于客户用途定制和定价的产品，2025年将把核心解决方案融入Truist体验和分支机构[15]。 - **汽车业务（Auto Solutions）**：经销商金融服务组织为6,000多家经销商提供服务，在汽车业务的发起量有很大增长，在整体汽车业务中排名第7，在次级客户市场份额中也排名第7，在次级客户业务中多年盈利，即使在经济衰退期间也未亏损，拥有良好的信用纪律[16]。 （三）未来发展机会与策略 1. **高端客户（Premier Segment）** - 定义为拥有10万美元或以上可投资资产或存款的客户，公司有机会赢得更多高端潜在客户的份额，20%的客户（高端客户）代表了80%的存款基础，这些客户在公司外的存款机会是在公司内的4倍，在公司外有2.4万亿美元的投资[29][30]。 - 采取的行动包括提升银行家技能、扩大高端银行家覆盖范围、投资金融规划解决方案、确保拥有合适的产品、品牌和营销[31][32][33]。 2. **渠道策略（Connected Channel Strategy）** - 采用数字优先但非仅数字的连接渠道策略，例如将分支机构的交易减少8%，数字交易增加14%，新存款账户获取量的分支机构业务增长59%。2022年开始为小企业开发虚拟解决方案团队，提高了8%的生产力。这些措施使客户体验服务得分提高，移动得分达4.8，创造了新账户开户能力，提高了人均PPNR（达18%）[34][35][36]。 （四）对公司业绩疑问的回应 1. **关于营收增长** - 虽然公司有诸多优势，但营收增长看似不符预期。公司表示一直专注于可控制的方面，如过去几年的正CAGR、净新增业务增长和深化业务机会等，在高利率环境下，市场份额不能仅看余额，还要看净新增业务和首要地位等指标，随着利率下降和市场稳定，公司将更有能力创造更多盈利并回报股东[46]。 2. **关于利率支付管理** - 在当前环境下，公司从2月开始管理利率支付，测试降低利率支付的策略，如调整不同账户的利率敏感度、缩短定期存款（CD）期限、增强货币市场竞争力等，每周与首席财务官（CFO）进行平衡对话，以确保在降低成本的同时保护客户和增长业务份额，第三季度已在公司层面降低了1个基点的利率支付，在消费者和小企业银行业务中降低了2个基点[47]。 三、其他重要内容 1. **前瞻性陈述与非GAAP财务指标** - 在演讲开始时提到包含前瞻性陈述和某些非GAAP财务指标，并提醒查看相关幻灯片的披露以及与GAAP的适当调节附录[4]。 2. **员工经验对业务的影响** - Donta Wilson的不同工作经验（包括数字、批发、运营等）影响了他对消费者和小企业业务的管理。例如在数字方面，推动向数字渠道的交易转移和账户获取；在企业运营方面，有助于从端到端的角度看待业务，降低成本和提高效率；在批发业务方面，从连续发展的角度思考如何将零售客户发展为高端客户[40]。 3. **消费者和小企业信贷健康状况** - **消费者信贷**：总体对消费者健康状况较为乐观，因为消费者就业情况良好，流动性指数为120（相对新冠疫情前），FICO分数和债务收入比（DTI）稳定，储蓄比去年多100个基点，高收入人群90%债务为固定债务且可变债务在下降，但低收入人群存在压力，信用卡债务占比更高[43]。 - **小企业信贷**：态度较为中性，小企业的利润率在收缩，盈利能力下降，乐观程度低于历史平均水平，债务组合高度可变，除商业债务外还使用个人信用卡融资，面临高劳动力和医疗成本，但如果消费者需求增加，可能会带动小企业贷款需求[43]。

核心观点 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资，包括 Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research 报告和 Premium 股票筛选工具，以及 Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是基于价值、增长和动量特征对股票进行评级的指标，评级从 A 到 F，A 表示最佳，F 表示最差 [2] - 价值投资者关注股票的估值，Value Score 考虑 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等指标 [3] - 增长投资者关注公司的财务健康和未来前景，Growth Score 分析历史和预测的盈利、销售和现金流 [4] - 动量投资者关注股票价格和盈利前景的趋势，Momentum Score 使用一周价格变化和月度盈利预测百分比变化 [4] - VGM Score 结合了 Value、Growth 和 Momentum Scores，为综合投资者提供参考 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预测修订来评估股票，1 (Strong Buy) 自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，远超 S&P 500 [7] - 结合 Zacks Rank 和 Style Scores 可以提高投资成功率，1 或 2 Rank 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票最具潜力 [9] - 即使 Zacks Rank 为 3 (Hold)，Style Scores 为 A 或 B 也能提供更多上涨潜力 [9] - Zacks Rank 为 4 (Sell) 或 5 (Strong Sell) 的股票，即使 Style Scores 为 A 或 B，也可能面临股价下跌风险 [10] 公司案例：Truist Financial Corporation (TFC) - Truist Financial 是由 BB&T Corp 和 SunTrust Banks 合并而成的美国大型商业银行，总部位于北卡罗来纳州夏洛特 [11] - TFC 的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，VGM Score 为 B，Value Score 为 B，具有吸引力的估值指标如 11.48 的前瞻性 P/E 比率 [11][12] - 过去 60 天内有 6 位分析师上调了 TFC 2024 财年的盈利预测，Zacks 共识预测每股收益增加了 $0.14 至 $3.69，平均盈利惊喜为 6.2% [12] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Value 及 VGM Style Scores，TFC 应列入投资者的观察名单 [12]

Zacks Premium相关 - 提供多种方式帮助新老投资者充分利用股市自信投资 包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等 [1] Zacks Style Scores相关 - 是一套独特的准则 根据三种流行投资类型对股票评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择30天内最有可能跑赢市场的证券 [2] - 股票根据价值、增长和动量特性被给予A、B、C、D或F的字母评级 分数越高股票表现越好 [3] - 分为价值得分、增长得分、动量得分、VGM得分四个类别 价值得分利用多种比率挑选有吸引力和折价的股票 增长得分分析公司财务状况找到可持续增长股票 动量得分利用价格和盈利预估变化确定买入时机 VGM得分是所有风格得分的组合 是与Zacks Rank一起使用的最全面指标之一 [3][4][5] Zacks Rank相关 - 是专有股票评级模型 利用盈利预估修正使构建获胜投资组合更容易 [6] - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25.41% 远超标准普尔500指数表现 每天有200多家公司为强力买入等级 600多家为2（买入）等级 [7] Zacks Rank与Style Scores协同相关 - 投资者应选择Zacks Rank为1或2且风格分数为A或B的股票 如果是3（持有）等级股票 也应具有A或B分数以确保上升潜力 [8] - 股票盈利预估修正方向是选股关键因素 即使股票评级为4（卖出）或5（强力卖出） 即使风格分数为A和B 盈利预测仍向下 股价也更可能下跌 拥有越多1或2等级且分数为A或B的股票越好 [9] Truist Financial Corporation相关 - 是美国最大商业银行之一 在Zacks Rank中为3（持有） VGM分数为B [10] - 动量投资者应注意 其动量风格分数为A 过去四周股价上涨0.2% 60天内六位分析师上调2024财年盈利预估 扎克斯共识预估每股增加0.14美元至3.69美元 平均盈利惊喜为6.2% 凭借稳固的Zacks Rank和顶级动量与VGM风格分数 应在投资者的候选名单上 [11]

公司战略和运营 - 公司正在积极应对监管机构的审查和期望，并及时有效地解决相关问题和缺陷[8] - 公司正在努力执行战略和运营计划，包括加快增长、提高盈利能力和向股东返还资本[8] - 公司正在努力进行收购和实施剥离，包括以有成本效益和高效的方式履行过渡服务安排以支持TIH的出售[8] - 公司正在努力创新、预测当前或未来客户的需求、成功竞争、在不断变化的竞争环境中增加或保持市场份额、或应对定价或其他竞争压力[8] - 公司正在努力维护安全和功能性的金融、会计、技术、数据处理或其他运营系统或基础设施,包括保护个人和其他敏感信息[8] 资产负债表变化 - 2024年9月30日资产总额为5,234.34亿美元，较2023年12月31日的5,353.49亿美元下降[9] - 2024年9月30日贷款和租赁净额为2,982.42亿美元，较2023年12月31日的3,072.63亿美元下降[9] 收益表变化 - 2024年第三季度净利息收入为36.02亿美元，较2023年同期的35.35亿美元增加[10] - 2024年前三季度净利息收入为105.01亿美元，较2023年同期的110.05亿美元下降[10] - 2024年第三季度非利息收入为14.83亿美元，较2023年同期的13.34亿美元增加[10] - 2024年前三季度非利息收入为-22.83亿美元，较2023年同期的41.35亿美元大幅下降[10] - 2024年第三季度税前利润为17.10亿美元，较2023年同期的13.12亿美元增加[10] - 2024年前三季度税前亏损为21.55亿美元，较2023年同期的44.82亿美元税前利润大幅下降[10] - 2024年第三季度净收益为14.39亿美元，较2023年同期的11.09亿美元增加[10] - 2024年前三季度净亏损为13.34亿美元，较2023年同期的36.88亿美元净收益大幅下降[10] 重大事项 - 公司于2024年2月20日与Stone Point Capital LLC和Clayton, Dubilier & Rice领导的投资者集团签订协议,出售TIH剩余的普通股权益[24] - 出售TIH业务代表了一项战略转移,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响[24] - 公司将TIH的所有资产和负债重新分类为已终止经营业务[24] - 公司于2024年5月6日完成了TIH的出售交易,获得现金12,605百万美元[28] - 出售TIH产生税前收益6,939百万美元,税后收益4,830百万美元[28] - 公司与买家签订了过渡服务协议和若干商业协议,期限从1年到7年不等[28] - 出售完成后,TIH在Truist Bank保留了15亿美元的存款[28] - 公司将TIH的财务数据从持续经营业务中剥离,并在财务报表中单独列示[24,25,26,27] - 公司于2024年1月1日对业务部门进行了重组调整,包括CB&W更名为CSBB,C&CB更名为WB,财富管理业务从CSBB调整至WB[18] 证券投资 - 公司截至2024年9月30日的证券回购协议和借入证券总额为29.73亿美元[30] - 公司截至2024年9月30日的可再次出售或质押的抵押品公允价值为23.98亿美元[30] - 公司截至2024年9月30日的可供出售证券总额为641.11亿美元[32] - 公司截至2024年9月30日的持有至到期证券总额为432.29亿美元[32] - 公司在2024年第三季度和2023年全年分别出售了270.7亿美元和344亿美元的较低收益投资证券，导致税后损失51亿美元[36] - 公司持有的投资证券中,大部分未实现损失是由于市场利率变化而非发行人或贷款质量下降造成的,公司预计不会产生任何信用损失[35] - 2024年9月30日和2023年12月31日,公司未对AFS或HTM证券建立任何预期信用损失准备[35] 贷款组合 - 公司商业和工业贷款组合中,逾期90天及以上的贷款余额为5百万美元,占比0.003%[38] - 公司住房抵押贷款组合中,逾期90天及以上的贷款余额为433百万美元,占比0.8%[38] - 公司2024年9月30日的贷款总额为3,030.84亿美元[41] - 公司2023年的商业贷款总体质量较好,其中正常贷款占比93.3%[42] - 公司2023年的总贷款减值损失为19.2亿美元,较2022年有所下降[42] - 公司2023年的不良贷款率为1.5%,较2022年有所下降[42] - 公司2023年的拨备覆盖率为1.2%,较2022年有所下降[42] - 公司于2024年9月30日的贷款组合总额为29.09亿美元[73] - 公司于2024年9月30日的不良贷款总额为4.53亿美元[73] - 公司于2024年9月30日修改的贷款中有1.86亿美元涉及违约、展期、利率调整等[74] 无形资产和贷款服务 - 公司于2024年9月30日的商誉总额为171.25亿美元[80] - 公司的可辨认无形资产净值为16.35亿美元[81] - 公司的贷款服务权产生的收入主要来自服务费、滞纳金和其他附加费[82] - 住宅抵押贷款服务组合的未偿本金余额为2,754.24亿美元[83] - 商业房地产抵押贷款服务组合的未偿本金余额为282.41亿美元[87] 资本管理 - 公司宣布启动50亿美元的股票回购计划,第三季度回购11.7亿股[93] - 公司将赎回7,500股优先股及750,000份存托凭证,总金额7.5亿美元[94][95][96] - 累计其他综合收益包括界定受益计划和现金流量套期的未确认净成本[97] - 2024年9月30日AOCI余额为-68.83亿美元[98] 税收优惠投资 - 2024年9月30日税收优惠投资的账面价值为72.62亿美元[104] - 2024年前三季度税收优惠投资的摊销和其他变动费用为5.12亿美元[105] - 2024年前三季度税收优惠投资带来的税收抵免为5.60亿美元[105] 表外业务 - 公司的表外金融工具名义金额为2.12万亿美元，较上年末增加2.5%[107] - 公司的住房抵押贷款担保余额为149亿美元，较上年末下降13.9%[107] - 公司的信用证余额为72.87亿美元，较上年末增加16.8%[107] - 公司的总回报互换交易相关的资产规模为16.6亿美元，较上年末增加1.2%[108][109] 诉讼和监管 - 公司面临的潜在损失估计为3.75亿美元，实际损失可能会高于此[115] - 公司就Bickerstaff诉讼案面临高达8.75亿美元的潜在赔付风险[117] - 公司就FDIC特别评估缴纳5.79亿美元，其中4.07亿美元已于2023年第四季度计提[120] - 公司的部分子公司就电子通信记录保存问题与SEC和CFTC达成和解[118] 公允价值计量 - 公司部分贷款和定期存款采用公允价值计量，公允价值与账面价值存在差异[127] - 公司部分资产以非经常性公允价值计量，相关估值调整金额[129][130][131] - 公司衍生工具的资产和负债公允价值分别为33.11亿美元和46.06亿美元[135] - 公司持有的AFS证券账面价值为293.91亿美元，其中1.5亿美元指定为公允价值套期关系[137] - 公司持有的贷款和长期债务账面价值分别为3.08亿美元和301.65亿美元，指定为公允价值套期关系[137] 业务分部 - 公司于2024年1月1日对业务活动进行了重组调整[151][152] - 公司现有两个主要业务分部:CSBB和WB[152] - 消费者和小企业银行业务提供存款、支付服务、信用卡、贷款和抵押贷款等服务[154] - 批发银行业务提供核心银行、现金管理、支付、专项贷款、投资银行、资本市场、战略咨询等服务[155] - 其他、财资和公司业务管理公司的投资证券组合、长期债务、用于资产负债表对冲的衍生工具等[156] - 公司采用综合关系管理方法以增加收入，旨在深化客户关系并提供全面的产品和服务[157]

关于赎回优先股相关 - 公司Truist Financial Corporation已向美国银行提交赎回通知将在2024年12月16日赎回全部已发行的7500股L系列优先股及750000股相关存托股份 [1] - 公司将以每股100000美元加上赎回日之前的应计未付股息的现金赎回价格赎回优先股 相关存托股份将以优先股赎回价格的1/100即每股1000美元加上赎回日之前的应计未付股息赎回 2024年11月8日登记在册的优先股和存托股份持有者将单独获得常规股息 [2] - 除非公司未能向存托机构支付优先股赎回价格 否则在赎回日后优先股和存托股份将不再流通 持有者的所有权利将终止 2024年12月16日还将支付优先股和存托股份的常规季度股息 [3] 关于公司概况 - Truist Financial Corporation是一家目标驱动的金融服务公司 总部位于北卡罗来纳州夏洛特 截至2024年9月30日总资产为5230亿美元 是美国十大商业银行之一 在全国许多高增长市场拥有领先的市场份额 提供多种产品和服务 [4]

公司动态 - Truist Financial Corporation宣布其首席消费者和小企业银行业务官Dontá Wilson将在2024年11月7日上午8:55（美国东部时间）在BancAnalysts Association of Boston会议上发表演讲 该演讲将通过网络直播进行，直播链接可在会议当天通过ir.truist.com的Events & Presentations部分访问 演讲的回放将在网站上提供30天 [1] 公司概况 - Truist Financial Corporation是一家致力于激励和建设更好生活和社区的金融服务公司 作为美国领先的商业银行，Truist在全美许多高增长市场中占有领先的市场份额 公司提供广泛的产品和服务，包括消费者和小企业银行业务、商业银行业务、公司和投资银行业务、财富管理、支付和专业贷款业务 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，截至2024年9月30日，Truist的总资产为5230亿美元，是美国排名前十的商业银行 Truist Bank是FDIC成员 更多信息可在Truist.com上获取 [2]

文章无实质公司和行业内容相关信息 - 文档主要为分析师和Seeking Alpha的披露内容，未涉及公司和行业相关信息，无法按照要求总结关键要点。

核心观点 - 2024年10月18日Truist金融公司宣布新的电子账单呈现与支付(EBPP)平台将在11月1日对所有商业和企业客户及其服务的消费者开放该平台结合速度、简单性和安全性为批发支付客户提供现代灵活支付体验[1][2] 平台功能与优势 - EBPP平台允许企业通过更快的支付处理加速现金流通过自动化工作流程简化操作并通过强大的防欺诈工具增强安全性可释放客户时间和资源专注于服务客户和业务增长[1] - 对付款人提供多种灵活支付选项对账单商可简化操作降低账单成本并提供创新支付体验[2] - 平台有优化自动化操作、增强客户体验、加强财务控制、强化安全等功能如减少人工操作、提供多种支付方式、实时跟踪支付、保护敏感数据等[2] 公司概况 - Truist是一家目标驱动的金融服务公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特是美国十大商业银行截至2024年9月30日总资产为5230亿美元提供多种产品和服务[4]