文章核心观点 Truist Financial Corporation公布2025年第一季度业绩，投资者可通过网络直播或电话接入参加今日上午8点的财报电话会议，相关资料可在公司投资者关系网站获取，电话会议回放将在网站保留30天 [1] 公司信息 - 公司是一家有明确目标的金融服务公司，致力于改善生活和社区 [2] - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，在美国多个高增长市场占据领先份额 [2] - 通过批发和消费业务提供广泛产品和服务，包括消费和小企业银行、商业和企业银行等 [2] - 截至2025年3月31日是资产达5360亿美元的美国前十大商业银行 [2] 财报相关 - 公司公布2025年第一季度业绩 [1] - 投资者可于美国东部时间今日上午8点通过网络直播或电话接入参加2025年第一季度财报电话会议 [1] - 财报发布、投资者演示及2025年第一季度业绩摘要可在公司投资者关系网站获取 [1] - 电话会议回放将在网站保留30天 [1] 联系方式 - 网络直播链接为app.webinar.net/KNd8VGQjew3 [3] - 电话接入号码为1 - 877 - 883 - 0383，密码为0999346 [3]

文章核心观点 - 文章对Truist Financial（TFC）2025年第一季度业绩进行分析预测，涉及贷款、收入、费用、资产质量等方面，并给出盈利和销售预期，还推荐了TFC的两只可能盈利超预期的同行股票 [1][16][17] 业绩公布时间 - TFC定于4月17日开盘前公布2025年第一季度业绩 [1] 贷款情况 - 整体贷款情况尚可，因美联储维持利率不变，但关税担忧致市场动荡，贷款需求低于预期 [1] - 本季度前两个月，商业和工业（C&I）贷款需求低迷，消费者贷款需求有所改善，C&I贷款约占TFC投资贷款和租赁总额的50%，消费者贷款约占40% [2] - 预计TFC平均贷款余额为3093亿美元，较上年同期略有下降 [3] 盈利资产与净利息收入 - Zacks对TFC平均盈利资产的共识估计为4731亿美元，预计该指标为4668亿美元，均较上年同期略有下降 [3] - 尽管美联储维持利率不变，但资金/存款成本可能已稳定，支持净利息收入（NII），第一季度收益率曲线变陡，预计在一定程度上支持TFC的净息差（NIM）和NII增长 [4] - 对NII（完全税收等价或FTE）的共识估计为35.6亿美元，同比增长4%，预计该指标为35.7亿美元 [4] - 管理层预计NII环比下降2%，主要因季度少两天和季节性平均存款余额较低，部分被略高的平均贷款余额抵消，排除天数影响，NII预计相对稳定 [5] 非利息收入 - 对存款服务费的Zacks共识估计为2.252亿美元，与上年同期持平，预计该指标为2.224亿美元 [6] - 对卡和支付相关费用的Zacks共识估计为2.233亿美元，同比基本持平，预计该指标为2.254亿美元 [6] - 本季度抵押贷款利率在7%左右波动，预计Truist的住宅抵押贷款收入有所增加，该指标的共识估计为1.073亿美元，增长19.2%，预计与共识估计相同 [7] - 本季度资本市场客户活动增加和波动预计支持TFC相应的手续费收入，但关税相关逆风可能对其产生压力，公司投资银行和交易收入的共识估计为2.679亿美元，下降17.1%，预计该指标为3.117亿美元 [8] - 低迷的贷款情况可能对TFC的贷款相关费用产生压力，该指标的Zacks共识估计为9080万美元，下降5.4%，预计该指标为9100万美元 [9] - 本季度股市表现平淡，预计财富管理业务受到不利影响，公司财富管理收入可能下降，该指标的共识估计为3.383亿美元，下降5%，预计该指标为3.56亿美元 [10] - 总体而言，对总非利息收入的Zacks共识估计为14亿美元，较上年同期下降2.9%，预计该指标为14.3亿美元 [11] - 管理层预计非利息收入较上一季度下降2.5% [11] 费用情况 - 过去几个季度，Truist的整体非利息费用持续上升，预计第一季度仍将延续这一趋势，预计总调整后非利息费用为28.6亿美元，较上年同期增长4.4% [12] - 管理层预计调整后费用（包括核心存款无形资产和摊销费用）环比下降3%，因其他费用和专业费用降低，部分被季节性较高的人员费用抵消 [13] 资产质量 - 鉴于利率可能长期维持在较高水平以及顽固通胀导致逾期率上升，预计Truist会为潜在不良贷款（主要是商业贷款违约）预留相当数量的资金 [13] - 预计信贷损失拨备为4.701亿美元，同比下降6% [14] - 对总非应计贷款和租赁的Zacks共识估计为14.7亿美元，增长4%，预计总非应计贷款和租赁为13.6亿美元 [14] 盈利预测 - 根据定量模型，Truist此次盈利超Zacks共识估计的可能性较高，因其具备正的盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更高的组合 [15] - Truist的盈利ESP为+0.15%，公司目前的Zacks排名为3 [15] 盈利和销售预期 - 对TFC每股收益的Zacks共识估计为86美分，过去七天下调了1.1%，较上年同期下降4.4% [16] - 对销售额的共识估计为49.2亿美元，增长2.2% [16] - 管理层预计第一季度总收入环比下降2% [16] 同行股票 - U.S. Bancorp（USB）盈利ESP为+0.94%，目前Zacks排名为3，定于4月16日公布2025年第一季度业绩，过去七天，对其季度盈利的Zacks共识估计上调2.1%至99美分 [17] - First Horizon（FHN）也定于4月16日公布季度业绩，目前Zacks排名为3，盈利ESP为+3.80%，过去一周，其季度盈利估计维持在40美分不变 [18][19]

文章核心观点 - 受特朗普宣布对非报复性国家暂停90天关税消息影响，市场普遍反弹，Truist Financial股价大幅上涨，但该公司盈利预估修正呈负面趋势，需关注后续走势 [1][3] Truist Financial公司情况 - 上一交易日股价飙升8.8%，收于37.99美元，成交量可观，过去四周股价下跌12.5% [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.86美元，同比变化-4.4%，收入预计49.2亿美元，同比增长2.2% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调1.6%至当前水平，股票目前Zacks排名为3（持有） [3] State Street公司情况 - 上一交易日股价上涨9.3%，收于82.32美元，过去一个月回报率为-12.1% [3] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月变化-1%至1.99美元，较去年同期变化+17.8%，目前Zacks排名为3（持有） [4] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks银行 - 主要地区行业 [3]

文章核心观点 - 市场预计Truist Financial Corporation在2025年第一季度财报中收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 财报预期 - 公司预计在2025年4月17日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则可能下跌 [2] - Zacks共识预期公司即将发布的季度报告中每股收益为0.86美元，同比变化-4.4%，收入预计为49.2亿美元，较上年同期增长2.2% [3] 预测调整趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.62%至当前水平，反映了分析师对初始估计的重新评估 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%的时间会带来正向惊喜 [8] - 负向Earnings ESP读数不能表明盈利未达预期，难以对负向Earnings ESP和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [9] 公司情况分析 - Truist Financial的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.15%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] - 上一季度公司预期每股收益0.87美元，实际为0.91美元，惊喜率+4.60%，过去四个季度均超预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

文章核心观点 - 属于Zacks银行 - 主要地区行业的Truist Financial Corporation（TFC）持续超出盈利预期，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，因其盈利预期有利变化、正的Zacks Earnings ESP及Zacks Rank 3（持有），增加了盈利超预期可能性 [1][5][8] 盈利超预期情况 - 公司过去两个季度盈利平均超预期6.79% [1] - 上一报告季度每股收益0.91美元，超出Zacks共识预期0.87美元，超预期4.60% [2] - 前一季度预期每股收益0.89美元，实际为0.97美元，超预期8.99% [2] Earnings ESP相关 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计相比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [7] - 公司目前Earnings ESP为+0.15%，表明分析师看好其短期盈利潜力 [8] - 正的Earnings ESP与Zacks Rank 3（持有）或更好的股票组合，近70%的时间会带来盈利超预期 [6] 盈利报告时间 - 公司下一份盈利报告预计于2025年4月17日发布 [8] 投资建议 - 盈利超预期不一定使股价上涨，未达预期股价也可能保持稳定，投资前检查公司Earnings ESP可增加成功几率，可利用Earnings ESP过滤器筛选买卖股票 [10]

文章核心观点 Sheffield Financial与Polaris Inc.延长长期零售融资伙伴关系 双方致力于为经销商和客户提供友好的分期融资选项 提升零售体验 [1] 合作情况 - Sheffield Financial与Polaris Inc.自2009年开始合作 此次进行多年期续约 [1] - 合作使Polaris经销商可获得Sheffield Financial的全国分期融资、数字工具和服务 [2] - Sheffield Financial全国账户负责人称合作体现双方为Polaris经销商提供创新工具和卓越服务的承诺 [2] - Polaris首席财务官表示合作体现为经销商提供有竞争力金融解决方案以支持共同增长的承诺 [2] 公司介绍 Sheffield Financial - 是Truist Bank的一个部门 为海洋、动力运动等行业提供简单、快速的分期融资 [3] - 成立32年 服务数百家领先品牌 为美国数百万客户提供融资 [3] - 依托Truist Bank 提供创新金融选择、友好服务和便捷零售融资 助力制造商和经销商增加零售销售 [3] Truist - 是一家有明确目标的金融服务公司 致力于改善生活和社区 [4] - 是美国领先的商业银行 在许多高增长市场占据领先份额 [4] - 提供广泛金融产品和服务 截至2024年12月31日总资产达5310亿美元 [4] Polaris - 是全球动力运动行业领导者 自1954年成立以来推动产品突破和体验服务创新 [5] - 产品包括多种类型的越野车辆、摩托车、雪地摩托、船只等 并提供相关配件 [5] - 总部位于明尼苏达州 业务覆盖全球近100个国家 [5] 合作优势 - 经销商聚焦技术：Sheffield的在线经销商门户为Polaris经销商提供数字工具 客户可在线查询购买力且不影响信用 [6] - 速度与简便性：Sheffield的融资服务审批快、合同简单、资金到账快 助力Polaris经销商每周七天高效完成销售 [6] - 灵活融资选项：为新的和二手的Polaris动力运动产品提供清晰、有竞争力且灵活的分期融资选项 [6] - 专属经销商支持：Polaris经销商每周七天可获得Sheffield动力运动专家承销商的支持 确保快速完成销售 [6]

文章核心观点 Truist基金会宣布第三届Inspire Awards的六名入围者，该奖项支持为中年和晚年职业成年人提供劳动力发展解决方案的非营利组织，入围者将参与为期六个月的发展计划，最终活动将宣布各奖项获得者并分配资金 [1][2][5] 入围者情况 - 入围组织凭借创新的再技能培训、技能提升和职业导航方法被选中，旨在促进长期经济流动性和金融稳定 [1] - 入围组织包括Lifecycle Building Center、FreeWorld、Masonry Foundation、Integrity Transformations Community Development Corporation、Encore Employment Enterprise Inc.、electrical training ALLIANCE旗下的相关项目 [5] 支持计划 - 与MIT Solve合作，入围者将参加为期六个月的发展计划，包括在Truist领导力学院的面对面培训、一对一辅导和技能建设研讨会 [2] 奖项资金分配 - 一等奖25万美元，二等奖15万美元，亚军每个获2.5万美元，观众最喜爱奖额外获7.5万美元 [6] 活动安排 - 2025年11月12日举行Inspire Awards活动，入围者将展示解决方案，活动结束宣布各奖项获得者 [5] - 预计夏末开放活动直播注册，虚拟观众可在活动期间为观众最喜爱奖投票 [7] 关于Truist基金会 - 致力于Truist Financial Corporation激励和建设更美好生活与社区的目标，2020年成立，运营预算独立 [8] - 战略投资围绕两个重点领域，即建立通往经济流动性的职业道路和加强小企业，主要举措有Inspire Awards和Where It Starts [8]

文章核心观点 Truist引入Adamson负责小企业银行业务战略执行，其丰富经验将助力服务超120万小企业客户 [1][2] 分组1：Adamson相关信息 - Adamson将负责小企业银行业务各领域战略执行，服务超120万小企业客户 [1] - Adamson今年夏天加入Truist，向Dontá Wilson汇报并成为运营委员会成员 [1] - Adamson有超20年服务不同规模企业客户经验，曾在HSBC、Barclays任职 [2] - Adamson拥有Converse大学数学与计算机科学学士学位，曾在伦敦商学院学习 [2] 分组2：Truist业务情况 - Truist消费者与小企业银行通过多种渠道为超1400万客户提供金融解决方案 [3] - Truist业务涵盖全国消费者贷款业务及消费者资本市场 [3] - Truist是美国领先商业银行，提供广泛金融产品和服务 [4] - Truist总部位于北卡罗来纳州夏洛特，截至2024年12月31日总资产达5310亿美元 [4]

文章核心观点 生物技术行业在新疗法和技术推动下快速发展 Truist Securities 引入新人才以服务机构客户投资策略 [1] 行业情况 - 生物技术行业在新疗法和技术推动下快速发展 有令人信服的试验数据支撑市场增长 [1] 新加入人员情况 丹妮尔·布里尔（Danielle Brill） - 加入 Truist Securities 补充现有生物技术和专业制药分析师研究 此前在 Raymond James 等机构任职 有临床药剂师和实验室研究经验 拥有密歇根州立大学人类生物学学士学位和罗格斯大学药学博士学位 [1][2] 罗布·缪尔（Rob Muir） - 3 月初加入公司 担任股票研究董事总经理和副总监 有超 20 年多领域经验 曾在 Berenberg Bank 等机构任职 最近担任 Creyon Bio 首席财务官 [5] 约翰·麦克唐纳（John McDonald）、布莱恩·福兰（Brian Foran）和大卫·史密斯（David Smith） - 去年年底从 Autonomous Research 加入公司股票研究团队 近期在 Truist Securities 平台上开始覆盖大型银行、地区银行、消费金融和信托银行 [5] 马特·科德（Matt Coad） - 去年年底加入公司股票研究团队 专注金融科技和支付子行业研究 曾在 Autonomous Research 等机构任职 [5] 保罗·杜尔南（Paul Durnan）、大卫·麦考密克（David McCormick）和查尔斯·德罗齐尔（Charles de Roziere） - 分别加强公司销售业务 杜尔南来自 RBC Capital Markets 麦考密克来自 KeyBanc Capital Markets 德罗齐尔来自花旗 [5] 公司情况 - Truist Securities 是 Truist Financial Corporation 的企业和投资银行部门 有超 125 年历史 提供全面金融服务 总部位于亚特兰大 在美国各地设有办事处 [4] - 公司专注战略增长 利用新技术和产品以及优质服务为客户提供差异化、数据驱动的内容 [4]

文章核心观点 特朗普关税计划或致近期通胀上升、经济扩张温和，使大型地区性银行资产质量不佳、贷款需求微升，但关税不确定性消除后，行业净利息收入和利润率将受益，业务重组、扩张和数字化也将提供支持，美国合众银行、纽约银行梅隆公司、 Truist Financial 和北方信托公司值得关注 [1][2] 行业概述 - 行业包含美国资产规模最大的银行，多数全球运营，财务表现依赖国家经济健康状况，需满足美联储等机构严格监管 [3] - 除传统银行服务产生净利息收入外，还为零售、企业和机构客户提供信用卡、抵押贷款、财富管理和投资银行等金融服务和产品，费用和佣金是重要收入来源 [3] 影响行业的四大主题 贷款需求适度增长 - 央行激进货币政策和经济衰退风险影响贷款需求，虽美联储预计今年美国经济增长放缓，但较低利率下贷款需求可能适度增长，大型地区性银行净利息收入和利润率有望微升 [4] 关税及其对利率的影响 - 去年美联储降息 100 个基点后维持稳定，预计 2025 年通胀率为 2.8%，高于此前预测的 2.5%，虽今年可能降息两次，但因关税推高物价，通胀短期内难降至 2% [5] - 利率下降时，银行将受益于存款成本下降和贷款情况改善，短期内净利息收入和利润率可能下降，但关税不确定性消除后将从降息中获益 [5] 重组举措 - 大型地区性银行正采取措施拓展新领域、减少对息差收入的依赖，进行业务重组以实现技术进步和国内外扩张，提高盈利能力 [6] - 不断投资人工智能和数字平台，与相关服务提供商合作或收购，积极拓展美国以外市场，重新评估业务结构以简化运营、淘汰低盈利业务 [6] 资产质量疲软 - 对经济健康的担忧和特朗普政府政策影响的不确定性推高物价，影响客户还款能力，行业参与者建立额外储备以应对意外违约和还款延迟 [7] - 保守的贷款政策和借款人的韧性使资产质量可控，但多项指标已超过疫情前水平，表明资产质量逐渐恶化 [7] 行业排名与前景 - 行业是 Zacks 金融板块中包含 10 只股票的小组，当前 Zacks 行业排名第 48，处于 250 多个 Zacks 行业的前 19% [8] - 行业排名是成员股票 Zacks 排名的平均值，表明近期表现优异，研究显示排名前 50%的行业表现优于后 50%的行业两倍以上 [9] - 行业处于排名前 50%是因为成分公司整体盈利前景乐观，过去一年，2025 年行业盈利预期上调 5.6% [10] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年，行业表现优于标准普尔 500 指数，但落后于金融板块，行业股票整体上涨 14.1%，标准普尔 500 指数上涨 9.1%，金融板块上涨 16.1% [12] 估值情况 - 行业常用市净率（P/TBV）估值，当前滚动 12 个月 P/TBV 为 2.24 倍，过去五年最高为 3.23 倍，最低为 1.32 倍，中位数为 2.32 倍，远低于标准普尔 500 指数的 12.95 倍 [15] - 与金融板块相比，行业 P/TBV 也较低，金融板块滚动 12 个月 P/TBV 为 5.79 倍 [22] 值得关注的四大地区性银行 美国合众银行（USB） - 总部位于明尼阿波利斯，提供银行和投资服务，主要在美国中西部和西部运营，业务模式稳健、收入来源多样，有助于财务表现 [17] - 过去几年平均贷款和存款稳步增长，商业和信用卡业务的坚实业务管道将推动贷款增长，存款趋势稳定将支持存款增长 [18] - 有机增长和多元化收入来源是优势，费用收入业务持续强劲，公司有望通过费用收入和净利息收入增长改善收入趋势 [19] - 多年来完成多项战略收购，2022 年收购 MUFG 联合银行核心地区银行特许经营权，拓展分行网络，加强基于费用的业务，当前 Zacks 排名为 3（持有） [20] - 市值 667 亿美元，Zacks 共识预期 2025 年和 2026 年收益分别增长 9.1%和 11.2%，过去一年股价下跌 1.6% [21] 纽约银行梅隆公司（BK） - 在 35 个国家运营，为个人和机构提供多种产品和服务，全球客户包括金融机构、企业、政府机构等 [24] - 高利率支持营收增长，净利息收入和利润率在 2020 - 2021 年下降后反弹，虽资金成本上升可能影响净利息收入，但预计未来季度将因利率下降而改善 [25] - 增长举措出色，推出新服务和产品、数字化运营并进行战略收购，2024 年 11 月收购 Archer Holdco，9 月宣布推出 Alts Bridge [26] - 努力开拓海外市场，随着全球对个性化服务需求增加，国际收入有望持续改善，当前 Zacks 排名为 3 [27] - 市值 600 亿美元，Zacks 共识预期 2025 年和 2026 年收益分别增长 15.4%和 12.6%，过去一年股价上涨 47.8% [28] Truist Financial（TFC） - 由 BB&T 公司和太阳信托银行合并而成，是美国最大的商业银行之一，总部位于夏洛特，主要通过子公司 Truist Bank 等开展业务 [29] - 贷款增长、相对较高的利率和提高费用收入的努力将有助于财务表现，由于贷款需求良好和利率上升，净利息收入有所改善 [30] - 管理层愿意进行战略业务重组以增加费用收入，2024 年 5 月出售保险子公司 80%股权，随后进行资产负债表调整，去年剥离资产管理子公司，此前收购 Service Finance Company 增强销售点贷款业务 [31][32] - 市值 541 亿美元，Zacks 共识预期 2025 年和 2026 年收益分别增长 8.4%和 13.9%，过去一年股价上涨 10.2% [33] 北方信托（NTRS） - 截至 2024 年 12 月 31 日，总资产 1555 亿美元，为企业、机构、家庭和个人提供财富管理、资产服务、资产管理和银行解决方案 [35] - 有机增长是优势，2020 - 2024 年营收复合年增长率为 7.8%，随着客户群扩大，贷款活动有望反弹，财富管理业务将推动贷款组合增长，资产服务部门的强劲业务管道将推动营收增长 [36] - 采取费用管理措施，包括控制员工人数、整合供应商、优化房地产布局和流程自动化，以提高生产力和实现财务目标 [37] - 资本分配表现出色，2022 年将季度股息提高 7%至每股 75 美分，2021 年宣布 2500 万股回购计划，债务/股权比率优于行业，流动性良好，资本分配活动可持续 [38] - 市值 193 亿美元，Zacks 共识预期 2025 年和 2026 年收益分别增长 7.1%和 9.2%，过去一年股价上涨 15.1%，Zacks 排名为 1（强力买入） [39]