UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ________________________________ FORM 10-Q ________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For transition period from to Commission File Number 001-33390 ________________________________________ TFS FINANCIAL CORPORATION (Exac ...

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度净收入为2150万美元，较上一季度的2100万美元增长4.2%[3] - 前九个月净收入增长360万美元至6500万美元，净利息收入增长570万美元至2.154亿美元[11][12] - 净收入从2024年6月30日的1995万美元增长至2025年6月30日的2151万美元，增长7.84%[30] - 每股收益从2024年6月30日的0.07美元增长至2025年6月30日的0.08美元，增长14.29%[30] - 2025年前九个月净利润为64,960千美元，同比增长5.8%（2024年为61,373千美元）[31] 净利息收入和净息差 - 净利息收入增长300万美元至7500万美元，净息差上升6个基点至1.81%[4] - 净利息收入从2024年6月30日的6927万美元增长至2025年6月30日的7499万美元，增长8.25%[30] - 公司2025年前九个月净利息收入为215,371千美元，同比增长2.7%（2024年为209,743千美元）[31] - 2025年第二季度净息差为1.81%，同比上升14个基点（2024年同期为1.67%）[32] - 2025年前九个月贷款利息收入为521,151千美元，同比增长6.1%（2024年为491,273千美元）[31] - 2025年前九个月存款利息支出为230,124千美元，同比增长8.3%（2024年为212,532千美元）[31] - 2025年第二季度平均生息资产收益率4.61%，同比上升14个基点（2024年同期为4.47%）[32] - 净利息收入从2024年的20.97亿美元增至2025年的21.54亿美元[34] - 净息差从2024年的1.69%提升至2025年的1.74%[34] 非利息收入 - 前九个月非利息收入增长230万美元至2060万美元，主要由于信贷额度费用增加[15] - 非利息收入从2024年6月30日的624万美元增长至2025年6月30日的704万美元，增长12.82%[30] - 2025年前九个月非利息收入为20,619千美元，同比增长12.8%（2024年为18,282千美元）[31] 信贷损失准备金 - 信贷损失准备金为150万美元，总信贷损失拨备增至1.024亿美元，占贷款总额的0.66%[5] - 信贷损失准备金从2024年9月30日的7000万美元增加至2025年6月30日的7254万美元，增长3.63%[29] 贷款表现 - 投资贷款净额增长2.359亿美元至156亿美元，其中房屋净值贷款和信贷额度增长2.609亿美元至45.8亿美元[8] - 贷款总额（扣除信贷损失准备）从2024年9月30日的153.22亿美元增长至2025年6月30日的155.96亿美元，增长1.79%[29] - 2025年第二季度贷款平均余额为15,476,380千美元，收益率4.59%，同比上升21个基点（2024年同期为4.38%）[32] - 贷款平均余额从2024年的151.90亿美元增至2025年的153.85亿美元，收益率从4.31%提升至4.52%[34] 存款表现 - 存款减少5610万美元至103.4亿美元，其中定期存款增加2040万美元[9] - 存款总额从2024年9月30日的101.95亿美元增长至2025年6月30日的103.41亿美元，增长1.43%[29] - 存款证平均余额从2024年的73.50亿美元增至2025年的82.21亿美元，成本率从3.53%微增至3.57%[34] 借款和资本 - 借款增加2.957亿美元至48.8亿美元，主要用于支持贷款增长[10] - 借款资金从2024年9月30日的47.93亿美元增长至2025年6月30日的48.83亿美元，增长1.88%[29] - 公司一级资本比率为17.75%，总资本比率为18.61%，均远超监管要求[23] - 股东权益从2024年9月30日的18.63亿美元增长至2025年6月30日的18.88亿美元，增长1.34%[29] - 平均权益资产比从2024年的11.37%略降至2025年的11.25%[34] 资产表现 - 总资产增长2.639亿美元至173.8亿美元，主要由于投资和待售贷款增加[7] - 公司总资产从2024年9月30日的170.91亿美元增长至2025年6月30日的173.76亿美元，增长1.67%[29] - 2025年前九个月利息收入资产平均余额为165.38亿美元，收益率为4.55%，较2024年同期的165.38亿美元和4.40%有所增长[34] - 抵押贷款支持证券平均余额从2024年的44.84亿美元增至2025年的46.51亿美元，收益率从3.23%提升至3.51%[34] - 利息收入现金等价物平均余额从2024年的5.79亿美元降至2025年的4.10亿美元，收益率从5.42%降至4.52%[34] 其他财务指标 - 2025年第二季度平均权益回报率4.49%，同比上升41个基点（2024年同期为4.08%）[32] - 联邦住房贷款银行股票收益率从2024年的9.17%略降至2025年的9.03%[34] - 总利息负债平均成本从2024年的3.01%增至2025年的3.12%[34]

财务数据关键指标同比变化 - 2025年第一季度，净收入为2100万美元，较2024年同期增加30万美元，增幅为1%[236] - 2025年第一季度，利息和股息收入为1.86亿美元，较2024年同期增加250万美元，增幅为1%[238] - 本季度贷款利息收入增加850万美元，即5%，达到1.715亿美元，平均收益率升至4.47%，平均余额增加18790万美元，即1%，达到153.5亿美元[239] - 本季度利息支出增加180万美元，即2%，达到1.139亿美元，主要因存单利息支出增加[240] - 本季度存单利息支出增加560万美元，即8%，达到7260万美元，平均余额增加7.439亿美元，即9.9%，达到82.9亿美元[241] - 本季度借款利息支出减少90万美元，即2%，降至3850万美元，平均余额减少4.909亿美元，即10%，降至45.4亿美元[242] - 本季度净利息收入增加60万美元，达到7200万美元，主要因生息资产收益率增加[243] - 本季度非利息收入增加140万美元，即24%，达到710万美元，主要因贷款销售净收益和银行持有的人寿保险合同现金退保价值增加[247] - 本季度非利息支出减少110万美元，即2%，降至5110万美元，主要因营销费用和其他运营费用减少[248] - 本季度所得税费用增加30万美元，达到550万美元，有效联邦税率本季度为19.0%，去年同期为18.4%[249] - 截至2025年3月31日的六个月，净收入增加200万美元，达到4340万美元，主要因非利息收入增加和非利息支出减少[254] - 截至2025年3月31日的六个月，贷款利息收入增加1870万美元，即6%，达到3.437亿美元，平均收益率升至4.48%，平均余额增加1.408亿美元，达到153.4亿美元[256] - 截至2025年3月31日的六个月，非利息收入增加160万美元，即13%，达到1360万美元，贷款销售从1.213亿美元增至1.472亿美元[263] - 截至2025年3月31日的六个月，非利息支出减少350万美元，即3%，降至9900万美元[264] - 截至2025年3月31日的六个月，所得税费用增加90万美元，达到1150万美元，有效联邦税率为19.4% [265] 各业务线表现 - 2025年上半年，可调利率抵押贷款（ARM）生产4.6164亿美元，占比12.3%；固定利率生产32.9843亿美元，占比87.7%[159] - 2025年3月31日，投资持有的第一抵押贷款中，ARM贷款41.64902亿美元，占比37.7%；固定利率贷款68.68654亿美元，占比62.3%[161] - 截至2025年3月31日，总贷款应收余额为153.73亿美元，加权平均收益率为4.60%，其中固定利率贷款占比44.7%，收益率3.95%，ARMs占比27.1%，收益率3.50%，房屋净值信贷额度占比23.8%，收益率6.63%等[163] - 截至2025年3月31日，房屋净值信贷额度本金余额达36.7亿美元，公司积极营销该业务以管理利率风险[165] - 2025年上半年，1.472亿美元符合机构标准的长期固定利率抵押贷款出售或承诺出售给房利美，其中1.193亿美元为符合机构标准的首笔抵押贷款，1100万美元通过合作贷款伙伴获得，1690万美元来自房利美“Home Ready”计划[171] - 截至2025年3月31日，住宅核心投资组合摊余成本下降1.6%，即1.753亿美元，总拨备下降4.3%，即180万美元[195] - 截至2025年3月31日，房屋净值信贷额度投资组合摊余成本增长4.5%，即1.588亿美元，总拨备增长7.0%，达到1950万美元[195] - 截至2025年3月31日，房屋净值信贷额度在提取期的信贷风险敞口为9.044亿美元，本金余额为3.614亿美元，90天以上逾期率为0.10% - 0.15%，发放时平均CLTV为60%，当前平均CLTV为43% - 51%；还款期信贷风险敞口为5.7587万美元，本金余额为5.7587万美元，90天以上逾期率为1.53%，发放时平均CLTV为60%，当前平均CLTV为29%；房屋净值贷款和过渡贷款信贷风险敞口为643.864万美元，本金余额为643.864万美元，90天以上逾期率为0.04%，发放时平均CLTV为57%，当前平均CLTV为50%；总计信贷风险敞口为9.745亿美元，本金余额为4315.269万美元，90天以上逾期率为0.13%，发放时平均CLTV为59%，当前平均CLTV为48%[207] - 截至2025年3月31日，房屋净值信贷额度在提取期当前平均CLTV超过80%或未知的本金余额为1750万美元，占比0.5%[210] - 截至2025年3月31日，23.8%的房屋净值贷款组合处于第一留置权（12.3%）、公司持有的第一留置权之后的从属（第二）留置权（9.5%）或公司发起、出售并为他人服务的第一留置权之后（2.0%）；12.3%的提取期房屋净值信贷额度仅支付未偿额度的最低还款额[211] - 截至2025年3月31日，30 - 89天逾期贷款总计1.6704亿美元，90天以上逾期贷款总计1.4878亿美元，总计逾期贷款为3.1582亿美元；截至2024年9月30日，30 - 89天逾期贷款总计1.7954亿美元，90天以上逾期贷款总计1.3934亿美元，总计逾期贷款为3.1888亿美元[213] - 截至2025年3月31日，严重逾期贷款（90天以上）占总净贷款的0.10%，2024年9月30日为0.09%；住宅核心贷款组合严重逾期贷款占比从2024年9月30日的0.06%降至2025年3月31日的0.05%；房屋净值信贷额度组合严重逾期贷款占比两个时期均为0.03%[213][215] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，俄亥俄州和佛罗里达州的住宅核心和建筑贷款投资占比分别约为58.3%和17.1%，房屋净值贷款和信贷额度抵押房产占比分别约为22.5%和22.3%[176] 管理层讨论和指引 - 公司采取多种策略控制利率风险，如维持监管资本、提供可调整和短期固定利率贷款等[160] - 公司通过营销房屋净值信贷额度、延长资金来源期限、在二级市场出售固定利率贷款等方式管理利率风险[165][166][170] - 2024年9 - 12月美联储降息100个基点，收益率曲线转正，2025年下半年可能继续宽松周期[148] - 尽管多数贷款组合逾期率处于或接近历史低位，但近期经济趋势和房屋净值信贷额度高利率导致该组合逾期率呈上升趋势[216] - 房屋净值信贷额度利率与仍处于高位的优惠利率挂钩，导致部分借款人每月还款额增加且难以承受[216] 其他重要内容 - 公司普通股一级资本比率为18.13%，所有资本比率均超“资本充足”监管要求[149] - 截至2025年3月31日，96.0%的93.7亿美元零售存款账户在FDIC保险限额25万美元内，公司有能力为100%无保险存款余额提供资金[150] - 2025年3月31日，公司额外借款能力和购买联邦基金能力总计30.6亿美元，还持有可变现的有价证券[151] - 2025年3月31日，公司一级（杠杆）资本总计18.6亿美元，占净平均资产10.89%，占风险加权资产18.13%[156] - 2025年3月31日，公司每个分行平均存款为2.531亿美元[182] - 2025年3月31日，公司房屋净值信贷额度摊余成本为37.1亿美元，房屋净值贷款未偿还金额为6.493亿美元，其中逾期90天以上的占比0.13%[186] - 2025年3月31日，公司贷款信用损失备抵总额从2024年12月31日的9780万美元增至9990万美元，资产部分从7060万美元降至7050万美元，负债部分从2720万美元增至2940万美元[193] - 2025年第一季度公司净计提信贷损失准备150万美元，包括贷款准备释放70万美元和表外风险敞口计提220万美元[193] - 截至2025年3月31日，住宅核心投资组合摊余成本下降1.6%，即1.753亿美元，总拨备下降4.3%，即180万美元[195] - 截至2025年3月31日，房屋净值信贷额度投资组合摊余成本增长4.5%，即1.588亿美元，总拨备增长7.0%，达到1950万美元[195] - 截至2025年3月31日，总贷款应收款为153.72682亿美元，2024年9月30日为153.38791亿美元[199] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失拨备为7054.6万美元，2024年9月30日为7000.2万美元[199] - 截至2025年3月31日，房屋净值贷款未偿本金余额为6.439亿美元（含1210万美元过渡贷款），房屋净值信贷额度为36.7亿美元（含5760万美元处于还款期且不可再提取的额度）[205] - 2025年3月31日止三个月流动性比率平均为5.60%，现金及现金等价物总额为4.636亿美元，较2024年9月30日减少不到1% [268][270] - 2025年3月31日，可供出售投资证券总额为5339万美元，未偿还贷款承诺为3.751亿美元，未使用房屋净值信贷额度为54.3亿美元[271][273] - 2025年3月31日到期一年内的定期存款总额为53.9亿美元，占总存款的51.8% [273] - 2025年3月31日止六个月，住宅抵押贷款发放额为3.76亿美元，房屋净值贷款和信贷额度承诺为12亿美元，证券购买额为1.272亿美元[275] - 2025年3月31日止六个月，总存款净增加2.026亿美元，经纪定期存款余额减少1.853亿美元，总借款减少2.055亿美元[276] - 2025年3月31日，辛辛那提联邦住房贷款银行的预付款为45.7亿美元，平均未偿还预付款为46亿美元[278] - 截至2025年3月31日，协会各项资本比率均超过监管要求，公司有1.439亿美元资金可支持独立运营[282][284] - 2025年3月31日，若利率上升200个基点，TFS金融公司和第三联邦储蓄贷款协会的经济价值权益（EVE）分别下降27.19%和31.32%[297][299][301] - 2025年3月31日，若利率下降200个基点，TFS金融公司和第三联邦储蓄贷款协会的EVE分别增加11.74%和13.50%[297][299][301] - 2025年3月31日，利率上升200个基点时，TFS金融公司预计净利息收入（NII）为324,206千美元，百分比变化为11.85%；第三联邦储蓄贷款协会预计NII为312,510千美元，百分比变化为11.10%[297][299] - 2025年3月31日，利率上升100个基点时，TFS金融公司EVE为1,191,067千美元，百分比变化为 - 12.70%；NII为309,557千美元，百分比变化为6.80%[297] - 2025年3月31日，利率上升100个基点时，第三联邦储蓄贷款协会EVE为1,009,862千美元，百分比变化为 - 14.62%；NII为299,438千美元，百分比变化为6.45%[299] - 2025年3月31日，利率下降100个基点时，TFS金融公司EVE为1,473,890千美元，百分比变化为8.04%；NII为272,933千美元，百分比变化为 - 5.84%[297] - 2025年3月31日，利率下降100个基点时，第三联邦储蓄贷款协会EVE为1,292,181千美元，百分比变化为9.25%；NII为265,938千美元，百分比变化为 - 5.46%[299] - 2025年3月31日，利率下降200个基点时，TFS金融公司NII为246,888千美元，百分比变化为 - 14.82%；第三联邦储蓄贷款协会NII为241,440千美元，百分比变化为 - 14.17%[297][299] - 2025年3月31日与2024年9月30日相比，TFS金融公司和第三联邦储蓄贷款协会的预冲击EVE（基础估值）分别提高3.86%和3.43%[303] - 2025年3月31日，利率冲击+200个基点时，TFS金融公司EVE金额变化为 - 370,959千美元，百分比变化为 - 27.19%；第三联邦储蓄贷款协会EVE金额变化为 - 370,462千美元，百分比变化为 - 31.32%[303]

公司业绩预期调整 - TFS Financial(TFSL)的盈利预期出现显著上调 近期股价上涨趋势可能持续[1] - 分析师对该公司盈利前景的乐观情绪推动预期修正 这种趋势通常与短期股价走势高度相关[2] - 下一季度及全年共识盈利预期大幅上调 覆盖分析师普遍提高预测[3] 季度及年度盈利预测 - 当前季度每股收益预期为0.08美元 同比增长14.29%[7] - 过去30天内有一项预测上调 无下调 共识预期增长14.29%[7] - 全年每股收益预期0.31美元 同比增长10.71%[8] - 年度预测趋势同样积极 过去一个月有一项上调且无下调[8] 投资评级表现 - 公司获得Zacks Rank 2(买入)评级 该评级系统基于盈利预期修正[9] - Zacks Rank 1(强力买入)股票自2008年以来年均回报率达25%[3] - 研究显示Zacks Rank 1和2股票显著跑赢标普500指数[9] 股价表现与投资建议 - 过去四周股价累计上涨15.2% 反映投资者对盈利预期修正的认可[10] - 基于持续改善的盈利前景 建议投资者考虑将该股加入投资组合[10]

公司业绩表现 - TFS Financial最新季度每股收益为0.07美元 与Zacks一致预期持平 去年同期同样为0.07美元 [1] - 上一季度实际每股收益0.08美元 超出预期0.06美元33.33% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收达7912万美元 超出Zacks预期4.65% 去年同期为7710万美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨4.3% 同期标普500指数下跌5.5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来展望 - 当前市场对下季度每股收益预期为0.07美元 营收预期7740万美元 [7] - 本财年每股收益预期为0.29美元 营收预期3.058亿美元 [7] - 收益预期修正趋势呈现混合状态 [6] 行业情况 - 所属金融-储蓄贷款行业在Zacks行业排名中位列前23% [8] - Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业 优势超过2:1 [8] 同业公司Tree.com - 预计3月季度每股收益0.74美元 同比增长5.7% [9] - 预计季度营收2.4403亿美元 同比增长45.4% [10] - 过去30天每股收益预期维持不变 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为2100万美元，上一季度为2240万美元[2] - 2025年前六个月净利润为4340万美元，较去年同期增加200万美元[10] - 2025年上半年净利润为4344.7万美元，2024年同期为4142万美元[30] - 2025年第一季度，净利润为2102.1万美元[29] 净利息收入变化（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入增加370万美元，增幅5.4%，达7200万美元[3] - 2025年前六个月净利息收入略降至1.404亿美元，去年同期为1.405亿美元[11] - 2025年第一季度，净利息收入为7204.9万美元[29] - 2025年上半年净利息收入为1.40377亿美元，2024年同期为1.4047亿美元[30] - 截至2025年3月31日六个月，净利息收入为140377000美元，2024年同期为140470000美元[33] 信贷损失拨备变化 - 2025年第二季度信贷损失拨备为150万美元，上一季度为释放拨备150万美元[4] 其他财务数据（资产、存款、股东权益等） - 截至2025年3月31日，总资产增加5410万美元，达171.1亿美元[6] - 截至2025年3月31日，存款增加1.904亿美元，增幅2%，达104亿美元[8] - 截至2025年3月31日，股东权益增加3400万美元，增幅2%，达19亿美元[20] - 截至2025年3月31日，公司资产总计171.1172亿美元[24][28] 股息相关 - 公司宣布并支付2025年前两个财季每股0.2825美元的季度股息[21] 资本比率相关 - 截至2025年3月31日，公司所有资本比率均超过“资本充足”要求，一级杠杆率为10.92%[22] 第一季度其他财务数据 - 2025年第一季度，贷款（含手续费）利息和股息收入为1.71506亿美元[29] - 2025年第一季度，总利息和股息收入为1.85952亿美元[29] - 2025年第一季度，总利息支出为1.13903亿美元[29] - 2025年第一季度，总非利息收入为706.8万美元[29] - 2025年第一季度，总非利息支出为5108.8万美元[29] - 2025年第一季度，税前收入为2652.9万美元[29] - 2025年第一季度，所得税费用为550.8万美元[29] 2025年3月31日止三个月财务指标 - 2025年3月31日止三个月，平均生息资产收益率为4.51%，平均付息负债成本率为3.06%，利率差为1.45%[31] - 2025年3月31日止三个月，净利息收益率为1.75%[31] - 2025年3月31日止三个月，平均生息资产与平均付息负债之比为110.98%[31] - 2025年3月31日止三个月，平均资产回报率为0.49%，平均权益回报率为4.35%[31] - 2025年3月31日止三个月，平均权益与平均资产之比为11.33%[31] - 2025年3月31日，生息现金等价物平均余额为4.16911亿美元，收益率为4.39%[31] - 2025年3月31日，贷款平均余额为153.5104亿美元，收益率为4.47%[31] 截至2025年3月31日六个月财务指标对比 - 截至2025年3月31日六个月，总生息资产平均余额为16499605000美元，收益率4.52%；2024年同期平均余额为16529865000美元，收益率4.36%[33] - 截至2025年3月31日六个月，总付息负债平均余额为14852007000美元，成本率3.13%；2024年同期平均余额为14882743000美元，成本率2.96%[33] - 截至2025年3月31日六个月，利率差为1.39%，2024年同期为1.40%[33] - 截至2025年3月31日六个月，净生息资产为1647598000美元，2024年同期为1647122000美元[33] - 截至2025年3月31日六个月和2024年同期，净息差均为1.70%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均生息资产与平均付息负债比率为111.09%，2024年同期为111.07%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均资产回报率为0.51%，2024年同期为0.49%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均股权回报率为4.52%，2024年同期为4.29%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均股权与平均资产比率为11.30%，2024年同期为11.32%[33]

文章核心观点 - 介绍TFS Financial Corporation基本情况，分析师表明对小市值高上行期权公司感兴趣并采用价值投资法 [1] 公司情况 - TFS Financial Corporation是一家社区银行，在俄亥俄州和佛罗里达州有实体业务，还通过在线业务服务其他27个州和哥伦比亚特区 [1] - 公司成立于1938年 [1] 分析师情况 - 分析师对小市值且上行期权高于下行风险的公司感兴趣，采用价值投资法，也会探索特殊和短期情况，是注册会计师并在行业内执业 [1] - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对TFSL股票有实益多头头寸，文章为其本人撰写表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

资本充足率与监管要求 - 公司普通股一级资本比率为18.32%，所有资本比率均超“资本充足”监管要求[135] - 截至2024年12月31日，公司一级（杠杆）资本总计18.5亿美元，占净平均资产的10.89%，占风险加权资产的18.32%；协会一级（杠杆）资本总计17亿美元，占净平均资产的9.96%，占风险加权资产的16.74%[144] - 截至2024年12月31日，协会一级（杠杆）资本与平均净资产比率为9.96%[163] - 截至2024年12月31日，协会打算维持最低资本比率，总资本与风险加权资产比率超13.0%，一级（杠杆）资本与平均净资产比率超9.0%，一级资本与风险加权资产比率超11.0%[257] - 截至2024年12月31日，协会总资本与风险加权资产实际金额1781830千美元，比率17.59%；一级（杠杆）资本与平均净资产实际金额1696034千美元，比率9.96%；一级资本与风险加权资产实际金额1696034千美元，比率16.74%；普通股一级资本与风险加权资产实际金额1696034千美元，比率16.74%[258] - 截至2024年12月31日，公司总资本与风险加权资产实际金额1940628千美元，比率19.15%；一级（杠杆）资本与平均净资产实际金额1854832千美元，比率10.89%；一级资本与风险加权资产实际金额1854832千美元，比率18.32%；普通股一级资本与风险加权资产实际金额1854832千美元，比率18.31%[259] 存款与借款情况 - 截至2024年12月31日，95.9%的91.1亿美元零售存款账户在FDIC保险限额25万美元内，公司有能力为100%的无保险存款余额提供资金[136] - 截至2024年12月31日，公司额外借款能力和购买联邦基金能力总计31.2亿美元，还持有可变现的有价证券[137] - 截至2024年12月31日，存款总额为102.1亿美元，借款总额为46.6亿美元，借款人预付款和服务托管总额为1.794亿美元[164] - 截至2024年12月31日，公司可从辛辛那提联邦住房贷款银行（FHLB）最多借款67.7亿美元，从克利夫兰联邦储备银行（FRB - Cleveland）贴现窗口最多借款5.94亿美元，从辛辛那提联邦住房贷款银行的额外借款能力为21.3亿美元[165] - 截至2024年12月31日，存款增至102.1亿美元，较9月30日增加1220万美元，增幅不到1%[220] - 截至2024年12月31日，借款资金降至46.6亿美元，较9月30日减少1.365亿美元，降幅3%[221] 市场利率环境 - 2024年9 - 12月美联储降息100个基点，9月中旬收益率曲线转正[134] 抵押贷款业务数据 - 2024年第四季度，可调利率抵押贷款（ARM）生产额为2.3835亿美元，占比13.5%；固定利率生产额为15.2657亿美元，占比86.5%[147] - 截至2024年12月31日，投资持有的ARM贷款余额为42.78412亿美元，占比38.2%；固定利率贷款余额为69.32114亿美元，占比61.8%[148] - 截至2024年12月31日和9月30日，待售抵押贷款分别为80万美元和1780万美元，均为长期固定利率首套抵押贷款[148] - 2024年第四季度，7200万美元符合机构标准的长期固定利率抵押贷款被出售或承诺出售给房利美[158] - 截至2024年12月31日，待售贷款总计80万美元，公司为19.9亿美元已出售给投资者的贷款提供服务[158] CECL采用情况 - 2024财年公司进入CECL采用后五年过渡期的最后一年[144] 风险管理计划 - 公司运营多学科风险管理计划，强调压力测试和情景分析[138] 贷款总体情况 - 截至2024年12月31日，贷款应收总额为153.57045亿美元，加权平均收益率为4.52%[150] - 截至2024年12月31日，已发放或购买的贷款余额为154.1亿美元，其中3620万美元（0.2%）逾期[161] - 截至2024年12月31日，90%的资产为住宅房地产贷款、房屋净值贷款和信贷额度[160] - 本季度发放的首笔抵押贷款平均信用评分为777，平均贷款价值比为67%[161] - 截至2024年12月31日，俄亥俄州和佛罗里达州的住宅核心和建筑贷款分别占比58.2%和17.3%，房屋净值贷款和信贷额度分别占比23.1%和22.3%[162] - 截至2024年12月31日，房地产净贷款总额为15406.722万美元[193] 房屋净值贷款与信贷额度情况 - 截至2024年12月31日，房屋净值信贷额度本金余额为35.1亿美元[152] - 截至2024年12月31日，房屋净值信贷额度摊销成本为35.5亿美元，房屋净值贷款为6.137亿美元，其中逾期90天以上的贷款为510万美元，占比0.12%[172] - 截至2024年12月31日，房屋净值贷款未偿还本金余额为6.085亿美元，房屋净值信贷额度为35.1亿美元[194] - 截至2024年12月31日，房屋净值信贷额度在提取期的总信用风险敞口为8714.361万美元，本金余额为3455.059万美元，90天以上逾期率为0.11%，初始平均CLTV为60%，当前平均CLTV为46%[197] - 截至2024年12月31日，当前平均CLTV超过80%或未知的房屋净值信贷额度提取期本金余额为2130万美元，占比0.6%[200] - 截至2024年12月31日，24.0%的房屋净值贷款组合处于第一留置权、次级留置权或为他人服务的第一留置权之后的位置；12.5%的房屋净值信贷额度提取期组合仅支付最低还款额[201] 贷款逾期与非应计情况 - 截至2024年12月31日，贷款总逾期额为3627.5万美元，其中30 - 89天逾期额为2061.4万美元，90天以上逾期额为1566.1万美元；截至2024年9月30日，总逾期额为3188.8万美元，其中30 - 89天逾期额为1795.4万美元，90天以上逾期额为1393.4万美元[204] - 截至2024年12月31日，严重逾期贷款占总净贷款的0.10%；截至2024年9月30日，该比例为0.09%[204] - 截至2024年12月31日，住宅核心组合严重逾期贷款占比升至0.07%，9月30日为0.06%；房屋净值信贷额度组合严重逾期贷款占比两个时期均为0.03%[206] - 近期经济趋势和房屋净值信贷额度高利率导致总逾期增加，因利率与高企的优惠利率挂钩，使部分借款人还款压力增大[207] - 未报告建设贷款在指定日期为非应计贷款[208] - 截至2024年12月31日，非应计贷款总额为3651.5万美元，占总贷款的0.24%，占总资产的0.21%；9月30日分别为3361万美元、0.22%和0.20%[209] 财务指标对比（2024Q4与2023Q4） - 2024年第四季度和2023年第四季度，经营活动现金流分别为4550万美元和3630万美元[165] - 2024年第四季度和2023年第四季度，年化非利息支出与平均资产的比率分别为1.13%和1.19%[167] - 2024年第四季度和2023年第四季度，贷款信用损失备抵期末余额分别为7.0559亿美元和6.9084亿美元，未使用承诺信用损失备抵期末余额分别为2.7202亿美元和2.5491亿美元，所有信用损失备抵期末余额分别为9.7761亿美元和9.4575亿美元[176] - 2024年第四季度和2023年第四季度，贷款信用损失备抵与非应计贷款的比率分别为193.23%和206.25%，贷款信用损失备抵与贷款总摊销成本的比率分别为0.46%和0.45%[176] - 2024年第四季度和2023年第四季度，净回收与平均未偿还贷款的年化比率均为0.03%[179] - 2024年第四季度净收入增至2240万美元，较2023年同期增加170万美元，增幅8%[227] 财务指标对比（2024年12月31日与9月30日） - 截至2024年12月31日，总资产降至170.6亿美元，较9月30日减少3320万美元，降幅不到1%[213] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物增至4.659亿美元，较9月30日增加220万美元，增幅不到1%[214] - 截至2024年12月31日，可供出售投资证券降至5.077亿美元，较9月30日减少1860万美元，降幅4%[215] - 截至2024年12月31日，待售抵押贷款降至80万美元，较9月30日减少1700万美元，降幅96%[216] - 截至2024年12月31日，投资贷款增至153.4亿美元，较9月30日增加2090万美元，增幅不到1%[217] - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，总信用损失备抵均为9780万美元，其中资产部分从7000万美元增至7060万美元，负债部分从2780万美元减至2720万美元，该期间记录了150万美元的信用损失备抵净释放[180] - 截至2024年12月31日，与2024年9月30日相比，住宅核心投资组合摊销成本下降1.9%（2.14亿美元），总备抵下降4.3%（190万美元）；房屋净值信贷额度投资组合摊销成本增加5.7%（1.9亿美元），总备抵增加9.7%至1.82亿美元；房屋净值贷款摊销成本增加8.3%（4680万美元），总备抵增加6.3%至1.24亿美元[182] - 截至2024年12月31日和9月30日，贷款信用损失准备金分别为70,559千美元和70,002千美元[185] - 2024年12月31日和9月30日，总贷款应收款分别为15,357,045千美元和15,338,791千美元，占比均为100%[187] - 2024年12月31日和9月30日，住宅核心贷款分别为11,170,777千美元和11,385,142千美元，占比分别为72.8%和74.2%[187] - 2024年12月31日和9月30日，房屋净值信贷额度分别为3,513,094千美元和3,323,381千美元，占比分别为22.8%和21.7%[187] - 2024年12月31日和9月30日，房屋净值贷款分别为608,454千美元和561,926千美元，占比分别为4.0%和3.6%[187] - 2024年12月31日和9月30日，建筑贷款分别为18,225千美元和21,701千美元，占比分别为0.1%和0.2%[187] - TFS金融公司2024年12月31日利率冲击前经济价值（EVE）为13.48414亿美元，9月30日为13.1356亿美元[276] - TFS金融公司2024年12月31日利率冲击后经济价值（EVE）为9.93164亿美元，9月30日为10.01779亿美元[276] - TFS金融公司2024年12月31日经济价值（EVE）变动金额为 -3.5525亿美元，变动百分比为 -26.35%；9月30日变动金额为 -3.11781亿美元，变动百分比为 -23.74%[276] - 第三联邦储蓄贷款协会2024年12月31日利率冲击前经济价值（EVE）为11.53245亿美元，9月30日为11.43608亿美元[276] - 第三联邦储蓄贷款协会2024年12月31日利率冲击后经济价值（EVE）为7.98119亿美元，9月30日为8.3214亿美元[276] - 第三联邦储蓄贷款协会2024年12月31日经济价值（EVE）变动金额为 -3.55126亿美元，变动百分比为 -30.79%；9月30日变动金额为 -3.11468亿美元，变动百分比为 -27.24%[276] - 与2024年9月30日相比，公司和协会在12月31日利率冲击前经济价值（EVE）分别改善2.65%和0.84%[276] 本季度财务收支情况 - 本季度贷款利息收入增加1020万美元，即6%，达到1.722亿美元，贷款平均收益率升至4.49%，贷款平均余额增加9380万美元，即1%，达到153.3亿美元[231] - 本季度利息支出增加1030万美元，即10%，达到1.184亿美元[232] - 本季度CD利息支出增加1720万美元，即30%，达到7450万美元，平均利率升至3.70%，平均余额增加12.1亿美元，即17.7%，达到80.6亿美元[233] - 本季度借款利息支出减少320万美元

文章核心观点 - 投资者可考虑投资TFS Financial，因其盈利预期改善，股价短期上涨且有望延续 [1] 盈利预期改善情况 - 分析师对该公司盈利前景乐观，上调盈利预期的趋势会反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 覆盖该公司的分析师一致上调盈利预期，使下一季度和全年的共识预期大幅提高 [3] 季度盈利预期修正 - 本季度公司预计每股收益0.07美元，与去年同期持平 - 过去30天Zacks共识预期上涨16.67%，一个预期上调且无下调 [4] 年度盈利预期修正 - 全年公司预计每股收益0.29美元，同比增长3.57% - 过去一个月一个预期上调且无下调，使共识预期上涨11.54% [5] 有利的Zacks排名 - 因预期修正良好，公司目前Zacks排名为2（买入），该排名工具可助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 - Zacks排名1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 公司盈利预期大幅修正吸引投资，过去四周股价上涨7.6%，仍有上涨空间，可考虑纳入投资组合 [7]

净利润变化 - 2024年第四季度净利润为2240万美元，较2024年第三季度的1820万美元和2023年第四季度的2070万美元有所增长[3][8] - 2024年第四季度，公司净利润为0.22426亿美元，上一季度为0.18215亿美元[30] 净利息收入变化 - 2024年第四季度净利息收入为6830万美元，较2024年第三季度减少40万美元（0.58%），较2023年第四季度减少80万美元（1.16%）[4][9] - 2024年第四季度，公司净利息收入为0.68328亿美元，上一季度为0.68715亿美元[30] - 2024年第四季度净利息收入为68328000美元[1] 信贷损失拨备变化 - 2024年第四季度释放信贷损失拨备150万美元，2024年第三季度为计提100万美元，2023年第四季度为释放100万美元[5][10] - 2024年第四季度，公司信贷损失拨备（释放）为 - 150万美元，上一季度为100万美元[30] 总非利息支出变化 - 2024年第四季度总非利息支出为4790万美元，较2024年第三季度减少320万美元（6.26%），较2023年第四季度减少240万美元[7][12] - 2024年第四季度，公司非利息支出为0.47941亿美元，上一季度为0.51084亿美元[30] 总资产变化 - 截至2024年12月31日，总资产为170.6亿美元，较2024年9月30日减少3320万美元（不到1%）[13] - 截至2024年12月31日，公司总资产为170.57586亿美元，较2024年9月30日的170.90785亿美元略有下降[29] - 截至2024年12月31日，公司总资产为17015357000美元，总负债为15099879000美元，股东权益为1915478000美元[1] 投资证券可供出售变化 - 截至2024年12月31日，投资证券可供出售为5.077亿美元，较2024年9月30日减少1860万美元（3.53%）[14] 存款变化 - 截至2024年12月31日，存款为102.1亿美元，较2024年9月30日增加1220万美元（不到1%）[18] 借款资金变化 - 截至2024年12月31日，借款资金为46.6亿美元，较2024年9月30日减少1.365亿美元（2.85%）[19] 股东权益总额变化 - 截至2024年12月31日，股东权益总额为19.1亿美元，较2024年9月30日增加5170万美元（2.78%）[21] 股息情况 - 公司宣布并支付2024年第四季度每股0.2825美元的股息，互助控股公司可放弃收取部分股息[22] 总利息和股息收入变化 - 2024年第四季度，公司总利息和股息收入为1.86768亿美元，较上一季度的1.88516亿美元有所减少[30] 总利息支出变化 - 2024年第四季度，公司总利息支出为1.1844亿美元，较上一季度的1.19801亿美元有所降低[30] 非利息收入变化 - 2024年第四季度，公司非利息收入为0.06503亿美元，上一季度为0.0642亿美元[30] 税前收入变化 - 2024年第四季度，公司税前收入为0.2839亿美元，上一季度为0.23051亿美元[30] 所得税费用变化 - 2024年第四季度，公司所得税费用为0.05964亿美元，上一季度为0.04836亿美元[30] 生息资产与付息负债相关指标 - 截至2024年12月31日的三个月，总生息资产平均余额为16490723000美元，收益率为4.53%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，总付息负债平均余额为14828239000美元，成本率为3.19%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，利率差为1.34%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，净生息资产为1662484000美元[1] - 截至2024年12月31日的三个月，净息差为1.66%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，平均生息资产与平均付息负债的比率为111.21%[1] 回报率指标 - 截至2024年12月31日的三个月，平均资产回报率为0.53%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，平均权益回报率为4.68%[1]