公司业绩预期调整 - TFS Financial(TFSL)的盈利预期出现显著上调 近期股价上涨趋势可能持续[1] - 分析师对该公司盈利前景的乐观情绪推动预期修正 这种趋势通常与短期股价走势高度相关[2] - 下一季度及全年共识盈利预期大幅上调 覆盖分析师普遍提高预测[3] 季度及年度盈利预测 - 当前季度每股收益预期为0.08美元 同比增长14.29%[7] - 过去30天内有一项预测上调 无下调 共识预期增长14.29%[7] - 全年每股收益预期0.31美元 同比增长10.71%[8] - 年度预测趋势同样积极 过去一个月有一项上调且无下调[8] 投资评级表现 - 公司获得Zacks Rank 2(买入)评级 该评级系统基于盈利预期修正[9] - Zacks Rank 1(强力买入)股票自2008年以来年均回报率达25%[3] - 研究显示Zacks Rank 1和2股票显著跑赢标普500指数[9] 股价表现与投资建议 - 过去四周股价累计上涨15.2% 反映投资者对盈利预期修正的认可[10] - 基于持续改善的盈利前景 建议投资者考虑将该股加入投资组合[10]

公司业绩表现 - TFS Financial最新季度每股收益为0.07美元 与Zacks一致预期持平 去年同期同样为0.07美元 [1] - 上一季度实际每股收益0.08美元 超出预期0.06美元33.33% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收达7912万美元 超出Zacks预期4.65% 去年同期为7710万美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨4.3% 同期标普500指数下跌5.5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来展望 - 当前市场对下季度每股收益预期为0.07美元 营收预期7740万美元 [7] - 本财年每股收益预期为0.29美元 营收预期3.058亿美元 [7] - 收益预期修正趋势呈现混合状态 [6] 行业情况 - 所属金融-储蓄贷款行业在Zacks行业排名中位列前23% [8] - Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业 优势超过2:1 [8] 同业公司Tree.com - 预计3月季度每股收益0.74美元 同比增长5.7% [9] - 预计季度营收2.4403亿美元 同比增长45.4% [10] - 过去30天每股收益预期维持不变 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为2100万美元，上一季度为2240万美元[2] - 2025年前六个月净利润为4340万美元，较去年同期增加200万美元[10] - 2025年上半年净利润为4344.7万美元，2024年同期为4142万美元[30] - 2025年第一季度，净利润为2102.1万美元[29] 净利息收入变化（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入增加370万美元，增幅5.4%，达7200万美元[3] - 2025年前六个月净利息收入略降至1.404亿美元，去年同期为1.405亿美元[11] - 2025年第一季度，净利息收入为7204.9万美元[29] - 2025年上半年净利息收入为1.40377亿美元，2024年同期为1.4047亿美元[30] - 截至2025年3月31日六个月，净利息收入为140377000美元，2024年同期为140470000美元[33] 信贷损失拨备变化 - 2025年第二季度信贷损失拨备为150万美元，上一季度为释放拨备150万美元[4] 其他财务数据（资产、存款、股东权益等） - 截至2025年3月31日，总资产增加5410万美元，达171.1亿美元[6] - 截至2025年3月31日，存款增加1.904亿美元，增幅2%，达104亿美元[8] - 截至2025年3月31日，股东权益增加3400万美元，增幅2%，达19亿美元[20] - 截至2025年3月31日，公司资产总计171.1172亿美元[24][28] 股息相关 - 公司宣布并支付2025年前两个财季每股0.2825美元的季度股息[21] 资本比率相关 - 截至2025年3月31日，公司所有资本比率均超过“资本充足”要求，一级杠杆率为10.92%[22] 第一季度其他财务数据 - 2025年第一季度，贷款（含手续费）利息和股息收入为1.71506亿美元[29] - 2025年第一季度，总利息和股息收入为1.85952亿美元[29] - 2025年第一季度，总利息支出为1.13903亿美元[29] - 2025年第一季度，总非利息收入为706.8万美元[29] - 2025年第一季度，总非利息支出为5108.8万美元[29] - 2025年第一季度，税前收入为2652.9万美元[29] - 2025年第一季度，所得税费用为550.8万美元[29] 2025年3月31日止三个月财务指标 - 2025年3月31日止三个月，平均生息资产收益率为4.51%，平均付息负债成本率为3.06%，利率差为1.45%[31] - 2025年3月31日止三个月，净利息收益率为1.75%[31] - 2025年3月31日止三个月，平均生息资产与平均付息负债之比为110.98%[31] - 2025年3月31日止三个月，平均资产回报率为0.49%，平均权益回报率为4.35%[31] - 2025年3月31日止三个月，平均权益与平均资产之比为11.33%[31] - 2025年3月31日，生息现金等价物平均余额为4.16911亿美元，收益率为4.39%[31] - 2025年3月31日，贷款平均余额为153.5104亿美元，收益率为4.47%[31] 截至2025年3月31日六个月财务指标对比 - 截至2025年3月31日六个月，总生息资产平均余额为16499605000美元，收益率4.52%；2024年同期平均余额为16529865000美元，收益率4.36%[33] - 截至2025年3月31日六个月，总付息负债平均余额为14852007000美元，成本率3.13%；2024年同期平均余额为14882743000美元，成本率2.96%[33] - 截至2025年3月31日六个月，利率差为1.39%，2024年同期为1.40%[33] - 截至2025年3月31日六个月，净生息资产为1647598000美元，2024年同期为1647122000美元[33] - 截至2025年3月31日六个月和2024年同期，净息差均为1.70%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均生息资产与平均付息负债比率为111.09%，2024年同期为111.07%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均资产回报率为0.51%，2024年同期为0.49%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均股权回报率为4.52%，2024年同期为4.29%[33] - 截至2025年3月31日六个月，平均股权与平均资产比率为11.30%，2024年同期为11.32%[33]

文章核心观点 - 介绍TFS Financial Corporation基本情况，分析师表明对小市值高上行期权公司感兴趣并采用价值投资法 [1] 公司情况 - TFS Financial Corporation是一家社区银行，在俄亥俄州和佛罗里达州有实体业务，还通过在线业务服务其他27个州和哥伦比亚特区 [1] - 公司成立于1938年 [1] 分析师情况 - 分析师对小市值且上行期权高于下行风险的公司感兴趣，采用价值投资法，也会探索特殊和短期情况，是注册会计师并在行业内执业 [1] - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对TFSL股票有实益多头头寸，文章为其本人撰写表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

资本充足率与监管要求 - 公司普通股一级资本比率为18.32%，所有资本比率均超“资本充足”监管要求[135] - 截至2024年12月31日，公司一级（杠杆）资本总计18.5亿美元，占净平均资产的10.89%，占风险加权资产的18.32%；协会一级（杠杆）资本总计17亿美元，占净平均资产的9.96%，占风险加权资产的16.74%[144] - 截至2024年12月31日，协会一级（杠杆）资本与平均净资产比率为9.96%[163] - 截至2024年12月31日，协会打算维持最低资本比率，总资本与风险加权资产比率超13.0%，一级（杠杆）资本与平均净资产比率超9.0%，一级资本与风险加权资产比率超11.0%[257] - 截至2024年12月31日，协会总资本与风险加权资产实际金额1781830千美元，比率17.59%；一级（杠杆）资本与平均净资产实际金额1696034千美元，比率9.96%；一级资本与风险加权资产实际金额1696034千美元，比率16.74%；普通股一级资本与风险加权资产实际金额1696034千美元，比率16.74%[258] - 截至2024年12月31日，公司总资本与风险加权资产实际金额1940628千美元，比率19.15%；一级（杠杆）资本与平均净资产实际金额1854832千美元，比率10.89%；一级资本与风险加权资产实际金额1854832千美元，比率18.32%；普通股一级资本与风险加权资产实际金额1854832千美元，比率18.31%[259] 存款与借款情况 - 截至2024年12月31日，95.9%的91.1亿美元零售存款账户在FDIC保险限额25万美元内，公司有能力为100%的无保险存款余额提供资金[136] - 截至2024年12月31日，公司额外借款能力和购买联邦基金能力总计31.2亿美元，还持有可变现的有价证券[137] - 截至2024年12月31日，存款总额为102.1亿美元，借款总额为46.6亿美元，借款人预付款和服务托管总额为1.794亿美元[164] - 截至2024年12月31日，公司可从辛辛那提联邦住房贷款银行（FHLB）最多借款67.7亿美元，从克利夫兰联邦储备银行（FRB - Cleveland）贴现窗口最多借款5.94亿美元，从辛辛那提联邦住房贷款银行的额外借款能力为21.3亿美元[165] - 截至2024年12月31日，存款增至102.1亿美元，较9月30日增加1220万美元，增幅不到1%[220] - 截至2024年12月31日，借款资金降至46.6亿美元，较9月30日减少1.365亿美元，降幅3%[221] 市场利率环境 - 2024年9 - 12月美联储降息100个基点，9月中旬收益率曲线转正[134] 抵押贷款业务数据 - 2024年第四季度，可调利率抵押贷款（ARM）生产额为2.3835亿美元，占比13.5%；固定利率生产额为15.2657亿美元，占比86.5%[147] - 截至2024年12月31日，投资持有的ARM贷款余额为42.78412亿美元，占比38.2%；固定利率贷款余额为69.32114亿美元，占比61.8%[148] - 截至2024年12月31日和9月30日，待售抵押贷款分别为80万美元和1780万美元，均为长期固定利率首套抵押贷款[148] - 2024年第四季度，7200万美元符合机构标准的长期固定利率抵押贷款被出售或承诺出售给房利美[158] - 截至2024年12月31日，待售贷款总计80万美元，公司为19.9亿美元已出售给投资者的贷款提供服务[158] CECL采用情况 - 2024财年公司进入CECL采用后五年过渡期的最后一年[144] 风险管理计划 - 公司运营多学科风险管理计划，强调压力测试和情景分析[138] 贷款总体情况 - 截至2024年12月31日，贷款应收总额为153.57045亿美元，加权平均收益率为4.52%[150] - 截至2024年12月31日，已发放或购买的贷款余额为154.1亿美元，其中3620万美元（0.2%）逾期[161] - 截至2024年12月31日，90%的资产为住宅房地产贷款、房屋净值贷款和信贷额度[160] - 本季度发放的首笔抵押贷款平均信用评分为777，平均贷款价值比为67%[161] - 截至2024年12月31日，俄亥俄州和佛罗里达州的住宅核心和建筑贷款分别占比58.2%和17.3%，房屋净值贷款和信贷额度分别占比23.1%和22.3%[162] - 截至2024年12月31日，房地产净贷款总额为15406.722万美元[193] 房屋净值贷款与信贷额度情况 - 截至2024年12月31日，房屋净值信贷额度本金余额为35.1亿美元[152] - 截至2024年12月31日，房屋净值信贷额度摊销成本为35.5亿美元，房屋净值贷款为6.137亿美元，其中逾期90天以上的贷款为510万美元，占比0.12%[172] - 截至2024年12月31日，房屋净值贷款未偿还本金余额为6.085亿美元，房屋净值信贷额度为35.1亿美元[194] - 截至2024年12月31日，房屋净值信贷额度在提取期的总信用风险敞口为8714.361万美元，本金余额为3455.059万美元，90天以上逾期率为0.11%，初始平均CLTV为60%，当前平均CLTV为46%[197] - 截至2024年12月31日，当前平均CLTV超过80%或未知的房屋净值信贷额度提取期本金余额为2130万美元，占比0.6%[200] - 截至2024年12月31日，24.0%的房屋净值贷款组合处于第一留置权、次级留置权或为他人服务的第一留置权之后的位置；12.5%的房屋净值信贷额度提取期组合仅支付最低还款额[201] 贷款逾期与非应计情况 - 截至2024年12月31日，贷款总逾期额为3627.5万美元，其中30 - 89天逾期额为2061.4万美元，90天以上逾期额为1566.1万美元；截至2024年9月30日，总逾期额为3188.8万美元，其中30 - 89天逾期额为1795.4万美元，90天以上逾期额为1393.4万美元[204] - 截至2024年12月31日，严重逾期贷款占总净贷款的0.10%；截至2024年9月30日，该比例为0.09%[204] - 截至2024年12月31日，住宅核心组合严重逾期贷款占比升至0.07%，9月30日为0.06%；房屋净值信贷额度组合严重逾期贷款占比两个时期均为0.03%[206] - 近期经济趋势和房屋净值信贷额度高利率导致总逾期增加，因利率与高企的优惠利率挂钩，使部分借款人还款压力增大[207] - 未报告建设贷款在指定日期为非应计贷款[208] - 截至2024年12月31日，非应计贷款总额为3651.5万美元，占总贷款的0.24%，占总资产的0.21%；9月30日分别为3361万美元、0.22%和0.20%[209] 财务指标对比（2024Q4与2023Q4） - 2024年第四季度和2023年第四季度，经营活动现金流分别为4550万美元和3630万美元[165] - 2024年第四季度和2023年第四季度，年化非利息支出与平均资产的比率分别为1.13%和1.19%[167] - 2024年第四季度和2023年第四季度，贷款信用损失备抵期末余额分别为7.0559亿美元和6.9084亿美元，未使用承诺信用损失备抵期末余额分别为2.7202亿美元和2.5491亿美元，所有信用损失备抵期末余额分别为9.7761亿美元和9.4575亿美元[176] - 2024年第四季度和2023年第四季度，贷款信用损失备抵与非应计贷款的比率分别为193.23%和206.25%，贷款信用损失备抵与贷款总摊销成本的比率分别为0.46%和0.45%[176] - 2024年第四季度和2023年第四季度，净回收与平均未偿还贷款的年化比率均为0.03%[179] - 2024年第四季度净收入增至2240万美元，较2023年同期增加170万美元，增幅8%[227] 财务指标对比（2024年12月31日与9月30日） - 截至2024年12月31日，总资产降至170.6亿美元，较9月30日减少3320万美元，降幅不到1%[213] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物增至4.659亿美元，较9月30日增加220万美元，增幅不到1%[214] - 截至2024年12月31日，可供出售投资证券降至5.077亿美元，较9月30日减少1860万美元，降幅4%[215] - 截至2024年12月31日，待售抵押贷款降至80万美元，较9月30日减少1700万美元，降幅96%[216] - 截至2024年12月31日，投资贷款增至153.4亿美元，较9月30日增加2090万美元，增幅不到1%[217] - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，总信用损失备抵均为9780万美元，其中资产部分从7000万美元增至7060万美元，负债部分从2780万美元减至2720万美元，该期间记录了150万美元的信用损失备抵净释放[180] - 截至2024年12月31日，与2024年9月30日相比，住宅核心投资组合摊销成本下降1.9%（2.14亿美元），总备抵下降4.3%（190万美元）；房屋净值信贷额度投资组合摊销成本增加5.7%（1.9亿美元），总备抵增加9.7%至1.82亿美元；房屋净值贷款摊销成本增加8.3%（4680万美元），总备抵增加6.3%至1.24亿美元[182] - 截至2024年12月31日和9月30日，贷款信用损失准备金分别为70,559千美元和70,002千美元[185] - 2024年12月31日和9月30日，总贷款应收款分别为15,357,045千美元和15,338,791千美元，占比均为100%[187] - 2024年12月31日和9月30日，住宅核心贷款分别为11,170,777千美元和11,385,142千美元，占比分别为72.8%和74.2%[187] - 2024年12月31日和9月30日，房屋净值信贷额度分别为3,513,094千美元和3,323,381千美元，占比分别为22.8%和21.7%[187] - 2024年12月31日和9月30日，房屋净值贷款分别为608,454千美元和561,926千美元，占比分别为4.0%和3.6%[187] - 2024年12月31日和9月30日，建筑贷款分别为18,225千美元和21,701千美元，占比分别为0.1%和0.2%[187] - TFS金融公司2024年12月31日利率冲击前经济价值（EVE）为13.48414亿美元，9月30日为13.1356亿美元[276] - TFS金融公司2024年12月31日利率冲击后经济价值（EVE）为9.93164亿美元，9月30日为10.01779亿美元[276] - TFS金融公司2024年12月31日经济价值（EVE）变动金额为 -3.5525亿美元，变动百分比为 -26.35%；9月30日变动金额为 -3.11781亿美元，变动百分比为 -23.74%[276] - 第三联邦储蓄贷款协会2024年12月31日利率冲击前经济价值（EVE）为11.53245亿美元，9月30日为11.43608亿美元[276] - 第三联邦储蓄贷款协会2024年12月31日利率冲击后经济价值（EVE）为7.98119亿美元，9月30日为8.3214亿美元[276] - 第三联邦储蓄贷款协会2024年12月31日经济价值（EVE）变动金额为 -3.55126亿美元，变动百分比为 -30.79%；9月30日变动金额为 -3.11468亿美元，变动百分比为 -27.24%[276] - 与2024年9月30日相比，公司和协会在12月31日利率冲击前经济价值（EVE）分别改善2.65%和0.84%[276] 本季度财务收支情况 - 本季度贷款利息收入增加1020万美元，即6%，达到1.722亿美元，贷款平均收益率升至4.49%，贷款平均余额增加9380万美元，即1%，达到153.3亿美元[231] - 本季度利息支出增加1030万美元，即10%，达到1.184亿美元[232] - 本季度CD利息支出增加1720万美元，即30%，达到7450万美元，平均利率升至3.70%，平均余额增加12.1亿美元，即17.7%，达到80.6亿美元[233] - 本季度借款利息支出减少320万美元

文章核心观点 - 投资者可考虑投资TFS Financial，因其盈利预期改善，股价短期上涨且有望延续 [1] 盈利预期改善情况 - 分析师对该公司盈利前景乐观，上调盈利预期的趋势会反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 覆盖该公司的分析师一致上调盈利预期，使下一季度和全年的共识预期大幅提高 [3] 季度盈利预期修正 - 本季度公司预计每股收益0.07美元，与去年同期持平 - 过去30天Zacks共识预期上涨16.67%，一个预期上调且无下调 [4] 年度盈利预期修正 - 全年公司预计每股收益0.29美元，同比增长3.57% - 过去一个月一个预期上调且无下调，使共识预期上涨11.54% [5] 有利的Zacks排名 - 因预期修正良好，公司目前Zacks排名为2（买入），该排名工具可助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 - Zacks排名1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 公司盈利预期大幅修正吸引投资，过去四周股价上涨7.6%，仍有上涨空间，可考虑纳入投资组合 [7]

净利润变化 - 2024年第四季度净利润为2240万美元，较2024年第三季度的1820万美元和2023年第四季度的2070万美元有所增长[3][8] - 2024年第四季度，公司净利润为0.22426亿美元，上一季度为0.18215亿美元[30] 净利息收入变化 - 2024年第四季度净利息收入为6830万美元，较2024年第三季度减少40万美元（0.58%），较2023年第四季度减少80万美元（1.16%）[4][9] - 2024年第四季度，公司净利息收入为0.68328亿美元，上一季度为0.68715亿美元[30] - 2024年第四季度净利息收入为68328000美元[1] 信贷损失拨备变化 - 2024年第四季度释放信贷损失拨备150万美元，2024年第三季度为计提100万美元，2023年第四季度为释放100万美元[5][10] - 2024年第四季度，公司信贷损失拨备（释放）为 - 150万美元，上一季度为100万美元[30] 总非利息支出变化 - 2024年第四季度总非利息支出为4790万美元，较2024年第三季度减少320万美元（6.26%），较2023年第四季度减少240万美元[7][12] - 2024年第四季度，公司非利息支出为0.47941亿美元，上一季度为0.51084亿美元[30] 总资产变化 - 截至2024年12月31日，总资产为170.6亿美元，较2024年9月30日减少3320万美元（不到1%）[13] - 截至2024年12月31日，公司总资产为170.57586亿美元，较2024年9月30日的170.90785亿美元略有下降[29] - 截至2024年12月31日，公司总资产为17015357000美元，总负债为15099879000美元，股东权益为1915478000美元[1] 投资证券可供出售变化 - 截至2024年12月31日，投资证券可供出售为5.077亿美元，较2024年9月30日减少1860万美元（3.53%）[14] 存款变化 - 截至2024年12月31日，存款为102.1亿美元，较2024年9月30日增加1220万美元（不到1%）[18] 借款资金变化 - 截至2024年12月31日，借款资金为46.6亿美元，较2024年9月30日减少1.365亿美元（2.85%）[19] 股东权益总额变化 - 截至2024年12月31日，股东权益总额为19.1亿美元，较2024年9月30日增加5170万美元（2.78%）[21] 股息情况 - 公司宣布并支付2024年第四季度每股0.2825美元的股息，互助控股公司可放弃收取部分股息[22] 总利息和股息收入变化 - 2024年第四季度，公司总利息和股息收入为1.86768亿美元，较上一季度的1.88516亿美元有所减少[30] 总利息支出变化 - 2024年第四季度，公司总利息支出为1.1844亿美元，较上一季度的1.19801亿美元有所降低[30] 非利息收入变化 - 2024年第四季度，公司非利息收入为0.06503亿美元，上一季度为0.0642亿美元[30] 税前收入变化 - 2024年第四季度，公司税前收入为0.2839亿美元，上一季度为0.23051亿美元[30] 所得税费用变化 - 2024年第四季度，公司所得税费用为0.05964亿美元，上一季度为0.04836亿美元[30] 生息资产与付息负债相关指标 - 截至2024年12月31日的三个月，总生息资产平均余额为16490723000美元，收益率为4.53%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，总付息负债平均余额为14828239000美元，成本率为3.19%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，利率差为1.34%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，净生息资产为1662484000美元[1] - 截至2024年12月31日的三个月，净息差为1.66%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，平均生息资产与平均付息负债的比率为111.21%[1] 回报率指标 - 截至2024年12月31日的三个月，平均资产回报率为0.53%[1] - 截至2024年12月31日的三个月，平均权益回报率为4.68%[1]

文章核心观点 - TFS Financial有独特股权结构，81%股份由Third Federal MHC持有，少数股东为机构和散户投资者 [1] 公司情况 - TFS Financial股票代码为NASDAQ: TFSL [1] - 公司81%股份由Third Federal MHC持有，少数股东通过购买股票TFSL成为机构和散户投资者 [1]

贷款组合构成 - 公司主要贷款活动包括30年期固定利率和可调利率的首套房贷，总额为114.3亿美元，占贷款组合的74.5%[30] - 公司提供房屋净值贷款和信用额度，总额为33.2亿美元，占贷款组合的21.7%[30] - 公司提供住宅建设贷款，总额为2170万美元，占贷款组合的0.2%[30] - 截至2024年9月30日，可调利率住宅房地产首套房贷总额为43.8亿美元，占贷款组合的28.5%[30] - 公司贷款组合中，固定利率和可调利率的首套房贷总额为113.9亿美元，占74.2%，而2023年9月30日为120.8亿美元，占79.4%[32] - 公司贷款组合中，房屋净值贷款和信用额度总额为38.9亿美元，占25.3%，而2023年9月30日为30.3亿美元，占19.9%[32] - 公司贷款组合中，住宅建设贷款总额为2170万美元，占0.2%，而2023年9月30日为4840万美元，占0.4%[32] - 公司贷款组合中，其他贷款总额为570.5万美元，而2023年9月30日为441.1万美元[32] - 公司总贷款应收款为153.4亿美元，占100.0%，而2023年9月30日为152.1亿美元，占100.0%[32] - 公司总贷款应收款净额为153.2亿美元，而2023年9月30日为151.7亿美元[32] - 公司主要贷款活动是发放住宅房地产抵押贷款，2024年数据与2023年数据对比见管理层讨论与分析[40] - 公司提供固定利率和可调利率抵押贷款，2024年9月30日没有“只付息”住宅房地产抵押贷款[40] - 公司提供“智能利率”可调利率抵押贷款产品，利率固定3或5年后每年重置，99.6%的可调利率抵押贷款属于此类[41] - 公司历史性地提供经济适用房计划，2016年开始推广Home Ready贷款产品，2024年9月30日有4090万美元的Home Today贷款[42] - 2024年9月30日，Home Today贷款中有4.5%逾期30天以上，而Core贷款中只有0.2%逾期[42] - 2024年9月30日，住宅核心贷款总额为113.85亿美元，住宅Home Today贷款总额为4090万美元[38] - 2024年9月30日，住宅核心贷款中固定利率贷款为69.95亿美元，可调利率贷款为43.79亿美元[40] - 截至2024年9月30日，房屋净值贷款总额为5.609亿美元，占贷款总额的3.7%，房屋净值信贷额度总额为33.2亿美元，占贷款总额的21.7%[48] - 截至2024年9月30日，未使用的房屋净值信贷额度总额为52.2亿美元[48] - 截至2024年9月30日，房屋净值信贷额度在提款期的总信用敞口为84.815亿美元，本金余额为32.649亿美元，逾期90天以上的比例为0.10%，平均CLTV比率在发放时为60%，当前为46%[52] - 截至2024年9月30日，房屋净值信贷额度在还款期、房屋净值贷款和桥接贷款的总信用敞口为6.204亿美元，本金余额为6.204亿美元，逾期90天以上的比例为0.24%，平均CLTV比率在发放时为56%，当前为47%[52] - 截至2024年9月30日，房屋净值贷款组合中有25.6%处于第一留置权位置（13.2%），或处于公司持有的第一留置权之后的次级留置权位置（10.3%）[54] - 截至2024年9月30日，建筑贷款总额为2170万美元，占贷款总额的0.2%，未提取部分为1170万美元[55] - 2024财年，公司通过对应贷款合作伙伴购买了约1.321亿美元的住宅抵押贷款[60] - 2024年9月30日，总逾期贷款为31,888千美元，其中逾期90天以上的贷款为13,934千美元[66] - 2023年9月30日，总逾期贷款为23,392千美元，其中逾期90天以上的贷款为12,999千美元[66] - 逾期90天以上的贷款占总净贷款的比例在2024年和2023年均为0.09%[66] - 住宅核心贷款逾期90天以上的比例从2023年的0.05%增加到2024年的0.06%[66] - 住宅Home Today贷款逾期90天以上的比例保持在0.01%[66] - 住宅权益贷款和信用额度逾期90天以上的比例保持在0.03%[66] - 2024年9月30日，非应计贷款总额为33,610千美元，非应计贷款占总贷款的比例为0.22%，占总资产的比例为0.20%[72] - 2023年9月30日，非应计贷款总额为31,914千美元，非应计贷款占总贷款的比例为0.21%，占总资产的比例为0.19%[72] - 2024财年，公司修改了770万美元的贷款，其中310万美元因非应计状态或宽容计划而包含在非应计贷款中[72] - 2024年9月30日，公司持有的房地产资产为20万美元[78] - 公司于2023年10月1日采用ASU 2022-02，取消了依赖现金流的贷款（如TDRs）的IVA，所有非抵押依赖的修改通过终身损失模型估计准备金[84] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的房屋净值贷款和信用额度总额为39.3亿美元，其中440万美元（0.1%）逾期90天以上[85] - 2024财年，公司总信贷损失准备金从104.8亿美元降至97.8亿美元，贷款准备金从77.3亿美元降至70.0亿美元，未拨备贷款承诺准备金从27.5亿美元增至27.8亿美元[94] - 2024财年，公司净回收额为474.5万美元，较2023财年的641.4万美元有所下降[89] - 2024财年，公司住宅核心贷款的准备金为4440.2万美元，占贷款总额的63.4%，而2023财年为5537.5万美元，占71.6%[94] - 2024财年，公司房屋净值贷款和信用额度的准备金为2823.2万美元，占贷款总额的40.3%，而2023财年为2304.7万美元，占29.8%[94] - 2024财年，公司信贷损失准备金占非应计贷款的比例为208.28%，较2023财年的242.26%有所下降[89] - 2024财年，公司信贷损失准备金占贷款总摊销成本的比例为0.45%，较2023财年的0.51%有所下降[89] - 2024财年，公司净回收额占平均贷款余额的比例为0.03%，较2023财年的0.04%有所下降[91] - 2024财年，公司住宅核心贷款的净回收额占平均贷款余额的比例为0.01%，与2023财年持平[91] - 住宅核心投资组合的摊销成本在2024年9月30日相比2023年9月30日减少了5.7%，即6.941亿美元，总拨备减少了19.8%，即1100万美元[98] - 房屋净值贷款和信用额度组合的摊销成本增加了28.0%，即8.597亿美元，总拨备增加了22.5%，从2300万美元增加到2820万美元[98] - 截至2024年9月30日，公司为第三方服务的贷款总额为19.7亿美元，相关抵押贷款服务权的摊余成本为760万美元，估计公允价值为1710万美元[212] 贷款政策与要求 - 公司要求所有住宅房地产抵押贷款购买产权保险[46] - 对于LTV比率在85%至90%之间的购房贷款，公司通常要求私人抵押贷款保险[47] - 2020财年开始，公司提供无需抵押保险的高LTV贷款产品，最高可达95% LTV，截至2024年9月30日，该计划下有3.69亿美元的未偿还贷款[47] 存款与借款 - 截至2024年9月30日，存款总额为102亿美元，其中支票账户总额为8.299亿美元，储蓄账户总额为13.2亿美元[113] - 存款总额为10,195,079千美元，其中定期存款占比78.8%[116] - 借款总额为47.9亿美元，其中从FHLB of Cincinnati借款47.7亿美元[116] - 短期借款（30天及以下）年末余额为40,000千美元，平均利率为5.40%[118] - 短期借款（90天至12个月）年末余额为2,925,000千美元，平均利率为5.50%[118] - 联邦预基年坏账准备金总额约为1.05亿美元[123] - 公司从FHLB Cincinnati的未偿还借款（包括应计利息）为47.9亿美元，并符合股票投资要求[174] - 公司未受2024年第一季度开始的特殊评估影响，因为其未保险存款在2022年12月31日低于50亿美元[168] - 公司符合FDIC的“大机构”评估范围，评估范围为2.5至42个基点[166] - 公司符合FDIC的“大机构”评估范围，评估范围为2.5至42个基点[166] - 公司符合FDIC的“大机构”评估范围，评估范围为2.5至42个基点[166] - 公司符合FDIC的“大机构”评估范围，评估范围为2.5至42个基点[166] 投资组合 - 截至2024年9月30日，公司持有290万美元的Fannie Mae固定利率证券，4.494亿美元的REMICs，110万美元的Freddie Mac证券和7280万美元的美国政府债务[105] - 截至2024年9月30日，公司未持有资产支持证券或次级信用风险证券，也未持有银行承兑汇票、定期联邦基金、回购协议或逆回购协议[102] - 公司投资政策主要投资于美国政府、政府机构和政府赞助实体发行的债务证券，包括Fannie Mae和Freddie Mac[101] - 公司投资政策允许投资于抵押支持证券、资产支持证券、银行承兑汇票、货币市场基金、定期联邦基金、回购协议和逆回购协议[101] - 公司投资政策不允许投资于市政债券、公司债务、政府机构优先股或普通股以及其他股权证券[102] - 公司投资政策允许使用利率协议（上限、下限和领子）和利率交换合约（掉期）来管理利率风险暴露[102] - 公司投资政策要求投资决策基于投资的安全性、流动性需求、潜在回报、提供抵押品的能力以及与利率风险管理策略的一致性[100] 资本要求与监管 - 公司和协会的联邦所得税税率为0.8%至0.25%，基于总股本资本[124][126] - 公司和协会的资本要求包括：普通股一级资本比率至少4.5%，一级资本比率至少6%，总资本比率至少8%，一级资本杠杆比率至少4%[133][134] - 协会未行使选举权以获得国家银行权力[132] - 协会的资产风险权重范围为0%至600%，取决于资产类型[137] - 协会必须满足1.5%的法定“有形资本”标准[138] - 公司超过所有监管资本要求，被视为“资本充足”[139] - 公司满足“合格储蓄贷款机构测试”，需维持至少65%的“投资组合资产”在“合格储蓄投资”中[140][141] - 公司总资本与风险加权资产比率为17.91%，金额为1,795,509美元[165] - 公司一级资本与风险加权资产比率为17.17%，金额为1,721,625美元[165] - 公司普通股权一级资本与风险加权资产比率为17.17%，金额为1,721,625美元[165] - 公司零售存款基础为89.8亿美元，其中96.1%的账户在FDIC保险限额25万美元以内[165] - 资本要求包括：(1) 普通股权一级资本比率为4.5%；(2) 一级风险资本比率为6%；(3) 总资本比率为8%；(4) 一级杠杆比率为4%[221] - 资本规则还建立了2.5%的“资本缓冲区”，导致最低比率为：(1) 普通股权一级资本比率为7.0%；(2) 一级风险资本比率为8.5%；(3) 总资本比率为10.5%[222] - 如果资本水平低于资本缓冲区，公司将受到限制支付股息、进行股票回购和支付酌情奖金的限制[222] - 美联储可能要求公司投入资本资源支持子公司，公司可能无法获得足够的资本资源[224] - 联邦法律规定控股公司必须为其银行子公司提供财务和管理支持，美联储可能要求控股公司在子公司陷入困境时进行资本注入[225] - 美联储的货币政策和监管可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生不利影响[226] - 公司的盈利和增长受到美联储政策的影响，美联储通过调整货币供应和信贷条件来实现其目标[227] 股息与股票回购 - 2024财年，公司未在2024财年支付现金股息，2023财年支付4000万美元，2022财年支付5600万美元[147] - 公司宣布第八次股票回购计划，计划回购1000万股，截至2024年9月30日，剩余5191951股待回购[148] - 公司获得成员批准，放弃每股1.13美元的股息权利，2024年9月24日放弃每股0.2825美元的股息[149] 流动性管理 - 公司维持流动性资产组合，包括联邦机构和企业证券，以及现金和现金等价物，以确保业务运营的流动性[150] 监管评级与合规 - 公司在2024年7月获得OCC的“满意”评级，评估期为2020年1月1日至2022年12月31日[152] - 公司正在评估2023年10月发布的CRA最终规则的影响，该规则将于2026年1月1日和2027年1月1日分阶段实施[153] - 公司遵守与关联方的交易限制，单个关联方交易限额为10%，所有关联方交易

资本充足率和流动性 - 公司维持良好的资本充足率，包括公司普通股权一级资本比率为18.82%，超过监管要求的"充足资本"标准[207] - 公司拥有充足和多样化的流动性和融资来源，包括FHLB和FRB的借款额度以及可出售的有价证券[209] - 公司在2024年6月30日的资本充足率均超过监管要求的"充足资本"标准[347,348,350] - 公司在2024年6月30日持有1.402亿美元的现金和应收联营公司款项作为母公司的流动性来源[351] - 流动性比率平均为6.19%，公司有足够的流动性来满足短期和长期需求[332] - 公司持有5.23亿美元的可供出售投资证券，提供额外的流动性来源[335] 存款和贷款结构管理 - 公司存款主要为高质量的核心存款，96.2%的存款账户在FDIC保险限额内[208] - 公司调整贷款结构以改善利率风险特征，如推出3年和5年固定期限可重置利率的"智能利率"贷款产品[217,218] - 公司可调息贷款占比从35.6%下降至21.5%，固定利率贷款占比从64.4%上升至78.5%[219,220] - 公司积极营销可调利率的房地产抵押贷款，以此来管理利率风险[227] - 公司通过向房利美出售固定利率长期贷款来管理利率风险[231,232,233] 利率风险管理 - 公司采取多种策略管理利率风险，包括维持充足资本、推广可调息贷款和短期固定利率贷款、使用利率掉期等[215] - 公司使用利率掉期合约来延长负债的期限[228,229,230] - 公司和协会在利率上升200个基点的情况下,分别经历了23.46%和26.90%的EVE下降[362][363] - 公司和协会在利率下降100个基点的情况下,分别经历了7.75%和8.88%的EVE增加[360] - 公司和协会在200个基点利率上升情况下,分别在2024年6月30日和2023年9月30日的EVE敏感性指标为-174和-180个基点[362][363] - 公司和协会制定了利率风险管理政策,并设立了相应的限额,如果超出限额将采取必要措施[371] 信用风险管理 - 公司采取严格的信贷标准来限制信用风险，截至2024年6月30日，贷款逾期率为0.2%[234,235] - 公司正在努力分散地理集中风险，截至2024年6月30日，俄亥俄州和佛罗里达州的贷款占比已从2010年9月30日的98.1%下降至75.3%[236,237] - 公司的家庭权益贷款和信用额度面临较高的信用风险，已建立相应的准备金[245] - 公司在过去5年一直保持净回收，主要是由于抵押物价值改善[250] - 公司预计未来将保持适度水平的贷款核销[251] 财务表现 - 公司持续关注管理营运费用，成功降低营运费用以抵消收益率曲线倒挂带来的利润压力[241] - 净利润增加2.4百万美元，同比增长14%，主要归因于净利息收入增加和营销及其他运营费用下降[299] - 利息及股息收入增加28.2百万美元，同比增长18%，主要由于贷款利息收入、抵押贷款支持证券收入、联邦住房贷款银行股票收入和其他计息现金等价物收入的增加[300] - 存款利息费用增加31.0百万美元，同比增长78%，主要由于平均存单利率上升107个基点至3.68%，以及平均存单余额增加26.7%至7,654.6百万美元[303] - 净利息收入增加0.5百万美元至69.3百万美元，主要由于平均计息资产余额和收益率的增加[305][306]