公司表现 - First Financial股价在过去一年上涨约19% 达到52周新高 主要得益于运营回报显著改善 [1] 分析师背景 - 分析师拥有15年以上逆向投资经验 基于宏观视角和个股反转机会获取超额收益 [1]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达6305万美元 同比增长282% [1] - 每股收益157美元 较去年同期的096美元大幅提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期121% 实际6305万美元 vs 预期6230万美元 [1] - 每股收益超出共识预期979% 实际157美元 vs 预期143美元 [1] 关键运营指标 - 净息差42% 略高于分析师平均预期的41% [4] - 效率比594% 优于分析师平均预期的602% [4] - 非利息收入1038万美元 略低于分析师预期的1065万美元 [4] - 抵押贷款销售收益43万美元 超出分析师平均预期的35万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨6% 略高于标普500指数59%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键运营指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 将实际指标与分析师预期及去年同期比较 有助于更准确预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 季度每股收益1.57美元 超出Zacks共识预期1.43美元 同比上年0.96美元增长63.5% [1] - 营收6305万美元 超出共识预期1.21% 同比上年4920万美元增长28.1% [2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] - 本季度业绩惊喜率达9.79% 上季度惊喜率更高达20.16% [1] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨20.8% 显著跑赢标普500指数7.2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期：每股收益1.51美元 营收6350万美元 [7] - 当前财年共识预期：每股收益6.02美元 总营收2.528亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势近期呈现混合状态 需关注财报后预期调整 [6] 行业比较 - 所属中西部银行行业在Zacks行业排名中位列前31% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Enterprise Financial Services预计下季度每股收益1.20美元(同比降0.8%) 营收1.632亿美元(同比增4.6%) [9][10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1860万美元，2024年同期为1140万美元；摊薄后普通股每股净收入为1.57美元，2024年同期为0.96美元[7] - 2025年第二季度净利息收入创纪录达5270万美元，较2024年同期的3930万美元增加1340万美元，增幅34.0%[13] - 截至2025年6月30日的三个月，利息收入总计74177000美元，利息支出总计21506000美元，净利息收入为52671000美元[31] - 截至2025年6月30日的三个月，非利息收入为10381000美元，非利息支出为38276000美元[31] - 截至2025年6月30日的三个月，税前收入为22826000美元，所得税拨备为4240000美元，净利润为18586000美元[31] - 截至2025年6月30日的三个月，基本和摊薄每股收益为1.57美元，加权平均流通股数量为11851000股[31] 贷款数据（同比环比） - 2025年第二季度平均总贷款为38.8亿美元，较2024年同期的32亿美元增加6.8亿美元，增幅21.25%；较2025年3月31日增加3500万美元，增幅0.92%[5] - 截至2025年6月30日，未偿还贷款总额为39亿美元，较2024年6月30日的32亿美元增加6.93亿美元，增幅21.62%；较2025年3月31日增加4260万美元，增幅1.11%[6] - 2025年6月30日，不良贷款为980万美元，2024年6月30日为1590万美元；不良贷款与总贷款和租赁的比率为0.25%，2024年为0.50%[15] - 截至2025年6月30日，应计逾期30 - 89天的贷款和租赁为22303000美元，逾期90天以上的为1917000美元[28] - 截至2025年6月30日，非应计贷款和租赁为7878000美元，非执行贷款和其他房地产拥有量为10178000美元[28] 存款数据（同比环比） - 截至2025年6月30日的季度，平均总存款为46.5亿美元，较2024年6月30日的41.1亿美元增加5.37亿美元，增幅13.06%；与2025年3月31日相比保持稳定[8] - 截至2025年6月30日，存款总额为46.6亿美元，较2024年6月30日的41.3亿美元增加；较2025年3月31日增加2290万美元，增幅0.49%[9] 其他财务数据 - 2025年6月30日，股东权益为5.877亿美元，2024年6月30日为5.307亿美元；公司支付了每股0.51美元的季度股息[10] - 2025年6月30日，每股账面价值为49.59美元，较2024年6月30日的44.92美元增加4.67美元，增幅10.40%；有形每股账面价值为39.74美元，较2024年增加2.62美元，增幅7.06%[11] - 截至2025年6月30日，季度净息差为4.15%，2024年6月30日为3.57%[14] - 截至2025年6月30日的三个月，平均资产回报率为1.34%，平均普通股股东权益回报率为12.90%，净息差为4.15%[27] - 截至2025年6月30日，总非执行资产为13087000美元，毛冲销为2928000美元，回收为1230000美元[28] - 截至2025年6月30日，资产总计5602969000美元，负债总计5015301000美元，股东权益总计587668000美元[30] - 截至2025年6月30日，其他综合收益（损失）中证券未实现收益（损失）变动为2946000美元[31]

投资策略 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报，但收入投资者更关注从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资收益以及股息，股息作为公司盈利分配给股东的部分，通常以股息收益率衡量 [2] - 学术研究表明股息在长期回报中占重要比例，许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [2] First Financial Corp 财务表现 - 公司总部位于Terre Haute，属于金融行业，年初至今股价上涨10% [3] - 当前每股股息为0.51美元，股息收益率为4.01%，高于中西部银行业3.21%的平均水平和标普500指数1.59%的收益率 [3] - 年度股息为2.04美元，较去年增长51.1%，过去五年股息平均年增长率为15.55% [4] 股息与盈利 - 公司当前派息率为44%，即支付了最近12个月每股收益的44%作为股息 [4] - 2025年每股收益预期为6.02美元，同比增长50.50% [5] 行业与投资机会 - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择，而高增长企业或科技初创公司较少提供股息 [7] - 在利率上升时期，高收益股票可能面临挑战，但THFF不仅提供有吸引力的股息，还拥有Zacks排名第一（强力买入）的评级 [7]

公司表现 - First Financial (NASDAQ: THFF) 股价在过去一年上涨35% [1] - 收购SimplyBank显著改善了公司的资金状况 [1] - 净息差大幅扩张 [1] 行业分析 - 无相关内容 其他 - 无相关内容

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为1840万美元，高于2024年同期的1090万美元；基本每股收益从2024年第一季度的0.93美元增至2025年的1.55美元；平均资产回报率和平均股权回报率分别从2024年第一季度的0.91%和8.36%增至2025年的1.34%和13.04%[111] - 2025年第一季度净利息收入增至5200万美元，较2024年同期的3890万美元增加1310万美元；净息差从2024年第一季度的3.53%增至2025年的4.11%，增幅为16.44%[114] - 2025年第一季度非利息收入为1050万美元，高于2024年同期的940万美元[116] - 2025年第一季度净收入为1840万美元，高于2024年同期的1090万美元，基本每股收益增至1.55美元，资产回报率和权益回报率分别为1.34%和13.04% [111] - 2025年第一季度净利息收入增至5200万美元，较2024年同期增加1310万美元，净利息收益率为4.11%，较2024年同期增长16.44% [114] - 2025年第一季度非利息收入为1050万美元，高于2024年同期的940万美元[116] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度非利息支出为3680万美元，高于2023年同期的3340万美元，主要因收购导致运营费用增加[117] - 2025年第一季度信贷损失拨备为200万美元，高于2024年同期的180万美元；净冲销为180万美元，高于2024年同期的150万美元[118] - 2025年第一季度有效所得税税率为22.59%，高于2024年同期的16.79%，主要因税前收入显著增加[119] - 2025年第一季度非利息支出为3680万美元，高于2023年同期的3340万美元[117] - 2025年第一季度信贷损失拨备为200万美元，高于2024年同期的180万美元；净冲销额为180万美元，高于2024年同期的150万美元[118] - 2025年前三个月有效所得税税率为22.59%，高于2024年同期的16.79%[119] 资产质量相关 - 2025年3月31日，现金和可供出售证券约占资产的22.9%，公司流动性充足；资本比率远高于监管要求；不良资产比率为0.25%，净冲销率为0.19%，资产质量良好[112] - 2025年3月31日，不良贷款降至1020万美元，较2024年12月31日的1330万美元有所减少，较2024年3月31日的2430万美元下降58.0%[120] - 2025年3月31日现金和可供出售证券约占资产的22.9%，非不良资产比率为0.25%，净冲销率为0.19% [112] - 2025年3月31日不良贷款降至1020万美元，较2024年12月31日的1330万美元减少，较2024年3月31日的2430万美元减少58.0%[120] 利率对净利息收入影响 - 假设利率平行移动100个基点，利率上升100个基点，未来12个月净利息收入将下降1.41%，随后12个月将增加1.22%；利率下降100个基点，未来12个月净利息收入将增加4.92%，随后12个月将增加1.67%[127] - 利率下降300个基点时，12个月、24个月、36个月净利息收入百分比变化分别为4.90%、(6.19)%、(16.25)% [128] - 利率上升100个基点，未来12个月净利息收入将下降1.41%，随后12个月将增加1.22%；利率下降100个基点，未来12个月净利息收入将增加4.92%，随后12个月将增加1.67%[127] 资产负债相关变化 - 2025年前三个月贷款净额较2024年末增加1700万美元至39亿美元，存款减少1.7%至46亿美元，其他借款增加9680万美元至1.249亿美元，股东权益增加4.17%即2290万美元，每股账面价值增加4.10%至48.26美元[131] - 与2024年12月31日相比，2025年前三个月贷款净额增加1700万美元至39亿美元；存款减少1.7%至46亿美元；其他借款增加9680万美元至1.249亿美元；股东权益增加4.17%（2290万美元）[131] - 2025年3月31日账面价值每股增至48.26美元，较2024年12月31日的46.36美元增加4.10%[131] 投资与借款额度 - 公司有1510万美元投资将在未来12个月到期，预计收到1.142亿美元本金还款，3580万美元证券将被赎回，还有未使用借款额度：印第安纳波利斯联邦住房贷款银行2.247亿美元、美联储3.61亿美元、代理行9000万美元[130] - 公司未来12个月有1510万美元投资到期，预计从抵押贷款支持证券和其他证券获得1.142亿美元本金还款，预计3580万美元证券将被赎回[130] 资本比率相关 - 2025年3月31日公司普通股一级资本比率为12.70%，一级风险资本比率为12.70%，总风险资本比率为13.74%，一级杠杆资本比率为10.63%，均高于2024年末水平[137] - 要达到资本充足监管要求，一级资本比率需达8.50%，总资本比率需达10.50%；“资本状况良好”机构的资本比率需比最低准则高200个基点[135] - 2025年3月31日公司普通股一级资本比率为12.70%，高于2024年12月31日的12.43%；总风险资本比率为13.74%，高于2024年12月31日的13.46%[137] 信贷损失拨备相关 - 2025年3月31日，信贷损失拨备和未使用承诺拨备分别为4680万美元和210万美元，较2024年12月31日的4670万美元和210万美元，信贷损失拨备略有增加[108] - 2025年3月31日贷款信用损失准备和未使用承诺准备分别为4680万美元和210万美元，与2024年末基本持平，定性准备金增加36.3万美元至1320万美元[108]

投资策略 - 收益型投资者的主要关注点是从流动性投资中产生持续现金流 现金流可来自债券利息、其他投资利息和股息 [1][2] - 股息在长期回报中占很大比例 在许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [2] First Financial Corp 概况 - 公司总部位于Terre Haute 属于金融行业 年初至今股价上涨6 95% [3] - 当前股息为每股0 51美元 股息收益率为4 13% 高于中西部银行业3 28%和标普500指数1 63%的平均水平 [3] 股息增长情况 - 当前年度股息2 04美元 较去年增长51 1% [4] - 过去5年股息增长4次 年均增长15 55% [4] - 当前派息率为44% 即支付了最近12个月每股收益的44%作为股息 [4] 盈利前景 - 2025年每股收益预期为6 02美元 预计同比增长50 50% [5] 行业比较 - 大型成熟公司更倾向于派发股息 科技初创公司或高增长企业很少派息 [6][7] - 在利率上升时期 高股息股票往往表现不佳 [7]

文章核心观点 - 第一金融公司2025年第一季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现也不错，股票近期虽有下跌但评级为买入 [1][3] 公司财务表现 - 2025年第一季度营收6249万美元，同比增长29.2%，超扎克斯共识预期4.84% [1] - 2025年第一季度每股收益1.55美元，去年同期为0.93美元，超共识预期20.16% [1] 公司关键指标表现 - 净息差4.1%，高于两位分析师平均预期的3.9% [4] - 效率比率57.5%，低于两位分析师平均预期的63% [4] - 非利息总收入1051万美元，低于两位分析师平均预期的1085万美元 [4] - 抵押贷款出售收益23万美元，高于两位分析师平均预期的20万美元 [4] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -13.5%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为 -8.9% [3] - 公司股票目前扎克斯评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初以来股价有所下跌但跑赢大盘，当前Zacks Rank为2（买入）预计短期内跑赢市场，投资者可关注公司盈利展望和行业前景 [1][2][3][6] 公司盈利情况 - 第一金融公司本季度每股收益1.55美元，超Zacks共识预期的1.29美元，去年同期为0.93美元，本季度盈利惊喜为20.16% [1] - 上一季度公司预期每股收益1.29美元，实际为1.37美元，盈利惊喜为6.20% [1] - 过去四个季度公司两次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2025年3月季度公司营收6249万美元，超Zacks共识预期4.84%，去年同期为4835万美元 [2] - 过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来第一金融公司股价下跌约5%，而标准普尔500指数下跌12.3% [3] 公司盈利展望 - 即将到来季度当前共识每股收益预期为1.38美元，营收6120万美元，本财年共识每股收益预期为5.56美元，营收2.451亿美元 [7] - 财报发布前公司盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票跑赢市场 [6] 行业情况 - Zacks行业排名中，中西部银行目前处于250多个Zacks行业前13%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 第一资源银行控股公司1st Source预计即将发布的报告中季度每股收益为1.36美元，同比增长14.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 1st Source营收预计为1.023亿美元，较去年同期增长8.8% [9]