文章核心观点 波特诺伊律师事务所就特雷西医疗概念公司证券集体诉讼案向投资者发出通知，鼓励投资者联系律所讨论维权事宜 [1][2] 分组1：集体诉讼相关信息 - 波特诺伊律师事务所代表在2023年5月8日至2024年5月7日期间购买特雷西医疗证券的投资者发起集体诉讼，投资者需在2025年6月10日前提交首席原告动议 [1] - 投资者可免费联系律所了解挽回损失的更多信息，可致电310 - 692 - 8883或发邮件至lesley@portnoylaw.com与律师莱斯利·F·波特诺伊讨论合法权益，也可点击链接加入案件，律所可提供免费案件评估并讨论索赔选项 [1][2] 分组2：诉讼指控内容 - 诉讼称在集体诉讼期间，被告作出虚假或误导性陈述，未披露竞争加剧对公司核心产品Lapiplasty® 3D拇囊炎矫正系统需求和使用的负面影响 [3] - 公司因此收入下降，被迫加快替代截骨术产品的开发 [3] - 被告对公司业务、运营和未来前景的乐观表述具有重大误导性或缺乏合理依据，投资者在真相曝光后遭受损失 [3]

集体诉讼事件概述 - 一家律师事务所代表在2023年5月8日至2024年5月7日期间购买或收购Treace Medical Concepts, Inc. (NASDAQ: TMCI) 证券的所有个人和实体提起了集体诉讼 [1] 公司业务与指控 - 公司专注于推进拇外翻及相关中足畸形手术治疗的护理标准 [1] - 诉讼指控公司在集体诉讼期间未能披露以下信息：1) 竞争影响了其主打产品Lapiplasty 3D Bunion Correction System的需求和使用率；2) 因此，公司收入下降，且需要加速推出一种替代截骨术（一种通过切割和重新对正骨骼以改善其位置或功能的外科手术）的产品 [2] - 原告指控，当真相被揭露时，公司股价在2024年5月8日下跌近63%，收于每股4.17美元 [2] 诉讼程序相关 - 希望作为首席原告的股东必须在2025年6月10日前向法院提交文件 [3] - 所有代理均基于风险代理收费，股东无需支付任何费用或开支 [4]

文章核心观点 罗森律师事务所代表2023年5月8日至2024年5月7日期间购买Treace Medical Concepts公司证券的投资者提起集体诉讼 ，在此期间购买该公司证券的投资者可能获得赔偿 ，并提供了加入诉讼的方式 [1][2][3] 案件详情 - 被告在集体诉讼期间作出虚假或误导性陈述 ，未披露竞争影响其主要产品Lapiplasty 3D拇囊炎矫正系统的需求和使用情况 [5] - 受此影响 ，Treace Medical收入下降 ，需加速推出替代截骨术的产品 [5] - 被告关于公司业务 、运营和前景的积极陈述具有重大误导性或缺乏合理依据 ，市场得知真实情况后投资者受损 [5] 加入诉讼方式 - 访问https://rosenlegal.com/submit - form/?case_id = 38284加入Treace Medical集体诉讼 [3][6] - 拨打免费电话866 - 767 - 3653联系Phillip Kim律师咨询集体诉讼信息 [3][6] - 发送邮件至[email protected]咨询集体诉讼信息 [3][6] 选择罗森律师事务所的原因 - 罗森律师事务所代表全球投资者 ，专注证券集体诉讼和股东派生诉讼 [4] - 该律所曾达成针对中国公司有史以来最大的证券集体诉讼和解协议 [4] - 2017年 ，该律所在证券集体诉讼和解数量上被ISS证券集体诉讼服务机构评为第一 ，自2013年起每年排名前四 [4] - 该律所已为投资者追回数亿美元 ，2019年为投资者获得超4.38亿美元赔偿 [4] - 2020年 ，该律所创始合伙人Laurence Rosen被law360评为原告律师界巨头 ，多位律师获Lawdragon和Super Lawyers认可 [4] 其他信息 - 若想担任首席原告 ，必须在2025年6月10日前向法院提出申请 ，首席原告代表其他集体成员指导诉讼 [1][3] - 集体尚未认证 ，认证前若不聘请律师则无律师代表 ，可选择律师 ，也可作为缺席集体成员暂不行动 ，投资者能否分享潜在赔偿与是否担任首席原告无关 [7]

文章核心观点 Gainey McKenna & Egleston宣布代表在2023年5月8日至2024年5月7日期间购买Treace Medical Concepts股票的投资者提起证券集体诉讼，指控被告在该期间作出虚假或误导性陈述及未披露不利事实，导致公司股价大幅下跌 [1][2][4] 分组1：诉讼基本信息 - 证券集体诉讼已在美国佛罗里达州中区联邦地方法院提起，代表在2023年5月8日至2024年5月7日期间购买Treace Medical Concepts证券的所有个人或实体 [1] 分组2：诉讼指控内容 - 被告在集体诉讼期间作出重大虚假和/或误导性陈述，未披露公司业务、运营和前景的不利事实 [2] - 具体包括未披露竞争影响其主要产品Lapiplasty 3D拇囊炎矫正系统的需求和使用、公司收入下降及需加速推出替代截骨术产品的计划、被告关于公司业务等的积极陈述具有重大误导性或缺乏合理依据 [2] 分组3：真相披露情况 - 2024年5月7日盘后公司发布新闻稿并提交8 - K表格报告2024年第一季度财务结果和2024财年展望，在当日财报电话会议上，公司透露微创截骨术和Lapiplasty仿冒品对Lapiplasty增长造成阻碍、将推出自己的微创截骨术系统以及外科医生对Lapiplasty的需求发生转变 [3] 分组4：股价影响 - 受此消息影响，2024年5月8日公司股价下跌6.95美元，跌幅近63%，收于每股4.17美元，成交量异常高 [4] 分组5：投资者建议 - 购买或获取Treace Medical股票的投资者应在2025年6月10日首席原告动议截止日期前联系Gainey McKenna & Egleston，可通过电话(212) 983 - 1300或电子邮件tjmckenna@gme - law.com、gegleston@gme - law.com联系 [5]

文章核心观点 Scott+Scott律师事务所对Treace Medical Concepts及其部分前、现任高管和/或董事提起证券集体诉讼 指控被告在特定期间就公司业务、财务状况和前景作出误导性陈述和遗漏 导致公司股价大幅下跌 损害投资者利益 并告知符合条件的投资者相关权益及申请首席原告的事宜 [1][4][5] 诉讼相关 - Scott+Scott律师事务所在美国佛罗里达州中区联邦地区法院对Treace Medical Concepts及其部分前、现任高管和/或董事提起证券集体诉讼 代表在2023年5月8日至2024年5月7日期间购买该公司证券并受损的投资者 [1] - 集体诉讼案名为McCluney v. Treace Medical Concepts, Inc., et al. 案号为3:25 - cv - 00390 [1] - 申请首席原告的截止日期为2025年6月10日 [2][6] 公司情况 - Treace Medical是一家专注于推进拇囊炎及相关中足畸形手术治疗标准的医疗技术公司 拥有专利技术Lapiplasty [3] 诉讼指控内容 - 被告在集体诉讼期间就公司业务、财务状况和前景作出误导性陈述和遗漏 未披露竞争影响其主要产品Lapiplasty需求和使用、公司收入下降及需加速推出替代截骨术产品等情况 且对公司业务等的积极陈述具有误导性或缺乏合理依据 [4] 股价影响 - 2024年5月7日盘后 公司发布新闻稿将2024年全年收入指引从2.2亿 - 2.25亿美元下调至2.01亿 - 2.11亿美元 同日财报电话会议上被告透露竞争带来的不利影响 5月8日公司股价下跌6.95美元 跌幅近63% 收于每股4.17美元 交易量异常高 [5] 投资者权益及申请事宜 - 在集体诉讼期间购买Treace Medical证券并受损的投资者属于“集体” 可申请成为首席原告 无需申请也可作为缺席集体成员分享集体诉讼的任何赔偿 [7][8] - 若申请成为首席原告 需在2025年6月10日前向美国佛罗里达州中区联邦地区法院提交动议 可联系律师Nicholas Bruno 电话(888) 398 - 9312 邮箱nbruno@scott - scott.com [8][9] - 投资者可联系律师讨论首席原告任命或集体诉讼相关权益 可自行选择律师代理 [11] 律所情况 - Scott+Scott是一家国际律师事务所 擅长代表受反竞争行为或其他不当行为伤害的客户 包括证券法律和股东权益侵害案件 在美国有8个办公室 欧洲有3个办公室 拥有超100名律师 [12] - 该律所律师在2024年被多个机构认可为顶级金融律师 并多次因成功诉讼高风险反竞争索赔被美国反托拉斯研究所认可 [13] - 可访问www.scott - scott.com了解律所、律师或复杂案件解决相关信息 [14]

文章核心观点 - 公司宣布在2025美国足踝外科医师学会年会上展示ALIGN3D™和Mini3D™ Lapiplasty临床研究的更新中期数据，以及MTA3D™ Adductoplasty临床研究的首次数据，体现对旗舰手术临床证据的支持 [1][2] 临床研究展示情况 ALIGN3D™ Lapiplasty临床研究 - 由Daniel Hatch于3月28日作题为“四年分析的五年前瞻性多中心研究评估三平面跗跖关节融合早期负重后的影像学复发和患者结局”的报告 [3] - 对173例患者中135例至少随访四年的数据进行中期分析，显示平均8.4天可早期恢复保护性负重，48个月时HVA>20°的影像学复发率为0.8%、HVA>15°为7.7%，48个月时疼痛和患者报告结局评分持续显著改善 [3][6] Mini3D™ Lapiplasty Mini - Incision™临床研究 - 由Jody McAleer于3月28日作题为“前瞻性多中心研究评估器械辅助的微创三平面跗跖关节融合早期负重后的影像学和患者结局”的报告 [4] - 对105例患者中75例至少随访一年的数据进行中期分析，显示平均7.9天可早期恢复保护性负重，12个月时HVA>20°的影像学复发率为0.0%、HVA>15°为5.5%，12个月时疼痛和患者报告评分显著改善 [4][7] MTA3D™ Adductoplasty临床研究 - 由Paul Dayton于3月28日作题为“前瞻性多中心研究评估通过3、2和1跗跖关节融合早期负重联合矫正内收跖骨和拇外翻后的中期1年影像学和患者报告结局分析”的海报展示 [5] - 对38例患者中18例至少随访一年的数据进行中期分析，显示平均7.5天可早期恢复保护性负重，12个月时中足和3D拇外翻畸形矫正的影像学指标较基线有临床显著改善，12个月时疼痛和患者报告评分有临床显著降低 [5][8] 回顾性研究 - Jody McAleer于3月28日作题为“器械辅助矫正内收跖骨伴拇外翻 - 多中心影像学评估”的报告，对43例平均随访17.7个月的患者进行分析，显示中足和3D拇外翻畸形有积极临床结果和影像学矫正 [9] 临床研究介绍 ALIGN3D™临床研究 - 是前瞻性、多中心、上市后研究，旨在评估Lapiplasty 3D拇外翻矫正手术治疗症状性拇外翻的效果，主要有效性终点是拇外翻畸形的影像学复发，关键次要终点包括三维影像学对齐变化等，在美国7个临床站点招募173例14至58岁患者，13名外科医生参与，2023年上半年完成主要终点的最终患者随访 [11] Mini3D™临床研究 - 是前瞻性、多中心、上市后研究，旨在评估Lapiplasty Mini - Incision™手术持续可靠矫正拇外翻畸形三个维度并在加速负重后维持矫正的能力，主要终点是24个月随访时拇外翻畸形的影像学复发，次要终点包括三维影像学对齐变化等，在美国9个临床站点招募105例14至58岁患者，9名外科医生参与 [12] MTA3D™临床研究 - 是前瞻性、多中心、上市后研究，旨在评估联合Adductoplasty和Lapiplasty手术治疗内收跖骨和拇外翻矫正手术患者的效果，主要有效性终点是维持拇外翻和内收跖骨畸形的影像学矫正，关键次要终点包括临床影像学愈合等，将在美国最多13个临床站点治疗最多80例14岁及以上患者，术后随访5年 [13] 公司信息 - 是一家医疗技术公司，目标是提高拇外翻及相关中足畸形手术治疗的标准，拇外翻影响约6500万美国人，公司估计每年有110万手术候选者 [15] - 开创并获得Lapiplasty 3D拇外翻矫正系统专利，还推出Adductoplasty中足矫正系统、SpeedMTP™快速压缩植入物、Nanoplasty™ 3D微创拇外翻矫正系统、Percuplasty™经皮3D拇外翻矫正系统，以及SpeedPlate™快速压缩植入物 [15][16] 其他信息 - 所有ACFAS报告详情将在会议后发布在公司网站www.lapiplasty.com/surgeons/journal - publications/上，更多产品信息可在www.lapiplasty.com查询 [10] - 公司会在网站www.treace.com的“投资者关系”板块发布重要信息，鼓励投资者定期查阅 [14] - 可通过LinkedIn、X、Facebook和Instagram了解公司更多信息 [17] - 公司联系人Mark L. Hair，首席财务官，邮箱mhair@treace.net，电话(904) 373 - 5940；投资者联系Gilmartin Group的Vivian Cervantes，邮箱IR@treace.net [18]

文章核心观点 Treace Medical Concepts公司将在2025年美国足踝外科医师学会年会上展示拇囊炎新技术创新成果，以巩固其市场领先地位 [1] 公司信息 - 公司是一家医疗技术公司，目标是提高拇囊炎及相关中足畸形手术治疗的护理标准 [4] - 拇囊炎是复杂的三维畸形，约6700万美国人受影响，公司估计每年有110万手术候选者 [4] - 公司开创并获得Lapiplasty® 3D拇囊炎矫正系统专利，还推出Adductoplasty®中足矫正系统等多种产品 [4] 年会展示内容 - 公司将在年会上展示拇囊炎产品组合中的多项新创新，并分享旗舰手术的临床证据 [2] - 公司将在展位展示下一代技术并举办外科医生培训活动，包括旗舰平台的最新进展、两种新的3D微创截骨系统、SpeedMTP™融合方案、IntelliGuide™ PSI切割导板 [2][5] 信息发布 - 公司会在网站“投资者关系”板块发布对投资者重要的信息，鼓励投资者定期查阅 [3] 联系方式 - 公司首席财务官Mark L. Hair，邮箱mhair@treace.net，电话(904) 373-5940 [7] - 投资者联系Gilmartin Group的Vivian Cervantes，邮箱IR@treace.net [7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为6870万美元 同比增长104% 环比增长65亿美元 [22][27] - 2024年全年收入为2094亿美元 同比增长12% 达到此前预告的209亿至2094亿美元区间上限 [28] - 第四季度毛利率为807% 同比下降09个百分点 全年毛利率为804% 同比下降08个百分点 [28] - 第四季度营业费用为5570万美元 同比下降31% 全年营业费用为224亿美元 同比增长101% [29][30] - 第四季度净亏损50万美元 每股亏损001美元 相比2023年第四季度净亏损630万美元大幅改善 全年净亏损5570万美元 每股亏损090美元 [30] - 第四季度调整后EBITDA为1110万美元 同比增长322% 全年调整后EBITDA亏损为1100万美元 同比改善55% [30] - 现金及等价物和有价证券为7570万美元 加上循环信贷额度2600万美元 总流动性约为102亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lapiplasty系统自2015年底以来已治疗超过12万名患者 成为美国拇外翻市场的美元份额领导者 [10] - SpeedPlate固定技术目前占整体固定混合的50%以上 并且持续增长 [108] - 新推出的微创截骨系统包括Nanoplasty和Percuplasty 针对占拇外翻手术70%的跖骨截骨市场 [13][16][17] - Adductoplasty系统针对高达30%的合并中足畸形拇外翻患者 [12] - SpeedMTP系统针对合并关节炎性拇趾关节的拇外翻患者 目前处于有限市场发布阶段 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是通过针对四种拇外翻畸形的创新解决方案组合来扩展业务 [10] - 产品创新战略的关键原则是使旗舰手术创伤更小 通过更小的切口减少患者疼痛并加快恢复 [11] - 公司拥有超过3100名外科医生客户 目标加速渗透美国每年进行的45万例拇外翻手术 [10][20] - 通过新的专业化技术组合 公司相信可以最大化捕获外科医生客户剩余75%的手术份额 [20] - 竞争格局没有实质性变化 2024年中的竞争噪音在第四季度减弱或趋于平稳 [58][59] - 公司对Zimmer-Paragon交易不予置评 专注于自身业务增长 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CMS从2025年1月起显著提高了CPT代码28297的材料报销 但评估影响还为时过早 [23] - 公司启动2025年全年收入指引224亿至230亿美元 反映预期同比增长7%至10% [24][32] - 预计2025年实现收支平衡的调整后EBITDA 现金消耗预计比2024年减少约50% [25][33] - 增长故事更多是2025年下半年的故事 新产品将在下半年产生更大的收入影响 [21][38] - 第一季度将是艰难的比较期 预计低个位数增长 之后季度有望实现两位数增长 [37][39][76][77] 其他重要信息 - 公司拥有强大的研发管线 未来几年将有更多产品推出 [90] - 销售团队士气高昂 拥有超过3100名活跃外科医生客户的现成受众 [25][46] - 公司通过BunionMasters活动培训外科医生 最近在纳什维尔的活动有100多名外科医生参加 [42] - 公司估计微创截骨术目前占所有跖骨截骨术的10%至15% [14] - 传统徒手技术的技术难度和高学习曲线是更广泛采用微创截骨术的最大限制因素 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年收入节奏和第一季度展望 [35] - 第一季度将是艰难的比较期 预计低个位数同比增长 之后季度有机会实现更高增长率 [37][39][76] - 增长故事更多是2025年下半年的故事 随着新产品获得更多外科医生采用 下半年增长将加速 [38] 问题: 新产品对ASP、销量和Lapiplasty蚕食的影响 [40] - 预计混合ASP不会出现重大转变 更多是手术量的增长 [43] - 微创截骨术和Lapiplasty之间存在天然防护栏 针对不同的畸形严重程度谱系 [45] - 微创截骨术将针对轻度至中度畸形端 Lapiplasty在该端的渗透最少 [45] 问题: 2025年盈利能力驱动因素和投资平衡 [50] - 杠杆改善主要来自销售和营销线 销售团队建设不再像以前那样积极 [52] - 更高比例的销售团队纯粹按佣金计算 经验更丰富的销售队伍带来自然杠杆 [53] - 向现有客户群提供更多产品没有太多直接增量成本 [54] 问题: 新产品早期反馈和竞争动态 [56] - 新产品的早期反馈非常积极 经过多年开发非常精致 [57] - 竞争格局没有实质性变化 2024年中的竞争噪音在第四季度减弱 [58] - 许多在夏季月份尝试其他竞争产品的外科医生在繁忙的第四季度回归Lapiplasty [59][60] 问题: Zimmer-Paragon交易的影响 [64] - 公司对此没有太多评论 专注于自身业务增长 [65] 问题: 微创截骨术的临床效益和复发率 [69] - 公司的方法修复三个平面（包括旋转平面） 而传统截骨术通常只关注两个平面 [71][72] - 相信修复旋转平面可以使矫正更持久 有科学论文支持这一观点 [73] 问题: 第一季度共识和季度收入分布 [75] - 第一季度预计低个位数增长 之后季度有望实现两位数增长 [76][77] - 第四季度贡献可能略高于提到的33%-34% [78] 问题: 新产品吸引新外科医生的潜力 [83] - 2025年目标新增约200名新外科医生 [84] - 针对占450000例手术70%的较大体积细分市场 如果能在该细分市场获得25%份额 可能带来35亿美元潜在收入 [86] 问题: 足踝其他部位的机会 [88] - 有活跃的研发计划 未来几年将有更多产品推出 [90] - 将专注于核心拇外翻和中足市场 引入新的互补技术平台 [91] - 近期至中期没有太多需要拓展到其他领域 [92] 问题: 早期采用微创截骨术的外科医生特征 [96] - 最初针对专门从事微创截骨术的外科医生 他们往往是该技术的高使用者 [98] - 早期获得微创截骨术产品的医生是那些Lapiplasty使用率较低的客户 以填补更大空白 [99] 问题: 新的四种拇外翻分类对患者营销的影响 [105] - 现在有机会采取不同的方法 而不仅仅是推动Lapiplasty信息 [106] 问题: SpeedPlate附着率更新 [107] - SpeedPlate现在占整体固定混合的50%以上 并且持续增长 [108]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收6870万美元，较2023年第四季度增长10.4%，处于此前公布的初步Q4业绩6840万 - 6880万美元的高端 [22] - 2024年全年营收2.094亿美元，较2023年增长12%，处于此前公布的营收预期2.09亿 - 2.094亿美元和2024年营收指引范围2.04亿 - 2.11亿美元的高端 [28] - 2024年第四季度毛利率为80.7%，2023年第四季度为81.6%；2024年全年毛利率为80.4%，2023年为81.2% [28] - 2024年第四季度总运营费用为5570万美元，2023年第四季度为5750万美元；2024年全年运营费用为2.24亿美元，2023年为2.034亿美元 [29][30] - 2024年第四季度净亏损50万美元，即每股亏损0.01美元；2023年第四季度净亏损630万美元，即每股亏损0.10美元。2024年全年净亏损5570万美元，即每股亏损0.90美元；2023年全年净亏损4950万美元，即每股亏损0.81美元 [30] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1110万美元，2023年第四季度为260万美元，改善322%；2024年全年调整后EBITDA亏损1100万美元，2023年亏损2440万美元，年度改善55% [30] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和有价证券为7570万美元，加上通过现有循环信贷额度可获得的额外2600万美元现金，余额约为1.02亿美元 [31] - 公司启动2025年全年营收指引为2.24亿 - 2.30亿美元，预计较2024年营收增长7% - 10% [24][32] - 预计2025年全年调整后EBITDA实现盈亏平衡，预计2025年全年现金消耗较2024年减少约50% [25][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长得益于产品组合向新技术转移、Adductoplasty和SpeedPlate等新技术的采用增加、其他互补产品需求强劲、活跃外科医生用户增加以及新产品有限市场发布的贡献 [22] - SpeedPlate目前在整体固定组合中的占比超过50%，公司正在研发下一代植入物设计和服务其他机会性适应症的新配置 [108] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国每年约有45万例拇囊炎手术，公司目标是加速渗透该市场 [10] - 跖骨截骨术约占目前拇囊炎手术病例的70%，其中微创截骨术是增长最快的细分领域，目前约10% - 15%的跖骨截骨术采用微创或MIS方法 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过提供创新解决方案满足外科医生和患者需求，扩大在拇囊炎市场的份额，目标是用产品组合覆盖所有四类拇囊炎 [9][10] - 产品创新战略是使旗舰手术更微创，以减少患者疼痛和加快恢复，吸引更多患者 [11] - 公司推出了Adductoplasty、Mini - Adductoplasty、两种3D截骨系统（Nanoplasty和Percuplasty）以及SpeedMTP系统等新产品，以满足不同类型拇囊炎的治疗需求 [12][16][19] - 公司预计在2025年上半年逐步增加新产品的供应，下半年实现更大的营收影响 [21] - 2024年年中出现的竞争噪音在第四季度有所减弱，许多在夏季试用其他竞争产品的外科医生在繁忙的第四季度回到了Lapiplasty [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年开局良好，销售团队有信心将更广泛的专业技术产品推向市场，强大的产品组合有助于扩大市场领导地位 [25] - 公司相信资产负债表的实力和灵活性足以支持未来的战略投资和增长计划 [32] 其他重要信息 - CMS在今年1月大幅提高了与Lapidus融合或Lapiplasty手术相关的CPT代码28297的材料报销，但目前评估影响还为时过早 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年营收节奏如何，第一季度营收是否会下降，后续是否会线性加速增长 - 第一季度同比比较困难，增长可能为低个位数；第一季度之后有更高的增长机会，2025年下半年故事性更强，随着新产品进入更多客户手中，有望在下半年实现增长，但目前不认为每个季度会线性增长 [37][38][39] 问题2: 新产品如何影响ASP、单位销量以及是否存在Lapiplasty被蚕食的风险 - 公司全面培训外科医生使用新产品，预计不会对混合ASP产生重大影响，更多是手术量的增长；MIS截骨术和Lapiplasty针对不同严重程度的拇囊炎，存在自然的限制，不会相互蚕食 [42][43][45] 问题3: 如何看待盈利能力的不同组成部分，以及如何平衡盈利能力和新产品增长投资 - 公司不再像以前那样积极建设销售团队，销售和营销方面会有自然的杠杆效应，不会影响增长；2024年调整后EBITDA较2023年改善50%，2025年将实现剩余的50%改善 [52][53][55] 问题4: 新产品的早期反馈和竞争动态如何，之前流失的医生是否回归 - 新产品的早期反馈非常积极，增强了公司在客户中的地位并有助于吸引新客户；2024年第四季度竞争噪音减弱，许多试用其他竞争产品的外科医生回到了Lapiplasty [57][58][59] 问题5: 如何看待Zimmer - Paragon交易，短期和长期对竞争动态的影响 - 公司目前没有太多评论，将专注于自身业务发展，观察收购的市场影响 [65] 问题6: 公司的截骨术解决方案与传统截骨术产品相比，临床结果是否会显示出更好的复发率 - 公司的手术方法注重矫正旋转平面，这在传统截骨术中较少关注，公司认为矫正旋转平面可以使矫正更持久，有科学文献支持这一观点 [71][72][73] 问题7: 市场共识预计2025年第一季度营收约5300万美元，同比增长5%，这是否合理，第四季度营收占全年的比重应如何看待 - 第一季度同比增长可能为低个位数，后续季度有机会实现两位数增长；第四季度的增长情况与其他季度相似，占全年比重可能比预期稍强，公司将随着季度推进提供更多信息 [76][77][78] 问题8: 新的产品组合能吸引多少新外科医生，速度如何 - 公司认为今年新增约200名外科医生是合理目标；公司目前在Lapidus市场细分领域的手术渗透率接近25%，新的目标技术有机会进入占比70%的更大市场，如果能在该市场获得25%的份额，未来几年可能带来额外3.5亿美元的潜在收入 [84][85][86] 问题9: 从技术角度看，公司如何看待未来五年在整个足踝领域的机会 - 公司有活跃的研发计划和强大的产品管线，未来将推出更多产品，重点是加速渗透核心拇囊炎和中足市场、瞄准新的增量手术以及引入新的互补技术或产品平台；短期内专注于现有机会，长期可探索足踝其他领域 [90][91][92] 问题10: 目前采用公司截骨术产品的外科医生的使用情况如何 - 公司与专注于微创截骨术的外科医生合作开发新产品，早期使用这些产品的医生是Lapiplasty使用率较低的医生，随着时间推移，业务将更加平衡 [98][99][100] 问题11: 四类拇囊炎细分市场的信息是否会改变公司的直接面向患者的营销活动 - 随着新技术获得更多关注和采用，公司有机会采取不同的营销方法 [106] 问题12: SpeedPlate及其相关产品的附着率有何更新 - SpeedPlate目前在整体固定组合中的占比超过50%，有机会继续增长，公司正在研发新配置以服务其他适应症 [108]

文章核心观点 - Treace Medical Concepts本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来涨幅可观，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；InspireMD即将公布财报，预计有亏损但营收增长 [1][2][3][9] Treace Medical Concepts盈利情况 - 本季度每股亏损0.01美元，优于Zacks共识预期的亏损0.03美元，去年同期每股亏损0.10美元，盈利惊喜达66.67% [1] - 上一季度实际每股亏损0.25美元，优于预期的亏损0.27美元，盈利惊喜为7.41% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] Treace Medical Concepts营收情况 - 截至2024年12月的季度营收6871万美元，超Zacks共识预期0.16%，去年同期营收6221万美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超出共识营收预期 [2] Treace Medical Concepts股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约30.4%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] Treace Medical Concepts未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预估为亏损0.25美元，营收4993万美元；本财年共识每股收益预估为亏损0.77美元，营收2.2514亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的前33%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] InspireMD情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计3月12日发布 [9] - 预计本季度每股亏损0.20美元，同比变化-25%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收183万美元，较去年同期增长4% [9]