文章核心观点 - 公司是器官移植治疗领域关键参与者，但当前市场对其溢价估值存疑，近期表现不佳，受美国移植市场疲软等因素影响，不过有竞争优势，建议投资者暂不新投，现有股东可持股待需求改善 [1][3][14] 公司表现 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌52.3%，跑输医疗仪器行业4%的跌幅和标普500指数7.1%的涨幅 [3] - 与竞争对手相比表现不佳，帕拉贡28公司和触觉系统公司股价分别上涨41.4%和22.2% [4] 财务表现 - 第三季度营收增长64%，但未达预期4.8%，每股收益12美分，低于市场预期57.1% [6] - 公司维持全年营收指引在4.25 - 4.45亿美元，但投资者担心去年市场份额增长优势未来或下降 [7] - 第三季度毛利率较去年同期收缩500个基点至56%，成本上升趋势可能持续 [8] - 2024年盈利共识估计为每股1美元，同比提升近230%，但过去60天估计下降18% [10] 市场环境 行业竞争 - 器官移植领域竞争激烈，瑞典盖廷格收购美国帕拉贡尼克斯，瑞典希沃开发便携式暖肝支持技术 [11] 政策风险 - 美国新总统上任可能带来人员变动和法规变化，影响公司未来销售、利润率和股价 [9] 竞争优势 - 公司温暖生理便携式技术可用于心脏、肺和肝脏，在远距离器官捐赠方面有优势，还计划推出心脏OCS冷灌注技术 [12] - 与希沃相比，公司肝脏储存支持时间达24小时，远超希沃的6小时，在心脏和肺储存方面也更具优势 [12] 投资建议 - 公司目前Zacks评级为3（持有），风格评分不太乐观，价值和动量评分为D，增长评分为B [14] - 建议投资者目前不要新投资该股票，现有股东可继续持股，因股价可能随需求改善而回升 [14] - 公司股票估值低于五年中值，反映被低估，投资者应关注营收增长和毛利率改善情况 [15]

文章核心观点 医疗技术公司TransMedics宣布将于2024年12月10日上午10点在纽约市举办投资者与分析师日活动 [1] 活动信息 - 活动时间为2024年12月10日上午10点（美国东部时间） [1] - 活动地点在纽约市 [1] - 公司总裁兼首席执行官Waleed Hassanein医学博士及领导团队成员将介绍公司增长战略、临床管线和运营情况 [2] - 活动的演示和问答环节将进行直播和存档，可在公司网站“投资者”板块查看 [2] - 问答环节管理层仅接受现场观众提问 [2] - 现场参加活动需提前注册，可在2024年12月4日前发邮件给Laine Morgan了解详情 [3] 公司介绍 - TransMedics是便携式体外热灌注和供体器官评估领域的全球领导者 [4] - 公司总部位于马萨诸塞州安多弗，旨在满足移植用器官数量和质量的未满足需求 [4] - 公司开发了相关技术，用于保存器官质量、评估移植前器官活力并可能提高供体器官利用率 [4] 投资者联系方式 - 联系人有Brian Johnston和Laine Morgan [5] - 联系电话为332 - 895 - 3222 [5] - 邮箱为[email protected] [5]

文章核心观点 - 一只成长股在观察名单中，可能很快纳入投资组合，视频将介绍TransMedics近期情况 [1] 相关信息 - 股价采用2024年11月22日交易日数据 [2] - 视频于2024年11月24日发布 [2]

关于会议 - TransMedics公司管理团队成员将参加Piper Sandler第36届年度医疗保健会议的炉边谈话[1] - 会议日期为2024年12月3日星期二 时间为美国东部时间下午4点[2] - 炉边谈话的网络直播（包括直播和存档）将在TransMedics公司网站的“投资者”板块提供 网址为https://investors.transmedics.com 公司的标准投资者演示文稿也可通过此链接获取[2] 关于公司 - TransMedics是便携式体外温灌注和供体器官移植评估领域的全球领导者[3] - 公司总部位于马萨诸塞州安多弗 旨在解决移植器官数量不足和质量不高的未满足需求 并开发了相关技术以保存器官质量 在移植前评估器官活力 并可能提高供体器官在治疗终末期心脏 肺和肝脏衰竭方面的利用率[3] 关于投资者联系 - 投资者联系人为Brian Johnston 联系电话为332 - 895 - 3222 邮箱为[email protected][4]

关于TransMedics Group, Inc. (TMDX) - 股票因巨大波动而受欢迎 1年上涨300% 三季度财报后因营收略低于预期回落到约50% [1] 关于MMMT Wealth - 由Oliver运营 2023年开始在网络上撰写投资策略和股票相关内容 主要关注3 - 5年投资期 [1] - Oliver有5年投资经验和4年注册会计师经验 [1] 关于分析师披露 - 在TMDX股票上有长期受益头寸 通过股票所有权、期权或其他衍生品持有 [1] - 文章为个人撰写表达个人观点 除了Seeking Alpha没有其他报酬 与文章提及股票的公司无商业关系 [1]

公司核心业务与发展优势 - 公司是医疗设备行业领导者其器官移植输送系统增长强劲盈利能力攀升自2019年首次公开募股以来股票回报率达285% [1] - 公司开发出美国食品药品监督管理局批准的唯一用于美国心脏肺和肝脏移植的医疗设备可延长器官保存时间 [3] - 公司的器官护理系统与传统冷藏方法不同能让供体器官处于类似人体的代谢活跃状态增加手术成功几率且公司有18架自有飞机组成的专用机队可加快器官运输 [4] - 2023年使用器官护理系统的移植量较2022年的1000例增加一倍多达到2300例且公司重申到2028年在美国实现每年10000例器官护理系统移植病例的目标 [5] - 公司在美国心脏和肝脏移植中所占份额不断增加其系统正成为行业标准且推动全国移植总量增长 [6] 公司第三季度财报情况 - 第三季度公司营收同比增长64%每股收益0.12美元扭转了上一年度季度每股亏损0.78美元的局面 [7] - 营收1.088亿美元较第二季度的1.143亿美元有所下降这是受全国移植供体供应减少和飞机日常维护影响 [8] 公司未来展望与市场估值 - 公司管理层在财报电话会议期间表示乐观并计划推进下一代器官护理系统技术同时寻求欧洲的报销覆盖以进行国际扩张 [9] - 公司重申2024年营收较2023年增长76% - 84%预计2024年每股收益1.07美元2025年每股收益1.65美元 [10][11] - 公司股票交易价格是2024年预估收益的85倍和2025年预估每股收益的55倍鉴于公司的行业领导地位和坚实的基本面包括加速盈利这种估值溢价和市盈率是合理的 [12] - 公司若能在未来几个季度执行战略并重回强劲增长轨道可能促使股价反弹对于相信公司仍处于重大长期机会早期阶段的投资者来说该股票是多元化投资组合中的一个不错选择 [13]

关于TransMedics公司 - TransMedics第三季度业绩疲软 营收环比下降 [1] 关于Narweena公司 - Narweena是一家资产管理公司 专注寻找因对企业长期前景理解不足而导致的市场错位 [1] - Narweena认为通过识别在有准入壁垒市场中具有长期增长机会的企业 可实现经风险调整后的超额回报 其研究过程聚焦公司和行业基本面以挖掘独特见解 [1] - Narweena风险偏好高且着眼长期 追求被严重低估的股票 投资倾向于小盘股和竞争优势不明显的市场 [1] - Narweena认为人口老龄化、人口低增长和生产率增长停滞将创造与过去不同的机会集 许多行业可能面临停滞或长期衰退 竞争减少可能会提高企业绩效 其他企业可能面临成本上升和规模不经济 轻资产企业在经济中的主导地位日益增强 基础设施投资需求随时间下降 大量资本追逐有限的投资机会 推高资产价格并压缩风险溢价 [1]

公司股票表现 - 2024年初至8月23日公司TransMedics股票上涨123%但三季度财报不及预期后股价下跌51.5% [1] 股票下跌原因 - 10月28日公司三季度营收同比增长64%达1.088亿美元但低于预期620万美元且低于二季度550万美元 [3] - 华尔街预期每股收益0.29美元实际仅0.12美元远低于预期 [4] - 公司营收和利润自2021年末开始飙升后股价估值过高现因销售和盈利增长低于预期而下跌并非业务有麻烦 [5] 华尔街仍看好的原因 - 许多分析师降低目标价但仍看好如奥本海默将目标价降至125美元仍意味着较近期价格有45%左右涨幅 [6] - 公司是唯一一家拥有FDA批准的温灌注OCS的公司可使器官运输距离更远且扩大了供体心脏来源 [7] - 公司OCS用于循环死亡后的心脏移植效果好患者无并发症存活率更高 [8] - 公司拥有自己的飞机队可降低运输成本且不一定要将节省的成本让给客户 [9] - 公司三季度投资新航空维修中心且预计2025年盈利将飙升因许多航空相关投资已支付且三季度营收下降是由于全国肝脏和心脏移植量降低5%属于正常波动 [10] 是否值得购买 - 11月7日公司股票交易价格为预期收益的89倍估值仍然较高 [11] - 公司管理层预计今年总收入将增长76% - 84%且2025年将展示更多OCS临床证据可能更受移植中心欢迎 [11][12] - 公司股票估值高有风险但对于风险承受能力高的投资者在股价下跌时买入可能是明智之举 [12]

公司财报表现 - 第三季度营收增长64%达1.088亿美元低于分析师预期的1.15亿美元管理称营收增长源于器官护理系统利用率提高及物流服务额外营收 [3] - 毛利润率从61%下滑至56%因公司更多营收从产品转向服务服务营收当季增长130%达4290万美元调整后每股收益0.12美元远低于预期的0.29美元 [3] - 公司全年营收预期为4.25亿 - 4.45亿美元代表76% - 84%的增长中间值低于预期的4.444亿美元可能反映第三季度业绩不佳 [4] 公司股价表现 - 生物科技公司TransMedics (TMDX -1.35%)专注器官运输上月发布第三季度财报后股价暴跌此前股价因被投资者视为行业颠覆者且营收增长可观而飙升 [2] - 根据标普全球市场情报数据该股当月下跌48%在10月前几周股价下跌原因不明当月利率上升可能给像TransMedics这样高增长低利润的股票带来压力但主要消息来自月末的三季度财报 [2] 公司未来展望 - 公司首席执行官称在第三季度各项增长计划持续取得有意义的进展并对2025年及以后的增长前景充满信心公司坚持到2028年在美国实现每年1万例器官护理系统移植病例的目标 [3] - 尽管财报结果令人失望抛售可以理解但该季度不应影响公司业务的长期表现如果公司继续颠覆器官移植市场股价下跌看起来是一个买入机会 [4]

文章核心观点 - TransMedics公司尽管第三季度财报表现不佳股价下跌但仍有投资价值 [1][4] 公司业务与市场份额 - TransMedics的Organ Care System (OCS)设备使公司在肝心肺移植领域成为领导者，该设备能让捐献器官在运输途中保持“功能”，OCS在美国移植中心迅速被采用，公司收入在过去三年增长13倍 [1][2] - 2022年美国约有16000例心、肺、肝捐赠，其中约1000例使用了TransMedics的设备，市场份额为6%，到2024年公司有望进行约3750例移植，市场份额将增至约20%，尽管美国肝和心脏移植量从第二季度到第三季度下降5%，肺移植量下降3%，公司在这期间维持了市场份额 [7][9][10] - 自2010年以来器官移植行业每年增长4%，近期器官捐赠增长加速，2023年心脏和肝脏捐赠增长12% [8] 公司财务状况 - 公司在仍处于高速增长模式且去年在物流网络投入大量资金（18架飞机和德克萨斯州的新指挥中心）的情况下仍实现盈利，过去一年保持8%的净利润率上升，过去四个季度中有三个季度运营现金流为正 [11][12] - 假设公司2028年移植量未达10000例仅达8000例，收入约翻倍达到8亿美元，净利润率达15%（两季度前为12%），按当前市值计算公司交易市盈率为23倍，若达到10000例移植量且净利润率达20%，则市盈率约为14倍，且未考虑国际市场和业务拓展 [14][15][16] 公司投资价值 - 公司股票在不到一年时间内价格几乎涨了两倍后又暴跌50%，目前略高于初始成本价，尽管第三季度业绩不佳股价下跌，但基于市场份额增长、早期盈利和潜在合理估值三个原因，公司股票在下跌50%后是值得购买和长期持有的成长型股票，投资者应避免对近90天的数据过度反应，可采用定期定额投资法 [3][4][5][10][18]