业绩总结 - 第二季度调整后的EBITDA为（680）万美元，较2021年第一季度的1590万美元下降[5] - 调整后的净亏损为（4150）万美元，每股亏损为（1.23）美元，较2021年第一季度的（2200）万美元，每股亏损（0.65）美元有所增加[5] - Q2-2021的收入为123,332千美元，较Q1-2021的142,777千美元下降了19,445千美元，下降幅度为13.6%[34] - Q2-2021的运营损失为(32,836)千美元，较Q1-2021的(11,100)千美元增加了21,736千美元，增幅为195.5%[34] - Q2-2021的调整后净损失为(41,481)千美元，较Q1-2021的(22,002)千美元增加了19,479千美元，增幅为88.5%[34] - Q2-2021的总损失为(129,144)千美元，调整后为(41,481)千美元[35] 用户数据与市场动态 - 截至2021年6月30日，公司的流动性为2.74亿美元，净债务占资本化比率为36%[5][23] - 2021年上半年，中国原油进口同比下降3%[9] - OPEC+计划在2021年8月至12月期间增加200万桶/日的供应，预计到2022年9月完全解除减产[18] - 2021年第二季度和2021年第三季度初，市场运费持续疲软，预计未来几个季度将出现市场复苏[6][18] 未来展望与策略 - 预计第三季度的收入将增加约120个净收入天，主要由于一艘租入油轮的交付[33] - 预计由于两艘售后回租船舶的回购，利息支出将减少约100万美元[33] 费用与损失 - Q2-2021的航行费用为(71,773)千美元，较Q1-2021的(69,045)千美元增加了2,728千美元，增幅为3.9%[34] - Q2-2021的利息支出为(9,371)千美元，较Q1-2021的(10,133)千美元减少了762千美元，降幅为7.5%[34] - Q2-2021的资产减值损失为(86,686)千美元，已在调整后的运营损失中反映[35] - Q2-2021的其他费用为(593)千美元，较Q1-2021的(1,218)千美元减少了625千美元，降幅为51.4%[35] - Q2-2021的所得税回收为2,119千美元，未发生变化[35] 船舶运营情况 - Q2-2021的船舶干船坞和停航天数为444天，较Q1-2021的275天增加了169天[37] - 截至2021年8月4日，Suezmax和Aframax的可用船舶天数分别为2323天和1208天，已预定的比例分别为41%和36%[16]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为1600万美元，环比增加600万美元 [7] - 第一季度调整后净亏损为2200万美元，每股亏损0.65美元，较去年第四季度的4100万美元净亏损有所改善 [7] - 公司流动性为3.72亿美元，净债务与资本化比率为32% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - Suez Max船队的固定费率合同将每日收益提升至16800美元，而现货收益为10700美元 [13] - 第二季度至今，Suez Max和Aframax的现货预订平均每日收益为10500美元，LR2船队的现货预订平均每日收益为11900美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球石油需求下降约100万桶/天，主要由于冬季COVID-19病例增加 [11] - OPEC继续限制石油生产，沙特阿拉伯从2月起自愿削减100万桶/天的供应 [11] - 第一季度有450万载重吨的油轮从浮动存储返回交易船队，增加了供应并恶化了供需失衡 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过固定费率合同和降低资本成本来应对市场挑战 [8][24] - 公司预计2021年下半年市场将开始反弹，并看到一些积极的信号 [10] - 公司计划通过降低资本成本和优化船队结构来增强财务灵活性 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID-19对市场仍有影响，但公司对2021年下半年及以后的市场复苏持乐观态度 [10][15] - 全球经济增长预期改善，IMF将2021年全球GDP增长预测从5.5%上调至6% [16] - 公司认为油轮市场的最坏时期可能已经过去，尽管未来几个月仍面临挑战 [21] 其他重要信息 - 公司在3月行使了6艘船舶的购买选择权，总金额为1.29亿美元，预计将在5月和9月完成交易 [9][24] - 公司计划通过新的低成本租赁融资来再融资这些船舶，预计将节省至少800万美元的利息支出 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于租赁融资的再融资计划 - 公司计划通过新的低成本租赁融资再融资1.4亿美元，并使用4500万美元的现有流动性 [32] - 预计2022年将节省至少800万美元的利息支出 [34] 问题: 关于产品油轮与原油油轮的市场展望 - 公司认为原油油轮市场的基本面正在改善，预计未来几个季度将有更好的表现 [41] - 目前公司主要将LR2船队用于原油运输，因为产品油轮市场的回报较低 [42] 问题: 关于油轮市场的库存和需求展望 - 陆地存储和浮动存储的库存已接近正常水平，预计随着需求恢复，OPEC将增加产量 [48][49] - 公司认为现货费率已经触底，未来可能会逐步改善 [50][51] 问题: 关于船队规模和资产价值的展望 - 公司认为目前的50艘船队规模已经足够，未来可能会根据市场机会进行买卖 [55][56] - 公司对2023年的排放法规不感到担忧，因为船队已经进行了燃油效率改进 [62][63] 问题: 关于新船订单和技术发展 - 公司认为目前订购新船的风险较高，因为未来燃料技术的发展速度较快 [64][65] - 如果现在订购新船，预计交付时间为2024年下半年 [67]

业绩总结 - 2021年第一季度调整后EBITDA为1590万美元，较2020年第四季度增加610万美元[5] - 2021年第一季度的收入为142,777千美元，较2020年第四季度的126,992千美元增加了15,785千美元，增幅为12.4%[37] - 调整后净亏损为2200万美元，每股亏损0.65美元，较2020年第四季度的4070万美元亏损（每股1.21美元）有所改善[5] - 2021年第一季度的运营亏损为(11,100)千美元，较2020年第四季度的(18,874)千美元减少了7,774千美元[37] - 一季度的其他收入为743千美元，较2020年第四季度的131千美元增加了612千美元[38] 用户数据 - 截至2021年3月31日，流动性为3.72亿美元[5] - 截至2021年3月31日，净债务占资本化比率为32%[5] 市场展望 - 预计2021年下半年油轮市场将开始复苏，主要受全球油需求增长和油库存正常化的推动[20] - 2021年全球GDP增长预期为6.0%，全球油需求预期为9890万桶/日[21] 成本与费用 - 航行费用在2021年第一季度为(69,045)千美元，较2020年第四季度的(58,649)千美元增加了10,396千美元，增幅为17.7%[37] - 船舶运营费用在2021年第一季度为(43,048)千美元，较2020年第四季度的(41,030)千美元增加了2,018千美元，增幅为4.9%[37] - 预计2021年第二季度的船舶运营费用将增加约100万美元，主要由于维修和保养活动的时间安排[36] 负面信息 - 2021年第一季度，市场活动受到COVID-19影响，油品需求和炼油产量持续低迷[6] - 2021年第二季度，预计净收入天数减少320天，主要由于计划中的干船坞作业和两艘油轮的出售[36] 其他信息 - 一季度的利息支出为(10,133)千美元，较2020年第四季度的(10,414)千美元减少了281千美元[37] - 收入税费用在2021年第一季度为(571)千美元，较2020年第四季度的(11,471)千美元减少了10,900千美元[37] - 一季度的折旧和摊销费用为(26,684)千美元，较2020年第四季度的(28,042)千美元减少了1,358千美元[37] - 预计2021年第二季度的船舶运营费用将增加约100万美元，主要由于维修和保养活动的时间安排[36]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _________________________________________________________ FORM 20-F _________________________________________________________ (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) or (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) ...

业绩总结 - 2020年第四季度调整后净亏损为4070万美元，或每股亏损1.21美元，较2020年第三季度的调整后净收入310万美元（每股0.09美元）显著下降[5] - 2020年调整后净收入为1.531亿美元，或每股4.54美元，较2019年的6430万美元（每股1.91美元）大幅增长[5] - 2020年第四季度的收入为126,992千美元，较Q3-20的170,056千美元减少43,064千美元，主要由于整体现货TCE率下降[45] - 2020年创纪录的自由现金流为2.77亿美元，为公司历史最高[20] 财务状况 - 截至2020年12月31日，净债务减少4.19亿美元，降幅为45%，至5.1亿美元，净债务占总资本的比例为32%[5] - 截至2020年12月31日，流动性为3.73亿美元[5] - 2020年净债务占资本比例从48%降至32%[20] - Q4-20的利息费用为10,414千美元，较Q3-20的12,102千美元减少1,688千美元[45] 用户数据与市场展望 - 预计2021年下半年油需求将显著增加，受益于COVID-19疫苗的全球推广[17] - Q1-21预计净收入天数增加约20天，主要由于与Q4-20相比，干船坞数量减少[37] - 预计2021年总干船坞和停航天数为12,410天[49] 成本与费用 - 船舶运营费用增加约400万美元，主要由于维修和保养活动的时间安排以及某些与船员相关的费用[39] - 时间租船费用减少约400万美元，主要由于在Q4-20和Q1-21初期归还三艘租赁船舶[40] - 折旧和摊销费用减少约100万美元，主要由于在Q4-20对船舶的减值和将两艘船舶分类为待售[41] - 一般和行政费用增加约100万美元，主要由于支出时间的安排[42] - 其他费用减少约1000万美元，主要由于Q4-20的非经常性货运税计提调整[43]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度调整后净亏损为4100万美元，每股亏损1.21美元，较第三季度减少4400万美元或每股1.30美元 [7] - 2020年全年调整后净利润为1.53亿美元，每股收益4.54美元，较2019年增加8900万美元或每股2.63美元 [9] - 2020年自由现金流达到创纪录的2.77亿美元，较2019年增加近1亿美元或56% [9] - 2020年净债务减少4.19亿美元或45%，至年底的5.1亿美元，净债务与总资本化比率从48%降至32% [10][31] - 2020年流动性增加2.23亿美元，至年底的3.73亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度至今，Suezmax和Aframax的现货收入日平均分别为9600美元和7700美元 [19] - LR2船队主要进行脏油贸易，2021年第一季度至今的现货收入日平均为1万美元 [19] - Suezmax船队75%的第一季度收入日以1.89万美元/天锁定，Aframax船队73%的收入日以1.14万美元/天锁定，LR2船队69%的收入日以1.32万美元/天锁定 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，全球原油供应平均为9230万桶/天，比疫情前水平低800万桶/天 [16] - 2020年第四季度，浮动存储或闲置的船队容量减少了1300万载重吨或25% [17] - 2021年第一季度至今，原油油轮现货费率仍然疲软，市场面临多重阻力 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过固定费率租船合同部分抵消了现货市场的疲软，20%的第四季度天数以平均3.57万美元/天锁定 [13] - 公司出售了两艘2008年建造的Aframax船，总价为3200万美元，并签订了一艘eco-Aframax新船的七年租入合同，日租金为1.87万美元 [14] - 公司预计2021年下半年全球石油需求将大幅改善，原油库存将恢复正常水平 [22][23] - 公司预计2021年和2022年油轮船队增长将保持低位 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为油轮市场将在2021年下半年改善，随着疫苗计划的推进和OPEC+恢复石油供应 [28] - 公司预计2021年自由现金流盈亏平衡点为1.5万美元/天 [65] - 公司对未来的不确定性主要集中在市场复苏的时间点上 [57][58] 其他重要信息 - 公司提前了2021年的干船坞计划，预计船队将在冬季完全可用 [21] - 公司完成了35艘船的6亿美元再融资，2023年前没有债务到期 [33] - 公司2020年出售了1.22亿美元的资产 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于出售和回租解约的潜在机会 - 2021年初有机会解约六笔租赁，总租赁余额为1.32亿美元，全年还有四笔租赁可以选择解约 [44] - 如果全部解约，总支出将超过3亿美元，包括5月交付的两艘船 [47] 问题: 关于资产处置的意愿 - 公司没有固定的出售旧船的标准，主要取决于市场机会和资本支出 [49][50] 问题: 关于市场复苏的时间和订单簿的影响 - 公司对市场复苏的时间点不确定，但对未来持乐观态度 [56][58] - 订单簿处于24年来的低点，预计新订单将保持低位 [59][60] 问题: 关于租入策略的转变 - 租入策略是船队组合管理的一部分，旨在以较低的资本支出更新船队 [64] 问题: 关于资产价值和NAV - 过去三个月资产价值相对稳定，NAV估计在20至21美元之间 [71][72] 问题: 关于债务减少和资本部署 - 公司对当前的债务水平感到满意，并希望在市场不确定性中保持资产负债表强度 [74][75] 问题: 关于船队扩张的意愿 - 公司更倾向于船队更新而非扩张，寻找机会以较低资本支出增加股东价值 [88][89] 问题: 关于LR2船队的清洁贸易转换 - 九艘LR2船中有两艘已转换为清洁贸易，未来可能会根据市场情况转换更多 [91]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为4600万美元，同比增长1800万美元 [7] - 调整后净收入为300万美元，每股收益0.09美元，去年同期为净亏损2100万美元，每股亏损0.63美元 [7] - 自由现金流为3100万美元，净债务减少50%至5.02亿美元，流动性为4.7亿美元 [8] - 净债务与总资本化比率下降至30%，去年同期为52% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度原油油轮现货市场费率下降，主要受COVID-19影响 [12] - 22%的船队在第三季度以固定费率租用，平均费率为每天37600美元，远高于现货市场费率 [12] - 第四季度至今，Suezmax和Aframax的现货收入日平均费率分别为10100美元和7700美元 [17] - LR2船队的现货收入日平均费率为8500美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球石油需求从第二季度的低点大幅回升，但仍低于疫情前水平 [19] - 预计2021年需求将增长，特别是在下半年，这将有助于石油库存恢复到更正常水平 [19] - 油轮订单簿为4700万载重吨，占全球现有船队的7%，为24年来最低 [22] - 油轮船队平均年龄接近11年，为17年来的高点 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年战略重点之一是降低资本成本，10月以2960万美元回购了两艘Aframax船 [11] - 公司通过固定费率租约和减少债务，建立了强大的财务基础 [27] - 公司计划继续减少高成本资本，预计2021年将回购更多租赁船 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计冬季市场将面临挑战，但利比亚原油出口的恢复可能为中型油轮提供支持 [16] - 预计2021年石油需求将增长，特别是下半年，这将支持油轮需求 [19] - 公司对油轮市场的长期前景持乐观态度，预计需求恢复将支持运费率 [21] 其他重要信息 - 公司已完成一笔6700万美元的三年期贷款，用于再融资，无债务到期至2023年 [9][10] - 公司计划在11月宣布另外两笔租赁回购，预计将在2021年5月完成 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司未来的资本支出计划 - 公司计划继续减少高成本资本，预计2021年将回购更多租赁船 [36] - 公司目前不计划增加船队规模，更多是等待市场恢复 [42] 问题: 公司对油轮市场的看法 - 公司预计2021年石油需求将增长，特别是下半年，这将支持油轮需求 [19] - 公司对油轮市场的长期前景持乐观态度，预计需求恢复将支持运费率 [21] 问题: 公司对资产价值的看法 - 公司未提供最新的NAV计算，但预计资产价值在过去一个季度下降了5%至10% [45] - 公司认为资产价值可能在20美元左右 [46]

业绩总结 - Q3-20调整后EBITDA为4620万美元，较Q3-19增加1840万美元[4] - Q3-20调整后净收入为310万美元，每股收益为0.09美元，较Q3-19的调整后净亏损2120万美元（每股亏损0.63美元）有所改善[4] - Q3-20自由现金流为3120万美元[4] - Q3-2020的收入为170,056千美元，较Q2-2020的246,292千美元减少76,236千美元[45] - Q3-2020的调整后净收入为3,132千美元，较Q2-2020的80,700千美元减少77,568千美元[45] 用户数据 - 截至9月30日，公司的流动性为4.7亿美元，净债务占总资本的30%[4] - 过去12个月，公司产生超过4亿美元的自由现金流，净债务减少50%至5.02亿美元[24] 市场展望 - 预计2021年OPEC+将把供应削减从770万桶/日降至580万桶/日[20] - 预计未来12个月的自由现金流盈亏平衡点为每日13500美元[24] - 预计2021年总的离岸天数为570天[50] 新产品和新技术研发 - Q4-20截至目前，Suezmax的62%工作日以固定费率雇佣，平均日费率为24200美元[13] - Q3-20期间，22%的工作日以固定费率雇佣，平均日费率为37600美元[5] 费用和成本管理 - 船舶运营费用减少约100万美元，主要由于维修和保养活动的时间安排[40] - 折旧和摊销费用减少约100万美元，主要由于在Q3-2020记录的船舶减值[41] - 利息费用减少约100万美元，主要由于与Q3-2020完成的定期贷款再融资相关的非资本化贷款成本[42] - 其他费用减少约200万美元，主要由于第四季度确认的年度项目[43] 租金和日数数据 - Q4-2021 Suezmax的日租金为43,626美元，Aframax/LR2的日租金为24,321美元[34] - Suezmax日数在Q4-2021为579天，Aframax/LR2日数为410天[34]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为1.24亿美元，同比增长8800万美元 [8] - 第二季度调整后净收入为8100万美元，合每股2.39美元，去年同期为净亏损1200万美元，合每股0.36美元 [8] - 2020年上半年调整后EBITDA为2.8亿美元，同比增长1.8亿美元 [9] - 上半年调整后净收入为1.91亿美元，合每股5.66美元，去年同期为300万美元，合每股0.00美元 [10] - 上半年年化调整后每股收益率为71.2%，为行业最高水平 [10] - 公司第二季度自由现金流为1.26亿美元，净债务减少1.8亿美元至5.49亿美元，流动性增加至4.68亿美元 [11] - 净债务与总资本化比率从第一季度的40%下降至31.5% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前有13艘船签订了固定费率合同，平均费率为每天3.91万美元 [17] - 第三季度至今，Suezmax和Aframax的现货费率分别为每天2.48万美元和1.56万美元，LR2船队的现货费率为每天1.44万美元 [24] - Suezmax船队73%的第三季度收入天数以每天3.35万美元固定，Aframax船队56%的收入天数以每天1.76万美元固定，LR2船队48%的收入天数以每天1.74万美元固定 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度原油油轮现货费率保持强劲，过去三个季度的平均现货费率为过去12年最高 [17] - 第三季度至今，现货费率有所下降，但公司通过固定费率合同降低了现货船队的自由现金流盈亏平衡点至每天1.27万美元 [17] - 全球石油需求在第二季度同比下降超过20%，预计下半年将反弹，2021年继续恢复 [26] - OPEC+从8月开始将恢复200万桶/天的产量，但短期内可能不会完全转化为出口量 [27] - 目前仍有150艘Aframax及以上规模的油轮处于浮动存储状态，占船队的7%至8% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过固定费率合同和债务减少，降低了现货船队的自由现金流盈亏平衡点 [17] - 公司计划在第三季度进行大部分干船坞维护，以利用第一季度和第二季度的强劲收益环境 [25] - 公司通过出售非核心资产和获得新的三年期6700万美元贷款，进一步改善了财务状况 [13] - 公司预计未来几个月油轮市场将面临挑战，但船队供应基本面比以往市场周期更为有利 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对船员的健康和安全保持高度关注，所有船只都实施了严格的防疫措施，目前没有报告任何船上感染病例 [14] - 尽管面临船员更换的挑战，公司已成功更换了大部分船员，但仍有36%的船员未能按时更换 [15][16] - 公司预计2020年下半年油轮市场将较为疲软，尤其是与强劲的上半年相比，但第四季度可能会出现一些波动 [30] 其他重要信息 - 公司目前没有债务到期，直到2023年，进一步提高了财务稳定性 [13] - 公司预计到年底将有大量浮动存储船只返回交易船队，这将增加船队供应 [29] - 公司预计未来两年Suezmax和Aframax船队的净增长将非常有限，因为许多船只将面临报废 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对老旧船只的处理计划 - 公司计划继续交易老旧船只，直到它们达到报废年限，但如果市场条件允许，可能会出售这些船只 [50][51] 问题: 公司对债务偿还和现金使用的计划 - 公司计划继续使用现金流偿还债务，并可能提前偿还部分高成本债务 [52][53][54] - 公司预计在2021年5月行使6000万美元的租赁购买选择权 [56][57] 问题: 浮动存储船只返回市场对费率的影响 - 公司预计浮动存储船只的返回将对市场费率产生影响，但具体影响取决于需求恢复的速度 [61][62][63] 问题: 公司对船员成本和运营费用的看法 - 公司第二季度的运营费用下降部分是由于出售了STS业务，并且由于时间租赁船只的增加，航次费用也有所下降 [67][68] 问题: 公司对资产出售和船队扩展的计划 - 公司目前没有计划进行船队扩展，但会继续寻找机会出售老旧船只 [69][70][71] - 公司认为目前的市场环境不适合进行船队扩展，未来将根据市场情况决定资本分配 [76][77][78] 问题: 公司对股东回报和资本分配的计划 - 公司目前没有计划进行股票回购或派发股息，将继续专注于偿还债务和增强资产负债表 [96][97] - 公司将在2020年底与董事会讨论2021年的资本分配计划 [82] 问题: 公司对固定利率债务和利率互换的看法 - 公司目前有三分之二的债务为固定利率，未来可能会通过利率互换进一步降低债务成本 [106][107] 问题: 公司对杠杆率和资本结构的看法 - 公司认为杠杆率应根据市场前景和资本分配策略来决定，未来将与董事会讨论合适的杠杆率水平 [109][110] 问题: 公司对股票回购和股东价值的看法 - 公司认为股票回购可以增加股东的所有权，但需要平衡资本分配策略 [112]

股息政策变化 - 2018年5月起公司取消每股0.24美元的季度最低股息（每年每股0.96美元），2019年11月修订股息政策，未来股息支付由董事会决定[277][278] 业务运营成本变化 - 2020年1月1日起国际海事组织规定船用燃油硫含量全球上限为0.50% m/m，公司已过渡到使用合规低硫燃料，预计航次费用会增加[279] 业务出售情况 - 2020年1月公司达成协议，以2600万美元出售非美国地区的船对船业务及液化天然气终端管理业务，预计二季度完成交易[280] - 2020年1月公司同意以2600万美元出售船对船支持服务业务（北美业务除外）和液化天然气终端管理业务，预计2020年第二季度完成交易[333] - 2019年四季度和2020年一季度公司同意出售4艘苏伊士型油轮，总价约7900万美元，交付工作于2019年12月至2020年3月完成[282] 债务融资情况 - 2020年1月公司获得5.328亿美元长期债务融资，用于为31艘船舶再融资，2月提取资金偿还约4.55亿美元债务[281] - 2019年12月公司营运资金贷款额度增加2500万美元，总额达8000万美元[283] - 2020年1月，公司签订5.328亿美元长期债务融资协议，用于为31艘船舶再融资，预计2024年底到期[350] - 2020年1月，公司签订了一项5.328亿美元的新长期债务安排为31艘船舶再融资，到期日为2024年底，用新债务安排所得款项偿还了约4.55亿美元的循环安排和一项定期贷款安排[92] 船舶租赁情况 - 2019年二季度公司租入1艘阿芙拉型油轮，租期2年，日租金2.1万美元，有1年续租选择权，日租金2.2万美元[285] - 2020年3 - 4月公司签订3艘苏伊士型油轮的期租合同，租期1年，平均日租金4.67万美元[287] 售后回租融资情况 - 2019年5月公司完成6370万美元的售后回租融资交易，涉及2艘苏伊士型油轮，租期9年，日租金1.23万美元[289] - 2019年5月，公司完成6370万美元售后回租融资交易，涉及两艘苏伊士型油轮[353] 干坞情况 - 2019年公司干坞的船舶数量为18艘，2018年为8艘，2017年为7艘；2019 - 2017年干坞相关的停租天数分别为731天、295天和221天；2020年计划有11艘自有和租赁船舶干坞[303][304] 财务数据关键指标变化 - 2019年公司船舶运营综合收入增至1.239亿美元，2018年为720万美元[307] - 2019年与2018年相比，公司收入从7.40806亿美元增至9.08778亿美元，增幅23%；净收入从3.47012亿美元增至4.94982亿美元，增幅43%；船舶运营收入从850.2万美元增至1240.38万美元，增幅1359% [312] - 2019年公司苏伊士型、阿芙拉型和LR2型成品油轮整体平均实际现货等价期租租金（TCE）费率提高，带来收入增加1.261亿美元[307] - 2019年公司全面服务过驳（FSL）活动净结果改善，因航次天数增加和实际FSL现货费率提高，带来收入增加350万美元[307] - 2019年油轮业务净收入从2018年的3.47亿美元增至4.95亿美元，主要因平均现货油轮费率提高、新增租入油轮等因素，部分被干坞停用天数增加导致的1020万美元净减少所抵消[326][330] - 2019年定期租船费用从2018年的1350万美元增至3720万美元，主要因2019年第一和第三季度交付五艘租入船舶[327] - 2019年折旧和摊销从2018年的1.141亿美元增至1.205亿美元，主要因2017年末收购TIL后部分前TIL船舶首次干坞以及部分旧船近期干坞[328] - 2019年一般及行政费用从2018年的3650万美元降至3290万美元，主要因2019年公司费用降低，包括专业费用和董事责任保险成本减少[329] - 2019年船舶销售损失和减记为550万美元，2018年为零，主要因两艘苏伊士型油轮减记320万美元和一艘苏伊士型油轮出售损失240万美元[330][331] - 2019年股权收入从2018年的120万美元增至230万美元，主要因公司在超大型油轮（VLCC）50%权益实现更高现货费率[332] - 2019年船对船转移业务收入从2018年的4820万美元降至4660万美元，主要因减少低利润业务和完成两个液化天然气终端管理项目[335][336] - 2019年利息费用从2018年的5870万美元增至6540万美元，主要因2018年第三季度六艘船舶售后回租融资交易和2019年第二季度两艘船舶售后回租融资交易[340] - 2019年公司实现净收入4140万美元，2018年净亏损5250万美元，主要因2019年平均现货油轮费率提高[345] - 截至2019年12月31日，公司合并总流动性为1.503亿美元，2018年同期为6670万美元[347] - 截至2019年12月31日，公司两笔定期贷款未偿还余额总计1.45亿美元，2018年同期为1.664亿美元[348] - 2019年经营活动提供的净现金流为1.17661亿美元，2018年为 - 72.63万美元，同比增加1.249亿美元[357][359] - 2019年融资活动使用的净现金流为 - 8975.8万美元，2018年为 - 344.8万美元，同比增加8630万美元[357][360] - 2019年投资活动提供的净现金流为838万美元，2018年为 - 449.2万美元，同比增加1290万美元[357][360] - 截至2019年12月31日，公司长期合同义务总计10.683亿美元，其中2020年需偿还1.541亿美元[364] - 预计2020 - 2024年利息支付分别为2240万美元、1780万美元、1270万美元、970万美元和420万美元[364] - 公司融资租赁合同预计2020 - 2024年及以后的隐含利息支付分别为3100万美元、2890万美元、2670万美元、2430万美元、2180万美元和5430万美元[365] - 2019年和2018年公司分别约86.8%和70.8%的净收入来自现货油轮市场运营的船只[64] 油轮市场情况 - 2019年上半年全球油轮船队增长2190万载重吨，增幅3.7%，是2009年上半年以来半年期内最高的船队增长水平[313] - 2019年第四季度全球石油需求同比增加170万桶/日[314] - 美国制裁使26艘超大型原油运输船（VLCC）退出贸易船队[315] - 预计2020年油轮船队增长约3%，2021年增长1.5%，均低于2019年的5.8% [319] 公司船队情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有和租赁55艘双壳油轮，期租入4艘阿芙拉型和2艘LR2型油轮，并拥有1艘超大型原油运输船50%的权益[320] 船舶价值情况 - 截至2020年1月1日，35艘Aframax、Suezmax和产品油轮的市场价值为9.4725亿美元，账面价值为12.77828亿美元[376] 折旧政策情况 - 公司对原油和产品油轮按25年的估计使用寿命计算折旧[378] 风险管理情况 - 公司风险管理政策允许使用衍生金融工具管理利率风险，利率互换协议公允价值受基准利率收益率曲线和特定信用风险影响[382][385][386] 税务情况 - 公司根据收入、法定税率和对运营所在地区税收法规的解释确认税务费用，并按季度审查税务状况[389] - 公司、合资企业或子公司在某些司法管辖区需纳税，这会减少可分配给股东的现金[135] - 公司在计算税务义务时需采取各种税务会计和报告立场，可能面临税务机关的质疑[135] - 公司已在财务报表中设立储备金以覆盖额外税务负债，但不能保证储备金足够[135] - 公司运营或所有权的变化可能导致在运营所在司法管辖区产生额外税收[135] - 若无法满足美国税法第883条的免税要求，公司将对进出美国航次的收入缴纳美国联邦所得税[135] - 若不符合加拿大所得税法第250(6)条子款的豁免条件，公司可能需缴纳加拿大所得税和预扣税[135] - 若Teekay Tankers Limited被认定为加拿大居民公司并分配股息，非加拿大居民股东需缴纳加拿大预扣税[135] - 公司大部分定期租船和即期航次租船合同要求承租人在一定时间内补偿船舶航次活动产生的税款，但可能无法获得过期税款的补偿[136] 行业风险情况 - 油轮行业的周期性会导致租船费率和船只利用率波动，影响公司收益[56] - 2020年第一季度全球原油和天然气价格跌至多年低点，低油价或油价进一步下跌可能对公司业务产生不利影响[61] - 原油价格大幅上涨可能对油轮运费率产生负面影响[62] - 油市变化可能导致公司船只和服务需求下降[63] - 现货油轮市场变化会导致公司船只利用率和盈利能力大幅波动，未来现货费率可能不足以使船只盈利或偿债[64][65] 合同到期风险情况 - 截至2019年12月31日，公司5艘油轮的固定费率定期租船合同将于2020年到期，若无法续约或替换，可能进入现货市场运营[69] 财务契约情况 - 截至2019年12月31日，公司两艘信贷安排和16项与融资租赁相关的债务包含与船舶价值挂钩的贷款价值比财务契约，需维持船舶价值与未偿还贷款和租赁本金余额比率在75%-125%[78] 油轮购买情况 - 公司购买油轮通常在签署购买合同时支付10% - 20%的购买价格，交付时间约在下单后两到三年[81] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司长期债务约为5.629亿美元，循环信贷安排下还有3040万美元可用，融资租赁相关债务约为4.148亿美元[92] 市场季节性情况 - 油轮市场需求和现货租船费率存在季节性变化，公司油轮船队在6月30日和9月30日财季的收入通常较弱，在12月31日和3月31日财季较强[71] 汇率风险情况 - 公司主要收入和大部分费用以美元计价，但部分航次费用、船舶运营费用和一般管理费用以新加坡元、英镑、欧元和加元等外币计价，可能因汇率波动导致净收入波动[72] 收购风险情况 - 公司收购策略可能面临无法实现预期收益、人员管理困难、流动性降低、利息费用增加、承担意外负债等风险[74][76] 融资协议限制情况 - 公司融资协议中的运营和财务限制及契约可能限制其业务和融资活动，若违反可能导致债务立即到期、交叉违约和资产被止赎[83][87] 合规风险情况 - 公司及其子公司需遵守百慕大和马绍尔群岛的经济实质要求，若要求或运营发生变化导致不遵守，可能面临罚款、增加监管和审计、实体解散等不利影响[91] 营运资金贷款情况 - 2018年末子公司签订最高4000万美元的营运资金贷款安排，2019年5月行使增加1500万美元的选择权，12月再增加2500万美元，截至2019年12月31日贷款额度为8000万美元，已提取5000万美元[94] 贸易局势情况 - 2018年中美贸易紧张局势升级并持续至2019年大部分时间，2019年四季度双方达成协议降低贸易紧张局势，协议于2020年2月生效[103] 制裁情况 - 美国对古巴、朝鲜、叙利亚、苏丹、伊朗和委内瑞拉等国家或地区实施制裁，欧盟于2016年1月解除对伊朗的制裁，美国保留对本国实体及其外国子公司的主要制裁[107] 股权投票权情况 - 公司Class B普通股每股有5票投票权，Class A普通股每股有1票投票权，Class B普通股总投票权不得超过A、B股总投票权的49%[120] 管理协议情况 - 管理协议初始期限至2022年12月31日，满足条件将自动续约5年，经理方有权提前12个月通知终止协议[121] - 若某财年每股可分配现金总额超过25.60美元，经理方有权获得超出部分20%的绩效费[123] - 出售TIL收购的船只时，公司需向经理方支付相当于交易总价1.0%的费用[124] - 经理方有权终止管理协议，公司终止协议的权利有限，终止可能需支付高额费用[121][122] 被动外国投资公司认定情况 - 非美国实体若至少75%的总收入为“被动收入”，或至少50%的资产平均价值归因于产生“被动收入”的资产，将被视为“被动外国投资公司”[133] 公司运营依赖情况 - 公司依赖Teekay Corporation运营业务，若其协助不力或声誉受损，公司业务将受影响[116] 人员相关风险情况 - Teekay Corporation可能难以吸引和留住合格员工，船员成本增加或影响公司财务状况[118] - 大量船员受集体谈判协议覆盖，协议无法续签或未来劳动协议出现问题，可能影响公司运营和现金流[125] 利益冲突情况 - 公司高管和董事存在利益冲突，可能优先考虑Teekay Corporation及其附属公司的利益[126][127] 公司成立及上市情况 - 公司于2007年10月由Teekay Corporation成立为马绍尔群岛公司[137] - 公司于2007年12月18日完成首次公开募股，初始船队有9艘阿芙拉型油轮[137]