业绩总结 - 2022年调整后的净收入为2.171亿美元，每股收益为6.39美元，较2021年的调整净亏损1.386亿美元（每股亏损4.09美元）显著改善[4] - 2022年第四季度的调整净收入为1.475亿美元，每股收益为4.33美元，较2022年第三季度的5790万美元（每股收益1.70美元）大幅增长[4] - 2022年第四季度的净收入为236,156千美元，较2022年第三季度的144,753千美元增加[25] - 2022年第四季度的调整后净收入为147,513千美元，较2022年第三季度的57,911千美元增加[25] 现金流与债务 - 2022年自由现金流（FCF）为3.18亿美元，其中四艘租赁船只贡献了2000万美元[17] - 2022年，船队净债务减少41%，至3.45亿美元，净债务占资产负债表资本化的比例为24%[17] - 预计2023年每增加5000美元的自由现金流（FCF）盈亏平衡点（约15000美元/天），将产生每股2.60美元的自由现金流[4] 市场与需求展望 - 2023年全球石油需求预计将增加200万桶/日，达到创纪录的1019万桶/日[12] - 预计2023年和2024年，吨海里需求将超过船队供应增长[16] - 2022年，俄罗斯原油出口的吨海里需求增长39%，主要转向印度和中国[9] 船舶运营与费用 - 2022年第四季度的时间租船费用为8,035千美元，较2022年第三季度的7,236千美元增加799千美元[25] - 2022年第四季度的船舶运营费用为36,209千美元，较2022年第三季度的35,983千美元增加226千美元[25] - 预计2023年第一季度的船舶运营费用将增加约100万美元，主要由于维护活动的时间安排[24] - 2023年第一季度预计净收入将增加约95个净收入天，主要由于四艘租入油轮的交付[24] 停航与运营计划 - 2022年12月31日，Spot Tanker的总停航天数为289天[27] - 预计2023年3月31日，Spot Tanker的总停航天数将为210天[27] - 预计2023年6月30日，Spot Tanker的总停航天数将为245天[27] - 预计2023年总停航天数为2,100天，其中Spot Tanker占245天，其他未计划停航占290天[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度调整后净收入为1.475亿美元，每股收益4.33美元，较第三季度的5790万美元（每股1.70美元）大幅增长，创下历史最高季度调整后净收入 [3] - 第四季度自由现金流为每股4.84美元，年化自由现金流收益率超过50% [4] - 2022年全年自由现金流为3.18亿美元，净债务减少41%至3.45亿美元，净债务与资本比率降至24% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司51艘船（占船队的96%）在现货市场运营，具有高运营杠杆 [4] - 第四季度从四艘租入船舶中产生了2000万美元的自由现金流 [6] - 公司已将Aframax和LR2合并为一个报告类别，并将租入船队规模扩大至八艘，平均租入成本为每天24,300美元，市场价值约为6000万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度Aframax和Suezmax的现货费率显著高于其他油轮资产类别，Aframax和Suezmax的平均费率分别为每天50,600美元和67,600美元 [8] - 全球Aframax需求去年增长了12.6%，Suezmax需求增长了10.7%，远高于其他油轮资产类别的需求增长 [12] - 全球油轮订单量处于历史低位，预计到2025年下半年新增交付量将非常有限 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年第二季度完成3.5亿美元的循环信贷安排，以优化资产负债表并降低债务成本 [4] - 公司将继续关注资产负债表强度，并在2023年考虑资本分配的其他选项，包括可能的资本回报 [27] - 公司预计未来两到三年内油轮市场将保持强劲，主要由于低船队增长和需求增长的结合 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，欧洲对俄罗斯原油进口的禁令对中型油轮的需求影响是持久的，预计2023年中型油轮贸易路线将继续紧张 [12] - 国际能源署预计2023年全球石油需求将增长200万桶/日，主要来自中国的需求增长 [13] - 俄罗斯宣布将在3月削减原油产量50万桶/日，但预计原油出口量将保持当前水平 [15] 其他重要信息 - 公司预计每增加5000美元的费率（超过每天15,000美元的自由现金流盈亏平衡水平），将产生约0.65美元/季度或2.60美元/年的自由现金流 [5] - 公司预计2023年全球油轮船队增长约为1.5%，2024年几乎没有增长 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于债务和资本分配的计划 - 公司计划在2023年第二季度完成3.5亿美元的循环信贷安排，预计每年节省800万美元 [24] - 公司将在3月的董事会会议上讨论2023年的资本分配计划，可能包括资本回报和船队更新 [27] 问题: 关于市场环境和租入租出机会 - 公司认为中型油轮（Aframax和Suezmax）是当前市场环境的主要受益者，预计这种趋势将持续 [31] - 公司通过租入租出策略在第四季度获得了显著的利润，例如以每天30,000美元租入一艘船并以每天48,000美元租出 [33] 问题: 关于“影子船队”对市场的影响 - 公司估计约有150艘Aframax和70艘Suezmax在“影子船队”中运营，这些船被从主流贸易中移除，导致现货费率上升 [34] 问题: 关于船队更新的计划 - 公司对船队更新持开放态度，可能通过二手市场交易、新造船订单或大规模交易来实现 [40] - 公司目前将LR2和Aframax合并报告，LR2主要参与原油市场交易 [41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为9200万美元 环比增长3300万美元或57% [6] - 第三季度调整后净利润为5800万美元 合每股170美元 环比增长2600万美元或每股076美元 [6] - 净债务资本化率降至35% 流动性增加至超过25亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 98%的船队在现货市场运营 受益于现货油轮费率上涨 [7] - 第四季度至今 Suezmax和Aframax的现货费率分别为每天40000美元和36600美元 LR2船队现货费率为每天44700美元 是去年同期的3倍 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 中型油轮航程因乌克兰冲突显著延长 预计冬季费率保持强劲 [8] - 欧洲从俄罗斯进口的原油从年初的每天250万桶降至9月的150万桶 12月5日后将降至0 [12] - 俄罗斯原油转向亚洲 特别是印度 增加了吨英里需求 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于减少杠杆 保持财务实力 [26] - 预计2023年油轮吨英里需求增长超过6% 2024年增长55% 远超船队供应增长 [20] - 2022年新油轮订单量预计为35年来最低 仅600万载重吨 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前油轮市场强劲主要由于全球贸易模式重组 预计冬季费率将保持强劲 [16] - 预计2023年全球石油需求增长180万桶/天 恢复到疫情前水平 [19] - 欧盟对俄罗斯原油的禁令将进一步增加吨英里需求 [25] 其他重要信息 - 公司船队自由现金流盈亏平衡水平为每天15000美元 每增加5000美元/天 预计年自由现金流增加8500万美元或每股250美元 [22] - 当前第四季度费率下 预计未来一年自由现金流为每股1250美元 自由现金流收益率约38% [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 欧盟禁令生效前的市场反应 - 目前尚未看到重大影响 预计未来1-2周内会有更多反应 [30] - 美国海湾地区Aframax费率已跃升至每天90000美元以上 [30] - 美国允许在12月5日禁令前启运的原油在1月19日前完成交付 [32] 问题: 公司现金使用策略 - 公司将继续专注于偿还债务 保持财务实力 [34] - 目标是通过财务实力避免财务困境 并抓住未来机会 [37] 问题: 船队更新计划 - 公司对当前船队规模和市场定位感到满意 [39] - 未来将进行船队更新 但目前新造船和二手船价格不具备吸引力 [40] 问题: 费率锁定策略 - 公司目前98%的船队暴露在现货市场 不急于锁定费率 [44] - 可能会在冬季和2023年锁定部分船队费率 但不会设定固定比例 [45] 问题: 俄罗斯原油贸易的稳定性 - 当前吨英里需求增加已持续8个月 预计将持续到2023年底 [47] - 但无法预测长期稳定性 需持续关注市场变化 [47] 问题: 新造船订单情况 - 2024年船厂产能已满 2025年下半年有少量产能 [49] - 2022年油轮订单量仅为500万载重吨 远低于2015年的3000万载重吨 [50] - 高造船价格 船厂产能不足和技术不确定性抑制了新订单 [50]

业绩总结 - 第三季度调整后的EBITDA为9180万美元，较2022年第二季度增加3340万美元[5] - 调整后的净收入为5790万美元，每股收益为1.70美元，较2022年第二季度的2570万美元和0.76美元每股显著增长[5] - 2022年第三季度的净收入为144,753千美元，较2022年第二季度的115,709千美元增加[59] - 预计2022年第四季度净收入为144,753千美元，较2022年第三季度增加约29,044千美元[55] 用户数据与市场趋势 - 截至2022年9月30日，公司的净债务占资本化比率为35%[5] - 截至2022年9月30日，公司的流动性约为2.52亿美元[5] - 预计2023年全球石油需求将增长180万桶/日，尽管面临通货膨胀和利率上升的潜在压力[29] - 第三季度中型油轮的平均现货运费为14年来的最高水平，反季节性上涨[9] - 2022年第四季度至今的现货运费约为去年同期的3倍[14] 未来展望与策略 - 预计2022年12月5日起，欧洲将需要重新安排150万桶/日的俄罗斯原油进口，进一步推动中型油轮的吨海里需求[20] - 由于缺乏新船订单，预计到2025年船队供应将保持积极，现有船队订单占比仅为4%[29] - 基于2022年第四季度的现货运费，预计年化自由现金流约为每股12.50美元，自由现金流收益率为38%[35] 成本与费用 - 2022年第四季度的航次费用预计减少约150万美元，主要由于干船坞期间的燃料消耗减少[56] - 2022年第四季度的时间租船费用预计增加约100万美元，主要由于2022年第三季度交付的一艘租船的完整运营[57] - 2022年第三季度的航次费用为135,013千美元，较2022年第二季度的126,980千美元增加[59] - 2022年第三季度的折旧和摊销费用为24,251千美元，较2022年第二季度的25,243千美元减少[59] 其他信息 - 公司在2022年9月和10月对与四艘船舶相关的定期贷款进行了4490万美元的提前还款[41] - 预计2022年第四季度的Aframax/LR2天数为92天，租船率为18,000美元[49] - 预计2022年第四季度的Aframax/LR2天数将增加约140天，所有这些天数均为现货天数[55] - 预计2022年第四季度的干船坞和停航天数将减少，主要由于与第三季度相比的干船坞天数减少[55]

业绩总结 - 2022年第二季度调整后EBITDA为5810万美元，较2022年第一季度增加4060万美元[5] - 调整后净收入为2570万美元，每股收益为0.76美元，而2022年第一季度为调整后净亏损1400万美元，每股亏损0.41美元[5] - 2022年第二季度的调整后净收入为25,657千美元，较Q1-2022增加39,658千美元[46] 用户数据 - 截至2022年6月30日，公司的流动性为约2.49亿美元，净债务占资本化比率为39%[5] - 2022年第三季度的Aframax/LR2日数为0天，Q2-2023的日数为0天，Q1-2023的日数为1天[43] - Q3-2023的Aframax/LR2日均租金为18,000美元，与Q2-2023持平[43] 市场展望 - 预计2022年和2023年，油轮需求增长将显著超过供应增长，导致更高的船队利用率和更坚挺的现货市场[21] - 预计未来2-3年，油轮供应和需求基本面将保持强劲，推动市场回暖[21] - 由于俄罗斯-乌克兰冲突，油轮的吨海里需求因长途航行而增加，推动了中型油轮的需求[17] 新产品和新技术研发 - 公司在强劲的市场环境下，基于2022年第三季度至今的租金，年化自由现金流预计为每股约7.04美元，自由现金流收益率为31%[28] 费用和支出 - Q3-2022的航次费用为126,980千美元，较Q1-2022增加25,358千美元[46] - Q3-2022的船舶运营费用为39,255千美元，较Q2-2022减少约1百万美元[45] - Q3-2022的时间租船费用为6,553千美元，较Q2-2022增加约1百万美元[45] 其他信息 - 2022年总的计划干船坞和停航天数为626天[49] - 2022年第三季度的干船坞和停航天数预计为230天[49]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为5800万美元，较第一季度增加4100万美元 [7] - 第二季度调整后净利润为2600万美元，每股收益0.76美元，相比第一季度的净亏损1400万美元（每股亏损0.41美元）显著改善 [7] - 公司自由现金流盈亏平衡点低于16000美元/天，第三季度至今的自由现金流收益率约为31% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司49艘船在现货市场运营，受益于现货油轮费率上涨 [8] - 第三季度至今，Suezmax和Aframax的现货费率分别为29600美元/天和35600美元/天，LR2船队的现货费率为35400美元/天 [14][15] - 公司出售了一艘2005年建造的Aframax油轮，获得2500万美元收入，并实现800万美元的收益 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于俄罗斯入侵乌克兰导致的石油供应链中断，中型油轮的航程显著延长，现货油轮费率自2月以来持续上涨 [9][12] - 2022年中型油轮需求预计增长7%，2023年增长5%，远超同期船队增长预期（2022年3%，2023年0%） [21] - 2022年上半年油轮订单量仅为210万载重吨，为1996年以来最低水平，订单占现有船队比例降至5.2%的历史低点 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用增加的现金流进一步降低资产负债表杠杆，目标是恢复到2020年30%左右的净债务与资本比率 [28][35] - 公司将继续保持现货市场的高敞口，同时通过出售老旧船只和租赁新船来优化船队结构 [11][42] - 公司对未来中型油轮市场持乐观态度，认为供需基本面支持市场持续复苏 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场不仅仅是俄乌冲突的短期影响，中型油轮的中期前景依然乐观 [10] - 预计2023年油轮需求将继续增长，主要来自非OPEC国家的石油供应增加 [20] - 管理层对2023年至2025年的油轮市场复苏持积极态度，认为船队供应增长将非常有限 [24] 其他重要信息 - 公司通过出售老旧船只和租赁新船来优化船队结构，同时保持对现货市场的敞口 [11][62] - 公司预计2024年和2025年油轮船队将出现负增长，因老旧船只的淘汰将超过新船交付 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何平衡资产负债表杠杆和资本回报？ - 公司目标是恢复到2020年30%左右的净债务与资本比率，之后将考虑其他资本用途，包括船队更新和机会性投资 [35][36] 问题: 公司如何看待船队现代化和资产价格上涨？ - 公司对现有船队的现金流表现感到满意，但在资产价格上涨的情况下，将保持谨慎态度，避免在市场高点进行大规模收购 [40][42] 问题: VLCC市场是否会受益于贸易模式变化？ - 目前中型油轮是贸易模式变化的主要受益者，但随着中国需求恢复和长距离运输增加，VLCC市场可能会逐步改善 [45][46] 问题: 公司是否会考虑增加长期租约？ - 公司会根据市场前景和费率水平灵活调整租约策略，目前现货市场费率较高，公司倾向于保持较高的现货敞口 [71][72] 问题: 公司如何看待资产出售和船队更新？ - 公司目前主要专注于现有船队的运营，但在资产价格上涨的情况下，会考虑出售老旧船只并租赁新船以优化船队结构 [62][63] 问题: 公司是否会恢复股息政策？ - 公司目前的首要任务是降低债务水平和优化资产负债表，未来是否恢复股息政策将取决于市场状况和资本需求 [64][67] 问题: 船厂产能是否会影响油轮订单？ - 目前船厂产能紧张，主要被集装箱船和LNG船订单占据，预计2025年之前油轮订单量将保持低位 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度调整后EBITDA为1750万美元，较2021年第四季度的970万美元有所增长 [7] - 2022年第一季度调整后净亏损为1400万美元，合每股亏损041美元，较上一季度的2500万美元净亏损（合每股亏损074美元）有所改善 [7] - 公司自由现金流盈亏平衡点为每天15000美元，超过此水平即可偿还债务 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，Aframax和Suezmax油轮的现货费率显著波动，平均费率远高于2021年同期水平 [12] - 第二季度至今，Suezmax和Aframax的现货预订费率分别为每天27400美元和30900美元，LR2船队的现货预订费率为每天30400美元 [13] - Aframax油轮在强劲市场中表现显著优于大型油轮，LR2油轮在第二季度初表现相对平淡后近期大幅上涨 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯入侵乌克兰导致原油贸易模式发生显著变化，欧洲减少从俄罗斯进口原油，转而从美国海湾、西非和中东进口 [14] - 美国海湾至欧洲的原油出口在4月底达到2020年3月以来的最高水平，主要由Aframax和Suezmax油轮运输 [15] - 欧盟计划在未来六个月内逐步淘汰所有俄罗斯原油进口，并在2022年底前淘汰精炼产品，预计这些替代贸易模式将持续较长时间 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售老旧船舶和低成本的售后回租融资，增强了财务实力，截至2022年3月31日，公司流动性为231亿美元 [23] - 公司90%的船队（46艘船）在现货市场运营，具有较高的运营杠杆，能够充分利用市场强劲的费率产生大量现金流 [24] - 公司预计未来几年油轮订单量极低，船厂产能有限，油轮市场前景乐观 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于俄罗斯入侵乌克兰导致的供应链中断和贸易模式变化，中型油轮费率波动显著，预计这种波动将持续到地缘政治紧张局势缓解 [26] - 公司对市场长期前景持乐观态度，预计未来几年油轮船队增长极低，将支持更强的油轮费率 [21] 其他重要信息 - 公司2022年已完成三艘2004年和2005年建造的船舶出售，总价约为4400万美元 [9] - 公司预计2022年油轮船队增长约为2%，2023年为零增长，2024年和2025年可能出现负增长 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否会优先偿还债务或考虑其他资本用途 - 公司短期内将专注于偿还债务和加强资产负债表，长期目标是利用市场机会为股东创造最佳回报 [32] 问题: 柴油市场紧张对LR2和Aframax油轮的影响 - 柴油市场紧张导致产品油轮需求增加，尤其是LR2油轮，预计产品油轮市场将持续紧张 [35][36] - 公司正在考虑将部分LR2油轮从原油运输转为清洁产品运输，以抓住市场机会 [39] 问题: 公司对Suezmax和Aframax油轮的偏好 - 公司目前更倾向于Aframax油轮，但由于市场波动和贸易模式变化，难以预测未来哪种船型表现更佳 [43] 问题: 公司是否会考虑锁定中长期租约 - 公司认为市场波动将持续一段时间，因此更倾向于保持船队在现货市场的敞口，以最大化收益 [47] 问题: 公司的盈亏平衡点和成本控制 - 公司自由现金流盈亏平衡点为每天15000美元，运营成本预计将保持在每季度3900万美元左右 [53][55] 问题: 公司是否会考虑进一步出售船舶 - 公司目前不计划出售更多船舶，但会持续关注资产价值和市场机会 [58] 问题: 俄罗斯入侵乌克兰对油轮市场的影响 - 公司认为市场波动将持续，难以预测何时恢复正常 [59] 问题: 公司面临的成本压力 - 公司尚未看到通胀压力对运营成本产生重大影响，但会持续监控 [65] 问题: 公司2022年干船坞和BWTS安装的资本支出 - 公司预计2022年第二季度至第四季度的干船坞和BWTS安装资本支出约为2500万美元 [68]

业绩总结 - 第一季度调整后的EBITDA为1750万美元，较2021年第四季度的970万美元增长了80.4%[5] - 第一季度调整后的净亏损为1400万美元，每股亏损0.41美元，而2021年第四季度的净亏损为2500万美元，每股亏损0.74美元[5] - 预计2022年第二季度净收入为72,373千美元，较2021年第四季度的64,187千美元增加了12.5%[49] - 2022年第二季度的调整后净亏损为14,001千美元，较2021年第四季度的24,959千美元减少了44.1%[49] 用户数据 - 截至2022年3月31日，公司的流动性为约2.31亿美元，净债务占资本化比率为42%[5][29] - 2022年第二季度的时间租船费用为5,550千美元，较2021年第四季度的5,161千美元增加了7.5%[49] - 2022年第二季度的航运费用为101,622千美元，较2021年第四季度的95,968千美元增加了5.7%[49] 市场动态 - 2022年第一季度，船舶新建订单仅为0.2百万载重吨，为1996年以来的最低水平[19] - 2022年第一季度，VLCC和Suezmax的订单自2021年6月以来未有新增[19] - 由于俄罗斯入侵乌克兰，导致中型油轮运费在2022年第一季度末大幅上涨[5] - 预计到2025年，将有293艘油轮达到20岁，可能面临退役[19] 运营数据 - 2022年第二季度，Suezmax的日均现货运费为27,400美元，Aframax为30,900美元[11] - 2022年第二季度的干船坞和停航天数预计为490天[51] - Aframax/LR2船只在2023年第二季度的运营天数为273天，较2022年第二季度的303天减少了30天[37] - Aframax/LR2的日租金在2023年第二季度为18,317美元，较2022年第二季度的18,571美元下降了1.4%[37] 成本与费用 - 2022年第二季度的管理费用为9,971千美元，较2021年第四季度的9,470千美元增加了5.3%[49] - 2022年第二季度的折旧和摊销费用为25,080千美元，较2021年第四季度的26,668千美元减少了5.9%[49] - 预计2022年第二季度将减少约135个净收入天数，其中包括60个现货天数和75个固定天数[44]

油轮买卖交易 - 2021年2月公司同意以3200万美元出售两艘阿芙拉型油轮，3月交付[298] - 2021年8月公司同意以1170万美元出售一艘阿芙拉型油轮，9月交付[299] - 2021年11月公司同意以1300万美元出售一艘阿芙拉型油轮，12月交付[300] - 2022年第一季度公司同意以4360万美元出售一艘苏伊士型油轮和两艘阿芙拉型油轮，苏伊士型油轮2月交付，阿芙拉型油轮预计4月交付[300] - 2021年5月公司以5670万美元完成两艘苏伊士型油轮的购买[301] - 2021年9月公司以1.288亿美元完成六艘阿芙拉型油轮的购买[302] - 2019 - 2022年期间，公司出售了9艘油轮，其中2019年1艘、2020年3艘、2021年4艘、2022年初1艘[140] 油轮租入与售后回租融资 - 2021年6月和7月公司签订三艘油轮定期租入合同，租期18 - 24个月，平均日租金17800美元，续租12个月平均日租金19800美元[303] - 2021年9月公司完成7280万美元的售后回租融资交易[304] - 2021年11月公司完成6890万美元的售后回租融资交易[305] - 2022年3月公司完成1.773亿美元的售后回租融资交易[306] - 2017 - 2022年期间，公司完成多笔售后回租融资交易，涉及29艘油轮[140] 财务关键指标变化 - 2021年总营收5.42367亿美元，2020年为8.86434亿美元，同比下降38%[331] - 2021年运营亏损1.94095亿美元，2020年运营收入1.41573亿美元，同比下降240%[331] - 2021年净亏损2.42372亿美元，2020年净收入8731.7万美元[323] - 2021年净收入2.27246亿美元，2020年为5.89209亿美元，同比下降61%[323] - 2021年EBITDA亏损1.0331亿美元，2020年为2.62138亿美元[323] - 2021年调整后EBITDA为301.6万美元，2020年为3.35647亿美元[323] - 2021年权益损失为1410万美元，2020年权益收入为510万美元[336] - 2021年STS转移业务收入、船舶运营费用、折旧和摊销均为零，较2020年下降100%[351] - 2021年利息费用为3500万美元，较2020年的5150万美元有所下降[355] - 2021年衍生工具实现和未实现收益为60万美元，而2020年为亏损220万美元[356] - 2020年3月签订的5000万美元利率互换协议，2021年实现损失30万美元，2020年为收益50万美元[357] - 2021年因长期远期LIBOR利率变化，利率互换协议下未实现收益为140万美元，2020年为未实现损失150万美元[358] - 2021年其他费用为180万美元，2020年其他收入为50万美元[360] - 2021年所得税回收为190万美元，2020年所得税费用为730万美元[361] - 2021年经营活动净现金流为 - 1.07312亿美元，2020年为3.47943亿美元[367] - 2021年融资活动净现金流为2195.1万美元，2020年为 - 4.16104亿美元[367] - 2021年投资活动净现金流为3814.3万美元，2020年为7451.7万美元[367] - 截至2021年12月31日，公司总合并流动性从2020年的3.726亿美元降至1.448亿美元，减少2.278亿美元[372] - 2021年净收入为 - 2.42372亿美元，2020年为8731.7万美元；2021年净收入为 - 1.94095亿美元，2020年为1.41573亿美元[405][409] - 2021年净收入为2.27246亿美元，2020年为5.89209亿美元[405] - 2021年EBITDA为 - 1.0331亿美元，2020年为2.62138亿美元；2021年调整后EBITDA为301.6万美元，2020年为3.35647亿美元[409] - 2021年12月31日，已确认的不确定税务负债总额为4560万美元，2020年12月31日为4910万美元[399] 各业务线油轮数量及运力数据 - 2021年苏伊士型油轮平均数量为26艘，2020年为26.5艘；阿芙拉型油轮2021年为16.2艘，2020年为19.1艘；成品油轮2021年为9.4艘，2020年为11艘；超大型油轮2021年和2020年均为0.5艘[323] - 公司2007年成立时初始船队有9艘阿芙拉型油轮，截至2021年12月31日，拥有和租赁的油轮达48艘，租入3艘，还有1艘共同拥有的超大型原油运输船（VLCC）[135][136] - 公司油轮船队容量从2007年约980,000载重吨增至2021年12月31日约6,832,700载重吨[136] - 截至2021年12月31日，公司拥有和租赁的油轮共49艘，租入油轮5艘，总计54艘[151] - 截至2021年12月31日，公司拥有和租赁的苏伊士型油轮总运力为410.23万载重吨[155] - 截至2021年12月31日，公司拥有和租赁的阿芙拉型油轮总运力为144.73万载重吨[158] - 截至2021年12月31日，公司拥有和租赁的LR2型成品油轮总运力为96.41万载重吨[159] 油轮维修与安装计划 - 2021年有10艘船只进坞维修，2020年为11艘；2021年和2020年因进坞维修和安装压载水处理系统导致的停租天数分别为611天和520天[326] - 2022年计划有10艘自有和租赁船只进坞维修，3艘进行压载水处理系统安装[326] 油轮业务净收入影响因素 - 2021年油轮业务净收入减少主要因苏伊士型、阿芙拉型和LR2成品油轮平均现货TCE费率降低等因素，共减少2.133亿美元[329] 全球石油市场情况 - 2021年全球石油需求增长550万桶/日至9640万桶/日，仍比疫情前低约300万桶/日[338] - 2021年全球石油产量仅增长150万桶/日至9530万桶/日[339] - 预计2022年全球石油需求同比增加210万桶/日[340] 油轮市场供需相关数据 - 截至2022年1月，油轮订单量占现有船队规模的7.3%，为1996年以来最低[341] - 2021年下半年新造船订单仅340万载重吨，为2009年上半年以来最低[341] - 2021年下半年拆解油轮950万载重吨，为2018年上半年以来最高[341] - 2021年全年拆解油轮约1500万载重吨，2020年仅为350万载重吨[341] - 预计2022年油轮船队增长约2%，2023年低于1%，2024年可能负增长[342] 公司合同义务与担保情况 - 公司需在2023年和2024年分别为3370万美元和1.482亿美元的信贷工具进行再融资[374] - 截至2021年12月31日，公司的合同义务总计7.265亿美元，其中2022年为9290万美元，2023年为1.537亿美元，2024年为2.371亿美元[376] - 截至2021年12月31日，High - Q合资企业有一笔2810万美元的未偿还贷款，公司担保其中50% [378] 收入确认与折旧假设影响 - 若2021年已完成航程的收入按装货到卸货基础确认，公司该年运营亏损将增加160万美元[383] - 若自2020年12月31日起按20年而非25年的估计使用寿命对船舶折旧，2021年折旧将增加约5590万美元[386] 船舶价值与减值情况 - 截至2021年12月31日，35艘船舶的市场价值低于账面价值，市场价值总计8.329亿美元，账面价值总计11.39784亿美元[394] - 对于10艘未折现现金流略高于账面价值的船舶，若2021年12月31日3年期定期租船费率降低5%或10%，无船舶会减值；若调整后的10年历史平均现货租船费率降低5%或10%，分别有0艘或6艘船舶会减值，减值额分别为0美元或8520万美元[395] 公司船队更新需求 - 公司约30%的船队船龄在15年及以上，未来可能需开始船队更新[374] 收入确认与折旧政策 - 公司根据客户是否在使用期间指挥船舶使用来判断采用装货到卸货或卸货至卸货基础确认航次收入[382] - 公司折旧计算使用的船舶估计使用寿命为25年，自船舶从造船厂交付之日起算[385] 合营企业投资减值情况 - 若确定对权益法核算的合营企业投资发生减值，公司将确认损失，若认为对High - Q合营企业投资的公允价值下降并非非暂时性的，则2021年不会确认1160万美元的减记[402] 公司油轮运营合同情况 - 截至2021年12月31日，公司有三艘油轮根据固定费率定期租船合同运营，所有此类租船合同均定于2022年到期[94] 利率相关情况 - 自2021年12月31日起，除最常用期限的美元LIBOR外，LIBOR不再以代表性基础发布，这些美元LIBOR将于2023年6月30日后停止以代表性基础发布[90] - 2022年1月，公司将其营运资本贷款安排修订为每日SOFR，预计新的融资和利率互换将使用替代参考利率[92] 公司业务风险 - 公司的美国海湾减载业务面临来自其他原油运输方式的竞争，这可能限制该市场的收益[95] - 公司的全面服务减载作业面临导致事故、漏油或财产损失的特定风险[96] - 公司及其客户主要在美国境外运营，面临政治、经济不稳定风险，可能影响业务增长、运营结果和财务状况[97] - 2014年美国对俄罗斯实施制裁，2022年2月美欧等对俄追加制裁；2018 - 2019年中美贸易紧张，2019年四季度双方达成协议，贸易保护主义和制裁或损害公司业务[98] - 公司管理协议初始期限至2022年12月31日，自动续期五年，经理有权终止协议，公司终止权有限，终止可能需支付高额费用[105] - 若某财年每股普通股可分配总现金超过25.60美元，经理有权获得超出部分20%的绩效费[108] - 公司受美国、英国、欧盟和加拿大等司法管辖区制裁约束，2022年2月起美欧等对俄追加制裁或致公司收入减少[109] - 公司油轮或第三方船只过去停靠受制裁国家港口虽合法，但可能影响业务和普通股市场[111] - 违反美国反海外腐败法、英国贿赂法等反腐败和反洗钱法律，可能导致罚款、刑事处罚等，损害公司业务[113] - 航运业受环保等法规影响，国际海事组织自2023年起对船舶排放设限，合规或增加资本和运营支出[114] - 气候变化和温室气体限制或增加公司合规成本，减少对公司资产和服务的需求[116] - 投资者等市场参与者对ESG政策和实践的关注增加，公司若不适应或合规，可能面临声誉损害和业务影响[118] - 公司面临投资者、贷款方、客户等对可持续能源实践的压力，实施ESG程序或标准可能产生额外成本[119] - 百慕大在2022年2月被列入欧盟“灰名单”，预计10月重回“白名单”，马绍尔群岛仍在“白名单”[120] - 现有船只需在2024年9月8日前符合国际海事组织（IMO）压载水排放更新标准，合规成本可能很高[124] - 公司可能因未遵守数据隐私法而损害客户关系，面临诉讼风险和潜在罚款[127] - 网络攻击可能严重扰乱公司业务，包括运营安全和信息安全[126] 公司股权结构与相关规定 - 公司B类普通股每股有5票投票权，A类普通股每股1票，B类股总投票权不超A、B类股总投票权的49%[128] - 非美国实体在应税年度中，若至少75%的总收入为“被动收入”，或至少50%的资产平均价值归因于产生“被动收入”的资产，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[131] 公司业务发展历程 - 2015年7月公司收购STS转运业务，2020年4月出售非美国部分的STS业务及LNG终端管理业务[137] - 2017年5月，公司完成收购Teekay Tanker Operations Ltd.剩余50%的股权[138] - 2017年11月，公司完成与Tanker Investments Ltd.的合并，收购其2700万股流通普通股[139] 公司股息政策变化 - 2018年5月起，公司取消每股0.24美元的季度最低股息（每年0.96美元/股）[146] - 2019年11月，公司放弃基于季度调整后净收入30% - 50%的派息政策[146] 定期租船业务说明 - 定期租船是按指定日租金在固定时间使用船舶

业绩总结 - 2021年第四季度调整后净亏损为2500万美元，合每股亏损0.74美元，较2021年第三季度的5010万美元（每股亏损1.48美元）有所改善[5] - 2021年全年调整后净亏损为1.386亿美元，合每股亏损4.09美元，2020年则为调整后净收入1.531亿美元，合每股收益4.54美元[5] - 2021年第四季度的净收入为64,187千美元，较2021年第三季度的37,196千美元增加[40] - 2021年第四季度的运营损失为17,207千美元，较2021年第三季度的41,156千美元减少[40] - 2021年第四季度的调整后净损失为24,959千美元，较2021年第三季度的50,147千美元减少[40] 用户数据与市场趋势 - 预计2022年全球石油需求将达到每日1.016亿桶，预计在2022年下半年恢复到疫情前水平[17] - 预计2022年全球石油供应将增加630万桶/日，库存预计将在2022年每个季度增加[17] - 2022年全球油轮船队增长预计为2%，2023年降至不足1%[20] - 由于Omicron变种的影响，2022年初的油轮租金有所减弱，导致油价在2022年第一季度达到七年来的高点[7] 财务状况与流动性 - 截至2021年12月31日，公司的流动性为2.46亿美元，净债务占资本化比率为41%[5] - 截至2021年12月31日，公司的净债务与资本化比率为41%[24] - 预计2022年将通过13艘船舶的2.88亿美元再融资，增加流动性[26] - 公司签署了13艘船舶的低成本灵活售后回租融资协议，预计将流动性提高约7500万美元[22] - 2021年和2022年的售后回租融资成本仅比主要企业循环信贷高30至45个基点[22] 未来展望与成本预期 - 2022年第一季度预计净收入为64,187千美元，较2021年第四季度减少约225个净收入天[38] - 2022年第一季度的时间租船费用预计增加约100万美元，主要由于一艘在2021年第四季度交付的租船[38] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用预计减少约200万美元，主要由于一艘在2022年第一季度出售的油轮[38] - 预计2022年将有13艘船舶的干船坞和停航天数为664天[42] - 2022年第一季度的Aframax/LR2日租金预计为18,063美元[31] 租金与市场动态 - 2021年第四季度，Aframax船只的日均租金为22,200美元，整体Aframax租金有所上升[12]