文章核心观点 - 公司发布的第二季度财报显示，其业绩明显超出华尔街分析师的预期，尽管市场反应中性，但公司股票仍然具有吸引力 [1][2][11] 财务表现 - 公司第二季度营收为1.085亿美元，同比增长2.8%，超出预期1240万美元；调整后每股收益（EPS）为0.89美元，超出预期0.14美元 [2] - 公司自连续11个季度中10个季度出现负增长后，终于在第二季度恢复正增长 [2] - 公司第二季度营业利润为2280万美元，同比增长220万美元；调整后EPS增长0.10美元至0.89美元，主要得益于较低的利息费用和营业利润增长 [7] - 公司上调了2024年调整后EBITDA预期，预计为98-102百万美元，高于之前的95-100百万美元范围 [7] 业务部门表现 Zig-Zag产品 - Zig-Zag产品部门第二季度营收为5050万美元，同比增长8.0%，尽管增速低于第一季度的11.5%，但显示出良好的持续增长势头 [3] - 该部门的毛利率下降3.3个百分点至53.2%，主要由于北美纸张和包装产品的增长导致产品组合较差 [3] Stoker's产品 - Stoker's产品部门第二季度营收为4270万美元，同比增长18.5%，远高于第一季度的8.0%增长 [4] - 增长主要由湿润烟草（MST）和FRE尼古丁袋品牌推动 [4] - FRE品牌销售额虽然仍较小，但环比增长76%，显示出强劲的增长潜力 [4] - 公司于7月推出了6mg袋装产品，预计将继续推动短期销售增长 [4] Creative Distribution Solutions (CDS) - CDS部门第二季度营收为1530万美元，同比下降约三分之一，占总销售额的14.1% [6] - 该部门的毛利率仅为22.5%，对整体盈利贡献有限 [6] 长期增长潜力 - FRE品牌在尼古丁袋市场具有显著的增长潜力，预计未来几年将成为公司收入的重要组成部分 [4][5] - 公司预计到2033年营收将达到4.94亿美元，高于之前估计的4.231亿美元，主要得益于FRE品牌的增长和CDS部门收入占比的下降 [8] 估值 - 基于第二季度财报，公司更新了现金流折现（DCF）模型，得出公允价值估计为53.64美元，高于之前的46.95美元 [9] - 公司股票目前被低估，市场对公司潜在增长的认知不足 [9][11]

财务业绩 - 公司2024年上半年净销售额为2.056亿美元，较2023年同期略有下降[23] - 2024年上半年毛利为1.058亿美元，较2023年同期增长4.6%[23] - 2024年上半年营业利润为4,203万美元，较2023年同期增长9.5%[23] - 2024年上半年每股基本收益为1.42美元，较2023年同期增长42%[24] - 2024年上半年每股摊薄收益为1.31美元，较2023年同期增长39.4%[24] - 2024年上半年合并净收入为25,096千美元[35] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为36,077千美元[35] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为7,972千美元[36] - 2024年上半年融资活动使用的现金流为30,431千美元[37] 资产负债情况 - 2024年6月30日现金余额为1.422亿美元，较2023年12月31日增加20.7%[19] - 2024年6月30日存货净额为1.023亿美元，较2023年12月31日增加3.4%[19] - 2024年6月30日商誉为1.363亿美元，较2023年12月31日基本持平[19] - 2024年6月30日其他无形资产净额为7,939万美元，较2023年12月31日下降3.8%[19] - 2024年6月30日长期债务为2.48亿美元，较2023年12月31日下降19.3%[20] - 2024年6月30日现金及受限现金余额为144,097千美元[39] 股东权益变动 - 公司2024年6月30日的期末余额为17,703,166美元[51] - 公司2023年6月30日的期末余额为17,595,579美元[54] - 公司2023年1月1日的期初余额为17,485,163美元[52] - 公司2023年6月30日的未实现衍生工具损失为815,000美元[53] - 公司2023年6月30日的外币折算损失为248,000美元[53] - 公司2023年6月30日的股票补偿费用为2,836,000美元[53] - 公司2023年6月30日的行权期权费用为406,000美元[53] - 公司2023年6月30日的业绩相关限制性股票单位赎回费用为995,000美元[53] - 公司2023年6月30日的股息为2,340,000美元[53] - 公司2023年6月30日的净利润为17,050,000美元[53] 投资活动 - 公司选择开设并为逃税账户提供资金作为其合规方式[70] - 公司将部分逃税账户资金投资于美国政府证券[71] - 公司持有的美国政府机构债券的公允价值为28.4百万美元[72,73] - 公司持有的美国政府机构债券到期情况[74] - 公司逃税账户的存款金额按销售年份列示[75,76] - 公司持有外汇合约的公允价值为资产0.0百万美元和负债0.1百万美元[77,78] - 公司长期债务的公允价值为355.4百万美元[81,82] - 公司库存中包括15.2百万美元的叶烟草损失[85] - 公司投资TeaZa Energy LLC获得18.744%股权[90] - 公司投资Old Pal Holding Company LLC并计提1.0百万美元信用损失准备[91] - 公司投资BOMANI Cold Buzz, LLC并计提1.8百万美元减值损失[92] - 公司在2021年4月以870万美元投资了Docklight Brands公司，并获得了Marley™ CBD产品在美国的独家分销权[93] - 2023年第一季度,由于Docklight的财务业绩和其他经营困难,以及与Docklight类似的上市公司的收入倍数下降,公司认为Docklight的投资已经出现减值,损失490万美元[93] - 2023年第二季度,由于Docklight的业务模式发生重大变化,公司认为其在Docklight的投资完全减值,损失380万美元[93] - 公司在2023年12月成立了一家全资附属的保险公司Interchange IC,主要承保公司的一部分一般产品和高管责任险[94] - Interchange IC持有的投资主要包括货币市场基金、公司债券、政府证券和房地产投资信托,截至2024年6月30日总公允价值为4.62亿美元[95,96,98] 融资活动 - 公司于2021年2月发行了2.5亿美元的5.625%优先有担保票据,到期日为2026年2月15日[102,104] - 公司于2023年11月7日与银行签订了一项7.5亿美元的资产抵押循环信贷融资,到期日为2027年11月7日[111,116] - 公司于2019年7月发行了1.725亿美元的2.5%可转换优先票据,到期日为2024年7月15日[119] - 公司在2023年第一和第二季度分别回购了1390万美元和1510万美元的可转换优先票据，产生了70万美元和60万美元的债务清偿收益[120] - 截至2024年6月30日，公司共回购了5400万美元的可转换优先票据,剩余11850万美元[120] - 可转换优先票据持有人在到期前可以在某些情况下将其转换为公司普通股,但截至2024年6月30日这些条件尚未满足[121] - 公司将可转换优先票据的发行成本5.9百万美元按直线法在预期期限内摊销计入利息费用[122] 租赁 - 公司租赁成本包括经营租赁成本8.83百万美元和融资租赁成本2.45百万美元[125][126] - 截至2024年6月30日,公司拥有10.31亿美元的租赁资产和11.43亿美元的租赁负债[128][129] 税收和股权激励 - 公司2024年上半年的有效所得税率为24.5%[132] - 公司2021年3月采纳了2021年股权激励计划,截至2024年6月30日共授予了38.99万份限制性股票

财务业绩 - 第二季度调整后EBITDA为2700万美元，同比增长7%[2] - 第二季度公司总销售额增长2.8%至1.085亿美元[4] - 第二季度净利润增长31.0%至1300万美元[4] - 第二季度调整后每股收益为0.89美元，同比增长12.7%[4] - 2024年第二季度净销售额为50.48亿美元，同比增长18.1%[45] - 2024年第二季度毛利润为26.87亿美元，同比增长7.7%[45] - 2024年第二季度调整后EBITDA为27.04亿美元，同比增长6.9%[38] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.68美元，同比增长28.3%[41] - 营业收入为22,762美元[46] - 调整后的营业收入为23,953美元[46] 产品表现 - Zig-Zag和Stoker's产品第二季度净销售额同比增长13%[2] - Zig-Zag产品部门第二季度净销售额增长8.0%[6] - Stoker's产品部门第二季度净销售额增长18.5%[9] - Stoker's产品部门第二季度总量增长5.3%,价格/组合增长13.2%[9] 公司战略 - 公司将全年2024年调整后EBITDA指引上调至9800万至10200万美元[2] - 公司正在进行企业重组和ERP/CRM系统升级，预计将产生一次性费用[38][39] - 公司正在进行FDA预上市烟草产品申请(PMTA)，预计将产生一次性费用[39] - 公司继续推进新产品研发和市场拓展，为未来增长奠定基础[45] - 公司专注于新产品和新技术的研发、市场扩张和并购等新策略[47] 其他调整 - 公司于7月15日使用手头现金偿还了剩余1.185亿美元的可转换票据[12] - 公司投资资产出现减值损失2.72亿美元[38][39] - 公司获得联邦消费税退税1.67亿美元[38][39] - 公司调整了年度税率预测，产生577万美元的税收优惠[41] - 公司进行了企业重组、ERP/CRM系统升级、交易费用和战略性支出、FDA PMTA申请等一系列调整[46] - 获得了1,674美元的联邦消费税退税[46]

Turning Point Brands, Inc. (NYSE:TPB) Q1 2024 Results Conference Call May 2, 2024 10:00 AM ET Company Participants Graham Purdy - President and CEO Andrew Flynn - Chief Financial Officer Summer Frein - Chief Revenue Officer Conference Call Participants Eric Des Lauriers - Craig-Hallum Capital Group Michael Legg - The Benchmark Company Scott Fortune - ROTH MKM Operator Good morning, and welcome to Turning Point Brands First Quarter 2024 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, this co ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission file number: 001-37763 TURNING POINT BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delawar ...

Exhibit 99.1 Turning Point Brands Announces First Quarter 2024 Results -Q1 2024 Adjusted EBITDA of $25.3 million, up 22% over prior year - Net Sales for Q1 2024 Zig-Zag and Stoker’s Products Increased 10% Year-Over-Year -Company reaffirms full-year 2024 adjusted EBITDA guidance of $95 to $100 million. LOUISVILLE, KY – May 2, 2024 – Turning Point Brands, Inc. (“TPB” or “the Company”) (NYSE: TPB), a manufacturer, marketer and distributor of branded consumer products, including alternative smoking accessories ...

× | NYSE: TPB | 5201 INTERCHANGE WAY, LOUISVILLE KY | TURNINGPOINTBRANDS.COM | FORWARD LOOKING STATEMENTS NON-GAAP RECONCILIATION × TURNING POINT™ B R A S N D Q4 2023 | N Y S E : T P B | 5 2 0 1 I N T E R C H A N G E W A Y , L O U I S V I L L E K Y | T U R N I N G P O I N T B R A N D S . C O M | This presentation includes industry and market data derived from internal analyses based upon publicly available data or proprietary research and analysis, surveys or studies conducted by third parties and industry ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_______________ to ________________ Commission file number: 001-37763 TURNING POINT BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额下降6.1%至97.1百万美元,毛利率上升410个基点至52.0%,调整后EBITDA增长7.5%至24.8百万美元 [24] - 自由现金流在2023年达到61.2百万美元,公司有充足的现金应对2024年7月到期的1.185亿美元可转换票据 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 Zig-Zag - 销售额下降2.9%至45.1百万美元,主要受到加拿大一个低毛利产品线停产的影响,但美国纸制品和包装业务以及替代渠道B2B业务实现双位数增长 [25] - 毛利率上升100个基点至56.5%,主要由于产品组合改善,包括停止销售低毛利产品 [25] Stoker's - 销售额增长18.6%至38.0百万美元,其中容量增长14.2%,价格/组合增长4.4% [26] - MST、咀嚼烟和FRE产品均实现强劲增长,MST销售额实现双位数增长 [26][27] - 市场份额继续提升,MST在店内销售份额同比增加40个基点至10.7%,Stoker's现已占行业67%的销量 [27] - 国际出口业务也实现强劲增长 [27] FRE - 销售额同比翻倍,公司正在进行更广泛的产品推广 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 替代渠道(烟草店、药店等)Zig-Zag销售额增长超过30%,受益于高端纸制品销售加速 [12][13] - 替代渠道业务增长由两个驱动因素支撑:一是获得新客户,二是扩大现有及新客户的订单规模 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进Zig-Zag作为生活方式品牌的战略,重点发展替代渠道业务和增加品牌知名度 [15] - 公司看好FRE现代口腔白色尼古丁产品的市场机会,预计该品类未来几年将保持50%以上的高速增长 [8][9] - 公司将采取类似Stoker's的稳健增长策略推广FRE,即使在市场份额不高的情况下也能对公司整体业绩产生重大影响 [9] - CLIPPER打火机业务也在替代渠道取得进展,公司将继续扩大渠道覆盖和营销推广 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Stoker's和Zig-Zag在替代渠道的增长前景保持乐观 [37] - 公司认为FRE现代口腔白色尼古丁产品具有良好的市场前景,将采取稳健增长策略推广 [8][9] - 公司表示Stoker's19%的有机收入增长在长期内可能难以持续,但FRE有望实现类似或更高的增长水平 [8] 其他重要信息 - 公司将在2024年上半年完成ERP系统升级,并继续投资现代口腔产品的PMTA申请 [34][35] - 公司有足够的现金应对2024年7月可转换票据到期,未来将保持2.5-3.5倍的净负债和总负债比率 [30][31][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Fortune 提问** 询问公司在替代渠道是否主要通过抢占竞争对手的份额来实现增长,以及在进入该渠道时是否需要大量促销活动 [40] **Summer Frein 回答** 公司主要通过扩大分销和获得更多货架空间来实现替代渠道的增长,这自然会占据一些竞争对手的份额。但由于Zig-Zag品牌的良好声誉,公司目前无需大量促销活动 [41] 问题2 **Michael Legg 提问** 询问FRE的定价策略是否与Stoker's类似,以及公司对FRE的长期市场份额目标和门店拓展计划 [49][53] **Graham Purdy 回答** FRE的定价策略将采取高端定位,不同于Stoker's的大众路线。公司对FRE市场前景持乐观态度,预计其增长路径将类似于Stoker's过去10年的稳健增长 [54][55] 问题3 **Eric Des Lauriers 提问** 询问公司在替代渠道的品牌建设方式,以及近期该渠道业务增长的具体驱动因素 [67][69] **Summer Frein 回答** 替代渠道相比传统渠道提供了更多的品牌建设机会,如增加陈列空间、销售服饰等。公司近期在该渠道的增长主要来自持续扩大渠道覆盖和产品组合丰富 [68][69]

Exhibit 99.1 Turning Point Brands Announces Fourth Quarter and Full Year 2023 Results -Net Sales for Q4 2023 Zig-Zag and Stoker's Products Increased 5.9 Percent Year-Over-Year -Adjusted EBITDA for Q4 2023 of $24.8 Million Increased 7.5 Percent Year-Over-Year -FY 2023 Free Cash Flow of $61.2 Million LOUISVILLE, KY – February 28, 2024 – Turning Point Brands, Inc. ("TPB" or "the Company") (NYSE: TPB), a manufacturer, marketer and distributor of branded consumer products, including alternative smoking accessori ...