净销售额 - 公司2023年第一季度净销售额为1.01亿美元，同比增长0.1%[113] - Zig-Zag产品部门2023年第一季度净销售额为4188.7万美元，同比下降8.3%[113] - Stoker's产品部门2023年第一季度净销售额为3366.2万美元，同比增长6.2%[113] - Creative Distribution Solutions部门2023年第一季度净销售额为2540.7万美元，同比增长8.0%[113] 毛利率 - 公司2023年第一季度毛利率为48.2%，同比下降3.1个百分点[117] - Zig-Zag产品部门2023年第一季度毛利率为53.5%，同比下降4.2个百分点[118] - Stoker's产品部门2023年第一季度毛利率为57.8%，同比增长2.0个百分点[119] - Creative Distribution Solutions部门2023年第一季度毛利率为26.6%，同比下降6.4个百分点[120] 费用与支出 - 公司2023年第一季度销售、一般和行政费用为3077.5万美元，同比下降5.5%[121] - 公司2023年第一季度净利息支出为401万美元，同比下降22.8%[121] - 公司2023年第一季度所得税费用为250万美元，占税前收入的25.2%[123] 净收入与EBITDA - 公司2023年第一季度归属于Turning Point Brands, Inc.的净收入为760万美元，相比2022年同期的1100万美元有所下降[126] - 公司2023年第一季度调整后的EBITDA为2078.5万美元，相比2022年同期的2525.3万美元有所下降[129] 现金流 - 截至2023年3月31日，公司手头现金为1.048亿美元，2021年循环信贷额度下可用资金为2360万美元[130] - 公司2023年第一季度经营活动产生的净现金流为1540万美元，相比2022年同期的1300万美元增加了230万美元[131] - 公司2023年第一季度投资活动使用的净现金流为240万美元，相比2022年同期的1130万美元减少了880万美元[132] - 公司2023年第一季度融资活动使用的净现金流为1460万美元，相比2022年同期的1250万美元减少了200万美元[133] 股票回购与债务 - 截至2023年3月31日，公司仍有2720万美元可用于股票回购计划[135] - 公司2023年第一季度回购了1390万美元的可转换优先票据，导致债务清偿收益为70万美元[147] - 公司2023年第一季度债务清偿收益为80万美元，原因是回购了1390万美元的可转换优先票据[123] 可转换优先票据 - 公司持有的可转换优先票据在特定情况下可转换为约3,007,462股普通股，转换价格为每股约53.58美元[148] - 公司支付了2053万美元用于购买与可转换优先票据相关的上限期权，并将其计入额外实收资本[151] - 公司发行的可转换优先票据总额为1.725亿美元，固定利率，不受利率波动影响[156] 外汇合约 - 公司在2023年第一季度执行了价值490万欧元的外汇合约，到期日从2023年8月至10月不等[152] - 截至2023年3月31日，公司持有价值1530万欧元的购买外汇合约和价值1040万欧元的销售外汇合约[152] - 公司在2022年执行了价值2890万欧元的购买和销售外汇合约[152] - 截至2022年12月31日，公司持有价值1850万欧元的购买和销售外汇合约[152] 内部控制 - 公司披露了财务报告内部控制存在重大缺陷，主要涉及信息技术一般控制的设计和操作[159] - 公司未发现因内部控制缺陷导致的财务报表错误，且未对先前发布的财务结果进行任何更改[161] - 截至2023年3月31日，公司未发生对其财务报告内部控制产生重大影响的变化[162]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长0.1%至1.01亿美元，调整后毛利率下降310个基点至48.2%，调整后EBITDA同比下降450万美元至2080万美元 [18] - Zig-Zag销售额同比下降8.3%至4190万美元，销量下降8.6%，价格/组合上升0.3% [18] - Stoker's销售额同比增长6.2%至3370万美元，销量增长0.3%，价格/组合增长5.9% [19] - 公司现金余额为1.048亿美元，可用流动性为1.284亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Zig-Zag在北美保持领先地位，尽管美国纸和包装业务出货量下降两位数，但加拿大业务和其他吸烟配件类别实现两位数增长 [7] - Stoker's在MST和散叶咀嚼烟草类别中均实现市场份额增长，MST销售额增长高个位数，散叶咀嚼烟草销售额增长低个位数 [8] - CLIPPER通过增加分销继续渗透市场，并在亚马逊等数字渠道上推出 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - Zig-Zag在加拿大业务和其他吸烟配件类别中实现两位数增长 [7] - Stoker's在MST和散叶咀嚼烟草类别中均实现市场份额增长 [8] - CLIPPER在美国C-store连锁店中获得了新的零售位置 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过新产品引入和非传统渠道的进一步渗透来推动Zig-Zag业务的增长 [5] - 公司通过优化资本结构和购买可转换债券来增强财务灵活性 [6] - 公司继续推动Zig-Zag品牌在替代渠道中的增长，并通过产品创新和品牌合作来扩大其可寻址市场 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计Zig-Zag业务将在今年剩余时间内实现增长，主要得益于新产品引入和非传统渠道的进一步渗透 [5] - 公司对Stoker's的市场份额增长和消费者对其价值主张的认可感到满意 [8] - 公司预计2023年调整后EBITDA将在8800万至9400万美元之间 [21] 其他重要信息 - 公司回购了1390万美元名义价值的可转换债券 [6] - 公司预计2023年资本支出将暂时增加至约1300万美元，其中900万美元与制造项目相关 [21] - 公司预计2024年资本支出将恢复正常水平 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价格弹性和MST市场的看法 - 公司在MST市场中是价格跟随者，计划继续增加加权分销并跟随行业趋势 [25] - 公司认为Stoker's的价值主张在当前经济环境中表现良好 [25] 问题: 关于Stoker's的下降交易趋势 - 公司认为下降交易趋势在过去几年中一直保持一致，目前专注于现有计划 [26] 问题: 关于Zig-Zag零售动态 - 公司在所有主要类别中均实现了市场份额增长，尽管批发客户的库存调整对第一季度产生了影响 [32] 问题: 关于Zig-Zag产品创新 - 公司最近推出了Palm rolled和70毫米锥形产品，并计划继续推出新产品以满足消费者需求 [34] 问题: 关于替代渠道的竞争动态 - 公司继续专注于通过Zig-Zag品牌在替代渠道中保持竞争力 [36] 问题: 关于新产品对货架空间的影响 - 新产品通常允许公司扩大货架空间，特别是在替代渠道中 [37] 问题: 关于新产品的增量影响 - 公司认为新产品将为最终消费者提供增量机会 [39]

市场份额与销售表现 - Zig-Zag®卷烟纸市场份额为35.0%，在高端和整体市场中排名第一[250] - Zig-Zag®自制雪茄包装纸市场份额为59.2%，在整体市场中排名第一[250] - Stoker’s®湿鼻烟市场份额为6.3%，在折扣市场中排名第三，整体市场中排名第六[250] - Stoker’s®咀嚼烟草市场份额为28.0%，在折扣和整体市场中均排名第一[250] - 公司产品在美国约197,000个零售点销售，加上加拿大零售店，北美总零售点达到约217,000个[248] - 公司通过约850家分销商和300家间接批发商在美国销售产品[247] - 公司使用MSAi销售跟踪系统，覆盖约600家批发商和超过250,000家传统零售店[251] - 2022年公司总净销售额为4.15亿美元，同比下降6.8%，主要由于NewGen产品销售下降[277] - Zig-Zag产品销售额为1.904亿美元，同比增长7.9%，主要由美国卷烟纸和电子商务业务的双位数增长推动[278] - Stoker's产品销售额为1.308亿美元，同比增长5.3%，主要由Stoker's® MST产品的双位数增长推动[279] - NewGen产品销售额为9378万美元，同比下降35.2%，主要由于电子烟分销业务受监管环境影响[280] - 2021年净销售额从2020年的4.051亿美元增加到4.455亿美元，增长4040万美元或10.0%，主要由于Zig-Zag产品部门的销售增长[293] - 2021年Zig-Zag产品部门的净销售额从2020年的1.328亿美元增加到1.765亿美元，增长4370万美元或32.9%，2022年销量增长29.7%，价格/组合增长3.2%[294] - 2021年Stoker’s产品部门的净销售额从2020年的1.159亿美元增加到1.243亿美元，增长840万美元或7.3%，2022年销量增长1.3%，价格/组合增长6.0%[295] - 2021年NewGen部门的净销售额从2020年的1.564亿美元减少到1.447亿美元，减少1170万美元或7.5%，主要由于vape分销业务的下降[296] 毛利润与毛利率 - 2022年公司总毛利润为2.055亿美元，同比下降5.6%，但毛利率从48.9%提升至49.5%[281] - Zig-Zag产品毛利润为1.066亿美元，同比增长3.7%，但毛利率从58.2%下降至56.0%[282] - Stoker's产品毛利润为7125万美元，同比增长4.7%，但毛利率从54.8%下降至54.5%[283] - NewGen产品毛利润为2771万美元，同比下降41.1%，毛利率从32.5%下降至29.5%[284] - 2021年总毛利润从2020年的1.9亿美元增加到2.178亿美元，增长2780万美元或14.7%，毛利润占净销售额的百分比从46.9%增加到48.9%[297] - 2021年Zig-Zag产品部门的毛利润从2020年的7830万美元增加到1.027亿美元，增长2450万美元或31.2%，毛利润占净销售额的百分比从58.9%下降到58.2%[298] - 2021年Stoker’s产品部门的毛利润从2020年的6180万美元增加到6810万美元，增长630万美元或10.2%，毛利润占净销售额的百分比从53.3%增加到54.8%[299] - 2021年NewGen部门的毛利润从2020年的4990万美元减少到4700万美元，减少290万美元或5.9%，毛利润占净销售额的百分比从31.9%增加到32.5%[300] 财务表现与现金流 - 2022年归属于Turning Point Brands, Inc.的净收入为1160万美元，而2021年为5210万美元[292] - 2022年公司商誉和无形资产减值损失为2757万美元，主要由于NewGen报告单位的商誉全额减值[288] - 2022年公司销售、一般和行政费用为1.3亿美元，同比增长2.0%，主要由于PMTA支出增加和新ERP/CRM系统相关费用[285] - 公司2022年所得税费用为480万美元，占税前收入的30.3%，而2021年为1400万美元，占税前收入的21.5%，其中包括750万美元的无担保贷款减免和720万美元的股票期权行使相关的离散税收减免[290] - 2022年投资活动净现金流出减少至1880万美元，较2021年的5880万美元减少4000万美元，降幅达68%，主要由于收购和投资减少[318] - 2022年融资活动净现金流出为4330万美元，较2021年的融资活动净现金流入5710万美元减少1.004亿美元，降幅达176%，主要由于高级担保票据的净收益部分被2018年第一留置权定期贷款的偿还所抵消[320] - 2021年融资活动净现金流入为5710万美元，较2020年的融资活动净现金流出2930万美元增加8640万美元，增幅达295%，主要由于高级担保票据的净收益部分被2018年第一留置权定期贷款的偿还所抵消[321] - 2022年公司净销售额为4.15亿美元，同比下降6.8%[374] - 2022年净利润为1115.7万美元，同比下降78.2%[374] - 公司2022年现金及现金等价物减少3182.3万美元，同比下降147.9%[377] - 2022年库存增加3230.8万美元，同比增长36.5%[376] - 公司2022年资本支出为768.5万美元，同比增长24.8%[376] - 2022年商誉减值损失达2558.5万美元[376] - 公司2022年回购普通股2922.4万美元[377] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为3027.3万美元，同比下降55.6%[376] - 公司2022年总资产为5.72亿美元，同比下降4.9%[373] - 2022年基本每股收益为0.65美元，同比下降76.4%[374] - 公司2022年净收入为1115.7万美元，2021年为5126.2万美元，2020年为3819.2万美元[378] - 公司2022年研发和质量保证费用为60万美元，2021年为110万美元，2020年为130万美元[393] - 公司2022年运输成本为2420万美元，2021年为2760万美元，2020年为2280万美元[392] - 公司2022年回购普通股成本为2922.4万美元，2021年为3867.8万美元，2020年为1019.1万美元[378] - 公司2022年股票补偿费用为527.3万美元，2021年为755.7万美元，2020年为255.4万美元[378] - 公司2022年未实现衍生工具收益为85.7万美元，2021年为263.4万美元，2020年为亏损69.2万美元[378] - 公司2022年外币折算亏损为26.9万美元，2021年为收益26万美元，2020年为亏损269美元[378] - 公司2022年MSA投资未实现亏损为287.9万美元，2021年为27.2万美元[378] - 公司2022年支付股息441万美元，2021年为424.4万美元，2020年为394万美元[378] - 公司2022年期末现金及现金等价物为198万美元[394] 债务与融资 - 2022年12月31日，公司长期债务总额为4.125亿美元，其中高级担保票据为2.5亿美元，可转换高级票据为1.625亿美元[322] - 2022年第四季度，公司子公司以900万美元的价格在公开市场回购了1000万美元的可转换高级票据，导致债务清偿收益90万美元[334] - 2021年公司发行了2.5亿美元的高级担保票据，利率为5.625%，将于2026年2月15日到期[322] - 2021年公司设立了2500万美元的高级担保循环信贷额度，截至2022年12月31日，公司尚未提取任何借款，但已开立了360万美元的信用证[328] - 公司在2021年2月发行了2.5亿美元的优先担保票据，2019年7月发行了1.725亿美元的可转换优先票据[349] 外汇与投资 - 公司在2022年执行了外汇合约，购买和出售了2890万欧元，合约到期日从2022年8月至2023年6月[346] - 截至2022年12月31日，公司持有1850万欧元的外汇购买和出售合约[346] - 欧元兑美元汇率每变动10%，将导致公司税前收入每年变动约210万美元[346] - 公司预计从2024年开始将收到MSA协议下的托管存款释放款项，截至2022年12月31日，托管存款总额为3207.3万美元[339] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中存有约3210万美元，公允价值约为2800万美元，而2021年同期存有3210万美元，公允价值约为3170万美元[418] - 公司在2022年未向MSA托管账户存入任何资金，投资工具仅限于低风险的政府证券[418] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中持有美国政府机构债券，公允价值为8975万美元（未实现亏损1251万美元）和17076万美元（未实现亏损2842万美元）[421] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中，1至5年期的投资为7443万美元，5至10年期的投资为20746万美元，超过10年期的投资为1955万美元[421] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中，现金及现金等价物的公允价值为1929万美元，而2021年同期为12155万美元[421] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中，1999年至2017年的累计存款总额为32073万美元[421] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中，未实现亏损总额为4093万美元，而2021年同期为357万美元[421] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中，美国政府机构债券的总成本为3210万美元，公允价值为27980万美元[421] - 公司在2022年12月31日的MSA托管账户中，1年内的投资为0美元，1至5年期的投资为7443万美元，5至10年期的投资为20746万美元，超过10年期的投资为1955万美元[421] 监管与合规 - FDA对烟草产品的用户费用评估方法类似于美国农业部的烟草过渡支付计划（TTPP）评估方法，费用根据联邦消费税加权的市场份额分配[426] - 2016年8月，FDA的监管权限扩展到所有烟草产品，包括电子烟、雪茄、烟斗烟草等，并涵盖其组件或部件[427] - 2022年4月14日，FDA烟草产品中心获得对非烟草尼古丁产品（NTN产品）的管辖权，包括合成尼古丁产品，要求制造商在2022年5月14日前提交PMTA申请[428] - 公司提交了多项烟草和非烟草尼古丁产品的上市前申请，但无法保证FDA会接受这些申请或认为其符合“保护公众健康”的标准[429] - 2022年5月4日，FDA提出两项烟草产品标准，包括禁止薄荷醇作为香烟的特征性口味，以及禁止所有特征性口味（包括薄荷醇）在雪茄中的使用[432] - 2020年12月27日，PACT法案将电子尼古丁输送系统（ENDS）纳入“香烟”定义，并要求美国邮政服务（USPS）制定相关法规[434] 收购与投资 - 2021年7月，公司以1070万美元收购Unitabac的资产，包括雪茄产品组合及相关知识产权[437] - 2021年4月，公司通过子公司以390万美元收购加拿大分销实体Direct Value Wholesale（DVW），并产生253万美元的商誉[438] - 2021年7月，公司对Turning Point Brands Canada追加投资230万美元，持股比例增至65%[439] 广告与促销 - 公司在2022年、2021年和2020年的广告和促销费用分别为930万美元、1210万美元和520万美元[406] 内部控制与风险管理 - 公司在2022年12月31日的内部控制存在重大缺陷，特别是在信息技术一般控制和风险评估方面[365][366] 其他 - 公司约79%的生产通过外包完成，剩余生产主要集中在田纳西州德累斯顿和肯塔基州路易斯维尔的湿鼻烟业务[253] - 公司通过Vapor Beast、VaporFi和Direct Vapor平台扩展了B2C和B2B收入流[252] - 公司于2022年12月21日重组，将NewGen业务分离为独立子公司Creative Distribution Solutions（CDS）[255] - 截至2022年12月31日，公司银行存款超过联邦保险限额的部分为1.052亿美元，2021年为1.372亿美元[347] - 公司在2022年、2021年和2020年没有单一客户占净销售额超过10%[348] - 公司在2022年对NewGen报告单位的商誉进行了减值测试，确认了2560万美元的减值损失[356]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比下降1 8%至1 034亿美元 主要受NewGen业务11%的同比下降影响 核心产品Zig-Zag和Stoker's分别增长0 9%和2 6% 合计增长1 6% [18] - 调整后毛利率为47 9% 与上季度持平 调整后EBITDA同比下降70万美元 主要由于烘焙分销业务的下降 [18] - 预计2023年全年调整后EBITDA在8 8亿至9 4亿美元之间 第一季度EBITDA预计同比下降 但全年剩余时间将保持稳定 [10][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Zig-Zag业务销售额同比增长0 9%至5 21亿美元 其中0 8%来自销量增长 0 1%来自价格和产品组合 尽管受到第三季度促销活动提前的影响 [18] - Stoker's业务销售额同比增长2 6%至3 2亿美元 其中MST产品组合增长13% 市场份额同比增长80个基点至6 6% [20] - NewGen业务销售额同比下降11 1%至2 49亿美元 尽管面临挑战 该业务仍保持盈利 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国纸张和电子商务业务同比下降13% 主要由于纸质小册子销量下降 部分原因是第三季度的提前销售和贸易库存调整 但电子商务业务实现两位数增长 [18] - 加拿大市场同比增长22% 主要得益于CLIPPER产品的推出 [18] - 雪茄和其他吸烟配件子类别由于CLIPPER产品的销售推动 实现了显著增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括扩大市场渗透率和竞争份额 利用独特的分销和营销能力 投资高回报的运营和生产力计划 吸引和培养世界级团队 并在整个组织中采用所有者心态 [5][6] - Zig-Zag品牌继续受益于大麻合法化 尽管大麻运营商收入增长放缓 但消费者需求和单位销量仍在增长 [7] - Stoker's品牌受益于消费者降级趋势 通胀背景加速了市场份额增长 并吸引了新消费者 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀和利率上升继续对消费者和整个价值链施加压力 导致批发客户评估库存水平 这使得季度结果的预测更具挑战性 [8] - 尽管第一季度预计会出现临时库存调整 但消费者购买趋势令人鼓舞 公司对增长前景充满信心 [12] - 公司预计2023年全年调整后EBITDA在8 8亿至9 4亿美元之间 第一季度EBITDA预计同比下降 但全年剩余时间将保持稳定 [10][24] 其他重要信息 - 公司第四季度末现金余额为1 064亿美元 可用流动性为1 278亿美元 提供了资本部署的灵活性 [22] - 公司回购了220万美元的股票和1 000万美元名义价值的可转换债券 [23] - 预计2023年资本支出将暂时增加至约1 300万美元 其中900万美元与制造项目相关 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Zig-Zag业务的竞争格局 - Zig-Zag产品组合广泛 包括烟草包装纸 大麻包装纸 纸张和锥形纸 终端市场对消费者来说是健康的 公司对Zig-Zag产品的市场份额增长感到满意 [28] - 公司正在密切关注外部竞争环境 并继续专注于Zig-Zag品牌的增长 强调其悠久的历史和高质量 [29] 问题: 第一季度库存调整对Zig-Zag业务的影响 - 第一季度库存调整主要影响纸张和包装纸等传统产品 公司认为这是第一季度恢复到更正常水平的调整 [37] 问题: MST业务中的竞争动态 - MST类别竞争格局总体稳定 没有超出正常业务范围的竞争活动 Stoker's在第四季度表现强劲 销量和市场份额均有所增长 公司对Stoker's MST品牌的未来增长充满信心 [39]

业绩总结 - 2022财年，Turning Point Brands的净销售额为4.15亿美元，调整后EBITDA为9760万美元[59] - 2022财年，调整后的毛利润为1.07亿美元，较2018年的5900万美元增长了81%[25] - 2022年净收入为1160万美元，较2021年的5210万美元下降了77.7%[75] - 2022年调整后的EBITDA为9760万美元，相较于2021年的1.081亿美元下降了11.8%[75] - 2022财年，Zig-Zag产品的净销售额为1.9亿美元，较2018年的5900万美元增长了221%[25] - 2022财年，Stoker's产品的净销售额为1.31亿美元，较2018年的5900万美元增长了122%[11] 用户数据 - Zig-Zag产品在美国和加拿大的市场份额分别为35%和超过50%[21] - Stoker's品牌在美国松散叶咀嚼烟草市场占有约34%的市场份额，且在松散叶咀嚼烟草市场中占据第1位[34] - Stoker's的MST Tubs类别领导地位超过60%市场份额，持续增长[34] - NewGen产品在2022财年占总销售额的23%[13] 未来展望 - 预计2023财年EBITDA将在8800万至9400万美元之间[59] - 美国合法大麻市场预计从2021年的250亿美元增长到2026年的420亿美元，显示出显著的扩展机会[27] - 预计到2024年，美国成年人口中生活在娱乐用大麻合法州的比例将从30%上升至48%[32] - 预计在未来的市场中，CLIPPER和大麻消费将为Zig-Zag产品带来显著的增长机会[63] 新产品和新技术研发 - 2022年推出了多款新产品，包括Zig-Zag天然叶雪茄和Frē尼古丁袋，进一步扩展产品组合[43] - 公司与Flamagas达成独家分销协议，自2022年下半年开始在美国和加拿大分销CLIPPER®打火机[26] - 公司在PMTA过程中提交了250个产品的申请，预计在后PMTA环境中具备增长潜力[54] 市场扩张和并购 - 公司在北美的零售网络覆盖超过215,000个销售点，拥有强大的分销基础设施[47] - 公司在电子商务平台的销售占美国纸类销售的双位数百分比[24] 财务状况 - 2022财年回购2900万美元的股票和1000万美元的可转换债券[59] - 2022财年末可用流动资金为1.28亿美元，确保公司在市场机会中具备良好资本化[59] - 2022财年，资本支出占销售额的约1%[9] - 2022年利息支出净额为90万美元，较2021年的220万美元有所改善[75] 负面信息 - 2022年非现金资产减值费用为4110万美元，较2021年的710万美元显著增加[75] - 2022年与FDA PMTA相关的费用为460万美元，较2021年的170万美元有所上升[75] - 2022年与企业和蒸汽重组相关的费用为340万美元，较2021年的100万美元有所增加[75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission file number: 001-37763 TURNING POINT BRANDS, INC. | Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each e ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体销售额同比下降1.9%至1.07亿美元，主要受NewGen业务40%同比下降的影响 [31] - 毛利率下降50个基点至48.9%，主要受各业务线产品组合变化的影响 [32] - 调整后EBITDA同比下降180万美元，主要由于NewGen分销业务的下降 [32] - Zig-Zag业务销售额同比增长23.3%至5210万美元，其中21.7%来自销量增长，1.6%来自价格组合 [33] - Stoker's业务销售额同比增长10%至3350万美元，其中2.4%来自销量增长，7.6%来自价格组合 [36] - NewGen业务销售额同比下降40.3%至2220万美元，主要受监管环境的影响 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 Zig-Zag业务 - 美国纸张和电子商务业务同比增长19%，主要受电子商务和纸锥增长的推动 [34] - 加拿大业务同比增长30%，部分由于150万美元的订单从第四季度提前到第三季度 [34] - 纸锥和替代渠道销售（包括电子商务）是增长的主要驱动力 [25] - CLIPPER打火机的推出在第三季度初取得初步成功，截至季度末已进入8000多个新零售点 [26] Stoker's业务 - MST和预包装产品组合销售额同比增长18% [36] - Stoker's MST市场份额同比增长50个基点至6.2%，店内销售份额同比增长60个基点至9.7% [36] - Stoker's Chew成为季度第一咀嚼品牌，市场份额增长270个基点至28.4% [37] NewGen业务 - 尽管面临监管挑战，NewGen业务仍保持盈利 [39] - 第三季度销售额同比下降40.3%，但环比仅下降4% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约70%的州已以某种形式（医疗或娱乐）合法化大麻，约45%的美国人口生活在娱乐大麻合法化的市场 [10] - Zig-Zag业务受益于大麻合法化的长期趋势，预计今年销售额将比2019年增长70%以上 [11] - Stoker's业务在MST和散叶类别中继续获得市场份额，尽管行业整体销量下降 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Zig-Zag将继续专注于替代渠道（如电子烟店、烟具店、药房）和独家产品（如CLIPPER打火机） [13] - Stoker's业务将继续扩大分销，增加市场份额，并专注于价值消费者 [17] - NewGen业务将继续探索最大化其战略分销资产价值的方法，同时应对监管不确定性 [20] - 公司正在实施ERP和CRM系统，预计将带来显著的效率提升 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经济环境充满挑战，通胀压力影响了消费者支出和流量 [15] - 尽管面临宏观环境挑战，Zig-Zag业务仍预计全年增长7% [16] - Stoker's业务在通胀环境中表现良好，价值主张产品受到消费者欢迎 [37] - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，并专注于推动有机增长和创造股东价值 [29] 其他重要信息 - 公司第三季度末持有1.057亿美元现金和1.27亿美元可用流动性 [40] - 第三季度回购了760万美元的股票 [40] - 预计全年资本支出将高达1000万美元，不包括ERP和CRM项目 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题1: Stoker's定价策略 - Stoker's在MST业务中具有价格优势，公司是价格跟随者，并在第三季度对Stoker's Tubs进行了价格调整 [46] - 公司将继续专注于扩大分销和增加市场份额 [47] 问题2: Zig-Zag业务毛利率压缩 - CLIPPER打火机的推出对毛利率产生了较大影响，预计随着业务扩展，毛利率将逐步提升 [49] - 自由产品（free）的毛利率低于当前业务线水平，预计随着规模扩大将逐步提升 [53] 问题3: Zig-Zag子业务线表现 - 纸张业务在替代渠道（如电子商务和纸锥）中表现强劲，抵消了部分宏观压力 [60] - 包装业务主要受传统渠道（如加油站）通胀压力的影响 [61] 问题4: NewGen业务的PMTA申请 - 公司已提交多个完整的PMTA申请，并将根据需要继续补充申请 [64]

业绩总结 - 2022年第三季度销售额为1.078亿美元，同比下降2%[11] - Zig-Zag产品销售额为5210万美元，同比增长23%[11] - Stoker's产品销售额为3350万美元，同比增长10%[11] - NewGen产品销售额为2220万美元，同比下降40%[11] - 第三季度调整后EBITDA为2451.3万美元，较2021年同期的2628.7万美元下降约10%[34] - 毛利率下降50个基点，调整后的EBITDA同比下降180万美元[11] 用户数据 - Zig-Zag产品的美国纸张和电子商务销售增长19%，达到2010万美元[13] - Stoker's产品的MST销售增长18%，达到2280万美元[17] - NewGen产品的毛利率下降740个基点，降至28.8%[22] - Stoker's产品的总销售额为3350万美元，毛利率为54.5%[18] - Zig-Zag产品的总销售额为5210万美元，毛利率为36.0%[13] 未来展望 - 2022财年Zig-Zag产品销售预计为1.86亿至1.91亿美元，较2021财年的1.76亿美元增长约7%[26] - 2022财年Stoker's产品销售预计为1.28亿至1.32亿美元，较2021财年的1.24亿美元增长约5%[26] - 2022财年合并调整后EBITDA预计为9600万至9900万美元，较之前的9700万至1.03亿美元有所下调[26] - 2022财年预计的总现金利息支出为1850万美元，GAAP利息支出为2100万美元[26] - 2022财年有效所得税率预计在22%至24%之间[26] - 资本支出预计不超过1000万美元[26] 财务状况 - 截至2022年第三季度，公司流动性为1.271亿美元，其中现金为1.057亿美元，循环信贷额度为2140万美元[24] - 第三季度净债务为3.168亿美元，较2021财年的2.942亿美元有所上升[24] - 第三季度公司回购了307,207股股票，平均回购价格为每股24.78美元，总金额为760万美元[24]

业绩总结 - Turning Point Brands在2021年的总净销售额为4.45亿美元，较2020年增长10%[142] - 2021年净收入为5210万美元，较2020年的3820万美元增长36.5%[147] - 2021年调整后的EBITDA为1.08亿美元，较2020年的9020万美元增长19.9%[147] - 2021年毛利率为24.3%[142] - 2022年第二季度净销售额为1.03亿美元，调整后的EBITDA为2500万美元[137] 用户数据 - Zig-Zag产品的销售额为1.8亿美元，占公司总销售的43%[26] - Stoker's产品的销售额为1.27亿美元，占公司总销售的30%[26] - NewGen产品的销售额为1.12亿美元，占公司总销售的27%[26] - Zig-Zag产品在2021年的净销售额为176百万，调整后的毛利润为103百万[66] - 2021年，Stoker's品牌占据60%的湿烟草市场份额，TPB的品牌在松散烟草市场中占有约33%的份额[72] 未来展望 - 预计TPB将在未来的市场中通过推出高尼古丁含量的Frē产品进入超过10亿美元的白色尼古丁袋市场[99] - 预计美国合法大麻市场在2021年至2026年间将持续增长，市场规模从240亿美元增长至460亿美元[50] - Zig-Zag产品的销售预计在2022财年达到1.93亿至2亿美元，相较于2021财年的1.76亿美元增长11%[137] - Stoker's产品的销售预计在2022财年达到1.27亿至1.34亿美元，相较于2021财年的1.24亿美元增长5%[137] - 2022财年EBITDA预计在9700万至1.03亿美元之间[137] 新产品和新技术研发 - TPB计划在2022年第三季度推出Clipper打火机，目标市场规模约为5亿美元[98] - 公司在PMTA过程中提交了250个产品的申请，预计在后PMTA环境中将实现增长[132] - Zig-Zag的电子商务平台现已占美国纸张销售的两位数百分比[43] 市场扩张和并购 - 公司在北美的零售网络覆盖超过215,000个销售点[20] - 通过CLIPPER分销协议，Turning Point Brands将进入一个受益于大麻消费增长的大市场[46] 负面信息 - 2021年女性在公司员工中占比为33%，管理层中占比为24%[112] - 2021年非现金资产减值费用为710万美元，较2020年的0美元显著增加[149] - 2021年利息支出为2050万美元，较2020年的1350万美元增长51.9%[147]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为6.04309亿美元，较2021年12月31日的6.0156亿美元增长0.46%[16] - 2022年第二季度，公司净销售额为1.02925亿美元，较2021年同期的1.22643亿美元下降16.07%[18] - 2022年上半年，公司净销售额为2.03819亿美元，较2021年同期的2.30284亿美元下降11.50%[20] - 2022年第二季度，公司净利润为520.6万美元，较2021年同期的1504.3万美元下降65.40%[18] - 2022年上半年，公司净利润为1597.7万美元，较2021年同期的2657万美元下降39.87%[20] - 2022年第二季度，公司综合收益为448.3万美元，较2021年同期的1612.3万美元下降72.20%[22] - 2022年上半年，公司综合收益为1412.1万美元，较2021年同期的2996.4万美元下降52.87%[22] - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为714.9万美元，较2021年同期的3741.5万美元下降80.90%[24] - 2022年上半年，公司投资活动使用的现金流量净额为1570.9万美元，较2021年同期的3439.1万美元下降54.32%[24] - 2022年上半年，公司融资活动使用的现金流量净额为2250.7万美元，而2021年同期为提供9218.9万美元[24] - 2022年1月1日至6月30日，公司净收入为1597.7万美元，2021年同期为2657万美元[28] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司运费分别约为600万美元和810万美元[36] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司运费分别约为1210万美元和1410万美元[36] - 2022年Q2基本每股收益为0.30美元，2021年同期为0.81美元；2022年上半年基本每股收益为0.90美元，2021年同期为1.43美元[137][138] - 2022年Q2稀释每股收益为0.30美元，2021年同期为0.73美元；2022年上半年稀释每股收益为0.86美元，2021年同期为1.30美元[137][138] - 2022年Q2净销售额为1.02925亿美元，2021年同期为1.22643亿美元；2022年上半年净销售额为2.03819亿美元，2021年同期为2.30284亿美元[142][144] - 2022年Q2毛利润为5146.9万美元，2021年同期为5997.3万美元；2022年上半年毛利润为1.03263亿美元，2021年同期为1.13234亿美元[142][144] - 2022年Q2营业利润为1814.6万美元，2021年同期为2487.9万美元；2022年上半年营业利润为3737.5万美元，2021年同期为4922.8万美元[142][144] - 2022年Q2所得税前收入为677.5万美元，2021年同期为1946.7万美元；2022年上半年所得税前收入为2088.6万美元，2021年同期为3364.8万美元[142][144] - 2022年Q2资本支出为290.7万美元，2021年同期为132.8万美元；2022年上半年资本支出为569.4万美元，2021年同期为217万美元[142][144] - 2022年Q2折旧和摊销为133.5万美元，2021年同期为123.7万美元；2022年上半年折旧和摊销为266.9万美元，2021年同期为250万美元[142][144] - 2022年6月30日资产总计为6.04309亿美元，2021年12月31日为6.0156亿美元[147] - 2022年第二季度净销售额1.03亿美元，较2021年同期的1.23亿美元减少1970万美元，降幅16.1%，主要因NewGen Products部门销量下降[167][168] - 2022年第二季度综合毛利5150万美元，较2021年同期的6000万美元减少850万美元，降幅14.2%；毛利率从2021年的48.9%升至2022年的50.0%[167][172] - 2022年第二季度综合净利润520.6万美元，较2021年同期的1504.3万美元减少983.7万美元，降幅65.4%[167] - 2022年上半年，公司合并净销售额从2.303亿美元降至2.038亿美元，降幅2650万美元或11.5%，主要因NewGen产品部门销量下降[182] - 2022年上半年，公司合并毛利润从1.132亿美元降至1.033亿美元，降幅1000万美元或8.8%，占收入百分比从49.2%增至50.7%[187] - 2022年上半年，销售、一般和行政费用从6400万美元增至6590万美元，增幅190万美元或2.9%[191] - 2022年上半年，归属于Turning Point Brands公司的净收入从2710万美元降至1640万美元，降幅39.5%[182][196] - 截至2022年6月30日的三个月，公司净收入为542.4万美元，2021年同期为1535.5万美元；EBITDA为1347.2万美元，2021年同期为2653.8万美元；调整后EBITDA为2472.6万美元，2021年同期为3000.4万美元[201] - 截至2022年6月30日的六个月，公司净收入为1642.2万美元，2021年同期为2713.7万美元；EBITDA为3434万美元，2021年同期为5243万美元；调整后EBITDA为4997.9万美元，2021年同期为5800.2万美元[204] - 截至2022年6月30日，公司营运资金为1.026亿美元，较2021年12月31日的8050万美元增加2210万美元[207] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为710万美元，2021年同期为3740万美元，减少3030万美元[210] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1570万美元，2021年同期为3440万美元，减少1870万美元[211] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为2250万美元，2021年同期为融资活动提供9220万美元，减少1.147亿美元[212] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2 NewGen业务B2B销售额为1767.4万美元，2021年同期为3071.5万美元；2022年上半年B2B销售额为3679.8万美元，2021年同期为5797.2万美元[149] - 2022年第二季度国内销售额9.54亿美元，国外销售额748.3万美元，总计1.03亿美元；2021年同期国内销售额1.17亿美元，国外销售额580万美元，总计1.23亿美元[151] - 2022年上半年国内销售额1.89亿美元，国外销售额1461.1万美元，总计2.04亿美元；2021年同期国内销售额2.16亿美元，国外销售额1437.3万美元，总计2.30亿美元[151] - 2022年第二季度Zig - Zag Products部门净销售额4620万美元，较2021年同期的4720万美元减少100万美元，降幅2.1%，销量降2.3%，价格/组合升0.2%[167][169] - 2022年第二季度Stoker's Products部门净销售额3360万美元，较2021年同期的3340万美元增加20万美元，增幅0.7%，销量降6.1%，价格/组合升6.8%[167][170] - 2022年第二季度NewGen products部门净销售额2310万美元，较2021年同期的4210万美元减少1900万美元，降幅45.1%，主要因 vape 分销业务受监管环境影响[167][171] - 2022年第二季度，Zig - Zag产品部门毛利润从2770万美元降至2640万美元，降幅130万美元或4.7%，占净销售额百分比从58.8%降至57.2%[173] - 2022年第二季度，Stoker's产品部门毛利润持平于1810万美元，占净销售额百分比从54.4%降至53.8%[174] - 2022年第二季度，NewGen产品部门毛利润从1410万美元降至700万美元，降幅710万美元或50.6%，占净销售额百分比从33.5%降至30.1%[175] - 2022年上半年，Zig - Zag产品部门净销售额从8820万美元增至9190万美元，增幅370万美元或4.2%，主要因美国卷纸电商渠道两位数增长[183] - 2022年上半年，Stoker's产品部门净销售额从6260万美元增至6530万美元，增幅270万美元或4.3%，主要因Stoker's® MST高个位数增长[184] - 2022年上半年，NewGen产品部门净销售额从7950万美元降至4660万美元，降幅3280万美元或41.3%，主要因监管环境影响电子烟分销业务[186] 公司资产相关数据 - 2022年4月1日至6月30日，公司股东权益期末余额为1.27931亿美元，2021年同期为1.34268亿美元[26] - 2022年4月1日至6月30日，公司MSA投资未实现损失为76.8万美元[26] - 2021年4月1日至6月30日，公司MSA投资未实现收益为26万美元[26] - 截至2022年6月30日，公司托管账户存款约3210万美元，公允价值约2920万美元；2021年12月31日，存款约3210万美元，公允价值约3170万美元[44] - 2022年6月30日，现金及现金等价物成本2035美元，公允价值2035美元；2021年12月31日，成本12155美元，公允价值12155美元[48] - 2022年6月30日，未实现亏损小于12个月的美国政府机构债务成本21090美元，公允价值19318美元；2021年12月31日，成本19918美元，公允价值19565美元[48] - 2022年6月30日，未实现亏损大于12个月的美国政府机构债务成本8948美元，公允价值7871美元；2021年12月31日无此类债务[48] - 2022年6月30日和2021年12月31日，托管账户存款总额均为32073美元[48] - 2022年6月30日，美国政府机构债务到期期限1 - 5年的金额为7443美元，5 - 10年为20640美元，大于10年为1955美元[48] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，存货分别为1.15129亿美元和0.87607亿美元，存货估值备抵分别为480万美元和770万美元[73] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，其他流动资产分别为273.53万美元和267.46万美元[75] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司净财产、厂房和设备分别为2.2376亿美元和1.865亿美元[76] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司其他资产分别为2847.5万美元和3539.9万美元[77] - 2022年6月，公司对dosist的投资减值，公允价值降至160万美元，损失630万美元[79] - 2021年7月，公司向Old Pal投资800万美元，可转换票据年利率3%，2022年6月30日和2021年12月31日，债务证券公允价值约为800万美元，应计利息分别为20万美元和10万美元[80] - 2021年4月，公司向Docklight Brands投资870万美元，并获得其Marley™ CBD外用产品的美国独家分销权[81] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司应计负债分别为3456万美元和3293.7万美元[82] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司应付票据和长期债务分别为4.1541亿美元和4.14172亿美元[83] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，使用权资产分别为1374.9万美元和1505.3万美元[110] 公司债务相关数据 - 2021年2月11日，公司发行2.5亿美元5.625%的高级担保票据，2026年2月15日到期，债务发行成本640万美元[84][90] - 公司签订2500万美元的2021年循环信贷安排，信用证限额1000万美元，未提取借款，有360万美元信用证未偿还[91] - 2021年循环信贷安排的利率为欧元美元利率加3.50%的适用利差（去杠杆时会下调）[92] - 2021年循环信贷协议要求在特定情况下，每财季末维持综合杠杆比率为5.50比1.00（从2023年3月31日结束的财季开始降至5.25比1.00）[94] - 公司因发行2