高级票据利率情况 - 2023年到期的高级票据利率为5.625%，2026年到期的高级票据利率为5.50%，2020年已赎回的高级票据利率为6.875%[19] 国际业务销售情况 - 截至2020年12月31日，公司约21.5%的净销售额来自美国以外地区，产品在约100个国家销售[96] 养老金计划资金状况 - 公司参与的多个多雇主养老金计划在2020年处于“红色区域”，即当前资金百分比低于65.0%[105] - 公司养老金计划目前资金不足，可能需现金支付，影响盈利能力和流动性[104] 公司运营风险 - 公司运营存在一定杠杆，可能增加对不利经济、行业或竞争发展的脆弱性等[93] 债务协议相关情况 - 公司债务协议包含财务和其他限制性契约，不遵守可能导致违约及不良影响[94] - 公司可变利率债务协议使用LIBOR，未来若LIBOR变化可能影响利息费用等[95] 国际业务风险 - 公司国际业务面临遵守美国和外国法律、外汇风险等多种风险[96][97] - 英国脱欧可能导致公司短期供应链中断和不利税收后果[98] 监管合规风险 - 公司产品及营销受多方面监管，合规成本可能增加[99] 股息情况 - 2021年第一季度公司宣布每股0.07美元的股息[108] - 公司虽宣布季度现金股息，但未来股息的宣告和金额无保证[108] 股票回购情况 - 2016年至2020年12月31日，公司在股票回购计划中累计回购1700万股，约9.613亿美元[109] - 截至2020年12月31日，股票回购授权剩余约2.016亿美元[109] - 公司股票回购计划可能暂停或终止，不一定能提升长期股东价值[109][110] 反垄断相关风险 - 公司零售定价和促销津贴政策或做法受美国和国外反垄断法规约束，面临调查或索赔会产生不利影响[107] - 支付罚款或损害赔偿可能降低公司流动性和盈利能力[107] - 反垄断调查或索赔可能分散管理层资源、增加成本并扰乱运营[107] 反收购相关情况 - 特拉华州法律及公司证书和章程中的反收购条款可能阻碍第三方收购公司[111] - 董事会未来可能认为采用股东权利协议符合股东最佳利益，该协议会使未经董事会批准的收购更困难[111]

Tempur Sealy International Inc. (NYSE:TPX) Q4 2020 Earnings Conference Call February 11, 2021 8:00 AM ET Company Participants Aubrey Moore - IR Scott Thompson - Chairman, President and CEO Bhaskar Rao - EVP and CFO Conference Call Participants Curtis Nagle - Bank of America Peter Keith - Piper Sandler Bobby Griffin - Raymond James Keith Hughes - Truist Securities Seth Basham - Wedbush Securities Robert Drbul - Guggenheim Partners Brad Thomas - KeyBanc Capital Markets Laura Champine - Loop Capital Atul Mahes ...

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为11.323亿美元，2019年同期为8.21亿美元；2020年前九个月净销售额为26.199亿美元，2019年同期为22.347亿美元[17] - 2020年第三季度净利润为1.214亿美元，2019年同期为7330万美元；2020年前九个月净利润为2.041亿美元，2019年同期为1.433亿美元[17] - 2020年第三季度基本每股收益为2.35美元，2019年同期为1.34美元；2020年前九个月基本每股收益为3.91美元，2019年同期为2.62美元[17] - 2020年9月30日现金及现金等价物为2.292亿美元，2019年12月31日为6490万美元[22] - 2020年9月30日应收账款净额为4.408亿美元，2019年12月31日为3.72亿美元[22] - 2020年9月30日存货为2.756亿美元，2019年12月31日为2.605亿美元[22][43] - 2020年9月30日总资产为34.554亿美元，2019年12月31日为30.618亿美元[22][88] - 2020年9月30日总负债为29.992亿美元，2019年12月31日为27.014亿美元[22] - 2020年9月30日股东权益为4.473亿美元，2019年12月31日为3.604亿美元[22] - 2020年6月30日公司股东权益总额为2.41亿美元[25] - 2020年9月30日公司股东权益总额为4.473亿美元[25][30] - 2019年6月30日公司股东权益总额为3.059亿美元[27] - 2019年9月30日公司股东权益总额为3.365亿美元[27] - 2019年12月31日公司股东权益总额为3.604亿美元[30] - 2020年前三季度净收入为2.041亿美元[30] - 2019年前三季度净收入为7330万美元[27] - 2020年行使股票期权增加权益240万美元[30] - 2019年行使股票期权增加权益730万美元[27] - 2020年库藏股回购减少权益19.96亿美元[30] - 2018年12月31日股东权益为2.175亿美元，2019年9月30日为3.365亿美元[33] - 2020年前九个月持续经营业务经营活动净现金为4.979亿美元，2019年为2.017亿美元[35] - 2020年前九个月持续经营业务投资活动净现金使用为1.114亿美元，2019年为6400万美元[35] - 2020年前九个月持续经营业务融资活动净现金使用为2.285亿美元，2019年为1.248亿美元[35] - 2020年前三季度，公司净销售额26.199亿美元，其中北美地区22.242亿美元，国际市场3.957亿美元；2019年前三季度净销售额22.347亿美元，其中北美地区18.141亿美元，国际市场4.206亿美元[50][51] - 截至2020年9月30日，公司总债务15.353亿美元，净债务15.3亿美元，长期净债务14.946亿美元；2019年12月31日，总债务15.47亿美元，净债务15.4亿美元，长期净债务15.026亿美元[55] - 2020年第三季度租赁费用总计3.14亿美元，2019年同期为2.73亿美元；2020年前九个月租赁费用总计9.02亿美元，2019年同期为7.51亿美元[63] - 截至2020年9月30日，公司现有股票回购计划剩余约1.313亿美元；2020年前九个月回购260万股，花费约1.875亿美元；2019年前九个月回购70万股，花费约5230万美元[65] - 2020年前九个月，公司因限制性股票单位归属获得约1210万美元库藏股；2019年同期为约320万美元[66] - 2020年第三季度，公司基于股票的薪酬费用总计7180万美元，2019年同期为680万美元；2020年前九个月总计8660万美元，2019年同期为2000万美元[73] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司有效税率分别为25.2%和26.5%；九个月分别为26.5%和29.0%[78] - 2020年9月30日和2019年12月31日，丹麦所得税负债分别为11.263亿丹麦克朗（约1.774亿美元）和11.106亿丹麦克朗（约1.667亿美元）[81] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司在丹麦税务机关的存款分别为11.809亿丹麦克朗（约1.86亿美元）和9.701亿丹麦克朗（约1.456亿美元）[81] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，持续经营业务基本每股收益分别为2.31美元和1.33美元；稀释每股收益分别为2.25美元和1.30美元[84] - 2020年截至9月30日的三个月，公司净销售额为11.323亿美元，毛利润为5.302亿美元，经营收入为1.802亿美元[90] - 2020年截至9月30日的三个月，公司资本支出为2420万美元[90] - 2019年第三季度，公司净销售额8.21亿美元，毛利润3.606亿美元，营业利润1.206亿美元[91] - 2020年前三季度，公司净销售额26.199亿美元，毛利润11.532亿美元，营业利润3.389亿美元[92] - 2019年前三季度，公司净销售额22.347亿美元，毛利润9.558亿美元，营业利润2.621亿美元[93] - 2020年9月30日，公司物业、厂房及设备净值4.858亿美元，较2019年12月31日的4.358亿美元有所增加[94] - 2020年9月30日，公司经营租赁使用权资产3.056亿美元，较2019年12月31日的2.454亿美元有所增加[94] - 2020年第三季度，总净销售额同比增长37.9%至11.323亿美元，按固定汇率计算增长37.7%[114] - 2020年第三季度，毛利率为46.8%，高于2019年同期的43.9%[114] - 2020年第三季度，营业收入同比增长49.4%至1.802亿美元[114] - 2020年第三季度，净利润同比增长65.6%至1.214亿美元[114] - 2020年第三季度，摊薄后每股收益同比增长74.8%至2.29美元[117] - 截至2020年9月30日的过去12个月，杠杆率为1.92倍，低于上年同期的3.22倍[117] - 本季度运营费用增加1.109亿美元，即45.5%，占净销售额的百分比增加160个基点[131] - 研发费用从2019年第三季度的560万美元增加到2020年第三季度的610万美元，增长0.5百万美元，即8.9%[132] - 北美运营费用增加4010万美元，即24.0%，占净销售额的百分比下降330个基点；国际运营费用增加120万美元，即2.4%，占净销售额的百分比下降320个基点；公司运营费用增加6960万美元，即262.6%[133] - 运营收入增加5960万美元，运营利润率提高120个基点[136] - 净利息支出减少70万美元，即3.4%[137] - 所得税拨备增加1420万美元，有效税率下降130个基点[139][140] - 九个月净销售额增长17.2%，按固定汇率计算增长17.6%[142][145] - 九个月毛利润从2019年的9.558亿美元增加到2020年的11.532亿美元，毛利率提高120个基点[142][146][147] - 北美九个月净销售额增加4.101亿美元，即22.6%；国际九个月净销售额减少2490万美元，即5.9%[142][143][148] - 基本每股收益从2019年的2.62美元增加到2020年的3.91美元；摊薄每股收益从2019年的2.56美元增加到2020年的3.86美元[142] - 北美毛利率提高160个基点，国际毛利率提高250个基点[149] - 九个月内运营费用增加1.198亿美元，即17.0%，占净销售额的百分比下降10个基点[151] - 九个月内运营收入增加7680万美元，运营利润率提高120个基点[153] - 九个月内净利息支出减少470万美元，即7.2%[157] - 九个月内所得税拨备增加1440万美元，有效税率下降250个基点[159] - 截至2020年9月30日，净营运资金为1.214亿美元，现金及现金等价物为2.292亿美元[162] - 九个月内持续经营业务的经营活动现金增加2.962亿美元，投资活动现金增加4740万美元，融资活动现金增加1.037亿美元[164][165][166] - 2020年和2019年九个月的资本支出分别为7360万美元和6190万美元，预计2020年资本支出约为1.1 - 1.15亿美元[168] - 截至2020年9月30日，总债务从15.47亿美元降至15.353亿美元[169] - 截至2020年9月30日，综合债务减去净现金与调整后EBITDA的比率为1.92倍，处于历史最低水平[170] - 截至2020年9月30日，义务集团九个月净销售额为20.891亿美元，毛利润为9.088亿美元，持续经营业务收入为1.471亿美元[180] - 截至2020年9月30日，公司流动性为7.377亿美元，包括2.292亿美元现金和4.249亿美元循环高级有担保信贷额度，证券化工具还有8360万美元可用额度[184] - 截至2020年9月30日，公司总债务为15.353亿美元，合并债务减去净现金为13.353亿美元，杠杆率为1.92倍，目标范围是2.0至3.0倍[185] - 2020年公司借款的现金利息支付预计约为7500万至8000万美元[185] - 2020年第三季度，公司净销售额为11.323亿美元，其中北美地区9.765亿美元，国际业务1.558亿美元[194] - 2020年第三季度，公司毛利润为5.302亿美元，毛利率46.8%，调整后毛利润为5.308亿美元，毛利率46.9%[194] - 2020年第三季度，公司运营收入（费用）为1.802亿美元，利润率15.9%，调整后运营收入（费用）为2.272亿美元，利润率20.1%[194] - 2020年第三季度，公司EBITDA为2.799亿美元，调整后EBITDA为2.793亿美元；2019年第三季度，EBITDA为1.507亿美元，调整后EBITDA为1.499亿美元[200] - 截至2020年9月30日的过去十二个月，公司调整后EBITDA为6.942亿美元，合并债务减去净现金为13.353亿美元，两者比率为1.92倍[202] - 截至2020年9月30日，公司总债务净额为15.3亿美元，合并债务减去净现金为13.353亿美元[207] 高级票据相关 - 2023年高级票据利率为5.625%，2026年高级票据利率为5.50%[12] - 2020年9月30日，2023年高级票据公允价值为4.576亿美元，2026年高级票据为6.239亿美元；2019年12月31日，2023年高级票据为4.642亿美元，2026年高级票据为6.349亿美元[62] - 2020年10月8日，公司宣布有条件赎回2亿美元2023年高级票据，赎回价格为面值101.406%加应计未付利息[61][186] - 2023年和2026年高级票据本金分别为4.5亿美元和6亿美元，由公司100%直接或间接拥有的国内子公司担保[174] 会计准则变更 - 2020年1月1日起采用新会计准则，信用损失准则采用修改追溯法，累计影响为650万美元（税后）[42] 销售退货与保修相关 - 2019年12月31日至2020年9月30日，销售退货期初余额3930万美元，计提8160万美元，冲减7880万美元，期末余额4210万美元[44] - 公司为部分产品提供保修，不同产品保修期限不同，如北美地区泰普尔床垫保修10 - 25年[46] - 2019年12月31日至2020年9月30日，应计保修费用期初余额4160万美元，本期计提1590万美元，使用1570万美元，期末余额4180万美元[47] 信用损失准备 - 2019年12月31日至2020年9月30日，信用损失准备期初余额7190万美元，采用ASU 2016 - 13影响增加890万美元，本期计提3280万美元，核销1700万美元，期末余额9660万美元[49] 业务收购 - 2020年1月31日，公司以约3910万美元现金收购Sherwood Bedding业务80%股权，含收购现金120

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球净销售额同比增长38%，超过内部目标 [13][14] - 调整后EBITDA达创纪录的2.79亿美元，几乎是上年同期的两倍，本季度成为公司历史上最盈利的季度 [21] - 实现了出色的自由现金流，杠杆率降至创纪录的1.9倍调整后EBITDA [22] - 过去七个季度，公司的滚动12个月调整后EBITDA持续增长，本季度达到6.94亿美元，同比增长47% [22] - 调整后毛利率提高300个基点至46.9%，调整后营业利润率提高540个基点至20.1%，调整后每股收益翻了一倍多，达到2.94美元 [24] - 第三季度运营现金流达3.28亿美元，超过以往任何一个完整年度的现金流 [35] - 第三季度末，合并债务减去现金为13亿美元，杠杆率降至1.9倍，低于2019年第三季度末的3.2倍，略低于2 - 3倍的目标范围 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额增长43%，批发渠道增长44%，直接渠道增长35% [28] - 调整后毛利率提高290个基点至45%，调整后营业利润率为23.9%，提高630个基点 [31] 国际业务 - 按报告基础计算，净销售额增长12%，按固定汇率计算增长10% [32] - 毛利率提高570个基点至58.8%，调整后营业利润率为29%，提高940个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内床上用品行业处于健康状态，零售门店数量合理化，海外产品倾销减少，新初创公司策略转向盈利，传统零售商和制造商在网络销售方面表现出色 [15][16] - 亚洲市场应对健康危机表现良好，业务正常增长，欧洲北部订单情况良好，南部市场波动且有部分关闭信息，北美市场表现稳健 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四个长期企业举措为开发高品质床上用品、推广全球品牌、优化全渠道分销平台和提高EBITDA [42] - 约12个月前进入美国床上用品OEM市场，以实现多元化增长 [43] - 新的资本配置计划包括每年约7000万美元的维护性资本支出、2021年初开始的季度现金股息、恢复股票回购计划和评估战略收购机会 [46] - 宣布11月24日进行1比4的股票拆分，以增加股东基础的多样性 [47] - 公司认为品牌需具备全渠道整合的存在，其执行该举措使其能够满足消费者期望 [18] - 公司认为其第三方零售商网络是分销的关键，同时也在发展直接面向消费者的渠道，本季度直接渠道网络销售额增长超100%，压缩床上用品产品增长超200%，第三季度新开6家门店，预计年底门店数量超75家 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链限制对运营有重大影响，但第三季度销售增长强劲，反映了行业趋势和公司的领导地位 [13] - 消费者对健康和生活质量的关注将持续，公司产品将继续受到追求优质睡眠的消费者的青睐 [14] - 预计第四季度净销售额实现低两位数增长，调整后EBITDA实现高个位数增长 [37] - 2020年将是销售和调整后EBITDA创纪录的一年，2021年将是另一个稳健增长的年份 [53] - 公司对销售增长有信心，但前提是不出现全球衰退且健康危机呈积极趋势，目前未发现需求提前拉动的情况 [75] 其他重要信息 - 公司预计2020年全年折旧和摊销约为1.55亿美元（不包括与激励计划相关的5000万美元摊销），资本支出在1.1 - 1.15亿美元之间，利息支出在7500 - 8000万美元之间，税率在25% - 26%之间，摊薄后股份数为5400万股（经1比4股票拆分调整后约为2.16亿股） [40] - 公司将从今年开始为美国和欧洲的制造业务采购100%可再生能源，计划到2022年底实现美国和欧洲制造业务的零垃圾填埋，预计2021年上半年在新墨西哥州阿尔伯克基的最大制造工厂完成太阳能板技术安装 [49][50] - 自去年同期以来，公司员工数量增加约20%（约1500人），股价上涨使Tempur Sealy基金会资产增至超400万美元，本季度基金会还获得员工和公司的现金捐款超50万美元 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司此次提价幅度较大，是否超过了大宗商品成本通胀？ - 此次提价大部分基于大宗商品成本，但难以确定是否超过成本通胀；此次提价显示行业制造仍有定价权，且提价速度比以往更快，更多集中在入门级定价，对整个行业有益 [56][58] 问题: 第四季度价格上涨与原材料通胀之间的差距对EBITDA有何影响？ - 预计第四季度大宗商品会带来约500万美元的逆风影响，可能略高于此 [60] 问题: 第四季度高个位数EBITDA增长相对低两位数销售增长看起来较保守，能否解释？ - 公司综合考虑了全球不同地区的市场情况，包括亚洲市场表现良好、欧洲市场有差异、北美市场稳健等因素；同时，去年第四季度有新的分销业务加载，导致比较基数较高；此外，弹簧供应仍存在产能限制 [63][65] 问题: 能否分析北美市场43%增长中有机增长和新分销业务的贡献，以及行业在第三季度的表现？ - 公司受益于一些大型分销业务增长，在线业务增长强劲，如压缩床上用品增长超200%，在线业务增长超100%，但门店业务有一定逆风；行业增长约10% - 12%，公司整体增长超过行业 [70] 问题: 对明年销售增长的信心如何，当前的销售增长是否提前拉动了未来需求？ - 公司对销售增长有高度信心，但前提是不出现全球衰退且健康危机呈积极趋势；目前未发现需求提前拉动的情况，如中国市场在重新开放后销售情况良好 [75] 问题: 请分析2021年各季度销售比较的难易程度和挑战？ - 预计2021年在线业务、门店开业、OEM业务和Sherwood业务都将实现增长；第一季度比较合理，第二季度比较容易，第三季度比较困难但有望实现增长；2020年公司因疫情和组件问题导致运营成本增加，未充分实现杠杆效应和盈利能力，预计2021年销售和EBITDA将实现增长 [81][84] 问题: 弹簧组件短缺的原因是什么，对竞争对手的影响如何，公司是否会考虑重新自制弹簧？ - 弹簧短缺是行业普遍问题，主要原因是用于制造弹簧的材料被转用于生产个人防护装备；预计短缺情况至少会持续到2021年上半年；公司与主要弹簧制造商关系良好，正在探索所有选项以确保未来有替代方案 [86][87] 问题: 公司认为的合理杠杆水平是多少，是否有兴趣获得投资级评级？ - 公司目标杠杆范围为2 - 3倍，目前杠杆率略低于该范围，预计在疫情期间将继续保持在较低水平；公司没有追求投资级评级的目标，希望保持保守的财务状况以抓住市场机会 [89][90] 问题: 公司对剩余2023年高级债券的计划是什么，自由现金流是否会用于一次性收购或股东友好活动？ - 赎回部分债券是为了进行债务管理和降低资本成本，希望随着财务表现改善和杠杆率优化，新债券的定价更有利；自由现金流首先用于运营，然后支付股息，再考虑收购机会，最后进行股票回购，具体情况将根据市场不确定性进行调整 [94][96] 问题: 第四季度EBITDA增长指导是否包括达到年度目标的额外激励薪酬，与Matches公司的合作关系如何发展？ - 第四季度高个位数EBITDA增长指导包括额外激励薪酬；公司与大型客户的关系总体积极，大型客户在网络销售方面表现出色，公司注重产品的销售速度而非单纯填充店铺，与大型客户的合作有望继续保持良好 [99][100]

For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number 001-31922 TEMPUR SEALY INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-1022198 Registrant's telephone n ...

Tempur Sealy International Inc. (NYSE:TPX) Q2 2020 Earnings Conference Call July 30, 2020 ET Company Participants Aubrey Moore - Investor Relations Scott Thompson - Chairman, President and CEO Bhaskar Rao - Executive Vice President and CFO Conference Call Participants Curtis Nagle - Bank of America Bobby Griffin - Raymond James Atul Maheswari - UBS Peter Keith - Piper Sandler Seth Basham - Wedbush Securities Keith Hughes - SunTrust Laura Champine - Loop Capital Brad Thomas - KeyBanc Capital Markets Robert D ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number 001-31922 TEMPUR SEALY INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporati ...

Tempur Sealy International Inc. (NYSE:TPX) Q1 2020 Earnings Conference Call April 29, 2020 8:00 AM ET Company Participants Aubrey Moore - IR Scott Thompson - Chairman, President and CEO Bhaskar Rao - EVP and CFO Conference Call Participants Bobby Griffin - Raymond James Keith Hughes - SunTrust Curtis Nagle - Bank of America William Reuter - Bank of America Atul Maheswari - UBS John Baugh - Stifel Bobby Friedner - Piper Sandler Seth Basham - Wedbush Brad Thomas - KeyBanc Capital Markets Operator Ladies and g ...

Tempur Sealy International, Inc. (TPX) "Success is strengthening our Iconic Brands while driving higher ROIC through focused execution " © 2020 Tempur Sealy International, Inc. 1 TEMPUR + SEALY | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------|-----------------------------------------| | | Three Months Ended December 31, 2019 | Twelve Months Ended December 31, 2019 | | Consolidated % Sales | $ 871M 100% | $ 3,106M 100% | | North America % Sales | $ 719M 83% | $ 2,533M 82% ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended 12/31/2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number 001-31922 TEMPUR SEALY INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incor ...