财务数据和关键指标变化 - 第三季度净投资收入为1110万美元，即每股0.42美元，第二季度为1010万美元，即每股0.38美元 [10] - 第三季度总投资收入为2180万美元，较第二季度的1950万美元增加230万美元，增幅11.7%，较2020年第三季度的1350万美元同比增长61% [34] - 年初至今总投资收入从2020年前三季度的3960万美元增长48%至5860万美元 [35] - 第三季度有效收益率为15.8%，与上一季度持平；年初至今有效收益率为15.8%，而去年同期为14.6% [35] - 第三季度总利息支出和递延融资成本摊销为510万美元，第二季度为440万美元 [36] - 第三季度加权平均债务成本为7.1%，低于上一季度的7.6% [37] - 第三季度SG&A费用约为560万美元，第二季度约为500万美元，增加约60万美元，增幅11.8% [38] - 第三季度净投资收入为1110万美元，基本每股0.42美元，较上一季度的1010万美元，基本每股0.38美元增加2.3% [40] - 净资产较第二季度增加约5.1%至3.99亿美元，即每股资产净值14.70美元，第二季度净资产为3.797亿美元，每股资产净值14.33美元 [41] - 截至9月30日，可用流动性约为2.06亿美元，包括约2500万美元现金及现金等价物和1.81亿美元信贷额度借款能力 [43] - 杠杆率从第二季度的65%增至78%，目标长期杠杆率在115% - 135%之间 [43] - 9月30日，董事会宣布2021年第三季度每股现金股息为0.33美元，于10月15日支付，该季度GAAP NII收益覆盖率为127% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新贷款和股权承诺为2.582亿美元，实际部署1.517亿美元，涉及25家投资组合公司 [9] - 第三季度为15家公司提供1.192亿美元担保贷款，为7家公司提供2880万美元设备贷款，对5家投资组合公司进行330万美元股权投资 [30] - 按公允价值计算，债务投资组合中约81%（4.69亿美元）为担保贷款，19%（1.09亿美元）为设备融资，其余约9900万美元为股权和认股权证 [19] - 设备融资占比环比略有下降，主要因两家设备投资组合公司提前还款，但由于第三季度创纪录的承诺，预计第四季度其在整体组合中的占比将增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司受益于蓬勃发展的风投运营环境，资本持续流入科技和风投市场，预计更多成长型公司将寻求流动性事件和退出机会 [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行战略，扩大高级和次级担保贷款以及设备融资投资组合，为新兴成长型公司提供资金解决方案 [11] - 已向SEC提交申请，若获批成立注册投资顾问（RIA），将为资助与公共BDC协同的大型交易提供财务灵活性，预计该过程需9 - 12个月 [12] - 持续投资组建团队，扩大业务覆盖范围，增强市场竞争力，如在奥斯汀和波士顿新增人员，扩充业务团队至13人 [18] - 行业竞争激烈，但公司尚未看到定价明显下降，通过注重客户关系等方式保持竞争力 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第三季度公司发展势头加速，对公司独特的风险贷款和设备融资平台持续增长和扩张充满信心 [7][11] - 尽管处于长期疫情中，但风投市场持续强劲，公司有望在2022年继续保持增长势头 [26] 其他重要信息 - 第三季度有两家投资组合公司宣布与SPAC进行业务合并，一家公司公开注册进行IPO；7月，投资组合公司Birchbox被FemTec Health收购，公司获得约110万股FemTec普通股 [22][23] - Lucid和Matterport普通股的锁定期于1月到期，公司将审慎有序剥离这些公司的股权，为股东实现资本回报最大化 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度创纪录的业务量是受风投生态系统整体活动推动，还是公司平台建设投资的结果？若风投市场放缓，能否仍保持强劲业绩？ - 公司认为增长主要源于团队建设投资，虽市场有顺风因素，但公司提前规划并组建团队，且承销标准未变甚至更严格 [49] 问题2: 董事会在股息支付方面的政策是什么？ - 公司从一开始就希望增加收益和股息，董事会设定股息时会考虑基本收入（不包括资本利得和费用收入），目标是建立稳定的股息平台，必要时可能发放特别股息，确保全年分配98%的收益 [51][52] 问题3: 2020财年受限股对NAV的负面影响是否为一次性事件，未来季度受限股将如何影响NAV？ - 未来几年公司可能会继续发放受限股奖励，需经董事会和薪酬委员会批准，未来会产生相关费用，但目前暂无具体计划和金额 [54] 问题4: 本季度3200万美元设备融资贷款提前还款是否会带来一次性收入增长？ - 是的，有两笔设备融资提前还款，带来270万美元实现收益，相当于每股约0.10美元，这部分收益按GAAP会计处理被视为长期资本利得 [59][64] 问题5: 信用评级最低档有690万美元迁移，情况如何？ - 第三季度有两家公司处于非应计状态，一家是小额无担保融资的正常运营公司，另一家是正在恢复的贷款；还有一家观察名单公司因供应链和半导体问题进入非应计状态，公司正与管理层合作寻找解决方案 [67] 问题6: 新信贷安排中，资产抵押贷款的预支率与普通风险债务贷款相比如何？ - 设备贷款在新信贷安排中的预支率最高可达64%，而担保贷款最高为60% [73] 问题7: 供应链中断对贷款公司有何影响？ - 公司投资组合行业多元化，虽部分公司面临挑战，但总体能应对，且随着年底临近，供应链问题有所缓解，对投资组合表现持乐观态度 [74][75] 问题8: 第四季度净业务量是否会强劲，考虑到提前还款情况可能持续？ - 难以预测提前还款情况，但公司业务机会持续增长，且每季度的情况是业务量的最佳指标，预计能继续超越还款水平并增加投资组合规模 [78] 问题9: 目前业务管道的金额是多少？ - 公司未提供具体管道金额，但表示管道一直在增长，本季度有创纪录的部署和承诺，希望能完成交易并取得良好结果 [80] 问题10: 贷款定价趋势如何，利差是稳定、收紧还是扩大？ - 市场竞争激烈，但公司目前未看到定价明显下降，也未看到接受的条款清单数量减少，通过注重客户关系等方式保持竞争力 [82]

投资资产配置规则 - 公司需至少70%的总资产投资于符合条件的资产，最多30%可投资于不符合条件的资产[292] 目标投资公司情况 - 公司目标投资的成长阶段公司预计年收入可达1亿美元[293] 贷款和设备融资期限 - 公司的贷款和设备融资初始只付利息期限最长24个月，总期限最长60个月[294] 股权收购情况 - 公司发行9183185股普通股，总价约1.377亿美元，并支付约1.087亿美元现金收购遗留基金及其资产[299] - 公司以1000万美元收购Trinity Capital Holdings 100%股权，其中约800万美元为533332股普通股，约200万美元为现金[300] - 公司承担与Trinity Capital Holdings收购相关的350万美元遣散费负债，总计约1350万美元计入成本[300] 股票发行情况 - 2021年2月2日，公司完成首次公开发行8006291股普通股，每股价格14美元[301] - 2020年1月，公司完成私募普通股发行，发行8333333股，总收益约1.25亿美元；同时完成144A票据发行，发行本金总额1.25亿美元的2025年票据[365][366] - 2020年12月，公司发行本金总额5000万美元的可转换票据；2021年8月，发行本金总额1.25亿美元的2026年票据[367][368] 财务数据重分类 - 2020年9月30日止九个月，约20万美元第三方参与金额从利息费用和其他债务融资成本重分类至未实现增值/（贬值）净变动[305] 投资计量分类 - 公司投资按公允价值计量，分为Level 1、Level 2、Level 3三类[309] 特定阶段投资资产类别 - 公司对风险投资支持的成长阶段公司的投资基本为Level 3资产[310] EOT应收款情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司EOT应收款分别约为3820万美元和3790万美元[312] 投资组合公允价值情况 - 截至2021年9月30日，投资组合总公允价值约为6.772亿美元，包括4.689亿美元的有担保贷款、1.088亿美元的设备融资和9960万美元的股权及认股权证；截至2020年12月31日，总公允价值约为4.937亿美元[315][317] - 2021年前九个月，投资组合期初价值4.93651亿美元，期末价值6.77246亿美元；2020年全年，期初无数据，期末价值4.93651亿美元[325] 十大投资组合公司占比情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司十大投资组合公司分别占投资组合总公允价值的37.8%和42.5%；分别有9家和14家投资组合公司占公司净资产的5%以上[321] 投资组合公司投资及收益情况 - 2021年前九个月，公司对22家新投资组合公司投资约2.358亿美元，对20家现有投资组合公司投资约1.249亿美元；收到投资还款和销售收益约2.401亿美元，其中债务投资提前还款收益约1.655亿美元[322] - 2020年全年，公司除通过组建交易收购4.17亿美元投资外，对18家新投资组合公司投资约1.443亿美元，对18家现有投资组合公司投资约9570万美元；收到投资还款和销售收益约1.609亿美元，其中提前还款收益约1.088亿美元[323] 投资组合债务加权平均到期时间 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资组合中债务（包括贷款和设备融资）的加权平均到期时间约为3.4年[319] 贷款和设备融资投资加权平均风险评级得分 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，贷款和设备融资投资的加权平均风险评级得分为3.1[330] 非应计贷款情况 - 截至2021年9月30日，对两家投资组合公司的贷款处于非应计状态，总成本约为1300万美元，总公允价值约为760万美元，占公司投资组合公允价值的1.1%；截至2020年12月30日，对三家投资组合公司的贷款处于非应计状态，总成本约为340万美元，总公允价值约为220万美元，占公司投资组合总公允价值的0.5%[332] 总投资收入及收益率情况 - 2021年第三季度总投资收入约为2180万美元，有效收益率约为15.8%；2020年同期约为1350万美元，收益率约为14.1%[337] - 2021年前九个月总投资收入约为5860万美元，有效收益率约为15.8%；2020年同期约为3960万美元，有效收益率约为14.6%[338] 运营费用情况 - 2021年第三季度和2020年同期运营费用分别约为1070万美元和790万美元；2021年前九个月和2020年同期分别约为3010万美元和2150万美元[340] 利息及其他债务融资成本情况 - 2021年第三季度和2020年同期利息及其他债务融资成本分别约为510万美元和390万美元；2021年前九个月和2020年同期分别约为1420万美元和1240万美元[341] 员工薪酬福利情况 - 2021年第三季度和2020年同期员工薪酬福利分别约为370万美元和290万美元；2021年前九个月和2020年同期分别约为1100万美元和600万美元[342] 专业费用情况 - 2021年第三季度和2020年同期专业费用分别约为80万美元和70万美元；2021年前九个月和2020年同期分别约为200万美元和190万美元[344] 一般行政费用情况 - 2021年第三季度和2020年同期一般行政费用分别约为110万美元和40万美元；2021年前九个月和2020年同期分别约为290万美元和120万美元[345] 净投资收入情况 - 2021年第三季度净投资收入约为1110万美元；2020年同期约为560万美元[346] - 2021年前九个月净投资收入约为2850万美元；2020年同期约为1810万美元[348] 净实现收益情况 - 2021年第三季度和前九个月净实现收益分别约为66.6万美元和525.6万美元；2020年同期分别约为 - 149万美元和 - 437.4万美元[350] 未实现增值/贬值情况 - 2020年第三季度和前九个月，公司分别录得820万美元的未实现增值和1400万美元的未实现贬值[355] 运营带来的净资产净增加情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司运营带来的净资产净增加分别约为2720万美元和7720万美元；2020年第三季度和前九个月，运营带来的净资产净增加（扣除组建成本前）分别约为1230万美元和净减少1580万美元[357] 普通股每股基本净资产净增加情况 - 2021年和2020年第三季度，公司普通股每股基本净资产净增加分别为1.02美元和0.68美元；2021年前九个月为3.02美元，2020年前九个月为净减少0.88美元[358] 现金及现金等价物净变动情况 - 2021年前九个月，公司现金及现金等价物净减少2080万美元，2020年前九个月净增加5270万美元[361] 现金、现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为4030万美元和6110万美元[362] 信贷安排可用借款情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司信贷安排下的可用借款分别约为1.815亿美元和4200万美元[362] 资产覆盖率情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司资产覆盖率分别约为228.7%和177.0%[372] 总合同付款义务情况 - 截至2021年9月30日，公司总合同付款义务为3.13271亿美元[377] 分红情况 - 公司自成立以来累计每股分红1.93美元，各次分红金额从0.22美元到0.33美元不等[379] 股票收盘价及溢价情况 - 2021年11月3日，公司普通股在纳斯达克的最后报告收盘价为每股16.34美元，较9月30日每股净资产值14.70美元溢价约11.2%[382] 收购股权股份及价值情况 - 公司为收购Legacy Funds发行9183185股普通股，每股15美元，总价值约1.377亿美元，并向Legacy投资者支付约1.087亿美元现金[385] 管理层成员权益情况 - 公司管理层成员因Formation Transactions获得公司普通股及现金，其中Trinity Capital Holdings权益对应533332股（约800万美元）及约200万美元现金，Legacy Funds权益对应377441股（约570万美元）[387] 子公司信贷安排情况 - 2021年10月27日，公司子公司TrinCapFunding, LLC与KeyBank等达成KeyBank Credit Facility，初始承诺7500万美元，最高可借3亿美元，利率为1个月LIBOR加3.25%（达标后可降至加2.85%），合格定期贷款最高预支率60%，合格设备融资贷款最高64%[390][391] 债务投资利率情况 - 截至2021年9月30日，约60.0%的债务投资（按未偿本金余额）为基于Prime或LIBOR的浮动利率投资，约40.0%为固定利率投资，信贷安排借款基于LIBOR浮动利率，一般为3个月LIBOR加3.25%[398] 利率变动对净收入影响情况 - 假设Prime利率和3个月LIBOR变动且投资和借款结构不变，Prime利率上调300基点，净收入年化影响为888.2万美元；上调200基点，为558.6万美元；上调100基点，为252.8万美元；下调100、200、300基点，均为1.2万美元[399] 投资组合货币风险情况 - 截至2021年9月30日，公司有两家外国注册投资组合公司，但债务投资的货币风险极小，因付款以美元接收，其他投资无货币风险[400] 套期保值情况 - 公司目前未进行套期保值活动，但未来可能使用期货、期权和远期合约等工具对冲利率和汇率波动[402] 公司成立及运营情况 - 公司于2019年8月12日成立，2020年1月16日开始运营，此前除与组建和组织相关的非重大事项外无运营活动[334] 股票交易情况 - 公司普通股于2021年1月29日在纳斯达克全球精选市场开始交易，交易代码为“TRIN”[381]

业绩总结 - 第二季度总投资收入为1950万美元[32] - 净投资收入为1010万美元，净投资利润率为12.3%[32] - 每股净投资收入为0.38美元，分红覆盖率为131%[32] - 2021年第二季度总投资收入为19,476,000美元，较2021年第一季度的17,320,000美元增长12.5%[40] - 净投资收入（NII）为10,080,000美元，较2021年第一季度的7,253,000美元增长38.8%[40] - 2021年第二季度每股净资产为14.33美元，较2021年第一季度的13.69美元增长4.7%[48] 用户数据 - 截至2021年6月30日，总投资公允价值为597,696,000美元，较2021年3月31日的535,741,000美元增长11.5%[48] - 2021年第二季度的未实现增值净变化为12,630,000美元，较2021年第一季度的15,476,000美元下降18.9%[40] - 2021年第二季度的净实现收益为1,995,000美元，较2021年第一季度的2,595,000美元下降23.2%[40] 财务状况 - 可用流动性为1.08亿美元，债务与股本比率为65%[35][36] - 总债务投资成本为5.21亿美元，总投资成本为5.746亿美元[37] - 截至2021年6月30日，公司的总负债为261,727,000美元，较2021年3月31日的232,424,000美元增长12.7%[48] 市场展望 - 2021年第二季度，风险投资市场的投资额达到12449亿美元，交易数量为1200笔[94] - 2021年第二季度，风险投资筹资活动达到90亿美元[96] - 2020年，风险投资市场的服务可寻址市场（SAM）约为250亿美元[101] 投资组合 - 2021年第二季度，浮动利率投资组合占比为67.8%，固定利率投资组合占比为32.2%[76] - 2021年第二季度，投资组合中贷款占比为39.5%，设备融资占比为16.2%，股权占比为38.5%[87] - 2021年第二季度，信用风险评级的加权平均值为3.1[87] 其他信息 - 信用评级为Egan Jones BBB-，展望稳定[38] - 假设50%的认股权证会变现，行使认股权证的成本约为2320万美元[79] - 2021年第二季度债务和股权承诺为1.265亿美元，债务和股权融资为1.224亿美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净投资收入为1010万美元，即每股0.38美元，高于第一季度的730万美元（每股0.31美元）和2020年第四季度的530万美元（每股0.29美元） [11][42] - 第二季度总投资收入为1950万美元，较第一季度的1730万美元增长12.5%，较2020年第二季度的1380万美元增长41%；年初至今，总投资收入从2020年上半年的2610万美元增长41%至3680万美元 [37][38][39] - 第二季度有效投资组合收益率为15.9%，略高于上一季度的15.5%；六个月期间，有效收益率为15.8%，高于上一年同期的14.8% [39] - 第二季度加权平均债务成本为7.6%，高于上一季度的7.2% [40] - 第二季度员工薪酬费用为340万美元，低于第一季度的400万美元和2020年第四季度的450万美元；专业费用为57万美元，低于第一季度的64.7万美元和2020年第四季度的73.1万美元；G&A费用为100万美元，高于第一季度的80.8万美元和2020年第四季度的48.6万美元 [41][42] - 2021年第二季度净资产价值为3.8亿美元，即每股14.33美元，高于第一季度的约3.62亿美元（每股13.69美元） [44] - 截至2021年6月30日，可用流动性约为1.077亿美元，包括约1910万美元的现金及现金等价物和8860万美元的信贷额度借款能力；期末杠杆率为65%，资产覆盖率为258% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度新承诺约1.27亿美元，在17家投资组合公司部署1.22亿美元；上半年承诺达到创纪录的2.51亿美元 [31] - 为12家公司提供1.154亿美元的担保贷款，为3家公司提供550万美元的设备贷款，并对2家投资组合公司进行150万美元的股权投资 [32] - 设备融资业务方面，本季度设备融资贷款余额环比下降，但承诺与预期相符，预计未来将保持类似的投资组合比例 [68] - 债务投资组合中约49%为浮动利率证券，高于第一季度末的32% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年传统IPO创纪录，至今IPO收益近1000亿美元，超过2000年成为有记录以来最大的IPO年 [26] - 2021年上半年，风投公司部署了超过1500亿美元的资本，接近2020年的总投资额 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向美国证券交易委员会提交豁免申请以成立注册投资顾问（RIA），若获批，RIA将使公司能够资助与投资策略协同但目前因规模不适合资产负债表的交易，并扩大现有客户业务；此外，公司还提交了2.15亿美元的暂搁注册声明，以获得多元化和高效的资本选择 [16] - 公司将继续部署IPO收益，增加资产负债表杠杆，目标债务与股权比率达到1.25:1 [12] - 公司将继续专注于技术和创新投资，扩大新兴成长型公司的高级担保贷款和设备融资投资组合 [9][14] - 公司认为其在风投和设备融资领域具有差异化优势，受益于强劲的市场顺风，拥有行业领先的发起网络，能够为股东实现回报最大化 [19][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对独特的风投贷款和设备融资平台的前景感到乐观，风投股权市场强劲，流动性充足 [13] - 公司认为其强大的业务管道将支持承诺和资金活动的持续增长，尽管面临提前还款活动增加的情况，但仍有能力继续扩大投资组合 [14][23] - 公司预计未来会有更多投资组合公司寻求流动性事件，通过资本收益推动回报 [26] 其他重要信息 - 公司两名投资组合公司Matterport和Lucid在第二季度末完成SPAC合并并在纳斯达克上市，公司持有相应股份 [24][25] - 公司宣布第二季度每股股息为0.29美元，较上一季度增加，预计在9月宣布第三季度股息，需经董事会批准 [10][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SEC审核RIA豁免申请通常需要多长时间？是否已与潜在有限合伙人（LP）进行讨论？RIA的策略是否与当前资产负债表上的策略一致？ - 公司预计审核过程需要9至12个月；已进行了一些初步讨论，并将继续与合适的合作伙伴进行沟通；目前RIA的首要任务是扩大平台，提供更多现有业务，未来可能会有协同策略，但现在讨论还为时过早 [51] 问题2: 公司盈利远超股息，未来股息是否会更接近盈利增长或逐步提高？ - 公司一直表示会随着平台和盈利增长逐步提高股息，将根据业绩与董事会讨论未来股息增长速度 [53] 问题3: 基于当前业务管道和提前还款情况，下半年公司能否实现与第二季度类似的有意义的投资组合增长？ - 公司认为将继续实现净投资组合增长，提前还款与业务发起速度的关系将决定增长方式；业务机会因团队和平台建设而持续增加，相信有能力实现投资组合增长 [56][57] 问题4: 公司2021年的总发起目标是否有更新？ - 公司未给出具体数字，但表示鉴于年初至今的业绩和业务管道，目标会向上调整 [61] 问题5: FTF媒体上季度未计利息，本季度退出情况如何？ - 公司认为该融资在第二季度已实现，有一笔小的知识产权销售，未来可能还有额外销售，但可能性很小，结算金额超过第一季度末的公允价值 [63] 问题6: 对10家现有投资组合公司的4500万美元投资中，设备融资贷款余额环比下降，原因是什么？ - 设备融资业务有一定周期性，本季度设备融资业务发起较少，但承诺与预期相符；部分设备公司进行了大规模融资，可能推迟了设备采购，但预计未来会恢复，公司预计将保持类似的投资组合比例 [68] 问题7: Lucid和Matterport的估值是否因锁定期规定而仍有折扣？折扣比例大概是多少？ - 由于有六个月的锁定期，估值未达到全额；折扣比例在21%至27%之间 [73][74] 问题8: 当前承销和发起业务的定价环境如何？发起收益率区间是否有变化？ - 市场竞争激烈，但交易数量增加，公司未放弃定价，整体收益率和定价目前没有重大变化 [77] 问题9: 业务管道是否有量化指标，是否环比增长及增长程度如何？ - 公司未报告具体数据，但表示业务管道从顶部漏斗来看仍远高于年度计划，若成交率保持，资金投放也将顺利进行 [78] 问题10: 第三季度是否会出现类似的提前还款活动？资金回笼后能否明智地重新投入业务？ - 从相对比例来看，提前还款情况没有明显变化，预计本季度也不会有重大变化；公司致力于建设平台和团队，有能力在资金回笼后增加投资组合 [82] 问题11: 如何看待杠杆比率目标提高到1.25以及暂搁注册声明？对资本和杠杆有何最新想法？ - 公司本季度末杠杆率为0.65:1，希望逐步提高到1.25:1；债务市场目前适合低成本融资，公司将考虑所有选项，包括增加债务和股权；暂搁注册声明提供了更多选择，有助于提高杠杆以实现更好的投资者回报 [88][90] 问题12: 从固定利率向浮动利率的转变，客户是否对此无动于衷，还是需要积极引导？ - 市场接受带有一定下限的浮动利率，公司在成立BDC时大部分投资组合为固定利率债务，新贷款业务已顺利过渡到浮动利率，市场接受度较高，没有遇到太多阻力 [91][92]

投资资产配置规定 - 公司需至少70%的总资产投资于符合条件的资产，最多30%可投资于不符合条件的资产[267] 目标投资公司情况 - 公司目标投资的成长阶段公司预计年收入可达1亿美元[268] 贷款和设备融资期限 - 公司贷款和设备融资初始只付利息期限最长24个月，总期限最长60个月[269] 股权收购与发行 - 公司发行9183185股普通股，总价约1.377亿美元，并支付约1.087亿美元现金收购遗留基金及其资产[274] - 公司以1000万美元收购Trinity Capital Holdings 100%股权，其中约800万美元为533332股普通股，约200万美元为现金[275] - 公司完成首次公开发行8006291股普通股，每股14美元，所得款项主要用于偿还信贷安排下的部分现有债务[276] - 2020年1月，公司完成私募普通股发行，发行8333333股，总收益约1.25亿美元；完成144A票据发行，发行1.25亿美元2025年到期票据，年利率7%[340][342] 收入重新分类 - 2020年6月30日止三个月和六个月的利息收入分别重新分类约100万美元和140万美元的原始发行折价和提前还款溢价[280] - 2020年6月30日止三个月和六个月的手续费收入分别重新分类约40万美元和180万美元的非经常性费用[280] 投资资产等级 - 公司大部分对风险投资支持的成长阶段公司的投资被视为ASC 820下的3级资产[285] EOT应收款情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司EOT应收款分别约为3700万美元和3790万美元[287] 投资组合公允价值 - 截至2021年6月30日，投资组合总公允价值约为5.977亿美元，包括3.975亿美元的有担保贷款、1.209亿美元的设备融资和7930万美元的股权及股权相关投资；截至2020年12月31日，总公允价值约为4.937亿美元，包括3.207亿美元的有担保贷款、1.225亿美元的设备融资和5050万美元的股权及股权相关投资[290][291] 投资组合公司投资情况 - 2021年上半年，公司对13家新投资组合公司投资约1.393亿美元，对15家现有投资组合公司投资约7020万美元；收到投资还款和销售收益总计1.469亿美元，其中债务投资提前还款收益约9200万美元[297] - 2020年全年，除通过组建交易收购的4.17亿美元投资外，公司对18家新投资组合公司投资约1.443亿美元，对18家现有投资组合公司投资约9570万美元；收到投资还款和销售收益总计1.609亿美元，其中提前还款收益约1.088亿美元[298] 十大投资组合公司占比 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司十大投资组合公司分别占投资组合总公允价值的42.4%和42.5%；分别有9家和14家投资组合公司占公司净资产的5%或以上[296] 投资组合债务加权平均到期时间 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资组合中债务（包括贷款和设备融资）的加权平均到期时间约为3.1年[294] 贷款和设备融资投资加权平均风险评级得分 - 2021年6月30日和2020年12月31日，贷款和设备融资投资的加权平均风险评级得分为3.1[306] 非应计状态贷款情况 - 截至2021年6月30日，两家投资组合公司的贷款处于非应计状态，总成本约120万美元，总公允价值约90万美元，占投资组合公允价值的0.2%；截至2020年12月31日，三家投资组合公司的贷款处于非应计状态，总成本约340万美元，总公允价值约220万美元，占投资组合总公允价值的0.5%[308] 投资组合变化 - 2021年上半年投资组合变化：期初4.93651亿美元，购买净额2.08232亿美元，还款和销售收益（含提前还款）-1.46879亿美元，OID和EOT付款 accretion 1027.9万美元，净实现收益459万美元，未实现增值2810.6万美元，期末5.97696亿美元[300] - 2020年全年投资组合变化：组建交易收购4.17023亿美元，购买净额2.38564亿美元，非现金转换126.3万美元，还款和销售收益（含提前还款）-1.60901亿美元，OID和EOT付款 accretion 1178.8万美元，净实现损失940.3万美元，未实现贬值496.6万美元，期末4.93651亿美元[300] 投资收入与收益率 - 2021年Q2投资收入约1950万美元，有效收益率约15.9%；2020年同期约1380万美元，收益率约14.6%[313] - 2021年上半年投资收入约3680万美元，有效收益率约15.8%；2020年同期约2610万美元，收益率约14.8%[314] 运营费用 - 2021年Q2运营费用约940万美元，2020年同期约710万美元；2021年上半年约1950万美元，2020年同期约1360万美元[316] 利息及债务融资成本 - 2021年Q2利息及债务融资成本约440万美元，加权有效利率约7.6%；2020年同期约430万美元，利率约6.6%；2021年上半年约900万美元，利率约7.4%；2020年同期约850万美元，利率约6.6%[317] 员工薪酬福利 - 2021年Q2员工薪酬福利约340万美元，2020年同期约170万美元；2021年上半年约740万美元，2020年同期约310万美元；截至2021年6月30日有39名员工，2020年同期29名[318] 专业费用 - 2021年Q2专业费用约60万美元，2020年同期约70万美元；2021年上半年约120万美元，与2020年同期基本持平[320] 一般及行政费用 - 2021年Q2一般及行政费用约100万美元，2020年同期约40万美元；2021年上半年约180万美元，2020年同期约80万美元[321] 净投资收入 - 2021年Q2净投资收入约1010万美元，2020年同期约680万美元；2021年上半年约1730万美元，2020年同期约1250万美元[322][324] 投资净实现收益 - 2021年Q2投资净实现收益约199.5万美元，2020年同期亏损约200.2万美元；2021年上半年约459万美元，2020年同期亏损约288.4万美元[326] 投资净未实现增值 - 2021年Q2投资净未实现增值约1260万美元，2020年同期约212.3万美元；2021年上半年约2810万美元，2020年同期亏损约2216.9万美元[327] 未实现增值与贬值 - 2020年3月和6月，公司分别录得210万美元的未实现增值和2220万美元的未实现贬值；2021年3月未实现增值主要来自债务投资190万美元和股权投资160万美元，权证投资未实现贬值140万美元[331] 净资产净增加 - 2021年3月和6月，公司运营导致的净资产净增加分别约为2470万美元和5000万美元；2020年3月和6月，运营前净资产净增加分别约为690万美元和减少1260万美元[332] 每股净资产净增加 - 2021年3月和6月，基本和完全摊薄后每股净资产净增加分别为0.93美元和2.00美元；2020年3月和6月，分别为0.38美元和减少1.57美元[333] 现金及现金等价物净变化 - 2021年6月，公司现金及现金等价物净减少2660万美元，主要由于经营活动使用现金5490万美元和投资活动使用现金80万美元，部分被融资活动提供的2910万美元现金抵消；2020年6月，净增加3840万美元[337] 现金、现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为3450万美元和6110万美元，其中分别有3410万美元和6030万美元存于高盛金融广场政府机构基金[338] 信贷安排下可用借款 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司信贷安排下可用借款分别约为8860万美元和4200万美元[338] 信贷安排下借款与还款 - 2021年6月，公司在信贷安排下借款2500万美元，未还款；2021年6月，公司额外借款2500万美元，向瑞士信贷还款9000万美元[339] 资产覆盖率与目标杠杆范围 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司资产覆盖率分别约为255.0%和177.0%，目标杠杆范围在1.15倍至1.35倍之间[346] 分红情况 - 2021年6月，公司宣布3月23日每股0.28美元的分红于4月16日支付，6月15日每股0.29美元的分红于7月15日支付；2020年6月，宣布5月14日每股0.22美元的分红于6月5日支付[353] 管理层股权与现金获取 - 公司通过股份和现金收购Trinity Capital Holdings 100%股权，管理层成员获533,332股公司普通股（价值约800万美元）和约200万美元现金[355][356] - 公司管理层成员因Legacy Funds的有限合伙和普通合伙权益获377,441股公司普通股，价值约570万美元[356] 管理层人事变动 - 2021年8月2日，公司首席法律官兼首席合规官Scott Harvey退休辞职，Sarah Stanton被任命为首席合规官[358] 金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，包括估值风险、利率风险和货币风险[359] 债务投资利率类型占比 - 截至2021年6月30日，约49.3%的债务投资（按未偿还本金余额计）为基于Prime的浮动利率投资，约50.7%为固定利率投资[363] 信贷安排借款利率 - 信贷安排下的借款按基于LIBOR的浮动利率计息，一般为三个月LIBOR加3.25%[363] 利率变动对净收入影响 - 假设Prime利率和三个月LIBOR变动，利率上调300个基点时，净收入增加470万美元；上调200个基点，净收入增加287.6万美元；上调100个基点，净收入增加128.9万美元；下调100、200、300个基点，净收入均增加8.3万美元[364] 投资组合公司货币风险 - 截至2021年6月30日，公司有两家外国注册的投资组合公司，债务和股权投资的货币风险极小，因支付和结算均使用美元[365] 套期保值活动 - 公司目前未进行套期保值活动，但未来可能使用期货、期权和远期合约等工具对冲利率和汇率波动[366] - 公司可能通过借入当地货币对冲非美元计价的投资[366]

业绩总结 - 第一季度总投资收入为1730万美元，净投资收入为730万美元，净投资利润率为11.3%[33] - 第一季度净投资收入（NII）为725.3万美元，较2020年第四季度的528.6万美元增长了37.2%[35] - 2021年第一季度总投资收入为1732万美元，较2020年第四季度的1534万美元增长了12.8%[35] - 第一季度股息分配增加至每股0.28美元，分配覆盖率为111%[33] - 2021年第一季度每股净投资收入（NII）为0.31美元，较2020年第四季度的0.29美元增长了6.9%[35] - 2021年第一季度净资产从运营中增加（减少）为2532.4万美元，较2020年第四季度的972.4万美元增长了160.1%[35] - 2021年第一季度净资产为3615.63万美元，较2020年第四季度的2387.48万美元增长了51.5%[49] - 2021年第一季度总资产为5939.87万美元，较2020年第四季度的5597.08万美元增长了6.1%[49] - 2021年第一季度每股净资产为13.69美元，较2020年第四季度的13.03美元增长了5.1%[49] 投资数据 - 第一季度债务和股权承诺总额为1.244亿美元，债务和股权融资总额为8710万美元[33] - 总债务投资（按成本计算）为4.667亿美元，总投资（按成本计算）为5.252亿美元，有效收益率为15.5%[33] - 投资组合按公允价值增长4210万美元，按成本增长2690万美元[33] - 2021年第一季度的投资组合收益率为15.5%[44] - 2021年第一季度的早期还款为4080万美元，推动了投资组合收益率的提高[37] - 截至2021年第一季度，公司的总债务投资公允价值为110,278,000美元，占比23.8%[85] - 2020年第四季度的总债务投资公允价值为92,519,000美元，占比20.9%[85] - 2021年第一季度，公司的固定利率投资占比为62.6%，浮动利率投资占比为9.3%[74] 未来展望 - 假设仅50%的认股权证会变现，预计行使认股权证的成本约为22,800,000美元[77] - 预计在3倍的投资回报下，潜在收益为24,700,000美元，或每股0.93美元[78] - 2020年，风险投资市场的服务可寻址市场（SAM）约为250亿美元[99] - 2020年，风险投资市场的总可寻址市场（TAM）为1660亿美元[100] - 2021年第一季度，风险投资市场的投资额达到1440亿美元，交易数量为3,987笔[92] 信用评级与流动性 - 可用流动性为1.08亿美元，债务与股本比率为61%[33] - 信用评级为Egan Jones BBB-，展望稳定[33] - 2021年第一季度，公司的加权投资信用评级为3.2，与2020年第四季度持平[85] - 2021年第一季度的GAAP公允价值约为22,400,000美元，GAAP成本约为14,000,000美元[77]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ⌧ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2021 OR ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-56139 TRINITY CAPITAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 35-2670395 (State or other jurisdiction of incorpora ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ⌧ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 OR ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-56139 TRINITY CAPITAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 35-2670395 (State or other jurisdiction of incorporation ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ⌧ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2020 OR ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (480) 374-5350 Commission file number: 000-56139 TRINITY CAPITAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 35-2670395 (State or other jurisd ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the Quarterly Period Ended June 30, 2020 OR Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ⌧ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-56139 TRINITY CAPITAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 35-2670395 (State or other jurisdiction of incorporat ...