整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净利润为3.96亿美元，摊薄后每股收益为1.50美元，较2018年同期分别下降44%和43%[137][141] - 2019年前九个月净利润为17.5亿美元，摊薄后每股收益为6.59美元，较2018年同期分别下降8%和5%[143] - 2019年第三季度净赚保费为71.8亿美元，较2018年同期增加2.97亿美元，增幅4%；前九个月净赚保费为210.2亿美元，较2018年同期增加9.08亿美元，增幅5%[145] - 2019年第三季度净投资收入为6.22亿美元，较2018年同期减少2400万美元，降幅4%；前九个月净投资收入为18.5亿美元，略高于2018年同期[147] - 2019年第三季度费用收入为1.21亿美元，前九个月为3.46亿美元，较2018年同期分别增加1200万美元和2200万美元[149] - 2019年第三季度净实现投资收益为2300万美元，前九个月为1.01亿美元，2018年同期分别为2900万美元和5400万美元[151] - 2019年第三季度巨灾损失为2.41亿美元，前九个月为8.01亿美元；2018年同期分别为2.64亿美元和11.1亿美元[141][143] - 2019年第三季度净不利上年准备金发展为2.94亿美元，前九个月为1.2亿美元；2018年同期分别为净有利1400万美元和3.5亿美元[141][143] - 2019年第三季度综合比率为101.5%，2018年同期为96.6%；2019年前九个月综合比率为97.9%，2018年同期为96.8%[140] - 2019年第三季度末，公司总投资为774.2亿美元，总资产为1102.4亿美元，总债务为65.6亿美元，债务与总资本比率为20.4%[138] - 2019年第三季度索赔和理赔调整费用为52.3亿美元，比2018年同期增加5.75亿美元，增幅12%；前九个月为144.9亿美元，比2018年同期增加9.8亿美元，增幅7%[152][153] - 2019年第三季度递延取得成本摊销为11.7亿美元，比2018年同期增加5200万美元，增幅5%；前九个月为34.2亿美元，比2018年同期增加1.61亿美元，增幅5%[157] - 2019年第三季度一般及行政费用为11亿美元，比2018年同期增加3900万美元，增幅4%；前九个月为32.8亿美元，比2018年同期增加4600万美元，增幅1%[158] - 2019年第三季度和前九个月利息费用分别为8400万美元和2.61亿美元，2018年同期分别为8600万美元和2.65亿美元[159] - 2019年第三季度所得税费用为3600万美元，比2018年同期减少6100万美元，降幅63%；前九个月为3.15亿美元，比2018年同期增加200万美元，增幅1%[160] - 2019年和2018年第三季度有效税率分别为8%和12%，前九个月分别为15%和14%[161] - 2019年第三季度综合比率为101.5%，比2018年同期高4.9个百分点；前九个月为97.9%，比2018年同期高1.1个百分点[162][164] - 2019年和2018年第三季度巨灾损失分别占综合比率3.3个百分点和3.8个百分点；前九个月分别占3.8个百分点和5.5个百分点[163][165] - 2019年第三季度净不利上年准备金发展占综合比率4.1个百分点，2018年同期净有利上年准备金发展使综合比率受益0.2个百分点；前九个月2019年占0.6个百分点，2018年受益1.7个百分点[163][165][166] - 2019年第三季度综合毛保费和净保费为80.22亿美元，2018年同期为74.62亿美元；前九个月2019年为236.85亿美元，2018年为223.09亿美元[168] - 2019年第三季度和前九个月总净保费收入分别为75.69亿美元和220.76亿美元，较2018年同期增长7%和5%[169] - 2019年第三季度和前九个月总毛保费收入较2018年同期分别增长8%和6%[169] 业务保险部门数据关键指标变化 - 2019年第三季度业务保险部门收入为1.79亿美元，较2018年同期减少2.31亿美元，降幅56%[172] - 2019年前九个月业务保险部门收入为9.44亿美元，较2018年同期减少3.03亿美元，降幅24%[173] - 2019年第三季度和前九个月已赚保费较2018年同期分别增长4%，金额分别增加1.39亿美元和4.55亿美元[175] - 2019年第三季度净投资收入为4.57亿美元，较2018年同期减少2500万美元，降幅5%；前九个月与2018年同期相当[176] - 2019年第三季度和前九个月费用收入较2018年同期分别增长11%和6%，金额分别增加1100万美元和2000万美元[177] - 2019年第三季度和前九个月其他收入较2018年同期分别增长18%和33%，金额分别增加600万美元和2800万美元[178] - 2019年第三季度和前九个月理赔及理赔调整费用较2018年同期分别增长14%和10%，金额分别增加3.75亿美元和7.65亿美元[179] - 2019年第三季度和前九个月综合成本率较2018年同期分别上升6.4和3.1个百分点，分别为107.0%和102.1%[183][185] - 2019年前九个月和2018年同期巨灾损失分别占综合比率的3.7点和4.1点，2019年净不利的上年准备金发展占2.3点，2018年净有利的上年准备金发展提供0.9点的收益[186] - 2019年第三季度和前九个月毛保费收入较2018年同期分别增长7%和6%，净保费收入分别增长7%和4%[189] 各细分市场净保费收入数据关键指标变化 - 2019年第三季度精选账户净保费收入6.95亿美元，较2018年同期增长4%，前九个月为22.4亿美元，增长3%[190] - 2019年第三季度中端市场净保费收入21.5亿美元，较2018年同期增长6%，前九个月为65.7亿美元，增长5%[191] - 2019年第三季度全国账户净保费收入2.73亿美元，较2018年同期增长15%，前九个月为8亿美元，增长3%[192] - 2019年第三季度全国财产及其他净保费收入5.53亿美元，较2018年同期增长14%，前九个月为15.3亿美元，增长10%[194] - 2019年第三季度国际业务净保费收入2.18亿美元，较2018年同期下降4%，前九个月为7.93亿美元，下降3%[195] 债券与特种保险业务部门数据关键指标变化 - 2019年第三季度债券与特种保险业务部门收入为1.39亿美元，较2018年同期减少5700万美元，降幅29%，前九个月为4.51亿美元，减少1.22亿美元，降幅21%[197][198] - 2019年第三季度已赚保费为6.53亿美元，较2018年同期增加3600万美元，增幅6%，前九个月为18.9亿美元，增加9100万美元，增幅5%[200] - 2019年第三季度理赔及理赔调整费用为3.03亿美元，较2018年同期增加9800万美元，增幅48%，前九个月为8.07亿美元，增加2.11亿美元，增幅35%[202][203] - 2019年第三季度一般及行政费用为1.24亿美元，较2018年同期增加1100万美元，增幅10%；前九个月为3.61亿美元，较2018年同期增加1700万美元，增幅5%[206] - 2019年第三季度所得税费用为3000万美元，较2018年同期减少1800万美元，降幅38%；前九个月为1.11亿美元，较2018年同期减少2700万美元，降幅20%[208] - 2019年第三季度综合比率为83.3%，较2018年同期的70.2%高13.1个百分点；前九个月为79.8%，较2018年同期的70.4%高9.4个百分点[209][211] - 2019年第三季度债券与特种保险业务总毛保费和净保费分别为7.7亿美元和7.28亿美元，较2018年同期分别增长14%和13%；前九个月总毛保费为21.79亿美元，较2018年同期增长10%，净保费为20.25亿美元，增幅8%[213][215] 个人保险业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度个人保险业务收入为1.31亿美元，较2018年同期减少2200万美元，降幅14%；前九个月为4.97亿美元，较2018年同期增加2.32亿美元，增幅88%[219][220] - 2019年第三季度已赚保费为26.4亿美元，较2018年同期增加1.22亿美元，增幅5%；前九个月为77.2亿美元，较2018年同期增加3.62亿美元，增幅5%[221] - 2019年第三季度净投资收入为1.06亿美元，较2018年同期减少100万美元，降幅1%；前九个月为3.14亿美元，较2018年同期增加1000万美元，增幅3%[222] - 2019年第三季度理赔及理赔调整费用为19亿美元，较2018年同期增加1.02亿美元，增幅6%；前九个月为53.9亿美元，与2018年同期基本持平[224][225][226] - 2019年第三季度递延获取成本摊销为4.12亿美元，较2018年同期增加2200万美元，增幅6%；前九个月为12亿美元，较2018年同期增加5600万美元，增幅5%[228] - 2019年第三季度和前九个月的巨灾损失分别为1.24亿美元和3.75亿美元，2018年同期分别为1.24亿美元和6.55亿美元；净有利上年准备金发展分别为1900万美元和1.01亿美元，2018年同期分别为1700万美元和7900万美元[219][220] - 2019年第三季度一般及行政费用为3.09亿美元，较2018年同期增加1900万美元，增幅7%；前九个月为9.2亿美元，较2018年同期增加2600万美元，增幅3%[229] - 2019年第三季度所得税费用为2800万美元，较2018年同期增加600万美元，增幅27%；前九个月为1.11亿美元，较2018年同期增加7300万美元[230] - 2019年第三季度综合比率为98.0%，较2018年同期的97.2%高0.8个百分点；前九个月为96.2%，较2018年同期的99.9%低3.7个百分点[231][233] - 2019年第三季度和前九个月巨灾损失分别占综合比率的4.7个和4.9个百分点，2018年同期分别为4.9个和8.9个百分点[232][234] - 2019年第三季度和前九个月个人保险总毛保费分别为29.81亿美元和83.12亿美元，净保费分别为29.52亿美元和81.25亿美元[236][237] 个人保险各业务净保费收入数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月国内代理业务毛保费和净保费均较2018年同期增长，毛保费增幅均为7%，净保费前九个月增幅为6%[238] - 2019年第三季度和前九个月国内代理汽车净保费分别为13.5亿美元和38.7亿美元，均较2018年同期增长3%[239] - 2019年第三季度和前九个月国内代理房主及其他净保费分别为13亿美元和34亿美元，较2018年同期分别增长11%和8%[240] - 2019年第三季度和前九个月直接面向消费者净保费分别为1.15亿美元和3.13亿美元，较2018年同期分别增长6%和5%[242] - 2019年第三季度和前九个月国际净保费分别为1.9亿美元和5.46亿美元，较2018年同期均增长1%[243] 石棉与环境相关数据关键指标变化 - 2019和2018年第三季度，公司净石棉储备分别增加2.2亿美元和2.25亿美元[252] - 2019和2018年前九个月，公司净石棉已付损失和损失费用分别为1.5亿美元和1.61亿美元[255] - 2019年9月30日和2018年9月30日，公司净石棉储备均为13.5亿美元[255] - 2019和2018年前九个月，公司分别增加净环境储备6800万美元和5500万美元[262] - 2019和2018年前九个月，公司净环境已付损失和损失费用分别为5700万美元和4300万美元[263] - 截至2019年9月30日，约95%（约3.27亿美元）的净环境储备为批量储备，约5%（约1800万美元）为个案储备[263] 投资相关数据关键指标变化 - 2019年9月30日，公司投资资产为774.2亿美元，其中94%投资于固定期限和短期投资，1%投资于股权证券，1%投资于房地产投资，4%投资于其他

净利润与每股收益 - 2019年第二季度净利润为5.57亿美元，摊薄后每股收益2.10美元，较2018年同期分别增长6%和9%[131][135] - 2019年前六个月净利润为13.5亿美元，摊薄后每股收益5.08美元，较2018年同期分别增长13%和17%[136] 净赚保费 - 2019年第二季度净赚保费69.9亿美元，较2018年同期增加2.93亿美元，增幅4%；前六个月净赚保费138.4亿美元，较2018年同期增加6.11亿美元，增幅5%[131][138] - 2019年第二季度和前六个月总毛保费分别为78.24亿美元和156.63亿美元，比2018年同期增长5%；净保费分别为74.5亿美元和145.07亿美元，比2018年同期增长4%[160][161] - 2019年第二季度和前六个月的已赚保费分别为37.8亿美元和75.3亿美元，较2018年同期分别增长4%和4%[167] 净投资收入 - 2019年第二季度净投资收入为6.48亿美元，较2018年同期增加5300万美元，增幅9%；前六个月净投资收入为12.3亿美元，较2018年同期增加3200万美元，增幅3%[131][140] - 2019年第二季度和前六个月的净投资收入分别为4.81亿美元和9.08亿美元，较2018年同期分别增长9%和2%[168] 费用收入 - 2019年第二季度费用收入为1.16亿美元，前六个月为2.25亿美元，较2018年同期分别增加400万美元和1000万美元[142] - 2019年第二季度和前六个月的手续费收入分别为1.11亿美元和2.15亿美元，较2018年同期分别增长4%和4%[169] 净实现投资收益 - 2019年第二季度净实现投资收益为2500万美元，前六个月为7800万美元，2018年同期分别为3600万美元和2500万美元[134][144] 理赔及理赔调整费用 - 2019年第二季度理赔及理赔调整费用为48.2亿美元，较2018年同期增加2.59亿美元，增幅6%[145] - 2019年前六个月索赔及理赔调整费用为92.6亿美元，比2018年同期增加4.05亿美元，增幅5%[146] - 2019年第二季度和前六个月的理赔及理赔调整费用分别为26.9亿美元和52.7亿美元，较2018年同期分别增长8%和8%[171][172] 巨灾损失 - 2019年第二季度巨灾损失为3.67亿美元，2018年同期为4.88亿美元；前六个月巨灾损失为5.6亿美元，2018年同期为8.42亿美元[131][135][136] - 2019年第二季度和前六个月巨灾损失分别占综合比率的5.3个百分点和4.1个百分点，2018年同期分别为7.3个百分点和6.3个百分点[157][159] 净有利上年准备金发展 - 2019年第二季度净有利上年准备金发展为1.23亿美元，2018年同期为1.86亿美元；前六个月净有利上年准备金发展为1.74亿美元，2018年同期为3.36亿美元[131][135][136] - 2019年第二季度和前六个月净有利的上年准备金发展分别为综合比率提供1.8个百分点和1.3个百分点的收益，2018年同期分别为2.8个百分点和2.5个百分点[157][159] 综合比率 - 2019年第二季度综合比率为98.4%，2018年同期为98.1%；前六个月综合比率为96.1%，2018年同期为96.8%[134] - 2019年第二季度综合比率为98.4%，比2018年同期高0.3个百分点；前六个月为96.1%，比2018年同期低0.7个百分点[156][158] - 2019年第二季度和前六个月的综合比率分别为101.1%和99.6%，较2018年同期分别上升2.3和1.4个百分点[176][178] 递延取得成本摊销 - 2019年第二季度递延取得成本摊销为11.3亿美元，比2018年同期增加5300万美元，增幅5%；前六个月为22.5亿美元，比2018年同期增加1.09亿美元，增幅5%[151] - 2019年第二季度和前六个月的递延获取成本摊销分别为6.18亿美元和12.3亿美元，较2018年同期分别增长5%和6%[174] 一般及行政费用 - 2019年第二季度一般及行政费用为11.3亿美元，比2018年同期增加1200万美元，增幅1%；前六个月为21.8亿美元，与2018年同期相当[152] 利息费用 - 2019年第二季度和前六个月利息费用分别为8900万美元和1.77亿美元，2018年同期分别为9000万美元和1.79亿美元[153] 所得税费用 - 2019年第二季度所得税费用为1.08亿美元，比2018年同期增加100万美元，增幅1%；前六个月为2.79亿美元，比2018年同期增加6300万美元，增幅29%[154] - 2019年第二季度和前六个月的所得税费用分别为6400万美元和1.39亿美元，较2018年同期分别下降17%和5%[175] 有效税率 - 2019年第二季度和前六个月公司有效税率分别为16%和17%，2018年同期分别为17%和15%[155] 其他收入 - 2019年第二季度和前六个月的其他收入分别为3000万美元和7300万美元，较2018年同期分别增长50%和43%[170] 部门收入 - 2019年第二季度和前六个月的部门收入分别为3.51亿美元和7.65亿美元，较2018年同期分别下降9%和9%[164][165] 业务保险保费 - 2019年第二季度和前六个月的业务保险毛保费和净保费分别为41.93亿美元和89.23亿美元，高于2018年同期的40.38亿美元和85.09亿美元[180] - 2019年第二季度和前六个月总业务保险净保费分别为38.74亿美元和80.37亿美元，较2018年同期增长2%和3%[181] - 2019年第二季度和前六个月总业务保险毛保费分别较2018年同期增长4%和5%[181] 各细分业务净保费 - 2019年第二季度和前六个月Select Accounts净保费分别为7.56亿美元和15.4亿美元，较2018年同期增长4%和3%[182] - 2019年第二季度和前六个月Middle Market净保费分别为20.1亿美元和44.2亿美元，较2018年同期增长1%和4%[183] - 2019年第二季度和前六个月National Accounts净保费分别为2.23亿美元和5.27亿美元，较2018年同期下降3%和2%[184] - 2019年第二季度和前六个月National Property and Other净保费分别为5.88亿美元和9.75亿美元，较2018年同期增长14%和9%[185] - 2019年第二季度和前六个月International净保费分别为2.98亿美元和5.75亿美元，较2018年同期下降6%和2%[186] Bond & Specialty Insurance业务 - 2019年第二季度和前六个月Bond & Specialty Insurance部门收入分别为1.74亿美元和3.12亿美元，较2018年同期下降15%和17%[189][190] - 2019年第二季度和前六个月Bond & Specialty Insurance已赚保费分别为6.32亿美元和12.4亿美元，较2018年同期增长5%[191] - 2019年第二季度和前六个月Bond & Specialty Insurance综合比率分别为74.9%和77.9%，较2018年同期上升8.4和7.4个百分点[199][201] - 2019年第二季度和前六个月，债券与特种保险业务的毛保费和净保费分别同比增长11%和9%、7%和6%[204] 个人保险业务 - 2019年第二季度个人保险业务收入为8800万美元，上年同期亏损1700万美元；前六个月收入为3.66亿美元，较上年同期增加2.54亿美元[209][210][211] - 2019年第二季度和前六个月，个人保险业务已赚保费分别为25.7亿美元和50.8亿美元，同比增长5%[212] - 2019年第二季度和前六个月，个人保险业务净投资收入分别为1.09亿美元和2.08亿美元，同比分别增长11%和6%[213] - 2019年第二季度和前六个月，个人保险业务理赔及理赔调整费用分别为19亿美元和34.9亿美元，前六个月同比下降3%[215][216] - 2019年第二季度和前六个月，个人保险业务递延获取成本摊销分别为3.98亿美元和7.88亿美元，同比增长5%[218] - 2019年第二季度个人保险业务所得税费用为1400万美元，上年同期为所得税收益1200万美元；前六个月所得税费用为8300万美元，较上年同期增加6700万美元[220] - 2019年第二季度和前六个月，个人保险业务综合比率分别为100.2%和95.2%，较上年同期分别下降4.7和6.1个百分点[221][224] 国内代理业务 - 2019年第二季度和前六个月，国内代理业务毛保费和净保费同比分别增长7%和6%，净保费增速为5%[228][229] - 2019年第二季度和前六个月，国内代理汽车净保费分别为13亿美元和25.2亿美元，同比均增长3%[230] - 2019年第二季度和前六个月，国内代理房主及其他净保费分别为12.6亿美元和21亿美元，同比分别增长11%和6%[231] - 2019年6月30日，国内代理业务有效保单约730万份，2018年为700万份[232] 直销业务 - 2019年第二季度和前六个月，直销净保费分别为1.03亿美元和1.98亿美元，同比均增长4%[233] 国际业务 - 2019年第二季度和前六个月，国际净保费分别为2.05亿美元和3.56亿美元，同比均增长1%[234] 利息费用及其他收入（损失） - 2019年和2018年第二季度利息费用及其他收入（损失）分别为 - 7600万美元和 - 7800万美元，前六个月分别为 - 1.51亿美元和 - 1.54亿美元[235] 净石棉赔付损失和费用及储备 - 2019年和2018年前六个月，净石棉赔付损失和费用分别为1.02亿美元和9800万美元，净石棉储备均为11.8亿美元[243] - 2019年和2018年6月30日，净石棉储备分别为11.79亿美元和11.83亿美元[244] 环境风险相关 - 公司通过与保单持有人达成和解解决环境风险，目的是减少潜在环境风险和消除诉讼成本[247][248] - 2019和2018年第二季度，公司分别增加净环境准备金6000万美元和5500万美元[205] - 2019和2018年前六个月，净环境已付损失和损失费用分别为3500万美元和2600万美元[206] - 截至2019年6月30日，约95%（约3.42亿美元）的净环境准备金为批量准备金，约5%（约1700万美元）为个案准备金[206] 投资资产 - 2019年6月30日，公司投资资产为755亿美元，其中94%投资于固定期限和短期投资，1%投资于股权证券，1%投资于房地产投资，4%投资于其他投资[208] - 2019年6月30日，公司固定期限投资组合的账面价值为671.7亿美元，低于投资级别的证券占比2.3%[209] - 2019年6月30日和2018年12月31日，市政债券投资组合分别为297.3亿美元和286.1亿美元，其中预退款债券分别为23.3亿美元和28.5亿美元[210] - 2019年6月30日和2018年12月31日，住宅抵押贷款支持证券分别为29.3亿美元和25.7亿美元，其中GNMA、FNMA、FHLMC等担保的证券分别为11.8亿美元和8.59亿美元[211] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司其他投资的账面价值分别为34.7亿美元和35.6亿美元[214] 再保险协议 - 2019年5月25日至2020年5月24日，公司与Long Point Re III Ltd.的再保险协议中，单一事件覆盖损失达到17.9亿美元时可开始获赔，最高赔偿额为5亿美元，损失达到22.9亿美元时停止赔偿[216] - 2019年7月1日续约的东北财产巨灾超额损失再保险条约提供最高6亿美元（总保额8.5亿美元）的赔偿，自留额为22.5亿美元[217] 净再保险应收款 - 2019年6月30日净再保险应收款为33.03亿美元，较2018年12月31日的33.75亿美元减少7200万美元[270] 业务展望 - 公司预计2019年剩余时间及2020年续保水平将保持强劲，各业务板块续保保费变化有不同趋势[273] - 2019年剩余时间及2020年财产和意外险新业务市场竞争将持续激烈，新业务对承保盈利能力影响小于续保业务[274] - 公司承保盈亏受巨灾损失、净有利或不利的上年准备金发展及基础承保利润率等因素影响[276] - 2019年剩余时间及2020年，商业保险基础承保利润率预计高于2018和2019同期，基础综合比率预计低于同期[280] - 2019年剩余时间及2020年，债券与特种保险基础承保

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净利润为7.96亿美元，摊薄后每股收益2.99美元，较2018年同期分别增长19%和24%[109][112][113] - 2019年第一季度净赚保费68.6亿美元，较2018年同期增加3.18亿美元，增幅5%[109][115] - 2019年第一季度巨灾损失1.93亿美元，2018年同期为3.54亿美元[113] - 2019年第一季度净有利上年准备金发展为5100万美元，2018年同期为1.5亿美元[113] - 2019年第一季度综合比率为93.7%，低于2018年同期的95.5%[109][112] - 2019年第一季度净投资收入为5.82亿美元，较2018年同期减少2100万美元，降幅3%[109][117] - 2019年第一季度费用收入为1.09亿美元，较2018年同期增加600万美元，增幅6%[118] - 2019年第一季度索赔和理赔调整费用为44.4亿美元，较2018年同期增加1.46亿美元，增幅3%[122] - 2019年第一季度递延获取成本摊销为11.2亿美元，较2018年同期增加5600万美元，增幅5%[126] - 2019年第一季度一般及行政费用为10.6亿美元，与2018年同期相当；利息费用为8800万美元，2018年同期为8900万美元[127] - 2019年第一季度所得税费用为1.71亿美元，比2018年同期增加6200万美元，增幅57%；有效税率为18%，2018年同期为14% [128][129] - 2019年第一季度综合比率为93.7%，比2018年同期的95.5%低1.8个百分点；损失及损失调整费用比率为64.0%，比2018年同期低0.9个百分点；承保费用比率为29.7%，比2018年同期低0.9个百分点[130] - 2019年第一季度巨灾损失占综合比率的2.8个百分点，2018年同期为5.4个百分点；净有利的上年准备金发展分别为0.7和2.3个百分点[131] - 2019年第一季度合并总毛保费和净保费分别为78.39亿美元和70.57亿美元，较2018年同期分别增长6%和3% [132][133] - 2019年第一季度已赚保费为37.4亿美元，比2018年同期增加1.74亿美元，增幅5%；净投资收入为4.27亿美元，比2018年同期减少1900万美元，降幅4% [138][139] - 2019年第一季度手续费收入为1.04亿美元，比2018年同期增加500万美元，增幅5%；其他收入为4300万美元，比2018年同期增加1200万美元，增幅39% [141][142] - 2019年第一季度索赔及理赔调整费用为25.8亿美元，比2018年同期增加1.88亿美元，增幅8% [143] - 2019年第一季度一般及行政费用为3亿美元，较2018年同期增加1200万美元，增幅4%[183] - 2019年第一季度所得税费用为6900万美元，较2018年同期增加4100万美元，增幅146%[183] - 2019年第一季度综合比率为90.1%，较2018年同期的97.5%下降7.4个百分点[184] - 2019年前三个月石棉净赔付损失和费用为3800万美元，2018年为3300万美元；2019年3月31日石棉净准备金为12.4亿美元，2018年为12.5亿美元[202] - 2019年第一季度利息费用及其他收入（损失）为 - 7500万美元，2018年为 - 7600万美元；2019年和2018年第一季度税前利息费用分别为8800万美元和8900万美元，税后均为7000万美元[196] - 2019年和2018年前三个月净环境赔付损失及费用分别为2000万美元和1300万美元[211] - 2019年3月31日，约94%（约2.95亿美元）的净环境准备金计入批量准备金，约6%（约1900万美元）为个案准备金[211] - 2019年和2018年3月31日，净环境准备金期初分别为3.34亿美元和3.60亿美元，期末分别为3.14亿美元和3.47亿美元[213] - 2019年3月31日，公司投资资产为745.2亿美元，其中93%投资于固定到期和短期投资，1%投资于权益证券，1%投资于房地产投资，5%投资于其他投资[216] - 2019年3月31日，固定到期投资组合账面价值为655亿美元，低于投资级别的证券分别占2.4%（2019年3月31日）和2.3%（2018年12月31日）[217] - 2019年3月31日和2018年12月31日，市政债券投资组合分别为293.5亿美元和286.1亿美元，其中预退款债券分别为25.9亿美元和28.5亿美元[218] - 2019年3月31日和2018年12月31日，住宅抵押贷款支持证券分别为26.5亿美元和25.7亿美元，其中GNMA等担保的证券分别为9.42亿美元和8.59亿美元[219] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司其他投资账面价值分别为35.5亿美元和35.6亿美元[222] - 2019年3月31日，净再保险应收款较2018年12月31日减少5700万美元，主要因2019年前三个月现金收款影响[223] - 2019年和2018年前三个月，经营活动提供的净现金分别为6.39亿美元和5.54亿美元[253] - 2019年和2018年前三个月，投资活动使用的净现金分别为5.86亿美元和3.81亿美元；2019年3月31日，公司合并总投资较2018年末增加22.4亿美元，增幅为3%[254] - 2019年和2018年前三个月，融资活动使用的净现金分别为7100万美元和1.22亿美元；2019年和2018年前三个月，普通股回购分别为4.21亿美元和4.01亿美元[255] - 2019年和2018年前三个月支付给股东的股息分别为2.05亿美元和1.97亿美元，2019年4月18日宣布将季度股息从每股0.77美元提高到0.82美元，增幅6.5%[256] - 2019年第一季度公司根据股票回购授权回购290万股，总成本3.75亿美元，平均每股成本129.42美元，截至3月31日，股票回购授权剩余额度29.1亿美元[257] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司总债务分别为70.57亿美元和65.64亿美元，股东权益分别为243.4亿美元和228.94亿美元，总资本分别为313.97亿美元和294.58亿美元[260] - 2019年3月4日，公司发行5亿美元本金、利率4.10%、2049年3月4日到期的高级票据[260] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司总资本分别为313.97亿美元和294.58亿美元，扣除投资未实现净损益（税后）后的总资本分别为303.9亿美元和295.71亿美元，债务与总资本比率分别为22.5%和22.3%，扣除投资未实现净损益（税后）后的债务与总资本比率分别为23.2%和22.2%，2019年3月31日该比率在15% - 25%的目标范围内[262] - 2019年3月31日，TRV在美国持有的现金及短期投资资产总计19.2亿美元，加权平均到期日为51天，其控股公司流动性目标约为11.8亿美元，当前流动性超过该目标[248] - 2019年第一季度和2018年第一季度，经营活动提供的净现金分别为6.39亿美元和5.54亿美元[253] - 2019年第一季度和2018年第一季度，投资活动使用的净现金分别为5.86亿美元和3.81亿美元，2019年3月31日公司合并总投资较2018年末增加22.4亿美元，增幅3% [254] - 2019年第一季度和2018年第一季度，融资活动使用的净现金分别为7100万美元和1.22亿美元[255] - 2019年和2018年第一季度普通股回购分别为4.21亿美元和4.01亿美元[255] - 2019年和2018年第一季度支付给股东的股息分别为2.05亿美元和1.97亿美元，2019年4月18日公司宣布将定期季度股息从每股0.77美元提高到0.82美元，增幅6.5% [256] - 截至2019年3月31日的三个月内，公司根据股票回购授权回购290万股，总成本3.75亿美元，平均每股回购成本129.42美元，此时股票回购授权剩余额度29.1亿美元[257] - 2019年3月31日总债务为70.57亿美元，2018年12月31日为65.64亿美元；股东权益分别为243.4亿美元和228.94亿美元；总资本分别为313.97亿美元和294.58亿美元[260] - 2019年3月4日，公司发行了5亿美元本金、利率4.10%、2049年3月4日到期的高级票据[260] - 2019年3月31日总资本扣除投资净未实现损益（税后）后为303.9亿美元，2018年12月31日为295.71亿美元；债务与总资本比率分别为22.5%和22.3%；扣除投资净未实现损益（税后）后的债务与总资本比率分别为23.2%和22.2%，2019年3月31日该比率在公司目标范围15% - 25%内[262] - 2019年3月31日公司石棉和环境索赔及相关诉讼的总准备金为19亿美元[266] - 2019年3月31日与2018年12月31日相比，总索赔和理赔费用准备金增加了5000万美元[267] - 2019年3月31日财产 - 意外险总索赔和理赔费用准备金为50.704亿美元，2018年12月31日为50.653亿美元[267] - 2019年3月31日事故和健康险总索赔和理赔费用准备金为1400万美元，2018年12月31日为1500万美元[267] 商业保险业务线数据关键指标变化 - 商业保险板块2019年第一季度收入为4.14亿美元，比2018年同期减少3800万美元，降幅8% [137] - 商业保险板块2019年第一季度毛保费和净保费分别增长6%和4%，精选账户净保费增长2% [152][153] - 2019年第一季度中端市场净保费收入24.1亿美元，较2018年同期增长7%[154] - 2019年第一季度国民账户净保费收入3.04亿美元，较2018年同期下降2%[155] - 2019年第一季度国家财产及其他业务净保费收入3.87亿美元，较2018年同期增长2%[157] - 2019年第一季度国际业务净保费收入2.77亿美元，较2018年同期增长3%[158] 债券与特殊保险业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度债券与特殊保险业务收入6.68亿美元，较2018年同期增长3%；细分业务收入1.38亿美元，较2018年同期下降20%[159][160] - 2019年第一季度债券与特殊保险业务已赚保费6.06亿美元，较2018年同期增长4%[161] - 2019年第一季度债券与特殊保险业务理赔及费用4.95亿美元，较2018年同期增长13%[159] 个人保险业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度个人保险业务收入26.33亿美元，较2018年同期增长5%；细分业务收入2.78亿美元，较2018年同期增长116%[174][175] - 2019年第一季度个人保险业务已赚保费25.1亿美元，较2018年同期增长5%[178] - 2019年第一季度个人保险业务理赔及费用22.86亿美元，较2018年同期下降3%[174] - 2019年第一季度个人保险国内代理业务毛保费收入较2018年同期增长6%，净保费收入增长2%[189] - 2019年第一季度国内代理汽车净保费收入为12.2亿美元，较2018年同期增长3%[190] - 2019年第一季度国内代理房主及其他净保费收入为8.37亿美元，较2018年同期增长1%[191] - 2019年第一季度直接面向消费者净保费收入为9500万美元，较2018年同期增长3%[194] - 2019年第一季度国际净保费收入为1.51亿美元，较2018年同期增长1%[195] 未来业务预期 - 公司预计2019年剩余时间内，各业务板块续保保费变化有不同表现，总体续保水平将保持强劲[226] - 2019年剩余时间，公司预计业务保险的综合赔付率低于2018年同期，承保利润率高于2018年同期；债券与特殊保险的综合赔付率和承保利润率与2018年同期大致一致；个人保险的综合赔付率低于2018年同期，承保利润率高于2018年同期；代理汽车保险的综合赔付率高于2018年同期，承保利润率低于2018年同期；代理房主及其他保险的综合赔付率低于2018年同期，承保利润率高于2018年同期[234][236][237] - 2019

行业市场份额 - 2017年美国前150大财产和意外险集团占行业总净保费收入约92%[5] 业务区域占比 - 2018年公司国内业务保费占比93.4%，国际业务占比6.6%，其中加州占比9.8%、纽约占比9.6%、加拿大占比4.5% [10] - 国内业务中，加利福尼亚州占12.2%，纽约州占9.5%，得克萨斯州占6.9%，伊利诺伊州占4.6%，宾夕法尼亚州占3.9%，新泽西州占3.8%，佛罗里达州占3.8%，马萨诸塞州占3.1%，其他占46.3%[41] - 国际业务中，加拿大占3.1%，其他国际地区占2.8%[42] - 债券与特种保险国内业务中，加利福尼亚州保费占比9.8%，得克萨斯州6.5%，纽约州6.2% [64] - 2018年个人保险直接保费国内占比93.2%，国际占比6.8%，其中纽约占10.6%，得克萨斯占9.7%，加拿大占6.8%[87] 商业保险财务数据 - 2018年商业保险净保费收入149.56亿美元，2017年为142.7亿美元，2016年为139亿美元[20] - 2018年商业保险国内业务净保费138.72亿美元，占比92.8%，国际业务10.84亿美元，占比7.2% [20] - 2018年按产品线划分，工人补偿险净保费38.4亿美元，占比25.7%；商业车险25.18亿美元，占比16.8% [20] - 2018年国家账户业务除商业剩余市场业务外产生2.42亿美元手续费收入，商业剩余市场业务产生1.11亿美元手续费收入，服务约37%的工人赔偿指定风险市场，工人赔偿占销售的约69%[26] 商业保险业务模式 - 商业保险通过约9800家独立机构和经纪人销售产品，由112个外地办事处提供服务[21] - 公司商业保险分为国内和国际业务，国内包括精选账户、中端市场等，国际业务覆盖多个国家和地区[12][16] - 公司收购了英国小型商业保险提供商Simply Business，商业保险其他业务包括石棉和环境负债等[17] 商业保险风险相关 - 公司财产和意外险业务面临巨灾索赔风险，通过多种分析方法和再保险管理风险[11] - 2018年12月31日，大免赔额保单免赔层未付损失的合同持有人应付款和相关应收款均约为47.8亿美元，追溯费率保单持有人的应收保费约为9300万美元[30] - 截至2019年1月1日，第三方责任净自留额每被保险人每次事故最高为1600万美元，财产风险净自留额每次事故最高为2000万美元[38] 业务客户群体 - 选择账户业务面向员工少于50人的小企业[23] - 中端市场业务面向员工50 - 1000人的中型企业[24] - 国家账户业务面向大公司[26] 债券与特种保险财务数据 - 2018年债券与特种保险国内业务收入22.9亿美元，国际业务收入2.38亿美元，总收入25.28亿美元[55] 债券与特种保险业务模式 - 债券与特种保险通过约5400家独立机构和经纪人在美国分销产品[56] 债券与特种保险风险相关 - 债券与特种保险第三方责任净自留额一般限制在每保单2500万美元， surety业务每主体再保险后最多自留1.225亿美元可能最大损失[61][63] 个人保险财务数据 - 2018年个人保险国内业务净保费收入95.16亿美元，国际业务7.08亿美元，总收入102.24亿美元[70] - 个人保险国内代理渠道中，汽车险2018年净保费49.72亿美元，占比48.6%，房主及其他险41.48亿美元，占比40.6% [70] 个人保险业务模式 - 个人保险国内主要通过约10200家独立机构分销产品，国际主要通过约630家经纪人在加拿大分销[71][76] 个人保险风险相关 - 个人保险一般全额自留主要个人汽车险风险，个人财产险每风险净自留上限800万美元，伞式保单每风险最高限额1000万美元[86] - 2018年末个人保险在美国约有750万份有效保单，在加拿大约有57.4万份[81][85] 费率监管要求 - 约一半美国州要求多数费率变更需事先批准[78] 理赔服务情况 - 理赔服务部门有超12000名员工，美国有16个理赔中心和55个卫星及专业办公室分布在44个州[91][92] 再保险协议情况 - 公司通过企业巨灾超额损失再保险条约，对超过30亿美元自留额的合格损失可获75%赔偿，最高赔偿15亿美元[101] - 基础财产累计巨灾超额损失再保险条约，对13亿 - 18亿美元损失部分可获86%赔偿，最高赔偿4.3亿美元[104] - 公司与Long Point Re III的再保险协议提供最高5亿美元的巨灾保障，至2019年5月24日，单一事件损失达19亿美元可开始获赔，损失达24亿美元时可获全额赔偿[106] - 东北财产巨灾超赔再保险条约提供最高6亿美元（总承保额度8.5亿美元）的保障，自留额22.5亿美元，损失在22.5亿至31亿美元之间时赔付71%，保障期为2018年7月1日至2019年6月30日[113] - 中端市场地震巨灾超赔再保险条约提供最高1.845亿美元（总承保额度2.05亿美元）的保障，自留额9500万美元，损失在9500万至3亿美元之间时赔付90%，保障期为2018年7月1日至2019年6月30日[114] - 个人保险地震巨灾超赔再保险条约提供最高2亿美元的保障，自留额1.5亿美元，保障期为2019年1月1日至2019年12月31日[115] - 加拿大财产巨灾超赔再保险条约在2018年7月1日至2019年6月30日有效，超过1亿加元（2018年12月31日约合7300万美元）的损失赔付50%，最高赔付至2亿加元（2018年12月31日约合1.47亿美元），超过2亿加元的损失赔付100%，最高赔付至6亿加元（2018年12月31日约合4.4亿美元）[116] 准备金差异情况 - 2018年、2017年和2016年12月31日，按照美国公认会计原则编制的索赔和理赔调整费用准备金（扣除再保险后）分别比法定会计准备金高6200万美元、5600万美元和4400万美元[123] 借款成本情况 - 公司循环信贷协议下的借款成本根据债务评级在伦敦银行同业拆借利率加75个基点至加137.5个基点之间变动[131] 公司评级情况 - 旅行者再保险池在A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），在Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），在S&P评级为AA（21级中的第3级），在Fitch评级为AA（21级中的第3级）[132] - 旅行者美国C&S公司在A.M. Best、Moody's、S&P和Fitch的评级分别为A++（16级中的第1级）、Aa2（21级中的第3级）、AA（21级中的第3级）和AA（21级中的第3级）[132] - 第一佛罗里达汽车和家庭保险公司在A.M. Best评级为A -（16级中的第4级），在Fitch评级为AA（21级中的第3级）[132] - 旅行者欧洲C&S有限公司在A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），在Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），在S&P评级为AA（21级中的第3级）[132] - 公司高级债务在A.M. Best、Moody's、S&P、Fitch评级分别为a+（22个中的第5）、A2（21个中的第6）、A（22个中的第6）、A（22个中的第6）[136] - 2018年6月5日，Fitch确认公司所有评级，展望稳定[137] - 2018年10月31日，A.M. Best确认公司除Travelers Insurance Company Limited外所有评级，该公司财务实力评级从“A”升至“A++”，展望稳定[138] 资金配置情况 - 公司主要将可投资资金配置于高质量、流动性强的美国政府、市政和企业债券等，固定到期投资组合久期小于净保险负债久期[139] 监管情况 - 公司国内保险子公司在全美各州等地区开展业务，受各州和联邦监管，康涅狄格州保险部为公司牵头监管机构[141][146] - 康涅狄格州保险控股公司法规定，保险子公司宣派或支付股息超上年末法定资本和盈余10%或上年净利润时需获州保险专员批准[147] - 基于2018年初步IRIS比率，The Travelers Indemnity Company因非固定到期证券投资规模、Travelers Casualty and Surety Company和The Standard Fire Insurance Company因子公司股息收入致一个比率超出正常范围，管理层预计无监管行动[155][156] - 公司美国保险子公司2018年末保单持有人盈余显著高于NAIC RBC要求水平，合并计算亦远超监管行动水平[157][158] - 公司加拿大子公司受OSFI和加拿大省级保险立法监管，英国子公司受PRA和FCA监管，爱尔兰业务受爱尔兰央行和PRA监管[162][163] - 公司在英国和爱尔兰业务受欧盟监管，英国脱欧后相关要求适用性可能改变[165] - 公司旗下旅行者财产意外保险公司在中国设有代表处，受中国保监会监管，巴西业务受SUSEP监管[167] - 截至2018年12月31日，公司各海外保险子公司的资本均高于各自监管要求[168] - 与欧盟的涵盖协议于2018年4月生效，与英国的涵盖协议将在满足特定条件或英国脱欧时生效，涵盖协议有五年过渡期[169][171] - 公司作为控股公司受各州保险控股公司法及其他法律约束，重大交易需披露和事先批准[172] 客户情况 - 公司认为没有单一客户或客户群体占公司合并收入的10%或以上[184] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有30400名员工，美国员工无集体谈判协议[185] 业务拓展情况 - 公司通过爱尔兰新成立的保险子公司在爱尔兰共和国和欧洲开展保险业务，部分业务通过该子公司的英国分支机构在英国开展[166] - 自2019年1月1日起，公司将使用劳合社布鲁塞尔子公司为欧盟劳合社客户承保风险[166] 企业风险管理情况 - 公司企业风险管理（ERM）由高级执行团队监督，董事会风险委员会至少每年四次与高级管理层讨论ERM活动并向董事会汇报[182] 知识产权保护情况 - 公司依靠合同权利和知识产权法律保护其知识产权，在多国注册了重要商标[189] 巨灾损失披露门槛 - 公司2018年巨灾损失披露门槛为再保险和税前损失约1800万美元至3000万美元[192] 保险指标定义 - 综合比率是公司承保纪律、业务获取和服务效率及整体承保盈利能力的指标，低于100%通常表示承保盈利，高于100%通常表示承保亏损[195] - 核心收益（损失）为合并净收益（损失），排除已实现净投资收益（损失）、终止经营业务、税法和税率变更影响及会计原则变更累积影响[196] - 直接承保保费为保险公司根据保险合同条款向被保险人收取的金额，不包括所有再保险保费影响[196] - 已赚保费为财产意外险已承保保费中适用于保单期限已过期部分的金额，在法定会计实务和美国公认会计原则下均确认为收入[196] - 超额损失再保险为再保险人对超过特定金额或“自留额”的全部或特定部分损失进行赔偿[196] - 临时分保为对单一保单提供的全部或部分保险进行再保险，每份再保险保单单独协商[197] - 毛承保保费为根据保险合同条款和条件，在合同有效期内向投保人收取的直接和假设合同确定金额[198] - 已发生但未报告（IBNR）准备金为已发生但尚未向保险公司报告的估计损失和损失调整费用准备金[202] - 保证成本产品为在保险期间内，收取的保费不会根据实际损失经验进行调整的保险政策[200] 市场竞争情况 - 国内个人保险面临众多全国性、地区性和本地公司竞争，国际在加拿大与众多国内外保险公司竞争[89][90] 欺诈打击与理赔管理情况 - 公司通过调查服务部门打击保险欺诈，有全国性专家团队[93] - 公司利用技术、管理信息和数据分析评估和改进理赔管理绩效，运营先进理赔培训设施[94][95] 巨灾响应策略 - 公司巨灾响应策略依靠自身人员，有大型专用巨灾响应团队和企业响应团队[97] 风险管理制度 - 公司通过多种再保险协议管理风险，包括巨灾、条约、临时和比例再保险[98]