公司债券回购计划 - 公司宣布修改此前提出的债券回购要约，将最高回购金额从6亿加元提高至足以全额接受2050年2月到期的3.95%优先票据（Series CAB）和2051年4月到期的4.10%优先票据（Series CAE），并部分接受2046年1月到期的4.40%优先票据（Series CU）约2.61873亿加元本金[1] - 截至2025年6月27日到期日，投资者通过Computershare共有效投标31.08424亿加元各系列票据本金[3] - 具体投标数据显示：3.95% Series CAB票据投标6.917亿加元（占未偿本金8亿加元的86.5%），4.10% Series CAE票据投标4.219亿加元（占未偿本金5亿加元的84.4%），4.40% Series CU票据投标4.365亿加元（占未偿本金5亿加元的87.3%）[4] 债券接受与定价机制 - 公司计划接受6.917亿加元3.95% Series CAB票据、4.219亿加元4.10% Series CAE票据和2.619亿加元4.40% Series CU票据（按比例分配），其余系列票据投标均不被接受[6] - 总对价计算基于固定利差（如3.95% Series CAB票据+145基点）加上加拿大参考证券收益率，定价基准为2025年6月30日上午11点彭博报价[5] - 结算日定为2025年7月3日，公司将支付应计票息，被接受回购的票据自结算日起停止计息[9] 融资与交易安排 - 融资条件已通过完成15亿美元次级票据发行得到满足[7] - 公司委任RBC、BMO等五家机构作为主交易经理，Desjardins等六家机构作为联席交易经理负责要约执行[10] - 定价结果将在2025年6月30日11点公布，包含最终接受金额、要约收益率和总对价[8] 公司背景 - 公司是全球领先通信技术企业，业务覆盖45国以上，年收入超200亿加元，服务超2000万客户连接[15] - TELUS Health业务改善超1.5亿人健康管理，农业与消费品业务通过数字技术优化产消链[15] - 2000年以来累计捐赠18亿加元现金及物资，志愿服务达240万天，获评全球最具慈善精神企业[15]

公司债券回购要约 - TELUS公司宣布对其未偿还票据进行现金回购要约 最高回购金额为7.5亿美元 [1] - 要约条款基于2025年6月20日发布的购买要约文件 包括保证交付通知等 [2] - 提供两种票据系列的回购 分别是2048年到期的7.5亿美元4.6%票据和2049年到期的5亿美元4.3%票据 [4] - 2048年票据总对价为每1000美元面值834.11美元 2049年票据为788.18美元 [4] - 回购优先级按接受优先级排序 2048年票据优先级高于2049年票据 [4] 要约执行细节 - 要约截止时间为2025年6月27日东部时间下午5点 除非延长 [7] - 结算日期预计为2025年7月3日 需满足融资条件 [9][10] - 除总对价外 持有人还将获得应计利息支付 从上一个付息日到结算日 [11] - 使用保证交付程序的持有人 交付截止时间为2025年7月1日东部时间下午5点 [8] 要约条件 - 回购总额不超过7.5亿美元 且公司需在结算日前通过债务发行筹集足够资金 [12] - 公司保留放弃任何条件的权利 如条件未满足可能延迟或终止要约 [12] - 要约不设最低接受金额限制 但需满足最低面额要求 [12] 交易安排 - 聘请摩根大通 RBC和富国证券作为牵头交易经理 另有7家机构作为联合交易经理 [13] - Global Bondholder Services Corporation担任信息和投标代理 [14] - 要约文件可通过指定链接获取 [14] 公司背景 - TELUS是全球领先通信技术公司 在45个国家运营 年收入超200亿加元 [20] - 拥有超过2000万客户连接 业务涵盖消费者 企业和公共部门宽带服务 [20] - TELUS Health业务改善150多个国家居民健康 TELUS农业业务优化生产者与消费者连接 [20] - 公司以社会资本主义著称 2000年以来累计捐赠18亿加元 [20]

公司融资动态 - 公司成功完成15亿美元固定转固定利率次级票据发行 票据分为两个系列 由摩根大通证券 加拿大皇家银行资本市场和富国银行证券牵头承销[1] - 募集资金净额将用于此前公布的收购要约 若收购未完成或资金未全部使用 剩余资金将用于偿还债务(包括商业票据)及其他一般公司用途[2] 证券发行细节 - 票据未在加拿大境内向居民发售 仅适用于加拿大证券法豁免交易[5] - 相关发行文件可通过公司首席法务官获取 或在美国证监会EDGAR系统查阅[4] 公司业务概况 - 公司在全球45个国家运营通信技术业务 年收入超200亿加元 服务超2000万客户连接[7] - 旗下TELUS Health业务改善全球200个国家地区超1.5亿人的健康管理 TELUS农业与消费品业务通过数字技术优化产消链路[7] - 2000年以来公司及员工累计捐赠18亿加元现金及物资 志愿服务达240万天 获评全球最具慈善精神企业[7] 投资者关系 - 投资者关系联系人Ian McMillan 媒体联系人Steve Beisswanger[8][9]

债券发行 - 公司宣布发行总额15亿美元的固定转固定利率次级票据，分为A系列（7亿美元）和B系列（8亿美元）[1] - A系列票据初始年利率为6.625%，每5年重置一次（首次重置日为2030年10月15日），利率为5年期美国国债收益率加2.769%利差，但不会低于6.625%[2] - B系列票据初始年利率为7.000%，每5年重置一次（首次重置日为2035年10月15日），利率为5年期美国国债收益率加2.709%利差，但不会低于7.000%[2] - 票据由摩根大通证券、RBC资本市场和富国银行证券领衔的承销团负责发行，预计2025年6月27日完成交割[3] 资金用途 - 募集资金将用于资助公司此前宣布的收购要约[4] - 若收购要约未完成或资金未全部使用，剩余资金将用于偿还债务（包括用于一般公司用途的商业票据）及其他一般公司用途[4] 信用评级 - 信用评级机构给予这些票据50%的权益信用[5] 文件披露 - 票据详情将在公司2024年8月2日的短式基架招股说明书补充文件中披露，该文件将提交给美国证券交易委员会[6] - 相关文件可通过公司首席法律与治理官或美国证券交易委员会EDGAR系统获取[8] 公司概况 - 公司是全球领先的通信技术企业，业务覆盖45个国家，年收入超过200亿加元，拥有2000万客户连接[11] - 业务涵盖消费者、企业和公共部门的宽带服务，TELUS Health业务通过创新预防医学技术改善全球150多个国家民众生活[11] - TELUS农业与消费品业务利用数字技术优化生产者与消费者连接，公司及员工累计捐赠18亿加元现金及240万天志愿服务[11]

公司债券回购计划 - TELUS宣布启动现金回购计划，最高回购金额为6亿加元（不包括应计未付利息），涉及8个系列的未偿还高级票据[1] - 公司可自行决定增加、减少或豁免最高回购金额，且每个回购要约需满足特定条件，包括融资条件[1] - 回购票据的具体金额及在8个系列中的分配由公司全权决定，并可能按比例调整[3] 票据详情 - 涉及8个系列票据，总本金金额为4.525亿加元，包括3.95%至4.75%不同利率的票据，到期日从2030年至2051年不等[4] - 每个系列票据的固定利差从70至160个基点不等，具体总对价基于固定利差加上加拿大参考证券的收益率[6] - 总对价不包括应计利息支付，应计利息将在结算日额外支付[10] 回购条款与时间安排 - 回购要约截止时间为2025年6月27日下午5点（东部时间），公司可延长或提前终止[7] - 结算日为到期日后三个工作日，预计为2025年7月3日，前提是融资条件满足且其他条件豁免[8] - 票据持有人可在截止时间前撤回投标，但若公司增加最高回购金额，已投标的票据可能无法撤回[12] 融资条件与中介机构 - 回购要约需满足融资条件，即公司在结算日前通过债务发行筹集足够资金以支付回购款项及相关费用[13] - 公司保留豁免任何条件的权利，若条件未满足，可能延迟或终止回购[13] - RBC、BMO、CIBC、Scotia和TD担任主要交易经理，Computershare Investor Services Inc.担任投标代理[14][15] 公司背景 - TELUS是全球领先的通信技术公司，年收入超过200亿加元，业务覆盖45个国家，拥有2000万客户连接[21] - 公司旗下TELUS Health和TELUS Agriculture & Consumer Goods业务分别专注于健康技术和农业数字化[21] - 公司以社会资本著称，自2000年以来累计捐赠18亿加元，并提供240万天志愿服务[21]

公司债券回购要约 - TELUS Corporation宣布启动现金回购要约，计划以最高7.5亿美元的总本金金额回购两系列未偿还票据[1] - 回购优先级按表格排序，第一优先级为4.6%票息2048年到期的7.5亿美元票据，第二优先级为4.3%票息2049年到期的5亿美元票据[3] - 每1000美元本金的回购总对价将基于固定利差(110/115基点)加上美国国债参考收益率计算，定价基准日为2025年6月27日东部时间下午2点[4] 要约条款与时间安排 - 要约截止日为2025年6月27日东部时间下午5点，结算日预计为2025年7月3日[5][7] - 通过担保交付程序参与的要约截止日为2025年7月1日东部时间下午5点[6] - 除总对价外，持有人还将获得应计利息支付，计息截止至结算日[9] 交易条件与执行机制 - 回购受限于最高购买金额7.5亿美元和融资条件，公司保留调整或豁免该金额的权利[10] - 若最高购买条件未满足，公司可能终止部分系列要约或按优先级顺序接受票据[11][18] - 摩根大通、RBC资本市场和富国证券担任交易牵头管理人，Global Bondholder Services Corporation为信息与要约代理[15][16] 公司背景信息 - TELUS是全球领先通信技术公司，业务覆盖45个国家，年收入超200亿加元，服务2000多万客户连接[23] - 公司旗下TELUS Health业务改善全球150多个国家民众健康，TELUS农业与消费品业务优化产消链数字化[23] - 公司以社会资本主义著称，2000年以来累计捐赠18亿加元现金与物资，志愿服务240万天[24]

债券发行 - TELUS宣布重新发行8亿美元固定利率次级票据，包括6.25%的CAR系列和6.75%的CAS系列，期限均为30年[1] - 6.25% CAR系列票据定价为每100美元面值102.625美元，重开收益率为5.612%，利率每5年重置一次，最低不低于6.25%[2] - 6.75% CAS系列票据定价为每100美元面值104.500美元，重开收益率为6.127%，利率每5年重置一次，最低不低于6.75%[3] 资金用途 - 募集资金将用于减少未偿债务，包括减少商业票据余额，以及用于一般公司用途[4] - 在资金使用前，公司将投资于短期投资级证券、货币市场基金或银行存款[4] 发行安排 - 发行由CIBC World Markets、Scotia Capital和TD Securities牵头[1] - 预计发行将于2025年6月19日左右完成[1] - 信用评级机构给予这些票据50%的股权信用[4] 公司概况 - TELUS是全球领先的通信技术公司，年收入超过200亿美元，拥有超过2000万客户连接[9] - 公司业务涵盖消费者、企业和公共部门的宽带服务，以及健康、农业和消费品领域[9] - TELUS以"给予我们生活的地方"为理念，自2000年以来已贡献18亿美元现金和实物捐赠[9]

收购提案核心内容 - TELUS Corporation提出以每股3.40美元现金或股票收购TELUS Digital全部流通股 该报价较2025年6月11日纽交所收盘价溢价15% 较30日成交量加权平均价溢价23% [1] - 收购旨在加强双方在AI和SaaS转型方面的协同效应 覆盖电信、医疗、农业和消费品等多个行业领域 [1] - TELUS Digital将继续作为公司增长战略的核心推动力 保持其在客户服务卓越和数字化转型方面的领导地位 [1][2] 交易结构细节 - TELUS目前持有TELUS Digital 57.4%的总股份和86.9%的投票权 包括92.5%的多重投票股和6.1%的次级投票股 [6] - 交易需满足多项条件 包括尽职调查、交易结构协议、最终文件签署以及董事会和股东批准 [3] - 巴克莱银行担任独家财务顾问 Stikeman Elliott和A&O Shearman担任法律顾问 [5] 战略协同效应 - 整合将加速AI能力建设 推动电信、医疗和农业业务的数字化转型 [2] - 交易预计带来运营效率提升 深化客户服务能力 同时为TELUS Digital股东提供流动性 [1][2] - 公司强调交易将保持资产负债表中性 净债务与EBITDA杠杆率不变 [2] 公司背景信息 - TELUS年收入超过200亿美元 拥有2000多万客户连接 业务覆盖全球通信技术领域 [17] - TELUS Digital在32个国家运营 专注于为科技、游戏、金融、医疗等行业提供AI和内容审核解决方案 [18] - TELUS Health业务改善全球超过1.5亿人的健康 农业业务通过数字技术优化生产消费链条 [17]

公司比较 - Telefonica(TEF)和Telus(TU)均为多元化通信服务行业股票，当前重点分析两者价值投资机会[1] 投资方法论 - 最佳价值投资策略需结合Zacks Rank评级与价值风格评分系统，Zacks Rank关注盈利预测上调趋势，风格评分系统基于特定财务特征评估公司[2] 当前评级 - Telefonica获得Zacks Rank2(买入评级)，Telus为3(持有评级)，显示TEF盈利前景改善更显著[3] 估值指标分析 - 价值投资者关注传统估值指标包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、盈利收益率、每股现金流等[4] - TEF当前远期市盈率13.39显著低于TU的21.68，TEF PEG比率0.78(反映增长调整后估值)远优于TU的5.15[5] - TEF市净率1.20较TU的2.12更具账面价值优势[6] 综合评估结果 - 基于多维指标，TEF价值评分为A级，TU为C级，Zacks Rank和风格评分系统均显示TEF当前更具投资价值[6]

公司概况 - TELUS是加拿大电信行业具有广泛市场影响力的公司 大多数加拿大人都曾是其客户或正在使用其服务 [1] 投资理念 - 投资策略聚焦于购买高质量股票和优质企业 重点关注由资本配置纪律严明的管理层领导的公司 [1] - 优选标准包括资本回报率优异且能长期实现资本复利增长的企业 [1] 分析师持仓 - 分析师通过股票持有或衍生品方式对TELUS保持多头仓位 [2]