财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益为0.26加元 与去年同期持平 [1] - 季度总营业收入同比增长3%至50.57亿加元 主要得益于各业务板块的强劲收入增长 [1] - 运营现金流从去年同期的9.5亿加元增至10.77亿加元 自由现金流同比增长22%至4.88亿加元 [15] 业务分拆与重组 - 从2025年第一季度起 公司将TELUS Health业务从TTech中独立出来 作为单独板块进行报告 [1] - TTech(不含Health)和TELUS Digital业务将继续保持原有报告结构 [1] 客户增长 - 第一季度净增客户21.8万 同比增加9000户 主要受高端捆绑服务的强劲需求推动 [2] - 移动电话和联网设备新增用户分别为16.8万和5万固定客户 [2] 股息政策 - 董事会宣布季度股息为每股0.4163加元 较上年同期增长7% 符合多年股息增长计划 [3] - 公司计划2026-2028年间实现3%-8%的年度股息增长 [3] 业务板块表现 TTech板块 - 营业收入同比增长2%至38.83亿加元 [3] - 移动网络收入下降1%至17.32亿加元 主要受手机ARPU下降影响 [4] - 移动设备及其他服务收入增长9%至5.24亿加元 得益于高端智能手机销售占比提升 [5] - 固定数据服务收入增长3%至11.92亿加元 互联网和安全自动化服务表现突出 [6] - 农业和消费品服务收入大幅增长20%至9800万加元 [8] - 调整后EBITDA增长3%至16.49亿加元 [9] TELUS Health板块 - 营业收入同比增长12%至4.73亿加元 [10] - 健康服务收入增长13%至4.7亿加元 主要来自雇主解决方案的全球收购 [10] - 调整后EBITDA大幅增长30%至7600万加元 [11] TELUS Digital板块 - 营业收入增长4%至7.09亿加元 受益于美元和欧元对加元走强 [12] - 调整后EBITDA同比下降38%至1.29亿加元 [13] 行业对比 - Lumen Technologies一季度调整后每股亏损0.13美元 远好于预期的0.29美元亏损 股价过去一年上涨251.2% [21] - BCE一季度调整后每股收益0.68加元 超出预期 但营业收入同比下降1.3% 股价过去六个月下跌16.5% [22] - Rogers Communications一季度调整后每股收益0.69美元 低于预期 营业收入同比下降4.6% 股价过去六个月下跌29.1% [23][24]

董事会选举结果 - 14名管理团队提名的董事候选人全部当选 其中Victor Dodig(99.18%支持率)和Martha Hall Findlay(99.53%支持率)获得最高支持率 Mary Jo Haddad(90.28%)和Marc Parent(94.79%)支持率相对较低 [1] - 总投票结果显示 所有当选董事的支持率均超过90% 反对票比例最高为9.72%(Mary Jo Haddad) [1] - 详细投票结果将在公司官网及加美两地证券监管机构备案 [1] 公司概况 - 公司是全球领先通信技术企业 年营收超200亿美元 服务逾2000万客户连接 [2] - 业务涵盖消费者/企业/公共部门宽带服务 旗下TELUS Health业务改善全球7600万人健康 TELUS农业与消费品业务通过数字技术优化产消链路 [2] - 2000年以来累计捐赠18亿美元(含240万天志愿服务) 获评全球最具慈善精神企业 [2] 联系方式 - 投资者可通过官网及社交媒体(@TELUSNews/@Darren_Entwistle)获取信息 媒体联络人为Jacinthe Beaulieu [3]

财务数据关键指标变化 - 2025年EBITDA（不包括重组和其他成本）为73.18亿美元，2024年为72.26亿美元[41][44] - 2025年净债务与EBITDA（不包括重组和其他成本）的比率为3.9倍，2024年为3.8倍[41][45] - 2025年盈利覆盖率为2.1倍，2024年为1.8倍[41][46] - 2025年EBITDA（不包括重组和其他成本）利息覆盖率为5.3倍，2024年为5.6倍[41][47] - 公司自由现金流从2024年的16.32亿加元增长至2025年的20.71亿加元，增幅达26.9%[51] - EBITDA从2024年的64.48亿加元增至2025年的69.46亿加元，增长7.7%[51] - 资本支出（不含关联方收购）从2024年的28.34亿加元降至2025年的24.04亿加元，减少15.2%[51] - 公司整体2025年第一季度总收入为50.18亿美元，同比增长2.9%（2024年同期为48.66亿美元）[110] - 调整后EBITDA为18.41亿美元，同比下降0.8%（2024年同期为18.56亿美元）[110] - 资本支出从2024年第一季度的7.25亿美元下降至2025年同期的5.87亿美元，降幅达19%[110] 债务和财务结构 - 公司2025年净债务为286.82亿美元，2024年为272.8亿美元[41][44] - 2025年净利息成本为13.81亿美元，2024年为12.97亿美元[41][46] - 公司长期目标净债务与EBITDA比率范围为2.2-2.7倍，但2025年实际比率为3.9倍[46] - 截至2025年3月31日，公司非衍生长期债务总额为374.84亿美元，租赁债务为36亿美元[72] - 2025年剩余期间短期借款为45百万美元，长期债务（不含租赁）为32.02亿美元[72] - 2026年长期债务（不含租赁）为25.45亿美元，租赁债务为7.17亿美元[72] - 2030-2034年长期债务（不含租赁）为108.23亿美元，租赁债务为5.27亿美元[72] - 公司长期债务总额为287.24亿美元，其中流动部分为37.76亿美元，非流动部分为249.48亿美元[211] - TELUS Corporation高级票据总额为212.77亿美元，商业票据为21.16亿美元[211] - TELUS International (Cda) Inc.信贷额度为16.49亿美元[211] 股息和股东回报 - 2025年TELUS普通股股息支付率为76%（管理指标），2024年为90%[50] - 2025年TELUS普通股股息支付率（基于IFRS指标）为96%，2024年为116%[50] - 公司目标股息支付率范围为自由现金流的60%-75%[50] - TELUS Corporation普通股股息宣布净额为15.79亿加元（2025年）和14.67亿加元（2024年），分别占宣布总额的66.6%和68.0%[51] - 2025年第一季度公司普通股每股股息为0.4023美元，总股息支付6.1亿美元[127] - 2025年第一季度公司股息再投资计划参与金额为1.91亿美元，较2024年同期的1.1亿美元增长73.6%[128] 业务线表现 - TELUS技术解决方案部门2025年第一季度外部服务收入为17.57亿美元，较2024年同期的17.67亿美元下降0.6%[110] - TELUS健康部门2025年第一季度收入为4.71亿美元，同比增长13.1%（2024年同期为4.16亿美元）[110] - 设备销售收入从2024年第一季度的5.33亿美元增至2025年同期的5.75亿美元，增幅7.9%[110] - 其他收入中房地产合资贡献收益从2024年第一季度的3400万美元降至2025年同期的800万美元[117] 成本和费用 - 员工福利总支出在2025年第一季度为16.4亿美元，相比2024年同期的16.53亿美元略有下降[118] - 工资和薪金支出在2025年第一季度为14.18亿美元，较2024年同期的13.88亿美元增长2.2%[118] - 股权激励费用在2025年第一季度为5000万美元，较2024年同期的3400万美元增长47.1%[118] - 重组成本在2025年第一季度为5700万美元，较2024年同期的1.2亿美元大幅下降52.5%[118] - 长期债务利息支出在2025年第一季度为2.84亿美元，较2024年同期的2.95亿美元下降3.7%[119] - 资本化利息支出在2025年第一季度为900万美元，而2024年同期为零[119] - 公司2025年第一季度重组费用总计9700万美元，相比2024年同期的2.18亿美元大幅下降[161] 税务 - 公司2025年第一季度所得税费用为1.07亿美元，较2024年同期的4100万美元增长161%[122] - 当期所得税费用在2025年第一季度为1.13亿美元，较2024年同期的1.39亿美元下降18.7%[122] - 递延所得税费用在2025年第一季度为-600万美元，而2024年同期为-9800万美元[122] - 公司2025年第一季度实际所得税税率为26.2%，高于2024年同期的22.9%[122] 衍生工具和风险管理 - 2025年货币互换协议中应收金额为23.53亿美元，应付金额为23亿美元[72] - 2025年加元兑美元汇率升值10%可能导致净收入减少6百万美元，其他综合收入增加93百万美元[82] - 2025年美元兑欧元汇率贬值10%可能导致净收入减少15百万美元，其他综合收入增加72百万美元[82] - 2025年加拿大利率上升25个基点可能导致净收入减少2百万美元，其他综合收入增加76百万美元[82] - 2025年风折价增加20个基点可能导致其他综合收入减少19百万美元[82] - 2025年太阳能溢价增加20个基点可能导致其他综合收入增加11百万美元[82] - 公司长期债务（不包括租赁）的账面价值为258.22亿美元，公允价值为252.4亿美元[94] - 用于管理货币风险的衍生金融工具中，美元计价交易的公允价值为200万美元（名义金额1.22亿美元）[90] - 用于管理电力采购价格风险的衍生工具公允价值为5000万美元（名义金额5.8TWh，价格36.47美元/MWh）[92] - 衍生金融工具中虚拟电力购买协议的公允价值变动：2025年第一季度未实现收益100万美元，其他综合收益亏损1800万美元[92] - 用于管理美元计价长期债务货币风险的衍生工具公允价值为1.03亿美元（名义金额30.46亿美元）[90] - 阿尔伯塔电力系统池价的衍生工具估值参数：风电折扣率76%，太阳能溢价108%[87] - 欧洲欧元功能性货币业务的衍生工具公允价值为1400万美元（名义金额4.7亿美元）[90] - 非固定利率信贷额度衍生工具的公允价值为100万美元（名义金额1.2亿美元）[90] 资产和投资 - 现金及临时投资净额从2024年12月的8.69亿加元增至2025年3月的10.14亿加元，增长16.7%[55] - 应收账款总额从2024年12月的34.89亿加元降至2025年3月的32.78亿加元，减少6.0%[58] - 合同资产净额从2024年12月的9.39亿加元降至2025年3月的9.13亿加元，减少2.8%[65] - 坏账准备期末余额从2024年3月的1.21亿加元增至2025年3月的1.39亿加元，增幅14.9%[63] - 衍生资产从2024年12月的1.78亿加元降至2025年3月的1.64亿加元，减少7.9%[55] - 截至2025年3月31日，公司无形资产和商誉净值为310.6亿美元，其中商誉部分为106.39亿美元[167] - 2025年第一季度新增无形资产2.01亿美元，其中业务收购贡献5600万美元（含商誉3600万美元）[167][173] - TELUS数字体验业务单元的商誉可回收金额略高于账面价值，采用9.8%折现率和3%永续增长率进行估值[168] - 公司2025年3月31日持有的无形资产采购合同承诺总额为3900万美元（2024年12月31日为3700万美元）[171] - 2025年5月1日以5亿美元现金收购Workplace Options，预计可辨认净资产价值在1.35-1.65亿美元之间[176][177] - 联营企业Miovision Technologies 2025年第一季度营收4400万美元，同比增长37.5%，但净亏损扩大至1100万美元[193] - 公司对Miovision Technologies的持股比例为43.4%，对应净资产权益为1.73亿美元[193] 养老金计划 - 2025年第一季度公司养老金计划净负债为2.04亿美元，相比2024年同期的1.01亿美元有所增加[156] - 养老金计划资产在2025年第一季度末为82.95亿美元，负债为84.99亿美元，资金缺口扩大至2.04亿美元[156] - 2025年第一季度养老金计划投资收益为1.07亿美元，利息支出为9600万美元，净收益为1100万美元[156] - 2025年第一季度养老金计划贴现率为4.60%，相比2024年底的4.65%有所下降[158] - 2025年第一季度公司养老金计划缴费总额为2700万美元，相比2024年同期的3100万美元有所减少[159] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，未履行合同义务中未来12个月预计确认收入23.78亿美元，较2024年底下降1.2%[112] - 客户应收账款净额从2024年底的33.29亿美元降至2025年3月的31.41亿美元，降幅5.7%[113] - 合同资产期末余额从2024年同期的8.67亿美元增至2025年3月的9.13亿美元，增幅5.3%[114] - 2025年第一季度公司物业、厂房及设备净账面价值为173.44亿美元，相比2024年底的173.37亿美元基本持平[164] - 2025年第一季度公司资本支出为6.01亿美元，其中物业、厂房及设备新增投资3.86亿美元[164] - 截至2025年3月31日，公司物业、厂房及设备采购合同承诺总额为2.52亿美元，期限至2027年底[165] - 2025年第一季度新增准备金1.02亿美元，主要用于员工相关支出6200万美元[202] - 资产报废义务准备金余额从2024年底的3.78亿美元降至2025年3月的3.73亿美元[202]

核心业绩表现 - 移动和固网客户净增218,000，同比增长9,000，创下第一季度历史新高，增长主要来自优质捆绑服务和先进宽带网络 [1] - 包括新成立的TELUS Health业务板块在内，TTech运营收入和调整后EBITDA分别增长3%和4%，显示业务在经济波动环境下的韧性 [1] - 合并自由现金流增长22%，运营现金流增长13% [1] - 季度股息提高至0.4163加元，同比增长7%，股息率约8% [1] - 重申2025年财务目标：TTech运营收入（含TELUS Health）增长2-4%，调整后EBITDA增长3-5%，资本支出约25亿加元，自由现金流约21.5亿加元 [2] 客户增长与业务表现 - 移动电话和连接设备净增168,000，固网客户净增50,000，后付费移动电话流失率0.84%，连续12年低于1% [3] - TELUS Health收入和调整后EBITDA分别增长12%和30%，覆盖全球生命数达7650万，同比增长7% [3] - TELUS农业与消费品业务收入增长20%，利润率改善 [3] - 5G网络覆盖3240万加拿大人，占人口87% [12] - 总电信用户连接数达2029.7万，同比增长6%，其中移动电话用户1010万（+3%），连接设备390万（+21%） [8][14] 财务数据 - 运营收入和其他收入增长3%至50.57亿加元，净收入增长115%至3.01亿加元，基本每股收益增长133%至0.21加元 [6][14] - 调整后EBITDA下降1%至18.41亿加元，其中TELUS Digital下降38%，TTech增长3%，TELUS Health增长30% [7][14] - 资本支出下降19%至5.87亿加元，主要因TTech运营资本支出减少1.42亿加元 [11][14] - 运营现金流增长13%至10.77亿加元 [10][14] 战略与投资 - 收购Workplace Options，服务88个国家的8800万员工，与私募股权合作加速增长 [3] - 自收购LifeWorks以来实现3.76亿加元年化协同效应，计划2025年底达到4.27亿加元 [3] - 通过16亿加元混合债务证券融资，用于债务偿还，目标2027年净债务/EBITDA比率降至3倍 [5] - 延长股息增长计划至2028年，目标年增长3-8%，由EBITDA增长和资本支出放缓支撑 [1][3] 业务细分表现 - TTech移动网络收入下降1%，设备收入增长9%，固定数据服务收入增长3%，农业和消费品服务收入增长20% [17][56] - TELUS Health服务收入增长13%，设备收入下降75% [21][59] - TELUS Digital运营收入增长4%，科技和游戏垂直增长8%，通信和媒体垂直增长15% [23][60]

公司动态 - 公司宣布向广岛AI进程(HAIP)报告框架提交文件，分享其安全可信AI开发的最佳实践，与G7 AI行为准则保持一致 [1] - 公司是参与OECD报告框架试点的全球20家公司之一，致力于为以人为本的AI发展做出贡献 [1] - 公司是加拿大首个承诺采用HAIP报告框架的组织，在负责任AI开发方面处于领先地位 [5] 行业合作 - 公司参与G7国家与行业合作伙伴的协作，推动以人为本的AI技术发展 [2] - 公司将参加5月的B7讨论会，倡导优先考虑公平、安全和透明的负责任AI应用 [2] - 公司与NVIDIA合作推出主权AI工厂系列，为加拿大企业和研究人员提供先进技术 [6] 技术实践 - 公司实施了全面的AI风险管理实践和透明度措施，并通过AI和数据素养计划培训团队成员 [4] - 公司是全球首家获得隐私设计(ISO 31700-1)国际认证的企业，也是首批签署加拿大生成式AI自愿行为准则的公司之一 [5] - 公司的AI工厂位于全球最可持续的AI就绪数据中心之一，使用99%可再生能源，能源效率提高三倍 [6] 行业影响 - HAIP报告框架是首个为组织提供机会展示其AI风险管理行动和实践的框架，支持跨行业和司法管辖区的透明度、问责制和互操作性 [3] - 公司的AI素养努力被OECD报告列为加拿大唯一案例研究，该报告关注AI技能对生产力和业务增长的作用 [5] - 公司通过TELUS Health业务改善全球7600万人的生活，通过农业与消费品业务优化生产者与消费者之间的连接 [8][9]

分析师背景 - RBC Insurance 投资组合经理 Eric 专注于实物资产领域 [1] - 持有西安大略大学金融经济学硕士学位及 CFA 资格认证 [1] - 专业领域涵盖实物资产、金融及保险行业 对加拿大投资市场有深刻理解 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有 T:CA 的多头头寸 [2] - 分析内容代表个人观点 未获得除 Seeking Alpha 外的其他报酬 [2] - 与文中提及公司无商业往来关系 [2]

公司动态 - TELUS Corporation宣布将在魁北克Rimouski和不列颠哥伦比亚Kamloops建立加拿大首个主权AI工厂，旨在推动加拿大安全可持续的AI创新[1] - 公司作为北美首家NVIDIA官方云合作伙伴，将为AI工厂配备基于Hopper和Blackwell架构的超级计算机，Rimouski设施将于2024年夏季投入运营[2] - 新AI工厂完全由加拿大公司拥有运营，重点服务医疗、金融和公共部门，采用99%可再生能源，冷却系统节水75%年省1700万升水，减排300吨二氧化碳[4] 战略布局 - 东西部双枢纽选址强化加拿大技术领导地位，同时与公司Fuel iX企业级生成式AI平台形成协同[5] - 2024年5月公司全球首个通过生成式AI客户支持工具的隐私设计国际认证(ISO 31700-1)，计划2028年前在加拿大总投资730亿加元，其中安大略省超240亿、阿尔伯塔省超160亿、不列颠哥伦比亚省170亿[7] 财务表现 - 公司股票过去三个月上涨5%，同期行业指数下跌4.2%，当前Zacks评级为3级(持有)[8] 行业对比 - 公用事业板块中Atmos Energy(Zacks评级2级)过去六个月股价上涨8.7%，长期盈利增长率7.2%，最近四季平均盈利超预期3.85%[10] - CMS Energy(Zacks评级2级)过去一年股价上涨24.8%，最近四季平均盈利超预期4.76%[11]

债券发行详情 - 公司宣布发行16亿美元固定转固定利率次级票据，分为两个系列，期限均为3025年 [1] - 6.25% Series CAR票据定价为每100美元面值99.965美元，初始有效收益率6.25%至2030年7月21日，2055年7月21日到期 [2] - 6.75% Series CAS票据定价为每100美元面值99.959美元，初始有效收益率6.75%至2035年7月21日，2055年7月21日到期 [3] 利率重置机制 - Series CAR票据初始利率6.25%，从2030年起每5年重置为加拿大5年期国债利率加3482基点，且不低于6.25% [2] - Series CAS票据初始利率6.75%，从2035年起每5年重置为加拿大5年期国债利率加3609基点，且不低于6.75% [3] 资金用途 - 募集资金将用于偿还现有债务，包括商业票据、应收账款信托未偿款项、公司信贷额度及其他一般公司用途 [4] 信用评级与承销 - 信用评级机构给予该票据50%的股权信用 [5] - 由RBC Dominion Securities、Scotia Capital和TD Securities牵头承销，预计2025年4月21日完成发行 [1] 公司背景 - 公司为全球领先通信技术企业，年收入超200亿美元，服务超2000万客户连接 [10] - TELUS Health业务通过预防医学技术改善全球7600万人健康，农业与消费品业务利用数字技术优化产销链 [10] - 2000年以来累计贡献18亿美元现金及实物捐赠，志愿服务达240万天 [10]

公司新举措GameRx - 推出基于科学研究的健康资源GameRx 通过互动游戏帮助加拿大人改善心理、情绪和身体健康 [1] - 该举措旨在改变对电子游戏的负面认知 消除相关污名化 [1] - 平台根据用户选择的健康目标（如减压、专注力等）提供定制化游戏推荐 [4] - 初期支持英语 2025年4月底前将增加法语版本覆盖更多人群 [5] 基础设施与行业优势 - 拥有PureFibre光纤网络和获奖的5G网络 为游戏玩家提供高速稳定连接 [2] - 全球游戏行业持续发展 公司将娱乐与健康洞察结合开辟盈利新途径 [6] 健康服务业务进展 - 健康服务部门年收入持续强劲增长 驱动因素包括新收购业务、虚拟药房销售增长等 [7] - 通过收购LifeWorks强化数字健康服务 已实现3.55亿美元协同效应（2.94亿成本节约+0.61亿交叉销售） [8] - 与MetLife合作将心理健康支持纳入新罕布什尔州带薪家事假计划 提供认知行为治疗等服务 [9] 财务与战略目标 - 2025年TTech部门目标：运营收入增长2-4% 调整后EBITDA增长3-5% [10] - 过去一年股价下跌7.4% 表现逊于子行业4.9%的跌幅 [11] 同业可比公司 - InterDigital专注先进移动技术 长期增长预期15% [13] - Ubiquiti通过全球分销网络优化需求可见性 上季度盈利超预期33.3% [14] - CommScope提供通信网络基础设施解决方案 长期增长预期19.37% [15]

文章核心观点 - 格罗斯律师事务所通知TELUS International (Cda) Inc.股东参与集体诉讼，指控该公司在特定期间发布虚假误导声明致股东受损 [1] 集体诉讼相关信息 - 集体诉讼期间为2023年2月16日至2024年8月1日 [1] - 指控内容包括公司AI数据解决方案需蚕食高利润率业务、盈利能力下降与发展AI能力有关、向AI转型对利润率压力超此前披露、公司积极声明具误导性或无合理依据 [1] - 截止日期为2025年3月31日，股东应尽快注册参与集体诉讼 [2] - 注册后将加入投资组合监控软件获取案件进展，申请成为首席原告截止日期为2025年3月31日，参与无成本和义务 [2] 律所相关信息 - 格罗斯律师事务所是全国知名集体诉讼律所，使命是保护因欺诈等受损投资者权益，确保公司合规经营 [3] - 律所地址为纽约西38街15号12楼，邮箱为[email protected]，电话为(646) 453 - 8903 [4]