财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为6860万美元 环比增长151%但同比下降113% 主要由于北美压裂市场和全球海洋工业市场疲软[20] - 毛利率为241% 同比下降58个百分点 主要受产品组合恶化和220万美元的产品性能问题费用影响 调整后毛利率为274%[23] - 营业亏损2690万美元 去年同期为盈利700万美元 调整减值费用后营业利润为130万美元[27] - 净亏损2520万美元 合每股192美元 去年同期净利润460万美元 合每股034美元[30] - EBITDA为负2490万美元 去年同期为正1000万美元 调整减值费用后EBITDA为正270万美元[31] - 库存减少700万美元 自由现金流为正190万美元 债务减少960万美元[34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石油和天然气业务销售额同比下降约1000万美元 占整体销售额下降的主要部分[21] - Veth产品在北美市场取得进展 新应用开发取得突破[9] - 工业产品在多个新应用领域取得进展[9] - 8500型压裂变速箱持续存在性能问题 导致额外费用支出[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美压裂市场新建和售后市场活动显著减少[20] - 全球海洋和工业市场出现疲软[20] - 亚洲市场仍有健康出货量[86] - 欧洲业务因疫情暂时关闭 现已逐步恢复运营[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过Veth收购和Lufkin投资实现市场多元化战略[37] - 专注于工业产品的一体化团队战略[37] - 积极寻求成本削减机会以应对利润下降[25] - 欧洲业务进行重组 产生50万美元费用[26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计未来6个月将非常具有挑战性和不可预测性[37] - 终端市场需求可能下降20%-40%[37] - 对Veth收购保持信心 但市场不确定性导致2760万美元减值[38] - 疫情导致全球运营中断 现已逐步恢复[13] - 获得PPP贷款用于维持运营和修复工作[16] 其他重要信息 - 6个月积压订单为8740万美元 环比下降8% 同比下降12%[34] - 预计全年资本支出在1100-1300万美元之间 可能推迟非必要支出[35] - 员工感染率较低 比利时有5例病例且正在恢复[15] - 计划在6月底或7月初举行额外电话会议讨论市场状况[39] 问答环节所有的提问和回答 关于减值费用 - 减值费用对每股收益的影响约为186美元[46] - 减值主要由于疫情不确定性导致 不代表对Veth业务失去信心[48] 关于Veth业务 - Veth销售额与上年基本持平 北美市场接受度良好[47] - Veth业务预计最具韧性 疫情期间保持运营[50] - 在旅游相关领域如观光船市场可能受到较长时间影响[52] 关于现金流和流动性 - 预计第四季度将继续实现正自由现金流 但存在不确定性[56] - 正在与银行讨论修改债务契约 关系良好[62] - 可能将资本支出压缩至500-600万美元范围[76] 关于石油和天然气业务 - 石油和天然气业务收入中约75%为新设备 25%为消耗品[84] - 预计大量压裂设备将被报废而非维护[91] - 8500型变速箱修复工作已完成约75%[86] 关于政府援助 - 正在评估CARES法案下的各种税收优惠机会[92] - 已获得PPP贷款并按要求使用[16]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净销售额同比下降23.8%，减少1860万美元至5950万美元[89] - 上半年净销售额同比下降22.2%，减少3400万美元至1.188亿美元[99] 各地区表现 - 北美地区销售额同比下降42.3%，减少1700万美元，占总销售额比例从51%降至39%[89] - 欧洲地区销售额同比增长9.1%，增加180万美元，占总销售额比例从26%升至37%[89] - 亚太地区销售额同比下降12.1%，减少150万美元，尽管占总销售额比例从16%升至18%[89] 各条业务线表现 - 制造业部门销售额同比下降19.5%，减少1380万美元，其中美国制造业下降27.5%[90] - 分销部门销售额同比下降18.7%，减少510万美元，其中澳大利亚分销业务下降33.7%[92] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率从去年同期的33.4%下降至26.4%，主要受产品组合和销量下降影响[93] - 第二季度营销、工程和管理费用占销售额比例从24.2%上升至27.6%，但支出减少250万美元[94] - 公司第二季度重组费用为420万美元，其中320万美元与终止海洋推进计划相关[95] 税率和财务影响 - 2020财年上半年税率为4.3%，较2019财年同期的25.1%显著下降，主要受GILTI条款影响，该条款使税率降低18.55%[108] 营运资本和现金流 - 截至2019年12月27日，公司净营运资本为1.199亿美元，较2019年6月30日的1.273亿美元减少740万美元（降幅5.8%）[109] - 现金余额增加250万美元至1480万美元，其中欧洲业务持有780万美元，亚太业务持有680万美元[110] - 贸易应收账款为3330万美元，同比下降1070万美元（降幅24.3%），占销售额比例从2019财年第四季度的60.8%降至2020财年第二季度的55.9%[111] 库存和资产 - 库存增加880万美元（增幅7.0%）至1.347亿美元，其中亚洲分销业务因油气设备接收临时增加360万美元[112] 债务和融资 - 总借款和长期债务增加1000万美元至5250万美元，净债务（扣除现金）为3770万美元，较2019年6月30日增加760万美元[115] - 信贷协议修订后，定期贷款额度从3500万美元降至2000万美元，适用利率调整为1.375%-2.375%（基于债务/EBITDA比率）[120][122] - 截至2019年12月27日，公司债务/EBITDA比率超过3.00:1的约定上限，但第三修正案临时放宽至4.00:1[124][126] 股东权益 - 总权益减少1330万美元（降幅7.3%）至1.695亿美元，主要受净亏损1280万美元及不利汇率影响130万美元[117] 资本支出计划 - 2020财年资本支出预计为1.1亿-1.3亿美元，主要用于设备现代化和全球采购计划[113][131]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为5950万美元，与上一季度持平，但比去年同期下降1860万美元，降幅接近24% [19] - 上半年销售额同比下降3400万美元，降幅22.2%，其中外汇汇率变动导致260万美元的下降 [21] - 第二季度毛利率为26.4%，低于去年同期的33.4% [21] - 第二季度营业亏损为500万美元，去年同期为营业利润670万美元 [28] - 上半年营业亏损为1180万美元，去年同期为营业利润1160万美元 [29] - 第二季度净亏损为650万美元，摊薄后每股亏损0.49美元，去年同期净利润为410万美元，每股收益0.31美元 [31] - 上半年净亏损为1280万美元，摊薄后每股亏损0.98美元，去年同期净利润为690万美元，每股收益0.56美元 [31] - 第二季度EBITDA为负200万美元，去年同期为正900万美元；上半年EBITDA为负660万美元，去年同期为正1710万美元 [32] - 自由现金流在第二季度为负420万美元，导致债务增加300万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美压裂市场的新建和售后市场需求显著减少，导致石油和天然气业务销售额下降1650万美元 [20] - 全球船舶和工业市场出现疲软 [20] - Veth收购业务表现超出预期，在亚洲和北美地区的订单和活跃项目持续增长 [13] - 能源业务（包括新建和售后市场）本季度规模估计在500万至600万美元之间，其中约一半为售后市场业务 [88][93] - 第二季度100%的新建设备单元销往中国 [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美石油和天然气市场持续面临挑战，新建设备需求预计在本财年内不会有显著出货 [39][44] - 亚洲市场受到近期冠状病毒疫情的影响，存在不确定性 [39] - 工业需求在第二季度快速下降，但年初出现积极迹象，售后市场订单增加 [39] - 在低迷的市场环境中，Veth在亚洲和北美地区的市场份额有所增长 [84] - 近海油气市场开始出现项目询价活动的小幅复苏迹象 [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过寻找新供应商来应对材料可变成本，目标是在未来四到八个季度内持续改善毛利率 [9][10][24] - 已确定在2020财年通过三个模型节省超过100万美元成本，并预计随着更多部件获得批准而增加节省 [9] - 在国内业务中提供提前退休方案，使国内员工人数减少约10%，预计在下半年节省约180万美元 [11] - 启动新的销售和运营规划项目，重新设计业务流程，这是一项18至24个月的旅程 [17] - Veth与Twin Disc之间的技术融合推动了混合动力战略的发展，公司正在开发组件和系统解决方案 [14] - 位于德克萨斯州拉夫金的设施接近完工，预计在2021财年第一季度开始发货，将逐步提高产量 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年下半年仍将面临与上半年相同的国内石油和天然气挑战 [38] - across a broad range of markets including oil and gas [38] - 工业需求在第二季度快速下降，但一月份开局积极，售后市场订单增加 [39] - 如果最近的冠状病毒疫情不严重影响亚洲客户，第四季度应会继续改善趋势 [39] - 行业整体环境疲软，目前没有终端市场增长率超过1%或2% [83] - 公司预计下半年营收将比上半年增长10%至15% [53] 其他重要信息 - 第二季度记录了420万美元的重组费用，其中320万美元与合作伙伴取消船舶推进计划有关 [26] - 该320万美元费用包括220万美元的非现金资产减记和100万美元的现金应计项目，用于结算与该计划相关的供应商承诺 [27] - 另外约100万美元的重组费用与国内和欧洲业务的人员减少有关 [27] - 本季度库存增加740万美元，其中230万美元与推进计划终止有关 [34] - 公司预计本财年资本支出在1100万至1300万美元之间，用于投资现代机械和质量技术 [36] - 公司与BMO达成了信贷协议的第三次修订，获得了暂时的契约豁免，期末债务与EBITDA比率为3.11，低于修订后的4.0要求 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 成本削减努力与市场改善之间的平衡 - 公司将继续从三个方面推进：材料可变成本（寻找新供应商）、国内运营改进（将工业业务转移至德克萨斯州，重组工厂以提高流程效率）以及北美以外的固定成本合理化 [42] 问题: 北美石油和天然气传输设备市场的复苏时间 - 公司可能在当前财年内看到一些订单，但预计在本财年内不会有显著的发货量 [44] 问题: 终止的船舶推进计划的细节 - 该计划是大约八年前与一家北美发动机OEM宣布的，由于对方战略变更而被取消，计划从未进入生产阶段 [46] - 这并非故事的终点，计划可能以另一种形式继续，预计在第三季度财报电话会议前可能会有更多信息公布 [47] 问题: 下半年营收增长预期 - 预计下半年营收将比上半年增长10%至15% [53] 问题: 生产延迟对发货的影响 - 生产延迟导致约600万美元的货物未能在本季度发出，这些货物预计将转移到第三季度发货 [55] 问题: 提前退休与德克萨斯州劳动力转移 - 提前退休计划与拉夫金工厂的启动时机吻合，位于拉肯的部分员工将转移到德克萨斯州帮助工厂运营，新增产能将主要集中在德克萨斯州招聘 [58][59] 问题: 毛利率展望及新工厂吸收影响 - 公司目标是在财年末将毛利率提高至高水平20%以上，假设产品组合没有重大变化 [64] - 随着业务向拉夫金转移和该工厂的产量提升，在最初几个季度可能会因吸收问题对毛利率造成一定拖累 [65] 问题: 销售、一般及行政费用水平 - 预计销售、一般及行政费用将维持在约1600万至1700万美元的水平，上下浮动几个百分点 [66] 问题: 库存与自由现金流展望 - 公司工厂（主要是拉肯）的库存在本季度实际上有所下降，但由于货物在途或已送达分销商但未最终交付客户，未能在财报中完全体现 [68] - 预计下半年运营现金流将为正，自由现金流也可能为正，运营现金流可能在700万至900万美元之间，自由现金流可能在1%至3%之间 [77] 问题: Veth业务的营收规模与增长 - Veth业务上半年营收约为2300万至2400万美元，与去年同期基本持平 [81] - 尽管市场环境疲软，但Veth在亚洲和北美地区的订单活动活跃，预计在2021财年将推动增长，其增长率预计将继续超越市场增长率 [82][84] 问题: 终端市场普遍疲软的程度 - 当前大多数终端市场表现疲软，稳定已属较好情况，几乎没有终端市场增长率超过1%或2% [83] 问题: 能源业务中售后市场的规模 - 本季度能源业务中，售后市场部分约占一半 [93] 问题: 近海油气市场的复苏迹象 - 开始看到一些项目询价活动，市场出现小幅复苏迹象，但首先需要消化分销商的现有库存 [94] 问题: 信贷协议契约豁免的持续时间 - 契约豁免持续约三到四个季度，杠杆率要求在本季度为4:1，下一季度升至5:1，随后在未来两个季度逐步下降，并在2021财年第二季度（2020年第四季度）恢复至3:1 [96] - 修正后的契约还允许将第一季度的390万美元产品性能费用加回至EBITDA计算中 [98]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净销售额同比下降20.6%，减少1540万美元至5930万美元[84] - 公司毛利率从去年同期的32.1%下降至16.3%，主要受39万美元产品性能问题计提影响[87] - 公司运营亏损683.1万美元，占销售额的11.5%，去年同期为盈利482.6万美元（占销售额6.5%）[83] 各地区表现 - 北美地区销售额下降1780万美元（44.8%），占总销售额比例从53%降至37%[84] - 欧洲地区销售额增长400万美元（23.2%），占总销售额比例从23%升至36%[84] - 亚太地区销售额下降90万美元（6.6%），但占总销售额比例有所上升[84] 成本和费用（同比环比） - 公司预计2020财年资本支出将在1200万至1400万美元之间，第一季度已支出400万美元[96] - 2020财年预计资本支出为1200万至1400万美元，用于设备更新、全球采购计划及新产品开发[111] - 2020财年计划向确定福利养老金计划缴纳190万美元（截至2019年9月27日已缴纳40万美元）[114] 债务和借款 - 公司总债务增加710万美元至4960万美元，净债务（扣除现金）增加290万美元至3300万美元[98] - 公司总债务与EBITDA比率从之前的3.50:1（2019年9月30日及之前季度）和3.25:1（2019年12月31日至2020年9月30日季度）调整为不超过3.00:1[105] - 截至2019年9月27日，公司实际总债务与EBITDA比率为2.38:1，但预计未来季度可能短暂超过3.00:1的限制[107] - 公司可用借款额度为1480万美元（2019年9月27日数据），现金持有量为1650万美元（主要位于海外业务）[109] - 公司质押了国内子公司100%股权及海外子公司65%股权作为信贷协议担保[106] - 违约情况下银行可要求公司立即现金抵押信用证债务的105%（或更高金额）[108] 现金和营运资本 - 公司现金增加410万美元至1650万美元，其中欧洲业务持有980万美元，亚太业务持有640万美元[93] - 公司净营运资本从1.293亿美元下降至1.263亿美元，减少300万美元（2.3%）[92] - 2020财年第一季度净营运资本减少300万美元（降幅2.3%），流动比率保持2.8不变[110] 其他财务数据 - 有形净资产门槛从7000万美元提高至1亿美元，并附加每年净利润50%的累积条款（若盈利）[105] - 公司持有110万美元未确认税务收益（含利息和罚款），若确认将改善实际税率[112]

Twin Disc, Inc. (NASDAQ:TWIN) Q1 2020 Results Earnings Conference Call November 1, 2019 11:00 AM ET Company Participants Stanley Berger - Investor Relations John Batten - Chief Executive Officer Jeff Knutson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Noah Kaye - Oppenheimer Josh Chan - Baird Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Twin Disc, Inc. Fiscal First Quarter 2020 Earnings Conference Call and Webcast. Please note, today's conference is being recorded. At this time, I ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended June 30, 2019 Commission File Number 1-7635 TWIN DISC, INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification Number) 1328 Racine Street, Racine, Wisconsin 53403 (Address of Principal Executive Office) (Zip Cod ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额7240万美元同比下降180万美元或18%主要由于北美压裂市场新建活动显著减少以及售后市场活动减弱[15][16] - 全年销售额增长6190万美元或26%若剔除Veth收购影响有机增长约为3%增长主要来自上半年油气需求及工业产品超10%的增长[18] - 第四季度毛利率227%同比大幅下降147个百分点主要受产品组合恶化和供应商成本上升影响剔除Veth无形资产摊销后毛利率为242%[19][20][21] - 全年毛利率296%同比下降39个百分点剔除Veth摊销影响后为31%[22] - 全年净利润1070万美元或每股083美元同比增加110万美元[26] - 第四季度EBITDA为610万美元同比下降380万美元全年EBITDA为2990万美元同比增加890万美元[26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气业务面临挑战北美压裂市场新建活动减少但7600型号在替换竞争对手产品方面需求旺盛[10][16] - 工业产品线全年增长超过10%表现强劲[18] - 新开发的4001 RF变速箱和7600行星输出产品仍处于原型和预生产定价阶段影响短期利润率[8] - Veth Propulsion业务全年毛利率约28%对整体业绩有所拖累[36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美油气市场新建钻机活动低迷主要需求来自现有钻机的变速箱替换[54] - 中国和北美市场对7600型号需求旺盛主要用于替换竞争对手产品[10] - 全球工业和商业船舶市场保持强劲增长势头[17] - 欧洲市场对混合动力拖船和客轮需求增长特别是在城市地区[42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进产品多元化战略通过Veth整合增强在混合动力领域竞争力[12][30] - 正在德克萨斯州Lufkin建设新工业产品生产基地预计2020财年第四季度投产[13][72] - 开发电动压裂设备解决方案应对行业电动化趋势[30] - 通过供应商优化和定价行动改善毛利率预计2020财年逐步恢复[38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2020财年毛利率将逐步改善目标恢复到接近30%水平[38][51] - 油气市场新建钻机活动可能要到2020年才会恢复目前主要依赖替换需求[58] - 混合动力船舶产品需求呈现碎片化增长主要在欧洲城市水域和北美地区[42] - 当前油气周期较2015-2016年更有利因油价较高且设备更换需求强劲[77] 其他重要信息 - 公司完成6100万美元Veth收购和3200万美元股权融资[27] - 季度末净债务3010万美元债务与总资本比率为189%[27] - 六个月内订单积压为1亿美元较第三季度减少1400万美元[28] - 第四季度经营现金流为670万美元自由现金流360万美元[28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率下降的具体原因 - 产品组合变化和供应商问题导致约900万美元的负面影响新变速箱产品毛利率同比下降约5个百分点[35][37] 问题: 2020财年毛利率恢复路径 - 第一季度可能仍受季节性因素影响预计第二季度开始显著改善通过供应商优化和定价行动目标恢复到接近30%水平[38][39][51][52] 问题: 混合动力产品发展情况 - 混合动力船舶需求主要来自欧洲城市拖船和客轮以及北美和亚洲市场正在开发适用于所有产品的统一控制系统[42] 问题: 电动压裂设备进展 - 正在与终端客户合作开发解决方案可能根据不同客户需求提供差异化产品预计2020财年内会有进展但具体时间不确定[43] 问题: 油气市场展望 - 预计2020年新建钻机活动才会恢复当前主要依赖替换需求第一季度可能略好于第四季度但变化不大[54][58] 问题: 自由现金流预期 - 预计2020财年每季度自由现金流与第四季度360万美元水平相当[55][56] 问题: 工业业务增长潜力 - Lufkin新生产基地预计将对公司产生与Veth收购相当的重大影响[72] 问题: 当前油气周期特点 - 较2015-2016年周期更有利因油价较高且设备更换需求强劲[77]

Third Quarter Fiscal 2019 INVESTOR PRESENTATION SAFE HARBOR STATEMENT 2 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | | | This presentation contains statements that are forward-looking within the meaning | | | of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These | | | statements are ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended March 29, 2019 Commission File Number 1-7635 TWIN DISC, INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Wisconsin 39-0667110 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Incorporation or organization) Identification No.) 1328 Racine Street, Racine, Wisconsin 53403 (Address of principal executive ...

Twin Disc, Inc. (NASDAQ:TWIN) Q3 2019 Earnings Conference Call May 6, 2019 11:00 AM ET Company Participants Stan Berger - SM Berger John Batten - President and Chief Executive Officer Jeffrey Knutson - Vice President of Finance, Chief Financial Officer, Treasurer and Secretary Conference Call Participants Noah Kaye - Oppenheimer Tim Wojs - Baird Operator Good day, and welcome to the Twin Disc, Inc. Fiscal Third Quarter 2019 Earnings Conference Call and Webcast. Today's conference is being recorded. At this ...