收入和利润（同比环比） - 公司第三季度销售额同比增长50个基点至7420万美元，主要由海洋和推进系统市场需求驱动[4][8] - 2024年第一季度归属于Twin Disc的净收入为382.2万美元，同比增长16.5%（2023年同期为328.1万美元）[23] - 归属于公司的净利润为380万美元（稀释每股0.27美元），去年同期为330万美元（每股0.24美元）[7][8] - 毛利率提升210个基点至28.2%，毛利润同比增长8.7%至2090万美元[5][8] 成本和费用（同比环比） - 营销、工程及管理费用(ME&A)同比增加260万美元（17.6%）至1720万美元[6] - 2024年第一季度资本支出为759.8万美元，较2023年同期的678.3万美元增长12%[27] 各条业务线表现 - 海洋和推进系统产品销售额增长3.2%至4524.4万美元，工业产品销售额下降14.7%至623.2万美元[5] 现金流表现 - 年内至今经营现金流达2230万美元，远超去年同期的690万美元[8] - 自由现金流年内至今为1470万美元，去年同期为盈亏平衡[8][18] - 2024年第一季度自由现金流为1467.5万美元，显著优于2023年同期的负7.6万美元[27] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为2227.3万美元，是2023年同期685.9万美元的3.25倍[27][31] 债务和现金状况 - 现金同比增长70%至2380万美元，总债务减少45.5%至1700万美元[10] - 截至2024年3月29日，公司现金余额为2384.3万美元，同比增长70%（2023年同期为1402.4万美元）[25][29] - 截至2024年3月29日，公司总债务为1704.2万美元，较2023年同期的3127.6万美元大幅减少45.5%[25] - 长期债务从2023年3月31日的2927.6万美元降至2024年3月29日的1504.2万美元，降幅达48.6%[25] 其他财务数据 - EBITDA保持稳定为700万美元，与去年同期持平[9] - 2024年第一季度EBITDA为695.7万美元，较2023年同期的702.1万美元略微下降0.9%[23] - 六个月订单积压达1.305亿美元，较上季度1.252亿美元增长4.2%[10] - 公司存货从2023年6月30日的1.319亿美元降至2024年3月29日的1.298亿美元，减少1.6%[29] - 公司股东权益从2023年6月30日的1.455亿美元增至2024年3月29日的1.469亿美元，增长1%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达7300万美元 同比增长152% 即960万美元 [21] - 净利润为90万美元 摊薄每股收益007美元 低于去年同期180万美元或013美元 [21] - 毛利率提升140个基点至283% 毛利润增长213%至2070万美元 [10][21][25] - EBITDA降至550万美元 去年同期因出售资产获得420万美元收益为700万美元 [24] - 现金余额2100万美元 同比增加750万美元 净债务减少2170万美元至-330万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船舶推进系统销售额增长29% 受全球商用船舶市场活跃度提升及国防支出增加驱动 [12][22] - 陆地传动业务销售额增长8% 主要来自油气市场复苏及ARFF需求强劲 [14][22] - 工业业务销售额下降13% 低端标准化产品需求疲软 但高端复杂产品需求稳定 [16][22] - Veth业务订单积压环比增长6% 创历史新高 库存短期增加为应对下半年需求 [13][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区订单显著回升 特别是工作船传动装置 亚洲油气市场新设备订单增加 [11][40] - 欧洲和亚太区域销售同比增长 北美地区销售下滑 [23] - 亚洲拖船市场表现强劲 尤其矿业相关需求旺盛 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向混合动力和电动化解决方案 尤其在船舶和非公路应用领域 [19][20] - 持续评估并购机会 重点关注船舶技术、工业及电动化领域 [20][27] - 供应链效率提升缩短交货周期 推动订单积压增长 [17] - 研发投入加大 包括新地理区域扩张和营销能力强化 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对下半年持谨慎乐观态度 订单积压支撑增长预期 但需警惕地缘政治对供应链影响 [30][31][54] - 工业业务短期承压 但高端产品合作机会仍存 [16] - 电动压裂设备(E-frac)测试反馈积极 首单预计本季度落地 [43] - 劳动力成本及汇率波动对ME&A费用产生压力 但费用占销售额比例下降 [26] 其他重要信息 - 资本支出计划维持1000万美元 部分大型设备交货期超过12个月 [49][50] - 持续通过股票回购和分红回馈股东 [28] - 杠杆率降至-06倍 财务结构稳健支持投资灵活性 [24][25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 陆地传动业务增长中油气市场贡献占比 - 油气与ARFF业务各占约50% 即700-800万美元规模 [34][35][38] - 新设备订单主要来自传统柴油压裂设备 电动压裂设备首单尚未确认 [39][40] 问题: Veth业务地理扩张空间 - 北美和亚洲市场渗透率仍低 尤其ELITE系列产品在超级游艇领域潜力大 [44][45] - 荷兰产能限制短期制约扩张 正寻求美国产能补充解决方案 [45][46] 问题: 毛利率走势展望 - 预计维持28%-30%区间 产品组合波动可能影响短期表现 [47][48] - 油气售后市场订单季度末回升 对下半年毛利率形成支撑 [47] 问题: 下半年及下财年增长能见度 - 订单积压确保下半年增长 但供应链风险仍需监控 [54] - 对2025财年持相对乐观态度 亚洲船舶市场复苏抵消部分宏观担忧 [55][56]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额同比增长15.2%，达到7300万美元，去年同期为6335万美元[101] - 第二季度毛利率提升至28.3%，去年同期为26.9%，主要受销量增长推动[104] - 上半年净销售额同比增长14.5%，达到1.365亿美元，去年同期为1.193亿美元[109] 成本和费用（同比环比） - 营销、工程及行政费用（ME&A）占销售额比例降至23.5%，去年同期为25.2%[105] 各地区表现 - 亚太地区销售额显著增长710万美元（56.1%），主要得益于中国油气传动产品出货量增加[101] - 欧洲地区销售额增长530万美元（26.5%），比利时和荷兰工厂运营改善[101] - 北美地区销售额下降530万美元（20.5%），因油气市场售后需求疲软[101] - 上半年亚太地区销售额增长1450万美元（57.5%），中国油气传动产品需求强劲[109] - 欧洲地区上半年销售额增长1140万美元（32.2%），运营效率提升[109] 现金流和债务 - 截至2023年12月29日，公司现金增加780万美元至2100万美元，主要分布在欧洲和亚太地区[118] - 总借款和长期债务减少90万美元至1770万美元[123] - 公司报告上半年自由现金流为1060万美元，净债务改善870万美元[123] 应收账款和应付账款 - 贸易应收账款为4140万美元，较上一财年末减少1330万美元，降幅24.3%，外汇折算影响使其增加120万美元[119] - 应收账款占销售额比例从2023财年同期的62.2%降至2024财年第二季度的56.8%[119] - 应付账款为3260万美元，较2023年6月30日减少390万美元，降幅10.7%，外汇折算影响使其增加110万美元[122] 订单和库存 - 截至2023年12月29日，公司未来六个月的订单积压约为1.252亿美元，较2023年6月30日的1.192亿美元有所增加[120] - 库存占六个月订单积压的比例从2023年6月30日的111%降至2023年12月29日的105%[120] 资本支出和资产 - 不动产、厂房和设备增加160万美元，增幅4.4%，达到4030万美元[121] - 公司预计2024财年将在资本资产上投资900万至1100万美元[121] 其他财务数据 - 公司2024财年预计向退休后福利计划贡献70万美元，并向固定收益养老金计划贡献70万美元[131]

☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 29, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 1-7635 TWIN DISC, INCORPORATED UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Incorporation or organization) Identification No.) ...

财务数据和关键指标变化 - 季度销售额达6360万美元 同比增长137% 即760万美元 [8] - 净亏损120万美元 摊薄每股亏损009美元 相比去年同期净亏损140万美元有所收窄 [31] - 毛利率提升240个基点至262% 若剔除310万美元非现金资产减值影响 调整后毛利率达30% [14][20][21] - EBITDA显著增至230万美元 去年同期为60万美元 [32] - 现金余额2040万美元 环比增加720万美元 净债务减少410万美元至120万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船舶推进系统销售额增长24% 比利时工厂产能已排至2024年8月 [15] - 陆用传动业务增长17% 主要受油气市场需求推动 [16] - 工业产品销售额下降19% 因低附加值商品需求疲软 但高端粉碎机应用获新订单 [28] - 机场救援消防车传动业务创历史订单积压记录 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太及欧洲区域销售显著增长 北美市场下滑 [9] - 新加坡团队在中国油气市场拓展成效突出 [3] - Veth品牌通过Rolla合作扩大在超级游艇市场份额 并渗透北美及亚太新市场 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦混合动力及电气化解决方案 深化与OEM合作 [6] - 积极寻求海事技术及工业领域并购机会 重点布局混合电动赛道 [10][18] - 供应链改善显著 库存管理优化使存货占订单积压比例下降 [17][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存波动 客户对备件采购趋于谨慎 [5] - 国防支出增长推动巡逻艇项目 地缘政治动荡或持续利好售后市场 [4] - 大宗商品价格趋稳 运费及燃油附加费下降缓解成本压力 [33] 其他重要信息 - 董事会批准恢复季度现金股息 每股004美元 [14][33] - 6个月订单积压环比增长17% [27] 问答环节所有的提问和回答 - 无具体问答内容披露 [24][25][39]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended June 30, 2023 Or For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number 1-7635 TWIN DISC, INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Wisconsin | 39-0667110 | | --- | --- ...

Twin Disc, Incorporated (NASDAQ:TWIN) Q4 2023 Earnings Call Transcript August 16, 2023 9:00 AM ET Company Participants Jeff Knutson - VP of Finance, CFO, Treasurer and Secretary John Batten - CEO Conference Call Participants Simon Wong - Gabelli Funds Operator Good day, and welcome to the Twin Disc Fiscal Fourth Quarter 2023 Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instructions] After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. [Operator Instruction ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额同比增长24.4%，达到7377.2万美元，较上年同期的5928.9万美元增加1450万美元[99][100] - 前九个月净销售额增长15.6%至1.9304亿美元，北美地区贡献最大增幅（1870万美元，33%）[108] 毛利率变化 - 第三季度毛利率为26.1%，同比下降3.7个百分点，主要受通胀成本压力（250万美元）和产品组合变化影响[99][103] - 前九个月毛利率25.7%，同比下降1个百分点，剔除政府补贴影响后实际同比提升0.2个百分点[111] 各地区销售额表现 - 北美地区销售额增长33.9%（680万美元），欧洲和亚太地区分别增长7.3%（160万美元）和43.1%（530万美元）[100] - 制造业部门销售额增长13.5%（760万美元），其中美国、荷兰、比利时和意大利分别增长10.8%/4.5%/35.5%/24.4%[101] - 分销部门销售额增长42.6%（1010万美元），亚洲、北美和澳大利亚分别增长33.5%/68.5%/62.1%[102] 运营费用 - 第三季度运营费用占比降至19.8%（增加0.2%），前九个月运营费用占比23.7%（增加290万美元）[104][112] 税率变化 - 第三季度有效税率降至16.6%（上年同期24.6%），前九个月有效税率54.4%（上年同期76.5%）[107][115] 营运资本和现金 - 截至2023年3月31日，公司净营运资本增长3.2%至1.273亿美元，现金储备增至1400万美元[116][117] - 贸易应收账款为4440万美元，较上一财年末下降100万美元（约2.2%），外币折算影响增加应收账款90万美元[118] - 应收账款占销售额比例从2022财年同期的65.7%降至2023财年第三季度的60.2%[118] 库存和订单积压 - 库存增加900万美元（7.1%）至1.362亿美元，其中荷兰业务增加670万美元，新加坡业务增加230万美元[119] - 截至2023年3月31日，公司未来六个月的订单积压约为1.277亿美元，较2022年6月30日的1.012亿美元有所增加[119] - 库存占六个月订单积压的比例从2022年6月30日的126%降至2023年3月31日的107%[119] 资本支出和资产 - 净物业、厂房和设备减少90万美元（2.2%）至4070万美元，资本支出为680万美元[120] - 公司预计2023财年资本支出将在900万至1100万美元之间[120][125] 债务和权益 - 总借款和长期债务减少530万美元至3130万美元，净债务改善680万美元[122] - 总权益增加740万美元（5.7%）至1.386亿美元，其中外币折算影响增加310万美元[123] 退休和养老金计划 - 公司预计2023财年将向退休后福利计划贡献80万美元，并向养老金计划贡献70万美元[126]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达7380万美元 同比增长1440万美元或244% 主要得益于终端市场需求强劲以及供应链约束缓解 [15] - 净利润为270万美元 摊薄每股收益020美元 同比分别增长20%和176% 主要由于销售表现改善及所得税地理结构优化 [16] - 毛利率261% 同比下降370个基点 主要受LIFO会计方法下非现金库存减记影响 预计该影响将持续至第四季度 [17] - 经营活动产生近700万美元现金流 现金储备达1400万美元 较财年初增长12% [18] - 净债务降至1730万美元 杠杆率从11倍降至07倍 EBITDA过去12个月达2340万美元 同比增长148% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 船舶推进系统 - 船舶推进系统产品组在所有终端市场均表现强劲 其中海上油气领域活动增加 带动石油供应船需求回升 为多年未见现象 [7] - Veth业务通过地理扩张在北美、亚太及意大利等欧洲市场取得突破 12个月订单积压创历史新高 [8][17] - Veth与Rolla螺旋桨制造部门协作显著增加 在设计中融入更多Twin Disc内容 提升产品竞争力 [7] - 混合动力和电动产品应用显著增加 带动新订单增长 美国及欧洲政府对浅水军用船舶传动系统询盘激增 [8] 陆地传动系统 - 油气终端市场需求持续高企 但由于第三方发动机供应受限 客户转向现有传动系统翻新订单 [9] - 电动压裂系统(e-frac)测试进展顺利 反馈积极 预计本财年结束后将开始接获订单 [9] - 油气业务占总营收25%-30% 其中60%为售后市场 40%为新设备 新设备主要销往亚洲 [21][22] 工业产品组 - 需求保持稳定 销量与去年峰值持平 与国内OEM合作机会增加 混合动力和电气化系统应用持续扩展 [10] - 系统集成中Twin Disc内容增加 为加速销售增长和利润率提升创造机会 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和亚太地区实现两位数销售增长 主要受益于Veth业务向核心北欧市场外的扩张 [6][17] - 欧洲市场在意大利豪华游艇领域取得突破 军用船舶传动系统需求受地缘政治影响显著上升 [8] 公司战略和发展方向 - 战略重点转向控制系统和系统集成 以获取更高销售和利润机会 而非单一组件 [12] - 并购优先关注工业和船舶技术领域 特别是混合动力和电气化解决方案 目标成为该领域领先供应商 [12] - 推进全球业务布局现代化和优化 提升运营效率、客户响应速度和交货周期 [12] - 中期目标为3-5年内实现4亿美元营收和30%毛利率 通过混合动力技术领先地位、Veth业务扩张和运营优化达成 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链约束整体缓解 但特定欧洲供应商的零部件短缺可能持续或转移至其他产品线 [14] - 原材料成本尚未随大宗商品价格下降 已实施提价措施保护利润率 预计原材料高价将延续至2023全年 [14][18] - 油气设备翻新需求持续 北美传统压裂设备多数进入第4-6次翻新周期 新发动机供应仍受限 [23] - 历史上海上油气业务占比峰值约10% 若行业复苏可能成为重要增长点 [24] 其他重要信息 - 积压订单达四年多来最高水平 供应链改善推动出货量显著提升 库存金额及占订单比例下降 [6][10] - 资本配置优先降低净债务 待建立稳定自由现金流记录后考虑恢复股息 不会通过举债派息 [13] 问答环节所有提问和回答 油气业务占比 - 油气相关收入占总营收25%-30% 其中60%为售后市场 40%为新设备 [21][22] 油气终端市场趋势 - 未观察到客户活动放缓 翻新需求持续 北美压裂设备普遍进入多次翻新周期 新发动机交付周期仍长达数季度 [23] - 历史上海上油气业务峰值占比约10% 若行业复苏可能重新成为重要贡献点 [24] 新产品管线进展 - 工业领域PTO产品(电控/液压)需求上升 混合动力和电气化系统应用加速 预计本日历年度将有更多完整系统解决方案公布 [25]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额同比增长5.8%，达到6335.1万美元，相比去年同期的5988.9万美元增加了346.2万美元[98] - 上半年净销售额同比增长10.8%，达到1.1926亿美元，相比去年同期的1.0765亿美元增加1161万美元[107] - 第二季度毛利率从去年同期的22.5%提升至26.9%，主要得益于销量增长（80万美元）和产品组合优化（70万美元）[101] 成本和费用（同比环比） - 第二季度营销、工程及行政费用（ME&A）占销售额比例从25.5%降至25.2%，但绝对值增加70万美元（4.7%）[103] 各地区表现 - 北美地区销售额同比增长32.0%，增加620万美元，主要受益于能源市场新设备和售后需求的增长[98] - 亚太地区销售额同比下降8.3%，减少110万美元，主要由于中国部分油气相关产品发货暂停[98] 各条业务线表现 - 制造业部门销售额同比增长15.0%，增加740万美元，其中美国业务增长17.5%（520万美元）[99] - 分销部门销售额同比下降9.6%，减少270万美元，亚洲分销业务下滑30.8%（320万美元）[100] 其他运营收入 - 第二季度其他运营收入为415万美元，主要来自比利时工厂出售收益（720万美元）[105] 税务情况 - 上半年有效税率从-131.1%飙升至175.9%，主要受国内估值备抵和海外收益结构影响[115] 资本支出和资产 - 公司2023财年资本支出预计在900万至1100万美元之间，主要用于现代化核心制造、装配和测试流程[120][125] - 净财产、厂房和设备从2022年6月30日的4160万美元降至2022年12月30日的3970万美元，减少190万美元，降幅4.6%[120] 债务和借款 - 总借款和长期债务从2022年6月30日的3650万美元降至2022年12月30日的3190万美元，减少460万美元[122] - 公司信贷协议下的循环贷款借款能力为3947.6万美元，截至2022年12月30日可用借款约为2009.6万美元[124] 退休和养老金计划 - 公司2023财年预计向退休后福利计划贡献80万美元，向固定收益养老金计划贡献60万美元[126] 营运资本和现金 - 公司净营运资本从2022年6月30日的1.234亿美元增至2022年12月30日的1.24亿美元，增加60万美元，增幅0.5%[116] - 现金从2022年6月30日的1250万美元增至2022年12月30日的1350万美元，增加100万美元，主要分布在欧洲（420万美元）和亚太地区（820万美元）[117] 应收账款和库存 - 贸易应收账款从上一财年末的3940万美元下降600万美元，降幅13.3%，外汇折算影响增加应收账款50万美元[118] - 库存从2022年6月30日的1.278亿美元增至2022年12月30日的1.368亿美元，增加910万美元，增幅7.6%，外汇折算影响增加库存150万美元[119] - 公司未来六个月的订单积压从2022年6月30日的1.012亿美元增至2022年12月30日的1.24亿美元，库存占订单积压比例从126%降至110%[119]