Q1 2025 Earnings Review May 9, 2025 Safe Harbor Statement Safe Harbor Statement under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 Statements made in this presentation for TXNM Energy, Inc. ("TXNM"), Public Service Company of New Mexico ("PNM"), or Texas-New Mexico Power Company ("TNMP") (collectively, the "Company") that relate to future events or expectations, projections, estimates, intentions, goals, targets, and strategies, including the unaudited financial results and earnings guidance, are ma ...

TXNM Energy (In millions, except EPS) | | | Q1 2025 Q1 2024 | | --- | --- | --- | | GAAP net earnings attributable | $8.9 | $47.2 | | to TXNM Energy | | | | GAAP diluted EPS | $0.10 | $0.52 | | Ongoing net earnings | $18.1 | $37.0 | | Ongoing diluted EPS | $0.19 | $0.41 | ALBUQUERQUE, N.M., May 9, 2025 /PRNewswire/ -- TXNM Energy (NYSE: TXNM) today released its 2025 first quarter results. In addition, management affirmed its 2025 consolidated ongoing earnings guidance range of $2.74 to $2.84 per diluted sha ...

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ALBUQUERQUE, N.M., April 10, 2025 /PRNewswire/ -- TXNM Energy, Inc. will announce first quarter 2025 financial results prior to the market opening on Friday, May 9, 2025. Management will also host a live conference call at 11 a.m. Eastern Time to discuss financial results and other company updates. The press release and accompanying presentation materials for the conference call will be posted on the company website at www.TXNMEnergy.com. Investors and analysts can participate in the live conference call by ...

ALBUQUERQUE, N.M., April 9, 2025 /PRNewswire/ -- The Hearing Examiners of the New Mexico Public Regulation Commission (NMPRC) issued a Certification of Stipulation recommending approval of the unopposed stipulation filed by PNM, a wholly-owned subsidiary of TXNM Energy (NYSE: TXNM), and parties in PNM's 2025 Rate Request application. The stipulation was filed in November 2024 and hearings were held in February 2025. If approved by the NMPRC, customer rates are phased in under the stipulation with 50% of the ...

文章核心观点 TNMP获德州公共事业委员会（PUCT）批准其输电服务成本（TCOS）申请，获批年度费率增加1150万美元，可收回8350万美元的增量输电费率基数，相关费率获批即生效 [1][2] 公司背景 - TXNM Energy是一家位于新墨西哥州阿尔伯克基的能源控股公司，通过旗下受监管公用事业公司TNMP和PNM为德州和新墨西哥州超80万户家庭和企业供电 [3] 申请获批情况 - 2025年3月25日，PUCT通过TCOS备案批准TNMP的批发输电费率临时更新申请 [2] - 获批年度费率增加1150万美元，可收回8350万美元的增量输电费率基数，相关费率获批即生效 [2] - 申请文件可在https://www.txnmenergy.com/investors/rates-and-filings/tnmp-puct-filings.aspx查看 [2]

ALBUQUERQUE, N.M., March 13, 2025 /PRNewswire/ -- Today, the Public Utility Commission of Texas (PUCT) approved the 2025-2027 System Resiliency Plan filed by TNMP, a wholly-owned subsidiary of TXNM Energy (NYSE: TXNM).Under the plan, TNMP will invest $545.8 million over three years to mitigate various types of resiliency events posing material risk to the safe and reliable operation of TNMP's distribution system. The plan also encompasses operations and maintenance expenses associated with several programs, ...

公司业务概况 - TXNM Energy服务约83.4万客户，旗下有PNM和TNMP两家电力公司[24] - TXNM依赖超1600名员工提供服务并向无碳发电未来转型[84] - TXNM有1695名员工，其中35%由工会代表，27%为女性，56%为少数族裔，15%为残疾人士，9%为退伍军人[87] - 截至2024年12月31日，TXNM有444名企业员工，PNM有868名员工，TNMP有383名员工[89] - 截至2024年12月31日，PNM有380名电厂和运营区域员工受集体谈判协议覆盖至2026年4月30日，TNMP有206名员工受协议覆盖至2027年8月31日[89] 公司目标与战略 - 公司目标是实现长期收益增长高于行业平均水平，股息支付率为50% - 60%[31] - PNM计划2031年前实现无煤发电，2040年实现无碳发电[33] - PNM计划不迟于2031年实现无煤发电，到2040年实现无碳发电组合[217] TNMP业务数据 - 2024年TNMP电量负荷中，天气标准化零售负荷增1.8%，需求负荷增2.4%，数据中心负荷增13.7%[41] - 截至2024年12月31日，126家REP接受TNMP服务，两大REP占其运营收入26%和20%[41] - 2024年PUCT批准TNMP传输费率临时调整1310万美元和390万美元，2025年申请增1150万美元[43] - 2024年TNMP与PUCT达成和解，2025 - 2027年资本投资5.658亿美元，占计划94%[44] - 截至2024年12月31日，TNMP拥有1022英里架空输电线路、7348英里架空配电线路、1576英里地下配电线路和107个变电站[180] - TNMP的系统弹性计划（SRP）包括约6亿美元资本投资和约1.51亿美元其他相关成本，为期三年[196] - 2024年12月11日，TNMP与PUCT提交的和解协议包括2025 - 2027年5.658亿美元资本投资，占拟议计划投资的94%，以及1.282亿美元运营和维护费用[197] - 2024年TNMP在改善停电相关客户满意度方面取得显著进展，还引入新系统让客户通过多渠道接收停电警报[214] - 2024年TNMP服务区域出现新的系统峰值[210] PNM业务数据 - 2024年PNM天气标准化住宅负荷增1.5%，工业负荷增12.5%，商业负荷持平[46] - 2024年PNM申请零售电价上调1.743亿美元，后改为1.05亿美元[49] - 2024年6月，PNM提交2025年费率申请，请求将总费率基数增加30亿美元并要求10.45%的净资产收益率[99] - PNM目前28.2%的电力依赖化石燃料发电[103] - PNM目前在PVNGS拥有7.3%的不可分割权益，截至2024年12月31日，PVNGS占PNM总发电能力的6.7%[128] - 截至2024年12月31日，PNM拥有或共同拥有3444英里输电线路、5776英里架空配电线路、6179英里地下配电线路和232个变电站[179] - 截至2024年12月31日，PNM有115293股累积优先股流通[191] - 2024年6月14日，PNM申请零售电价普遍上调，拟增加1.743亿美元零售收入，包括9220万美元基本电价增加和8210万美元FPPAC收入增加，ROE为10.45%[198] - 2024年11月26日，PNM提交的全面规定包括增加1.05亿美元零售收入，第一阶段2025年7月1日生效，第二阶段2026年4月1日生效，ROE为9.45%[199] - 2024年PNM通过客户咨询委员会与客户进行面对面交流，虽行业客户满意度下降，但PNM在JD Power绩效排名中取得适度提升[215] - 截至2024年12月31日，3665个有需要的家庭通过PNM好邻居基金获得紧急援助[216] - 2024年费率变更最终命令批准PNM的分时电价试点，通过价格信号激励客户在可再生能源发电充足的白天使用能源[221] - 2023年PNM记录到新的系统峰值[211] 能源结构与资源 - 截至2024年12月31日，公司发电设施总发电容量4268MW，可再生资源2147MW占50.3%，储能资源632MW占14.8%，燃气资源1001MW占23.5%，核能288MW占6.7%，煤炭200MW占4.7%[58] - 2024年12月31日，公司客户分布式太阳能发电项目代表308.5MW[59] - 若调整已获批计划，可再生资源发电容量占比52.1%，储能资源占比19.2%，核资源占比5.6%，化石燃料资源占比23.1%[60] - 公司拥有四角电厂4号和5号机组13%的所有权，拥有里夫斯、阿夫顿等100%所有权，拥有卢娜三分之一所有权[61][62] - 公司参与帕洛弗德核电站三个机组，在1号机组拥有2.3%权益，2号机组9.4%权益，3号机组10.2%权益[63] - 2024年四角电厂等效可用率78.1%，2023年为61.2%；2024年帕洛弗德核电站等效可用率91.8%，2023年为91.4%[66] - 2024年公司发电中煤炭占8.2%，平均成本8.81美元/MMBTU；核能占43.3%，平均成本0.86美元/MMBTU；燃气占41.2%，平均成本0.97美元/MMBTU[71] - 四角电厂煤炭供应协议持续到2031年7月6日[72] - PVNGS参与者已签订2025年前100%的铀浓缩物需求合同，2030年前平均50%[74] - 所有来自PVNGS的乏核燃料都在现场储存，现场ISFSI有足够容量储存初始运营许可证期间的所有核燃料[77] 行业法规与政策 - 新墨西哥州要求公用事业公司2025年可再生能源占比达40%，2030年达50%，2040年达80%，2045年实现零碳能源[53] - 新法规若将CCRs列为危险废物，会大幅增加CCRs处置和矿山复垦成本，还可能使公司产生额外成本[104] - CAA区域雾霾计划首轮要求SJGS和四角电厂安装控制技术减少排放，导致运营成本增加，第二轮SIPs截止日期2021年7月，NMED未按时完成[106] - 2024年2月EPA提议对新墨西哥州实施联邦实施计划，若最终确定，受影响的化石燃料发电资源需参与臭氧季节NOx排放配额交易计划，12月EPA撤回提议且未说明是否及何时重新提交审查[107] - 根据新墨西哥州公用事业法，某些可能导致公司控制权变更或行使控制权的交易，包括持有公司10%或以上有表决权股票，需获得NMPRC批准[168] - 德州立法机构2023年通过一系列法案鼓励投资以增强电网可靠性和恢复能力[210] 公司面临的风险 - 受客户节能、能效活动及替代能源利用等影响，PNM和TNMP面临竞争[81] - PNM在部分地区面临来自其他公用事业、农村电力合作社和市政公用事业的竞争[82] - 公司面临成本增加、需求下降、环境法规等多种风险，可能影响财务状况和运营结果[93][96][97][98] - 客户用电量受电价、能效举措、天气、替代能源等因素影响，若用电量减少，会导致公司设施利用率不足，影响财务表现[111][112] - 新技术使分布式发电成本更具竞争力，降低了电力生产和峰值使用需求，可能侵蚀公司能源销售和监管回报，降低发电设施价值[117][118] - 核电厂和化石燃料电厂的退役、修复、复垦成本可能超公司估计和向客户收回的金额，影响运营结果和流动性[119] - 公司财务表现依赖发电资产及输配电系统可靠高效运行，设备故障、天气、网络攻击等因素可能导致发电能力不足，需高价购电，影响收入和成本[121] - 公司面临物理和网络安全攻击风险，可能影响发电、输电和配电能力，导致数据丢失、业务中断、声誉受损和财务损失[122][127] - GenAI工具使恶意行为者攻击能力增强，若公司系统受攻击，电力服务可能受影响，数据可能丢失或泄露[125] - 公司使用第三方技术可能面临间谍活动和网络攻击风险，虽已采取安全措施，但关键基础设施仍易受损害[126] - 公司面临核设施运营的环境、健康和财务等风险，NRC有权对违规行为采取措施[128][129][130] - 公司向无碳排发电过渡存在潜在的可交付性和成本风险[133] - 高峰时段电力需求可能超过预测的可用发电容量，影响运营结果和现金流[134] - 获取许可证和通行权的困难可能对公司运营结果产生负面影响[135] - 利率变化、供应链问题、高通胀等因素可能对公司产生负面影响[136][137] - 公司运营结果受季节和天气条件影响，极端天气会破坏设施、影响需求和增加成本[141][143] - 野火风险可能导致公司维护成本增加、保险问题和承担责任[144] - TXNM及其子公司大量负债可能影响财务状况，可转换票据的转换特征也可能产生不利影响[148][151] 公司财务与投资 - 公司预计2025 - 2029年总建设支出为78亿美元[97] - 公司预计2025 - 2029年总建设支出为78亿美元[160] - 2023和2024年期间，PNM和TNMP在公用事业工厂投资23亿美元[209] - TXNM与银行有安排，银行已出具3030万美元的信用证，以支持矿商的复垦债券[147] - ASU 2020 - 06于2022财年末对公司生效，公司未拆分可转换票据的负债和权益部分，采用“视同转换”法计算摊薄每股收益[154] - 公司融资协议通常包含保持债务与资本比率不超过70%的契约，PNM和TNMP的融资安排一般包含保持债务与资本比率不超过65%的契约[158] - PNM和TNMP养老金计划的目标资产配置为50%和70%的负债匹配固定收益以及50%和30%的回报生成收益[163] - OPEB计划目标资产配置为30%股票和70%固定收益[163] - 2024年公司企业投资委员会批准NDT投资组合的修订目标为30%固定收益、45%股权证券和25%另类投资[164] 公司股息与股权 - 2024年7月董事会宣布普通股第二季度股息为每股0.3875美元，2023年8月为每股0.3675美元；2024年9月第三季度股息为每股0.3875美元，2023年9月为每股0.3675美元；2024年12月季度股息从每股0.3875美元增至0.4075美元，2023年12月从每股0.3675美元增至0.3875美元[187] - 2024年8月2日，TXNM将普通股授权股数从1.2亿股增至2亿股；2025年2月14日，有6662名普通股登记持有人[188] - TXNM目标长期股息支付率为持续每股收益增长的5%，长期股息支付率在50% - 60%的收益之间[187][201] 公司网络安全 - 公司将网络安全视为“一级”风险和首要任务之一，其网络安全计划遵循NIST网络安全框架[170][171] - 截至2024年12月31日，公司财务状况、经营成果或业务战略尚未受到网络安全威胁风险的重大影响[175] - 公司管理层负责管理网络安全风险，CIO负责监督公司的网络安全计划[176] 公司合作与倡议 - PNM与桑迪亚国家实验室达成合作开展能源弹性、清洁能源和国家安全相关研发项目[221] - PNM加入电力研究所气候READi倡议，为期三年[221]

ALBUQUERQUE, N.M., Feb. 25, 2025 /PRNewswire/ -- At its regular meeting held today, the Board of Directors of TXNM Energy, Inc. (NYSE: TXNM) declared the regular quarterly dividend of $0.4075 per share on the company's common stock. The dividend is payable May 16, 2025, to shareholders of record at the close of business April 25, 2025.Background:TXNM Energy (NYSE: TXNM), an energy holding company based in Albuquerque, New Mexico, delivers energy to more than 800,000 homes and businesses across Texas and New ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年持续经营每股收益为2.74%，处于全年指引高端 [6] - 2025年每股收益指引范围为2.74% - 2.84%，反映德州业务强劲增长及新墨西哥州费率申请无异议和解情况 [7] - 五年投资计划增加超10亿美元，目标到2029年实现7% - 9%的收益增长 [8] - 2024年12月董事会将股息提高5%，使2025年派息率保持在50% - 60%目标范围内 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 TNMP - 2024年系统峰值较2023年增长18%，12月再创新高 [13] - 2024年互联请求比2023年多10%，预计2025年按电量计费的配电客户增长2% - 4%，按需计费客户增长4% - 6% [14] - 数据中心需求年底达600多兆瓦，第四季度新增200兆瓦 [13] PNM - 2024年11月新增500兆瓦太阳能和储能项目，全年约1500兆瓦，无碳资源容量近翻倍，2026年获批资源将使组合达到75%无碳 [20] - 2024年获批电网现代化计划，11月通用费率请求与相关方达成无异议规定 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 持续聚焦为德州高增长提供可靠弹性电网，增加资本投资支持核心项目，将二叠纪盆地可靠性项目资本支出纳入五年计划 [16] - 继续平衡客户承受能力和系统基础设施需求，逐步实施2025年费率请求中的提议费率 [23] - 与州政府合作推动经济发展，参与区域协调以降低客户净燃料成本 [24] 行业竞争 - 未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现7% - 9%的收益增长目标充满信心，认为这凸显德州业务的高增长水平 [46][47] 其他重要信息 - 2024年通过ATM计划出售1亿美元股权，第四季度进行5000万美元远期销售，计划2025年12月结算 [36] - 2024年6月发行5.5亿美元次级可转换债券，为控股公司部分定期贷款再融资 [37] - 2025年融资计划包括为控股公司剩余定期贷款再融资，继续使用提供股权信贷的工具，预计为78亿美元投资计划融资需13亿美元股权 [37][38] 问答环节所有提问和回答 问题1: 计划中增量机会及二叠纪盆地相关潜在情景和机会 - 新墨西哥州方面，经济发展立法利于提前建设服务大客户的基础设施，新增小型输电项目，2029 - 2032年RFP有机会；德州方面，资本投入增加超10亿美元，互联请求增长，二叠纪盆地7.5亿美元项目已纳入计划，若采用345 kV可能新增9亿美元资本 [56][60][63] 问题2: 2025年融资活动中剩余4.5亿美元定期贷款的结构及在更新长期指引中的体现 - 用债务替换定期贷款并包含股权内容以加强信用指标，相关内容反映在整个收益期间，分为现有融资和增长融资两部分 [65][67] 问题3: 德州费率案中目标实际资本结构及关键组成部分 - 公司会关注众议院法案2868，费率案重点是平衡业务配电和输电方面 [73][76] 问题4: 幻灯片15中增长融资线的具体情况及13亿美元融资假设是否线性 - 增长融资线展示五年内13亿美元股权及股权关联证券的多种融资方式和时间安排；融资并非均匀分布，需匹配资本费率基数 [90][92] 问题5: 行业对野火的应对及联邦层面野火立法情况和支持度 - 野火是EEI优先事项，各公用事业公司意见一致，具体讨论将线下进行 [96] 问题6: 新资本支出计划是否包括移动发电单元相关支出、新复合年增长率范围扩大原因及股息增长情况 - 新资本支出计划暂不包括移动发电单元支出，需等立法和规则确定；复合年增长率范围扩大是因预算中包含大量资本支出；股息增长由董事会每年根据多种因素决定，目标是派息率达到中间水平 [102][105][107] 问题7: 四角地区利益相关者参与时间表及解决方案、应对新增发电的近期行动 - 计划2031年退出四角地区，已发布2029 - 2032年RFP作为替代方案；为应对新增发电，提前发布RFP并预计年中得出内部结果 [117][119]