公司动态 - 新墨西哥州公共监管委员会(NMPRC)批准了PNM公司2028年资源申请中的无异议条款 PNM是TXNM能源的全资子公司 [1] - 获批资源包括2028年新增450兆瓦太阳能和电池储能容量 以满足客户需求并推进新墨西哥州《能源转型法案》的零碳目标 [1] - 协议方包括新墨西哥公共监管委员会公用事业部 清洁廉价能源联盟 新能源经济组织等 中央联合学区支持该协议 [2] 产能扩张 - 延长167兆瓦Valencia购电协议(PPA)至2039年 原协议2028年到期 [7] - 通过能源存储协议(ESA)新增300兆瓦容量 建设两座150兆瓦独立电池储能设施 [7] - 新增150兆瓦太阳能和电池储能设施(100兆瓦太阳能+50兆瓦电池) 位于中央联合学区 由PNM投资2.52亿美元在2026-2028年建设运营 [7] 公司背景 - TXNM能源是总部位于阿尔伯克基的能源控股公司 通过旗下受监管公用事业TNMP和PNM为德克萨斯州和新墨西哥州超过80万家庭和企业供电 [3]

交易调查 - Halper Sadeh LLC正在调查TXNM Energy以每股61.25美元现金出售给Blackstone的交易是否对股东公平 [1] - 调查涉及TXNM及其董事会可能违反联邦证券法或未能履行对股东的受托责任 [2] - 调查重点包括是否未能为股东争取最佳对价、Blackstone是否低估公司价值以及是否充分披露交易相关信息 [2] 股东权益 - Halper Sadeh LLC可能代表股东寻求更高对价、额外信息披露或其他救济措施 [3] - 公司采用风险代理收费模式，股东无需预先支付法律费用 [3] 公司背景 - Halper Sadeh LLC专注于全球投资者权益保护，曾成功追回数百万美元欺诈损失并推动公司治理改革 [4] - 公司地址位于纽约世贸中心85层，联系人包括Daniel Sadeh和Zachary Halper [5]

Monroy, 46, joined the company in 2003 and has most recently served as Vice President of PNM Regulatory. He has an extensive background in accounting and finance, having previously served as the company's Vice President and Corporate Controller from 2020 until 2023, as well numerous leadership positions with the company's accounting, revenue and budget functions. Monroy graduated from New Mexico State University with a bachelor's degree in accounting and is a Certified Public Accountant in the State of New ...

公司并购 - Monteverde & Associates PC正在调查TXNM Energy（NYSE: TXNM）与Blackstone Infrastructure的并购案，并购条款为Blackstone Infrastructure将以每股61.25美元现金收购TXNM Energy [1] - Monteverde & Associates PC是一家全国性的证券集体诉讼律师事务所，在审判和上诉法院（包括美国最高法院）有着成功的记录 [2] 公司背景 - Monteverde & Associates PC总部位于纽约市帝国大厦，在2024年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为前50强律所 [1] - 该公司已为股东追回数百万美元 [1] 联系方式 - 股东如有疑问或希望免费获取更多信息，可通过电子邮件[email protected]或电话(212) 971-1341联系Juan Monteverde [3] - 公司地址：纽约帝国大厦350 Fifth Ave Suite 4740 [3]

纪要涉及的公司 - TXNM Energy（TXNM）：一家能源公司，将被Blackstone Infrastructure收购 [1][2][3] - Blackstone Infrastructure：收购方，专注于基础设施投资 [2][3][6] 纪要提到的核心观点和论据 交易达成的原因 - 实现规模优势：交易能让TXNM Energy在保持自身及旗下PNM和TNMP完整的同时，获得规模优势，总部和团队都将保留 [4] - 获得资金支持：Blackstone Infrastructure的资金支持使公司更强，能为客户提供更多服务，其长期投资策略有助于公司专注长期价值，维持投资级信用指标，避免当前资本市场的挑战 [5] 交易的财务条款 - 收购价格：交易完成后，普通股股东将获得每股61.25美元的现金补偿，较未受影响股价溢价23%，较上周五收盘价溢价15.8%，企业总价值达115亿美元 [6] - 股权融资：交易完成前，公司将获得8亿美元股权融资，其中黑石基础设施将在10个工作日内通过购买800万股新股，向公司提供4亿美元前期投资，公司还将在交易完成前在市场上发行另外4亿美元的股票 [5][14] - 无新增债务：交易完全通过股权融资，不会给TXNM Energy增加额外债务 [14] - 股息支付：交易过程中，公司将继续支付普通股股息，董事会有权维持当前目标派息水平，并根据现有计划增加股息金额 [15] 收购方的优势 - 投资成功：Blackstone Infrastructure旗下基础设施资产规模达600亿美元，投资组合取得了巨大成功 [6] - 长期合作：其基金能实现数十年的长期合作，吸引养老金等长期投资者，有助于公司维持强大的资产基础，提供财务规模和实力 [7] - 专注社区：该基金专注于基础设施投资，认识到这些资产在社区中的作用，支持管理层执行长期战略，打造有韧性的公司，更好地服务社区 [7] - 员工关怀：重视员工福祉，投资于健康安全、薪酬福利、培训和技能发展等方面，还有慈善基金会支持旗下公司 [8] - 行业经验：在能源行业有投资经验，曾为FirstEnergy、NIPSCO和InnsEnergy等公司提供资金支持 [9] 交易对各方的好处 - 客户：Blackstone Infrastructure与TXNM Energy一样，将客户放在首位，致力于为客户提供安全可靠的电力，合理分配成本，通过长期投资为客户创造价值 [10][11] - 员工：交易完成后至少两年内，公司承诺不裁员，维持员工薪酬和福利水平，Don Terry将继续领导公司运营 [12] - 社区：公司将继续进行经济和慈善贡献，支持员工志愿活动，以及教育和技能培训项目 [13] 交易的审批流程 - 股东批准：公司将在未来60天内提交委托书，并确定股东大会日期 [16] - 监管批准：交易需获得州和国家层面的监管批准，预计2026年下半年完成。其中，得克萨斯州有6个月的审批时限，联邦审批无法定时限，新墨西哥州虽无合并审批的法定时限，但预计提交申请后9 - 12个月完成 [16][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 股权发行灵活性：4亿美元股权发行根据需要进行，公司有灵活安排的权利 [20][21] - 监管对业务的影响：交易审查过程不会影响公司整体监管策略，得克萨斯州的费率案是否按原计划在第四季度提交，将与利益相关者协商后确定，新墨西哥州目前没有计划中的费率案 [23] - 股息增长：股息增长节奏将保持一致，但需经董事会批准 [29][30] - 终止费用：TXNM Energy方面的终止费用为2.1亿美元，Blackstone Infrastructure基金方面为3.5亿美元 [31] - 新墨西哥州审批信心：公司将继续与干预者和利益相关者密切合作，提前90天不提交申请，以便倾听意见、建立共识，这种做法与过去24个月在费率案和资源申请中的做法一致 [35][36] - 五年股权融资计划：原13亿美元的股权融资计划中，本次交易消耗了约8亿美元 [38] - 人员变动：Lisa Eaton将于7月3日退休，Henry Monroy被任命为新的高级副总裁兼首席财务官 [18]

Acquisition of TXNM Energy by Blackstone Infrastructure May 19, 2025 Forward-Looking Statements FORWARD-LOOKING STATEMENTS Statements made in this presentation that relate to future events or expectations, projections, estimates, intentions, goals, targets, and strategies are made pursuant to the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements generally include statements regarding the potential transaction between TXNM Energy and Blackstone Infrastructure, including any s ...

收购交易概述 - Blackstone Infrastructure将以每股61.25美元现金收购TXNM Energy，总企业价值达115亿美元（含净债务及优先股）[1] - 收购价较2025年3月5日未受影响的30日成交量加权平均价溢价23%[8] - 交易预计于2026年下半年完成，需获得股东及监管机构批准[11] 交易结构与资金安排 - Blackstone Infrastructure将全额使用股权资金支付收购款，不增加TXNM Energy的杠杆水平[4][10] - 通过私募协议以每股50美元购买800万股新股，注资4亿美元支持增长计划[9] - 交易前TXNM Energy计划额外发行4亿美元股权[9] 公司业务与战略 - TXNM Energy通过子公司PNM和TNMP为德克萨斯州及新墨西哥州80万用户供电[18] - PNM正推动清洁能源转型，目前三分之二电力需求由零碳能源供应[3] - TNMP在德克萨斯服务区资本支出持续增长，应对两位数需求增速[2][3] 收购后运营承诺 - 保持本地化管理团队及总部，员工保留并履行工会协议[6][15] - 继续由州监管机构设定用户费率[6] - 维持对新墨西哥州部落社区及德克萨斯州的经济与慈善投入[15] 投资方背景 - Blackstone Infrastructure管理600亿美元资产，专注北美基础设施长期投资[3] - 2023-2024年已向被投企业投入超50亿美元股权资本[3] - 采用永续资本模式，无强制退出要求[3] 交易影响 - 交易完成后Pat Collawn将卸任执行主席，Don Tarry接任CEO[12] - 因股权发行影响2025年盈利指引，公司暂不确认原指引[17] - 交易期间股息支付将持续，需董事会批准[10] 顾问团队 - TXNM Energy财务顾问为Wells Fargo和花旗，法律顾问为Troutman Pepper Locke LLP[13] - Blackstone Infrastructure财务顾问为RBC和摩根大通，法律顾问为Kirkland & Ellis LLP[13]

公司高管变动 - 现任首席执行官Pat Collawn将于2025年7月1日转任执行董事长[1] - Don Tarry被任命为新任总裁兼首席执行官[1] - Pat Collawn自2007年加入公司 历任公用事业总裁 首席运营官等职 2010年起担任CEO 2012年成为董事长[2] 管理层背景 - Don Tarry自1996年加入公司 曾任首席财务官 客户服务副总裁 首席信息官等职[5] - Don Tarry现任阿尔伯克基地区经济联盟主席 并担任大阿尔伯克基商会董事[6] - Pat Collawn现任新墨西哥州州长下属新墨西哥合作组织主席 新墨西哥大学基金会理事等职务[4] 公司战略与业绩 - 在Pat Collawn领导下 公司转型聚焦受监管公用事业 以更好满足客户需求[3] - 公司成为首家宣布2040年实现100%无碳发电目标的投资者持股公用事业公司[3] - 2024年公司无碳发电容量已达72%[3] 公司业务概况 - 公司为新墨西哥州能源控股企业 通过旗下TNMP和PNM为德克萨斯州和新墨西哥州超过80万家庭和企业供电[7]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Name of Registrant, State of Incorporation, Address Of Principal Executive Offices, Telephone Number, Commission File No ...

TXNM Energy (TXNM) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 11:00 AM ET Company Participants Lisa Goodman - Executive Director of Investor RelationsPatricia Collawn - Chairman & CEODon Tarry - President & COOLisa Eden - SVP & CFONicholas Campanella - DirectorMichael Lonegan - Director - Equity ResearchAnthony Crowdell - Managing Director Conference Call Participants Brian Russo - Analyst Operator Good day and welcome to the TXM Energy Q1 twenty twenty five Conference Call. All participants will be in listen only ...