净销售额变化 - 2023年第三季度净销售额较2022年同期下降21%，其中销售价格下降12%，有机单位销量下降9%；零售、包装和建筑部门有机单位销量分别下降7%、9%和13%，包装部门收购业务贡献2%单位增长[75] - 2023年第三季度净销售额较2022年同期下降21.3%，其中销售价格下降12.3%，有机单位下降9.0%；2023年年初至今净销售额较2022年同期下降26.2%，其中销售价格下降18.2%，有机单位下降8.0%[115] - 2023年第三季度零售业务净销售额较2022年同期下降16%，销售价格下降9%，有机单位下降7%；前九个月净销售额下降20%，销售价格下降17%，有机单位下降3%[122][125] - 2023年第三季度包装业务净销售额较2022年同期下降23%，销售价格下降16%，有机单位销售下降9%，收购单位增长2%；前九个月净销售额下降24%，销售价格下降19%，有机单位销售下降7%，收购单位增长2%[132][136] - 2023年第三季度建筑业务净销售额同比下降25%，其中售价下降12%，有机单位销量下降13%[140] - 2023年前九个月建筑业务净销售额同比下降35%，其中售价下降19%，有机单位销量下降16%[145] 木材价格变化 - 2023年第三季度随机长度框架木材综合价格第三季度平均为438美元/MBF，较2022年的601美元下降27.1%；年初至今平均为419美元/MBF，较2022年的903美元下降53.6%[78] - 2023年第三季度南方黄松综合价格第三季度平均为428美元/MBF，较2022年的556美元下降23.0%；年初至今平均为438美元/MBF，较2022年的800美元下降45.3%[81] 毛利润变化 - 2023年前九个月毛利润较上年同期减少8580万美元，降幅19.1%；建筑和包装部门分别减少5500万美元和5000万美元，零售部门增加2400万美元[78] - 2023年9月30日止三个月与2022年同期相比，毛利润下降19.1%[96] - 2023年9月30日止九个月与2022年同期相比，毛利润下降21.6%[96] - 2023年9月30日止三个月，公司毛利润为3.644亿美元；2022年9月24日止三个月，公司毛利润为4.50176亿美元[102][104] - 2023年9月30日止九个月，公司毛利润为11.22796亿美元；2022年9月24日止九个月，公司毛利润为14.31991亿美元[104] - 2023年第三季度零售业务毛利润增加2390万美元，增幅30.9%至1.014亿美元；前九个月毛利润增加3180万美元，增幅11.2%至3.168亿美元[123][126] - 2023年第三季度包装业务毛利润减少4990万美元，降幅34.7%；前九个月毛利润减少1.224亿美元，降幅26.9%[133][137] - 2023年第三季度建筑业务毛利润减少5480万美元，降幅27.4%；前九个月减少1.846亿美元，降幅31.4%[143][146] 营业利润变化 - 2023年第三季度营业利润较2022年同期减少7000万美元，降幅29.4%；销售、一般和行政费用减少1900万美元；递减营业利润率为14.1%[78] - 2023年9月30日止三个月与2022年同期相比，运营收益下降29.4%[96] - 2023年9月30日止九个月与2022年同期相比，运营收益下降33.1%[96] - 2023年9月30日止三个月，公司运营收益为1.67332亿美元；2022年9月24日止三个月，公司运营收益为2.37044亿美元[102][104] - 2023年9月30日止九个月，公司运营收益为5.22537亿美元；2022年9月24日止九个月，公司运营收益为7.81635亿美元[104] - 2023年9月30日止三个月，零售、包装、建筑、其他和公司整体的运营收益占净销售额的比例分别为6.4%、9.2%、11.9%、8.2%和9.2%[105] - 2022年9月24日止三个月，零售、包装、建筑、其他和公司整体的运营收益占净销售额的比例分别为3.4%、13.2%、14.2%、12.2%和10.2%[108] - 2023年第三季度包装业务运营收益较2022年减少3590万美元，降幅46.4%；前九个月运营收益减少1.009亿美元，降幅39.7%[135][139] - 2023年第三季度建筑业务运营收益同比减少4080万美元，降幅37.0%；前九个月减少1.363亿美元，降幅42.3%[144][149] 现金流情况 - 2023年前九个月经营活动现金流为7.12亿美元，较2022年同期的5.33亿美元增加1.79亿美元[78] - 2023年9月底净现金盈余为6.82亿美元，较2022年9月底的1.28亿美元增加；第三季度末总流动性约为22亿美元[78] - 2023年前九个月经营活动现金流为7.12亿美元，较去年同期增加1.79亿美元[160] - 2023年前九个月投资活动现金使用额为1.87548亿美元，主要用于购置物业、厂房及设备1.31亿美元和收购5200万美元[161] - 2023年前九个月融资活动现金使用额为1.26224亿美元，主要用于回购6200万美元普通股[162] - 2023年9月30日，公司总流动性约22亿美元，包括现金盈余、循环信贷额度剩余可用额度和货架协议剩余借款能力[165] 木材成本占比 - 2023年和2022年前九个月木材成本分别占销售额的38.9%和51.9%[82] 业务收购情况 - 2023财年前九个月完成1笔业务收购，2022财年完成4笔；2023年前九个月收购业务年度历史销售额约为3800万美元，2022年最后三个月收购业务年度历史销售额约为4700万美元[90] 净收益归属比例 - 2023年9月30日止三个月和九个月，净收益归属于控股股东的比例分别为7.3%和7.2%；2022年同期分别为7.2%和7.3%[94] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年9月30日止三个月与2022年同期相比，销售、一般和行政费用下降8.7%[96] - 2023年9月30日止九个月与2022年同期相比，销售、一般和行政费用下降8.3%[96] - 2023年9月30日止三个月，销售、一般和行政费用占毛利润的比例为53.7%，2022年同期为47.6%[99] - 2023年9月30日止九个月，销售、一般和行政费用占毛利润的比例为53.0%，2022年同期为45.3%[99] 产品销售占比及单位销售变化 - 2023年9月30日止三个月，增值产品销售占总销售的68.7%，商品类产品占31.3%；2022年9月24日止三个月，增值产品占66.3%，商品类产品占33.7%[116] - 2023年9月30日止九个月，增值产品销售占总销售的67.8%，商品类产品占32.2%；2022年9月24日止九个月，增值产品占62.3%，商品类产品占37.7%[117] - 2023年第三季度和前九个月，增值产品整体单位销售较2022年约下降9%，商品类产品分别约下降10%和9%[119] 新产品销售情况 - 2023年第三季度和前九个月新产品销售分别下降2%和3%，2022年前九个月约1350万美元新产品销售在2023年不再符合定义被排除，公司目标2023年新产品年销售至少7.95亿美元[119] 有效税率变化 - 2023年第三季度有效税率为22.7%，低于2022年同期的25.4%；前九个月为23.3%，低于2022年同期的24.8%[152] 公司业务占比及行业预测 - 2023年前九个月零售、包装和建筑销售分别占净销售额的42%、25%和29%[171] - 2023年所有住房开工量预计下降10% - 12%，制造住房出货量预计下降21%[171] 运营利润率情况 - 公司预计2023年年度递减运营利润率为净销售额的11% - 14%，包装和建筑业务分别为24% - 27%和14% - 17%[171] - 2023年前九个月公司递减运营利润率为12.8%，包装和建筑业务分别为22.5%和15.3%[171] 股息与股票回购 - 2023年10月24日董事会批准季度现金股息为每股0.30美元，较上一年增长20%[175] - 2023年前九个月公司回购766,812股普通股，平均价格为每股80.95美元[175] - 2023年7月26日董事会授权至2024年7月31日回购至多2亿美元股票，目前剩余授权为1.73亿美元[175] 资本支出目标 - 公司将资本支出目标范围降至1.75 - 2亿美元[175] 市场风险情况 - 公司可变利率债务面临利率波动的市场风险，目前未使用衍生金融工具对冲[173] - 公司国际业务面临外汇汇率风险，历史套期合同对财务报表影响不大[177] 公司长期目标 - 公司长期目标包括年单位销售额增长5 - 7%、实现并维持至少10%的调整后EBITDA利润率等[169]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额下降21%至18亿美元，其中售价降低12%，销量减少9% [87] - 调整后EBITDA下降24%至2.08亿美元，调整后EBITDA利润率为11.4%，高于最低目标和疫情前水平 [106] - 零售业务运营利润增至超4500万美元，较去年增长57%，年初至今运营利润增加2200万美元 [8][21] - 包装业务销售额下降23%至4.5亿美元，售价下降16%，有机销量减少9%，收购贡献2%的销量 [9] - 建筑业务运营利润降至7000万美元，较去年减少37%，本季度运营利润率接近21% [27] - 现金周期从去年的63天降至今年的62天，整体应收账款状况良好，超94%为当期账款 [23] - 运营现金流为7.12亿美元，较去年增加1.79亿美元，预计第四季度净营运资金将进一步减少 [26][28] - 董事会7月批准最高2亿美元的股票回购计划，截至目前已回购近21.2万股，均价97.87美元，剩余授权1.79亿美元 [24] - 年初至今新产品销售额占总销售额的比例从去年的7.3%提升至9.6%，增值销售额占总销售额的比例从去年的62%提升至68% [10][22] - 过去12个月投资资本回报率为24%，约为加权平均资本成本的2.5倍 [26] - 资产负债表持续增强，今年净现金盈余为6.82亿美元，去年为1.28亿美元，总流动性为22亿美元 [26][109] - SG&A费用低于计划，本季度下降近1900万美元或5%，预计从第三季度到第四季度会有季节性减少 [108] 各条业务线数据和关键指标变化 零售解决方案业务 - Prowood第三季度销售情况符合预期，利润率趋势与第二季度相似，优于去年，但仍低于合理目标 [3] - 零售业务销售额下降16%至7.11亿美元，售价下降9%，销量减少7%，ProWood和Decorators业务单元略有下降 [20] 建筑业务 - Site - Built业务单元第三季度在市场下行情况下表现良好，但预计第四季度和2024年上半年需求疲软，目前多数工厂正常班次工作，加班较少 [4] - Factory - build受客户层面低销量影响，正推动新产品和解决方案进入制造住房市场和RV市场 [5] - 建筑业务销售额下降25%至5.84亿美元，售价下降12%，销量减少13%，Site - Built和Factory - build业务单元销量分别下降15%和8% [107] 包装业务 - 结构包装过去一个季度客户需求疲软，将整合产品制造、优化产能并采用自动化降低成本 [6] - PalletOne因二手托盘供应过剩面临定价压力，高利率和存储成本将影响高库存和高杠杆的竞争对手 [7] - 包装业务运营利润降至4100万美元，较去年减少46%，本季度运营利润率接近27%，预计这些趋势将持续到第四季度 [89] 其他业务 - DecKorators第三季度业绩稳健，计划明年新产能上线后扩大产品供应 [15] - UFP Edge业务单元目前表现不佳，但已对结构和市场策略做出重大改变，有望未来取得成功 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 大箱客户本季度单位销量增长1%，与独立零售商的业务下降22%，独立零售商业务与新住房开工率相关性更高 [8] - 大箱零售商预计2024年单位销量下降2% - 5%，2025年和2026年有望反弹 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将提供创新新产品和解决方案，拓展和利用新产品与服务机会，打造合适品牌，利用全国覆盖、采购专长和分销网络为客户提供最大价值 [4] - 投资活动主要集中在四个关键领域：扩大新产品和增值产品制造产能、核心业务地理扩张、通过自动化提高效率、增加运输能力并将其转变为利润中心 [11] - 围绕三个产品系列进行品牌整合，有助于新产品开发、优化增值产品组合和精准营销投入 [14] - 包装业务将继续投资自动化、创新和收购，目标是成为全球包装解决方案提供商 [19] - 公司将继续追求股息、股票回购、资本投资和并购之间的平衡和回报驱动型资本配置方式 [92] - 公司将进行年度新产品评估，提高新产品持续纳入标准，确保资本用于最佳新机会 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司习惯面对不确定性，各团队将共同应对挑战 [2] - 尽管市场和经济存在不确定性，但公司EBITDA利润率高于历史水平，通过专注增值产品组合和相关领域来应对挑战 [36][37] - 包装业务表现与疫情时期相比有所下滑，但与2019年及以前相比仍处于较高水平 [49][50] - 建筑业务受益于住房市场的韧性，只要住房开工量处于合理水平，公司仍可实现盈利 [51] - 零售业务方面，尽管大箱客户预测2024年销量下降2% - 5%，但公司产品组合表现良好，实际情况可能不同 [52] - 预计第四季度零售业务需求将延续本季度趋势，包装和建筑业务也将面临压力，特别是在高利率环境下 [58] - 公司认为当前经济环境存在不确定性，包括利率、通胀和消费者债务等因素，但有能力根据实际需求调整业务规模 [43][82][83] 其他重要信息 - 第三季度国际团队完成对西班牙Palets Suller的收购，以推进成为全球包装解决方案提供商的目标 [84] - 公司花费5200万美元收购Palets Suller，2023年通过近5000万美元股息和超6200万美元股票回购向股东返还资本 [91] - 董事会批准12月每股0.30美元的季度股息，较去年同期增长20% [92] - 第三季度新产品销售额为1.765亿美元，年初至今为5.487亿美元，因木材市场定价较低，未达到7.95亿美元的年度目标 [102] - 9月UFP商学院14名学生毕业，10月高级领导力项目14名学生毕业，公司持续培养人才以匹配战略增长计划 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明结构包装需求疲软的情况，包括特定趋势、客户或垂直领域的下降情况以及可能的催化剂 - 未明确提及具体回答内容 问题2: 从各业务板块来看，哪些领域或业务单元的业绩尚未触底，何时有望好转 - 公司整体销售额同比大幅下降，主要与木材市场有关，但EBITDA利润率高于历史水平，这是关注重点 公司将通过增值产品组合和相关领域应对挑战 包装业务相对表现较软，住房开工率处于较低水平，但公司仍能在该水平上表现良好 [36][37] 问题3: 零售业务量趋势弱于预期，能否详细说明Edge业务单元的情况及表现不佳的原因，以及对第四季度该业务板块的预期 - Edge业务单元导致本季度单位发货量比较困难，该业务单元正在进行重启，公司对其长期发展有信心 [44] 问题4: Decorators业务明年有更多产能，推动业务增长的关键因素有哪些 - 依靠认证专业安装人员作为品牌代言人，继续营销产品以提高品牌知名度 利用新技术开发新产品，提升短期和长期增长潜力 与现有经销商合作取得进展，还有更多大箱客户机会待挖掘 [46][59] 问题5: 如何看待各业务板块的表现，经济GDP强劲但包装业务疲软，新住宅市场表现尚可但抵押贷款利率处于多年高位，这些趋势是否令人惊讶 - 包装业务表现与疫情时期相比有所下滑，但与2019年及以前相比仍处于较高水平 建筑业务受益于住房市场的韧性 零售业务方面，大箱客户预测的销量下降情况不一定适用于公司产品类别 总体而言，公司利润率高于历史水平，有能力应对经济变化 [49][50][52] 问题6: 对于Site - Built业务，除季节性因素外，是否有稳定迹象或进一步压力，从客户处了解到的单户和多户市场情况如何 - 中大西洋地区表现有韧性，得克萨斯州市场良好，纽约州北部和科罗拉多州市场保持稳定 单户市场预计有轻微下降，多户市场2024年订单情况较好，2025年可能更疲软 [55][73] 问题7: 公司有近10亿美元现金储备，但并购管道目前不太强劲，是否会继续积累现金，还是利用现金进行有机增长 - 公司将以投资回报率为指导进行资本配置，选择能提供最佳短期和长期回报的方式 并购管道较小部分是因为公司更专注于特定领域，部分是时机问题，随着企业从疫情高峰调整以及2025年所得税税率自动提高，情况可能会改善 [113][114] 问题8: 包装业务追求大型项目的举措进展如何，销售变化带来的收益何时能反映在损益表上 - 预计2024年第一季度开始看到部分效果，大部分效果将在2024年后期体现，大型项目销售过程较长，但公司对团队获取新业务有信心 [117]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益2.36美元，超出预期；EBITDA利润率保持强劲，尽管销售额下降 [24] - 合并销售额下降30%至20亿美元，其中销售价格下降22%，销量下降8%；营业利润下降32%至1.93亿美元，整体递减营业利润率为10.7%，优于原估计的15% - 20%范围；调整后EBITDA利润率提高50个基点至11.5% [42] - 年初至今的年化投资资本回报率为25.5%，是加权平均资本成本的2.5倍；与去年相比，经营现金流改善2.31亿美元；资产负债表持续增强，今年净现金盈余4.25亿美元，去年为净债务1.91亿美元 [43] - 销售、一般和行政费用（SG&A）低于计划，本季度下降近1000万美元，即5% [51] - 经营活动现金流为3.21亿美元，比去年改善2.31亿美元；现金周期从去年的58天增加到今年的63天；应收账款状况良好，超过93%为当期 [52] - 投资活动包括8500万美元的资本支出；融资活动包括向股东返还资本，2023年至今已支付超过3100万美元股息和超过5500万美元的股票回购 [54] - 董事会批准9月每股0.30美元的季度股息，较之前提高20%；新的股票回购计划授权至2024年7月底回购至多2亿美元股票；今年计划资本支出1.75 - 2亿美元，低于原估计 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 零售解决方案 - 销售额下降18%至9.2亿美元，销售价格下降18%，销量持平；对大型客户的单位销量增长8%，对独立零售商的业务下降16% [44] - 营业利润增至超过6000万美元，较去年增长145%；年初至今营业利润增加500万美元 [45][46] 包装 - 销售额下降28%至4.88亿美元，销售价格下降21%，有机单位下降9%，收购贡献2%的单位销量；营业利润降至5700万美元，较去年下降40%，递减营业利润率为19.8%，略好于原估计的20% - 25%范围 [47] 建筑 - 销售额下降44%至5.5亿美元，销售价格下降26%，单位下降18%；营业利润降至6200万美元，较去年下降53%，递减营业利润率为16.7%，好于原估计的20% - 25%范围 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 新住房开工量在本季度呈过山车式变化，但多数服务市场需求具有韧性 [27] - 木材市场价格近期相对稳定，本季度先下降后在6月最后几周开始上升 [29][38] - 6月底U - 6失业率指数升至6.9%，高于第一季度末的6.7% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售解决方案业务围绕Prowood、DecKorators和UFP Edge三个主要业务单元整合业务，提供创新产品和解决方案，打造品牌，利用全国覆盖、采购和分销网络提供客户价值 [30][33] - 建筑业务中，Site - Built业务在低迷市场中表现良好，增加对新客户和新产品的销售关注，实施技术创新；Factory - Built业务创建新品牌，预计下半年情况改善 [33][35] - 包装业务继续推进结构包装标准化，应对市场竞争，长期目标是成为全球包装解决方案提供商，预计部分包装业务增长，整体单位下降中个位数 [36] - 国际业务为国内外客户提供解决方案，评估现有市场增长机会，关注新产品开发 [37] - 资本分配方面，优先考虑估值合适的股票回购，包装业务是并购重点关注领域，其他业务选择性寻找能带来协同效应和规模的项目 [3][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年并非平稳之年，宏观因素如利率上调、新住房开工量波动、资本成本上升、并购活动放缓等影响公司战略，但公司有足够资本支持增长和回报股东 [26][27][28] - 尽管面临挑战，公司经验丰富的团队有信心应对，相信未来会有符合公司价值模型的并购机会 [9][12] - 零售业务需求同比强劲，预计季节性因素会使业务回归正常历史模式，维修/改造活动好于预期 [6] - 包装业务虽面临竞争压力，但PMI指数回升是积极信号，该部门在管理整体利润率和业务组合方面表现出色 [2] 其他重要信息 - 新产品第二季度销售额为1.887亿美元，年初至今为3.527亿美元，未达年度目标7.95亿美元，主要因木材市场价格较低 [37] - 超过10个新产品类别预计在2023年每年产生超过2000万美元的销售额 [38] - 公司向高附加值和高利润率产品转型，注重库存管理，与客户和供应链合作优化库存；运输更易获取，但运营成本仍处高位 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 包装业务面临的竞争压力及PMI指数改善对包装业务的影响 - 包装业务存在将产品从棒材和板材转换为增值产品的计划，这导致了一定竞争压力；市场上大量过剩的托盘芯会在被吸收前压低价格；PMI指数回升是未来的积极信号，包装业务在销售 volumes 下降的情况下仍较好地管理了整体利润率和业务组合，PMI指数改善对包装业务的影响可能会有轻微滞后 [2] 问题2: 股票回购活动的节奏及额外2亿美元的适用时间 - 额外2亿美元的股票回购授权适用于未来12个月，公司会继续确保估值合适，将资本分配到回报率最高的地方，在有机会时经董事会批准进行回购 [3] 问题3: 大型客户销售增长、独立零售商销售下降，随着新住房开工情况改善，这种趋势是否会改变 - 零售需求同比仍然强劲，但存在显著的季节性变化，预计会回归正常历史模式；需求良好可能是由于过去几年木材价格较高，人们推迟了项目，以及其他因素促进了维修/改造活动 [6] 问题4: 资本分配方面，并购的机会和卖家预期情况 - 包装业务是并购的重点关注领域，该市场高度分散，有更多机会；其他业务会选择性寻找能带来协同效应、规模或新产品创新的项目；目前卖家预期仍未达到公司认为的合理价值，但公司相信未来会有符合价值模型的机会 [8][9] 问题5: 各业务部门的递减利润率是否有重新评估或更新 - 公司正在重新审视之前提供的指导和展望，下周提交文件时会更新；预计建筑业务的递减利润率会降低，包装业务的递减利润率可能接近原范围且有望稍好，零售业务基本符合预期，下半年利润有望继续增长 [10] 问题6: 零售业务中Prowood、Sunbelt和DecKorators季度表现良好但销量持平的原因 - 主要是UFP Edge的销量大幅下降导致 [16] 问题7: UFP Edge销量下降的原因 - 一方面是UFP Edge正朝着高端产品发展，减少对一些纯精加工产品的依赖，这对今年的销售产生了影响，但未来会有帮助 [17] 问题8: 如何提高Prowood和Sunbelt业务单元的利润率至目标水平 - 公司认为处理过的木材产品的增值部分，如防腐剂、阻燃剂和新的处理方法，将有助于提高利润率；公司会确保向客户传递产品价值，这是提高利润率的重点 [19] 问题9: Site - Built业务的优势是否主要来自多户住宅，以及在不同类型住宅生产之间转换的难易程度和产能扩张计划 - 多户住宅的强劲需求是一个因素；在不同类型住宅生产之间转换并非易事，但生产设施管理团队在这方面表现出色；公司正在考虑增加产能，如在一些设施增加第二班，也在评估其他地区的产能扩张机会 [14][59]

财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额下降27%至18亿美元，包括售价下降20%和销量下降7% [20] - 营业利润下降37.5%至1.62亿美元，营业利润率降至14.6%，略好于全年15% - 20%的预期范围 [20] - 经营现金流较去年改善2.08亿美元，因销量疲软和木材价格低迷减少了营运资金的季节性增加 [20] - 资产负债表持续增强，今年净现金盈余1.45亿美元，而去年净负债4.1亿美元 [20] - 零售业务销售额下降25%至7.5亿美元，营业利润下降4100万美元，降幅42%，营业利润率降至12.5% [21] - 包装业务销售额下降20%至4.87亿美元，营业利润降至5500万美元，降幅34%，营业利润率为22%，在20% - 25%的预期范围内 [23] - 建筑业务销售额下降34%至5.16亿美元，营业利润降至5400万美元，降幅31%，营业利润率为9%，好于全年20% - 25%的预期范围 [24] - 增值销售占总销售的比例从去年的58%提高到今年的68%，新产品销售占总销售的比例从去年的7.4%提高到今年的超9% [25] - 本季度EBITDA利润率超过11%，SG&A费用略低于计划，下降近2600万美元，降幅12% [26] - 经营活动现金使用量为3700万美元，较去年改善2.08亿美元，但现金周期从去年的61天增加到今年的71天 [27] - 第一季度资本支出3800万美元，全年资本支出目标为2 - 2.25亿美元 [27] - 融资活动包括1600万美元股息和3300万美元股票回购 [28] - 董事会批准每股0.25美元的季度股息，将于6月支付，截至4月已回购55万股，平均价格78.45美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 零售解决方案 - 零售单位销量仅比2022年下降2%，ProWood和Sunbelt单位销量较2022年实现两位数增长 [7] - 与大型客户的单位销量本季度增长6%，与独立零售商的业务下降17% [21] 建筑业务 - Factory Built业务按计划发展，但远低于去年同期水平，RV行业部分地区下降达80%，MH行业2月出货量下降29%，2023年制造住房单位出货量预测为7.1万套 [10] - Site Built业务表现意外良好，3月出现反弹，当前订单文件有所改善，多个地点增加第二班以处理客户订单，2023年年度开工预测在120 - 140万套之间 [11] - 商业业务第一季度表现积极，订单文件强劲，但能否完成年度计划取决于客户推进改造和建设计划的情况 [11] - 混凝土成型解决方案业务通过开设新设施和增加销售人才进行增长投资，纽约长岛和科罗拉多的新地点已投入运营，短期内将增加SG&A成本，但有望推动实现5亿美元以上的收入目标 [12] 包装业务 - PalletOne第一季度表现良好，利用与其他UFP设施的组合服务全国客户，并寻求扩大网络 [13] - 结构包装业务第一季度需求意外疲软，3月采购经理人指数为46.3，较去年下降19% [13] - 生产性包装业务收入增长，正寻求扩大近期在瓦楞纸和标签方面的收购规模，计划将标签生产能力提高50%，并增加第二个瓦楞纸转换设施 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年木材市场交易区间相对狭窄，2023年第1周南方黄松随机长度价格为每千板英尺459美元，第13周为533美元，而2022年第1周为922美元，第13周为1235美元 [16] - 运输方面，司机可用性有所改善，但劳动力、设备、燃料和保险成本较高 [17] - 3月U6失业率指数为6.7%，劳动力参与率为62.6%，仍远低于历史平均水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划积极应对经济挑战，利用资产负债表支持增长和创造价值，保持运营积极和财务保守 [5] - 零售解决方案业务战略是提供创新产品和解决方案，拓展机会，打造品牌，利用全国采购和分销网络提供最佳客户价值 [6] - 建筑业务根据市场情况调整业务，投资技术以提供经济适用房选项，Site Built业务增加班次以满足客户订单 [10][11] - 包装业务加强结构以提高设计和制造效率，利用混合材料投资提供更好的解决方案，寻求扩大市场份额 [12][13] - 公司继续推动增长战略，包括收购，收购团队正在审查多个潜在交易，寻找文化契合、能带来新产品能力或扩展现有产品线的公司 [15] - 公司专注于将客户转化为增值产品和服务，增加设计、工程、测试和分析能力，以提高市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经济将受利率变化、联邦债务水平和消费者弹性的影响，挑战将持续，但公司预计今年将更接近疫情前经济加上正常增长 [4][5] - 零售业务虽面临市场预测的适度下降，但公司认为凭借客户和战略能够获取市场份额，实现增长，但消费者信心是挑战 [35] - 包装业务第一季度市场疲软，但有改善迹象，公司通过获取市场份额和提供创新解决方案有望实现增长 [32] - 建筑业务中，Site Built业务表现意外良好，对年度前景更有信心，商业业务订单文件强劲，但取决于客户推进计划的情况 [11] - 公司仍有望实现年度目标，当前市场指标支持目标的实现，但未来仍存在不确定性 [19] 其他重要信息 - 第一季度新产品销售额为1.666亿美元，2023年年度目标为7.95亿美元，公司正在构建框架以支持实现该目标 [15] - 公司创新基金有大量新目标的储备，将从中选择以确保投资后3 - 5年获得最佳结果 [15] - 公司第二季度将实施新的运输管理系统，以改善整体运输管理 [17] - 公司在大多数设施实施了新的人力资本管理软件，并将在明年整合最近的收购 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 包装业务是否会跟踪PMI指数，公司的增长举措能否帮助业务表现更好 - 公司认为市场第一季度疲软，但有改善迹象，公司获取市场份额和提供创新解决方案的能力将有助于业务增长，而不仅仅依赖市场规模 [32] 问题2: 请详细介绍Deckorators产品以及公司对零售业务的看法 - Deckorators的矿物基复合材料技术有很多新产品潜力，快速轨道系统等有助于增加与甲板销售的关联度和市场份额 [34] - 零售业务预计未来一年维修和改造指数将有2.8%的适度下降，但公司凭借客户和战略有望获取市场份额，实现增长，挑战在于消费者信心 [35] 问题3: 4月的业务情况如何 - 4月业务呈积极趋势，且这种趋势至少目前仍在持续 [37] 问题4: 请详细说明零售渠道库存平衡情况以及不同产品类别的差异 - 提到的库存平衡主要指Edge产品线，总体而言库存较之前有所减少，这有助于公司管理安全库存水平，公司对此持谨慎乐观态度 [40] 问题5: 请谈谈公司在增值领域的定价情况，哪些领域定价表现较好或面临更大压力 - 公司致力于将客户从普通产品转向设计工程制造产品，如工业和混凝土成型领域，同时努力确保处理木材等产品获得合理回报，各业务单元都在努力最大化增值销售 [41][42] 问题6: 请解释Site Built业务表现意外良好的原因，以及与去年末建筑许可和开工大幅下降的关系 - Site Built业务团队表现出色，尽管销售额低于预期，但符合公司预期，3月业务从2月的低点反弹，显示市场有更强的实力，公司对年度数据更有信心 [46][47] 问题7: Site Built市场的竞争动态是否发生变化 - 过去需求远超供应带来的定价优势已消失，价格下降会带来竞争压力，但公司通过价值工程服务和良好的客户关系，仍能成为首选供应商 [48][49] 问题8: 从并购角度看，公司认为哪些领域最有机会 - 各业务单元都确定了对未来增长重要的目标，工业和包装领域、混凝土成型领域以及零售领域的混合材料等都有机会，但公司会保持财务保守，评估交易的合理性 [50][51] 问题9: 若木材价格无重大变化，零售业务第一季度12.6%的毛利率是否是合理的运行率，第二季度是否有混合影响 - 若市场稳定，毛利率的主要驱动因素将是产品组合变化，第二季度销量将大幅增加，但产品组合更倾向于处理木材，可能会压低利润率，但销售额增加会提高盈利能力 [53] 问题10: 包装业务定价转为不利因素，是木材价格下降的滞后影响还是其他方面的压力 - 大部分木材市场价格影响已体现在当前定价中，不同客户领域的恢复速度不同，市场报价活动增加会带来正常的竞争压力，但公司能为客户提供更多价值 [54][55] 问题11: 零售业务全年的减损利润率展望如何 - 公司未提供具体展望，但表示第一季度结果远低于去年，预计在第二、三、四季度将弥补第一季度的不足 [56] 问题12: 年初的市场或业绩情况是否使公司认为可以实现减损营业利润率15% - 20%的较低目标 - 公司对目前的情况感到满意，但由于仍存在经济衰退的不确定性，将保持保守态度，仍会参考该指导范围 [57] 问题13: 第一季度的奖金费用是多少 - 奖金率约为税前营业利润的20%，可根据营业利润数据计算奖金费用 [59] 问题14: 请谈谈零售业务的执行情况以及部门总裁在创造协同效应和扩大产品规模方面的进展 - 零售部门总裁Will Schwartz自1月1日上任以来表现出色，正在与团队合作推动业务发展，公司对该业务前景乐观 [60] 问题15: 请预测建筑业务价格还会下降多少，何时会稳定 - 很难具体预测价格下降幅度和稳定时间，第一季度价格已反映木材市场价格和需求溢价的变化，未来价格取决于需求情况，若需求在预期范围内，价格也将在相应范围内 [61] 问题16: 地区银行危机对公司、客户和供应商有何潜在影响 - 公司没有专业知识来详细说明，认为利率环境导致了一些问题，有连锁反应，公司正在关注美联储的下一步行动，目前难以判断是广泛问题还是个别银行问题 [62]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2011 - 2019年公司收入从18亿美元增长至44亿美元[19] - 2022财年，家得宝和劳氏分别占公司总净销售额的约15%和11%，2021年分别为16%和10%，2020年分别为24%和4%[29] - 2022年公司年度木材采购总额约30亿美元，其中南方黄松占60%、云杉 - 松 - 冷杉占19%、花旗松占4%，其余17%为其他物种和北美以外进口；此外，购买了约9.112亿美元的胶合板[44] - 2022年12月31日和2021年12月25日，定制室内固定装置业务的积压订单分别约为1.367亿美元和8460万美元[47] - 2022年12月31日和2021年12月25日，现场建造施工业务的积压订单分别约为9110万美元和1.135亿美元[48] - 2022年12月31日，公司长期债务（包括流动部分）的估计公允价值为2.421亿美元[99] - 未来五年与债务工具相关的预期现金流（不包括债务发行成本）中，固定利率债务总计2.6664亿美元，平均利率3.54%；可变利率债务总计1169万美元[101] - 2023年固定利率债务预计现金流为1.7万美元，平均利率5.06%[101] - 2024年固定利率债务预计现金流为4.0817亿美元，平均利率4.22%[101] - 2025年固定利率债务预计现金流为13.2万美元，平均利率9.20%[101] - 2026年固定利率债务预计现金流为13.6万美元，平均利率9.20%[101] - 2027年固定利率债务预计现金流为14.9万美元，平均利率9.20%[101] 零售解决方案部门业务数据关键指标 - 零售解决方案部门估计生产美国约28%的住宅处理木材、5 - 6%的复合甲板及配件和9%的木塑围栏[28] 包装部门业务数据关键指标 - 包装部门估计供应约15%的国内定制结构包装，拥有新机器制造木托盘10%的市场份额[34] 建筑部门业务数据关键指标 - 建筑部门的工厂预制住房业务估计生产美国工厂预制住房中约45%的屋顶桁架[37] - 建筑部门的现场建造业务约75%的业务是单户住宅，25%是多户住宅结构[38] - 建筑部门的现场建造业务估计生产美国住房中约6%的工程木构件[39] - 建筑部门的商业建筑业务估计拥有约3%的国内和建筑细木工市场份额[40] 公司木材采购相关数据 - 2022年公司估计购买了北美530亿板英尺软木产量的约7%[43] 公司员工数据 - 2022年12月31日，公司约有15500名员工[49]

财务数据和关键指标变化 - 2022年净销售额达96亿美元创纪录 [4] - 第四季度有机单位下降10%，EBITDA利润率超11% [18] - 全年经营现金流8.32亿美元，较去年增加3.2亿美元，资产负债表强劲，流动性达18亿美元，净现金盈余约2.8亿美元，投资资本回报率达35% [18] - 第四季度零售业务销售额下降2%，包装业务销售额增长1%，建筑业务销售额下降11% [19][20][21] - 第四季度毛利润减少1400万美元或4%，新产品和增值产品销售提升利润率，增值销售占比从去年的65%增至68% [21] - 第四季度SG&A费用增加近500万美元，运营利润减少2600万美元 [23] - 全年净现金流8.32亿美元，现金周期增至66天，投资活动包括1.74亿美元资本支出和1.76亿美元收购支出，融资活动包括5900万美元股息、9600万美元股票回购和4100万美元债务偿还 [24][25] - 12月底净现金盈余2.81亿美元，总流动性18亿美元 [25] - 董事会批准每股0.25美元季度股息，同比增长25%，有授权回购最多200万股股票计划，预计明年资本支出2 - 2.25亿美元 [25][26] - 1月销售额同比下降约18.5%，营业利润同比下降约37.5% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 零售解决方案 - 销售额下降2%，有机单位销售下降9%，部分产品销售转移致下降2%，收购贡献2%，售价上涨7% [19] - 装饰产品排名升至2023年Life Story研究最受信任品牌榜单第三位，新增产能可推出新产品，认证专业安装人员增多 [8] - 电商平台持续增长，为客户提供直接配送服务 [9] 包装 - 销售额增长1%，因售价上涨，有机单位持平，新增客户、新地点和新产品销售带来收益，增值销售占比从去年的71%增至76% [20] 建筑 - 销售额下降11%，有机单位下降16%，价格上涨3%，零售业务销售转移带来2%增长，现场建造、工厂建造和商业业务下降，混凝土成型业务增长21% [21] 新产品 - 第四季度销售额1.64亿美元，全年销售额7.36亿美元，均超目标，2023年目标7.95亿美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 新屋建设预计较2022年水平下降15% - 20%，住房开工量预计在130万左右 [6][11] - 零售市场维修和改造业务总体稳定，大型零售商预计单位销量持平并抢占其他零售商份额，独立零售商预计持平或略有增长，第一季度较2022年困难，二、三季度比较容易 [10] - 包装行业预计单位销量持平或下降3% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持运营积极和财务保守，利用资产负债表支持增长和创造价值，独特商业模式使成本控制、人员配置和库存水平决策更灵活 [6][7] - 零售解决方案业务提供创新产品和解决方案，挖掘机会，打造品牌，利用全国覆盖、采购和分销网络提供客户价值 [9] - 建筑业务平衡服务多户和单户住宅市场，适应市场变化，预计混凝土成型和商业建筑市场前景良好 [11][12] - 包装业务投资自动化、创新和收购，目标成为全球包装解决方案提供商，拓展国际市场 [14] - 公司积极寻求创新项目，设立创新基金，加速新产品上市 [15] - 包装行业分散，公司市场份额小，有增长机会，收购Titan和All Boxed Up增强设计、工程和测试能力，增加混合材料包装产能 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年可能是动荡一年，公司预计美国将经历短暂温和衰退，影响各业务市场需求 [6][27] - 木材价格已正常化，预计不会遵循历史季节性模式，将影响销售水平 [27] - 公司有大量资本积累，能应对挑战并抓住机会，各业务有增长潜力，将调整策略以提高运营效率和追求增长 [6][7] 其他重要信息 - 运输部门投资新技术和新领导，改善交付成本和效率 [16] - 人力招聘方面，找申请人变容易，但找努力工作的人仍有挑战，公司平衡各部门劳动力，扩大招聘范围 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 住宅市场需求趋势 - 公司认为市场情况会有波动，利率变化不稳定，与财务官概述的趋势一致 [30] 问题2: 工业部门更名为包装部门及Titan Corrugated交易情况 - 更名使名称更具描述性，能体现业务内容，目标是增加客户包装材料支出份额，Titan Corrugated交易有协同效应，可扩大客户覆盖范围 [31][32] 问题3: 零售业务第四季度表现及2023年销量预期 - 第四季度销售疲软因渠道库存调整，公司对2023年零售业务乐观，不仅因销量，还因盈利能力有望改善 [34][35] 问题4: 零售业务过去两年毛利率是否低于正常水平 - 过去两年木材市场波动压缩了零售业务毛利率，木材市场更平衡将有助于改善 [36] 问题5: 递减利润率范围是否适用于木材价格下降带来的销售逆风 - 递减利润率范围考虑了木材价格对销售和成本的影响，当前业务组合下15% - 20%是合理范围 [38] 问题6: 包装业务从沟通到推出新产品的时间及应对市场变化的能力 - 为现有客户增加产品时间较短，为新客户提供价值解决方案时间较长但效果更好，公司分散式模式能快速应对市场变化，积累的资本可抓住机会 [42][43][44] 问题7: 木材价格正常季节性波动对定价和营收的影响 - 由于业务组合向增值方向转变，木材在销售中的占比降低，1月销售额下降18.5%可作为低销量和低木材价格对销售额影响的参考 [48] 问题8: 零售业务渠道库存情况及未来趋势 - 零售商管理库存，根据预测调整库存水平，若当前趋势和前景持续，零售业务将稳定，表现将好于去年 [49][50] 问题9: 第四季度SG&A费用下降是否接近2023年季度运行率 - 第四季度SG&A费用下降因盈利能力降低，销售激励和奖金与利润相关，核心SG&A相对稳定，需考虑通胀和成本结构调整 [53][54] 问题10: 毛利率百分比增长的主要原因 - 主要因增值销售占比增加，零售业务预计改善，包装业务得益于价值销售和销售组合变化，现场建造业务毛利率将正常化，零售和混凝土成型业务可抵消不利影响 [55][56][58] 问题11: 混凝土成型业务增长趋势及基础设施项目影响 - 公司开始看到基础设施项目影响，团队表现出色，增加人员和地点将推动销售增长，对增长趋势乐观，该业务和商业业务可在递减运营利润率方面发挥积极作用 [57][58] 问题12: 零售业务销售与销售渠道情况及库存匹配度 - 公司对零售商库存可见度有限，尽量根据商店销售情况匹配交付，主要产品供应匹配度较高，部分特色产品较难量化 [61][62] 问题13: 2023年新产品销售目标及亮点产品 - 2023年新产品销售目标7.95亿美元，亮点产品包括装饰产品线和包装业务的Strip Pack等 [63][64] 问题14: 1月销售和EBIT数据及各业务表现 - 1月销售额下降18.5%，营业利润下降37.5%，零售业务下降最多，现场建造业务次之，包装业务表现较好 [65][66] 问题15: 包装业务毛利率可持续性及未来定价趋势 - 包装业务有增加增值的机会，但毛利率可持续性难以确定，木材价格下降可能有一定压缩，但增值部分大部分将保留 [69][70]

UFP Industries, Inc. (NASDAQ:UFPI) Q3 2022 Earnings Conference Call October 20, 2022 4:30 PM ET Company Participants Dick Gauthier - VP, Corporate Communications and IR Matt Missad - CEO Mike Cole - CFO Conference Call Participants Ketan Mamtora - BMO Capital Markets Reuben Garner - Benchmark Company Stanley Elliott - Stifel Kurt Yinger - D.A. Davidson Julio Romero - Sidoti Jay McCanless - Wedbush Securities Operator Good day, and welcome to the Q3 2022 UFP Industries, Inc. Earnings Conference Call and Webc ...

UFP Industries, Inc. (NASDAQ:UFPI) Q2 2022 Earnings Conference Call July 21, 2022 4:30 PM ET Company Participants Dick Gauthier - VP, Corporate Communications and IR Matt Missad - CEO Mike Cole - CFO Conference Call Participants Ketan Mamtora - BMO Capital Markets Stanley Elliot - Stifel Kurt Yinger - D. A. Davidson Julio Romero - Sidoti & Company Jay McCanless - Wedbush Securities Reuben Garner - Benchmark Company Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the UFP Industries Inc. ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额24.9亿美元，税前运营利润3.293亿美元，毛利润4.784亿美元，每股收益3美元 [5] - 综合业绩方面，单位销售额增长10%（含3%有机增长），调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长80%，EBITDA利润率扩大280个基点至11.7%，过去12个月的投资资本回报率近30%，净债务与EBITDA比率低于0.5倍 [36] - 第一季度毛利润增加1.92亿美元（67%），运营利润增加近1.22亿美元 [46][50] - 第一季度SG&A费用增加7000万美元，从第四季度的1.78亿美元增至第一季度的2.2亿美元 [49] - 第一季度运营现金流使用2.48亿美元，现金周期增至53天 [53] - 截至3月底，总债务净额4.1亿美元，总流动性4.45亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 零售解决方案 - 单位销售额增长12%，毛利润增长34% [10] - UFP - Edge或Siding、Pattern和Trim业务单位销售额增长7%，新生产线因制造组件延迟，预计第四季度达到满产 [11] - Deckorators Composite Decking单位销售额增长5%，Plastic、Lattice和配件销售下降，矿物基复合产品需求增长，额外产能预计今年按计划完成 [12] 建筑业务 - 单位销售额增长15%，毛利润增长82.7% [14] - 现场建造业务受益于强劲需求，工程木制品供应短缺，设计团队利用替代产品，Endurable收购后积压订单创历史新高 [14] - 工厂建造业务保持强劲，休闲车销售第一季度放缓 [16] - 商业建筑业务按预期进展，混凝土成型解决方案销售增长 [17] 工业业务 - 单位销售额下降3%，毛利润增长86.7% [18] - 结构包装领域，Strip pack corrugated和wood container产品受欢迎，佐治亚州新工厂预计第四季度末投产 [19] - PalletOne扩大机器制造托盘生产地理范围 [20] - 防护包装团队利用收购拓展标签和标签销售，国际业务在墨西哥、澳大利亚和印度表现强劲 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 新屋建设预计在第三和第四季度趋于平稳，多户住宅开工显著增加，维修和改造市场保持稳定，与疫情前水平一致 [23][24] - 耐用品制造业2月略有下降，但对工业客户仍保持稳定，许多制造商仍在解决供应链问题，订单文件延长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身是多元化业务模式，对木材市场价格波动有自然对冲作用，强调产品、客户和市场的多样性，是独特且有回报的投资 [5][7] - 公司计划为创新基金分配额外资金，开发具有高知识产权价值的新产品并实现商业化，各业务部门继续投资核心产品线创新和有快速商业化潜力的新产品 [21] - 资本分配优先考虑增长、创造长期价值和为股东提供稳定回报，包括战略收购、新产品和服务、扩张和效率资本支出，同时通过股票回购、现金股息和提升股价回报股东 [32][33] - 公司将继续采取保守的资产负债表策略，优先考虑能提升工厂工作环境、利用自动化机会和有长期增长潜力的项目，同时积极寻找战略契合、高回报和增长潜力的收购机会 [55][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年整体运营环境良好，但面临通胀、利率上升、劳动力短缺、运输挑战和监管披露要求增加等挑战，公司有信心应对这些挑战，保护和提升长期股东价值 [26][27][29][31] - 公司认为尽管面临挑战，但各业务部门有坚实的增长计划，将继续创新、拓展和加强公司基础，为股东创造更多价值 [132] 其他重要信息 - 公司第一季度新产品销售额1.51亿美元，有望实现2022年5.25亿美元的目标 [21] - 公司董事会批准将季度股息提高至每股0.25美元，较去年增长67% [33][56] - 截至3月底和4月，公司已回购80万股股票，平均价格约为每股77.50美元，还有180万股的回购授权 [9][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A费用未来走势及激励措施是否持续 - 以第一季度数据为基础，未来季度需考虑奖金费用和销售激励的增加，奖金费用约为税前运营利润的20%，销售激励约为毛利润的5% [62][63] 问题2: 单户和多户住宅市场哪个更盈利 - 多户住宅项目在制造上更高效，但单位体积可能低于单户住宅，两者存在一定权衡 [64] 问题3: 如何管理资产负债表和考虑杠杆水平 - 公司重视保守的资产负债表，预留充足资金，倾向参与小型交易，以实现规模扩大和合理投资回报 [66] 问题4: 工业业务毛利改善后，产品组合转变的空间和变化速度 - 从“sticks and panels”类型销售向增值销售转变仍有很大空间，但不会呈指数级增长，目前工业业务约70% - 75%为增值销售 [72][73] 问题5: 新住房市场可能的平稳是否影响资本支出和现场建造业务的产能扩张 - 公司在预计未来十年有增长潜力的地区增加产能，即使住房市场持平，这些市场对公司仍很重要，公司致力于长期产能扩张 [75] 问题6: 今年零售部门毛利受木材价格影响是否与去年类似 - 今年Sunbelt团队采取措施增强市场地位，减少市场波动影响，且实施了供应商管理库存，有助于减轻木材市场下跌的影响 [77][79] 问题7: 现场建造业务受产能限制的程度以及第二季度积压订单情况和下半年预期 - 劳动力不足限制了产能利用，客户前景乐观，积压订单良好，特别是多户住宅项目订单已排到2023年，若劳动力问题改善将有益 [86] 问题8: 建筑业务毛利率增长后可能的混合影响因素以及重新定价或利用定价的难度 - 目前产品供应和客户需求稳定，团队注重产品价值，定价基于提供的价值而非单纯市场承受能力 [88] 问题9: Deckorators产能投资时间和产量情况，以及甲板和配件增长差异的原因 - 矿物基复合产品扩张预计第二季度末基本完成，正常爬坡后，预计第三季度中后期有生产能力，第四季度完全投入使用；差异可能是产品特定因素导致，如塑料格子产品表现不佳 [90] 问题10: ProWood销量疲软归因于消费者因价格高而减少购买还是市场结构变化 - 不确定销量疲软是价格因素还是市场结构变化，产品需求可能从2020 - 2021年的高需求回归正常周期 [91] 问题11: PalletOne对工业业务的推动作用 - PalletOne是机器制造托盘产品线的驱动力，与现有工业设施合作良好，加速了扩张计划，但结构包装业务也表现出色 [99] 问题12: 公司整体定价能力和未来单位价格扩张的看法 - 公司作为供应商，目标是为客户提供高价值，通过更好的价值主张获得更高价格 [101] 问题13: 2022年第一季度与2021年第一季度的产能利用率对比 - 难以准确比较，目前仍存在劳动力不足问题，仅略有改善，额外产能主要来自有机增长和更高效的设备 [106][107] 问题14: 高毛利率是由于定价行动还是产能利用率提高 - 高毛利率并非主要基于产能利用率提高带来的运营杠杆 [109] 问题15: 2021年第四季度到2022年第一季度SG&A费用的明细 - 2021年第四季度为1.78亿美元，2022年第一季度为2.2亿美元，未来可基于第一季度数据，考虑奖金费用和销售激励的变化 [110] 问题16: 工程木材短缺情况及改善时间 - 制造商面临劳动力挑战，限制了产能，虽有小部分改善但仍不足，公司通过设计和工程替代方案满足客户需求，但无法确定改善时间 [113] 问题17: 混凝土成型业务何时能从基础设施法案中受益 - 基础设施法案中约六分之一与混凝土相关，主要用于桥梁和道路修复，公司产品主要用于新桥梁和水过滤厂等项目，预计会有一定受益但规模有限 [114] 问题18: 三个业务部门的相对吸引力是否变化 - 三个业务部门都有增长潜力，公司根据投资回报分配资本，不区分业务部门 [119] 问题19: 哪个业务部门增长机会最大 - 工业业务有明确的增长路径，增长机会较大 [121] 问题20: 第一季度末库存情况及对春季建筑季节的看法 - 公司对第一季度末的库存水平感到满意，各业务部门需求和订单情况良好 [123] 问题21: 2022年第一季度SG&A费用中的奖金费用金额 - 2022年第一季度奖金费用为6900万美元，2021年第一季度为3700万美元 [124] 问题22: Deckorator复合甲板销售增长低于预期的原因 - 存在时间问题，部分定价未完全反映成本增加，新增产能未完全投入使用，随着产能提升销售将改善，5%的增长是单位销售增长，价格增长在此基础上 [126][127]

主要客户销售占比变化 - 2021财年，公司两大客户家得宝和劳氏分别占总净销售额的16%和10%，2020年分别为24%和4%，2019年分别为19%和4%[19] 各产品市场份额 - 公司估计在美国生产约27%的所有处理木材、8 - 10%的所有复合甲板及配件、8%的所有木材和乙烯基围栏以及1%的所有草坪和园艺产品[21] - 公司目前供应约8%的所有国内木质包装，其中机造木托盘市场份额约为7%，定制木质包装市场份额约为13%[23] - 公司估计生产美国工厂建造房屋中约45%的所有屋顶桁架[25] - 公司估计生产美国住房中约5%的所有工程木构件[27] 木材采购情况 - 2021年公司年度木材采购总额约为30亿美元，其中南方黄松占57%、云杉 - 松 - 冷杉占22%、花旗松占4%，其他物种和北美以外进口占17%，此外还购买了约10亿美元的胶合板[30] 业务积压订单情况 - 2021年12月25日和2020年12月26日，定制室内固定装置业务的积压订单分别约为8460万美元和6520万美元[33] - 2021年12月25日和2020年12月26日，现场建造建筑业务的积压订单分别约为1.135亿美元和1.06亿美元[34] 员工数量 - 2021年12月25日，公司员工约有15000人[35] 长期债务公允价值 - 2021年12月25日，公司长期债务（包括流动部分）的估计公允价值为3.297亿美元[80]