财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第一季度总营业收入为10.23亿美元，同比增长6%[21] - 2021年第一季度总营业收入为10.23亿美元，同比增长6.2%，其中服务收入7.71亿美元，设备销售收入2.52亿美元[95] - 总营业收入为10.23亿美元，其中来自客户合同的收入为10.03亿美元，设备销售收入为2.52亿美元[118] - 2021年第一季度服务收入为7.71亿美元，同比增长1%；设备销售收入为2.52亿美元，同比增长26%[21] - 零售服务收入为6.85亿美元，同比增长2.1%（2020年同期为6.71亿美元）[118] - 2021年第一季度设备销售收入为2.52亿美元，同比增长26%[21] - 2021年第一季度运营收入为8400万美元，同比增长67%[21] - 2021年第一季度运营收入为8400万美元，较2020年同期的5000万美元增长67%[32] - 2021年第一季度营业利润为8400万美元，相比2020年同期的5000万美元大幅增长68%[95] - 2021年第一季度净利润为6200万美元，同比下降14%[21] - 2021年第一季度净利润为6200万美元，低于2020年同期的7200万美元[73] - 2021年第一季度归属于UScellular股东的净利润为6000万美元，较2020年同期的7100万美元下降15%[32] - 2021年第一季度归属于UScellular股东的净利润为6000万美元，基本每股收益0.70美元，相比2020年同期的7100万美元和0.82美元有所下降[95] - 合并报表中归属于UScellular股东的净利润为6000万美元[105] - 2021年第一季度归属于UScellular股东的基本每股收益为0.70美元，稀释后为0.69美元，低于2020年同期的0.82美元和0.81美元[135] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第一季度利息支出为3900万美元，较2020年同期的2400万美元增长66%，主要因2020年发行了5亿美元6.25%优先票据和5亿美元5.50%优先票据[32][35] - 利息支出在2021年第一季度增加，主要原因是公司在2020年8月发行了5亿美元利率6.25%的优先票据，并在2020年12月发行了5亿美元利率5.50%的优先票据[35] - 2021年第一季度实际税率为30.4%，远高于2020年同期的5.0%，主要因2020年税率包含《CARES法案》的一次性税收优惠[36] - 2021年第一季度实际所得税率为30.4%，远高于2020年同期的5.0%，主要由于2020年受益于《CARES法案》的税收优惠[133] - 2021年第一季度实际所得税率为30.4%，相比2020年同期的5.0%大幅上升，主要原因是2020年税率包含了《CARES法案》带来的所得税优惠[36] - 《CARES法案》允许对2017年12月31日后投入使用的合格改良财产进行追溯性奖励折旧，并将2018-2020年产生的净经营亏损向前结转5年，由于结转年度部分适用35%的联邦法定税率，高于当前21%的税率，从而在2020年减少了所得税费用[37] 财务数据关键指标变化：调整后利润和现金流 - 2021年第一季度调整后OIBDA为3.02亿美元，同比增长12%；调整后EBITDA为2.58亿美元，同比增长8%[21] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3.02亿美元，高于2020年同期的2.81亿美元[73] - 2021年第一季度调整后OIBDA为2.58亿美元，高于2020年同期的2.31亿美元[73] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3.02亿美元，同比增长8%[21] - 2021年第一季度自由现金流为负900万美元，而2020年同期为正2700万美元[75] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.24亿美元，远低于2020年同期的3.42亿美元[97] - 2021年第一季度投资活动现金净流出13.88亿美元，主要用于支付12.56亿美元的频谱许可费[97] - 2021年第一季度融资活动现金净流入4.85亿美元，主要来自发行4.92亿美元长期债务[97] - 2021年第一季度，现金、现金等价物及受限现金减少7.79亿美元，主要因投资活动现金流出13.88亿美元（含频谱收购）[60][61] 用户和业务表现 - 截至2021年3月31日，零售连接总数为490.2万，其中后付费连接440.6万，预付费连接49.6万[17] - 截至2021年3月31日，公司零售连接总数为490.2万，其中后付费用户440.6万，预付费用户49.6万[17] - 2021年第一季度后付费总增量为14.3万，同比增长8%；净流失为0.6万，同比改善77%[18] - 2021年第一季度后付费总净增损失为-6,000，较去年同期的-26,000改善77%[18] - 2021年第一季度后付费手机用户流失率为0.92%，后付费连接设备用户流失率为2.53%，总流失率为1.12%[18] - 2021年第一季度后付费总流失率为1.12%，低于去年同期的1.21%[18] - 2021年第一季度后付费用户平均收入为47.65美元，同比增长1%；后付费账户平均收入为125.25美元，同比增长2%[20] - 2021年第一季度后付费用户平均收入为47.65美元，同比增长1%；后付费账户平均收入为125.25美元，同比增长2%[20] 资本支出和投资 - 2021年第一季度资本支出为1.25亿美元，同比下降47%[21] - 2021年第一季度资本支出为1.33亿美元，无线频谱许可收购支付现金12.53亿美元[61] - 2021年第一季度资本支出（现金支付的物业、厂房和设备增加额）为1.33亿美元[75] - 2021年全年资本支出预计在7.75亿美元至8.75亿美元之间[52] - 公司为Auction 107频谱拍卖支付了12.83亿美元，获得254个许可证[82] - 与Auction 107相关的预计搬迁成本和激励付款资本化成本约为1.78亿美元[82] - UScellular在FCC Auction 107中以12.83亿美元获得254个无线频谱许可证，预计相关搬迁成本等还将资本化约1.78亿美元[136] - 公司为Auction 105频谱拍卖支付了1400万美元，获得243个许可证[81] - 结合两次拍卖，公司中频段频谱将覆盖约95%的订阅用户[82] - 美国联邦通信委员会（FCC）设立的“美国农村5G基金”将在十年内分配高达90亿美元[77] 债务、融资和流动性 - 2021年第一季度，公司根据应收账款证券化协议借款2.75亿美元，并根据定期贷款协议借款2.17亿美元[44][45] - 截至2021年3月31日，公司未使用的循环信贷额度为2.98亿美元[43] - 应收账款证券化协议下，UScellular于2021年3月借款2.75亿美元，截至3月31日已用尽全部3亿美元的可用额度[142] - 截至2021年3月31日，公司长期债务总额（净额）为29.81亿美元，较2020年底的24.89亿美元增加4.92亿美元[102] - 长期债务的加权平均利率从2020年12月31日的6.3%下降至2021年3月31日的5.6%[91] - 长期债务账面价值为30.5亿美元，其中零售债务19.17亿美元，机构债务5.35亿美元，其他债务5.98亿美元[127] - 公司流动性来源包括现有现金及投资余额、循环信贷及应收账款证券化协议下的可用资金、定期贷款和其他长期债务等其他融资来源，以及运营和某些投资与融资活动产生的现金流[38] 资产和资产负债表项目 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.79亿美元，较2020年底的12.71亿美元大幅减少7.92亿美元[99] - 现金及现金等价物为4.79亿美元，受限现金为3300万美元，合计5.12亿美元[116] - 公司资产中频谱许可权价值显著增加，从2020年底的26.29亿美元增至2021年3月31日的39.15亿美元[99] - 设备分期计划应收账款总额从2020年12月31日的10.07亿美元微增至2021年3月31日的10.13亿美元[132] - 设备分期计划应收账款坏账准备从2020年12月31日的7800万美元降至2021年3月31日的7200万美元[132] - 合同负债为1.85亿美元，期内从期初合同负债中确认的收入为9700万美元[120] - 与未完成履约义务相关的未来待确认服务收入预计为4.49亿美元[122] - 合同成本资产（主要为佣金）为1.23亿美元，期内摊销额为2500万美元[123] - 权益法核算的未合并实体投资从2020年12月31日的4.28亿美元增至2021年3月31日的4.47亿美元[138] - 2021年第一季度，权益法投资实体的总收入为17.27亿美元，净收入为4.64亿美元[139] 信用和应收账款管理 - 2021年第一季度坏账费用为300万美元，而2020年同期为2500万美元[132] - 2021年第一季度净注销（扣除回收后）为900万美元，2020年同期为1900万美元[132] 可变利益实体（VIE）相关 - 合并报表中归属于UScellular股东的净利润为6000万美元[105] - 合并总资产中包含了可变利益实体（VIE）的资产，2021年3月31日和2020年12月31日分别为12.63亿美元和10.6亿美元[103] - 合并可变利益实体（VIEs）总资产从2020年12月31日的18.21亿美元增至2021年3月31日的18.51亿美元[150] - 合并VIEs总负债从2020年12月31日的8400万美元微增至2021年3月31日的8500万美元[150] - 对非合并VIEs的投资总额为500万美元[152] - 2021年第一季度向VIEs提供的出资、贷款或预付款总额为3000万美元，较2020年同期的6900万美元大幅下降[153] - 其中，2021年有1000万美元与USCC EIP LLC相关，而2020年该部分为5500万美元[153] 股票回购 - 2021年第一季度，公司以平均每股29.52美元的价格回购了54,900股普通股，总金额为200万美元[56] - 公司回购普通股支出200万美元[105] - 2021年2月，公司以每股29.38美元的平均价格回购了40,000股普通股[165] - 2021年3月，公司以每股29.90美元的平均价格回购了14,900股普通股[165] - 2021年第一季度总计回购54,900股普通股，平均价格为每股29.52美元[165] - 截至2021年3月31日，根据已宣布的股票回购计划，公司仍可回购最多约445.18万股[165] 其他运营信息 - 公司拥有约5200名员工，4270座自有塔楼和6802个在网基站[13] - 来自非合并实体权益法核算的收益中，洛杉矶合伙企业在2021年第一季度贡献了1900万美元税前收入，2020年同期为2200万美元[33] - 公司披露控制和程序在2021年3月31日被评估为有效[158]

公司业务覆盖情况 - 公司为21个州部分地区的500万用户提供无线通信服务，覆盖总人口3100万[11] - 截至2020年12月31日，公司在无线频谱许可证方面的权益涉及30个州部分地区，覆盖总人口约5100万[15] 股权结构与控制权 - 截至2020年12月31日，TDS持有公司82%的普通股，拥有选举公司所有董事的投票权，并控制公司96%的非董事选举事项投票权[11] - TDS持有公司两类普通股总数的超80%，包括多数流通普通股和100%的A类普通股，控制96%的投票权[92] - 只要公司A类普通股流通数量不少于50万股，未经TDS书面同意，公司不得开展无线电话系统业务以外的业务[95] 业务运营特点 - 公司运营费用在第四季度往往较高，因假日季营销和促销活动增加[25] 员工情况 - 公司约有5300名全职和兼职员工[42] 技术与服务进展 - 公司已完成VoLTE技术部署，可让用户在4G LTE网络上同时使用语音和数据服务[33] - 公司已在部分州推出商用5G服务，并将在未来继续拓展[34] - 公司预计在2021年推出5G漫游服务[35] 频谱许可证情况 - 公司自1995年以来申请续期的所有无线频谱许可证均已续期[38] 行业竞争风险 - 无线行业竞争激烈，预计未来加剧，或使公司产品服务价格下降、竞争成本增加[46] - 公司主要竞争对手规模更大、资源更多，若无法跟上5G部署或无显著增量收入，财务和经营将受影响[47] 漫游相关风险 - 漫游规则或其他因素变化，可能使公司漫游收入下降、费用增加，影响服务客户能力[49] 频谱获取与需求预测风险 - 公司若无法获得足够无线电频谱或准确预测需求，业务、财务和经营将受不利影响[53] 人才风险 - 公司难以吸引、培养和留住优秀人才，会对业务、财务和经营产生不利影响[56] 规模竞争风险 - 公司规模小于大型竞争对手，可能无法成功竞争，影响业务、财务和经营[58] 业务因素变化风险 - 业务因素变化，如需求、偏好、价格竞争等，会对公司业务、财务和经营产生不利影响[60] 技术风险 - 技术进步或变化可能使公司技术过时，处于竞争劣势，减少收入或增加成本[63] - 部署新技术复杂且有风险，投资未经验证技术可能无法带来预期收益[64] 资产与业务变动风险 - 收购、剥离、交换资产或业务扩张相关的成本、整合问题等，会对公司业务、财务和经营产生不利影响[66] - 公司收购、剥离或交换策略的成功无保证，存在多种风险如难以以合理价格交易、整合困难等[68][69] 网络建设与系统实施风险 - 公司网络建设和系统实施活动若失败，会对运营产生不利影响，部署5G等新技术需大量投资[70] 第三方合作风险 - 与公司合作的第三方出现问题，如供应商财务或运营困难，会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[71][72] 供应链与库存管理风险 - 公司供应链和库存管理需准确预测客户需求，否则可能导致供应不足或过剩，且供应链可能受多种因素干扰[73] 网络与信息技术风险 - 公司若无法维护灵活且可靠的电信网络和信息技术，或其出现重大中断，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[75] 现金流与融资风险 - 公司未来现金流和流动性不确定，若无法获得可接受的融资，可能需削减建设、开发或收购项目等[78][79] - 公司信用评级为次级投资级，过去曾出现负自由现金流，未来可能需要大量额外资金[79] - 公司有大量债务，可能限制其获得额外融资的能力，需将大量现金流用于偿债，降低灵活性[80] 行业集中风险 - 公司资产和收入集中在美国无线电信行业，经营业绩可能因该行业状况波动[83] 非控股实体投资风险 - 公司对非控股实体有重大投资，这些投资价值损失或收入减少会对公司财务状况和经营成果产生不利影响[84] 监管支持款项 - 公司2020年收到高成本地区服务的监管支持款项9200万美元，监管支持的持续性和金额不确定[87] 网络安全风险 - 公司定期遭受不同程度的网络攻击，虽未发现重大安全漏洞，但未来可能出现[101] 监管风险 - 公司运营受FCC、州公共事业委员会等不同程度监管，监管变化可能增加成本、限制业务[85] 附加费和费用风险 - 电信公司需支付多种附加费和费用，其适用性和金额不确定，公司转嫁费用的能力也可能受限[88] 法律和政策程序风险 - 公司经常参与法律和政策程序，评估具有主观性，最终收支可能与财务报表有重大差异[90] 健康问题相关风险 - 无线设备射频排放相关的健康问题担忧可能导致需求下降、诉讼和监管成本增加[90] 知识产权风险 - 公司面临知识产权侵权索赔风险，可能无法使用必要技术、面临诉讼或罚款[91] 市场和经济风险 - 市场和经济状况的不利变化可能影响公司融资、收入、运营和现金流[101] 物业、厂房及设备投资 - 截至2020年12月31日，公司对物业、厂房及设备的总投资为87.85亿美元[106] 股份回购计划 - 2009年11月，公司董事会授权每年回购最多130万股普通股，2016年12月修订为2017年起每年回购数量由定价委员会决定，范围为0至130万股[113] - 截至2020年12月31日，该回购计划下仍可购买的最大股份数量为450.7万股[114] 股息政策 - 公司近期未支付现金股息，目前打算将所有收益留存用于业务[111] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至2020年12月31日，披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[119] - 公司管理层认为截至2020年12月31日，公司维持了有效的财务报告内部控制[122] - 2020年第四季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能产生重大影响的变化[124] 公共卫生事件风险 - 公共卫生紧急事件（如COVID - 19）对公司业务、财务状况和经营成果的影响不确定，可能产生重大不利影响[102] 公司办公地点 - 公司总部位于伊利诺伊州芝加哥，其当地办事处、基站等主要位于运营市场，这些物业由公司、子公司或持有FCC许可证的实体拥有或租赁[105] 法律诉讼风险 - 公司涉及或可能不时涉及FCC、其他监管机构和各级法院的法律诉讼，最终结果可能与财务报表中计提的金额有重大差异[107] 高级票据情况 - 2003年12月3日，公司6.7%利率、2033年到期的高级票据金额为4.44亿美元[131] - 2004年6月21日，公司6.7%利率、2033年到期的高级票据金额为1亿美元[131] - 2011年5月9日，公司6.95%利率、2060年到期的高级票据金额为3.42亿美元[131] - 2014年12月8日，公司7.25%利率、2063年到期的高级票据金额为2.75亿美元[131] - 2015年11月23日，公司7.25%利率、2064年到期的高级票据金额为3亿美元[131] - 2020年8月12日，公司6.25%利率、2069年到期的高级票据金额为5亿美元[131] - 2020年12月2日，公司5.5%利率、2070年到期的高级票据金额为5亿美元[131] 协议相关情况 - 2005年4月22日对1989年6月30日的投票信托协议进行修订和重述[132] - 2017年12月15日公司与TDS签订现金管理协议[132] - 2009年1月1日TDS补充高管退休计划修订和重述生效[132] - 2019年10月1日，USCC Services与Amdocs Tethys签订多项协议，包括主服务协议、软件许可和维护协议等[133] - 2020年1月1日，公司2020年高管年度激励计划生效[134] - 2020年10月23日，USCC Receivables Funding等多方签订修订并重述的2017 - VFN期票据购买协议[134] - 2021年1月1日，公司与Jay M. Ellison的咨询协议生效[134] 报告签署情况 - 报告于2021年2月18日签署，签字人包括Laurent C. Therivel、Douglas W. Chambers等[139][140][142]

业绩总结 - UScellular第三季度总营业收入为10.27亿美元，同比下降0.4%[25] - 调整后的OIBDA为2.32亿美元，同比增长12%[38] - 调整后的EBITDA为2.82亿美元，同比增长20%[100] - 有线业务总收入为7400万美元，同比增长19%[73] 用户数据 - 后付费用户流失率保持在1.06%[16] - 平均每用户收入（ARPU）为47.10美元，同比增长1.9%[27] - 平均每账户收入（ARPA）为123.27美元，同比增长1.2%[28] - 住宅连接数量同比增长8%，达到600,000个[58] - 住宅每连接收入增长5%，达到每连接$52.00[58] - 有线连接数量增长12%，其中包括收购Continuum带来的15,800个宽带连接[70] 未来展望 - 2020年服务收入预期为30.25亿至30.75亿美元[46] - 预计2020年总运营收入为930百万，调整后的EBITDA为300-$320百万[77] 市场扩张 - 总线缆服务地址（SA）增加5%，达到823,000个，主要得益于新市场的扩展[61] - 拥有4246座塔，约占总基站的63%[32] 资本支出 - 资本支出预计为7.10亿美元，保持不变[46] - 资本支出为316百万，保持不变[77] 负面信息 - 设备销售收入为2.57亿美元，同比下降4%[38]

财务数据和关键指标变化 - **整体营收**：第三季度总运营收入为10.27亿美元，同比略有下降 [39] - **零售服务收入**：同比增长1100万美元至6.74亿美元，主要受用户平均收入（ARPU）上升推动，但被后付费用户基数下降部分抵消 [39] - **设备销售收入**：同比下降500万美元，原因是新智能手机销量和配件销售下降 [40] - **调整后运营收入**：为2.32亿美元，同比增长2400万美元或12% [45] - **调整后EBITDA**：为2.82亿美元，同比增长2600万美元或10%，主要得益于调整后运营收入的改善以及未合并实体股权收益的增加 [48] - **现金开支**：为7.95亿美元，同比下降2800万美元或3% [45] - **坏账费用**：同比下降2200万美元，主要原因是2020年相比2019年不付款客户减少和EIP销售额降低 [47] - **资本支出**：2020年全年指引维持在8.5亿至9.5亿美元区间，以达成年度部署目标 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - **后付费连接**： - 后付费手机用户净增数下降，主要原因是客户转网活动减少以及门店客流量下降（受COVID-19和iPhone发布时间推迟影响）[33] - 智能手机连接数本季度增加3000个，过去12个月增加45000个 [34] - 联网设备净增数同比增加27000个，受热点、路由器和固定无线设备需求推动 [35] - **后付费流失率**： - 后付费手机流失率为0.88%，低于去年同期的1.09% [37] - 后付费总流失率（手机+联网设备）为1.06%，低于去年同期 [38] - **用户平均收入**： - 后付费每用户平均收入（ARPU）为47.10美元，同比增加0.94美元或约2% [41] - 每账户平均收入同比增长3.40美元或3% [41] - **铁塔业务**： - 铁塔租赁收入持续稳定增长，自与第三方签订营销协议以来 [44] - 公司拥有铁塔资产，确保网络优化位置和运营灵活性 [43] - **TDS电信业务**： - 第三季度营收和调整后EBITDA分别增长7%和8% [51] - 有线业务总收入增长2%至1.73亿美元，住宅收入增长8% [67] - 有线业务调整后EBITDA增长3%至5300万美元 [68] - 有线电视业务总收入增长19%至7400万美元，若不计收购影响则增长10% [70] - 有线电视业务调整后EBITDA增长20%至2500万美元 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - **门店客流量**：受COVID-19影响，平均同比下降25%，对净增用户产生负面影响 [36] - **网络使用量**：总系统使用量同比增长54% [46] - **漫游业务**： - 网外数据使用量同比增长69%，但被较低的费率部分抵消，导致漫游费用同比增加200万美元或5% [46] - 入网漫游收入为4200万美元，同比下降1200万美元，原因是数据费率降低以及数据量减少 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **品牌与组织**：公司推出新Logo，作为提升品牌形象计划的一部分 [15] 正在进行组织扁平化改革，以提升决策速度和敏捷性 [26] 引入了新的管理人才，专注于企业/政府业务和铁塔资产开发 [27] - **5G部署**： - 与高通和爱立信合作，完成了超过5公里距离的扩展范围5G毫米波数据会话测试，速度从100 Mbps到1.8 Gbps [23] - 网络现代化和5G计划按计划进行，预计到年底将在处理约50%总流量的基站上部署5G [24] - 目标是在2021年第一季度末在所有市场提供5G服务 [115] - **固定无线宽带（FWA）**：公司对5G固定无线宽带机会持乐观态度，计划在第一季度进行市场试验，测试相对于有线电视的需求弹性 [117][118] - **光纤部署（TDS电信）**： - 正在推进光纤到户（FTTH）战略，包括在现有市场和区域外新建 [59] - 目前，28万（34%）的有线服务地址由光纤覆盖，高于一年前的29% [65] - 当前的多年期光纤计划包括约32万个服务地址 [66] - 区域外光纤市场的预售继续超出预期，安装工作正在进行中 [57] - **合作伙伴关系**：公司将更加注重合作伙伴关系，包括基础设施和收入合作，并举例了与在线辅导平台Wyzant的新合作 [131][132][135] - **行业政策**：公司希望无论谁执政，政府都能关注改善美国基础设施投资，并确保美国在5G领域的竞争力和领导地位，以及农村地区可获得优质、可负担的无线服务 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **疫情影响**：COVID-19疫情持续带来挑战，门店客流量仍低于去年同期水平，但客户付款行为良好，坏账费用同比改善 [21] 公司为保持客户和员工安全采取了措施 [19] - **iPhone发布**：今年的iPhone发布时间（10月）晚于去年（第三季度末），这影响了同比数据 [18] 公司对iPhone 12系列支持其网络要求（包括600 MHz和未来毫米波）感到满意 [20] - **客户支持**：作为FCC“保持美国人连接承诺”的一部分，截至6月30日，70%参与该承诺的客户已付款、部分付款或制定了付款安排 [22][38] - **财务实力与流动性**：截至9月30日，TDS拥有22亿美元的即时可用资金来源 [10] 本季度，UScellular发行了5亿美元2069年到期的6.25%零售高级票据 [11] 10月，UScellular将其EIP证券化协议从2亿美元增加到3亿美元 [13] - **2020年业绩指引更新**： - 服务收入指引范围收窄至30.25亿至30.75亿美元，中点保持不变 [49] - 调整后运营收入指引上调至8亿至8.75亿美元 [49] - 调整后EBITDA指引上调至9.75亿至10.5亿美元 [49] - TDS电信调整后EBITDA指引上调至3.05亿至3.25亿美元 [72] - **未来增长信心**：新任CEO对公司资产（频谱、铁塔、网络、客户参与度）和团队文化表示信心，认为存在近期的有机增长机会，包括企业/政府业务和预付费领域，并计划在运营和资本支出方面加强纪律 [92][93][94][95] 其他重要信息 - **管理层变动**：原首席运营官Jay Ellison宣布将于2021年1月1日退休，目前担任CEO的特别顾问 [28] - **投资者关系**：公司更新了即将参加的投资者会议信息 [7] - **法律合规**：由于FCC反串通规则，公司不会回答任何与FCC拍卖相关的问题 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于铁塔资产的价值、融资选择以及是否考虑出售少数股权 [81] - **回答**：公司重视拥有铁塔资产带来的运营灵活性，这对于网络优化和5G部署至关重要，因此计划继续持有 [82][84][85] 公司正在努力提升铁塔资产的利用率（“sweat the assets”），并已聘请专人负责，未来将提供更多相关透明度 [86][87][89] 在融资方面，公司展示了自身在租赁铁塔方面做得不错，目前优先考虑的是在保持控制权的同时增加铁塔收入，近期观点没有改变 [88][90][91] 问题: 新任CEO如何看待UScellular在多年度内的服务收入和EBITDA增长潜力，是否将其视为增长型业务 [92] - **回答**：CEO对公司资产和团队充满信心，认为存在近期的有机增长机会，例如企业/政府业务和预付费领域，同时在运营和资本支出方面也有提升空间，坚信公司能够实现增长 [92][93][94][95] 问题: 关于股票回购和资本配置的考量 [96] - **回答**：对于UScellular，为保持80%的持股比例以享受税收合并利益，需要每年回购一定股份以抵消股权激励带来的稀释，一季度股价低迷时进行了大量回购 [96] 对于TDS，需要在投资（如区域外光纤建设）和股票回购之间取得平衡，一季度在股价极低时进行了回购，但今年剩余时间资本将更多倾向于投资 [97][98] 问题: 今年的iPhone促销与去年第四季度的对比、竞争环境以及可能带来的增量成本；TDS电信如何评估现有集群的光纤扩张机会及长期潜力 [103] - **回答（关于iPhone）**：今年的促销重点在于“无附加要求”，市场反响良好 [104] 竞争方面，AT&T的升级促销值得关注，但公司认为自身定位良好，能够平衡用户留存、新增长和长期盈利性 [105] 与去年相比，CEO不认为今年的促销会导致EBITDA和现金流成本显著增加 [110] - **回答（关于光纤扩张）**：TDS电信对当前区域外光纤市场的表现非常满意，宽带渗透率在30%到40%之间，符合建设门槛 [106] 扩张评估标准包括有吸引力的竞争环境、符合预期的每户建设成本、强劲的家庭构成和人口结构，以及未被满足的宽带需求 [108][109] 问题: 关于5G部署计划、固定无线宽带机会的思考，以及后疫情时代在数字化客户互动和成本控制方面的运营模式反思 [113] - **回答（关于5G和FWA）**：5G的益处包括成本效率（以1%的费用增长支撑超50%的流量增长）、市场竞争力和新用例 [114][115] 固定无线宽带是明确用例，公司将进行市场试验测试需求弹性，并可能在未来积极推广 [117][118][119] 其他潜在用例包括联网农业、医疗和教育 [120][121] - **回答（关于数字化运营）**：门店客流量下降（如同比下降25%-30%）要求公司具备强大的数字化能力 [123] 数字化投资将聚焦于客户生命周期管理，旨在提升客户留存和ARPU，而实体店在吸引转网客户方面仍将发挥重要作用 [124][125] 问题: 关于探索更广泛的产品和基础设施合作伙伴关系的计划，以及UScellular如何更好地与全国性运营商看齐 [130] - **回答**：2021年将更加注重合作伙伴关系，包括基础设施和收入合作 [131] 公司已与在线辅导平台Wyzant建立合作，作为快速响应客户需求（如教育）的范例 [132][133][135] 公司持开放态度，寻求各种能促进业务增长和提高资本回报的合作方式 [131][136][137] 问题: 关于如何最大化庞大铁塔资产组合的价值，以及是否考虑通过创造某种“货币”（如部分货币化）来凸显其价值 [138] - **回答**：公司持续评估各种合作机会 [139] 目前，拥有铁塔资产的主要价值在于其提供的运营灵活性和对服务客户、增长业务的帮助 [139][141] 公司认为铁塔资产EBITDA倍数差异源于其他铁塔公司更专注于资产利用，因此公司也正致力于此（通过新聘高管），并将在未来报告中披露进展 [140][141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-09712 UNITED STATES CELLULAR CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 62-1147325 (State o ...

United States Cellular Corporation (NYSE:USM) Q2 2020 Earnings Conference Call August 7, 2020 10:00 AM ET Company Participants Jane McCahon - Investor Relations Pete Sereda - Executive Vice President and Chief Financial Officer LT Therivel - President and Chief Executive Officer, U.S. Cellular Ken Meyers - Senior Advisor, U.S. Cellular Doug Chambers - Senior Vice President and Chief Financial Officer, U.S. Cellular Mike Irizarry - Executive Vice President and Chief Technology Officer, U.S. Cellular Vicki Vi ...

业绩总结 - U.S. Cellular第二季度总运营收入为973百万美元，与去年同期持平[42] - 调整后的OIBDA为235百万美元，同比增长11%[42] - TDS Telecom的总运营收入为241百万美元，同比增长3%[60] - 调整后的EBITDA为82百万美元，同比增长2%[60] - 2020年第二季度有线总运营收入为71百万美元，同比增长16%[81] - 2020年第二季度住宅业务收入为85百万美元，同比增长6%[75] 用户数据 - 每用户平均收入（ARPU）为46.24美元，同比增长1%[37] - 后付费用户流失率为0.89%，较去年同期下降[31] - 住宅连接数量同比增长6%，宽带连接数量同比增长9%[67] - 光纤到户服务地址达到265,000，占线缆服务地址的33%[72] - 总线缆服务地址增加3%至810,000，扩展至新市场[72] 数据相关 - 数据流量同比增长72%[22] - 2020年第二季度住宅每连接收入为49.73美元，较2019年第二季度的47.88美元增长4%[68] - 有线连接数量增长12%，收入增长16%，调整后EBITDA增长20%[78] 未来展望 - 资本支出预计为710百万美元，保持不变[49] - 2020年总运营收入预计为930百万美元，调整后EBITDA预计为313百万美元[85] - 资本支出预计为316百万美元，保持不变[85] 负面信息 - COVID-19疫情对业务的影响仍存在不确定性，可能对财务状况产生重大不利影响[5]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-09712 UNITED STATES CELLULAR CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 62-1147325 (State or oth ...

业绩总结 - U.S. Cellular在2020年第一季度的总运营收入为9.63亿美元，同比下降0.3%[44] - 2020年第一季度的调整后的OIBDA为2.31亿美元，与去年同期持平[48] - TDS预计2020年服务收入为30.35亿美元，调整后的OIBDA预计在7.25亿至8.50亿美元之间[51] - 2020年第一季度总营业收入为2.4亿美元，同比增长4%[63] - 2020年第一季度调整后EBITDA为8200万美元，同比下降2%[63] 用户数据 - 2020年第一季度的后付费用户流失率为1.21%，较去年同期的1.26%有所改善[32] - U.S. Cellular在2020年第一季度的后付费平均每用户收入（ARPU）为47.23美元，同比增长1.4%[39] 数据流量与支出 - 数据流量同比增长59%，在COVID-19期间又增加了15%[22] - 2020年第一季度现金支出为1.6亿美元，同比增长7%[63] - 2020年第一季度资本支出为5400万美元，同比增长27%[63] 有线业务表现 - 有线业务在2020年第一季度的营业收入为1.69亿美元，同比下降1%[80] - 有线业务的住宅收入在2020年第一季度为8100万美元，同比增长4%[80] - 有线业务的商业收入在2020年第一季度为4300万美元，同比下降10%[80] - 有线业务的调整后EBITDA在2020年第一季度为6300万美元，同比下降9%[80] - 有线业务的资本支出在2020年第一季度为2900万美元，同比增长32%[80] - 有线服务地址中，光纤服务地址占比达到32%，总服务地址增长5%[75] 财务健康与流动性 - TDS在2020年第一季度的有效税率为4.2%[18] - TDS的现金及现金等价物为4.21亿美元，显示出强劲的流动性[12] - TDS在2020年第一季度回购了378,197股股票，耗资600万美元[18] 盈利能力指标 - EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的OIBDA是净收入的调整指标，具体调整项目见幻灯片30和31[109] - 调整后的EBITDA和调整后的OIBDA用于衡量盈利能力，提供了在重大非现金费用、收益和损失之前的运营结果[109] - 调整后的EBITDA显示在利息、税项、折旧、摊销和其他项目之前的调整收益[109] - 调整后的OIBDA进一步排除了未合并实体的收益和利息及股息收入，以更有效地展示运营活动的表现[109] - 幻灯片30和31提供了EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的OIBDA与相应GAAP指标（净收入或税前收入）的对比[109] - TDS列包括美国无线、TDS电信及合并消除、企业运营和非报告部门的影响[110]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第一季度总营业收入为9.63亿美元，与去年同期的9.66亿美元基本持平[25] - 2020年第一季度总营业收入为9.63亿美元，较2019年同期的9.66亿美元略有下降[102] - 2020年第一季度总营业收入为9.63亿美元，较2019年同期的9.66亿美元略有下降[131] - 服务收入同比增长3%至7.62亿美元，其中零售服务收入增长2%至6.71亿美元，入网漫游收入增长10%至0.37亿美元，其他服务收入增长12%至0.54亿美元[25][31][32] - 服务收入为7.62亿美元，设备销售收入为2.01亿美元，分别占营业收入的79.1%和20.9%[102] - 2020年第一季度服务收入为7.43亿美元，其中零售服务收入为6.71亿美元[131] - 设备销售收入同比下降10%至2.01亿美元，主要因向零售客户等销售的设备数量减少以及二手设备平均售价下降[25][33] - 2020年第一季度设备销售收入为2.01亿美元，较2019年同期的2.25亿美元下降10.7%[131] - 运营收入同比下降22%至0.5亿美元，净收入同比增长24%至0.72亿美元[25] - 2020年第一季度归属于U.S. Cellular股东的净利润为7100万美元，同比增长31.5%[102] - 2020年第一季度归属于U.S. Cellular股东的净利润为5400万美元[117] - 2020年第一季度归属于U.S. Cellular股东的净利润为7100万美元，基本每股收益为0.82美元，稀释后每股收益为0.81美元[150] - 基本每股收益为0.82美元，摊薄每股收益为0.81美元，分别同比增长30.2%和30.6%[102] - 2020年第一季度加权平均流通股数为8600万股，稀释后为8800万股[150] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 资本支出同比大幅增长至2.36亿美元（去年同期为1.02亿美元）[25] - 2020年第一季度资本支出为2.36亿美元，上年同期为1.02亿美元[54] - 资本支出（用于物业、厂房和设备）为3.15亿美元，同比大幅增加[104] - 所得税实际税率从去年同期的31.4%大幅下降至5.0%，主要受益于《CARES法案》带来的税收优惠[41] - 2020年第一季度有效税率为5.0%，较2019年同期的31.4%大幅下降，主要得益于《CARES法案》的税收优惠[147] 用户与业务表现：用户连接数 - 截至2020年3月31日，零售连接总数为485.3万，其中后付费用户435.9万，预付费用户49.4万[21] - 截至2020年3月31日，总零售连接数为485.3万，其中后付费用户435.9万，预付费用户49.4万[21] 用户与业务表现：用户净增与流失 - 2020年第一季度后付费总净流失为2.6万，较2019年同期的3.2万净流失改善19%[22] - 2020年第一季度后付费总净增（损失）为-2.6万，较2019年同期的-3.2万改善19%[22] - 2020年第一季度后付费总流失率为1.21%，低于2019年同期的1.26%[22] - 2020年第一季度后付费手机总增量为9万，较2019年同期的10.2万下降12%[22] - 2020年第一季度手机总新增用户为9万，较2019年同期的10.2万下降12%[22] - 2020年第一季度后付费连接设备总增量为4.2万，较2019年同期的3.5万增长20%[22] - 2020年第一季度连接设备总新增用户为4.2万，较2019年同期的3.5万增长20%[22] - 2020年第一季度后付费手机净流失为2万，较2019年同期的1.4万净流失扩大43%[22] - 2020年第一季度手机净增（损失）为-2万，较2019年同期的-1.4万恶化43%[22] - 2020年第一季度后付费连接设备净流失为0.6万，较2019年同期的1.8万净流失改善67%[22] - 2020年第一季度连接设备净增（损失）为-0.6万，较2019年同期的-1.8万改善67%[22] - 后付费连接设备净流失数同比下降，主要由于COVID-19居家令导致企业和政府客户对热点和路由器需求增加，从而提升了设备新增量[23] - 后付费连接设备净流失数在截至2020年3月31日的三个月内同比下降[23] - 净流失减少主要由于热点和路由器设备总新增数增加[23] - 热点和路由器设备总新增数增加源于企业和政府客户对互联网相关产品的需求增长[23] - 需求增长是由于各州为应对COVID-19颁布的居家令导致远程连接需求上升[23] 用户与业务表现：用户收入指标 - 后付费用户平均收入（ARPU）同比增长4%，从45.44美元增至47.23美元；后付费账户平均收入（ARPA）同比增长3%，从118.84美元增至122.92美元[24] 网络与基础设施 - 公司运营21个州，拥有4184座自有塔楼和6629个在网基站[17] - 公司拥有4,184座自有信号塔和6,629个在网基站[17] - VoLTE技术已覆盖约70%的用户，预计2020年及2021年在更多市场部署[19] - VoLTE技术已覆盖约70%的用户，预计2020年及2021年在更多市场部署[19] 频谱与资本投资 - 公司为FCC Auction 103的临时中标者，以1.46亿美元获得237个无线频谱许可证[19] - 2020年3月，公司被FCC指定为Auction 103的临时中标者，以1.46亿美元获得237个无线频谱许可证，第一季度支付了2400万美元[58] - 美国蜂窝在FCC拍卖103中成为237个无线频谱许可证的临时中标者，购买价格为1.46亿美元[87] - 公司是FCC Auction 103的临时中标者，以1.46亿美元中标237个无线频谱许可证[19] - 公司在FCC Auction 103中以1.46亿美元中标237个无线频谱许可证，2020年第一季度已支付2400万美元[151] - 2020年全年资本支出预计在8.5亿至9.5亿美元之间[55] - FCC提议设立90亿美元的5G基金，计划在十年内拨付[83] 现金流与流动性 - 现金及现金等价物从2019年底的2.85亿美元下降至2020年3月31日的2.58亿美元[48] - 2020年第一季度，现金及现金等价物和受限现金减少2400万美元；经营活动提供的净现金为3.42亿美元[65] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金流为3.42亿美元，同比增长19.2%[104] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为2.58亿美元，较2019年底的2.85亿美元减少9.5%[107] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为2.58亿美元，受限现金为900万美元[125] - 现金及现金等价物从1900万美元增加至2400万美元[161] - 2020年第一季度，投资活动使用的净现金为3.42亿美元，其中3.15亿美元用于物业、厂房和设备添置，2600万美元用于购买无线频谱许可证[66] - 2020年第一季度，自由现金流为2700万美元，上年同期为1.8亿美元[80] 资产与负债状况 - 2020年第一季度，应收账款减少8000万美元，库存净额增加5000万美元[70][71] - 库存净额为2.12亿美元，较2019年底的1.62亿美元增长30.9%[107] - 总资产为82.51亿美元，总负债和权益为82.51亿美元，较2019年底略有增长[110] - 截至2020年3月31日，合同负债（客户存款及递延收入）为1.46亿美元[133] - 截至2020年3月31日，未履行履约义务对应的未来服务收入估计为4.44亿美元[135] - 截至2020年3月31日，与佣金相关的合同成本资产为1.27亿美元[137] - 截至2020年3月31日，长期债务账面价值总计15.35亿美元，其中零售债务9.17亿美元[141] - 截至2020年3月31日，股东权益总额为41.21亿美元[117] - 设备分期计划应收账款总额从2019年12月31日的10.08亿美元下降至2020年3月31日的9.64亿美元，降幅为4.4%[145] - 设备分期计划应收账款净额从2019年12月31日的9.24亿美元下降至2020年3月31日的8.74亿美元，降幅为5.4%[145] - 信贷损失拨备从期初的8400万美元增加至期末的9000万美元，期间坏账费用为2500万美元，核销净额为1900万美元[145][146] - 无形资产（许可证）从2019年12月31日的24.71亿美元增加至2020年3月31日的25.02亿美元，主要由于收购支出3000万美元[151] - 权益法核算的未合并实体投资从2019年12月31日的4.40亿美元增加至2020年3月31日的4.61亿美元[153] - 权益法投资实体在2020年第一季度总收入为16.57亿美元，净利润为4.98亿美元[154] - 总资产从2019年12月31日的18.14亿美元下降至2020年3月31日的17.69亿美元[161] - 应收账款从6.39亿美元下降至6.14亿美元[161] - 对未合并可变利益实体的投资从500万美元下降至400万美元[163] - 2020年第一季度向可变利益实体提供的出资、贷款及垫款总额为6900万美元，较2019年同期的1.83亿美元大幅减少[164] 融资与信贷安排 - 2020年3月签订新的3亿美元无担保循环信贷协议，截至季度末未使用借款能力为2.98亿美元[50] - 应收账款证券化协议未使用额度为2亿美元，可用作抵押的资产为2.89亿美元，2020年4月提取了1.25亿美元[52][61] - 美国蜂窝在2020年4月根据其应收账款证券化协议借款1.25亿美元[98] - 2020年4月，公司根据应收账款证券化协议借款1.25亿美元[167] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷协议及应收账款证券化协议下均无未偿还现金借款[179][180] 股东回报与公司治理 - 2020年第一季度，公司以2300万美元回购了803,836股普通股，平均每股成本29.00美元[60] - 2020年第一季度回购了价值2100万美元的普通股[104] - 2020年第一季度，公司以平均每股29.00美元的价格回购了803,836股普通股[177] - 截至2020年3月31日，根据已公布的回购计划，公司仍可回购最多约450.67万股普通股[177] - 公司披露控制与程序在2020年3月31日被评估为有效[170]