Unitil (NYSE:UTL) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 02:00 PM ET Speaker3Good day, and thank you for standing by. Welcome to the third quarter 2025 Unitil earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, you will need to press star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your question, plea ...

业绩总结 - 第三季度调整后净收入为40万美元，每股收益为0.03美元，较2024年同期增加0.01美元[8] - 年初至今调整后净收入为3350万美元，每股收益为2.03美元，较2024年同期增加140万美元，或0.03美元[8] - 第三季度净收入为-30万美元，年初至今净收入为3120万美元，较2024年同期减少0.3%[23] - 2024年第三季度，总营业收入为9290万美元，其中电力收入为6250万美元，天然气收入为3040万美元[76] - 2025年前九个月，总营业收入为37450万美元，其中电力收入为17550万美元，天然气收入为19900万美元[77] - 2024年前九个月，总营业收入为36730万美元，其中电力收入为19250万美元，天然气收入为17480万美元[78] 用户数据 - 2025年电力和天然气客户数量分别为86,600和9,420，天然气客户增长主要来自于Bangor Natural Gas的收购[24][27] 未来展望 - 预计每股收益年增长率为5.0%至7.0%，费率基数年增长率为6.5%至8.5%[11] - 2025年每股收益指导范围为3.01至3.17美元，长期每股收益年增长率为5%至7%[46][49] - 2025年预计的FFO/债务比率为17%，高于同行平均水平[38] 新产品和新技术研发 - 2025年电力临时费率奖励为780万美元，自2025年7月1日起生效[26] - 2025年和2026年的投资加速成本回收的两年费率调整计划已提出[32] 市场扩张和并购 - 预计Aquarion水务收购将在2024年第四季度获得监管批准[8] - Aquarion水务收购的企业价值为1亿美元，包括约3000万美元的债务[63] 资本投资 - 2023年至2029年五年预计资本投资约为11亿美元，较之前五年计划高出19%[43][44] - 2025年资本投资计划支持长期费率基数增长6.5%至8.5%[44][49] 负面信息 - 2025年第三季度，GAAP净收入为-30万美元，每股收益为-0.02美元[79]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8858 UNITIL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Hampshire 02-0381573 (State or other juris ...

交易概述 - Unitil公司于2025年10月31日完成对Maine Natural Gas Company的收购 [1] - 收购交易最初于2025年4月1日宣布 [1] - 交易已满足所有条件，包括获得缅因州公用事业委员会的批准 [1] 被收购资产详情 - Maine Natural Gas Company自1999年开始运营，服务约6,300名住宅和商业天然气客户 [2] - 业务覆盖缅因州大波特兰地区九个社区及首府奥古斯塔 [2] - 天然气系统包括约230英里的配送干线，为未来客户增长提供机会 [2] - 截至2024年12月31日，估计费率基础约为6,900万美元 [2] 交易财务与战略意义 - 收购总价为8,600万美元，外加约710万美元的预估营运资本 [3] - 8,600万美元收购价款通过从加拿大丰业银行获得的定期贷款融资，余额来自公司现有资金 [3] - 此次收购与公司在缅因州现有的天然气配送业务高度互补 [3] - 收购后，Unitil在整个缅因州、新罕布什尔州和马萨诸塞州的服务客户总数达到约213,300名 [2] 公司业务规模 - 公司运营公用事业（包括Maine Natural）服务约109,400名电力客户和103,900名天然气客户 [5] - Unitil Corporation是一家公用事业控股公司，业务遍及缅因州、新罕布什尔州和马萨诸塞州 [5]

公司财务信息 - 公司计划于2025年11月3日美股市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 公司将于2025年11月4日东部时间下午2点举行季度财报电话会议和网络直播 [1] - 相关演示材料将在电话会议前公布于公司投资者关系页面 [1] 投资者关系活动安排 - 电话会议将以只听模式在公司投资者关系页面进行直播 [2] - 感兴趣方可通过网络链接注册获取电话会议的拨入信息 [2] - 网络直播的录像将在公司网站上保留一年 [2] 公司业务概况 - 公司是一家公用事业控股公司 业务覆盖缅因州 新罕布什尔州和马萨诸塞州 [3] - 公司业务包括在新英格兰地区安全可靠地输送电力和天然气 [3] - 公司旗下运营的公用事业公司为大约109,400户电力客户和97,600户天然气客户提供服务 [3]

公司融资与资金用途 - 公司完成公开发行1,602,358股普通股 每股价格为46.65美元 包含承销商超额配售权的全额行使 [1] - 此次发行总收益约为7475万美元（扣除承销折扣和佣金前） [2] - 净资金计划用于：1) 向受监管公用事业子公司注资 2) 偿还2025年1月29日修订的第三次修订信贷协议项下债务 3) 一般公司用途 [3] 发行相关方与法律文件 - 富国银行证券与Scotia Capital(美国)担任联合账簿管理人 Janney Montgomery Scott担任账簿管理人 [4] - 股票发行通过S-3ASR表格的有效注册声明及招股说明书补充文件完成 已向SEC提交 [4] 公司业务概况 - 公司在新英格兰地区安全可靠地提供电力和天然气服务 业务覆盖缅因州、新罕布什尔州和马萨诸塞州 [6] - 运营数据：服务约109,400名电力客户和97,600名天然气客户 [6] - 战略方向：致力于社区服务 通过人员发展、商业实践和技术创新提升能源供应效率 [6]

股票发行详情 - 公司以每股46.65美元的价格公开发行1,393,355股普通股 [1] - 承销商获额外认购权 可最多购买209,003股普通股 [2] - 发行预计于2025年8月18日完成 [1] 资金用途规划 - 净收益将用于向受监管公用事业子公司注资 [3] - 部分资金将偿还2025年1月29日签署的第二次修订版第三次修订重述信贷协议项下债务 [3] - 剩余资金用于一般公司用途 [3] 承销机构信息 - Wells Fargo Securities LLC与Scotia Capital (USA) Inc担任主动簿记管理人 [4] - Janney Montgomery Scott LLC担任簿记管理人 [4] - 发行通过Form S-3ASR有效注册声明中的招股说明书补充文件进行 [4] 公司业务概览 - 公司在新英格兰地区安全可靠地提供电力和天然气服务 [6] - 业务覆盖缅因州、新罕布什尔州和马萨诸塞州 [6] - 共服务约109,400名电力客户和97,600名天然气客户 [6]

公司融资计划 - 公司宣布注册发行6500万美元普通股 并在纽约证券交易所上市 股票代码为"UTL" [1] - 授予承销商超额配售选择权 可额外购买975万美元普通股 [1] - 发行净收益将用于向受监管公用事业子公司注资 偿还2025年1月29日修订的信贷协议债务 以及一般公司用途 [2] 发行安排 - 富国银行证券和Scotia Capital担任主动账簿管理人 Janney Montgomery Scott担任联合账簿管理人 [3] - 发行将通过S-3ASR表格注册声明进行 已向美国证券交易委员会提交 [4] - 发行需满足市场条件 存在不确定性 [3] 公司背景 - 公司在新英格兰地区安全可靠地提供电力和天然气服务 业务覆盖缅因州 新罕布什尔州和马萨诸塞州 [6] - 运营公用事业服务约109400户电力客户和97600户天然气客户 [6] - 致力于社区服务 人员发展 商业实践和技术创新 [6] 投资者联系 - 投资者关系联系人Christopher Goulding 提供电话和电子邮件联系方式 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度调整后净利润为470万美元 调整后每股收益为029美元 相比2024年同期增加40万美元或每股002美元 [5][14] - 2025年前六个月调整后净利润为3310万美元 调整后每股收益为23美元 相比2024年同期增加160万美元或每股007美元 [5][14] - 电力业务调整后毛利率为5330万美元 同比增长130万美元或25% 主要受分销费率提高和客户增长驱动 [15] - 天然气业务调整后毛利率为1081亿美元 同比增长1580万美元或171% 主要受费率提高 客户增长和冬季天气回归正常影响 若剔除Bangor Natural Gas收购影响 天然气毛利率为1022亿美元 同比增长990万美元或107% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务新增约730名客户 其中110名为新商业和工业客户 [15] - 天然气业务新增约9360名客户 其中8800名来自Bangor Natural Gas收购 [16] - 截至2025年6月30日 约55%的天然气客户采用解耦费率 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 缅因州和新罕布什尔州占天然气客户总数的85% 这两个州依赖燃料油供暖 天然气在降低能源成本和减少排放方面发挥关键作用 [10] - 新罕布什尔州金斯顿的公用事业规模太阳能项目已完成 该项目将纳入费率基础 目前正在通过UES基础费率案寻求成本回收 [11] - 先进计量基础设施(AMI)系统更换进展顺利 马萨诸塞州服务区已完成60%的智能电表更换 预计2025年底完成 新罕布什尔州的更换将于2026年开始 总投资约4000万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计通过收购缅因州天然气和Aquarion Water将加速费率基础增长至约10%的年增长率 直至2029年 支持收益增长接近指导范围上限 [9] - 收购在短期内对收益中性 但长期来看在新分销费率生效后将产生收益增值 [9] - 缅因州成为第27个通过燃料选择立法的州 该立法保护居民和企业选择天然气等能源系统的权利 新罕布什尔州也在2021年2月通过类似立法 [9][10] - 公司五年资本预算现约为10亿美元 比前五年增长46% 该预算不包括Bangor Natural Gas或其他待完成收购的投资增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对缅因州天然气和Aquarion Water收购的监管审查进展顺利 预计将在2025年完成 [7][8] - 新英格兰地区对天然气的支持增加 被视为降低能源供应波动和提高客户可负担性的选择 [11] - 重申2025年每股收益指导范围为301至317美元 中点为309美元 预计第三季度将出现轻微净亏损 但全年业绩仍符合指导范围 [25] 其他重要信息 - 公司已启动5000万美元的股权市场计划 并最近为Bangor Natural Gas发行了3200万美元高级无担保票据 [23] - 穆迪报告指出 即使完全通过债务融资完成两项待定收购 公司信用指标仍将高于降级阈值 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度预期轻微负收益是否会影响股息政策 - 回答: 全年收益符合预期 第三季度收益分布变化不会影响2025年股息政策 [31][32]

业绩总结 - 第二季度净收入为400万美元，每股收益0.25美元，同比下降0.3百万美元或0.02美元[9] - 调整后净收入为470万美元，每股收益0.29美元，同比增加0.4百万美元或0.02美元[9] - 年初至今净收入为3150万美元，每股收益1.94美元，与2024年上半年持平[9] - 年初至今调整后净收入为3310万美元，每股收益2.03美元，同比增加1.6百万美元或0.07美元[9] - 预计2025年每股收益指导范围为3.01至3.17美元，中点为3.09美元，较2022年增长6.1%[51] 用户数据 - 天然气客户数量增加至86,600，较上年增长0.7%[28] - 2025年6月30日的净计量信用为86,600美元[76] 未来展望 - 预计未来五年每股收益增长率为5%至7%[9] - 预计长期股息增长与每股收益增长一致[9] - 预计长期资产基础增长率为6.5%至8.5%[9] - 预计未来五年资本投资约为9.8亿美元，比前五年高出46%[46] - 预计每年总股东回报为8%-10%，每年每股收益增长为5%-7%[53] 新产品和新技术研发 - 公司的电力和天然气供应均采用收入解耦机制[76] - 公司的能源效率项目在多个业务单元中实施[76] 财务数据 - 三个月截至2025年6月30日的总营业收入为95.7百万美元，其中电力收入为56.4百万美元，天然气收入为39.3百万美元[78] - 三个月期间的GAAP毛利为38.1百万美元，调整后的毛利为56.2百万美元[78] - 六个月截至2025年6月30日的总营业收入为274.4百万美元，电力收入为130.0百万美元，天然气收入为144.4百万美元[80] - 六个月期间的GAAP毛利为108.2百万美元，调整后的毛利为144.3百万美元[80] - 2025年上半年GAAP净收入为31.5百万美元，每股收益为1.94美元[81] - 调整后的净收入为33.1百万美元，每股收益为2.03美元[81] - 2025年上半年交易成本为1.6百万美元[81] 成本和费用 - 运营和维护费用增加710万美元，主要由于公用事业运营成本、劳动力成本和专业费用的增加，BNG的O&M费用为170万美元，收购总成本为220万美元[32] - 折旧和摊销费用增加740万美元，反映出最近基础费率案件的折旧率提高以及公用事业资产服务水平的增加，BNG的折旧和摊销费用为130万美元[32] - 利息费用净额增加370万美元，主要由于长期债务水平提高和监管负债的利息费用增加，部分被短期借款利息费用降低所抵消[32] 费率和投资 - 基础费率增加1850万美元，预计2024年12月31日的费率基数为2.89亿美元，普通股权益层为52.67%，股本回报率为10.50%[37] - 临时费率增加780万美元，自2025年7月1日起生效，基于最终命令可能会进行费率回收或退款[37]