员工情况 - 截至2023年6月30日，公司及其子公司有527名员工，其中178名员工由工会代表[80][82] 短期借款利率情况 - 若短期债务平均余额为2500万美元，利率变动1%将使年利息费用变动约25万美元；2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司短期借款和公司间资金池交易的平均利率分别为6.3%和2.1%；六个月平均利率分别为6.1%和1.7%；2022年12月31日止十二个月短期借款平均利率为3.3%[84] - 2023年第二季度和上半年，短期借款和公司间资金池交易平均利率分别为6.3%和6.1%，2022年同期分别为2.1%和1.7%[152] 总运营收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司总运营收入分别为1.034亿美元和0.989亿美元；六个月分别为3.236亿美元和2.915亿美元[90] - 2023年第二季度总运营收入10.34亿美元，2022年同期为9.89亿美元；2023年上半年总运营收入32.36亿美元，2022年同期为29.15亿美元[145] 净收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司净收入分别为0.42亿美元和0.49亿美元；六个月分别为2830万美元和2640万美元[90] - 2023年上半年净收入为2.83亿美元，2022年为2.64亿美元[97] 总资产情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为15.953亿美元、15.471亿美元和15.904亿美元[92] 负债情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司总流动负债分别为2.38亿美元、1.55亿美元和2.601亿美元[95] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司非流动负债分别为3.867亿美元、4.327亿美元和3.736亿美元[95] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，长期债务总额分别为4.963亿美元、5.068亿美元和4.991亿美元[147] - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，长期债务公允价值估计分别为4.462亿美元、4.773亿美元和4.553亿美元[148] 总资本情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司总资本分别为9.706亿美元、9.594亿美元和9.567亿美元[95] 每股净收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司基本和摊薄后普通股每股净收入分别为0.25美元和0.30美元；六个月分别为1.76美元和1.65美元[90] 加权平均流通普通股股数情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司加权平均流通普通股股数均为1600万股[90] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供的现金为6.24亿美元，2022年为7.1亿美元[97] - 2023年上半年投资活动使用的现金为5.76亿美元，2022年为4.53亿美元[97] - 2023年上半年融资活动使用的现金为7000万美元，2022年为2.71亿美元[97] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少2200万美元，2022年为1400万美元[97] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物期末余额为6800万美元，2022年为5100万美元[97] 支付利息情况 - 2023年上半年支付利息1.55亿美元，2022年为1.28亿美元[97] 权益期末余额情况 - 2023年4 - 6月普通股权益期末余额为33.65亿美元，2022年为33.41亿美元[99] - 2023年4 - 6月留存收益期末余额为14.77亿美元，2022年为13亿美元[99] 收益季节性情况 - 公司收益具有季节性，通常在第一和第四季度较高[102] 电力和天然气运营总收入情况 - 2023年第二季度，公司电力和天然气运营总收入为1.034亿美元，2022年同期为9890万美元[113] - 2023年上半年，公司电力和天然气运营总收入为3.236亿美元，2022年同期为2.915亿美元[113][114] 收入脱钩政策情况 - 2022年6月1日后，公司几乎所有年度电力销售均适用收入脱钩政策；2022年8月1日后，约43%的年度天然气销售适用该政策[114][115] 子公司存入资金情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司子公司为满足ISO - NE义务分别存入330万美元、170万美元和600万美元[119] 坏账准备情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，坏账准备分别为220万美元、270万美元和260万美元[121] 应计收入情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，应计收入分别为6040万美元、4560万美元和7280万美元[123] 交换天然气应收款情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，交换天然气应收款分别为940万美元、1340万美元和1800万美元[124] 天然气库存情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，天然气库存分别为100万美元、100万美元和180万美元[125] 拆除成本义务情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，拆除成本义务分别估计为1.232亿美元、1.124亿美元和1.161亿美元[126] 监管资产中困难账户情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司在监管资产中记录的困难账户分别为600万美元、760万美元和580万美元[128] 监管资产和负债总额情况 - 2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司监管资产总额分别为1.083亿美元、1.48亿美元和1.143亿美元[129] - 2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司监管负债总额分别为5390万美元、6480万美元和5190万美元[129] 交易性证券投资公允价值情况 - 2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司交易性证券投资公允价值分别为580万美元、540万美元和580万美元[133] 与DC计划相关的交易性证券投资公允价值情况 - 2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司与DC计划相关的交易性证券投资公允价值分别为110万美元、80万美元和60万美元[135] 能源供应义务（当前部分）情况 - 2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司能源供应义务（当前部分）分别为1390万美元、1660万美元和2410万美元[138] 长期可再生能源招标情况 - 2021年公司发布长期可再生能源招标，寻求额外1600兆瓦海上风力发电项目，2022年12月30日相关合同获批准[140] 搁浅成本收回情况 - 截至2023年6月30日，菲奇堡和尤尼尔能源已完全收回与电力供应相关的搁浅成本[141] 票据发行情况 - 2023年7月6日，菲奇堡发行2500万美元票据[142] - 2023年7月6日，菲奇堡发行1200万美元2033年到期、利率5.70%的票据和1300万美元2053年到期、利率5.96%的票据[153] 股息宣布情况 - 2023年公司多次宣布每股股息，如7月26日宣布每股股息0.405美元[143] 递延补偿计划情况 - 递延补偿计划允许参与者递延高达85%的基本工资和现金激励用于退休[134] 资本支出情况 - 2023年第二季度资本支出3.54亿美元，2022年同期为2.99亿美元；2023年上半年资本支出5.76亿美元，2022年同期为4.53亿美元[145] 信贷安排情况 - 信贷安排借款限额为2亿美元，可增至2.75亿美元，2023年上半年总借款1.936亿美元，总还款1.779亿美元[150][151] - 信贷安排唯一财务契约要求公司季度测试的有息债务与资本比率不超过65%，公司在各时间点均符合契约规定[151] 经营租赁租金费用情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司经营租赁租金费用均为0.5百万美元；六个月分别为1.0百万美元和0.9百万美元[156] 资本租赁资产情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，资本租赁资产分别约为0.8百万美元、0.7百万美元和0.6百万美元，累计摊销均为0.4百万美元[158] 普通股流通股情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司普通股流通股分别为16,091,419股、16,034,635股和16,043,355股[161] 普通股出售情况 - 2023年前六个月，公司通过股息再投资和股票购买计划出售10,524股普通股，平均每股价格54.61美元，净收益约574,700美元[162] 受限股发行情况 - 2023年1月24日，公司发行18,770股时间受限股，总市值约1.0百万美元；截至2023年6月30日，有64,243股未归属，加权平均授予日公允价值为每股48.02美元[166] - 2023年1月24日，公司发行18,770股绩效受限股，总市值1.0百万美元；截至2023年6月30日，有18,770股未归属，加权平均授予日公允价值为每股51.83美元[168] 受限股票单位情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，受限股票单位分别为44,468个、39,595个，加权平均股价分别为40.37美元、39.37美元[171] 优先股流通情况 - 截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年12月31日，公司有0.2百万美元（分别为1,727股、1,861股、1,861股）的6.00%系列优先股流通[172] 费率案申请情况 - 2023年5月1日，北方公用事业向MPUC提交费率案，申请将基本配电费率提高11.8百万美元，较公司测试年运营收入增长9.4%[173] 基本费率调整申请情况 - 2023年2月28日，公司根据TIRA机制申请将2022年符合条件设施的年度基本费率提高2.1百万美元，4月26日MPUC批准该申请，费率于5月1日生效[174] 永久配电费率调整情况 - 2022年8月1日起，公司永久配电费率增加610万美元，股权回报率为9.3%，资本结构为52%股权和48%长期债务[176] - 2022年6月1日起，Unitil Energy永久配电费率最初获批增加630万美元，调整后为590万美元，股权回报率为9.2%，资本结构为52%股权和48%长期债务[177] 累计收入需求获批情况 - 2022年1月1日起，Fitchburg获批与2019 - 2020年资本支出相关的累计收入需求160万美元；2023年1月1日起，获批与2019 - 2021年资本支出相关的累计收入需求310万美元[178] 配电费率调整情况 - 2020年11月1日起，公司配电增加最初获批110万美元，调整后为90万美元，股权回报率为9.7%，资本结构为52.45%股权和47.55%长期债务[179] - 2023年1月1日起，Fitchburg获批调整基本配电费率70万美元，并通过调节机制在24个月内收回2021年7月至2022年12月产生的110万美元递延成本[181] - 2020年3月1日起，公司年度配电收入分两年增加460万美元（第一年370万美元，第二年90万美元），股权回报率为9.7%，资本结构为52.45%股权和47.55%长期债务[184] - 2023年3月1日起，Fitchburg获批调整天然气基本配电费率70万美元，并通过调节机制在24个月内收回2021年7月至2023年2月产生的120万美元递延成本[184] 成本回收获批情况 -

Unitil Corporation (NYSE:UTL) Q1 2023 Earnings Conference Call May 2, 2023 10:00 AM ET Company Participants Todd Diggins - Chief Accounting Officer and Controller Tom Meissner - Chairman, President and Chief Executive Officer Daniel Hurstak - Controller and Chief Accounting Officer Conference Call Participants Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to the Q1 2023 Unitil Earnings Conference Call. At this time all participant are in a listen-only mode. After the speakers presentation there w ...

员工情况 - 截至2023年3月31日，公司及其子公司有518名员工，其中176名员工由工会代表[72][74] - 2023年3月31日，菲奇堡、北公用事业新罕布什尔州分部、北公用事业缅因州分部、花岗岩州、Unitil能源、Unitil服务 - 气体控制、Unitil服务由集体谈判协议覆盖的员工分别为45人、32人、46人、4人、40人、4人、5人，协议到期日分别为2027年5月31日、2025年6月7日、2026年3月31日、2026年3月31日、2023年5月31日、2024年3月31日、2023年5月31日[74] 短期借款利率情况 - 若短期债务平均余额为2500万美元，利率变动1%将使年利息费用变动约25万美元；2023年和2022年3月31日止三个月，公司短期借款和公司间资金池交易的平均利率分别为5.9%和1.4%；2022年12月31日止十二个月，公司短期借款平均利率为3.3%[75] - 2023年第一季度和2022年第一季度，所有短期借款和公司间资金池交易平均利率分别为5.90%和1.35%，2022年全年为3.26%[144] 总体运营与收入情况 - 2023年和2022年3月31日止三个月，总运营收入分别为2.202亿美元和1.926亿美元，净收入分别为2410万美元和2150万美元，基本和摊薄后每股净收入分别为1.51美元和1.35美元[81] - 2023年第一季度净收入为2.41亿美元，2022年同期为2.15亿美元[87] - 2023年第一季度，公司总运营收入为2.202亿美元，2022年同期为1.926亿美元[136] - 2023年第一季度，公司总利润为2410万美元，2022年同期为2150万美元[136] - 2023年第一季度电力和天然气运营总收入为22.02亿美元，2022年同期为19.26亿美元[103] 资产情况 - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，总资产分别为16.147亿美元、15.523亿美元和15.904亿美元[83] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，Unitil子公司为满足ISO - NE义务分别存入420万美元、290万美元和600万美元[108] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，应计收入分别为7160万美元、5630万美元和7280万美元[113] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，交换天然气应收款分别为470万美元、70万美元和1800万美元[114] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，天然气库存分别为80万美元、50万美元和180万美元[115] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，拆除成本估计分别为1.2亿美元、1.098亿美元和1.161亿美元[115] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，监管资产分别为1.18亿美元、1.533亿美元和1.143亿美元[119] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司对交易性证券的投资公允价值分别为570万美元、550万美元和580万美元[123] - 2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司可交易证券公允价值分别为5700万美元、5500万美元和5800万美元[124] - 2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司递延补偿计划相关交易性证券投资公允价值分别为90万美元、80万美元和60万美元[125] - 2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司能源供应义务分别为1.06亿美元、6900万美元和2.41亿美元[127] - 2023年3月31日，公司总 segment assets 为16.147亿美元，2022年同期为15.523亿美元[136][137] 负债与资本情况 - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，总流动负债分别为2.535亿美元、1.577亿美元和2.601亿美元[85] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，总非流动负债分别为3.868亿美元、4.327亿美元和3.736亿美元[85] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，总资本分别为9.744亿美元、9.619亿美元和9.567亿美元[85] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，监管负债分别为5320万美元、5770万美元和5190万美元[119] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司在监管资产中记录的困难账户分别为580万美元、790万美元和580万美元[118] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司长期债务总额分别为4.979亿美元、5.083亿美元和4.991亿美元[139] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司长期债务公允价值估计分别为4.492亿美元、5.248亿美元和4.553亿美元[140] - 截至2023年3月31日，北方公用事业公司资产管协议下天然气存储库存及相应债务为400万美元，3月释放天然气库存390万美元[146] - 截至2023年3月31日，公司未偿还担保约100万美元，期限少于一年[147] - 截至2023年3月31日，公司租赁义务总额为610万美元，其中经营租赁义务570万美元，资本租赁义务40万美元[150] 电力与天然气业务线情况 - 2023年和2022年3月31日止三个月，电力运营收入分别为1.082亿美元和8920万美元，天然气运营收入分别为1.12亿美元和1.034亿美元[81] - 2023年和2022年3月31日止三个月，电力销售成本分别为8150万美元和6460万美元，天然气销售成本分别为5710万美元和5140万美元[81] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动提供的现金为1.53亿美元，2022年同期为2.91亿美元[87] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为2.22亿美元，2022年同期为1.54亿美元[87] - 2023年第一季度融资活动提供的现金为0.47亿美元，2022年同期使用的现金为1.37亿美元[87] - 2023年3月31日现金及现金等价物期末余额为0.68亿美元，2022年同期为0.65亿美元[87] - 2023年第一季度利息支付为0.67亿美元，2022年同期为0.47亿美元[87] - 2023年第一季度，公司资本支出为2220万美元，2022年同期为1540万美元[136] 收入脱钩情况 - 2022年6月1日后公司电力销售基本全部适用收入脱钩，2022年8月1日后约43%的天然气销售适用收入脱钩[104][105] 股东权益情况 - 2023年3月31日普通股权益余额为3.361亿美元，留存收益为1.501亿美元，总计4.862亿美元[89] - 2022年3月31日普通股权益余额为3.337亿美元，留存收益为1.314亿美元，总计4.651亿美元[89] 股票相关情况 - 2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，公司流通在外的普通股分别为16,086,230股、16,020,047股和16,043,355股[155] - 2023年前三个月，公司通过股息再投资和股票购买计划及401(k)计划出售5,335股普通股，平均每股价格54.31美元，净收益约289,700美元[156] - 股票计划中可授予参与者的最大股份数为677,500股，任何一个日历年授予任何一名参与者的最大股份数为20,000股[158] - 2023年1月24日，发行18,770股时间受限股，发行日总市值约100万美元；截至2023年3月31日和2022年3月31日，未归属时间受限股分别为64,243股和73,178股，加权平均授予日公允价值分别为每股48.02美元和47.44美元；2023年和2022年第一季度与发行时间受限股相关的薪酬费用分别为110万美元和170万美元[160] - 2023年1月24日，发行18,770股绩效受限股，总市值100万美元；截至2023年3月31日，未归属绩效受限股为18,770股，加权平均授予日公允价值为每股51.83美元；2023年第一季度与发行绩效受限股相关的薪酬费用为10万美元[162][163] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，受限股票单位分别为44,125个、49,559个和43,799个，加权平均股价分别为40.27美元、41.74美元和40.17美元；2023年第一季度股息等价收益为326个单位，平均股价54.32美元[165] - 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日，Unitil Energy的6.00%系列优先股为20万美元（1,861股）；2023年和2022年第一季度优先股股息均不足10万美元[166] 费率申请与获批情况 - 2023年5月1日，Northern Utilities向MPUC提交费率案，请求将基础配电费率提高1180万美元，较公司测试年运营收入增长9.4%；上一次获批的基础收入增长为360万美元，较测试年运营收入增长3.6%，于2020年4月1日生效[167] - 2023年2月28日，Northern Utilities向MPUC提交TIRA机制申请，请求将2022年符合条件设施的年度基础费率提高210万美元；4月26日，MPUC批准该申请，费率于5月1日生效[168] - 2022年7月20日，NHPUC批准Northern Utilities的配电基础费率案，授权将永久配电费率提高610万美元，自2022年8月1日起生效；2022年6月8日，公司申请约160万美元的年度收入阶梯式增长，8月31日获批，自9月1日起生效[169] - 2020年4月17日MDPU批准公司与马萨诸塞州总检察长办公室的和解协议，原分配增加110万美元，后调整为90万美元，协议规定股权回报率9.7%，资本结构为52.45%股权和47.55%长期债务[172] - 2022年9月22日菲奇堡向MDPU申请自2023年1月1日起调整基本配电费率70万美元以收回成本，12月30日获批，还获批通过调节机制在24个月内收回2021年7月至2022年12月的递延成本110万美元[173][174] - 2020年2月28日MDPU批准公司与马萨诸塞州总检察长办公室的和解协议，规定年度配电收入增加460万美元分两年实施，2022年9月22日公司申请自2023年3月1日起调整天然气基本配电费率70万美元，12月30日获批通过调节机制在24个月内收回2021年7月至2023年2月的递延成本120万美元[176] - 菲奇堡2021年10月29日提交的前瞻性累计收入需求申请获批5月1日起恢复约330万美元成本，2022年10月31日提交的申请获批2023年5月1日起恢复约450万美元成本[177] - 2020年11月30日FERC批准花岗岩州的费率和解协议，规定年收入增加约130万美元，2021年8月24日和2022年8月19日分别获批年收入增加10万美元和30万美元的有限第4条费率调整[178][179] 项目申请与获批情况 - 2022年10月31日Unitil Energy向NHPUC提交建设4.99MW公用事业规模光伏发电设施的申请，后修订为4.88MW，2023年5月1日获批[180] - 2022年10月7日MDPU批准菲奇堡2025年前电网现代化投资预算上限930万美元，11月30日预批准额外电网投资150万美元、AMI电表更换投资1120万美元、客户参与和数据共享平台投资230万美元[181] - 2022年4月15日菲奇堡申请恢复2018 - 2021年GMP成本40万美元获批，2023年4月15日申请恢复2022 - 2025年

财务数据和关键指标变化 - 2022财年净收入4140万美元，合每股2.59美元，较2021财年增加530万美元，每股增加0.24美元，增幅10.2%，得益于客户增长和监管议程执行带来的调整后利润率提高 [5][10] - 2022年12月31日止12个月，电力调整后毛利润9880万美元，较2021财年增加140万美元，增幅1.4%，反映出配电费率提高和客户增长 [10] - 2022年12月31日止12个月，天然气调整后毛利润1.439亿美元，较2021年同期增加1080万美元，增幅8.1%，得益于配电费率提高、客户增长和冬季更寒冷 [11] - 2022财年调整后毛利润合计增加1220万美元，主要由于配电费率提高、客户增长和冬季更寒冷；运营和维护费用增加500万美元，主要因劳动力成本、专业费用和公用事业运营成本上升 [11] - 折旧和摊销增加310万美元，反映公用事业设备和服务水平提高以及费率案例成本摊销增加；除所得税外的其他税费增加140万美元，反映工资税和公用事业设备及服务的地方财产税增加；利息费用增加10万美元；其他费用减少220万美元，主要因退休福利成本降低；所得税减少30万美元，反映与超额累计递延所得税回流相关的税收减少 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务：2022年12月31日止12个月，调整后毛利润9880万美元，较2021财年增加140万美元，增幅1.4%，得益于配电费率提高和客户增长，且所有电力收入现处于解耦费率之下，消除了天气和使用模式变化带来的可变性 [10] - 天然气业务：2022年12月31日止12个月，调整后毛利润1.439亿美元，较2021年同期增加1080万美元，增幅8.1%，得益于配电费率提高、客户增长和冬季更寒冷，新增855个天然气客户，缅因州唯一非解耦服务区的天气正常化单位销量与上年同期基本持平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申每股收益长期增长5% - 7%的指引，重点关注运营效率、成本控制和纪律性投资 [5] - 预计长期费率基数增长率在6.5% - 8.5%之间 [6][13] - 继续忙于常规申报，如资本跟踪机制，预计为北部公用事业缅因州分部和菲奇堡燃气与电力分部提交基本费率案例 [13] - 刷新预计的五年投资计划，总计约8.2亿美元，投资将确保现有配电系统的安全和可靠性、实现系统增长、推进战略现代化举措并提升客户体验，投资组合在预测期内将在天然气和电力运营之间更加平衡 [13][14] - 大部分资金约三分之二将来自运营现金流减去股息，其余将通过债务和股权组合筹集，以确保资本结构平衡 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年虽面临挑战，但公司成功克服并取得强劲业绩，客户和员工满意度评级处于行业领先，被评为新罕布什尔州最理想的工作场所之一 [5][6] - 对公司前景充满信心，认为公司能够继续执行战略计划，为所有利益相关者创造卓越价值 [19] - 预计2023年收益相对于2022年将在5% - 7%的长期增长范围内，解耦费率带来额外的利润率稳定性和可见性，尽管通胀较高，但预计2023年运营和维护费用与2022年相当 [16] 其他重要信息 - 成功完成两个费率案例，多数客户处于解耦费率之下；标准普尔将公司信用展望提升至稳定，评级业务风险为优秀；通过信贷安排获得额外流动性 [6] - 2022年冬季风暴埃利奥特期间，团队在48小时内恢复了超过99%受影响客户的服务；2022年是电力可靠性和天然气应急响应的创纪录年份，电力系统安全时长67分钟，处于行业前四分之一，天然气平均响应时间不到19分钟，处于行业领先地位 [7][8] - 已为新罕布什尔州的公用事业规模太阳能项目提交公共利益认定申请，程序时间表已确定，预计5月初下达命令，若获批将很快开始建设 [8] - 董事会连续第二年加速股息增长，将年化股息提高至1.62美元，每股增加0.06美元，反映对执行战略计划能力的信心，使股息处于目标派息率范围的中点 [17] 问答环节所有提问和回答 无提问和回答内容 [20]

公司客户情况 - 公司为约19.56万客户提供电力和天然气本地配送服务，其中电力客户约10.81万，天然气客户约8.75万[15][16] - 公司为约195,600名客户提供电力和天然气服务，其中电力客户约108,100名，天然气客户约87,500名[15][16] 公司整体财务数据 - 2022年底公司对净公用事业资产的投资为13.317亿美元，总运营收入为5.632亿美元[16] - 2022年底公司对净公用事业厂的投资为13.317亿美元，总运营收入为5.632亿美元[16] 电力业务整体数据 - 2022年公司电力业务运营收入为2.979亿美元，占总运营收入约53% [18] - 2022年公司电力业务GAAP毛利润为7340万美元，调整后毛利润为9880万美元，占总调整后毛利润41% [18] - 2022年电力业务收入2.979亿美元，占总运营收入约53%，GAAP电力毛利润为7340万美元，电力调整后毛利润为9880万美元，占总调整后毛利润41%[18] 电力业务子公司数据 - Unitil Energy 2022年电力运营收入为2.089亿美元，约60%来自居民销售，40%来自商业和工业销售[20] - Fitchburg 2022年电力运营收入为8900万美元，约58%来自居民销售，42%来自商业和工业销售[21] - Unitil Energy 2022年电力运营收入2.089亿美元，约60%来自居民销售，40%来自商业和工业销售[20] - Fitchburg 2022年电力运营收入8900万美元，约58%来自居民销售，42%来自商业和工业销售[21] 天然气业务整体数据 - 2022年公司天然气业务运营收入为2.653亿美元，占总运营收入约47% [22] - 2022年公司天然气业务GAAP毛利润为1.076亿美元，调整后毛利润为1.439亿美元，占总调整后毛利润59% [22] - 2022年天然气业务收入2.653亿美元，占总运营收入约47%，GAAP天然气毛利润为1.076亿美元，天然气调整后毛利润为1.439亿美元，占总调整后毛利润59%[22] 天然气业务子公司数据 - Northern Utilities 2022年天然气运营收入为2.091亿美元，约36%来自居民销售，64%来自商业和工业销售[24] - Fitchburg 2022年天然气运营收入为4780万美元，约58%来自居民销售，42%来自商业和工业销售[25] - Northern Utilities 2022年天然气运营收入2.091亿美元，约36%来自居民销售，64%来自商业和工业销售[24] - Fitchburg 2022年天然气运营收入4780万美元，约58%来自居民销售，42%来自商业和工业销售[25] 业务季节性影响 - 公司运营结果受天然气业务季节性影响，历史上第一和第四季度运营结果最佳[27] 收入脱钩情况 - 截至2022年6月1日，公司基本所有年度电力销售均适用收入脱钩；截至2022年8月1日，约43%的年度天然气销售适用收入脱钩[29] - 2022年6月1日前，电力销售脱钩比例为27%；2022年6月1日后，基本全部适用；2022年8月1日前，天然气销售脱钩比例为11%；2022年8月1日后，为43%[31] - 2022年6月1日后，公司基本所有年度电力销售量适用收入脱钩；2022年8月1日后，约43%的年度天然气销售量适用收入脱钩[29][31] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司及其子公司有516名员工[36] - 截至2022年12月31日，公司部分子公司共170名员工由工会代表[38] - 截至2022年12月31日，公司及其子公司有516名员工[36] - 截至2022年12月31日，公司部分子公司共有170名员工由工会代表[38] 子公司集体谈判协议情况 - Fitchburg子公司受集体谈判协议覆盖的员工为41人，协议到期日为2027年5月31日[38] - Northern Utilities NH Division子公司受集体谈判协议覆盖的员工为35人，协议到期日为2025年6月7日[38] - Northern Utilities ME Division子公司受集体谈判协议覆盖的员工为40人，协议到期日为2026年3月31日[38] - Granite State子公司受集体谈判协议覆盖的员工为4人，协议到期日为2026年3月31日[38] - Unitil Energy子公司受集体谈判协议覆盖的员工为41人，协议到期日为2023年5月31日[38] - Unitil Service - Gas Control子公司受集体谈判协议覆盖的员工为4人，协议到期日为2024年3月31日[38] - Unitil Service子公司受集体谈判协议覆盖的员工为5人，协议到期日为2023年5月31日[38] 公司网站及报告情况 - 公司网站为unitil.com，在投资者板块免费提供SEC报告[39] 公司股东大会情况 - 公司年度股东大会定于2023年4月26日上午11:30在新罕布什尔州汉普顿举行[42] - 公司年度股东大会定于2023年4月26日上午11:30在新罕布什尔州汉普顿市6 Liberty Lane West的公司办公室举行[42] 公司过户代理情况 - 公司过户代理为Computershare Investor Services，负责股东记录等事务[43] 股东咨询及服务情况 - 股东可拨打800 - 999 - 6501咨询公司信息[44] - 在册股东可享受股息直接存款服务和直接登记服务[45] 公司股票上市情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“UTL”[41]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入为0.5百万美元，即每股0.03美元；前九个月净收入为2690万美元，即每股1.68美元，较2021年同期每股增加0.26美元 [8] - 2022年前九个月与2021年同期相比，净收入增加530万美元，即每股增加0.26美元，同比增长18%，主要受新罕布什尔州费率案成功带来的更高销售利润率推动，部分被更高的运营费用抵消 [28] - 2022年前九个月，电力调整后毛利润为7660万美元，较2021年同期增加320万美元，增幅4.4%；天然气调整后毛利润为1.006亿美元，较2021年同期增加840万美元，增幅9.1% [30][32] - 2022年前九个月与2021年同期相比，运营和维护费用增加430万美元，折旧和摊销增加240万美元，除所得税外的其他税费增加140万美元，利息费用减少40万美元，其他费用减少150万美元，所得税增加10万美元 [34][35][36] - 公司滚动12个月派息率为60%，处于55% - 65%的目标范围内，成功将派息率调至目标范围后，未来能够有意加快股息增长 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务方面，2022年前九个月商业和工业单位销售额增长1.1%，客户增加734户，反映出住宅和商业客户类别均有新增 [31] - 天然气业务方面，2022年前九个月新增1154户天然气客户，在缅因州（唯一非解耦服务区域），天气正常化后的单位销售额增长1% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 新罕布什尔州是公司客户最集中的地区，该州经济增长强劲，失业率为全美第二低，过去几年GDP增长排名第五，缅因州紧随其后，各服务区域均有大型新开发项目，将推动未来客户增加 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将可持续性视为长期成功的关键基础，追求全方位的投资组合方法，以管理风险并利用具有成本效益和公平的解决方案，目标是为客户、投资者、员工和社区创造长期可持续价值，推动向脱碳能源系统的转型 [14][15] - 公司提交了一份公用事业规模太阳能项目申请，若获批，该项目有望为客户带来多年经济效益，且该特定场地未来可能有进一步开发潜力，包括与储能设施配套 [12][13] - 公司服务区域的吸引力为其增长提供机会，与其他配电公用事业公司形成差异化；在缅因州和新罕布什尔州，主要取暖燃料为石油，公司天然气入网率约60%，预计将推动低成本客户转换；在马萨诸塞州，超90%的客户同时使用公司的电力和天然气服务，形成自然对冲 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年前九个月公司运营忙碌且非常成功，预计这一势头将持续到年底，公司在运营和财务方面均处于有利地位，能够应对能源价格上涨和金融市场波动 [42] - 将在年终财报电话会议上提供更多展望更新，包括五年资本支出预测和股息政策 [42] 其他重要信息 - 公司发布了年度可持续发展和责任报告，展示了在能源与环境、员工、客户与社区、安全与可靠性等方面的进展和成就 [9][16] - 公司新增董事会成员Dr. Neveen Awad，其在技术驱动转型方面的丰富经验将为董事会带来大量信息 [23] - 公司修订并延长了信贷安排，信贷额度从1.2亿美元调整至2亿美元，确保到2027年的流动性，循环信贷协议是公司唯一的浮动利率债务，且在2026年前无重大债务到期 [37] - 新罕布什尔州的天然气和电力费率案带来了总计1330万美元的基本费率奖励，此外还有分步调整 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无有效提问，因技术问题未获取到问题内容 [45]

员工情况 - 截至2022年9月30日，公司及其子公司有517名员工，其中171名员工由工会代表[98][102] 短期债务利率影响 - 若一年内短期债务平均余额为2500万美元，利率变动1%将使年利息费用变动约25万美元；2022年和2021年9月30日止三个月短期借款平均利率分别为3.6%和1.2%，九个月分别为2.4%和1.2%，2021年12月31日止十二个月为1.2%[103] - 2022年和2021年第三季度，短期借款和公司间资金池交易平均利率分别为3.6%和1.2%；前九个月分别为2.4%和1.2%；2021年全年为1.2%[179] 总运营收入情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月总运营收入分别为1.102亿美元和0.981亿美元，九个月分别为4.017亿美元和3.335亿美元[108] - 2022年第三季度总运营收入为1.102亿美元，2021年同期为9810万美元[171] - 2022年前九个月总运营收入为4.017亿美元，2021年同期为3.335亿美元[171] 各业务线运营收入情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月运营收入中，电力分别为7570万美元和6550万美元，天然气分别为3450万美元和3260万美元；九个月电力分别为2.192亿美元和1.822亿美元，天然气分别为1.825亿美元和1.513亿美元[108] - 三个月内，2022年9月30日止，电力和天然气运营总收入为11.02亿美元，其中电力为7.57亿美元，天然气为3.45亿美元[135] - 2022年前九个月，公司电力和天然气运营总收入为4.017亿美元，2021年前九个月为3.335亿美元[136] 总运营费用情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月总运营费用分别为1.03亿美元和0.909亿美元，九个月分别为3.468亿美元和2.821亿美元[108] 运营收入情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月运营收入分别为720万美元和720万美元，九个月分别为5490万美元和5140万美元[108] 总资产情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日总资产分别为15.789亿美元、15.09亿美元和15.403亿美元[110] 总流动负债情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日总流动负债分别为1.936亿美元、1.266亿美元和1.735亿美元[112] 总非流动负债情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日总非流动负债分别为4.334亿美元、4.415亿美元和4.205亿美元[112] 总资本情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日总资本分别为9.519亿美元、9.409亿美元和9.463亿美元[112] 净收入情况 - 九个月内，2022年净收入为2.69亿美元，2021年为2.16亿美元[114] 现金流量情况 - 九个月内，2022年经营活动提供的现金为8.27亿美元，2021年为9.59亿美元[114] - 九个月内，2022年投资活动使用的现金为8.25亿美元，2021年为8.15亿美元[114] - 九个月内，2022年融资活动提供的现金为0.12亿美元，2021年使用的现金为1.16亿美元[114] 普通股权益和留存收益情况 - 三个月内，截至2022年9月30日，普通股权益余额为33.44亿美元，留存收益为12.42亿美元，总计45.86亿美元[116] - 三个月内，截至2021年9月30日，普通股权益余额为33.16亿美元，留存收益为10.78亿美元，总计43.94亿美元[116] 股息支付情况 - 九个月内，2022年股息支付为1.89亿美元，2021年为1.75亿美元[114] - 2022年公司多次宣布每股股息0.39美元，2021年多次宣布每股股息0.38美元[169] 公司业务范围 - 公司主要业务是在新罕布什尔州和马萨诸塞州等地进行电力和天然气的本地分销[124] - 花岗岩州运营着86英里的地下天然气传输管道，主要位于缅因州和新罕布什尔州[125] 子公司相关义务存款情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司子公司为满足ISO - NE义务分别存入480万美元、570万美元和270万美元[140] 坏账准备情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司坏账准备分别为240万美元、430万美元和330万美元[142] 应计收入情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司应计收入分别为4690万美元、3860万美元和6120万美元[145] 交换天然气应收款情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司交换天然气应收款分别为2510万美元、1050万美元和740万美元[146] 天然气库存情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司天然气库存分别为170万美元、90万美元和100万美元[147] 拆除成本义务情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司拆除成本义务分别估计为1.154亿美元、1.082亿美元和1.075亿美元[147] 监管资产情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司监管资产分别为1.495亿美元、1.63亿美元和1.563亿美元[151] - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司监管资产中困难账户分别记录为580万美元、950万美元和790万美元[150] - 截至2022年9月30日，监管资产中包含580万美元的环境成本、费率案件成本和其他支出，将在未来七年不同时期收回[153] 监管负债情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司监管负债分别为5870万美元、5600万美元和5210万美元[152] 交易性证券投资公允价值情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司交易性证券投资公允价值分别为560万美元、560万美元和570万美元[157] 递延补偿计划情况 - 递延补偿计划（DC Plan）允许参与者递延高达85%的基本工资和85%的现金激励用于退休[160] - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，与DC Plan相关的交易性证券投资公允价值分别为60万美元、50万美元和60万美元[161] 能源供应义务情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，能源供应义务（当前部分）分别为2980万美元、1610万美元和1450万美元[163] 可再生能源招标情况 - 2021年公司发布长期可再生能源招标，寻求额外1600兆瓦海上风力发电，相关合同于2022年5月25日报批，仍在审批中[166] 电力供应搁浅成本收回情况 - 截至2022年9月30日，菲奇堡和尤尼尔能源已完全收回电力供应相关搁浅成本[167] 长期债务情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司长期债务总额分别为5.047亿美元、5.151亿美元和5.096亿美元[172] - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司长期债务的估计公允价值分别为4.583亿美元、5.982亿美元和5.849亿美元[174] 信贷协议情况 - 公司于2022年9月29日签订第三份修订和重述信贷协议，借款限额为2亿美元，可增至2.75亿美元，截至2022年9月29日借款约6550万美元，年利率约4.272%[174][175] - 2022年前九个月总借款2.14亿美元，总还款2.061亿美元，2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，信贷额度分别为2亿美元、1.2亿美元和1.2亿美元[176] - 信贷协议规定公司季度测试的有息债务与资本比率不得超过65%，在相应日期公司均遵守协议条款[178] 北方公用事业公司天然气债务情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，北方公用事业公司资产协议下天然气债务分别为2340万美元、970万美元和830万美元[181] 未偿还担保情况 - 截至2022年9月30日，公司未偿还担保约160万美元，期限少于一年[182] 经营租赁情况 - 2022年和2021年前九个月，经营租赁租金费用均为140万美元；2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，租赁义务总额分别为480万美元、550万美元和500万美元[183][185] 资本租赁情况 - 截至2022年9月30日，资本租赁资产约60万美元，累计摊销30万美元；加权平均剩余租赁期限3.4年，加权平均经营折现率3.7%[186][188] 流通在外普通股情况 - 2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司流通在外的普通股分别为16,039,141股、15,971,962股和15,977,766股[190] 普通股出售情况 - 2022年前九个月，公司通过股息再投资和股票购买计划及401(k)计划出售14,369股普通股，平均每股价格52.35美元，净收益约752,200美元[191] 股票计划情况 - 股票计划中可供授予参与者的最大股份数为677,500股，任何一个日历年授予任何一名参与者的最大股份数为20,000股[193] - 2022年1月25日，公司发行36,770股限制性股票，发行日总市值约170万美元；截至2022年9月30日和2021年9月30日，股票计划下未归属股份分别为72,428股和57,408股，加权平均授予日公允价值分别为47.46美元和49.61美元[195] - 2022年和2021年前九个月，股票计划下股份发行相关的薪酬费用分别为190万美元和140万美元；截至2022年9月30日，股票计划下约有90万美元的未确认薪酬成本，预计在约2.7年内确认[196] 优先股情况 - 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，公司有0.2百万美元（1,861股）的6.00%系列优先股流通在外；2022年和2021年第三季度，优先股股息均不足0.1百万美元[200] 费率调整及收入增加情况 - 2020年4月1日起，缅因州北部公用事业基本收入增加360万美元，较测试年运营收入增长3.6%，批准的股权回报率为9.48%，资本结构为50%股权和50%债务[201] - 2022年8月1日起，新罕布什尔州北部公用事业永久配电费率增加610万美元；9月1日起，第一步增加约160万美元年度收入以收回2021年符合条件的资本投资，批准的股权回报率为9.3%，资本结构为52%股权和48%长期债务[204] - 2022年6月1日起，Unitil Energy永久配电费率增加590万美元；8月1日起，第一步增加约130万美元年度收入以收回2021年符合条件的资本投资，批准的股权回报率为9.2%，资本结构为52%股权和48%长期债务[205][206] - 2023年1月1日起，菲奇堡请求将基本配电费率调整70万美元以收回成本；截至2022年9月30日，公司已递延与该外生事件相关的150万美元，认为收回该金额可能性较大[209] - 2020年2月28日，公司与马萨诸塞州总检察长办公室达成和解协议，规定年度分销收入增加460万美元，分两年逐步实施，2020年3月1日起增加370万美元，2021年3月1日起增加90万美元，协议规定股权回报率为9.7%，资本结构为52.45%股权和47.55%长期债务[211] - 2022年9月22日，公司申请自2023年3月1日起将天然气基础分销费率调整70万美元以收回外部成本，并通过调整机制在24个月内收回2021年7月至2023年2月产生的外部成本，此事仍在审理中[213] - 菲

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入为490万美元，即每股0.30美元；上半年净收入为2640万美元，即每股1.65美元，较2021年同期每股增加0.21美元 [6] - 2022年前6个月，电力调整后毛利润为4820万美元，较2021年同期增加20万美元；天然气调整后毛利润为8020万美元，较2021年同期增加740万美元，增幅10.2% [19][20] - 2022年年初至今调整后毛利润合计增加760万美元，运营和维护费用增加240万美元，折旧和摊销增加60万美元，除所得税外的其他税费增加110万美元，利息费用减少50万美元，其他费用减少110万美元，所得税增加30万美元 [21][22] - 2022年股息增长高于往年，过去12个月派息率为60%，处于目标范围内 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 2022年前6个月，商业和工业单位销售额增长1.2%，客户数量增加490户，增幅1.5%，反映出住宅和商业类客户均有增长 [19] 天然气业务 - 2022年前6个月，单位销售额增长3.3%，按天气正常化计算增长约0.9% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 缅因州和新罕布什尔州海岸地区经济增长显著，新罕布什尔州失业率创历史新低，仅为2%，有超过53亿美元的建设投资计划或正在进行中 [12] - 波特兰约有14亿美元的住房、商业和混合用途开发计划 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2022年和2023年每股收益增长率将高于5% - 7%的长期指导上限 [6] - 未来5年计划投资约7.55亿美元，确保配电系统安全可靠，推动系统增长，推进电网现代化，并提升客户体验，预计长期年费率基数增长率在6.5% - 8.5%之间，投资组合将在天然气和电力业务间更加平衡 [23] - 公司致力于成为客户服务、客户和员工安全以及系统可靠性方面的行业领导者 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新罕布什尔州的费率案例结果积极，成功应对了大宗商品价格上涨和供应成本上升的挑战，这些裁决将有助于公司未来的发展 [9] - 公司对缅因州和新罕布什尔州海岸地区的经济增长感到乐观，认为这些地区的建设项目将为公司带来长期增长机会 [12][13] - 公司认为天然气在价格和环境方面具有优势，预计未来几年将推动低成本客户转换 [14] 其他重要信息 - 公司在新罕布什尔州帮助通过立法，允许最多5%的天然气供应采用可再生天然气，并可收回相关投资及获得回报 [7] - 2021年新罕布什尔州通过立法，禁止城镇和市政当局限制消费者选择家庭能源和供暖方式，包括使用天然气和其他燃料 [8] - 随着两个费率案例的完成，公司100%的电力客户和60%的天然气客户的费率已脱钩，总脱钩客户比例约达82%，这将稳定公司的收入和现金流，减少客户账单的波动性 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细谈谈新罕布什尔州可再生天然气（RNG）立法的潜在投资机会以及是否需要规则制定或项目预批准 - 公司正在审查某些RNG项目，目前处于早期阶段，主要从供应角度考虑将其作为脱碳手段，新立法允许将生产和传输RNG的投资纳入费率基数，但需监管批准，所有投资和供应变更都将经过传统的公共利益审查标准，公司对此有信心获得批准 [31][32] 问题2: 通胀对公司近期和长期展望有何影响，如何影响资本计划和运维预算，以及重要合同或劳动安排的到期情况 - 目前战略项目（如RNG）未反映在投资展望中，确定推进并获得监管批准后会纳入资本计划；公司在三个州与6个工会谈判合同，每年约有一个合同到期，今年已成功谈判一个为期5年的合同，包含3年每年3%的工资调整 [35][36] 问题3: 《降低通胀法案》对公司有何潜在影响 - 公司正在研究该法案，初步分析显示，其对太阳能、沼气、RNG、储能和电动汽车的激励措施将支持公司现有战略，对项目经济有益，总体上有积极影响且无负面影响 [40]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8858 UNITIL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) New Hampshire 02-0381573 (State or other jurisdicti ...

Unitil Corporation (NYSE:UTL) Q1 2022 Earnings Conference Call May 3, 2022 10:30 AM ET Company Participants Todd Diggins - Director of Finance Tom Meissner - Chairman, President and Chief Executive Officer Bob Hevert - Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer Conference Call Participants Julien Dumoulin-Smith - BofA Securities Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Unitil First Quarter 2022 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please be advised that ...