收入和利润表现 - 2023年7月31日止三个月净收入为485.9万美元，同比增长9.0%[125] - 2023年7月31日止三个月每股收益为0.52美元，同比增长10.6%[125] - 2023年7月31日止三个月运营收入为274.7万美元，同比增长7.5%[125] - 2023年7月31日止三个月投资损益为75.5万美元，同比增长156.8%[125] - 2023年7月31日止三个月来自EAM信托的非投票收入和利润权益为285.7万美元，同比下降5.2%[125] - 2023年7月31日止三个月的投资总收益为75.5万美元，同比大幅增长156.8%；主要得益于利息收入增长804.7%至38.9万美元，以及股息收入增长28.3%[154] - 2023年7月31日止三个月的有效所得税率为23.87%，略低于上年同期的24.00%[155] 成本和费用 - 2023年7月31日止三个月运营费用为699.6万美元，同比下降5.3%[125] - 2023年7月31日止三个月的运营总费用为699.6万美元，同比下降5.3%；其中广告促销费下降6.0%，薪资与员工福利下降7.6%，生产与分销费上升14.8%，办公室与行政费下降16.6%[147] 出版业务收入 - 2023年7月31日止三个月总出版收入为974.3万美元，同比下降2.0%[127] - 数字产品收入为407.5万美元，同比增长1.0%；印刷产品收入为238.2万美元，同比下降6.9%[127] - 投资期刊及相关出版物收入在2023年7月31日止的三个月中为645.7万美元，较上年同期下降2.0%；总产品线发行量同比下降9.2%[131] - 截至2023年7月31日，总印刷发行量同比下降14.2%；同期印刷出版物收入为238.2万美元，下降6.9%[132] - 截至2023年7月31日，总数字发行量同比下降2.7%；但同期数字收入为407.5万美元，增长1.0%[132] - 在2023年7月31日止的三个月中，总出版收入974.3万美元中的33.7%来自单一客户[153] 出版业务销售构成 - 2023年7月31日止三个月印刷和数字新销售额占总销售额比例分别为14.5%和13.5%，高于去年同期的12.6%和13.4%[129] EAM业务表现 - 公司从EAM获得其共同基金和独立账户业务收入的41%至55%，以及50%的剩余利润[116] - 截至2023年7月31日，EAM管理及/或分销的价值线基金总资产为34.71亿美元，较上年同期增加3.1亿美元，增长9.8%[138] - 在2023年7月31日止的三个月中，来自EAM的非投票收入权益为261.6万美元（下降6.0%），非投票利润权益为24.1万美元（增长3.4%），合计下降5.2%[146] 订阅收入与营运资金 - 截至2023年7月31日，未实现订阅收入为2162.6万美元，较2023年4月30日下降5.9%，较2022年7月31日下降3.6%[130] - 截至2023年7月31日，公司营运资金为4414.1万美元，较2023年4月30日的4278.8万美元增长3.2%[159] 现金及现金等价物 - 截至2023年7月31日，现金及短期证券为6459.5万美元，较2023年4月30日的6206.4万美元增长4.1%[159] - 截至2023年7月31日，公司持有现金及现金等价物904.6万美元，较2023年4月30日的724万美元增长24.9%[160] 现金流量 - 2023年7月31日止三个月，经营活动现金流入为505.8万美元，较去年同期533.6万美元下降5.2%[161] - 2023年7月31日止三个月，投资活动现金流出为26.7万美元，较去年同期1547.7万美元大幅减少98.3%[162] - 2023年7月31日止三个月，融资活动现金流出为283万美元，较去年同期476万美元减少40.5%[164] 资产与投资 - 截至2023年7月31日，留存收益为9819.7万美元，流动资产为6459.5万美元[166] - 截至2023年7月31日，可供出售固定收益证券总成本为4007.5万美元，公允价值为4027.9万美元[176] - 截至2023年7月31日，权益证券总成本为1016.2万美元，公允价值为1476.5万美元，未实现收益为45.3%[182] 未来租赁承诺 - 未来五年经营租赁负债预计支付总额为649.4万美元，其中2024财年预计支付122.9万美元[170]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2023财年净收入为1806.9万美元，同比下降24.1%[126] - 2023财年营业利润为1147.0万美元，同比增长6.2%[126] - 2023财年数字出版收入为1626.9万美元，同比增长2.4%[134][140] - 2023财年印刷出版收入为996.3万美元，同比下降11.5%[134][140] - 2023财年机构销售订单额达1523.6万美元，创纪录增长10.0%[139] - 2023财年每股收益为1.91美元，同比下降23.6%[126] - 公司从EAM的非投票收入权益和非投票利润权益中获得的收入在2023财年为1113.1万美元，较2022财年下降38.3%[161] - 2023财年EAM的投资管理业务总收入为2583万美元（1982.4万美元投资管理费 + 596.4万美元12b-1及其他费用 + 14.2万美元其他净收益）[154] - 单一客户收入占比在2023财年达33.9%，总出版收入为3969.5万美元[178] - 投资总收益在2023财年为117.4万美元，2022财年为亏损53.4万美元[181][182] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2023财年营业费用为2822.5万美元，同比下降5.0%[126] - 2023财年运营费用为2822.5万美元，较2022财年下降5.0%，主要由于成本控制[162][163] - 2022财年运营费用为2972.5万美元，较2021财年下降9.5%，主要由于成本控制[164] - 广告和促销费用在2023财年下降至304.9万美元，同比下降5.4%[166] - 员工薪酬和福利费用在2023财年下降至1520.3万美元，同比下降12.2%[169] - 生产和分销费用在2023财年增长至521.0万美元，同比上升4.1%[172] - 办公室和行政费用在2023财年增长至476.3万美元，同比上升14.1%[175] - 版权费用在截至2023年4月30日的十二个月中为1346.3万美元，较上年同期增长0.6%[147] 资产管理规模与表现 - 截至2023年4月30日，EAM管理资产总额为30.9亿美元，较上年同期的33.6亿美元下降2.7亿美元（8.0%）[63] - 各基金具体资产管理规模：资产配置基金9.37亿美元、资本增值基金4.07亿美元、中盘聚焦基金6.96亿美元、小盘机会基金4.09亿美元、精选成长基金3.66亿美元、大公司聚焦基金2.37亿美元、核心债券基金0.41亿美元[64] - 截至2023年4月30日，EAM管理及/或分销的Value Line基金总资产为30.9亿美元，较2022年同期的33.6亿美元下降8.0%[149] - 截至2022年4月30日，EAM管理及/或分销的Value Line基金总资产为33.6亿美元，较2021年同期的49.6亿美元下降32.4%[150] - 截至2023年4月30日，股票及混合基金资产占管理总资产（AUM）的98.7%，固定收益基金资产占1.3%[158] - 在截至2023年4月30日的六个月期间，公司专有排名系统中"1级和2级"股票组合上涨7.0%，而同期罗素2000指数下跌4.2%[146] - 在截至2023年4月30日的十二个月期间，公司专有排名系统中"1级和2级"股票组合表现持平，而同期罗素2000指数下跌5.1%[146] 产品与服务 - 旗舰产品Value Line Investment Survey每周出版印刷版并每日更新网络版[20] - Value Line Fund Advisor Plus覆盖约20,000只免佣和低佣共同基金[26] - Value Line Daily Options Survey每日评估约600,000只美国股票和股指期权[28] - The New Value Line ETFs Service提供超过2,700只上市ETF的分析和筛选功能[32] - Value Line Investment Analyzer Professional覆盖近5,500只股票并支持自定义筛选[37] - 基础数据文件Fundamental DataFile I包含近5,500家上市公司自1955年的年度数据[38] - 共同基金数据文件Mutual Fund DataFile覆盖约20,000只基金含200多个数据字段[40] - Value Line Research Center提供超过250个数据字段的筛选功能[41] - Value Line Pro Premium数字服务监控超过3,300家市值从低于10亿到近3万亿美元的公司[46] - Value Line Pro Elite服务覆盖超过2000家微型市值公司[48] - Value Line Investment Survey – Library Basic覆盖美国交易所超过90%市值的股票[49] - Library Elite服务监控超过3300家公司[50] - Pro Equity Research Center允许筛选超过250个数据字段[51][52] 订阅与流通量趋势 - 印刷订阅收入持续负增长趋势[83] - 2023年4月30日总流通量同比下降10.4%，其中印刷流通量下降16.0%[139][140] - 未实现订阅收入为2297.3万美元，同比下降3.4%[138] 投资活动与证券持仓 - 公司投资资产公允价值从2022年的2812万美元增至2023年的5447万美元[67] - 截至2023年4月30日，固定收益证券成本3945.5万美元，公允价值3992.8万美元[203] - 截至2022年4月30日，固定收益证券成本1050.5万美元，公允价值1047.5万美元[203] - 利率上升50个基点时，2023年固定收益证券公允价值预估降至3920.2万美元[206] - 利率下降50个基点时，2023年固定收益证券公允价值预估升至3951.2万美元[206] - 截至2023年4月30日，权益证券成本1016.9万美元，公允价值1454.6万美元[210] - 截至2022年4月30日，权益证券成本1331.8万美元，公允价值1764.7万美元[210] - 股价上涨30%将使2023年股东权益增加4.12%，下跌30%将减少4.12%[211] 现金流与资本结构 - 营运资本在2023财年末为4278.8万美元，2022财年末为3758.0万美元[184] - 经营活动现金流在2023财年为1817.8万美元，2022财年为2464.6万美元[186] - 截至2023年4月30日，公司留存收益为9597.9万美元，流动资产为6206.4万美元[190] - 截至2022年4月30日，公司留存收益为8764.5万美元，流动资产为5782.5万美元[190] 股东结构与公司治理 - 公司控股股东Arnold Bernhard & Co, Inc持有91.51%的流通普通股[18] - 公司91.51%投票权股份由AB&Co., Inc.持有[91] - 截至2023年4月30日，公司普通股股东数量为32人，收盘股价45.80美元[104] 股票回购与股息 - 2023财年第四季度普通股最高价53.77美元，最低价45.00美元，每股股息0.28美元[105] - 2023财年公司回购75,303股普通股，总金额4,704,000美元，平均价格62.47美元/股[109] - 2022财年公司回购53,327股普通股，总金额2,484,000美元，平均价格46.57美元/股[110] - 2023年4月季度回购263股普通股，平均价格46.48美元/股，剩余回购授权额度1,734,000美元[108] - 2023财年回购75303股普通股，总金额470.4万美元[188] 租赁与固定资产承诺 - 纽约办公室租赁面积24,726平方英尺，年基础租金112.6万美元且每年递增2.25%[98] - 新泽西仓库租赁面积24,110平方英尺[97] - 公司收到ABM Industries提供的41.7万美元装修补贴及56.3万美元免租期优惠[98] - 需支付469,000美元信用证作为租赁担保（2021年降至305,000美元）[98] - 公司子公司VLDC租赁仓库面积24,110平方英尺，年基本租金从2017财年192,880美元逐步增至2024财年237,218美元[99] - 公司支付现金押金32,146美元，租约到期后可全额退还[99] - 公司租赁负债未来支付计划：2024年163.4万美元、2025年142.9万美元、2026年146.1万美元、2027年149.3万美元，后续总额68.99万美元[197] 员工与运营 - 公司及子公司共有138名员工[68] 风险与依赖 - 公司现金流的显著部分来自单一重要客户[81] - EAM管理资产规模波动直接影响公司现金流，管理费按管理资产百分比计算[79] - EAM近全部投资管理费来自Value Line基金[80] - 网络安全保险可能无法覆盖全部潜在损失[93] 税务与特殊项目 - 有效所得税率在2023财年为24.00%，2022财年为22.25%[183] - 2022财年包含233.1万美元SBA贷款减免收益[126][129] 合作协议与分成结构 - EAM非分销费收入在900万美元以下时，公司可获得41%分成；在3500万美元以上时可获得55%分成[58] - 公司持有EAM 50%的非投票利润权益，并在业务出售时可获得净收益的80%（首笔5610万美元之后）和55%（超额部分）[58] - 公司持有EAM资产管理公司41%至55%的收入分成权益及50%的剩余利润分成权益[118] 宏观经济环境 - 2023年6月美国非农就业岗位增加209,000个，上半年累计增加1.67百万个岗位[123] - 2023年6月美国CPI同比上涨3.0%，较5月的4.0%显著下降[120]

收入和利润（同比环比） - 公司运营收入在三个月期间为298.4万美元，同比增长3.8%[108] - 公司运营收入在九个月期间为871.3万美元，同比增长10.6%[108] - 非投票收入和利润权益从EAM信托在三个月期间为268.5万美元，同比下降42.3%[108] - 非投票收入和利润权益从EAM信托在九个月期间为851.6万美元，同比下降40.7%[108] - 净收入在九个月期间为1403.6万美元，同比下降29.9%[108] - 截至2023年1月31日的九个月内，非投票收入权益为791.7万美元，较上年同期的1253.2万美元下降36.8%[116] - 截至2023年1月31日的九个月内，非投票利润权益为59.9万美元，较上年同期的182.0万美元下降67.1%[116] - 截至2023年1月31日的九个月内，投资及相关出版物收入为1979.5万美元，较上年同期的2036.1万美元下降2.8%[112] 成本和费用（同比环比） - 运营费用在三个月期间为698.3万美元，同比下降5.4%[108] - 运营费用在九个月期间为2126.4万美元，同比下降5.6%[108] - 截至2023年1月31日的九个月内，总运营费用为2126.4万美元，较上年同期的2252.0万美元下降5.6%[116] - 截至2023年1月31日的九个月内，版权费用为1018.2万美元，较上年增长1.5%[113] 各业务线表现 - 印刷出版收入在三个月期间为246.8万美元，同比下降10.9%[109] - 数字出版收入在三个月期间为412.4万美元，同比增长2.8%[109] - 截至2023年1月31日的九个月内，机构销售部门总订单额为1102.5万美元，较上一财年增长21.4%[112] - 截至2023年1月31日的九个月内，数字收入为1225.6万美元，较上年增长2.4%[112] - 截至2023年1月31日，印刷发行量较2022年1月31日下降16.6%，数字发行量下降1.5%[112] 资产管理表现 - 截至2023年1月31日，Value Line基金管理的总资产为30.35亿美元，较2022年1月31日的44.07亿美元下降31.1%[114] 投资表现 - 投资损益在九个月期间为127.6万美元，同比增长68.1%[108] - 固定收益证券的公允价值从2022年4月30日的1047.5万美元增至2023年1月31日的3093万美元[135] 税务情况 - 截至2023年1月31日九个月的有效所得税率为24.15%，而2022年同期为20.94%[123] - 州和地方所得税率从2022年的2.11%上升至2023年的3.39%[123] 现金流活动 - 经营活动现金流从2022年九个月的1962.7万美元降至2023年同期的1397.8万美元[126] - 投资活动现金流流出从2022年九个月的161.4万美元大幅增至2023年同期的2022.2万美元[127] - 融资活动现金流流出从2022年九个月的743.9万美元增至2023年同期的1159.8万美元[128] 资本和流动性状况 - 公司营运资金从2022年4月30日的3758万美元增至2023年1月31日的4160.8万美元[125] - 现金及短期证券从2022年4月30日的5782.5万美元增至2023年1月31日的6077.7万美元[125] - 截至2023年1月31日，未实现订阅收入为2276.3万美元，较2022年4月30日下降4.2%，较2022年1月31日下降1.7%[110] 股东回报活动 - 公司在2023年九个月期间回购70981股普通股，花费448.7万美元[129] - 2023年季度股息为每股0.25美元，总计支付711.1万美元，高于2022年的630.7万美元[129]

收入和利润（同比环比） - 公司运营收入在截至2022年10月31日的三个月内为317.3万美元，同比增长15.9%[146] - 公司运营收入在截至2022年10月31日的六个月内为572.9万美元，同比增长14.5%[146] - 公司净利润在三个月内为433.0万美元，同比下降49.1%[146] - 公司净利润在六个月内为878.8万美元，同比下降39.0%[146] - 每股收益在三个月内为0.46美元，同比下降48.3%[146] - 每股收益在六个月内为0.93美元，同比下降38.4%[146] 成本和费用（同比环比） - 公司运营费用在截至2022年10月31日的三个月内为689.3万美元，同比下降4.7%[146] - 公司运营费用在截至2022年10月31日的六个月内为1428.1万美元，同比下降5.7%[146] - 总运营费用在截至2022年10月31日的六个月期间为1428.1万美元，同比下降5.7%[171] - 薪资和员工福利费用在截至2022年10月31日的六个月期间为781.6万美元，同比下降12.8%[171][173] - 截至2022年10月31日的六个月，生产和分销费用为245.8万美元，同比下降2.7%[175] - 截至2022年10月31日的六个月，办公室和行政费用为246.3万美元，同比上升27.8%[176] 各业务线表现 - 公司总出版收入在截至2022年10月31日的六个月期间为2001万美元，同比下降0.6%[151] - 数字出版收入在截至2022年10月31日的六个月期间为813.2万美元，同比增长2.1%[151][156] - 印刷出版收入在截至2022年10月31日的六个月期间为507.1万美元，同比下降9.8%[151][156] - 版权费收入在截至2022年10月31日的六个月期间为680.7万美元，同比增长3.8%[151][159] - 机构销售部门在截至2022年10月31日的六个月期间产生717万美元的销售订单，同比增长27.8%[155] EAM信托相关收入和利润 - 来自EAM信托的非投票收入和利润分成在三个月内为281.6万美元，同比下降42.4%[146] - 来自EAM信托的非投票收入和利润分成在六个月内为583.1万美元，同比下降39.9%[146] - 公司从EAM获得的非投票收入权益在截至2022年10月31日的六个月期间为540.5万美元，同比下降35.7%[170] - 公司从EAM获得的非投票利润权益在截至2022年10月31日的六个月期间为42.6万美元，同比下降66.8%[170] 投资相关表现 - 截至2022年10月31日的六个月，股息收入为25.4万美元，同比下降37.4%[178] - 截至2022年10月31日的六个月，投资总收益为2.6万美元，同比下降96.6%[178] - 权益证券总成本从2022年4月30日的1331.8万美元降至2022年10月31日的1321.2万美元[208] - 权益证券公允价值从2022年4月30日的1764.7万美元降至2022年10月31日的1712.2万美元（减少3.0%）[208] 资产和流动性管理 - 公司管理的总资产从2021年10月31日的50.2亿美元下降至2022年10月31日的28.9亿美元，降幅达42.4%[161][163] - 公司营运资金从2022年4月30日的3758万美元增至2022年10月31日的3924.9万美元[182] - 现金及短期证券从2022年4月30日的5782.5万美元略降至2022年10月31日的5774.4万美元[182] - 公司规定单只证券持仓不超过日均交易量的5%以维持流动性[207] 现金流表现 - 截至2022年10月31日的六个月，经营活动现金流入为859.9万美元，低于去年同期的1126万美元[184] - 截至2022年10月31日的六个月，投资活动现金流出为1740.5万美元，远高于去年同期的74.9万美元[185] 利率敏感性分析 - 截至2022年10月31日，固定期限证券投资公允价值为279.54亿美元[203] - 利率上升50个基点时，固定期限证券估值降至274.59亿美元（减少1.8%）[203] - 利率下降50个基点时，固定期限证券估值升至276.57亿美元（增加1.1%）[203] - 利率上升100个基点时，固定期限证券估值降至273.6亿美元（减少2.3%）[203] - 利率下降100个基点时，固定期限证券估值升至277.56亿美元（减少0.7%）[203] 股价敏感性分析 - 股价上涨30%时，2022年10月31日股东权益增加5.06%（对应估值2225.9万美元）[209] - 股价下跌30%时，2022年10月31日股东权益减少5.06%（对应估值1198.5万美元）[209] 税务和客户集中度 - 截至2022年10月31日的六个月，有效所得税率为24.15%，高于去年同期的19.05%[179] - 截至2022年10月31日的六个月，总出版收入2001万美元中的34.0%来自单一客户[177]

收入和利润（同比环比） - 公司2022年第三季度净收入为445.8万美元，同比下降24.4%[147] - 每股收益为0.47美元，同比下降24.2%[147] - 营业利润为255.6万美元，同比增长12.8%[147] - 来自EAM信托的非投票收入和利润分成收入为301.5万美元，同比下降37.2%[147] - EAM投资管理业务净收入从2021年同期的131.2万美元下降至2022年的46.6万美元[162][163] - 公司从EAM获得的非投票收入权益和非投票利润权益合计收入下降37.2%，从480.5万美元降至301.5万美元[167] - 投资总收益下降25.4%，从39.4万美元降至29.4万美元[175] 成本和费用（同比环比） - 营业费用为738.8万美元，同比下降6.5%[147] - 运营总费用下降6.5%，从790.1万美元降至738.8万美元[168][169] - 广告促销费用下降21.6%至82.1万美元，薪资福利费用下降13.1%至404.7万美元[170][171] 出版业务表现 - 出版业务总收入为994.4万美元，同比下降2.2%[149] - 印刷出版物收入为255.8万美元，同比下降14.3%[149] - 数字出版物收入为403.3万美元，同比增长1.8%[149] - 未实现订阅收入为2242.2万美元，同比下降3.8%[152] - 版权收入在截至2022年7月31日的三个月内达到335.3万美元，同比增长4.2%[158] EAM信托及基金业务表现 - EAM管理的Value Line基金总资产从2021年7月31日的50亿美元下降至2022年7月31日的31.6亿美元，减少18.4亿美元（降幅36.8%）[160] - 股票及混合基金资产下降36.4%至31.16亿美元，固定收益基金资产下降55.0%至4500万美元[161][165] 现金流和流动性 - 运营现金流从763.5万美元下降至533.6万美元[181] - 投资活动现金流出1547.7万美元，而去年同期为现金流入49.6万美元，主要由于2023财年增加固定收益证券购买[183] - 融资活动现金流出476.0万美元，去年同期为226.7万美元，包含238.2万美元股票回购和237.8万美元股息支付[184] - 流通普通股从去年同期的955.78万股降至947.48万股[185] - 截至2022年7月31日，公司持有现金及短期证券5853万美元[179] - 投资策略限定单只证券持仓不超过日均交易量的5%以维持流动性[198] 资产负债表项目 - 截至2022年7月31日，留存收益8973.4万美元，流动资产5853.0万美元；较2022年4月30日分别增长2.4%和1.2%[186] - 可供出售固定收益证券成本2605.5万美元，公允价值2603.3万美元，较2022年4月30日分别增长148.0%和148.5%[193] - 权益证券投资成本1321.1万美元，公允价值1769.6万美元，实现未实现收益448.5万美元[199] - 公司持有SPDR S&P股息ETF、First Trust股息指数ETF等多只股息型ETF[199] 市场风险敏感性 - 利率上升100个基点将导致固定收益证券公允价值从2603.3万美元降至2543.0万美元（下降2.3%）[195] - 股价下跌30%将使股东权益减少5.08%，公允价值从1769.6万美元降至1238.7万美元[200]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________________________________ to __________________________________ Commission file number: 0-11306 VALUE LINE, INC. (Exact name of registrant as specified ...

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Commission File Number: 0-11306 VALUE LINE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3139843 ( ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________________________________ to __________________________________ Commission File Number: 0-11306 VALUE LINE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3139843 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) FORM 10-Q (Mark O ...

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第三季度净收入为589.7万美元，同比增长11.8%，每股收益0.62美元，同比增长12.7%[137] - 来自EAM信托的非投票收入和利润分成达480.5万美元，同比增长31.9%[137] - 公司从EAM的非投票收入和非投票利润权益中获得的收入在2021年7月31日结束的季度为480.5万美元，较2020年同期的364.4万美元增长31.9%[156] - 2022财年季度股息支付总额为2,104,000美元（每股0.22美元），2021财年为2,020,000美元（每股0.21美元）[171] 成本和费用（同比环比） - 运营收入226.5万美元，同比增长1.8%，运营费用790.1万美元，同比下降2.5%[137] - 2021年7月31日结束的季度，公司运营费用为790.1万美元，较2020年同期的810.2万美元下降2.5%[157] - 公司在2021年7月31日结束的季度的有效所得税率为20.99%，较2020年同期的25.10%有所下降[164] 出版业务表现 - 出版业务总收入1016.6万美元，同比下降1.6%，其中数字出版物收入396.1万美元，同比增长1.6%[139] - 印刷出版物收入298.6万美元，同比下降6.5%，数字订阅占总销售额比例从14.79%提升至16.74%[139][140] - 数字产品流通量同比增长4.2%，印刷产品流通量同比增长3.2%[143] 投资管理业务表现 - Value Line Funds管理的总资产在2021年7月31日达到50亿美元，较2020年同期的43亿美元增长7亿美元（16%）[148] - 2021年7月31日，Value Line股票和混合基金资产占管理总资产的89%，GIAC可变年金占9%，固定收益基金占2%[154] - EAM在2021年7月31日结束的季度中，投资管理费收入为775.7万美元，12b-1费用和其他费用为245.4万美元，净收入为131.2万美元[151] - 公司专有排名系统"Rank 1 & 2"股票组合在6个月内上涨16.2%，跑赢罗素2000指数7.4%的涨幅[145] 销售表现 - 机构销售部门产生242.4万美元订单，零售电话销售团队产生180.4万美元订单[142] - 版权费用收入321.9万美元，同比下降0.5%，主要因ETF费用结构调整[146] 现金流情况 - 公司在2021年7月31日结束的季度中，经营活动产生的现金流入为763.5万美元，较2020年同期的542.6万美元有所增加[169] - 2021年7月31日结束的季度，公司投资活动产生的现金流入为49.6万美元，而2020年同期为现金流出61.1万美元[170] - 2021年7月31日止三个月，公司融资活动现金流出为2,267,000美元，较2020年同期的2,000,000美元有所增加[171] 资产和负债情况 - 2021年7月31日，公司现金和短期证券为5091.4万美元，较2021年4月30日的4535.3万美元有所增长[167] - 2021年7月31日的营运资本为2674.4万美元，较2021年4月30日的2331.2万美元有所增加[167] - 2021年7月31日，公司留存收益为76,296,000美元，流动资产为50,914,000美元[173] - 2021年4月30日，公司留存收益为72,502,000美元，流动资产为45,353,000美元[173] - 2021年7月31日，公司固定收益证券的公允价值为597,000美元，2021年4月30日为2,600,000美元[181] - 2021年7月31日，公司权益证券的公允价值为25,282,000美元，2021年4月30日为23,582,000美元[187] - 假设权益证券价格上涨30%，2021年7月31日的公允价值将增至32,867,000美元，股东权益增加7.95%[188] - 假设权益证券价格下跌30%，2021年7月31日的公允价值将降至17,697,000美元，股东权益减少7.95%[188] 股票回购和流通情况 - 2021年7月31日，公司回购了5,409股普通股，金额为163,000美元[171] - 2021年7月31日，公司流通普通股为9,557,761股，较2020年同期的9,616,721股有所减少[172] 订阅收入情况 - 未实现订阅收入2331.3万美元，同比基本持平（-0.1%），但较2021年4月下降7.1%[141]

核心业务与产品线 - 公司核心业务包括投资期刊出版及版权许可，旗下品牌包括Value Line®、The Value Line Investment Survey®等[16] - 旗舰产品The Value Line Investment Survey每周覆盖约1,700只股票，提供专有排名和6-12个月价格表现预测[19][23] - The Value Line Investment Survey - Small and Mid-Cap覆盖约1,700只中小市值股票，不含盈利预测但价格更低[24] - The Value Line Fund Advisor Plus每月跟踪约800只共同基金，并提供20,000只基金数据库访问权限[25][26] - The Value Line Options Survey每日评估约500,000只美国股票及指数期权[28] - The New Value Line ETFs Service提供2,700只ETF的数据分析和专有排名系统[32] - Value Line Investment Analyzer软件覆盖1,700只股票（专业版扩展至5,500只），含230+数据字段[37] - Fundamental DataFile I包含5,500家公司的历史财务数据（最早至1955年），覆盖400+年度字段[38] - Mutual Fund DataFile涵盖20,000只共同基金的20年历史数据，含200+字段[40] - Value Line Pro Premium数字服务覆盖3,400只股票，监测市值从1亿美元到超过1万亿美元的公司，占美国日交易量的95%[46] - Value Line Pro Basic数字服务覆盖1,700只股票，占美国总交易量的90%[47] - Value Line Pro Elite数字服务覆盖约3,400只股票，并额外包含2,000多家微型市值公司[48] - Value Line Library Basic覆盖1,700只股票，占美国日交易量的90%[49] - Value Line Library Elite提供约3,400只股票的完整报告和分析师评论[50] - Value Line Pro Equity Research Center提供超过250个数据字段的筛选功能，并支持模型投资组合跟踪[51] - Value Line Library Research Center同样提供超过250个数据字段的筛选功能，并支持模型投资组合跟踪[52] 收入与利润表现 - 2021财年投资出版物及相关收入4,039.2万美元，版权费收入1,276.3万美元，总收入4,039.2万美元[110] - 2021财年运营利润753.5万美元，EAM信托收益1,732.1万美元，净利润2,328万美元，每股收益2.43美元[110] - 2021财年净收入为23,280,000美元，同比增长55.8%，每股收益为2.43美元，同比增长56.8%[123][124] - 2021财年运营收入为7,535,000美元，同比下降17.1%[123][124] - 2021财年EAM信托的非投票收入和利润权益收入为17,321,000美元，同比增长40.3%[123][124] - 2021财年投资净收益为5,420,000美元，而2020财年为亏损789,000美元，同比变化-786.9%[123] - 2021财年公司从EAM获得的非投票收入权益和非投票利润权益收入为1,732.1万美元，同比增长40.3%[157] - 2021财年非投票收入权益收入为1,519万美元，同比增长35.8%；非投票利润权益收入为213.1万美元，同比增长82.8%[157] 成本与费用 - 2021财年运营费用为32,857,000美元，同比增长5.3%[123][124] - 2021财年运营费用为3,285.7万美元，同比增长5.3%；广告和促销费用为374.5万美元，同比增长11.8%[158][159] - 2021财年薪资和员工福利费用为1,886.5万美元，同比增长3.7%，主要由于利润分享员工退休福利增加[165] - 2021财年生产和分销费用为544万美元，同比增长10.0%，主要由于公司网站生产支持和软件维护成本增加[168] - 2021财年办公室和行政费用为480.7万美元，同比增长1.7%，主要由于信用卡总收入增加至1,320万美元（同比增长18.5%）[171] 业务线表现 - 2021财年印刷出版物收入为11,929,000美元，同比下降3.4%，而数字出版物收入为15,700,000美元，同比增长2.8%[130] - 2021财年印刷出版物收入为11,929,000美元，同比下降3.4%（排除额外一周后下降4.8%）[136] - 2021财年数字收入为15,700,000美元，同比增长2.8%，抵消了印刷收入的下降[136] - 2021财年机构销售部门订单总额为15,067,000美元，同比增长11.1%，零售电话销售团队订单总额为8,658,000美元，同比增长4.0%[135] - 2021财年版权费用为12,763,000美元，同比增长0.7%[143] - 投资期刊及相关出版物收入在2021财年为27,629,000美元，同比下降0.6%（排除额外一周印刷产品服务）[135] 资产管理业务 - 截至2021年4月30日，Value Line Funds管理的总资产为49.6亿美元，较2020年增长14亿美元（38.8%）[63] - 2021财年Value Line基金管理资产总额为49.6亿美元，同比增长38.8%（2020财年为35.8亿美元）[145] - 2021财年EAM投资管理费为29,022,000美元，12b-1及其他费用为9,604,000美元，净收入为4,262,000美元[150] - 2020财年EAM投资管理费为21,985,000美元，12b-1及其他费用为8,436,000美元，净收入为2,332,000美元[151] - 2019财年EAM投资管理费为16,715,000美元，12b-1及其他费用为6,811,000美元，净收入为2,098,000美元[152] - 2021财年Value Line股票基金资产（非可变年金）为44.3亿美元，同比增长42.6%[149] - Value Line股票和混合基金资产占管理总资产(AUM)的89.1%，GIAC发行的可变年金基金占8.9%，固定收益基金资产占2.0%（截至2021年4月30日）[154] - 截至2021年4月30日，股票、混合基金和GIAC可变年金AUM同比增长40.1%，固定收益AUM同比下降2.6%（与2020财年相比）[154] 投资表现 - 公司持有的投资资产（不包括EAM权益）在2021年4月30日的公允价值为2,618.2万美元，较2020年下降[67] - 2021财年投资总收益为542万美元，较2020财年的亏损78.9万美元增长786.9%[176] - 2021财年股息收入为57.3万美元，同比增长62.8%；利息收入为13.7万美元，同比下降50.9%[176] - 2021财年未实现股权证券收益为387.5万美元，较2020财年亏损33.9万美元增长1243.1%[176] - 2021年4月30日固定收益证券公允价值为2,600千美元，较成本2,596千美元略有溢价；2020年同期公允价值15,079千美元较成本14,902千美元溢价1.2%[207] - 利率敏感度测试显示，2020年固定收益证券在利率上升50个基点时公允价值降至15,058千美元，下降100个基点时升至15,240千美元[209] - 2021年4月30日权益证券投资组合公允价值23,582千美元较成本19,105千美元溢价23.4%；2020年同期公允价值14,125千美元较成本12,877千美元溢价9.7%[214] - 权益证券价格波动测试显示，2021年组合若上涨30%将增加股东权益7.81%，下跌30%则减少7.81%[215] - 公司持有SPDR S&P股息ETF等6只ETF及普通股组合，2021年总规模23,582千美元，单只证券持仓不超过日均交易量的5%[213][214] - 公司固定收益投资集中于1年内到期的短期债务工具以降低利率风险，包括美国国债及地方政府债券[205][207] 现金流与资本结构 - 2021财年经营活动现金流入1641万美元，较2020财年增长19.4%[182] - 2021财年投资活动现金流入738.1万美元，而2020财年为流出865.7万美元[183] - 2021财年公司回购53,551股普通股，支出152.6万美元[184] - 截至2021年4月30日，公司营运资本为2331.2万美元，较2020财年的1370万美元增长70.2%[180] - 截至2021年4月30日，公司留存收益为7250.2万美元，流动资产为4535.3万美元[186] - 2021财年季度股息支付总额为806.8万美元（每股0.21美元）[184] - 截至2021年4月30日，公司总资产1.2114亿美元，长期负债2,619.9万美元[110] - 截至2021年4月30日，公司合同义务总额为12,333千美元，其中1年内到期3,837千美元，1-3年到期3,231千美元，3-5年到期2,890千美元，5年以上到期2,375千美元[201] - 2021年贷款义务总额2,331千美元均需在1年内偿还，无长期贷款负担[201] - 经营租赁义务总额10,002千美元，按期限分布为：1年内1,506千美元（15.1%），1-3年3,231千美元（32.3%），3-5年2,890千美元（28.9%），5年以上2,375千美元（23.7%）[201] 公司治理与股权结构 - 控股股东Arnold Bernhard & Co持有公司90.28%的普通股股份（截至2021年4月30日）[17] - 公司90.28%的投票权股份由AB&Co持有，使其能够控制所有需要股东批准的事项[91] - 截至2021年4月30日，公司普通股收盘价为30.54美元，登记股东数量为30人[103] - 2021财年通过股票回购计划以均价28.5美元回购53,551股，总金额152.6万美元[108] - 公司宣布2021年7月季度股息为每股0.22美元，2021财年累计现金股息为每股0.85美元[104][110] - 2021财年平均普通股流通量为9,596,912股，较2020财年的9,646,885股略有下降[125] 经营风险与挑战 - 公司近年零售印刷订阅收入呈下降趋势，预计长期将继续下降[83] - 公司面临来自互联网免费或低成本竞争信息的压力，可能影响订阅需求[82] - 公司依赖高管和专业人员的努力，但未为关键人员购买"关键人"保险[77] - 公司面临网络安全风险，尽管投入大量资源，仍可能无法完全防范所有攻击[93] - 公司订阅收入中很大一部分来自单一重要客户[81] - 2021财年31.6%的出版收入（4,039.2万美元）来自单一客户[173] - EAM的所有投资管理费均来自Value Line基金，依赖与这些基金的管理合同[80] - EAM管理的资产规模受市场条件和基金表现影响，管理费按资产规模百分比计算[79] - 公司现金流的很大部分来自EAM的非投票收入和利润权益[78] - 市场风险披露显示公司主要面临利率风险和权益价格风险，通过定期监控投资期限结构管理风险[203][210] 税务与财务比率 - 2021财年有效所得税率为23.11%，较2020财年的27.64%下降4.53个百分点[178] 办公设施与租赁 - 公司租赁了纽约24,726平方英尺的办公空间和新泽西24,110平方英尺的仓库设施[96] - 公司签署纽约第五大道551号24,726平方英尺办公空间的转租协议，年基本租金为112.6万美元，每年递增2.25%，租期从2016年12月1日至2027年11月29日[97] - 转租协议初期为公司节省23%年租金支出，并获得前6个月免租期优惠（价值56.3万美元）及41.7万美元装修补贴[97] - 子公司VLDC租用新泽西州林德赫斯特市24,110平方英尺仓库空间，2017财年基础租金为19.288万美元，2024财年将逐步增至23.7218万美元[98] - 公司在纽约第五大道的办公室租赁面积为24,726平方英尺，年基本租金为112.6万美元，每年增长2.25%[174] 员工与客户 - 截至2021年4月30日，公司及其子公司雇佣了166名员工[68] - 公司核心业务为投资期刊出版及版权授权，主要客户包括个人投资者、高校、图书馆及投资管理专业人士[112]