文章核心观点 公司于2025年4月30日披露构成资本的股份数量和总投票权数量相关信息 [1] 公司基本信息 - 公司为法国股份有限公司 股本为14.56亿欧元 [1] - 注册办公室位于法国楠泰尔 商业登记号为552 037 806 网址为www.vinci.com [1] 股份与投票权信息 - 截至2025年4月30日 总股份数量为582,414,397股 [1] - 理论投票权数量为582,414,397个（含库存股） [1] - 排除库存股后的投票权数量为561,011,868个 [1] 信息披露位置 - 该披露信息发布在公司网站www.vinci.com上 [1] 文档相关信息 - 文档所属部分为财务/投资者/监管信息/7. 关于构成公司资本的总投票权和股份的月度信息 [2] - 文档附件为2025 04 30 ddv英文版本 [2]

文章核心观点 2025年5月2日VINCI集团执行委员会新增两名成员Sabine Granger和Rémi Maumon de Longevialle，5月5日首席执行官Pierre Anjolras主持首次执委会会议 [1][2][3] 公司人事变动 - 2025年5月1日Pierre Anjolras成为VINCI首席执行官，5月5日主持首次执行委员会会议 [2] - 2025年2月Sabine Granger被任命为VINCI Autoroutes首席执行官，5月2日加入VINCI执行委员会 [2][3] - 2025年2月Rémi Maumon de Longevialle被任命为VINCI Airports首席执行官，5月2日加入VINCI执行委员会 [4] 新增成员履历 - Sabine Granger毕业于Skema商学院，整个职业生涯都在VINCI集团，曾在建筑和能源服务业务的财务部门工作，2012年加入VINCI Airports，2015年接管Quimper机场，2021年负责管理集团在法国的地区机场 [2] - Rémi Maumon de Longevialle拥有巴黎综合理工学院和巴黎经济学院工程学位以及巴黎政治学院公共事务硕士学位，曾在普华永道工作，2012年加入VINCI，2014年加入VINCI Airports开发团队，2018年被任命为VINCI Airports首席财务官 [4] 公司业务介绍 VINCI Autoroutes - 为法国高速公路提供融资、设计、建设和运营服务，每天支持超250万客户，夏季可达400万，网络长度4443公里，由ASF、Cofiroute等公司运营 [5] - 有5500名员工，主要任务是确保网络的可行性和维护、用户安全以及公共高速公路的连续性 [5] - 服务法国10个地区、45个省、14个大都市区、超百个超1万居民城市及数千个农村市镇，致力于将高速公路转变为低碳基础设施 [7] VINCI Airports - 是全球领先的私人机场运营商，管理14个国家超70个机场的开发和运营 [8] - 2016年成为首个承诺国际环境战略的机场运营商，目标是到2050年实现网络净零排放（范围1和2），支持当地气候转型 [8] VINCI - 是全球特许经营、能源解决方案和建筑领域的领导者，在超120个国家拥有28.5万名员工 [9] - 设计、融资、建设和运营基础设施及设施，致力于以环境和社会责任的方式运营，目标是为客户、股东等创造长期价值 [9]

文章核心观点 - 建筑板块有很多优质股票 投资者应关注表现优于同行的公司 如Babcock International Group PLC和Vinci SA 它们今年表现出色 未来可能保持良好态势 [1][5][7] 行业情况 - 建筑板块包含90只个股 Zacks板块排名第13 今年以来板块内股票平均下跌9.6% [2][4] - 工程 - 研发服务行业包含17家公司 Zacks行业排名第55 今年以来平均下跌12.6% [6] - 建筑产品 - 重型建筑行业有10只股票 排名第47 年初至今变动为 -10.6% [7] 公司情况 Babcock International Group PLC - 属于建筑板块和工程 - 研发服务行业 目前Zacks排名为2（买入） [2][3][6] - 过去三个月 其全年收益的Zacks共识预期提高了9.3% 今年以来股价上涨约82.7% 表现优于板块和所在行业 [4][6] Vinci SA - 属于建筑板块和建筑产品 - 重型建筑行业 目前Zacks排名为1（强力买入） [2][5][7] - 今年以来股价上涨37.9% 过去三个月 当前年度的共识每股收益预期提高了4.3% [5]

公司动态 - 公司旗下da Vinci Single Port (SP)手术系统获得美国FDA批准用于经肛门局部切除/切除术，扩展了其在结直肠手术中的应用范围[1] - da Vinci SP系统设计专注于狭窄体腔的精准操作，支持通过单一入口点控制三个多关节器械和高清关节摄像头，适用于直肠解剖结构[2] - 该系统解决了腹腔镜经肛门微创手术的固有挑战，如外科医生人体工程学、上直肠病变触及及圆周或"倒置"操作需求[3] 产品技术 - da Vinci SP系统通过自然腔道实现解剖、缝合和切除，避免传统经腹直肠切除术的多切口和直肠切除需求[4] - 系统已积累超过500篇同行评审文献支持其安全性、有效性及临床结果，并获FDA批准用于泌尿科、经口耳鼻喉科及普通胸腔镜手术[6] - 公司提供包括da Vinci 5和da Vinci Xi在内的结直肠手术综合解决方案，满足不同手术需求[5] 市场与认证 - da Vinci SP系统已在欧洲、日本和韩国获批用于多学科手术[6] - 2025年是公司开发机器人辅助技术的第30年，累计完成近1700万例手术，培训近9万名外科医生[7] 公司背景 - 公司是全球微创护理技术领导者及机器人手术先驱，产品包括da Vinci手术系统和Ion腔内系统[8] - da Vinci手术系统系列提供高清3D视觉、放大视图及机器人辅助，配备微型手术摄像头和腕式器械以支持体内精准操作[9]

文章核心观点 公司就1.5亿欧元非摊薄可转换债券的增发事宜进行通知，包括最终价格确定、结算交付时间等信息，并说明了债券发行的相关限制和规定 [1] 公司介绍 - 公司是全球特许经营、能源解决方案和建筑领域的领导者，在120多个国家拥有28.5万名员工，致力于设计、融资、建设和运营基础设施及设施，以改善人们的日常生活和出行，追求全面绩效，注重环境和社会责任，旨在为客户、股东、员工、合作伙伴和社会创造长期价值 [2] 债券发行信息 - 1.5亿欧元非摊薄可转换债券增发将完全并入2030年2月到期的4亿欧元非摊薄可转换债券，结算和交付预计于2025年5月6日进行 [1] - 公司股票的增发参考股价为122.4805欧元，每只新债券的最终发行价格为107,155.16欧元（含应计利息） [9] 信息获取 - 新债券发行未经过法国金融市场管理局批准的招股说明书，有关公司的详细信息，包括其股票、业务、业绩、前景和相关风险因素，可在公司于2025年2月28日向法国金融市场管理局提交的注册文件中查看，该文件及所有新闻稿和其他监管信息可在公司网站获取 [4] 发行限制 地域限制 - 新闻稿不得在南非、澳大利亚、美国、加拿大或日本直接或间接发布、出版或分发，新债券仅在法国及法国以外（不包括南非、澳大利亚、加拿大、美国和日本）向合格投资者发售，不会在任何国家进行面向公众的发售 [1][5][10] - 新债券不会向欧洲经济区和英国的零售投资者发售，否则可能违反相关法规 [12][13] 投资者类型限制 - 新债券的目标市场为符合《金融工具市场指令II》定义的合格对手方和专业客户，分销商应考虑制造商的目标市场评估并自行进行评估 [15] 银行相关 - 法国外贸银行、摩根大通欧洲公司和荷兰国际集团银行仅代表公司行事，不承担因他人违反发行限制而产生的责任，它们及其附属机构可能会以自有资金认购部分新债券 [22][23]

文章核心观点 公司成功发行1.5亿欧元非摊薄可转换债券，与2030年2月到期的4亿欧元债券合并，所得资金用于公司一般用途和购买期权 [1][3] 发行情况 - 发行1.5亿欧元非摊薄可转换新债券，因公司同时购买镜像看涨期权，交易不摊薄股权 [1] - 因投资者需求，发行规模从1.25亿欧元增至1.5亿欧元 [2] - 新债券与2025年2月18日发行的4亿欧元非摊薄可转换债券条款相同（发行价格除外），结算日起将与原债券完全可互换并合并交易 [3] 对冲措施 - 发行新债券同时，公司额外购买新的现金结算看涨期权，对冲转换权行使时的经济风险，消除摊薄 [4] - 新期权对冲交易对手可能通过买卖公司股票等方式对冲头寸，尤其在特定股价参考期及债券转换或提前赎回时 [8] 资金用途 - 新债券发行所得净收益用于公司一般用途和购买新期权 [5] 发行价格与日期 - 新债券初始发行价为面值的106.45%（加应计利息），最终发行价将根据2025年4月29 - 30日股价调整，4月30日公布 [6] - 新债券结算和交付日期预计为2025年5月6日 [7] 锁定期承诺 - 公司同意在新债券结算交付日期后60个日历日内对其股票和股权关联证券进行锁定，但有一定例外情况 [9] 中介机构 - 法国外贸银行担任新债券和新期权的结构顾问，与摩根大通证券欧洲公司共同担任联合全球协调人和联合账簿管理人，荷兰国际集团银行担任被动账簿管理人 [10] 发行方式与范围 - 新债券通过加速簿记建档程序向机构投资者私募发行，不在美国、澳大利亚、南非、加拿大和日本进行公开发行，不准备招股说明书等文件 [11] - 将申请新债券在泛欧交易所Access板块上市 [11] 公司介绍 - 公司是全球特许经营、能源解决方案和建筑领域的领导者，在120多个国家拥有28.5万名员工，致力于创造长期价值 [13] 信息披露 - 新债券发行未获法国金融市场管理局批准的招股说明书，公司详细信息可在其网站查询 [16]

战略合作背景 - ENPC（巴黎高科桥路学院）与VINCI集团达成战略合作 旨在围绕生态转型（可持续交通、能源转型、城市发展）和数字化变革构建技能并推动创新 [2] - 合作于2024年初启动 强化ENPC的12个研究实验室与VINCI研发团队的协同效应 加速解决方案的规模化落地 [3] 合作重点领域 - **学术与产业协同**：通过工程师讲座、现场实习、联合设计AI等新兴科学领域的硕士课程 提升工程学生培养体系 [6] - **科研创新**：聚焦低碳建筑、智能基础设施、城市韧性及AI在基建中的应用 延续VINCI环境实验室与ENPC校友网络的合作 [6] - **创业支持**：VINCI创新平台Leonard为ENPC学生提供方法论支持 并将创业项目与集团需求匹配 [6] - **职业发展**：为毕业生提供VINCI集团内多元化职业路径 包括针对女性工程师的导师计划 [6] - **公共议题研讨**：举办跨学科会议（如"Decide Now"研讨会） 融合科学与社会经济视角推动基建行业公共辩论 [6] 合作方背景 - **ENPC**：法国顶尖工程院校 1747年成立 在土木工程、城市发展领域享有盛誉 拥有15个学术研究席位 涉及交通、数学、能源等跨学科研究 为巴黎理工学院（IP Paris）成员 [7] - **VINCI**：全球领先的建筑、能源和特许经营集团 业务覆盖120个国家 员工28.5万人 致力于通过基建项目提升社会流动性和环境责任 [8] 高层表态 - VINCI首席运营官强调合作将重构从设计到施工的建造流程 并升级基础设施运营模式 [4] - ENPC校长指出合作将促进高等教育、研究与社会经济现实的对话 培养具备环境意识的工程师 [4]

动量投资策略 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 在多头情境下投资者会"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股票更可能延续原有方向 [1] - 动量特征虽受欢迎但难以精确定义 Zacks动量风格评分帮助解决这一问题 重点关注价格变动和盈利预测修正等驱动因素 [2] Vinci SA(VCISY)动量表现 - 当前获得Zacks动量风格评分A级 同时被列为Zacks排名第1级(强力买入) 研究显示这类股票在未来一个月通常跑赢市场 [3][11] - 过去一周股价上涨5.22% 远超所在重工建筑行业0%的同期表现 月度涨幅6.41%也显著优于行业3.34%的水平 [5] - 季度涨幅达26.2% 年涨幅15.11% 同期标普500指数分别下跌9.81%和上涨9.65% [6] - 20日平均交易量为145572股 量价配合良好 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月有2次全年盈利预测上调 无下调 共识预期从2.30美元提升至2.43美元 [9] - 下个财年同样出现2次预测上调 无负面修正 [9] 综合评估 - 结合强劲的动量评分和盈利预测上调 Vinci SA被列为近期值得关注的潜力标的 [11]

公司业绩 - 第一季度总收入增长4%至163亿欧元 主要受国际业务驱动 国际业务增长6% 占总收入56%以上 [3] - 特许经营业务中 高速公路和机场交通量同比上升 [3] - 能源解决方案业务保持强劲国际增长势头 订单表现良好 [4] 业务板块表现 - 建筑业务收入稳定在高位 符合预期 同时VINCI建筑订单量有所增长 [4] - 集团订单量较2024年第一季度减少20亿欧元 主要因Cobra业务高基数影响 2024年Q1包含价值25亿欧元的海上风电平台订单 [5]

核心财务表现 - 2025年第一季度集团总收入163.2亿欧元 同比增长3.8% 有机增长1.2% [2][5] - 特许经营业务收入25.46亿欧元 同比增长8.2% 其中高速公路业务增长3.8% 机场业务增长11.9% [2][7] - 能源解决方案业务收入65.86亿欧元 同比增长5.8% 国际业务占比68% [2][9] - 建筑业务收入72.94亿欧元 同比增长0.6% 法国市场基本持平 国际业务增长2.1% [2][13] 业务板块详细分析 - 高速公路交通量增长2.1% 其中轻型车辆增长2.2% 重型车辆增长1.6% [2][7][32] - 机场旅客量达7289万人次 同比增长6% 葡萄牙、英国、墨西哥等机场创历史新高 [7][8][34] - 能源业务订单量64亿欧元 增长2% 订单簿达181亿欧元创12个月滚动新高 [10][36][37] - 建筑业务订单量88亿欧元 增长7% 订单簿达368亿欧元相当于14个月业务量 [13][36][38] 区域市场表现 - 国际收入92.11亿欧元 占比56.4% 同比增长6.3% [2][5] - 欧洲（除法国）收入59.24亿欧元 增长7.1% 德国成为维熹能源第二大市场 [5][10] - 法国收入70.8亿欧元 增长0.7% 建筑业务受房地产市场疲软影响 [5][14][15] - 巴西高速公路新获30年特许经营权 连接贝洛奥里藏特与克里斯塔利纳 [20] 战略发展与投资 - 完成11家新公司收购 主要涉及测量控制技术、铁路信号和流程系统集成 [21][28] - 收购英国FM Conway公司 年收入约7亿欧元 强化东南英格兰市场地位 [25][50] - 在澳大利亚完成首个电力传输PPP项目 涉及240公里输电线路和8个变电站 [23][24] - 可再生能源容量预计达5GW 较2024年底新增1.5GW [22] 公司治理与展望 - Xavier Huillard担任董事会主席 Pierre Anjolras担任首席执行官 自2025年5月1日生效 [3][19] - 维持2025年业绩指引 预计收入和盈利将继续增长 [17][18] - 净财务债务213亿欧元 流动性充足包括118亿欧元净现金和65亿欧元未使用信贷额度 [2][17] - 订单簿总额720亿欧元 同比增长8% 其中国际业务占比70% [2][6][38]