公司累计亏损情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司累计亏损分别为1.761亿美元和1.574亿美元[127] 公司现金及现金等价物与债务情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1590万美元和3440万美元[127] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1590万美元，总债务约7780万美元；截至2020年12月31日，现金及现金等价物为3440万美元，总债务约7960万美元[204] - 截至2021年9月30日，公司资本资源包括约1590万美元现金及现金等价物[222] 美容收入订阅模式占比情况 - 2021年和2020年前九个月，约56%和57%的美容收入来自订阅模式[132] 订阅模式合同付款情况 - 订阅模式合同约40% - 45%的总付款在第一年收取[133] 公司收入情况 - 2021年和2020年第三季度收入分别为2460万美元和2070万美元[138] - 2021年和2020年前九个月收入分别为7300万美元和5220万美元[138] - 2021年第三季度总营收为2456.3万美元，较2020年同期的2068万美元增长388.3万美元，增幅18.8%[174][177] - 2021年前三季度总营收为7298.8万美元，2020年同期为5218.4万美元[174] - 2021年前九个月总营收达7300万美元，较2020年的5220万美元增长2080万美元，增幅39.9%[189] 公司净亏损情况 - 2021年和2020年第三季度净亏损分别为980万美元和720万美元[138] - 2021年和2020年前九个月净亏损分别为1870万美元和7060万美元[138] 公司调整后EBITDA亏损情况 - 2021年和2020年第三季度调整后EBITDA亏损分别为350万美元和140万美元[138] - 2021年和2020年前九个月调整后EBITDA亏损分别为810万美元和1780万美元[138] 交付系统总数情况 - 2021年第三季度和前九个月交付系统总数分别为383个和1145个，2020年同期分别为333个和853个[143] 公司市场战略调整情况 - 自2020年6月以来，公司关闭了9个欧洲、亚太、拉丁美洲和非洲的直接办事处，并增加了对美国市场的投资[144] 公司坏账费用及准备情况 - 2020年前九个月，公司记录了570万美元与新冠疫情相关的坏账费用，2021年前九个月坏账费用为60万美元，2021年第二季度收回320万美元坏账费用[145] - 截至2021年9月30日，公司坏账准备为1150万美元，占该日应收账款总额的13.9%，较6月30日的1230万美元减少80万美元[145][151] 采购订单积压及完成情况 - 2021年第三季度采购订单积压价值为240万美元，截至2021年第四季度上半季度已完成140万美元[149] 最大订阅市场收款率情况 - 2021年1 - 9月，公司最大订阅市场的收款率平均分别为87%、92%、98%、92%、95%、93%、92%、100%和97%[152] 系统收入来源占比情况 - 2021年第三季度和前九个月，约61%和56%的系统收入来自订阅模式，2020年同期分别约为56%和57%[155] - 2021年第三季度和前九个月，约29%和36%的系统收入来自传统销售，2020年同期分别约为37%和37%[156] - 2021年第三季度和前九个月，约10%和8%的系统收入来自经销商销售，2020年同期分别约为7%和6%[158] - 2021年第三季度销售383套系统，2020年同期为333套；2021年第三季度系统收入中订阅模式占比约61%，2020年同期为56%[178] - 2021年前九个月销售1145套系统，2020年同期为853套，订阅模式系统收入占比分别为56%和57%[190] - 2021年前九个月订阅销售收入与传统销售收入比例约为56:44，2020年同期为57:43[205] 公司获得政府援助及贷款减免情况 - 2020年公司子公司获得政府援助总计530万美元，2021年截至9月30日获得PPP贷款部分减免280万美元[155] - 2020年4月，公司和Venus USA获得410万美元PPP小企业贷款，2021年分别获得110万美元和170万美元部分豁免[216][217] - 2020年，部分子公司获得110万美元政府援助资金用于支持受疫情影响的企业[220] 不同市场营收变化情况 - 2021年第三季度美国市场营收增加520万美元，国际市场营收减少130万美元[177] 其他产品收入情况 - 2021年第三季度其他产品收入为290万美元，较2020年同期的260万美元增加30万美元，增幅12.5%[177][179] - 2021年前九个月其他产品收入增至930万美元，较2020年的710万美元增长220万美元，增幅30.7%[191] 服务收入情况 - 2021年第三季度服务收入为90万美元，较2020年同期的110万美元减少20万美元，降幅15.2%[177][180] - 2021年前九个月服务收入降至320万美元，较2020年的360万美元减少40万美元，降幅11.4%[192] 商品销售成本情况 - 2021年第三季度商品销售成本为730万美元，较2020年同期的720万美元增加10万美元，增幅1.1%[181] - 2021年前九个月商品销售成本增至2170万美元，较2020年的1750万美元增长420万美元，增幅24.1%[193] 毛利润及毛利率情况 - 2021年第三季度毛利润为1730万美元，较2020年同期的1350万美元增加380万美元，增幅28.2%[181] - 2021年第三季度毛利率为70.5%，2020年同期为65.3%[181] - 2021年前九个月毛利润增至5130万美元，较2020年的3470万美元增长1660万美元，增幅47.8%，毛利率从66.5%提升至70.2%[193] 公司债务利率情况 - 截至2021年9月30日，MSLP贷款长期债务利率为3.08%，票据为8.0%；截至2020年12月31日，MSLP贷款为3.14%，票据为8.0%[168] 公司费用情况 - 2021年前九个月销售和营销费用增至2674.3万美元，较2020年的1881.3万美元增长793万美元，增幅42.2%，占总营收比例从36.1%增至36.6%[195] - 2021年前九个月一般及行政费用降至3198.3万美元，较2020年的4005.7万美元减少807.4万美元，降幅20.2%，占总营收比例从76.8%降至43.8%[196] - 2021年前九个月研发费用降至600.5万美元，较2020年的604.3万美元减少3.8万美元，降幅0.6%，占总营收比例从11.6%降至8.2%[197] - 2021年前九个月外汇损失降至250万美元，较2020年的420万美元减少170万美元，降幅40.9%[200] 公司融资及相关协议情况 - 2020年12月9日，公司向Madryn Noteholders发行2670万美元有担保次级可转换票据，年利率8%，三年后降至6%，初始转换价3.25美元/股[207] - 2020年12月8日，公司获得5000万美元主街优先贷款计划定期贷款[208] - 截至2021年8月26日和2020年12月31日，CNB循环信贷协议下未偿还余额为零，2021年8月26日修订后最高本金降至500万美元，利率为LIBOR 30天利率加3.25%，最低LIBOR利率下限为0.50%，2021年12月10日起现金存款要求从300万美元降至150万美元[209][210] - 2020年6月16日，公司与Lincoln Park签订股权购买协议，可出售最多3100万美元普通股，最多780万股（约占协议签订前流通股的19.99%），Lincoln Park及其关联方持股不超9.99%[213] 公司现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动现金使用1937万美元，投资活动现金使用23.4万美元，融资活动现金提供108.8万美元，现金及等价物净减少1851.6万美元；2020年同期分别为2878万美元、11.9万美元、2601.1万美元和288.8万美元[228] - 2021年前九个月，经营活动现金使用包括1800万美元净亏损和490万美元净运营资产投资，部分被360万美元非现金运营费用抵消[229] - 2020年前9个月经营活动使用现金，净亏损6780万美元，净经营资产投资770万美元，非现金经营费用4680万美元部分抵消[230] - 2021年前9个月投资活动使用现金，购买物业和设备20万美元，出售子公司净收益4万美元[231] - 2020年前9个月投资活动使用现金，购买物业和设备20万美元，出售子公司净收益20万美元，放弃现金10万美元[232] - 2021年前9个月融资活动提供现金，行使认股权证收益90万美元，行使期权收益30万美元，支付收购负债10万美元部分抵消[233] - 2020年前9个月融资活动提供现金，发行普通股净收益620万美元，行使期权收益10万美元，私募净收益2030万美元，政府援助贷款收益410万美元，偿还信贷安排390万美元、子公司支付股息20万美元和支付收购负债50万美元部分抵消[234] 公司采购订单及合同义务情况 - 截至2021年9月30日，有不可撤销采购订单2450万美元，可取消采购订单290万美元，其中15%为长周期项目[236] - 截至2021年9月30日，债务义务（含利息）总计9193.3万美元，经营租赁总计620.2万美元，采购和服务承诺总计2493.9万美元，总合同义务12307.4万美元[238] 长期应收款折现利率情况 - 2021年和2020年前9个月，长期应收款按8% - 9%的隐含利率折现[236] 公司货币计量及准则选择情况 - 公司功能货币为美元，非美元交易和余额按规定重新计量，汇兑损益计入运营表[251][252] - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案的延期过渡期遵守新会计准则[253]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP收入2580万美元，同比增长52%，超Q1电话会议预期 [7] - 第二季度销售环比增长14%，订阅系统销售收入增长50%，租赁和系统总收入环比增长17% [9] - 第二季度系统发货量环比增长8%，订阅模式下系统发货量环比增长32%，占全球总发货量超52% [9] - 毛利润增加680万美元至1870万美元，毛利率从2020年第二季度的70%提升至72.5% [26] - 总运营费用减少350万美元至1720万美元，一般和行政费用减少680万美元，销售和营销费用增加560万美元，研发费用增加50万美元 [26] - 总运营收入增加1030万美元至150万美元，归属于股东的净收入增加1350万美元至40万美元，非GAAP调整后EBITDA增加320万美元至50万美元 [27] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物2310万美元，总债务约7770万美元 [28] - 2021年全年收入指引更新为1.02亿 - 1.07亿美元，同比增长约31% - 37% [20][29] - 预计2021年毛利率在68% - 70%，GAAP运营费用约8800万美元，利息费用约450万美元，非现金G&A为500万美元，非现金股票补偿约250万美元，加权平均流通股约5500万股 [30][31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 维纳斯极乐（Venus Bliss） - 全球销售额本季度同比增长85%，北美地区同比增长64%，环比增长超122% [14][17] 毛发修复业务（ARTAS和NeoGraft） - 2021年上半年销售额同比增长90%，合格销售线索同比增长超100% [18] - 第二季度全球ARTAS系统手术量同比增长37%，北美地区同比增长67%，为近四年第二季度最高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年第二季度疫情前水平相比，2021年第二季度北美系统收入增长10%，EMEA增长25% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去12个月重组全球商业战略，剥离小且盈利能力弱的市场业务，将资源重新投入北美和EMEA等机会更大的市场 [13] - 推出AIme用于医疗美容应用的下一代机器人技术，完成手持设备可行性和安全研究，已开始人体治疗，正进行商业设计和原型制作，预计第四季度初开始全面人体临床试验，2022年第一季度末完成研究后提交FDA [21][22] - 维纳斯菲奥雷（Venus Fiore）在第二季度获得加拿大卫生部监管批准，维纳斯自由（Venus Freedom）已提交美国510(k)认证申请，预计今年第四季度获批 [23] - 维纳斯极乐Max（Venus Bliss Max）预计标价约25万美元，贡献毛利率高于公司当前平均水平，预计投资回报率33周，计划第三季度末提交FDA申请，2021年底获批，2022年初全面商业推出 [24] - 行业竞争激烈，北美以外地区因进入门槛低竞争更激烈，如EMEA地区脂肪减少类别竞争极为激烈，公司将精力重新导向北美市场 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户已学会在疫情环境中运营，合格销售线索持续增长，设备系统利用率高于疫情前，对2021年下半年有信心 [35] - 对2021年前景充满信心，认为产品组合和商业战略正确，短期内处于有利地位，长期来看新产品开发进展良好 [20] 其他重要信息 - 与维纳斯·威廉姆斯（Venus Williams）合作推广维纳斯极乐产品，市场反响积极，增加了B2B和B2C网站访问量，加速销售进程，预计合作推动业务增长的效果至少持续12 - 16个月，并将扩展到维纳斯极乐Max [15][16][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情对各地区业务的影响以及客户的恢复情况 - 公司认为客户已适应疫情环境，合格销售线索持续增长，设备系统利用率高于疫情前，对2021年下半年有信心 [35] 问题2: 美国销售团队的人员情况，维纳斯·威廉姆斯合作的影响持续时间和合作细节 - 美国销售团队扩张进展顺利，预计第三季度末达到70人，目前进度超前；与维纳斯·威廉姆斯的合作处于多年协议期，随着新诊所开业和市场拓展，影响将持续，相关宣传物料在第二季度末才开始使用，预计至少还有12 - 16个月的推动作用，且将扩展到维纳斯极乐Max [37][39] 问题3: 公司利润率情况及后续走势 - 第二季度利润率表现良好，系统销售中Bliss贡献大，耗材业务表现也不错；未来利润率受产品组合和地区因素影响，公司此前对第三、四季度毛利率预期较保守；此外，Venus Bliss平台提价有助于维持利润率提升 [46][48] 问题4: 公司国际业务布局及下半年情况 - 拉丁美洲部分市场如巴西仍受疫情影响，墨西哥市场恢复良好；过去12个月公司剥离低利润市场业务，重新投资北美和EMEA市场，取得积极效果，在非美国重点市场如澳大利亚、墨西哥、德国等，通过引入新销售高管和扩充销售团队来扩大市场份额 [50][51] 问题5: 政府援助和坏账回收是否计入EBITDA计算，ARTAS业务今年预计占公司收入比例 - 政府援助贷款作为一次性项目不计入EBITDA，坏账回收有可能在今年剩余时间继续发生，所以仍计入运营费用；ARTAS业务全年预计占公司收入约25%，各季度可能有波动 [56][57] 问题6: 维纳斯极乐Max对现有客户的推广策略 - 对于业绩排名前10% - 20%的客户，可能采用附加方式，让其增加治疗室；公司计划推出积极的以旧换新计划，但考虑到成本和利润率，目前认为直接销售第二台设备更合适 [58] 问题7: 第三季度业务情况及是否有季节性波动，维纳斯极乐是否采用订阅模式销售 - 公司通过物联网数据未发现医生休假趋势，第三季度业务进展优于去年同期；维纳斯极乐仅在特殊情况下采用修改后的订阅模式，需更高的前期许可费，ARTAS仍采用现金销售 [60][61] 问题8: 维纳斯极乐本季度表现，与维纳斯·威廉姆斯合作的宣传物料情况 - 公司未具体披露产品数据，全球销售额同比增长85%，Bliss和ARTAS系统预计占公司业务约50%；合作宣传物料包括诊所营销材料、视频、社交媒体推广等，还发起了全球竞赛活动，即将上映的电影《理查德王》也将带来积极影响 [67][68] 问题9: 疫情后美国和其他地区的竞争格局变化，竞争激烈的手术类别，以及AIme的潜在机会 - 行业竞争激烈，北美以外地区进入门槛低竞争更激烈，如EMEA地区脂肪减少类别竞争极为激烈，公司将精力重新导向北美市场；AIme项目进展顺利，比预期提前，公司认为它是办公室机器人战略的进化，可与核心市场客户进一步合作 [72][73] 问题10: 维纳斯极乐产品是否有耗材，维纳斯极乐Max耗材收费情况，能否给现有Bliss设备添加肌肉刺激组件 - 独立的维纳斯极乐产品无耗材；维纳斯极乐Max仅对肌肉刺激部分每次治疗收取100美元费用；目前不打算为现有Bliss设备升级添加肌肉刺激组件，认为直接销售第二台设备对客户更有吸引力 [77][78][81] 问题11: ARTAS业务的最佳使用季度情况，除降低成本和改进协议外的其他改进措施，以及治疗时间缩短情况 - ARTAS业务第二季度是近四年使用情况最佳的季度；公司过去一年主要改进植入功能，目前医生每小时可提取约1000个毛囊，植入300 - 400个毛囊，一次2000个毛囊的手术约需5小时，目标是将植入速度提高到每小时600 - 700个毛囊，使手术时间缩短至4小时 [84][86]

公司累计亏损情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司累计亏损分别为1.663亿美元和1.574亿美元[122] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2310万美元和3440万美元[122] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2310万美元和3440万美元[193] 美容收入订阅模式占比情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司约54%和58%的美容收入来自订阅模式[125] 公司收入情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司收入分别为2580万美元和1700万美元[130] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司收入分别为4840万美元和3150万美元[130] - 2021年Q2总营收2582.8万美元，较2020年Q2的1699.6万美元增长883.2万美元，增幅52.0%，美国市场和国际市场分别增长430万美元和450万美元[164][167] - 2021年上半年总营收4842.5万美元，2020年上半年为3150.4万美元[164] - 六个月内总营收从3150万美元增长至4840万美元，增加1690万美元，增幅53.7%[179] 公司净利润及净亏损情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司归属于维纳斯概念的净利润分别为40万美元和净亏损1320万美元[130] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司归属于维纳斯概念的净亏损分别为890万美元和6330万美元[130] - 2021年Q2净收入24.2万美元，2020年Q2净亏损976.5万美元[164] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA收入分别为50万美元和亏损270万美元[130] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司调整后EBITDA亏损分别为460万美元和1650万美元[130] 公司交付系统总数情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司交付系统总数分别为396套和283套；六个月分别为762套和520套[134] - 2021年Q2销售396套系统，高于2020年Q2的283套；系统收入中订阅模式占比从2020年Q2的52.0%升至2021年Q2的59.0%[168] - 六个月内销售系统数量从520套增加至762套，订阅模式系统收入占比从58.0%降至54.0%[180] 公司坏账费用及坏账准备情况 - 2020年上半年公司记录了350万美元与新冠疫情相关的坏账费用，2021年第二季度收回320万美元坏账费用[136] - 截至2021年6月30日，公司坏账准备为1230万美元，占该日应收账款总额的14.6%，较3月31日的1770万美元减少540万美元[136][140] 公司最大订阅市场收款率情况 - 2021年1 - 7月公司最大订阅市场收款率分别为87%、92%、98%、92%、95%、93%、91%[141] 公司重组及成本节约情况 - 2020年公司实施重组计划，实现与新冠疫情相关的成本节约约2000万美元，并持续至2021年[142] 公司政府贷款、补贴及减免情况 - 2020年公司子公司获得政府贷款和补贴共计530万美元，2021年获得PPP贷款部分减免280万美元[142] - 2021年获得280万美元政府援助贷款部分减免[175][188] - 2020年4月，公司及子公司获PPP贷款410万美元，2021年部分获豁免，Venus USA豁免170万美元，公司豁免110万美元[203][204] - 2020年，部分子公司获政府补助110万美元[207] 公司股票发行及行权收益情况 - 2020年12月公司公开发行股票和认股权证，净收益2050万美元，2021年2月投资者行权获得收益90万美元[142] 公司系统收入各模式占比情况 - 2021年第二季度和上半年，公司系统收入约59%和54%来自订阅模式，2020年同期为52%和58%[144] - 2021年第二季度和上半年，公司系统收入约34%和39%来自传统销售，2020年同期为42%和37%[145] - 2021年第二季度和上半年，公司系统收入约7%和7%来自经销商销售，2020年同期为6%和5%[147] - 2021年上半年，公司订阅销售收入与传统销售收入的比例约为54:46，2020年同期为58:42[194] 公司长期债务利率情况 - 截至2021年6月30日，公司长期债务中MSLP贷款利率为3.10%，票据利率为8.0%；2020年12月31日，MSLP贷款利率为3.14%，票据利率为8.0%[157] 公司其他产品收入情况 - 2021年Q2其他产品收入330万美元，较2020年Q2的180万美元增长150万美元，增幅85.5%[169] - 六个月内其他产品收入从450万美元增长至640万美元，增加190万美元，增幅41.4%[181] 公司服务收入情况 - 2021年Q2服务收入100万美元，较2020年Q2的98.7万美元增长4.6万美元，增幅4.7%[170] - 六个月内服务收入从250万美元降至220万美元，减少30万美元，降幅9.7%[182] 公司商品销售成本及毛利润情况 - 2021年Q2商品销售成本710万美元，较2020年Q2的510万美元增长200万美元，增幅39.5%[171] - 2021年Q2毛利润1870万美元，较2020年Q2的1190万美元增长680万美元，增幅57.3%；毛利率从2020年Q2的70.0%升至2021年Q2的72.5%[171] - 六个月内商品销售成本从1030万美元增长至1450万美元，增加420万美元，增幅40.2%；毛利润从2120万美元增长至3400万美元，增加1280万美元，增幅60.3%；毛利率从67.2%提升至70.1%[183] 公司销售和营销费用情况 - 三个月内销售和营销费用从454.5万美元增长至1011.4万美元，增加556.9万美元，增幅122.5%；占总收入比例从26.7%提升至39.2%[172] 公司一般和行政费用情况 - 三个月内一般和行政费用从1459万美元降至782.8万美元，减少676.2万美元，降幅46.3%；占总收入比例从85.8%降至30.3%[173] 公司运营收入情况 - 2021年Q2运营收入152.6万美元，2020年Q2运营亏损880.8万美元[164] 公司外汇损益情况 - 2021年Q2外汇损失13万美元，2020年Q2外汇收益116.6万美元[164] 公司财务费用情况 - 六个月内财务费用从460万美元降至300万美元，减少160万美元[190] 公司所得税收益情况 - 六个月内所得税收益从4.4万美元降至7000美元[192] 公司总债务情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务分别约为7770万美元和7960万美元[193] 公司票据发行情况 - 2020年12月9日，公司向Madryn Noteholders发行2670万美元有担保次级可转换票据，年利率8%，三年后降至6%[196] 公司贷款获得情况 - 2020年12月8日，公司获得5000万美元Main Street Priority Lending Program定期贷款[197] 公司循环信贷额度情况 - 2020年公司与CNB有1000万美元循环信贷额度，截至2020年12月31日，用MSLP贷款偿还320万美元，截至2021年6月30日无未偿还余额[198] 公司股权购买协议情况 - 2020年6月16日，公司与Lincoln Park签订股权购买协议，可出售最多3100万美元普通股，上限780万股，占比约19.99%，Lincoln Park持股不超9.99%[200] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2021年和2020年上半年，公司经营活动分别使用现金1217.8万美元和2471.2万美元，投资活动分别使用现金12.6万美元和1.9万美元，融资活动分别提供现金106.6万美元和2309.8万美元[214] - 2020年上半年经营活动使用现金，净亏损6050万美元，净运营资产投资480万美元，非现金运营费用4050万美元部分抵消[216] - 2021年上半年投资活动使用现金，购买物业和设备花费10万美元[217] - 2020年上半年投资活动使用现金，购买物业和设备花费10万美元，出售子公司所得20万美元及放弃现金10万美元部分抵消[217] - 2021年上半年融资活动现金流入，行使认股权证所得90万美元、行使期权所得30万美元，支付或有对价负债10万美元部分抵消[218] - 2020年上半年融资活动现金流入，发行普通股所得300万美元、私募所得2030万美元、政府援助贷款所得410万美元，偿还信贷安排390万美元、子公司支付股息20万美元、支付或有对价负债20万美元部分抵消[219] 公司采购订单情况 - 截至2021年6月30日，有不可撤销采购订单1280万美元，可取消采购订单310万美元，其中15%为“长周期项目”采购[221] 公司合同义务情况 - 截至2021年6月30日，债务义务（含利息）总计9252万美元，运营租赁总计324.8万美元，采购和服务承诺总计1354.8万美元，总合同义务10931.6万美元[223] 公司长期应收款隐含利率情况 - 2021年上半年和2020年上半年长期应收款隐含利率分别为8% - 9%[231] 公司功能货币及汇兑损益处理情况 - 公司功能货币为美元，非美元交易和余额按相关原则重新计量，汇兑损益计入运营表[236][237] 公司会计准则遵守情况 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案的延期过渡期遵守新的或修订的会计准则[238]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP收入为2260万美元，同比增长56% [9] - 第一季度总营收增长受美国客户销售额同比增长93%和国际客户销售额同比增长32%推动 [10] - 第一季度毛利润增长600万美元或64%，达到1520万美元，毛利率从去年的64%提升至67.4% [48] - 总GAAP运营费用减少3080万美元或58%，至2210万美元，排除商誉减值费用后，2021年第一季度运营费用同比下降13% [50] - 2021年第一季度总运营亏损为680万美元，较上年同期的4360万美元运营亏损改善3670万美元或84% [51] - 2021年第一季度股东净亏损为930万美元，即每股0.17美元，而2020年第一季度为5020万美元，即每股1.68美元 [52] - 2021年第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损为500万美元，较2020年第一季度的1370万美元调整后EBITDA亏损改善870万美元或63% [53] - 截至2021年3月31日，公司手头现金及现金等价物为2710万美元，截至2020年12月31日为3440万美元，总债务约为8010万美元 [54] - 公司将2021年全年收入指引更新为1 - 1.05亿美元，同比增长约28% - 35% [38][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统收入增长630万美元或180%，租赁收入增长170万美元或25%，其他产品收入增长30万美元或12%，服务收入减少30万美元或19% [47] - 2021年3月31日止三个月，来自订阅模式的系统收入占比约为47%，而2020年3月31日止三个月为66% [48] - 第一季度全球共发货366套系统，同比增长54%，美国系统发货量同比增长近150% [23] - 第一季度租赁和系统收入同比增长78% [25] - 第一季度Venus Bliss全球销售额同比增长超200% [26] - 第一季度ARTAS销售超预期，是租赁和系统收入增长的最大贡献者 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区每套系统平均使用量环比增长约15%，EMEA地区在1月困难后，2 - 3月客户使用量增加，第一季度平均利用率环比上升，拉丁美洲第一季度每套系统平均使用趋势较第四季度放缓，APAC地区2021年第一季度复苏仍不稳定 [15][16] - 第一季度全球ARTAS系统手术量同比增长6%，其中北美地区同比增长33%，3月增长76%，国际地区同比下降24%，但3月仅同比下降2% [17][18][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦增长战略，一是实施有针对性的商业战略，二是整合某些国际市场的直销业务并将资金重新投入美国市场 [12] - 公司致力于开发下一代医疗美容应用的机器人技术，如RoboCore设备和Venus Bliss Max设备 [39][44] - 公司通过订阅模式为客户提供独特的定价和付款选项，增强商业团队与客户合作的能力 [34] - 公司认为在脂肪治疗领域，Venus Bliss因无一次性成本、临床结果可预测和客户满意度高，相比竞争对手具有优势 [77] - 公司在毛发修复市场拥有ARTAS和NeoGraft，提供端到端的微创解决方案，与竞争对手不同 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第一季度业绩感到鼓舞，认为业务趋势改善，对2021年收入指引更有信心 [9] - 公司相信其产品组合和商业战略使其在近期至中期具备未来成功的优势，长期前景也很有吸引力 [39] - 公司预计2021年毛利率在66% - 68%之间，GAAP运营费用约为8800万美元，利息费用约为450万美元，非现金折旧和摊销为500万美元，非现金股票薪酬约为250万美元，加权平均流通股约为5500万股 [58][60] - 公司预计2021年第二季度总收入同比增长约40% - 45% [61] 其他重要信息 - 公司的订阅合同通常为三年协议，第一年通常占合同经济效益的40%，第一季度订阅模式下发货的系统同比增长40%，占该时期全球总发货量的40%以上 [35][36] - 某些高需求系统，如ARTAS和大多数Venus Bliss系统仅以传统现金销售方式提供 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度发货的366套系统中，约40%是否也被租赁？ - 系统发货量在单位基础上略高于该比例，提问者的估计接近实际情况 [65] 问题2: 第一季度的前两、三或四个平台是哪些？ - 第一季度的顶级平台是ARTAS系统、Bliss系统和Versa平台 [66] 问题3: 公司在皮肤科领域的情况如何，以及与一些低波长设备的竞争情况？ - 皮肤科治疗痤疮的最大问题不是设备疗效，而是客户群体和回报率，该市场整体仍面临挑战，公司有临床解决方案，但市场机会有限 [68] 问题4: 手术量与去年1月和2月相比如何，对4月或5月有何评论？ - 公司通过实时物联网数据看到全球设备激活和手术量持续稳定改善，不同地区受影响程度不同，拉丁美洲仍滞后，但公司对关键类别如脂肪减少和毛发去除等的情况感到满意，目前利用率已超过疫情前水平，且逐月有显著改善 [70] 问题5: Venus Bliss全球销售额同比增长200%的具体细节，与CoolSculpt在其生命周期此时的表现相比如何，以及Venus Bliss Max的内部价格敏感性需求如何？ - 与Zeltiq早期相比，公司在招聘人才和为客户提供经济价值方面表现出色，Venus Bliss无一次性成本，临床结果可预测，客户满意度高，相比竞争对手具有优势；公司认为Venus Bliss Max 22.5万美元的标价在北美具有吸引力，能为客户提供价值并快速实现投资回报，也有助于提高公司毛利率；2020年第一季度Bliss全面商业推出初期受疫情影响，公司在第四季度进行地理选择性路演，第一季度开始看到销售成果，对该产品全年收入机会保持乐观，且签约Venus Williams作为品牌大使将对产品发展产生积极影响 [76][78][79] 问题6: 美国的利用率指标，特别是每个系统每月的手术量情况，以及指导的组成部分，如对传统Versa、Bliss、ARTAS的看法？ - 公司有专门团队关注利用率和测量，ARTAS和NeoGraft组合疗法在北美毛发修复方面趋势良好，手术量同比增长33%，主要由重新激活未充分利用的系统推动；ARTAS约占收入的25%，且占比有望提高，同时公司重视基础Venus业务，特别是Versa产品，通过订阅计划从中受益 [81][84][85] 问题7: 招聘情况如何，目前已入职多少代表，未来几个月是否能达到美国70名代表的目标？ - 招聘情况良好，公司对达到70名代表的目标持乐观态度，如有机会可能会超过该目标；目前已超过60名代表，且招聘和培训工作正在积极进行 [88][91][92] 问题8: 从市场份额角度看，Venus与最接近的同行相比表现如何？ - 定义市场份额的方式不同结果不同，若按传统市场定义，公司仍处于个位数份额，但随着销售组织调整和业务拓展，有望在未来将整体市场份额提升至两位数 [94] 问题9: 第一季度收入增长56%，第二季度指引增长40% - 45%，全年指引在30%左右，下半年似乎有明显减速，是否有除比较基数外的其他原因？ - 公司认为上半年增长较强，下半年面临2020年下半年业务有所恢复的比较基数，但仍有显著增长空间；公司采取了保守方法，新招聘人员通常需要两到三个季度才能持续创造收益，且计划在7月中旬召开全国销售会议，对下半年与上一年的比较和保持增长态势有信心 [96][97] 问题10: 从一些国际市场转移资源到美国的地理转移是否基本完成？ - 转移基本完成，还有一些非重大决策需要做出，目前公司将继续专注于在北美进行直接投资，因为相关战略正在发挥作用，且北美有巨大的额外机会 [101] 问题11: 订阅和直接系统收入的拆分情况，以及长期趋势如何？ - 目前订阅和现金收入的拆分比例为45:55，受ARTAS和Bliss等产品现金销售以及分销商层面现金交易的影响；长期来看，比例将接近50:50或55:45，这有助于管理现金流入并为客户提供业务机会 [102] 问题12: RoboCore的商业机会如何，Venus Glow的销售情况以及占销售的百分比是多少？ - 公司认为RoboCore所在的定向皮肤紧致和提升类别是一个蓝海市场，介于非侵入性技术和完全侵入性手术之间的微创领域有巨大机会，公司的初步安全可行性研究结果良好，目前正在进行动物试验和准备人体临床研究；对于Venus Glow，公司通过让高级代表专注大交易，初级代表专注高频销售来推动其销售，认为该产品类有巨大机会，且下游血清销售也有潜力 [104][105][106] 问题13: 初级代表是新入职的代表，还是专门针对Venus Glow的代表，他们是否会晋升到销售更昂贵的产品？ - 初级代表将专注于Venus Glow和Venus Viva产品，有机会获得更高比例的佣金，也会有分享模式为高价值产品创造线索；他们可能会在未来晋升，但公司会确保始终有人员专注于Glow和Viva产品 [107]

财务数据关键指标变化 - 累计亏损与现金等价物 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司累计亏损分别为1.667亿美元和1.574亿美元[125] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2710万美元和3440万美元[125] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2710万美元，总债务约为8010万美元；截至2020年12月31日，现金及现金等价物为3440万美元，总债务约为7960万美元[184] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物约2710万美元[201] 财务数据关键指标变化 - 收益情况 - 2020年12月公开发行总净收益为2.05亿美元，2021年2月行使认股权证所得收益为90万美元[126] - 2020年12月24日公司公开发行股票和认股权证，净收益2050万美元，2021年2月部分投资者行使认股权证，公司获得收益90万美元[148] 财务数据关键指标变化 - 收入、亏损与EBITDA - 2021年和2020年第一季度，公司收入分别为2260万美元和1450万美元，净亏损分别为930万美元和5020万美元，调整后EBITDA亏损分别为500万美元和1370万美元[135] - 2021年第一季度总营收为2260万美元，较2020年同期的1450万美元增长810万美元，增幅55.8%，美国市场增长520万美元，国际市场增长290万美元[172] - 2021年第一季度其他产品收入为310万美元，较2020年同期的270万美元增长30万美元，增幅12.4%[174] - 2021年第一季度服务收入为120万美元，较2020年同期的150万美元减少30万美元，降幅19.3%[175] - 2021年第一季度商品销售成本为740万美元，较2020年同期的520万美元增长210万美元，增幅40.8%；毛利润为1520万美元，较2020年同期的930万美元增长590万美元，增幅64.2%；毛利率从2020年的64.0%提升至2021年的67.4%[176] - 2021年第一季度总运营费用为2210万美元，较2020年同期的5290万美元减少3080万美元，降幅58.2%，销售与营销、一般与行政、研发费用分别下降8.8%、14.2%、21.8%，2020年商誉减值2750万美元，2021年无此项[177] - 2021年第一季度外汇损失为70万美元，2020年同期为430万美元[181] - 2021年第一季度财务费用为190万美元，较2020年同期的230万美元减少40万美元[182] - 2021年第一季度所得税费用为零，2020年同期为60万美元[183] 财务数据关键指标变化 - 坏账情况 - 2020年第一季度，公司记录了与新冠疫情相关的坏账费用50万美元，2021年第一季度坏账费用为110万美元[142] - 截至2021年3月31日，公司坏账准备为1770万美元，占该日应收账款总额的20%[142] - 截至2021年3月31日，公司的坏账准备为1770万美元，占该日应收账款总额的20%[146] 财务数据关键指标变化 - 收款率 - 2021年1月、2月、3月和4月，公司最大订阅市场的收款率分别为账单的87%、92%、98%和92%[147] 财务数据关键指标变化 - 新冠疫情相关成本与补贴 - 2020年公司因新冠疫情相关成本节约约2000万美元，2021年第一季度运营费用符合该计划预期[148] - 2020年公司子公司获得政府贷款和补贴共计530万美元，其中PPP贷款410万美元，2021年已申请280万美元PPP贷款部分减免[148] - 2020年4月，公司及子公司获得410万美元薪资保护计划贷款，2021年申请部分贷款豁免，280万美元已提交申请待确认[195][196] 财务数据关键指标变化 - 债务利率 - 截至2021年3月31日，公司长期债务中MSLP贷款利率为3.11%，票据利率为8.0%；截至2020年12月31日，MSLP贷款利率为3.14%，票据利率为8.0%[164] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年第一季度，经营活动现金使用822万美元，投资活动现金使用5.3万美元，融资活动现金流入96.8万美元，现金净减少730.5万美元[206] - 2020年第一季度，经营活动现金使用1540.5万美元，投资活动现金使用6.1万美元，融资活动现金流入2042.8万美元，现金净增加496.2万美元[206] - 2021年第一季度，经营活动现金使用主要因净亏损940万美元和净运营资产投资220万美元，部分被非现金运营费用340万美元抵消[207] - 2020年第一季度，经营活动现金使用主要因净亏损5070万美元，部分被净运营资产投资170万美元和非现金运营费用3360万美元抵消[208] 财务数据关键指标变化 - 合同义务 - 截至2021年3月31日，公司与合同制造商的不可撤销采购订单金额为660万美元，可在90天通知后取消的未结采购订单为700万美元，其中“长周期项目”采购占总额的15%[213] - 截至2021年3月31日，公司债务义务（含利息）总计9295万美元，其中1年内到期7542.1万美元，2 - 3年到期1499.8万美元，4 - 5年到期253.1万美元[215] - 截至2021年3月31日，公司经营租赁总计364万美元，其中1年内到期41.9万美元，2 - 3年到期77.3万美元，4 - 5年到期147.8万美元，5年以上到期97万美元[215] - 截至2021年3月31日，公司采购和服务承诺总计828.7万美元，均在4 - 5年到期[215] - 截至2021年3月31日，公司总合同义务为1.04877亿美元，其中1年内到期7584万美元，2 - 3年到期1577.1万美元，4 - 5年到期1229.6万美元，5年以上到期97万美元[215] 财务数据关键指标变化 - 长期应收款折现 - 2021年第一季度和2020年第一季度，长期应收款基于订阅租赁隐含利率（分别为8% - 9%）进行折现[224] 各条业务线数据关键指标变化 - 美容收入占比 - 2021年和2020年第一季度，公司订阅模式产生的美容收入占比分别约为47%和66%[130] 各条业务线数据关键指标变化 - 系统收入来源占比 - 2021年和2020年第一季度，公司系统收入中分别约47%和66%来自订阅协议[151] - 2021年和2020年第一季度，公司系统收入中分别约45%和29%来自传统销售[152] - 2021年和2020年第一季度，公司系统收入中分别约8%和5%来自经销商销售[154] - 2021年第一季度销售366套系统，2020年同期为237套；2021年第一季度订阅模式系统收入占比约47.0%，2020年同期为66.0%[173] 各条业务线数据关键指标变化 - 交付系统数量 - 2021年和2020年第一季度，公司交付系统总数分别为366套和237套，其中美国分别为84套和34套，国际市场分别为282套和203套[139] 公司业务运营情况 - 市场覆盖 - 公司在20个国际市场直接运营，通过16个直接办事处覆盖美国、加拿大等国家和地区[134] 公司业务运营情况 - 技术平台与产品销售 - 公司已开发并商业化11个技术平台，产品在美国获得FDA 510(k)认证，在60多个国家进行销售[132][133] 公司业务运营情况 - 供应链情况 - 2021年第一季度公司未因新冠疫情出现重大供应链中断，2020年第一季度曾面临从中国采购零部件困难的问题，该问题于2020年第二季度得到解决[144] 公司融资情况 - 发行票据与贷款 - 2020年12月9日，公司向Madryn Noteholders发行2670万美元有担保次级可转换票据，年利率8%，三年后降至6%，初始转换价3.25美元/股[187] - 2020年12月8日，公司获得5000万美元主街优先贷款计划定期贷款[188] - 2020年公司与CNB有1000万美元循环信贷额度，2020年12月31日，用主街优先贷款计划贷款偿还320万美元未偿借款，2021年3月31日和2020年12月31日无未偿余额[189] - 2020年6月16日，公司与Lincoln Park签订股权购买协议，可出售最多3100万美元普通股，上限780万股，占协议执行前已发行普通股约19.99%，Lincoln Park及其关联方持股不超9.99%[192] 公司会计政策 - 保修成本负债 - 公司一般为所有系统提供长达三年的保修，在系统销售时记录应计保修成本负债[226] 公司会计政策 - 会计准则选择 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[231] 公司会计政策 - 货币计量 - 公司功能货币为美元，非美元交易和余额按ASC 830 - 10重新计量为美元[229][230] 公司会计政策 - 收入确认 - 公司按ASC 606确认其他产品和服务收入，分五步进行[221]

Venus Concept Inc. (NASDAQ:VERO) Q4 2020 Earnings Conference Call March 29, 2021 5:00 PM ET Company Participants Domenic Serafino - CEO Domenic Della Penna - CFO Chad Zaring - CMO Conference Call Participants Jeffrey Cohen - Ladenburg Thalmann Suraj Kalia - Oppenheimer Jonathan Block - Stifel Anthony Vendetti - Maxim Group Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the Fourth Quarter of 2020 Earnings Conference Call for Venus Concept, Inc. At this time, all participants have been placed i ...

订阅业务数据 - 2020年和2019年，公司系统收入中分别约有54%和67%来自订阅模式[174] - 订阅合同约40%的总付款在第一年收取[174] - 2020年3 - 12月，公司在最大订阅市场的收款比例分别为60%、30%、35%、60%、104%、97%、98%、86%、86%、87%[174] 财务亏损情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司累计亏损分别为1.574亿美元和7570万美元[178] 贷款协议要求 - CNB贷款协议要求公司在协议结束后一年内，在CNB的存款账户中至少持有2.3亿美元现金，协议期间需始终维持3000万美元现金[182] 贷款与还款情况 - 2020年12月8日，公司子公司Venus USA获得5000万美元MSLP贷款[185] - 2020年12月9日，公司偿还Madryn信贷协议项下4250万美元本金[189] - 2020年12月9日，公司向Madryn发行2670万美元有担保次级可转换票据[189] 信贷期限 - 公司向合格客户和经销商提供30 - 60天的信贷期限[175] 订阅业务风险 - 公司订阅模式面临客户信用风险和竞争对手模仿风险[174][176] 小企业贷款资金 - 公司和子公司获得410万美元“小企业贷款”资金，其中公司借170万美元，子公司借240万美元[192] 资本资源情况 - 截至2020年12月31日，公司资本资源含现金及现金等价物约3440万美元[197] 收入计价与费用支付货币比例 - 2020年和2019年，公司全球收入分别有53%和47%以美元计价[204] - 2020年和2019年，公司以新谢克尔和加元支付的费用分别占比17%和9%、21%和14%[204] 担保票据相关规定 - 若公司或子公司处置重大资产后，使担保票据的合并有形净资产低于50%，需在90天内提供额外担保[190] 债券违约情况 - 若公司违约，Madryn债券持有人可宣布未偿本金、利息等立即到期应付[191] 贷款违约关联 - 若公司或子公司PPP贷款违约，CNB贷款协议和MSLP贷款将发生违约事件[195] 贷款审查情况 - SBA将对超200万美元贷款要求额外信息，若审查不通过，贷款可能不被豁免[196] 资金支持情况 - 公司认为现有资金能支持至少未来12个月运营费用和资本支出需求[198] 业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，夏季和年末销售有明显波动[207] 第三方经销商销售占比 - 2020年和2019年通过第三方经销商销售产生的系统收入分别占7%和6%[222] 美国以外市场销售额占比 - 2020年和2019年美国以外市场的销售额分别约占公司收入的56%和57%[226] 业务影响因素 - 公司业务受患者需求、媒体报道、监管审批、产品交付等因素影响[209] 市场竞争风险 - 公司面临来自替代解决方案、资源更丰富对手及行业整合实体的竞争[212][213] 品牌推广风险 - 公司品牌推广可能需高额费用且不一定带来销售增长[215] 创新需求 - 公司需持续创新开发新产品以保持竞争力[216] 国际市场扩张风险 - 公司国际市场扩张依赖当地合作伙伴，可能面临合作风险[219] 销售营销团队管理风险 - 公司扩大和管理销售营销团队存在招聘、培训等风险[220][223] 第三方经销商依赖风险 - 公司依赖第三方经销商，面临缺乏控制等风险[222][224] 头发修复业务依赖风险 - 公司头发修复业务依赖ARTAS®和ARTAS® iX系统，市场接受度不确定[228][232] 法律诉讼情况 - 2018年5月23日至2019年6月11日，公司面临四起假定股东集体诉讼[236] - 2019年7月11日，公司面临一起股东派生诉讼，该案件目前处于中止状态[237] 耗材制造协议 - 公司与NPI的耗材制造协议初始期限为两年，之后自动续期12个月，初始期内季度预测需求低于上一年同期历史预测需求的75%，任一方可提前180天通知终止协议；初始期后可提前120天通知终止协议[243] 疫情对工厂的影响 - 受新冠疫情影响，2020年3月16日至6月1日公司无法进入圣何塞工厂和NPI工厂[247] 产品制造情况 - 公司制造ARTAS® iX System已超过18个月未依赖第三方合同制造商[248] 供应商依赖情况 - 公司和NPI依赖多个单一来源供应商，包括Kuka Robotics, Inc.、FLIR Integrated Imaging Solutions Inc.和3D - CAM International Corporation [251] 产品竞争情况 - 公司的ARTAS®和ARTAS® iX Systems面临多种竞争，包括手术替代方案、治疗选择、非手术选择等[233][234] 市场份额与业绩风险 - 若无法有效竞争，公司可能无法在毛发修复市场获得显著市场份额或改善经营业绩[233] 产品制造风险 - 若无法成功且持续地以高质量商业数量制造ARTAS® iX System，公司在毛发修复市场的渗透将受限，声誉可能受损[248] 供应商风险 - 公司依赖供应商存在供应中断、产品发货延迟等风险，若风险发生，成本可能显著增加，营收能力会受损[252][253][254] 销售预测风险 - 公司预测销售确定组件和材料需求，预测失误会导致发货延迟或库存成本增加，库存不足或过剩会影响财务状况和客户满意度[255] 产品责任风险 - 公司系统被误用可能导致不良后果，引发产品责任诉讼，造成声誉损害和经济损失[256][257][259] 产品责任保险风险 - 公司虽有产品责任保险，但索赔金额可能超出保险范围，未来可能无法以合理成本维持足够保险[260] 仿冒产品风险 - 第三方可能逆向工程或生产仿冒产品，损害公司声誉并使公司面临产品责任索赔[261] 信息系统安全风险 - 公司信息系统可能遭受安全漏洞，导致业务受损、声誉受损和潜在法律责任[262] 临床试验风险 - 临床试验过程漫长、昂贵且结果不确定，可能导致新产品推出延迟，影响产品开发成本和商业化进程[263][267][270] - 临床试验的开始和完成可能因多种原因延迟或终止，包括患者招募、监管审批、数据完整性等问题[267][268][270][272] 员工管理风险 - 公司在短时间内大幅增加员工数量，从2009年的少数员工增至2020年12月31日的384名全职员工，管理增长的困难可能影响业务和财务状况[271] - 公司依赖熟练和有经验的员工，无法招募、雇佣和留住这些员工会阻碍业务管理和扩张，影响未来营收和盈利能力[273] - 公司面临招聘、培训、管理和留住员工的挑战，吸引和留住人才失败会影响竞争力和业务增长[274] 财务报告内部控制情况 - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，2020年12月31日已完全整改[275][276] 自然灾害风险 - 公司部分设施位于地震和洪水多发地区，未购买相关保险，自然灾害可能严重影响业务[278][279] 专利组合情况 - 截至2020年12月31日，公司专利组合包括107项已授权美国专利、11项待决美国专利申请、111项已授权外国对应专利和27项待决外国对应专利申请[281] 专利侵权风险 - 公司可能面临专利侵权诉讼，结果不确定，可能导致产品下架、成本增加和声誉受损[285] 知识产权侵权索赔风险 - 公司可能需为客户、供应商和国际分销商的知识产权侵权索赔进行辩护，若索赔成功可能需支付赔偿或获取许可证[287] 专利法影响 - 美国和外国法院对专利法的解释以及立法机构对专利法的修改可能影响公司专利权利和未来获取专利的能力[288] 知识产权保护风险 - 公司可能无法在全球充分保护知识产权，外国专利申请和执法成本高且效果不确定[290][291] 许可技术依赖风险 - 公司依赖许可技术，失去相关权利可能导致产品无法销售[293] 知识产权协议分歧风险 - 公司与第三方的知识产权协议可能存在合同解释分歧，影响公司权利和义务[295] 员工知识产权索赔风险 - 公司部分知识产权由以色列员工开发，若员工未签署放弃服务发明权额外补偿的协议，公司可能面临索赔和诉讼[298] FDA许可情况 - 美国市场，公司Venus Glow™和NeoGraft®系统豁免FDA的510(k) 许可要求，Venus Concept的Freeze®等多个系统已获得FDA的510(k) 许可[302] FDA许可流程时间 - FDA的510(k) 许可流程通常需3 - 12个月，PMA批准流程一般需1 - 3年甚至更久[303] GDPR违规风险 - 若违反GDPR，公司可能面临最高2000万欧元或全球年度总营业额4%的罚款[311] FDA询问与请求情况 - 2018年8月1日，公司收到FDA关于Venus Fiore®明显超适应症或未经批准使用的询问，此事已由FDA结案[317] - 公司此前收到FDA关于毛发修复手术设备潜在上市后安全问题评估的协助请求，此事已解决并由FDA结案[320] 知识产权转让协议风险 - 公司知识产权转让协议可能执行不成功或被违反，需通过诉讼确定知识产权归属[296] 商标保护风险 - 公司商标保护措施可能无法阻止侵权，维权成本高且结果不可预测[297] 监管合规风险 - 公司产品和运营受美国和国外政府广泛监管，不遵守规定可能面临多种制裁[300][306][309] - 公司受数据隐私和安全法规约束，违反规定可能面临罚款、诉讼等不利影响[310] 制造监管情况 - 公司制造和供应产品依赖持续遵守FDA和其他外国监管机构的制造要求，2020年1月FDA检查圣何塞工厂有两项观察结果[324] 监管执法行动风险 - 公司面临多种监管执法行动，若发生会损害声誉、影响销售和盈利[325][326] 监管环境影响 - 全球监管环境日益严格和不可预测，可能增加产品获批时间、成本和复杂性[327] 税收法规影响 - 美国税收立法和未来税收法规变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[328] 以色列业务风险 - 公司在以色列的业务受当地政治、经济和军事状况影响，商业保险不覆盖中东安全局势造成的损失[329][330][332] 股价波动因素 - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，包括竞争对手动态、公司业绩等[335][337] 披露豁免影响 - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司利用了某些披露豁免，可能使证券对投资者吸引力降低[338] 合并税收影响 - 合并导致Restoration Robotics所有权变更，其净营业亏损结转和某些税收属性可能受限或消除[340] 股息政策 - 公司不打算支付普通股股息，股东投资回报依赖股价升值[342] 收购困难因素 - 公司章程文件和特拉华州法律规定可能使收购更困难，包括分类董事会、限制股东投票权等[343][345][346] 股权持有情况 - 截至2020年12月31日，公司高管、董事及部分关联股东合计实益持有约36.3%的流通普通股[347] 上市费用与合规情况 - 公司作为上市公司会产生重大的法律、会计等费用，且管理和人员需投入大量时间确保合规[348] 员工不当行为风险 - 公司员工和独立承包商可能存在不当行为，若被起诉且辩护失败，会对业务和财务结果产生重大影响[349] 战略收购风险 - 公司可能进行战略收购，但不一定能识别合适候选者、以有利条款完成收购，整合也可能遇困难[351] 商业秘密保护风险 - 公司依赖商业秘密保护专有技术，但可能无法充分保护，第三方可能非法获取和使用[352] 专有信息安全风险 - 公司依赖物理和电子安全措施保护专有信息，但这些措施可能被突破[353] 股票交易市场风险 - 公司股票自2017年7月在纳斯达克全球市场交易，但无法保证未来能维持活跃交易市场[354] 股票研究分析师影响 - 若股票研究分析师不发布报告或发布不利报告，公司股价和交易量可能下降[356] 股权稀释风险 - 公司未来融资出售普通股，股东可能立即遭遇股权稀释，股价可能下跌[357] 较小报告公司披露豁免 - 作为较小报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露[514]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度GAAP收入2070万美元，同比下降21%，但环比增长22% [8][9] - 租赁收入同比减少700万美元或43%至940万美元，产品和服务总收入同比增加150万美元或16%至1120万美元 [41] - 第三季度毛利润同比减少530万美元或28%至1350万美元，毛利率为65.3%，去年同期为71.8% [49] - 总GAAP运营费用同比减少650万美元或26%至1880万美元，排除COVID - 19相关增量费用后，同比减少870万美元或34% [52][54] - 第三季度总运营亏损530万美元，去年同期为660万美元；GAAP净亏损730万美元或每股0.18美元，去年同期为900万美元或每股1.77美元 [58][59] - 非GAAP调整后EBITDA亏损140万美元，去年同期调整后EBITDA收入为2.8万美元 [60] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1280万美元，2019年12月31日为1570万美元；总债务约7450万美元，2019年12月31日约为6900万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美学客户设备平均使用量在不同地区有不同表现，美国7、8月同比恢复增长，9月底达到疫情前水平；拉丁美洲自5月以来逐月改善，9月底达到疫情前水平；EMEA地区第三季度恢复较慢，9月有所回升但仍低于疫情前水平 [11][12][13] - 头发修复客户业务在关键市场显著改善，全球ARTAS和ARTAS iX系统程序在第三季度同比增长4%，环比增长41%；北美地区同比增长35%，国际市场同比下降23%；国际销售环比增长33% [15][16][19] - ARTAS系统和产品第三季度销售额同比增长46%至480万美元 [30] - 销售程序相关产品同比增长150万美元或125%，系统收入同比增长40万美元或6%；服务销售同比减少30万美元或23% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总GAAP收入按地区划分，国际销售同比减少310万美元或20%，美国销售同比减少230万美元或23% [45] - 9月约90%的全球客户使用公司设备，4月不到10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施更有针对性的近期商业策略，优化管道和销售流程，开辟新战略销售渠道，多元化并精准定位临床医生，根据地区定制销售策略，聚焦6条关键产品线 [24] - 制定ARTAS新商业策略，包括改进定价模式、提高已安装设备利用率、提供全面头发修复解决方案，该策略已见成效 [27][28][29] - 推进重组计划，预计2020 - 2021年实现至少2000万美元运营费用削减，结合此前协同效应和成本降低，预计共节省约3800万美元 [31][32] - 增强竞争定位，整合某些国际市场直销业务，投资美国市场，优化销售团队，扩大北美直销团队 [33][34] - 开发下一代医疗美容机器人技术，计划12月10日举办虚拟研发活动 [35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业务趋势持续显著改善，但COVID - 19对全球资本设备环境的挑战仍对收入有重大影响 [8][20] - 因COVID - 19环境快速变化和不确定性，公司撤回2020财年营收指引，暂无法提供财务指引，计划在第四季度电话会议或更早恢复提供2021财年年度指引 [65][66] - 预计2020年第四季度合并公司正常化运营费用同比减少约1200万美元，约为2000万美元，还预计有300 - 400万美元非运营费用 [68][69] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现重组计划成本节约超700万美元，前九个月超1400万美元，预计全年实现2000万美元成本节约 [55] - 7 - 9月公司在最大订阅市场收款率分别约为104%、97%和98%，5月为35%，6月为60%，收款情况显著改善 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国10、11月程序量是否持续回升，EMEA和国际程序量情况如何 - 公司可实时监测设备激活情况，10、11月趋势持续向好；EMEA地区第三季度恢复较波折，10、11月开始呈现良好态势，各销售地区设备激活情况都在恢复正常 [75][76][77] 问题2: 12月10日虚拟机器人活动的内容 - 一是向分析师和投资界更新设备植入功能的显著改进；二是介绍头发修复以外的机器人技术进展，公司无需花费2亿美元开发平台，已开展动物试验并准备人体试验，探索可创建机器人平台的解剖部位和注射产品 [80][82][83] 问题3: 收紧方面商业产品推出时间 - 公司已完成猪试验，内部小范围人体试验有积极结果，计划在第一季度末或第二季度初开展临床试验，运气好的话2021年底前可在全球某个地方推出商业设备 [84][85] 问题4: 注射剂使用机器人平台的价格弹性需求及竞争对手情况 - 公司倾向在12月10日详细讨论，认为行业程序日益商品化，皮肤科和整形外科领域价格受侵蚀，机器人输送系统有显著临床益处，可提供定制化治疗方案；已有成熟临床和商业模型可供参考 [90][92][95] 问题5: ARTAS业务的潜在客户线索情况、结构变化及可持续性 - 此前ARTAS机器人植入功能推出过早遭客户抵制，公司接手后降低成本、改进定价、去除植入元素，待用户适应后可升级植入功能；产品在EMEA受关注，程序收入创纪录；市场对头发修复高收入程序兴趣大，技术接受度提高，团队改进流程和营销，业务可持续性强 [98][99][104] 问题6: Venus Bliss情况及订阅模式收款情况 - Venus Bliss市场接受度高，平均售价11万美元，平均回收期约36周，产品可靠性好；7 - 9月收款率分别约为104%、97%和98%，10、11月也处于高位，还款计划持续到2021年第一季度，收款情况接近理论值 [109][110][112] 问题7: 国际业务进展及未来一年变化 - 年初因疫情决定关闭部分代表约200万美元收入的国家市场，采用传统经销商模式，将运营费用转回北美；预计年底完成，最终保留20 - 21个直接办事处，将节省资金投入美国市场 [122][123][125] 问题8: 第三季度表现突出的国家 - 欧洲国家中，法国、德国、西班牙和英国表现强劲 [126] 问题9: 北美市场Venus Bliss客户情况 - 既有新客户，也有老客户；新客户因产品无一次性用品、使用成本低而选择；老客户可通过该产品增加激光和射频治疗，提高收入 [129][130][131] 问题10: ARTAS目标客户数量及接触情况 - 自COVID - 19以来，全球潜在客户管道大幅增加，销售代表接触了大部分潜在客户；管道是经过筛选的合格管道，同时公司团队专注激活现有ARTAS客户，已取得成效 [138][139][143] 问题11: 下半年招聘的9名销售代表的重点 - 招聘具有美学和机器人背景的人员，他们将专注于所有产品，目标是拓展核心市场，目前负责6个重点产品，未来可能分拆团队 [145][146]

公司累计亏损情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司累计亏损分别为1.427亿美元和7570万美元[147] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1280万美元和1570万美元[147] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1280万美元，2019年12月31日为1570万美元；总债务约7450万美元，2019年12月31日约为6900万美元[220] - 截至2020年9月30日，公司资本资源包括约1280万美元现金及现金等价物，运营资金主要来自普通股和优先股发行销售、债务融资及客户付款[246] 公司证券发行与股权购买协议情况 - 2020年3月19日，公司私募发行证券，总收益约2230万美元[147] - 2020年6月16日，公司与林肯公园资本基金签订股权购买协议，可出售最多3100万美元普通股[147][149] - 截至2020年9月30日，公司向林肯公园发行并出售203万股普通股，净现金收益620万美元[150] - 截至2020年9月30日，通过与林肯公园的股权购买协议出售约203万股普通股，获得净现金收入620万美元，10 - 11月又出售30万股，获得净现金收入60万美元[171] - 2020年6月16日公司与林肯公园签订股权购买协议，可出售至多3100万美元普通股，股份数量不超780万股（约占协议执行前已发行普通股的19.99%），林肯公园及其关联方受益所有权不超已发行普通股的9.99%[236] - 截至2020年9月30日，公司向林肯公园发行并出售203万股普通股，其中20万股作为承诺费，承诺股总价值60万美元及发行成本10万美元记为递延发行成本，净现金收益620万美元；2020年10月和11月又出售30万股，净现金收益60万美元[237] 公司系统收入模式占比情况 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，约57%和70%的系统收入来自订阅模式[152] - 2020年第三季度和前九个月，约56%和57%的系统收入来自订阅模式，2019年同期为70%和70% [174] - 2020年第三季度和前九个月，传统销售占系统收入的比例分别约为37%和37%，2019年同期分别约为22%和24%[175] - 2020年第三季度和前九个月，经销商销售占系统收入的比例分别约为7%和6%，2019年同期分别约为8%和6%[176] - 2020年前九个月订阅销售收入与传统销售收入比例约为57:43，2019年同期为70:30[221] 公司收入情况 - 2020年和2019年第三季度，公司收入分别为2070万美元和2620万美元[157] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司收入分别为5220万美元和7860万美元[158] - 2020年第三季度和前九个月总营收分别为2.068亿美元和5.2184亿美元，2019年同期分别为2.6154亿美元和7.8552亿美元[193] - 2020年第三季度总营收为2070万美元，较2019年同期的2620万美元减少550万美元，降幅20.9%[196] - 2020年前三季度总营收为5220万美元，较2019年同期的7860万美元减少2640万美元，降幅33.6%[207] - 2020年第三季度其他产品收入为260万美元，较2019年同期的120万美元增加140万美元，增幅125.4%；2020年前三季度为710万美元，较2019年同期的410万美元增加300万美元，增幅73.3%[198][209] - 2020年第三季度服务收入为110万美元，较2019年同期的150万美元减少40万美元，降幅23.4%；2020年前三季度为360万美元，较2019年同期的440万美元减少80万美元，降幅19.3%[199][210] - 2020年第三季度和前九个月美国地区营收分别为778.4万美元和2233.9万美元，2019年同期分别为1011.8万美元和3133.7万美元[193] - 2020年第三季度和前九个月国际地区营收分别为1289.6万美元和2984.5万美元，2019年同期分别为1603.6万美元和4721.5万美元[193] 公司调整后EBITDA情况 - 2020年和2019年第三季度，公司调整后EBITDA分别亏损140万美元和盈利2.8万美元[157] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司调整后EBITDA分别亏损1770万美元和100万美元[158] 公司系统交付情况 - 2020年第三季度和前九个月交付系统总数分别为333个和853个，2019年同期分别为655个和1846个[163] - 2020年第三季度销售333套系统，2019年同期为655套；2020年前三季度销售853套系统，2019年同期为1846套[197][208] 公司子公司处置与坏账情况 - 2020年前九个月未开设任何直销办事处，2020年6月30日以50万美元出售保加利亚子公司51%股份，处置损失40万美元[164] - 2020年第一、二、三季度分别记录与新冠相关坏账费用50万美元、300万美元和220万美元，累计570万美元，占9月30日应收账款总额的6% [165][169] 公司收款比例情况 - 2020年3 - 9月在最大订阅市场的收款比例分别为60%、30%、35%、60%、104%、97%和98% [170] 公司成本节约与人员调整情况 - 预计2020年成本节约约3800万美元并持续到2021年，其中重组计划预计节约2000万美元，前九个月已实现超1400万美元[171] - 2020年9月30日前解雇约107名员工，产生约150万美元遣散费[171] 公司信贷协议调整情况 - 2020年4月29日、6月30日和9月30日三次修改信贷协议，涉及利息支付方式、利率和最低收入门槛等调整[171] 公司政府援助情况 - 子公司申请政府援助项目，获得总计530万美元贷款和补贴，其中包括410万美元薪资保护计划贷款[171] - 2020年4月，公司及子公司维纳斯美国公司通过PPP计划获得410万美元资金，其中公司借款170万美元，维纳斯美国公司借款240万美元，利率均为1%，期限两年，前六个月本息支付递延，部分或全部贷款可能被豁免[239][240][242] - 截至2020年9月30日，部分子公司通过政府项目获得120万美元资金，记为运营报表中相关工资成本的减少项[245] 公司各项成本费用情况 - 2020年第三季度和前九个月商品销售成本分别为717.7万美元和1750.4万美元，2019年同期分别为738.6万美元和2164.5万美元[193] - 2020年第三季度和前九个月销售和营销费用分别为565.7万美元和1881.3万美元，2019年同期分别为920.1万美元和2898.3万美元[193] - 2020年前九个月商誉减值为2745万美元，2019年同期无此项[193] - 2020年第三季度商品销售成本为720万美元，较2019年同期的740万美元减少20万美元，降幅2.8%；2020年前三季度为1750万美元，较2019年同期的2160万美元减少410万美元，降幅19.1%[200][211] - 2020年第三季度销售和营销费用为565.7万美元，较2019年同期的920.1万美元减少354.4万美元，降幅38.5%[201] - 2020年第三季度研发费用为184.9万美元，较2019年同期的168.6万美元增加16.3万美元，增幅9.7%[203] - 2020年第三季度外汇损失为110万美元，2019年同期为40万美元[204] - 2020年第三季度所得税收益为100万美元，2019年同期为10万美元[206] - 2020年前九个月销售和营销费用为1.8813亿美元，占收入36.1%，较2019年减少1.017亿美元，降幅35.1%，占比下降0.8%[213] - 2020年前九个月一般及行政费用为4.0442亿美元，占收入77.5%，较2019年增加0.5805亿美元，增幅16.8%，占比上升33.4%[213][214] - 2020年前九个月研发费用为0.6043亿美元，占收入11.6%，较2019年增加0.0376亿美元，增幅6.6%，占比上升4.4%[213][215] - 2020年3月30日商誉减值2750万美元，全部商誉余额被注销[216] - 2020年前九个月外汇损失420万美元，2019年同期为40万美元[217] - 2020年前九个月财务费用为650万美元，较2019年增加60万美元，年利率从9%增至12%[218] - 2020年前九个月所得税收益为100万美元，2019年同期为所得税费用90万美元[219] 公司净亏损情况 - 2020年第三季度和前九个月净亏损分别为732.1万美元和6778.9万美元，2019年同期分别为897.7万美元和1956万美元[193] 公司现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动使用现金2878万美元（2019年为2586.7万美元），投资活动使用现金11.9万美元（2019年为524万美元），融资活动提供现金2601.1万美元（2019年为4008.1万美元），现金及等价物净减少288.8万美元（2019年增加897.4万美元）[251] - 2020年前九个月经营活动使用现金包括净亏损6780万美元和净运营资产投资770万美元，部分被4680万美元非现金经营费用抵消；2019年前九个月包括净亏损1960万美元和净运营资产投资1460万美元，部分被830万美元非现金经营费用抵消[252][253] - 2020年前九个月投资活动使用现金包括购买物业设备20万美元和出售子公司净收益20万美元；2019年前九个月包括向Restoration Robotics发放贷款450万美元、购买物业设备60万美元和购买维纳斯以色列公司非控股权益10万美元[254][255] - 2020年前九个月融资活动现金主要包括向林肯公园发行普通股净收益620万美元、期权行权收益10万美元、2020年私募净收益2030万美元和政府援助贷款收益410万美元，部分被信贷安排还款390万美元、子公司向非控股权益支付股息20万美元和支付NeoGraft或有对价负债50万美元抵消[256] - 2019年前九个月，融资活动现金主要包括Madryn贷款协议提款净额970万美元、无担保优先次级可转换本票发行所得净额2880万美元、期权行使所得40万美元和CNB信贷安排提款所得190万美元，部分被与NeoGraft或有对价负债相关的50万美元付款和NeoGraft年度分期付款30万美元所抵消[257] 公司资金支持与筹集情况 - 公司预计现有资金能支持至少未来12个月运营，但受疫情影响可能需提前获取额外资金，且无法保证能成功筹集或获得有利条款[247] 公司合同义务情况 - 截至2020年9月30日，公司与合同制造商签订的不可撤销采购订单金额为530万美元，有310万美元的未结采购订单可提前90天取消，其中15%为“长周期项目”采购[259] - 截至2020年9月30日，债务义务（含利息）总计7976.3万美元，其中一年内到期608.4万美元，1 - 3年到期7367.9万美元[261] - 截至2020年9月30日，经营租赁总计533万美元，其中一年内到期197.4万美元，1 - 3年到期181.7万美元，3 - 5年到期49.2万美元，超过5年到期104.7万美元[261] - 截至2020年9月30日，采购承诺总计574.3万美元，均在一年内到期[261] - 截至2020年9月30日，总合同义务为9083.6万美元，其中一年内到期1380.1万美元，1 - 3年到期7549.6万美元，3 - 5年到期49.2万美元，超过5年到期104.7万美元[261] 公司长期应收款折现情况 - 2020年和2019年前九个月，长期应收款基于订阅租赁隐含利率（分别为8% - 9%）进行折现[268] 公司会计准则选择情况 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[275] 公司货币计量与收入确认情况 - 公司功能货币为美元，非美元交易和余额按ASC 830 - 10原则重新计量为美元，相关汇兑损益计入合并运营报表[273][274] - 公司按ASC 606确认其他产品和服务收入，分五步进行[266]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP收入为1700万美元，同比下降39%，处于7月15日公布的初步收入范围高端 [6] - 第二季度总租赁收入同比下降920万美元或55%至750万美元，产品和服务总收入同比下降160万美元或15%至960万美元 [26] - 第二季度毛利润同比下降820万美元或41%至1190万美元，毛利率为70%，去年为72.2% [28] - 总GAAP运营费用同比下降290万美元或12%至2110万美元，主要因销售和营销费用下降570万美元或56%，研发费用下降40万美元或18%，部分被一般和行政费用增加310万美元或26%抵消 [30] - 第二季度运营亏损为920万美元，上年同期为390万美元；归属于公司的净亏损为1320万美元，合每股0.39美元，上年同期为590万美元，合每股1.24美元 [34] - 第二季度调整后EBITDA亏损为260万美元，2019年第二季度调整后EBITDA收入为15.5万美元 [35] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为1400万美元，2019年12月31日为1570万美元；总债务约为7330万美元，2019年12月31日约为6900万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - ARTAS和ARTAS iX系统、产品和服务第二季度销售额同比增长11%至330万美元，受新系统采用和程序增长驱动，美国客户利用率在6月和7月同比增长超40% [14] - 按产品类别，第二季度总GAAP收入变化主要因租赁收入下降920万美元或55%、系统收入下降100万美元或13%、服务销售下降80万美元或45%，部分被程序相关产品销售增加20万美元或10%抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地域，第二季度总GAAP收入同比变化因国际销售下降800万美元或50%、美国销售下降280万美元或24% [27] - 4月约95%美国客户因联邦限制关闭，美国销售同比下降55%；5月约30%客户开业，6月底超40%开业；7月底约65%美国客户开业 [6][7][10] - 美国6月设备销售同比趋势改善，虽仍与去年持平；美国以外地区5月销售趋势较4月改善，6月较5月有实质性改善，但6月销售仍同比下降超20% [9] - 7月公司整体销售趋势改善，EMEA地区表现强劲，但被APAC和拉丁美洲部分国家疲软趋势抵消 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新商业战略聚焦ARTAS和ARTAS iX系统、产品和服务的广泛采用和利用，包括改进定价模型、针对临床医生的计划、提供全面头发修复解决方案，已取得成效 [13] - 为增强竞争定位，采取整合国际直销业务、优化销售领导团队、扩大北美直销团队、实施更有针对性的近期商业战略等举措，已带来销售成果和强大销售管道 [16][19] - 实施新重组计划以降低运营费用，预计2020年实现至少2000万美元成本节约，结合之前宣布的协同效应和成本降低，预计2020年共节约约3800万美元 [20] - 长期研发战略聚焦结合公司非侵入性能量技术和Restoration Robotics的机器人技术，开发用于医疗美容程序的微创机器人解决方案，计划秋季举办虚拟研发活动 [21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度销售受全球疫情导致的业务中断影响显著，但随着运营环境改善，公司有望反弹，相信能在2020年下半年全球复苏时实现高于市场的增长和市场份额提升 [6][11] - 虽无法提供财务指引，但预计第三季度合并公司正常化运营费用同比减少900万美元，约为1800万美元GAAP运营费用 [39][41] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [2] - 会议提及非GAAP财务指标，与GAAP指标的调节信息可在公司网站收益新闻稿中获取 [3] - 2019财年第四季度之前的报告结果反映传统公司业务，2019财年第四季度及以后包括Restoration Robotics的贡献 [24][25] - 6月30日公司与Madryn达成修订协议，2020年1月1日至6月30日利息以实物支付，截至该日公司符合所有规定契约 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明美国业务在第二季度的节奏、开业客户比例及正常情况下的贡献 - 正常情况下，美国业务约占全球合并收入的45%；4月约5%客户开业，5月增至30%，6月底约45%客户活跃；4月销售同比下降55%，5月设备销售同比改善，6月销售趋势显著改善，特别是ARTAS和Venus Bliss产品 [45][46] 问题2: 请介绍Venus Plus的最新情况、竞争定位，以及机器人和微创美容程序的相关情况 - Venus Plus在北美第一季度软启动，第二季度全面推出，需求显著改善，价格竞争力、3年保修和无一次性使用元素使其表现良好；Venus Bliss不仅能无创治疗脂肪，还能同时进行身体塑形治疗；机器人销售在资本和利用率方面均有改善，新商业战略取得良好回报 [48][50][51] 问题3: 信用条款是否变化，如何看待Restoration Robotics在第三和第四季度的贡献 - 信用条款基本不变，但在当前环境下更加谨慎；对第三和第四季度持乐观态度，特别是美国市场；ARTAS业务战略奏效，产品有潜力，且在北美和欧洲贡献相当，头发修复对医生有高投资回报率，预计未来将持续增长 [54][55][59] 问题4: 请说明7月美国业务开业情况 - 截至7月底，约65%美国客户开业并通过设备产生有意义的收入，预计这一比例在8月底将继续增加，9月业务将强劲 [62][63] 问题5: 7月头发修复ARTAS和NeoGraft利用率同比增长40%的原因是什么 - 疫情期间人们有更多恢复时间，改进的定价模型使医生能更好定位程序，且头发修复投资回报率高；公司在第二季度开展广泛举措，与客户沟通并根据反馈制定临床路径，以提高设备利用率 [68][71] 问题6: ARTAS系统的当前毛利率或毛利率目标是多少 - 第二季度ARTAS业务毛利率约为50%，高于2019年第二季度的42%；认为仍有提升空间，专注于程序和推动ARTAS套件销售将有助于提高整体毛利率 [74] 问题7: 请对6个主要平台产品进行排名 - 从收入贡献看，Venus Bliss预计是最大驱动因素，因其脂肪治疗类别受众广泛；ARTAS和NeoGraft组合为第二，有捆绑销售机会且头发修复程序收入高；Epileve和Viva MD在第二季度贡献不大，Viva MD针对核心医生群体设计，增加了一次性使用元素；Versa技术可能排第三，因其模块化和可定制性 [76][78][80] 问题8: 请说明恢复营业的客户的程序量范围，哪些程序恢复最快，较成功客户的程序量恢复情况 - 难以确定具体程序排名，但头发修复和脂肪治疗是主要恢复领域；欧洲市场头发去除和皱纹减少恢复强劲；不同地区情况不同，拉丁美洲和APAC部分地区有挑战；手术程序大幅增加，医生通过线上咨询提高了程序率 [83][84][86] 问题9: 购买订阅系统的客户有何特点 - 产品组合影响了订阅和现金交易的收入贡献比例；订阅计划仍对非核心市场有吸引力，也为皮肤科和整形外科诊所提供了无需依赖银行和租赁机构获取先进技术的机会，在头发修复和脂肪领域有一定需求 [87][88] 问题10: 请更新坏账费用的处理情况，下半年是否会逆转 - 年初至今坏账费用为350万美元，占总应收账款9600万美元的3.6%；多数与关闭客户联系后成功达成还款安排，对团队工作进展感到鼓舞，但目前无法预测坏账费用是否会逆转 [89][90][92]