Venus Concept Inc. (NASDAQ:VERO) Q4 2020 Earnings Conference Call March 29, 2021 5:00 PM ET Company Participants Domenic Serafino - CEO Domenic Della Penna - CFO Chad Zaring - CMO Conference Call Participants Jeffrey Cohen - Ladenburg Thalmann Suraj Kalia - Oppenheimer Jonathan Block - Stifel Anthony Vendetti - Maxim Group Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the Fourth Quarter of 2020 Earnings Conference Call for Venus Concept, Inc. At this time, all participants have been placed i ...

订阅业务数据 - 2020年和2019年，公司系统收入中分别约有54%和67%来自订阅模式[174] - 订阅合同约40%的总付款在第一年收取[174] - 2020年3 - 12月，公司在最大订阅市场的收款比例分别为60%、30%、35%、60%、104%、97%、98%、86%、86%、87%[174] 财务亏损情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司累计亏损分别为1.574亿美元和7570万美元[178] 贷款协议要求 - CNB贷款协议要求公司在协议结束后一年内，在CNB的存款账户中至少持有2.3亿美元现金，协议期间需始终维持3000万美元现金[182] 贷款与还款情况 - 2020年12月8日，公司子公司Venus USA获得5000万美元MSLP贷款[185] - 2020年12月9日，公司偿还Madryn信贷协议项下4250万美元本金[189] - 2020年12月9日，公司向Madryn发行2670万美元有担保次级可转换票据[189] 信贷期限 - 公司向合格客户和经销商提供30 - 60天的信贷期限[175] 订阅业务风险 - 公司订阅模式面临客户信用风险和竞争对手模仿风险[174][176] 小企业贷款资金 - 公司和子公司获得410万美元“小企业贷款”资金，其中公司借170万美元，子公司借240万美元[192] 资本资源情况 - 截至2020年12月31日，公司资本资源含现金及现金等价物约3440万美元[197] 收入计价与费用支付货币比例 - 2020年和2019年，公司全球收入分别有53%和47%以美元计价[204] - 2020年和2019年，公司以新谢克尔和加元支付的费用分别占比17%和9%、21%和14%[204] 担保票据相关规定 - 若公司或子公司处置重大资产后，使担保票据的合并有形净资产低于50%，需在90天内提供额外担保[190] 债券违约情况 - 若公司违约，Madryn债券持有人可宣布未偿本金、利息等立即到期应付[191] 贷款违约关联 - 若公司或子公司PPP贷款违约，CNB贷款协议和MSLP贷款将发生违约事件[195] 贷款审查情况 - SBA将对超200万美元贷款要求额外信息，若审查不通过，贷款可能不被豁免[196] 资金支持情况 - 公司认为现有资金能支持至少未来12个月运营费用和资本支出需求[198] 业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，夏季和年末销售有明显波动[207] 第三方经销商销售占比 - 2020年和2019年通过第三方经销商销售产生的系统收入分别占7%和6%[222] 美国以外市场销售额占比 - 2020年和2019年美国以外市场的销售额分别约占公司收入的56%和57%[226] 业务影响因素 - 公司业务受患者需求、媒体报道、监管审批、产品交付等因素影响[209] 市场竞争风险 - 公司面临来自替代解决方案、资源更丰富对手及行业整合实体的竞争[212][213] 品牌推广风险 - 公司品牌推广可能需高额费用且不一定带来销售增长[215] 创新需求 - 公司需持续创新开发新产品以保持竞争力[216] 国际市场扩张风险 - 公司国际市场扩张依赖当地合作伙伴，可能面临合作风险[219] 销售营销团队管理风险 - 公司扩大和管理销售营销团队存在招聘、培训等风险[220][223] 第三方经销商依赖风险 - 公司依赖第三方经销商，面临缺乏控制等风险[222][224] 头发修复业务依赖风险 - 公司头发修复业务依赖ARTAS®和ARTAS® iX系统，市场接受度不确定[228][232] 法律诉讼情况 - 2018年5月23日至2019年6月11日，公司面临四起假定股东集体诉讼[236] - 2019年7月11日，公司面临一起股东派生诉讼，该案件目前处于中止状态[237] 耗材制造协议 - 公司与NPI的耗材制造协议初始期限为两年，之后自动续期12个月，初始期内季度预测需求低于上一年同期历史预测需求的75%，任一方可提前180天通知终止协议；初始期后可提前120天通知终止协议[243] 疫情对工厂的影响 - 受新冠疫情影响，2020年3月16日至6月1日公司无法进入圣何塞工厂和NPI工厂[247] 产品制造情况 - 公司制造ARTAS® iX System已超过18个月未依赖第三方合同制造商[248] 供应商依赖情况 - 公司和NPI依赖多个单一来源供应商，包括Kuka Robotics, Inc.、FLIR Integrated Imaging Solutions Inc.和3D - CAM International Corporation [251] 产品竞争情况 - 公司的ARTAS®和ARTAS® iX Systems面临多种竞争，包括手术替代方案、治疗选择、非手术选择等[233][234] 市场份额与业绩风险 - 若无法有效竞争，公司可能无法在毛发修复市场获得显著市场份额或改善经营业绩[233] 产品制造风险 - 若无法成功且持续地以高质量商业数量制造ARTAS® iX System，公司在毛发修复市场的渗透将受限，声誉可能受损[248] 供应商风险 - 公司依赖供应商存在供应中断、产品发货延迟等风险，若风险发生，成本可能显著增加，营收能力会受损[252][253][254] 销售预测风险 - 公司预测销售确定组件和材料需求，预测失误会导致发货延迟或库存成本增加，库存不足或过剩会影响财务状况和客户满意度[255] 产品责任风险 - 公司系统被误用可能导致不良后果，引发产品责任诉讼，造成声誉损害和经济损失[256][257][259] 产品责任保险风险 - 公司虽有产品责任保险，但索赔金额可能超出保险范围，未来可能无法以合理成本维持足够保险[260] 仿冒产品风险 - 第三方可能逆向工程或生产仿冒产品，损害公司声誉并使公司面临产品责任索赔[261] 信息系统安全风险 - 公司信息系统可能遭受安全漏洞，导致业务受损、声誉受损和潜在法律责任[262] 临床试验风险 - 临床试验过程漫长、昂贵且结果不确定，可能导致新产品推出延迟，影响产品开发成本和商业化进程[263][267][270] - 临床试验的开始和完成可能因多种原因延迟或终止，包括患者招募、监管审批、数据完整性等问题[267][268][270][272] 员工管理风险 - 公司在短时间内大幅增加员工数量，从2009年的少数员工增至2020年12月31日的384名全职员工，管理增长的困难可能影响业务和财务状况[271] - 公司依赖熟练和有经验的员工，无法招募、雇佣和留住这些员工会阻碍业务管理和扩张，影响未来营收和盈利能力[273] - 公司面临招聘、培训、管理和留住员工的挑战，吸引和留住人才失败会影响竞争力和业务增长[274] 财务报告内部控制情况 - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，2020年12月31日已完全整改[275][276] 自然灾害风险 - 公司部分设施位于地震和洪水多发地区，未购买相关保险，自然灾害可能严重影响业务[278][279] 专利组合情况 - 截至2020年12月31日，公司专利组合包括107项已授权美国专利、11项待决美国专利申请、111项已授权外国对应专利和27项待决外国对应专利申请[281] 专利侵权风险 - 公司可能面临专利侵权诉讼，结果不确定，可能导致产品下架、成本增加和声誉受损[285] 知识产权侵权索赔风险 - 公司可能需为客户、供应商和国际分销商的知识产权侵权索赔进行辩护，若索赔成功可能需支付赔偿或获取许可证[287] 专利法影响 - 美国和外国法院对专利法的解释以及立法机构对专利法的修改可能影响公司专利权利和未来获取专利的能力[288] 知识产权保护风险 - 公司可能无法在全球充分保护知识产权，外国专利申请和执法成本高且效果不确定[290][291] 许可技术依赖风险 - 公司依赖许可技术，失去相关权利可能导致产品无法销售[293] 知识产权协议分歧风险 - 公司与第三方的知识产权协议可能存在合同解释分歧，影响公司权利和义务[295] 员工知识产权索赔风险 - 公司部分知识产权由以色列员工开发，若员工未签署放弃服务发明权额外补偿的协议，公司可能面临索赔和诉讼[298] FDA许可情况 - 美国市场，公司Venus Glow™和NeoGraft®系统豁免FDA的510(k) 许可要求，Venus Concept的Freeze®等多个系统已获得FDA的510(k) 许可[302] FDA许可流程时间 - FDA的510(k) 许可流程通常需3 - 12个月，PMA批准流程一般需1 - 3年甚至更久[303] GDPR违规风险 - 若违反GDPR，公司可能面临最高2000万欧元或全球年度总营业额4%的罚款[311] FDA询问与请求情况 - 2018年8月1日，公司收到FDA关于Venus Fiore®明显超适应症或未经批准使用的询问，此事已由FDA结案[317] - 公司此前收到FDA关于毛发修复手术设备潜在上市后安全问题评估的协助请求，此事已解决并由FDA结案[320] 知识产权转让协议风险 - 公司知识产权转让协议可能执行不成功或被违反，需通过诉讼确定知识产权归属[296] 商标保护风险 - 公司商标保护措施可能无法阻止侵权，维权成本高且结果不可预测[297] 监管合规风险 - 公司产品和运营受美国和国外政府广泛监管，不遵守规定可能面临多种制裁[300][306][309] - 公司受数据隐私和安全法规约束，违反规定可能面临罚款、诉讼等不利影响[310] 制造监管情况 - 公司制造和供应产品依赖持续遵守FDA和其他外国监管机构的制造要求，2020年1月FDA检查圣何塞工厂有两项观察结果[324] 监管执法行动风险 - 公司面临多种监管执法行动，若发生会损害声誉、影响销售和盈利[325][326] 监管环境影响 - 全球监管环境日益严格和不可预测，可能增加产品获批时间、成本和复杂性[327] 税收法规影响 - 美国税收立法和未来税收法规变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[328] 以色列业务风险 - 公司在以色列的业务受当地政治、经济和军事状况影响，商业保险不覆盖中东安全局势造成的损失[329][330][332] 股价波动因素 - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，包括竞争对手动态、公司业绩等[335][337] 披露豁免影响 - 公司作为新兴成长公司和较小报告公司利用了某些披露豁免，可能使证券对投资者吸引力降低[338] 合并税收影响 - 合并导致Restoration Robotics所有权变更，其净营业亏损结转和某些税收属性可能受限或消除[340] 股息政策 - 公司不打算支付普通股股息，股东投资回报依赖股价升值[342] 收购困难因素 - 公司章程文件和特拉华州法律规定可能使收购更困难，包括分类董事会、限制股东投票权等[343][345][346] 股权持有情况 - 截至2020年12月31日，公司高管、董事及部分关联股东合计实益持有约36.3%的流通普通股[347] 上市费用与合规情况 - 公司作为上市公司会产生重大的法律、会计等费用，且管理和人员需投入大量时间确保合规[348] 员工不当行为风险 - 公司员工和独立承包商可能存在不当行为，若被起诉且辩护失败，会对业务和财务结果产生重大影响[349] 战略收购风险 - 公司可能进行战略收购，但不一定能识别合适候选者、以有利条款完成收购，整合也可能遇困难[351] 商业秘密保护风险 - 公司依赖商业秘密保护专有技术，但可能无法充分保护，第三方可能非法获取和使用[352] 专有信息安全风险 - 公司依赖物理和电子安全措施保护专有信息，但这些措施可能被突破[353] 股票交易市场风险 - 公司股票自2017年7月在纳斯达克全球市场交易，但无法保证未来能维持活跃交易市场[354] 股票研究分析师影响 - 若股票研究分析师不发布报告或发布不利报告，公司股价和交易量可能下降[356] 股权稀释风险 - 公司未来融资出售普通股，股东可能立即遭遇股权稀释，股价可能下跌[357] 较小报告公司披露豁免 - 作为较小报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露[514]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度GAAP收入2070万美元，同比下降21%，但环比增长22% [8][9] - 租赁收入同比减少700万美元或43%至940万美元，产品和服务总收入同比增加150万美元或16%至1120万美元 [41] - 第三季度毛利润同比减少530万美元或28%至1350万美元，毛利率为65.3%，去年同期为71.8% [49] - 总GAAP运营费用同比减少650万美元或26%至1880万美元，排除COVID - 19相关增量费用后，同比减少870万美元或34% [52][54] - 第三季度总运营亏损530万美元，去年同期为660万美元；GAAP净亏损730万美元或每股0.18美元，去年同期为900万美元或每股1.77美元 [58][59] - 非GAAP调整后EBITDA亏损140万美元，去年同期调整后EBITDA收入为2.8万美元 [60] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1280万美元，2019年12月31日为1570万美元；总债务约7450万美元，2019年12月31日约为6900万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美学客户设备平均使用量在不同地区有不同表现，美国7、8月同比恢复增长，9月底达到疫情前水平；拉丁美洲自5月以来逐月改善，9月底达到疫情前水平；EMEA地区第三季度恢复较慢，9月有所回升但仍低于疫情前水平 [11][12][13] - 头发修复客户业务在关键市场显著改善，全球ARTAS和ARTAS iX系统程序在第三季度同比增长4%，环比增长41%；北美地区同比增长35%，国际市场同比下降23%；国际销售环比增长33% [15][16][19] - ARTAS系统和产品第三季度销售额同比增长46%至480万美元 [30] - 销售程序相关产品同比增长150万美元或125%，系统收入同比增长40万美元或6%；服务销售同比减少30万美元或23% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总GAAP收入按地区划分，国际销售同比减少310万美元或20%，美国销售同比减少230万美元或23% [45] - 9月约90%的全球客户使用公司设备，4月不到10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施更有针对性的近期商业策略，优化管道和销售流程，开辟新战略销售渠道，多元化并精准定位临床医生，根据地区定制销售策略，聚焦6条关键产品线 [24] - 制定ARTAS新商业策略，包括改进定价模式、提高已安装设备利用率、提供全面头发修复解决方案，该策略已见成效 [27][28][29] - 推进重组计划，预计2020 - 2021年实现至少2000万美元运营费用削减，结合此前协同效应和成本降低，预计共节省约3800万美元 [31][32] - 增强竞争定位，整合某些国际市场直销业务，投资美国市场，优化销售团队，扩大北美直销团队 [33][34] - 开发下一代医疗美容机器人技术，计划12月10日举办虚拟研发活动 [35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业务趋势持续显著改善，但COVID - 19对全球资本设备环境的挑战仍对收入有重大影响 [8][20] - 因COVID - 19环境快速变化和不确定性，公司撤回2020财年营收指引，暂无法提供财务指引，计划在第四季度电话会议或更早恢复提供2021财年年度指引 [65][66] - 预计2020年第四季度合并公司正常化运营费用同比减少约1200万美元，约为2000万美元，还预计有300 - 400万美元非运营费用 [68][69] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现重组计划成本节约超700万美元，前九个月超1400万美元，预计全年实现2000万美元成本节约 [55] - 7 - 9月公司在最大订阅市场收款率分别约为104%、97%和98%，5月为35%，6月为60%，收款情况显著改善 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国10、11月程序量是否持续回升，EMEA和国际程序量情况如何 - 公司可实时监测设备激活情况，10、11月趋势持续向好；EMEA地区第三季度恢复较波折，10、11月开始呈现良好态势，各销售地区设备激活情况都在恢复正常 [75][76][77] 问题2: 12月10日虚拟机器人活动的内容 - 一是向分析师和投资界更新设备植入功能的显著改进；二是介绍头发修复以外的机器人技术进展，公司无需花费2亿美元开发平台，已开展动物试验并准备人体试验，探索可创建机器人平台的解剖部位和注射产品 [80][82][83] 问题3: 收紧方面商业产品推出时间 - 公司已完成猪试验，内部小范围人体试验有积极结果，计划在第一季度末或第二季度初开展临床试验，运气好的话2021年底前可在全球某个地方推出商业设备 [84][85] 问题4: 注射剂使用机器人平台的价格弹性需求及竞争对手情况 - 公司倾向在12月10日详细讨论，认为行业程序日益商品化，皮肤科和整形外科领域价格受侵蚀，机器人输送系统有显著临床益处，可提供定制化治疗方案；已有成熟临床和商业模型可供参考 [90][92][95] 问题5: ARTAS业务的潜在客户线索情况、结构变化及可持续性 - 此前ARTAS机器人植入功能推出过早遭客户抵制，公司接手后降低成本、改进定价、去除植入元素，待用户适应后可升级植入功能；产品在EMEA受关注，程序收入创纪录；市场对头发修复高收入程序兴趣大，技术接受度提高，团队改进流程和营销，业务可持续性强 [98][99][104] 问题6: Venus Bliss情况及订阅模式收款情况 - Venus Bliss市场接受度高，平均售价11万美元，平均回收期约36周，产品可靠性好；7 - 9月收款率分别约为104%、97%和98%，10、11月也处于高位，还款计划持续到2021年第一季度，收款情况接近理论值 [109][110][112] 问题7: 国际业务进展及未来一年变化 - 年初因疫情决定关闭部分代表约200万美元收入的国家市场，采用传统经销商模式，将运营费用转回北美；预计年底完成，最终保留20 - 21个直接办事处，将节省资金投入美国市场 [122][123][125] 问题8: 第三季度表现突出的国家 - 欧洲国家中，法国、德国、西班牙和英国表现强劲 [126] 问题9: 北美市场Venus Bliss客户情况 - 既有新客户，也有老客户；新客户因产品无一次性用品、使用成本低而选择；老客户可通过该产品增加激光和射频治疗，提高收入 [129][130][131] 问题10: ARTAS目标客户数量及接触情况 - 自COVID - 19以来，全球潜在客户管道大幅增加，销售代表接触了大部分潜在客户；管道是经过筛选的合格管道，同时公司团队专注激活现有ARTAS客户，已取得成效 [138][139][143] 问题11: 下半年招聘的9名销售代表的重点 - 招聘具有美学和机器人背景的人员，他们将专注于所有产品，目标是拓展核心市场，目前负责6个重点产品，未来可能分拆团队 [145][146]

公司累计亏损情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司累计亏损分别为1.427亿美元和7570万美元[147] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1280万美元和1570万美元[147] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1280万美元，2019年12月31日为1570万美元；总债务约7450万美元，2019年12月31日约为6900万美元[220] - 截至2020年9月30日，公司资本资源包括约1280万美元现金及现金等价物，运营资金主要来自普通股和优先股发行销售、债务融资及客户付款[246] 公司证券发行与股权购买协议情况 - 2020年3月19日，公司私募发行证券，总收益约2230万美元[147] - 2020年6月16日，公司与林肯公园资本基金签订股权购买协议，可出售最多3100万美元普通股[147][149] - 截至2020年9月30日，公司向林肯公园发行并出售203万股普通股，净现金收益620万美元[150] - 截至2020年9月30日，通过与林肯公园的股权购买协议出售约203万股普通股，获得净现金收入620万美元，10 - 11月又出售30万股，获得净现金收入60万美元[171] - 2020年6月16日公司与林肯公园签订股权购买协议，可出售至多3100万美元普通股，股份数量不超780万股（约占协议执行前已发行普通股的19.99%），林肯公园及其关联方受益所有权不超已发行普通股的9.99%[236] - 截至2020年9月30日，公司向林肯公园发行并出售203万股普通股，其中20万股作为承诺费，承诺股总价值60万美元及发行成本10万美元记为递延发行成本，净现金收益620万美元；2020年10月和11月又出售30万股，净现金收益60万美元[237] 公司系统收入模式占比情况 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，约57%和70%的系统收入来自订阅模式[152] - 2020年第三季度和前九个月，约56%和57%的系统收入来自订阅模式，2019年同期为70%和70% [174] - 2020年第三季度和前九个月，传统销售占系统收入的比例分别约为37%和37%，2019年同期分别约为22%和24%[175] - 2020年第三季度和前九个月，经销商销售占系统收入的比例分别约为7%和6%，2019年同期分别约为8%和6%[176] - 2020年前九个月订阅销售收入与传统销售收入比例约为57:43，2019年同期为70:30[221] 公司收入情况 - 2020年和2019年第三季度，公司收入分别为2070万美元和2620万美元[157] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司收入分别为5220万美元和7860万美元[158] - 2020年第三季度和前九个月总营收分别为2.068亿美元和5.2184亿美元，2019年同期分别为2.6154亿美元和7.8552亿美元[193] - 2020年第三季度总营收为2070万美元，较2019年同期的2620万美元减少550万美元，降幅20.9%[196] - 2020年前三季度总营收为5220万美元，较2019年同期的7860万美元减少2640万美元，降幅33.6%[207] - 2020年第三季度其他产品收入为260万美元，较2019年同期的120万美元增加140万美元，增幅125.4%；2020年前三季度为710万美元，较2019年同期的410万美元增加300万美元，增幅73.3%[198][209] - 2020年第三季度服务收入为110万美元，较2019年同期的150万美元减少40万美元，降幅23.4%；2020年前三季度为360万美元，较2019年同期的440万美元减少80万美元，降幅19.3%[199][210] - 2020年第三季度和前九个月美国地区营收分别为778.4万美元和2233.9万美元，2019年同期分别为1011.8万美元和3133.7万美元[193] - 2020年第三季度和前九个月国际地区营收分别为1289.6万美元和2984.5万美元，2019年同期分别为1603.6万美元和4721.5万美元[193] 公司调整后EBITDA情况 - 2020年和2019年第三季度，公司调整后EBITDA分别亏损140万美元和盈利2.8万美元[157] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，公司调整后EBITDA分别亏损1770万美元和100万美元[158] 公司系统交付情况 - 2020年第三季度和前九个月交付系统总数分别为333个和853个，2019年同期分别为655个和1846个[163] - 2020年第三季度销售333套系统，2019年同期为655套；2020年前三季度销售853套系统，2019年同期为1846套[197][208] 公司子公司处置与坏账情况 - 2020年前九个月未开设任何直销办事处，2020年6月30日以50万美元出售保加利亚子公司51%股份，处置损失40万美元[164] - 2020年第一、二、三季度分别记录与新冠相关坏账费用50万美元、300万美元和220万美元，累计570万美元，占9月30日应收账款总额的6% [165][169] 公司收款比例情况 - 2020年3 - 9月在最大订阅市场的收款比例分别为60%、30%、35%、60%、104%、97%和98% [170] 公司成本节约与人员调整情况 - 预计2020年成本节约约3800万美元并持续到2021年，其中重组计划预计节约2000万美元，前九个月已实现超1400万美元[171] - 2020年9月30日前解雇约107名员工，产生约150万美元遣散费[171] 公司信贷协议调整情况 - 2020年4月29日、6月30日和9月30日三次修改信贷协议，涉及利息支付方式、利率和最低收入门槛等调整[171] 公司政府援助情况 - 子公司申请政府援助项目，获得总计530万美元贷款和补贴，其中包括410万美元薪资保护计划贷款[171] - 2020年4月，公司及子公司维纳斯美国公司通过PPP计划获得410万美元资金，其中公司借款170万美元，维纳斯美国公司借款240万美元，利率均为1%，期限两年，前六个月本息支付递延，部分或全部贷款可能被豁免[239][240][242] - 截至2020年9月30日，部分子公司通过政府项目获得120万美元资金，记为运营报表中相关工资成本的减少项[245] 公司各项成本费用情况 - 2020年第三季度和前九个月商品销售成本分别为717.7万美元和1750.4万美元，2019年同期分别为738.6万美元和2164.5万美元[193] - 2020年第三季度和前九个月销售和营销费用分别为565.7万美元和1881.3万美元，2019年同期分别为920.1万美元和2898.3万美元[193] - 2020年前九个月商誉减值为2745万美元，2019年同期无此项[193] - 2020年第三季度商品销售成本为720万美元，较2019年同期的740万美元减少20万美元，降幅2.8%；2020年前三季度为1750万美元，较2019年同期的2160万美元减少410万美元，降幅19.1%[200][211] - 2020年第三季度销售和营销费用为565.7万美元，较2019年同期的920.1万美元减少354.4万美元，降幅38.5%[201] - 2020年第三季度研发费用为184.9万美元，较2019年同期的168.6万美元增加16.3万美元，增幅9.7%[203] - 2020年第三季度外汇损失为110万美元，2019年同期为40万美元[204] - 2020年第三季度所得税收益为100万美元，2019年同期为10万美元[206] - 2020年前九个月销售和营销费用为1.8813亿美元，占收入36.1%，较2019年减少1.017亿美元，降幅35.1%，占比下降0.8%[213] - 2020年前九个月一般及行政费用为4.0442亿美元，占收入77.5%，较2019年增加0.5805亿美元，增幅16.8%，占比上升33.4%[213][214] - 2020年前九个月研发费用为0.6043亿美元，占收入11.6%，较2019年增加0.0376亿美元，增幅6.6%，占比上升4.4%[213][215] - 2020年3月30日商誉减值2750万美元，全部商誉余额被注销[216] - 2020年前九个月外汇损失420万美元，2019年同期为40万美元[217] - 2020年前九个月财务费用为650万美元，较2019年增加60万美元，年利率从9%增至12%[218] - 2020年前九个月所得税收益为100万美元，2019年同期为所得税费用90万美元[219] 公司净亏损情况 - 2020年第三季度和前九个月净亏损分别为732.1万美元和6778.9万美元，2019年同期分别为897.7万美元和1956万美元[193] 公司现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动使用现金2878万美元（2019年为2586.7万美元），投资活动使用现金11.9万美元（2019年为524万美元），融资活动提供现金2601.1万美元（2019年为4008.1万美元），现金及等价物净减少288.8万美元（2019年增加897.4万美元）[251] - 2020年前九个月经营活动使用现金包括净亏损6780万美元和净运营资产投资770万美元，部分被4680万美元非现金经营费用抵消；2019年前九个月包括净亏损1960万美元和净运营资产投资1460万美元，部分被830万美元非现金经营费用抵消[252][253] - 2020年前九个月投资活动使用现金包括购买物业设备20万美元和出售子公司净收益20万美元；2019年前九个月包括向Restoration Robotics发放贷款450万美元、购买物业设备60万美元和购买维纳斯以色列公司非控股权益10万美元[254][255] - 2020年前九个月融资活动现金主要包括向林肯公园发行普通股净收益620万美元、期权行权收益10万美元、2020年私募净收益2030万美元和政府援助贷款收益410万美元，部分被信贷安排还款390万美元、子公司向非控股权益支付股息20万美元和支付NeoGraft或有对价负债50万美元抵消[256] - 2019年前九个月，融资活动现金主要包括Madryn贷款协议提款净额970万美元、无担保优先次级可转换本票发行所得净额2880万美元、期权行使所得40万美元和CNB信贷安排提款所得190万美元，部分被与NeoGraft或有对价负债相关的50万美元付款和NeoGraft年度分期付款30万美元所抵消[257] 公司资金支持与筹集情况 - 公司预计现有资金能支持至少未来12个月运营，但受疫情影响可能需提前获取额外资金，且无法保证能成功筹集或获得有利条款[247] 公司合同义务情况 - 截至2020年9月30日，公司与合同制造商签订的不可撤销采购订单金额为530万美元，有310万美元的未结采购订单可提前90天取消，其中15%为“长周期项目”采购[259] - 截至2020年9月30日，债务义务（含利息）总计7976.3万美元，其中一年内到期608.4万美元，1 - 3年到期7367.9万美元[261] - 截至2020年9月30日，经营租赁总计533万美元，其中一年内到期197.4万美元，1 - 3年到期181.7万美元，3 - 5年到期49.2万美元，超过5年到期104.7万美元[261] - 截至2020年9月30日，采购承诺总计574.3万美元，均在一年内到期[261] - 截至2020年9月30日，总合同义务为9083.6万美元，其中一年内到期1380.1万美元，1 - 3年到期7549.6万美元，3 - 5年到期49.2万美元，超过5年到期104.7万美元[261] 公司长期应收款折现情况 - 2020年和2019年前九个月，长期应收款基于订阅租赁隐含利率（分别为8% - 9%）进行折现[268] 公司会计准则选择情况 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[275] 公司货币计量与收入确认情况 - 公司功能货币为美元，非美元交易和余额按ASC 830 - 10原则重新计量为美元，相关汇兑损益计入合并运营报表[273][274] - 公司按ASC 606确认其他产品和服务收入，分五步进行[266]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP收入为1700万美元，同比下降39%，处于7月15日公布的初步收入范围高端 [6] - 第二季度总租赁收入同比下降920万美元或55%至750万美元，产品和服务总收入同比下降160万美元或15%至960万美元 [26] - 第二季度毛利润同比下降820万美元或41%至1190万美元，毛利率为70%，去年为72.2% [28] - 总GAAP运营费用同比下降290万美元或12%至2110万美元，主要因销售和营销费用下降570万美元或56%，研发费用下降40万美元或18%，部分被一般和行政费用增加310万美元或26%抵消 [30] - 第二季度运营亏损为920万美元，上年同期为390万美元；归属于公司的净亏损为1320万美元，合每股0.39美元，上年同期为590万美元，合每股1.24美元 [34] - 第二季度调整后EBITDA亏损为260万美元，2019年第二季度调整后EBITDA收入为15.5万美元 [35] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为1400万美元，2019年12月31日为1570万美元；总债务约为7330万美元，2019年12月31日约为6900万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - ARTAS和ARTAS iX系统、产品和服务第二季度销售额同比增长11%至330万美元，受新系统采用和程序增长驱动，美国客户利用率在6月和7月同比增长超40% [14] - 按产品类别，第二季度总GAAP收入变化主要因租赁收入下降920万美元或55%、系统收入下降100万美元或13%、服务销售下降80万美元或45%，部分被程序相关产品销售增加20万美元或10%抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地域，第二季度总GAAP收入同比变化因国际销售下降800万美元或50%、美国销售下降280万美元或24% [27] - 4月约95%美国客户因联邦限制关闭，美国销售同比下降55%；5月约30%客户开业，6月底超40%开业；7月底约65%美国客户开业 [6][7][10] - 美国6月设备销售同比趋势改善，虽仍与去年持平；美国以外地区5月销售趋势较4月改善，6月较5月有实质性改善，但6月销售仍同比下降超20% [9] - 7月公司整体销售趋势改善，EMEA地区表现强劲，但被APAC和拉丁美洲部分国家疲软趋势抵消 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新商业战略聚焦ARTAS和ARTAS iX系统、产品和服务的广泛采用和利用，包括改进定价模型、针对临床医生的计划、提供全面头发修复解决方案，已取得成效 [13] - 为增强竞争定位，采取整合国际直销业务、优化销售领导团队、扩大北美直销团队、实施更有针对性的近期商业战略等举措，已带来销售成果和强大销售管道 [16][19] - 实施新重组计划以降低运营费用，预计2020年实现至少2000万美元成本节约，结合之前宣布的协同效应和成本降低，预计2020年共节约约3800万美元 [20] - 长期研发战略聚焦结合公司非侵入性能量技术和Restoration Robotics的机器人技术，开发用于医疗美容程序的微创机器人解决方案，计划秋季举办虚拟研发活动 [21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度销售受全球疫情导致的业务中断影响显著，但随着运营环境改善，公司有望反弹，相信能在2020年下半年全球复苏时实现高于市场的增长和市场份额提升 [6][11] - 虽无法提供财务指引，但预计第三季度合并公司正常化运营费用同比减少900万美元，约为1800万美元GAAP运营费用 [39][41] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [2] - 会议提及非GAAP财务指标，与GAAP指标的调节信息可在公司网站收益新闻稿中获取 [3] - 2019财年第四季度之前的报告结果反映传统公司业务，2019财年第四季度及以后包括Restoration Robotics的贡献 [24][25] - 6月30日公司与Madryn达成修订协议，2020年1月1日至6月30日利息以实物支付，截至该日公司符合所有规定契约 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明美国业务在第二季度的节奏、开业客户比例及正常情况下的贡献 - 正常情况下，美国业务约占全球合并收入的45%；4月约5%客户开业，5月增至30%，6月底约45%客户活跃；4月销售同比下降55%，5月设备销售同比改善，6月销售趋势显著改善，特别是ARTAS和Venus Bliss产品 [45][46] 问题2: 请介绍Venus Plus的最新情况、竞争定位，以及机器人和微创美容程序的相关情况 - Venus Plus在北美第一季度软启动，第二季度全面推出，需求显著改善，价格竞争力、3年保修和无一次性使用元素使其表现良好；Venus Bliss不仅能无创治疗脂肪，还能同时进行身体塑形治疗；机器人销售在资本和利用率方面均有改善，新商业战略取得良好回报 [48][50][51] 问题3: 信用条款是否变化，如何看待Restoration Robotics在第三和第四季度的贡献 - 信用条款基本不变，但在当前环境下更加谨慎；对第三和第四季度持乐观态度，特别是美国市场；ARTAS业务战略奏效，产品有潜力，且在北美和欧洲贡献相当，头发修复对医生有高投资回报率，预计未来将持续增长 [54][55][59] 问题4: 请说明7月美国业务开业情况 - 截至7月底，约65%美国客户开业并通过设备产生有意义的收入，预计这一比例在8月底将继续增加，9月业务将强劲 [62][63] 问题5: 7月头发修复ARTAS和NeoGraft利用率同比增长40%的原因是什么 - 疫情期间人们有更多恢复时间，改进的定价模型使医生能更好定位程序，且头发修复投资回报率高；公司在第二季度开展广泛举措，与客户沟通并根据反馈制定临床路径，以提高设备利用率 [68][71] 问题6: ARTAS系统的当前毛利率或毛利率目标是多少 - 第二季度ARTAS业务毛利率约为50%，高于2019年第二季度的42%；认为仍有提升空间，专注于程序和推动ARTAS套件销售将有助于提高整体毛利率 [74] 问题7: 请对6个主要平台产品进行排名 - 从收入贡献看，Venus Bliss预计是最大驱动因素，因其脂肪治疗类别受众广泛；ARTAS和NeoGraft组合为第二，有捆绑销售机会且头发修复程序收入高；Epileve和Viva MD在第二季度贡献不大，Viva MD针对核心医生群体设计，增加了一次性使用元素；Versa技术可能排第三，因其模块化和可定制性 [76][78][80] 问题8: 请说明恢复营业的客户的程序量范围，哪些程序恢复最快，较成功客户的程序量恢复情况 - 难以确定具体程序排名，但头发修复和脂肪治疗是主要恢复领域；欧洲市场头发去除和皱纹减少恢复强劲；不同地区情况不同，拉丁美洲和APAC部分地区有挑战；手术程序大幅增加，医生通过线上咨询提高了程序率 [83][84][86] 问题9: 购买订阅系统的客户有何特点 - 产品组合影响了订阅和现金交易的收入贡献比例；订阅计划仍对非核心市场有吸引力，也为皮肤科和整形外科诊所提供了无需依赖银行和租赁机构获取先进技术的机会，在头发修复和脂肪领域有一定需求 [87][88] 问题10: 请更新坏账费用的处理情况，下半年是否会逆转 - 年初至今坏账费用为350万美元，占总应收账款9600万美元的3.6%；多数与关闭客户联系后成功达成还款安排，对团队工作进展感到鼓舞，但目前无法预测坏账费用是否会逆转 [89][90][92]

累计亏损情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司累计亏损分别为1.355亿美元和7570万美元[145] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1400万美元和1570万美元[145] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1400万美元和1570万美元[218] 私募发行证券情况 - 2020年3月19日，公司私募发行证券，总收益约2230万美元，净购买价约2030万美元[145][146] 股权购买协议情况 - 2020年6月16日，公司与林肯公园资本基金签订股权购买协议，可出售至多3100万美元普通股，截至6月30日净收益300万美元，7月又出售0.5百万股获190万美元[145][147][148] - 2020年6月和7月，公司通过股权购买协议分别出售约100万股和500股普通股，获得净现金收入300万美元和190万美元[170] - 2020年6月16日，公司与Lincoln Park签订股权购买协议，可出售最多3100万美元普通股，最多780万股[237] - 截至2020年6月30日，公司向林肯公园发行并出售100万股普通股，其中20万股作为承诺费发行，承诺股总价值60万美元，发行成本10万美元，记为递延发行成本，发行股份净现金收益300万美元；2020年7月，又向林肯公园出售50万股普通股，获得190万美元[238] 系统收入订阅模式占比情况 - 2020年和2019年上半年，约58%和70%的系统收入来自订阅模式[150] - 2020年第二季度订阅模式系统收入占比约为52%，2019年同期为68%；2020年上半年该占比约为58%，2019年同期为70%[195][206] - 2020年上半年，订阅销售收入与传统销售收入比例为58:42，2019年同期为70:30[219] 公司收入情况 - 2020年和2019年第二季度，公司收入分别为1700万美元和2780万美元[155] - 2020年和2019年上半年，公司收入分别为3150万美元和5240万美元[156] - 2020年3个月总营收为1699.6万美元，较2019年同期的2781.8万美元减少1082.2万美元，降幅38.9%[194] - 2020年上半年总营收减少20.9百万美元，降幅39.9%，至31.5百万美元[205] 公司净亏损情况 - 2020年和2019年第二季度，公司净亏损分别为1320万美元和590万美元[155] - 2020年和2019年上半年，公司净亏损分别为6330万美元和1120万美元[156] - 2020年3个月和6个月净亏损分别为976.5万美元和6046.8万美元，2019年同期分别为547.8万美元和1058.3万美元[191] 公司调整后EBITDA亏损情况 - 2020年和2019年第二季度，公司调整后EBITDA亏损分别为270万美元和250万美元[155] 公司交付系统数量情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司交付系统总数分别为283个和649个；六个月交付系统总数分别为520个和1191个[161] - 2020年第二季度系统销量为283套，2019年同期为649套；2020年上半年系统销量为520套，2019年同期为1,191套[195][206] 子公司股份出售情况 - 2020年6月30日，公司以50万美元出售保加利亚子公司51%的股份，处置损失40万美元[162] 新冠疫情相关坏账费用情况 - 2020年第一和第二季度，公司分别记录与新冠疫情相关的坏账费用50万美元和300万美元，累计350万美元，占6月30日应收账款总额的3.6%[163][168] 销售地区受疫情影响情况 - 2019年约30%的销售来自亚太和欧洲地区，受疫情影响，2020年第一季度销售受冲击，第二季度经济复苏不均衡[167] 最大订阅市场收款比例情况 - 2020年3 - 6月，公司在最大订阅市场的收款比例分别约为60%、30%、35%和60%[169] 成本节约计划情况 - 公司预计2020年通过重组计划、协同效应和成本削减实现约3800万美元的成本节约，并持续到2021年[170] - 2020年第一季度实施的重组计划预计实现约2000万美元成本节约，截至6月30日的三个月已实现超700万美元[170] 信贷协议修改情况 - 2020年4月29日和6月30日，公司两次修改信贷协议，延长付息期、调整利率和营收门槛等[170] 系统收入分销商销售占比情况 - 2020年3月和6月，系统收入中分销商销售占比分别约为6%和5%，2019年同期分别约为4%和6%[175] 植发程序情况 - 平均每个植发程序约包含1500次毛囊提取，每次提取程序客户最少购买750次[176] 长期债务利率情况 - 长期债务利率在2020年6月30日为12%，2019年12月31日为9%[185] 租赁收入情况 - 2020年3个月和6个月租赁收入分别为746.5万美元和1427.8万美元，2019年同期分别为1664.3万美元和3238.5万美元[191] 产品和服务收入情况 - 2020年3个月和6个月产品和服务收入分别为953.1万美元和1722.6万美元，2019年同期分别为1117.5万美元和2001.3万美元[191] 销售和营销费用情况 - 2020年3个月和6个月销售和营销费用分别为454.5万美元和1315.6万美元，2019年同期分别为1025万美元和1978.2万美元[191] - 2020年第二季度销售和营销费用减少5,705千美元，降幅55.7%；2020年上半年减少6,626千美元，降幅33.5%[199][211] 研发费用情况 - 2020年3个月和6个月研发费用分别为157万美元和419.4万美元，2019年同期分别为192万美元和398.1万美元[191] - 2020年第二季度研发费用减少350千美元，降幅18.2%；2020年上半年增加213千美元，增幅5.4%[201][213] 其他产品收入情况 - 2020年第二季度其他产品收入增加0.2百万美元，增幅10.2%，达1.8百万美元；2020年上半年增加1.6百万美元，增幅52.7%，达4.5百万美元[196][207] 服务收入情况 - 2020年第二季度服务收入减少0.8百万美元，降幅44.7%，至1.0百万美元；2020年上半年减少0.5百万美元，降幅17.2%，至2.5百万美元[197][208] 销售成本情况 - 2020年第二季度销售成本减少2.6百万美元，降幅34.1%，至5.1百万美元；2020年上半年减少4.0百万美元，降幅28.0%，至10.3百万美元[198][209] 毛利润情况 - 2020年第二季度毛利润减少8.2百万美元，降幅40.7%，至11.9百万美元；2020年上半年减少16.9百万美元，降幅44.4%，至21.2百万美元[198][209] 一般和行政费用情况 - 2020年第二季度一般和行政费用增加3,122千美元，增幅26.3%；2020年上半年增加8,959千美元，增幅44.4%[200][212] 商誉减值情况 - 2020年3月30日，公司因新冠疫情导致商誉减值2750万美元，全部商誉余额被注销[214] 外汇损失情况 - 2020年上半年外汇损失310万美元，2019年同期为1.3万美元[215] 财务费用情况 - 2020年上半年财务费用从380万美元增至460万美元，年利率从9%升至12%[216] 公司总债务情况 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司总债务分别约为7330万美元和6900万美元[218] 公司股权融资情况 - 2020年上半年，公司完成股权融资，获得2230万美元毛收入，偿还信贷安排390万美元[218] Madryn信贷协议债务情况 - Madryn信贷协议包含四笔总计7000万美元债务，截至2020年6月30日和2019年12月31日，子公司已借款6000万美元[221] CNB信贷安排情况 - CNB信贷安排最高本金为1000万美元，截至2020年6月30日，未偿还金额为390万美元，加权平均利率为4.06%[232] 政府援助计划资金情况 - 公司子公司申请政府援助计划，获得总计480万美元的贷款和补贴，其中包括410万美元的薪资保护计划贷款[170] - 2020年4月，公司及其子公司Venus USA根据PPP计划获得总计410万美元资金，其中公司借款170万美元，Venus USA借款240万美元，两笔贷款年利率均为1%，期限两年，利息和本金支付可递延6个月[240][241][243] - 子公司Venus Concept UK Limited根据英国反弹贷款计划获得10万美元（50.0英镑）资金，年利率2.5%，期限六年，利息和本金支付可递延12个月，截至2020年6月30日贷款余额为10万美元[246] - 某些子公司因各种政府支持计划获得总计60万美元资金，这些政府补贴记录为合并运营报表中一般和行政费用相关工资成本的减少[247] 公司资金来源及运营资金保障情况 - 截至2020年6月30日，公司资本资源包括约1400万美元现金及现金等价物，公司运营主要通过发行和出售普通股、优先股、债务融资以及客户付款来融资[248] - 公司预计2020年私募净收益、向林肯公园发行普通股收益、政府援助计划收益、现有现金及现金等价物以及合并相关成本节约计划和新重组计划的预期节省，将使公司至少在未来12个月内为运营费用和资本支出需求提供资金，但新冠疫情对业务有重大负面影响[249] 公司经营活动现金使用情况 - 2020年上半年，公司经营活动使用现金2471.2万美元，主要包括净亏损6050万美元和净运营资产投资480万美元，部分被非现金运营费用4050万美元抵消；2019年上半年，经营活动使用现金1144.2万美元[253][254][255] 公司投资活动现金使用情况 - 2020年上半年，公司投资活动使用现金1.9万美元，包括购买物业和设备10万美元及出售子公司净收益20万美元；2019年上半年，投资活动使用现金34.6万美元[253][256] 公司融资活动现金情况 - 2020年上半年，公司融资活动提供现金2309.8万美元，主要包括向林肯公园发行普通股净收益300万美元、2020年私募净收益2030万美元和政府援助贷款收益410万美元，部分被信贷安排还款390万美元等抵消；2019年上半年，融资活动提供现金1940.9万美元[253][257][258] 公司采购订单情况 - 截至2020年6月30日，公司与合同制造商有800万美元不可撤销采购订单，还有120万美元可在90天通知后取消的未结采购订单，但其中15%为“长周期项目”采购[260] 公司合同义务情况 - 债务义务（含利息）总计80068千美元，其中1年以内为5992千美元，1 - 3年为74076千美元[262] - 经营租赁总计5921千美元，其中1年以内为2102千美元，1 - 3年为2152千美元，3 - 5年为519千美元，超过5年为1148千美元[262] - 采购承诺总计7962千美元，均在1年以内[262] - 总合同义务为93951千美元，其中1年以内为16056千美元，1 - 3年为76228千美元，3 - 5年为519千美元，超过5年为1148千美元[262] 公司融资安排及权益情况 - 公司目前不参与资产负债表外融资安排，对可变利益实体无权益[263] 公司财务报表编制及会计政策情况 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，关键会计政策和估计涉及股份支付、商誉减值等[264][265] 公司收入确认情况 - 公司通过系统销售、其他产品销售和服务销售产生收入，按ASC 606确认其他产品和服务收入[266][267] 长期应收款隐含利率情况 - 长期应收款与订阅合同收入有关，2020年和2019年6月30日止六个月隐含利率分别在8% - 9%[269] 公司货币计量情况 - 公司以美元作为功能货币，非美元交易和余额按ASC 830 - 10重新计量[274][275] 公司会计准则遵守情况 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案的延期过渡期来遵守新的或修订的会计准则[276]

累计亏损情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司累计亏损分别为1.259亿美元和7570万美元[137] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2060万美元和1570万美元[137] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2060万美元，高于2019年12月31日的1570万美元；总债务约为7150万美元，高于2019年12月31日的6900万美元[195] - 截至2020年3月31日，公司资本资源包括现金及现金等价物约2060万美元[219] 私募发行情况 - 2020年3月19日，公司私募发行证券，总收益约2230万美元[137] 系统收入模式占比情况 - 2020年和2019年第一季度，约66%和72%的系统收入来自订阅模式[142] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，系统收入分别约66%和72%来自订阅合同[161] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，系统收入分别约29%和23%来自传统销售[162] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，系统收入均约5%来自分销商销售[163] - 2020年第一季度销售237套系统，低于2019年同期的542套；订阅模式系统收入占比从2019年的72%降至2020年的66%[183] 公司收入情况 - 2020年和2019年第一季度，公司收入分别为1450万美元和2460万美元[147] - 2020年第一季度总营收为1450.8万美元，较2019年同期的2458万美元下降1007.2万美元，降幅41.0%，美国市场和国际市场分别减少390万和620万美元[182] 公司净亏损情况 - 2020年和2019年第一季度，公司净亏损分别为5020万美元和530万美元[147] 调整后EBITDA亏损情况 - 2020年和2019年第一季度，公司调整后EBITDA亏损分别为1370万美元和120万美元[147] 交付系统数量情况 - 2020年和2019年第一季度，公司交付系统总数分别为237套和542套[151] COVID - 19相关影响 - 2020年第一季度，公司因COVID - 19记录了60万美元的坏账额外准备金[154] - 2019年约30%的销售来自受疫情影响的亚太和欧洲地区[157] - 2020年3月和4月，公司在最大订阅市场分别收取了约60%和30%的账单款项[158] 协同效应和成本削减预计情况 - 公司预计在2020财年实现与合并相关的协同效应和成本削减约1800万美元[161] - 公司预计2020年实现成本节约约2000万美元，并持续到2021年[161] 遣散费情况 - 2020年第一季度，公司产生约40万美元的遣散费，涉及约67名于3月31日左右被解雇的员工[161] 信贷协议修改情况 - 2020年4月29日，公司修改信贷协议，将2020年1月1日至4月29日的利息支付方式改为实物支付，利率从9%提高到12%[161] 小企业贷款情况 - 公司及其一家子公司通过联邦薪资保护计划获得总计410万美元的小企业贷款[161] - 2020年4月，公司和子公司获得PPP贷款总计410万美元，其中公司借款170万美元，子公司借款240万美元，利率均为1%[213][214][216] 长期债务利率情况 - 截至2020年3月31日，公司长期债务利率固定为12%，而2019年12月31日为9%[173] - 2018年8月14日起，Madryn贷款利息为9%，按季度支付；2020年1月1日至4月29日，利率从9%提高到12%[200][201] 其他产品收入情况 - 其他产品收入从2019年第一季度的130万美元增至2020年的150万美元，增幅13.7%[184] 服务收入情况 - 服务收入从2019年第一季度的120万美元增至2020年的270万美元，增幅124.9%[185] 商品销售成本和毛利润情况 - 2020年第一季度商品销售成本为520万美元，较2019年同期的650万美元下降130万美元，降幅20.2%；毛利润为930万美元，较2019年同期的1810万美元下降880万美元，降幅48.5%[187] 各项费用情况 - 2020年第一季度销售和营销费用为861.1万美元，较2019年同期下降9.7%；一般和行政费用为1417.6万美元，较2019年同期增长70.0%；研发费用为262.4万美元，较2019年同期增长27.3%；商誉减值为2745万美元[188] - 2020年第一季度外汇损失为430万美元，高于2019年同期的70万美元[192] - 2020年第一季度财务费用为230万美元，较2019年同期的170万美元增加60万美元，主要因年利率从9.00%增至12.00%[193] - 2020年第一季度所得税费用降至60万美元，低于2019年同期的90万美元[194] Madryn信贷协议债务情况 - Madryn信贷协议债务总额7000万美元，截至2020年3月31日和2019年12月31日，子公司借款人已借款6000万美元，C期借款1000万美元未提取且不再可用[198] - Madryn信贷协议规定，若提前还款，需支付2%-8%不等的预付保费[202] - Madryn信贷协议要求公司和子公司合并基础上，连续四个财季最低报告收入目标为1亿美元或贷款未偿总额的150%，Madryn控制的存款账户现金不少于200万美元，所有存款账户现金加CNB信贷额度可用性不少于500万美元[203] Madryn认股权证情况 - 截至2020年3月31日，Madryn认股权证可行使179,932股普通股[205] CNB信贷额度情况 - CNB信贷额度最高本金为1000万美元，截至2020年3月31日，已使用820万美元，利率为LIBOR加3.25%，加权平均为4.64%[206] 公司资金需求及影响情况 - 公司认为2020年私募净收益、PPP贷款收益、现有现金及现金等价物、合并成本节约计划和新重组计划预期节省资金，可满足至少未来12个月运营和资本支出需求，但受COVID - 19影响，可能需额外资本[220] - Madryn信贷协议、CNB信贷额度和PPP贷款的契约限制公司举债能力，若无法遵守财务契约，可能导致违约，影响经营和财务状况[221] 各活动现金使用及提供情况 - 2020年第一季度经营活动使用现金1540.5万美元，2019年同期为853.5万美元；投资活动使用现金6.1万美元，2019年同期为24.5万美元；融资活动提供现金2042.8万美元，2019年同期为1032.6万美元；现金及等价物和受限现金净增加496.2万美元，2019年同期为154.6万美元[224] - 2020年第一季度经营活动使用现金主要源于5070万美元净亏损，部分被170万美元净运营资产投资和3360万美元非现金运营费用抵消；2019年同期经营活动使用现金包括510万美元净亏损和590万美元净运营资产投资，部分被250万美元非现金运营费用抵消[225][226] - 2020年第一季度投资活动使用现金0.1万美元用于购置财产和设备；2019年同期投资活动使用现金0.4万美元用于购置财产和设备，部分被0.2万美元财产和设备出售所得抵消[227] - 2020年第一季度融资活动现金主要来自Madryn信贷协议提款净收益0.4万美元和2020年私募净收益2030万美元，部分被子公司向非控股股东支付股息0.2万美元和NeoGraft或有对价负债支付0.1万美元抵消；2019年同期融资活动现金包括长期债务发行净收益970万美元和信贷安排提款100万美元，被分期付款现金0.3万美元和2018年NeoGraft收购或有对价负债支付0.1万美元抵消[228][229] 采购订单情况 - 截至2020年3月31日，公司有760万美元不可撤销采购订单，另有350万美元可在90天通知后取消的未结采购订单，其中15%为“长周期项目”采购[231] 合同义务情况 - 截至2020年3月31日，公司债务义务（含利息）总计7868.3万美元，经营租赁总计639.6万美元，采购承诺总计760.7万美元，总合同义务为9268.6万美元[233] 长期应收款隐含利率情况 - 公司长期应收款与订阅合同收入或付款期限超过一年的合同有关，2020年和2019年第一季度订阅租赁隐含利率分别在8% - 9%之间[240] 保修情况 - 公司一般为所有系统提供长达三年的保修，在系统销售时记录应计保修成本负债[242] 会计标准选择情况 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守对公共和私人公司有不同生效日期的新会计标准[247] 货币计量情况 - 公司功能货币为美元，非美元交易和余额按ASC 830 - 10原则重新计量为美元，货币性资产负债表项目重新计量产生的汇兑损益计入合并运营报表[245][246]

财务数据和关键指标变化 - 2019年GAAP总营收1.104亿美元，同比增长8%，处于初步指引区间高端；按备考基准计算，2019年总营收1.233亿美元，较2018年的1.246亿美元略有下降1% [20][21] - 2019年第四季度GAAP总营收同比增长11%至3190万美元；产品和服务总营收同比增长55%至1550万美元，租赁总营收同比下降12%至1640万美元 [39] - 2019财年GAAP总营收同比增长8%至1.04亿美元；产品和服务总营收同比增长46%至4540万美元，租赁总营收同比下降9%至6520万美元 [52][53] - 2019年第四季度GAAP毛利润同比下降10%至1970万美元，毛利率为62%，2018年同期为77% [45] - 2019年第四季度GAAP总运营费用同比增长21%至3760万美元，运营亏损1790万美元，2018年同期为920万美元 [47][50] - 2019年第四季度净亏损2080万美元，合每股1.07美元，2018年同期为1320万美元，合每股2.77美元 [51] - 2019年第四季度调整后EBITDA亏损1150万美元，2018年同期为收入240万美元 [52] - 2019财年净亏损4060万美元，合每股4.77美元，2018年为1500万美元，合每股3.16美元 [55] - 2019财年调整后EBITDA亏损1250万美元，2018年为收入980万美元 [56] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为1570万美元，2018年为680万美元；总债务约为6900万美元，2018年为5650万美元 [57] - 预计2020年第一季度GAAP总营收在1400万 - 1800万美元之间，较2019年第一季度的2460万美元下降27% - 43% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度产品和服务营收增长受ARTAS和ARTAS IX系统等销售推动，排除Restoration Robotics相关收入后，产品和服务营收同比增长27% [40] - 2019年第四季度租赁收入下降主要因公司将销售组合从订阅转向现金销售 [41] - 2019财年产品和服务营收增长46%，租赁营收下降9% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度国际销售额同比增长29%，增加350万美元；美国销售额同比下降2%，减少30万美元 [42] - 2019财年国际销售额同比增长11%，增加640万美元；美国销售额同比增长3%，增加140万美元 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为ARTAS和ARTAS IX系统等制定新商业策略，包括改进定价模式、制定针对临床医生的计划、提供全面毛发修复解决方案 [30][31][32] - 长期研发战略聚焦利用公司在非侵入性能量技术和Restoration Robotics在机器人技术等方面的专业知识，引入新的微创机器人解决方案 [34] - 公司认为在全球微创和非侵入性医学美容市场以及微创外科毛发修复市场处于领先地位，其独特订阅模式和高接触客户理念是竞争优势 [18][14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司2020年第一季度业务增长趋势产生重大影响，预计第二季度及以后仍会受影响 [69] - 公司撤回2020财年营收指引，计划在5月第一季度财报电话会议上提供更多信息 [61][62] - 公司对2020年运营预算进行全面审查，确定至少2000万美元的额外运营费用削减机会，将从第二季度开始实施 [75] 其他重要信息 - 2019年11月7日公司完成与Restoration Robotics的合并交易，合并后实体为Venus Concept Inc [10] - 2020年3月18 - 19日，公司通过私募向投资者出售普通股、A类可转换优先股和认股权证筹集2230万美元 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若将第一季度趋势外推至第二季度，第一季度是否可能是相对高位 - 第一季度通常是美容业务最慢的季度，1月美国业务开局强劲，但受疫情影响，3月美国市场关闭；第二季度第一个月通常业务较清淡，4月公司有一定应对空间 [80][81][83] 问题2: 在当前环境下，2020财年产品和租赁收入方面，订阅模式是否会增加 - 订阅模式是公司与竞争对手的区别之一，能对冲租赁公司融资问题；需求仍在，订阅模式可根据机会调整，公司认为其在疫情后有竞争优势 [84][85][86] 问题3: 1800万美元协同效应在毛利率项目中如何构成，近期融资按转换后计算内部人士持股情况 - 1800万美元协同效应与运营费用相关，非毛利率相关；第四季度毛利率下降受Restoration Robotics合并的购买会计处理、销售组合调整、服务业务及中国大订单等因素影响；关于融资后内部人士持股情况，需后续跟进提供 [87][89][96] 问题4: 3月1日前Venus Bliss的销售轨迹如何，是否提前于计划；2000万美元费用削减是在成本协同效应基础上的额外增加吗 - 因组件供应问题，Venus Bliss在第一季度处于软启动模式，预计将成为公司最大增长驱动力；2000万美元费用削减是在1800万美元成本协同效应之外，基于当前情况额外确定的 [99][100][104]

系统收入模式相关 - 2019和2018年，约67%和75%的系统收入来自订阅模式[210][214] - 订阅模式合同约40%的总付款在第一年收取[208][210] 坏账与破产相关 - 2018年为破产大客户计提830万美元坏账准备[211] - 2019年2月一大客户申请破产保护，涉及约590万美元债权[211] - 破产案和解协议中第三方将在25个月内向公司支付约270万美元[211] 累计亏损情况 - 截至2019和2018年底，累计亏损分别为7570万美元和3510万美元[215] Madryn信贷协议相关 - Madryn信贷协议债务总额7000万美元，2019年底已借6000万美元[218] - Madryn信贷协议要求连续四个财季最低报告收入为1亿美元或贷款总额150%中的较高值[220] - Madryn信贷协议要求存入Madryn控制账户的现金不少于200万美元[220] - Madryn信贷协议要求所有存款账户现金加CNB信贷额度可用性不少于500万美元[220] - Madryn信贷协议下的贷款提前还款需支付的溢价：2019年8月31日后至2020年8月31日为6.50%；2020年8月31日后至2021年2月28日为5.00%；2021年2月28日后至2021年8月31日为4.00%；2021年8月31日后至2022年2月28日为3.00%；2022年2月28日后为2.00%[222] CNB信贷安排相关 - 截至2019年12月31日，CNB信贷安排提供1000万美元的循环贷款承诺，已提取780万美元[224] 资本资源情况 - 截至2019年12月31日，公司的资本资源包括约1570万美元的现金及现金等价物[229] 财务契约修订相关 - 2019年10月30日，公司与CNB修订了某些财务契约，并豁免了截至2019年9月30日财季的债务偿付覆盖率契约合规要求[226] 资金需求情况 - 公司认为现有现金及现金等价物和预期销售所得现金不足以支持未来十二个月的计划运营，需要额外资金[230] 收入计价与费用占比情况 - 2019年和2018年，公司全球收入分别有47%和49%以美元计价[235] - 2019年和2018年，以新谢克尔和加元计算的费用分别占公司费用的21%和14%、32%和14%[235] 业务季节性与波动相关 - 公司业务受季节性趋势影响，美国和欧洲夏季因医生和患者休假业务受影响，历史上每年最后两个月销售额通常大幅增加[239] - 公司运营费用可能因多种因素大幅波动，难以准确估计和控制，可能导致现金短缺[234] 经济环境影响相关 - 经济低迷或不确定性可能降低患者和客户对公司系统和服务的需求，影响公司业务和财务状况[237] 系统收入渠道相关 - 2019年和2018年公司通过第三方经销商实现的系统收入分别占系统总收入的6%和5%[257] 市场销售区域相关 - 2019年和2018年公司在美国以外市场的销售额分别占总收入的约57%和55%[262] 业务成功因素相关 - 公司成功依赖医生对系统的采用和使用，以及非传统专业领域医生的采用[240] - 公司成功部分取决于患者对头发修复系统有效性的满意度[241] 患者需求影响相关 - 若无法产生大量患者需求，公司财务业绩将受负面影响[244] 市场竞争相关 - 公司面临来自提供替代解决方案、资源更丰富的公司的竞争[245] - 公司在头发修复市场面临多种竞争，包括Rogaine、Propecia等治疗方案[268][270] 订阅模式依赖因素相关 - 基于订阅模式的成功依赖客户忠诚度[248] 品牌建设相关 - 公司可能无法建立或加强品牌，品牌推广活动可能无法增加销售[249] 国际市场拓展相关 - 公司可能无法通过与当地合作伙伴的多数股权子公司安排打入某些国际市场[255] - 公司国际业务面临人员配置、竞争加剧、应收账款回收难等多方面困难[264] 产品销售历史相关 - ARTAS® System于2011年在美国开始商业销售，ARTAS® iX System于2018年7月推出[265][266] 头发修复业务依赖相关 - 公司头发修复业务成功依赖ARTAS®和ARTAS® iX系统，若未获市场广泛接受将影响业务和前景[265][267] 产品销售限制相关 - ARTAS® System商业历史有限，缺乏长期临床数据支持，可能限制销售[273][274] 监管调查相关 - 公司子公司因产品分类问题接受中国市场监管部门调查，或面临行政处罚[278] 股东诉讼相关 - 2018年5月23日至2019年6月11日，公司面临四起股东集体诉讼[280] - 州诉讼中，公司曾成功驳回初始投诉并申请中止案件，后案件恢复审理[281] - 联邦诉讼中，合并后的修正投诉部分被驳回，目前处于调查阶段[282] - 2019年7月11日，美国加利福尼亚北区联邦地方法院受理股东衍生诉讼，指控公司前高管和董事在IPO和2018年委托书中违反信托义务等[283] - 2019年8月21日，地方法院批准双方共同约定，在联邦诉讼期间暂停Mason诉讼[283] - 2019年11月6日，原告自愿撤回Bushansky诉讼中个人索赔，集体索赔不受影响[285] - 2020年2月26日，地方法院指定Joon Pak为Pak诉讼首席原告并批准其选择首席律师[286] 产品生产相关 - 公司依赖第三方合同制造商生产系统，多数系统组件现货可得，无长期供应协议[288] - 公司与NPI有耗材制造协议，初始期限两年，自动续约，季度预测需求低于上一年同期历史预测需求75%，任一方可提前180天通知终止协议[292] - 公司制造ARTAS® iX系统超18个月未依赖第三方合同制造商[298] 供应链风险相关 - 公司和NPI依赖多个单一来源供应商，部分组件从中国采购，新冠疫情或影响供应链[301] - 公司正寻求部分组件第二来源制造商，但无法保证成功或满足商业需求[302] - 若风险发生，成本将大幅增加，影响产品需求满足能力和系统创收能力[303] 员工情况相关 - 公司员工数量从2009年的少数人增长至2019年12月31日的525人[322] 产品责任诉讼影响相关 - 产品责任诉讼可能导致需求下降、声誉受损、损失收入等后果[309] 临床试验相关 - 临床研究结果不确定，可能导致产品获批延迟或无法获批[314][315] - 临床测试开始或完成的延迟会影响产品开发成本[317] - 患者招募和参与情况会影响临床试验进度和成本[318] - 公司与主要研究人员的财务关系可能导致利益冲突，影响临床试验[319] - 临床试验可能因多种因素被暂停或终止[320][321] 公司增长影响相关 - 公司增长可能对管理和基础设施造成压力[322] 人员流失影响相关 - 公司依赖熟练员工，人员流失可能影响业务发展[323] 系统预测影响相关 - 系统预测不准确可能导致发货延迟、库存成本增加等问题[305] 财务报告内部控制相关 - 公司在财务报告内部控制方面曾存在重大缺陷，截至2019年12月31日，部分已整改，但与出租人会计流程自动化相关的缺陷未整改[327][328][329] 专利组合情况 - 截至2019年12月31日，Venus Concept Ltd.专利组合包括8项已授权美国专利、7项待决美国专利申请、1项待决美国临时专利申请、12项已授权外国对应专利和11项待决外国对应专利申请；Restoration Robotics专利组合包括94项已授权美国专利、11项待决美国专利申请、123项已授权外国对应专利和28项待决外国对应专利申请[341] 人才管理相关 - 公司面临招聘、培训、管理和留住员工的重大挑战和风险，吸引和留住人才失败可能损害竞争力和业务增长[324] 上市公司合规成本相关 - 作为上市公司，公司产生重大成本，管理层需投入大量时间进行合规工作，相关要求增加法律和财务合规成本[325] 自然灾害影响相关 - 公司部分设施位于地震和洪水多发地区，未购买地震或洪水保险，自然灾害可能严重影响业务[333] 非竞争协议相关 - 公司与多数员工签订非竞争协议，但可能无法在所有司法管辖区执行，难以阻止竞争对手利用前员工专业知识[336] 员工不当行为影响相关 - 公司员工和独立承包商可能存在不当行为，可能导致监管制裁和声誉损害[337] 战略收购相关 - 公司可能进行战略收购，但可能无法识别合适目标、完成收购或实现预期效益[339] 知识产权权利相关 - 公司商业成功部分依赖知识产权权利，若无法获得、维护和执行，可能影响市场竞争力[340] 外国专利申请相关 - 公司在外国申请专利成本高，外国法律对知识产权保护程度可能不同，可能影响业务前景[343] 专利竞争相关 - 公司专利可能无法抵御拥有类似技术的竞争对手，且不确定是否为首个申请相关发明保护的一方[344] 知识产权纠纷诉讼相关 - 公司未来可能卷入知识产权纠纷诉讼，这会耗费大量资金和时间，还可能导致资源转移，阻碍产品商业化[345] 专利诉讼风险相关 - 专利诉讼风险因大量专利、快速的申请和授权率、技术复杂性以及诉讼不确定性而显著增加[348] 知识产权纠纷后果相关 - 若发生知识产权纠纷，公司可能需停止销售相关产品、获取许可、承担法律费用、支付赔偿或版税等[350] 知识产权侵权索赔赔偿相关 - 公司可能需为客户、供应商和国际分销商的知识产权侵权索赔进行赔偿，若索赔成功，可能需支付赔偿或获取许可[351] 专利挑战相关 - 第三方或专利局发起的程序可能挑战公司专利或专利申请的优先权等事项，不利结果可能导致公司停止使用相关技术或失去知识产权[352] 专利法律变化影响相关 - 美国和外国法院对专利法的解释变化以及立法机构可能的法律修改，会影响公司专利权利和未来获取专利的能力[353] 美国发明法案影响相关 - 《莱希 - 史密斯美国发明法案》及其实施可能增加公司已发布专利的执行和辩护的不确定性与成本[355] 专有技术保护相关 - 公司专有技术的法律保护不确定，可能无法获得或保持竞争优势，影响财务状况和经营成果[357] 全球知识产权保护相关 - 公司可能无法在全球充分保护知识产权，在国外申请和维护专利成本高昂，且外国法律保护程度可能不同[361] 国外市场专利维权相关 - 公司在部分有市场的外国无专利权，维权或致成本增加、专利失效等风险，影响国际市场竞争地位[362] 知识产权侵权影响相关 - 公司知识产权可能被未经授权使用，仿冒产品会损害声誉和产品销售，维权耗时且成本高[363] 授权技术依赖相关 - 公司依赖授权技术，失去使用权会影响产品销售，且无法确保授权专利合规有效[365] 知识产权协议分歧相关 - 公司与第三方的知识产权协议可能存在合同解释分歧，影响权利范围和财务义务[366] 商业秘密索赔相关 - 公司可能面临员工或自身不当使用竞争对手商业秘密的索赔，败诉会影响业务和产品销售[368] 商标保护相关 - 公司商标若保护不足，无法建立市场知名度，维权成本高且结果不可预测[370] 商业秘密保护相关 - 公司依赖商业秘密保护专有信息，可能因第三方或员工泄露而受损，维权困难[371] 信息安全相关 - 公司依赖的物理和电子安全措施可能被攻破，第三方可能不当使用专有信息[374] 员工服务发明权报酬索赔相关 - 公司可能面临员工服务发明权报酬索赔，引发诉讼并影响业务[375] 政府监管相关 - 公司设备和运营受美国和国外政府严格监管，不遵守规定会损害业务，监管变化或限制运营、增加成本[377] 监管审批流程相关 - FDA的510(k) 审批流程通常需3 - 12个月，PMA监管流程一般需1 - 3年甚至更久[381] 法规实施情况相关 - 2016年12月，《21世纪治愈法案》签署成为法律，其最终实施情况不明[382] - 2017年1月30日，特朗普发布行政命令，要求每个新法规至少废除两项现有法规[383] - 2017年2月24日，特朗普发布行政命令，要求各机构指定“监管改革官员”并成立“监管改革特别工作组”[383] - 2017年4月5日，欧洲议会通过《医疗器械法规》，三年后生效[388] - 2015年，欧盟法院裁定美欧安全港框架无效[393] - 2018年5月，GDPR生效，改革了欧洲数据隐私制度[392] 产品修改监管相关 - 公司产品的修改可能需要新的监管批准或扩大CE合格证书范围[395] - 公司认为部分产品修改无需新的510(k)许可或PMA批准，但FDA可能有不同意见，若要求提交新申请，公司可能需停售、召回产品，重新设计、开展临床试验并支付罚款[396] - 公司因在两款FDA批准设备上增加额外FDA批准的涂抹器，认为应提交特殊510(k)申请，已提交一份，FDA要求改为传统510(k)申请并提供额外信息，510(k)初始响应流程一般90天，整体可能延至180天或更久，另一款设备已获510(k)批准[397] 产品营销监管相关 - 公司产品营销受适应症限制，违反规定或推广标签外使用可能面临执法行动[399] - 若FDA或外国监管机构认定公司促销材料或培训构成标签外使用推广，可能要求修改或采取监管执法行动，其他执法机构也可能采取行动并导致重大处罚[400] - FDA监管510(k)批准设备的标签，防止推广标签外适应症或声明，广告或标签违规会导致多种执法活动[401] FDA询问相关 - 2018年8月1日公司收到FDA关于Venus Fiore®标签外或未批准使用的询问，公司未在美国营销该产品并添加地理封锁功能，若FDA采取执法行动，公司可能承担重大责任[402] 不良医疗事件报告相关 - 公司系统可能导致不良医疗事件，需向FDA报告，未及时报告将面临制裁，损害声誉、业务、财务状况和经营业绩[403]

公司基本信息与知识产权 - 公司是医疗技术公司，ARTAS® System和ARTAS Hair Studio应用受美国超80项、国际超110项专利保护[139] 公司合并与股权结构 - 公司与Venus的合并交易于2019年11月7日完成，合并后公司更名为“Venus Concept, Inc.”，并进行1比15反向股票拆分[146] - 合并后公司股东中，原公司和Venus股东分别持股约15%和85%，EW Healthcare Partners等将参与2100万美元股权融资[142] 融资与票据交易 - 2019年8月14 - 21日，股权承诺函投资者分两笔购买共2100万美元可转换票据[143] - 2019年6 - 8月，Venus分两次出售共1500万美元可转换票据，年利率8%，合并完成后将转换为公司普通股[147][148] - 2019年6 - 8月，公司与Venus子公司签订共500万美元无担保次级本票，年利率8%，部分已支付[149] - 2019年2月28日，公司向董事等发行票据筹集500万美元，利率8%，到期日为2020年8月28日[185] - 2019年7月5日和8月14日，公司向Venus Concept USA Inc.发行次级票据分别筹集250万美元和250万美元（第三笔0.5百万美元截至9月30日未支付），利率8% [186][187][188] - 2019年8月20日，公司向董事发行无担保次级可转换本票筹集200万美元，利率8%，到期日为2020年8月28日[189] 现金及等价物与债务情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为890万美元，不包括次级本票所得050万美元[151] - 2019年11月3日，公司与投资者签订证券购买协议，将私募约1.12亿股普通股及购买约5600万股普通股的认股权证[152] - 2019年11月7日，公司还清并终止与Solar的贷款协议，还款包括现金和购买5万股普通股的认股权证[153] - 2018年5月10日，公司与Solar Capital Ltd.等签订贷款协议，借款2000万美元，利率为美元LIBOR加7.95%，多次修改协议使最终费用增至131万美元[184] - 2019年11月7日，公司偿还与Solar的贷款协议债务，包括现金和购买最多5万股普通股的认股权证[190] - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计3200.8万美元，其中债务义务3060.5万美元，经营租赁140.3万美元[202] 营收与市场收入占比 - 2019年第三季度和前九个月，公司总营收分别为3307万美元和1.1632亿美元，较2018年同期下降[158] - 2019年前九个月美国以外市场收入占总收入的43%，与2018年同期持平[163] - 2019年第三季度和前九个月收入分别下降31%和24%，主要因系统和程序销售数量减少，2019年第三季度售出7套系统，2018年同期为11套[170] 成本与费用指标变化 - 2019年第三季度和前九个月毛利润率分别下降14个百分点和1个百分点[172] - 2019年第三季度和前九个月销售与营销费用分别下降10%和3%，主要因系统销售减少导致可变薪酬降低[173] - 2019年第三季度和前九个月研发费用分别下降20%和27%，主要因ARTAS® iX系统开发的外部服务和咨询成本降低[174] - 2019年第三季度和前九个月一般及行政费用分别下降2%和7%，主要因2018年作为上市公司首年产生的专业服务成本降低[175] - 2019年第三季度和前九个月合并相关费用均增长100%，因公司与Venus的合并交易[176] - 2019年第三季度和前九个月利息费用分别增长47%和69%，因长期债务平均本金余额增加[176] 所得税与净亏损情况 - 2019年第三季度和前九个月有效所得税税率分别为 -0.10%和 -0.14%，预计全年为 -0.17%[178] - 公司自成立以来美国业务一直亏损，所有纳税年度通常保持开放，目前未接受任何所得税检查[180] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司净亏损分别为920万美元和710万美元；九个月净亏损分别为2450万美元和2070万美元[183] - 截至2019年9月30日，公司累计亏损2.177亿美元；现金及现金等价物为890万美元，2018年12月31日为1610万美元[183] 现金流量情况 - 2019年和2018年截至9月30日的九个月，经营活动使用现金分别为1840万美元和2120万美元，投资活动使用现金分别为35.3万美元和105.1万美元，融资活动提供现金分别为1150万美元和2230万美元[194] 或有损失与会计政策 - 截至2019年9月30日，公司因ARTAS®系统制造变化和采购承诺记录了50万美元的或有损失[203] - 公司未经审计的合并财务报表按美国公认会计原则编制，除收入会计政策变更外，2019年前九个月重大会计政策无变化[205] - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案的延期过渡期来遵守新的或修订的会计准则[206] 市场风险情况 - 公司业务面临利率和汇率波动的市场风险[208] - 公司现金及现金等价物为现金存款和货币市场基金，因期限短，利率变动对投资组合公允价值无重大影响，但利率下降会减少未来利息收入[209] - 截至2019年9月30日，公司有可变利率债务，利率每上升100个基点，每年利息费用增加0.2百万美元[210] - 公司销售合同主要以美元计价，大部分收入无外汇风险，但美元升值可能影响海外客户成本，部分运营费用以外币计价[211] - 目前汇率变动10%对公司财务结果无重大影响，外汇交易损益对合并财务报表不重要，未进行外汇套期保值交易[211]