公司业务范围 - 截至2023年9月30日，公司在20个州和哥伦比亚特区的103个公用事业服务地区开展业务[154] 股息政策 - 2023年4月19日，公司董事会决定暂时暂停A类普通股的季度现金股息，以增强财务灵活性[155] - 2023年4月，董事会决定暂时暂停A类普通股的季度现金股息[228][250] - 2023年第三季度和前九个月，公司向A类普通股股东支付的股息分别为0和290万美元，向A系列优先股股东支付的股息分别为260万美元和760万美元；预计2023年全年需支付A系列优先股股息总计1040万美元[246][247][248] - 自2022年4月15日起，A类优先股按特定利率累积股息，2023年第三季度董事会宣布每股现金股息为0.76459美元，总计270万美元[268] 业务收入占比 - 2023年和2022年第三季度，零售电力业务收入分别占零售总收入的约89%和90%，零售天然气业务收入分别占约11%和10%[157] 零售客户等效量（RCEs）情况 - 截至2023年9月30日，零售电力业务RCEs为21.9万，较6月30日下降2%；零售天然气业务RCEs为11.8万，较6月30日下降3%；总零售RCEs为33.7万，较6月30日下降3%[158] - 2023年第三季度，公司主要通过有机销售渠道新增约2.4万RCEs，未通过资产购买协议新增RCEs[164][165] 客户流失率 - 2023年和2022年第三季度，公司平均每月客户流失率分别为3.1%和4.0%，客户流失率略低于上年[169] - 2023年第三季度平均每月RCE流失率为3.1%，2022年同期为4.0%；2023年前九个月为3.4%，2022年同期为3.6% [195] 信用损失费用 - 2023年和2022年第三季度，公司非应收账款购买市场（non - POR）收入的信用损失费用分别为1.3%和1.8%；2023年和2022年前九个月分别为1.8%和1.9%[170] - 2023年和2022年三季度，非POR市场零售收入的坏账费用分别为1.3%和1.8%；2023年和2022年前九个月，该比例分别为1.8%和1.9%[264] 净资产优化情况 - 2023年和2022年第三季度，净资产优化分别亏损0.9百万美元和盈利1.7百万美元[176] 财务指标对比（EBITDA、毛利率、净收入等） - 2023年和2022年第三季度，调整后EBITDA分别为1275.6万美元和1506.3万美元；2023年和2022年前九个月分别为4358万美元和3919.7万美元[177] - 2023年和2022年第三季度，零售毛利率分别为3188.8万美元和3045.6万美元；2023年和2022年前九个月分别为10294.4万美元和8290.3万美元[177] - 2023年第三季度净收入为1465.9万美元，2022年同期净亏损486.8万美元；2023年前九个月净收入为2697.4万美元，2022年同期为3869.1万美元[187] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1275.6万美元，2022年同期为1506.3万美元；2023年前九个月为4358万美元，2022年同期为3919.7万美元[187] - 2023年第三季度零售毛利率为3188.8万美元，2022年同期为3045.6万美元；2023年前九个月为1.02944亿美元，2022年同期为8290.3万美元[192] - 2023年第三季度总营收约为1.102亿美元，较2022年同期的约1.189亿美元减少约870万美元，降幅7% [197] - 2023年第三季度零售成本为7105万美元，2022年同期为1.02212亿美元；2023年前九个月为2.34417亿美元，2022年同期为2.32621亿美元[192] - 2023年第三季度客户获取成本为169.8万美元，2022年同期为168.4万美元；2023年前九个月为496.1万美元，2022年同期为427.4万美元[195] - 2021年第一季度公司在零售毛利率计算中加回与冬季风暴Uri相关的6490万美元净财务损失[190] - 2022年6月公司从ERCOT获得960万美元，该金额作为非经常性项目减少了截至2022年9月30日九个月的零售毛利率[190] - 公司非GAAP财务指标调整后EBITDA和零售毛利率不应被视为净利润、经营活动净现金或毛利的替代指标[193] - 2023年前三季度总营收约3.335亿美元，较2022年同期减少约960万美元，降幅3%，主要因售电量减少[203] - 2023年前三季度零售成本约2.344亿美元，较2022年同期增加约180万美元，增幅1%，主要因零售衍生品组合价值变化和电力成本上升[204] - 2023年前三季度管理费用约5110万美元，较2022年同期增加约630万美元，增幅14%，主要因员工成本和销售营销费用增加[205] - 2023年前三季度折旧摊销费用约710万美元，较2022年同期减少约630万美元，降幅47%，主要因客户关系无形资产摊销费用减少[206] - 2023年前三季度客户获取成本约500万美元，较2022年同期增加约70万美元，增幅16%，主要因销售活动增加[207] - 2023年第三季度电力零售业务总营收约9780万美元，较2022年同期减少约720万美元，降幅7%，主要因售电量减少[210] - 2023年第三季度天然气零售业务总营收约1190万美元，较2022年同期减少约30万美元，降幅3%，主要因天然气价格下降[214] - 2023年前三季度电力零售业务总营收约2.554亿美元，较2022年同期减少约1990万美元，降幅7%，主要因售电量减少[219] - 2023年前三季度天然气零售业务总营收约8210万美元，较2022年同期增加约1380万美元，增幅20%，主要因价格和销量上升[223] - 2023年前三季度天然气零售业务毛利润约3270万美元，较2022年同期增加约1220万美元，增幅60%，主要因销量和单位毛利增加[225] 公司流动性与债务安排 - 截至2023年9月30日，公司可用流动性总计9.8843亿美元，其中现金及现金等价物4.5137亿美元，高级信贷安排可用额度2.8706亿美元，次级债务安排可用额度2.5亿美元[231] - 高级信贷安排允许公司循环借款最高达1.95亿美元，截至2023年9月30日，总承诺额度为1.95亿美元，已使用1.34亿美元，包括2900万美元的未偿还信用证，可用额度为2870万美元[237][238][239] - 修订后的次级债务安排允许公司在2026年1月31日前每次提取不低于100万美元的预付款，最高可达2500万美元，截至2023年9月30日，无未偿还借款，可用额度为2500万美元[241][242] 现金流量情况 - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金为4.0857亿美元，较2022年同期增加1960万美元；投资活动使用的净现金为114.4万美元，较2022年同期减少530万美元；融资活动使用的净现金为2992.7万美元，较2022年同期减少1790万美元[234][235][236] 成本支出情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司在有机客户收购上分别花费170万美元[244] - 2023年前九个月和2022年前九个月，资本支出中与信息系统改进相关的分别为110万美元和190万美元[245] 非交易性衍生工具收益/损失 - 2023年第三季度和2022年第三季度，非交易性衍生工具的净收益/（损失）分别为820万美元和 - 1550万美元；2023年前九个月和2022年前九个月分别为170万美元和1850万美元[258] 表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司无重大表外安排[252] 能源敞口头寸情况 - 截至2023年9月30日，天然气非交易固定价格敞口头寸为空头105,135 MMBtu，市场价格（NYMEX）上涨或下跌10%，非交易能源组合公允价值将相应增减0.1百万美元[260] - 截至2023年9月30日，电力非交易固定价格敞口头寸为空头305,058 MWhs，远期市场价格上涨或下跌10%，非交易能源衍生品公允价值将相应增减180万美元[260] 零售收入信用风险地区占比 - 2023年和2022年三季度，约54%和59%的零售收入来自信用风险主要由当地监管公用事业公司承担的地区；2023年和2022年前九个月，该比例分别为54%和60%[261] 信用风险保护折扣 - 2023年和2022年三季度，公司为客户信用风险保护向当地监管公用事业公司支付的加权平均折扣为总收入的1.0%和0.9%；2023年和2022年前九个月，该比例相同[262] 交易对手风险敞口 - 截至2023年9月30日，公司0.9百万美元的总敞口中，约0.8百万美元与非投资级交易对手有关或未获得抵押品或担保[265] 利率影响 - 截至2023年9月30日，公司在高级信贷安排下的可变利率债务余额为1.05亿美元，利率提高1.0%将导致每年额外利息支出约110万美元[267] - 基于2023年9月30日的A类优先股数量，利率提高1.0%将导致该季度额外股息支出少于10万美元[268]

业务范围与品牌 - 截至2023年6月30日，公司在20个州和哥伦比亚特区的103个公用事业服务地区开展业务[130] - 公司目前以六个零售品牌开展业务[138] 业务收入占比 - 2023年和2022年第二季度，零售电力业务收入分别占零售总收入的约81%和84%，零售天然气业务收入分别占约19%和16%[131][132] 客户数量（RCEs）情况 - 截至2023年6月30日，零售电力业务RCEs为22.4万，较3月31日增长6%，较2022年12月31日增长11%；零售天然气业务RCEs为12.2万，较3月31日下降4%，较2022年12月31日下降6%；总零售RCEs为34.6万，较3月31日增长2%，较2022年12月31日增长5%[137] - 2023年第二季度，公司主要通过有机销售渠道新增约4万个RCEs，未通过资产购买协议新增RCEs[143][144] 股息政策 - 2023年4月19日，公司宣布暂时暂停A类普通股的季度现金股息，以增强财务灵活性和应对市场波动能力[135] - 2023年上半年，公司向A类普通股股东支付股息290万美元，向A系列优先股股东支付股息490万美元，预计2023年全年需支付A系列优先股股息1030万美元[217][218][221] - 自2022年4月15日起，A类优先股按年利率（三个月伦敦银行同业拆借利率或替代参考利率+6.578%）累积股息[242] - 2023年6月30日后，使用三个月CME定期SOFR加0.26161%的期限利差计算A类优先股股息率[242] - 2023年7月19日，董事会宣布2023年第二季度A类优先股每股0.75922美元的季度现金股息，总计270万美元[242] 客户流失率 - 2023年和2022年第二季度，平均每月客户流失率均为3.1%，客户流失率略高于上年是由于行业商品价格大幅上涨[148] - 2023年Q2平均每月RCE流失率为3.1%，与2022年同期持平；2023年上半年为3.5%，2022年同期为3.4% [171] 信用损失费用 - 2023年和2022年第二季度，非应收账款购买市场（non - POR）收入的信用损失费用分别为2.4%和1.8%；2023年和2022年上半年分别为2.1%和1.9%，2023年第二季度信用损失费用有所下降[149] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，非POR市场零售收入的坏账费用分别为2.4%和1.8%；六个月分别为2.1%和1.9%[238] 资产优化净损失 - 2023年和2022年第二季度，资产优化净损失分别为140万美元和120万美元[155] 财务指标对比（EBITDA、毛利率、净收入等） - 2023年第二季度和上半年，调整后EBITDA分别为1201.3万美元和3082.4万美元，2022年同期分别为1334.6万美元和2413.5万美元；零售毛利率2023年第二季度和上半年分别为3072.6万美元和7105.6万美元，2022年同期分别为2369.2万美元和5244.7万美元[156] - 2023年Q2调整后EBITDA为1201.3万美元，2022年同期为1334.6万美元；2023年上半年为3082.4万美元，2022年同期为2413.5万美元[164] - 2023年Q2零售毛利率为3072.6万美元，2022年同期为2369.2万美元；2023年上半年为7105.6万美元，2022年同期为5244.7万美元[168] - 2023年Q2净收入为1908.6万美元，2022年同期为1253.4万美元；2023年上半年为1231.5万美元，2022年同期为4356万美元[164] - 2021年第一季度计算零售毛利率时加回与冬季风暴Uri相关的6490万美元净财务损失，2022年6月收到来自ERCOT的960万美元，作为非经常性项目减少2022年Q2和上半年的零售毛利率[167] 营收与成本情况 - 2023年Q2总营收约9140万美元，较2022年同期约9710万美元减少约570万美元，降幅6% [172] - 2023年Q2零售收入成本约4590万美元，较2022年同期约6170万美元减少约1580万美元，降幅26% [173] - 2023年Q2一般及行政费用约1670万美元，较2022年同期约1360万美元增加约310万美元，增幅23% [174] - 2023年Q2折旧和摊销费用约200万美元，较2022年同期约490万美元减少约290万美元，降幅59% [175] - 2023年Q2客户获取成本约150万美元，较2022年同期约140万美元增加10万美元，增幅7% [176] - 2023年上半年总营收约2.233亿美元，较2022年同期的约2.243亿美元减少约100万美元，降幅不到1%[177] - 2023年上半年零售收入总成本约1.634亿美元，较2022年同期的约1.304亿美元增加约3300万美元，增幅25%[178] - 2023年上半年一般及行政费用约3390万美元，较2022年同期的2850万美元增加约540万美元，增幅19%[179] - 2023年上半年折旧及摊销费用约530万美元，较2022年同期的约1010万美元减少约480万美元，降幅48%[180] - 2023年上半年客户获取成本约330万美元，较2022年同期的约260万美元增加约70万美元，增幅27%[181] 电力与天然气零售业务收入 - 2023年Q2电力零售业务总收入约7480万美元，较2022年同期的约8230万美元减少约750万美元，降幅9%[184] - 2023年Q2天然气零售业务总收入约1790万美元，较2022年同期的约1600万美元增加约190万美元，增幅12%[187] - 2023年上半年电力零售业务总收入约1.576亿美元，较2022年同期的约1.703亿美元减少约1270万美元，降幅7%[191] - 2023年上半年天然气零售业务总收入约7020万美元，较2022年同期的约5610万美元增加约1410万美元，增幅25%[194] 流动性与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司可用流动性总计约8633.1万美元，包括现金及现金等价物约4705.9万美元、高级信贷安排可用额度约1927.2万美元、次级债务安排可用额度约2000万美元[202] - 截至2023年6月30日，高级信贷安排下总承诺为1.95亿美元，其中1.437亿美元已使用，包括3870万美元未偿还信用证，可用额度为1930万美元[207][209] - 截至2023年6月30日，次级债务安排下有500万美元未偿还借款，可用额度为2000万美元[203] - 2023年6月30日，公司在高级信贷安排下有1.05亿美元的可变利率债务未偿还[241] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为3469.6万美元，较2022年的1294.4万美元增加2180万美元[203] - 2023年上半年投资活动使用的现金流量净额为77.5万美元，较2022年的516万美元减少440万美元[204] - 2023年上半年融资活动使用的现金流量净额为2221.3万美元，较2022年的3758.1万美元减少1540万美元[205] 费用支出情况 - 2023年和2022年第二季度，公司分别花费150万美元和140万美元用于有机客户收购[215] - 2023年和2022年上半年，公司分别花费80万美元和110万美元用于信息系统改进[216] 非交易性衍生工具净收益/（损失） - 2023年第二季度和上半年，非交易性衍生工具净收益/（损失）分别为1610万美元和 - 650万美元，2022年同期分别为340万美元和3400万美元[232] 零售收入地区信用风险占比 - 2023年和2022年第二季度，约53%和57%的零售收入来自信用风险主要与当地公用事业公司相关的地区，上半年该比例分别为54%和61%[235] 客户信用风险保护费用 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，客户信用风险保护费用分别占总收入的1.0%和1.0%；六个月分别占1.0%和1.0%[236] 交易对手风险敞口 - 2023年6月30日，公司0.800万美元的总敞口中约0.700万美元与非投资级交易对手相关或未获抵押品或担保[239] 利率影响 - 基于2023年截至6月30日的三个月内未偿还可变利率债务的平均金额，利率每上升1.0%，将导致每年额外产生约110万美元的利息费用[241] - 基于2023年6月30日已发行的A类优先股，利率每上升1.0%，该季度额外股息将少于10万美元[242]

公司业务范围 - 截至2023年3月31日，公司在20个州和哥伦比亚特区的103个公用事业服务地区开展业务[121] 业务收入占比 - 2023年和2022年第一季度，零售电力业务收入分别占零售总收入的61%和69%，零售天然气业务收入分别占39%和31%[122][123] 股息相关 - 2023年4月19日，公司宣布暂时暂停A类普通股的季度现金股息[124] - 2023年4月19日，公司宣布董事会决定暂时暂停A类普通股的季度现金股息 [172] - 2023年4月19日，公司宣布董事会决定暂时暂停A类普通股的季度现金股息[193] - 2023年第一季度，公司向A类普通股股东支付股息290万美元，向A类优先股股东支付股息240万美元，并于4月17日支付了截至3月31日应计的250万美元股息，预计2023年全年需支付A类优先股股息1020万美元[190][191] - 2023年第一季度，A类优先股的季度现金股息总额为260万美元，每股0.73989美元[212] 股票分割 - 2023年3月21日，公司实施了A类和B类普通股1比5的反向股票分割[126] 零售业务RCEs情况 - 截至2023年3月31日，零售电力业务RCEs为21.2万，较2022年12月31日增长5%；零售天然气业务RCEs为12.7万，下降2%；总计33.9万，增长2%[128] - 2023年第一季度，公司通过有机销售渠道新增约4.7万RCEs，未通过资产购买协议新增RCEs[133][134] 客户流失率 - 2023年和2022年第一季度，平均每月客户流失率分别为3.9%和3.7%[138] 坏账费用 - 2023年和2022年第一季度，非应收账款购买市场（non - POR）收入的坏账费用分别为1.9%和2.0%[139] - 2023年和2022年一季度，非POR市场的坏账费用分别为非POR市场零售收入的1.9%和2.0%[208] 资产优化净损失 - 2023年和2022年第一季度，资产优化净损失分别为330万美元和90万美元[145] 调整后EBITDA和零售毛利率 - 2023年和2022年第一季度，调整后EBITDA分别为1881.1万美元和1078.8万美元，零售毛利率分别为4033万美元和2875.5万美元[146] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1881.1万美元，较2022年同期的1078.8万美元有所增长 [150] - 2023年第一季度零售毛利率为4033万美元，较2022年同期的2875.5万美元有所增长 [152] 总营收与成本 - 2023年第一季度总营收约1.319亿美元，较2022年同期增加约470万美元，增幅4% [156] - 2023年第一季度零售收入成本约1.174亿美元，较2022年同期增加约4870万美元，增幅71% [157] 客户获取成本 - 2023年第一季度客户获取成本约180万美元，较2022年同期增加60万美元，增幅50% [160] 零售电力业务营收与毛利率 - 2023年第一季度零售电力业务总营收约8280万美元，较2022年同期减少约520万美元，降幅6% [163] - 2023年第一季度零售电力业务零售毛利率约2050万美元，较2022年同期增加约330万美元，增幅19% [165] 零售天然气业务营收与毛利率 - 2023年第一季度零售天然气业务总营收约5230万美元，较2022年同期增加约1230万美元，增幅31% [167] - 2023年第一季度零售天然气业务零售毛利率约1990万美元，较2022年同期增加约830万美元，增幅72% [169] 公司流动性 - 截至2023年3月31日，公司可用流动性总额为7535.2万美元，其中现金及现金等价物4516.2万美元，高级信贷安排可用额度2019万美元，次级债务安排可用额度1000万美元[175] 现金流量 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1306万美元，较2022年同期增加850万美元；投资活动使用的净现金为37.4万美元，较2022年同期增加320万美元；融资活动使用的净现金为287.5万美元，较2022年同期减少1970万美元[176][177][178] 高级信贷安排 - 高级信贷安排允许公司循环借款最高达1.95亿美元，截至2023年3月31日，总承诺额度为1.95亿美元，其中1.549亿美元已使用，包括4390万美元的未偿还信用证，可用额度为2020万美元[179][180][182] 次级债务安排 - 修订后的次级债务安排允许公司在2026年1月31日前每次提取不低于100万美元，最高达2500万美元的预付款，截至2023年3月31日，未偿还借款为1500万美元，可用额度为1000万美元[184][186] 费用支出 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别花费180万美元和120万美元用于有机客户收购[188] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别花费40万美元和20万美元用于信息系统改进[189] 非交易性衍生工具净（亏损）/收益 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司非交易性衍生工具的净（亏损）/收益分别为 - 2260万美元和3060万美元[202] 非交易固定价格敞口 - 截至2023年3月31日，公司天然气非交易固定价格敞口为空头54.2378万MMBtu，电力非交易固定价格敞口为空头12.0261万MWhs，市场价格上涨或下跌10%，将分别导致非交易能源投资组合公允价值减少或增加20万美元和70万美元[204] 零售收入地区信用风险 - 2023年和2022年一季度，约55%和64%的零售收入来自信用风险主要由当地受监管公用事业公司承担的地区[205] - 2023年和2022年一季度，公司为客户信用风险保护向当地受监管公用事业公司支付的加权平均折扣为总收入的1.0%[205] 交易对手敞口 - 截至2023年3月31日，公司230万美元的总敞口中约160万美元与非投资级交易对手有关或未获得抵押品或担保[209] 可变利率债务 - 截至2023年3月31日，公司在高级信贷安排下有1.11亿美元的可变利率债务未偿还[211] - 基于2023年一季度可变利率债务的平均未偿还金额，利率提高1.0%将导致每年额外产生约110万美元的利息费用[211] 优先股利率影响 - 基于2023年3月31日已发行的A类优先股，利率提高1.0%将导致该季度额外股息少于10万美元[212]

财务数据 - 2022年坏账费用为690万美元，占零售收入的1.5%[71] - 2022年最大客户占零售能源销售总额不到1%[72] - 2022年底，280万美元总风险敞口中约190万美元与非投资级交易对手有关或无抵押担保[73] - 2022年天然气占零售收入约24%，现金流和收入受季节性影响大[84] - 2022年12月31日止年度，非POR市场客户约占零售收入的41%，公司面临客户信用风险，客户可能无法按时支付账单[156] - 2022年和2021年非交易衍生工具净损益（扣除现金结算）分别为-1870万美元和640万美元[376] - 截至2022年12月31日，天然气非交易固定价格敞口为空头397,632百万英热单位，电价上涨或下跌10%，非交易能源组合公允价值变动0.1百万美元；电力非交易固定价格敞口为多头197,319兆瓦时，电价上涨或下跌10%，非交易能源衍生品公允价值变动120万美元[378] - 2022年、2021年和2020年，约59%、59%和64%的零售收入来自信用风险主要由当地公用事业公司承担的地区，同期为客户信用风险保护支付的加权平均折扣分别约为总收入的0.9%、0.9%和1.2%[379] - 2022年、2021年和2020年，非POR市场坏账费用分别约为非POR市场零售收入的3.0%、0.2%和1.6%[382] - 截至2022年和2021年12月31日，分别约190万美元和660万美元的总敞口与非投资级交易对手有关或未获抵押品或担保[383] - 截至2022年12月31日，高级信贷安排下有1亿美元可变利率债务未偿还，利率提高1%，年利息费用增加约100万美元[385] - 2022年，公司向A类优先股持有人支付760万美元股息，截至2022年12月31日，利率提高1%，A类优先股股息增加90万美元[386] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有160名全职员工，约49%为男性，51%为女性[95][96] 技术与业务创新 - 公司正试验新技术，如基于网络的应用程序处理上门销售注册[89] 监管合规 - 公司参与天然气和电力批发市场采购和套期保值受CFTC和FERC监管[91] - 公司作为天然气批发买卖方需遵守FERC Order 704的报告要求[94] - 公司营销活动受消费者保护法规约束，遵守相关法规成本增加[88][89] - 公司运营受各州立法和监管措施影响，可能需承担成本或退款[87] - 零售能源行业监管严格且多变，监管变化可能对公司业务和财务状况产生不利影响，如2022年末子公司Verde被康涅狄格州处罚[119][120] - 公司外呼电话营销和移动消息通信受TCPA监管，违反规定可能面临重大责任，且对第三方供应商行为可能承担间接责任[123][124] - 公司面临法律和监管程序，可能产生重大成本，分散管理层注意力并损害声誉[125][126][127] - 公司业务依赖在现有市场保持许可，许可证可能被撤销、不续签或不利修改[128][129] - 公司需根据州可再生能源组合标准购买RECs，RECs价格上涨可能影响公司运营结果和产品竞争力[170][171] 市场风险 - 公司财务结果受天然气和电力价格波动影响，如2021年2月冬季风暴Uri致德州电力成本极端波动和价格上涨[103][104] - 天气影响能源需求和价格，暖冬或凉夏时能源需求低于预期，公司可能低价出售过剩供应；寒冬或炎夏时消费可能超对冲量，需高价购买额外供应[106][107][108] - 公司风险管理和套期保值策略可能无法有效降低商品供应和价格风险，受意外事件、成本及基差风险等影响[110][111][112] - 衍生品按市值计价会计要求，市场价格变化使公司季度和年度业绩大幅波动，且每月需承担电力部门辅助费用[114] - 公司财务结果随季节、季度和年度波动，受客户地理分布、商品组合、天气和市场价格等因素影响，且应付账款和应收账款存在季节性差异[142] - 公司使用金融衍生品和实物合同管理商品价格风险，采用盯市会计核算，天然气和电力远期价格变化导致季度和年度收益波动[144][145] 业务发展风险 - 公司通过战略收购发展业务，但收购存在风险，可能无法实现预期收益，受谈判、整合、赔偿等问题影响[130][131][132][133][134] - 公司运营增长依赖拓展现有市场客户群和适时合理成本进入新市场，但客户增长受经济和人口状况等不可控因素影响[139] - 公司面临竞争压力，可能难以留住现有客户或获取新客户，竞争对手可能提供不同产品、更低价格和其他激励措施[149] 资金与财务政策 - 公司现金分红政策可能限制其增长和收购能力，若流动性需求变化可能改变分红政策[136][137][138] - 公司未来支付股息能力取决于业务表现、现金流等多种因素，无法保证能持续按目标支付股息[189][190][191] - 公司是控股公司，依赖Spark HoldCo的分配来支付股息和履行债务，Spark HoldCo可能受限无法提供资金[197][198][199] 客户风险 - 公司面临客户信用风险，客户可能无法按时支付账单[156] - 截至2022年12月31日，约58%的RCE客户集中在五个州，若无法有效拓展其他市场，可能面临客户集中风险[168] 系统与供应商依赖 - 公司依赖信息管理系统数据的准确性和及时性，不准确或不及时的信息可能导致多种问题，且系统可能受不可控事件干扰[158][159][160] - 公司依赖第三方供应商进行客户获取验证、计费和交易平台服务，供应商可能无法按协议运营或因破产等事件无法履行协议[166][176] 内部控制缺陷 - 公司在所得税费用、递延税项资产和负债计算的内部控制设计和运营中存在重大缺陷，虽未导致2022年或之前合并财务报表重大错报，但在2020和2021年有非重大更正[179][180] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司高级信贷安排下有1亿美元未偿还债务和3440万美元已开具信用证，次级安排下有2000万美元未偿还债务[185] - 公司高级信贷安排将于2025年6月30日到期，无法保证能以合理商业条款协商新信贷安排[186] 股权结构与股东权益 - A类普通股和A类优先股在公司现有和未来债务之后受偿，若破产等情况可能无资产支付[200] - A类普通股和A类优先股交易价格受市场利率、经济和金融市场状况等多种因素影响，市场利率上升可能致股价下跌[202][203] - 无法保证A类普通股和A类优先股有活跃交易市场，缺乏活跃市场会损害其流动性和交易价格[205][206] - 截至2022年12月31日，公司创始人直接和间接拥有A类和B类普通股约66.0%的合并投票权（不包括库存股）[209] - 创始人能控制公司管理和事务，决定重大事项结果，可能影响其他股东批准交易的能力[210] - 截至2022年4月15日，公司有权赎回A系列优先股；截至2022年12月31日，公司共发行3,567,543股A系列优先股[212][229] - 公司过去与关联方有交易，未来也会继续，包括收购关联方公司和客户资源、进行商品和衍生品背对背交易、代付费用等，但不能保证关联方会偿还费用或履行合同义务[213][214] - 公司修订后的公司章程和细则包含可能阻碍收购要约或合并提案的条款，可能对A类普通股市场价格产生不利影响[215] - 公司董事会有权不经股东批准发行优先股，2022年8月5日提交S - 3表格注册声明，8月16日生效，可不时发售优先股等证券[216] - 当W. Keith Maxwell III不再实益拥有超过50%的已发行A类和B类普通股时，股东行动需在正式召集的年度或特别会议上进行，特别会议只能由董事会等召集；公司章程和细则的修订需至少三分之二有表决权的已发行股票持有人赞成票[217][218] - 公司选择在W. Keith Maxwell III实益拥有超过15%的已发行A类和B类普通股时不受特拉华州公司法第203条约束，之后将受该条款约束[219] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[220][221] - 2022年8月5日提交的注册声明登记了A类普通股、优先股等证券的发售，关联方持有的A类普通股可立即转售[224] - 公司未来可能发售更多优先股，条款可能与之前不同，可能稀释A系列优先股持有人权益，影响公司支付股息、赎回或支付清算优先权的能力[226] - A系列优先股为永久股权权益，无到期或强制赎回日期，在清偿顺序上低于公司所有现有和未来债务及其他负债，且未评级[235][236] - 公司A类优先股股息按浮动利率累计，等于三个月伦敦银行同业拆借利率加6.578%[241] - A类优先股转换率在特定情况下需调整，非美国持有人的任何视同股息可能需按30%的税率缴纳美国联邦预扣税[250] - 公司因附属持有人控制超过50%的投票权，符合纳斯达克全球精选市场规则下的“受控公司”定义[252]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36559 Via Renewables, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (713) 600-2600 Delaware 46-5453215 (I.R.S. Employer (Re ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36559 Via Renewables, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizatio ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36559 Via Renewables, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36559 Via Renewables, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 46-5453215 (I.R.S. Employer Identification No.) 12140 Wickchester Ln, Suite 100 Houston, Texas 77079 (Address of principal executive offices) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHAN ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36559 Spark Energy, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ...