Viking Holdings (VIK) Q1 2025 Earnings Call May 20, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Good morning. My name is Paul, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to Viking's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. As a reminder, this call is being Thank you. I would now like to turn the program to your host for today's conference, Vice President of Investor Relations, Carolla Mangalini. Speaker1 Good morning, everyone, and welcome to Viking's First ...

股价表现 - 过去一个月公司股价上涨2 9% 表现优于标普500指数[1] 盈利预测 - 过去一个月市场对公司盈利预测未作调整 保持平稳[2] 投资评分 - 公司成长性评分为C级 动量评分仅为D级[3] - 价值评分D级 处于该投资策略的后40%分位[3] - 综合VGM评分D级 显示整体投资吸引力较低[3] 市场展望 - 公司获Zacks评级3级(持有) 预计未来几个月将带来与市场持平的回报[4]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资Viking Holdings，因其被升级为Zacks Rank 1（强力买入），评级升级反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][3] 评级系统介绍 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利情况变化，系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - Zacks评级系统对个人投资者很有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，难以实时衡量，而盈利情况变化对短期股价走势有重要影响 [3] - Zacks评级系统根据与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出），自1988年以来，Zacks Rank 1股票平均年回报率为+25% [7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势密切相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] 公司盈利预期情况 - 截至2025年12月的财年，该邮轮运营商预计每股收益2.37美元，较上年报告数字变化27.4% [8] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了4.4% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [9][10] - Viking被升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票的前5%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 此前对Viking Holdings给出买入评级，因潜在需求趋势稳固且前瞻性指标强劲，如今需求前景和竞争环境变差 [1] 作者投资背景及写作目的 - 个人投资者专注管理多年积蓄资金，投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资，利用各方法优点完善投资流程 [1] - 在Seeking Alpha写作是为跟踪投资想法表现并与志同道合投资者交流 [1]

文章核心观点 - Viking Holdings近期受抛售压力股价下跌25.1%，但处于超卖区域且华尔街分析师预计其盈利将改善，股价可能反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，超卖时投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] Viking Holdings趋势反转原因 - VIK的RSI读数为26.22，表明抛售压力可能耗尽，股价趋势可能很快反转 [5] - 卖方分析师上调了VIK今年的盈利预期，过去30天共识每股收益（EPS）预期提高了2.5%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [6] - VIK目前Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预期修正趋势和EPS意外排名的4000多只股票的前5%，这更能表明其股价近期可能反转 [7]

文章核心观点 - 高盛分析师重申对Viking Holdings Ltd（VIK）股票的“中性”评级，将其价格预测从49美元上调至51美元，公司虽2月预订量略有放缓，但2025年预订情况良好，未来趋势可见度高，分析师看好其业务敞口但对2026年定价持谨慎态度 [1][2][5] 公司业务表现 - 公司在2024年第四季度表现强劲、1月预订量创纪录后，2月预订量略有放缓 [1] - 公司2025年的预订率达88%，当年库存几乎售罄 [2] - 截至目前，2025年的运力已售出88%，价格同比增长7%，与上一季度保持相同增速 [3] 公司成本情况 - 公司2024年第四季度不包括燃料的船舶运营成本同比增长0.4%，原因是河流运营季延长带来更高的运力天数，提供了固定成本杠杆 [3] - 分析师称2025年类似的成本管理可能不会持续，但假设消费环境不恶化，预计销售、一般和行政费用（SG&A）方面会有一定成本杠杆 [4] 公司营收结构 - 公司超90%的收入来自票务销售，减少了对波动较大的船上消费的依赖，2026年在销量和价格上均呈现增长 [4] 股价表现 - 截至周三最后一次检查，VIK股价上涨1.86%，报40.90美元 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司调整后毛利率同比增长14%，超35亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达13亿美元，同比增长23.7%；投入资本回报率为40.8%，净杠杆率为2.4倍 [9] - 2024年第四季度，公司总收入同比增长20.5%，近14亿美元；调整后毛利率同比增长19.5%，近8.7亿美元；净收益率为507美元，较2023年第四季度增长7.4%；调整后EBITDA总计3.06亿美元，较2023年第四季度增长39.7%；净利润为1.04亿美元，而2023年同期亏损5.94亿美元；调整后归属于公司的净利润为2亿美元，调整后每股收益（EPS）为0.45美元；2024年全年调整后EPS为1.86美元 [16][17][18][19] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物总额为25亿美元，未动用循环信贷额度为3.75亿美元；净债务为32亿美元，净杠杆率为2.4倍；递延收入为41亿美元；2025年计划债务摊销本金为4.9亿美元；2025年预计船舶资本支出总额约8.7亿美元，扣除融资后为4.5亿美元 [23][24][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 河流业务 - 2024年容量乘客天（PCDs）同比增长3.7%，主要因2023年交付船舶全年运营、2024年部分交付船舶运营及欧洲冬季航行增加 [20][21] - 调整后毛利率同比增长15.8%，达16亿美元；净收益率为533美元，同比增长11.7%；全年入住率为95.4% [21] 海洋业务 - 2024年容量PCDs同比增长6.2%，得益于2023年4月交付的Viking Saturn及2024年9月和12月交付的Viking Yi Dun和Viking Vela [22] - 入住率为93.9%；调整后毛利率同比增长12.1%，达15亿美元；净收益率为522美元，较上年增长5% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年2月23日，公司2025年预订率达88%，提前预订额达53亿美元，较2024年同期增长26% [27] - 海洋邮轮方面，2025年已售出24亿美元提前预订额，较去年同期增长30%；运营容量同比增长18%，已售出约87%的容量；2025年价格为每天744美元，去年为681美元 [41][42] - 河流邮轮方面，2025年已售出近26亿美元提前预订额，较去年增长24%；运营容量同比增长7%，已售出89%的2025年容量，价格为839美元，2024年为797美元 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司核心容量将增长12%，交付10艘河流船舶和1艘海洋船舶，并签署了额外8艘河流船舶的期权协议 [28] - 公司注重船员团队建设，拥有大量码头停靠权，采用内部运营模式，船舶设计独特且年轻，这些优势有助于提升运营效率、客户满意度和盈利能力 [29][30][31][35] - 面对皇家加勒比等新竞争对手进入河流市场，公司认为自身市场份额大、订单多、客户满意度高，且在船舶设计、目的地组合和直接营销方面有优势，不会过度担忧 [57][58][60] - 公司未来可能优先拓展中国、埃及、越南和柬埔寨等市场，目前已在这些地区开展业务并取得一定成果 [88][89] - 公司计划在营销技术方面加大投资，以更好地与客户互动和直接交易 [123][124] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年是不错的一年，公司核心产品需求强劲，预订情况良好，但会根据市场情况优化定价 [27][44] - 虽然宏观环境存在不确定性，但公司凭借强大的数据库、财务实力和粘性较高的预订情况，有时间应对并调整策略，对2025年和2026年前景保持乐观 [82][83][85] 其他重要信息 - 2024年5月1日，公司在纽约证券交易所上市，并获得2024年北美年度最佳首次公开募股（IPO）奖 [11][12] - 2024年公司连续第二年被《康德纳斯特旅行者》评为河流、海洋和探险领域第一名，并被《旅行与休闲》评为世界最佳 [13] - 2024年公司团队在南极洲发现新企鹅群落 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何未将2026年纳入预订曲线图表，2026年预订情况如何 - 本次财报电话会议聚焦2024年业绩和2025年预订收尾及运营，1月2025年和2026年预订情况都很好；2026年目前领先于2025年同期，预计下次电话会议能提供更全面更新 [53][54][55] 问题2: 如何应对皇家加勒比等新竞争，公司独特优势是什么 - 公司市场份额大、订单多、客户满意度高，运营小船只需要特殊能力，公司在船舶设计、目的地组合和直接营销方面有优势，将继续做好自身业务，不过度担忧 [57][58][60] 问题3: 按地区划分的当前需求趋势如何，是否有需求暂停迹象 - 公司2025年预订率达88%，第四季度和预订旺季表现良好，目前对2025年季节情况满意，产能和收益率都有所提升 [64] 问题4: 考虑到2025年12%的产能增长和7%的定价增长，如何优化收益率 - 公司认为在产能双位数增长的年份，实现中个位数的收益率增长是不错的，过去几年一直如此，2024年产能增长6%，收益率增长7%，2025年核心产品产能增长12%，目前提前预订每乘客天收益率增长7% [66][67] 问题5: 2026年领先于2025年是指价格、销量还是两者，目前2026年预订情况是否符合实现中个位数收益率增长的定价位置 - 公司目前聚焦2025年，暂不提供2026年指导；2026年在价格和销量方面都领先于2025年同期，过去能实现中个位数增长，目前情况也没有理由改变 [72] 问题6: 市场新进入者面临的进入壁垒有哪些 - 公司拥有约72个优质河流码头停靠权，如巴黎埃菲尔铁塔外、埃及卡纳克神庙外的独家停靠权，以及在布达佩斯多瑙河的合资项目，这些停靠权是潜在的进入壁垒 [76][77][78] 问题7: 在宏观不确定环境下，公司是否会不同地管理预订曲线，对未来预订曲线有何影响 - 公司2025年预订情况良好，有时间应对不确定性；公司拥有强大数据库，可自行产生需求，财务状况良好，能应对困难；公司预订粘性高，客户群体高端富裕，有较强韧性 [82][83][85] 问题8: 未来3 - 5年，公司会优先考虑哪些地区进行增长 - 公司主要客源市场是英语国家，目前业务组合是核心业务；埃及、越南和柬埔寨等市场对客人有吸引力；中国市场潜力大，公司已在当地开展不同模式的业务，有4艘欧洲河流船舶服务中国客源市场 [88][89][90] 问题9: 公司2025年预订曲线是否会像过去几年一样变平，年底预订情况如何 - 目前公司已售出88%的2025年容量，剩余库存主要在第四季度，是低收益率季度，接下来是完成销售季节；年底会有少量取消订单，但不显著，2024年公司业绩良好 [94][96] 问题10: 近期预订趋势是否有减弱迹象 - 1月创纪录收入预订后，2月预订稍慢，可能受世界不确定性影响，但公司预订曲线提前，有时间监测并启动营销机器，对2025年和2026年前景乐观 [98] 问题11: 如何规划今年和明年的资本支出，如何处理多余现金 - 公司资本分配优先支持强大的订单簿，大量现金储备提供财务安全网和灵活性；首要任务是将现金再投资于业务以产生强劲回报，有合适机会会考虑收购，但目前专注于有机增长 [100] 问题12: 市场不确定性和反美情绪是否会影响客人预订 - 公司客人受教育程度高、好奇心强，不会轻易被负面言论吓退；客人会受投资组合价值下降影响，但程度小于其他旅游公司客户，公司会关注该情况 [106][107] 问题13: 皇家加勒比在产品创新方面是否会对公司优势构成威胁，公司是否需要调整长期设计计划 - 河流船舶设计创新空间有限，公司在船舶设计上已有创新，如不对称设计实现全阳台和套房布局、3层全甲板设计等；公司注重带客人去的目的地和员工服务质量，会关注皇家加勒比动态，也可能从中学习 [110][111][112] 问题14: 为满足忠诚客户需求，公司在陆地旅游产品和服务方面有哪些计划 - 公司开发了探险旅行产品，如南极和格陵兰之旅，很受客人欢迎；公司希望尽可能掌控产品交付，未来可能在有规模效益的地方拓展业务，仍将以船舶业务为主 [118][119][120] 问题15: 随着技术发展，公司是否会增加投资以更好地与客户互动和直接交易 - 公司会在营销技术方面加大投资，如在线预订、网站互动等；公司在技术应用上有经验，如疫情期间将呼叫中心转为居家办公，未来会有更多投资 [123][124] 问题16: 公司如何看待并购机会，如何将其融入现有业务 - 公司在疫情后逆势下单造船，获得相对合理价格的新造船合同；并购需符合公司单一品牌战略，不能形成品牌 conglomerate；市场不景气时可能出现并购机会，公司持有25亿美元现金，可用于业务发展 [129][130][132] 问题17: 2月预订放缓情况如何，3月趋势是否有变化 - 1月预订出色，2月稍慢，但公司2025年预订率达88%，2026年表现好于2025年同期；公司有时间完成2025年销售和开展2026年预订，对预订情况总体满意，对2025年乐观，期待在第一季度报告2026年情况 [135]

Viking Holdings Ltd (NYSE:VIK) Q4 2024 Earnings Conference Call March 11, 2025 8:00 AM ET Company Participants Carola Mengolini - Vice President of Investor Relations Tor Hagen - Chairman and Chief Executive Officer Leah Talactac - President and Chief Financial Officer Linh Banh - EVP of Finance Conference Call Participants Steve Wieczynski - Stifel Matthew Boss - JPMorgan Robin Farley - UBS Andrew Didora - Bank of America Brant Montour - Barclays Meredith Jensen - HSBC Dan Politzer - Wells Fargo Operator G ...

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为13.50亿美元，较2023年同期的11.20亿美元增长20.4%[17] - 2024年调整后毛利为8.69亿美元，较2023年的7.27亿美元增长19.5%[17] - 2024年净收入为1.04亿美元，较2023年的亏损5.94亿美元实现扭亏为盈[17] - 2024年调整后EBITDA为3.06亿美元，较2023年的2.19亿美元增长39.8%[17] - 2024年调整后每股收益为0.45美元[17] - 2024年全年净收入为152,977千美元，2023年为亏损1,850,096千美元[70] - 2024年全年调整后的EBITDA为1,348,302千美元，较2023年的1,090,322千美元增长23.6%[70] - 2024年运营收入为1,075,068千美元，较2023年的815,950千美元增长31.8%[74] 用户数据 - 2024年乘客邮轮天数为6,443,492天，较2023年的6,069,070天增长6.2%[17] - 2025年预计的乘客邮轮天数（PCD）增长12%[26] - 2025年提前预订总额为53亿美元，较2024年同期增长26%[26] 市场表现 - 2024年北美出境河流市场份额为52%[13] - Viking River在2024年的总收入为2,654,407千美元，较2023年的2,341,274千美元增长了13.4%[68] - Viking Ocean在2024年的总收入为2,196,040千美元，较2023年的1,945,200千美元增长了12.9%[68] 新产品与技术研发 - Viking River的已承诺订单总数为26艘船，预计在2025年至2028年间交付[45] - Viking Ocean的已承诺订单总数为9艘船，预计在2025年至2030年间交付[46] - Viking River的总订单（包括选项）为34艘船，其中2029年和2030年各有4艘船的选项[45] - Viking Ocean的总订单（包括选项）为13艘船，其中2029年和2030年各有2艘船的选项[46] 成本与费用 - Viking River的总邮轮运营费用为1,569,207千美元，较2023年的1,446,513千美元增加了8.5%[68] - Viking Ocean的总邮轮运营费用为1,241,420千美元，较2023年的1,131,696千美元增加了9.7%[68] 财务状况 - 2024年调整后毛利率为35.2%，较2023年的30.1%提升5.1个百分点[17] - 2024年第四季度调整后的EBITDA利润率为35.2%，而2023年同期为30.1%[70] - 2024年12月31日的长期债务为4,990,616千美元，较2024年9月30日的4,710,831千美元增加[72] - 2024年12月31日的净杠杆率为2.4倍，保持与2024年9月30日相同[72]

运营容量与预订情况 - 2025 年运营容量比 2024 年高 12%，截至 2025 年 2 月 23 日，已售出 88%的 Capacity PCDs，提前预订额达 53.06 亿美元，较 2024 年同期高 26%，每 PCD 提前预订额为 807 美元，比 2024 年同期高 7%[307] - 2025 年维京海洋运营容量比 2024 年高 18%，已售出 87%的 Capacity PCDs，提前预订额为 23.52 亿美元，较 2024 年同期增加 30%，每 PCD 提前预订额为 744 美元，2024 年同期为 681 美元[308] - 2025 年维京河运运营容量比 2024 年高 7%，已售出 89%的 Capacity PCDs，提前预订额为 25.54 亿美元，较 2024 年同期增加 24%，每 PCD 提前预订额为 839 美元，2024 年同期为 797 美元[309] 股权发行与股本情况 - 2024 年 5 月 3 日公司完成 IPO，发行 1100 万股普通股，发行价 24 美元/股，扣除承销折扣、佣金及其他费用后净收益 2.439 亿美元，CPP Investments 和 TPG 各出售 31323958 股普通股[310] - IPO 完成时，16251664 份受限股票单位（RSUs）归属，公司为满足预扣税和汇款义务，扣留 5171224 股普通股，使用 IPO 净收益 1.364 亿美元，最终发行 11080440 股普通股[312] - 2024 年 9 月 13 日完成二次发行，代表 CPP Investments 和 TPG 出售 3450 万股普通股，价格 31 美元/股，公司未发行股票和获得收益，产生 130 万美元成本[313] - 2024 年 11 月，公司主要股东行使 100%认股权证，公司发行 8733400 股普通股[314] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有 4.427217 亿股普通股和特殊股，其中普通股 3.14950576 亿股，特殊股 1.27771124 亿股[315] 船队情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司船队包括 83 艘内河船、11 艘海洋船和 2 艘探险船[318] 财务指标分析方法 - 公司使用调整后毛利率、净收益率、调整后 EBITDA、调整后每股收益和不包括燃料的船舶运营费用等非 IFRS 财务指标分析业绩[324] 关键财务数据对比（多年） - 2024、2023、2022 年总营收分别为 5333882 千美元、4710493 千美元、3175979 千美元[341] - 2024、2023、2022 年净利润分别为 152977 千美元、 - 1850096 千美元、414674 千美元[341] - 2024、2023、2022 年调整后 EBITDA 分别为 1348302 千美元、1090322 千美元、367251 千美元[341] - 2024 年调整后归属于维京控股有限公司的净利润为 809492 千美元，调整后加权平均流通股数为 436016 千股，调整后每股收益为 1.86 美元[345] - 2024、2023 年调整后自由现金流分别为 1726154 千美元、1006079 千美元[346] - 2024、2023 年调整后自由现金流转化率分别为 128.0%、92.3%[346] - 2024、2023 年 ROIC 分别为 40.8%、26.7%[346] - 2024、2023 年经营活动净现金流分别为 2082009 千美元、1371331 千美元[347] - 2024、2023 年平均负债分别为 6503078 千美元、8574041 千美元[348] - 2024、2023 年投入资本分别为 2594644 千美元、3026281 千美元[348] 业务收入变化（2024 年对比 2023 年） - 2024 年公司合并总营收为 53.339 亿美元，较 2023 年的 47.105 亿美元增加 6.234 亿美元，增幅 13.2%[353] - 2024 年公司游轮和陆地业务收入为 49.713 亿美元，较 2023 年的 43.835 亿美元增加 5.878 亿美元，增幅 13.4%；船上及其他业务收入为 3.626 亿美元，较 2023 年的 3.27 亿美元增加 3560 万美元，增幅 10.9%[354] - 2024 年维京内河游轮业务总营收为 26.544 亿美元，较 2023 年的 23.413 亿美元增加 3.131 亿美元，增幅 13.4%[356] - 2024 年维京海洋游轮业务总营收为 21.96 亿美元，较 2023 年的 19.452 亿美元增加 2.508 亿美元，增幅 12.9%[357] 成本与费用变化（2024 年对比 2023 年） - 2024 年公司佣金和运输成本为 11.566 亿美元，较 2023 年的 10.539 亿美元增加 1.027 亿美元，增幅 9.7%[358] - 2024 年公司游轮、陆地和船上直接成本为 6.768 亿美元，较 2023 年的 5.862 亿美元增加 9060 万美元，增幅 15.5%[359] - 2024 年公司船舶运营成本为 12.807 亿美元，较 2023 年的 12.117 亿美元增加 6900 万美元，增幅 5.7%[360] - 2024 年公司销售和管理费用为 8.839 亿美元，较 2023 年的 7.89 亿美元增加 9490 万美元，增幅 12.0%[361] - 2024 年公司净利息支出为 3.111 亿美元，较 2023 年的 4.8 亿美元减少 1.689 亿美元[363] 其他财务数据变化（2024 年对比 2023 年） - 2024 年公司运营收入为 10.751 亿美元，2023 年为 8.16 亿美元[362] - 2024 年其他财务损失从 2023 年的 1.515 亿美元增至 2.615 亿美元，增加了 1.1 亿美元[368] - 2024 年所得税费用从 2023 年的 6600 万美元增至 1.69 亿美元，增加了 1030 万美元[369] - 2024 年净收入从 2023 年的净亏损 18.501 亿美元转为净收入 1.53 亿美元，增加了 20.031 亿美元[370] 信贷协议与资金情况 - 2024 年 6 月公司签订了一项总额为 3.75 亿美元的五年期循环信贷协议[372] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司现金及现金等价物为 24.897 亿美元，营运资金赤字为 20.04 亿美元[373] - 2024 年 5 月 3 日公司完成首次公开募股，发行 1100 万股普通股，净收益为 2.439 亿美元[374] - 2024 年经营活动产生的净现金流从 2023 年的 13.713 亿美元增至 20.82 亿美元，增加了 7.107 亿美元[379] - 2024 年投资活动使用的净现金流从 2023 年的 6.342 亿美元增至 8.537 亿美元，增加了 2.195 亿美元[380] - 2024 年融资活动使用的净现金流从 2023 年的 4.797 亿美元降至 2.479 亿美元，减少了 2.317 亿美元[381] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司债务义务、利息支付、造船义务和船舶租赁及住宿协议义务总计 95.32742 亿美元[382] 邮轮建造项目 - 每艘新海洋邮轮有 998 个泊位，假设欧元兑美元汇率为 1.10 [397] - 2024 年 1 月修改造船合同，Viking Libra、Ship XV 和 Ship XVI 预计分别于 2026、2027 和 2028 年交付 [397] - 海洋邮轮建造项目总价 47.53496 亿美元，贷款额度最高为每艘新船合同价格的 80% [398] - 2024 年 10 月获得额外海洋邮轮的选择权，Ship XXI 和 Ship XXII 交付日期为 2031 年，Ship XXIII 和 Ship XXIV 为 2032 年 [400] 担保与财务状况 - 2024 年 6 月签订五年期循环信贷协议，本金总额 3.75 亿美元，截至 2024 年 12 月 31 日未提款 [401] - 2024 年 10 月，VHL 为 6.75 亿美元 5.000%的 2028 年到期高级有担保票据、3.5 亿美元 5.625%的 2029 年到期高级有担保票据等提供担保 [402] - 截至 2024 年 12 月 31 日，担保人合并基础上非流动资产 68.41725 亿美元，流动资产 33.30174 亿美元 [407] - 2024 年，担保人（不含 VHL）总营收 48.77827 亿美元，VHL 运营亏损 2371.8 万美元 [408] 集团净收入特殊情况 - 2024 年，集团净收入包含私募衍生品损失 3.642 亿美元和认股权证损失 2.616 亿美元 [411] 折旧费用影响因素 - 若将船舶组件使用寿命估计减少一年，2024 年折旧费用将增加约 1.61 亿美元；若船舶无残值，折旧费用将增加约 2.98 亿美元 [419] 船只减值损失 - 2022 年第一季度，公司对俄乌船只确认 2860 万美元减值损失，将其账面价值减记至零[424] - 2022 年第二季度，公司对 Viking Legend 和 Viking Prestige 两艘船只确认 1330 万美元减值损失[425] 私募衍生工具价值 - 截至 2023 年 12 月 31 日，私募衍生工具价值为 26.408 亿美元[427] - 转换事件发生时，私募衍生工具公允价值为 30.05 亿美元，基于公司每股 24 美元的 IPO 价格计算[427] - 若普通股价格上涨 5%，私募衍生工具公允价值为 28.42062 亿美元；若下跌 5%，则为 24.39916 亿美元[428] - 若普通股波动率上涨 5%，私募衍生工具公允价值为 26.43261 亿美元；若下跌 5%，则为 26.39454 亿美元[428] 公司管理层信息 - 公司董事长兼首席执行官 Torstein Hagen 现年 82 岁，自 1997 年公司成立以来任职[432][434] - 公司总裁兼首席财务官 Leah Talactac 现年 47 岁，2006 年加入公司[432][435] - 公司执行副总裁 Anton Hofmann 现年 63 岁，在邮轮行业有 31 年经验，1998 年加入公司[432][439] 非员工董事信息 - 非员工董事 Pat Naccarato 管理约 700 亿加元的投资组合，在投资管理行业工作 34 年[449] 董事和高管薪酬 - 2024 年公司董事和高管薪酬总额为 3.049 亿美元，大部分与 IPO 时归属的股权奖励有关[453] 股东董事提名权变化 - 2024 年销售后，CPP Investments 和 TPG 不再具备指定两名董事候选人的所有权要求，下次年度股东大会各只能指定一名[452] 激励计划与员工股票购买计划 - 截至 2024 年 12 月 31 日，2018 激励计划下有 2128724 股普通股的期权未行使，加权平均行使价为 15.81 美元，1343777 股普通股的受限股单位未行使[460] - 截至 2024 年 12 月 31 日，2018 激励计划预留 5460 万股普通股用于发行，约 1870.6701 万股可供未来发行，2025 - 2034 年每年 1 月 1 日有年度增加机制[461] - 2024 年利润分享支付的 70%于 12 月根据预测结果支付，最终金额根据审计结果确定并于 2025 年 3 月支付[458] - 截至 2024 年 12 月 31 日，2024 员工股票购买计划预留 468 万股普通股用于发行，2025 - 2034 年每年 1 月 1 日有年度增加机制[474] - 2024 员工股票购买计划包括 423 组件和非 423 组件，423 组件旨在符合美国税法第 423 条规定以获税收优惠[475] - 2024 员工股票购买计划下，参与者购买普通股的价格不低于发行日或购买日股票公允价值的 85%[479] - 2024 员工股票购买计划中，