财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额达7540万美元 环比增长117% 同比增长91% [10] - 调整后毛利率为380% 环比下降主要受产品组合不利和库存减少等临时因素影响 若剔除这些因素毛利率应在40%左右 [14] - 调整后营业利润率107% 调整后每股收益043美元 符合季度目标模型 [14] - 第四季度订单环比增长94% 但各终端市场需求趋势分化 [11] - 账面出货比为093 显示订单略低于当季营收水平 [14] - 全年因印度工厂停产造成约1000万美元收入缺口 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 Foil Technology Products (FTP) - 第四季度销售额3650万美元 环比增长109% 同比增长231% [16] - 精密箔电阻业务受半导体测试设备需求推动增长 [16] - 先进传感器业务季度环比增长5% 同比大增71% 年化收入规模超3500万美元 [9][17] - 调整后毛利率389% 环比下降主要因产品组合和制造效率问题 [17] - 账面出货比084 反映Pacific Instruments国防项目订单周期较长 [18] Force Sensors - 第四季度销售额1630万美元 环比增长172% 显示印度工厂已恢复至疫情前水平 [21] - OEM专用力传感器产品环比增长27% [21] - 调整后毛利率296% 环比略有下降 [22] - 账面出货比118 工业称重和农业医疗应用订单增长 [23] Weighing and Control Systems (WCS) - 第四季度销售额2270万美元 环比增长94% 但同比下降71% [24] - 车载称重解决方案在欧洲市场表现强劲 卡车称重产品环比反弹46% [24] - 调整后毛利率425% 环比下降主要因产品组合因素 [25] - 账面出货比088 KELK钢铁相关订单仍然疲软 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 测试测量、交通运输、航空军工航天市场实现双位数环比增长 [11] - 消费医疗和精准农业需求保持高位 [11] - 钢铁和航空军工市场的项目驱动型订单仍然疲软 [13] - 欧盟法规预计将推动卡车称重产品下半年需求回升 [24][82] 公司战略和发展方向 - 继续推进先进传感器战略 该业务年增长率达41% [9] - 新先进传感器工厂按计划推进 预计2021年第三季度完成过渡 [20] - 2021年资本支出预计2400-2800万美元 其中三分之二用于FTP段扩产和降本 [38] - 持续寻求优质并购机会以加速增长 [27] - 精密电阻业务将增加投资以支持新应用开发 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫苗接种进展改善全球经济前景 预计市场将持续复苏 [26] - 第一季度营收指引6300-7000万美元(按固定汇率计算) [41] - 物流成本上升和供应链中断是暂时性因素 [56] - 先进传感器产能受限是"甜蜜的烦恼" 显示需求强劲 [69] - 预计2021年将实现增长 但各市场复苏步伐不一 [66] 其他重要信息 - 现金及等价物增至9840万美元 长期债务4060万美元 [40] - 第四季度外汇损失210万美元 主要因以色列新谢克尔升值 [31] - 因Pacific Instruments业务减值产生240万美元非现金费用 [30] - 2021年预计税率27%-29% [39] 问答环节所有提问和回答 先进传感器业务 - 订单环比下降因Q3异常强劲且产能已满 但需求环境仍然健康 [45] - 新工厂过渡成本约200万美元 将计入非GAAP调整项 [74] - 独特技术使客户难以转向其他供应商 [71] 资本支出计划 - 2021年资本支出将更多用于设备而非基建 且下半年占比仍较高 [59] - 精密电阻投资旨在开发测试测量领域的新高量应用 [61] 一季度指引与全年展望 - 订单增长94%且8730万美元积压订单支撑未来增长 [64] - 钢铁市场预计滞后其他行业两季度复苏 [65] 运营细节 - 库存减少和制造效率问题已基本结束 [80] - 薪资冻结解除和差旅恢复将增加2021年开支 [88] - 主要原材料风险集中于钢铁 其他大宗商品影响有限 [89]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为6750万美元，高于指引上限，环比增长14.2%，与去年同期基本持平 [6] - 第三季度毛利率为40.5%，环比提升140个基点，调整后毛利率为40.5%，环比提升40个基点 [26][29] - 第三季度营业利润为810万美元，占营收的12.0%，调整后营业利润为790万美元，占营收的11.7%，环比显著提升 [26][27][29] - 第三季度摊薄后每股收益为0.41美元，调整后摊薄后每股收益为0.40美元，环比大幅增长 [26][27][31] - 第三季度调整后自由现金流为140万美元，去年同期为480万美元 [32] - 第三季度末现金及现金等价物为8980万美元，长期债务为4070万美元 [33] - 2020年全年资本支出预计约为2500万美元，前九个月已投入1580万美元 [24] - 公司预计2020年全年运营税率在26%至28%之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Foil Technology Products (FTP) 业务**：第三季度销售额为3290万美元，环比增长3.5%，同比增长2.5% [10] - FTP业务调整后毛利率为41.6%，与第二季度基本持平，较去年同期的37.3%有显著改善 [12] - FTP业务订单出货比为1.01，主要受消费类应用高级传感器订单连续强劲增长驱动 [13] - **Advanced Sensors (高级传感器)**：销售额环比增长22%，较2019年第三季度增长59% [11] - **Force Sensors (力传感器) 业务**：第三季度销售额为1390万美元，环比大幅增长55.5% [15] - 力传感器业务调整后毛利率为31.2%，环比大幅提升，较去年同期的30.4%亦有所改善 [18] - 力传感器业务订单出货比为0.9，通用机翼应用和精准农业OEM产品订单增加，但医疗OEM相关产品订单减少 [19] - 公司估计，疫情对力传感器业务第三季度营收造成约250万美元的负面影响，对营业利润造成约100万美元的负面影响 [16] - **Weighing and Control Systems (WCS) 业务**：第三季度销售额为2080万美元，环比增长12.5%，同比增长8.8% [20] - WCS业务调整后毛利率为44.9%，环比下降，主要受产品组合不利和库存减少影响 [21] - WCS业务订单出货比为0.88，DSI和车载称重订单增加，KELK订单持平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总订单环比增长770万美元或13.7% [8] - 消费类应用和精准农业需求强劲，但医疗和建筑订单较低 [8] - 钢铁相关市场中，Dynamic Systems, Inc. (DSI) 订单强劲，KELK订单持平 [8] - 航空、军事、航天以及测试与测量市场需求强劲 [9] - 运输市场订单从第二季度的低迷水平反弹，但仍低于疫情前水平 [9] - 通用工业市场订单部分恢复，但需求与整体经济趋势一致，在许多地区仍然疲软 [9] - 第三季度整体订单出货比为0.95 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行长期战略，同时管理全球疫情的挑战 [5] - 继续投资新的高级传感器制造设施，目前印度工厂已满负荷生产 [6][14] - 新设施的建筑基础设施已完成，行政办公室已搬迁，生产设备正在分阶段安装，预计2021年下半年初完全过渡，以满足未来增长所需产能 [14] - 继续寻求有吸引力的并购机会以增加股东价值 [24] - 公司已实施多年的结构性成本节约举措，包括将大部分力传感器制造转移到印度 [19] - 公司正在探索5G领域的机会，主要涉及精密电阻产品，目前处于与大型OEM的设计导入阶段 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 许多多元化的终端市场在第三季度继续显示出从年初疫情低点温和复苏的迹象 [7] - 业务环境目前比上半年更为积极，但许多市场仍未完全恢复到疫情前水平 [25] - 所有业务现已正常运营，但继续采取措施保护员工和客户的健康 [22] - 鉴于疫情带来的持续经济不确定性和全球感染率上升，公司继续严格控制成本 [23] - 对第四季度的展望：尽管存在持续的不确定性，公司预计在2020年第三季度固定汇率下，第四财季净营收将环比增长，范围在6900万至7500万美元之间 [34] - 公司认为其资产负债表强劲，流动性充足，足以支持业务需求并为额外并购机会提供资金 [33] 其他重要信息 - 第三季度外汇对营收产生积极影响，较去年同期增加70万美元，较第二季度增加110万美元 [28] - 第三季度销售、一般及行政费用为1910万美元，占营收的28.4%，与去年同期基本持平 [30] - 第三季度外汇汇率使净收入较上年同期增加20万美元或每股0.01美元 [31] - 公司估计，疫情在2020年前九个月对力传感器业务营收造成约1000万美元的负面影响，对营业利润造成约400万美元的负面影响 [17] - 公司已建立安全库存，目前从供应链角度看是安全的，没有停产风险 [58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度销售展望的驱动因素和受益最大的细分市场是什么？ [39] - 公司预测基于几个因素：约三分之二的收入已在积压订单中并计划在下季度交付；约四分之一是预计在同一季度内下单并交付的订单；此外还需考虑项目驱动型产品线的周期性 [39][40] - 从市场看，FTP业务中的消费类应用和AMS市场相当强劲，但OEM医疗传感器和工业称重市场较为疲软，其他产品线表现好于上半年，但相对于疫情前水平仍相当平稳 [41] 问题: 成本方面的情况如何？临时性成本措施是否已全部恢复计入损益表？ [45] - 公司采取了两种成本措施：多年期战略项目（如关闭设施、搬迁产品）和疫情期间的短期措施（如取消差旅、冻结薪资） [45][46][48] - 目前所有这些成本都已计入2020年的损益表 [49] - 大部分临时性成本措施（如薪资冻结）目前仍在执行，预计最早要到2021年才会恢复 [50] - 公司预计差旅成本未来会增加，但不会恢复到疫情前的水平，同时还有更多战略性的成本削减项目将在2021年及以后执行 [51][52] 问题: 如何看待欧洲的情况？第四季度展望中考虑了哪些欧洲因素？ [53][54] - 公司预计第四季度三分之二的收入已在积压订单中，主要关注剩余三分之一收入，特别是DSI和钢铁等终端用户项目的周期 [55] - 尽管欧洲正进入新一轮封锁，存在不确定性，但公司认为这对提供的指引构成的风险非常低 [56] - 公司对提供的指引感到满意，认为其考虑了这些不确定性 [57] 问题: 供应链是否存在任何问题？ [58] - 疫情初期，公司识别了关键供应商并建立了安全库存，目前从供应链角度看是安全的，没有停产风险 [58][59] 问题: 力传感器业务的利润率增长是否可持续？ [60] - 由于多年来将生产转移到印度带来了显著的成本降低，在目前的产量水平下，这些利润率是可持续的 [60][61] - 如果产量随着OEM设计导入战略的成功而增加，利润率甚至有望进一步改善 [60] 问题: 在5G领域的机遇如何？ [62] - 公司正在探索5G领域的机会，但仅限于精密电阻产品线 [62] - 公司已与一些大型OEM接洽，目前处于设计导入阶段，尚未披露机会的具体规模 [63]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number 1-34679 Vishay Precision Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0986328 (State or other juri ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number 1-34679 Vishay Precision Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0986328 (State or other juri ...