财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7170万美元，较上一季度略有下降，受约200万美元的calc产品延迟发货影响 [4] - 合并订单环比增长2.7%，订单出货比为1.04，连续第二个季度订单环比增长 [5] - 经营活动现金流量为530万美元，调整后自由现金流为370万美元 [5] - 调整后毛利率为38.3%，与上一季度持平；调整后营业利润率从0.8%提升至1.1% [15][16] - 销售、一般和行政费用从2730万美元降至2670万美元，占营收比例从37.5%降至37.2% [16] - 净亏损94.2万美元，调整后净收益为46.8万美元 [17][18] - 调整后EBITDA为510万美元，占营收比例从7%提升至7.2% [18] - 资本支出为150万美元，预计全年在1000 - 1200万美元之间 [19] - 现金头寸增加460万美元至8390万美元，长期债务为3150万美元 [19] - 预计第二财季净营收在7000 - 7600万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 传感器业务 - 第一季度营收环比增长5.1%，主要受测试和测量市场中应变片和精密电阻器销售增长推动 [7] - 订单环比增长6.7%，达到五个季度以来的最高水平，订单出货比为1.06 [7] - 调整后毛利率为30.8%，因固定成本增加和外汇汇率不利因素而下降 [15] 称重解决方案业务 - 第一季度销售额环比增长2.7%，主要受运输市场中重型卡车专用称重传感器营收增长推动 [10] - 订单环比下降9.3%至2620万美元，订单出货比为0.99 [10] - 调整后毛利率为37.8%，经27.8万美元的制造启动成本调整后，较上一季度有所增加 [15] 测量系统业务 - 第一季度营收为1820万美元，环比下降13.8%，主要受全球钢铁市场持续疲软和200万美元的CALC产品发货延迟影响 [11] - 订单为1950万美元，环比增长17.3%，订单出货比为1.07 [12] - 毛利率为50.3%，较上一季度下降 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年的三大战略重点为开拓新客户和新应用、降低成本和提高运营效率、进行高质量收购以扩大规模和现金流 [13] - 计划优化销售团队和流程，完善内部销售系统、营销专业知识和数字营销能力 [14] - 有望在年底前实现每年500万美元的运营成本削减目标 [15] - 凭借强大的资产负债表，有能力进行并购，但会谨慎寻找合适机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然2025年短期全球经济前景更加不确定，但公司对长期发展潜力持乐观态度 [13] - 订单呈现积极态势，业务发展举措持续推进，在充满挑战的商业环境中仍能产生稳定的现金流 [20] 其他重要信息 - 公司认为自身有能力应对不断变化的关税政策，预计关税对投入成本的影响较小，并将把大部分关税影响转嫁给客户 [5][6] - 公司将参加5月22日的B. Riley会议和6月的三部分咨询会议 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：5月订单与3月相比如何？客户对库存趋势有何看法？ - 公司在第一季度已看到适度复苏，主要来自半导体客户的测试和测量领域、人形机器人以及一定程度上的运输市场，预计需求将持续，但目前大部分需求来自供应链补货，新订单带来的实际需求增长不显著 [22] 问题2：是否可以认为营收已触底并将逐步上升？ - 公司认为营收已触底，未来将持续适度复苏 [24] 问题3：calc订单延迟至下半年的原因是什么？是否有取消风险？ - 由于KELK销售的是高价值定制产品，每个订单约40 - 50万美元，存在一些运营问题，但已解决，预计这些订单将在下半年发货，过去未出现客户取消订单的情况，目前也未看到此类风险 [25][26] 问题4：500万美元成本节约的实现时间和构成是怎样的？ - 成本节约是与2024年相比，预计在2025年实现，大部分节约来自材料成本降低、产品搬迁和流程改进，主要体现在产品销售成本中 [27] 问题5：200万美元延迟发货是否与第四季度财报电话会议中提到的500万美元有关？ - 200万美元的延迟发货与KELP产品有关，将推迟到下半年交付；第四季度提到的500万美元与DPS和DSI产品有关，这些订单已在第一季度下达，是不同的产品线 [30] 问题6：人形机器人业务中，每个机器人使用多少传感器？传感器的平均销售价格是多少？ - 公司与客户处于第二阶段开发，第一季度收到超过100万美元的大订单，正在为下半年争取更大订单，每个机器人的价值在500 - 1200美元之间，每个机器人使用数十个传感器，但目前无法提供更多信息 [32][33] 问题7：资本支出的节奏如何？ - 大部分资本支出与传感器设备和半导体设备有关，这些设备的交货期较长，因此下半年的资本支出通常会比上半年多，预计全年支出在1000 - 1200万美元之间 [36] 问题8：公司对股票回购有何看法？ - 目前公司约96%的现金在海外，将现金汇回美国需缴纳大量税款，因此第一季度未进行股票回购 [40][41] 问题9：全年的税率是多少？ - 公司预计2025年全年的运营税率约为27% [19][42]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7170万美元，较上一季度略有下降，受约200万美元的calc产品延迟发货影响 [4] - 合并订单环比增长2.7%，订单出货比为1.04 [5] - 运营现金流为530万美元，调整后自由现金流为370万美元 [5] - 调整后毛利率为38.3%，与上一季度持平 [15] - 调整后运营利润率为1.1%，较上一季度的0.8%有所改善 [16] - 销售、一般和行政费用为2670万美元，占营收的37.2%，较上一季度有所下降 [16] - 净亏损94.2万美元，摊薄后每股亏损0.07美元；调整后净收益为46.8万美元，摊薄后每股收益0.04美元 [17] - 调整后EBITDA为510万美元，占营收的7.2% [17] - 第一季度资本支出为150万美元，预计2025年资本支出在1000 - 1200万美元之间 [18] - 现金头寸较2024年12月31日增加460万美元，达到8390万美元 [18] - 长期债务总额为3150万美元 [18] - 预计2025年第二财季净营收在7000 - 7600万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 传感器业务 - 第一季度营收环比增长5.1%，主要受测试和测量市场中应变片和精密电阻器销量增加的推动 [7] - 订单环比增长6.7%，达到五个季度以来的最高水平，订单出货比为1.06 [7] 称重解决方案业务 - 第一季度销售额较上一季度增长2.7%，主要受运输市场中重型卡车专用称重传感器营收增加的推动 [9] - 订单环比下降9.3%，至2620万美元，订单出货比为0.99 [9] 测量系统业务 - 第一季度营收为1820万美元，环比下降13.8%，主要受全球钢铁市场持续疲软以及200万美元的CALC产品发货延迟影响 [11] - 订单为1950万美元，环比增长17.3%，订单出货比为1.07 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年的三大战略重点：开拓新客户和新应用、降低成本和提高运营效率、进行高质量收购以扩大规模和现金流 [13] - 计划优化销售团队和流程，改进内部销售系统、营销专业知识和数字营销能力 [14] - 继续推进成本降低战略，包括产品搬迁和效率提升，目标是到年底实现每年500万美元的运营成本降低 [14][15] - 凭借强大的资产负债表，有能力进行收购，但在寻找合适机会时保持谨慎 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年短期全球经济前景更加不确定，但公司对长期潜力持乐观态度 [13] - 第一季度订单呈现积极态势，预计需求将持续，业务有望实现温和复苏 [21][23] 其他重要信息 - 公司认为自身能够应对关税变化，预计关税对投入成本的影响较小，并将把大部分关税影响转嫁给客户 [5][6] - 公司将参加5月22日的B. Riley会议和6月的三部分咨询会议 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5月与3月的订单情况对比，以及客户对库存趋势和未来计划的看法 - 第一季度订单已有适度复苏，主要来自半导体客户的测试和测量业务、人形机器人业务以及一定程度上的运输市场，预计需求将持续，目前大部分需求来自供应链补货和业务发展举措带来的新需求 [21] 问题2: 营收是否已触底并将逐步上升 - 公司认为营收已触底，未来将持续适度复苏 [23] 问题3: calc订单延迟至下半年的原因及取消风险 - 由于KELK销售的是高价值产品，每个订单约40 - 50万美元，出现了一些运营问题，但已解决，这些订单预计在下半年发货，过去和目前都未出现客户取消订单的情况 [24] 问题4: 500万美元成本节约的实现时间和成本构成 - 成本节约是与2024年相比，2025年全年实现，大部分节约来自产品成本，包括材料成本降低、产品搬迁和流程改进 [26] 问题5: 200万美元延迟发货的calc订单是否与第四季度财报电话会议中提到的500万美元延迟发货有关 - 200万美元的延迟发货是kelp产品，将推迟到下半年交付；第四季度提到的500万美元是DPS和DSI产品，这些订单已在第一季度下达，两者是不同的产品线 [29] 问题6: 人形机器人业务中每个机器人使用的传感器数量和平均销售价格 - 公司处于与客户的第二阶段开发中，第一季度有超过100万美元的大订单，正在为下半年争取更大订单，每个机器人的价值在500 - 1200美元之间，每个机器人使用数十个传感器，但目前无法提供更多信息 [31][32] 问题7: 资本支出的节奏 - 大部分资本支出与传感器设备和半导体设备有关，由于这些设备的交货期较长，通常下半年的资本支出会比上半年多，预计全年支出在1000 - 1200万美元之间 [35] 问题8: 股票回购的想法 - 目前约96%的现金在海外，将大量现金带回美国进行股票回购需要支付高额的汇回税，因此第一季度未进行股票回购 [39][40] 问题9: 全年使用的税率是否为27% - 是的，公司假设2025年全年的运营税率约为27% [17][41]

总订单情况 - 2025财年第一季度总订单7440万美元，环比增长2.7%，订单出货比为1.04[2] 公司净利润情况 - 2025财年第一季度归属公司股东净亏损90万美元，即摊薄后每股亏损0.07美元，2024财年第一季度净利润为590万美元，即摊薄后每股收益0.44美元[3] - 2025财年第一季度调整后净利润为50万美元，即调整后摊薄每股净收益0.04美元，2024财年第一季度为570万美元，即调整后摊薄每股净收益0.42美元[4] - 2025年前三个月，公司净亏损955,000美元，而2024年同期净利润为5,832,000美元[24] - 2025年3月29日财季归属于公司股东的净亏损为94.2万美元，2024年3月30日财季净利润为589.1万美元，2024年12月31日财季净利润为76.8万美元[27] 各业务线收入情况 - 传感器部门2025财年第一季度收入2710万美元，较2024财年第一季度的2940万美元下降8.0%，较2024财年第四季度的2580万美元增长5.1%[5] - 称重解决方案部门2025财年第一季度收入2640万美元，较2024财年第一季度的2880万美元下降8.3%，较2024财年第四季度的2570万美元增长2.7%[8] - 测量系统部门2025财年第一季度收入1820万美元，较2024财年第一季度的2250万美元下降19.0%，较2024财年第四季度的2120万美元下降13.8%[10] 公司净收入情况 - 2025财年第一季度净收入7174.1万美元，较2024财年第一季度的8078.3万美元下降11.2%[6][21] - 预计2025财年第二季度净收入在7000万美元至7600万美元之间[12] 公司毛利率情况 - 2025财年第一季度毛利率为37.7%，2024财年第一季度为43.4%[6][21] - 2025年第一季度，公司GAAP报告的毛利润为27,045,000美元，利润率为37.7%；2024年同期毛利润为35,094,000美元，利润率为43.4%[25] - 2025年第一季度，公司非GAAP调整后的毛利润为27,508,000美元，利润率为38.3%；2024年同期非GAAP调整后毛利润不变，利润率为43.4%[25] 公司EBITDA及利润率情况 - 2025财年第一季度EBITDA为330万美元，EBITDA利润率为4.6%；调整后EBITDA为510万美元，调整后EBITDA利润率为7.2%[6] - 2025年3月29日财季EBITDA为331.1万美元，利润率为4.6%；2024年3月30日财季EBITDA为1278万美元，利润率为15.8%；2024年12月31日财季EBITDA为661万美元，利润率为9.1%[27] - 2025年3月29日财季调整后EBITDA为514.1万美元，利润率为7.2%；2024年3月30日财季调整后EBITDA为1232万美元，利润率为15.3%；2024年12月31日财季调整后EBITDA为507.5万美元，利润率为7.0%[27] 公司资产情况 - 截至2025年3月29日，公司总资产为453,841,000美元，较2024年12月31日的450,935,000美元增长0.64%[22] 公司现金流量情况 - 2025年前三个月，公司经营活动提供的净现金为5,249,000美元，低于2024年同期的6,405,000美元[24] - 2025年前三个月，公司投资活动使用的净现金为1,507,000美元，少于2024年同期的2,232,000美元[24] - 2025年前三个月，公司融资活动使用的净现金为109,000美元，远低于2024年同期的3,645,000美元[24] 各业务线毛利润及利润率情况 - 2025年第一季度，传感器业务GAAP报告的毛利润为8,146,000美元，利润率为30.1%；非GAAP调整后毛利润为8,333,000美元，利润率为30.8%[26] - 2025年第一季度，称重解决方案业务GAAP报告的毛利润为9,717,000美元，利润率为36.8%；非GAAP调整后毛利润为9,993,000美元，利润率为37.8%[26] - 2025年第一季度，测量系统业务GAAP报告的毛利润为9,182,000美元，利润率为50.3%；非GAAP调整后毛利润不变，利润率为50.3%[26] 公司利息费用情况 - 2025年3月29日财季利息费用为55万美元，2024年3月30日财季为62.8万美元，2024年12月31日财季为58.7万美元[27] 公司所得税情况 - 2025年3月29日财季所得税收益为33.2万美元，2024年3月30日财季所得税费用为231.8万美元，2024年12月31日财季为122.2万美元[27] 公司重组成本情况 - 2025年3月29日财季重组成本为39.5万美元，2024年3月30日财季为78.2万美元，2024年12月31日财季为19.8万美元[27] 公司遣散成本情况 - 2024年3月30日财季遣散成本为34.7万美元，2025年3月29日财季和2024年12月31日财季无此项成本[27] 公司启动成本情况 - 2025年3月29日财季启动成本为46.3万美元，2024年3月30日财季和2024年12月31日财季无此项成本[27] 公司外汇收益/损失情况 - 2025年3月29日财季外汇收益为97.2万美元，2024年3月30日财季外汇损失为158.9万美元，2024年12月31日财季外汇损失为191.3万美元[27] 公司收购相关情况 - 2024年12月31日财季收购购买会计调整为7.9万美元，收购成本为10.1万美元[27]

文章核心观点 - 维世智精密集团公布2025财年第一季度财报，虽业务环境具挑战性，但订单和收支比表现良好，公司凭借制造布局和战略应对政策影响，聚焦业务发展，对人形机器人等机会进展满意 [1] 第一财季亮点 - 公司连续两个季度收支比超1.00，总订单7440万美元，环比增长2.7%，收支比达1.04，传感器和测量系统报告板块收支比超1.00 [1] - 与2024年第四季度相比，公司在较低营收水平下实现了可比的调整后毛利率、调整后营业利润率和EBITDA，强大的资产负债表和现金流为长期增长和成本效率战略提供基础 [1] 第一财季财务趋势 - 2025财年第一季度归属于公司股东的净亏损为90万美元，即摊薄后每股亏损0.07美元，而2024财年第一季度净利润为590万美元，即摊薄后每股收益0.44美元 [2] - 2025财年第一季度调整后净利润为50万美元，即调整后摊薄每股净收益0.04美元，2024财年第一季度为570万美元，即调整后摊薄每股净收益0.42美元 [3] 各业务板块表现 传感器板块 - 2025财年第一季度营收2710万美元，较2024财年第一季度的2940万美元下降8.0%，较2024财年第四季度的2580万美元环比增长5.1%，同比下降主要因测试测量和其他市场精密电阻器及其他市场应变计销售下降，环比增长主要因测试测量市场应变计和精密电阻器销售增加 [4] - 2025财年第一季度毛利率为30.1%，低于2024财年第一季度的36.5%和2024财年第四季度的32.0%，调整后毛利率为30.8%，同比下降主要因销量降低、外币汇率不利和库存减少，环比下降主要因一次性固定成本增加和外币汇率不利，部分被销量增加抵消 [5] 称重解决方案板块 - 2025财年第一季度营收2640万美元，较2024财年第一季度的2880万美元下降8.3%，较2024财年第四季度的2570万美元增长2.7%，同比下降主要因工业称重、运输和其他市场销售下降，环比增长主要因运输和通用工业市场销售增加，抵消了工业称重和其他市场的营收下降 [6][7] - 2025财年第一季度毛利率为36.8%，低于2024财年第一季度的39.1%，高于2024财年第四季度的34.1%，调整后毛利率为37.8%，同比下降主要因销量降低，部分被成本降低计划抵消，环比增长主要因销售增加和成本降低计划的影响 [8] 测量系统板块 - 2025财年第一季度营收1820万美元，较2024财年第一季度的2250万美元同比下降19.0%，较2024财年第四季度的2120万美元下降13.8%，同比下降主要因钢铁、AMS和其他市场营收减少，部分被运输市场销售增加抵消，环比下降主要因钢铁市场销售和多元化技术系统公司产品在航空电子、军事和太空市场销售下降 [9] - 2025财年第一季度毛利率为50.3%，低于2024财年第一季度的58.1%和2024财年第四季度的50.9%，调整后毛利率同比下降主要因销量降低和产品组合不利，环比下降主要因销量降低 [10] 近期展望 - 基于积压订单和当前市场状况，公司预计2025财年第二季度净营收在7000万至7600万美元之间，按2025财年第一季度外币汇率计算 [11] 非GAAP财务信息使用 - 公司定义了调整后毛利率、调整后营业利润率、调整后净利润、调整后摊薄每股净收益、EBITDA和调整后EBITDA等非GAAP指标，管理层认为这些指标有助于投资者评估公司核心运营结果，提供了跨可比期间评估运营盈利能力和业绩趋势的一致基础 [12][14] 财务报表数据 综合简明运营报表 - 2025财年第一季度净营收7174.1万美元，较2024财年第一季度的8078.3万美元下降11.2%；毛利率37.7%，低于2024财年第一季度的43.4%；营业利润率为-1.0%，2024财年第一季度为8.6%；摊薄后每股净亏损0.07美元，2024财年第一季度为0.44美元 [6][20] 综合简明资产负债表 - 截至2025年3月29日，公司总资产4.53841亿美元，较2024年12月31日的4.50935亿美元略有增加；总负债1.28826亿美元，较2024年12月31日的1.29075亿美元略有减少；股东权益3.25015亿美元，较2024年12月31日的3.21860亿美元有所增加 [22][23] 综合简明现金流量表 - 2025财年第一季度经营活动产生的现金流量净额为524.9万美元，较2024财年第一季度的640.5万美元有所减少；投资活动使用的现金流量净额为150.7万美元，较2024财年第一季度的223.2万美元有所减少；融资活动使用的现金流量净额为10.9万美元，较2024财年第一季度的364.5万美元有所减少 [24] 各项指标调整后数据 - 经调整后，2025财年第一季度综合调整后毛利率为38.3%，调整后营业利润率为1.1%，调整后净利润为46.8万美元，调整后摊薄每股净收益为0.04美元；各业务板块调整后毛利率也有所体现；调整后EBITDA为514.1万美元，调整后EBITDA利润率为7.2% [26][27][29]

文章核心观点 Vishay Precision Group将发布2025财年第一季度财务结果并举行电话会议 [1][2] 财务结果发布 - 公司将于2025年5月6日周二美股开盘前发布2025财年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 首席执行官Ziv Shoshani和首席财务官Bill Clancy将于2025年5月6日周二美国东部时间上午9点主持电话会议 [2] - 参会者可拨打1 - 833 - 470 - 1428（美国）或+1 - 404 - 975 - 4839（国际），使用密码131775接入，也可通过访问公司网站投资者关系板块的“Events”页面收听网络直播 [2] 电话会议回放 - 电话会议结束约一小时后，可拨打免费电话1 - 866 - 813 - 9403（美国）或+1 - 929 - 458 - 6194（国际），使用密码849827收听有限时间的回放，也可在公司网站投资者关系板块的“Events”页面查看 [3] 公司介绍 - 公司是精密测量和传感技术领域的领导者，其传感器、称重解决方案和测量系统可优化和提升客户产品在多个市场的性能 [4] - 公司官网为www.vpgsensors.com，可在LinkedIn上关注公司 [4] 联系方式 - 投资者关系高级总监为Steve Cantor，邮箱为info@vpgsensors.com，联系电话为781 - 222 - 3516 [4]

文章核心观点 Vishay Precision Group将在2025年3月19日上午11:30 ET参加Sidoti 2025年3月小型股虚拟投资者会议，其演示将进行直播和按需网络直播 [1][2] 会议信息 - 会议名称为Sidoti 2025年3月小型股虚拟投资者会议 [1] - 会议时间为2025年3月19日上午11:30 ET [1] - 演示的直播和按需网络直播可通过链接https://sidoti.zoom.us/webinar/VPG 或公司网站ir.vpgsensors.com/events 访问 [2] - 如需更多信息或安排一对一会议可联系info@vpgsensors.com [2] 公司介绍 - Vishay Precision Group是精密测量和传感技术的领导者 [1][3] - 公司的传感器、称重解决方案和测量系统可优化和提升客户产品在广泛市场的性能 [3] - 可访问www.vpgsensors.com 了解更多信息，并可在LinkedIn上关注公司 [3] - 投资者相关联系信息：Steve Cantor，电话781 - 222 - 3516，邮箱info@vpgsensors.com [3]

公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司员工总数约2200人，约82%的员工位于美国境外[83] - 截至2025年2月25日，公司首席执行官兼总裁Ziv Shoshani 58岁，执行副总裁兼首席财务官William M. Clancy 62岁，执行副总裁兼首席会计官Amir Tal 55岁[86] 公司报告相关 - 2024年10月发布首份VPG可持续发展报告，详细说明风险和机遇，并报告2022 - 2023年范围1和范围2的排放量[81] - 公司自2010年7月6日从Vishay Intertechnology分拆后，开始根据《1934年证券交易法》向美国证券交易委员会提交报告[89] - 公司网址为www.vpgsensors.com，可免费查看和下载向美国证券交易委员会提交的报告[90] 公司信贷与现金情况 - 2024年8月15日，公司签订第四份经修订和重述的循环信贷协议，截至2024年12月31日，该信贷协议下的未偿还借款为3200万美元[294][295] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为7930万美元，按不同可变利率计息[295] 利率对收益影响 - 基于2024年和2023年12月31日的债务和现金状况，利率上升或下降50个基点，将使2024年和2023年的年化净收益分别增加或减少20万美元[296] 公司客户情况 - 公司客户群体在行业、地理区域和产品需求范围上具有多样性，没有单一客户占净收入的比例超过10%[67] 公司设计中心分布 - 公司在多个国家设有设计中心，包括美国、以色列、加拿大、瑞典、日本、英国和德国[73] 公司外汇风险 - 公司面临外币汇率风险，主要外币敞口涉及英镑、加元、人民币等多种货币[297] - 公司在以色列和印度的外汇风险在费用方面更显著，英镑计价销售占比高于费用占比[298] - 2024年和2023年12月31日，假设外币汇率相对美元不利变动10%，将分别影响净收益约410万美元和370万美元[299] - 业务交易货币组合变化和现金收支时间会影响美元价值假设变动10%的估计影响[300] 公司原材料情况 - 公司部分产品原材料供应源有限，部分高度专业化材料来自单一供应商[301] - 原材料获取困难、质量下降或价格大幅变化会对公司经营业绩产生重大不利影响[302] - 2024年和2023年，假设原材料成本受商品价格风险影响增减10%，净收益将分别增减100万美元和120万美元[303]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收3.065亿美元，受宏观经济和周期性逆风影响 [7] - 第四季度营收7270万美元，环比下降4%；调整后毛利率38.3%，低于第三季度的40%；运营利润率0.3%，调整后运营利润率0.8% [7][28][30] - 第四季度调整后净利润40万美元，摊薄后每股收益0.03美元，低于第三季度的250万美元和0.19美元 [32] - 第四季度调整后EBITDA为510万美元，占营收的7%，低于第三季度的810万美元和10.7% [33] - 第四季度资本支出220万美元，2024年全年为920万美元，占营收的3%；2025年预算为1000 - 1200万美元 [33][34] - 第四季度调整后自由现金流为460万美元，第三季度为负230万美元 [34] - 2024年全年回购780万美元普通股，共计188413股 [35] - 第四季度末现金及现金等价物为7930万美元，长期债务为3140万美元 [35] - 预计2025年第一财季净营收在7000 - 7600万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 传感器业务 - 第四季度营收环比下降8.7%，但订单环比增长7%，订单出货比为1.04% [12] 称重解决方案业务 - 第四季度销售额较第三季度增长2.2%，订单为2890万美元，增长14.5%，订单出货比为1.12% [13][14] 测量系统业务 - 第四季度营收2120万美元，环比下降5.3%，订单环比下降8.9%，订单出货比为0.78%，低于第三季度的0.82% [15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空、军事和航天（AMS）、测试与测量以及其他市场（主要是消费市场）第四季度营收下降 [7] - 工业称重市场、精密农业和建筑应用的营收增长，抵消了运输市场的销售下降 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年业务发展活动聚焦于机器人、消费、数据中心、医疗以及航空航天和国防等新应用和新客户的设计中标机会，预计未来三到四年新机会将带来总计1亿美元的营收 [18][19] - 继续实施长期效率计划，2024年实现约500万美元的净改善，2025年计划至少再削减500万美元的年度成本 [24][25] - 优化印度工厂，将大部分共享职能服务转移至该工厂，预计18个月完成，完成后每年可节省100万美元 [25][26] - 并购仍是有机增长计划的重要补充，公司强大的资产负债表使其有能力收购具有知名品牌和增长路径的大型企业 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年对公司来说是充满挑战的一年，营收受到宏观经济和周期性逆风的影响，但第四季度订单增长带来积极信号，可能预示着复苏的开始，对2025年的乐观情绪有所增加 [7][9] - 尽管近期能见度仍然有限，但订单趋势令人鼓舞，预计传感器业务在第一、二季度净订单将呈积极趋势，下半年订单获取将加速 [41] - 由于欧洲央行持续降息、客户库存持续减少以及业务发展计划初见成效，对订单获取和需求前景更有信心 [58][59] 其他重要信息 - 公司将参加3月的Sidoti会议，并期待在下个季度更新公司情况 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 传感器业务在测试与测量以及航空电子市场的情况，以及何时有望好转 - 第四季度传感器业务订单出货比大于1，已开始收到AMS业务的大型半年订单，IC芯片测试后端设备市场也有复苏迹象，预计第一、二季度传感器业务净订单将呈积极趋势，下半年订单获取将加速 [40][41] 问题2: 公司在钢铁市场受2018年钢铁关税的影响情况 - 公司主要制造工厂在印度，大部分钢铁和铝从印度供应商采购，中国关税对公司影响不大；预计未来关税对公司利润表的影响最多约20万美元；额外的10%关税可能会为公司带来订单方面的积极影响，同时美国钢铁制造商增加生产也将对Kelk产品产生积极影响 [44][45][46] 问题3: Kelk和负载传感器的情况 - 由于关税实施时间较短，目前尚未看到影响，但预计未来几个月会有效果 [48] 问题4: 500万美元成本节约的预期时间和实现方式 - 2025年相对于2024年至少额外削减500万美元成本，主要通过将业务从高成本国家转移到低成本国家、提高各大型制造基地的产量和效率来实现 [50][51] 问题5: NOCRA对营业收入的贡献情况 - 第四季度NOCRA的影响为零，但预计2025年NOCRA产品销售额将达到600万美元，至少比2024年高出50%，将带来良好的利润率 [53] 问题6: 传感器和称重解决方案业务订单出货比超过1，是否意味着资本支出和需求回升，还是更多是库存补充 - 公司对上半年持适度乐观态度，预计下半年加速回升，原因包括欧洲央行持续降息带来欧洲客户需求增加、客户库存持续减少以及业务发展计划初见成效 [58][59] 问题7: 2025年及以后计划实现的500万美元额外成本节约中，有多少是长期可持续的 - 从中国向印度转移职能服务带来的100万美元年度节约是永久性成本；另外至少400万美元的节约主要通过传感器和称重解决方案业务的进一步整合以及在其他高劳动力成本制造工厂增加自动化来实现，是与业务量无关的永久性成本节约 [62][63] 问题8: 2024年新产品开发带来1800万美元收入确认，提及的1亿美元新产品机会的时间线以及实现情况 - 业务发展团队和基础设施在18 - 24个月前建立，2024年因新业务发展计划实现1800万美元收入，2025年目标为3000万美元，额外的1亿美元新业务机会预计在2025 - 2028年实现 [69][70] 问题9: 新产品的利润率是否至少与当前毛利率相当 - 新产品的利润情况应与现有产品相似或更好，虽然部分业务机会规模较小但利润率较高，大规模业务需要具备成本竞争力，总体而言至少与当前平均毛利率相当或更好 [72]

业绩总结 - 2024财年净收入为3.065亿美元，同比下降13.7%[5] - 2024年第四季度净收入为7270万美元，较上季度下降4.1%[7] - 2024年全年总收入为30650万美元，同比下降13.6%（355百万美元）[29] - 2024年第四季度的净收益为768万美元，较2023年第四季度的4227万美元下降81.8%[30] - 2024年全年净收益为9911万美元，同比下降61.4%（25707万美元）[34] 毛利率与EBITDA - 2024财年调整后毛利率为41.0%，调整后净收益每股为0.95美元[5] - 2024年第四季度的毛利润为27771万美元，毛利率为38.2%，较2023年第四季度的43.0%下降[30] - 2024年第四季度调整后EBITDA为510万美元，较第三季度的810万美元下降[7] - 2024年全年EBITDA为35958万美元，EBITDA利润率为11.7%[34] - 2024年第四季度的EBITDA为6610万美元，EBITDA利润率为9.1%[33] 订单与销售表现 - 2024年第四季度订单增长5.5%，达到7240万美元，书到账比为1.00[7] - 传感器部门第四季度销售额为2580万美元，同比下降24.8%[9] - 称重解决方案部门第四季度收入为2570万美元，较上季度增长2.2%[11] - 测量系统部门第四季度收入为2120万美元，同比下降14.8%[13] - 2024年全年毛利润为125532万美元，毛利率为41.0%，较2023年的42.3%略有下降[32] 现金流与财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为7930万美元[19] - 2024年第四季度的调整后EBITDA为5075万美元，调整后EBITDA利润率为7.0%[33] - 2024年第四季度的各业务部门毛利润表现中，测量与测试部门的毛利润为1340万美元，同比下降31.6%（1950万美元）[35]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收3.065亿美元，反映出宏观经济和周期性逆风的持续影响 [4] - 第四季度营收7270万美元，较上一季度下降4%，调整后毛利率为38.3%，较第三季度的40%有所下降，运营利润率为0.3%，调整后运营利润率为0.8% [5][17][18] - 第四季度调整后净利润为40万美元，合每股摊薄收益0.03美元，而第三季度为250万美元，合每股摊薄收益0.19美元 [19] - 第四季度调整后EBITDA为510万美元，占营收的7%，而第三季度为810万美元，占营收的10.7% [19] - 第四季度资本支出为220万美元，2024年全年资本支出为920万美元，占营收的3%，2025年预算资本支出为1000 - 1200万美元 [20] - 第四季度调整后自由现金流为460万美元，而第三季度为负230万美元，主要得益于第四季度库存减少400万美元 [20] - 2024年全年回购了780万美元的普通股，即188413股，股票回购计划于2024年8月到期 [20][21] - 第四季度末现金及现金等价物为7930万美元，长期债务总额为3140万美元 [21] - 预计2025年第一财季净营收在7000 - 7600万美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 传感器业务 - 第四季度营收较上一季度下降8.7%，但订单增长7%，订单出货比为1.04%，订单增长反映了半导体后端设备测试和测量以及航空航天与国防市场对精密电阻的需求增加 [6][7] 称重解决方案业务 - 第四季度销售额较第三季度增长2.2%，由工业称重市场以及精密农业和建筑应用的收入增长推动，抵消了运输市场的销售下降，订单增长14.5%，达到2890万美元，订单出货比为1.12 [8][9] 测量系统业务 - 第四季度营收为2120万美元，较上一季度下降5.3%，销售下降反映了BSI销售的下降，抵消了与9月收购Nokra相关的约100万美元的新增销售，订单较上一季度下降8.9%，订单出货比为0.78，低于第三季度的0.82 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，航空航天与国防、测试与测量以及其他市场（主要是消费市场）的营收下降，而综合订单较上一季度增长5.5%，订单出货比为1.0，这是八个季度以来首个订单出货比为正的季度，也是连续六个季度后订单的首次环比增长 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年业务发展活动聚焦于在机器人、消费、数据中心、医疗以及航空航天与国防等新应用和新客户中获得设计胜利，这些机会由工业自动化和电气化等大趋势驱动，预计未来三到四年内，这些新机会可能为公司各业务部门累计贡献1亿美元的营收 [11][12] - 继续实施长期效率计划，2024年该计划带来了约500万美元的净改善，2025年已设定至少500万美元的额外年度成本削减目标 [15] - 优化印度工厂，将大部分共享职能服务转移至该工厂，预计这一过渡需约18个月，完成后每年可节省100万美元 [16] - 并购仍是有机增长计划的重要补充，公司强大的资产负债表使其有能力收购具有知名品牌和增长路径的大型企业 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年对公司来说是具有挑战性的一年，营收受到宏观经济和周期性逆风的影响，但第四季度订单趋势令人鼓舞，可能预示着复苏的开始，增强了公司对2025年的乐观情绪 [4][5] - 公司对第一季度持适度乐观态度，预计下半年订单增长将加速，这基于欧盟央行持续降息、欧洲客户需求增加、客户库存持续减少以及业务发展计划开始取得成果等因素 [39] 其他重要信息 - 公司将参加3月的Sidoti会议，并期待在下个季度向投资者更新公司情况 [51] 问答环节所有提问和回答 问题: 传感器业务在测试与测量以及航空航天市场的情况，以及何时有望实现业务转机 - 第四季度，公司已开始收到航空航天与国防业务的较大半年度订单，IC芯片测试后端设备也出现复苏迹象，这表明半导体市场正在回升，预计传感器业务第一、二季度净订单将呈积极趋势，全年订单量有望加速增长，未来几个季度前端设备订单也有望增加 [25][26] 问题: 2018年钢铁关税期间，钢铁市场是否有显著的收入支出，以及公司在钢铁市场和关税方面的经验 - 公司主要制造工厂位于印度，大部分钢铁和铝从印度供应商采购，因此中国关税对公司影响不大，新政府将关税从25%提高到35%，对公司损益表的影响在2025年最多约为20万美元，公司预计在美国负载销售业务中获得更多市场份额，因为很少有制造商像公司一样在印度拥有非中国运营基地，而大多数制造商在中国生产，额外的10%关税将为公司订单带来积极影响，预计美国钢铁制造商的生产增加也将为公司Kelk产品带来积极影响 [27][28][29] 问题: 500万美元成本节约的预期实现时间，是定价和生产率的结合，还是纯粹的生产率提升 - 2025年相对于2024年至少500万美元的额外成本削减，主要是将业务从高成本国家转移到低成本国家，印度工厂在公司未来业务中扮演更重要角色，同时部分工厂将增加自动化，以提高所有大型制造基地的产量和效率 [34] 问题: Nokra在第四季度对营业收入线是否有增值作用 - Nokra在第四季度的净影响为零，但公司计划在2025年销售600万美元的Nokra产品，这将比2024年的整体销售额至少高出50%，预计将为公司带来良好的利润率 [35] 问题: 传感器和称重解决方案的订单出货比超过1，是否表明资本支出和需求因宏观不确定性降低而回升，还是第四季度的订单增加更多是库存补充 - 公司对上半年持适度乐观态度，预计下半年订单将加速增长，这基于欧盟央行持续降息、欧洲客户（特别是称重解决方案领域的车载称重和过程称重客户，以及工业传感器领域的部分客户）需求增加、客户库存持续减少以及业务发展计划开始取得成果等因素 [39] 问题: 2025年及以后计划实现的500万美元额外成本节约中，有多少是长期可持续的 - 100万美元的共享服务成本节约是将G&A成本从高劳动力成本国家整合到印度，这是一种永久性成本节约，另外至少400万美元的成本节约主要来自传感器和称重解决方案部门的进一步整合，将产品整合到印度工厂，并在其他高劳动力成本制造工厂增加自动化，这些是与产量无关的永久性成本节约，旨在降低产品的成本基础 [42] 问题: 2024年新产品开发实现了1800万美元的收入，提及的1亿美元新产品机会的时间线，以及是否更可能在某一年实现，公司对此的可见性如何 - 公司业务发展的定义包括新产品以及现有产品在新客户或新部件编号中的应用，业务发展团队和基础设施已建立约18 - 24个月，团队开始更稳定地填充业务发展漏斗，由于设计周期可能长达30个月，2024年因新业务发展计划实现了1800万美元的收入，2025年的目标是3000万美元，1亿美元的额外收入指的是2025 - 2027或2028年的累计收入 [44][45] 问题: 新产品的利润率是否至少与当前毛利率相当 - 新产品的利润状况应该与现有产品相似或更好，一方面业务发展计划针对的是高利润率的小规模机会，但在考虑大规模生产时，也需要具备成本竞争力，因此总体而言，利润率可能略低，但至少应与当前平均毛利率相当或更好 [47]