财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度调整后每股收益为0.99%，较去年同期增长77%，主要受调整后营业利润增加、利息费用降低等因素影响 [16][45] - 2024年第四季度有机净销售额增长约27%，各地区均实现两位数增长，EMEA以33%领先 [45] - 2024年第四季度调整后营业利润为5.04亿美元，较去年增长53%，调整后营业利润率为21.5%，较2023年第四季度提高380个基点 [48] - 2024年第四季度调整后自由现金流为3.62亿美元，较指引高出1.35亿美元，贸易营运资金占年化第四季度销售额的比例从2023年底的18.5%降至13.1% [49] - 2024年全年调整后每股收益为2.85%，较上一年增长61%，有机销售额增长18%，调整后营业利润增加近5亿美元，调整后营业利润率为19.4%，较2023年提高410个基点 [56][57][58] - 2024年全年调整后自由现金流超过11亿美元，净杠杆率约为1倍 [59] - 预计2025年第一季度调整后每股收益为0.60%，较去年增长40%，有机销售额增长19%，调整后营业利润为3.25亿美元，调整后营业利润率为16.9%，较去年第一季度提高170个基点 [63][64] - 预计2025年全年调整后每股收益中点为3.55%，较2024年增长25%，销售额约为92亿美元，调整后营业利润增长25%至19.35亿美元，调整后自由现金流中点为13亿美元 [65][66][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力管理业务约占公司总业务的三分之一，公司在该领域是市场领导者，拥有完整动力系统，能为客户提供整体基础设施解决方案 [34] - 2024年第四季度各地区业务均实现强劲增长，美洲地区有机销售额增长25%，调整后营业利润率扩大420个基点至25.6%；APAC地区有机销售额增长27%，调整后营业利润率提高260个基点；EMEA地区有机销售额增长33%，调整后营业利润率提高370个基点 [50][51][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区过去十二个月有机订单增长50%，核心和超大规模订单表现强劲；东南亚、澳大利亚、新西兰和印度过去十二个月订单也显著增长；EMEA地区第四季度因部分项目活动时间推迟至2025年出现疲软 [21][22] - 公司积压订单同比增长30%，积压订单与销售额之比为78%，高于2024年的69% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于增长投资，包括有机和无机增长，同时有股票回购计划和股息分配的选择权，致力于实现并维持投资级评级 [41][42][43] - 公司重视研发投入，2024年增加了5000万美元的研发支出，以推动技术和新产品发展，与竞争对手形成差异化 [20] - 公司注重供应链弹性，通过增加区域采购和制造选项、建立应对关税影响的情景和预案等方式，降低不确定性风险 [25][26][27] - 公司强调Vertiv Holdings Co操作系统的重要性，将其融入企业文化，以提高生产力和释放产能，支持业务增长 [28] - 公司认为电力管理业务在数据中心领域具有重要机遇，随着AI发展，对电力和电力分配的需求增加，公司可通过整合电力转换、分配和热管理等技术，简化基础设施 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年第四季度表现出色，销售额和盈利超预期，为2025年及以后的发展奠定了坚实基础，对未来持续超越市场表现充满信心 [8][12] - 行业处于数字时代，数据中心需求长期存在，公司处于有利地位，有望受益于行业增长 [13] - 公司与客户和技术合作伙伴密切合作，对市场前景有良好的可见性，有信心实现五年财务框架目标 [71] - 2025年将是行业和公司加速发展的一年，公司将引领行业变革，强化竞争优势 [76] 其他重要信息 - 公司在12月进行了一项小型收购，收购了BSE公司，其拥有高效、大容量离心式冷水机技术和热回收技术，有助于加强公司技术组合 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明EMEA地区的疲软情况以及2025年订单是否会改善，未来订单增长是否能保持两位数 - EMEA地区部分项目活动时间推迟至2025年，导致第四季度表现疲软，但公司对该地区订单前景持积极态度，预计2025年订单将支持公司业务模式，且有信心未来十二个月订单增长保持良好态势 [82][84] 问题2: 如果推理加速或定制硅在AI集群中更多部署，对公司有何影响 - 公司对推理和训练持中立态度，加速AI采用对行业和公司有利，公司在边缘和企业领域有优势；对于定制硅，公司认为无论使用何种硅，都能在不同基础设施和环境中发挥作用，且注重收入与兆瓦的良好应用组合 [91][92][94] 问题3: 如何看待第四季度收入超预期以及第一季度收入季节性变化，公司与客户支出是否存在脱节 - 应从绝对值角度看待第一季度，公司第一季度销售表现强劲，有机增长19%，且2025年第一季度销售额占全年指引的比例高于2024年；公司认为与客户支出不存在脱节，客户资本支出包含硅部分，并非全部用于数据中心，公司对市场可见性和业务表现有信心 [101][102][105] 问题4: 请说明美洲地区订单强劲的具体情况，以及热管理、电力和分布式IT业务的情况，是否存在EMEA地区的弱点和收入增长与订单的脱节 - 公司对美洲地区订单和管道情况满意，市场在增长且公司取得成功；业务组合较为平衡，分布式IT市场增长较慢是已知情况；EMEA地区管道存在，但市场较慢，预计2025年将有所改善 [113][114][115] 问题5: EMEA地区展望下调的原因是什么，资本部署和股票回购计划如何安排 - EMEA地区部分项目订单推迟至2025年，主要是由于监管导致决策缓慢，但市场预计2025年将加速；资本部署方面，公司有稳健的并购流程和管道，但会谨慎进行有意义的收购；股票回购将采取机会主义策略，根据情况决定是否进行 [121][122][123] 问题6: 请说明关税影响的暴露情况和应对预案，以及公司在总可寻址市场中的捕获率是否上升 - 公司未披露产品生产地信息，但在美国的工厂数量多于墨西哥，公司有应对预案以降低关税影响，但目前具体影响尚不确定；公司认为每兆瓦收入捕获率在275万 - 350万美元的范围内，具体数值受多种因素影响，会根据情况进行分享 [129][130][133] 问题7: 第四季度订单是否为有机订单，能否量化管道增长情况 - 第四季度订单为有机订单，不包括外汇逆风影响；公司看到管道季度环比和同比均有显著增长，且各地区较为平衡，可见性有所延长，这对公司长期计划和战略有良好支持 [140][141][142] 问题8: 请提供全年收入的预期情况，以及供应链是否会限制上半年收入增长和影响交付时间表 - 从收入和盈利能力角度看，预计2025年各季度收入将依次增加，各季度收入和调整后营业利润占全年的比例与2024年相似；供应链状况良好，能支持公司业务增长和计划 [147][148][149]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing可节省银行股票研究报告费用并获取最新高质量分析 [1] 分组1：Beyond the Wall Investing介绍 - 由专业人士领导，具备基本面投资组合、机构投资者见解周分析、基于技术信号的短期交易想法定期提醒、应读者要求提供股票反馈和社区聊天等功能 [2] 分组2：分析师披露 - 分析师在提及公司无股票、期权或类似衍生品头寸，但未来72小时可能买入VRT股票、认购期权或类似衍生品建立多头头寸 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外无其他报酬，与提及股票公司无业务关系 [2]

文章核心观点 Vertiv本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；TaskUs即将公布财报，预计盈利同比下降、营收同比增长 [1][2][3][9][10] 分组1：Vertiv本季度财报情况 - 本季度每股收益0.99美元，超Zacks共识预期0.84美元，去年同期为0.56美元，盈利惊喜达17.86% [1] - 上一季度预期每股收益0.71美元，实际为0.76美元，盈利惊喜7.04% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收23.5亿美元，超Zacks共识预期9.03%，去年同期为18.7亿美元 [2] 分组2：Vertiv股价表现 - 年初以来，Vertiv股价上涨约8.5%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] 分组3：Vertiv未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及近期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.62美元，营收19.3亿美元；本财年每股收益预期3.58美元，营收91.2亿美元 [7] 分组4：行业情况 - 从Zacks行业排名看，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业前24%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：TaskUs情况 - TaskUs尚未公布2024年12月季度财报，预计2月26日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.34美元，同比下降2.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2.6887亿美元，同比增长14.8% [10]

2024年第四季度财务关键指标变化 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.38美元，调整后摊薄每股收益为0.99美元，较2023年第四季度增长77%[2][5] - 2024年第四季度净销售额为23.46亿美元，较去年同期增加4.81亿美元，增长26%[2][5] - 2024年第四季度运营利润为4.57亿美元，较2023年第四季度增加1.72亿美元，增长60%；调整后运营利润为5.04亿美元，较2023年第四季度增加1.74亿美元，增长53%[3][5] - 2024年第四季度调整后运营利润率为21.5%，较2023年第四季度扩大380个基点[3][5] - 2024年第四季度运营现金流为4.25亿美元，调整后自由现金流为3.62亿美元；2024年第四季度末净杠杆率约为1.0倍[5][6][7] - 2024年第四季度公司净销售额为23.464亿美元，较2023年的18.654亿美元增长25.8%[31] - 2024年第四季度公司调整后营业利润为5.043亿美元，较2023年的3.304亿美元增长52.6%[31] - 2024年第四季度美洲地区净销售额为12.559亿美元，较2023年的10.196亿美元增长23.2%[31] - 2024年第四季度亚太地区净销售额为5.44亿美元，较2023年的4.304亿美元增长26.4%[31] - 2024年第四季度EMEA地区净销售额为5.465亿美元，较2023年的4.154亿美元增长31.6%[31] - 2024年第四季度产品销售额为18.749亿美元，较2023年的14.415亿美元增长30.1%[35][36] - 2024年第四季度服务及备件销售额为4.715亿美元，较2023年的4.239亿美元增长11.2%[35][36] - 2024年第四季度公司产品有机增长4.541亿美元，有机增长率为31.5%；服务及备件有机增长0.511亿美元，有机增长率为12.1%[38] - 2024年第四季度美洲地区产品有机增长率为28.7%，服务及备件有机增长率为10.6%[38] - 2024年第四季度亚太地区产品有机增长率为31.9%，服务及备件有机增长率为13.6%[38] - 2024年第四季度和全年公司经营利润分别为4.572亿美元和13.674亿美元，2023年同期分别为2.852亿美元和8.722亿美元[41] - 2024年第四季度和全年调整后经营利润分别为5.043亿美元和15.516亿美元，2023年同期分别为3.304亿美元和10.535亿美元[43] - 2024年第四季度和全年Vertiv净销售额分别为23.464亿美元和80.118亿美元，经营利润率分别为19.5%和17.1%，调整后经营利润率分别为21.5%和19.4%[44] - 2024年第四季度GAAP摊薄每股收益为0.38美元，非GAAP调整后摊薄每股收益为0.99美元，基于3.865亿股稀释股份[45] - 2023年第四季度GAAP摊薄每股收益为0.60美元，非GAAP调整后摊薄每股收益为0.56美元，基于3.905亿股稀释股份[47] - 2024年第四季度和全年非经常性税收优惠净额均为2710万美元，源于公司对某些国家递延税资产实现情况的重新评估[46][50] - 2023年第四季度非经常性税收优惠净额为1.15亿美元，源于公司对某些国家递延税资产实现情况的重新评估[48] 2024年全年财务关键指标变化 - 2024年全年净销售额为80.118亿美元，较2023年的68.632亿美元增长16.7%[23] - 2024年全年净利润为4.958亿美元，较2023年的4.602亿美元增长7.7%[23] - 2024年12月31日，现金及现金等价物为12.276亿美元，较2023年的7.804亿美元增长57.3%[26] - 2024年全年经营活动提供的净现金为13.193亿美元，较2023年的9.005亿美元增长46.5%[27] - 2024年全年投资活动使用的净现金为2.017亿美元，较2023年的1.391亿美元增长45.0%[27] - 2024年全年融资活动使用的净现金为6.521亿美元，较2023年的2.475亿美元增长163.5%[27] - 2024年全年基本每股收益为1.32美元，较2023年的1.21美元增长9.1%[23] - 2024年12月31日，总资产为91.325亿美元，较2023年的79.985亿美元增长14.2%[26] - 2024年12月31日，总负债为66.982亿美元，较2023年的59.836亿美元增长11.9%[26] - 2024年12月31日，总权益为24.343亿美元，较2023年的20.149亿美元增长20.8%[26] - 2024年全年净销售额为80.118亿美元，较2023年的68.632亿美元增长16.7%[31] - 2024年全年调整后营业利润为15.516亿美元，较2023年的10.535亿美元增长47.3%[31] - 2024年全年美洲地区净销售额为45.006亿美元，较2023年的38.445亿美元增长17.1%[31] - 2024年全年亚太地区净销售额为17.178亿美元，较2023年的15.278亿美元增长12.4%[31] - 2024年全年EMEA地区净销售额为17.934亿美元，较2023年的14.909亿美元增长20.3%[31] - 2024年全年产品销售额为62.452亿美元，较2023年的52.712亿美元增长18.5%[35][36] - 2024年全年服务及备件销售额为17.666亿美元，较2023年的15.92亿美元增长11.0%[35][36] - 2024年全年美洲、亚太、欧洲中东和非洲地区产品和服务备件净销售额总计11.486亿美元，有机增长5360万美元，有机增长率为17.5%[39] - 2024年全年净现金提供的经营活动为13.193亿美元，资本支出为1.67亿美元，投资资本化软件为1710万美元，调整后自由现金流为11.352亿美元[42] - 2024年全年GAAP摊薄每股收益为1.28美元，非GAAP调整后摊薄每股收益为2.85美元，基于3.863亿股稀释股份[49] 2025年财务预测 - 预计2025年全年摊薄后每股收益为2.93 - 3.03美元，调整后摊薄每股收益为3.50 - 3.60美元，中点较2024年增长25%[5] - 预计2025年全年净销售额为91.25 - 92.75亿美元，中点较11月提供的2025年销售指引高约7500万美元，全年有机销售额预计较2024年增长16%[5] - 预计2025年运营利润为17.3 - 17.8亿美元，调整后运营利润为19.1 - 19.6亿美元，中点较2024年增长25%[5] - 2025年资本支出预测约为2.75亿美元，约占销售额的3.0%[8] - 2025年第一季度GAAP运营利润为2.8亿美元，净利息支出为2800万美元，净收入为1.48亿美元，摊薄后每股收益为0.38美元[53] - 2025年第一季度非GAAP调整后运营利润为3.25亿美元，净利息支出为2800万美元，净收入为2.33亿美元，摊薄后每股收益为0.60美元[53] - 2025年第一季度摊薄股份数量为3.91亿股，包括3.81亿基本股和1000万潜在稀释性股票期权等[53][56] - 2025年全年GAAP运营利润为17.54亿美元，净利息支出为1.25亿美元，净收入为11.69亿美元，摊薄后每股收益为2.98美元[54] - 2025年全年非GAAP调整后运营利润为19.35亿美元，净利息支出为1.25亿美元，净收入为13.9亿美元，摊薄后每股收益为3.55美元[54] - 2025年全年摊薄股份数量为3.92亿股，包括3.82亿基本股和1000万潜在稀释性股票期权等[54][57] - 非经常性税收调整方面，2023年有1.15亿美元估值备抵释放，2025年第一季度和全年均为4000万美元[52][53][54][57] TTM有机订单情况 - 截至2024年12月的TTM有机订单较2023年12月的TTM期间增长约30%，美洲TTM有机订单增长超50%[5] 2023年财务数据 - 2023年GAAP运营利润为8.722亿美元，净利息支出为1.801亿美元，净亏损为4.602亿美元，摊薄后每股收益为1.19美元[51] - 2023年非GAAP调整后运营利润为10.535亿美元，净利息支出为1.801亿美元，净收入为6.844亿美元，摊薄后每股收益为1.77美元[51] - 2023年摊薄股份数量为3.862亿股，包括3.801亿基本股和610万潜在稀释性股票期权等[51]

文章核心观点 文章围绕Vertiv公司展开，分析其Q4财报预期、业务优势、股价表现等，指出虽有增长但面临竞争和估值过高问题，当前Zacks Rank为3（Hold） [2][7][15] 公司Q4财报预期 - 2024年第四季度，公司预计营收在21.15 - 21.65亿美元，有机增长率为11 - 15%，非GAAP每股收益在0.8 - 0.84美元 [2] - Zacks共识预计第四季度营收为21.5亿美元，同比增长15.37%，每股收益为0.84美元，同比增长50%，过去30天未变 [3] - 公司在过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为10.13% [3] 业务优势 - 作为冷却和电源管理基础设施提供商，主要服务数据中心，受益于AI驱动的订单增长和数据中心对热管理的关注 [5][6] - 2024年第三季度末积压订单达74亿美元，有机订单同比增长19.2%，订单出货比为1.1倍 [6] - 股价在过去12个月上涨98%，跑赢Zacks计算机与科技板块的20.7%和计算机IT服务行业的7.8% [7] - 公司在全球有23个制造工厂，扩大了北美制造业务，在南卡罗来纳州新增21.5万平方英尺工厂 [8][9] - 扩展了液冷产品组合，推出CoolPhase CDU和CoolChip Fluid Network，还与NVIDIA合作推出7MW参考架构 [10][11] - 拥有丰富的合作伙伴网络，与Ballard Power等公司合作，开发数据中心备用电源应用等 [12][13] 面临问题 - 在液冷市场面临激烈竞争 [15] - 鉴于公司增长前景一般，估值过高，股票投资风险大 [15] 投资建议 - 公司目前Zacks Rank为3（Hold），建议投资者等待更有利的切入点 [16]

文章核心观点 - 公司将于2月12日公布2024年第四季度财报，有望受益于数据中心需求增长，但面临竞争和估值过高问题 [1][4][18] 业绩预期 - 2024年第四季度预计营收21.15 - 21.65亿美元，有机增长率11 - 15%，非GAAP每股收益0.8 - 0.84美元 [1] - Zacks共识预期第四季度营收21.5亿美元，同比增长15.37%，每股收益0.84美元，同比增长50% [2] 影响业绩因素 - 作为冷却和电源管理基础设施提供商，受益于数据中心对热管理的关注和AI驱动的订单增长 [3][4] - 2024年第三季度末积压订单达74亿美元，有机订单同比增长19.2%，订单出货比为1.1倍 [4] 股价表现 - 过去12个月股价上涨98%，跑赢Zacks计算机与科技板块的20.7%和计算机IT服务行业的7.8% [5] - 价值评分D表明当前估值过高，远期12个月市盈率32.94倍，高于其中位数32.81倍和行业的26.52倍 [8] 产能扩张 - 公司在全球有23个制造工厂，正在扩大液体冷却、热管理等领域的产能 [10] - 在南卡罗来纳州佩尔泽新增21.5万平方英尺工厂，支持集成模块化解决方案等生产 [11] - 扩展液体冷却产品组合，推出CoolPhase CDU和CoolChip Fluid Network [12] - 与英伟达合作推出7MW参考架构，支持AI基础设施部署 [14] 合作伙伴关系 - 与巴拉德动力系统、英伟达、英特尔等公司建立合作关系 [15] - 与巴拉德动力合作开发数据中心备用电源应用 [16] - 将ZincFive BC系列UPS电池柜纳入数据中心备用电源产品组合 [17] 风险因素 - 公司在液冷市场面临激烈竞争 [18] - 鉴于增长前景一般，估值过高，股票有风险 [18] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议投资者等待更有利的切入点 [19]

文章核心观点 - 特朗普就职后新闻繁多分散注意力，其人工智能议程获普遍支持，美国需投入资金发展人工智能基础设施以参与全球竞争，投资者应关注基本面良好股票，自动驾驶汽车行业也将带来巨大投资机会 [1][2][5] 分组1：特朗普议程与人工智能投资 - 美国到2030年需投入5000亿美元建设支持人工智能增长的电网容量和数据中心，特朗普的“星门计划”也投资5000亿美元建设数据中心等人工智能基础设施项目并创造超10万个就业岗位 [3] - 美国曾花约1140亿美元（按现在美元价值超5000亿美元）用35年建设州际公路系统，如今需在5年投入同等资金建设能源容量以主导预计超1.8万亿美元的人工智能市场 [5] 分组2：市场表现与投资建议 - 近半数标准普尔500指数公司公布第四季度财报，77%公司盈利超预期，该指数第四季度平均盈利增长13.2%，高于此前11.8%的预期 [8] - 投资传奇人物路易斯·纳维利尔建议投资者关注基本面良好的股票，其推荐的维斯塔公司和维谛技术控股公司虽受DeepSeek消息冲击但仍有涨幅，且低于其推荐买入价 [9][10][11] 分组3：人工智能与自动驾驶趋势 - 人工智能赢家不限于科技公司，自动驾驶领域是热门趋势，Waymo已在多地运营并将扩张，特朗普将放宽自动驾驶车辆联邦法律，2025年自动驾驶汽车可能成为主流 [12][13][15] - 全球运输服务市场超7万亿美元，自动驾驶汽车将颠覆该行业，超增长投资专家卢克·兰戈向订阅者推荐三只自动驾驶革命相关股票 [16]

文章核心观点 - 公司当前股价被高估 是有风险的投资选择 投资者可等待更有利的切入点 [1][20][21] 公司估值情况 - 公司价值得分D 显示当前股价被高估 [1] - 公司12个月市净率为24.22 高于其中位数22.83和行业的10.6 [1] 股价表现 - 过去12个月 公司股价飙升77.9% 跑赢行业25.1%的涨幅和8.6%的回报率 [4] 产品组合优势 - 公司广泛的产品组合涵盖热管理系统、液冷、UPS等 有助于提升前景 [7] - 推出Vertiv PowerUPS 9000 扩展数据中心电源解决方案组合 [7] - 推出Vertiv CoolChip冷却液分配单元系统 扩展液冷产品线 [8] - 收购离心式冷水机技术 扩展冷水机产品组合 [9] 合作伙伴网络 - 公司与多家公司建立了丰富的合作伙伴关系 [10] - 与英伟达合作 共同开发电源和冷却参考设计 [12] - 与Compass Datacenters合作 开发创新冷却解决方案 [13] 2025年展望 - 公司预计2025年数据中心业务将在全球加速增长 有机销售增长将从2024年的14%加速 [14] - 预计运营利润率将扩大 并产生强劲的自由现金流 [15] 2025年盈利和收入预测 - 2025年每股收益预计为3.58美元 同比增长32.67% [16] - 2025年营收预计为92亿美元 同比增长16.62% [16] - 过去四个季度均超Zacks共识预期 平均盈利惊喜为10.13% [16] 面临挑战 - 公司在数据中心市场面临激烈竞争 施耐德电气等老牌企业推出创新产品争夺市场份额 [18] - 持续的通货膨胀导致运营和物流成本上升 影响盈利能力 [19]

文章核心观点 - 英伟达和AMD在数据中心处理器市场占据主导地位，但Vertiv作为数据中心领域的投资机会被很多投资者忽视，不过由于DeepSeek的出现，其投资前景存在不确定性，需关注大科技公司的财报电话会议和Vertiv的业绩指引 [1][2][16] 数据中心行业现状 - 过去两年英伟达在数据中心处理器市场是最大参与者，英伟达和AMD基本垄断先进并行处理芯片组市场，全球数据中心配备这两家半导体公司的产品 [1] - 2023年数据中心约占美国用电量的4%，预计到2028年将增至12%，AI是用电量增长的重要因素 [4] Vertiv公司特点 - Vertiv为数据中心建设提供一系列硬件，尤其专注于新兴的液冷技术 [6] - 公司营收增长斜率大幅上升，订单量在过去12个月增长37%，液冷业务收入加速增长，是公司近期增长的重要贡献因素 [7][8] AI基础设施投资动态 - 近期多项与AI基础设施支出相关的重要消息公布，包括OpenAI、微软、Meta等公司的巨额投资项目 [10] DeepSeek带来的影响 - DeepSeek用英伟达旧芯片训练生成式AI模型，若其如宣称般强大，科技公司可能减少在最新GPU和新数据中心的资本支出，影响Vertiv业务发展 [12][13][15] - 目前关于DeepSeek的报道存在冲突，其实际情况不明，难以预测超大规模企业近期和中期的支出计划 [14][16] 投资建议 - 目前应关注大科技公司财报电话会议中关于AI基础设施支出的计划，并结合Vertiv2月初第四季度财报电话会议的指引，来明确公司前景 [17]

文章核心观点 介绍拥有超5年行业经验的买方股票分析师Michael Del Monte的工作经历和投资分析方法 [1] 分析师信息 - Michael Del Monte是有超5年行业经验的买方股票分析师 [1] - 此前在专业服务领域工作超10年，涉及石油天然气、油田服务、中游、工业、信息技术、工程采购施工服务和非必需消费品等行业 [1] 投资分析方法 - Michael采用宏观价值导向的方法进行投资分析，能基于跨行业分析给出投资建议 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对戴尔（DELL）和惠普（HPE）股票持有长期实益多头头寸 [2]